Ang mundo ng kalakal na globo ay binubuo ng dalawang kategorya: ang una ay ang pagkakaloob ng sariling mga serbisyo, ang pangalawa ay ang pera. Ang pananalapi ay maaaring katawanin sa anyo ng pera at kapital. Ang pera ay natatangi dahil ito ay sa tulong ng pera na ang akumulasyon ng bago Pera. Sa turnover ng kalakal, mayroong patuloy na paggalaw ng pera sa anyo ng kanilang paglipat mula sa isang mamimili patungo sa isang bago. Salamat sa pamamaraang ito, isang kumplikadong kadena ng mga relasyon sa pananalapi ay nabuo sa loob ng organisadong pamilihan ng pera. Sa paglipas ng millennia, ang merkado ng mundo ay nakabuo ng ilang mga paraan upang maglipat ng mga pondo - ito ay ang pagpapalabas ng mga pautang sa kredito at ang direktang paglilipat kung saan ang lahat ng mga uri ng mga mahalagang papel ay ipinakalat.

Ang halaga ng mga securities ay nakasalalay sa katotohanan na, sa teorya, maaari silang ligtas na maipantay sa mga tuntunin ng mga pag-andar sa pera, ngunit, bilang karagdagan sa lahat ng iba pa, binibigyan din nila ang kanilang may-ari ng mga tiyak na karapatan. Ang isang taong may pera sa kanya ay maaaring ipagpalit ang magagamit na kalakal para sa anumang seguridad, tinitiyak na ang halaga ng huli ay mas malaki kaysa o katumbas ng pera.

Mga tampok na katangian ng mga securities at ang kanilang papel sa merkado ng mundo

Kapag naglalarawan ng mga mahalagang papel, dapat isaalang-alang na ito ay isang tiyak na yunit ng kalakal. Maaari lamang itong paikutin sa loob ng sarili nitong espesyal na merkado. Ngunit kung ihahambing sa pera, hindi nito alam ang presyo ng mamimili o ang pangkalahatang tinatanggap na materyal na halaga. Samakatuwid, ang naturang merkado ay hindi kabilang sa kategorya ng mga serbisyo. Ang mga dokumentong inilarawan sa itaas na umiikot sa loob ng stock special market ay tinutukoy bilang mga instrumento sa pananalapi. Ang pangalang ito ay hindi ibinigay sa kanila nang walang kabuluhan, dahil sa kanilang tulong maaari kang kumita ng pera sa pamamagitan ng paglalagay ng tulad ng isang kakaibang produkto para sa auction.

Ang mga seguridad ay dokumentasyon kung saan ang lahat ng karapatan ay ipinapakita sa mga tuntunin ng ari-arian at hindi ari-arian. Sa loob ng merkado, maaari silang parehong malayang magpalipat-lipat at magkaroon ng mga partikular na gawain. Iyon ay magiging:

1. bagay para sa mga transaksyon;
2. pagbili at pagbebenta ng kasangkapan;
3. isang mapagkukunan na nagbibigay-daan sa iyong makatanggap ng regular o isang beses na tubo.

Batay sa nabanggit, maaari nating tapusin na ang inilarawan na mga instrumento sa pananalapi ay mga uri ng kapital, sa paggalaw kung saan nagaganap ang pamamahagi ng mga materyal na mapagkukunan.

Ang Code ng Russian Federation ay nagpapakilala sa mga papel na ito bilang dokumentasyon na nagbibigay para sa isang tiyak na form, na naglalaman ng mga detalye na nagpapatunay na ang mga karapatan sa ari-arian ay pagmamay-ari ng isang partikular na tao. Ang opisyal na paghahatid ng huli ay ibinibigay lamang kapag ang opisyal na dokumento ay ipinakita.

Ang nilalaman ng bawat seguridad nang walang pagbubukod ay napapailalim sa mga kundisyon ng legislative framework ng bansa. At ang halaga ng dokumentong ito ay lilitaw lamang kung ang form nito ay nakakatugon sa lahat ng mga kinakailangan na may kinakailangang nilalaman ng mga detalye. Ang lahat ng mga detalye ay maaaring magkaroon ng mga teknikal na parameter at isang malinaw na nilalaman ng isang pang-ekonomiyang kalikasan. Ang mga teknikal na parameter (mga kinakailangan) ay kinabibilangan ng mga address, iba't ibang numero, pirma ng mga may-ari ng dokumento, pati na rin ang mga selyong nakakabit sa mga form. Ang konsepto ng mga detalye ng ekonomiya ay nagpapahiwatig ng anyo ng pagguhit ng isang dokumento, kung saan nakasulat ito:

• bisa;
• kaakibat ng isang tao na pinagkatiwalaan ng ilang mga tungkulin;
• malinaw na denominasyon;
• pagkakaroon ng mga karapatan.

Ang mga securities ay may sariling natatanging katangian. Namely:

1. Ito ay isang opisyal na dokumento, na maaari lamang iguhit ng isang awtorisadong tao. Ito ay palaging may mga natatanging detalye at may ilang mga karapatan.
2. Ang dokumento ay nagpapakita ng mga pribadong karapatan. Ang huli ay ipinahayag sa dalawang anyo: ipinakita bilang pamagat ng may-ari o ipinapakita sa anyo ng isang relasyon sa pagitan ng legal na entity na nakatanggap ng dokumento at ng taong nagbigay nito.
3. Ang mga karapatan na itinakda ng isang tiyak na dokumento ay maaaring gamitin lamang pagkatapos ng pagtatanghal nito.
4. Tungkol sa mga kasunduan sa batas sibil, ang dokumento ay dapat na mapag-usapan.
5. Ang taong binanggit sa seguridad ay may karapatang ipakita ang mga kinakailangan na tinukoy sa dokumento sa may-ari nito.
6. Ito ay isang opisyal na dokumento na nagpapatunay sa katotohanan na ang mga pamumuhunan ay naganap, samakatuwid, ang perang ipinangako at ipinapakita dito ay nakakakuha ng mga katangian ng isang materyal na bagay.

Karaniwang pag-uuri ng mga mahalagang papel: detalyadong paglalarawan!

Sa ilalim ng pag-uuri ng mga mahalagang papel, ang ibig nilang sabihin ay ang kanilang paghahati sa mga uri ayon sa natatanging pamantayan. Kaayon nito, ang mga pangunahing uri ng mga mahalagang papel ay pinagsunod-sunod sa mga sub-uri, at ang mga - higit pa. Samakatuwid, nagiging malinaw na ang mas mababang dibisyon ay kasama sa mas mataas na pag-uuri. Halimbawa, ang isang bahagi ay itinuturing na isa sa mga uri ng mga mahalagang papel. At maaari itong maging karaniwan at may pribilehiyo. Maaaring may halaga ito o wala.

Kaya, ang mga mahahalagang dokumento ay nakikilala din sa pamamagitan ng mga natatanging tampok:

1. Ayon sa "longevity": apurahan, at ang mga hindi nalilimitahan ng panahon;
2. Para sa aktwal na pag-iral: pagpapahayag ng dokumentaryo, pagpapahayag na hindi dokumentaryo.
3. Mga katangian ng pagmamay-ari: sa isang hindi tiyak na tao (iyon ay, isang tao na, sa ilalim ng ilang mga pangyayari, ay maaaring maging tagadala ng dokumento), pati na rin ang mga nominal (yaong kung saan nakasulat ang pangalan ng kanilang may-ari). Kung ang mga share ng maydala ay nakatuon sa sinumang tao na isang araw ay maaaring maging isang maydala, kung gayon ang pangalan ng kanilang may-ari ay unang nakarehistro sa mga rehistradong pagbabahagi, dapat silang palaging opisyal na nakarehistro. Lahat mahalagang impormasyon tungkol sa mga naturang pagbabahagi ay ipinasok sa rehistro ng mga opisyal na shareholder.
4. Ayon sa mga prinsipyo ng sirkulasyon: mga dokumento, ang paglipat nito ay nagaganap sa pamamagitan ng paghahatid o sa pamamagitan ng pagtatalaga; o order (iyon ay, ang kanilang paglilipat ay nangyayari pagkatapos ng aktwal na utos ng kanilang may-ari).
5. Batay sa aktwal na form ng paglabas: maaaring naglalabas o hindi naglalabas.
6. Sa pamamagitan ng opsyon sa pagpaparehistro: nakarehistro (ayon sa batas, ang mga katawan ng estado at ang Central Bank ng Russian Federation ay maaaring magparehistro), pati na rin ang mga dokumento na hindi nakarehistro kahit saan.
7. Ayon sa parameter ng pag-aari sa isang partikular na estado ang instrumento sa pamilihang pinansyal na inilarawan sa itaas ay maaaring dayuhan o Ruso.
8. Depende sa uri ng issuer ang instrumento sa pananalapi na inilarawan sa itaas ay maaaring: estado, korporasyon. Ang isyu ng mga seguridad ng gobyerno ay isinasagawa ng mga tanggapan ng estado na may naaangkop na kakayahan, at ang isyu ng mga dokumento ng korporasyon ay isinasagawa ng mga pribadong kumpanya.
9. Kung ating isasaalang-alang mga seguridad ayon sa lugar ng kanilang sirkulasyon, pagkatapos ay dalawang kategorya ang maaaring makilala - market at non-market (ang huling kategorya ay nagpapahiwatig ng pagbabalik ng mga securities nang mahigpit sa issuing organization, bilang karagdagan, ang mga naturang securities ay napapailalim sa isang mahigpit na pagbabawal sa muling pagbebenta).
10. Sa likas na katangian ng paggamit: pamumuhunan (ang mga may-ari ng naturang mga dokumento ay nagtataguyod ng isang layunin - upang makatanggap ng karagdagang kita), hindi pamumuhunan (ang layunin kung saan ay upang maihatid ang paglilipat sa loob ng merkado ng mga kalakal).
11. Sa pamamagitan ng parameter ng antas ng panganib, ang uri ng mga dokumentong inilarawan sa itaas ay maaaring mapanganib at walang panganib. Kung ang lahat ay malinaw sa mga dokumento na hindi nagpapahiwatig ng anumang panganib, kung gayon ang mga peligrosong dokumento ay maaaring talakayin nang mahabang panahon, dahil nahahati sila sa mababang panganib, mataas na peligro at katamtamang panganib.
12. Ayon sa parameter ng naipon na kita: yaong hindi nagpapahiwatig ng kumikitang bahagi, at kumikita (ito ay nahahati sa: interes, dibidendo, diskwento).
13. Sa mga tampok ng pag-akit ng mga pondo: equity (malinaw nilang sinasalamin ang porsyento na pag-aari ng may-ari sa konteksto ng 100% ng awtorisadong kapital ng negosyo) at utang (iyon ay, inilalarawan nila ang variant ng naganap na pautang).

Mga uri ng securities

Ang mga pangunahing uri ng mga mahalagang papel ay mga pangunahing instrumento sa pananalapi at mga derivatives.

Basic- ang mga ito ay mga dokumento sa nilalaman kung saan ang mga partikular na karapatan (pag-aari) sa isang tiyak na mahalagang asset ay unang inilatag. Ang isang kawili-wiling katotohanan ay ang maraming nalalaman na pagpapahayag nito. Ito ay maaaring kinakatawan bilang kapital o bilang pera. Ngunit maaari rin itong kumilos bilang ari-arian, pati na rin ang isa pang mapagkukunan. Sa tuwing sinasabi tungkol sa mga pangunahing securities, ang mga sumusunod na uri ay sinadya:

1. stock;
2. mga bono;
3. mga bayarin.

Ngunit kasama rin dito mga sertipiko ng bangko, mga tseke, at saka - warrant, bill of lading, mortgage, shares ng mutual funds.

Dahil ang mga pangunahing securities ay mga instrumento sa pananalapi na karaniwan ngayon, ipinapayong bigyang-pansin ang mga ito. Kaya, nahahati sila sa mga sumusunod na uri:

1. Pangunahin(madalas na nakabatay sa mga ari-arian. Ngunit ang isang kawili-wiling katotohanan ay na sila mismo ay hindi kasama sa mga ito sa anumang paraan. Kaya't ang malawakang konsepto ng "mga asset-backed securities") ay lumitaw. Ang mga pangunahin ay karaniwang mga pagbabahagi, mga bono, bilang karagdagan, ang kategoryang ito ay kinabibilangan ng mga singil at mga mortgage.
2. Pangalawa- Ito mga opisyal na dokumento mataas na antas ng kahalagahan, na nilikha para sa isang tiyak na uri ng mga mahalagang papel. Kadalasan, ang mga warrant ay ginagamit ngayon, ngunit ang mga resibo ng deposito ay maaari ding mangyari paminsan-minsan.

Mga uri ng pangunahing securities: detalyadong impormasyon tungkol sa bawat uri at natatanging pagkakaiba!

Stock ay isang karaniwang seguridad ngayon. Ang isang joint-stock na kumpanya lamang ang may opisyal na karapatang mag-isyu ng mga naturang dokumento. Ang dokumentong inilarawan sa itaas ay nagtatatag ng mga karapatan ng may-ari nito (na pagkatapos ng pagkuha ng mga pagbabahagi ay maaaring ligtas na tawaging shareholder) upang legal na resibo ilang porsyento ng kita magkakasamang kompanya. Ang shareholder ay makakatanggap ng tubo sa mga pagbabahagi nang sistematikong, ito ay mai-kredito sa kanyang account sa anyo ng mga dibidendo. Ang aksyon ay mahalaga dahil pinapayagan ka nitong pamahalaan ang pag-aari ng isang partikular na kumpanya ng joint-stock sa ilalim ng mga kondisyon ng opisyal na pagpuksa nito. Sa sirkulasyon ngayon sila ay matatagpuan bilang ordinaryong pagbabahagi at may pribilehiyo.

Bond tinatawag na seguridad na nagsisilbing obligasyon sa utang. Nangangako ang may-ari nito na ibabalik ang ipinangakong halaga ng pera pagkatapos ng isang tiyak na tagal ng panahon na may pagbabayad ng ilang kita (o walang bayad nito). Kung ang isyu ng mga bono ay ipinagkatiwala sa apparatus ng estado, kung gayon ang naturang papel ay tatawaging estado. Kung ang mga organisasyon ay nakikibahagi sa pagbibigay ng mga bono lokal na pamahalaan, kung gayon ang bond na inisyu nila ay tatawaging municipal bond. Sa pamamagitan ng paraan, hindi alam ng lahat na ang mga tanggapan ng bangko ay maaaring mag-isyu ng dokumento sa itaas. Samakatuwid, ang mga naturang bono ay tinatawag na mga bono sa bangko. Kung ang ibang mga kumpanya ay nakikibahagi sa isyu ng mga mahalagang papel na ito, pagkatapos ay lilitaw ang isa pang bagong konsepto - mga bono ng korporasyon.

promisory note Ito ay itinuturing na isang dokumento na gumaganap bilang isang uri ng garantiya sa utang. Ang nasabing dokumento ay palaging iginuhit sa pagsulat, ito ay napapailalim sa isang tiyak na form na inireseta ng batas. Kung ang sa tanong tungkol sa isang promissory note, kung gayon ang mga obligasyon ay ipinahiwatig na hindi sinusuportahan ng anumang bagay sa katunayan. Ngunit mayroon ding isang bagay bilang isang orihinal na bayarin, na nagpapahiwatig ng isang alok sa isang partikular na nagbabayad (ang taong ito ay palaging nakasaad sa bill).

Ang mga naturang utang securities ay nag-oobliga sa nagbabayad na bayaran ang halagang ipinahiwatig sa dokumento bago ang isang tiyak na petsa.

Ang mga securities sa itaas ay hindi kumpletong listahan ng mga ito. May isa pang aspeto na dapat banggitin. Ito ay - sertipiko ng bangko, na nagpapahiwatig ng malayang ipinagbibiling ebidensya na ang isang partikular deposito ng pera umiiral, at ito ay binuksan sa isang tiyak na lugar, sa isang tiyak na araw ng isang tiyak na tao. Upang hindi malito sa mga uri ng mga sertipiko ng bangko, dapat mong malinaw na makilala sa pagitan nila. Kaya, kung ang isang legal na entity ay nagbukas ng deposito sa isang bangko, ang naturang bank certificate ay tatawaging deposito certificate, kung ang isang indibidwal ang nagbukas ng deposito, ang naturang dokumento ay maaaring tawaging isang savings document. Ang bangko na nagbigay ng seguridad na ito sa isang partikular na tao ay nangangako na ibalik ang deposito at interes dito pagkatapos ng isang tiyak na panahon.

Ang isang maydalang bank passbook ay ligtas na matatawag na isang uri ng bank certificate (kasama ang mga inilarawan sa itaas na mga sertipiko ng deposito at mga ipon).

Bill ng pagkarga ay isa pang uri ng securities. Siya ay hindi gaanong kilala sa isang malawak na bilog ng publiko at karaniwang karaniwang tao. Ang bill of lading ay isang dokumento na ang katangian ay isang malinaw na standard form, na mahigpit na ipinagbabawal na itama o baguhin. Ang mga naturang securities ay karaniwang umiikot sa loob ng malawak na internasyonal na arena. Ang bill of lading ay tumutukoy sa mga tuntunin ng kontrata para sa pagpapadala ng mga kalakal sa pamamagitan ng dagat. Ang dokumentong ito ay nagpapatunay sa aktwal na pagkarga ng kargamento, ang transportasyon nito at nagbibigay ng karapatang tumanggap ng kargamento. Ang dokumentong ito ay nahahati sa apat na uri:

• charter,
• linear,
• onboard,
• baybayin.

suriin Nakaugalian na tumawag sa isang seguridad, na isang nakasulat na kumpirmasyon ng tagubilin ng drawer ng tseke sa bangko na bayaran ang may hawak ng tseke ng isang tiyak na halaga (malinaw na nakasaad sa dokumento) sa panahon ng bisa ng dokumentong ito. Ang drawer ay karaniwang isang legal na entity na may mga pondo sa isang tanggapan sa bangko. Ang drawer ng tseke ay may legal na karapatang itapon pondo ng bangko sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga tseke. Ang may hawak ng tseke ay karaniwang isang tao (mas madalas na isang legal na entity) kung saan ang drawer ay nagbigay ng tseke. Ang dokumentong ito ay may sariling tiyak na pag-uuri: ang mga tseke ay nominal, tagadala at pagkakasunud-sunod.

Ang isang kawili-wiling uri ng seguridad ay warrant. Ito ay may dobleng kahulugan at maaaring mangahulugan ng dalawang magkaibang konsepto. Sa pagsasagawa ng kalakalan, ang warrant ay isang dokumentong inisyu ng isang bodega. Ang isang warrant sa pagsasanay sa bodega ay nagpapatunay sa karapatang pagmamay-ari ng isang partikular na produkto na nakaimbak sa loob ng isang bodega.

Sa mga shareholder, ang konsepto ng warrant ay nangangahulugang isang seguridad na nagbibigay sa may-ari nito ng karapatang bumili ng ilang bahagi nito (o mga bono) mula sa isang ibinigay na issuer sa halagang idineklara niya sa isang tiyak na agwat ng oras.

mortgage- ito ay palaging isang rehistradong seguridad, na nagsisilbing isang sertipiko ng karapatan ng may-ari nito sa ilalim ng isang mortgage agreement (mortgage of housing), na tumanggap ng pera o ang ari-arian na tinukoy sa dokumentong ito.

Bahagi ng pamumuhunan- isa pang uri ng mga mahalagang papel na nagsisilbing isang sertipiko ng bahagi ng may-ari nito tungkol sa aktwal na karapatan sa pagmamay-ari ng ari-arian na pag-aari ng isang partikular na pondo sa pamumuhunan sa isa't isa (abbreviation - PIF).

Kaya, resibo ng deposito- ito ay isang dokumento-ebidensya ng pagmamay-ari ng isang tiyak na bilang ng mga pagbabahagi ng nag-isyu na organisasyon, na matatagpuan sa labas ng bansa. Inisyu dokumentong ito sa bansa ng mamumuhunan. Sa ilalim ng konsepto ng isang depositoryo na resibo sa ating bansa ay nauunawaan bilang isang hindi direktang pagbili ng mga pagbabahagi ng isang dayuhang issuing organization.

Mga uri ng pangalawang securities at ang kanilang mga detalye

Kapag pinag-aaralan ang paksa ng mga seguridad, mahalagang pag-aralan ang mga katangian ng mga derivatives. Una sa lahat, tandaan namin na ito ay isang walang papel na anyo ng mga garantiya na lumitaw dahil sa mga pagbabago sa halagang naka-embed sa dokumento ng exchange asset na ito. Kasama sa mga derivative ang mga futures contract (na mayroon ding sariling mga uri, na nahahati sa currency, commodity, index, interes), swap at mga opsyon, na palaging nasa libreng sirkulasyon.

Kaya, mga kontrata sa hinaharap- ito ay mga garantiya na ang mga kalakal ay bibilhin o ibebenta sa isang tiyak na oras sa malapit na hinaharap (ang mga hangganan ng panahon ay karaniwang malinaw na tinukoy) sa presyo na itinakda sa oras ng pagpirma sa seguridad na ito. Maraming mga bagong dating sa negosyo ang nagkakamali na naniniwala na ang pagpirma ng mga kontrata sa futures ay maitutumbas sa pagkilos ng pagbili at pagbebenta. Sa katunayan, malayong mangyari ito. Sa pamamagitan ng pagpirma sa naturang kontrata, hindi inililipat ng nagbebenta ang kanyang mga kalakal sa mga kamay ng bumibili, tulad ng hindi naglilipat ng pera ang bumibili sa nagbebenta para sa mga naturang kalakal. Pagpirma kontrata sa hinaharap nangangahulugan lamang ito na ginagarantiyahan ng nagbebenta na maihatid ang mga kalakal sa isang tiyak na paunang napagkasunduang presyo (ito ay palaging inireseta sa naturang kontrata) sa isang tiyak na petsa; at ang bumibili, naman, ay nagsasagawa na magbayad ng isang tiyak na halaga ng pera para sa mga kalakal. Ang isang tagapamagitan (isang kumpanya sa futures na nagsasagawa ng futures trading) ay gumaganap bilang isang tagagarantiya ng mga naturang obligasyon. Kaya't ang hinaharap ay nagiging isang mahalagang dokumento at maaaring mabili nang maraming beses sa buong "panahon ng buhay" nito.

Pagpipilian ay isa pang uri ng securities. Ang isang opsyon ay isang kontrata. Sa pamamagitan ng pagpirma sa huli, natatanggap ng mamimili ang buo legal na karapatan bumili (o magbenta) ng isang partikular na asset sa isang tiyak, malinaw na tinukoy na presyo. Itinatakda ng opsyon ang ilang partikular na tuntunin kung saan dapat maganap ang pagbili o pagbebenta ng asset. Ngunit sa panahon ng opsyon, maaari ding sabihin ng may-ari nito ang pagtanggi na kumpletuhin ang transaksyon. Sa pamamagitan ng pagpirma sa naturang kontrata, ang obligasyon ay ibinibigay hindi lamang ng mamimili, kundi pati na rin ng nagbebenta, na ginagarantiyahan para sa isang tiyak na halaga ng pera upang matiyak ang pagsasakatuparan ng karapatang bumili. Kadalasan sa pagsasanay ay may pagkalito sa kahulugan ng mga konsepto ng futures at mga pagpipilian. Upang maiwasang mangyari ito, dapat na malinaw na maunawaan na ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng opsyon at hinaharap ay ang opsyon ay nagbibigay ng karapatan sa nakakuha ng isang bagay, ngunit hindi isang obligasyon. Ang mga opsyon ay maaari lamang gamitin kung sila ay sinamahan ng isang partikular na panalo sa oras ng ehersisyo.

Nagpapalitan dagdagan din ang mga uri ng securities na umiiral ngayon. Ang mga pagpapalit ay mga kasunduan kung saan ang dalawang partido ay nagrereseta ng mga kundisyon para sa hinaharap na pagpapalitan ng mga asset o mga pagbabayad para sa mga naturang asset alinsunod sa mga kundisyon na tinukoy sa kontrata. Ang mga ganitong uri ng swap ay kilala ngayon: currency, interest rate, index, at pati na rin ang commodity.

Ang mga pagpapalit ay palaging at magiging isang kaakit-akit na uri ng mga mahalagang papel para sa mga indibidwal na may kahanga-hangang halaga ng pera. Ang instrumento sa pananalapi na ito ay tila kaakit-akit sa mga mamumuhunan, dahil pinapayagan ka nitong makabuluhang bawasan ang mga panganib sa pera at interes, gayundin na magkaroon ng magandang kita sa pagkakaiba ng porsyento.

Ang lahat ng uri ng mga securities ng format na ito ay mga kontrata ng libre, over-the-counter na uri. Samakatuwid, hindi sila maaaring maayos sa stock exchange. Ang kanilang pagkatubig ay direktang nauugnay sa mga espesyal na tagapamagitan, ibig sabihin, mga opisina ng bangko at mga dealer. Ang mga uri ng mga mahalagang papel na ito ay may mahalagang tampok - ang kanilang turnover ay kinokontrol ng patakaran ng estado, ang pangunahing lugar sa swap market ay ibinibigay sa mga tanggapan ng bangko, na kumikilos bilang mga kalahok sa naturang mga transaksyon.

Mga katangian ng mga securities

Ang lahat ng mga uri ng mga mahalagang papel ay may parehong mga katangian. Ang mga ari-arian ay ang sandali na nagbubuklod sa kanilang lahat. Kaya, ang mga katangian ng mga securities ay kinabibilangan ng:

1. negotiability (ang ari-arian na ito ay nagpapahiwatig ng kakayahan ng lahat ng uri ng mga securities na mabili at maibenta sa loob ng espesyal na merkado, pinapayagan sila ng ari-arian na ito na kumilos bilang isang autonomous na tool para sa mabilis na pagbabayad).
2. kakayahang magamit para sa sirkulasyon ng sibil (ang salik na ito ay lubhang mahalaga para sa publiko, dahil ipinahihiwatig nito ang kakayahan ng isang seguridad na maging object ng iba pang mga transaksyon sa isang sibil na format).
3. serial sign at standardization (iyon ay, kapag inilabas, sila ay napapailalim sa mga karaniwang form ayon sa kung saan sila ay ginawa);
4. marketability (iyon ay, ang pag-aari ng lahat ng mga securities sa kaukulang merkado kung saan sila ay circulated);
5. pagkatubig (lahat ng uri ng mga mahalagang papel ay may kakayahang magbenta nang mabilis, kaya nagiging pera);
6. panganib (lahat ng uri ng mga securities ay may ganitong pag-aari, ito ay nagpapahiwatig ng posibilidad ng mga pagkalugi na maaaring maranasan ng isang mamumuhunan sa mga mahalagang papel);
7. obligasyon na dapat tuparin;
8. tiyak na antas ng pagbabalik.

Mga tampok na mayroon ang lahat ng uri ng securities

Kung isasaalang-alang natin ang mga pag-andar sa kabuuan, kung gayon ang lahat ng mga uri ng mga seguridad, anuman ang kanilang uri, ay nagsasagawa ng limang mahahalagang tungkulin para sa lipunan:

1. Oso impormasyon function, na sumasalamin sa aktwal na estado ng mga prosesong pang-ekonomiya sa bansa. Kung ang mga presyo ng mga mahalagang papel ay matatag o tumaas, kung gayon ang ekonomiya ay nasa mabuting kalagayan. Kung ang lahat ng uri ng securities ay nagsimulang magpakita ng mga pagbaba ng presyo, nangangahulugan ito na ang ekonomiya ng bansa ay nasa isang mahirap na sitwasyon.
2. gumanap muling pamamahagi function, ibig sabihin, responsable sila sa daloy ng kapital sa pagitan ng iba't ibang sektor ng ekonomiya.
3. Ginamit bilang pagpapakilos kasangkapan para sa pansamantalang inilabas na pera ng mga mamamayan.
4. gumanap regulasyon gumagana sa mga proseso ng sirkulasyon ng pera.
5. Para sa mga bangko at negosyo, ang lahat ng uri ng mga papel na inilarawan sa itaas ay isang maginhawa at, sa kanilang sariling paraan, unibersal na instrumento ng kredito at pag-aayos.

Isyu ng mga securities

Ang isyu ng mga seguridad ay isang kumplikadong hanay ng mga pamamaraan na itinatag ng batas, na lumikha ng mga kondisyon para sa pamamahagi ng mga mahalagang papel sa ilang mga mamumuhunan. Sa tulong nito, nakakaakit ang issuer ng karagdagang pananalapi para sa pagpapaunlad ng mga aktibidad nito sa anyo ng mga pautang. Ito ay mga bono. Dagdagan kung kinakailangan awtorisadong kapital Ang nag-isyu ng mga pagbabahagi. Ang parehong mga opsyon ay isinasagawa sa ilalim ng kontrol ng estado, ng mga taong awtorisadong mag-regulate ng securities market.

Ang mga propesyonal (underwriters) mula sa stock market ay kasangkot sa isyu. Sila, na nagtapos ng isang kasunduan sa nagbigay, ay inaako ang mga obligasyon na may kaugnayan sa pagpapalabas at paglalagay ng mga dokumento.

Ang isyu ng mga mahalagang papel, na may kaugnayan sa priyoridad, ay pangunahin at pangalawa. Ang isang isyu ay tinatawag na pangunahin kapag ang isyu ng mga mahalagang papel taong komersyal gaganapin sa unang pagkakataon. Pangalawa - kinapapalooban ang kanilang kasunod na paglalagay.

Ang isyu ay may ilang paraan ng paglalagay ng mga dokumento:

• sa pamamagitan ng pamamahagi;
• sa pamamagitan ng isang subscription;
• paraan ng conversion.

Pagbabago ng mga seguridad

Ang conversion ay isang paraan ng paglalagay ng mga dokumento sa kanilang sabay-sabay na pagpapalitan para sa isa pang uri ng papel sa ilalim ng ilang mga kundisyon. Ang mga may hawak lamang ng mga securities ang nagiging kalahok sa conversion.

Mga uri ng conversion:

• conversion sa pagitan ng mga share para sa mas malaki o mas mababang par value;
• conversion sa pagitan ng mga pagbabahagi na may iba't ibang mga karapatan;
• conversion sa pagitan ng mga bono;
• pagpapalitan ng mga bono sa mga pagbabahagi;
• conversion na nauugnay sa muling pagsasaayos ng mga komersyal na istruktura.

Ang batas ng Russian Federation ay nagbabawal sa pag-convert ng mga ordinaryong pagbabahagi sa ginustong pagbabahagi na may ilang mga karapatan at paghihigpit. Mayroon ding pagbabawal sa pag-convert ng mga bahagi sa mga bono.

Mga tampok ng merkado ng seguridad

Ang mga ugnayang pang-ekonomiya sa pagitan ng mga taong nag-isyu at bumibili ng mga instrumento sa pananalapi na inilarawan sa itaas ay tinatawag na merkado ng seguridad.

Ang merkado na ito ay nagsasangkot ng mga institusyon ng pamumuhunan, mamumuhunan, pati na rin ang mga makabuluhang issuer. Mga organisasyong gumagawa at nagbebenta ng ganoon mga instrumento sa pananalapi ay tinatawag na issuer.

Alinsunod sa kahulugan, ang papel ng isang kalakal sa naturang merkado ay ginagampanan ng lahat ng uri ng mga mahalagang papel, at ang bilang ng mga kalahok nito, ang kanilang mga aktibidad, lokasyon at iba pang mga kadahilanan ay nakasalalay sa kanila.

Ang merkado ng mga seguridad sa ekonomiya ng anumang bansa ay ang pangunahing kagamitan na muling namamahagi ng kapital ng pera sa ilang mga uri nito. Salamat sa stock market, nalikha ang mga kundisyon para sa libreng muling pamamahagi ng kapital sa mas mahusay na direksyon.

Bakit kailangan ang regulasyon ng estado at ano ang mga prinsipyo nito sa mga kondisyon ng modernong realidad?

Ang pangangailangan para sa interbensyon ng estado sa merkado ng mga mahalagang papel ay natutukoy sa pamamagitan ng ilang mga kadahilanan:

1. ang pangangailangang tiyakin ang prinsipyo ng pagkakaisa hinggil sa mga aktibidad ng lahat ng magkakaibang elemento ng sistemang ito;
2. pagtiyak ng kontrol upang malaman ng mga kalahok sa merkado ang responsibilidad ng kanilang mga aktibidad at maunawaan kung anong mga hakbang ang maaaring ituro sa mga taong lumalabag sa mga prinsipyo ng sistema;
3. ang pangangailangang lumikha ng patas na mga kondisyon para sa pagkakapantay-pantay sa pagitan ng lahat ng tao na kalahok sa espesyal na pamilihan na inilarawan sa itaas.
4. ang pangangailangang subaybayan ang pagsunod sa prinsipyo ng transparency at hikayatin ang mga propesyonal na sumali sa pag-unlad balangkas ng regulasyon tiyak na merkado ng seguridad;
5. ang pangangailangang pasiglahin ang kompetisyon sa pamamagitan ng pagbabawal sa pagpapakilala ng mga kagustuhan o lahat ng uri ng mga benepisyo para sa ilang mga kalahok sa merkado.

Ang patakaran ng espesyal na merkado ng seguridad ay kinokontrol ng Civil Code ng Russian Federation, pati na rin ang ilang iba pang mga batas. Ang balangkas ng pambatasan sa pangkalahatan ay sumasaklaw sa lahat ng aspeto ng naturang mga aktibidad sa pangangalakal at sumusunod sa pangkalahatang tinatanggap na mga internasyonal na pamantayan.

Pangunahing halaga ng mga bono- harapin (nominal) na presyo ng isang seguridad sa utang, na ipinangako ng maydala nito na bayaran sa petsa ng kapanahunan ng asset (hindi kasama ang interes).

Pangunahing halaga ng mga bono: kakanyahan at lugar sa pag-uuri

Ang isa sa mga pinakasikat na instrumento sa utang sa merkado ay isang bono. Ang kakaiba ng asset ay ang pagbibigay ng karapatan sa pinagkakautangan (bumili) na humingi mula sa nanghihiram (nag-isyu, nagbebenta ng seguridad) ng pagbabayad ng pangunahing halaga. Sa kasong ito, ang may hawak ng isang utang na papel ay maaaring magkaroon ng dalawang uri ng kita. Ang una ay nasa anyo ng mga pagbabayad ng interes (na may variable o fixed rate), at ang pangalawa ay nasa anyo ng pangunahing halaga ng bono (face value). Ang huli ay binabayaran sa araw na binayaran ang papel ng utang.

Sa kasong ito, hindi kailangang itago ng may-ari ang papel hanggang sa araw na maisagawa ang pangunahing halaga ng pagbabayad. Kaya niyang ibenta pangalawang pamilihan at tumulong sa malaking (market) na presyo. Kasabay nito, sa oras ng pag-isyu ng isang bono, maaari itong maging mas mataas kaysa sa presyo ng mukha (isang asset na may premium) o mas mababa sa presyo ng mukha (isang bono na may diskwento). Lumalabas na ang premium ay isang pagbabayad para sa pagkakataong makatanggap ng malaking asset, at - sanhi ng maliit na potensyal na kita mula sa isang seguridad sa utang.

Kapag nag-isyu ng papel ng utang, maraming pangunahing mga parameter ang tinutukoy:

- nominal (nominal) na presyo ng isang asset. Karaniwan itong nakasulat sa "katawan" ng papel ng utang. Ito ay (ang pangunahing halaga ng mga bono) na dapat bayaran ng nag-isyu na partido sa may-ari ng asset sa petsa ng kapanahunan. Kung ito ay itinakda sa kasunduan, kung gayon bilang karagdagan sa halaga ng mukha, maaari ding bayaran ang interes;

- petsa ng pagtubos- ang petsa kung kailan ang nag-isyu na partido ay nangakong ilipat ang pangunahing halaga ng bono sa may hawak nito;

- rate ng interes (kupon)- ang ratio ng interes na binabayaran bawat taon sa halaga ng mukha ng isang seguridad sa utang. Halimbawa, kung bawat taon ang may-ari ng asset ay tumatanggap ng 2,000 rubles mula sa isang asset na may halaga ng mukha na 20,000 rubles, kung gayon ang rate ng kupon ay 10%;

Petsa ng pagbabayad ng interes - mga araw kung kailan ginawa ang mga pagbabayad ng kupon.

Kapag nagtatrabaho sa papel ng utang, sulit na malaman ang lahat ng mga anyo ng halaga nito:

- kasalukuyang presyo, karaniwang katumbas ng kabuuan ng kasalukuyang halaga ng stream ng pagbabayad ng kupon na ginawa sa katapusan ng bawat panahon ng pagbabayad at ang presyo ng mukha na binayaran sa petsa ng kapanahunan ng seguridad sa utang;

Kinakalkula at itinakda sa oras ng paglalagay. Ang pangunahing halaga ay binabayaran batay sa presyong ito. Ang halaga ng kupon ay tinutukoy nang hiwalay, na depende rin sa halaga ng mukha ng papel ng utang. Sa pagsasagawa, ang karamihan sa mga securities ng utang Mga palitan ng Russia may halagang 1000 rubles;

- presyo sa pamilihan- isang tagapagpahiwatig ng halaga kung saan maaaring ibenta ang isang asset sa isang partikular na punto ng oras. Ang presyo sa merkado ng isang seguridad sa utang ay isang variable na halaga. Tumataas-baba ito depende sa demand. mga rate ng interes at mga alok ng debt securities sa site. Ang pagpapasiya ng halaga ng merkado ay nangyayari sa panahon ng auction. Kasabay nito, kung mas malaki ang demand para sa isang asset, mas mahal ang halaga nito sa mamimili;

- maruming presyo- kasalukuyang seguridad sa utang, na isinasaalang-alang ang naipon na kita ng kupon. Kapag bumibili ng asset, eksaktong binabayaran niya ang "marumi" na presyo. Sa presyo ng merkado na inilarawan sa itaas, ang ACI sa nakaraang may hawak ay idinagdag din.

Pangunahing halaga ng bono: mga tampok na katangian, mga tampok ng pagtatanghal

Halaga ng mukha ng papel ng utang- ang halaga na kinukuha at ipinangako ng nagbigay ng asset na ibalik sa pagtatapos ng termino ng pautang. Ang mga pondong ito ay tinatawag na pangunahing halaga ng bono, ngunit hindi kasama ang mga pagbabayad ng interes. Maaaring maipon ang mga pagbabayad ng kupon sa buong panahon ng paghawak ng asset o sa pagtatapos ng buhay nito.

Kadalasan, ang nominal na presyo ng isang asset ay may mataas na parameter, na nakikilala ito nang mabuti mula sa isa pang exchange-traded asset - mga pagbabahagi. Bilang isang tuntunin, ang mga mamimili ng mga asset ng utang ay institusyonal o mga indibidwal na mamumuhunan pagkakaroon ng sapat na kapital para sa mga naturang pamumuhunan. Ang mga ahensya ng gobyerno at komersyal na kumpanya ay maaaring kumilos bilang tagapagbigay ng mga bono.

Sa Russia (tulad ng nabanggit na) ang isang bono ay karaniwang 1,000 rubles, at sa US - 100 o 1,000 dolyar. Siyempre, hindi ito nangangahulugan na ang pagbili ng mga security securities ay magagamit lamang sa mayayamang mamumuhunan. Ang mga pondong inilaan para sa pagbili ng mga pagbabahagi ay maaari ding mamuhunan sa mga bono, hindi direkta lamang, halimbawa, sa pamamagitan ng mga pondo sa pamumuhunan.

Ang presyo sa merkado ng isang seguridad sa utang sa kasalukuyang sandali ng oras ay ipinahiwatig sa isang hindi pangkaraniwang paraan. Ang batayang halaga ay ang halaga ng mukha ng bono. Kaya, ang par value ng isang bono ay itinakda bilang 100%. Kung ang market value ng isang asset ng utang ay mas mababa sa parameter na itinakda ng issuer, ang mga quote ay magpapakita ng presyong mas mababa sa 100%, halimbawa, 98 o 99%. Sa kaso kapag ang isang bono, sa kabaligtaran, ay tumaas sa presyo, ang presyo nito sa merkado ay higit pa sa halaga ng mukha (101%, 101.5%, at iba pa).

Mayroong ilang iba pang mga nuances sa kumakatawan sa halaga ng isang asset. Kaya, para sa karamihan ng mga securities sa utang, ang mga pagbabayad ng interes (mga kupon) ay ibinibigay. Bilang isang resulta, kapag bumibili ng isang instrumento, ang mamumuhunan ay dapat magbayad hindi lamang sa presyo ng merkado, kundi pati na rin ang naipon na mga kupon. Magkasama, kinakatawan ng mga parameter na ito ang "maruming presyo" na tinalakay sa itaas. Kung hindi ibinenta ng mamumuhunan ang papel ng utang at hawak ito hanggang sa petsa ng kapanahunan, pagkatapos ay matatanggap niya ang itinakdang interes at ang kabuuang halaga ng bono (mukhang halaga nito).

Ang proseso ng pangangalakal ng mga utang na seguridad ay napaka-maginhawa. Ang isang kalahok sa merkado ay nakakita ng isang baso ng mga order sa pangangalakal sa kanyang terminal. Sa pamamagitan ng pagkakatulad sa baso ng mga stock, mayroon itong sariling mga presyo ng ask at bid ( pinakamahusay na deal gastos ng nagbebenta at bumibili). Ang mga parameter na ito ay ipinahayag bilang isang porsyento.

Ang representasyon ng asset na inilarawan sa itaas ay nagbibigay-daan sa iyong tumpak na matukoy kung gaano kumikita ang isang bono. Kung ang isang asset na may nominal na presyo na $1,000 ay ipinakita sa 99%, kapag naabot na ang petsa ng maturity, ang mamumuhunan ay maaaring makatanggap ng 1% ng presyo. Ibig sabihin, ang kabuuang halaga ng bono ay magiging 100 US dollars.

Manatiling napapanahon sa lahat ng mahahalagang kaganapan sa United Traders - mag-subscribe sa aming

Ang mga instrumento sa pananalapi ay mga instrumento ng sirkulasyon ng kredito at isa sa mga paraan upang mapakilos ang ilang partikular na halaga ng pera na maaaring gawing tunay na pamumuhunan. Ang pinakamahalaga sa kanila ay mga sertipiko ng bangko at mga bill ng palitan.

sertipiko ng bangko

Ang bank certificate ay parehong security at investment financial asset. Ito ay isang nakasulat na sertipiko ng issuer tungkol sa deposito sa kanyang pangalan ng halaga ng pera, na nagpapatunay sa karapatan ng may-ari na tumanggap, pagkatapos ng isang tiyak na tagal ng panahon, ang halaga ng deposito at isang tiyak na kita.

Ang mamumuhunan o ang kanyang kahalili - ang benepisyaryo - ay maaaring makatanggap ng isang tiyak na halaga.

Ang lahat ng mga sertipiko ay nahahati sa:

mga ipon at deposito;

nominal at maydala;

urgent at on demand.

Ang form ng sertipiko ay may mga sumusunod mga kinakailangang detalye:

pangalan "sertipiko";

mga dahilan para sa pagpapalabas (pagdeposito ng pera sa bangko);

halaga ng deposito;

rate ng interes;

ang halaga ng interes na binayaran;

ang pangalan at legal na address ng nag-isyu na bangko;

pirma ng presidente ng bangko;

Ang mga pirma ng dalawang komisyoner na nagpapatunay sa pirma ng presidente ng bangko ay pinapayagan din sa form.

Ang isang mamumuhunan o benepisyaryo, sa pamamagitan ng pamumuhunan ng kanyang pera sa isang sertipiko ng bangko, ay nakakakuha ng mga sumusunod na karapatan:

upang ibalik ang katawan ng utang (ang katawan ay ang paunang halaga ng kontribusyon ng mamumuhunan);

kita, kadalasan sa anyo ng interes;

maagang pag-withdraw ng deposito sa mga tuntunin ng kasunduan sa nagbigay;

paglipat ng sertipiko sa ibang tao.

Sa ilalim ng batas ng Russia, ang isang sertipiko ay hindi maaaring magsilbi bilang isang paraan ng pagbabayad para sa pagbebenta ng mga kalakal at ang pagkakaloob ng mga serbisyo.

Ang isang natatanging tampok ng isang bank certificate ay na ito ay ang tanging uri ng seguridad na maaari lamang ibigay ng isang bangko.

Ang mga kondisyon para sa pagpapalabas at sirkulasyon ng mga sertipiko ng bangko ay nakarehistro sa paraang tinutukoy ng Central Bank ng Russian Federation.

Dahil ang pagpapalabas ng mga sertipiko ng pagtitipid ay nakakaapekto sa mga interes ng publiko, ang mga sertipiko ng pagtitipid ay maaari lamang maibigay ng mga bangko na nakakatugon sa mga sumusunod na kinakailangan:

nagpapatakbo bilang mga bangko nang hindi bababa sa isang taon;

paglalathala taunang pag-uulat(balance sheet at income statement), na kinumpirma ng isang audit firm;

pagsunod sa mga batas sa pagbabangko at mga regulasyon ng Central Bank ng Russian Federation;

lumikha ng isang reserbang pondo sa halagang hindi bababa sa 15% ng aktwal na bayad na awtorisadong kapital;

pagkakaroon ng mga reserba para sa mga posibleng pagkalugi sa mga pautang alinsunod sa mga kinakailangan ng Central Bank ng Russian Federation.

Ang isyu ng mga sertipiko ng bangko ay maaaring isagawa pareho sa serye at sa isang solong pagkakasunud-sunod.

Ang mga pag-aayos sa mga sertipiko ng deposito ay isinasagawa lamang sa non-cash form. Para sa pagtitipid - parehong cash at non-cash.

Mga kontribyutor sa mga sertipiko ng pagtitipid ay eksklusibong mga likas na tao. Ang sertipiko ay may bisa sa loob ng tatlong taon mula sa petsa ng pagbebenta. Binibigyang-daan ka ng sertipiko ng interes na makatanggap ng porsyento ng halaga ng mukha. Sa kasong ito, maaaring maayos ang rate ng interes, o maaari itong lumulutang at maaaring itaas o ibaba ng bangko nang unilaterally. Ang interes ay palaging naka-capitalize at binabayaran lamang kasama ng katawan ng sertipiko ng pautang. Pagkatapos ng tatlong taon, hindi na naipon ang interes, ngunit tinatanggap ang sertipiko para sa pagbabayad nang walang limitasyon sa oras.

Kapag nagbabayad para sa mga sertipiko na binili mula sa ibang bangko, may bayad na sinisingil mula sa may-ari. Ang pagbabayad ay ginagawa lamang ng mga bangko na may mga relasyon sa koresponden sa nag-isyu na bangko. Ang sertipiko ng pagtitipid ay seguridad ng maydala. Kung nawala, hindi na ito maibabalik. Ang bangko ay nagbibigay ng mga serbisyo sa pag-iimbak para sa mga sertipiko at tinatanggap ang mga ito bilang collateral para sa sarili nitong utang.

Sertipiko ng deposito - Ito ay isang seguridad, ang depositor nito ay maaari lamang maging isang legal na entity. Hindi tulad ng savings, ito ay palaging apurahan at nominal.

Ang karapatang mag-claim dito ay iniharap nang mahigpit sa takdang panahon. Ang isang kasunduan sa pagtatalaga ng karapatang mag-claim (cession) ay nilagdaan ng dalawang tao na pinahintulutan ng batas na gumawa ng mga naturang transaksyon. Ang bawat cession ay may petsa at binibilang ng assignor.

Assignor- isang taong sumuko sa kanyang mga karapatan. Nakatalaga - ang taong nakakuha ng mga karapatan.

Ang deposito ay ginawa lamang sa non-cash form. Ang pagbabayad para sa sertipiko ay ginawa lamang sa bangko kung saan ito inisyu.

Sa ilalim deposito sa kaso ng isang sertipiko, bilang isang patakaran, ang cash ay nauunawaan, ngunit maaari rin itong mga securities. Ang deposito ay pormal na ginawa ng isang espesyal na kasunduan sa deposito sa bangko, kung saan ang isang dokumento sa layunin ng negosyo na magbukas ng isang deposito account ay isinumite sa bangko.

bill ng palitan

promisory note - isang seguridad na nagpapatunay ng isang walang kundisyong pananalapi na obligasyon ng drawer na magbayad ng isang tiyak na halaga ng pera sa may-ari ng bill (ang may hawak ng bill) sa maturity. Ang panukalang batas ay maaaring maging simple at maililipat (Law of the Russian Federation "On transferable and promissory notes" na may petsang Marso 11, 1997 No. 48-FZ). Ang isang bill, bilang isang seguridad, ay ginagamit bilang isang paraan ng pagkuha ng isang pautang, pati na rin isang paraan ng pagbabayad.

Mga tampok ng bill

abstract, ibig sabihin, ang kawalan ng anumang paliwanag tungkol sa paglitaw ng utang sa pananalapi. Ang pagkakaroon ng arisen bilang isang resulta ng isang tiyak na transaksyon, ang bill ng palitan ay nakahiwalay mula dito at umiiral bilang isang independiyenteng dokumento, at ang pangako na magbayad ay ibinibigay ng drawer hindi sa isang partikular na tao, ngunit sa lahat ng mga legal na may-ari nito.

hindi mapag-aalinlanganan, ibig sabihin, ang obligasyong magbayad nang mahigpit alinsunod sa panukalang batas na ito.

negotiability, ibig sabihin, ang isang bill ng palitan sa pamamagitan ng isang pag-endorso ay maaaring magpalipat-lipat sa isang walang limitasyong bilang ng mga kliyente.

walang kondisyon, i.e. anumang kondisyon para sa pagpapatupad ng pagbabayad ("pagpirma sa gawa ng pagtanggap", "ang paglitaw ng ganoon at ganoong kaganapan", atbp.) ay walang legal na puwersa.

pera, ibig sabihin, paksa bill of exchange obligasyon pwede lang pera.

karapatang magprotesta, na nagpapahintulot sa may hawak ng bill, kung ang may utang ay hindi nagbabayad ng bill, na gumawa ng isang protesta, ibig sabihin, sa susunod na araw pagkatapos ng pag-expire ng petsa ng pagbabayad, opisyal na patunayan ang katotohanan ng pagtanggi na magbayad sa opisina ng notaryo sa lokasyon ng nagbabayad. Pagkatapos ang panukalang batas ay isinumite sa hukuman ng arbitrasyon.

Magkasamang responsibilidad, na binubuo sa katotohanan na sa kaso ng isang napapanahong protesta, ang may hawak ng isang panukalang batas ay may karapatang maghain ng isang paghahabol laban sa lahat ng mga taong nauugnay sa sirkulasyon ng panukalang batas na ito, at laban sa bawat isa sa kanila nang hiwalay.

Ang mga uri ng mga bill ay medyo magkakaiba at naiiba depende sa mga nagbigay, kapanahunan, pagmamay-ari, atbp. (Talahanayan 5.1.).

Talahanayan 5.1

Pag-uuri ng mga bayarin

Mga tampok ng pag-uuri	Mga uri ng bill
Entity na nagbabayad	Maililipat
	Estado
Order ng pagmamay-ari	Tagadala
Anyo ng kita	Porsiyento diskwento
Teritoryo	Lokal Pambansa Internasyonal
Termino ng pagbabayad	Sa pagtatanghal at hindi lalampas sa isang tiyak na petsa Sa pagtatanghal, ngunit hindi bago ang isang tiyak na petsa Sa isang tiyak na araw Matapos ang napakaraming araw mula sa pagtatanghal
Garantiya sa pagbabayad	Naka-avail na Hindi naka-avail
Relasyon sa ari-arian	Inisyu Natanggap
Kakayahang ilipat	Inendorso Hindi iniendorso

Depende sa paksa, sa pagbabayad ng halaga ng bill, ang mga bill ay nahahati sa simple at naililipat. Simple(solo-bill) ay nangangahulugan ng obligasyon ng may utang na magbayad ng isang tiyak na halaga ng pera sa loob ng itinakdang panahon sa tatanggap ng pera o, sa kanyang utos, sa sinumang ibang tao na nagharap ng bill para sa pagbabayad. Ang isang promissory note ay inisyu mismo ng nagbabayad (may utang). Ito ang pinakakaraniwang uri ng bill na ginagamit sa pagsasanay sa Russia, dahil ang istraktura ng mga relasyon kapag gumagamit ng isang promissory note ay mas simple kaysa kapag gumagamit ng isang naililipat. Maililipat ang bill of exchange (draft) ay inisyu at nilagdaan ng pinagkakautangan (drawer) at isang utos mula sa pinagkakautangan (drawer) sa may utang (drawee) na magbayad sa loob ng tinukoy na panahon ng isang tiyak na halaga ng pera sa isang third party (remittent - ang unang may hawak ng bill) o maydala. Ang drawee ay nagpapahayag ng kanyang pahintulot sa pagbabayad sa ilalim ng isang bill of exchange sa anyo ng isang pagtanggap at sa gayon ay nagiging isang acceptor. Ayon sa bill of exchange, ang may utang ay nagiging nagbabayad.

Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng isang bill ng palitan at isang simple, na mahalagang isang IOU, ay na ito ay idinisenyo upang ilipat ang mga halaga mula sa pagtatapon ng isang tao patungo sa pagtatapon ng isa pa. Ang isang bill ng palitan ay nagsasangkot ng hindi dalawa, tulad ng sa isang simple, ngunit tatlong tao: ang drawer (drawer), ang unang nakakuha, o ang may hawak ng bill, na, kasama ang bill, ay tumatanggap ng karapatang humingi ng bayad dito, at ang drawee (drawer), kung kanino iminumungkahi ng may-ari ng bill na magbayad.

Sa pamamagitan ng prinsipyo ng issuer, Pagkilala sa pagitan ng pampubliko at pribadong mga bayarin.

Estado (treasury) bill ay debentures na inisyu ng Pamahalaan ng bansa sa pamamagitan ng Central Bank of Russia at ng Ministry of Finance ng Russian Federation. Ang mga bill ng palitan ng munisipyo ay ibinibigay ng mga administrasyon ng mga nasasakupang entidad ng Federation at mga lokal na administrasyon.

Sa pribado Kasama sa mga bayarin ang mga panukalang batas na inisyu ng mga korporasyon, grupong pinansyal, mga komersyal na bangko. Pagbabangko ang mga bangko ay naglalabas ng mga singil (karaniwan ay may diskwento). Corporate Ang mga promisory notes ay ginagamit upang gawing pormal ang mga obligasyon sa kredito at ibinibigay ng mga entidad ng negosyo.

Sa pamamagitan ng panunungkulan makilala nakarehistro kuwenta at kuwenta sa maydala.

AT Depende sa natanggap na kita, ang mga bill ay nahahati sa: diskwento - ipagpalagay ang isang diskwento (ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili at ang presyo ng pagtubos (par value) ng isang bill); interes- ipagpalagay ang pagtanggap ng interes, na sinisingil sa halaga ng singil.

Depende sa teritoryo, kung saan ang mga bill ay nagpapalipat-lipat, maaari silang hatiin sa lokal, na maaari lamang umikot sa isang tiyak na teritoryo; pambansa, na nagpapalipat-lipat sa teritoryo ng estado; internasyonal, na umiikot sa teritoryo ng iba't ibang estado. Ang mga bayarin sa loob at labas ng bansa ay maaari ding makilala.

Ayon sa garantiya ng pagbabayad, ang mga bill ay nahahati sa naitala(garantisado) at hindi available(hindi garantisadong).

Ang mga garantisadong bill ng palitan ay minarkahan ng isang garantiya ng isang bill ng palitan, isang garantiya ng mga bangko at mga institusyon ng kredito - aval. Ang kakanyahan ng aval ay ang isang ikatlong partido ay nagbibigay ng garantiya ng pagbabayad sa isang bill. Maaaring ibigay ang Aval para sa sinumang may utang sa ilalim ng isang bayarin. Kung walang ibang tao ang ipinahiwatig bilang avalist, ituturing na ang aval ay ibinigay para sa drawer. Ang avalist at ang taong pinagtibay niya ay magkakasama at magkakahiwalay na mananagot. Matapos mabayaran ang bill, ang avalist ay nakakuha ng lahat ng mga karapatan na nagmula sa bill laban sa isa kung kanino siya nagbigay ng garantiya, at laban sa mga taong, sa bisa ng bill, ay obligado sa huli.

Kung posible na ilipat ang bill sa ibang tao: itinataguyod at hindi ineendorso. Ang isang bill ng palitan ay maaaring ilipat mula sa isang kamay patungo sa isa pa sa pamamagitan ng isang pag-endorso. Ang ganitong inskripsiyon ay tinatawag pag-endorso, hindi ito nangangailangan ng notarization. Sa pamamagitan ng pag-endorso, ang isang bill ay maaaring magpalipat-lipat sa isang walang limitasyong bilog ng mga tao, na gumaganap ng mga tungkulin ng cash. Ang pag-endorso ay maaaring: espesyal, blangko, utos. Sa espesyal ang partikular na tao kung kanino inilipat ang bill ay ipinahiwatig. Blangko - sa maydala, na inisyu ng lagda ng may hawak ng bill. Maaaring may kalakip na karagdagang sheet sa bill - kasama- para sa mga rekord ng paglilipat.

Makilala seguridad at hindi secured mga bayarin. Ang mga singil sa seguridad ay ginagamit bilang isang paraan ng pagtiyak ng pagiging maagap at katumpakan ng katuparan ng isang obligasyon sa ilalim ng anumang mga transaksyon (halimbawa, mga pautang). Ang security bill ay hindi inilaan para sa karagdagang sirkulasyon, ito ay nakatago sa nadeposito na account ng nanghihiram at, kung ang pagbabayad ay ginawa sa oras, ay agad na binabayaran, kung hindi, pagkatapos ay ang bangko ay tumatanggap ng pagmamay-ari ng kuwenta at iniharap ito sa may utang para sa pagbabayad.

Ayon sa mga serbisyong transaksyon, nakikilala nila kalakal at pananalapi mga bayarin. Sa kaibuturan kalakal bills of exchange ay isang commodity transaction, isang komersyal na pautang na ibinigay ng nagbebenta sa bumibili sa pagbebenta ng mga kalakal. Sa kapasidad na ito, ang isang bill ng palitan ay maaaring, sa isang banda, kumilos bilang isang instrumento ng kredito, at sa kabilang banda, gumanap ng mga function ng isang paraan ng pagbabayad, paulit-ulit na dumadaan mula sa kamay hanggang sa kamay. Sa kaibuturan pananalapi ang bill of exchange ay anumang transaksyong pinansyal na hindi nauugnay sa pagbebenta ng mga kalakal.

Inilabas din ang mga promisory notes binayaran at walang bayad, pinagtatalunan at walang kalaban-laban, ruble at pera.

singil sa pera- ito ay isang bill, ang nominal na halaga ng kung saan ay ipinahayag sa isang dayuhang pera, na kung saan ay karaniwang ginagamit sa mga transaksyon sa mga dayuhang katapat, ngunit maaari ding gamitin sa domestic sirkulasyon bilang isang paraan laban sa panganib ng pamumura ng halaga ng mukha ng bill.

Sa kaso ng hindi pagtanggap o hindi pagbabayad, ang bayarin ay maaaring iprotesta. Ang protesta ng promisory note ay nangangahulugang isang opisyal na sertipikadong demand para sa pagbabayad at hindi nito pagtanggap. Nagprotesta- ito ay isang panukalang batas kung saan ang may hawak ng bill, sa kaso ng hindi pagbabayad, ay gumagawa ng isang protesta sa notaryo. Ang isang notarized na rekord ng isang protesta (deed of protest) ay may puwersa ng isang desisyon ng korte, at ang may hawak ng isang panukalang batas ay maaaring mag-aplay sa serbisyo para sa pagpapatupad ng mga desisyon ng hukuman upang ipatupad ang obligasyon. Ayon sa Mga Regulasyon sa isang bill of exchange at isang promissory note, mayroong mga sumusunod na uri ng protesta ng isang panukalang batas (Artikulo 44):

protesta ng isang bill of exchange sa hindi pagtanggap;

protesta ng isang promissory note at isang bill of exchange bilang default.

Ang pamamaraan para sa pagprotesta sa isang bill of exchange ay tinutukoy ng batas sa mga notaryo.

Mayroon ding tinatanggap at hindi tinatanggap na mga bayarin. Mga tinanggap na bill- ito ay mga bayarin na may pahintulot ng nagbabayad para sa pagbabayad nito. Nagiging ganoon sila mula sa sandali ng pagtanggap ng bill ng drawee, kapag ang drawee ay naging direktang may utang. Hanggang sa oras na iyon, mayroong isang may kondisyon na may utang - ang drawer. Ang pahintulot ng nagbabayad na magbayad ng bill of exchange ay ibinibigay sa anyo ng pagtanggap ng bill sa harap na bahagi sa isang lugar na espesyal na itinalaga para sa layuning ito. Ang pagtanggap ay maaaring ipahayag sa pamamagitan ng mga salitang "tinanggap", "tinanggap", "Ako ay magbabayad" na may sapilitan na pagkakadikit ng pirma ng nagbabayad. Ang isang simpleng inskripsiyon sa mukha ng panukalang batas ay nagpapahiwatig din ng pagtanggap sa panukalang batas. Walang pagtanggap ang kinakailangan para sa isang promisory note.

Domiciled bill- ito ay isang bill na mayroong clause na ito ay babayaran ng isang third party (domiciliant) sa lugar ng tirahan ng nagbabayad o sa ibang lugar. Ang domiciliation ay isang operasyon kung saan binabayaran ng bangko, sa ngalan ng kliyente, ang bill ng halaga ng palitan na inutang ng kliyente sa may-ari ng bill. Bilang isang tuntunin, ang bangko ng nagbabayad ay nagiging tirahan. Ang bangko ay magbabayad lamang ng promissory note kung ang kliyente ay may sapat na pondo sa bank account o ang halagang ito ay idineposito. Kung walang pondo, hindi babayaran ng bangko ang bill.

Ang sirkulasyon ng mga bill ng palitan ay kinokontrol ng Batas ng Russian Federation "Sa isang bill ng palitan at isang promissory note" noong Marso 11, 1997 No. 48-FZ, pati na rin ang mga internasyonal na batas na pambatasan: ang Geneva Bill of Exchange Law (o ang Uniform Bill of Exchange Law - EVZ) ng Hunyo 7, 1930 No. 358-360 . Inaayos nila ang mga pangkalahatang kinakailangan para sa mga bill of exchange at promissory notes, kasama ang kanilang komposisyon at anyo, pati na rin ang regulasyon ng mga operasyon na may mga bill of exchange. Ang mga isyu sa sirkulasyon ng bill na hindi kinokontrol ng batas ay maaaring malutas sa tulong ng mga organisasyon ng mga propesyonal na kalahok sa bill market. Ang isa sa kanila ay ang Association of Participants of the Russian Promissory Note Market (AUVER), na itinatag noong 1996, na bumubuo ng mga patakaran at pamantayan para sa pagsasagawa ng mga transaksyon sa mga bill.

Alinsunod sa mga kinakailangan ng Art. 4 ng Batas "Sa isang bill of exchange at isang promissory note", ang mga bill of exchange ay dapat na iguguhit lamang sa papel (hard copy) at may isang mahigpit na tinukoy na listahan ng mga mandatoryong detalye. Ang mga detalye ng isang promissory note at isang bill of exchange ay nakapaloob sa Mga Regulasyon sa isang bill ng exchange at isang promissory note (Art. 75 at Art. 1). Maililipat ang panukalang batas ay dapat maglaman ng:

pangalan "bill";

isang simple at walang kondisyong alok na magbayad ng isang tiyak na halaga ng pera;

ang pangalan at tirahan ng may utang-nagbabayad (drawee);

indikasyon ng termino ng pagbabayad;

indikasyon ng lugar ng pagbabayad;

ang pangalan ng nagbabayad (payee) kung kanino o kung kaninong order ang pagbabayad ay gagawin;

pirma ng drawer (drawer).

Ang lagda ng drawer ay dapat na sulat-kamay sa pamamagitan ng kamay. Kung ang panukalang batas ay inisyu ng mga ligal na nilalang, pagkatapos bago pirmahan ay kinakailangan na ilagay ang pagtatalaga (maaaring sa pamamagitan ng isang selyo) ng pangalan ng legal na entidad, posisyon, apelyido, pangalan, patronymic ng opisyal na pumirma sa panukalang batas sa sa ngalan ng kumpanya.

Simple Ang bill ay naglalaman ng mga sumusunod na detalye:

pangalan "bill";

isang simple at walang kondisyong pangako (obligasyon) na magbayad ng isang tiyak na halaga;

indikasyon ng termino ng pagbabayad;

isang indikasyon ng lugar kung saan gagawin ang pagbabayad;

5) ang pangalan ng tao kung kanino o kung kaninong order ang pagbabayad;

indikasyon ng petsa at lugar ng pagguhit ng panukalang batas;

ang pirma ng taong nag-isyu ng dokumento (drawer).

Makikita sa listahan na ang pangalan ng taong dapat magbayad (payer) ay nakasaad lamang sa bill of exchange; sa isang promissory note ay wala ang kinakailangang ito.

Ang kawalan ng hindi bababa sa isa sa mga mandatoryong detalye ay nag-aalis sa panukalang batas ng legal na puwersa, maliban sa mga sumusunod na kaso:

Kung ang takdang petsa para sa promisory note hindi tinukoy, pagkatapos ay ang bayarin

hindi mawawalan ng bisa, ngunit itinuturing na babayaran sa paningin;

sa kawalan ng isang espesyal na indikasyon, ang lugar ng pagguhit ng dokumento ay itinuturing na lugar ng pagbabayad at, sa parehong oras, ang lugar ng paninirahan ng drawer;

Ang isang promissory note na hindi nagsasaad ng lugar ng pagguhit nito ay itinuturing na nilagdaan sa lugar na nakasaad sa tabi ng pangalan ng bill.

Ang kawalan ng ipinag-uutos na mga detalye ay humahantong sa hindi pagkilala sa dokumento bilang isang bill of exchange, ginagawa itong isang ordinaryong promissory note o isang order para sa pagbabayad ng mga pondo, inaalis ang dokumento mula sa saklaw ng bill of exchange law at ang kaukulang mga pamamaraan sa pagkolekta ng utang at pagsasaalang-alang ng mga nasasakupan ng mga pangyayari na nauugnay sa dokumento sa mga pamantayan ng pangkalahatang batas sibil.

Ang panukalang batas ay walang alinlangan na mga pakinabang na nag-aambag sa malawakang paggamit nito:

pinapahusay ang mga relasyon sa negosyo sa pagitan ng mga kasosyo;

nagbibigay ng pautang at katumbas na ipinagpaliban na pagbabayad;

ginagawang posible na magsagawa ng mutual settlements sa pagitan ng mga pang-ekonomiyang entity;

nagpapabilis ng mga transaksyon;

binabawasan ang panganib na nauugnay sa komersyal na pagpapautang;

binabawasan ang pangangailangan para sa mga pondo;

ay isang universal settlement tool;

ang proseso ng pagpapalabas ay hindi nangangailangan ng pagpaparehistro ng estado, isang prospektus ng isyu.

Ngunit, tulad ng anumang seguridad, ang isang panukalang batas ay may mga kakulangan nito:

ang panukalang batas ay isang mapanganib na seguridad;

ayon sa pagkakasunud-sunod ng priyoridad ng mga pagbabayad sa negosyo, ang kuwenta ay nasa huling lugar kasama ng iba pang mga utang na seguridad;

mayroong isang relatibong kumplikado ng pagtatrabaho sa isang bill of exchange.

Ang isang bill, bilang isang seguridad, ay ginagamit bilang isang paraan ng pagkuha ng isang pautang, isang paraan ng pagbabayad, at bilang isang object ng iba't ibang mga transaksyon.

1Pamamahala sa pananalapi: teorya at kasanayan: aklat-aralin. / sa ilalim. ed. E.S. Stoyanova. 5th ed., binago at karagdagang. M.: Prospect, 2007. - 247 p.

1. Ang konsepto at katangian ng mga bono

Ang bono ay isang seguridad na nagpapatunay sa deposito ng mga pondo ng may-ari nito at nagpapatunay sa obligasyon na ibalik sa kanya ang halaga ng mukha ng seguridad na ito sa loob ng panahong tinukoy dito na may pagbabayad ng isang nakapirming porsyento.

Ang mga katangian ng isang bono ay:

1. pasilidad ng pautang;

2. Ang nag-isyu ay nangangako na bayaran ang nominal na halaga ng bono sa mamumuhunan pagkatapos ng isang tiyak na tagal ng panahon;

3. Ang mamumuhunan ay nagbibigay ng pautang sa ilang mga kundisyon, kung saan ang nagbigay ay nagsasagawa na magbayad ng isang nakapirming porsyento.

Ang isang mamumuhunan ay maaaring makatanggap ng dalawang uri ng kita mula sa mga bono:

Interes na binabayaran taun-taon, quarterly, atbp.;

Discount income, na positibong pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili (mas mababa sa halaga ng mukha) at ng presyo ng pagtubos (sa halaga ng mukha) ng isang bono.

Ang pamamaraan para sa pagbabayad ng interes sa mga bono ay kinokontrol ng "Mga Regulasyon sa pamamaraan para sa pagbabayad ng mga dibidendo sa mga bahagi at interes sa mga bono".

2. Pag-uuri ng mga bono

Batay sa kasanayan at batas ng mundo Pederasyon ng Russia, posible ang mga sumusunod na klasipikasyon ng mga bono.

I. Depende sa entry sa rehistro, ang nagbigay ng pagkakaiba sa pagitan ng mga bono:

Nominal; ang pangalan ng may hawak ay ipinahiwatig sa nakarehistrong bono;

Sa may dala.

II. Depende sa mga entity na nag-isyu ng mga securities, ang mga bono ay nakikilala:

1) nagsasaad:

pederal,

Munisipyo;

2) joint-stock na mga kumpanya (korporasyon); sa Russian Federation, ang mga bono ng gobyerno ay pinakamalawak na ginagamit sa unang yugto ng pag-unlad ng stock market.

Sa pagsasagawa ng mundo, ang mga sumusunod na uri ng mga bono na inisyu ng mga lokal na awtoridad ay nakikilala:

1. Mga pangkalahatang obligasyong bono, na mga hindi secure na bono. Sa kasong ito, ang mga lokal na buwis ay maaaring kumilos bilang hindi direktang seguridad.

2. Mga bono sa kita ng proyekto, na ibinibigay upang tustusan ang mga partikular na proyekto at tinubos sa gastos ng kita mula sa pagpapatupad ng mga proyektong ito.

3. Mga espesyal na bono sa buwis na tinubos laban sa anumang buwis ng konseho:

Mga bono na may interes (ginagawa ang pagbabayad sa mga kupon) at mga bono na walang interes (na may zero na kupon);

Mga bono na may nakapirming interes at mga bono na may lumulutang na interes (ang interes ay sinusukat alinsunod sa pinagsama-sama ng loan capital market);

Mga secure na bono (mga bono na may collateral), na maaaring ma-secure sa pamamagitan ng isang pledge ng ari-arian, atbp.

Unang mortgage bond;

pangalawang mortgage bond;

mapapalitan na mga bono;

Mga pinahabang bono, na nagpapahintulot sa may-ari ng bono na itulak pabalik ang petsa ng kapanahunan ng ilang taon;

Mga bono sa merkado at hindi pamilihan.

patakaran sa dibidendo.

Ang isang dibidendo ay isang bahagi netong kita joint-stock na kumpanya, napapailalim sa pamamahagi sa mga shareholder, na maiuugnay sa isang bahagi para sa isang tiyak na panahon.

Ang kabuuang halaga ng mga dibidendo ay tinutukoy pagkatapos na ibawas mula sa natanggap na kita:

Halaga ng buwis at iba pa mga ipinag-uutos na pagbabayad;

Mga kontribusyon sa pondo para sa pagpapaunlad ng produksyon;

Mga refill reserbang pondo;

Mga pagbabayad ng interes sa mga bono;

Pagbabayad ng mga dibidendo sa ginustong pagbabahagi; kung ang kumpanya ng joint-stock ay nagtrabaho nang hindi kumikita, kung gayon ang mga may-ari ng ginustong pagbabahagi ay binabayaran ng isang dibidendo sa gastos ng isang espesyal na pondo na maaaring malikha sa kumpanya ng joint-stock;

Ang natitirang bahagi ng netong kita ay maaaring gamitin upang magbayad ng mga dibidendo sa mga ordinaryong pagbabahagi.

Ang dibidendo rate ay ang kita ng shareholder, na ipinahayag bilang isang porsyento ng par value ng mga share.

Ang dibidendo rate ay tinukoy bilang ang ratio ng dibidendo na binayaran sa bawat bahagi sa nominal na halaga at ipinahayag bilang isang porsyento:

Ang mga tuntunin at dalas ng pagbabayad ng mga dibidendo ay tinutukoy sa prospektus ng isyu at maaaring mabago sa pamamagitan ng desisyon ng pangkalahatang pagpupulong ng mga shareholder. Ang mga dibidendo ay maaaring bayaran taun-taon, quarterly, buwanan, atbp.

Itakda ang laki pansamantalang dibidendo at ang Lupon ng mga Direktor ay may karapatang magbayad nang hindi nagpupulong ng pangkalahatang pagpupulong ng mga shareholder.

Ang mga dibidendo ay naipon at binabayaran lamang sa mga natitirang bahagi.

Ang isang mahalagang bahagi ng patakaran sa dibidendo ay ang pagpili ng paraan ng pagbabayad ng mga dibidendo.

Maaaring bayaran ang mga dividend:

Sa cash;

Ilipat sa isang account;

Securities ng parehong joint-stock na kumpanya. ay isinasagawa sa pamamagitan ng pamamahagi ng mga dibidendo sa anyo ng isang karagdagang isyu ng mga pagbabahagi o sa pamamagitan ng awtomatikong direksyon ng mga dibidendo para sa pagkuha ng mga pagbabahagi.

Ang dividend tax ay ipinapataw depende sa tao kung kanino nilalayon ang kita:

Para sa mga indibidwal- buwis;

Para sa mga legal na entity- buwis sa kita mula sa mga hindi nagpapatakbong transaksyon.

24 Kakanyahan at nilalaman mga panganib sa pananalapi, mga uri ng panganib.

Ang mga panganib sa pananalapi ay mga komersyal na panganib.

Purong mga panganib - nangangahulugan ng posibilidad ng isang pagkawala o isang zero na resulta.

Ang mga speculative na panganib ay ipinahayag sa posibilidad na makakuha ng parehong positibo at negatibong mga resulta. Ang mga panganib sa pananalapi ay mga panganib sa haka-haka.

Mga panganib sa kredito- ang panganib ng hindi pagbabayad ng nanghihiram ng prinsipal at interes na dapat bayaran sa pinagkakautangan.

Panganib sa interes - panganib ng pagkawala komersyal na mga bangko, mga institusyon ng kredito, mga pondo sa pamumuhunan, mga kumpanya ng Selengo bilang resulta ng labis na mga rate ng interes na binayaran nila sa mga naakit na pondo kaysa sa mga rate ng mga pautang na ipinagkaloob.

Mga panganib sa pera - kumakatawan sa panganib ng pagkalugi ng pera na nauugnay sa isang pagbabago sa halaga ng palitan ng isang dayuhang pera laban sa isa pa, kabilang ang Pambansang pananalapi kapag nagsasagawa ng foreign economic, credit at iba pang transaksyon sa foreign exchange.

Ang panganib ng pagkawala ng mga benepisyo sa pananalapi ay ang panganib ng hindi direktang (collateral) na pinsala sa pananalapi (nawalang tubo) bilang resulta ng kabiguang magsagawa ng anumang aktibidad (halimbawa, insurance) o ang pagsuspinde ng mga aktibidad sa negosyo.

Ang laki ng panganib o antas ng panganib ay sinusukat ng dalawang pamantayan:

1) average na inaasahang halaga;

2) pagbabagu-bago (variability) ng isang posibleng resulta.

Ang ibig sabihin ng inaasahang halaga ay ang halaga ng magnitude ng kaganapan na nauugnay sa hindi tiyak na sitwasyon.

Mga paraan upang mabawasan ang panganib.

Ang pag-iwas sa peligro ay nangangahulugan lamang ng pag-iwas sa peligrosong aktibidad. Gayunpaman, ang pag-iwas sa panganib para sa isang mamumuhunan ay kadalasang nangangahulugan ng pagbibigay ng kita.

Pagpapanatili ng panganib Ang pag-iwan ng panganib sa mamumuhunan, ibig sabihin, sa kanyang responsibilidad. Kaya, ang isang mamumuhunan, namumuhunan ng venture capital, ay sigurado nang maaga na magagawa niya, sa kapinsalaan ng sariling pondo takpan ang posibleng pagkawala ng venture capital.

Ang paglipat ng panganib ay nagpapahiwatig na ang mamumuhunan ay naglilipat ng responsibilidad para sa panganib sa pananalapi sa ibang tao, tulad ng isang kompanya ng seguro. Sa kasong ito, ang paglipat ng panganib ay naganap sa pamamagitan ng seguro sa panganib sa pananalapi.

Ang pagbabawas ng panganib ay nangangahulugan ng pagbabawas ng posibilidad at halaga ng pagkawala.

Kapag pumipili ng isang tiyak na paraan ng paglutas ng panganib sa pananalapi, ang mamumuhunan ay dapat magpatuloy mula sa mga sumusunod na prinsipyo:

1. Hindi ka maaaring kumuha ng higit pang mga panganib kaysa sa iyong makakaya. equity, ang mamumuhunan ay dapat:

Tukuyin ang pinakamataas na posibleng halaga ng pagkawala para sa panganib na ito;

Ihambing ito sa halaga ng namuhunan na kapital;

Ikumpara ito sa lahat ng iyong sariling mapagkukunan sa pananalapi at alamin kung ang pagkawala ng kapital na ito ay hahantong sa pagkabangkarote ng mamumuhunan.

2. Dapat nating isipin ang mga kahihinatnan ng panganib.

3. Hindi ka maaaring makipagsapalaran ng marami alang-alang sa kaunti, dapat matukoy ng mamumuhunan ang ratio sa pagitan ng insurance premium at ang sum insured na katanggap-tanggap sa kanya. Ang insurance premium ay isang pagbabayad para sa insured na panganib ng nakaseguro sa insurer, alinsunod sa kontrata ng insurance o sa bisa ng batas.

Sum insured- Ito Kabuuang Pera kung saan ang mga materyal na asset ay nakaseguro.

Upang bawasan ang antas ng panganib sa pananalapi, mag-apply iba't-ibang paraan:

Diversification;

Pagkuha ng karagdagang impormasyon tungkol sa pagpili at mga resulta;

Paglilimita;

Insurance (kabilang ang hedging), atbp.

Ang diversification ay ang proseso ng pamamahagi ng mga namuhunan na pondo sa iba't ibang bagay sa pamumuhunan na hindi direktang nauugnay sa isa't isa.

Ang limitasyon ay ang pagtatatag ng limitasyon, ibig sabihin, ang pinakamataas na halaga ng mga gastos, benta, pautang, atbp. Ang limitasyon ay isang mahalagang paraan ng pagbabawas ng antas ng panganib;

Pagkalugi.

Insolvency (bangkarota) - kinikilala ng awtorisado ahensya ng gobyerno kawalan ng kakayahan ng may utang (mamamayan o organisasyon) na matugunan ang nang buo pag-aangkin ng mga nagpapautang mga obligasyon sa pananalapi at tuparin ang obligasyong magbayad ng mga mandatoryong pagbabayad ng estado.

Ang pagsasanay sa mundo ay nagbibigay para sa aplikasyon ng pamamaraan ng insolvency para sa parehong mga legal na entity at indibidwal.

Sa Russian Federation, ang isang desisyon sa pagdedeklara ng isang may utang na bangkarota ay pinahihintulutan na gawin ng isang hukuman ng arbitrasyon.

Sa Russian legal na agham ang institusyon ng insolvency (pagkabangkarote) ay kabilang sa sangay ng batas ng negosyo.

Mga dahilan ng pagkabangkarote:

• pagkumpleto ikot ng produksyon sa negosyo;
• pagsubok para sa mga utang
• hindi kwalipikadong pamamahala ng negosyo;

Mga palatandaan na nagbabanta sa paglapit ng bangkarota

• mababang return on investment
• mababang kakayahang kumita
• isang matalim na pagbaba sa presyo ng mga stock at mga bono
• kawalan ng kakayahan na magbayad ng mga obligasyong lumipas na ang dapat bayaran

mga hakbang sa pagwawakas

• pag-abandona sa mga hindi kumikitang dibisyon at kagamitan sa produksyon
• pagbawas sa mga pagbabayad ng dibidendo
• timing at extension ng mga maturities ng utang
• pagkakaroon ng insurance ng kumpanya

Pamamaraan ng pagsusuri sa pananalapi.

Ang kalagayan sa pananalapi ng isang entidad sa ekonomiya ay isang katangian ng pagiging mapagkumpitensya sa pananalapi, paggamit nito Pinagkukuhanan ng salapi at kapital, pagtupad ng mga obligasyon sa estado at iba pang mga entidad sa ekonomiya.

Mga mapagkukunan ng impormasyon para sa pagsusuri pinansiyal na kalagayan ay balanse sheet at mga annexes dito, pag-uulat sa istatistika at pagpapatakbo.

Ang kakayahang kumita ng isang pang-ekonomiyang entidad ay nailalarawan sa pamamagitan ng ganap at kamag-anak na mga tagapagpahiwatig.

Ang absolute rate of return ay ang halaga ng tubo o kita.

Ang kamag-anak na tagapagpahiwatig ay ang antas ng kakayahang kumita.

Ang antas ng kakayahang kumita ng mga pang-ekonomiyang entidad na nauugnay sa paggawa ng mga produkto (mga kalakal, gawa, serbisyo) ay tinutukoy ng porsyento ng kita mula sa pagbebenta ng mga produkto hanggang sa gastos ng produksyon.

Isinasagawa ang pagsusuri sa solvency sa pamamagitan ng paghahambing ng pagkakaroon at pagtanggap ng mga pondo sa mahahalagang pagbabayad. Ang solvency ay pinakamalinaw na inihayag kapag sinusuri ito sa maikling panahon (isang linggo, kalahating buwan).

Ang pagiging mapagkakatiwalaan ay ang pagkakaroon ng mga kinakailangan para sa pagkuha ng pautang at ang kakayahan ng isang pang-ekonomiyang entidad na bayaran ang utang sa oras. Kapag sinusuri ang creditworthiness, maraming indicator ang ginagamit.

Ang pinakamahalaga ay ang rate ng return sa invested capital at liquidity.

Ang rate ng return sa namuhunan na kapital ay tinutukoy ng ratio ng halaga ng kita sa kabuuang halaga ng mga pananagutan sa balanse.

Ang pagkatubig ng isang entidad sa ekonomiya ay ang kakayahang mabilis na mabayaran ang mga utang nito. Ang pagkatubig ay tinutukoy ng ratio ng halaga ng utang at likidong mga pondo, ibig sabihin, mga pondo na maaaring magamit upang bayaran ang mga utang.

Isinasagawa ang pagsusuri sa paggamit ng kapital na may kaugnayan sa kabuuang halaga at sa mga bumubuong bahagi ng kapital. Ang kahusayan ng paggamit ng kapital sa kabuuan ay tinutukoy ng antas ng pagbabalik sa kapital, na isang porsyento kita sa libro sa halaga ng kapital (sa halaga kapital ng paggawa, fixed asset, hindi nasasalat na mga ari-arian). Ang pagtatasa ng paggamit ng kapital na nagtatrabaho ay isinasagawa gamit ang mga tagapagpahiwatig ng paglilipat ng kapital sa paggawa sa kanila, ang ratio ng paglilipat. Ang turnover ng working capital sa mga araw ay tinutukoy sa pamamagitan ng paghahati sa average na balanse ng working capital sa isang araw na halaga ng mga nalikom mula sa pagbebenta ng mga produkto.

Ang turnover ratio ay ang ratio ng halaga ng kita para sa nasuri na panahon (taon, quarter) sa average na balanse ng working capital. Pagpapabilis (deceleration) ng turnover ng mga inilabas na pondo (kasama ang karagdagan) mga pondo mula sa sirkulasyon.

Ang pagtatasa ng paggamit ng mga nakapirming asset ng hindi nasasalat na mga ari-arian ay isinasagawa gamit ang mga tagapagpahiwatig ng pagiging produktibo ng kapital at intensity ng kapital.

Ang return on asset ng fixed assets (intangible asset) ay tinutukoy ng ratio ng halaga ng kita para sa nasuri na panahon hanggang average na gastos fixed asset (intangible assets).

Ang intensity ng kapital ng produksyon ay tinutukoy ng ratio ng average na halaga ng mga fixed asset (intangible asset) sa halaga ng kita para sa nasuri na panahon. Ang pagtaas sa produktibidad ng kapital (i.e., pagbaba sa intensity ng kapital) ay nagpapahiwatig ng pagtaas sa kahusayan ng paggamit ng mga fixed asset at humahantong sa pagtitipid sa mga pamumuhunan sa kapital. Ang halaga ng mga matitipid na ito (karagdagang pamumuhunan) ay nakukuha sa pamamagitan ng pagpaparami ng pagbaba (pagtaas) sa intensity ng kapital ng mga produkto sa halaga ng kita para sa nasuri na panahon. Ang currency self-sufficiency ay nailalarawan sa pamamagitan ng labis na mga resibo ng pera sa mga paggasta nito para sa nasuri na panahon.

28 Paraan ng pagpaplano sa pananalapi.

Ang layunin ng pagguhit ng isang plano sa pananalapi ay upang matukoy ang mga posibleng dami ng mga mapagkukunang pinansyal, kapital at mga reserba batay sa pagtataya ng halaga. mga tagapagpahiwatig ng pananalapi.

Ang sentro ng kita ng isang pang-ekonomiyang entidad ay ang subdibisyon nito, na nagdadala sa kanya ng pinakamataas na kita.

Ang cost center ay isang subdivision ng isang economic entity na hindi kumikita, o sa pangkalahatan ay hindi komersyal, ngunit gumaganap ng mahalagang papel sa pangkalahatang proseso ng produksyon at kalakalan.

Ang kakanyahan ng normatibong pamamaraan ng pagpaplano ay nakasalalay sa katotohanan na, sa batayan ng mga paunang itinatag na mga pamantayan at pamantayan, ang pangangailangan ng isang pang-ekonomiyang entidad para sa mga mapagkukunang pinansyal at ang kanilang mga mapagkukunan ay kinakalkula.

Ang kakanyahan ng pagkalkula at analytical na paraan ng pagpaplano ng mga tagapagpahiwatig ng pananalapi ay batay sa pagsusuri ng nakamit na halaga ng tagapagpahiwatig ng pananalapi na kinuha bilang batayan, at ang mga indeks ng pagbabago nito sa panahon ng pagpaplano, ang nakaplanong halaga ng tagapagpahiwatig na ito ay kinakalkula. .

Ang kakanyahan ng paraan ng balanse ng pagpaplano ng mga tagapagpahiwatig ng pananalapi ay nakasalalay sa katotohanan na sa pamamagitan ng pagbuo ng mga balanse, ang link sa pagitan ng magagamit na mga mapagkukunan sa pananalapi at ang aktwal na pangangailangan para sa mga ito ay nakakamit.

Ang paraan ng pag-optimize ng mga nakaplanong desisyon ay nagbibigay-daan sa iyo na bumuo ng ilang mga opsyon para sa mga nakaplanong kalkulasyon upang mapili ang pinakamainam mula sa kanila.

Planong pangpinansiyal ang entidad ng negosyo ay isang balanse ng kita at gastos nito.

Ang napapanatiling mapagkukunan ng sariling kita ay kinabibilangan ng tubo, pagbabawas ng depreciation, mga kontribusyon sa pondo sa pagkukumpuni, mga account na dapat bayaran permanenteng nasa pagtatapon ng entidad ng ekonomiya.

Sa artikulong ito susubukan kong maging maikli, ngunit sa parehong oras bilang kumpleto at kumpleto hangga't maaari. sa simpleng salita sabihin ang lahat ng pangunahing impormasyon sa mga bono. Ang mga pangunahing uri ng mga bono, ang kanilang mga katangian at mga parameter, kung ano ang tumutukoy sa ani at kung magkano ang maaari mong kumita. Ito ay isang uri ng maikling kurso para sa mga nagsisimula.

Kamakailan, nagkaroon ng hindi kapani-paniwalang pagtaas sa interes ng publiko sa mga bono. Isa sa mga pangunahing dahilan ay ang sinumang tao ay maaaring bumili at mag-alok ng kita na bahagyang mas mataas kaysa mga deposito sa bangko. Alinsunod dito, ang mga tao ay nagsisimulang maghanap ng impormasyon sa isyung ito, bilang alternatibo sa mga deposito.

Sa katunayan, posible na kumita sa mga mahalagang papel kaysa sa mga klasikal na deposito. Ngunit marami ang hindi lubos na nakakaunawa kung ano ang mga bono. Hindi tulad ng mga deposito na nakasanayan natin, ang mga bono ay may maraming iba't ibang katangian at tampok na direktang nakakaapekto sa huling ani.

At ang baguhan ay nawala lamang mula sa iba't ibang mga pagkakataon na magagamit para sa pagbili. Ano ang pipiliin mula sa ilang daang nagpapalipat-lipat sa merkado at, higit sa lahat, kung saan pupunta para bumili ng mga bono.

Mga pangunahing kaalaman

Ang bono ay isang seguridad na nagbibigay ng karapatan sa may-ari nito sa isang paunang natukoy na kita sa hinaharap sa anyo ng mga pagbabayad ng kupon at buong pagtubos sa par sa maturity.

Gumuhit ng isang pagkakatulad sa mga deposito sa bangko, bumili ka ng isang bono (magbukas ng isang deposito) ayon sa dating kilalang mga kondisyon ng pagbabalik (interes sa deposito). Sa panahong ito makakatanggap ka ng kita ng kupon (interes sa deposito). Sa pagtatapos ng termino, ang bono ay na-redeem (ang deposito ay sarado) at ang pera ay ibinalik sa iyo (katawan ng deposito).

Ang halimbawa ay medyo may kondisyon, dahil maraming iba pang mga parameter para sa mga securities ng utang na radikal na nakikilala ang mga ito mula sa mga pamumuhunan sa bangko.

Isang bagay ang sigurado...

Ang mga ani ng bono ay halos palaging lumalampas sa mga ani ng bangko.

Ang mga bono ay ibinibigay ng nag-isyu upang makalikom ng mga pondo. Sa karamihan ng mga kaso, ito ay mas mura kaysa sa pagkuha ng pautang at pinapayagan kang mangolekta ng kinakailangang halaga sa madaling panahon. Kapag bumibili ng isang bono, nagbibigay ka ng pautang sa nagbigay at kumita sa katotohanan na ginagamit niya ang iyong pera sa isang tiyak na oras.

Mga Opsyon sa Bono

Ano ang mga opsyon para sa mga deposito sa bangko? Kadalasan ito ay ang interes sa deposito, ang termino ng deposito, ang maximum at minimum na halaga, ang posibilidad ng muling pagdadagdag at pag-withdraw. Ang mga securities ng utang ay may mas malawak na spectrum:

• denominasyon;
• presyo sa pamilihan;
• termino ng aplikasyon;
• laki at uri ng kupon;
• dalas ng mga pagbabayad;
• 2 uri ng kakayahang kumita;
• uri ng mga bono;
• credit rating.

Suriin natin ang mga ito sa madaling sabi para sa isang mas mahusay na pag-unawa.

nominal na halaga

Ang bawat bono ay may par value na mananatiling pare-pareho. Karaniwan, ang halaga ng mukha ng mga bono na ipinagpalit sa mga palitan ng stock ng Russia ay 1,000 rubles. Ito ang tinatawag na deposit body. Nag-isyu sila ng mga bono para sa 1 libo bawat isa, ngunit sa paglipas ng panahon maaaring magbago ang kanilang halaga. Halimbawa, magkakaroon ng malaking pangangailangan at maaari silang magbigay ng higit pa para sa kanila. Ang mga naturang bono ay madaling ibenta sa halagang 10-20% na mas mataas sa kanilang halaga.

Totoo rin ang kabaligtaran. Sa hindi kanais-nais na mga sitwasyon, ang presyo sa merkado ay maaaring mas mababa sa par.

Ang isang bono ay palaging tinutubos sa par.

Anuman ang presyo kung saan ka bumili ng bono - sa pagtatapos ng panahon ng sirkulasyon, babayaran ka ng nagbigay ng halagang katumbas ng halaga ng papel.

Presyo sa pamilihan

Ito ang presyo ng mga bono sa merkado sa sa sandaling ito, ang presyo kung saan maaari mong ibenta ito nang hindi naghihintay ng petsa ng maturity. Maaari itong maging mas mataas o mas mababa kaysa sa nominal na halaga. Tinutukoy ng tunay na supply at demand sa merkado.

Termino ng sirkulasyon

Ang lahat ng mga bono ay inisyu para sa isang limitadong panahon, maaari itong maging 1 taon at 5 taon o kahit 10-30 taon. Sa panahong ito, binabayaran ang may-ari ng kita ng kupon. Sa pagtatapos ng termino, ang nominal na halaga ng bono ay ibinalik sa kanya.

Ang pagbili ng mga bono na may mahabang kapanahunan, ang mga mamumuhunan ay makakatanggap ng isang paunang natukoy na kita para sa oras ng paghawak, na maaaring maging lubhang kumikita.

Sa simula ng 2016, nang tumalon nang husto ang rate ng refinancing, ang mga federal loan bond na nag-mature sa 10-15 taon ay nagbigay ng ani na 15-16% kada taon. Sa pamamagitan ng pagbili ng mga ito sa sandaling iyon, posible na ayusin ang isang mataas na ani para sa buong panahon ng sirkulasyon.

Paraan ng pagbabayad ng kita

diskwento- ay inilalagay sa stock exchange sa presyong mababa sa par, at na-redeem sa par. Ang pagkakaibang ito ay tiyak na kita ng mamumuhunan. Halimbawa, ang isang kumpanya ay nagbebenta ng isang bono para sa 800 rubles na may halaga ng mukha na 1,000 rubles. Sa oras ng pagtubos, ang mamumuhunan ay tumatanggap ng isang halaga ng mukha o 200 rubles ng kita, na 25% ng ani.

Kupon Ang bono ay inisyu sa par. Nagbibigay sila para sa pagbabayad ng isang tiyak na porsyento (kupon). Ang dalas ay maaaring isang beses sa isang quarter, anim na buwan o isang taon. Ang kita ng kupon ay kinakalkula araw-araw. Ngunit ito ay binabayaran sa mga may-ari lamang sa petsa ng pagbabayad ng kupon, na alam nang maaga.

Halimbawa, ang isang bono na may halaga ng mukha na 1,000 rubles na may ani ng kupon na 12% bawat taon at mga pagbabayad ng 2 beses sa isang taon ay nangangahulugan na bawat anim na buwan ay makakatanggap ka ng 6% o 60 rubles.

Sum kita ng kupon, na naipon sa bono, ngunit hindi pa binabayaran sa may-ari ay tinatawag na (ACI). Ito ay naka-embed sa presyo ng bono, na ginagawang mas mahal. Sa oras ng mga pagbabayad ng kupon sa oras, ang kupon ay ire-reset sa zero at magsisimulang maipon hanggang sa susunod na petsa ng pagbabayad.

Kapag nagbebenta, nang hindi naghihintay ng mga pagbabayad ng kupon, ang mamimili ay obligado, bilang karagdagan sa halaga ng bono mismo, na bayaran ang may-ari nito para sa naipon na kita ng kupon. And vice versa, kapag bumibili ng bond, tumataas ang presyo nito ng ACI. Ito ay nagpapahintulot sa mga may-ari na hindi mawalan ng mga naipon na kita at mapanatili ang mataas na pagkatubig sa merkado ng utang.

Karaniwan, ang mga nagsisimula ay nahihirapang maunawaan ang prinsipyo ng pagpapatakbo ng NKD. Kaya narito ang isang maliit na halimbawa para sa iyo.

Bond para sa 1000 rubles. Magbubunga ng 12% kada taon. Mga pagbabayad ng kupon 2 beses sa isang taon o 6% (60 rubles) bawat anim na buwan. Pagkatapos ng pagbabayad ng kupon, sa susunod na araw, ang bagong kita ng kupon ay magsisimulang maipon. Araw-araw tumataas ang ACI. Para sa isang buwan ng 1%, para sa 3 buwan - 3% at iba pa. Kung magpasya kang ibenta ang bono isang buwan bago ang mga pagbabayad ng kupon, pagkatapos ay bilang karagdagan sa halaga ng 1,000 rubles, makakatanggap ka ng isa pang 5% o 50 rubles mula sa mamimili sa anyo ng naipon na kita ng kupon (para sa 5 buwan ng pagmamay-ari mula noong ang mga huling pagbabayad).

Ang bumibili, na binayaran ka ng ACI - 50 rubles, sa isang buwan - ay makakatanggap ng buong laki ng kupon - 60 rubles (6%), sa gayon ay mabayaran ang kanyang mga gastos at kumita, sa proporsyon sa oras ng pagmamay-ari.

Pinapayagan ka ng ACI na huwag mawala ang naipon ngunit hindi pa nababayarang kita dahil sa maagang pagbebenta. Ito ay isa sa pinakamahalagang bentahe sa mga deposito sa bangko.

Magbigay

Ang kita ay maaaring may dalawang uri:

• nominal o kupon;
• sa pagbabayad.

Sa par, ang yield ay kinakalkula batay sa halaga ng kita na natanggap mula sa mga pagbabayad ng kupon. Kung ang kupon ay binabayaran isang beses sa isang taon sa halagang 120 rubles sa nominal na presyo ng bono - 1000 rubles, pagkatapos ay makakakuha tayo ng 12% bawat taon.

Ngunit bilang isang patakaran, ang presyo sa merkado ay palaging naiiba mula sa nominal. Samakatuwid, mas mahusay na gumamit ng ani hanggang sa kapanahunan. Ipinapakita ng parameter na ito ang iyong kita para sa bawat ruble na namuhunan.

Halimbawa, kung ang kupon ay 12% ng halaga ng mukha ng isang libo o 120 rubles at sa parehong oras ang halaga ng merkado ng bono ay 1100 rubles, pagkatapos ay bilhin ang mga ito sa presyong ito, bumababa ang ani hanggang sa kapanahunan. Mamumuhunan ka ng $100 pa at makakuha ng parehong kita.

Ang 120 rubles ng kita na may mga pamumuhunan na 1100 rubles ay tumutugma sa isang tunay na ani ng 10.9% bawat taon.

Mahalaga. May garantisadong pagkakataon mula sa pagbili ng mga bono, bilang karagdagan sa kita ng kupon.

Ang ani hanggang sa kapanahunan ay nahahati sa 2 uri:

• simple — nang walang muling pamumuhunan ng mga pagbabayad ng kupon;
• epektibo - isinasaalang-alang ang muling pamumuhunan.

Pag-uuri ng bono

Depende sa issuer mga seguridad sa utang nahahati sa 4 na uri. Ang bawat isa sa kanila ay may sariling rating ng pagiging maaasahan at kakayahang kumita.

1. Estado - inilabas ng pamahalaan. Sa Russia, tinatawag silang federal loan bonds o OFZ. Ang nagpasimula ng isyu ay ang Ministri ng Pananalapi.
2. Munisipal o subfederal - ang nagbigay, lokal (rehiyonal) na awtoridad. Halimbawa, ang mga bono ng rehiyon ng Tomsk (Moscow, Leningrad).
3. Corporate - na inisyu ng mga komersyal na kumpanya, tulad ng Sberbank, Gazprom.
4. - hinirang para sa dayuhang pera(karaniwan ay dolyar at euro). Dahil sa mataas na halaga ng isang lote (mula sa $100,000), hindi sila magiging interesado sa mga pribadong mamumuhunan.

Pederal na mga bono sa pautang

Ang pinaka-demand na utang securities sa merkado ng Russia. Inilabas para sa isang panahon ng 1 hanggang 30 taon. Denominasyon - 1,000 rubles. Ang pangunahing pagkakaiba ay sa mga pagbabayad ng kupon.

Ang mga papeles ng pamahalaan ay may mga sumusunod na uri:

• OFZ-PD (permanenteng kita) - ang laki ng kupon ay naayos para sa buong panahon ng sirkulasyon.
• OFZ-FK (fixed coupon) - isang laki ng kupon ang itinakda nang maaga ng ilang taon (halimbawa, 8% para sa 3 taon), pagkatapos ay magbabago ito sa 7%.
• Ang OFZ-IN (na-index na halaga ng mukha) ay isang nakapirming kupon, ngunit ang halaga ng mukha ng bono ay patuloy na nagbabago depende sa inflation.
• (amortization ng utang) - pana-panahong pagbabayad ng pangunahing halaga ng utang sa oras ng mga pagbabayad ng kupon.

Kakayahang kumita at mga panganib

Mayroong direktang kaugnayan sa pagitan ng ani ng mga securities sa utang at mga panganib. Ang mas maaasahang mga bono, mas kaunting kita ang maaari nilang dalhin sa kanilang may-ari.

Ang pinaka-maaasahan ay, siyempre, mga OFZ, kung saan ang estado mismo ay kumikilos bilang isang tagagarantiya. Susunod ay municipal, pagkatapos ay corporate.

Alinsunod dito, nagbabago ang ani sa kabaligtaran na direksyon. Ang pinaka kumikita - corporate, OFZ - bilang mga mahalagang papel na may mataas na pagiging maaasahan, nagbibigay ng mas kaunting kita.

Sa kaunting pamumuhunan, ang tubo sa mga bono ay 30-50% ng mga deposito sa bangko.

Ang mga issuer na may mababang credit rating, bilang hindi gaanong maaasahan, upang mag-udyok sa mga mamumuhunan na bilhin ang kanilang mga securities, ay napipilitang magbigay ng mas kaakit-akit na mga kondisyon ng tubo (ang tinatawag na risk payment). Sa pamamagitan ng pagkuha ng mas maraming panganib, ang mga mamumuhunan ay may karapatang umasa ng mas mataas na kita sa kanilang mga pamumuhunan.

Magbigay tayo ng pagkakatulad sa totoong buhay. Hinihiling sa iyo ng 3 tao na humiram ng pera:

1. Nanay (kapatid na babae, kapatid na lalaki, anak na lalaki, anak na babae).
2. Mabuting kaibigan.
3. Walang trabaho na kapitbahay na si Uncle Vasya.

Sa pamamagitan ng pagpapahiram, nagsasagawa ka ng ilang mga panganib na maaaring hindi mo maibalik ang iyong pera. Si Nanay ang pinaka-maaasahang tagabigay, na may ang pinakamataas na rating. Maaari kang magbigay at makasigurado ng kapalit.

Pamilyar - mayroon nang mas mataas na panganib. At ayokong magpahiram. Ngunit ang isang kaibigan ang nag-udyok sa iyo sa pamamagitan ng pagbabalik ng pera na may interes, halimbawa, 10% sa itaas (maglagay ng beer o isang bagay na katulad nito).

Tiyo Vasya - upang magpahiram sa isang kapitbahay na may mababang rating ng kredito at mabigyan siya ng iyong pinaghirapang pera, sa pangkalahatan ay kailangan mo ng napakagandang insentibo para sa iyo. Dapat mas mataas pa ang benepisyo mo, hindi na 10%, gaya ng sa isang kaibigan, kundi 20-30% o lahat ng 50%, depende sa creditworthiness ng kapitbahay.

Ang graph sa ibaba ay malinaw na nagpapakita ng pag-asa ng mga ani ng bono sa mga panganib na kinuha.

Paano at saan ako makakabili ng mga papel

Ang pagbili ng mga bono ay posible lamang pagkatapos ng pagtatapos ng isang kasunduan sa isang broker na nagbibigay ng access sa stock market kung saan ang mga securities ay talagang kinakalakal. Ang buong proseso ay binubuo ng 3 yugto:

1. Pagpirma ng isang kasunduan sa isang broker
2. Pagdeposito ng pera sa isang account
3. Pagbili ng mga securities

mga buwis

Mula sa kita na natanggap sa mga bono, ang estado. Napapailalim sa pagbubuwis:

• pagbabayad ng kupon;
• pagkakaiba sa halaga ng palitan sa pagitan ng pagbili at pagbebenta.

Inilipat ka ng issuer ng kita ng kupon - 100 rubles, 13 rubles ang kinuha ng estado. At kaya sa tuwing binabayaran ang mga bono.

Ang parehong napupunta para sa mga pagkakaiba sa halaga ng palitan. Bumili kami ng isang bono para sa 1000 rubles, isang taon mamaya ibinenta namin ito para sa 1200. Mula sa iyong kita na 200 rubles, kailangan mong magbayad ng 13% o 26 rubles sa treasury.

Walang buwis sa kita sa kita ng kupon sa ilalim ng OFZ.

Dahil ang broker ay ahente ng buwis, pagkatapos ay awtomatikong babayaran sa iyo ang mga buwis. Sa oras ng pagtanggap ng pera sa kupon. Sa ibang mga kaso, ang kabuuang halaga para sa pagpigil sa anyo ng mga buwis ay nabuo pagkatapos ng katapusan ng taon, bilang kabuuang kita na natanggap para sa buong panahon.

Kung saan hahanapin ang data

Ang lahat ng impormasyon sa kasalukuyang mga parameter ng bono sa merkado ay magagamit sa terminal ng kalakalan. Kapag nagtapos ka ng isang kasunduan sa isang broker, magkakaroon ka ng access sa stock market. Pinapadali ng programa ang pag-uri-uriin at paghahanap ng mga kinakailangang papel ayon sa mga tinukoy na kondisyon (ani, laki at petsa ng mga pagbabayad ng kupon, kasalukuyang halaga, tagal, at marami pang iba).

Ang larawan ay nagpapakita ng mga OFZ na pinagsunod-sunod ayon sa kasalukuyang ani, para sa mabilis na pagpili pinakamahusay na mga kondisyon.

Kasalukuyang ani sa mga bono ng gobyerno

Mayroon ding ilang mga site na partikular na nagdadalubhasa sa mga bono. Marami ring makikita doon. Mula sa mga quotes hanggang pinakabagong balita. Mayroong mga espesyal na kondisyon para sa pagpili ng mga kagiliw-giliw na papel. Maaari mong makita ang mga kasalukuyang ani, paparating na mga pagbabayad ng kupon, pati na rin ang mga nakaplanong bagong isyu.

Listahan ng mga website sa mga bono:

1. rusbonds.ru
2. cbr.ru
3. cbonds.ru

Ang bahagi ng functionality ay binabayaran at magagamit lamang sa pamamagitan ng subscription. Ngunit ang pangunahing impormasyon, na sapat na para sa mga ordinaryong mamumuhunan, ay magagamit nang libre.

Sa wakas

Ang pagbili ng mga bono ay isang mahusay na alternatibo sa mga deposito sa bangko. Sa halos lahat ng mga parameter (walang panganib na pagbabalik, pinakamataas na kita, pagkatubig, lawak ng pagpipilian, pinakamababang pamumuhunan) ang mga debt securities ay malayong higit sa mga produkto ng pagbabangko.

Ang negatibo lang ay ang kawalan ng risk insurance. Mga kontribusyon. Ang mga bono, hindi bababa sa mga bono ng korporasyon, ay walang ganoong pagkakataon. Sa kaganapan ng bangkarota, ang lahat ng magagamit na mga pondo ng kumpanya ay ipinamamahagi sa mga nagpapautang. At ang mga may hawak ng bono ay may isa sa mga pangunahing karapatan na makatanggap ng pera.

Ngunit sa kabilang banda, kung pipiliin mo ang mga tamang papel, hindi hinahabol ang mataas na ani na ibinibigay ng junk bond, ngunit pipiliin pinakamalaking kumpanya, kung gayon ang panganib na mawalan ng pera ay hindi malamang.

Mahirap sigurong isipin na ganoong mga higante ekonomiya ng Russia kung paano ang Gazprom, Sberbank o Lukoil ay nasa yugto ng pagkabangkarote.