Konseptwal na diskarte sa problema ng modernisasyon ng internasyonal na pera ng Russia, kredito, relasyon sa pananalapi sa aspeto ng modernong mga hamon sa mundo. hello estudyante

Laki: px

Simulan ang impression mula sa pahina:

transcript

1 UDC Conceptual approach sa problema ng modernisasyon ng internasyonal na pera, kredito, relasyon sa pananalapi sa Russia sa aspeto ng modernong mga hamon sa mundo L. N. Krasavina, Doctor of Economics, Propesor, Honored Scientist Pederasyon ng Russia, Direktor ng Center for International Studies ugnayang pang-ekonomiya FGOBU HPE "Financial University sa ilalim ng Pamahalaan ng Russian Federation" Sinusuri ng artikulo ang konseptwal na balangkas at mga problema ng pagpapabuti ng internasyonal na monetary, credit, financial relations (ICFFR) batay sa pag-renew ng siyentipikong paaralan sa mga tuntunin ng mga pandaigdigang hamon. Ang mga panukala ay binuo upang mapahusay ang papel ng IHCFD sa makabagong pag-unlad ekonomiya ng Russia. Ang mga hakbang ay iminungkahi upang gawing makabago ang foreign exchange, foreign credit, patakaran sa pananalapi isinasaalang-alang ang mga pandaigdigang hamon, kabilang ang mga parusa laban sa Russia. Ang pangangailangan ng pagpapabuti ng batas at mga dokumentong namamahala ng estado sa IVCFO ay napatunayan. Ang artikulo ay tumatalakay sa konseptwal na balangkas at mga isyu sa higit pang pagpapabuti ng internasyonal na monetary, credit, at financial relations (IMCFR) sa isang bagong pag-aaral sa paaralan ng pag-iisip sa gitna ng mga pandaigdigang hamon. Bumuo kami ng isang hanay ng mga mungkahi kung paano pahusayin ang papel ng IMCFR sa inobasyon-driven na paglago ng ekonomiya ng Russia. Nagmungkahi din kami ng mga hakbang sa modernisasyon ng monetary at external na credit at patakaran sa pananalapi mula sa pananaw ng mga internasyonal na hamon, kabilang ang mga parusa laban sa Russia. Bukod pa rito, napatunayan namin na ang IMCFR ay dapat na higit pang patunayan ng mga advanced na batas gayundin ng regulasyon ng estado at mga dokumentong namamahala. Mga keyword: internasyonal na pera, kredito, relasyon sa pananalapi; globalisasyon; rehiyonalisasyon; multipolarity ng mundo; mga panganib sa ekonomiya ng ibang bansa; mga parusa; offshorization; regulasyon; pamamahala ng IVCFO. Mga pangunahing salita: internasyonal na pananalapi, kredito, at relasyon sa pananalapi; globalisasyon; rehiyonalisasyon; multipolarity ng mundo; mga panganib sa ekonomiya ng ibang bansa; mga parusa; proseso sa malayo sa pampang; regulasyon; Pamamahala ng IMCFR. Ang kaugnayan ng pagbuo ng isang konseptwal na balangkas at mga panukala para sa pagpapabuti ng internasyonal na relasyon sa pananalapi, kredito, at pananalapi ng Russia ay dahil sa pagbabago sa mga pandaigdigang pattern ng kanilang pag-unlad sa harap ng mga modernong pandaigdigang hamon. Ang isang bagong kababalaghan ay ang globalisasyon ng IMCF bilang isang bahagi ng ekonomiya ng mundo. Ayon kay Yu.V. Shishkov, ang globalisasyon ng ekonomiya ng mundo ay isang bagong kalidad ng internasyonalisasyon nito sa yugto ng pinakamataas na posibleng pag-unlad nito sa lawak. Sa aming opinyon, ang pagtitiyak ng globalisasyon ng ICFO ay upang mapataas ang antas ng kanilang internasyonalisasyon, hindi lamang sa lawak sa mga tuntunin ng sukat ng internasyonal na pera, kredito, pinansyal na transaksyon ngunit din sa lalim. Ang pagpapalalim ng prosesong ito ay ipinakita sa isang pagtaas sa antas ng kanilang institusyonalisasyon ng kasaganaan ng mga internasyonal na institusyong pinansyal, mga bangko, mga pondo at mga dokumento ng regulasyon sa interstate. Ang pagsasama ng Russia sa proseso ng globalisasyon ay tumutukoy sa pangangailangan para sa isang bagong pagtingin sa konseptwal na batayan para sa pagpapabuti ng IMCF bilang isang bahagi ng pambansang ekonomiya. Ang multipolar na modelo ng pag-unlad ng mundo ay nagbabago. Ito ay hinuhulaan na ang bahagi ng tatlong tradisyonal na pang-ekonomiya at pinansiyal na mga sentro ng USA, ang European Union, at Japan ay bababa mula 40% sa 2009 hanggang 28% sa 2030 at ang bahagi ng nangungunang umuunlad na mga bansa(halimbawa, China, India) hanggang 25% ng pandaigdigang ekonomiya sa 2020 at 33% sa 2030. Bilang karagdagan, sa kasalukuyang yugto nagbago ang balanse ng kapangyarihan sa pagitan ng Estados Unidos at European Union, na naging pangalawang pinakamalaking sentro sa mundo; Ang mga internasyonal na posisyon ng Japan ay kapansin-pansing humina. Ang rehiyonalisasyon ng ekonomiya ay tumitindi sa anyo ng iba't ibang mga asosasyong pangkalakalan at pang-ekonomiya upang mapataas ang pagiging mapagkumpitensya at maprotektahan ang mga interes ng mga kasaping bansa. Sa unang pagkakataon, nilikha ang European integration. Ang European Union (28 bansa), kabilang ang Economic and Monetary Union (EMU) at ang euro area. Binubuo ang Eurasian integration, na lumilipat mula sa yugto ng Customs Union (CU) at Common Economic Space (CES) tungo sa paglikha ng Eurasian Economic Union noong 2015. Bilang karagdagan, mayroong higit sa 100 non-integrating regional kalakalan at pang-ekonomiyang asosasyon. PERA AT CREDIT 10/

2 Ang kawalang-tatag ng ekonomiya ng mundo at ang IMCF ay tumataas, mga tensyon sa pulitika at mga panlabas na panganib sa ekonomiya, kabilang ang mga parusa ng US, EU at iba pang mga bansa laban sa Russia kaugnay ng krisis sa Ukraine. Ang isang pandaigdigang hamon ay ang pagbabago sa konseptwal na balangkas at kasanayan ng pag-regulate ng ekonomiya ng mundo at ng ICCFO. Kaugnay ng pagkabangkarote ng liberal na konsepto ng epektibong regulasyon sa sarili ng merkado, ang multi-level na regulasyon ng estado ng ekonomiya ay pinalalakas. Lumalawak at lumalalim ang globalisasyon ng regulasyon ng ekonomiya at ng ICFR. Ito ay ipinakita sa pagbuo ng mga normatibong internasyonal at supranasyonal na mga dokumento ng mga kasunduan, deklarasyon, at rekomendasyon. Ang mga desisyon ng "Group of 20" ay naglalayong ilipat ang supranational anti-crisis regulation upang matiyak ang matatag na pag-unlad ng ekonomiya, lalo na ang sektor ng pananalapi. Ang pagsasama ng Russia sa ekonomiya ng mundo sa harap ng mga pandaigdigang hamon ay tumutukoy sa pagiging posible ng pagbuo ng isang konsepto para sa modernisasyon ng MVKFO ng bansa, kabilang ang pagsasaalang-alang sa pag-renew ng siyentipikong paaralan na iminungkahi ng may-akda. Ang target na setting ng konsepto at praktikal na mga panukala ay naglalayong pahusayin ang papel ng IHCFD sa sosyo-ekonomikong pag-unlad ng Russia, na isinasaalang-alang ang mga modernong pandaigdigang hamon. Ang makabagong bahagi ng globalisasyon ng ekonomiya ng mundo, teknolohikal na muling kagamitan, pagbabago ng produksyon at imprastraktura, ang paglikha ng mga pandaigdigang network ng telekomunikasyon, atbp., ay tumutukoy sa pangangailangan na gawing makabago ang Russian MVKFO at dagdagan ang kanilang papel sa makabagong pag-unlad ng ekonomiya. Partikular na mahalaga ang foreign exchange, kredito, at suportang pinansyal para sa pagpapaunlad ng sektor ng pagmamanupaktura, pangunahin ang industriya, na malayong nahuhuli sa sektor ng pananalapi ng ekonomiya. Ang direksyon na ito ay mahalaga para sa pagbawas ng pagpapapangit ng proseso ng pagpaparami, na katangian ng globalisasyon sa pananalapi umabot sa pang-ekonomiya. Upang palakasin ang ugnayan ng MVKFO sa paggalaw ng tunay sa halip na kathang-isip na kapital, kailangan ang mga hakbang upang mabawasan ang speculative, high-risk, madalas na mga virtual na transaksyon (kabilang ang mga internasyonal) sa merkado ng pananalapi ng Russia. Samakatuwid, mahalagang i-reorient ang derivatives market upang magamit ang mga ito para sa kanilang orihinal na layunin, risk hedging, at hindi para sa mga ispekulatibong transaksyon na may kathang-isip na kapital. Ang pangangalaga ng mga karapatan ng soberanya ng mga estado sa konteksto ng globalisasyon ng ekonomiya ng mundo ay nagbibigay-daan sa Russia na ituloy ang isang independiyenteng patakaran sa ekonomiya, kabilang ang dayuhang pera, kredito, at patakaran sa pananalapi, upang maprotektahan ang priyoridad ng mga pambansang interes at sapat na tumugon sa negatibong pandaigdigang hamon, kabilang ang mga parusa. Ang isang halimbawa ng nababaluktot na tugon ng Russia sa mga parusa ng Estados Unidos, European Union at ilang iba pang estado na umaasa sa impluwensya ng Amerika ay ang mga parusa sa paghihiganti ng Russia, na nagsiwalat kung gaano mas kumikita ang pakikipagtulungan ng mga bansang ito sa Russia kaysa sa paghaharap. Sa konteksto ng pag-unlad ng globalisasyon ng ICFR, sa pamamagitan ng kanilang institusyonalisasyon, ang Russia ay naging miyembro ng nangungunang internasyonal na pang-ekonomiya at pinansiyal na organisasyon. Magiging kapaki-pakinabang na magsagawa ng pag-aaral ng pagiging epektibo ng pakikilahok ng ating bansa sa mga institusyong ito, na isinasaalang-alang ang halaga ng mga bayarin sa pagiging miyembro at mga gastos sa representasyon. Bilang karagdagan, ginagabayan ng mga regulasyon at rekomendasyon ng mga internasyonal na organisasyon sa rehimen ng exchange rate ng pambansang pera, ang pamamahala ng mga internasyonal na reserba ng bansa, ang mga patakaran ng kalakalan sa mundo, mahalagang sundin ang prinsipyo ng priyoridad ng pambansang interes at labanan ang mga paraan ng pamimilit at pagbibigay ng parusa. Halimbawa, karagdagang kontribusyon Ang Russia sa kabisera ng IMF sa panahon ng reporma nito ay hindi nadagdagan ang papel ng ating bansa sa organisasyong ito, na pinangungunahan ng Estados Unidos at ng European Union. Ang mga bayad sa membership para sa pakikilahok sa "Group of 8" ay hindi nagpoprotekta sa Russia mula sa mga parusa mula sa "pitong" miyembro ng kakaibang club na ito, na higit na nawalan ng impluwensya sa konteksto ng aktibong gawain ng mas kinatawan na "Group of 20" ( Ang Russia ay nananatiling isang hindi tipikal na miyembro ng "Group of 8") . Kaugnay ng pandaigdigang hamon ng pagtaas ng papel ng mga nangungunang umuunlad na bansa sa pag-unlad ng mundo, oras na upang bumuo ng isang pangmatagalang diskarte para sa unti-unting pagbabago ng Russia sa isang pandaigdigang ekonomiya at Sentro ng pananalapi, ang Russian ruble sa pandaigdigang pera, ang paglikha ng isang pandaigdigang sentro ng pananalapi sa Moscow. Kasabay nito, kapaki-pakinabang na gamitin ang karanasan ng China sa pagbuo at pagpapatupad ng isang diskarte para sa paglikha ng isang bagong pandaigdigang sentro ng ekonomiya at pananalapi. Ang mga kakaibang katangian ng pagbuo ng mga kinakailangan para sa prosesong ito sa Tsina ay kinabibilangan ng: isang taya sa pag-unlad ng sektor ng pagmamanupaktura ng ekonomiya, pangunahin ang industriya; paggamit ng panlabas na pangangailangan (lalo na bago ang pandaigdigang krisis) bilang isang salik sa pagpapabilis ng paglago ng ekonomiya; akumulasyon ng malaking reserbang foreign exchange; isang kumbinasyon ng estado at regulasyon ng merkado ng ekonomiya; paggamit ng pang-ekonomiya, kabilang ang Patakarang pang-salapi(undervalued yuan) sa interes ng paglago ng ekonomiya. Kapag bumubuo ng isang diskarte sa pag-unlad para sa Russia bilang isa sa mga sentro ng ekonomiya at pananalapi sa mundo, mahalagang isaalang-alang ang mahabang transisyonal na panahon ng pagtaas ng internasyonal na kompetisyon ng bansa sa mga merkado sa mundo. Ito ay pinatunayan ng kasaysayan ng pagbuo ng mga sentro ng mundo. Halimbawa, inabot ang panahon ng interwar ng US upang makamit ang pamumuno sa pandaigdigang ekonomiya at ang pagkuha ng reserbang katayuan ng pera ng dolyar sa IMF bilang resulta ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig. Ang paglikha ng European Union, kabilang ang euro area, ay tumagal ng higit sa kalahating siglo, simula sa Paris Agreement on the European Union of Coal and Steel (1952), ang Treaty of Rome on the Common Market (1957) upang lumikha ng pangalawang pandaigdigang sentrong pang-ekonomiya at pananalapi pagkatapos ng Estados Unidos, at pagkatapos ay ang mabilis (mula noong 2000) na pagkuha ng euro bilang pandaigdigang pera. Dumaan din ang Japan sa isang mahirap na landas ng kompetisyon sa pandaigdigang merkado upang maging isang sentro ng mundo, gayunpaman, tulad ng alam mo, ang posisyon ng bansa ngayon ay makabuluhang humina. 46 PERA AT CREDIT 10/2014

3 magkakaibang diskarte sa pagtatasa ng mga prospect ng prosesong ito. Sa pinakamalawak na lawak, ang rehiyonalisasyon ng IMCF ay ipinakita sa proseso ng unti-unting pag-unlad ng Eurasian integration bilang ang paglipat mula sa Customs Union (CU) at ang Eurasian Economic Space (CES) tungo sa pagbuo ng Eurasian Economic Union. Tinutukoy nito ang kahalagahan ng isang bagong pagtingin sa mga unibersal na pattern ng pagbuo ng regional integration, na isinasaalang-alang ang mga detalye, ang komposisyon ng mga kalahok na Estado, ang estado ng kanilang mga ekonomiya, at mutual na kalakalan. Halimbawa, ang lokomotibo ng European integration noong 1952 ay una sa tatlong binuo na bansa (Paris Agreement), noong 1957 anim na bansa na may katulad na antas ng pag-unlad. Pinagsasama-sama ng Eurasian integration ang mga bansang may mga umuusbong na merkado (Russia, Belarus, Kazakhstan) na may magkakaibang antas ng potensyal sa pag-unlad. Sa malapit na hinaharap, ang Armenia at Kyrgyzstan ay sasali sa iba't ibang posibilidad ng kanilang pag-angkop sa mga unibersal na batas ng integration association. Ang mahalaga, sa aming opinyon, ay isang naiibang diskarte sa mga estado ng kandidato para sa pagsali sa Eurasian integration kapag pumipili ng anyo ng kanilang pag-akyat sa isang tiyak na yugto (CU, CES) o asosasyon. Mababawasan nito ang panganib ng mga negatibong kahihinatnan ng kawalaan ng simetrya ng asosasyong pangrehiyon, na isinasaalang-alang ang mga aralin ng European Union, na mayroong 28 bansa, kabilang ang euro area 18 bansa (2014). Bilang resulta, ang kamakailang pandaigdigang krisis ay nagdulot ng matinding krisis sa utang-badyet sa Greece, Cyprus, Portugal, Spain at Euroscepticism. Ang pessimistic na pagtatasa ng EU sa isang bilang ng mga miyembrong bansa ay tumindi sa pagpapakilala ng mga parusa sa kalakalan laban sa Russia (kabilang ang pag-import ng mga kalakal sa Europa) bilang tugon sa aplikasyon ng mga parusa laban dito noong 2014. Maipapayo na simulan ang pagbuo ng isang diskarte para sa pagbuo ng Eurasian unyon ng pera sa batayan ng Economic Union. Ang pagkahilig na iakma ang teorya ng pinakamainam na mga lugar ng pera (OIA) ng Nobel laureate na si R. Mundell sa pagsasama ng Eurasian ay hindi isinasaalang-alang na ito ay nakatuon sa mga bansang binuo ng Europa, na binuo higit sa kalahating siglo na ang nakalipas nang hindi isinasaalang-alang ang mga modernong pandaigdigang hamon. . Samakatuwid, hindi isinasaalang-alang ng pamantayan ng HIA ang mga pagbabago sa husay sa pandaigdigang ekonomiya at sa IMCF. Upang mapabuti ang Eurasian integration, ang isang bagong diskarte sa paggamit ng karanasan ng European integration ay mahalaga sa mga tuntunin ng hindi lamang positibong karanasan ng pag-obserba sa mga batas ng pag-unlad nito, kundi pati na rin ang mga negatibong kahihinatnan ng kanilang paglabag. Ang ganitong bagong diskarte sa pagsusuri ng mga aralin ng European integration ay nakapaloob sa gawain ng T. D. Valova, na nagsasaad ng pangangailangan na obserbahan ang mga pattern ng pag-unlad ng economic integration at hindi ulitin ang mga pagkakamali ng mga bansang EU na nakagawa ng kanilang paglabag. Kabilang sa mga ito ay ang plano ni P. Werner para sa magkatulad na paglikha ng isang pang-ekonomiya at pananalapi na unyon. Bilang karagdagan, ang hindi pagpaparaan na saloobin ng Estados Unidos at ng European Union patungo sa Eurasian integration association at ang pagkawala ng kanilang mga posisyon sa rehiyong ito na may mayaman na likas na yaman ay tumutukoy sa kahalagahan ng mga kolektibong hakbang upang kontrahin ang negatibong salik na ito upang matiyak ang ligtas na pag-unlad. ng Eurasian Economic Union (EAEU). Ang pagbuo ng IVCFR ng Russia kasama ang iba pang mga bansa ng CIS ay nakatuon sa pagtaas ng interes ng isa't isa sa pantay na kooperasyon. Ang rehiyonalisasyon ng IMCF ng Russia na may hindi pinagsamang mga asosasyong pangkalakalan at pang-ekonomiya, mga impormal na grupo ng BRICS, APEC, SCO, atbp. ay naging isang bagong direksyon. Upang pasiglahin ang kooperasyong pang-ekonomiya, nagkaroon ng posibilidad na gumamit ng mga pambansang pera sa mga internasyonal na pakikipag-ayos sa ilalim ng mutual trade, credit agreements, joint investment projects. Isang desisyon ang ginawa sa summit ng impormal na grupo ng BRICS sa isyung ito, at nilagdaan ang mga kasunduan sa pagitan ng Russia at China at Brazil. Ang isang bagong kababalaghan sa pakikipagtulungan ng grupong ito ng mga nangungunang umuunlad na bansa ay ang paglikha ng BRICS New Development Bank na naka-headquarter sa Shanghai at isang kolektibong pondo (pool) ng mga pandaigdigang pera. Ang pandaigdigang hamon ng pagtaas ng kawalang-tatag sa ekonomiya ng mundo at ang paglaki ng mga panganib sa ekonomiya ng ibang bansa, kabilang ang pera, kredito, at mga panganib sa pananalapi, ay tumutukoy sa pangangailangan na i-update ang konseptong diskarte sa problema ng pagtaas ng papel ng ICFO sa napapanatiling pag-unlad ng ang ekonomiya ng Russia at binabawasan ang panganib ng pagkalugi sa lugar na ito. Mahalagang buhayin ang pera, kredito, mga salik sa pananalapi para sa muling pagkabuhay at pag-unlad ng sektor ng pagmamanupaktura, lalo na sa industriya, at para sa pagtaas ng pandaigdigang kompetisyon ng Russia. Ang isang bagong pagtingin sa regulasyon ng Russian IHCFR ay ang pangangailangan na pagsamahin ang katamtamang liberalismo at pagpapalakas ng regulasyon ng estado, na tumutugma sa pandaigdigang hamon na baguhin ang teoretikal na base at kasanayan ng pag-regulate ng ekonomiya at pananalapi ng mundo na may kaugnayan sa pagkabangkarote ng ganap na liberalismo sa konteksto ng kamakailang pandaigdigang krisis sa pananalapi at ekonomiya. Ito ay nagpakita mismo, tulad ng binibigyang-diin ni V. S. Pankov, sa krisis ng pamamahala ng ekonomiya ng mundo at ang kawalan ng epektibong internasyonal at supranasyonal na mga istrukturang institusyonal. Isinasaalang-alang ang mga pandaigdigang hamon, kinakailangan na pahusayin ang foreign exchange, credit, at patakarang pinansyal ng Russia sa interes ng matatag na pag-unlad ng pambansang ekonomiya sa pamamagitan ng modernisasyon at pagbabago nito. Ang patakaran sa pananalapi ay dapat na isagawa nang komprehensibo, kasama ang apat na direksyon nito. Upang mapabuti ang pagiging epektibo ng patakaran sa halaga ng palitan, sa aming opinyon, kinakailangan: gamitin ang pamamaraan para sa pagtukoy ng rate ng palitan ng ruble batay sa isang multi-factor, sa halip na isang solong-factor na konsepto, na pangunahing tumatagal isaalang-alang ang dinamika ng mga presyo ng langis; forecast ang ruble exchange rate hindi lamang sa batayan ng isang optimistikong pagtataya ng inflation, na kadalasang hindi natutupad; kapag hinuhulaan ang halaga ng palitan ng ruble, batay sa estado ng balanse ng mga pagbabayad, ipinapayong isaalang-alang hindi lamang ang kasalukuyang account, kundi pati na rin ang account ng internasyonal na MONEY AND CREDIT 10/

4 ang paggalaw ng kapital at mga instrumento sa pananalapi, na ang papel nito ay tumaas sa konteksto ng globalisasyon sa pananalapi. Sa modernong mga kondisyon, mahalagang isaalang-alang ang epekto ng mga parusa laban sa Russia at ang mga parusang gantimpala nito sa balanse ng mga pagbabayad at sa gayon ay sa demand at supply ng dayuhang pera sa merkado. Upang mabawasan ang tumaas na mga panlabas na panganib sa ekonomiya na nakakaapekto sa pagbuo ng exchange rate, ipinapayong pagbutihin ang rehimen ng regulated floating ng ruble exchange rate at hindi mapabilis ang paglipat sa isang libreng floating exchange rate sa rekomendasyon ng mga internasyonal na eksperto, dahil ang rehimeng ito nakakatugon sa mga interes ng mga pinaka-mapagkumpitensyang bansa. Sa pagsasagawa ng mundo, kahit na ang mga nag-isyu ng mga pandaigdigang pera ng dolyar at euro ay pana-panahong nagsasagawa ng mga interbensyon sa palitan ng dayuhan upang makontrol ang kanilang halaga ng palitan. Ang Tsina, na nagsusumikap ng isang diskarte sa paggawa ng bansa sa isang pandaigdigang kapangyarihan, ay nagsasagawa ng isang independyente patakaran sa halaga ng palitan, nagpapanatili ng undervalued na yuan (sa kabila ng pressure ng US). Upang mapabuti ang pamamahala ng mga reserbang internasyonal (ginto at dayuhang palitan) ng Russia, kinakailangan: i-update ang pamantayan para sa pagtatasa ng sapat na mga reserbang internasyonal na inirerekomenda ng Pondo, na isinasaalang-alang ang dami at istraktura ng mga internasyonal na obligasyon ng Russia. Ang pagkilala ng IMF sa hindi katanggap-tanggap ng isang unibersal na diskarte sa pagtatasa ng kanilang kasapatan sa na-update na "Mga Alituntunin para sa Pamamahala ng mga International Reserves" (2013) ay katangian; ipinapayong dagdagan ang internasyonal na pamantayan para sa pagbibigay ng mga reserbang ito ng tatlo at anim na buwang pag-import lamang na may higit na kumakatawang taunang tagapagpahiwatig; upang madagdagan ang pamantayan ng pagtiyak ng pagbabayad ng pinakamataas na utang na may tagapagpahiwatig ng utang pampublikong sektor sa isang pinalawak na kahulugan; kapag tinutukoy ang kasapatan ng mga internasyonal na reserba, isaalang-alang ang kanilang mga tungkulin sa seguro at anti-krisis, isinasaalang-alang ang mga aral ng kamakailang pandaigdigang krisis, tumaas na kawalang-tatag sa ekonomiya ng mundo, at lumalagong mga panganib sa ekonomiya at pampulitika. Ang dami ng mga internasyonal na reserba ng Russia ay dapat sapat upang maprotektahan ang pambansang seguridad sa ekonomiya at pampulitika ng bansa. Upang matiyak ang kaligtasan at pagkatubig ng mga internasyonal na reserba na may karagdagang pagkakaiba-iba ng kanilang istraktura sa linya ng pagbawas ng bahagi ng dolyar sa 45.5% noong 2013, kapaki-pakinabang na isaalang-alang hindi lamang ang mababang bahagi ng Estados Unidos sa mga dayuhang Ruso. kalakalan (4%), ngunit din ng isang makabuluhang halaga ng mga internasyonal na obligasyon ng Russia sa pera ng Amerika. Ang pagsasama ng Canadian dollar sa mga foreign exchange reserves ng Russia ay magiging kapaki-pakinabang upang madagdagan Chinese yuan(pagkatapos ng pagpapakilala ng libreng pagpapalit nito) sa isang katumbas na batayan, na isinasaalang-alang ang mga prospect para sa paglikha ng isang pandaigdigang sentro ng ekonomiya at pananalapi ng Tsina at ang pag-unlad ng kooperasyon sa pagitan ng dalawang estado. Katangian na kasama ng China sa mga reserbang foreign exchange nito hindi lamang ang mga pandaigdigang pera, kundi pati na rin ang mga pera ng mga pangunahing kasosyo sa kalakalan. South Korea, Australia. Ayon sa kaugalian, inuuna ng IMF ang kaligtasan at pagkatubig ng mga internasyonal na reserba, ngunit sa na-update na mga rekomendasyon para sa pamamahala nito, binibigyang diin ang prinsipyo ng kakayahang kumita. Kasabay nito, inirerekomenda ng Pondo ang pamumuhunan ng mga pambansang reserbang pera sa US at European debt securities. bangko sentral(mga bansang kasama sa EMU), gayundin sa kanilang mga bono sa hinaharap. Ang Bank of Russia ay nagsimulang bawasan ang portfolio ng mga dayuhan mahahalagang papel nakuha sa gastos ng mga reserbang foreign exchange ng estado. Bilang karagdagan sa direksyon na ito ng patakaran sa pananalapi, kinakailangan na bumuo ng isang modelo para sa paggamit ng mga internasyonal na reserba sa mga interes ng makabagong pag-unlad Russia, hindi ibang bansa. Kaugnay nito, kapaki-pakinabang na pag-aralan ang karanasan ng Hong Kong, Singapore, at South Korea sa paglikha ng isang kumpanya ng pamumuhunan upang gamitin ang mga reserbang foreign exchange ng estado (kabilang ang batayan na maaaring bayaran) para sa pagpapatupad ng mga proyekto sa pamumuhunan at pagbabago. Upang mapabuti ang pagganap regulasyon ng pera mahalaga na mabilis na baguhin ang relasyon sa pagitan ng merkado at regulasyon ng estado. Sa modernong mga kondisyon, mahalagang ipakilala ang mga pagbabawal, parusa, multa upang pigilan ang paglabas ng mga asset ng foreign exchange sa ibang bansa. Isang positibong halimbawa ng pag-amyenda sa Kodigo ng mga paglabag sa administratibo(Pebrero 2013) sa mga multa (hanggang sa % ng halaga ng transaksyon) para sa paglabag sa panuntunan para sa paglilipat ng pera sa ibang bansa lamang sa pamamagitan ng mga bangko ng Russia. Upang pasiglahin ang modernisasyon at pagbabago ng mga aktibidad, pati na rin ang pakikilahok ng mga negosyante sa pagpapalit ng pag-import sa pamamagitan ng pag-unlad ng engineering, metalurhiya, at industriya ng kemikal, ipinapayong: pag-iba-ibahin ang mga kategorya ng mga tatanggap ng mga benepisyo ng foreign exchange: mga tagagawa. ; mga negosyong nagbebenta ng mga produktong ito; mga organisasyon sa imprastraktura; ipakilala ang mga pamantayan para sa pagtatasa ng pagiging epektibo ng regulasyon ng foreign exchange, isinasaalang-alang ang mga gastos sa foreign exchange ng negosyo para sa pananaliksik at pagpapaunlad ng mga proyekto, ang epekto ng paggamit ng mga insentibo ng foreign exchange sa paglago ng GDP ng bansa, at kasama rin ang impormasyong ito sa anyo istatistikal na pagmamasid; palakasin ang mga parusa para sa hindi mahusay na paggamit ng mga benepisyo ng foreign exchange at paglabag sa batas, pagkaantala sa pagbabalik ng mga kita ng foreign exchange, at paglilipat ng pera sa mga gawa-gawang transaksyon sa mga securities. Upang mapataas ang bisa ng kontrol sa pera, ipinapayong: maglapat ng mga hakbang sa pag-iwas upang maimpluwensyahan ang mga lumalabag sa batas ng pera. Ayon sa mga pagtatantya, ang bilang ng mga ulat ng mga foreign exchange control agent na mga bangko lamang tungkol sa mga paglabag na ito ay umabot sa 1 milyon bawat taon; pagsamahin ang foreign exchange at mga hakbang sa buwis upang mapigil ang patuloy na paglabas ng kapital mula sa Russia (74.6 bilyong dolyar sa unang kalahati ng taon, higit sa 100 bilyon para sa buong 2014) sa mga dayuhang bangko at mga offshore zone. Halimbawa, noong 2011, ipinakilala ng UK ang buwis sa mga deposito ng mga mamamayang Ingles sa mga bangko sa Switzerland batay sa isang kasunduan sa pagitan ng estado. Sa panahon ng pandaigdigang krisis, pinalawig ng China ang panahon kung saan maaaring ibenta ng mga dayuhang mamumuhunan ang mga bahagi ng bangko ng China. 48 PERA AT CREDIT 10/2014

5 Sa patakaran ng dayuhang pananalapi, hindi sapat na pansin ang binabayaran sa problema ng internasyonalisasyon ng Russian ruble, bagaman ang prosesong ito ay lumampas sa CIS, Eurasian economic integration at unti-unting kumakalat sa relasyon sa ekonomiya ng Russia sa ibang mga bansa ng BRICS (mula noong 2011), Hilagang Korea at Vietnam (2014) . Gayunpaman, ang oryentasyon patungo sa pagpapalawak ng paggamit ng ruble bilang pera ng mga internasyonal na kalakalan at mga kasunduan sa kredito ay nangangailangan ng balanseng pagtatasa ng balanse sa pagitan ng mga benepisyo at panganib ng prosesong ito para sa Russia. Sa isang banda, ang mga gastos sa transaksyon at mga panganib na nauugnay sa mga internasyonal na pagbabayad sa mga pera sa mundo ay nababawasan. Sa kabilang banda, may panganib ng pagkalugi sa kaganapan ng isang depreciation ng ruble at inflationary depreciation ng ruble revenue (ayon sa forecast, ang inflation rate ay aabot sa 7 7.5% sa 2014 at 6 7% sa 2015). Bilang karagdagan, ang mga kita sa pag-export sa mga pandaigdigang pera (at hindi sa rubles) ay kailangan upang mapunan ang mga internasyonal na reserba at mabayaran ang mga internasyonal na obligasyon ng Russia. Samakatuwid, ang isang piling diskarte ay kinakailangan upang mapalawak ang internasyonalisasyon ng ruble, mas mabuti sa batayan ng mutual commodity deliveries. Ngunit, tulad ng ipinapakita ng kasanayan, ang mga internasyonal na pag-aayos sa mga pambansang pera sa pagsasama ng Eurasian, ang CIS, ang mga bansang BRICS kung saan nilagdaan ng Russia ang naturang kasunduan (sa China at Brazil) ay puspos din ng mga panganib. Samakatuwid, ang mga hakbang ay kinakailangan upang ayusin ang mga ito, na isinasaalang-alang ang magkaparehong interes ng mga bansa batay sa pagbuo ng mga direksyon para sa pagpapabuti ng internasyonalisasyon ng ruble. Upang mapataas ang pandaigdigang competitiveness at pagiging kaakit-akit ng Russian ruble sa hinaharap, kinakailangan na lumipat mula sa pormal nito patungo sa tunay na libreng pagpapalit. Sa ngayon, maliwanag na napaaga pa ang tanong tungkol sa pagsasama nito sa listahan ng mga malayang magagamit na pera na kasama sa basket ng SDR, dahil sa pagpapalakas ng modernong mga kinakailangan ng IMF para sa kategoryang ito ng mga pera at ang hindi matagumpay na pagtatangka ng China na makuha ang katayuan ng ang yuan bilang isang pandaigdigang pera noong 2011. Bilang karagdagan, ang kahalagahan ng katayuang ito ay limitado sa suporta sa marketing para sa reputasyon ng pera sa mga tuntunin ng katatagan nito. Hindi gaanong binibigyang pansin ang patakaran sa dayuhang kredito ng Russia kaysa sa patakaran nito sa foreign exchange. Samantala, sa kabila ng matagumpay na pagbabawas ng soberanya utang, ang kabuuan utang sa labas umabot sa 567.9 bilyong dolyar. USA sa simula ng 2013, 2/3 ng halagang ito ay dahil sa pribadong sektor. Ang isang bagong trend ay ang pagtaas ng panlabas na utang sa rubles sa 26.9% ng kabuuang utang. Bukod dito, ang utang ng ruble ng pribadong sektor (34.1%) ay halos tatlong beses na mas mataas kaysa sa katulad na utang ng pampublikong sektor (12.3%). Sa kabila ng isang makabuluhang pagtaas sa mga dayuhang pautang, ang epekto nito sa domestic investment, paglago ng ekonomiya at GDP ay maliit dahil sa pamamayani ng mga motibo ng pribadong pagmamay-ari para sa kanilang paggamit sa kapinsalaan ng pambansang interes. Sa pagsasaalang-alang na ito, kinakailangan upang mapabuti ang panlabas na patakaran sa kredito sa mga interes ng makabagong pag-unlad ng ekonomiya sa mga sumusunod na lugar: upang matukoy ang pamantayan para sa pinahihintulutang paglago ng kabuuang panlabas na mga paghiram at ang kanilang paggamit sa mga interes ng makabagong pag-unlad. ng ekonomiya; upang palakasin ang pangangasiwa, kontrol at regulasyon ng mga dayuhang pangungutang, lalo na ang pribadong sektor. Ito ay dahil sa malawakang pagsasagawa ng paghiram ng mga pondo mula sa mga dayuhang kumpanya na nauugnay sa mga shareholder ng mga pribadong kumpanya ng Russia. Ayon kay M. Yu. Matovnikov, ang naturang panlabas na utang sa mga shareholder ay umabot sa 150 bilyong dolyar. sa pagtatapos ng 2012; baguhin ang pag-optimize ng buwis ng mga gastos sa interes sa mga panlabas na pautang na denominasyon sa rubles. Ito ay dahil sa ang katunayan na ang ratio ng gastos sa interes (1.8) para sa mga naturang pautang, batay sa rate ng refinancing ng Bank of Russia, ay 2.2 beses na mas mataas kaysa sa mga pautang sa dayuhang pera (0.8). Bilang resulta, ang pinagmumulan ng mga kita sa buwis sa badyet ay nabawasan. Ang form na ito ng mga pautang sa ruble ay kapaki-pakinabang para sa mga dayuhang nagpapautang, mga shareholder ng mga korporasyong Ruso upang ipahiram sa kanilang mga subsidiary sa Russia. Ang ganitong pag-optimize ng buwis ay nagpapasigla sa paglago ng mga panlabas na pautang na denominado sa rubles. Ang mga problema sa pagpapabuti ng patakaran ng ating bansa ay naghihintay para sa kanilang mga mananaliksik bilang internasyonal na tagapagpahiram. Ito ay dahil sa ang katunayan na ang Russia ay nagpapautang sa higit sa 50 mga bansa, at ang dami ng mga kinakailangan sa panlabas na utang nito ($3344 bilyon) ay halos maihahambing sa panlabas na soberanya na utang. Upang mapabuti ang pagiging epektibo ng mga aktibidad ng Russia bilang isang internasyonal na borrower at tagapagpahiram, ipinapayong: bumuo ng isang konsepto ng patakaran sa dayuhang kredito na nakatuon sa pagpapahusay ng papel ng mga internasyonal na relasyon sa kredito ng Russia sa makabagong pag-unlad ng ekonomiya; lumikha ng istrukturang institusyonal para sa pamamahala ng mga dayuhang pautang, utang at mga ari-arian ng utang sa ibang bansa (ang naturang desisyon ay ginawa noong 2008). Ito ay kinakailangan upang palakasin ang pangangasiwa, kontrol at regulasyon ng estado ng mga internasyonal na relasyon sa kredito ng Russia. Ang mga aral ng pandaigdigang krisis at mga modernong hamon ay nagpapatunay sa kahalagahan ng paglilimita sa paggamit ng mga panlabas na pautang para sa mga pagsasanib at pagkuha ng mga kumpanya sa Russia at sa ibang bansa, ang pagbili ng mga dayuhang asset, refinancing. utang sa banko ginagamit upang bumili ng mga mahalagang papel ng iba't ibang mga korporasyon. Ang layunin ng regulasyon ay dapat na mapanganib na mga operasyon ng securitization, kung ito ay batay sa pagpapalabas ng mga corporate securities na sinigurado ng isang dayuhang pautang. Ang panganib ng hindi pagbabayad sa utang na ito ay tumataas sa harap ng kawalan ng katiyakan ng pagbebenta ng mga mahalagang papel na ito; isinasaalang-alang ang kasanayan sa mundo, upang madagdagan ang papel ng kalakalan (mas tiyak, komersyal) na kredito sa anyo ng isang ipinagpaliban na pagbabayad ng exporter ng importer na may halaga ng utang na kasama sa presyo ng mga kalakal. Upang suportahan ang mga pag-export at pamumuhunan ng Russia sa ibang bansa, ipinapayong magbigay ng "mga pautang sa bumibili"; upang mapabuti ang propesyonal na antas ng paghahanda ng mga internasyonal na kasunduan sa pautang, lalo na sa pagtukoy ng mga kondisyon para sa panlabas na paghiram at pagpapahiram. Kabilang sa mga ito: termino, seguridad, PERA AT CREDIT 10/

6 na gastos (kabilang hindi lamang ang rate ng interes, kundi pati na rin ang mga komisyon, pati na rin ang iba pang mga elemento ng gastos), seguro sa panganib. Kasabay nito, mahalagang isaalang-alang ang pagkalat ng kasanayan sa mundo ng pagsasama ng mga contingent na pananagutan sa mga kasunduan sa pautang, na, kung sakaling magbago ang sitwasyon (halimbawa, ang banta ng default ng nanghihiram), collateral sa kaso ng pamumura nito (halimbawa, pagbabahagi), karagdagang pagbili ng mga kontrata ng seguro upang masiguro ang panganib ng default, atbp. Ang mga aral ng kamakailang pandaigdigang krisis ay nagpapatotoo sa mga pagkalugi ng mga panlabas na nanghihiram ng Russia, mga korporasyon at mga bangko, sa pagpapatupad ng mga naturang contingent na pananagutan. Sa konteksto ng napakalaking pagtaas ng globalisasyon sa pananalapi, na umabot sa globalisasyon ng ekonomiya, lalo na sa sektor ng pagmamanupaktura ng ekonomiya, ang paglahok ng Russia sa mga daloy ng pananalapi sa mundo bilang isang importer at exporter ng kapital at mga instrumento sa pananalapi ay tumaas. Ang offshorization ng mga ari-arian ng Russia ay nakakuha ng isang malakihang karakter, ayon sa mga pagtatantya ng Ministry of Economic Development, 800 bilyong dolyar. USA. Ang talamak na pag-agos ng kapital mula sa Russia ay umabot sa 400 bilyong dolyar. sa mga taon , at noong 2014, ayon sa forecast ng Ministry of Economic Development, 100 bilyong dolyar. Ang mga paggasta ng foreign exchange sa mga bayarin sa membership ng Russia sa mga internasyonal na organisasyon, pondo, at tulong sa ibang mga bansa ay lumalaki. Dahil sa aktibong pakikilahok ng Russia sa mga internasyonal na relasyon sa pananalapi, ipinapayong ipakilala ang konsepto ng "patakaran sa pananalapi ng dayuhan" at bumuo ng konsepto nito. Mahalagang dagdagan ang pagiging epektibo ng pakikilahok ng Russia sa pandaigdigang mga daloy ng pananalapi sa pamamagitan ng, una, ang pag-agos ng dayuhang pamumuhunan sa mga interes ng pag-unlad ng ekonomiya ng Russia, at hindi mga dayuhang bansa; pangalawa, pagpigil sa pag-agos mga ari-arian sa pananalapi; upang palakasin ang regulasyon ng internasyonal na relasyon sa pananalapi ng Russia sa batayan ng isang kumbinasyon ng katamtamang liberalismo na may epektibong pangangasiwa at kontrol ng estado. Ang ganitong modelo ng regulasyon ay naaayon sa konsepto ng IMF (2013) sa liberalisasyon ng mga daloy ng kapital na cross-border, gayundin sa mga prinsipyo ng regulasyon nito; Upang ma-deoffshorize ang mga asset ng pananalapi ng Russia, kapaki-pakinabang, bilang karagdagan sa tax amnesty, mga multa at iba pang mga hakbang, upang mainteresan ang mga may-ari ng mga asset sa malayo sa pampang sa mga tuntunin ng pagpapabalik sa pamamagitan ng pagprotekta sa kanilang mga karapatan sa pag-aari. Mga kapaki-pakinabang na moral na insentibo upang ibalik ang mga asset sa malayo sa pampang sa merkado ng Russia. Isang positibong halimbawa: ang rekomendasyon ng Pangulo ng Russian Federation na si V.V. Putin sa matataas na opisyal na ibalik ang mga dayuhang pag-aari sa bansa ay inudyukan ng panganib na mawala ang kanilang mga posisyon. Ang pinaka-makatotohanang paraan upang i-deoffshorize ang mga asset sa pananalapi ng Russia ay ang pagpapatupad ng matagal nang ideya ng paglikha ng isang offshore zone sa Russia; Ito ay kapaki-pakinabang na gamitin ang pagsasanay sa mundo ng pagbabayad ng mga bonus sa mga bansa para sa pagpayag sa mga kumpanya ng mamumuhunan ng Russia, lalo na ang fuel at energy complex, na lumahok sa mga tender. mga proyekto sa pamumuhunan; sa konteksto ng pagsasama ng merkado ng pananalapi ng Russia sa pandaigdigang isa, isang malinaw na oryentasyon ng mga aktibidad nito, kabilang ang mga internasyonal, ay kinakailangan upang madagdagan ang papel sa pag-unlad ng pambansang ekonomiya, lalo na ang sektor ng pagmamanupaktura at industriya; Ang internasyonalisasyon ng mga aktibidad ng merkado sa pananalapi ng Russia ay tumutukoy sa pangangailangan para sa pag-unlad ng lahat ng mga segment nito, kabilang ang foreign exchange, stock, credit, insurance, at, sa hinaharap, ang paglikha ng isang ganap na merkado ng ginto. Sa Russia, sa teorya at kasanayan, wala pa ring ganoong pinagsamang diskarte sa pagsusuri ng merkado sa pananalapi, kabilang ang kapag pumipili ng mga bagay ng mega-regulasyon, na halos limitado sa mga merkado ng stock at insurance; upang madagdagan ang papel ng merkado sa pananalapi sa pag-unlad ng ekonomiya, kinakailangan upang madagdagan ang kapasidad nito (saturation na may likidong pondo) at lalim (ang kakayahang magsagawa ng malalaking transaksyon), dagdagan ang capitalization ng mga pangunahing kalahok sa merkado. Dito mahalagang gamitin ang pansamantalang mga paghihigpit (quota) ng dayuhang pakikilahok sa pambansang pagbabangko at mga sistema ng seguro, na nakamit sa panahon ng 18-taong negosasyon sa pagitan ng Russia at ng WTO, upang maprotektahan laban sa dayuhang kumpetisyon at dagdagan ang kanilang pagiging mapagkumpitensya; upang bumuo ng institusyonal na istraktura, ito ay kapaki-pakinabang upang bumuo ng mga non-banking institusyon at bumuo ng malalaking kalahok sa Russian financial market. Ang isang halimbawa ay ang paglikha ng Moscow Exchange (katapusan ng 2011) batay sa pagsasama ng Moscow Interbank palitan ng pera(itinatag noong 1998) at ang Stock Exchange (inorganisa noong 1995); Ang pagpapabuti ng imprastraktura ng merkado sa pananalapi ay dapat tumuon sa paglilingkod sa lahat ng mga platform ng kalakalan at pagsasagawa ng isang intermediary function sa pagitan ng Russian financial market at ng mundo. Halimbawa, ang pagsasama ng Moscow Exchange sa pandaigdigang pamilihan sa pananalapi ay nag-aambag sa pagbuo ng mga makabagong teknolohiya, ang sentral na deposito, mga non-cash gross settlements sa real time; ang pandaigdigang kalikasan ng kawalang-tatag ng mundo at pambansang mga pamilihan sa pananalapi ay nangangailangan ng epektibong kontrol at regulasyon ng mga aktibidad ng mga institusyon merkado ng Russia. Sa Russia, binibigyang diin ang pangangasiwa ng mga sistematikong mahalagang institusyon ng kredito sa pamamagitan ng espesyal na nilikha (Oktubre 1, 2013) na departamento ng Bank of Russia. Sa aming opinyon, ang epektibong pangangasiwa ng iba pang mga institusyon sa merkado ay mahalaga din, dahil sa pagsasanay sa mundo kung minsan hindi lamang malaki, ngunit hindi gaanong makabuluhang mga kalahok sa merkado sa pananalapi ay maaaring magpasimula ng haka-haka na kaguluhan, mga anomalya sa presyo, isang chain panic ng pagkalat ng panganib; Ang espesyal na pansin ay dapat bayaran sa pagsubaybay at pangangasiwa ng pagpapatupad ng mga direksyon para sa pagpapaunlad ng merkado ng pananalapi ng Russia hanggang 2020 na inaprubahan ng Pamahalaan ng Russian Federation (Pebrero 2013) at ang paglikha ng isang internasyonal na sentro ng pananalapi na may pagtuon sa pagpapalakas. regulasyon at ligal na regulasyon, kabilang ang mega-regulasyon sa pananalapi, pagpapalakas ng mga parusa para sa paglabag sa mga patakaran ng aktibidad ng mga kalahok sa merkado na ito. Sa dokumentong ito ng estado, ang diskarte para sa pag-unlad ng merkado sa pananalapi sa Russia ay lohikal na konektado sa pag-asam ng paglikha ng isang IFC. Upang gawin ito, isinasaalang-alang - 50 MONEY AND CREDIT 10/2014

Ayon sa volume 7 ng karanasan sa mundo, mahalaga na patuloy na mabuo ang mga sumusunod na kinakailangan: isang pagtaas sa rating ng global competitiveness (isang tagapagpahiwatig ng mga pamilihan sa pananalapi), ayon sa kung saan ang Russia ay mas mababa pa rin sa maraming mga bansa; karagdagang internasyonalisasyon ng mga aktibidad ng merkado ng pananalapi ng Russia sa mga aspeto ng pagganap at institusyonal bilang batayan para sa paglikha ng IFC; pag-unlad ng pagiging mapagkumpitensya ng hinaharap na IFC sa Moscow sa mga tuntunin ng pangunahing pamantayan para sa pagiging kaakit-akit nito: pagbabawas ng mga gastos sa transaksyon, pagpapabilis ng mga operasyon gamit ang modernized na imprastraktura, mga teknolohiya ng kalakalan, online na kalakalan, real-time na mga pag-aayos, isang normal na klima ng pamumuhunan, katatagan ng ekonomiya at politika sa Russia; kapaki-pakinabang na ituon ang mga aktibidad ng MFC sa Moscow hindi lamang sa unibersalisasyon, kundi pati na rin sa pagdadalubhasa sa ilang mga operasyon, kasunod ng halimbawa ng MFC sa Zurich, Luxembourg, atbp. Ang pagtaas ng mga panganib sa ekonomiya ng ibang bansa, kabilang ang mga parusa, ay tumutukoy sa kailangang pagbutihin ang konsepto at pagsasagawa ng kanilang regulasyon sa aspeto ng modernong pandaigdigang mga hamon. Sa ilalim ng mga kondisyon ng pagsasama ng Russia sa proseso ng pang-ekonomiya at pinansiyal na globalisasyon ng ekonomiya ng mundo, ang mga panlabas na panganib sa ekonomiya ay tumaas sa bawat yugto ng domestic reproduction. Mukhang kapaki-pakinabang na i-reorient ang pamamahala sa peligro hindi lamang sa teknikal, kundi pati na rin sa pangunahing pagsusuri posibilidad ng pagkalugi at pagkakataong makakuha. Ito ay dahil sa tumaas na papel ng foreign exchange, external credit at salik sa pananalapi sa lahat ng mga yugto ng pagpaparami, kabilang ang produksyon, pamamahagi, pagpapalitan, pagkonsumo. Sa konteksto ng globalisasyon ng mga banyagang panganib sa ekonomiya, ang regulasyon ng panganib sa pagsunod ay naging isang kagyat na problema. Ang kumplikadong konsepto ng panganib na ito, na ipinakilala ng Basel Committee on Banking Supervision, sa aming opinyon, ay naaangkop hindi lamang sa mga bangko, kundi pati na rin sa mga kalahok sa panlabas. aktibidad sa ekonomiya isinasaalang-alang ang kanilang mga detalye. Pinag-uusapan natin ang tungkol sa pagsasaayos ng synergistic na epekto ng kumbinasyon ng mga panganib na tinukoy ng Basel Committee. Kabilang dito ang: 1) ang posibilidad ng mga legal o regulasyong parusa; 2) panganib ng malaking pagkalugi sa pananalapi; 3) ang posibilidad ng pagkawala ng reputasyon legal na entidad bilang resulta ng kanyang kabiguan na sumunod sa mga batas, regulasyon, legal na pamantayan ng mga organisasyong self-regulatory o isang code of conduct. Kaugnay nito, nararapat na i-regulate ang mga panganib sa ICFR batay sa prinsipyo ng PPP ng pagsasama-sama ng regulasyon ng estado at korporasyon batay sa pag-unlad at pagsunod sa etika ng mga kalahok sa aktibidad ng dayuhang pang-ekonomiya at merkado sa pananalapi at ang paglikha ng isang pandisiplina na institusyon ng korporasyon upang subaybayan ang kanilang pag-uugali. Para dito, mahalagang dagdagan ang responsibilidad ng mga tagapamahala at empleyado ng mga negosyo at organisasyon para sa pamamahala ng mga panganib sa ekonomiya ng dayuhan gamit ang karanasang banyaga nabuo sa panahon ng pandaigdigang krisis. Ang ganitong diskarte sa pamamahala ng peligro, na tipikal para sa pamamahala ng peligro laban sa krisis, ay naaangkop din upang matiyak ang pagbawas sa posibilidad ng mga pagkalugi sa ICFR para sa layunin ng post-crisis sustainable development ng ekonomiya ng Russia kasama ang landas ng pagbabago. . Ang pandaigdigang hamon ng pagbabago ng teoretikal na batayan at kasanayan ng pag-regulate ng ekonomiya at pananalapi ng mundo na may kaugnayan sa pagkabangkarote ng ganap na liberalismo ay tumutukoy sa direksyon para sa pagpapabuti ng kalidad ng pamamahala ng Russian IHCFA sa functional at institutional na aspeto. Ang karanasan sa mundo ay nagpapakita ng pangangailangan para sa isang nababaluktot na pagbabago sa pagpapatakbo sa relasyon sa pagitan ng merkado at regulasyon ng estado ng ekonomiya, depende sa pagpapabuti at pagkasira ng sitwasyon sa bansa at sa mundo. Ang pagbuo ng isang matatag na kalakaran sa regulasyon ng ICFA sa pandaigdigang, rehiyonal (European at Eurasian integration), ang mga pambansang antas ay tumutukoy sa pangangailangan na bumuo ng isang hanay ng mga hakbang upang malampasan ang mga kontradiksyon sa pagitan nila sa interes ng Russia. Ayon sa kaugalian, nananaig ang pagsasagawa ng kanilang walang salungat na pagtagumpayan batay sa pinagkasunduan. Sa isang matinding sitwasyon, halimbawa, noong 2014, bilang tugon sa mga parusa ng Estados Unidos, European Union at ilang iba pang mga bansa na nasa orbit ng impluwensyang Amerikano, ang Russia ay gumagamit ng mga countermeasure na pinagtibay sa pagsasanay sa mundo upang maprotektahan ang pambansang ekonomiya mula sa ang negatibong epekto ng mga parusang ito sa ekonomiya, kasama ang IVCFO. Upang madagdagan ang pamamahala ng Russian MVKFO at ang kanilang papel sa pag-unlad ng pambansang ekonomiya, mahalagang bumuo ng mga epektibong istrukturang institusyonal. Kasabay nito, ipinapayong isaalang-alang ang mga direksyon ng reporma sa pandaigdigang pamamahala ng ekonomiya ng mundo at ang paglikha ng isang bagong pandaigdigang institusyon ng "Group of 20" na binubuo ng mga binuo at nangungunang umuunlad na mga bansa. Ang problema ng pandaigdigang pamamahala ay aktibong tinatalakay ng mga espesyalista sa pandaigdigang pag-aaral. Tinutukoy nito ang pangangailangan na bumuo ng konsepto ng pamamahala ng IMCF ng Russia, na isinasaalang-alang ang mga internasyonal na legal na dokumento, desisyon, senyales at mga hakbangin upang gawing global ang pamamahala ng ekonomiya at pananalapi ng mundo sa aspeto ng pambansang interes. Upang mapahusay ang papel ng IACFI sa pagpapatupad pang-ekonomiyang patakaran at diskarte sa pag-unlad ng Russia, ito ay kinakailangan upang mapabuti ang mga kaugnay na estado na namamahala sa mga dokumento. Mga pagtataya ng panlipunan pag-unlad ng ekonomiya limitado sa mga pira-pirasong pagtatasa ng dinamika ng halaga ng palitan ng ruble depende sa dinamika ng mga presyo ng langis sa mundo, na hindi pinapansin ang multifactor na katangian ng pagbuo ng halaga ng palitan; palakihin ang epekto ng patakaran sa halaga ng palitan sa pagbabalanse ng balanse ng mga pagbabayad at pagpasok ng dayuhang kapital sa Russia. Ang mga problema ng panlabas na credit at patakaran sa pananalapi ay nananatili sa labas ng larangan ng pagtataya. Maipapayo na magdagdag Batas sa pera ang batas sa patakaran sa pera, dahil ang batas na "Sa regulasyon ng pera at kontrol ng pera" ay limitado lamang sa dalawang direksyon nito at hindi kasama ang patakaran sa exchange rate at pamamahala ng mga internasyonal na reserba. Dapat isaalang-alang ang komprehensibong pagtataya ng mga pangunahing direksyon ng patakaran sa pananalapi - MONEY AND CREDIT 10/

8 sa pagtataya (sa loob ng tatlong taon) na dokumento na "Mga Pangunahing Direksyon ng Pinag-isang Patakaran sa Pananalapi ng Estado" (mula dito ay tinutukoy bilang ang Dokumento). Ang pagtataya nito ay dapat na magkakaugnay sa patakaran sa pananalapi, na may mga target ng "Diskarte-2020" at ang bagong (Marso 2013) "Diskarte-2030", pati na rin ang "Konsepto ng Foreign Policy ng Russian Federation" (2013). Ang mga hakbang sa pagtataya na ginawa ng Bank of Russia upang matiyak ang katatagan ng pananalapi at ang kahusayan ng merkado sa pananalapi ay dapat isaalang-alang ang lahat ng mga segment nito, hindi lamang ang mga merkado ng stock at insurance. Ang ganitong pumipili na diskarte ay nagpakita mismo sa mga pangunahing direksyon ng pag-unlad ng merkado sa pananalapi hanggang 2020 at ang paglikha ng MFC (2013), kung saan ang mga merkado ng kredito at foreign exchange ay naiwan nang walang pansin. May pangangailangan na bumuo ng isang komprehensibong patakaran sa pananalapi sa loob at labas ng bansa, na isinasaalang-alang ang kanilang relasyon. Dahil dito, maipapayo sa Dokumento na palakasin ang internasyonal na aspeto ng patakaran sa pananalapi sa mga tuntunin ng pag-unlad ng integrasyon ng ekonomiya ng Eurasian, gayundin sa mga tuntunin ng internasyonalisasyon ng Russian ruble. Nakatuon ang Dokumento sa mga hakbang ng Bank of Russia, kahit na ang konsepto ng "isang pinag-isang patakaran sa pananalapi ng estado", sa aming opinyon, ay nagpapahiwatig ng pakikipag-ugnayan ng Central Bank (financial mega-regulator) sa iba pang mga departamento - ang Ministri ng Pananalapi, ang Ministry of Economic Development, ang Federal Tax Service, ang Federal Customs Service, ang mga awtorisadong komersyal na bangko, ang Accounts Chamber chief auditor ng Russia. Dagdagan pa natin ang tungkol sa pagiging angkop ng pambatasan na regulasyon ng kanilang mga karapatan, tungkulin at responsibilidad para sa kalidad ng patakaran sa pananalapi at pagtaas ng papel nito sa pag-unlad ng ekonomiya. Sa mga dokumentong namamahala sa estado, ipinapayong bigyang-pansin ang pagtatasa ng mga resulta at pagtataya ng mga aktibidad ng Russia bilang isang internasyonal na borrower at tagapagpahiram sa mga tuntunin ng pagpapasigla ng pag-unlad ng ekonomiya kasama ang isang makabagong landas. May pangangailangan na bumuo ng isang panlabas na credit at patakaran sa pananalapi, na isinasaalang-alang ang kanilang relasyon at lumikha ng isang naaangkop na istrukturang institusyonal upang madagdagan ang pamamahala ng internasyonal na kredito at relasyon sa pananalapi ng Russia sa mga pambansang interes. Ang paksang ito ay naghahanap ng mga mananaliksik nito. Mga Sanggunian 1. Shishkov Yu. V. Mga proseso ng pagsasama sa threshold ng XXI century. M.: NP "III millennium", ang Konsepto ng pangmatagalang pag-unlad ng socio-economic ng Russian Federation para sa panahon hanggang 2030. URL: mga seksyon/macro/prognoz/doc _06 (Na-access:). 3. Krasavina L. N. Pagkukumpuni ng siyentipikong paaralan ng internasyonal na pera, kredito, relasyon sa pananalapi sa konteksto ng mga pandaigdigang hamon // Dengi i kredit Krasavina L. N. Internationalization ng yuan: mga tampok at kahalagahan ng karanasan ng PRC para sa Russia // Banking business Valovaya T. D. Test of integration // pahayagang Ruso Setyembre. 6. Khomyakova L. I. Sa pagbuo ng mga proseso ng pagsasama-sama sa mga bansang CIS sa currency sphere // Regulasyon ng pera at kontrol ng pera Krasavina L. N., Khomyakova L. I. Internationalization ng Russian ruble: mga trend at prospect: monograph. Bryansk: Publishing house ng LLC "Bryansk SRP VOG", Pankov V.S. Globalization ng ekonomiya: qualis es et quo vadis? // Ekonomiya ng mundo at ugnayang pandaigdig Impormasyon mula sa Hong Kong Monetary Authority. URL: info.gov.hk/hkma/ (Na-access:). 10. Impormasyon mula sa Ministri ng Pananalapi ng South Korea. URL: (petsa na-access:). 11. RBC Hulyo; Agosto 26 (tantiya ng Ministri ng Pagpapaunlad ng Ekonomiya). 12. Kolesnikova E. N. Patakaran sa pananalapi panahon ng pagbabago// Banking Matovnikov M.Yu. Ang problema ng utang sa korporasyon ng Russia ay mas kumplikado kaysa sa tila // Pera at kredito Kheifets B.A. Ang Russia ay isang internasyonal na borrower at pinagkakautangan // International monetary at credit relations: isang aklat-aralin para sa mga unibersidad / ed. coll. ed. L.N. Krasavina. Moscow: Yurayt, Storchak S.A. Conditional liabilities. M.: AST; Zebra E, Patakaran sa utang: karanasan sa mundo at kasanayan sa Russia: monograph / ed. L.N. Krasavina. M.: Financial University, Aganbegyan A. G. Sa isang alternatibong diskarte sa pagpopondo sa pangangalagang pangkalusugan at iba pang mga sangay ng social sphere // Money and Credit Rossiyskaya Gazeta Maya. 19. Krasavina LN Mga problema sa pag-update ng konseptwal na balangkas para sa pag-regulate ng mga dayuhang panganib sa ekonomiya sa Russia sa mga tuntunin ng pagsasama sa ekonomiya ng mundo at pagiging kasapi sa WTO // Pera at kredito Chumakov ISANG pandaigdigang mga problema sa mundo at pamamahala // Nasaan ang edad ng globalisasyon gumagalaw?: Sab. mga artikulo / ed. A. N. Chumakova, L. E. Grinina. Volgograd: Guro, Weber A.B. Ang modernong mundo at mga problema ng pandaigdigang pamamahala // Edad ng globalisasyon Ang artikulo ay inihanda batay sa mga resulta ng pananaliksik na isinagawa sa gastos ng mga pondo sa badyet sa ilalim ng gawain ng Estado ng Financial University noong 2014 52 MONEY AND CREDIT 10/2014

DEPARTMENT "WORLD ECONOMY AND WORLD FINANCE" THEMES of final qualifying works on the profiles "World Economy" and "World Finance" for the 2016-2017 academic year PROFILE "GLOBAL FINANCE" 1. Moderno

FINANCIAL UNIVERSITY Department "Monetary Relations and Monetary Policy" NA INAPRUBAHAN ng mga minuto ng pulong ng departamento na may petsang 02.09.2015

DEPARTMENT "WORLD ECONOMY AND WORLD FINANCE" MGA PAKSA ng mga term paper sa mga profile na "World Economy" at "World Finance" para sa 2016-2017 academic year PROFILE "GLOBAL FINANCE" 1. Mga kasalukuyang uso

Decree of the President of the Republic of Belarus December 18, 2015 No. 505 Minsk On Approval of the Main Directions of the Monetary Policy of the Republic of Belarus for 2016 1. Aprubahan ang kalakip na Main Directions

2 APPROVED Decree of the President of the Republic of Belarus noong 23.12.2011 591 PANGUNAHING DIREKSYON ng patakaran sa pananalapi ng Republika ng Belarus para sa 2012 KABANATA 1 PANGUNAHING PROBISYON 1. Patakaran sa pananalapi

Center for Scientific Cooperation "Interactive plus" Kondratieva Dinara Eduardovna student Olenina Angelina Vladimirovna student Starova Olga Valerievna Ph.D. ekonomiya Sciences, Associate Professor Civil Engineering

Specialty code: 08.00.10 Pananalapi, sirkulasyon ng pera at kredito Specialty formula: Ang nilalaman ng siyentipikong espesyalidad na "Pananalapi, sirkulasyon ng pera at kredito" ay pangunahing at inilapat na siyentipiko

MGA TEMA NG THESIS para sa taong akademikong 2014-2015, Department of Monetary and Credit Relations at Monetary Policy. Specialty "Finance and Credit", specialization "Banking". Seksyon 1. Pananalapi

VECTOR NG MGA PAGBABAGO Lydia Krasavina Mga Balangkas ng diskarte sa internasyonalisasyon ng Russian ruble Mula noong 2000s, ang proseso ng internasyonalisasyon ng Russian ruble ay aktibong umuunlad sa CIS,

MGA PAKSA NG MASTER'S DISSERT WORKS Program "Corporate Finance" 2017/2018 ac. taon 1. Mga tampok ng pamamahala ng kapital ng mga kumpanyang Ruso sa mga modernong kondisyon sa ekonomiya. 2. Pagpili ng mga mapagkukunan

Decree of the President of the Republic of Belarus December 31, 2013 No. 586 Minsk On Approval of the Main Directions of the Monetary Policy of the Republic of Belarus for 2014 1. Aprubahan ang kalakip na Main Directions

DECREE OF THE PRESIDENT OF THE REPUBLIC OF BELARUS 31 December 2017 470 On Approval of the Main Directions of the Monetary Policy of the Republic of Belarus for 2018

DEPARTMENT OF FINANCIAL MANAGEMENT Mga halimbawa ng kurso at mga tesis(ang huling salita ng mga paksa ay tinukoy kasama ng superbisor)

MGA PAKSA NG MASTER'S DISSERT WORKS Program "Corporate Finance" 2016/2017 ac. taon 1. Mga tampok ng pamamahala ng kapital ng mga kumpanyang Ruso sa mga modernong kondisyon sa ekonomiya. 2. Pagpili ng mga mapagkukunan

UDC 336.275.3 TISBI BULLETIN SA PATAKARAN SA UTANG NG RUSSIAN FEDERATION SA MID-RUN SHMULEVICH MS, Ph.D. ekonomiya

Macroeconomic review Disyembre 2014 Mga pandaigdigang uso: ang ekonomiya ng US ay tumataas, ang rate ng paglago ng mga umuunlad na bansa ay bumabagal Mga pandaigdigang merkado ng kalakal: ang paghahanap para sa isang bagong "antas ng balanse" sa mga kalakal

PROGRAM OF INTERVIEW ON THE DIRECTION OF PREPARATION 080300.68 "FINANCE AND CREDIT" Money 1. Money as a category of market relations. Pinagmulan at esensya ng pera. Mga teoretikal na konsepto ng kakanyahan ng pera.

2 Panimula. Kaugnayan ng paksa. Ang pagpapabuti ng patakaran sa pananalapi ng mga komersyal na bangko ay nagiging lalong mahalaga, dahil. maaaring pagsamahin ng mga bangko ang ilang uri ng mga patakaran sa pananalapi sa iba't ibang portfolio

PROGRAM sa espesyalidad na "Pananalapi, sirkulasyon ng pera at kredito" 1 1. Sistema ng pananalapi. konsepto pinansiyal na sistema. Ang mga istruktura ng sistema ng pananalapi at ang mga namumunong katawan ng sistema ng pananalapi. Epekto ng pananalapi

RUSSIAN-ARMENIAN (SLAVIC) STATE UNIVERSITY QUESTIONS OF THE CANDIDATE EXAM FOR POSTGRADUATE STUDIES IN THE SPECIALTY 08.00.10 "FINANCE, MONEY CIRCULATION AND CREDIT" Inaprubahan ng Department of Economics

AUO Ë ÔÓÎÌÂÌËfl éòìó ko Ì Ôapple ÎÂÌËÈ ÂÌÂÊÌÓ-ÍappleÂ ËÚÌÓÈ ÔÓÎËÚËÍË êâòôû ieie Aai appleûò Á ÔÂapple OA ÔÓÎÛ Ó EA 21. Ë Á Ë Iio ÒÍÓÈ ÒËÒÚÂÏ oo ei Î IAE AE appleâ IEA Ee ÑÓÍÎ ÔÂapple Ó Ó Á ÏÂÒÚËÚÂÎfl

WTO AT REGULATION OF MONETARY PROCESSES Bayarsaikhan Z. Supervisor PhD in Economics, Propesor Abramova M.A. Pinansyal na Unibersidad sa ilalim ng Pamahalaan ng Russian Federation Ang estado ng mga proseso ng pananalapi

MOSCOW ECONOMIC FORUM 2013 RUSSIAN FINANCIAL SYSTEM: Contradictions and Effective Development Potential L.L. Igonina, Doktor ng Economics, Propesor ng Kagawaran ng Pamamahala at Pagmemerkado, Federal State Budgetary Educational Institution of Higher Professional Education

Teorya ng pananalapi MGA TANONG para sa pagsusulit ng kandidato sa espesyalidad 08.00.10 pananalapi, sirkulasyon ng pera at kredito 1. Ang kakanyahan ng pananalapi at ang kanilang lugar sa sistema ng relasyon sa industriya. 2. Mga tungkulin ng pananalapi

Abstracts ng talumpati sa Gaidar Forum Economic prospects para sa Europa at Russia Isang malaking karangalan at kasiyahan para sa akin na makibahagi sa talakayang ito ng mga prospect para sa pag-unlad ng ekonomiya ng Europa at

Decree of the President of the Republic of Belarus December 1, 2014 No. 551 Minsk On Approval of the Main Directions of the Monetary Policy of the Republic of Belarus for 2015 1. Aprubahan ang kalakip na Main Directions

MGA PAKSA NG MGA TRABAHO NG KURSO AT DISERTASYON NG PROGRAM NG MASTER "BUSINESS ANALYSIS AND FINANCE" Mga direksyon ng pananaliksik ISTRATEHIYA AT GASTOS NG NEGOSYO Mga halimbawang paksa Mga diskarte sa paglabas ng malalaking industriya

UDC 338(476):342 Tikhonenko S.M. PUBLIC UTANG SA KONTEKSTO NG PAMBANSANG SEGURIDAD NG REPUBLIKA NG BELARUS

IPM Research Center German Economic Group sa Belarus Eurobond Conference: Key Findings AZ/02/04 1. Panimula Disyembre 10, 2003 Institute Research Center

Sa mga posibleng kahihinatnan ng pagbaba ng dolyar laban sa euro Mula noong simula ng Hunyo, nagkaroon ng pagbaba halaga ng palitan dolyar laban sa isang bilang ng mga pangunahing pera sa mundo. Sa loob ng dalawa at kalahating buwan

UDC 338.001.36 Mga problema sa pamamahala ng utang ng gobyerno ng Russian Federation Gorshkova Sofia Alexandrovna Gorshkova Sofia Alexandrovna Russian Economic University

Mga patakaran upang mapabuti ang pambansang kompetisyon, kasama ang isang panloob na napagkasunduang listahan ng mga kasalukuyang patakarang macroeconomic. Panitikan 1. Kruk D., Chubrik A. Mga senaryo ng pag-unlad

Mga paksa ng master's theses sa specialty 6M050600-Economics para sa 2015-2016 academic year Thesis topic 1 Mga problema at prospect para sa pagpapabuti ng kalidad ng buhay sa Kazakhstan 2 Economic

Capital Movement Liberalization bilang bahagi ng OECD Accession Commitments: Unresolved Issues and Consequences of Lifting Capital Restrictions Laboratory for Financial Market Analysis (LAFR) ng Faculty

Expert Opinion ng RF CCI Committee on Financial Markets and Credit Institutions sa Taunang Ulat ng Bank of Russia para sa 2015 Alinsunod sa Federal Law "Sa Central Bank ng Russian Federation

Ang listahan ng mga paksa ng pangwakas na mga gawaing kwalipikado sa direksyon ng paghahanda 38.03.01 "Economics" ("Finance and Credit") (Inaprubahan sa pulong ng Academic Council noong Agosto 31, 2016 Protocol 1) Public Finance

Pagsasama-sama ng mga pamilihan sa pananalapi sa espasyo ng EURASIAN ECONOMIC UNION T.Shch. Davtyan Director ng Financial Policy Department ng Eurasian Economic Commission, Prague, 2017 Member States

GRNTI UDC N.V. Cherepova, 3rd year student ng Faculty of Economics and Management Southwestern State University, Kursk Monetary system ng Russia sa konteksto ng transformational economy Isinasaalang-alang ng artikulo

ANG TUNGKULIN NG SEKTOR NG BANGKO SA PAGTIGIYA NG KATATAYAN NG PANANALAPI NG EKONOMIYA NG RUSSIAN

KATATAYAN SA PANANALAPI ISANG KINAKAILANGAN NA PUNAHAN PARA SA PAGTIYAK SA PAGLAGO NG EKONOMIYA: PAGSUSURI NG COMPARATIVE RISK NG DEVELOPING MARKET Kartavov IV. Scientific adviser: Ph.D., Assoc. Matrizaev B.D. Pinansyal

Slide 0 Impormasyong materyal na inihanda batay sa draft na "Mga pangunahing direksyon ng pinag-isang patakaran sa pananalapi ng estado para sa 2012 at ang panahon ng 2013 at 2014" Direktor ng Departamento ng Pananaliksik

Tinatayang mga paksa ng panghuling kwalipikasyon na mga gawa sa direksyon ng paghahanda 38.03.01 "Economics" profile "Finance and credit" (bachelor's degree) para sa 2017-2018 academic year 1. Moderno sistema ng pananalapi

Republic of Kazakhstan 2006 IMF Mission Closing Statement 1 20 Oktubre 2006 Isang misyon ng IMF ang nasa Republika ng Kazakhstan mula 16 hanggang 20 Oktubre 2006 upang talakayin ang kasalukuyang macroeconomic

Ekonomiks EKONOMIYA Markova Olga Mikhailovna Ph.D. ekonomiya Sci., Associate Professor, Financial University sa ilalim ng Gobyerno ng Russian Federation, Moscow DEVELOPMENT OF THE SYSTEM OF CURRENCY REGULATION AND CURRENCY CONTROL IN RUSSIA

PRESS RELEASE 18 Sa sitwasyon sa financial market Hulyo 27, 2016 Almaty 1. Inflation noong Hunyo 2016 Ayon sa opisyal na data ng Statistics Committee ng Ministry of National Economy ng Republic of Kazakhstan,

1. Ang konsepto ng internasyonal na sistema ng pananalapi 2. Ang balanse ng mga pagbabayad: ang konsepto at pangunahing mga artikulo 3. Ang halaga ng palitan bilang kategoryang pang-ekonomiya 4. Ang konsepto ng foreign exchange market, mga tungkulin nito at mga kalahok International currency

UDC 336.648 Mga problema sa pag-akit ng kapital ng mga kumpanyang Ruso mula sa mga internasyonal na pamilihan sa pananalapi Fesik DD, estudyante ng Russia, 105005, Moscow, MSTU im. N.E. Bauman, Superbisor ng departamento na "Finance":

MGA SALIK NA NAKAKAAPEKTO SA MONETARY POLICY NG CENTRAL BANK OF THE RUSSIAN FEDERATION SA MGA KONDISYON NG HINDI MATATAG NA EKONOMIYA Ramazanov Magomed Gadzhiyavovich Dagestan State University Makhachkala, Dagestan,

Dekreto ng Pangulo ng Republika ng Belarus Agosto 29, 2008 460 Minsk Sa Pag-apruba ng Pangunahing Direksyon ng Patakaran sa Pananalapi ng Republika ng Belarus para sa 2009

Pang-edukasyon ng Pederal na Estado organisasyong pinondohan ng estado mas mataas na edukasyon "FINANCIAL UNIVERSITY SA ILALIM NG GOBYERNO NG RUSSIAN FEDERATION" Department of Public Finance Department of Financial

MGA HALIMBAWA NG MGA PAKSA NG MGA DIREKSYON NG SCIENTIFIC RESEARCH WORK. 1. Mga tampok ng pag-unlad ng sistema ng pananalapi ng rehiyon. 2. Depisit sa badyet: pag-optimize ng mga mapagkukunan at mekanismo ng pagpopondo. 3. Badyet

Tinatayang mga paksa ng direksyon ng WRC 38.03.01 Economics 1. Pag-optimize ng dami ng produksyon at pinansiyal na mga resulta sa direktang sistema ng accounting ng gastos. 2. Pagpaplano ng diskarte sa pagpapaunlad ng negosyo sa system

UDC 339.9 ANG ESTADO NG MODERNANG MUNDO NA SISTEMA NG MONETARYO AT ANG MGA PARAAN NG PAGBABAGO NITO Bagdasarova V.V. undergraduate, Dagestan State Technical University, Makhachkala, Russia Abstract: Sa ulat

Sa kasalukuyang yugto, ang pag-unlad ng kulturang Ruso ay higit na tinutukoy ng mga prosesong pang-ekonomiya ng globalisasyon, na siyang sanhi ng mga makabuluhang pagbabago hindi lamang sa larangan ng ekonomiya ng bansa, kundi pati na rin sa panlipunang globo at tanungin ang buong nakaraang karanasan ng pag-unlad ng sibilisasyon, ang mga pangunahing halaga at kahulugan nito, na nagdulot ng panganib na mawala ang pagiging natatangi ng mga orihinal na pambansang kultura, mag-ambag sa isang kabuuang muling pag-iisip ng mga mithiin at kultural na halaga ng ang pag-unlad ng bansa.

Ang ebolusyon ng mga pananaw ng mga pangunahing pilosopo at ekonomista, tulad nina A. Smith, K. Marx, M. Weber, A. Toynbee, T. Veblen, J. Galbraith, ay nagpapahintulot sa amin na igiit na ang kultura at ekonomiya ay hindi mapaghihiwalay sa isa't isa. at tanging sa pagkakaisa ng kanilang mga layunin at prinsipyo ay posible mabisang solusyon mga problemang sosyo-ekonomiko ng lipunan at ang ebolusyonaryong pananaw ng interaksyon ng pambansang ekonomiya at kultura sa loob ng balangkas ng kalawakan ng daigdig at mga proseso ng globalisasyon.

Kasabay nito, kinakailangang maunawaan na ang pangunahing at nangingibabaw na papel ay palaging nabibilang sa kultura, na kinikilala bilang pangunahin sa isang lohikal at historikal na kahulugan. Ang kultura, na tinutukoy ng mga panlipunang salik ng pag-unlad ng bansa, ay konserbatibo at, kung mababago, pagkatapos ay napakabagal. Ito ay tinutukoy ng relihiyon, kasaysayan, pambansang tradisyon at katangian, at kasama ang buong sistema ng espirituwal at kultural na mga halaga ng ilang mga tao.

Ang ekonomiya, sa kabaligtaran, ay palaging nailalarawan bilang isang medyo mobile, mobile na pang-ekonomiyang buhay, napapailalim sa impluwensya ng mga pamantayang etikal, na, bilang isang patakaran, ay seryosong naiimpluwensyahan ng mga pang-ekonomiyang interes ng mga indibidwal at ng estado sa kabuuan. Bukod dito, ang mga pamantayang etikal ay maaaring kumilos bilang isang makina o bilang isang preno sa pag-unlad ng socio-economic ng bansa. Kapag pinag-aaralan ang mga salik na tumutukoy sa pag-unlad ng socio-economic ng anumang bansa, kinakailangang isaalang-alang ang mga kakaiba ng mga halagang pangkultura nito at ang likas na katangian ng relasyon ng mga salik na panlipunan at pang-ekonomiya na sumasailalim sa paggana ng estado, na kung saan payagan itong mapanatili ang pambansang pagkakakilanlan nito at makayanan ang mga pandaigdigang hamon at pagkabigla sa krisis.

Malinaw, ang kaalaman sa mga proseso ng sosyo-ekonomikong pag-unlad ng lipunan ay imposible sa labas ng pagkakaisa at pagsalungat ng pambansang ekonomiya at kultura, sa labas ng kanilang pakikipag-ugnayan at pagkakaugnay. Ang makabagong realidad ay nagbibigay-daan sa atin na isa-isa ang mga sumusunod na pangunahing katangian ng relasyong ito: - kultura at ang mga panlipunang salik na nagdudulot nito ay ang pangunahing puwersang nagtutulak sa likod ng pag-unlad ng pambansang proseso ng ekonomiya sa lipunan, kasabay nito ay mga puwersang pang-ekonomiya ay magpapasigla o makahahadlang sa pag-unlad at pagpapanatili ng mga pambansang kultural na tradisyon at pambansang katangian bansa; — ang pambansang pang-ekonomiyang interes ng mga indibidwal ay nabuo at pinamamahalaan ng mga kultural na tradisyon at ideya ng isang bansa, na isinasaalang-alang ang mga katangian ng bawat makasaysayang panahon sa pag-unlad ng sibilisasyon, lalo na sa panahon ng globalisasyon; — ang mga pamantayang etikal at kultura ng bansa ay isang katotohanan, dapat itong isaalang-alang, ngunit hindi ito napapailalim sa pagsusuri at pagtataya ng ekonomiya; - ang mga kadahilanang panlipunan ay walang alinlangan na may mahalagang papel sa pag-unlad ng pambansang ekonomiya, at kailangan silang bigyan ng espesyal na pansin; - sa batayan ng pag-unlad ng mga sistemang sosyo-ekonomiko ay palaging may pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng mga halaga ng kultura at mga pang-ekonomiyang interes ng bansa; - ang kultura ng bansa ay isang hiwalay na paksa ng pag-aaral sa loob ng balangkas ng teoryang pang-ekonomiya bilang pinakamahalagang kinakailangan para sa socio-economic na pag-unlad ng bansa, hindi papansinin na hindi maiiwasang makakaapekto sa anumang modelo ng buhay ng lipunan at makapukaw ng mga desisyon na salungat sa ang diwa ng mga tao.

Ang mga prosesong sosyo-ekonomiko sa nakaraan, sa isang mas malaking lawak sa kasalukuyan at lalo na sa hinaharap, ay at ibabatay sa mga kadahilanang panlipunan (espirituwal, hindi materyal na mga halaga ng pagkatao ng isang tao, ang kanyang pambansang kultura), na unti-unti at mas may kumpiyansa na idineklara ang kanilang mga sarili bilang mga priyoridad, laban sa background ng krisis ng lipunang mamimili, nang ang kapitalismo sa kasalukuyan nitong anyo ay sumailalim sa isang seryosong pagbabago at ang proseso ng panlipunang ebolusyon sa planeta ay lumalapit sa kritikal na yugto ng macro-shift . Ang kasaysayan ng pag-unlad ng pambansang ekonomiya ay nagbigay-daan sa mga ekonomista na matukoy ang mga sumusunod na modelo ng pagbuo at pag-unlad ng mga ugnayang sosyo-ekonomiko sa iba't ibang bansa na may sariling makasaysayan, pambansa, pang-ekonomiya, pampulitika at iba pang mga tampok: - ang modelo ng Aleman ng isang ekonomiyang nakatuon sa lipunan batay sa mga prinsipyo ng kalayaan, na ibinibigay ng isang malakas na estado;

- ang modelong Amerikano, na naghihikayat sa kalayaan ng aktibidad ng entrepreneurial, bilang isang resulta kung saan ang buong trabaho ng mga mapagkukunan at katatagan ng presyo ay natiyak; - ang modelo ng Swedish, na kinabibilangan ng aktibong interbensyon ng estado sa ekonomiya upang matiyak panlipunang proteksyon populasyon at walang krisis na pag-unlad ng ekonomiya. Mula sa pananaw ng isang macroeconomic approach hanggang sa pag-aaral ng mga ugnayan ng mga prosesong pang-ekonomiya at panlipunan sa pag-unlad ng isang bansa, kinakailangan na pag-aralan ang pinagsama-samang mga tagapagpahiwatig kapwa para sa bansa sa kabuuan at per capita. Ang mga pangunahing tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa dinamika ng sosyo-ekonomikong pag-unlad ng estado, na nagbibigay-daan upang masuri ang balanse ng panlipunan at pang-ekonomiyang mga interes ng lipunan, ay: - gross domestic product, gross national income; — per capita income, average sahod, ang unemployment rate (employment); - rate ng inflation, rate ng paglago, produktibidad ng paggawa, atbp.

Bilang karagdagan sa mga tradisyunal na macro indicator, ang internasyonal na diskarte ng macroeconomic analysis, na iminungkahi ng UN batay sa isang integral indicator (human development index, HDI), ay aktibong ginagamit, na kinakalkula taun-taon para sa cross-country na paghahambing at pagsukat ng pamantayan ng pamumuhay , literacy, edukasyon at mahabang buhay bilang mga pangunahing katangian ng potensyal ng tao ng bansang pinag-aaralan. Ang sumusunod na data ay ginagamit upang kalkulahin ang HDI: - aktwal at inaasahang pag-asa sa buhay; - ang antas ng karunungang bumasa't sumulat ng populasyon at edukasyon; - mga tagapagpahiwatig ng karunungang bumasa't sumulat at pagkatuto; - tunay na GDP per capita, atbp. Ang lahat ng nasa itaas na macroeconomic indicator ng panlipunang oryentasyon ng paglago ng ekonomiya ng bansa ay pantay na mahalaga at sama-samang tinutukoy ang nilalaman ng socio-economic na patakaran ng estado, na ginagawang posible upang masuri ang pagiging epektibo nito para sa lipunan. Sa kasamaang palad, alinman sa mga tradisyunal na pamamaraan ng pagsusuri o ang internasyonal na diskarte na iminungkahi ng UN ay hindi ginagawang posible upang masuri "ang antas ng katatagan ng pambansang ekonomiya sa mga pandaigdigang hamon at krisis sa ating panahon."

Ang tagapagpahiwatig na ito ay hindi lilitaw kahit saan sa pagsusuri ng sosyo-ekonomikong pag-unlad ng bansa at walang mga pamantayan sa pagsusuri, sa parehong oras, sa aming opinyon, bilang isang pinagsamang tagapagpahiwatig na kinabibilangan ng komprehensibong pamantayan para sa pagtatasa ng antas ng pangangalaga ng pambansang kultural na mga tradisyon at ang kanilang epekto sa pambansang ekonomiya upang maging matatag ay medyo kawili-wili at nangangailangan ng seryosong pansin ng lahat ng mga kalahok sa mga prosesong panlipunang sosyo-ekonomiko (ang estado, mga internasyonal na institusyon ng profile na ito, mga siyentipiko, mga kinatawan ng negosyo at bawat indibidwal na interesado sa napapanatiling , positibong pag-unlad ng ekonomiya at kultura ng bansa).

Ang karanasan sa mundo ng pagbuo ng isang ekonomiya sa merkado sa mga bansa ay nagpapahiwatig ng pangangailangan na mapanatili ang malapit na ugnayan sa pagitan ng pambansang kultura at ekonomiya sa panahon ng globalisasyon, na ganap ding kinikilala ng gobyerno ng Russia. Upang makamit ang layuning ito, binuo ng Pamahalaan ng Russian Federation ang Federal Target Program na "Kultura ng Russia" para sa panahon ng 2012-2018, kung saan ang Ministri ng Kultura ng Russian Federation ay bumuo ng isang organisasyon at pinansiyal na plano para sa pagpapatupad ng ang Programang ito, na nagbibigay ng 114 na lugar ng pagpopondo sa pamana ng kultura ng Russia.

Sa panahon ng mga pandaigdigang hamon sa ating panahon, ang mga isyu ng pagpapanatili ng pambansang kultura para sa mga susunod na henerasyon ay mas talamak kaysa dati, na posible lamang sa malapit na pakikipag-ugnayan at unidirectionality ng panlipunan at pang-ekonomiyang mga kakayahan ng bansa, dahil ang globalisasyon ay uso sa pulitika at Ang mga larangang pang-ekonomiya ay nagdudulot ng mga makabuluhang pagbabago at pinag-uusapan ang nakaraang karanasan sa kultura. Ang sibilisasyon, ang mga pangunahing halaga at mithiin nito, ay nagdudulot ng panganib na mawala ang pagiging natatangi ng mga orihinal na kultura.

Mga panganib sa internasyonal na relasyon sa pananalapi at pananalapi ng Russia sa konteksto ng mga pandaigdigang hamon*

Isinasaalang-alang ng artikulo ang mga panganib sa internasyonal na pera, kredito, relasyon sa pananalapi ng Russia sa konteksto ng pagsasama sa ekonomiya ng mundo at pag-akyat sa WTO. Ang mga na-update na teoretikal na diskarte sa regulasyon ng mga banyagang panganib sa ekonomiya ay iminungkahi, na isinasaalang-alang ang mga modernong pandaigdigang hamon.

l. n. Krasavina, Direktor ng Center for Research on International Economic Relations, FGOBU HPE "Financial University sa ilalim ng Pamahalaan ng Russian Federation"

Ang pagpasok ng Russia sa WTO (2012) ay nakakatulong sa pagsasama ng bansa sa ekonomiya ng mundo. Ang dialectic ng prosesong ito ay ipinakikita sa kumbinasyon ng mga positibo at negatibong kahihinatnan nito. Sa isang banda, may lumalagong insentibo upang mapataas ang pandaigdigang kompetisyon ng Russia sa pamamagitan ng modernisasyon at pagbabago sa pag-unlad ng sosyo-ekonomiko. Sa kabilang banda, mayroong pagtaas sa mga internasyonal na panganib, kabilang ang sa foreign exchange, credit at relasyon sa pananalapi (mula rito ay tinutukoy bilang IFFR). Ito ay ginagawang kinakailangan upang i-systematize ang mga panganib ng pagkalugi sa ICFR, na isinasaalang-alang ang mga bagong hamon - ang pagsasama ng Russia sa globalizing na ekonomiya ng mundo, lalo na sa proseso ng globalisasyon sa pananalapi, pati na rin ang pag-update ng mga konseptong diskarte sa pamamahala ng mga naturang panganib.

Systematization ng mga dayuhang panganib sa ekonomiya

Ang iminungkahing sistematisasyon ng mga panlabas na panganib sa ekonomiya ay batay sa makasaysayang itinatag na pag-uuri dahil sa pagpapatuloy ng kanilang pag-unlad. Para sa higit na kalinawan, ipinapayong una sa lahat na iisa ang mga panganib sa pananalapi at pananalapi bilang mga bahagi ng tipolohiya ng mga panganib sa internasyonal na relasyon sa ekonomiya.

Ang mga pangunahing bahagi ng typology ng mga panganib sa internasyonal na relasyon sa ekonomiya

1. Systemic risk - ang panganib ng pagkalugi dahil sa paikot na pag-unlad ng ekonomiya. Ang panganib na ito ay tumataas sa konteksto ng pagsasama ng Russia sa pandaigdigang ekonomiya at pagiging kasapi sa WTO, na nauugnay sa pagpabilis ng pagkalat mula sa isang bansa patungo sa isa pa ng mga paikot na pagbabago sa pag-unlad ng ekonomiya. Halimbawa, ang kamakailang pandaigdigang pananalapi krisis sa ekonomiya, na nagsimula noong taglagas ng 2007 sa Estados Unidos, ay mabilis na sumakop sa karamihan ng mga bansa, kabilang ang Russia. Sa modernong mga kondisyon, ang systemic na panganib ay nauugnay din sa paglipat sa isang post-crisis depression, isang pagbagal sa pag-unlad ng ekonomiya ng mga bansa1.

2. Competitive risk - ang panganib ng pagkalugi dahil sa medyo mababang competitiveness ng mga kalahok ng Russia sa dayuhang aktibidad sa ekonomiya. Maaaring tumaas ang panganib na ito sa pagdating sa Russia mga dayuhang kumpanya, isang pagtaas sa bahagi ng dayuhang kapital sa mga kalahok sa merkado ng pananalapi ng Russia, kung hindi nila gagamitin ang pansamantalang palugit na panahon na itinatag ng WTO upang palakasin ang kanilang mga mapagkumpitensyang posisyon.

Taliwas sa mga pandaigdigang alituntunin ng kalakalan sa daigdig, nananatili ang posibilidad ng hindi patas na kumpetisyon sa bahagi ng mga dayuhang katapat, paglabag sa prinsipyo ng pagkakapantay-pantay sa pamamagitan ng pagbibigay ng presyon sa mga kalahok ng Russia ng ICCFO, ang kanilang diskriminasyon. Ang panganib na ito ay nagpapakita mismo sa pagtukoy ng pera, kredito at mga tuntunin sa pagbabayad ng pag-export-import

* Ang artikulo ay inihanda batay sa mga resulta ng pananaliksik na isinagawa sa gastos ng mga pondo sa badyet sa ilalim ng gawain ng Estado ng Financial University noong 2013.

1 Sa halip na karaniwang tinatanggap na terminong "economic depression" sa teorya ng mga siklo ng ekonomiya, ginamit ang walang laman na terminong "new normal" - isang bagong normal, na nilikha ng mga tagapamahala ng Pumko, isang kumpanya sa pagbabawas ng panganib.

№10 2013 i banking I 23 I

analytics at patakaran sa pananalapi

mga transaksyon at internasyonal na credit at mga kasunduan sa pananalapi sa Russia.

3. Ang pag-asam ng isang unti-unting pagpapalawak ng sukat at heograpiya ng dayuhang aktibidad sa ekonomiya ng Russia ay nagdaragdag ng posibilidad ng pagtaas ng panganib sa bansa. Kasabay nito, ang panganib ng mga pagkalugi ay nauugnay sa kabiguan ng isang dayuhang katapat na tuparin ang mga obligasyon nito sa isang Russian exporter, pinagkakautangan, mamumuhunan, kabilang ang default nito, kabilang ang teknikal.

4. May kaugnayan ang panganib sa soberanya - hindi pagtupad ng mga dayuhang estado ng mga internasyonal na obligasyon (dahil sa default, pagsususpinde ng mga pagbabayad, muling pagsasaayos ng mga seguridad ng gobyerno na nakuha ng Russia). Halimbawa, sa Cyprus sa taong ito ang opisyal na panlabas na utang ay muling binago dahil sa krisis sa ekonomiya at utang.

5. Ang posibilidad ng isang estratehikong panganib ay tumataas, sanhi ng isang maling diskarte ng dayuhang aktibidad sa ekonomiya ng estado o pribadong negosyante, ang priyoridad ng pampulitika, at hindi pang-ekonomiyang pamantayan sa pagbuo ng mga internasyonal na kasunduan sa ekonomiya ng Russia, kabilang ang kanilang mga tuntunin sa pananalapi at kredito at pagbabayad.

6. Sa mga kondisyon ng kawalang-tatag ng mga merkado sa mundo, ang panganib sa merkado ng mga pagkalugi ay tumataas sa kaso ng hindi kanais-nais na mga pagbabago sa mga kondisyon ng merkado ng transaksyon, kabilang ang pera at kredito at mga pinansiyal, na may kaugnayan sa mga kondisyong kontraktwal.

7. Ang kakulangan ng katatagan ng presyo sa mundo, kabilang ang Russia, ay nagpapakita ng sarili sa panganib sa inflation. Sa pagtaas ng inflation rate, ang mga eksporter ng Russia ay tumaas ang mga gastos sa produksyon at pagkalugi sa mga transaksyon sa pag-export na denominasyon sa rubles; para sa mga importer at international borrower, ang pagbili ng foreign currency para sa depreciated rubles upang bayaran ang mga internasyonal na obligasyon ay nagiging mas mahal.

8. Sa lumalaking paglahok ng Russia sa pandaigdigang e-commerce sa mga kalakal, ang panganib ng e-commerce at internet banking ay tumataas. Ito ay dahil sa posibilidad ng hindi awtorisadong pag-access sa impormasyon sa electronic commerce. Kung kasangkot ang isang provider, may panganib ng paglabag sa integridad ng pagproseso at pag-iimbak ng impormasyon sa mga elektronikong internasyonal na transaksyon at ang panganib ng hindi napapanahong paghahatid ng mga produkto at serbisyo.

9. Sa konteksto ng globalisasyon ng espasyo ng impormasyon, tumataas ang panganib ng impormasyon. Ang posibilidad ng mga pagkalugi na nauugnay dito ay sanhi ng

ang paggamit ng di-transparent, walang simetriko, hindi kumpletong impormasyong nauugnay sa pera, kredito, pananalapi at mga tuntunin sa pagbabayad ng transaksyon. Ang panganib na ito ay lumitaw din kapag ang impormasyon tungkol sa mga kalahok sa transaksyon o mga gumagamit ng mga serbisyo sa pagbabangko at pananalapi ay na-leak.

10. Kaugnay ng planetary na pagkalat ng mga ilegal na transaksyon, ang panganib ng shadow operations, money laundering at terrorist financing ay tumataas. Ayon sa Financial Stability Board, ang anino ng sektor ng pananalapi ng ekonomiya ng mundo noong unang bahagi ng 2012 ay umabot sa $67 trilyon (8.6% ng global GDP) - 25-30% ng buong sektor ng pananalapi at humigit-kumulang 50% ng sektor ng pagbabangko. Ang panganib ng iligal na pera at mga transaksyon sa pananalapi sa merkado ng pananalapi at sa anino ng pagbabangko ay karaniwan din para sa Russia. Bukod dito, ang pakikipag-ugnayan nito sa pandaigdigang panganib ng shadow currency, credit at mga transaksyong pinansyal sa mundo ay tumataas.

11. Sa ilalim ng impluwensya ng liberalisasyon ng mga pandaigdigang daloy ng kapital sa konteksto ng integrasyon ng Russia sa pandaigdigang ekonomiya at pagiging kasapi sa WTO, ang panganib ng paglabas ng kapital at paglipad mula sa bansa ay tumaas dahil sa kakulangan ng mga epektibong hakbang upang mapigil ito. . Ang pag-agos ng kapital mula sa Russia ay umabot sa $132.7 bilyon noong 2008, $52 bilyon noong 2009, at $80.5 bilyon noong 2011. pag-agos ng pribadong kapital noong 2012 .

12. Ang legal na panganib na nauugnay sa kawalan ng kakayahan ng pambansang batas ay tumataas kung hindi ito sumunod sa mga internasyonal na legal na kaugalian na itinatag ng WTO, lalo na sa mga lugar ng ekonomiya na hindi napapailalim sa mga pansamantalang insentibo para sa mga kalahok sa institusyonal sa merkado ng pananalapi ng Russia. Halimbawa, humigit-kumulang kalahati ng sistema ng pagbabangko ay nagpapatakbo na sa isang mapagkumpitensyang kapaligiran sa pantay na termino sa mga dayuhang bangko. Ang posibilidad ng mga hindi pagkakaunawaan sa arbitrasyon ng Russia sa WTO na may kaugnayan sa mga paghahabol ng ibang mga bansa ay hinuhulaan. Ito ay pinatunayan, halimbawa, sa pamamagitan ng protesta ng European Union (2013) laban sa koleksyon sa Russia ng isang recycling fee para sa mga imported na European na kotse, na itinuturing na isang nakatagong import duty.

13. Panganib sa reputasyon - ang panganib ng pagkawala ng reputasyon ng negosyo ng isang kalahok sa dayuhang aktibidad na pang-ekonomiya na may kaugnayan sa hindi patas na pagganap ng mga tungkulin niya o pagbaba ng kanyang rating ng mga internasyonal na ahensya.

abstract. Ang artikulong ito ay tumitingin sa mga panganib ng internasyonal na ugnayan sa pananalapi, pananalapi, at kredito na maaaring maglantad sa landas ng Russia sa pamamagitan ng globalisasyon pati na rin sa pag-akyat sa WTO ng Russia. Ang mga teoretikal na diskarte sa regulasyon ng mga exogenous na panganib ay muling pinag-isipan at higit na isinasaayos mula sa mga pananaw ng mga bagong pandaigdigang hamon sa ekonomiya.

mga keyword. mga panganib; internasyonal na relasyon sa pananalapi, pananalapi, at pautang; mga panganib sa sistematisasyon; WTO; theoretical approach sa exogenous risks regulation.

mga keyword. Mga panganib, internasyonal na pera, kredito, relasyon sa pananalapi, sistematisasyon ng mga panganib, WTO, mga konseptong diskarte sa pamamahala ng peligro.

I 24 I banking i №10 2013

14. Sa kaso ng hindi makatwiran o bias na pagtatasa ng bansa, mga korporasyon, mga bangko ng mga ahensya ng rating, isang panganib sa pagraranggo ang lumitaw. Halimbawa, ang overvalued na rating ng mga nangungunang dayuhang bangko sa panahon ng pre-crisis ay naging hindi matibay dahil sa kanilang kakulangan ng sapat. reserbang kapital. Sa konteksto ng pandaigdigang krisis, ito ay nagpakita mismo sa isang matinding kakulangan ng pagkatubig ng bangko. Ang underestimation ng rating ng mga Russian borrowers ng mga internasyonal na ahensya ay humantong sa pagtaas ng mga kinakailangan para sa kanila ng mga dayuhang nagpapautang. Sa mga kondisyon ng pagiging miyembro ng Russia sa WTO, ang panukala ng ating bansa na kontrolin ang mga aktibidad ng mga ahensya ng rating ay napakahalaga.

15. Ang panganib sa moral na nauugnay sa paglilipat ng mga internasyonal na obligasyon ng isang walang prinsipyong katapat sa isang ikatlong partido, na nagbabago sa mga tuntunin sa kontrata ng pagbabayad ng isang utang sa isang pinagkakautangan ng Russia, ay nagdaragdag sa mga kondisyon ng kawalang-tatag sa mundo. Ang mga bagong aspeto ng panganib na ito ay makikita sa paglilipat ng mga obligasyon sa utang sa kontraktwal ng katapat sa pambansang pamahalaan at maging sa supranational body ng regional integration association. Ito ay pinatunayan ng paglipat ng responsibilidad para sa mga utang ng ilang mga bansa sa eurozone sa ECB sa konteksto ng krisis sa utang.

16. Ang panganib sa pag-uugali ay nauugnay

Para sa karagdagang pagbabasa ng artikulo, dapat mong bilhin ang buong teksto. Ang mga artikulo ay ipinadala sa format PDF sa email address na ibinigay sa panahon ng pagbabayad. Ang oras ng paghahatid ay wala pang 10 minuto

Sinusuri ng artikulo ang mga uso at prospect para sa pag-unlad ng monetary globalization, na isinasaalang-alang ang mga bagong phenomena sa globalizing world economy. Ang konklusyon tungkol sa pagpapalawak at pagpapalalim ng monetary globalization sa functional at institutional na aspeto ay napatunayan. Ang kaugnayan sa pagitan ng monetary globalization at regional monetary integration ay ipinahayag. Ang takbo ng pag-unlad ng globalisasyon ng regulasyon ng pera ay napatunayan, na isinasaalang-alang ang mga aral ng modernong regulasyon ng pera, ang pandaigdigang krisis sa pananalapi at pang-ekonomiya at ang nalalapit na reporma ng sistema ng pananalapi ng mundo.

Mga keyword: pandaigdigang pera, pandaigdigang relasyon sa pananalapi, globalisasyon ng pananalapi, pagsasama-sama ng pananalapi sa rehiyon, liberalisasyon ng pera, ekonomiya ng mundo, dolyar, euro, mga espesyal na karapatan sa pagguhit.

Sinusuri ng artikulo ang mga uso at prospect ng monetary globalization kasama ang account ng mga bagong phenomena sa globalizing world economy. Ang konklusyon ay napatunayan tungkol sa pagpapalawak at pagpapalalim ng monetary globalization na may paggalang sa functional at institutional na aspeto. Ang ugnayan ay ipinahayag sa pagitan ng monetary globalization at regional monetary integration. Pinatunayan ng may-akda ang ugali ng pag-unlad ng pandaigdigang regulasyon sa pananalapi sa pagsasalaysay ng mga kinalabasan ng pandaigdigang krisis sa pananalapi-ekonomiko at nalalapit na reporma ng sistema ng pananalapi ng mundo.

mga keyword: pandaigdigang pera, pandaigdigang ekonomiya ng pananalapi, globalisasyon ng pananalapi, pagsasama-sama ng panrehiyong pananalapi, liberalisasyon ng pera, pandaigdigang ekonomiya, dolyar, euro, mga espesyal na karapatan sa pagguhit.

Sa agham pang-ekonomiya ng Russia, ang malaking pansin ay binabayaran sa pagsusuri ng globalisasyon ng ekonomiya ng mundo. A. N. Chumakov, E. G. Kochetov, A. I. Tatarkin, V. S. Pankov, Yu. V. Shishkov, E. S. Khesin, R. I. Khasbulatov at iba pang mga siyentipiko.

Gayunpaman, ang mga problema ng monetary globalization ay hindi pa napag-aralan nang sapat. Samantala, tinutukoy ng globalisasyon ng ekonomiya ng mundo ang pangunahing kalakaran at mga prospect para sa pag-unlad ng mga internasyonal na relasyon sa pananalapi.

Ang panimulang punto ng pagsusuri na ito ay tumutukoy sa ontology - ang konsepto ng monetary globalization bilang isa sa mga anyo ng globalisasyon ng ekonomiya ng mundo, na isinasaalang-alang ang mga detalye ng internasyonal na relasyon sa pananalapi. Sa pagsasaalang-alang na ito, sa aming opinyon, ang globalisasyon ng pera ay ang pinakamataas na antas ng internasyonalisasyon ng mga relasyon sa pera na nauugnay sa paggana ng mga pera sa ekonomiya ng mundo at ang institusyonal na organisasyon ng mga relasyon na ito alinsunod sa mga prinsipyo ng sistema ng pananalapi ng mundo. Ang kumbinasyon ng mga functional at institutional na diskarte ay ginagawang posible upang maihayag nang mas malalim ang kakanyahan ng pag-unlad ng monetary globalization.

Ang pangunahing dahilan ng globalisasyon ng pananalapi bilang isa sa mga anyo ng globalisasyong pang-ekonomiya at pananalapi ay nag-ugat sa kontradiksyon sa pagitan ng internasyunalisasyon ng proseso ng panlipunang reproduksyon at ang pangangalaga ng pambansang pagtitiyak nito. Ang agarang sanhi ng globalisasyon ng pananalapi ay, sa isang banda, ang kontradiksyon sa pagitan ng tumaas na antas ng internasyunalisasyon ng mga relasyon sa pananalapi at ng kanilang organisasyon sa anyo ng pandaigdigang sistema ng pananalapi, at sa kabilang banda, ang pagpapanatili ng mga pambansang tampok ng internasyonal na pananalapi. relasyon ng mga bansa at sistema ng pananalapi. Ang globalisasyon sa pananalapi bilang isa sa mga anyo ng globalisasyon sa pananalapi ay nalampasan ang globalisasyon sa produksyon ng materyal.

Gayunpaman, sa aming opinyon, hindi tama sa batayan na ito na igiit na ang kapital sa pananalapi ay "napunit mula sa pundasyon nito" at sa pagsasagawa ng pagbabagong ito ay kinuha ang anyo ng isang kababalaghan na hindi matagumpay na tinatawag na "pinansyalisasyon" [Buzgalin, Kolganov 2009 : 42].

Ang ganitong pag-unawa ay sumasalungat sa konsepto ng kapital sa pananalapi na binuo sa panitikan ng ekonomiya ng Russia bilang isang produkto ng pagsasama ng industriyal at kapital sa pagbabangko. Ang terminong Kanluranin na "pinansyalisasyon" sa pagsasalin sa Russian ay nangangahulugan, tila, isang pagtaas sa laki ng pandaigdigang daloy ng pananalapi, katangian ng globalisasyon sa pananalapi, muling ipinamahagi sa pamamagitan ng pandaigdigang pamilihan sa pananalapi, ang pag-unlad ng sektor ng pananalapi, na nangunguna sa sektor ng produksyon. ng ekonomiya. Ngunit ang mga daloy ng pananalapi, kabilang ang pera, ay hindi maaaring ganap na ihiwalay mula sa tunay na kapital, na nagsisilbing kanilang batayan, dahil nauugnay ito sa pansamantalang pagpapalabas ng kapital ng pera sa proseso ng pagpaparami. kaya lang nag-uusap kami hindi tungkol sa paghihiwalay ng pinansiyal na kapital mula sa batayan nito - tunay na kapital, ngunit tungkol sa inaasahang paglago ng kathang-isip na kapital kumpara sa tunay na kapital sa konteksto ng globalisasyon ng ekonomiya.

Dahil ang mga relasyon sa pera ay nagsisilbi sa mga microeconomic na relasyon, ito ang tumutukoy multilevel na katangian ng monetary globalization kasama ang internasyonalisasyon ng proseso ng pagpaparami. Mayroong pagpapalawak ng globalisasyon ng pananalapi, dahil ang mga relasyon sa pananalapi ay namamagitan sa lumalaking dami ng pandaigdigang kalakalan sa mga kalakal at serbisyo, at lalo na ang pandaigdigang paggalaw ng kapital, kabilang ang kathang-isip, kabilang ang mga pangunahing at pang-industriyang instrumento sa pananalapi. Ang phenomenon na ito ay makikita sa Balance of Payments Compilation Manual ng IMF, na nai-publish mula noong 1993 (ang ikaanim na edisyon nito ay nai-publish noong 2009). Ang tradisyonal na seksyon ng balanse ng mga pagbabayad "ang paggalaw ng kapital at mga pautang ay ibinibigay sa isang bagong edisyon" - "ang paggalaw ng kapital at mga instrumento sa pananalapi".

Ang panitikang pang-ekonomiya ng Russia ay wastong binibigyang diin ang lumalagong kontradiksyon sa pagitan ng kathang-isip at tunay na kapital sa istruktura ng ekonomiya ng mundo sa konteksto ng globalisasyon ng ekonomiya [Tatarkin, Burkov 2005: 144]. Gayunpaman, sa aming opinyon, ang mas mabilis na paglago ng pandaigdigang mga daloy ng pananalapi kumpara sa paglaki ng volume mabibiling produkto ay hindi kapareho ng pagtaas sa dami ng kathang-isip lamang na kapital, dahil ang pandaigdigang mga daloy ng pananalapi at dayuhang palitan ay nauugnay sa paggalaw ng parehong kathang-isip at tunay na kapital ng pera, halimbawa, sa anyo ng dayuhang direktang pamumuhunan at mga pautang.

Ang laki ng globalisasyon ng pananalapi ay pinatunayan ng lumalaking turnover ng pandaigdigang foreign exchange market, na nagpapataas ng dami ng kalakalan sa mga kalakal at serbisyo ng sampung beses, na nagpapahiwatig ng isang disproporsyon sa pagitan ng pera at ang masa ng mga kalakal sa turnover ng mundo. Ang pang-araw-araw na dami ng mga transaksyon sa pandaigdigang foreign exchange market ay tumaas mula $10-20 milyon noong 1979 hanggang $1.5 trilyon noong unang bahagi ng 2000s. at $2.3 trilyon noong 2009 [Krasavina 2011].

Sa konteksto ng globalisasyon ng pandaigdigang merkado ng pera bilang isa sa mga segment ng pandaigdigang pamilihan sa pananalapi, ang mga tampok na institusyonal at functional nito ay nabuo. Sa aspetong institusyonal, ang mga posisyon ng mga TNC at TNB, mga bagong institusyonal na non-bank intermediaries, collective investors, iba't ibang pondo (kasama ang hedge funds) ay lumalakas sa merkado na ito, ang papel ng mga internasyonal na institusyong pinansyal ay nagiging mas aktibo.

Sa ilalim ng impluwensya ng globalisasyong pang-ekonomiya at pananalapi, nabuo ang mga functional na tampok ng pandaigdigang pamilihan ng palitan ng dayuhan: isang walang uliran na pagtaas sa kapasidad at lalim ng merkado, sari-saring uri ng mga instrumento sa transaksyon ng foreign exchange, kabilang ang mga derivatives ng mga instrumento ng foreign exchange (pasulong, futures, opsyon, swap, atbp.). Pagtaas ng virtualization mga transaksyon sa pera gamit makabagong teknolohiya at ang media, ang standardisasyon ng mga transaksyon sa foreign exchange, ang dami ng mga speculative foreign exchange na transaksyon ay tumataas. Bilang resulta, ang paghihiwalay ng aktibidad ng foreign exchange market mula sa internationalization ng proseso ng reproduction ay tumataas.

Ang labis na liberalisasyon ng pandaigdigang merkado ng pera bilang isang segment ng pandaigdigang pamilihan sa pananalapi ay humantong sa pagbaba sa bisa ng pangangasiwa at kontrol sa mga aktibidad nito, ito ay naging isa sa mga sanhi ng pandaigdigang krisis sa pananalapi at ekonomiya.

Ang konsepto ng monetary globalization ay nakabatay hindi lamang sa quantitative nito, kundi pati na rin sa mga qualitative na katangian nito. Ang pagpapalalim ng prosesong ito ay dahil sa impluwensya ng mga sumusunod na uso:

Ang pag-unlad ng internasyonalisasyon ng mga relasyon sa pera, na nauugnay sa isang bagong uri ng internasyonal na dibisyon ng paggawa, na tinawag ni Yu. V. Shishkov na internasyonal na dibisyon ng proseso ng produksyon, na nagbabago sa mukha ng ekonomiya ng mundo [Shishkov 2004: 15];

Globalisasyon ng merkado para sa mga kalakal, serbisyo, mapagkukunan ng paggawa, kapital bilang resulta ng pagsasama ng mga pambansang pamilihan sa pandaigdigang pamilihan;

Pagpapakilala ng mga bagong teknolohiya at pamantayan para sa muling pamamahagi ng cross-country ng mga daloy ng pera sa mundo gamit ang electronic banking, ang Internet;

Ang pag-unlad ng institusyonal na aspeto ng monetary globalization, na nagpapakita ng sarili sa ugali na iakma ang mga umiiral na institusyon ng interstate monetary at economic regulation sa mga kondisyon ng globalisasyon.

Ang isang bagong linya ng pananaliksik ay pang-agham at praktikal na interes - pagtataya ng mga prospect para sa monetary globalization. Kapag bumubuo ng isang lohikal na modelo ng pag-unlad nito sa hinaharap, ipinapayong iisa ang dalawang larangan ng paksa. Kabilang sa mga ito ang kumbinasyon ng pag-aaral ng paleoglobalistics (mula sa Greek. palais- sinaunang, sa kontekstong ito - nakaraan) at currency futuroglobistics (mula sa lat. hinaharap- hinaharap) sa pamamagitan ng pagkakatulad sa terminolohiya ng mga pandaigdigang pag-aaral na binuo ng mga nangungunang eksperto [Chumakov 2011; Kochetov 2006b].

Ang pagtitiyak ng paksang larangan ng monetary paleoglobalistics ay upang tukuyin ang pagpapatuloy ng pag-unlad ng makasaysayang itinatag na mga uso sa internasyonalisasyon ng mga relasyon sa pananalapi. Ang pagtitiyak na ito ay dahil sa mga kakaibang ugnayan ng pera. Una, ang isang makasaysayang digression ay nagpapahiwatig na kahit na bago ang globalisasyon ng ekonomiya sa mga kondisyon ng libreng kumpetisyon sa merkado, ang unang sistema ng pananalapi sa mundo ay nilikha (noong 1867). Pangalawa, globo ng pera ay nakikilala sa pamamagitan ng isang tiyak na pagkawalang-kilos at isang mabagal na pagbabago sa mga elemento at anyo ng organisasyon nito sa anyo ng mga istrukturang prinsipyo ng sistema ng pananalapi ng mundo. Halimbawa, pagkatapos ng Unang Digmaang Pandaigdig, nilikha lamang noong 1922 ang isang bagong - Genoese - world monetary system, sa kabila ng mahabang panahon. krisis sa pera sa panahon pagkatapos ng digmaan. Upang magbigay ng isa pang halimbawa, tumagal ng 10 taon ng mga talakayan at gawaing paghahanda upang malikha noong 1976-1978. ang kasalukuyang Jamaican world monetary system pagkatapos ng pagbagsak ng Bretton Woods system. Ang pangangailangan na repormahin ang sistema ng pananalapi ng Jamaica ay matagal na, ngunit, sa kabila ng mga pangakong pahayag sa G20 summits, nagkaroon ng katahimikan, dahil ang mga istrukturang prinsipyo nito ay nababagay sa mga nangungunang bansa na ang mga pera ay ginagamit bilang mga pandaigdigang pera at kasama ng Pondo sa ang listahan ng mga malayang magagamit na pera na kasama sa basket ng SDR.

Ang larangan ng paksa ng pag-aaral ng currency futuroglobistics ay kinabibilangan ng pagsusuri ng mga prospect hindi lamang para sa ebolusyon at pagbabago ng mga makasaysayang uso, kundi pati na rin para sa mga bagong phenomena. Ang pagtataya sa mga prospect na ito ay dapat na isama sa isang pagtatasa ng papel ng salik ng pera sa pagtiyak ng matatag na pag-unlad ng mundo at pambansang ekonomiya, na isinasaalang-alang ang mga aral ng kasalukuyang pandaigdigang krisis sa pananalapi at ekonomiya. Ang isang mahalagang bahagi ng mga prospect para sa monetary globalization ay ang pagtataya ng mga direksyon para sa reporma ng Jamaican world monetary system, na hindi nagsisiguro ng monetary at economic stability sa mundo.

Ang ganitong pagraranggo ng halaga ng mga prospect para sa larangan ng paksa ng pag-aaral ng mga uso ng globalisasyon ng pananalapi, kabilang ang pagbabago ng mga kasalukuyang uso at mga bagong phenomena sa lugar na ito, ay may pang-agham at praktikal na kahalagahan, dahil ang katatagan ng pera ay nag-aambag sa napapanatiling pag-unlad ng ekonomiya. sa pambansa at pandaigdigang saklaw.

Ang pag-aaral sa mga prospect ng monetary globalization ay kinabibilangan ng pagtataya ng kanilang positibo, negatibo, alternatibong uso at countertrends. Gayunpaman, ang kanilang kahulugan at pagtatasa ng mga prospect ay posible lamang sa isang husay, at hindi sa isang quantitative, na aspeto dahil sa kakulangan ng maaasahang istatistikal na impormasyon at katanggap-tanggap na mga kondisyon ng senaryo para sa kanilang pag-unlad sa nakikinita na hinaharap.

Ang pagtataya sa pag-unlad ng globalisasyon ng ekonomiya ng daigdig ay tumutukoy sa pag-asam ng pagpapalawak at pagpapalalim ng monetary globalization, na magkakaroon ng mga pagbabago sa dami at husay.

M. Afanasiev at L. Myasnikova ay naniniwala na ang globalisasyon sa kanyang modernong anyo sumasaklaw lamang sa 30% ng mga bansa sa mundo, iyon ay, humigit-kumulang 60 bansa [Afanasiev, Myasnikova 2005: 11]. Tamang pinagtatalunan ni V. S. Pankov ang opinyon na ito, na sumasalungat sa kakanyahan ng globalisasyon, na "patuloy na gumuhit sa buong espasyo ng ekonomiya ng planetang daigdig, kahit na may iba't ibang intensity na may kaugnayan sa mga indibidwal na elemento nito (mga bansa, rehiyon, sektor, atbp.)" [Pankov 2009: 37-38]. Alalahanin na ang 154 na mga bansa ay lumahok sa WTO, na isinasaalang-alang ang pag-akyat ng Russia noong 2012, sa sistema ng pananalapi ng mundo - 187 mga bansa - mga miyembro ng International Monetary Fund.

Ang pag-asam ng pagpapalakas ng monetary globalization ay dahil sa pagkakaugnay ng internasyonal na relasyon sa pananalapi sa lahat ng larangan ng internasyonal na relasyon sa ekonomiya at mga segment ng pandaigdigang pamilihan sa pananalapi (stock, credit, foreign exchange, insurance at gold markets). Sa hinaharap, ang mga ugnayang ito ay tataas habang ang globalisasyon ng ekonomiya at lalo na ang globalisasyon sa pananalapi ay bubuo, na lumalampas sa antas ng internasyonalisasyon ng mga relasyon sa ekonomiya sa larangan ng materyal na produksyon. Sa hinaharap, ang trend patungo sa isang pagpapahina ng koneksyon sa pagitan ng internasyonal na paglipat ng pananalapi, kabilang ang mga dayuhang palitan, mga daloy at ang dynamics ng mundo GDP ay malamang na magpatuloy. Ito ay ipinaliwanag sa pamamagitan ng katotohanan na ang isang network ng maraming mga tagapamagitan - mga kalahok sa pandaigdigang at pambansang mga pamilihan sa pananalapi - ay lumalawak sa pagitan ng mga producer ng GDP at ang network ng kalakalan para sa pagbebenta nito sa mga pandaigdigang merkado. Kabilang sa mga ito ang mga korporasyon at bangko, lalo na ang mga TNC at TNB, mga espesyal na institusyong pampinansyal at kredito, palitan ng stock, at maraming pondo.

Ang pagpapalalim ng monetary globalization sa hinaharap ay nauugnay sa pagtaas ng antas ng internationalization ng proseso ng reproduction at cross-country redistribution ng mga pandaigdigang daloy ng pananalapi na denominasyon sa iba't ibang mga pera. Ang pagtaas sa mga daloy na ito ay nauugnay sa karagdagang pag-unlad ng virtualization ng mga transaksyon na may kathang-isip na kapital, dahil imposibleng pagbawalan ang mga kalahok sa pandaigdigang pamilihan sa pananalapi na kumita mga ispekulatibo na transaksyon na may mga securities, kabilang ang mga derivative na instrumento sa pananalapi.

Kaugnay nito, mananatili sa hinaharap ang mataas na panganib na nauugnay sa monetary globalization, na magpapalubha sa suporta ng foreign exchange para sa matatag at napapanatiling pag-unlad ng ekonomiya ng mundo. Ang mga panganib ng globalisasyon ng pera ay dahil din sa hindi maiiwasang pagpapatuloy ng pagsasagawa ng pagpapalaki ng mga "bubbles" sa pananalapi sa pamamagitan ng labis na pagtatantya ng mga real asset bilang resulta ng mga ispekulatibo na transaksyon sa mga securities, real estate, pati na rin ang mga "bubbles" ng credit na may kaugnayan sa bank on- pagpapahiram sa mga customer, na binabawasan ang pagiging tumpak sa pagtatasa ng kanilang kredito at solvency . Ang pagpapatuloy ng mga sistematikong panganib na dulot ng paikot na pag-unlad ng ekonomiya ay lumilikha ng panganib ng isa pang pandaigdigang krisis sa pananalapi at pang-ekonomiya, kabilang ang isang pera.

Sa hinaharap, ang monetary globalization ay magbabago, magkakaroon ng mga bagong anyo, mag-metamorphoses dahil sa posibilidad ng isang qualitative transformation ng mga pangunahing elemento at anyo ng organisasyon ng mga internasyonal na relasyon sa pananalapi.

Ang hindi pagkakapare-pareho ng monetary globalization ay dahil sa sabay-sabay na pag-unlad ng monetary polycentrism at regionalism. Ang layunin na batayan ng prosesong ito ay ang karagdagang pagbabago sa balanse ng kapangyarihan sa pagitan ng mga sentrong pang-ekonomiya at pananalapi ng daigdig bilang resulta ng hindi pantay na pag-unlad ng mga bansa. Ito ay hinuhulaan na ang bahagi ng tatlong tradisyonal na sentro - ang USA, Kanlurang Europa, Japan - ay bababa mula 40% sa 2009 hanggang 28% sa 2030, ang bahagi ng China at India ay tataas sa 25% ng pandaigdigang ekonomiya sa 2020 at hanggang 33% noong 2030 [Sa mga kundisyon ng sitwasyon... 2011].

Ang mga prospect para sa paglitaw ng mga bagong pambansang pera - mga kalaban para sa katayuan ng pandaigdigang pera - ay tinutukoy din ng antas kung saan ang mga bansang naglalabas ng mga pera na ito ay kasama sa proseso ng globalisasyon. Ayon sa magagamit na data, bago ang pandaigdigang krisis sa pananalapi at pang-ekonomiya, 72 mga bansa ay kabilang sa mga pinaka-globalized, accounting para sa 97% ng mundo GDP at 88% ng populasyon ng mundo, kabilang ang limang maliliit na European bansa, ang Estados Unidos, Canada, pati na rin. bilang mga bansa sa Asya - Singapore, Hong Kong, Jordan [Kirillov 2007]. Gayunpaman, ang pagtatasa na ito ng globalisasyon ng mga bansa ay nakabatay sa 12 quantitative indicators lamang. Kabilang sa mga ito ay ang antas ng pagsasama-sama ng ekonomiya, personal na mga contact, teknolohikal na pagkakatugma, pakikilahok sa pulitika. Ang mga tagapagpahiwatig na ito, para sa lahat ng kanilang kahalagahan, ay hindi nagbibigay ng isang husay na pagtatasa ng antas ng pakikilahok ng mga bansa sa globalisasyon ng ekonomiya ng mundo. Halimbawa, alinsunod sa ranggo sa itaas, kabilang sa limang pinaka-globalized na European states ay apat na maliliit na bansa sa 27 na estado ng European Community (Netherlands, Ireland, Denmark, Estonia), na hindi tumutukoy sa mga internasyonal na posisyon ng euro, pati na rin ang Switzerland, na ang pera, sa kabila ng pagiging kaakit-akit nito ay sumasakop sa isang maliit na angkop na lugar sa mga pandaigdigang pera.

Ang isa pang halimbawa ng pagkakaiba sa pagitan ng mga quantitative indicator ng pagsasama ng isang bansa sa proseso ng globalisasyon ng antas at lugar ng pera nito sa currency multicentrism ay may kinalaman sa ranggo ng Estados Unidos pagkatapos mga bansang Europeo nang hindi isinasaalang-alang ang husay na tagapagpahiwatig ng pangingibabaw ng Amerika sa mga prosesong ito, lalo na ang pandaigdigang kompetisyon ng dolyar.

Tulad ng para sa Canada, na, ayon sa mga tagapagpahiwatig ng dami, ay niraranggo sa nangungunang sampung sa mga tuntunin ng antas ng paglahok sa globalisasyon ng ekonomiya ng mundo, ang pera nito ay hindi lumilitaw sa mga nakikipaglaban para sa katayuan ng pera sa mundo.

Ang pagsasama ng Singapore, Hong Kong, Jordan sa mga nangungunang bansa sa mga tuntunin ng antas ng pagsasama sa globalizing na ekonomiya ay hindi ipinakikita sa kanilang pakikilahok sa polycentrism ng pera, dahil pangunahing ginagamit nila ang mga dolyar, euro at ilang iba pang mga pera sa mundo na napatunayan ang kanilang sarili. . Ang isang bagong kababalaghan ay ang paggamit ng offshore yuan sa Hong Kong World Financial Center.

Dahil dito, ang pamumuno ng mga bansa sa currency polycentrism ay nakasalalay hindi lamang at hindi sa dami ng mga tagapagpahiwatig ng kanilang paglahok sa proseso ng globalisasyon ng ekonomiya ng mundo, ngunit sa kontribusyon ng mga bansang ito sa GDP ng mundo, ang kanilang potensyal sa ekonomiya at pananalapi, ang pagiging epektibo ng patakaran sa pananalapi at isang diskarte sa palitan ng dayuhan na nakatuon sa internasyonalisasyon ng paggamit ng pambansang pera at pagtaas ng pagiging mapagkumpitensya nito sa merkado.

Ang mga prospect para sa pag-unlad ng monetary globalization ay nabuo sa ilalim ng impluwensya ng mga bagong phenomena na lumitaw sa ilalim ng impluwensya ng pandaigdigang krisis sa pananalapi at pang-ekonomiya at mga pagbabago sa balanse ng kapangyarihan sa ekonomiya ng mundo. Sa kanila:

1) pagkakaiba ng dalawang nangungunang sentrong pang-ekonomiya at pananalapi sa daigdig - ang US at ang Eurozone;

2) pagpapalakas ng papel ng mga bansang may mabilis na umuunlad na ekonomiya;

3) ang akumulasyon ng mga negatibong panganib bago ang krisis at pagkatapos ng krisis sa pag-unlad ng pandaigdigang at pambansang ekonomiya sa panahon ng post-krisis [Ershov 2011].

Ang kasalukuyang pandaigdigang krisis sa pananalapi at pang-ekonomiya at ang mga aral nito ay naging isang bagong salik na tumutukoy sa pag-unlad ng monetary globalization bilang isang anyo ng pagpapakita ng bahagi ng globalisasyon ng ekonomiya ng mundo. Ang mga negatibong kahihinatnan ng krisis, ang iba't ibang antas ng epekto nito sa mga pambansang ekonomiya ay nag-aambag sa pagtindi ng hindi pantay na pag-unlad ng ekonomiya ng mga bansa at rehiyon, ang paglala ng mga pandaigdigang kontradiksyon, kabilang ang monetary sphere.

Ang nangingibabaw na kalakaran ay ang paggamit ng ilang nakikipagkumpitensyang pambansang pera bilang mga pandaigdigang pera. Wala na ang monopolyo ng pera sa anyo ng dominasyon ng pound sterling noong ika-19 na siglo. at ang US dollar - noong ika-20 siglo, lalo na pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig. Ang pangingibabaw ng pound sterling ay dahil sa nangungunang posisyon ng UK sa pandaigdigang produksyon at kalakalan, pagpapadala, pagbabangko at insurance. Ang malaking kolonyal na kapangyarihang ito ay umabot sa mataas na antas ng pag-unlad ng ekonomiya, kalakalang panlabas, sistema ng pagbabangko, at pamilihang pinansyal. Nangibabaw ang pandaigdigang sentro ng pananalapi ng London hanggang sa Unang Digmaang Pandaigdig. Ito ay pinadali ng pamumuno ng Great Britain sa pagpapakilala ng pamantayan ng gintong barya na aktwal na sa katapusan ng ika-18 siglo, at legal - noong 1816, iyon ay, mas maaga kaysa sa ibang mga bansa, at sa pagbuo ng isang dayuhang network ng pagbabangko. Mula noong 1830, nagsimula ang mga bangkong Ingles na magbukas ng mga sangay sa Australia, Canada at sa kanilang mga kolonya upang magsilbi sa pangangalakal at pagpapatakbo ng pamumuhunan ng kanilang mga kliyente. Sa pagtatapos ng Unang Digmaang Pandaigdig, sa 2,600 dayuhang yunit ng pagbabangko sa mundo, 80% ay pag-aari ng mga bangko ng Britanya.

Salamat sa pamumuno ng pound sterling bilang pandaigdigang pera, tinakpan ng Great Britain ang depisit ng balanse ng mga pagbabayad nito hindi sa ginto, tulad ng ibang mga bansa, ngunit sa pambansang pera. Kaya, sa unang pagkakataon sa kasaysayan ng internasyonal na relasyon sa pananalapi, ang Great Britain, bilang isang bansang hegemon ng pera, ay ginamit ang mekanismo ng pera ng muling pamamahagi ng bahagi ng GDP ng mundo sa pabor nito. Ang karanasang ito ay ginamit ng Estados Unidos pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig, nang ang dolyar ay naging nangingibabaw na pera sa mundo.

Ang monopolyo ng pera ng Great Britain ay inalis sa pagtatapos ng Unang Digmaang Pandaigdig, nang ang pagkakahanay ng mga puwersa sa ekonomiya ng mundo ay nagbago pabor sa Estados Unidos. Ang pandaigdigang sentro ng pananalapi ay lumipat mula sa Kanlurang Europa patungo sa Amerika. Naging net creditor ang US. Ang kanilang panlabas na utang ($7 bilyon noong 1913) ay higit sa kalahati ng 1926, habang ang mga internasyonal na claim ay tumaas ng anim na beses (mula $2 bilyon hanggang $12 bilyon). Bilang resulta ng pag-agos ng ginto sa Estados Unidos, pangunahin mula sa Europa (2.3 bilyong dolyar noong 1914-1921), dumoble ang kanilang bahagi sa mga reserbang ginto sa mundo (mula 23% noong 1914 hanggang 46% noong 1924). Ang Estados Unidos ay nanatiling halos ang tanging bansa na nagpapanatili ng pamantayan ng gintong barya, at ang halaga ng palitan ng dolyar laban sa mga dayuhang pera sa panahong ito ay tumaas ng 10-90%.

Bilang resulta ng pagpapalakas ng potensyal sa pananalapi at pang-ekonomiya ng Estados Unidos bilang resulta ng Unang Digmaang Pandaigdig, ang monopolyo ng pera sa anyo ng dominasyon ng pound sterling ay pinalitan ng polycentrism batay sa matinding kumpetisyon sa merkado nito sa pinalakas US dollar. Gayunpaman, sa sistema ng pananalapi ng Genoese (nilikha noong 1922), ang katayuan ng mundo ay hindi opisyal na itinalaga sa anumang pera.

Pagkatapos ng World War II, muling lumitaw ang monetary monocentrism, sa pagkakataong ito sa anyo ng dominasyon ng dolyar. Ang layunin na batayan ng American-centrism ay ang pagbabago sa balanse ng kapangyarihan sa pagitan ng mga sentro ng mundo na pabor sa Estados Unidos sa kapinsalaan ng Kanlurang Europa at Japan. Noong 1949, ang Estados Unidos ay nagkonsentra ng 54.6% ng industriyal na produksyon (hindi kasama ang USSR), 33% ng mga pag-export, at humigit-kumulang 75% ng mga reserbang ginto ng mga bansa sa buong mundo. Ang bahagi ng mga bansa sa Kanlurang Europa sa industriyal na produksyon ay nahulog mula 38.3% noong 1937 hanggang 31% noong 1949, sa pag-export ng mga kalakal - mula 34.5% hanggang 28%. Ang kanilang mga reserbang ginto ay bumaba mula 9 bilyon hanggang 4 bilyong dolyar, na 6 na beses na mas mababa kaysa sa Estados Unidos (24.6 bilyong dolyar), ang kanilang laki ay hindi pantay na ipinamahagi sa pagitan ng mga bansa [International ... 2007].

Ang isang tampok ng hegemonya ng dolyar pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig ay ang kasunduan ng Bretton Woods na nakakuha ng katayuan ng isang reserbang pera para sa dolyar. Kasabay nito, ang katayuang ito ay itinalaga sa humina na pound sterling, dahil sa makasaysayang papel nito bilang isang pandaigdigang pera. Nananatili rin ang malaking bahagi ng pound sterling sa mga internasyunal na settlement, bagama't bumagsak ito sa 40% mula sa 80% noong 1913.

Ginamit ng Estados Unidos ang hegemonya ng dolyar upang palakasin ang mga posisyon nito sa ekonomiya ng mundo, upang muling ipamahagi ang bahagi ng pambansang kita ng ibang mga bansa sa kanilang pabor. Ang monopolyo ng dolyar ay nagpalala sa monetary at economic contradictions ng mga bansa. Mula noong huling bahagi ng 1960s sa batayan ng pagbuo ng tatlong pandaigdigang pang-ekonomiya at mga sentro ng pananalapi ng pakikipagsosyo at tunggalian (USA - Kanlurang Europa, lalo na ang European Economic Community [EEC] - Japan), sa kaibahan sa American centrism, isang trend patungo sa currency polycentrism ay nagsimulang bumuo. Noong 1984, ang mga bansang EEC ay umabot sa 36% ng pang-industriyang produksyon ng mga bansang OECD (USA - 34.3%); 33.7% ng mga export (USA - 12.7%); 38% ng mga reserbang ginto (USA - 23% laban sa 75% noong 1949); 53% ng foreign exchange reserves (USA - 10.8%).

Lumala ang posisyon ng US foreign exchange. Ang "dollar hunger" sa mundo ay napalitan ng "dollar satiety". Ang labis ng mga dolyar sa anyo ng isang avalanche ng "mainit" na pera ay pana-panahong bumagsak sa mga pamilihan sa pananalapi ng isa o ibang bansa, na nagdulot ng mga pagkabigla sa pera at isang "paglipad" mula sa hindi matatag na dolyar patungo sa iba pang mga pera. Ang monocentrism ng dolyar ay naging isa sa mga dahilan ng krisis ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods. Sa kasagsagan ng krisis, ang mga sentral na bangko ng ilang mga bansa sa Europa at Japan ay tumanggi na i-convert ang bumababa na mga dolyar sa kanilang mga pambansang pera.

Ang krisis ng dolyar bilang isang reserbang pera ay umabot sa sukdulan nito sa pagpapawalang halaga nito (noong Disyembre 1971 ng 7.89% at noong Pebrero 1972 - ng 10%), ang pagtigil ng pagpapalitan ng dolyar para sa ginto sa US Treasury para sa mga dayuhang sentral na bangko sa isang mababang opisyal na presyo ng dilaw na metal. Dahil dito, nagsimula ang pababang kalakaran sa monopolyong papel ng dolyar bilang reserbang pera sa mundo noong huling bahagi ng dekada 1960. sa panahon ng krisis ng sistema ng Bretton Woods, at hindi mula noong unang bahagi ng 2000s, gaya ng pinaniniwalaan ng ilang may-akda [Pankov 2009].

Ang opensiba ng mas malakas na Western European currency (kahit bago ang pagpapakilala ng euro) at ang Japanese yen laban sa dolyar ay nagpapahina sa monopolyo ng pera ng US. Ang trend patungo sa currency polycentrism ay muling nabuhay at tumindi, na nagpakita ng sarili sa paglikha ng kasalukuyang gumaganang Jamaican world monetary system (1976-1978) batay sa pamantayan ng SDR - isang internasyonal na yunit ng pera, ang average na timbang na rate kung saan ay tinutukoy sa batayan. ng isang basket ng pera (ngayon ang dolyar, euro, pound sterling , yen).

Ang ideya ng isang multicurrency na pamantayan, na nakonkreto bilang isang hanay ng mga pera na kasama sa basket ng pera ng isang internasyonal na yunit ng pera, ay maaaring mabuo sa hinaharap sa panahon ng reporma ng modernong sistema ng pananalapi ng mundo [Krasavina 2011].

Ang pagbabago sa balanse ng kapangyarihan sa mga kondisyon ng polycentrism ng globalizing na ekonomiya ay nagpapasigla sa pag-unlad ng trend ng internationalization ng mga pambansang pera na walang katayuan ng pera sa mundo, iyon ay, hindi kasama ng IMF sa listahan ng "malayang magagamit na mga pera" na kasama sa basket ng SDR. Hindi sinasadya, ang binagong batas ng Pondo ay hindi naglalaman ng termino ng Bretton Woods na "reserbang pera", bagaman dahil sa pagkawalang-kilos ay madalas itong ginagamit. Ang pandaigdigang krisis sa pananalapi at pang-ekonomiya ay nakaapekto sa paggamit ng mga pambansang pera ng mabilis na umuunlad na mga bansa, kahit na wala ang kanilang libreng pagpapalit. Ang isang pagpapakita ng kalakaran na ito ay ang paggamit ng Russian ruble sa mga dayuhang pakikipagkalakalan ng mga bansang EurAsEC, gayundin sa ilang mga bansa ng BRICS batay sa mga bilateral na kasunduan sa kapwa paggamit ng mga pambansang pera (kasama ang China, Brazil noong 2011). Ang mga bansa ng BRICS sa kanilang forum noong 2012 ay nagpasya sa kapwa paggamit ng mga pambansang pera sa halip na ang dolyar sa mga relasyon sa kalakalan at pautang. Sa pandaigdigang pera Forex market ang ruble ay unti-unting ipinakilala sa mga kalkulasyon. Ang merkado ng mga instrumento sa pananalapi na may halaga ng ruble, ang mga securities na may denominasyon sa rubles ay nabuo sa pamamagitan ng pag-isyu mga resibo ng deposito, Eurobonds [Mishina et al. 2011]. Noong 2010, isang interdepartmental council ang nilikha upang palakasin ang papel ng ruble sa mga internasyonal na pag-aayos. Upang madagdagan ang pagiging epektibo ng internasyonalisasyon ng paggamit ng ruble, kinakailangan na bumuo ng konsepto ng bagong direksyon ng patakarang palitan ng dayuhan ng Russia, na isinasaalang-alang ang karanasan sa mundo ng pagbabago ng mga pambansang pera sa mga pandaigdigang pera [Krasavina 2008].

Isang bagong kababalaghan ang naging internasyonalisasyon ng paggamit ng yuan batay sa pagbilis ng pag-unlad ng ekonomiya ng Tsina. Isang diskarte ang binuo para gawing isang pangunahing kapangyarihan sa mundo ang bansang ito pagsapit ng 2030, lumikha ng pandaigdigang sentro ng pananalapi sa Shanghai, at ipakilala ang libreng convertibility ng yuan sa 2015 [Wu et al. 2010]. Sa pag-asam ng pagtatayo ng imprastraktura na kinakailangan upang maipasok ang yuan sa pandaigdigang sirkulasyon, ang China ay umasa sa paggamit ng malayo sa pampang na yuan sa mga dayuhang transaksyon sa ekonomiya sa pamamagitan ng pandaigdigang sentro ng pananalapi sa Hong Kong, kung saan ang pera ng China ay umiikot mula noong 2003 pangunahin sa turismo sektor at retail na kalakalan.

Ang pag-unlad ng monetary regionalism sa globalizing na ekonomiya ng mundo ay ipinakita sa takbo ng paggamit ng mga rehiyonal na pera at mga yunit ng pera sa pagsasama-sama ng mga asosasyong pang-ekonomiya ng iba't ibang mga rehiyon. Sa mga tuntunin ng sukat, ang rehiyonalisasyon ng pera ay nahuhuli sa globalisasyon ng pera, ngunit sa mga tuntunin ng lalim ng pag-unlad ito ay nauuna sa internasyonalisasyon ng mga relasyon sa pera, dahil ito ay batay sa pagsasama-sama ng ekonomiya sa rehiyon. Bilang ebedensya sa pamamagitan ng karanasan ng pagbuo ng euro, ang nag-iisang pera ng 17 eurozone bansa sa labas ng 27 EU bansa, ang pangunahing kinakailangan nito ay ang paglikha ng isang rehiyonal na pang-ekonomiyang unyon, at pagkatapos ay sa batayan nito - isang monetary union. Alalahanin na ang paglikha ng European economic integration ay nagsimula noong 1957 (Treaty of Rome), at ang huling yugto ay ang paglikha ng isang monetary union noong 1992 (Maastricht Treaty). Ang pinakamataas na tagumpay ng proseso ng pagsasama ay ang paglikha ng European Economic and Monetary Union (EMU) noong 1999 at ang pagpapakilala ng euro. Ito ang tanging panrehiyong pera na, bilang resulta ng kompetisyon sa merkado sa dolyar, ay naging pangalawang pinakamahalagang pera sa mundo.

Ang ibang panrehiyong pera ay ginagamit lamang sa loob ng mga asosasyong pang-ekonomiya ng iba't ibang rehiyon. Halimbawa, ang "African franc" - sa Economic and Monetary Community ng Central African States, ang West African CFA franc - sa Economic and Monetary Union ng West Africa. Ang parehong mga pera ay naka-peg sa euro.

Sa ibang mga asosasyong pang-ekonomiya sa rehiyon, ginagamit ang mga katumbas na pandaigdigang pera at mga yunit ng panrehiyong pera, ngunit ang mga proyekto ng mga panrehiyong pera ay binuo, tulad ng AKU (sa ASEAN + 3), ang nag-iisang Arab na pera, ang nag-iisang African na pera, atbp.

Ang takbo ng monetary regionalism ay umuunlad sa CIS, lalo na sa EurAsEC, kung saan nabuo ang Eurasian Economic Union. Sa layuning ito, noong 2012, ang paglipat sa Common Economic Space ng mga bansa - mga miyembro ng Customs Union (Russia, Kazakhstan, Belarus) ay nagsimula noong 2015. Batay sa paglikha ng Eurasian Economic Union, posible na bumuo isang monetary union at, posibleng, isang solong pera.

Ang pagsusuri ng mga uso patungo sa currency polycentrism at regionalism ay humahantong sa konklusyon na sila ay tutol sa currency globalization sa functional na aspeto, iyon ay, sa saklaw ng mga relasyon na may kaugnayan sa paggana ng mga pera sa sirkulasyon ng mundo. Ang pinaka-binuo na globalisasyon ng pera sa aspetong institusyonal sa anyo ng organisasyon ng mga relasyon sa pera, na kinokontrol ng mga prinsipyo ng sistema ng pananalapi ng mundo.

Ang makasaysayang digression ay nagpapatotoo sa kalakaran patungo sa interstate currency regulation sa paglikha ng unang pandaigdigang sistema ng pananalapi noong 1867, na nasa kondisyon pa rin ng kapitalismo ng kumpetisyon sa libreng merkado. Kaugnay nito, ang paggigiit na ang ekonomya ng merkado ng mature na kapitalismo sa huling ikatlong bahagi ng ika-19 - unang bahagi ng ika-20 siglo, nang nangingibabaw ang pamantayang ginto, ay "likas sa isang "isang-layer na mekanismo" para sa pagsasaayos ng buhay pang-ekonomiya, na kasama lamang ang antas ng kusang regulasyon sa merkado, ay kaduda-dudang” [Pankov 2009]. Sa katunayan, ang umiiral na regulasyon ng pera sa merkado ay pinagsama sa interstate na regulasyon ng mga istrukturang prinsipyo ng mga sistema ng pera sa mundo: Paris (mula noong 1867), pagkatapos - Genoese (mula noong 1922), Bretton Woods (mula noong 1944), Jamaican (mula noong 1976-1978). ) gg.).

Mga kinakailangan modernong globalisasyon unti-unting nabuo ang regulasyon ng pera sa proseso ng pagbuo ng apat na sistema ng pera. Ang bagong kalidad nito ay nailalarawan sa pamamagitan ng pagtaas sa antas ng internasyonalisasyon ng regulasyon ng foreign exchange kasama ang mga linya ng pagpapalawak at pagpapalalim.

Ang pagpapalawak ng sukat ng interstate currency regulation ay pinatunayan ng pagtaas ng bilang ng mga bansang lumalahok sa world monetary system - mula 39 noong 1944 nang ang Bretton Woods system ay nilikha hanggang 187 sa modernong Jamaican world monetary system. Hanggang 1990s Ang regulasyon ng pera sa pagitan ng estado ay binuo sa loob ng balangkas ng kapitalistang sistema ng pandaigdigang ekonomiya, na hindi kumakalat sa sosyalistang sistemang pang-ekonomiya, dahil mayroong dalawang mundo at dalawang sistema ng pera. Sa paglipat ng Russia at iba pang mga dating sosyalistang bansa mula sa isang sentral na binalak na ekonomiya patungo sa isang ekonomiya ng merkado at ang kanilang pagpasok sa IMF, na ang charter ay kumokontrol sa mga prinsipyo ng pandaigdigang sistema ng pananalapi, ang regulasyon ng interstate na pera ay nakakuha ng isang pandaigdigang sukat, na sumasaklaw sa halos lahat ng mga bansa. .

Ang pag-unlad ng globalisasyon ng regulasyon ng pera sa antas ng interstate ay ipinakita nang malalim sa pagbuo ng mga dokumento ng dalawang uri. Kabilang sa mga ito ang mga dokumento ng regulasyon - mga kasunduan sa interstate na pera, na nagbubuklod sa mga bansang nagpatibay sa kanila. Ang Charter ng IMF ay naglagay sa mga bansang miyembro ng obligasyon na sumunod sa mga istrukturang prinsipyo ng sistema ng pananalapi ng mundo - Bretton Woods, pagkatapos ay Jamaican. Para sa hindi pagsunod sa mga obligasyong ito, ang mga parusa ay ibinibigay sa anyo ng iba't ibang paraan ng pamimilit, kabilang ang pagtanggi ng Pondo na magbigay ng mga pautang sa mga bansang lumalabag sa mga internasyonal na kasunduan. Gayunpaman, ang IMF Charter ay hindi nagbibigay ng eksepsiyon sa panuntunang ito kung ang mga internasyonal na obligasyon na pangasiwaan ang mga relasyon sa pera ay salungat sa pambansang batas at sa mga interes ng bansang miyembro ng IMF. Kaugnay nito, para sa mga layunin ng pambansang pananalapi at seguridad sa ekonomiya, maraming mga bansa ang hindi sumunod sa mga deadline na itinakda ng IMF para sa pagpapakilala ng convertibility ng mga pambansang pera, ang pamamaraan para sa maagang pag-abiso ng Pondo tungkol sa kanilang debalwasyon, at ang inirerekumendang fixed rehimen ng halaga ng palitan. Ang isang pagpapakita ng monetary globalization sa mga sentral na bangko ng mga nangungunang bansa ay ang paglagda ng isang kasunduan ng IMF sa pag-regulate ng taunang pagbebenta ng ginto mula sa mga opisyal na reserba upang patatagin ang monetary gold market, dahil ang mga pagbabago sa presyo nito ay nakakaapekto sa halaga ng palitan.

Ang isa pang uri ng mga dokumento na may kaugnayan sa regulasyon ng interstate currency ay mga deklarasyon, mga kombensiyon, mga rekomendasyon. Ang kanilang layunin ay upang ipakilala ang mga bagong paraan ng regulasyon ng pera, pagaanin ang mga kontradiksyon ng pera sa pagitan ng mga bansa, ilapat mga parusa sa pera, lutasin ang mga problemang nauugnay sa internasyonal na relasyon sa pananalapi at pautang.

Mula noong kalagitnaan ng 1970s. regular na pagpupulong sa pinakamataas na antas na may tiyak na bilang ng mga kalahok. sa unang pagkakataon noong 1975, kaugnay ng pandaigdigang krisis sa enerhiya, isa sa mga motibo sa paghawak sa mga ito ay ang pangangailangang gumawa ng mga koordinadong hakbang upang pigilan ang mga negatibong kahihinatnan ng pagtaas ng presyo ng langis sa daigdig upang maprotektahan ang mga interes ng maunlad na pag-import ng langis. mga bansa. Simula noon, ang mga pulong sa summit ay tinatalakay at pinagtibay ang mga desisyon sa mga napapanahong problemang pang-ekonomiya at pampulitika sa mundo. Noong Mayo 1998, ang "pito" ("G-7") ay opisyal na naging "Group-8", kabilang ang Russia, bagaman ito ay nananatiling isang hindi tipikal na miyembro ng saradong club na ito.

Sa mga kondisyon ng kasalukuyang pandaigdigang krisis sa pananalapi at pang-ekonomiya, ang isang bagong kalidad ng globalisasyon ng regulasyon ng pera sa antas ng interstate ay nagpakita ng sarili sa pagbuo ng isang mas kinatawan na "Group of 20" ("G-20"). Ang mga desisyon nito na malampasan ang krisis at tiyakin ang katatagan ng pananalapi at pang-ekonomiya ay nakakuha ng isang umiiral at, sa isang tiyak na lawak, supranational na katangian. Ang mga bansang kalahok sa mga regular na pagpupulong ay dapat na regular na mag-ulat sa G-20 working group tungkol sa kanilang pakikilahok sa pagpapatupad ng mga desisyon ng mga summit. Isinasaalang-alang ang mga aral ng kasalukuyang pandaigdigang krisis, ang espesyal na atensyon ay binabayaran sa problema ng pangangasiwa at kontrol, pagpapalakas ng regulasyon ng mga aktibidad ng mga TNC at TNB - ang mga pangunahing kalahok sa ekonomiya ng mundo at ang pandaigdigang pamilihan sa pananalapi. Sa partikular, ito ay ipinakita sa paghihigpit ng mga rekomendasyon ng Basel Committee on Banking Supervision. May posibilidad na palakasin ang mga kinakailangan para sa mga bangko sa balangkas ng mga rekomendasyon ng Basel-2, at kasunod - Basel-3. Ang globalisasyon ng regulasyon ng pera ay ipinakita sa pagnanais ng mga internasyonal na organisasyon na ipakilala ang mga pandaigdigang patakaran na namamahala sa mga aktibidad ng mga kalahok sa pandaigdigang pamilihan sa pananalapi.

Sa mga estratehiya ng globalisasyon ng regulasyon ng pera, ang mga tendensya ng pagpapahina at pagpapalakas nito ay magkakaugnay.

Ang deregulasyon ng interstate na pang-ekonomiya, kabilang ang pera, mga relasyon ay itinuturing na "highway" ng globalisasyon ng ekonomiya noong 1990s. at lalo na sa unang bahagi ng 2000s, bago ang pandaigdigang krisis. Naipakita ito sa pagbawas ng tungkulin ng regulasyon ng mga internasyonal na organisasyon (OECD, mga dalubhasang katawan ng UN), mga internasyonal na institusyong pinansyal, kabilang ang IMF, World Bank Group at iba pa. Ang WTO, na nilikha noong 1995 batay sa GATT, ay nagpasya na gawing liberal ang non-taripa na regulasyon upang mabawasan ang mga tungkulin sa customs.

Ang liberalisasyon ng pera ay ipinakita sa pag-aalis ng mga paghihigpit sa foreign exchange at ang pagpapakilala ng unang partial, pagkatapos ay libreng pagpapalit ng mga pera, sa paglipat ng mga bansa mula sa fixed tungo sa lumulutang na halaga ng palitan. Mula sa liberalisasyon ng foreign exchange regulation, nakinabang ang mga bansang nangunguna sa mga posisyon sa pandaigdigang ekonomiya. Ang mga natalo ay ang mga bansang hindi gaanong mapagkumpitensya, na kadalasang gumagamit at patuloy na gumagamit ng proteksyonismo ng pera upang protektahan ang mga pambansang interes.

Ang liberal na modelo ng regulasyong pang-ekonomiya ay naging hindi epektibo, na humantong sa isang pagpapahina ng pangangasiwa at kontrol sa mga aktibidad ng mga kalahok sa pandaigdigang pamilihan sa pananalapi at, bilang isang resulta, ay naging detonator ng pandaigdigang krisis sa pananalapi at pang-ekonomiya. Kaugnay ng krisis ng liberal na modelo ng regulasyon sa G-20 summits, ang mga pundasyon ng isang anti-krisis na modelo ng globalisasyon ng ekonomiya, kabilang ang pananalapi, pananalapi, regulasyon ay binuo upang madagdagan ang pamamahala ng ekonomiya ng mundo at ang sistema ng pananalapi sa pamamagitan ng pagpapalakas ng interstate na pangangasiwa at kontrol, lalo na sa mga aktibidad ng pandaigdigang pamilihan sa pananalapi.

Isinasaalang-alang ang pagpuna sa IMF, sa mga programang anti-krisis na pinagtibay sa G-20 summit, binibigyang pansin ang mga hakbang upang paigtingin ang mga aktibidad nito laban sa krisis at dagdagan ang papel nito bilang isang katawan ng pandaigdigang regulasyon ng pera. Kabilang dito ang pag-triple sa kapital ng IMF (hanggang $750 bilyon sa gastos ng mga bansang kasapi) at pagbibigay sa Pondo ng mga pondo sa ilalim ng bagong kasunduan sa pautang sa G-10 sa halagang $100 bilyon. Ang panukalang ito ay naglalayong paigtingin ang mga aktibidad sa pagpapautang ng Pondo upang malampasan ang pandaigdigang krisis sa pananalapi at pang-ekonomiya at matiyak ang matatag na pag-unlad ng pandaigdigang ekonomiya.

Ang kasalukuyang krisis ay nagpasigla ng isang bagong direksyon ng pandaigdigang regulasyon sa ekonomiya, kabilang ang regulasyon ng pera, na naglalayong tiyakin ang napapanatiling pag-unlad ng ekonomiya ng mundo at mga relasyon sa pera at sa maagang babala ng mga bansa tungkol sa paglitaw ng mga pagkabigla sa krisis.

Panitikan

Afanasiev M., Myasnikova L. Oras ng globalisasyon // Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya. 2005. Bilang 10. S. 11-19. (Afanasyev M., Myasnikova L. Epoch of globalization // World Economy and International Relations. 2005. No. 10. Pp. 11–19).

Buzgalin A. V., Kolganov A. N. Economics ng krisis: ang mga limitasyon ng merkado at kapital // Pangunahing aklat tungkol sa krisis / ed. A. V. Buzgalin. M. : Yauza, 2009. (Buzgalin A. V., Kolganov A. N. Economics of crisis: Limits of the market and capital // The ledger about crisis / Ed. ni A. V. Buzgalin. Moscow: Yauza, 2009).

Wu F., Pan R., Wang D. Maaari bang maging pandaigdigang pera ang yuan? // ECO. 2010. No. 12. P. 145-160. (Wu F., Pang R., Wang D. Magiging pandaigdigang pera ba ang Yuan? // EKO. 2010. No. 12. Pp. 145–160 ).

Kirillov R. Ang pinaka-globalized na mga bansa. RBC. Rating [website]. URL: http://rating.rbc.ru/article.shtml.2007/ii/09/31705095 (Kirillov R. Ang pinaka-globalizing na bansa. RBC. Rating . URL: http://rating .rbc.ru/article. shtml.2007/ii/09/31705095).

Kochetov E. G. Geoeconomics. Pag-unlad ng espasyo sa ekonomiya ng mundo: aklat-aralin. para sa mga unibersidad. M.: Norma, 2006a. (Kochetov E. G. Geoeconomics. Pag-unlad ng pandaigdigang espasyo sa ekonomiya: Isang aklat-aralin para sa mga institusyong mas mataas na edukasyon. Moscow: Norma, 2006a).

Kochetov EG Geoeconomic (global) na paliwanag na diksyunaryo. Yekaterinburg: Ural na manggagawa, 2006b. (Kochetov E. G. Geoeconomic (global) explanatory dictionary. Yekaterinburg: Uralskiy rabochiy, 2006b).

Krasavina L. N. Russian ruble bilang isang pandaigdigang pera: isang estratehikong hamon para sa makabagong pag-unlad ng Russia // Dengi i kredit. 2008. Bilang 5. S. 11-18. (Krasavina L. N. The Russian Ruble bilang pandaigdigang pera: Strategic challenge of innovative development of Russia // Money and credit. 2008. No. 5. Pp. 11–18).

Krasavina L. N. Mga uso at prospect para sa reporma ng sistema ng pera sa mundo // Siglo ng globalisasyon. 2011. Blg. 2. S. 29-43. (Krasavina L. N. Tendencies at prospects ng reporma ng world monetary system // Age of Globalization. 2011. No. 2. Pp. 29–43).

Internasyonal na relasyon sa pananalapi at pananalapi: aklat-aralin. / ed. L. N. Krasavina. ika-3 ed. Moscow: Pananalapi at Istatistika, 2007. (International monetary and financial relations: A Textbook / Ed. ni L. N. Krasavina. 3rd ed. Moscow: Finance and Statistics, 2007).

Mishina V. Yu., Moskalev S. V., Fedorenko I. B. Mga uso at prospect para sa pag-unlad ng Russian foreign exchange market Dengi i kredit. 2011. Bilang 7. S. 25-32. (Mishina V. Yu., Moskalev S. V., Fedorenko I. B. Tendencies at prospect ng pag-unlad ng Russian exchange market // Pera at kredito. 2011. No. 7. Pp. 25–32).

Sa mga kondisyon ng senaryo para sa isang pangmatagalang pagtataya ng sosyo-ekonomikong pag-unlad ng Russian Federation hanggang 2030. Mga materyales ng Ministry of Economic Development ng Russian Federation. M., 2011. (Tungkol sa mga kondisyon ng senaryo ng pangmatagalang pagtataya ng panlipunan at pang-ekonomiyang pag-unlad ng Russian Federation hanggang 2030. Mga materyales ng Ministri ng Economic Development ng Russian Federation. Moscow, 2011).

Pankov VS Globalisasyon ng ekonomiya: kakanyahan, pagpapakita, hamon at pagkakataon para sa Russia. Yaroslavl: Upper Volga, 2009. (Pankov V. S. Globalization of economy: Essence, manifestation, challenges and opportunities for Russia. Yaroslavl: Verkhnyaya Volga, 2009).

Tatarkin A., Burkov S. Sa pagtukoy sa kakanyahan ng mga proseso ng globalisasyon // World of Changes. 2005. No. 2. P. 144. (Tatarkin A., Bur "kov S. Tungkol sa kahulugan ng kakanyahan ng mga proseso ng globalisasyon // World of Changes. 2005. No. 2. P. 144).

Chumakov A. N. Globalisasyon. Mga balangkas ng buong mundo. 2nd ed. M.: Progress, 2011. (Chumakov A. N. Globalization. Contours of the complete world. 2nd ed. Moscow: Progress, 2011).

Shishkov Yu. Ang internasyonal na dibisyon ng proseso ng produksyon ay nagbabago sa mukha ng ekonomiya ng mundo // Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya. 2004. Bilang 10. S. 15-25. (Shishkov Yu. Ang internasyonal na dibisyon ng proseso ng produksyon ay nagbabago sa imahe ng ekonomiya ng mundo // World Economy and International Relations. 2004. No. 10. Pp. 15–25).

Manwal ng Balanse ng Pagbabayad. Washington: International Monetary Fund, 2009.

Slager A. Internationalization of Banks: Patterns Strategy, and Performance // The European Money and Finance Forum. Vienne, 2005. P. 23.

2. Patakaran sa pananalapi sa konteksto ng mga uso at problema ng globalisasyon ng mga relasyon sa ekonomiya ng mundo

2.1. Pangkalahatang katangian ng patakaran sa pananalapi sa konteksto ng globalisasyon ng mga relasyon sa ekonomiya ng mundo

Ang globalisasyong pang-ekonomiya ay ang proseso ng pagbabago sa ekonomiya ng mundo sa isang solong merkado para sa mga kalakal, serbisyo, kapital, paggawa at kaalaman.

Ang globalisasyon ng pandaigdigang ugnayang pang-ekonomiya ay isang multi-level phenomenon na nakakaapekto sa mga indibidwal na negosyo (micro-level); kalakal, pananalapi at mga pamilihan ng pera at mga pamilihan ng paggawa (antas ng meso); rehiyonal, pambansang ekonomiya (macro level). Sa ilalim ng mga kondisyon ng mga relasyon sa merkado, ang microlevel ay bumubuo ng istrukturang bumubuo ng batayan para sa globalisasyon ng mga relasyon sa ekonomiya ng mundo dahil sa ang katunayan na ang mga indibidwal na negosyo, kumpanya, at negosyante ay ang pagtukoy ng mga paksa ng internasyonal na relasyon sa ekonomiya sa lahat ng kanilang mga anyo. Ang mga praktikal na malakihang pakikipag-ugnayan sa ekonomiya sa mundo ay isinasagawa sa mesolevel mga internasyonal na merkado mga kalakal at serbisyo, kapital, paggawa, mga mapagkukunan sa pananalapi at kredito at pera.

Ang International Monetary Fund (IMF) ay itinatag sa UN International Monetary and Financial Conference (Hulyo 1944) sa Bretton Woods (USA, New Hampshire). Sumali ang Russia sa IMF noong Hulyo 1992. Noong Enero 1999, ang bilang ng mga bansang miyembro ng IMF ay 182. Ang organisasyon ay naka-headquarter sa Washington (USA), at ang mga opisina ay nasa Paris (France), Geneva (Switzerland), Tokyo (Japan) at sa UN (New York).

Ang pangunahing misyon ng IMF ay upang ayusin ang mga relasyon sa pananalapi at kredito ng mga miyembrong estado at bigyan sila ng tulong pinansyal sa kaso ng mga kahirapan sa pera sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga pautang sa dayuhang pera.

Alinsunod sa misyon, ang mga pangunahing layunin ng IMF ay:

1) pagpapalawak ng kooperasyon sa pagitan ng mga bansa sa monetary at financial sphere;

2) suporta para sa katatagan ng mga pera at regulasyon ng mga relasyon sa monetary area sa mga miyembrong estado;

3) tulong sa paglikha ng isang multilateral settlement system para sa kasalukuyang mga operasyon ng balanse ng mga pagbabayad sa pagitan ng mga miyembrong bansa;

4) pag-aalis ng mga paghihigpit sa pera;

5) pansamantalang pagkakaloob ng mga pondo ng dayuhang pera sa mga bansang kasapi upang malutas ang mga problema sa larangan ng pananalapi at kredito.

Ang Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA) ay itinatag noong 1988 upang hikayatin ang direktang pamumuhunan sa mga umuunlad na bansa. Ang pangunahing gawain na kinakaharap ng MIGA ay ang magbigay ng mga garantiya para sa iba't ibang anyo ng pamumuhunan sa pamamagitan ng pag-insure ng mga di-komersyal na panganib. Ang panahon ng garantiya ay 15–20 taon, na sumasaklaw hanggang sa 90% ng dami ng pamumuhunan. 145 bansa ang nakikibahagi sa mga aktibidad ng MIGA (2007).

Ang mga pangunahing gawain ng BIS ay upang itaguyod ang pakikipagtulungan ng mga sentral na bangko at lumikha ng mga kondisyon para sa pagbuo ng mga internasyonal na transaksyon sa pananalapi. Ang isa sa mga pangunahing layunin ng kooperasyon ng sentral na bangko ay palaging upang mapanatili ang pandaigdigang katatagan ng pananalapi. Sa mga globalisadong pamilihan sa pananalapi ngayon, ang gayong pakikipagtulungan ay mas mahalaga. Kaya ang BIS ay kumakatawan sa isang mahalagang forum para sa internasyonal na kooperasyong pinansyal ng mga sentral na bangko, ang regulasyon at kontrol nito,

Ang krisis ng pandaigdigang sistema ng pananalapi ay humantong sa isang pagbabago sa format ng pagpupulong ng mga pinuno ng pinakamalaking ekonomiya sa mundo sa summit noong Nobyembre 2008. Ang bilang ng mga kalahok na bansa ay tumaas mula 7 hanggang 20. Ang pangangailangang ito ay sanhi ng kapwa ng sukat ng kasalukuyang krisis at ang lumalagong impluwensya ng mga umuunlad na bansa sa ekonomiya ng mundo.

Ang tanong ng pagiging epektibo ng pandaigdigang ekonomiya ng merkado ay hindi itinaas dito, ang pangangailangan para sa sapat na regulasyon nito ay binigyang-diin lamang at 5 mga prinsipyo ng G-20 ang pinagtibay:

1. Pagpapabuti ng transparency at pananagutan.

2. Paglikha ng maaasahang regulasyon.

3. Pagsusulong ng integridad ng mga pamilihang pinansyal.

4. Pagpapalakas ng internasyonal na kooperasyon.

5. Pagrereporma sa mga internasyonal na institusyong pinansyal.

Dagdag pa, isa lamang sa mga prinsipyong ito ang isasaalang-alang - ang reporma ng mga internasyonal na institusyong pampinansyal, dahil kung walang solusyon sa problemang ito, ang krisis ay tatagal sa loob ng maraming taon, at sa hinaharap ay maaaring humantong sa isang mas malaking pandaigdigang krisis sa ang sistema ng pananalapi.

Ang istraktura ng lupon ng IMF ay hindi nagbago nang malaki mula nang ito ay mabuo, kahit na ang papel ng mga umuunlad na bansa sa kalakalan sa mundo ay lumago nang malaki sa panahong ito. Sa partikular, ngayon ang mga bansang BRIC ay nagkakaloob ng humigit-kumulang 20% ng GDP ng mundo, at sa mga tuntunin ng mga rate ng paglago ay mas nauuna sila sa mga industriyalisadong bansa. Ang patuloy na pagpuna sa ganitong kalagayan ng maraming interesadong bansa ay humantong sa mababaw na pagbabago lamang - ang bahagi ng boto ng mga umuunlad na bansa ay tumaas kamakailan mula 39.4 hanggang 42.1%. Sa mga ito, tumaas ng isang porsyentong punto ang quota ng China, sa 4% ng kabuuan. Nagdagdag ang boto ng South Korea ng 0.65 percentage points sa 1.41%. Lumakas ang India sa 2.44%, habang ang salita ng Brazil ay naging mas mabigat ng 0.36 percentage points, ang bahagi nito ay 1.78%.

Ang ilang mga kritiko ay nagsasabi na ang IMF ay walang lakas sa pananalapi upang matulungan ang mga bansang nasa krisis. Sa kasalukuyan, ang kabuuang badyet ng Pondo ay humigit-kumulang 210 bilyong dolyar, at ang opinyong ito ay tila patas. Samakatuwid, sa G-20 summit, iminungkahi ang muling pagdadagdag ng IMF. Sa partikular, inanunsyo ng Japan na makakapag-alok ito sa Pondo ng $100 bilyon, inihayag ng Russia ang kahandaan nitong mag-ambag ng humigit-kumulang $1 bilyon sa badyet ng Pondo. walang pag-uusapan. Ang mga hakbang na ito ay makakatulong lamang na ipagpaliban ang isang mas malaking pandaigdigang krisis sa pananalapi sa loob ng ilang taon, dahil ang Pondo ay unti-unting ibinebenta ang mga reserbang ginto nito kamakailan, at ang muling pagdadagdag ay nangyayari sa halos hindi secure na US dollars.

Ang mga aktibidad ng pinakasikat na mga ahensya ng rating ay namumulitika din. Kaya, sa simula ng Disyembre 2008 ang rating ng Russia ay ibinaba mula ВВВ+ patungong ВВВ, at ang pinakamataas na rating ng AAA ay pinanatili para sa USA, bagama't Russia mga nakaraang taon ay mabilis na umuunlad, at sa Estados Unidos, ang simula ng krisis sa mortgage ay humantong sa isang krisis sa pagkatubig ng pagbabangko at isang pag-urong sa buong pambansang ekonomiya. Sa G-20 summit, iminungkahi ng Russia ang pagbuo ng mga bagong panuntunan para sa gawain ng mga nangungunang ahensya ng rating sa mundo at ang pagtatatag ng ilang kontrol sa kanila, ngunit malamang na hindi tatanggapin ang panukalang ito. Ang isang mas layunin na pagtatasa ng pang-ekonomiyang pagganap ng mga umuunlad at industriyalisadong bansa na kasalukuyang nasa recession ay hahantong sa paghiram Pinagkukuhanan ng salapi para sa mga industriyalisadong bansa ay magiging mas mahal at, samakatuwid, ito ay magiging mas mahirap para sa kanila na makaahon sa krisis. Ayon sa Deputy Head ng Ministry of Finance ng Russia Dm. Pankin, ang pagbomba ng ekonomiya ng mundo ng pera ay maaaring humantong sa pagbuo ng mga bagong bula. Bilang karagdagan, sa 2020 nilalayon ng United States na ipakilala sa halip na dolyar ng amerikano bagong pera- "Amero". Kung paano gagawing bagong pera ang mga dolyar, maaari lamang hulaan ng isa. Ang dobleng pamantayan na ginagamit ng IMF sa mga patakaran nito ay makikita sa halimbawa ng dayuhang direktang pamumuhunan. Noong 1990s Ang World Bank at ang IMF ay nagsumikap na kumbinsihin ang mga nangungunang pinuno ng Russia na ang dayuhang direktang pamumuhunan ay walang alinlangan na biyaya para sa ekonomiya ng anumang bansa. Sinasamantala ang matalim na pagbaba ng halaga ng mga ari-arian ng Russia, ang halaga ng palitan ng ruble at ang kakulangan ng mga reserba ng gobyerno, ang mga kumpanya mula sa mga nangungunang industriyalisadong bansa ay bumili ng mga bahagi sa susi at karamihan. promising na mga industriya bansa. Nang ang ekonomiya ng Russia ay lumakas at ang mga indibidwal na kumpanya ng Russia ay nakakuha ng pagkakataon na mamuhunan ng kanilang kapital sa mga industriya na interesado sa kanila sa ibang mga bansa sa Kanluran, ang mga pamumuhunan ng Russia ay nagsimulang harapin ang lahat ng uri ng mga hadlang, sila ay kinikilala bilang hindi kanais-nais at kahit na mapanganib. Sa partikular, sinabi ni Latvian President V. Zatlers sa telebisyon na ang mga pamumuhunan mula sa Russian Federation, hindi tulad ng mula sa Kanluran, ay nagdudulot ng panganib sa pang-ekonomiya at pampulitikang kalayaan ng kanyang bansa. Ngunit kung may dahilan para sa gayong mga takot para sa isang maliit na bansa, kung gayon paano maipapaliwanag na ang mga makapangyarihang bansa sa ekonomiya, tulad ng Estados Unidos at Alemanya, sa antas ng lehislatibo ay nagpapahintulot sa sangay ng ehekutibo na higpitan ang pag-access ng mga direktang pamumuhunan ng mga kumpanyang Ruso. sa mga pangunahing sektor ng ekonomiya. Ang patakarang ito ay ipinaliwanag sa pamamagitan ng pangangailangang protektahan ang mga sistemang pampulitika at pang-ekonomiya ng mga bansang Kanluranin mula sa pang-industriyang paniniktik at impluwensya mula sa China, Russia at mayayamang Arab na bansa. Ngayon ang pagbili ng isang negosyo ng mga dayuhan ay madalas na tinitingnan hindi bilang isang mekanismo para sa pag-unlad ng bansa, na nauugnay sa paglitaw ng mga bagong teknolohiya at paglikha ng trabaho, ngunit bilang isang banta sa pambansang seguridad. Kahit na ang pinakamalaking pondo sa pagpapapanatag sa mundo, kabilang ang Russia, ay nakita na isang banta sa US.

Ang mabilis na paglaki ng mga internasyonal na reserba sa Russia (hanggang sa kalagitnaan ng Setyembre 2007, ang terminong "ginto" ay ginamit) ay ipinapakita sa Talahanayan 3.1.

Ang mga internasyonal na reserba ng Russia ay tumaas ng higit sa 6 na beses sa loob ng 4.5 taon (tingnan ang Talahanayan 3.1). Ang mga internasyonal na reserba ay patuloy ding lumago sa China, habang ang Estados Unidos ay nakaranas ng astronomical na balanse ng mga pagbabayad na depisit sa mga nakaraang taon at badyet ng estado, at ang panlabas na utang ay tumaas sa $12 trilyon. Kasabay nito, ang problema sa pagbabayad ng utang ay hindi man lang isinasaalang-alang.

Nang makita ng Icelandic banking system ang sarili sa isang mahirap na posisyon dahil sa pandaigdigang krisis sa pananalapi at humingi sa Russia ng $4 bilyon na pautang, pumayag ang Russia na ibigay dito ang kinakailangang halaga. Ang reaksyon ng Estados Unidos at ng IMF dito ay agaran, ang pera para sa Iceland ay agad na natagpuan dahil sa takot sa pagtaas ng impluwensyang militar ng Russia malapit sa Canada at Estados Unidos.

Ang ilang gawain sa direksyong ito ay isinasagawa na. Kaya, ang Russia at China, Russia at Belarus ay sumang-ayon na lumipat sa mga pambansang pera sa mga mutual settlement, inihayag ng Iran at Venezuela ang kanilang intensyon na abandunahin ang nominasyon ng mga kontrata ng langis sa US dollars at lumipat sa iba pang mga pera sa mga settlement. Ang Eurasian Development Bank (EDB) ay itinatag ng mga pamahalaan ng Russia at Kazakhstan noong Enero 2006. Ang bangkong ito ay idinisenyo upang maging isa sa mga pangunahing elemento ng imprastraktura sa pananalapi sa espasyo ng Eurasian, isang epektibong mekanismo ng pamumuhunan para sa mga kalahok na bansa sa pagkakasunud-sunod upang palalimin ang mga proseso ng integrasyon. Ang isang kasunduan sa pakikipagtulungan sa pagitan ng SCO Interbank Association at ng Eurasian Development Bank ay inihanda para sa pagpirma. Ang Collective Security Treaty Organization (CSTO) ay nilikha, at ang magkasanib na pagsasanay ng hukbong pandagat ng China at Russia ay ginanap. Binubuo ang mga zone ng kooperasyong panrehiyon ng pinakamalaking estado sa Latin America (Mercusor), post-Soviet states (EurAsEC) na independyente sa Estados Unidos, ang organisasyong ASEAN ay ginawang legal na entity na katulad ng European Union na may mga umiiral na pamamaraan at batas . Ang mga bansang ASEAN, na naglalayong kontrahin ang mga kumpanyang Amerikano at Tsino sa kanilang mga merkado, ay sumang-ayon sa mga hakbang upang lumikha ng isang free trade zone sa rehiyon sa 2015. Ang lahat ng ito ay nangangahulugan ng pagbawas sa kahalagahan ng WTO at isang unti-unting paglipat sa mga bagong tuntunin at kundisyon ng internasyonal na kalakalan.

2.2.Pribadong patakaran ng Russia at mga bansa sa Europa sa konteksto ng globalisasyon sa pananalapi: mga tampok, uso, mga problema sa kahusayan

Alinsunod sa mga layunin, layunin at lohika ng pag-aaral sa term paper Tatlong pangunahing bloke ng mga problema ang ipinahayag:

1) ang mga pangunahing katangian ng husay at dami at mga uso sa pag-unlad ng globalisasyon sa pananalapi;

2) mga hamon ng globalisasyon para sa pambansang patakaran sa pananalapi;

3) tugon sa mga hamong ito mula sa patakaran sa pananalapi. Ang bawat isa sa mga bloke ng mga problema ay ipinahayag sa dalawang antas: pandaigdigan at may kaugnayan sa grupo ng mga bansang isinasaalang-alang.

Ang unang bloke ng mga problema ay ang pangunahing husay at dami ng mga katangian at uso sa pag-unlad ng globalisasyon sa pananalapi. Tinutukoy ng bloke na ito ang globalisasyon sa pananalapi; sinusuri ang mga quantitative indicator na sumasalamin sa pag-unlad ng proseso ng globalisasyon, at gumagawa ng mga konklusyon tungkol sa dinamika ng prosesong ito; ipinapakita ang mga resulta ng husay ng globalisasyon na direktang nauugnay sa pagsasagawa ng patakaran sa pananalapi: ang lumalagong kahalagahan ng mga pamilihan sa pananalapi kung ihahambing sa pag-unlad ng tunay na ekonomiya at ng sistema ng pananalapi sa kabuuan, isang pagbaba sa mga rate ng inflation sa isang pandaigdigang saklaw, isang pagbawas sa pagkakaiba sa mga tunay na rate ng interes sa pagitan ng mga bansa, isang pagtaas sa antas ng pagkakalantad ng mga pambansang ekonomiya sa mga krisis sa pananalapi (kabilang ang "mga epekto ng contagion"). Sa pagsasaalang-alang sa mga bansa ng Europa at Russia, ang mga problema ng bloke na ito ay ipinahayag sa balangkas ng pagtatasa ng antas ng pagiging bukas ng mga pambansang sistema ng pananalapi sa mga proseso ng globalisasyon, na itinatampok ang mga pangunahing panlabas na kadahilanan sa pagbuo ng mga sistemang ito.
Ang may-akda ay nagmumungkahi ng kanyang sariling kahulugan ng globalisasyon sa pananalapi, na isinasaalang-alang ang mga kahulugan na ibinigay ng iba pang mga mananaliksik, bilang isang kumplikado, multifactorial na proseso na nauugnay, una, sa pagbubukas ng mga pambansang hangganan para sa mga internasyonal na daloy ng kapital at cross-border na pagkakaloob ng mga serbisyo sa pananalapi, at pangalawa, sa paglitaw ng mga manlalaro na tumatakbo sa pandaigdigang sukat (transnational financial institutions), pangatlo, sa pagpapalakas ng ugnayan sa pagitan ng mga pambansang pamilihan sa pananalapi at iba't ibang mga segment ng pandaigdigang pamilihan sa pananalapi (global integration na proseso), pang-apat, sa lumalaking pangangailangan upang kontrolin ang mga daloy ng pananalapi ng cross-border sa isang pandaigdigang saklaw. Itinatakda namin ang pagbuo ng proseso ng globalisasyon sa pananalapi sa simula ng 1990s, batay sa dami (dynamics ng mga daloy ng kapital na cross-border at pandaigdigang pamilihan sa pananalapi) at qualitative (nagtatapos sa paghahati ng mundo sa dalawang sistemang pang-ekonomiya sa isang pandaigdigang sukat. , ang pag-unlad ng teknolohiya ng impormasyon) mga uso.

Pagsusuri ng quantitative indicators na sumasalamin sa pag-unlad ng proseso ng globalisasyon (cross-border capital flows at ang pagkakaiba sa tunay na mga rate porsyento sa pagitan ng mga binuo bansa at nangungunang mga pera sa mundo), ay nagbibigay-daan sa amin upang tapusin na ang nasuri na proseso ay hindi pare-pareho sa oras. Noong huling bahagi ng 1990s at lalo na sa unang bahagi ng 2000s. ang mga tendensya ay lumitaw na, bilang isang resulta kung saan nagkaroon ng "pagbabaligtad" sa dinamika ng isang bilang ng mga quantitative indicator ng globalisasyon. Kaya, noong 1998 at 2001-2002. nagkaroon ng pagbawas sa mga daloy ng kapital na cross-border sa pandaigdigang ekonomiya; noong 1999 at 2004 tumaas ang pagkakaiba sa tunay na mga rate ng interes sa mga seguridad ng gobyerno ng mga binuo na ekonomiya ng merkado; noong 1997-99 ang mga tagapagpahiwatig ng pagkakaiba sa mga rate ng interes sa nangungunang mga pera sa mundo (mga rate ng LIBOR) ay tumaas. Gayunpaman, ang panahon 2003-2007 nagpakita ng kahanga-hangang pagtaas sa quantitative at pinahusay na qualitative indicator ng globalisasyon. Gayunpaman, na ang krisis ng 2008-2009. muling itinaas ang tanong ng mga prospect para sa globalisasyon sa pananalapi na may kaugnayan sa isang matalim na pagbawas sa mga daloy ng kapital na cross-border sa ekonomiya ng mundo. Sa aming opinyon, walang mga pangunahing pagbabago sa mga pangunahing katangian ng globalisasyon sa pananalapi sa panahon ng krisis na ito; hindi nakatanggap ng makabuluhang pamamahagi. Ang pag-unlad ng proseso ng globalisasyon ay malamang na magpatuloy sa hinaharap, dahil ito ay nangyayari sa ngayon, "sa mga lukso-lukso".

Kabilang sa mga husay na resulta ng globalisasyon, dapat isama ng isa ang pagbawas sa pandaigdigang mga rate ng inflation at pagbawas sa pagkakaiba sa tunay na mga rate ng interes sa pagitan ng mga bansa. Samantala, tulad ng ipinakita ng kasalukuyang krisis sa ekonomiya ng mundo, ang globalisasyon ay hindi nag-aalis ng mga pangunahing problema ng pag-unlad ng mga pamilihan sa pananalapi na nauugnay sa kawalaan ng simetrya at hindi kumpletong impormasyon, mga monopolistikong tendensya, "kawan" na pag-uugali ng mga namumuhunan, atbp.

Sa pamamagitan ng pagpapababa ng mga hadlang sa pagitan ng mga ekonomiya ng iba't ibang bansa, ang globalisasyon sa pananalapi, sa mga kondisyon ng hindi perpektong paggana ng mga merkado, ay nagpapatindi sa "contagion effects" ng mga krisis sa pagitan ng mga bansa. Kung noong 1990s - ang unang kalahati ng 2000s. ang mga "impeksyon" na ito ay naganap sa loob ng ilang partikular na grupo ng mga bansa (pangunahin ang mga bansang may mga umuusbong na merkado) at ilang partikular na mga segment ng pandaigdigang pamilihan sa pananalapi, pagkatapos noong 2007-2008. sinakop nila ang lahat ng mga segment ng merkado na ito at karamihan sa mga bansa ng ekonomiya ng mundo.

Ang kasalukuyang krisis sa ekonomiya at pananalapi ay mahalagang una pandaigdigang krisis. Nagsimula ito noong taglagas ng 2007 sa mga pamilihan sa pananalapi ng mga binuo na bansa, at ang kakaibang katangian nito kumpara sa mga nakaraang krisis ay, una, sakop nito ang pinakamalawak na posibleng hanay ng mga bansa (at sa ganitong diwa, ang krisis ay isang pandaigdigang kalikasan), at ikalawa , ang impetus para sa pagkalat nito ay nagmula sa sistema ng pananalapi, at ang mga pagkabigla sa sistemang ito sa panahon ng krisis ay humantong sa muling pag-iisip ng ilang teoretikal na probisyon ng agham pang-ekonomiya, kabilang ang mga nauugnay sa epektibong paggana ng mga pamilihang pinansyal. Kabilang sa mga dahilan na nagdulot ng krisis ay: ang hypertrophied development ng financial system kumpara sa pag-unlad ng ekonomiya sa kabuuan, at sa loob ng financial system - ang outstripping growth ng financial markets kumpara sa tradisyonal. pagbabangko; ang pagkawala ng mga pamilihan sa pananalapi ng kanilang function ng impormasyon at ang pagbuo ng mga bagong panganib para sa kanila sistemang pang-ekonomiya pangkalahatan; destabilizing role ng mga bagong instrumento sa financial markets (derivative securities).

Tungkol sa mga bansang CEE at Russia, ginawa ang isang quantitative assessment sa antas ng kanilang pagkakasangkot sa mga proseso ng globalisasyon sa pananalapi. Para dito, ginamit ang mga istatistika ng pambansang balanse ng mga pagbabayad at ang internasyonal na posisyon sa pamumuhunan ng mga bansang ito. Ang karagdagang pagsusuri ay batay sa isang pagtatantya ng kabuuang daloy ng kapital sa cross-border, na sinusukat bilang kabuuan ng mga daloy ng direktang, portfolio at iba pang pamumuhunan na pumapasok at umaalis sa bansa (nang hindi isinasaalang-alang ang tanda ng transaksyon), gayundin ang kabuuang mga ari-arian at pananagutan ng posisyong pang-internasyonal na pamumuhunan. Para sa mga paghahambing sa cross-country, ang lahat ng mga tagapagpahiwatig na ito ay kinakalkula sa mga terminong nauugnay sa GDP ng mga bansa sa mga termino ng dolyar.

Ipinapakita ng dinamikong pagsusuri na ang mga pagbabago sa antas ng panlabas na pagiging bukas ng mga sistema ng pananalapi ng mga bansang CEE at Russia mula noong kalagitnaan ng 1990s. sa pangkalahatan ay sinusunod ang mga pagbabago na nabanggit sa itaas bilang bahagi ng proseso ng globalisasyon sa pananalapi. Ginanap din paghahambing na pagsusuri ang antas ng pagiging bukas ng mga sistema ng pananalapi ng mga bansang isinasaalang-alang, batay sa data ng posisyon ng internasyonal na pamumuhunan na nababagay para sa halaga ng pambansang GDP, sa pagtatapos ng 2000 at sa pagtatapos ng 2008. Sa pagtatapos ng 2008, ang Ang mga sistema ng pananalapi ng Hungarian ay nagpakita ng pinakadakilang pagiging bukas ), pati na rin ang Baltic States (Estonia at Latvia), Bulgaria at Slovenia 2 , ang pinakamaliit - Russia, Poland at Romania 3 . Kasabay nito, ang lahat ng mga bansa, maliban sa Russia, ay nailalarawan sa pamamagitan ng pagtaas sa antas ng panlabas na pagiging bukas mula 2000 hanggang 2008. Gayunpaman, malinaw na ang dynamics ng indicator na ito ay lubhang naapektuhan ng mga pagbabago sa market exchange rates. Kung gagamit tayo ng data sa GDP na isinaayos para sa parity ng kapangyarihan sa pagbili, makikita natin na sa lahat ng bansa ay nagkaroon ng pagtaas sa antas ng panlabas na pagiging bukas mula sa katapusan ng 2000 hanggang sa katapusan ng 2008, sa mas mabilis na rate.

Sinuri din ng papel ang isang husay na tagapagpahiwatig ng pakikilahok ng mga bansang CEE sa mga proseso ng globalisasyon sa pananalapi - ang pagkakaiba sa tunay na mga rate ng interes sa kanilang mga seguridad ng gobyerno sa mga perang papel ng US Treasury. Noong 2000s Kung ikukumpara sa nakaraang dekada, karamihan sa mga nasuri na bansa kung saan posibleng kalkulahin ang kaukulang data ay nakakita ng pagbawas sa pagkakaibang ito. Gayunpaman, noong 2008-2009, maliban sa Czech Republic at Poland, nagkaroon ng trend patungo sa pagkakaiba-iba ng mga tunay na rate ng interes sa mga seguridad ng gobyerno ng mga bansang CEE at USA.

Sa isang mas detalyadong pagsusuri ng epekto ng panlabas na mga kadahilanan sa sistema ng pananalapi ng mga bansang CEE at Russia, dapat tandaan na tumindi noong 2000s. ang pagkakaroon ng dayuhang kapital sa mga sistema ng pagbabangko at pamilihan ng sapi ng mga bansang ito. Ang presensya na ito ay may dalawang pangunahing anyo: direktang pakikilahok ng mga hindi residente sa kabisera ng mga bangko at mga organisasyon ng imprastraktura ng stock market at atraksyon ng financing mula sa ibang bansa sa iba't ibang anyo (pagkuha ng mga pautang, paglalagay ng mga security securities, atbp.).

Ang pagtagos ng mga dayuhang institusyon sa pananalapi sa mga sistema ng pagbabangko ng mga bansang CEE ay tumaas nang malaki mula noong 2000, pangunahin bilang isang resulta ng kanilang pakikilahok sa proseso ng pribatisasyon at ang pagkuha ng mga komersyal na bangko na humawak ng mga nangungunang posisyon sa merkado at dating pag-aari ng estado. . Bilang resulta ng prosesong ito, sa pagtatapos ng 2008, kinokontrol ng mga dayuhang bangko ang higit sa 80% ng mga asset ng mga pambansang sistema ng pagbabangko sa lahat ng bansa maliban sa Poland at Slovenia. Ang ibang diskarte para sa pagtagos ng mga dayuhang bangko ay naganap sa Russia. Una, isinagawa nila ang kanilang pag-unlad "mula sa simula", paglikha ng mga subsidiary, pagkatapos ay noong 2000s. nagsimulang makakuha ng maliit at katamtaman komersyal na mga bangko, at noong 2006-2007. may mga halimbawa ng pagkuha ng medyo malalaking pribadong komersyal na bangko (Rosbank, Impexbank). Bilang karagdagan, sa proseso ng pagsasagawa ng mga karagdagang isyu sa pagbabahagi ng pinakamalaking mga komersyal na bangko na pag-aari ng estado (Sberbank, VTB), ang ilan sa mga pagbabahagi na ito ay binili ng mga hindi residente. Bilang resulta ng mga prosesong ito, ang bahagi ng mga hindi residente sa kabuuang rehistradong kapital ng sistema ng pagbabangko, ayon sa Central Bank ng Russian Federation, ay tumaas mula 5.2% sa simula ng 2004 hanggang 24.5% sa simula ng 2010 .

Bilang karagdagan, hanggang sa kasalukuyan, sa ilang mga bansang CEE (mga bansang Baltic, Hungary, Czech Republic at Slovenia), ang imprastraktura ng stock market ay hinihigop ng mga dayuhan. mga platform ng pangangalakal(NASDAQ OMX at ang Vienna Stock Exchange).

Sa isang malaking lawak, sa pamamagitan ng pag-akit ng mga panlabas na mapagkukunan ng financing, tiniyak ng mga bangko ang mabilis na paglaki ng mga pautang noong 2000s, na naobserbahan sa mga sistema ng pagbabangko ng halos lahat ng nasuri na mga bansa. Kaya, ang dami ng iba pang mga dayuhang pamumuhunan na naaakit ng sektor ng pagbabangko sa Hungary ay tumaas mula 647 milyong dolyar noong 2002 hanggang 6458 milyong dolyar noong 2007, sa Lithuania sa parehong panahon nagkaroon ng pagtaas mula 112 hanggang 4703 milyong dolyar., sa Slovenia - mula 482 hanggang 6318 milyong dolyar, sa Russia - mula 2584 hanggang 51768 milyong dolyar.

Sa mga bansa ng South-Eastern Europe, kung saan ang problema ng credit boom ay nadama nang mas acutely, sentral na mga bangko sa 2005-2007. nagpatupad ng mga espesyal na hakbang upang labanan ito, kabilang ang mga naglalayong limitahan ang panlabas na pagpopondo. Kabilang sa mga ito, ang tumaas na sukat ng pamantayan kinakailangang reserba sa mga pananagutan sa dayuhang pera (Romania, Serbia), ang pagpapakilala ng isang mandatoryong ratio ng reserba para sa pagtaas ng mga pondo na hiniram mula sa mga hindi residente (Croatia), atbp. Gayunpaman, ang pagiging epektibo ng mga hakbang na ito ay medyo mababa, o pansamantalang kalikasan, at huminto ang paglaki ng kredito bilang resulta ng pag-agos ng dayuhang kapital mula sa mga sistema ng pagbabangko ng mga nasuri na bansa noong 2009.

Ang isang makabuluhang problema para sa mga bansang isinasaalang-alang ay ang pag-agos ng aktibidad sa pananalapi sa labas ng bansa sa anyo ng paglalagay ng mga mahalagang papel ng mga pambansang issuer sa mga palitan ng stock sa ibang bansa. Ang hindi sapat na likido at makitid na pambansang stock market ay hindi makapagbibigay sa mga kumpanya mula sa kanilang mga bansa ng atraksyon ng pagtustos sa kinakailangang dami at sa mga katanggap-tanggap na termino.

Kasabay nito, dapat tandaan na sa isang bilang ng mga bansa noong 2000s. ay minarkahan ng mabilis na paglago sa capitalization ng national mga stock market. Halimbawa, ayon sa World Association of Stock Exchanges, ang capitalization ng stock market (kabuuang capitalization ng stock at bond markets) sa Hungary ay tumaas mula 65.8% ng GDP sa katapusan ng 2004 hanggang 75.6% ng GDP sa katapusan ng 2007 , sa Poland - mula 58.5 hanggang 83.3% ng GDP sa parehong panahon, sa Slovenia - mula 49.1 hanggang 79.4% ng GDP. Sa parehong panahon, ang capitalization ng Russian stock market, na kinakalkula para lamang sa stock market, ay tumaas mula 43.9% hanggang 111.4% ng GDP. Gayunpaman, ang paglago na ito ay higit na tiniyak ng paglahok ng mga hindi residente sa mga pambansang pamilihan ng sapi. Kaya, sa Russia noong Mayo 2008, ang bahagi ng mga hindi residente sa kabuuang dami ng pangalawang kalakalan sa MICEX Stock Exchange ay humigit-kumulang 34%, at isinasaalang-alang over-the-counter na merkado, ayon sa ilang mga pagtatantya, sa simula ng 2008 ay malapit sa 50%. Ang ganitong makabuluhang presensya ng dayuhang speculative capital sa loob ng bansa ay maaaring mabilis na mapahina ang merkado sa unang senyales ng isang hindi kanais-nais na pagbabago sa sitwasyong pang-ekonomiya. Ang isang katulad na pagbabago ay naganap noong 2008 bilang resulta ng paglaganap ng pandaigdigang krisis sa ekonomiya at pananalapi. Bilang resulta, sa taong iyon index ng stock Ang Budapest Stock Exchange ay bumagsak sa mga tuntunin ng dolyar ng 60%, ang Ljubljana Stock Exchange - ng 59%, ang Warsaw Stock Exchange - ng 57%, ang RTS index sa Russia - ng 73%.

Kaya, sa mga kondisyon ng matinding pandaigdigang at rehiyonal na kumpetisyon, ang mga pagkakataon para sa pagpapaunlad ng mga pambansang merkado ng stock sa mga bansang CEE at Russia ay makabuluhang limitado.

Ang pangalawang bloke ng mga problema ay ang mga hamon ng globalisasyon para sa pambansang patakaran sa pananalapi.

Sa loob ng balangkas ng bloke na ito, una sa lahat, kinakailangang tandaan ang problema ng teoretikal na paglalarawan ng paggana ng pambansang monetary sphere sa konteksto ng globalisasyon sa pananalapi. Pagbabago sa proseso ng globalisasyon realidad ng ekonomiya nangangailangan ng mga bagong teoretikal na diskarte sa pag-unawa nito, at ito ay totoo lalo na sa monetary sphere, na direktang apektado ng globalisasyon sa pananalapi. Gayunpaman, sa pagsasagawa, ang mga uso sa pandaigdigang agham pang-ekonomiya sa panahon bago ang krisis ay naiiba sa mga pagtatangka na i-update ang ilan sa mga lumang teoretikal na diskarte sa pamamagitan ng pagsasama ng "mga panlabas na salik" sa mga modelong pang-ekonomiya. Kabilang sa mga binagong teoryang ito, sa partikular, ang pandaigdigang monetarismo. Bilang karagdagan, ang direksyon ng bagong bukas na macroeconomics, na kamakailan lamang ay umuunlad sa paggamit ng mga ideya ng bagong Keynesianism, ay nararapat na bigyang pansin.

Ang isa pang lugar ng teoretikal na pagsasaalang-alang ng globalization factor ay ang aplikasyon nito sa pagsasaalang-alang ng mga mekanismo ng paghahatid ng patakaran sa pananalapi, na sa kanilang sarili ay higit sa lahat ay isang sintetikong tool ng pagsusuri. Ang mga pangkalahatang konklusyon na nilalaman sa isang bilang ng mga gawa sa isyung ito ay na sa konteksto ng globalisasyon ay dapat magkaroon ng pagbawas sa papel ng channel ng mekanismo ng paghahatid na nauugnay sa rate ng interes at ang channel ng kredito, na may posibleng pagpapalakas ng channel na nauugnay. sa halaga ng palitan (kung may mabisang epekto sa halaga ng palitan sa pamamagitan ng mga sukat ng patakaran sa rate ng interes).

Isinasaalang-alang ang mga pangunahing uso ng globalisasyon sa pananalapi, ang paglitaw at pag-unlad ng mga bagong diskarte sa pagsusuri ng paggana ng mga pamilihan sa pananalapi ay nararapat na espesyal na pansin: ang konsepto ng kawalang-tatag ng pananalapi ni H. Minsky, "mga bula sa pananalapi" ni Ch. Kindleberger, " reflexivity” ni J. Soros, at mga teorya sa pag-uugali sa larangan ng pananalapi. Gayunpaman, hindi pa nila natatanggap ang huling koneksyon sa mga teorya ng monetary sphere at ang teoretikal na pag-unawa sa mga proseso ng globalisasyon. Ito ay sa lugar na ito, sa aming opinyon, na ang pinaka-maaasahan na teoretikal na pananaliksik ay malamang. Ang kanilang pag-activate ay nagsimula na sa konteksto ng kasalukuyang pandaigdigang krisis sa ekonomiya at pananalapi.

Ang direktang epekto ng globalisasyon sa pananalapi sa patakaran sa pananalapi sa pagsasanay ay nangyayari sa maraming pangunahing paraan. Kasabay nito, ang sentral na isyu ay ang problema ng pagkawala ng soberanya ng patakaran sa pananalapi sa pag-unlad ng mga proseso ng globalisasyon. Mayroong isang malawak na hanay ng mga pananaw tungkol sa problemang ito: mula sa unti-unting kumpletong pagkawala ng soberanya na ito kasama ang karagdagang pag-unlad ng mga uso sa globalisasyon hanggang sa pagpapanatili ng posibilidad ng pag-regulate ng pambansang ekonomiya sa pamamagitan ng mga hakbang sa patakaran sa pananalapi, bagaman sa pamamagitan ng iba pang mga channel ng impluwensya. 4 . Nang hindi ibinabahagi ang thesis tungkol sa kumpletong pagkawala ng soberanya sa larangan ng patakarang pananalapi sa proseso ng globalisasyon, naniniwala kami na maraming mabibigat na hamon ang lumitaw kapag ito ay isinasagawa sa mga bagong kundisyon.

Itinampok ng papel ang mga pangunahing hamon ng globalisasyon sa pananalapi para sa pagsasagawa ng patakaran sa pananalapi:

1. Mga paghihigpit sa sabay-sabay na pagkamit ng ilang layunin ng patakaran sa pananalapi. Sa teoretikal na panitikan, ang hamon na ito ay tinawag na "imposibleng triad": ang isang ekonomiya ay hindi maaaring sabay na magkaroon ng isang nakapirming halaga ng palitan, ganap na paglipat ng kapital, at patakaran sa pananalapi na naglalayong panloob na mga layunin. Ang direktang kahihinatnan nito ay isang makabuluhang limitasyon sa posibilidad ng sabay-sabay na paggamit ng halaga ng palitan at anumang iba pang target (halimbawa, ang inflation rate) bilang mga target.

2. Pagpapaliit ng espasyo para sa pag-impluwensya sa inflation sa pamamagitan ng mga panukala ng pambansang patakaran sa pananalapi, kung ang dinamika nito ay tinutukoy ng mga panlabas na salik na tinalakay sa itaas.

3. Pagtaas ng presyon sa patakaran sa pananalapi upang makamit ang layunin ng katatagan ng pananalapi . Ang layuning ito ay partikular na kahalagahan sa konteksto ng lumalagong papel ng mga pamilihang pinansyal sa ekonomiya at ang lumalagong internasyonalisasyon ng mga pamilihang ito. Ang mga panganib ng pagkalat ng mga shock sa pananalapi sa isang pandaigdigang saklaw ay malinaw na ipinakita ng kasalukuyang pandaigdigang krisis sa ekonomiya at pananalapi. Ang mga isyu ng mga partikular na aksyon sa loob ng balangkas ng layuning ito (kung ang sentral na bangko ay dapat labanan ang paglitaw ng "mga bula sa pananalapi") at mga lugar ng responsibilidad (kung ang pagtiyak ng katatagan ng pananalapi ay kabilang sa mga layunin ng sentral na bangko o isang independiyenteng regulator ng pananalapi) mapagtatalunan.

4. Dolyarisasyon ng mga pambansang ekonomiya, kung saan ang isa o isa pang dayuhang pera ay may mahalagang papel sa loob ng pambansang monetary sphere. Nakakaapekto ang dollarization sa money demand function, na ginagawa itong mas sensitibo sa exchange rate at pinapataas ang exposure ng financial system sa foreign exchange risk (direkta o hindi direkta sa pamamagitan ng panganib ng default sa mga pautang). Nililimitahan din nito ang mga posibilidad ng patakaran sa pananalapi, dahil ang huli ay halos walang mga mekanismo para sa pag-impluwensya sa ilang bahagi ng pambansang monetary sphere (halimbawa, cash dayuhang pera sa sirkulasyon). Ang dollarization ng mga pananagutan ng mga non-financial economic agents ay naglalagay ng pressure sa monetary policy sa direksyon ng pagtaas ng atensyon sa regulasyon ng exchange rate.

5. Ang paglaganap ng panlabas na krisis penomena sa pambansang ekonomiya. Kasabay nito, ang patakaran sa pananalapi ay maaaring harapin ang pangangailangan upang sabay na malutas ang isang bilang ng mga gawain: pagpapanatili ng dinamika ng output sa ekonomiya, pagtiyak ng katatagan ng sistema ng pananalapi, pagpapanatili ng maayos na dinamika ng halaga ng palitan, pagpigil sa inflation mula sa pagbilis, hindi lahat ng ito ay maaaring malutas nang sabay-sabay, batay sa mga limitasyon ng unang hamon.

Kabilang sa mga krisis ng panahon ng globalisasyon, sa mga tuntunin ng epekto sa patakaran sa pananalapi, ang kasalukuyang pandaigdigang krisis sa ekonomiya at pananalapi ay nararapat na espesyal na pansin. Bilang karagdagan sa klasikong problema para sa halos anumang krisis ng pangangailangan na makamit ang maramihang mga layunin (pagpapatatag ng ekonomiya sa kabuuan, pagsugpo sa mga proseso ng inflationary, pagsuporta sa pambansang sistema ng pananalapi, posibleng maiwasan ang matalim na pagbabago sa halaga ng palitan), ang kasalukuyang krisis ay mayroon ding nagkaroon ng mapangwasak na epekto sa maraming mekanismo ng paghahatid ng patakaran sa pananalapi, sa gayon ay binabawasan ang pagiging epektibo nito.

Magiging interesado ka rin sa:

Kung saan makakakuha ng pautang ay mas kumikita kung saang bangko

Mga karaniwang kundisyon, posibleng termino: 13 - 60 buwanPayroll client, posibleng termino: 13 -...

Mga deadline para sa pagbabayad ng mga paunang bayad at buwis sa ilalim ng pinasimpleng sistema ng buwis para sa mga indibidwal na negosyante

Ang Simplified Taxation System (STS) ay marahil ang pinakasikat na sistema ng buwis sa...

Tingnan kung ano ang "Banknote" sa iba pang mga diksyunaryo US dollar - pandaigdigang pera

Ang banknote ay isang obligasyon sa utang na naka-address sa bangko na nagbigay nito. Mga perang papel...

Pagtatayo ng mga mababang bahay na ibinebenta

Ang pagtatayo ng mga mababang gusali na ibinebenta ilang taon na ang nakalilipas ay medyo kumikita ...

Paano kumikitang mamuhunan ng pera sa interes (mga halimbawa at kakayahang kumita)

Pupunta ka sa trabaho tuwing umaga, araw-araw, taon-taon. At ang iyong buong buhay ay higit pa...

Sikat

Payment order para sa insurance premium

Mga bansa ng dating USSR sa pamamagitan ng HDI

Dayuhang Asya: pangkalahatang katangian Teritoryo ng dayuhang Asya

Buod ng International Financial Reporting Standards Kumpletong set ng taunang financial statement alinsunod sa IFRS 1

Kung saan ang langis ay ginawa sa Russia - pagraranggo ng mga rehiyon

Ano ang isang invoice at para saan ito?

Isang pondo ang nilikha upang suportahan ang mga katutubo sa Hilaga, Siberia at Malayong Silangan Sa mga benepisyo at garantiya para sa mga katutubo ng Russia