Panimula………………………………………………………………….2

Ang kasaysayan ng paglikha ng Bretton Woods monetary system………..3

Ang mga prinsipyo ng sistema ng Bretton Woods………………………………5

Mga sanhi ng krisis ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods………7

Mga anyo ng pagpapakita ng krisis sa Bretton Woods

Sistema ng Monetary………………………………………………………………………… ....10

Ang kasaysayan ng krisis ng sistema ng Bretton Woods…………………………….11

Mga tampok at sosyo-ekonomikong kahihinatnan ng krisis ng Bretton Woods monetary system……………………………………….12

Konklusyon……………………………………………………………….14

Mga Sanggunian……………………………………………………...15

PANIMULA

Sistema ng pananalapi ng Bretton Woods- Ito ay isang espesyal na regulasyon ng pera, ang mga patakaran kung saan makikita sa isang kasunduan na nilagdaan ng mga kinatawan ng higit sa apatnapung estado sa isang espesyal na kumperensya ng UN sa mga pandaigdigang isyu sa pananalapi. Ang sistema ng pera ay pinangalanan pagkatapos ng lugar ng kumperensya - ang resort ng Bretton Woods sa Estados Unidos ng Amerika. Noon, noong 1944, nagkaroon ng desisyon na likhain ang World Bank at ang International Monetary Fund, na naging batayan ng bagong sistema ng pananalapi.

Ang sistema ng pananalapi ng Bretton Woods ay nilikha upang magbigay ng ilang mga kalayaan sa kalakalan sa mundo, gayundin upang patatagin ang mga halaga ng palitan sa pamamagitan ng pag-uugnay sa mga ito sa dolyar ng US at ginto. Kaugnay ng mga kaganapang ito, ang terminong "palitan ng ginto" ay binigyan ng buhay at ang opisyal na halaga ng ginto ay naayos - isang onsa sa presyo na 35 dolyar. Sa katunayan, ang dolyar ay naging isa sa mga uri ng pera sa mundo, na naglagay ng malaking responsibilidad sa pera na ito.

Ang paggana ng sistemang ito ay maisasagawa lamang nang walang hadlang hangga't ang mga reserbang ginto ng Estados Unidos ay maaaring payagan ang libreng conversion ng dolyar. Gaya ng ipinakita ng pagsasanay, hindi magtatagal ang sitwasyong ito.

Ang krisis ng sistema ng Bretton Woods ay sanhi ng pagbabago sa balanse ng mga pangunahing pwersa ng ekonomiya ng mundo at ang pagbaba ng dolyar ng US. Dahil ito ang pangunahing pera ng system, ang pagbagsak nito ay nagdulot ng pagkasira ng mga fixed rates at ang buong sistema ng pananalapi ng mundo. internasyonal na kalakalan at ang pagpapalakas ng mga estado sa balanse ng kalakalang panlabas - ang sistema ng Bretton Woods ay nakayanan. At ang pagbagsak nito ay nagsilbi bilang isang dahilan para sa pagbuo ng isang bagong aktibidad - kalakalan ng pera.

1. Ang kasaysayan ng paglikha ng sistema ng Bretton Woods

Ang mga pattern ng pag-unlad ng sistema ng pananalapi ay tinutukoy ng criterion ng pagpaparami, sumasalamin sa mga pangunahing yugto sa pag-unlad ng pambansa at pandaigdigang ekonomiya. Ang pamantayang ito ay ipinakita sa pana-panahong pagkakaiba sa pagitan ng mga prinsipyo ng sistema ng pananalapi ng mundo at mga pagbabago sa istruktura ng ekonomiya ng mundo, gayundin sa pagkakahanay ng mga puwersa sa pagitan ng mga pangunahing sentro nito. Sa pagsasaalang-alang na ito, ang krisis ng sistema ng pananalapi ng mundo ay pana-panahong bumangon.

Sa panahon ng krisis ng pandaigdigang sistema ng pananalapi, ang pagpapatakbo ng mga istrukturang prinsipyo nito ay nilalabag, at ang mga kontradiksyon sa pera ay lalong lumalala. Ang mga matinding paglaganap at mga dramatikong kaganapan na nauugnay sa krisis sa pera ay hindi maaaring magtagal nang hindi nagbabanta sa pagpaparami. Samakatuwid, ang iba't ibang paraan ay ginagamit upang pakinisin ang mga talamak na anyo ng krisis sa pera at upang repormahin ang sistema ng pananalapi ng mundo.

Ang ebolusyon ng sistema ng pananalapi ng mundo ay tinutukoy ng pag-unlad at pangangailangan ng pambansa at pandaigdigang ekonomiya, mga pagbabago sa balanse ng kapangyarihan sa mundo.

Ang Great Depression ng 1930s ay humantong sa pagbagsak ng gold standard system. Nag-udyok din ito sa mga bansa na magtayo ng mga hadlang sa kalakalan na lubhang nakahadlang sa internasyonal na kalakalan. Ang ikalawa Digmaang Pandaigdig. Kaya't makatarungang sabihin na sa pagtatapos ng digmaang ito, ang kalakalang pandaigdig at sistema ng pananalapi naging mga guho.

Upang mabuo ang mga pundasyon ng sistema ng pananalapi ng mundo, mula Hulyo 1 hanggang 22, 1944, isang internasyonal na kumperensya ng mga kaalyadong bansa ang idinaos sa Bretton Woods, New Hampshire (USA).

Ang mga eksperto sa Anglo-Amerikano sa simula pa lang ay tinanggihan ang ideya ng pagbabalik sa pamantayang ginto. Sinikap nilang bumuo ng mga prinsipyo ng isang bagong sistema ng pananalapi sa mundo na may kakayahang tiyakin ang paglago ng ekonomiya at nililimitahan ang mga negatibong sosyo-ekonomikong kahihinatnan ng mga krisis sa ekonomiya. Ang pagnanais ng Estados Unidos na pagsamahin ang nangingibabaw na posisyon ng dolyar sa sistema ng pananalapi ng mundo ay makikita sa plano ni G.D. White (Chief ng Department of Foreign Exchange Research, US Department of the Treasury).

Bilang resulta ng mahabang talakayan sa mga plano ni G.D. Si White at J. M. Keynes (Great Britain) ay pormal na tinalo ang proyekto ng Amerika, bagaman ang mga ideya ng Keynesian ng interstate na regulasyon ng pera ay naging batayan din ng sistema ng Bretton Woods.

Ang parehong mga proyekto ng pera ay nailalarawan sa pamamagitan ng mga karaniwang tampok:

malayang kalakalan at paggalaw ng kapital;

balanseng balanse ng mga pagbabayad, matatag na halaga ng palitan at ang pandaigdigang sistema ng pananalapi sa kabuuan;

pinapanatili ang mga pakinabang ng dating gold standard system (fixed exchange rates), habang tinatanggal ang mga pagkukulang nito (kumplikadong proseso ng internal macroeconomic transformations)

paglikha ng isang pang-internasyonal na organisasyon upang subaybayan ang paggana ng sistema ng pananalapi ng mundo, para sa pagtutulungan ng isa't isa at sumasaklaw sa depisit sa balanse ng mga pagbabayad.

Noong Disyembre 27, 1945, ang International Monetary Fund (IMF) ay nilikha sa kumperensya batay sa isang kasunduan (ang IMF Charter), na idinisenyo upang gawing totoo at mabubuhay ang bagong sistema ng pananalapi. Noong 1945, ang Charter na ito ay nilagdaan ng 29 na estado. Nagsimula ang operasyon ng IMF noong Marso 1, 1947 bilang bahagi ng sistema ng Bretton Woods.

Sistema ng Bretton Woods, Kasunduan ni Bretton Woods(eng. Bretton woods system) - internasyonal na sistema organisasyon ng monetary relations at trade settlements, na itinatag bilang resulta ng Bretton Woods conference, na ginanap mula Hulyo 1 hanggang 22, 1944. Binago ang sistema ng pananalapi batay sa "pamantayan ng ginto". Pinangalanan ang Bretton Woods resort sa New Hampshire, USA. Ang kumperensya ay minarkahan ang simula ng mga organisasyon tulad ng International Bank for Reconstruction and Development (IBRD) at International Monetary Fund (IMF).

Nilagdaan ng USSR ang kasunduan ngunit hindi ito pinagtibay.

Noong 1971-1978, ang Bretton Woods system ay pinalitan ng Jamaican Monetary System, batay sa libreng currency trading (libreng currency conversion).

Mga Prinsipyo

• Ang presyo ng ginto ay mahigpit na naayos sa $35 kada troy onsa (mga 31 gramo).
• Ang mga nakapirming halaga ng palitan ay naitatag para sa mga pera ng mga kalahok na bansa laban sa pangunahing pera (US dollar).
• Ang mga sentral na bangko ay nagpapanatili ng isang matatag na halaga ng palitan ng pambansang pera laban sa pangunahing pera (±1%) sa pamamagitan ng mga interbensyon ng foreign exchange.
• Ang mga pagbabago sa mga halaga ng palitan ay pinapayagan muling pagsusuri o pagpapababa ng halaga.
• Ang mga organisasyonal na link ng sistema ay ang International Monetary Fund (IMF) at ang International Bank for Reconstruction and Development (IBRD). Ang IMF ay nagbibigay ng mga pautang sa dayuhang pera upang masakop ang depisit sa balanse ng mga pagbabayad at suportahan ang mga hindi matatag na pera, sinusubaybayan ang pagsunod sa mga prinsipyo ng pagpapatakbo ng mga sistema ng pera ng mga miyembrong bansa, at tinitiyak ang pakikipagtulungan ng pera.

Ang dolyar - isang pera na mapapalitan sa ginto - ay naging batayan ng mga parity ng pera, ang nangingibabaw na paraan ng mga internasyunal na pakikipag-ayos, mga interbensyon ng foreign exchange at mga asset ng reserba. Ang pambansang pera ng Estados Unidos ay naging sa parehong oras na pera sa mundo (bago ang sistema ng Bretton Woods, ang ginto ay pera sa mundo, habang marami mga internasyonal na kontrata Ang British pound sterling ay ginamit para sa mga kalkulasyon). Sa katunayan, ito ay humantong sa pamantayan ng dolyar internasyonal na sistema ng pananalapi batay sa dominasyon ng dolyar. Mas tiyak, pinag-uusapan pamantayang gintong dolyar. Sa kalagitnaan ng ika-20 siglo, pagmamay-ari ng Estados Unidos ang 70% ng mga reserbang ginto sa mundo.

Ang mga interbensyon ng foreign exchange ay nakita bilang isang mekanismo para sa pag-angkop ng sistema ng pananalapi sa pagbabago ng mga panlabas na kondisyon, katulad ng paglilipat ng mga reserbang ginto upang ayusin ang balanse ng mga pagbabayad sa ilalim ng pamantayang ginto. Ang mga halaga ng palitan ay maaaring baguhin lamang sa pagkakaroon ng mga makabuluhang imbalances sa balanse ng mga pagbabayad. Ito ang mga pagbabagong ito halaga ng palitan sa loob ng balangkas ng matapang na parities ay tinawag muling pagsusuri At pagpapababa ng halaga pera.

Mga mahahalagang petsa para sa pag-unlad ng krisis

1. Marso 17, 1968 Itinatag ang dalawahang pamilihan ng ginto. Ang presyo ng ginto sa mga pribadong pamilihan ay malayang itinakda ayon sa supply at demand. Ayon sa mga opisyal na transaksyon para sa mga sentral na bangko ng mga bansa, nananatili ang convertibility ng dolyar sa ginto sa opisyal na rate na 35 dolyar bawat 1 troy ounce.
2. Agosto 15, 1971 Inanunsyo ni US President Richard Nixon ang pansamantalang pagbabawal sa conversion ng dolyar sa ginto sa opisyal na rate para sa mga sentral na bangko.
3. Disyembre 17, 1971. Debalwasyon ng dolyar laban sa ginto ng 7.89%. Ang opisyal na presyo ng ginto ay tumaas mula 35 hanggang 38 dolyar bawat 1 troy onsa nang hindi ipinagpatuloy ang palitan ng mga dolyar para sa ginto sa antas na ito.
4. Pebrero 13, 1973. Bumaba ang halaga ng dolyar sa $42.2 kada 1 troy onsa.
5. Marso 16, 1973 Ang Jamaican International Conference ay nagpailalim sa mga halaga ng palitan sa mga batas ng merkado. Mula noon, ang mga halaga ng palitan ay hindi naayos, ngunit nagbago sa ilalim ng impluwensya ng supply at demand. solidong sistema halaga ng palitan tumigil sa pag-iral.

Ang Bretton Woods monetary system ay isang internasyonal na anyo ng organisasyon ng monetary at financial relations at trade settlements, na nabuo pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig

Kahulugan, kasaysayan at layunin ng paglikha ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods, mga problema sa paggana nito, krisis at pagkahulog, mga pangunahing petsa, anyo ng pagpapakita at mga kahihinatnan ng krisis ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods

Palawakin ang nilalaman

I-collapse ang nilalaman

Ang Bretton Woods monetary system ay, ang kahulugan

Ang Bretton Woods system, ang Bretton Woods agreement (eng. Bretton Woods system) ay ang internasyonal na sistema para sa pag-oorganisa ng mga relasyon sa pananalapi at pakikipag-ayos sa kalakalan, na itinatag bilang resulta ng kumperensya ng Bretton Woods, na ginanap mula Hulyo 1 hanggang Hulyo 22, 1944. Nagbago pinansiyal na sistema base sa "gold standard". Pinangalanan ang Bretton Woods resort sa New Hampshire, USA. Ang kumperensya ay minarkahan ang simula ng mga organisasyon tulad ng International Bank for Reconstruction and Development (IBRD) at International Monetary Fund (IMF). Ang dolyar ng US ay naging isa sa mga uri ng pera sa mundo, kasama ang ginto. Noong 1971-1978, ang Bretton Woods system ay pinalitan ng Jamaican monetary system, batay sa libreng currency trading (libreng currency conversion). Ang USSR, na nakibahagi sa kumperensya, ay pumirma sa kasunduan, ngunit hindi ito pinagtibay sa ibang pagkakataon.

Bretton Woods Monetary System o Bretton Woods Agreement (eng. Bretton Woods monetary system) - ito ang pandaigdigang sistema para sa pag-oorganisa ng mga relasyon sa pananalapi at pakikipag-ayos sa kalakalan, na itinatag bilang resulta ng Bretton Woods Conference (mula Hulyo 1 hanggang Hulyo 22, 1944) Ang pangalan ay nagmula sa pangalan ng Bretton Woods resort sa New Hampshire, USA. Ang sistema ay nagbunga ng mga organisasyon tulad ng International Bank for Reconstruction and Development (IBRD) at International Monetary Fund (IMF). Ang dolyar ng US ay naging isa sa mga uri ng pera sa mundo, kasama ang ginto. Ito ay isang transisyonal na yugto mula sa pamantayan ng pagpapalitan ng ginto hanggang sa libreng conversion batay sa supply at demand.

isang anyo ng organisasyon ng mga relasyon sa pananalapi, mga pakikipag-ayos, na itinatag ng Bretton Woods Conference noong 1944, ayon sa kung saan ang papel ng pandaigdigang pera, kasama ang ginto, ay nilalaro ng dolyar ng US.

Ang Bretton Woods monetary system ay ang pandaigdigang sistema ng pananalapi, na nabuo sa UN monetary and financial conference sa Bretton Woods (USA) noong 1944. Ang Bretton Woods monetary system ay binubuo ng mga kasunduan sa paglikha ng International Monetary Fund at ng International Bank for Reconstruction and Development. Pangunahing prinsipyo Ang Bretton Woods monetary system - ang pag-andar ng pandaigdigang pera ay nanatili sa ginto, gayunpaman, ang sukat ng paggamit nito sa internasyonal na relasyon sa pananalapi ay makabuluhang nabawasan, at ang dolyar ng US ay ipinakilala bilang isang internasyonal na paraan ng pagbabayad sa internasyonal na sirkulasyon. Upang pagaanin ang mga krisis ng mga indibidwal na pera, ang mga estado ay nagbigay ng mga pautang sa isa't isa sa pamamagitan ng IMF. Ang Bretton Woods monetary system ay isang sistema ng interstate gold-dollar standard at inilagay ang US dollar sa isang privileged position, upang mabayaran ng US ang mga utang nito hindi sa ginto, ngunit sa dolyar. Ang mabilis na pag-unlad ng mga ekonomiya ng Kanlurang Europa noong dekada 60. at iba pang mga dahilan ay humantong sa isang pandaigdigang krisis sa pananalapi. Noong 1971, ang pagpapalitan ng mga dolyar para sa ginto ay itinigil at lahat ng mga pera ay nawalan ng anumang koneksyon sa ginto.

Ang Bretton Woods monetary system ay internasyonal na sistema ng pananalapi, na nabuo pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig at batay sa adaptasyon pambansang pera mga sistema sa mga sistema ng pera ng mga nangungunang estado sa panahong iyon, pangunahin sa pambansang sistema USA. Ang sistema ay itinatag bilang resulta ng Bretton Woods Conference (mula Hulyo 1 hanggang Hulyo 22, 1944) Ang pangalan ay nagmula sa pangalan ng Bretton Woods resort sa New Hampshire, USA. Ang sistema ay nagbunga ng mga organisasyon tulad ng International Bank for Reconstruction and Development (IBRD) at International Monetary Fund (IMF).

Ang Bretton Woods monetary system ay internasyonal na sistema ng mutual settlements at relasyon sa pera, na umiral noong 1944-1976. Pinangalanan pagkatapos ng lokasyon ng UN conference sa Bretton Woods, USA. Ang sistema ng Bretton Woods ang naging dahilan upang ang dolyar ay isang internasyonal na paraan ng pag-aayos at pag-iimbak ng mga reserba. Ang sistema ng Bretton Woods ay nilikha upang dalhin ang ekonomiya ng mundo sa isang bagong antas pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig. Ito ay pinaniniwalaan na nakayanan nito ang gawaing ito, ngunit sa hinaharap, ang pagbuo ng kalakalan sa mundo ay nangangailangan ng mas maraming paraan ng pagbabayad kaysa sa dolyar ng US, na ibinigay ng cash na ginto. Samakatuwid, noong 1976, ang palitan ng pera para sa mahalagang metal ay ganap na hindi na ipinagpatuloy. Bilang resulta, ang mga nangungunang kapangyarihan ay pumasok sa isang bagong internasyonal na kasunduan na lumikha ng tinatawag na Jamaican monetary system, na may bisa hanggang ngayon.

Ang Bretton Woods monetary system ay isang sistema ng regulasyon ng pera, na nilikha batay sa isang kasunduan na nilagdaan ng mga kinatawan ng 44 na bansa sa UN monetary and financial conference na ginanap noong 1944. sa Bretgon Woods (USA). Ang mga desisyon ay ginawa upang lumikha ng International Monetary Fund (IMF) at ang World Bank, na pumasok dito bilang pangunahing mga institusyon. Ang ipinakilalang mga tuntunin sa regulasyon ng pera ay naglalayong patatagin ang mga halaga ng palitan at liberalisasyon ng kalakalan sa mundo. Ipinagpalagay nila ang pag-aayos ng mga halaga ng palitan sa pamamagitan ng pag-uugnay sa kanila sa ginto at dolyar ng US, na binigyan ng mga tungkulin ng mga internasyonal na reserbang pera (pamantayan ng palitan ng ginto). Ang kaunting divergence (paglihis) lamang ng mga pambansang pera mula sa kanilang parity ng dolyar o nilalamang ginto ang pinapayagan. Itinakda ng charter ng IMF ang opisyal na presyo ng ginto sa $35 kada troy onsa. Ang pagbaba ng halaga ng dolyar, na siyang pangunahing pera ng Bretton Woods, ang pagbabago sa balanse ng kapangyarihan sa ekonomiya ng mundo ay humantong sa isang krisis sa fixed exchange rate system at ang pagguho ng Bretton Woods system.

Mga bagong prinsipyo ng regulasyon ng pera, na napagkasunduan noong 1976. (Jamaican currency system), ay binubuo sa isang unti-unting paglipat sa isang sistema ng mga lumulutang na rate, isang kumpletong pag-alis mula sa pamantayan ng ginto habang pinapanatili ang papel ng isang pondo ng mga likidong asset para sa ginto. Ang papel ng IMF sa pagsasaayos ng sistema ng pananalapi ng mundo at ang pandaigdigang pera na inilabas nito ay tumaas. yunit ng pananalapi- mga espesyal na karapatan sa pagguhit (mga SDR). Sa pamamagitan ng 1993, ang paglipat ng karamihan mauunlad na bansa mula sa fixed hanggang sa lumulutang na mga pera. Kinansela ang IMF at ang opisyal na presyo ng ginto. Ang posibilidad ng paggamit ng mga pambansang pera bilang pandaigdigang pera ay lumikha ng mga kinakailangan para sa paglipat mula sa isang asymmetric (na may dolyar bilang mga reserba) sa isang simetriko multicurrency system. Ang pagbuo ng naturang sistema ay pinabilis na may kaugnayan sa pagbuo ng European Monetary Union(EMS) at ang pagpapakilala ng iisang European currency - ang euro. Sa pag-unlad ng mundo merkado sa pananalapi sa kasalukuyang yugto isang trend patungo sa pagbuo ng mga bloke ng pera (mga zone) sa paligid ng mga nangungunang pera ay inihayag. Ito ang European euro area, pati na rin ang isang impormal na dollar bloc ng mga bansa na ginagabayan ng US dollar sa kanilang monetary policy (Latin American na mga bansa). Sa hinaharap - ang paglitaw ng isang bagong lugar ng pera sa Timog-silangang Asya.

Ang kasaysayan ng paglikha ng Bretton Woods monetary system

Tulad ng alam mo, walang nangyayaring ganoon lang, nang walang anumang dahilan. Katulad nito, ang pag-unlad ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods ay pinangunahan ng umiiral na historikal, pampulitika at mga puwersang pang-ekonomiya sa international arena. Ano ang mga kadahilanang ito at kung paano eksaktong nilikha ang Bretton Woods monetary system, susuriin natin sa seksyong ito.

Ang mga pattern ng pag-unlad ng sistema ng pananalapi ay tinutukoy ng criterion ng pagpaparami, sumasalamin sa mga pangunahing yugto sa pag-unlad ng pambansa at pandaigdigang ekonomiya. Ang pamantayang ito ay ipinakita sa pana-panahong pagkakaiba sa pagitan ng mga prinsipyo ng sistema ng pananalapi ng mundo at mga pagbabago sa istruktura ng ekonomiya ng mundo, gayundin sa pagkakahanay ng mga puwersa sa pagitan ng mga pangunahing sentro nito. Sa pagsasaalang-alang na ito, ang krisis ng sistema ng pananalapi ng mundo ay pana-panahong bumangon. Ito ay isang pagsabog ng mga kontradiksyon ng pera, isang matalim na paglabag sa paggana nito, na ipinakita sa hindi pagkakapare-pareho ng mga istrukturang prinsipyo ng organisasyon ng mekanismo ng pananalapi ng mundo kasama ang mga nabagong kondisyon ng produksyon, kalakalan sa mundo, at ang balanse ng mga puwersa sa mundo. Ang konsepto na ito ay lumitaw sa krisis ng unang sistema ng pananalapi sa mundo - gintong monometallism. Ang mga pana-panahong krisis ng sistema ng pananalapi ng mundo ay sumasakop sa medyo mahabang makasaysayang yugto ng panahon: ang krisis ng pamantayang ginto ay tumagal ng halos sampung taon (1913-1922), ang sistema ng pera ng Genoese - 8 taon (1929-1936), ang Bretton Woods - 10 taon (1967-1922). 1976).

Sa panahon ng krisis ng pandaigdigang sistema ng pananalapi, ang pagpapatakbo ng mga istrukturang prinsipyo nito ay nilalabag at ang mga kontradiksyon sa pera ay matinding pinalala. Ang mga matinding paglaganap at mga dramatikong kaganapan na nauugnay sa krisis sa pera ay hindi maaaring magtagal nang hindi nagbabanta sa pagpaparami. Samakatuwid, ang iba't ibang paraan ay ginagamit upang pakinisin ang mga talamak na anyo ng krisis sa pera at upang repormahin ang pandaigdigang sistema ng pananalapi. Ang ebolusyon ng sistema ng pananalapi ng mundo ay tinutukoy ng pag-unlad at pangangailangan ng pambansa at pandaigdigang ekonomiya, mga pagbabago sa balanse ng kapangyarihan sa mundo.

Genoese monetary system - ang hinalinhan ng Bretton Woods

Ang Genoese monetary system ay nabuo noong 1922 sa Genoa International Economic Conference at nakabatay sa gold exchange standard. Sa madaling salita, ang batayan ng sistema ay ginto at mga motto, iyon ay, ang nangungunang pambansang pera. Ang mga pambansang pera ay nagsimulang gamitin bilang internasyonal na paraan ng pagbabayad. Dahil hindi opisyal na natukoy ang katayuan ng reserbang pera, ang pamumuno ay pinaglabanan ng US dollar at ng British pound sterling. Kaya, ang pamantayan ng pagpapalitan ng ginto ay binubuo sa katotohanan na ang indibidwal pambansang perang papel nagsimulang ipagpalit hindi para sa ginto, ngunit para sa pera ng ibang mga bansa, na bumubuo ng 2 pangunahing paraan ng pagpapalit ng pambansang pera para sa ginto:

Direktang paraan (para sa mga pera na nagsisilbing motto);

Hindi direkta (para sa lahat ng iba pang pera).

English pound at U.S. $ nakipagkumpitensya para sa pamumuno sa pandaigdigang foreign exchange market bilang isang reserbang pera. Maaaring mag-iba-iba ang mga halaga ng palitan sa paligid ng monetary parity sa loob ng mga gintong puntos para sa halaga ng halaga ng pagpapadala ng ginto, ang katumbas ng isang yunit ng dayuhang pera, sa pagitan ng mga monetary center ng Great Britain at United States. Ang mga pagtatangka ng Britain na ibalik ang pamantayang ginto ay hindi matagumpay: bilang resulta ng labis na halaga ng pound sterling, tumaas ang depisit sa balanse ng mga pagbabayad. Napilitan ang Great Britain na kanselahin noong 1931 ang convertibility ng pound sa ginto. Ang panukalang ito, laban sa backdrop ng Great Depression noong huling bahagi ng 1920s at unang bahagi ng 1930s, ay naging isang manipestasyon ng pandaigdigang krisis sa pera, ang paraan kung saan nakita ng mga bansa ang pagpapababa ng halaga ng kanilang mga pera. Ang debalwasyon ng dolyar sa pamamagitan ng pagtaas ng halaga ng isang onsa ng ginto mula 20.65 hanggang 35 dolyares noong 1933, ang Estados Unidos, na may positibong balanse ng mga pagbabayad, ay ginamit bilang isang panukala upang isulong ang kanilang mga pag-export at lumikha ng mga karagdagang trabaho sa mga industriya ng pag-export , bawasan ang kawalan ng trabaho. Laban sa backdrop na ito, ang mga bansa, na nagtatanggol sa kanilang sarili mula sa dayuhang kompetisyon, ay napilitang magsimulang magpataw ng mataas na tungkulin sa customs at mga taripa sa pag-import. Ang resulta ng mga hakbang na ito ay isang pagbawas sa dayuhang kalakalan at internasyonal na mga pagbabayad. Bilang resulta, ang sistema ng pananalapi ng Genoese ay nawalan ng pagkalastiko at katatagan. Ang pagpapalitan ng mga banknotes para sa ginto sa panloob na sirkulasyon ng lahat ng mga bansa ay tumigil, at tanging ang panlabas na pagpapalit ng mga pera sa ginto ay napanatili sa ilalim ng kasunduan ng mga sentral na bangko ng USA, Great Britain at France. Ang isa pang pagkabigla sa pandaigdigang sistema ng pananalapi ay ang krisis sa ekonomiya noong 1937, na nagdulot ng bagong alon ng pagbaba ng halaga ng pera. Sa simula ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig, wala ni isang matatag na pera ang natitira.

Mga pangunahing prinsipyo paggana ng Genoese monetary system:

Napanatili ng ginto ang tungkulin ng mga huling pag-aayos ng pera sa pagitan ng mga bansa;

Ang reserbang pera ay ang dolyar ng Amerika, na, kasama ng ginto, ay kinikilala bilang isang sukatan ng halaga ng pera ng iba't ibang mga bansa, pati na rin ang internasyonal. pasilidad ng pautang pagbabayad;

Ang dolyar ay ipinagpalit sa ginto mga sentral na bangko at mga ahensya ng gobyerno ng ibang mga bansa sa US Treasury sa isang nakapirming rate. Ang mga katawan at indibidwal ng gobyerno ay maaaring bumili ng ginto sa pribadong merkado. Ang presyo ng pera ng ginto ay nabuo batay sa opisyal;

Ang pagtutumbas ng mga pera sa isa't isa at ang kanilang pagpapalitan sa isa't isa ay isinagawa batay sa mga opisyal na parity ng pera, na ipinahayag sa ginto at dolyar;

Ang bawat bansa ay kailangang mapanatili ang isang matatag na halaga ng palitan ng pera nito laban sa anumang iba pang pera;

Ang isang bagong elemento ng sistema ng pananalapi ng mundo ay ang regulasyon ng pera, na isinagawa sa anyo ng isang aktibong patakaran sa pananalapi, mga internasyonal na kumperensya at pagpupulong.

Napanatili ang mga gintong parity. Lumitaw ang regulasyon ng pera, na sa una ay isinagawa sa loob ng balangkas ng mga kumperensya at pagpupulong. Ang pamantayan ng pagpapalitan ng ginto ay hindi nagtagal. Pandaigdigang krisis sa ekonomiya noong 1929-1931. pinahina ang mga pundasyon nito, naapektuhan ang mga motto na pera, lalo na ang dolyar. Sa panahong ito nagsimulang magkaroon ng hugis ang mga bloke at sona ng pera batay sa mga pambansang sistema ng pera ng mga nangungunang bansa. Ang currency bloc ay isang pagpapangkat ng mga bansang ekonomiko, pera, at pinansyal na umaasa sa kapangyarihang pinamumunuan ng bloke, na nagdidikta sa kanila ng iisang patakaran sa larangan ng internasyunal na ugnayang pang-ekonomiya, ginagamit ang mga ito bilang isang pribilehiyong merkado ng pagbebenta para sa kanilang mga kalakal, isang mapagkukunan ng murang hilaw na materyales at isang kumikitang lugar para sa pagtaas ng kapital, ang layunin ng mga bloke ng pera ay palakasin ang mapagkumpitensyang posisyon ng nangungunang bansa sa internasyonal na arena. Ang mga bloke ng pera ay nailalarawan sa pamamagitan ng mga sumusunod na tampok:

Ang rate ng mga umaasa na pera ay naka-peg sa pera ng nangungunang bansa;

Ang mga internasyonal na pag-aayos ng mga bansang kasama sa bloke ay isinasagawa sa pera ng nangungunang bansa;

Ang mga reserbang foreign exchange ay gaganapin sa bansang pinamumunuan ng bloke;

Ang mga dependent na pera ay kino-collateral ng mga pautang ng gobyerno ng nangungunang bansa.

Nabuo ang dollar, sterling at gold blocks. Ang Dollar ay itinatag noong 1933. Kabilang dito ang Estados Unidos (pinuno), Canada, ang mga bansa sa Gitnang at Timog Amerika, kung saan nangibabaw ang kapital ng Amerika. Ang sterling bloc ay nilikha noong 1931 at kasama ang Great Britain, Hong Kong, Egypt, Iraq, Portugal, Denmark, Norway, Sweden, Finland at ilang iba pang mga bansa. Ang gold bloc, na itinatag noong 1933, ay kinabibilangan ng mga bansang naghangad na mapanatili ang pamantayang ginto, katulad ng: France, Belgium, Netherlands, Switzerland, Italy, Czechoslovakia, Poland. Ang lahat ng mga bloke na ito ay bumagsak noong Ikalawang Digmaang Pandaigdig. Sa panahon ng digmaan, ang mga paghihigpit sa pera ay ipinakilala ng parehong naglalabanan at neutral na mga bansa. Ang mga nakapirming opisyal na halaga ng palitan ay nanatiling halos hindi nagbabago, bagaman kapangyarihan sa pagbili ang pera ay patuloy na bumababa bilang resulta ng inflation. Ang papel na ginagampanan ng ginto bilang isang pandaigdigang reserba at paraan ng pagbabayad ay tumaas muli, at ang militar o estratehikong mga kalakal ay mabibili lamang gamit ang ginto. Alinsunod dito, ang halaga ng palitan ay nawala ang aktibong papel nito sa mga relasyon sa ekonomiya. Ang digmaan ay higit na nagpalalim sa krisis ng sistema ng pananalapi ng Genoese, habang ang pagbuo ng isang draft ng isang bagong sistema ng pananalapi ay nagsimula na noong mga taon ng digmaan ng mga espesyalista sa Britanya at Amerikano, dahil ang mga estado ay natatakot sa pag-uulit ng mga krisis sa pera noong 30s.

Ang mga eksperto na nagtatrabaho sa proyekto ay naghangad na bumuo ng mga prinsipyo ng isang sistema ng pananalapi na may kakayahang tiyakin ang paglago ng ekonomiya at nililimitahan ang mga negatibong sosyo-ekonomikong kahihinatnan ng mga krisis. Bilang resulta, ang draft ng G. D. White (USA) at ang draft ng J. M. Keynes (Great Britain) ay inihanda, na nailalarawan ng mga sumusunod na pangkalahatang prinsipyo:

Malayang kalakalan at paggalaw ng kapital;

Balanseng balanse ng mga pagbabayad, matatag na halaga ng palitan;

Pamantayan ng pagpapalitan ng ginto;

Ang sistema ng pera ng Genoese ay hindi nagtagal - 22 taon lamang at noong 1944 ay nagbigay daan sa sistema ng Bretton Woods, na tatalakayin sa ibaba.

Ang epekto ng World War II sa mga relasyon sa ekonomiya

Noong Ikalawang Digmaang Pandaigdig, ang mga paghihigpit sa pera ay ipinakilala ng parehong naglalabanan at neutral na mga bansa. Ang nagyelo na opisyal na halaga ng palitan ay nanatiling halos hindi nagbabago noong mga taon ng digmaan, bagama't tumaas ang mga presyo ng mga bilihin at bumagsak ang kapangyarihang bumili ng pera bilang resulta ng inflation. Ang halaga ng palitan ay nawala ang aktibong papel nito sa mga relasyon sa ekonomiya. Ito ay dahil hindi lamang sa mga paghihigpit sa pera, kundi pati na rin sa mga kakaibang katangian ng pagpapahiram at pagpopondo ng dayuhang kalakalan:

Isinasaalang-alang ang mga aral ng magkakaugnay na mga utang na lumitaw bilang resulta ng Unang Digmaang Pandaigdig at pagkatapos nito, tumanggi ang Estados Unidos na magbigay ng mga pautang at ginustong mga suplay ng militar sa ilalim ng Lend-Lease, i.e. naupahan sa halagang humigit-kumulang $50 bilyon, kabilang ang $30 bilyon sa Great Britain at sa mga bansa ng British Commonwealth of Nations at $10 bilyon sa USSR. Pagkatapos ng digmaan, tinukoy ng USA ang halaga ng kabayaran para sa USSR, mas malaki kaysa sa ibang mga bansa;

Ang pinagmumulan ng pagbabayad para sa mga pag-import ng mga item sa pagkonsumo ng sibil ay isang pangmatagalang pautang;

Ang pera ng bansang may utang ay karaniwang ginagamit bilang pera sa pagbabayad nang walang karapatang i-convert ito sa ginto at mga dayuhang pera. Sa ganitong paraan, binayaran ng Great Britain ang supply ng mga hilaw na materyales at pagkain mula sa ilang mga bansa, lalo na ang mga umaasa. Bilang resulta, nagkaroon ng problema sa sterling holdings (mga deposito sa mga dayuhang bangko), na sumasalamin sa utang ng UK sa ibang mga bansa;

Sa ilalim ng mga kondisyong militar, gaya ng dati, ang halaga ng ginto habang tumaas ang pera ng mundo. Ang mga madiskarteng militar at kakaunting produkto ay mabibili lamang para sa metal na ito. Samakatuwid, ang mga internasyonal na pag-aayos ay bahagyang isinasagawa sa ginto. Bago ang pagpapakilala ng "Lend-Lease" noong 1943, binayaran ng Great Britain ang paghahatid ng isang bilang ng mga kalakal mula sa Estados Unidos sa ginto, na humantong sa paglipat nito sa American Treasury. Binayaran ng Estados Unidos ang supply ng mga hilaw na materyales at pagkain mula sa mga bansang Latin America na may ginto, na idineposito sa Federal Reserve Bank ng New York at pagkatapos ng digmaan ay ginugol ng mga bansang ito upang bumili ng mga kalakal ng Amerika. Binayaran din ng USSR ang pag-import ng mga kalakal sa ginto.

Ginugol ng Nazi Germany ang halos lahat ng mga reserbang ginto nito bilang paghahanda para sa digmaan, na opisyal na umabot lamang ng 26 tonelada noong Setyembre 1938 laban sa 12 libong tonelada sa USA at 3.6 libong tonelada sa Great Britain. Pormal na tinatanggihan ang papel ng ginto bilang isang metal na pera, inagaw ng mga pasistang Aleman ang 1.3 libong tonelada ng dilaw na metal mula sa mga sentral na bangko ng mga nasasakupang bansa. Sa panahon ng mga taon ng digmaan, ang Nazi Germany, bilang karagdagan sa direktang pagnanakaw, ay gumamit ng mga paraan ng pananalapi at pananalapi upang pagnakawan ang mga nasasakupang bansa:

Ang pagpapalabas ng hindi secure na pera sa pananakop ng militar, na pormal na nagbayad para sa supply ng mga hilaw na materyales at pagkain mula sa mga bansang ito sa Alemanya;

Ang overvalued mark (sa pamamagitan ng 66% sa French franc, 50% sa Belgian franc, 42% sa Dutch guilder) ay nagpapahintulot sa Germany na bumili ng mga kalakal sa mga bansang ito para sa halos wala;

Foreign exchange clearing: Nag-import ang Germany ng mga kalakal, na nagsusulat ng halaga ng utang sa mga clearing account, na bumuo ng malaking utang (42 bilyong marka sa pagtatapos ng digmaan) na may kaugnayan sa mga bansang umaasa.

Ang krisis ng sistema ng pananalapi ng mundo at ang paglikha ng sistema ng Bretton Woods

Ang Ikalawang Digmaang Pandaigdig ay humantong sa pagpapalalim ng krisis ng sistema ng pananalapi ng Genoese. Ang pagbuo ng isang proyekto para sa isang bagong sistema ng pananalapi sa mundo ay nagsimula noong mga taon ng digmaan (noong Abril 1943), dahil ang mga bansa ay nangangamba sa mga shocks na katulad ng krisis sa pera pagkatapos ng Unang Digmaang Pandaigdig at noong 1930s. Ang mga ekspertong Anglo-American na nagtatrabaho mula noong 1941 ay tinanggihan ang ideya ng pagbabalik sa pamantayang ginto mula pa sa simula. Sinikap nilang bumuo ng mga prinsipyo ng isang bagong sistema ng pananalapi sa mundo na may kakayahang tiyakin ang paglago ng ekonomiya at nililimitahan ang mga negatibong sosyo-ekonomikong kahihinatnan ng mga krisis sa ekonomiya. Ang pagnanais ng Estados Unidos na pagsamahin ang nangingibabaw na posisyon ng dolyar sa sistema ng pananalapi ng mundo ay makikita sa plano ni G.D. White (Chief ng Department of Foreign Exchange Research, US Department of the Treasury).

Bilang resulta ng mahabang talakayan sa mga plano ni G.D. White at J.M. Ang Keynes (Great Britain) ay pormal na tinalo ang proyekto ng Amerika, bagama't ang mga ideya ng Keynesian ng interstate na regulasyon ng pera ay naging batayan din ng sistema ng Bretton Woods.

Ang parehong mga proyekto ng pera ay nailalarawan sa pamamagitan ng mga karaniwang prinsipyo:

Malayang kalakalan at paggalaw ng kapital;

Mga balanseng balanse ng mga pagbabayad, matatag na halaga ng palitan at ang pandaigdigang sistema ng pananalapi sa kabuuan;

Pamantayan ng pagpapalitan ng ginto;

Paglikha ng isang pang-internasyonal na organisasyon upang subaybayan ang paggana ng sistema ng pananalapi ng mundo, para sa pagtutulungan ng isa't isa at sumasaklaw sa depisit sa balanse ng mga pagbabayad.

Sa kumperensya ng pananalapi at pananalapi ng UN sa Bretton Woods (USA) noong 1944, itinatag ang mga patakaran para sa pag-oorganisa ng pandaigdigang kalakalan, pera, kredito at relasyon sa pananalapi at ang ikatlong pandaigdigang sistema ng pananalapi ay ginawang pormal. Ang Mga Artikulo ng Kasunduan (ang Charter ng IMF) na pinagtibay sa kumperensya ay nagpasiya sa mga pangunahing prinsipyo ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods: sa partikular, isang pamantayan sa pagpapalitan ng ginto ang ipinakilala batay sa ginto at dalawang reserbang pera - ang dolyar ng US at ang pound sterling. . Ang kasunduan ng Bretton Woods ay nagbigay ng apat na paraan ng paggamit ng ginto bilang batayan ng sistema ng pananalapi ng mundo:

Nai-save ang mga gintong parities ng mga pera at ipinakilala ang kanilang fixation sa IMF;

Ang ginto ay patuloy na ginamit bilang isang internasyonal na paraan ng pagbabayad at reserba;

Sa pag-asa sa tumaas na potensyal sa pananalapi at pang-ekonomiya at mga reserbang ginto, itinumbas ng Estados Unidos ang dolyar sa ginto upang matiyak ang katayuan nito bilang pangunahing reserbang pera;

Sa layuning ito, patuloy na ipinagpalit ng US Treasury ang dolyar para sa ginto sa mga dayuhang sentral na bangko at ahensya ng gobyerno sa opisyal na presyo na itinatag noong 1934, batay sa nilalaman ng ginto ng pera nito ($35 bawat 1 troy onsa, katumbas ng 31.1035 g).

Ang pagpapakilala ng mutual convertibility (convertibility) ng mga currency ay naisip. Ang mga paghihigpit sa pera ay napapailalim sa unti-unting pagpawi, at ang kanilang pagpapakilala ay nangangailangan ng pahintulot ng IMF. Ang exchange rate ratio ng mga pera at ang kanilang convertibility ay nagsimulang isagawa sa batayan ng mga fixed currency parities, na ipinahayag sa dolyar. Ang pagpapababa ng halaga ng higit sa 10% ay pinapayagan lamang sa pahintulot ng Pondo. Itinatag ang isang fixed exchange rate regime: ang market exchange rate ay maaaring lumihis mula sa parity sa loob ng makitid na limitasyon (+/-1% sa ilalim ng IMF Charter at +/-0.75% sa ilalim ng European Monetary Agreement). Upang makasunod sa mga limitasyon ng pagbabagu-bago ng pera, ang mga sentral na bangko ay kinakailangang magsagawa ng foreign exchange intervention sa dolyar.

Sa unang pagkakataon sa kasaysayan, nilikha ang mga internasyonal na organisasyon ng pananalapi at kredito ng IMF at IBRD. Ang IMF ay nagbibigay ng mga pautang sa dayuhang pera upang masakop ang balanse ng mga depisit sa pagbabayad upang suportahan ang mga hindi matatag na pera, sinusubaybayan ang pagsunod ng mga miyembrong bansa sa mga prinsipyo ng pandaigdigang sistema ng pananalapi, at tinitiyak ang pakikipagtulungan ng foreign exchange sa pagitan ng mga bansa. Sa ilalim ng presyon mula sa Estados Unidos sa loob ng balangkas ng sistema ng Bretton Woods, itinatag ang pamantayan ng dolyar - isang sistema ng pananalapi sa mundo batay sa pangingibabaw ng dolyar. Ang dolyar, ang tanging currency convertible sa ginto, ay naging base ng mga currency parities, ang nangingibabaw na paraan ng mga internasyonal na settlement, foreign exchange intervention at reserbang asset. Kaya, ang Estados Unidos ay nagtatag ng isang monopolyong pananakop ng pera, na itinutulak ang matagal nang karibal nito - ang Great Britain. Ang pound sterling, bagama't itinalaga rin ang papel ng isang reserbang pera dahil sa makasaysayang tradisyon, ay naging lubhang hindi matatag. Ginamit ng Estados Unidos ang katayuan ng dolyar bilang isang reserbang pera upang masakop ang depisit ng balanse ng mga pagbabayad nito sa pambansang pera. Ang pagiging tiyak ng pamantayan ng dolyar sa loob ng balangkas ng sistema ng Bretton Woods ay upang mapanatili ang ugnayan sa pagitan ng dolyar at ginto. Sa dalawang paraan upang patatagin ang halaga ng palitan - ang makitid na mga limitasyon ng pagbabagu-bago nito o ang conversion ng dolyar sa ginto - ginusto ng Estados Unidos ang pangalawa. Kaya, ipinagkatiwala nila sa kanilang mga kasosyo ang pag-aalala sa pagpapanatili ng mga fixed exchange rates ng kanilang mga pera laban sa dolyar sa pamamagitan ng foreign exchange intervention. Bilang resulta, tumaas ang presyon ng US sa mga pamilihan ng pera.

Ang pangingibabaw ng Estados Unidos sa sistema ng Bretton Woods ay dahil sa bagong pagkakahanay ng mga pwersa sa ekonomiya ng mundo. Ang USA ay nagkonsentra noong 1949 54.6% ng kapitalistang industriyal na produksyon, 33% ng mga export, halos 75% ng mga reserbang ginto. Ang bahagi ng mga bansa sa Kanlurang Europa sa industriyal na produksyon ay bumagsak mula 38.3% noong 1937 hanggang 31% noong 1948, at sa pag-export ng mga kalakal mula 34.5% hanggang 28%. Ang mga reserbang ginto ng mga bansang ito ay bumaba mula 9 bilyon hanggang 4 bilyong dolyar, na 6 na beses na mas mababa kaysa sa Estados Unidos (24.6 bilyong dolyar), at ang kanilang laki ay nagbago nang husto sa mga bansa. Ang Great Britain, na nagsisilbi kasama ang pera nito na 40% ng internasyonal na kalakalan, ay nagtataglay lamang ng 4% ng mga opisyal na reserbang ginto ng kapitalistang mundo. Ang dayuhang pagpapalawak ng ekonomiya ng mga monopolyo ng FRG ay pinagsama sa paglaki ng mga reserbang ginto at foreign exchange ng bansa (mula $28 milyon noong 1951 hanggang $2.6 bilyon noong 1958). Upang mapagtagumpayan ang krisis noong 1944, ang International Monetary and Financial Conference ay nagtipon sa Bretton Woods (USA), kung saan nilikha ang isang Intergovernmental Institution sa ilalim ng UN para sa regulasyon ng mga relasyon sa dayuhang palitan, ang International Monetary Fund (IMF). Ayon sa charter ng IMF, ang mga pangunahing prinsipyo ng bagong sistema ng pananalapi, na tinawag na Bretton Woods, ay natukoy. Hindi tulad ng pamantayang ginto, ang batayan nito ay ang permanenteng sistema ng pamantayan ng pagpapalitan ng ginto, na sa karagdagang pag-unlad nito ay binago sa sistema ng pamantayang ginto-dolyar. Ang sistema ng pananalapi ng Bretton Woods ay gumana hanggang sa kalagitnaan ng dekada 1970 at gumanap ng isang mahalagang papel sa pagpapalalim ng internasyonal na dibisyon ng paggawa, ang internasyonalisasyon ng produksyon, at ang masinsinang pag-unlad ng mga dayuhang relasyon sa ekonomiya.

Ang mga pangunahing prinsipyo ng paggana ng Bretton Woods monetary system ay binawasan sa mga pangunahing ito:

SA bagong sistema ang papel ng ginto bilang pangkalahatang katumbas, paraan ng pagbabayad at yunit ng account sa pandaigdigang sirkulasyon ay napanatili. Sa teksto ng Bretton Woods Agreement (Artikulo IV, Seksyon I ng IMF Charter) ay isinulat: "Ang mga paridad ng mga pera ng lahat ng mga kalahok na Estado ay dapat ipahayag sa ginto, na kumikilos bilang isang karaniwang katumbas, gayundin sa US dollars para sa nilalaman nitong ginto noong Hulyo 1, 1944. ". Gayunpaman, sa katunayan, ang probisyon na ito ng kasunduan sa pera ay hindi sinunod. Sa mga pera ng mga bansang miyembro ng IMF, tanging ang US dollar ang nagpapanatili ng external convertibility (para sa mga sentral na bangko ng ibang mga estado) sa ginto. Ito ang pangunahing pagkakaiba nito mula sa lahat ng iba pang mga pera na walang ganoong convertibility. Dahil sa katotohanan na ang mga parities ng halos lahat ng mga pera ay naayos sa IMF sa US dollars, ang kanilang koneksyon sa monetary commodity ay isinagawa ayon sa "gold - dollar - national currencies" system. Sa unyon na ito, ang dolyar ay kumilos bilang isang tanda ng ginto at isang uri ng pera sa mundo;

Isa sa mga kinakailangan ng Bretton Woods monetary system, tulad ng gold standard system, ay ang pagsunod sa prinsipyo ng fixed exchange rates, na mahalaga para sa pag-unlad ng dayuhang kalakalan. Ang mga opisyal na halaga ng palitan ay itinatag sa pamamagitan ng pagpapasiya ng kanilang nilalamang ginto (skala ng presyo) at, nang naaayon, ay matatag na naayos laban sa dolyar. Hindi sila maaaring tanggihan ng higit sa 1% sa parehong direksyon nang walang naaangkop na pahintulot ng IMF;

Ang dolyar, na gumagana sa gold standard mode, ay tinutumbas sa ginto sa isang tiyak na pagkakapareho sa batayan ng pag-aayos ng presyo sa merkado ng ginto: ang nilalaman ng dolyar ay katumbas ng 0.888 g ng ginto; ang presyo ng isang onsa (31.1 g) ng ginto ay $35;

Ang isang mahalagang pamantayan ng sistema ng Bretton Woods ay ang pagbabawal sa libreng (pribadong) pagbili at pagbebenta ng ginto. Ang mga operasyong ito ay maaari lamang isagawa sa antas ng mga sentral na bangko batay sa isang nakapirming presyo na $35 bawat onsa. Ang panuntunang ito ay naglalayong tiyakin ang naaangkop na pagpapapanatag ng sistema ng pananalapi.

Kaya, ang sistemang ito ay isang sistema ng mahigpit na mga regulasyon sa foreign exchange, ang functional na regulasyon at kontrol sa pagsunod na isinagawa ng IMF. Kung ang isang bansa ay nawalan ng kakayahang panatilihin ang pera nito laban sa dolyar sa loob ng itinatag na mga limitasyon sa pagbabagu-bago (± 1%), maaari itong bumaling sa mga sumusunod na aksyon:

Gumamit ng bahagi ng iyong ginto at foreign exchange reserve upang magsagawa ng mga transaksyong nagpapatatag sa foreign exchange market;

Lumiko sa mga naka-target na pautang na ibinigay mula sa Espesyal na Pondo ng IMF;

I-devaluate ang sarili mong pera. Ang pagbabago sa halaga (scale ng mga presyo) ng isang monetary unit na higit sa 10% ay maaari lamang isagawa nang may naaangkop na sanction ng IMF.

Sa mahabang panahon, ang pagiging epektibo ng sistema ng Bretton Woods na "gold - dollar - national currency" ay siniguro ng mataas na antas ng katatagan at kumpiyansa sa dolyar, na nagsilbing internasyonal na paraan ng pagbabayad at reserbang pera. Ang kumpiyansa na ito ay batay sa katotohanan na, hindi tulad ng lahat ng iba pang mga pera, ang dolyar ay nagpapanatili ng anti-inflationary immunity sa foreign exchange market, na ginagarantiyahan ng convertibility nito para sa mga sentral na bangko sa ginto. Ang nasabing convertibility ay tiniyak ng akumulasyon ng Estados Unidos ng isang makabuluhang bahagi (mahigit sa 70% sa mga unang taon pagkatapos ng digmaan) ng mga sentralisadong reserbang ginto. Noong 1949, ang US sentralisadong reserbang ginto ay tinatayang nasa $24.6 bilyon, na 3.15 beses ang kabuuang halaga ng dolyar na inilagay sa mga dayuhang bangko. Dapat ding isaalang-alang ang napakataas na bahagi ng Estados Unidos sa pandaigdigang kalakalan at pag-export ng kapital, pati na rin ang kawalan ng depisit sa mahabang panahon sa balanse ng mga pagbabayad ng bansang ito. Sa ilalim ng mga kundisyong ito, ang dolyar ay nagsilbing reserbang pera ng sistema ng Bretton Woods. Ito ay pinaniniwalaan na ang dolyar ay kapareho ng ginto, at mas mahusay pa kaysa sa ginto.

Sa huling bahagi ng 1960s at unang bahagi ng 1970s, ang sitwasyon ay nagbago nang malaki: ang Estados Unidos ay higit na nawalan ng mapagkumpitensyang bentahe nito sa pandaigdigang merkado, nagkaroon ng depisit sa balanse ng mga pagbabayad, ang mga proseso ng inflationary ay nagsimulang umunlad, at ang mga reserbang ginto ay nabawasan nang husto. Noong 1971, ang kanilang halaga ay $11.1 bilyon. Ang halagang ito ay 6 na beses na mas mababa kaysa sa mass ng dolyar, na nasa sirkulasyon sa pagitan ng estado. Nagsimula ang malawakang paghahangad ng ginto bilang isang mas matatag na pag-aari ng pera at isang kaukulang pagtanggi sa dolyar. Ang isang dobleng presyo para sa ginto ay nabuo: ang opisyal na isa - $35 bawat onsa at ang presyo sa merkado, na ilang beses na mas mataas kaysa sa opisyal.

Sa sitwasyong ito, ang US, sa esensya, ay ganap na nawalan ng kakayahang makipagpalitan ng dolyar para sa ginto sa isang nakapirming presyo at sa gayon ay mapanatili ang tungkulin nito bilang isang internasyonal na reserbang pera. Sa pagtukoy nito, noong Agosto 15, 1971, nagpasya si Pangulong R. Nixon na itigil ang pagpapalit ng dolyar sa ginto. Ang pag-alis sa isa sa mga pangunahing prinsipyo ng sistema ng Bretton Woods ay nangangahulugan ng aktwal na pagbagsak nito at isang kaukulang pagbabago sa mga puwersa sa ekonomiya ng mundo. Taliwas sa monopolyo ng US, na nangingibabaw sa unang mga dekada pagkatapos ng digmaan, noong huling bahagi ng dekada 60 at unang bahagi ng dekada 70, lumitaw ang tatlong sentro ng tunggalian sa ekonomiya ng daigdig - ang USA, Kanlurang Europa at Japan. Bilang resulta, ang polycentrism sa aktwal na pagkakahanay ng mga pwersang pang-ekonomiya sa ekonomiya ng mundo ay sumalungat sa monocentrism batay sa monopolyong posisyon ng dolyar sa globo ng internasyonal na relasyon sa pananalapi. Ang krisis ng sistema ng Bretton Woods ay nagbunga ng maraming proyekto para sa reporma nito: mula sa paglikha ng isang kolektibong reserbang pera, ang pagpapalabas ng isang pandaigdigang pera na susuportahan ng ginto at mga kalakal, hanggang sa pagbabalik sa pamantayang ginto.

Ang mga layunin ng paglikha at mga prinsipyo ng Bretton Woods monetary system

Ang mga layunin ng paglikha ng Bretton Woods monetary system ay:

Pagpapanumbalik ng malawak na malayang kalakalan;

Pagtatatag ng isang matatag na balanse ng internasyonal na sistema ng palitan batay sa isang sistema ng mga nakapirming halaga ng palitan;

Paglalagay ng mga mapagkukunan sa pagtatapon ng mga estado upang kontrahin ang mga pansamantalang paghihirap sa panlabas na balanse.

Ang sistema ng pananalapi ng Bretton Woods ay batay sa mga sumusunod na prinsipyo:

Ang mga nakapirming halaga ng palitan ng mga pera ng mga kalahok na bansa sa rate ng nangungunang pera ay naitatag;

Ang rate ng nangungunang pera ay nakatakda sa ginto;

Ang mga sentral na bangko ay nagpapanatili ng isang matatag na halaga ng palitan ng kanilang pera laban sa nangungunang (sa loob ng +/- 1%) na pera sa pamamagitan ng mga interbensyon ng foreign exchange;

Ang mga pagbabago sa halaga ng palitan ay isinasagawa sa pamamagitan ng pagpapababa ng halaga at muling pagtatasa;

Ang organisasyonal na link ng sistema ay ang IMF (International Monetary Fund) at IBRD (International Bank for Reconstruction and Development), na idinisenyo upang bumuo ng mutual monetary cooperation sa pagitan ng mga bansa at tumulong na mabawasan ang deficit ng balanse ng mga pagbabayad.

Lugar ng Bretton Woods UN Finance Conference

Sa pinakamahirap na panahon ng digmaan, ang United Nations Monetary and Financial Conference ay naganap sa Bretton Woods (New Hampshire, USA), na naging malawak na kilala bilang Bretton Woods Conference. Ang gawain ng kumperensya ay ginanap sa isang komportableng hotel sa Mount Washington mula Hulyo 1 hanggang Hulyo 22, 1944. Ang kumperensya ay dinaluhan ng 730 delegado mula sa 44 na estado, mga miyembro ng anti-Hitler coalition. Ang layunin ng kumperensya ay upang ayusin ang mga internasyonal na relasyon sa pananalapi at pananalapi pagkatapos ng pagtatapos ng World War II, at ang resulta ay ang paglikha ng isang bagong sistema ng pananalapi sa mundo (tinatawag na Bretton Woods at pinapalitan ang hindi na ginagamit na Genoa noong panahong iyon) at dalawang internasyonal na institusyon. - ang International Monetary Fund (IMF) at ang International Bank for Reconstruction and Development (IBRD o ang World Bank).

Ang 1944 Bretton Woods Conference ay dinaluhan ng 44 na estado:

Australia;

Belgium;

Bolivia;

Brazil;

Great Britain - ang delegasyon ay pinamumunuan ng British economist, Lord John Maynard Keynes (1st Baron Keynes CB (Eng. John Maynard Keynes, 1st Baron Keynes; June 5, 1883, Cambridge - April 21, 1946, Tilton Manor, Sussex; English ekonomista, tagapagtatag ng Keynesian trend sa teoryang pang-ekonomiya. Ang kalakaran sa ekonomiya na lumitaw sa ilalim ng impluwensya ng mga ideya ni John Maynard Keynes ay tinawag na Keynesianism. Itinuturing na isa sa mga tagapagtatag ng macroeconomics bilang isang malayang agham. Bilang karagdagan, lumikha si Keynes ng orihinal na teorya ng probabilidad, na hindi nauugnay sa axiomatics ng Laplace, von Mises o Kolmogorov, batay sa palagay na ang probabilidad ay isang lohikal, hindi isang numerical ratio);

Venezuela;

Guatemala;

Honduras;

Dominican Republic;

Iceland;

Tsina - ang delegasyon ay pinamumunuan ng estadista ng Tsina, Generalissimo Chiang Kai-shek (eng. Chiang Kai-shek, Chinese trad. 蔣介石, ex. 蒋介石, pinyin: Jiǎng Jièshí, pall.: Jiang Jieshi; Oktubre 31, 1887 Abril 5, 1975; militar at politiko ng Tsina, na namuno sa Kuomintang noong 1925 pagkamatay ni Sun Yat-sen, Pangulo ng Republika ng Tsina, Marshal at Generalissimo);

Colombia;

Costa Rica;

Liberia;

Luxembourg;

Mexico - pinamumunuan ni Eduard Suarez;

Netherlands;

Nicaragua;

Norway;

New Zealand;

Paraguay;

Salvador;

Estados Unidos ng Amerika - ang delegasyon ay pinamumunuan ni Harry Dexter White, Pinuno ng Department of Foreign Exchange Studies ng US Treasury Department (eng. Harry Dexter White; Oktubre 9, 1892 - Agosto 16, 1948; Amerikanong ekonomista, kinatawan ng US Treasury Department sa Bretton Woods Conference. Sa partikular, si White ang may-akda na proyekto upang lumikha ng International Monetary Fund isang linggo pagkatapos ng Pearl Harbor, at lumahok din sa paglikha World Bank- ang mga pangunahing institusyon ng Washington Consensus. Nagpatotoo si White at ipinagtanggol ang kanyang reputasyon sa harap ng Un-American Activities Commission noong Agosto 1948. Tatlong araw pagkatapos magbigay ng kanyang patotoo, namatay si White dahil sa atake sa puso sa isang summer home sa Fitz William, New Hampshire. Maraming mga mapagkukunan ng impormasyon, sa partikular na mga dokumento ng archival mula sa FBI at USSR, ay nagpapahiwatig na ipinasa niya ang lihim na data sa Unyong Sobyet);

Union of Soviet Socialist Republics - Deputy Minister of Foreign Trade Mikhail Stepanov ang namuno sa delegasyon;

Uruguay;

Pilipinas;

France - ang delegasyon ay pinamumunuan ng isang sentro-kaliwang politiko, Deputy Minister of Finance Pierre Mendès-France (fr. Pierre Mendès France; Enero 11, 1907, Paris - Oktubre 18, 1982, Paris; French center-left politician, gaganapin mahalaga mga post ng gobyerno sa Ikatlo at Ikaapat na Republika. Mula sa isang pamilyang Judeo-Portuguese (Sephardic). Noong 1932-1940 - isang miyembro ng National Assembly, noong 1938 - Deputy Minister of Finance sa gobyerno ng Leon Blum. Sa simula ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig, boluntaryong sumali si Mendès-France sa French Air Force, at mula noong 1942 (pagkatapos ng dalawang pagtakas - mula sa pagkabihag ng Aleman at pagkatapos ay mula sa isang bilangguan sa Morocco) nagsilbi siyang piloto ng militar sa aviation ng "Fighting France". isang miyembro ng Radical Party, si Pierre Mendes-France ay naging pinuno ng gabinete noong 1954. Nakipagpayapaan siya, tinapos ang digmaan at sinimulan ang proseso ng paglilipat ng kalayaan sa Morocco at Tunisia. Si Pierre Mendès-France ay pinuno ng kaliwang pakpak ng ang Radical Party, na tinutulan ng konserbatibo Ito ay sa ilalim ng direksyon ni Edgar Faure. Noong 1959 umalis siya sa partidong ito, pagkatapos ay lumipat sa United Socialist Party);

Czechoslovakia;

Yugoslavia;

Union of South Africa;

Ecuador;

Ethiopia.

Pinangunahan ng Kalihim ng Treasury ng Estados Unidos na si Henry Morgenthau ang kumperensya. Germany sa ilang maliliit, industriyal at militar na humihinang estado);

Mga Problema ng Bretton Woods Monetary System

Pagbaba ng halaga ng mga pera sa Kanlurang Europa. Ang kahusayan sa ekonomiya ng Estados Unidos at ang kahinaan ng mga kakumpitensya nito ay humantong sa pangingibabaw ng dolyar, na nasa pangkalahatang pangangailangan. Ang hegemonya ng dolyar ay sinuportahan din ng "dollar hunger" - isang matinding kakulangan ng mga dolyar na dulot ng depisit sa balanse ng mga pagbabayad, lalo na sa mga pakikipag-ayos sa Estados Unidos, at kakulangan ng ginto at foreign exchange reserves. Sinasalamin nito sa isang konsentradong anyo ang mahirap na kalagayan sa pananalapi at pang-ekonomiya ng mga bansa sa Kanlurang Europa at Japan, ang kanilang pag-asa sa Estados Unidos, at hegemonya ng dolyar. Ang depisit sa balanse ng mga pagbabayad, ang pagkaubos ng opisyal na ginto at mga reserbang palitan ng dayuhan, ang "dollar gutom" ay humantong sa pagtaas ng mga paghihigpit sa foreign exchange sa karamihan ng mga bansa, maliban sa USA, Canada, at Switzerland. Limitado ang convertibility ng mga currency. Pag-import at pag-export ng pera nang walang pahintulot ng mga awtoridad kontrol ng pera ay pinagbawalan. Ang opisyal na halaga ng palitan ay artipisyal. Maraming mga bansa sa Latin America at Kanlurang Europa ang nagsagawa ng maramihan ng mga halaga ng palitan - ang pagkakaiba-iba ng mga ratio ng halaga ng palitan ng mga pera ayon sa mga uri ng mga transaksyon, mga grupo ng kalakal at mga rehiyon.

Dahil sa kawalang-tatag ng ekonomiya, ang krisis ng balanse ng mga pagbabayad, pagtaas ng inflation, ang mga halaga ng palitan ng Western European currency laban sa dolyar ay bumagsak: ang Italian lira ng 33 beses, ang French franc ng 20 beses, ang Finnish mark ng 7 beses, ang Austrian shilling ng 5 beses, ang Turkish lira ng 2 beses , pounds sterling ng 80% para sa 1938-1958. Nagkaroon ng "mga pagbaluktot sa palitan" - isang pagkakaiba sa pagitan ng merkado at mga opisyal na rate, na naging sanhi ng maraming pagpapababa ng halaga. Debalwasyon - opisyal na pamumura perang papel na may kaugnayan sa ginto (pilak o dayuhang pera) o pagbaba sa gintong nilalaman ng yunit ng pananalapi, at kung minsan ay sinasamahan ng pagpapalit ng mga lumang perang papel para sa mga bago. Kabilang sa mga ito, ang isang espesyal na lugar ay inookupahan ng napakalaking pagpapawalang halaga ng mga pera noong 1949, na mayroong maraming mga tampok. Ang pagbaba ng halaga ay isang manipestasyon ng isang lokal na krisis sa pera na lumitaw sa ilalim ng impluwensya ng pandaigdigang krisis sa ekonomiya, na noong 1948-1949. pangunahing tinamaan ang Estados Unidos at Canada at masakit na naapektuhan ang mga ekonomiyang nasalanta ng digmaan sa Kanlurang Europa.

Ang pagpapababa ng halaga ng 1949 ay isinagawa sa isang tiyak na lawak sa ilalim ng presyon mula sa Estados Unidos, na ginamit ang pagpapahalaga ng dolyar upang hikayatin ang pag-export ng kanilang kapital, pagbili ng mga murang kalakal at negosyo sa mga bansa sa Kanlurang Europa at kanilang mga kolonya. Sa muling pagsusuri (ang baligtad na proseso ng debalwasyon) ng dolyar, tumaas ang utang ng dolyar ng mga bansa sa Kanlurang Europa, na nagpapataas ng kanilang pag-asa sa Estados Unidos. Ang pagpapahalaga ng dolyar ay hindi nakaapekto sa mga pag-export ng Estados Unidos, na sumakop sa isang monopolyong posisyon sa mga pamilihan sa mundo noong panahong iyon. Ang halaga ng palitan ng mga pambansang pera ay direktang ibinaba laban sa dolyar, dahil, alinsunod sa kasunduan ng Bretton Woods, ang mga nakapirming halaga ng palitan ay itinatag laban sa pera ng Amerika, at ang ilang mga pera ay walang mga parity ng ginto. Ang pagpapawalang halaga ay isinagawa sa mga kondisyon ng mga paghihigpit sa pera.

Ang pagpapawalang halaga ay napakalaking; sakop nito ang mga pera ng 37 bansa, na bumubuo ng 60-70% ng pandaigdigang kalakalang kapitalista. Kabilang sa mga ito ang Great Britain, ang mga bansa ng British Commonwealth, France, Italy, Belgium, Netherlands, Sweden, West Germany, at Japan. Ang Estados Unidos lamang ang nagpapanatili ng gintong nilalaman ng dolyar, na itinatag noong debalwasyon noong 1934, bagaman ang kapangyarihan nito sa pagbili sa loob ng bansa ay nahati sa kalahati kumpara sa panahon ng pre-war. Ang pagbaba ng halaga ng mga pera ay mula sa 12% (Belgian franc) hanggang 30.5% (mga pera ng Great Britain, iba pang mga bansa ng sterling zone, Netherlands, Sweden, atbp.). Ang pagbaba ng halaga ng mga pera ay nagdulot ng pagtaas sa halaga ng mga pag-import at karagdagang pagtaas ng mga presyo. Bilang resulta ng debalwasyon noong 1949, tumaas ang mga presyo ng pakyawan noong Setyembre 1950 sa Austria ng 30%, sa Great Britain at Finland ng 19%, at sa France ng 14%. Ang hindi maiiwasang kahihinatnan ng mga pagpapababa ng halaga ay isang pagbaba sa mga pamantayan ng pamumuhay.

Ginamit ng Estados Unidos ang mga prinsipyo ng Bretton Woods system (ang katayuan ng dolyar bilang isang reserbang pera, mga nakapirming parity at mga halaga ng palitan, ang conversion ng dolyar sa ginto, ang hindi gaanong opisyal na presyo ng ginto) upang palakasin ang posisyon nito sa mundo . Ang mga bansa sa Kanlurang Europa at Japan ay interesado sa mababang halaga ng kanilang mga pera upang hikayatin ang mga pag-export at ibalik ang nasirang ekonomiya. Kaugnay nito, ang sistema ng Bretton Woods ay nag-ambag sa paglago ng kalakalan at produksyon sa daigdig sa loob ng isang-kapat ng isang siglo. Gayunpaman, ang post-war monetary system ay hindi nagbigay ng pantay na karapatan sa lahat ng mga kalahok nito at pinahintulutan ang Estados Unidos na maimpluwensyahan Patakarang pang-salapi mga bansa sa Kanlurang Europa, Japan at iba pang miyembro ng IMF. Ang hindi pantay na mekanismo ng pananalapi ay nag-ambag sa pagpapalakas ng posisyon ng US sa mundo sa kapinsalaan ng ibang mga bansa at internasyonal na kooperasyon. Ang mga kontradiksyon ng sistema ng Bretton Woods ay unti-unting pinahina ito.

Mula sa Americanocentrism hanggang sa Polycentrism sa monetary sphere. Ang mga krisis sa ekonomiya, enerhiya, hilaw na materyal ay nagpapahina sa sistema ng Bretton Woods noong dekada 60. Ang pagbabago sa balanse ng kapangyarihan sa entablado ng mundo ay nagpapahina sa mga prinsipyo ng istruktura nito. Mula noong katapusan ng dekada 1960, unti-unting humina ang pang-ekonomiya, pananalapi, pananalapi, at teknolohikal na kahusayan ng Estados Unidos sa mga katunggali nito. Kanlurang Europa at Japan, na pinalakas ang kanilang potensyal sa pananalapi at pang-ekonomiya, ay nagsimulang itulak ang kasosyong Amerikano. Noong 1984, ang mga bansang Common Market ay umabot sa 36.0% ng pang-industriyang produksyon ng mga bansang OECD (USA - 34.3%), 33.7% ng mga export (USA - 12.7%). Ang bahagi ng US sa mga reserbang ginto ay bumaba mula 75% noong 1949 hanggang 23%. Kasabay nito, ang bahagi ng mga bansang EEC sa mga reserbang ginto ay tumaas sa 38%, sa foreign exchange - hanggang 53% (USA - 10.8%). Ang dolyar ay unti-unting nawawala ang monopolyong posisyon nito sa mga relasyon sa foreign exchange. German mark, Swiss franc, iba pang Western European currency at perang hapon makipagkumpitensya sa kanya mga pamilihan ng pera, ay ginagamit bilang isang internasyonal na pagbabayad at reserbang paraan. Kung ang bahagi ng dolyar sa mga opisyal na reserbang foreign exchange ay unti-unting bumaba (mula 84.5 hanggang 73.1% noong 1973-1980), kung gayon ang bahagi ng marka ng Aleman ay tumaas nang naaayon (mula 6.7 hanggang 14%), ang Japanese yen (mula 0 hanggang 3). .7%), ang Swiss franc (mula 1.4 hanggang 4.1%). Ang pag-asa sa ekonomiya at pananalapi ng mga bansa sa Kanlurang Europa sa Estados Unidos, na katangian ng mga unang taon pagkatapos ng digmaan, ay nawala. Sa pagbuo ng tatlong sentro ng partnership at tunggalian, lumitaw ang isang bagong sentro ng monetary power sa anyo ng EEC, na nakikipagkumpitensya sa US at Japan.

Mula sa "dollar hunger" hanggang sa "dollar satiety". Habang ginagamit ng US ang dolyar upang mapunan ang depisit sa balanse ng mga pagbabayad, ito ay humantong sa isang malaking pagtaas sa panandaliang panlabas na utang nito sa anyo ng mga pagtitipid sa dolyar mula sa mga dayuhang bangko. Ang "dollar hunger" ay napalitan ng "dollar satiety". Ang labis ng mga dolyar sa anyo ng isang avalanche ng "mainit" na pera ay panaka-nakang bumagsak sa isang bansa at pagkatapos ay sa isa pa, na nagdudulot ng pagkabigla sa pera at paglipad mula sa dolyar.

Sa panahon ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig at pagkatapos nito, nabuo ang mga currency zone: sterling at dollar sa batayan ng kaukulang mga bloke ng pera bago ang digmaan, ang zone ng French franc, Portuguese escudo, Spanish peseta, Dutch guilder. Habang pinapanatili ang mga pangunahing tampok ng mga bloke ng pera, ang mga zone ng pera ay nagpapakita ng mga bagong phenomena na nauugnay sa pagpapalakas regulasyon ng estado monetary at financial at trade relations sa pagitan ng kanilang mga kalahok:

Ang mga kasunduan sa interstate ay nakakuha ng isang mahalagang papel sa disenyo at paggana ng mga zone ng pera, lalo na ang zone ng French franc. Halimbawa, ang Monetary Committee ng Franc Zone (centralized governing body) ay nag-coordinate at namamahala sa monetary at economic policy ng grupong ito. Ang monetary at economic policy ng sterling area ay binuo at pinag-ugnay ng Treasury at Bank of England;

Hindi tulad ng mga bloke ng pera, ang panloob na mekanismo ng mga zone ng pera ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang pinag-isang rehimeng pananalapi at pananalapi, isang pinag-isang sistema ng mga paghihigpit sa pera, isang sentralisadong pool ng ginto at mga reserbang palitan ng dayuhan na nakaimbak sa hegemonic na bansa, at isang kagustuhang rehimen para sa mga dayuhan. exchange settlements sa loob ng pagpapangkat. Ang pagpapalawig ng parehong kontrol sa pera sa lahat ng mga bansang miyembro ng lugar ng pera ay nagbigay dito ng isang opisyal na karakter;

Ang mga internasyonal na kasunduan sa ekonomiya sa pagitan ng mga miyembro ng grupo ay karaniwang tinatapos ng bansang nanguna sa sona. Ang mekanismo ng mga currency zone ay nakadirekta laban sa pagpapalawak ng dayuhang kapital. Sa krisis ng sistemang kolonyal, tumindi ang mga centrifugal tendencies sa loob ng mga currency zone, na kasunod na humantong sa pagbagsak ng sterling, dollar at iba pang mga zone at makabuluhang pagbabago sa monetary at financial mechanism ng French franc zone, na napanatili sa isang binagong anyo.

Krisis ng sistema ng Bretton Woods

Ang mga sanhi ng krisis ng sistema ng Bretton Woods ay maaaring nahahati sa dalawang magkahiwalay na grupo - pangunahing at karagdagang mga sanhi. Isaalang-alang natin ang mga ito nang mas detalyado.

Ang sistemang ito ay maaari lamang umiral hangga't ang mga reserbang ginto ng US ay maaaring mag-convert ng mga dayuhang dolyar sa ginto. Ang pagbagsak ng dolyar ay paunang natukoy. Ang mga reserbang ginto ng US ay natutunaw sa harap ng aming mga mata: minsan 3 tonelada bawat araw. At ito, muli, sa kabila ng lahat ng maiisip at hindi maiisip na mga hakbang na ginawa ng Estados Unidos upang ihinto ang daloy ng ginto, upang matiyak na ang dolyar ay "mababaligtad hanggang sa kailanganin itong maging mababalik" (C. De Gaulle). Ang mga pagkakataon para sa pagpapalitan ng mga dolyar para sa ginto ay limitado sa lahat ng posibleng paraan: maaari lamang itong isagawa sa opisyal na antas at sa isang lugar lamang - sa US Treasury. Ngunit ang mga numero ay nagsasalita para sa kanilang sarili: sa pagitan ng 1949 at 1970, ang mga reserbang ginto ng US ay bumaba mula 21,800 tonelada hanggang 9,838.2 tonelada, higit sa kalahati.

Ang huling punto sa "paglipad mula sa dolyar" na ito ay inilagay ni Heneral de Gaulle, hindi nililimitahan ang kanyang sarili sa isang deklarasyon tungkol sa pangangailangang alisin ang priyoridad ng dolyar. Lumipat siya mula sa mga salita patungo sa mga gawa, na iniharap ang Estados Unidos para sa isang palitan ng 1.5 bilyong US dollars. Isang iskandalo ang sumabog. Ang Estados Unidos ay nagsimulang maglagay ng presyon sa France bilang isang kasosyo sa NATO. At pagkatapos ay si General de Gaulle ay nagpatuloy pa, na inihayag ang pag-alis ng France mula sa NATO, ang pagpuksa sa lahat ng 189 na base ng NATO sa France, at ang pag-alis ng 35,000 mga sundalo ng NATO. Bilang karagdagan, sa kanyang opisyal na pagbisita sa Estados Unidos, nagbigay siya ng $750 milyon bilang kapalit ng ginto. At napilitan ang US na gawin ang palitan na ito sa isang nakapirming rate, dahil ang lahat ng kinakailangang pormalidad ay sinusunod.

Siyempre, ang ganitong sukat ng "interbensyon" ay hindi maaaring "magbagsak ng dolyar", ngunit ang suntok ay tinamaan sa pinaka-mahina na lugar - ang "Achilles takong" ng dolyar. Gumawa si Heneral de Gaulle ng isang pinakadelikadong precedent para sa Estados Unidos. Sapat na sabihin na sa pagitan ng 1965 at 1967 lamang, napilitan ang US na palitan ang mga dolyar nito sa 3,000 toneladang purong ginto. Kasunod ng France, ang FRG ay nagpakita ng mga dolyar para sa kapalit ng ginto. Ngunit ang Estados Unidos sa lalong madaling panahon ay gumawa ng hindi gaanong hindi pa nagagawang mga hakbang sa proteksyon, unilateral na tinatanggihan ang lahat ng dati nitong tinatanggap na internasyonal na mga obligasyon sa gintong suporta ng dolyar. Noong unang bahagi ng 1970s, ang mga reserbang ginto ay sa wakas ay muling ipinamahagi pabor sa Europa, at parami nang parami ang cash at non-cash na US dollars na lumahok sa internasyonal na sirkulasyon. May mga makabuluhang problema sa internasyonal na pagkatubig, dahil ang produksyon ng ginto ay maliit kumpara sa paglago sa internasyonal na kalakalan. Ang kumpiyansa sa dolyar, bilang isang reserbang pera, ay lalong bumagsak dahil sa malaking depisit sa balanse ng mga pagbabayad sa US. Bago mga sentro ng pananalapi(Western Europe, Japan), at ang kanilang mga pambansang pera ay nagsimulang unti-unting ginagamit din bilang isang reserba. Nagdulot ito ng pagkawala ng ganap na dominasyon ng US sa mundo ng pananalapi.

Ang mga problema ng sistemang ito ay malinaw na nabuo sa dilemma (kabalintunaan) ng Triffin: ang isyu ng pangunahing pera ay dapat na tumutugma sa mga reserbang ginto ng bansang nagbigay. Ang labis na suplay na hindi sinusuportahan ng isang reserbang ginto ay maaaring makapinsala sa pagpapalit ng isang pangunahing pera sa ginto, na magdulot ng krisis ng kumpiyansa dito. Ngunit ang pangunahing pera ay dapat na maibigay sa mga dami na sapat upang matiyak ang pagtaas sa internasyonal supply ng pera upang pagsilbihan ang dumaraming bilang ng mga internasyonal na transaksyon. Samakatuwid, ang paglabas nito ay dapat maganap anuman ang laki ng limitadong reserbang ginto ng bansang nagbigay. Sa proseso ng pagbuo ng isang sistema para sa bahagyang pag-alis Ang kontradiksyon na ito ay iminungkahi na gumamit ng isang artipisyal na reserbang paraan - Mga Karapatan sa Espesyal na Pagguhit. Ang mekanismong ito ay gumagana pa rin hanggang ngayon.

Mga Karagdagang Dahilan ng Krisis ng Bretton Woods Monetary System

Kabilang sa mga karagdagang dahilan ang mga sumusunod na salik:

kawalang-tatag sa ekonomiya. Ang pagsisimula ng krisis sa pera noong 1967 ay kasabay ng paghina pang-ekonomiyang pag-unlad;

Ang pagtaas ng inflation ay may negatibong epekto sa pagiging mapagkumpitensya ng mga kumpanya. Dahil magkaiba ang inflation rate sa iba't-ibang bansa naimpluwensyahan ang dinamika ng halaga ng palitan sa iba't ibang paraan, lumikha ito ng mga kondisyon para sa "mga pagbaluktot ng palitan", na nag-udyok sa mga ispekulatibong paggalaw ng "mainit" na pera;

Noong dekada 1970, pinalala ng haka-haka ang krisis sa pera. Ang isang labis na dolyar sa anyo ng isang kusang pag-avalanche ng "mainit" na pera ay pana-panahong nahulog sa isang bansa, pagkatapos ay sa isa pa, na nagdudulot ng mga pagkabigla sa pera at isang paglipad mula sa isang pera patungo sa isa pa;

Kawalang-tatag ng pambansang balanse ng mga pagbabayad. Ang mga talamak na depisit sa ilang mga bansa (lalo na ang USA, Great Britain) at isang positibong balanse sa iba (Germany, Japan) ay nagpatindi ng mga pagbabago sa halaga ng palitan;

Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga prinsipyo ng sistema ng Bretton Woods at ang pagbabago sa balanse ng kapangyarihan sa entablado ng mundo. Ang sistema ng pananalapi batay sa mga pambansang pera ay sumalungat sa internasyonalisasyon ng ekonomiya ng mundo. Ang kontradiksyon na ito ay tumindi habang ang mga posisyon sa ekonomiya ng USA at Great Britain ay humina, na binayaran ang depisit ng kanilang balanse ng mga pagbabayad sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga pambansang pera, gamit ang kanilang katayuan bilang mga reserbang pera. Ito ay salungat sa interes ng ibang mga bansa;

Ang papel ng mga transnational na korporasyon (TNCs) sa monetary sphere: Ang mga TNC ay may higanteng panandaliang asset sa iba't ibang pera, na maaaring lumampas nang malaki sa mga reserba ng mga sentral na bangko ng mga bansa kung saan nagpapatakbo ang mga korporasyon at, sa gayon, ang mga TNC ay maaaring makatakas sa pambansang kontrol. Ang mga TNC, kapag sinusubukang iwasan ang pagkalugi o kumita, ay lumalahok sa espekulasyon ng pera, na nagbibigay sa kanila ng napakalaking saklaw.

Kaya, unti-unting naging kinakailangan na baguhin ang mga pundasyon ng umiiral na sistema ng pananalapi. Ang mga prinsipyong istruktura nito, na itinatag noong 1944, ay tumigil na tumutugma sa totoong estado ng mga gawain. Ang kakanyahan ng krisis ng sistema ng Bretton Woods ay nakasalalay sa kontradiksyon sa pagitan ng internasyonal na katangian ng internasyonal. relasyong pang-ekonomiya at paggamit para sa mga pambansang pera (pangunahin ang US dollar), napapailalim sa depreciation.

Mga Dahilan ng Krisis ng Bretton Woods Monetary System

Mula noong katapusan ng dekada 60, dumating ang krisis ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods. Ang mga prinsipyong istruktura nito, na itinatag noong 1944, ay hindi na tumutugma sa mga kondisyon ng produksyon, kalakalan sa mundo at ang nabagong balanse ng kapangyarihan sa mundo. Ang kakanyahan ng krisis ng sistema ng Bretton Woods ay nakasalalay sa kontradiksyon sa pagitan ng internasyonal na katangian ng internasyonal na relasyon sa ekonomiya at ang paggamit ng mga pambansang pera na napapailalim sa depreciation (pangunahin ang dolyar) para sa kanilang pagpapatupad. Ang mga sanhi ng krisis ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods ay maaaring kinakatawan bilang isang kadena ng magkakaugnay na mga kadahilanan: sa simula ng krisis sa pera noong 1967, na kasabay ng paghina ng paglago ng ekonomiya, ang ekonomiya ay lubhang hindi matatag at nagkakasalungatan; 1975, 1979-1983

Ang pagtaas ng inflation ay nagkaroon ng negatibong epekto sa mga presyo ng mundo at ang pagiging mapagkumpitensya ng mga kumpanya, at hinikayat ang mga speculative na paglilipat ng "mainit" na pera. Ang iba't ibang mga rate ng inflation sa iba't ibang bansa ay nakaimpluwensya sa dinamika ng halaga ng palitan, at ang pagbaba sa kapangyarihan sa pagbili ng pera ay lumikha ng mga kondisyon para sa "mga pagbaluktot ng palitan". Kawalang-tatag ng mga balanse ng mga pagbabayad. Talamak na kakulangan ng mga balanse ng ilang mga bansa (lalo na ang Great Britain, USA) at aktibong balanse ang iba (Germany, Japan) ay pinalakas ng matalim na pagbabagu-bago sa mga halaga ng palitan, ayon sa pagkakabanggit, pababa at pataas. Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga prinsipyo ng sistema ng Bretton Woods at ang nabagong balanse ng kapangyarihan sa entablado ng mundo. Ang sistema ng pananalapi, batay sa internasyonal na paggamit ng mga pambansang pera na napapailalim sa depreciation - ang dolyar at bahagyang ang pound sterling, ay sumalungat sa internasyonalisasyon ng ekonomiya ng mundo. Ang kontradiksyon na ito ng sistema ng Bretton Woods ay tumindi nang humina ang mga posisyon sa ekonomiya ng USA at Great Britain, na binayaran ang depisit ng kanilang balanse ng mga pagbabayad sa mga pambansang pera, na inaabuso ang kanilang katayuan bilang mga reserbang pera. Bilang resulta, ang katatagan ng mga reserbang pera ay nasira.

Ang karapatan ng mga may-ari ng dollar holdings na ipagpalit ang mga ito sa ginto ay sumalungat sa kakayahan ng Estados Unidos na tuparin ang obligasyong ito. Ang kanilang panlabas na panandaliang utang ay tumaas ng 8.5 beses noong 1949-1971, habang ang mga opisyal na reserbang ginto ay nabawasan ng 2.4 na beses. Ang kinahinatnan ng patakarang Amerikano ng "deficit without tears" ay ang paghina ng kumpiyansa sa dolyar. Understated sa mga interes ng Estados Unidos, ang opisyal na presyo ng ginto, na nagsilbing base para sa ginto at mga parities ng pera, ay nagsimulang lumihis nang husto mula sa presyo ng merkado. Ang regulasyon ng interstate sa presyong ito ay naging walang kapangyarihan. Bilang resulta, nawala ang kahulugan ng mga parity ng artipisyal na ginto. Ang kontradiksyon na ito ay pinalala ng matigas na pagtanggi ng Estados Unidos hanggang 1971 na ibaba ang halaga ng pera nito. Ang rehimen ng mga nakapirming paridad at halaga ng palitan ay nagpalala sa "mga pagbaluktot sa palitan". Alinsunod sa kasunduan ng Bretton Woods, ang mga sentral na bangko ay pinilit na magsagawa ng interbensyon sa palitan ng dayuhan gamit ang dolyar, kahit na sa kapinsalaan ng mga pambansang interes. Kaya, inilipat ng Estados Unidos sa ibang mga bansa ang pag-aalala para sa pagpapanatili ng halaga ng palitan ng dolyar, na nagpalala ng mga kontradiksyon sa pagitan ng estado. Dahil pinapayagan lamang ng IMF Charter ang isang beses na pagpapababa ng halaga at muling pagsusuri, bilang pag-asam sa mga ito, ang paggalaw ng "mainit" na pera ay tumindi, isang haka-haka na laro na bumababa. mahinang pera at ang pagpapahalaga ng malakas na pera. Ang regulasyon ng interstate currency sa pamamagitan ng IMF ay naging halos hindi epektibo. Ang mga pautang nito ay hindi sapat upang masakop ang kahit isang pansamantalang kakulangan sa balanse ng mga pagbabayad at suporta sa mga pera.

Ang prinsipyo ng American-centrism, kung saan nakabatay ang sistema ng Bretton Woods, ay tumigil na tumutugma sa bagong pagkakahanay ng mga pwersa sa paglitaw ng tatlong mga sentro ng mundo: ang USA - Kanlurang Europa - Japan. Ang paggamit ng Estados Unidos ng katayuan ng dolyar bilang isang reserbang pera upang palawakin ang dayuhang pagpapalawak nito sa ekonomiya at militar-pampulitika, ang pag-export ng inflation ay nagpatindi sa mga hindi pagkakasundo sa pagitan ng estado at sumasalungat sa mga interes. umuunlad na mga bansa. Pag-activate ng Eurodollar market. Dahil sinasaklaw ng United States ang depisit sa balanse ng mga pagbabayad nito sa pambansang pera nito, lumilipat ang ilang dolyar mga dayuhang bangko, na nag-aambag sa pag-unlad ng merkado ng Eurodollar. Ang napakalaking homeless dollar market na ito ($750 billion o 80% ng euro market noong 1981 versus $2 billion noong 1960) ay gumanap ng dalawang bahagi sa pag-unlad ng Bretton Woods crisis. Sa una, suportado niya ang posisyon ng pera ng Amerika, na sumisipsip ng labis na dolyar, ngunit noong dekada 70, ang mga transaksyon sa eurodollar, na nagpapabilis sa kusang paggalaw ng "mainit" na pera sa pagitan ng mga bansa, ay nagpalala sa krisis sa pera. Ang di-organisadong papel ng mga transnational corporations (TNCs) sa monetary sphere: Ang mga TNC ay may hawak na malalaking panandaliang pag-aari sa iba't ibang pera na higit sa dalawang beses ang reserbang foreign exchange ng mga sentral na bangko, hindi nakaiwas sa pambansang kontrol at, sa paghahanap ng mga kita, nakikibahagi sa pera haka-haka, binibigyan ito ng malaking sukat. Bilang karagdagan sa mga pangkalahatang dahilan, may mga tiyak na likas sa mga indibidwal na yugto ng pag-unlad ng krisis ng sistema ng Bretton Woods.

Mga anyo ng pagpapakita ng krisis ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods:

- "currency fever" - ang paggalaw ng "mainit" na pera, ang napakalaking pagbebenta ng mga hindi matatag na pera sa pag-asa ng kanilang pagpapababa ng halaga at pagbili ng mga pera - mga kandidato para sa muling pagtatasa;

- "gold rush" - isang paglipad mula sa hindi matatag na mga pera patungo sa ginto at isang panaka-nakang pagtaas sa presyo nito;

Panic na mga stock exchange at bumabagsak na mga rate mahahalagang papel sa pag-asam ng mga pagbabago sa halaga ng palitan;

Paglala ng problema ng internasyonal na pagkatubig ng pera, lalo na ang kalidad nito;

Mass devaluation at revaluation ng mga pera (opisyal at hindi opisyal);

Aktibong foreign exchange intervention ng mga sentral na bangko, kabilang ang kolektibo;

Matalim na pagbabago sa mga opisyal na reserbang ginto at foreign exchange;

Paglabag sa mga prinsipyo ng istruktura ng sistema ng Bretton Woods;

Pag-activate ng pambansa at interstate na regulasyon ng pera; ang pagpapalakas ng dalawang uso sa internasyonal na relasyon sa ekonomiya at pananalapi - kooperasyon at kontradiksyon, na pana-panahong nagiging mga digmaang pangkalakalan at pera.

Mga yugto ng pag-unlad ng krisis ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods

Ang krisis sa pera ay nabuo sa mga alon, na tumama sa isa o sa ibang bansa sa iba't ibang panahon at may iba't ibang lakas. Ang pag-unlad ng krisis ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods ay maaaring nahahati sa ilang mga yugto.

Pagbaba ng halaga ng pound sterling noong Nobyembre 1967

Dahil sa paglala ng kalagayan ng pananalapi at ekonomiya ng bansa noong Nobyembre 18, 1967, ang nilalaman ng ginto at ang pound sterling exchange rate ay nabawasan ng 14.3%. Kasunod ng UK, 25 bansa, karamihan sa mga kasosyo sa kalakalan nito, ang nagpawalang halaga ng kanilang mga pera sa iba't ibang sukat.

Ang pagbagsak ng "gold bloc" at ang pagbabago sa pamilihan ng ginto

Ang mga may-ari ng mga dolyar ay nagsimulang ibenta ang mga ito para sa ginto. Ang dami ng mga transaksyon sa London gold market ay tumaas mula sa karaniwang halaga nito na 5-6 tonelada bawat araw hanggang 65-200 tonelada (Nobyembre 22-23, 1967), at ang presyo ng ginto ay tumaas sa $41, habang ang opisyal na presyo ay $35 bawat onsa. Ang mga labanan ng gold rush ay humantong sa pagbagsak ng gold pool noong Marso 1968 at ang pagbuo ng isang dual gold market.

Pagbaba ng halaga ng French franc noong Agosto 1969

Ang detonator ng krisis sa pera ay currency speculation - isang laro upang mapababa ang halaga ng franc at pataasin ang rate ng German mark bilang pag-asa sa muling pagtatasa nito. Ang pag-atake ng marka sa franc ay sinamahan ng pampulitikang presyon ni Bonn sa Paris at ang pag-agos ng kapital mula sa France, pangunahin sa FRG, na nagdulot ng pagbawas sa opisyal na reserbang ginto at foreign exchange ng bansa (mula $6.6 bilyon noong Mayo 1968 hanggang $2.6 bilyon noong Agosto 1969). Sa kabila ng interbensyon ng foreign exchange ng Bank of France, ang franc ay nahulog sa pinakamababang katanggap-tanggap na limitasyon.

Magulong mga kaganapang pampulitika sa France, ang pagbibitiw ni Charles de Gaulle, ang pagtanggi ng FRG na muling suriin ang marka ay tumaas ang presyon sa franc. Noong Agosto 8, 1969, ang nilalaman ng ginto at ang halaga ng palitan ng franc ay nabawasan ng 11.1% (mga foreign exchange rate laban sa franc ay tumaas ng 12.5%). Kasabay nito, ang mga pera ng 13 bansa ng kontinente ng Africa at Madagascar ay pinababa ang halaga.

Muling pagsusuri ng marka ng Aleman noong Oktubre 1969

Noong Oktubre 24, 1969, ang rate ng marka ay itinaas ng 9.3% (mula 4 hanggang 3.66 na marka bawat 1 dolyar) at ang lumulutang na rate ng rehimen ay inalis. Ang muling pagtatasa ay isang konsesyon mula sa FRG patungo sa pandaigdigang kapital sa pananalapi: nag-ambag ito sa pagpapabuti ng balanse ng mga pagbabayad ng mga kasosyo nito, dahil ang kanilang mga pera ay talagang pinababa ang halaga. Ang pag-agos ng "mainit" na pera mula sa Alemanya ay muling nagpuno ng mga reserbang palitan ng dayuhan ng mga bansang ito. Sa loob ng 20 buwan, nagkaroon ng medyo kalmado sa mga pamilihan ng pera, ngunit hindi naalis ang mga sanhi ng krisis sa pera.

Ang krisis ng sistema ng Bretton Woods ay umabot sa kasukdulan nito noong tagsibol at tag-araw ng 1971, nang ang pangunahing reserbang pera ay nasa sentro nito. Ang krisis sa dolyar ay kasabay ng mahabang depresyon sa Estados Unidos pagkatapos ng krisis sa ekonomiya noong 1969-1970. Sa ilalim ng impluwensya ng inflation, ang kapangyarihan sa pagbili ng dolyar ay bumagsak ng 2/3 noong kalagitnaan ng 1971 kumpara noong 1934, nang ang pagkakapantay-pantay ng ginto nito ay naitatag. Ang pinagsama-samang depisit sa kasalukuyang account sa Estados Unidos ay umabot sa 71.7 bilyong dolyar para sa 1949-1971. Ang panandaliang panlabas na utang ng bansa ay tumaas mula $7.6 bilyon noong 1949 hanggang $64.3 bilyon noong 1971, na lumampas sa 6.3 beses sa opisyal na reserbang ginto, na bumaba sa panahong ito mula $24.6 bilyon hanggang $10.2 bilyon

Ang krisis ng pera ng Amerika ay ipinahayag sa mass sale nito para sa ginto at matatag na mga pera, depreciation. Ang walang kontrol na gumagala na Eurodollar ay bumaha sa mga pamilihan ng pera ng Kanlurang Europa at Japan. Ang mga sentral na bangko ng mga bansang ito ay napilitang bilhin ang mga ito upang mapanatili ang mga halaga ng palitan ng kanilang mga pera sa loob ng mga limitasyon na itinakda ng IMF. Ang krisis ng dolyar ay nagdulot ng mga pampulitikang pagpapakita ng mga bansa (lalo na ang France) laban sa mga pribilehiyo ng Estados Unidos, na sumasakop sa depisit sa balanse ng mga pagbabayad sa pambansang pera. Ipinagpalit ng France ang $3.5 bilyon para sa ginto sa US Treasury noong 1967-1969. Mula noong huling bahagi ng dekada 1960, ang conversion ng dolyar sa ginto ay naging isang kathang-isip: noong 1970, 50 bilyong dolyar na pag-aari ng mga hindi residente ang tinutulan ng 11 bilyong dolyar lamang ng mga opisyal na reserbang ginto. Ang Estados Unidos ay gumawa ng ilang hakbang upang mailigtas ang sistema ng Bretton Woods noong dekada 60.

Pag-akit ng mga mapagkukunan ng foreign exchange mula sa ibang mga bansa. Ang mga balanse ng dolyar ay bahagyang na-convert sa mga direktang pautang. Ang mga kasunduan sa pagpapalit ay nilagdaan ($2.3 bilyon noong 1965, $11.3 bilyon noong 1970) sa pagitan ng Federal reserbang bangko New York at ilang mga dayuhang sentral na bangko. Ang mga panandaliang Ruse bond ay inilagay sa mga bansa sa Kanlurang Europa.

Kolektibong pagtatanggol sa dolyar. Sa ilalim ng presyon ng US, ang mga sentral na bangko ng karamihan sa mga bansa ay umiwas sa pagpapalit ng kanilang mga reserbang dolyar para sa ginto sa US Treasury. Ang IMF ay namuhunan ng bahagi ng mga reserbang ginto nito sa mga dolyar na taliwas sa Charter. Ang mga nangungunang sentral na bangko ay lumikha ng isang pool ng ginto (1962) upang suportahan ang presyo ng ginto, at pagkatapos ng pagbagsak nito, noong Marso 17, 1968, ipinakilala nila ang isang dalawahang pamilihan ng ginto. Ang pagdodoble sa kapital ng IMF (hanggang 28 bilyong dolyar) at isang pangkalahatang kasunduan sa pagitan ng 10 miyembrong bansa ng Pondo at Switzerland sa mga pautang sa Pondo (6 bilyong dolyar), ang pagpapalabas ng mga SDR noong 1970 upang mapunan ang depisit ng balanse ng mga pagbabayad.

Ang Estados Unidos ay matigas ang ulo na nilabanan ang overdue na debalwasyon ng dolyar at iginiit ang muling pagtatasa ng mga pera ng mga kasosyo nito sa kalakalan. Noong Mayo 1971, ang Swiss franc at ang Austrian shilling ay muling nasuri, ang FRG at Netherlands exchange rate ay pinalutang, na humantong sa aktwal na pagbawas ng dolyar ng 6-8%. Ang nakatagong pagpapababa ng halaga ay nababagay sa Estados Unidos, dahil hindi nito naaapektuhan ang prestihiyo ng reserbang pera na kasing masama ng opisyal. Upang masira ang paglaban ng mga karibal sa kalakalan, lumipat ang Estados Unidos sa isang patakaran ng proteksyonismo. Noong Agosto 15, 1971, ang mga hakbang na pang-emerhensiya ay inihayag upang i-save ang dolyar: ang pagpapalitan ng mga dolyar para sa ginto para sa mga dayuhang sentral na bangko ay itinigil ("gold embargo"), isang karagdagang 10% na tungkulin sa pag-import ay ipinakilala. Ang Estados Unidos ay nagsimula sa landas ng isang kalakalan at digmaang pera. Ang pag-agos ng mga dolyar sa mga bansa ng Kanlurang Europa at Japan ay nagdulot ng napakalaking paglipat sa mga lumulutang na halaga ng palitan at sa gayon ay isang haka-haka na pag-atake sa dolyar ng kanilang pinalakas na mga pera. Ipinakilala ng France ang isang dual currency market kasunod ng halimbawa ng Belgium, kung saan ito ay nagpapatakbo mula noong 1952. Ang mga bansa sa Kanlurang Europa ay nagsimulang hayagang sumalungat sa pribilehiyong posisyon ng dolyar sa sistema ng pananalapi ng mundo.

Kasunduan sa Washington noong Disyembre 18, 1971

Ngunit hindi ginawa ng Estados Unidos na ibalik ang convertibility ng dolyar sa ginto at lumahok sa interbensyon ng foreign exchange. Kaya, napanatili nila ang privileged status ng dolyar, na ngayon ay hindi suportado sa pananalapi. Ang batas sa pagpapababa ng dolyar ay nilagdaan ni Pangulong R. Nixon noong Abril 3 at inaprubahan ng Kongreso noong Abril 26, 1972. Ang pagtaas ng presyo ng ginto ay ginawang legal pagkatapos ng pagpaparehistro ng bagong dollar parity sa IMF at pag-abiso ng mga miyembrong bansa noong Mayo 8, 1972. Dapat tandaan na ang tagal ng panahon sa pagitan ng panahon ng paggawa ng desisyon na baguhin ang opisyal na halaga ng palitan at ang legal na pormalisasyon nito ay praktikal na kahalagahan para sa mga internasyonal na pag-aayos, dahil ang normative act ay isinasaalang-alang kapag nagpapatupad ng mga proteksiyon na sugnay. Ang pagpapababa ng halaga ng dolyar ay nagdulot ng isang chain reaction: sa pagtatapos ng 1971, 96 sa 118 na bansang miyembro ng IMF bagong kurso mga pera sa dolyar, at ang halaga ng palitan ng 50 mga pera ay pinahahalagahan sa iba't ibang antas. Isinasaalang-alang ang iba't ibang antas ng pagpapahalaga ng mga pera ng ibang mga bansa at ang kanilang bahagi sa kalakalang panlabas ng US, ang average na timbang na halaga ng debalwasyon ng dolyar ay 10-12%.

Pansamantalang pinawi ng Kasunduan sa Washington ang mga kontradiksyon, ngunit hindi inalis ang mga ito. Noong tag-araw ng 1972, ipinakilala ang floating rate ng pound sterling, na nangangahulugang ang aktwal na pagpapababa ng halaga nito sa pamamagitan ng 6-8%. Pinapalubha nito ang ugnayan ng UK sa EEC, dahil nilabag nito ang kasunduan ng mga bansa ng "Common Market" (na may petsang 24 Abril 1972) upang paliitin ang mga limitasyon ng pagbabagu-bago ng pera sa +/-1.125%. Napilitan ang UK na bayaran ang mga may-ari ng sterling holdings at ipakilala ang isang dollar clause, at mula Abril 1974 isang multi-currency clause bilang garantiya ng pagpapanatili ng kanilang halaga. Ang mga paghihigpit sa foreign exchange ay hinigpitan upang pigilan ang capital flight sa ibang bansa. Ang pound sterling ay nawala ang katayuan ng isang reserbang pera.

Noong Pebrero-Marso 1973, muling tumama sa dolyar ang krisis sa pera. Ang impetus ay ang kawalang-tatag ng Italian lira, na humantong sa pagpapakilala ng isang dual currency market sa Italy (mula Enero 22, 1973 hanggang Marso 22, 1974), kasunod ng halimbawa ng Belgium at France. Ang "gold rush" at ang pagtaas ng presyo ng ginto sa pamilihan ay muling naglantad sa kahinaan ng dolyar. Gayunpaman, hindi tulad noong 1971, nabigo ang Estados Unidos na makamit ang muling pagsusuri ng mga pera ng Kanlurang Europa at Japan. Noong Pebrero 12, 1973, muling binawasan ng halaga ang dolyar ng 10% at ang opisyal na presyo ng ginto ay itinaas ng 11.1% (mula $38 hanggang $42.22 kada onsa). Ang napakalaking pagbebenta ng mga dolyar ay humantong sa pagsasara ng mga nangungunang foreign exchange market (mula 2 hanggang 19 Marso). Ang bagong pinagkasunduan - ang paglipat sa mga lumulutang na halaga ng palitan mula Marso 1973 - ay nagwasto sa "mga pagbaluktot sa palitan" at pinawi ang tensyon sa mga pamilihan ng foreign exchange. Inalis ng anim na bansa ng Common Market ang mga panlabas na limitasyon ng napagkasunduang pagbabagu-bago ng kanilang mga pera (ang “tunnel”) laban sa dolyar at iba pang mga pera. Ang detatsment ng "European currency snake" mula sa dolyar ay humantong sa paglitaw ng isang uri ng currency zone, na pinamumunuan ng German mark. Ito ay nagpatotoo sa pagbuo ng isang Western European zone ng monetary stability kumpara sa isang hindi matatag na dolyar, na nagpabilis sa pagbagsak ng sistema ng Bretton Woods.

Paggamit ng mga dayuhang pautang at paghiram mula sa IMF upang suportahan ang mga pera;

Ang pakikibaka ng dalawang tendensya sa ugnayang pandaigdig- kooperasyon at magkahiwalay na aksyon (hanggang sa kalakalan at pera "mga digmaan").

Relasyon sa pagitan ng mga krisis noong 1967-1973, 1973 at 1974-1975

Ang pagtaas ng presyo ng langis sa pagtatapos ng 1973 ay humantong sa pagtaas ng kasalukuyang depisit sa account ng mga industriyalisadong bansa. Ang halaga ng palitan ng mga bansa sa Kanlurang Europa at Japan ay bumagsak nang husto. Nagkaroon ng pansamantalang pagpapahalaga sa dolyar, dahil ang Estados Unidos ay mas mahusay na nabigyan ng mga mapagkukunan ng enerhiya kaysa sa mga kakumpitensya nito, at ang positibong epekto ng dalawa sa mga pagpapababa nito sa balanse ng mga pagbabayad ng bansa ay naging maliwanag, bagama't hindi kaagad. Ang krisis sa pera ay nakipag-ugnay sa pandaigdigang krisis sa ekonomiya noong 1974-1975, na nagpapataas ng pagbabagu-bago ng mga halaga ng palitan (hanggang sa 20% bawat taon sa huling bahagi ng 70s). Bumagsak ang dolyar sa buong 1970s, maliban sa mga maikling panahon ng pagpapahalaga. Sinasaklaw ang kasalukuyang account deficit sa pambansang pera, ang Estados Unidos ay nag-ambag sa pagbomba ng mga dolyar sa pandaigdigang sirkulasyon (8.9 bilyon noong 1950, 292.5 bilyon noong 1980). Dahil dito, ang ibang mga bansa ay naging "nag-aatubili na mga nagpapautang" kaugnay ng Estados Unidos. Noong ika-19 na siglo Gumamit ang England ng katulad na paraan ng pananalapi at pananalapi, sinasamantala ang pribilehiyong posisyon ng pound sterling sa mga internasyonal na relasyon sa pananalapi.

Mga tampok at kahihinatnan ng krisis ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods

Sa pagitan ng mga krisis sa pera noong 1929-1933. at 1967-1976 may tiyak na pagkakatulad. Ang mga istrukturang krisis na ito ng pandaigdigang sistema ng pananalapi ay sumasaklaw sa lahat ng mga bansa, nagkaroon ng matagal na katangian at humantong sa paglabag sa mga prinsipyo nito. Gayunpaman, ang krisis ng sistema ng Bretton Woods ay may ilang mga tampok.

Interweaving ng cyclical at espesyal na krisis sa pera. Ang krisis ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods ay pinagsama hindi lamang sa mga krisis sa ekonomiya ng mundo, kundi pati na rin sa pana-panahong muling pagbabangon at pagbawi ng ekonomiya.

Ang mga TNC ay nakakonsentra ng 40% ng industriyal na produksyon, 60% ng dayuhang kalakalan, 80% ng binuo na teknolohiya ng Kanluran. Ang malalaking foreign exchange asset at ang sukat ng Eurocurrency, lalo na ang Eurodollar, ang mga operasyon ng mga TNC ay nagbigay sa krisis ng sistema ng Bretton Woods ng napakalaking saklaw at lalim.

Ang di-organisadong papel ng Estados Unidos. Gamit ang pribilehiyong posisyon ng dolyar bilang isang reserbang pera upang masakop ang depisit ng balanse ng mga pagbabayad nito, binaha ng Estados Unidos ang mga bansa sa Kanlurang Europa at Japan ng mga dolyar, na nagdulot ng pagkagambala sa kanilang mga ekonomiya, pagtaas ng inflation, at kawalang-tatag ng pera, na lumalim. mga kontradiksyon sa pagitan ng estado.

Ang paglitaw ng tatlong sentro ng kapangyarihan. Ang mga istrukturang prinsipyo ng sistema ng Bretton Woods, na itinatag sa panahon ng hindi nahahati na dominasyon ng Estados Unidos, ay hindi na tumutugma sa bagong pagkakahanay ng mga puwersa sa mundo. Ang mga bansa sa Kanlurang Europa, lalo na ang EU, ay lumikha ng kanilang sariling sentro ng kapangyarihan sa pananalapi bilang pagsalungat sa hegemonya ng dolyar, at ginagamit ng Japan ang yen bilang isang reserbang pera sa rehiyon ng Asya. Ang mala-alon na pag-unlad ng krisis sa pera, bilang ebidensya ng mga yugto ng pag-unlad nito na tinalakay sa itaas. Napakalaking pagpapababa ng halaga ng pera at pana-panahong muling pagsusuri ng mga indibidwal na pera. Ang paghahambing ng mga debalwasyon ng 60-70s at 1949 ay ginagawang posible upang matukoy ang kanilang mga pagkakaiba sa mga sumusunod na tagapagpahiwatig:

Iskala: noong 1967-1973. Ang paulit-ulit na pagpapawalang halaga ay sumasaklaw sa daan-daang pera (laban sa 37 noong 1949), kabilang ang dalawang beses sa dolyar - ang reserbang pera;

Sukat: noong 1960s at 1970s, ang laki ng mga debalwasyon (sa average na 8-15%) ay makabuluhang mas maliit kaysa noong 1949 (hanggang 30.5%) at pagkatapos ng Unang Digmaang Pandaigdig (hanggang 80%). Ang pamamayani ng maliliit na debalwasyon na walang margin ng kaligtasan ay dahil sa takot sa mga bansa na magdulot ng chain reaction dahil sa tumaas na internasyunalisasyon ng ugnayang pang-ekonomiya;

Tagal: noong 1960s at 1970s, ang mga debalwasyon ay nagtagal sa loob ng ilang taon, tulad noong 1930s, at noong 1949 ang kaganapang ito ay isinagawa nang halos sabay-sabay sa 37 bansa;

Pamamaraan: ang mga pagpapababa ng halaga ay isinasagawa hindi lamang ayon sa batas, kundi pati na rin sa katunayan na may kaugnayan sa muling pagsusuri sa mga tuntunin ng mga lumulutang na halaga ng palitan.

At noong 1949, sa panahon ng pagkawasak pagkatapos ng digmaan, ang usapin ng muling pagsusuri ay hindi man lang itinaas at ang rehimen ng mga nakapirming halaga ng palitan ay nangibabaw. Structural na katangian ng krisis ng pandaigdigang sistema ng pananalapi. Sa pagbagsak ng sistema ng Bretton Woods, nakansela ang mga istrukturang prinsipyo nito: ang palitan ng dolyar para sa ginto ay natigil, ang opisyal na presyo ng ginto at ginto na mga parity ay nakansela, ang mga pagbabayad sa interstate sa ginto ay nahinto, ang isang lumulutang na exchange rate na rehimen ay ipinakilala, opisyal na nawala ang dolyar at pound sterling sa katayuan ng mga reserbang pera. Ang German mark at ang Japanese yen ay nagsimulang ma-nominate para sa tungkuling ito. Sinimulan nilang gamitin ang mga orihinal na anyo ng mundo pautang ng pera- SDR, ECU. Impluwensya ng regulasyon ng pera ng estado. Sa isang banda, ito ay nag-aambag sa paglala ng mga kontradiksyon sa monetary sphere; sa kabilang banda, ang regulasyon sa pambansa at interstate na antas upang mapagaan ang mga kahihinatnan ng krisis sa pera at makahanap ng paraan upang maalis ito sa pamamagitan ng reporma sa pera.

Ang krisis sa pera, disorganizing ang ekonomiya, hadlangan ang dayuhang kalakalan, pagtaas ng kawalang-tatag ng mga pera, ay bumubuo ng malubhang socio-economic na kahihinatnan. Ito ay ipinahayag sa isang pagtaas sa kawalan ng trabaho, isang freeze sahod, tumataas na gastos. Ang muling pagsusuri ay sinamahan ng pagbaba ng trabaho sa mga industriyang pang-export, at ang debalwasyon, sa pamamagitan ng pagtaas ng halaga ng mga pag-import, ay nag-aambag sa pagtaas ng mga presyo sa bansa. Ang centrifugal trend, na sumasalamin sa mga hindi pagkakasundo sa pagitan ng estado, ay sinasalungat ng trend patungo sa monetary cooperation.

Mga mahahalagang petsa para sa pag-unlad ng krisis ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods

Marso 17, 1968 Itinatag ang dalawahang pamilihan ng ginto. Ang presyo ng ginto sa mga pribadong pamilihan ay malayang itinakda ayon sa supply at demand. Ayon sa mga opisyal na transaksyon para sa mga sentral na bangko ng mga bansa, nananatili ang convertibility ng dolyar sa ginto sa opisyal na rate na $35 bawat 1 troy ounce.

Agosto 15, 1971 Inanunsyo ni US President Richard Nixon ang pansamantalang pagbabawal sa conversion ng dolyar sa ginto sa opisyal na rate para sa mga sentral na bangko.

Disyembre 17, 1971. Debalwasyon ng dolyar laban sa ginto ng 7.89%. Ang opisyal na presyo ng ginto ay tumaas mula 35 hanggang 38 dolyar bawat 1 troy onsa nang hindi ipinagpatuloy ang palitan ng mga dolyar para sa ginto sa antas na ito.

Marso 16, 1973 Ang Jamaican International Conference ay nagpailalim sa mga halaga ng palitan sa mga batas ng merkado. Mula noon, ang mga halaga ng palitan ay hindi naayos, ngunit nagbago sa ilalim ng impluwensya ng supply at demand. Ang sistema ng mga nakapirming halaga ng palitan ay hindi na umiral.

Enero 8, 1976 Pagkatapos panahon ng pagbabago, kung saan maaaring subukan ng mga bansa ang iba't ibang modelo ng sistema ng pananalapi, sa isang pulong ng mga ministro ng mga bansang miyembro ng IMF sa Kingston, Jamaica (Jamaica Conference), isang bagong kasunduan ang pinagtibay sa istruktura ng internasyonal na sistema ng pananalapi, na may anyo. ng mga pagbabago sa charter ng IMF. Isang modelo ng libreng mutual conversion ang nabuo, na naging katangian ng mga pagbabago sa mga halaga ng palitan. Ang Jamaican currency system ay nagpapatakbo sa mundo hanggang sa kasalukuyan (2011), bagama't sa liwanag ng pandaigdigang krisis Noong 2008-2009, nagsimula ang mga konsultasyon sa mga prinsipyo ng isang bagong sistema ng pananalapi sa mundo (G20 anti-crisis summit, G-20 London summit).

Mga mapagkukunan at link

en.wikipedia.org - ang libreng online na encyclopedia na Wikipedia

profmeter.com.ua - pagkonsulta at pagsasanay, mga kurso sa pagsasanay, pagsasanay, mga propesyonal na pagsusulit

coolreferat.com - abstract, libro, term paper, diploma, disertasyon

do.gendocs.ru - mga aralin, sangguniang libro, sanaysay

dic.academic.ru - mga diksyunaryo at encyclopedia sa Academician

bibliofond.ru - e-library Pondo sa Aklatan

bibliotekar.ru - electronic library Librarian

grandars.ru - encyclopedia ng ekonomista

fxclub.org - sentro ng pakikitungo

newreferat.com - abstract, term paper at mga theses

wikiznanie.ru - unibersal na electronic encyclopedia Wikiknowledge

rbatrans.ru - portal ng impormasyon

re-beat.narod.ru - site na nakatuon sa mga sistema ng pera sa mundo

kotenik.wordpress.com - Ang blog ni Nikolai Kotev tungkol sa mga panlabas na kaganapan noong ika-20 siglo

ria.ru - website ng ahensya ng balita na RIA-Novosti

freepapers.ru - bangko ng mga libreng abstract

rudocs.exdat.com - mga dokumento, sangguniang libro, abstract, disertasyon

on-lan.ru - sentral na pang-agham na online na aklatan

(eng. Bretton woods) sa estado ng New Hampshire, USA. Inilatag ng kumperensya ang pundasyon para sa mga organisasyong tulad ng International Bank for Reconstruction and Development (IBRD) at International Monetary Fund (IMF). Ang dolyar ng US ay naging isa sa mga uri ng pera sa mundo, kasama ng [ ] na may ginto.

Nilagdaan ng USSR ang kasunduan ngunit hindi ito pinagtibay.

Noong 1971-1978, ang Bretton Woods system ay pinalitan ng Jamaican currency system, batay sa libreng currency trading (libreng conversion ng mga pera).

Encyclopedic YouTube

1 / 3

Ang gintong panlilinlang ni Bretton Woods (Cognitive TV, Valentin Katasonov)

Mga sikreto sa pagbabangko: Stalin vs. the FRS (Knowing TV, Dmitry Enkov)

Ginto at Dolyar: Pagsakop sa Mundo (Cognitive TV, Valentin Katasonov)

Mga subtitle

Mga layunin ng paglikha

1. Pagpapanumbalik at pagtaas sa dami ng internasyonal na kalakalan.
2. Paglalagay ng mga mapagkukunan sa pagtatapon ng mga estado upang kontrahin ang mga pansamantalang paghihirap sa balanse ng kalakalan sa dayuhan.

Mga kahihinatnan

Ang isyu ng pangunahing pera ay dapat na tumutugma sa mga reserbang ginto ng bansang nagbigay. Ang labis na suplay na hindi sinusuportahan ng isang reserbang ginto ay maaaring makapinsala sa pagpapalit ng isang pangunahing pera sa ginto, na magdulot ng krisis ng kumpiyansa dito. Ngunit ang pangunahing pera ay dapat na maibigay sa sapat na dami upang magbigay ng pagtaas sa pandaigdigang suplay ng pera upang serbisyo ang dumaraming bilang ng mga internasyonal na transaksyon. Samakatuwid, ang paglabas nito ay dapat maganap anuman ang laki ng limitadong reserbang ginto ng bansang nagbigay.

Sa proseso ng pagbuo ng system, upang bahagyang maalis ang kontradiksyon na ito, iminungkahi na gumamit ng isang artipisyal na backup na tool - Espesyal karapatan pahiram. Ang mekanismong ito ay gumagana pa rin hanggang ngayon.

Karagdagang Dahilan ng Krisis

1. kawalang-tatag sa ekonomiya. Ang pagsisimula ng krisis sa pera noong 1967 ay kasabay ng paghina ng paglago ng ekonomiya.
2. Ang pagtaas ng inflation ay may negatibong epekto sa pagiging mapagkumpitensya ng mga kumpanya. Dahil ang iba't ibang mga rate ng inflation sa iba't ibang bansa ay nakaimpluwensya sa dinamika ng halaga ng palitan sa iba't ibang paraan, lumikha ito ng mga kondisyon para sa "mga pagbaluktot sa palitan", na nag-udyok sa mga ispekulatibong paggalaw ng "mainit" na pera.
3. Noong dekada 1970, pinalubha ng haka-haka ang krisis sa pera. Ang labis ng mga dolyar sa anyo ng isang kusang pag-avalanche ng "mainit" na pera ay panaka-nakang bumagsak sa isang bansa, pagkatapos ay sa isa pa, na nagiging sanhi ng pagkabigla ng pera at paglipad mula sa isang pera patungo sa isa pa.
4. Kawalang-tatag ng pambansang balanse ng mga pagbabayad. Ang mga talamak na depisit sa ilang bansa (lalo na sa United States, Great Britain) at isang positibong balanse sa iba (Germany, Japan) ay nagpatindi ng mga pagbabago sa currency.
5. Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga prinsipyo ng sistema ng Bretton Woods at ang pagbabago sa balanse ng kapangyarihan sa entablado ng mundo. Ang sistema ng pananalapi batay sa mga pambansang pera ay sumalungat sa internasyonalisasyon ng ekonomiya ng mundo. Ang kontradiksyon na ito ay tumindi habang ang mga posisyon sa ekonomiya ng USA at Great Britain ay humina, na binayaran ang depisit ng kanilang balanse ng mga pagbabayad sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga pambansang pera, gamit ang kanilang katayuan bilang mga reserbang pera. Taliwas ito sa interes ng ibang bansa.
6. Ang papel ng mga transnational na korporasyon (TNCs) sa monetary sphere: Ang mga TNC ay nagtataglay ng napakalaking panandaliang asset sa iba't ibang currency, na maaaring lumampas nang malaki sa mga reserba ng mga sentral na bangko ng mga bansa kung saan nagpapatakbo ang mga korporasyon, at sa gayon ang mga TNC ay maaaring makatakas sa pambansang kontrol. Ang mga TNC, kapag sinusubukang iwasan ang pagkalugi o kumita, ay lumalahok sa espekulasyon ng pera, na nagbibigay sa kanila ng napakalaking saklaw.

Kaya, unti-unting naging kinakailangan na baguhin ang mga pundasyon ng umiiral na sistema ng pananalapi. Ang mga prinsipyong istruktura nito, na itinatag noong 1944, ay tumigil na tumutugma sa totoong estado ng mga gawain. Ang kakanyahan ng krisis ng sistema ng Bretton Woods ay nakasalalay sa kontradiksyon sa pagitan ng internasyonal na katangian ng internasyonal na relasyon sa ekonomiya at ang paggamit ng mga pambansang pera (pangunahin ang dolyar ng US) para sa layuning ito, na napapailalim sa depreciation.

Mga anyo ng pagpapakita ng krisis

• paglala ng problema ng internasyonal na pagkatubig ng pera:
  • "currency fever" - ang malawakang pagbebenta ng mga hindi matatag na pera bilang pag-asa sa kanilang pagpapababa ng halaga, pagbili ng mga pera - mga kandidato para sa

Ang ikatlong pandaigdigang sistema ng pananalapi ay ginawang pormal sa UN monetary at financial conference sa Bretton Woods (USA) noong 1944, at ang mga artikulo ng IMF Agreement (ang IMF Charter) ay naging internasyonal na legal na batayan nito.

Ang mga pangunahing probisyon (mga elemento) ng Bretton Woods monetary system, na nanatili pagkatapos ng digmaan hanggang sa unang bahagi ng 1970s, ay ang mga sumusunod:

Ang batayan ng MAM ay ginto at dalawang reserbang pera: ang US dollar at ang British pound sterling - ang gold exchange standard. Ngunit, siyempre, ang dolyar ng Amerika ay naging pangunahing pera, na ipinapalagay ang mga pag-andar ng isang pamantayan ng pera, ang pangunahing pera sa pag-areglo at isang internasyonal na pondo ng reserba;

Ang papel na ginagampanan ng dolyar bilang pamantayan ng pera ay ang dolyar ay katumbas ng ginto, at lahat ng iba pang miyembrong bansa ng Pondo ay nagtakda ng pagkakapantay-pantay ng kanilang mga pera laban sa ginto o laban sa dolyar na may gintong nilalaman na 0.888671 g ng purong ginto. Ang pag-aayos sa nilalaman ng ginto ay naging posible upang kalkulahin ang parity ng currency bilang ratio ng ginto na nasa dalawang kumpara na fiat na pera;

Ang mga bansa ay nagtakda at nagpapanatili ng mga nakapirming rate ng kanilang mga pera laban sa dolyar. Ang mga rate ng merkado ay maaaring lumihis mula sa pagkakapareho ng pera sa loob lamang ng +/-1% (ibig sabihin, ang mga pagbabago sa parehong direksyon ay maaaring hindi hihigit sa 2%).

Ang bawat bangko sentral ay kinakailangan na panatilihin ang halaga ng palitan ng bansa nito laban sa dolyar sa loob ng tinukoy na mga limitasyon:

Ang presyo ng ginto ay nanatiling hindi nagbabago sa antas na itinakda ng US noong 1934, katulad ng $35 kada troy onsa ng pinong ginto. At pagkatapos lamang ang US dollar ay malayang ipinagpapalit para sa mga gold bar sa opisyal na presyo na $35 bawat tr. isang onsa, at ang palitan ay ginawa para sa mga layunin ng mga internasyonal na pag-aayos sa pagitan ng Federal Reserve Bank sa New York at ng mga sentral na bangko ng iba pang mga bansang miyembro ng IMF;

Sa kauna-unahang pagkakataon sa kasaysayan ng internasyonal na relasyon sa pananalapi at kredito, ang disenyo ng mga elemento ng sistema ng pananalapi ay ganap na natapos na anyo: ang International Monetary Fund at ang International Bank for Reconstruction and Development ay nilikha bilang dalubhasang monetary at credit. mga awtoridad sa pananalapi UN.

Kaya, ang sistema ng pananalapi pagkatapos ng digmaan ay malinaw na sumasalamin sa pangingibabaw ng Estados Unidos - ang nangungunang kapangyarihan sa mundo. Sa magandang dahilan, maaari nating maging kwalipikado ito bilang pamantayang ginto-dolyar. At ito naman, ay nangangahulugan ng malalim at direktang pag-asa sa katatagan ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods, ang matatag at maunlad na paggana ng mga elemento nito sa estado ng dolyar ng US at ekonomiya ng US.

Ang mga pangyayaring naganap sa monetary sphere mula noong huling bahagi ng 60s. at nagpatuloy hanggang sa kalagitnaan ng 1980s, ay maaaring maging kwalipikado bilang isang krisis ng sistema ng pananalapi ng mundo.

Ang inflation at inflationary na pagtaas ng presyo, mga kawalan ng balanse sa balanse ng mga pagbabayad, matalim na pagbabago sa mga halaga ng palitan at patuloy na pagbabago ng mga parities ng mga pambansang pera ng mga miyembrong bansa ng Pondo, ang pagtaas ng regulasyon ng estado sa larangan ng mga relasyon sa dayuhang exchange ay ang mga tanda ng post-war monetary system halos sa buong panahon ng paggana nito. Ang dolyar ng Amerika ay natagpuan ang sarili sa gitna ng internasyonal na relasyon sa pananalapi sa krisis. Sa loob ng maraming taon, ang posisyon ng dolyar ng US - ang sentro ng sistema ng pananalapi pagkatapos ng digmaan - ay pinahina ng tumataas na implasyon sa tahanan, higit sa lahat dahil sa malaking depisit sa badyet (sa hindi maliit na bahagi dahil sa napakalaking paggasta ng militar), at sa yugto ng mundo - sa pamamagitan ng pagiging pasibo ng balanse ng mga pagbabayad at isang matalim na pag-urong, bilang kinahinatnan, ang mga reserbang ginto ng bansa.

Ang lahat ng ito, kasama ang pagpapalawak ng mga operasyon ng mga merkado ng euro-currency, ang aktibong papel ng mga transnational na korporasyon sa paggalaw ng kapital, na sinamahan ng mga krisis sa enerhiya at hilaw na materyales, mga krisis sa ekonomiya ng 70s at 80s, at sa wakas, ang napakalaking pagtaas sa utang panlabas ng mga umuunlad na bansa, na mula noong huling bahagi ng 80s gg. idinagdag ang panlabas na utang ng mga dating republika ng Sobyet at mga bansa sa Silangang Europa, na humantong sa katotohanan na ang mga pagkabigla sa pananalapi at pananalapi, pana-panahon, kasama na ngayon, na nararanasan ng mga indibidwal na bansa, mga grupo ng mga bansa at kahit na mga rehiyon, noong unang bahagi ng 70s. nagbigay ng impetus sa restructuring ng mismong sistema ng monetary relations ng mga bansang miyembro ng IMF at nagresulta sa pagtanggi sa fixed rates, currency parities at opisyal na presyo ng ginto.

Ang krisis ng dolyar ng US at ang pagtanggi sa mga pangunahing prinsipyo ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods ay inilagay sa agenda ang mga isyu ng muling pagsasaayos ng sistema ng pananalapi ng mundo, ang reporma ng IMF Charter.