pagkawala o pagkawala ng tubo bilang resulta ng pagbabago halaga ng palitan at ang epekto nito sa inaasahang kita mula sa pagbebenta ng mga produkto;

- panganib sa pagsasalin (balance sheet). nangyayari kapag ang pangunahing kumpanya ay may mga subsidiary o sangay sa ibang bansa. Ang pinagmulan nito ay isang posibleng hindi pagkakatugma sa pagitan ng mga asset at pananagutan ng kumpanya, na isinalin sa mga currency iba't-ibang bansa. Ito ay nangyayari kapag may pangangailangan para sa isang pangkalahatang pagtatasa ng pagganap ng kumpanya, kabilang ang mga sangay sa ibang mga bansa; ang pangangailangan para sa isang pinagsama-samang balanse; muling pagkalkula ng mga buwis sa pera ng bansa kung saan matatagpuan ang pangunahing kumpanya.

- panganib sa ekonomiya ang posibilidad ng masamang epekto ng mga pagbabago sa halaga ng palitan sa posisyon ng ekonomiya ng kumpanya.

2. Mga panganib sa interes ang posibilidad ng pagkalugi sa kaganapan ng pagbabago mga rate ng interes sa Pinagkukuhanan ng salapi. Kabilang sa mga ito ay positional, portfolio, economic, atbp.

- posisyonal na panganib lumitaw kung ang interes para sa paggamit ng mga mapagkukunan ng kredito ay binabayaran sa isang "lumulutang" na rate. Ang isang kumpanya na nag-isyu ng pautang o may deposito sa isang bangko sa "lumulutang" na interes ay magkakaroon ng mga pagkalugi kung sakaling bumaba ang mga rate ng interes. Ang isang kumpanya na nakatanggap ng pautang sa isang "lumulutang" na rate, sa kabaligtaran, ay magkakaroon ng mga pagkalugi kung sakaling tumaas ang mga rate ng interes;

- panganib sa portfolio sumasalamin sa epekto ng mga pagbabago sa mga rate ng interes sa halaga ng mga asset sa pananalapi tulad ng mga stock at mga bono. Sa kasong ito, ang epekto ay hindi sa mga indibidwal na species mahahalagang papel ngunit sa portfolio ng pamumuhunan sa kabuuan. Ang pagtaas ng mga rate ng interes sa mga pangunahing mapagkukunan ng kredito, bilang panuntunan, ay binabawasan ang halaga ng portfolio, at kabaliktaran;

- pang-ekonomiya (istruktura) panganib sa rate ng interes nauugnay sa epekto ng mga pagbabago sa mga rate ng interes sa posisyon ng ekonomiya ng kumpanya sa kabuuan.

3. Panganib sa portfolio ipakita ang impluwensya ng iba't ibang macro- at microeconomic factor sa mga ari-arian ng isang entrepreneur o investor.

Ang portfolio ng mga ari-arian ay maaaring binubuo ng mga pagbabahagi at mga bono ng mga negosyo, mga seguridad ng gobyerno, kagyat na obligasyon, Pera, mga patakaran sa insurance, real estate, atbp. Maaaring may magkasalungat na epekto ang mga indibidwal na kadahilanan sa panganib sa iba't ibang uri ng mga asset. Sa pamamagitan ng pag-compile ng isang portfolio ng iba't ibang mga asset gamit ang isang tiyak na teknolohiya, posible na makabuluhang bawasan ang panganib nito at dagdagan ang kakayahang kumita. Ang tinatawag na balanseng (market) na portfolio ay hindi gaanong naaapektuhan ng mga kadahilanan ng panganib, kabilang ang mga sistematiko at hindi sistematiko.

Panloob na pag-uuri mga panganib sa pananalapi isinasagawa ayon sa mga kadahilanan ng panganib, i.e. sa pamamagitan ng mga merkado:

Mga panganib sa rate ng interes;

panganib sa pera;

Panganib sa presyo (stock).

4. Pamamahala ng panganib. Mga panganib sa pananalapi bilang isang bagay ng pamamahala

Pamamahala ng panganib ay isang sistema ng pamamahala ng panganib at relasyon sa pananalapi na nagmumula sa proseso ng kontrol na ito.

Kasama sa pamamahala sa peligro ang diskarte at mga taktika sa pamamahala.

Diskarte sa pamamahala ang direksyon at paraan ng paggamit ng mga paraan upang makamit ang layunin.

Mga taktika ito ay mga tiyak na pamamaraan at pamamaraan upang makamit ang layunin sa tiyak na mga kondisyon. Ang gawain ng mga taktika sa pamamahala ay ang pumili ng pinakamainam na solusyon at ang pinaka-angkop na mga pamamaraan at pamamaraan ng pamamahala sa isang partikular na sitwasyong pang-ekonomiya.

Ang pamamahala ng peligro bilang isang sistema ng pamamahala ay binubuo ng dalawang subsystem:

Kinokontrol na subsystem (control object);

Control subsystem (paksa ng kontrol).

Kontrolin ang bagay panganib, mapanganib na pamumuhunan ng kapital at pang-ekonomiyang relasyon sa pagitan ng mga entidad ng negosyo sa proseso ng pagsasakatuparan ng panganib.

Ang mga ugnayang pang-ekonomiya na ito ay kinabibilangan ng mga ugnayan sa pagitan ng insured at ng insurer, ng borrower at ng nagpapahiram, sa pagitan ng mga negosyante (kasosyo, kakumpitensya), atbp.

Paksa ng pamamahala ang namamahala (financial manager). Ito ay isang espesyal na grupo ng mga tao na, sa pamamagitan ng iba't ibang mga pamamaraan at pamamaraan ng impluwensya ng pamamahala, ay nagsasagawa ng may layunin na paggana ng control object.

Ang pamamahala sa peligro ay gumaganap ng ilang mga function. Mayroong dalawang uri ng mga function ng pamamahala sa peligro:

Mga function ng control object;

Mga pag-andar ng paksa ng pamamahala.

Mga function ng control object:

1. Organisasyon ng panganib, peligrosong pamumuhunan ng kapital.
2. Organisasyon ng trabaho upang mabawasan ang laki ng panganib.
3. Organisasyon ng proseso ng seguro sa peligro.
4. Organisasyon ugnayang pang-ekonomiya at mga ugnayan sa pagitan ng mga paksa ng prosesong pang-ekonomiya.

Mga pag-andar ng paksa ng pamamahala:

1. Pagtataya pag-unlad para sa kinabukasan ng mga pagbabago sa kalagayang pinansyal ng bagay sa kabuuan at sa iba't ibang bahagi nito. Ito ay isang hula ng isang tiyak na kaganapan.
2. Regulasyon epekto sa control object, kung saan ang estado ng katatagan ng bagay na ito ay nakakamit sa kaganapan ng isang paglihis mula sa tinukoy na mga parameter. Sinasaklaw ng regulasyon ang mga kasalukuyang hakbang upang maalis ang mga paglihis na lumitaw.
3. Organisasyon isang asosasyon ng mga tao na magkakasamang nagpapatupad ng isang programa ng peligrosong pamumuhunan sa kapital batay sa ilang mga patakaran at pamamaraan (paglikha ng mga katawan ng pamamahala, pagbuo ng istraktura ng kagamitan sa pamamahala, pagtatatag ng mga relasyon sa pagitan ng mga departamento ng pamamahala, pagbuo ng mga pamantayan, pamantayan, pamamaraan, atbp.).
4. Koordinasyon koordinasyon ng trabaho ng lahat ng bahagi ng sistema ng pamamahala ng peligro, kagamitan sa pamamahala at mga espesyalista. Tinitiyak nito ang pagkakaisa ng mga ugnayan sa pagitan ng layunin ng pamamahala, paksa ng pamamahala, kagamitan sa pamamahala at indibidwal na empleyado.
5. Pagpapasigla hinihikayat ang mga tagapamahala ng pananalapi at iba pang mga propesyonal na maging interesado sa resulta ng kanilang trabaho.
6. Ang kontrol pagpapatunay ng organisasyon ng trabaho upang mabawasan ang antas ng panganib. Sa pamamagitan ng kontrol, ang impormasyon ay nakolekta sa antas ng pagpapatupad ng nakaplanong programa ng aksyon, ang kakayahang kumita ng mga peligrosong pamumuhunan sa kapital, ang ratio ng kita at panganib, batay sa kung saan ang mga pagbabago ay ginawa sa mga programang pinansyal, organisasyon gawaing pinansyal organisasyon ng pamamahala ng peligro. Kasama sa kontrol ang pagsusuri ng mga resulta ng mga hakbang upang mabawasan ang antas ng panganib.

Bilang isang sistema ng pamamahala, ang pamamahala sa peligro ay kinabibilangan ng mga sumusunod yugto:

Ang proseso ng pagbuo ng layunin ng peligro at peligrosong pamumuhunan sa kapital;

Pagtukoy sa posibilidad ng isang kaganapan na nagaganap;

Pagkilala sa antas at laki ng panganib;

pagsusuri sa kapaligiran;

Pagpili ng diskarte sa pamamahala ng peligro;

Pagpili ng mga diskarte sa pamamahala ng peligro na kinakailangan para sa diskarteng ito at mga paraan upang mabawasan ito (ibig sabihin, mga diskarte sa pamamahala ng peligro);

Pagpapatupad ng naka-target na epekto sa panganib.

Ang organisasyon ng pamamahala ng peligro ay isang sistema ng mga hakbang na naglalayong makatwirang kumbinasyon ng lahat ng mga elemento nito sa isang solong teknolohiya ng proseso ng pamamahala ng peligro.

5. Panimula sa pamamahala sa panganib sa pananalapi

Panganib ito:

Nasusukat ayon sa numero ang posibilidad ng pagkawala;

Ang posibilidad ng pagkalugi, pinsala; kakulangan sa kita, kita;

Kawalang-katiyakan pinansiyal na mga resulta sa hinaharap;

Ang pagkakataon ng ilang resulta, paborable o hindi paborable.

Palaging nauugnay ang panganib sa pananalapi sa isang asset na pinansyal.

Mga katangian ng pagbabalik at panganib ng mga asset sa pananalapi (r(t)).

Magbigay Financial asset ay ang taunang rate ng interes na sumasalamin sa return on capital na ipinuhunan sa isang financial asset.

r(t) inaasahang pagbabalik.

Ang panganib ay batay sa probabilistikong pagtaas ng halaga sa pamilihan ng aktibidad at ang kawalan ng katiyakan ng sitwasyon kung kailan ito nagpapakita mismo.

riPi(ver.doh)+ 10% 0.3+ 20% 0.200.2- 5% 0.2

σ2 ibalik ang pagpapakalat

6. Mga paraan ng pagtatasa ng panganib

Sa pagitan ng 1654 at 1760, ang lahat ng mga tool na ginagamit ngayon sa pamamahala ng peligro, pagsusuri ng desisyon at pagpili ng system mula sa mahigpit na rasyonal na diskarte ng teorya ng laro hanggang sa teorya ng kaguluhan ay binuo.

Noong 1875, natuklasan ang regression o pagbabalik sa mean.

Noong 1852, binuo ni G. Markovets, gamit ang mga pamamaraang matematika, ang teorya ng portfolio.

1. Math-

cal statistics2. Teoryang probabilidad3. Teorya ng laro 4. Extrapolation, pagbuo ng time series Pagkalkula ng paglitaw ng isang kaganapan (pagsasakatuparan ng panganib) Availability ng mga istatistika sa mga naturang kaso Availability ng frequency ng mga parameter para sa mga naturang kaso, probability distribution functions Availability ng mga resulta ng pagpapatupad at hindi- pagsasakatuparan ng mga ganitong kaso:

Mga panalo;

Pagkalugi Konstruksyon ng retrospective data sa mga naturang kaso para sa isang panahon ng 3-5 taon Pagkalkula mga pamumuhunan sa pananalapi pagsasakatuparan ng panganib Pagkalkula ng probabilidad ng non-ruin Factor analysis, correlation, regression Teorya ng desisyon Teorya ng marginal utility Availability ng predictive data para sa panahon pampinansyang transaksyon Availability ng mga numerical experimental na katangian na nagkukumpirma ng mga sanhi ng relasyon at ang antas nito Inuuri ang desisyon depende sa impormasyon na magagamit na ayon sa isang tiyak na pattern Availability ng subjective data upang ihambing ang pagiging kapaki-pakinabang ng mga transaksyon sa pananalapi, tanggihan ang mga ito o baguhin ang mga ito Iba pang paraan ng pagtatasa ng panganib sa pananalapi Mga pamamaraan ng dalubhasa sa pagraranggo Mga pamamaraan ng kaganapan (pagpasya) mga puno Makasaysayang at magkakaugnay na interat publicistic Ang pagkakaroon ng maaasahang impormasyon sa mga eksperto ng kaukulang ranggo Ang data na sumasalamin sa pagkakasunud-sunod (alternatibo) ng pagsasakatuparan ng panganib ay kinakailangan Pang-akit ng impormasyon

panganib sa inflation - ang panganib na ang natanggap na kita bilang resulta ng mataas na inflation ay bumaba nang mas mabilis kaysa sa paglaki (sa mga tuntunin ng kapangyarihan sa pagbili). Isa sa mga paraan para mabawasan ang inflationary risk ay ang pagsama ng mga currency na na-convert sa Pambansang pananalapi sa kasalukuyang halaga ng palitan sa oras ng pag-areglo ng transaksyong pinansyal.

Systemic na panganib- ang panganib ng pagkasira ng conjuncture (pagbagsak) ng anumang merkado sa kabuuan. Hindi ito nauugnay sa isang partikular na bagay sa pamumuhunan at kumakatawan sa isang pangkalahatang panganib para sa lahat ng mga pamumuhunan sa merkado na ito(stock, pera, real estate, atbp.). Ang panganib na ito ay nakasalalay sa katotohanan na ang mamumuhunan ay hindi maibabalik ang pamumuhunan nang hindi nagkakaroon ng malaking pagkalugi. Ang sistematikong pagsusuri sa panganib ay binabawasan sa pagtatasa kung ito ay nagkakahalaga ng pakikitungo sa ganitong uri ng asset sa lahat, halimbawa, mga pagbabahagi, at kung ito ay mas mahusay na mamuhunan sa iba mga uri ng ari-arian, halimbawa sa real estate.

piling panganib ay ang panganib ng pagkawala o pagkawala ng kita dahil sa maling pagpili ng isang bagay sa pamumuhunan sa isang partikular na merkado, halimbawa, ang maling pagpili ng isang seguridad mula sa mga magagamit sa stock market kapag bumubuo ng isang portfolio ng mga mahalagang papel.

Panganib sa pagkatubig - ang panganib na nauugnay sa posibilidad ng mga pagkalugi sa pagbebenta ng bagay na pamumuhunan dahil sa isang pagbabago sa pagtatasa ng kalidad nito, halimbawa, anumang produkto, real estate (lupa, gusali), seguridad, atbp.

Panganib sa kredito (negosyo). - ang panganib na ang nanghihiram (may utang) ay hindi magampanan ang mga obligasyon nito. Ang isang halimbawa ng ganitong uri ng panganib ay ang pagpapaliban ng mga pagbabayad sa utang o ang pagyeyelo ng mga pagbabayad sa bono.

Panganib sa rehiyon nauugnay sa kalagayang pang-ekonomiya ng ilang rehiyon. Ito ay partikular na katangian ng mga rehiyong nag-iisang produkto, tulad ng mga rehiyong gumagawa ng karbon o langis, mga rehiyong gumagawa ng kape, o mga rehiyong gumagawa ng cotton, na maaaring makaranas ng malubhang kahirapan sa ekonomiya bilang resulta ng mga pagbabago sa mga kondisyon ng merkado (pabagsak na mga presyo) para sa pangunahing produkto. rehiyong ito o paglala ng kompetisyon. Ang mga panganib sa rehiyon ay maaaring lumitaw kaugnay ng politikal at pang-ekonomiyang separatismo ng ilang mga rehiyon, gayundin na may kaugnayan sa pangkalahatang nalulumbay na estado ng ekonomiya sa ilang mga rehiyon (pagbaba ng produksyon, mataas na lebel kawalan ng trabaho).

Panganib sa industriyanauugnay sa mga detalye ng mga indibidwal na sektor ng ekonomiya, na tinutukoy ng dalawang pangunahing mga kadahilanan: pagkamaramdamin sa mga paikot na pagbabago at ang yugto ng siklo ng buhay ng industriya. Ayon sa mga tampok na ito, ang lahat ng mga industriya ay maaaring hatiin sa mga napapailalim sa o mas kaunting napapailalim sa cyclical fluctuations, pati na rin ang paghina (namamatay), stable (mature) at mabilis na paglaki (bata). Siyempre, ang panganib ng paggawa ng negosyo at pamumuhunan sa mature o bata at hindi gaanong cyclical na mga industriya ay mas mababa.

Panganib sa negosyo nauugnay sa isang partikular na negosyo bilang isang bagay ng pamumuhunan. Ito ay higit na nagmula sa mga panganib sa rehiyon at sektor. Gayunpaman, depende ito sa uri ng pag-uugali at diskarte ng isang partikular na negosyo. Ang isang antas ng panganib ay nauugnay sa isang konserbatibong uri ng pag-uugali ng isang negosyo na sumasakop sa isang matatag na bahagi ng merkado, may mga regular na customer (mga customer), mataas na kalidad ng mga produkto, serbisyo at sumusunod sa limitadong mga diskarte sa paglago. Ang isa pang antas ng panganib ay nauugnay sa isang agresibo, bago, marahil ay bagong likhang negosyo. Bilang karagdagan, ang panganib ng negosyo ay kinabibilangan ng panganib ng pandaraya: ang paglikha ng mga huwad na kumpanya upang mapanlinlang na makalikom ng mga pondo mula sa mga namumuhunan o joint-stock na kumpanya para sa isang haka-haka na laro sa quote ng mga mahalagang papel.

panganib sa pagbabago - ito ang panganib ng mga pagkalugi na nauugnay sa katotohanan na ang isang makabagong ideya (halimbawa, isang bagong produkto o serbisyo, isang bagong teknolohiya), ang pagbuo nito ay maaaring mangailangan ng malaking pondo, ay hindi ipapatupad o hindi magbabayad.

^ 38) Mga panganib sa kredito: pagpapalitan, pumipili at pagkabangkarote

Ang mga panganib ng direktang pagkalugi sa pananalapi ay kinabibilangan ng mga sumusunod na uri: panganib sa stock, panganib na pumipili, panganib sa pagkabangkarote.

Ang mga panganib sa palitan ay kumakatawan sa panganib ng mga pagkalugi mula sa mga transaksyon sa palitan. Kabilang sa mga panganib na ito ang: ang panganib ng hindi pagbabayad sa mga komersyal na transaksyon, ang panganib ng hindi pagbabayad ng mga bayad sa komisyon ng isang brokerage firm, atbp.

Ang mga piling panganib (mula sa Latin na selectio - pagpili, pagpili) ay ang mga panganib ng pagpili ng maling paraan ng pamumuhunan ng kapital, ang uri ng mga mahalagang papel para sa pamumuhunan kumpara sa iba pang mga uri ng mga mahalagang papel sa panahon ng pagbuo portfolio ng pamumuhunan.

Ang panganib ng pagkabangkarote ay isang panganib bilang resulta ng maling pagpili ng paraan ng pamumuhunan ng kapital, ang kumpletong pagkawala ng sariling kapital ng negosyante at ang kawalan nito ng kakayahang magbayad para sa mga obligasyong ipinapalagay. Bilang resulta, ang negosyante ay nalugi.
^ 39) Panganib ng nawalang kita at nabawasan ang kakayahang kumita

Ang panganib ng nawalang kita ay ang panganib ng hindi direktang (collateral) pinansiyal na pinsala (nawalang kita) bilang resulta ng hindi pagsasagawa ng anumang aktibidad o paghinto aktibidad sa ekonomiya.

^ Panganib sa pagbabalik maaaring lumitaw bilang isang resulta ng pagbaba sa halaga ng interes at mga dibidendo sa mga pamumuhunan sa portfolio, sa mga deposito at mga pautang.

Ang mga pamumuhunan sa portfolio ay nauugnay sa pagbuo ng isang portfolio ng pamumuhunan at kumakatawan sa pagkuha ng mga mahalagang papel at iba pang mga asset. Ang terminong "portfolio" ay nagmula sa Italyano na "Porte foglio" sa kahulugan ng kabuuan ng mga mahalagang papel na mayroon ang isang mamumuhunan.

Kasama sa panganib sa pagbaba ng ani ang mga sumusunod na uri: mga panganib sa rate ng interes at mga panganib sa kredito.

Upang mga panganib sa rate ng interes kasama ang panganib ng pagkalugi ng mga komersyal na bangko, mga institusyon ng kredito, mga institusyon ng pamumuhunan bilang resulta ng labis na mga rate ng interes na binayaran ng mga ito sa mga naaakit na pondo kaysa sa mga rate ng ipinagkaloob na mga pautang. Kasama rin sa mga panganib sa interes ang mga panganib ng pagkalugi na maaaring makuha ng mga mamumuhunan dahil sa mga pagbabago sa mga dibidendo sa mga pagbabahagi, mga rate ng interes sa merkado para sa mga bono, mga sertipiko at iba pang mga mahalagang papel.

Ang pagtaas sa rate ng interes sa merkado ay humahantong sa pagbaba sa halaga ng merkado ng mga securities, lalo na ang mga bono na may nakapirming rate ng interes. Sa pagtaas ng interes, ang malawakang paglalaglag ng mga securities na inisyu sa mas mababang fixed interest rate at, sa ilalim ng mga tuntunin ng isyu, maagang tinanggap pabalik ng nagbigay, ay maaari ding magsimula. Ang panganib sa rate ng interes ay pinapasan ng isang mamumuhunan na namuhunan sa medium-term at long-term fixed-interest securities na may kasalukuyang pagtaas sa average na interes sa merkado kumpara sa nakapirming antas. Sa madaling salita, ang mamumuhunan ay maaaring makatanggap ng pagtaas sa kita dahil sa pagtaas ng interes, ngunit hindi maaaring ilabas ang kanyang mga pondong namuhunan sa mga kundisyon sa itaas.

Ang panganib sa rate ng interes ay pinapasan ng issuer na nag-isyu ng mid-term at long-term fixed-interest securities sa sirkulasyon sa kasalukuyang pagbaba sa average na interes sa merkado kumpara sa nakapirming antas. Sa madaling salita, ang nag-isyu ay maaaring makalikom ng mga pondo mula sa merkado sa ilalim ng higit pa mababang interes, pero nakatali na siya sa isyu ng mga securities na ginawa niya.

Ang ganitong uri ng panganib, dahil sa mabilis na paglaki ng mga rate ng interes sa harap ng inflation, ay mahalaga din para sa mga panandaliang securities.

^ Panganib sa utang- ang panganib ng hindi pagbabayad ng nanghihiram ng prinsipal at interes na dapat bayaran sa pinagkakautangan. Kasama rin sa panganib sa kredito ang panganib ng naturang kaganapan kung saan ang nagbigay ng mga securities ng utang ay hindi makakapagbayad ng interes sa kanila o ang pangunahing halaga ng utang.

Ang panganib sa kredito ay maaari ding isang uri ng direktang panganib sa pagkawala ng pananalapi.
^ 40) Mga panganib sa pera at mga panganib sa pagkatubig

Ang mga panganib sa pera ay kumakatawan sa panganib ng mga pagkalugi ng pera na nauugnay sa mga pagbabago sa halaga ng palitan ng isa foreign exchange kaugnay ng iba kapag nagsasagawa ng dayuhang ekonomiya, kredito at iba pa mga transaksyon sa pera.

Ang mga panganib sa liquidity ay mga panganib na nauugnay sa posibilidad ng mga pagkalugi sa pagbebenta ng mga securities o iba pang mga produkto dahil sa mga pagbabago sa pagtatasa ng kanilang kalidad at halaga ng paggamit.

Mga panganib sa pamumuhunan isama ang mga sumusunod na uri ng mga panganib:

1) ang panganib ng nawalang kita;

2) ang panganib ng pagbaba sa kakayahang kumita;

3) panganib ng direktang pagkalugi sa pananalapi.

^ 41) Mga panganib sa inflationary at deflationary

Inflationary risk - ang panganib na dulot ng hindi inaasahang pagtaas ng mga gastos sa produksyon dahil sa proseso ng inflationary.

Ang mga sanhi ng mga proseso ng inflationary ay hindi maliwanag at kadalasan ay binubuo hindi lamang ng labis supply ng pera higit sa kalakal, ngunit gayundin sa mga disproporsyon sa istruktura, sa di-kasakdalan ng mekanismong pang-ekonomiya. Samakatuwid, ang dahilan para sa paglitaw ng mga panganib sa inflationary ay mga problema ng isang pangkalahatang pang-ekonomiyang kalikasan sa mga tuntunin ng patakarang macroeconomic.

Ang pagpapatupad ng pangkat ng mga panganib na ito ay isa sa mga pinaka makabuluhang sanhi ng pagkalugi ng kumpanya. Maaari silang lumitaw sa mga sumusunod na anyo:

1) ang pagtaas ng presyo ay may negatibong epekto sa kalidad ng mga plano sa pagpapaunlad;

2) ang kinahinatnan ng mga proseso ng inflationary ay ang hindi pagpayag ng populasyon na bumili ng ilang mga kalakal, ang pagbili kung saan, mula sa punto ng view nito, ay hindi sapat na nagpoprotekta sa mga pondo nito, na maaaring humantong sa isang makabuluhang pagbaba sa mga volume ng benta ng isang bilang ng mga kumpanya;

3) sa mga kondisyon ng mataas na inflation, halos imposible na palawakin ang mga aktibidad ng negosyo (halimbawa, pagpapalit ng kagamitan), dahil sa kahirapan sa pagkuha ng mga pautang sa bangko, atbp.;

4) Ang mga proseso ng inflationary ay ang sanhi ng mga naturang panganib na nauugnay sa isang pagbaba sa kapangyarihan sa pagbili mga mamimili, na negatibong nakakaapekto sa mga aktibidad ng halos lahat ng mga kumpanya ng pagmamanupaktura;

5) mataas na inflation ang sanhi ng mga negatibong pagbabago sa klima ng pamumuhunan ng ekonomiya sa kabuuan. Kaya, ang inflationary risk, na halos palaging naroroon sa mga kondisyon Ekonomiya ng merkado, ay maaaring magdulot ng malaking pagkalugi para sa mga entidad sa ekonomiya kung sakaling ipatupad ito.

Ang deflation ay ang proseso ng pagbubukod sa sirkulasyon ng isang bahagi ng sobrang supply ng pera na inisyu sa panahon ng inflation. Ang kahihinatnan nito ay isang deflationary risk, na maaaring magpakita mismo sa:

a) isang pagbagsak sa antas ng mga presyo para sa mga kalakal at, nang naaayon, isang pagbaba sa kita ng mga kumpanya;

b) ang posibilidad ng mas mataas na mga rate ng buwis;

c) mga posibilidad ng pagtaas ng accounting mga rate ng bangko, na maaaring magkaroon ng partikular na negatibong epekto sa kakayahang kumita ng huli;

d) interbensyon ng estado sa mga bagay na may kaugnayan sa regulasyon ng mga dayuhang relasyon sa ekonomiya ng mga negosyo.

Kaya, ang mga proseso ng deflationary ay maaari ding maging sanhi ng panganib sa entrepreneurial. Tulad ng ipinapakita ng karanasan sa mundo, ang kanilang pagtataya sa panahon ng macroeconomic stabilization ay mahalaga para sa mga entidad ng negosyo.

^ 42) Kakanyahan ng mga panganib sa pananalapi

Ang panganib sa pananalapi ay lumitaw sa proseso ng mga relasyon sa pagitan ng isang negosyo at mga institusyong pampinansyal (mga bangko, pananalapi, pamumuhunan, mga kompanya ng seguro, mga palitan ng stock, atbp.). Ang mga dahilan para sa panganib sa pananalapi ay mga kadahilanan ng inflationary, paglago sa mga rate ng diskwento sa bangko, pagbaba ng halaga ng mga securities, atbp.

Ang mga panganib sa pananalapi ay nahahati sa dalawang uri:

1) mga panganib na nauugnay sa kapangyarihang bumili ng pera;

2) mga panganib na nauugnay sa pamumuhunan ng kapital (mga panganib sa pamumuhunan).

Ang mga panganib na nauugnay sa kapangyarihan sa pagbili ng pera ay kinabibilangan ng mga sumusunod na uri ng mga panganib: mga panganib sa inflationary at deflationary, mga panganib sa pera, panganib sa pagkatubig.

Ang inflation ay nangangahulugan ng pagbaba ng halaga ng pera at, dahil dito, ang pagtaas ng mga presyo. Ang deflation ay isang proseso na kabaligtaran ng inflation, ito ay ipinahayag sa pagbaba ng mga presyo at, nang naaayon, sa pagtaas ng kapangyarihang bumili ng pera.

Ang panganib sa inflationary ay ang panganib na, habang tumataas ang inflation, ang mga kita ng pera ay bumababa sa mga tuntunin ng tunay na kapangyarihan sa pagbili nang mas mabilis kaysa sa paglaki nito. Sa ganitong mga kondisyon, ang negosyante ay nagdadala ng tunay na pagkalugi.

Ang panganib sa deflation ay ang panganib na, habang tumataas ang deflation, bababa ang antas ng presyo, lalala ang mga kondisyon ng ekonomiya para sa negosyo, at bababa ang kita.
^ 43) Insurance. pang-ekonomiyang kahulugan

Ang insurance ay kategoryang pang-ekonomiya, isang sistema ng mga ugnayang pang-ekonomiya na kinabibilangan ng isang hanay ng mga porma at pamamaraan para sa pagbuo ng mga pondo ng tiwala ng mga pondo at ang kanilang paggamit upang mabayaran ang pinsalang dulot ng iba't ibang hindi inaasahang masamang pangyayari (mga panganib). Nagpapahayag ng mga tungkulin ng pagbuo ng isang dalubhasang pondo ng seguro; kabayaran para sa pinsala; babala ng isang nakasegurong kaganapan.

yun. ang seguro ay isang espesyal na mekanismo ng ekonomiya ng merkado, na nag-aambag sa "pagpapakinis" ng mga negatibong sitwasyon sa ekonomiya, ibinabalik ang buong paggana mga legal na entity, nabigo sa isang kadahilanan o iba pa, at isa ring malaking potensyal na mamumuhunan na may kakayahang mamuhunan ng tunay na kapital sa pagpapaunlad ng domestic na industriya.

Ang seguro ay nauugnay sa pang-ekonomiyang pangangailangan para sa mga paksa na magkaroon reserbang pondo bilang isang obligadong elemento ng panlipunang pagpaparami na may kaugnayan sa mga hindi inaasahang phenomena at aksidente.
^ 44) Limitasyon at securitization

Ang pagbabawas ng panganib ay maaaring isagawa sa pamamagitan ng iba't ibang pamamaraan, kabilang ang paggamit ng mga pamamaraan tulad ng diversification, securitization, at paglilimita.

Securitization - paghahati ng pagpapahiram sa dalawang bahagi

(pagbuo ng mga kondisyon ng pautang at pagtatapos ng isang kasunduan; pagpapahiram) sa pagpapatupad ng bawat isa sa mga bahaging ito ng iba't ibang mga bangko.

Limitasyon - ang pagtatatag ng pinakamataas na laki ng mga pamumuhunan, maraming biniling kalakal, mga pautang na ibinigay, atbp.
^ 45) Istruktura ng iligal na ekonomiya

Sa pangkalahatan, ang shadow economy ay maaaring tukuyin bilang isang lugar kung saan ang aktibidad sa ekonomiya ay isinasagawa sa labas ng batas, i.e. ang mga transaksyon ay ginawa nang walang pagpapatupad ng batas, mga legal na pamantayan at pormal na mga tuntunin ng buhay pang-ekonomiya.

Ang iligal na ekonomiya ay kinabibilangan ng:

Ang impormal na ekonomiya ay legal aktibidad sa ekonomiya sa loob kung saan mayroong isang lugar na masisilungan upang mabawasan ang mga gastos ng pro-in na mga produkto at serbisyo.

Kriminal ekonomiya - pang-ekonomiya mga aktibidad na may kaugnayan sa direktang paglabag sa mga batas, kriminal at kodigo sibil at paglabag sa mga karapatan sa ari-arian. Ang mga istruktura ng mafia ay nakikibahagi sa ganitong uri ng negosyo (pro-in at pagbebenta ng mga armas, prostitusyon, pro-in at pagbebenta ng mga inuming nakalalasing).
^ 46) Ang presyo ng pagsunod sa batas sa Russia

"presyo ng pagsunod sa batas" - ang mga gastos sa pagsunod sa batas na pag-uugali. Dapat pasanin ng isang negosyante sa isang legal na negosyo ang minsanang "mga gastos sa pag-access" na nauugnay sa pagkuha ng karapatang makisali sa isang partikular na uri ng aktibidad sa ekonomiya. Ang pagkakaroon ng isang opisyal na parusa para sa kanyang negosyo, dapat niyang patuloy na pasanin ang mga gastos ng "patuloy na mga aktibidad sa loob ng batas": magbayad ng mga buwis at panlipunang pagbabayad, sundin ang burukratikong regulasyon ng mga pamantayan ng produksyon, sumunod sa ipinag-uutos na mga pamantayan sa pamamahala ng mga tauhan, nagkakaroon ng mga pagkalugi dahil sa kawalan ng kahusayan ng mga legal na paglilitis sa paglutas ng mga salungatan o pagkolekta ng mga utang. 21.7% ng mga gastos sa pagsunod ay para sa mga buwis, 72.7% para sa iba pang legal na kinakailangan na layunin, at ang natitirang 5.6% ay mga gastos sa utility. Sa madaling salita, para sa bawat $100 na dapat bayaran ng isang maliit na kumpanya sa pagmamanupaktura upang manatili sa loob ng batas, $22 ay para sa mga buwis, $73 para sa iba pang legal na kinakailangan na layunin, at $5 para sa mga utility.

Ang mga buwis ay hindi ang pangunahing problema, at patakaran sa buwis tinutukoy ang pagpipilian - kumilos sa loob ng batas o ilegal. Ang ubod ng problema ay ang iba pang legal na kinakailangang gastos. Ang mga negosyante ay dapat sumunod sa napakaraming tuntunin, mula sa pagpuno ng walang katapusang mga papeles sa mga tanggapan ng gobyerno hanggang sa mahigpit na pangangasiwa ng kanilang mga tauhan. Tila ito ang may mapagpasyang impluwensya sa pagpili sa pagitan ng paggawa ng negosyo sa loob ng batas o ilegal.

Ang paggawa ng isang pagpipilian pabor sa isang ilegal na organisasyon, ang negosyante ay mapupuksa ang "presyo ng pagsunod sa batas", ngunit napipilitang bayaran ang "presyo ng ilegalidad".

Ang mga buwis sa mga legal na aktibidad ay nalalapat sa pinakamalaki at pinakamalaki legal na negosyo. Para maitago nila ang aktibidad opisina ng buwis imposible ang estado. Gayunpaman, dahil ang sektor na ito ang pangunahing pinagmumulan ng kita para sa estado, ito, gamit ang political lobby, ay naglalayong bawasan ang pasanin sa buwis, makamit ang iba't ibang mga pribilehiyong pang-ekonomiya para sa sarili at mga tax break. Kung magtagumpay ang taktika na ito, mayroong isang paghihigpit sa kumpetisyon at isang artipisyal na kapaligiran ay nilikha para sa paggana ng legal na sektor. Kaya, ang pagtaas ng mga buwis ay humahantong sa pagbaba sa kahusayan ng legal na sektor at higit na nagpapalawak ng agwat sa pagitan nito at ng mapagkumpitensyang shadow economy. Ang sitwasyon sa Russia ay mas kumplikado: medyo mahirap itangi ang puro legal at puro ilegal na sektor ng ekonomiya. Halos bawat negosyo, sa isang proporsyon o iba pa, ay may parehong legal at ilegal na mga aktibidad. Bakit namumuno ang masasamang batas sa Russia? Ang katotohanan ay ang pamahalaan ay pangunahing nababahala sa muling pamamahagi ng kasalukuyang kita, at hindi sa paglikha ng bagong yaman. Samakatuwid, ang pinakamahusay na isip ng bansa at ang lakas ng mga negosyante ay ginugol hindi sa pagkamit ng tunay na pag-unlad, ngunit sa paglulunsad ng mga digmaan ng muling pamamahagi. Bilang resulta, lumalabas na walang pagkakapantay-pantay ng mga tao sa harap ng batas, dahil ang mga batas ay nangangako ng mga pribilehiyo para sa ilan, habang ang mga ito ay hindi magagamit sa iba.

Ang mga gastos sa pagsunod sa mga batas ay malakas na nakakaimpluwensya sa mga taktika at diskarte ng isang negosyo, tinutukoy ang parehong mga paraan ng paggawa ng negosyo at ang mga resulta sa anumang teknolohiya ng produksyon. Binabago ng mga gastos na ito ang pamamahagi ng mga mapagkukunan at pinapataas ang mga gastos sa produksyon sa pangkalahatan, nililimitahan ang kadaliang mapakilos ng mga salik ng produksyon, at pinapataas ang mga gastos sa transaksyon. Anuman ang pagiging epektibo ng mga teknolohiyang ginamit, binabago nito ang kakayahang kumita ng mga kumpanya. Ang kaunlaran ng isang kumpanya ay hindi gaanong nakasalalay sa kung gaano ito gumaganap at higit pa sa mga gastos na ipinataw dito ng batas. Ang entrepreneur na mas mahusay sa pagmamanipula ng mga gastos o pakikitungo sa mga opisyal ay mas matagumpay kaysa sa isa na nag-aalala lamang sa produksyon.
^ 47) Ang halaga ng pagpaparehistro ng mga legal na entity sa 3rd world na mga bansa

Mga gastos para sa pagpaparehistro ng isang legal na entity sa 3rd world na mga bansa

ang bansa	Oras na ginugol (araw)	Mga gastos sa cash (sa % ng taunang kita)
Bolivia	15-30	0,3-3
Brazil	31-60	3-8
Chile	12-65	3-6
Ecuador	60-240	15-24
Mexico	83-240	-
Uruguay	75-90	6-160
Guatemala	179-525	4-9
Venezuela	170-310	6-24

Sa kurso ng kanilang mga aktibidad, ang mga negosyante ay nahaharap sa iba't ibang mga panganib na naiiba sa lugar at oras ng paglitaw, ang kabuuan ng panlabas at panloob na mga salik na nakakaapekto sa kanilang magnitude, at, dahil dito, sa mga paraan ng kanilang pagsusuri at mga pamamaraan ng impluwensya. Alinsunod dito, maraming mga diskarte sa pag-uuri ng mga panganib, na naiiba sa batayan ng pag-uuri.

Ang pagiging epektibo ng organisasyon ng pamamahala sa peligro (tingnan ang talata 1.4) ay pangunahing tinutukoy ng tama pagkilala sa panganib ayon sa isang siyentipikong binuong sistema ng pag-uuri. Kasama sa naturang sistema ang mga kategorya, grupo, uri, subtype at uri ng mga panganib (tingnan ang Fig. 1.1) at lumilikha ng mga kinakailangan para sa epektibong aplikasyon ng mga naaangkop na pamamaraan at mga diskarte sa pamamahala ng panganib. Bukod dito, ang bawat panganib ay may sariling diskarte sa pamamahala ng peligro.

Pag-usapan natin nang mas detalyado bakuran iskema ng pag-uuri ipinapakita sa Figure 1.1.

Una sa lahat, depende sa posibleng resulta (panganib sa panganib), ang mga panganib ay maaaring hatiin sa dalawang malalaking grupo: dalisay at haka-haka.

Purong mga panganib ibig sabihin ang posibilidad ng negatibo o null na resulta . Kabilang dito ang mga panganib natural, ekolohikal, pampulitika, transportasyon at bahagi komersyal na panganib (pag-aari, produksyon, kalakalan).

Mga panganib sa haka-haka ipinahayag sa posibilidad ng pagkuha parehong positibo at negatibong resulta . Kabilang dito ang mga panganib sa pananalapi na bahagi ng mga komersyal na panganib.

Depende sa pinagbabatayan na dahilan (basic o natural na tanda ), ang mga panganib ay nahahati sa mga sumusunod na kategorya: natural, kapaligiran, pampulitika, transportasyon at komersyal .

Upang natural isama ang mga panganib na nauugnay sa pagpapakita ng mga elementong pwersa ng kalikasan: lindol, baha, bagyo, sunog, epidemya, atbp.

Mga panganib sa kapaligiran ay ang mga panganib na nauugnay sa polusyon sa kapaligiran.

Mga panganib sa politika konektado sa sitwasyong pampulitika sa bansa at

mga aktibidad ng estado . Ang mga panganib sa politika ay lumitaw sa kaso ng paglabag sa mga kondisyon ng proseso ng produksyon at kalakalan para sa mga kadahilanang hindi direktang umaasa sa pang-ekonomiyang entidad.

Mga panganib sa transportasyon - ito ang mga panganib na nauugnay sa transportasyon ng mga kalakal sa pamamagitan ng transportasyon: kalsada, dagat, ilog, riles, sasakyang panghimpapawid, atbp.

Mga panganib sa komersyal kumatawan panganib ng pagkalugi sa proseso ng aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya . Ang ibig nilang sabihin ay ang kawalan ng katiyakan ng resulta ng komersyal na transaksyong ito.

Sa isang istrukturang batayan nahahati ang mga komersyal na panganib sa ari-arian, produksyon, kalakalan, pananalapi .

Mga panganib sa ari-arian - ay ang mga panganib na nauugnay na may posibilidad ng pagkawala ng ari-arian mamamayan/negosyante dahil sa pagnanakaw, sabotahe, kapabayaan, sobrang boltahe ng mga teknikal at teknolohikal na sistema atbp.

Mga panganib sa produksyon - ay ang mga panganib na nauugnay na may pagkalugi mula sa pagpapahinto ng produksyon dahil sa impluwensya ng iba't ibang salik at, higit sa lahat, na may pagkawala o pinsala sa fixed at working capital (kagamitan, hilaw na materyales, transportasyon, atbp.), pati na rin ang mga panganib na nauugnay sa pagpapakilala ng mga bagong kagamitan at teknolohiya sa produksyon .

Mga panganib sa pangangalakal kumakatawan sa mga panganib na nauugnay sa pagkawala dahil sa pagkaantala sa pagbabayad , pagtanggi na magbayad sa panahon ng transportasyon ng mga kalakal , hindi paghahatid ng mga kalakal atbp.

kanin. 1.1. Pag-uuri ng panganib

Mga panganib sa pananalapi konektado na may posibilidad ng pagkawala ng mga mapagkukunang pinansyal .

Ang mga panganib sa pananalapi ay nahahati sa dalawang uri:

1) mga panganib na nauugnay na may kapangyarihang bumili ng pera ;

2) mga panganib na nauugnay na may kapital na pamumuhunan (mga panganib sa pamumuhunan ).

Ang mga panganib na nauugnay sa kapangyarihan sa pagbili ng pera ay kinabibilangan ng mga sumusunod na uri ng mga panganib: inflationary at deflationary mga panganib, pera mga panganib, panganib sa pagkatubig .

panganib sa inflation - ay ang panganib na, habang tumataas ang inflation, ang ang mga kita ng pera ay bumababa sa mga tuntunin ng tunay na kapangyarihan sa pagbili nang mas mabilis kaysa sa pagtaas ng mga ito . Sa ganitong mga kondisyon, ang negosyante ay nagdadala ng tunay na pagkalugi.

panganib sa deflationary - ay ang panganib na habang tumataas ang deflation, ang pagbagsak sa antas ng presyo, ang pagkasira ng mga kondisyon sa ekonomiya para sa entrepreneurship at ang pagbaba ng kita.

Mga panganib sa pera kumatawan panganib ng pagkalugi ng foreign exchange kaugnay na may pagbabago sa halaga ng palitan ng isang dayuhang pera kaugnay sa isa pa sa panahon ng foreign economic, credit at iba pang foreign exchange operations.

Mga panganib sa pagkatubig ay ang mga panganib na nauugnay na may posibilidad ng pagkalugi sa pagbebenta ng mga mahalagang papel o iba pang kalakal dahil sa pagbabago sa pagtatasa ng kanilang kalidad at halaga ng paggamit.

Mga panganib sa pamumuhunan isama ang mga sumusunod na uri ng mga panganib:

1) panganib ng pagkawala ng kita;

2) masamang panganib;

3) panganib ng direktang pagkawala ng pananalapi.

Nawalang panganib sa kita ay isang panganib hindi direkta(panig) pagkalugi sa pananalapi(nawalang tubo) bilang resulta ng kabiguan na ipatupad ang anumang aktibidad (halimbawa, insurance, hedging, pamumuhunan atbp.).

Panganib sa pagbabalik maaaring magresulta mula sa pagbabawas ng interes at dibidendo sa mga pamumuhunan sa portfolio, sa mga deposito at pautang.

Pamumuhunan sa portfolio konektado sa pagbuo ng isang portfolio ng pamumuhunan at kumatawan pagkuha ng mga securities at iba pang mga asset. Ang terminong "portfolio" ay nagmula sa Italyano na "porto foglio" sa kahulugan ng kabuuan ng mga mahalagang papel na mayroon ang isang mamumuhunan.

Panganib sa pagbabalik kasama ang mga sumusunod na varieties: mga panganib sa rate ng interes at mga panganib sa kredito.

Upang mga panganib sa rate ng interes nag-aalala sa panganib ng mga pagkalugi na maaaring mangyari komersyal na mga bangko, mga institusyon ng kredito, mga institusyon ng pamumuhunan, mga kumpanyang nagbebenta ang resulta labis na mga rate ng interes , binayaran sila sa mga hiniram na pondo , higit sa mga rate ng interes sa mga pautang . Kasama rin sa panganib sa interes mga panganib ng pagkawala na maaaring mangyari mamumuhunan dahil na may mga pagbabago sa mga dibidendo sa mga pagbabahagi, mga rate ng interes sa mga bono, mga sertipiko at iba pang mga mahalagang papel sa merkado ng mga mahalagang papel.

Isang pagtaas sa rate ng interes sa merkado humantong sa pagbaba sa halaga ng pamilihan ng mga securities , lalo na mga bono ng nakapirming interes . Sa pagtaas ng interes, maaari rin itong magsimula mass dumping ng mga securities ,na inisyu sa mas mababang fixed interest rates at, sa ilalim ng mga tuntunin ng pagpapalaya, maagang tinanggap pabalik ng nagbigay . panganib sa rate ng interes mamumuhunan, na namuhunan mga pondo sa katamtamang termino at pangmatagalang fixed-rate securities na may kasalukuyang pagtaas sa average na interes sa merkado kumpara sa fixed level. Sa madaling salita, ang mamumuhunan maaaring tumaas ang kita dahil sa pagtaas ng interes , ngunit hindi maaaring ilabas ang mga pondo nito na namuhunan sa ilalim ng mga kondisyon sa itaas .

panganib sa rate ng interes tagapagbigay nagpapalabas sa sirkulasyon ng medium-term at long-term securities na may nakapirming interes na may kasalukuyang pagbaba sa average na interes sa merkado kumpara sa isang nakapirming antas. Sa madaling salita, ang nagbigay maaaring makalikom ng mga pondo mula sa merkado sa mas mababang rate ng interes pero siya na nakatali sa kanyang isyu ng mga securities .

Ang ganitong uri ng panganib, dahil sa mabilis na paglaki ng mga rate ng interes sa harap ng inflation, ay mahalaga din para sa mga panandaliang securities.

Panganib sa kredito - panganib hindi pagbabayad ng nanghihiram ng prinsipal at interes na dapat bayaran sa pinagkakautangan . Kasama rin sa panganib sa kredito ang panganib ng isang kaganapan kung saan tagapagbigay, tagabigay ng mga utang na seguridad , iyon pala hindi makabayad ng interes sa kanila o ang pangunahing halaga ng utang .

Panganib sa kredito siguro din iba't ibang panganib ng direktang pagkalugi sa pananalapi .

Mga panganib ng direktang pagkalugi sa pananalapi isama ang mga sumusunod na varieties: panganib sa stock, piling panganib, panganib sa pagkabangkarote, pati na rin ang panganib sa kredito .

Mga panganib sa palitan kumatawan panganib ng pagkalugi mula sa mga transaksyon sa palitan . Kasama sa mga panganib na ito ang: ang panganib ng hindi pagbabayad sa mga komersyal na transaksyon, ang panganib ng hindi pagbabayad ng mga bayad sa komisyon ng isang brokerage firm atbp.

Mga piling panganib (mula sa lat. selectio - choice, selection) - ito ay mga panganib maling pagpili ng paraan ng pamumuhunan ng kapital, uri ng mga mahalagang papel para sa pamumuhunan sa paghahambing sa iba pang mga uri ng mga mahalagang papel sa pagbuo ng isang portfolio ng pamumuhunan.

Panganib sa pagkabangkarote nagdudulot ng panganib bilang resulta maling pagpili ng paraan ng pamumuhunan , kumpletong pagkawala ng negosyante ng kanyang sariling kapital at ang kanyang kawalan ng kakayahan na magbayad para sa kanyang mga obligasyon. Bilang resulta, ang negosyante ay nalugi.

panganib sa pananalapi kumakatawan function ng oras . kadalasan, ang antas ng panganib para sa isang partikular na asset sa pananalapi o opsyon sa pamumuhunan ay tumataas sa paglipas ng panahon . Halimbawa, pagkalugi importer ngayon depende sa oras mula sa sandali ng pagtatapos ng kontrata hanggang sa petsa ng pagbabayad sa ilalim ng transaksyon, bilang Ang mga foreign exchange rate laban sa Russian ruble ay patuloy na lumalaki .

Pag-uuri ng panganib

Sa kurso ng kanilang mga aktibidad, ang mga negosyante ay nahaharap sa iba't ibang mga panganib na naiiba sa lugar at oras ng paglitaw, ang kabuuan ng panlabas at panloob na mga salik na nakakaapekto sa kanilang magnitude, at, dahil dito, sa mga paraan ng kanilang pagsusuri at mga pamamaraan ng impluwensya. Alinsunod dito, maraming mga diskarte sa pag-uuri ng mga panganib, na naiiba sa batayan ng pag-uuri.

Ang pagiging epektibo ng organisasyon ng pamamahala sa peligro (tingnan ang talata 1.4) ay pangunahing tinutukoy ng tama pagkilala sa panganib ayon sa isang siyentipikong binuong sistema ng pag-uuri. Kasama sa naturang sistema ang mga kategorya, grupo, uri, subtype at uri ng mga panganib (tingnan ang Fig. 1.1) at lumilikha ng mga kinakailangan para sa epektibong aplikasyon ng mga naaangkop na pamamaraan at mga diskarte sa pamamahala ng panganib. Bukod dito, ang bawat panganib ay may sariling diskarte sa pamamahala ng peligro.

Pag-usapan natin nang mas detalyado bakuraniskema ng pag-uuri ipinapakita sa Figure 1.1.

pangunahin, depende sa posibleng resulta(kaganapang panganib) ang mga panganib ay maaaring nahahati sa dalawang malalaking grupo: dalisay at haka-haka.

Purong mga panganib ibig sabihin ang posibilidad ng negatibo o null na resulta . Kabilang dito ang mga panganib natural, ekolohikal, pampulitika, transportasyon at bahagi ng mga komersyal na panganib (pag-aari, produksyon, kalakalan).

Mga panganib sa haka-haka ipinahayag sa posibilidad ng pagkuha parehong positibo at negatibong resulta . Kabilang dito ang mga panganib sa pananalapi na bahagi ng mga komersyal na panganib.

Depende sa pinagbabatayan na dahilan (basic o natural na tanda ), ang mga panganib ay nahahati sa mga sumusunod na kategorya: natural, kapaligiran, pampulitika, transportasyon at komersyal .

Sa natural isama ang mga panganib na nauugnay sa pagpapakita ng mga elementong pwersa ng kalikasan: lindol, baha, bagyo, sunog, epidemya, atbp.

Mga panganib sa kapaligiran ay ang mga panganib na nauugnay sa polusyon sa kapaligiran.

Mga panganib sa politika konektado sa sitwasyong pampulitika sa bansa at

mga aktibidad ng estado. Ang mga panganib sa politika ay lumitaw sa kaso ng paglabag sa mga kondisyon ng proseso ng produksyon at kalakalan para sa mga kadahilanang hindi direktang umaasa sa pang-ekonomiyang entidad .

Mga panganib sa transportasyon - ito ang mga panganib na nauugnay sa transportasyon ng mga kalakal sa pamamagitan ng transportasyon: kalsada, dagat, ilog, riles, sasakyang panghimpapawid, atbp.

Mga panganib sa komersyal kumatawan panganib ng pagkalugi sa proseso ng aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya . Ang ibig nilang sabihin ay ang kawalan ng katiyakan ng resulta ng komersyal na transaksyong ito.

Sa isang istrukturang batayan nahahati ang mga komersyal na panganib sa ari-arian, produksyon, kalakalan, pananalapi .

Mga panganib sa ari-arian - ay ang mga panganib na nauugnay na may posibilidad ng pagkawala ng ari-arian mamamayan/negosyante dahil sa pagnanakaw, sabotahe, kapabayaan, sobrang boltahe ng mga teknikal at teknolohikal na sistema atbp.

Mga panganib sa produksyon- ay ang mga panganib na nauugnay na may pagkalugi mula sa pagpapahinto ng produksyon dahil sa impluwensya ng iba't ibang salik at, higit sa lahat, na may pagkawala o pinsala sa fixed at working capital (kagamitan, hilaw na materyales, transportasyon, atbp.), pati na rin ang mga panganib na nauugnay sa pagpapakilala ng mga bagong kagamitan at teknolohiya sa produksyon .

Mga panganib sa pangangalakal kumakatawan sa mga panganib na nauugnay sa pagkawala dahil sa pagkaantala sa pagbabayad , pagtanggi na magbayad sa panahon ng transportasyon ng mga kalakal , hindi paghahatid ng mga kalakal atbp.

kanin. 1.1. Pag-uuri ng panganib

Mga panganib sa pananalapi konektado na may posibilidad ng pagkawala ng mga mapagkukunang pinansyal .

Ang mga panganib sa pananalapi ay nahahati sa dalawang uri:

1) mga panganib na nauugnay na may kapangyarihang bumili ng pera ;

2) mga panganib na nauugnay na may kapital na pamumuhunan (mga panganib sa pamumuhunan ).

Ang mga panganib na nauugnay sa kapangyarihan sa pagbili ng pera ay kinabibilangan ng mga sumusunod na uri ng mga panganib: inflationary at deflationary mga panganib, pera mga panganib, panganib sa pagkatubig .

panganib sa inflation - ay ang panganib na, habang tumataas ang inflation, ang ang mga kita ng pera ay bumababa sa mga tuntunin ng tunay na kapangyarihan sa pagbili nang mas mabilis kaysa sa tumaas . Sa ganitong mga kondisyon, ang negosyante ay nagdadala ng tunay na pagkalugi.

panganib sa deflationary - ay ang panganib na habang tumataas ang deflation, ang pagbagsak sa antas ng presyo, ang pagkasira ng mga kondisyon sa ekonomiya para sa entrepreneurship at ang pagbaba ng kita.

Mga panganib sa pera kumatawan panganib ng pagkalugi ng foreign exchange kaugnay na may pagbabago sa halaga ng palitan ng isang dayuhang pera kaugnay sa isa pa sa panahon ng foreign economic, credit at iba pang foreign exchange transactions .

Mga panganib sa pagkatubig - ay ang mga panganib na nauugnay na may posibilidad ng pagkalugi sa pagbebenta ng mga mahalagang papel o iba pang kalakal dahil sa pagbabago sa pagtatasa ng kanilang kalidad at halaga ng paggamit .

Mga panganib sa pamumuhunan isama ang mga sumusunod na uri ng mga panganib:

1) panganib ng pagkawala ng kita ;

2) masamang panganib ;

3) panganib ng direktang pagkawala ng pananalapi .

Nawalang panganib sa kita - ito ay isang panganib hindi direkta (panig) pagkalugi sa pananalapi (nawalang tubo) bilang resulta ng kabiguan na ipatupad ang anumang aktibidad (halimbawa, insurance, hedging, pamumuhunan atbp.).

Panganib sa pagbabalik maaaring magresulta mula sa pagbabawas ng interes at dibidendo sa mga pamumuhunan sa portfolio, sa mga deposito at pautang.

Pamumuhunan sa portfolio konektado sa pagbuo ng isang portfolio ng pamumuhunan at kumatawan pagkuha ng mga securities at iba pang mga asset . Ang terminong "portfolio" ay nagmula sa Italyano na "porto foglio" sa kahulugan ng kabuuan ng mga mahalagang papel na mayroon ang isang mamumuhunan.

Panganib sa pagbabalik kasama ang mga sumusunod na varieties: mga panganib sa rate ng interes at mga panganib sa kredito .

Upang mga panganib sa rate ng interes nag-aalala sa panganib ng mga pagkalugi na maaaring mangyari mga komersyal na bangko, mga institusyon ng kredito, mga institusyon ng pamumuhunan, mga kumpanyang nagbebenta ang resulta labis na mga rate ng interes , binayaran sila sa mga hiniram na pondo , higit sa mga rate ng interes sa mga pautang . Kasama rin sa panganib sa interes mga panganib ng pagkawala na maaaring mangyari mamumuhunan dahil na may mga pagbabago sa mga dibidendo sa mga pagbabahagi, mga rate ng interes sa mga bono, mga sertipiko at iba pang mga mahalagang papel sa merkado ng mga mahalagang papel .

Isang pagtaas sa rate ng interes sa merkado humantong sa pagbaba sa halaga ng pamilihan ng mga securities , lalo na mga bono ng nakapirming interes . Sa pagtaas ng interes, maaari rin itong magsimula mass dumping ng mga securities , na inisyu sa mas mababang fixed interest rates at, sa ilalim ng mga tuntunin ng pagpapalaya, maagang tinanggap pabalik ng nagbigay . panganib sa rate ng interes mamumuhunan, na namuhunan mga pondo sa katamtamang termino at pangmatagalang fixed-interest securities na may kasalukuyang pagtaas sa average na interes sa merkado kumpara sa fixed level . Sa madaling salita, ang mamumuhunan maaaring tumaas ang kita dahil sa pagtaas ng interes , ngunit hindi maaaring ilabas ang mga pondo nito na namuhunan sa ilalim ng mga kondisyon sa itaas .

panganib sa rate ng interes tagapagbigay nagpapalabas sa sirkulasyon ng medium-term at long-term securities na may nakapirming interes na may kasalukuyang pagbaba sa average na interes sa merkado kumpara sa isang nakapirming antas . Sa madaling salita, ang nagbigay maaaring makalikom ng mga pondo mula sa merkado sa mas mababang rate ng interes pero siya na nakatali sa kanyang isyu ng mga securities .

Ang ganitong uri ng panganib, dahil sa mabilis na paglaki ng mga rate ng interes sa harap ng inflation, ay mahalaga din para sa mga panandaliang securities.

Panganib sa kredito- panganib hindi pagbabayad ng nanghihiram ng prinsipal at interes na dapat bayaran sa pinagkakautangan . Kasama rin sa panganib sa kredito ang panganib ng isang kaganapan kung saan tagapagbigay, tagabigay ng mga utang na seguridad , iyon pala hindi makabayad ng interes sa kanila o ang pangunahing halaga ng utang .

Panganib sa kredito siguro din iba't ibang panganib ng direktang pagkalugi sa pananalapi .

Mga panganib ng direktang pagkalugi sa pananalapi isama ang mga sumusunod na varieties: stock risk, selective risk, bankruptcy risk, pati na rin ang panganib sa kredito .

Mga panganib sa palitan kumatawan panganib ng pagkalugi mula sa mga transaksyon sa palitan . Kasama sa mga panganib na ito ang: ang panganib ng hindi pagbabayad sa mga komersyal na transaksyon, ang panganib ng hindi pagbabayad ng mga bayad sa komisyon ng isang brokerage firm atbp.

Mga piling panganib(mula sa lat. selectio - choice, selection) - ito ay mga panganib maling pagpili ng paraan ng pamumuhunan ng kapital, uri ng mga mahalagang papel para sa pamumuhunan sa paghahambing sa iba pang mga uri ng mga mahalagang papel sa pagbuo ng isang portfolio ng pamumuhunan.

Panganib sa pagkabangkarote nagdudulot ng panganib bilang resulta maling pagpili ng paraan ng pamumuhunan , kumpletong pagkawala ng negosyante ng kanyang sariling kapital at ang kanyang kawalan ng kakayahan na magbayad para sa kanyang mga obligasyon . Bilang resulta, ang negosyante ay nalugi.

panganib sa pananalapi kumakatawan function ng oras . kadalasan, ang antas ng panganib para sa isang partikular na asset sa pananalapi o opsyon sa pamumuhunan ay tumataas sa paglipas ng panahon . Halimbawa, pagkalugi importer ngayon depende sa oras mula sa sandali ng pagtatapos ng kontrata hanggang sa petsa ng pagbabayad sa ilalim ng transaksyon, bilang Ang mga foreign exchange rate laban sa Russian ruble ay patuloy na lumalaki .

Ang pamamahala sa peligro ay maaaring ilarawan bilang isang hanay ng mga pamamaraan, pamamaraan at aktibidad na nagpapahintulot, sa isang tiyak na lawak, hulaan ang mga kaganapan sa panganib at gumawa ng mga hakbang upang maalis o mabawasan ang mga negatibong kahihinatnan ng paglitaw ng mga naturang kaganapan .

Ang pamamahala ng peligro ay isang tiyak na lugar ng aktibidad sa ekonomiya na nangangailangan ng malalim na kaalaman sa larangan ng pagsusuri sa negosyo, mga pamamaraan para sa pag-optimize ng mga desisyon sa negosyo, negosyo ng seguro, sikolohiya, at marami pa. Ang pangunahing gawain ng isang negosyante sa lugar na ito ay upang makahanap ng isang kurso ng aksyon na nagbibigay ng pinakamainam na kumbinasyon ng panganib at kita para sa isang naibigay na proyekto, batay sa katotohanan na mas kumikita ang proyekto, mas mataas ang antas ng panganib sa pagpapatupad nito .

Ang pamamahala sa peligro ay isang propesyonal na aktibidad na isinasagawa ng mga propesyonal na institusyon, Mga kompanya ng seguro, pati na rin ang mga risk manager, mga espesyalista sa insurance.

Ang kanilang mga gawain ay: pagtuklas ng zone (mga rehiyon) tumaas ang panganib ; pagtatasa ng panganib ; pagsusuri ng katanggap-tanggap ng isang naibigay na antas ng panganib para sa organisasyon; pagbuo ng mga hakbang upang maiwasan o mabawasan ang panganib ; kung sakaling may naganap na peligrosong kaganapan, nagsasagawa ng mga hakbang sa pinakamataas na posibleng kabayaran para sa pinsalang naidulot.

Kabilang sa mga pangunahing mga prinsipyo sa pamamahala ng peligro maaaring makilala ang mga sumusunod:

· hindi ka maaaring kumuha ng higit pang mga panganib kaysa sa iyong kayang bayaran equity ;

· kailangang isipin ang mga kahihinatnan ng panganib ;

· Huwag ipagsapalaran ang marami para sa kaunti .

Unang prinsipyo nangangailangan ang negosyante na:

Natukoy ang pinakamataas na posibleng pagkawala sa kaganapan ng isang panganib na kaganapan;

Tinasa niya kung ang mga pagkalugi ay hahantong sa pagkalugi ng negosyo.

Pangalawang prinsipyo. Alam ang pinakamataas na posibleng pagkawala, gumawa ng desisyon na tanggapin ang panganib sa iyong sariling responsibilidad, ilipat ang panganib sa responsibilidad ng ibang tao (kaso ng seguro sa peligro) o tanggihan ang panganib (i.e., mula sa kaganapan).

Pangatlong prinsipyo nangangailangan ng paghahambing ng inaasahang resulta (profit) na may posibleng pagkalugi sa kaganapan ng isang panganib na kaganapan.

Mula sa nabanggit, sumusunod na ang mga pangunahing pamamaraan ng pamamahala ng panganib ay pag-iwas sa panganib, pagbabawas ng panganib, pagtanggap sa panganib .

Pag-iwas sa panganib nangangahulugan ng pagtanggi na gumawa ng isang mapanganib na aksyon. Ngunit sa parehong oras, maaaring may mga pagkalugi mula sa hindi nagamit na mga pagkakataon.

Pagbabawas ng panganib nagsasangkot ng pagbabawas ng posibilidad at dami ng mga pagkalugi. Halimbawa, paglilipat ng panganib sa isang kompanya ng seguro, pag-iba-iba ng isang portfolio ng mga mahalagang papel.

Pagtanggap sa panganib nangangahulugan na ipaubaya ang lahat o bahagi ng panganib sa negosyante. Sa kasong ito, nagpasya ang negosyante na takpan ang mga posibleng pagkalugi sa kanyang sariling mga pondo.

Ang pagpili ng isa o ibang paraan ng pamamahala sa peligro ay isinasagawa batay sa mga sumusunod mga tuntunin sa lupa :

Pinakamataas na pakinabang, pinakamataas na resulta na may katanggap-tanggap na panganib;

Ang pinakamainam na kumbinasyon ng pakinabang at panganib, i.e. ang opsyon na may pinakamalaking ratio ng kita at pagkalugi;

Ang pinakamainam na posibilidad ng kinalabasan, i.e. piliin ang opsyon na may pinakamataas na kabayaran.

Ang pangwakas na layunin ng pamamahala sa peligro ay upang makuha ang pinakamalaking kita sa pinakamainam na ratio ng kita at panganib na katanggap-tanggap sa negosyante.

Ang pamamahala sa peligro (tingnan ang Larawan 1.2) ay kinabibilangan ng mga sumusunod na hakbang:

1. Pagkolekta at pagproseso ng data.

2. Ang kwalitatibong pagsusuri ng impormasyon ay kinabibilangan ng pagtukoy sa mga pinagmumulan at sanhi ng panganib, ang mga yugto at gawain kung saan ang panganib ay lumitaw; pagtuklas praktikal na benepisyo at negatibong kahihinatnan atbp.

1 - pangongolekta at pagproseso ng data,

2 - pagsusuri ng husay panganib,

3 - quantitative risk assessment;

4 - pagtatasa ng katanggap-tanggap sa panganib,

5.11 - pagtatasa ng posibilidad ng pagbabawas ng panganib,

6, 12 - ang pagpili ng mga pamamaraan at ang pagbuo ng mga pagpipilian sa pagbabawas ng panganib,

8 - pagbuo at pagpili ng mga opsyon para sa pagtaas ng panganib,

7 - pagtatasa ng posibilidad ng pagtaas ng panganib,

9, 13 - pagtatasa ng pagiging posible ng pagbabawas ng panganib,

10 - pagtatasa ng pagiging posible ng pagtaas ng panganib,

14 - pagpili ng opsyon sa pagbabawas ng panganib,

15 - pagpapatupad ng proyekto (pagtanggap sa panganib),

16 - pagtanggi na ipatupad ang proyekto (pag-iwas, panganib)

kanin. 1.2. Flowchart ng proseso ng pamamahala ng peligro

3. Ang quantitative analysis ay kinabibilangan ng pagtukoy sa posibilidad ng isang panganib at sa mga kahihinatnan nito, pagtukoy sa katanggap-tanggap na antas ng panganib.

Ang pinakakaraniwang paraan para sa quantitative risk assessment ay mga istatistikal na pamamaraan at pamamaraan mga pagtatasa ng eksperto.

Ang kakanyahan ng mga pamamaraan ng istatistika ay ang mga istatistika ng mga pagkalugi at kita na naganap sa isang partikular na lugar ay pinag-aralan, at ang pinaka-malamang na pagtataya para sa hinaharap ay ginawa. Ang mga pamamaraang ito ay nangangailangan ng malaking halaga ng data at naaangkop na suporta sa matematika.

Ang paggamit ng mga pamamaraan ng pagtatasa ng dalubhasa ay upang makakuha ng mga quantitative risk assessments batay sa pagproseso ng mga opinyon ng mga may karanasang negosyante o mga espesyalista.

4. Kasama sa mga hakbang upang maalis at mabawasan ang panganib ang mga sumusunod na hakbang:

Pagtatasa ng katanggap-tanggap ng nagresultang antas ng panganib;

Isang pagtatasa ng posibilidad ng pagbabawas ng panganib o pagtaas nito na may pagtaas sa inaasahang pagbabalik;

Pagpili ng mga pamamaraan para sa pagbabawas (pagtaas) ng mga panganib.

Paksa 2. Mga katangiang dami at mga scheme ng pagtatasa ng panganib sa ilalim ng mga kondisyon ng kawalan ng katiyakan .

Consequence Matrix. Risk matrix. Pagsusuri ng isang konektadong pangkat ng mga desisyon sa ilalim ng kumpletong kawalan ng katiyakan. Pamumuno ni Wald. Pamumuno ni Savage. Ang panuntunan ni Hurwitz. Pagsusuri ng isang kaugnay na pangkat ng mga desisyon sa ilalim ng bahagyang kawalan ng katiyakan. Pareto optimality kapag ang dalawang katangian ng isang transaksyon sa pananalapi ay isinasaalang-alang. Panuntunan ng Pagkakatumbas ng Laplace.