Ano ang mga panganib sa pamumuhunan. Mga panganib sa pamumuhunan: pagtatasa, pagsusuri, pamamahala, pagliit. Mga panganib ng pamumuhunan sa mga securities

Ngayon isaalang-alang natin ang mga dahilan para sa paglago sa katotohanan; tungkol sa GNP. Ang rate ng paglago ng isang ekonomiya ay ang rate ng paglago kung saan tumataas ang tunay na GNP nito. Sa bawat oras na babanggitin namin ang paglago o rate ng paglago, nang hindi partikular na binabanggit ang mga konseptong ito, ibig sabihin namin ang rate ng paglago ng tunay na VN.!. Sa karaniwan, sa mahabang panahon, karamihan sa mga pambansang ekonomiya ay nakakaranas ng pagtaas sa paglipas ng panahon. totoong GNP? Ang unang dahilan ng pagbabago sa totoong GNP ay ang pagbabago sa dami ng mga mapagkukunang kasangkot sa ekonomiya. Ang mga mapagkukunan ay maginhawang nahahati sa kapital at paggawa. Ang lakas paggawa, na binubuo ng mga taong nagtatrabaho na o naghahanap ng trabaho, ay tumataas sa paglipas ng panahon at sa gayon ay isa sa mga pinagmumulan ng pagtaas ng produksyon. Ang fixed capital, kabilang ang mga gusali at makinarya, ay tumataas din sa paglipas ng panahon, na nagbibigay ng isa pang mapagkukunan ng produksyon. Mga pagtaas ng mga kadahilanan

PANIMULA

produksyon - paggawa at kapital na ginagamit sa paggawa ng mga kalakal at serbisyo - kaya ipinapaliwanag ang bahagi ng pagtaas ng tunay na GNP.

Ang pangalawang dahilan ng mga pagbabago sa totoong GNP ay ang kahusayan ng paggamit ng mga salik ng produksyon ay maaaring magbago5. Sa paglipas ng panahon, ang parehong mga kadahilanan ng produksyon ay maaaring magbigay ng mas maraming output. Ang mga pagtaas na ito sa kahusayan sa produksyon ay resulta ng pagtaas ng kalidad ng kaalaman, lalo na, ang pag-aaral sa proseso ng mga taong nagsusumikap na mas mahusay na maisagawa ang mga gawain na alam nila.

Inihahambing ng Talahanayan 1.2 ang mga rate ng paglago sa totoong per capita na kita sa iba't ibang bansa. Ang mga pag-aaral ng bansang tisa ng mga pinagmumulan ng paglago ay nagtatangkang ipaliwanag kung anong mga salik ang nagbibigay, halimbawa, para sa isang bansang tulad ng Brazil, mabilis na paglago ng ekonomiya, habang sa Ghana, halimbawa, ito ay napakabagal. Ang kita ng Ghana noong 1980 ay 20% lamang na mas mataas kaysa noong 1913, habang ang kita ng Brazil ay tumaas ng higit sa 5 beses. Siyempre, napakahalagang malaman kung aling mga patakaran - kung magagawa nila sa prinsipyo - pataasin ang average na rate ng paglago ng mga bansa sa mahabang panahon.

Bilyong dolyar 1982 (log scale)"

1966 1970 1974 1978 1982 1986 1990

kanin. 1.1 TOTOO AT NOMINAL!NP, 1960-1988 Ang nominal na GNP ay sumusukat sa output ng mga huling produkto at serbisyo na ginawa sa isang ekonomiya sa isang partikular na panahon, batay sa mga presyo ng panahong iyon. Sinusukat ng tunay na GNP ang halaga ng output gamit ang mga presyo ng isang partikular na taon, sa kasong ito 1982. Nominal GNP rho. mas mabilis kaysa sa pagtaas ng totoong GNP (SOURCE: OSH/MsSgai"-NSh).

Ang pagtaas ng kahusayan na ito ay tinatawag na pagtaas sa produktibidad.

Talahanayan 1.2

PAGLAGO SA TUNAY NA KITA SA PER CAPITA 1913-1980 (CAGR, %) Rate ng Paglago ng Bansa Rate ng Paglago ng Bansa Argentina 1.1 India 0.6 Brazil 2.9 Spain 1.9 China 1.5 UK 1.4 France 2.2 USA 1.7 Ghana 0, 3 pinagmulan: Maddison A., Isang Paghahambing ng GDP Per Capita Income Levels sa Mga Maunlad at Papaunlad na Bansa , 1700-1980 // Journal of Ecoiwmic History, Marso 1983, Talahanayan 2.

Trabaho at kawalan ng trabaho

Ang ikatlong pinagmumulan ng mga pagbabago sa totoong GNP ay ang pagbabago sa antas ng paggamit ng mga mapagkukunang kasangkot sa produksyon.

Sa katunayan, hindi lahat ng magagamit na kapital o paggawa ay permanenteng ginagamit sa ekonomiya.

Ang unemployment rate ay ang proporsyon ng lakas paggawa na hindi makahanap ng trabaho. Halimbawa, noong 1982 ang pagbaba sa paggamit ng paggawa, o ang pagtaas ng kawalan ng trabaho, ay nagpakita mismo (tingnan ang Larawan 1.1) bilang isang pagbagsak sa totoong GNP. Sa katunayan, ang kawalan ng trabaho pagkatapos ay tumaas sa 10.6% - ang pinakamataas na antas mula noong Ikalawang Digmaang Pandaigdig. Mahigit isa sa sampu sa mga gustong magtrabaho ay hindi makahanap ng trabaho. Ang ganitong mga antas ng kawalan ng trabaho ay hindi lumitaw sa ekonomiya ng US mula noong Great Depression ng 1930s. "

Inflation, paglago at kawalan ng trabaho: ilang mga katotohanan

Ang pag-unlad ng ekonomiya ay tinasa sa antas ng macro ayon sa tatlong mga parameter na aming inilarawan: ang rate ng inflation, ang rate ng paglago ng output, at ang rate ng kawalan ng trabaho. Ang mga pagbabago sa tatlong parameter na ito ay karaniwang nagiging headline dahil ang mga isyung ito ay nakakaapekto sa ating araw-araw na buhay. Ang parehong mga katanungan ay bumubuo sa paksa ng pananaliksik sa larangan ng macroeconomic theory.

Sa panahon ng inflation, tumataas ang presyo ng mga bilihin na binibili ng mga tao. Ito ang bahagyang dahilan kung bakit hindi popular ang inflation, kahit na tumaas ang kita ng mga tao habang tumataas ang mga presyo. Bilang karagdagan, madalas itong nauugnay sa iba pang mga pagkabigla sa ekonomiya, tulad ng pagtaas ng mga presyo ng langis noong dekada 1970, na nagpapalala sa mga tao. Ang inflation ay kadalasang isang pangunahing isyu sa pulitika, gaya ng nangyari, halimbawa, noong 1980 presidential election noong mataas na lebel ang inflation ay nag-ambag sa pagkatalo ni Jimmy Carter.

Sa mataas na rate ng paglago sa produksyon ng mga kalakal at serbisyo, tumataas ang antas ng pamumuhay ng populasyon. Ang mas mataas na mga rate ng paglago ng ekonomiya ay kadalasang sinasamahan ng

PANIMULA

pagbaba ng kawalan ng trabaho at paglikha ng mga bagong trabaho. Mataas na paglaki ekonomiya ang layunin at pag-asa ng karamihan sa mga bansa.

Ang rate ng paglago ng totoong GNP per capita ay isa sa pinakamahalaga mga tagapagpahiwatig ng ekonomiya, na maaaring gamitin upang hatulan ang pangmatagalang pag-unlad ng ekonomiya. Kung ang GNP per capita ay lalago ng average na 2% bawat taon, ang halaga nito ay dumoble kada 35 taon. Sa kasong ito, maaaring asahan ng bawat henerasyon na makamit ang pamantayan ng pamumuhay nang dalawang beses na mas mataas kaysa sa nakaraang henerasyon. Kung, sa kabilang banda, ang GNP per capita ay lalago lamang ng 1% kada taon, aabutin ng 70 taon upang madoble. Sa katagalan, ang maliliit na pagkakaiba sa mga rate ng paglago ay nagiging malalaking pagkakaiba sa pamantayan ng pamumuhay na maaaring makamit ng isang bansa.

Ang mataas na kawalan ng trabaho ay isang seryosong problema sa lipunan: ang mga tao ay nangangailangan, ang kanilang antas ng pamumuhay ay bumababa, ang kanilang mga karera ay hindi na mababawi pa. Kung ang kawalan ng trabaho ay umabot sa dobleng numero (at kahit na hindi), ito ang magiging numero unong problema sa lipunan at ekonomiya.

1952-1989 - Mga katangiang Macroeconomic

Ang talahanayan 1.3 ay nagpapakita na ang mga katangian pag-unlad ng ekonomiya USA noong dekada 70. lumala nang husto kumpara sa rosas, at bumaba ang mga rate ng paglago. 60s Implasyon at Kawalan ng Trabaho Talahanayan 1.3

MACROECONOMIC INDICATORS 1952-1989 Panahon ng Inflation,

% Paglago, % Rate ng kawalan ng trabaho,

% 1952-1962 1.3 2.9 5.1 1962-1972 3.3 4.0 4.7 1972-1982 8.7 2.2 7.0 1981-1982 6.1 -1.9 9.7 1983 tagal ng pagkawala ng trabaho: NOTE 3-1989 ; bilang indicator ng inflation

ginamit ang consumer price index (CPI).

Ngayon ay susuriin natin mga panganib sa pamumuhunan likas kapwa sa pamumuhunan sa pangkalahatan at sa stock market sa partikular. Upang magsimula, dapat mong tandaan ang isang simple ngunit napakahalagang katotohanan:

Ang mga panganib ay likas sa anumang uri ng aktibidad nang walang pagbubukod,
at higit pa - pamumuhunan!

Wala kahit saan 100% garantiya kaligtasan ng iyong kapital, kahit na ito ay nakaseguro para sa buong halaga. Dapat itong tanggapin bilang isang axiom. Bilang karagdagan, mayroong sapat na katibayan sa buong kasaysayan ng mga relasyon sa pananalapi sa pagitan ng mga tao upang kumbinsihin ang katotohanan ng mga panganib sa pamumuhunan.

Ang konsepto at uri ng mga panganib sa pamumuhunan

Sa wika ng mga aklat-aralin sa pananalapi, ang mga panganib sa pamumuhunan ay posibilidad ng pagkawala ng namuhunan na kapital ang paunang halaga nito (bahagi o buo) dahil sa pang-ekonomiya, pampulitika, panloob (corporate) o iba pang mga dahilan.

Mga uri ng panganib sa pamumuhunan

Mayroong dalawang pangunahing kategorya ng mga panganib kapag nag-iinvest ng pera sa isang partikular na asset:

Mga panganib sa merkado.
Mga panganib na hindi pang-market.

Merkado- ito ang mga panganib na nakasalalay sa mga pagbabago sa merkado sa kabuuan. Halimbawa, isang pagbabago sa batas, isang kursong pang-ekonomiya sa estado, atbp. Impluwensya sila ng iisang mamumuhunan hindi pwede.

Hindi pamilihan- ito ang mga panganib na nauugnay sa mga detalye ng bawat indibidwal na industriya ng pamumuhunan o indibidwal na asset, instrumento sa pamumuhunan, pati na rin ang mga aksyon ng mamumuhunan mismo. Ang ganitong mga panganib ang mamumuhunan maaari at dapat suriin at i-minimize hangga't maaari upang hindi bababa sa i-save ang pera na namuhunan.

Mga panganib sa merkado

Kabilang sa mga panganib sa pamumuhunan sa merkado sa stock market, ang mga sumusunod ay maaaring makilala:

Ekonomiya. Kabilang dito, halimbawa, ang pagbabago ng Bangko Sentral ng estado rate ng interes. Halimbawa, kung ito ay tumaas, kung gayon ang mga pautang para sa mga negosyo ay magiging mas mahal. Ito naman ay humahantong sa pagbaba ng kita (pagtaas ng pagkalugi) ng isang negosyong gumagamit ng pagpapautang.
Pampulitika. Bilang isang patakaran, ang mga pandaigdigang pagbabago sa pulitika ay direktang nakakaapekto sa ekonomiya ng anumang bansa. Ang ganitong mga panganib sa pamumuhunan ay posible kapag ang mga parusa ay ipinataw sa estado, digmaan, pagbabago ng gobyerno at sistemang pampulitika.
inflationary. Sa kaso ng mataas na inflation rate sa loob ng bansa, bumababa ang halaga ng kita ng mga negosyo sa loob nito. Ito ay maaaring humantong sa katotohanan na ang pagkakaroon ng namuhunan ng isang tiyak na halaga sa stock market at nakatanggap ng isang porsyento ng kita na mas mababa kaysa sa porsyento ng inflation, ikaw ay talagang magkakaroon ng isang pagkalugi, dahil maaari kang bumili ng mas kaunting mga kalakal para sa halagang natanggap bilang isang resulta ng aktibidad sa pamumuhunan kaysa sa sandaling nagsimula kang mamuhunan.
Pera. Ang mga panganib na ito ay direktang nauugnay sa unang dalawa, dahil sinasalamin nila ang sitwasyong pang-ekonomiya at pampulitika sa loob ng isang bansa na may kaugnayan sa isa pa, na ipinahayag sa kurso Pambansang pananalapi sa pera ng ibang bansa.

Ipinapaalala namin sa iyo na ang isang mamumuhunan ay hindi makakaimpluwensya sa ganitong uri ng panganib sa pamumuhunan sa anumang paraan.

Mga panganib na hindi pang-market

Ang mga panganib na hindi pang-market ay kinabibilangan ng mga sumusunod:

Credit. Ang kasaganaan ng advertising ngayon mataas na interes ang kita, sa isang banda, at lahat ng uri ng pandaraya ng mga bangko sa mga alok na pautang, sa kabilang banda, ay lalong humahantong sa mga ganitong panganib. Ang kanilang kakanyahan ay ang mga sumusunod: ang isang mamumuhunan ay kumuha ng pautang at namuhunan sa ilang asset, ngunit may posibilidad na ang asset ay naging mahina ang kalidad, o ang nominal na halaga ng namuhunan na kapital ay nabawasan (capital loss), o ang return sa asset ay naging mas mababa kaysa sa binalak. Sa ganoong sitwasyon, ang mamumuhunan ay may panganib na hindi mabayaran ang mga obligasyon sa pautang na ipinapalagay sa oras (o hindi buo).
Entrepreneurial (pamamahala). Ang ganitong uri ng panganib sa pamumuhunan ay maaaring mabawasan ang halaga ng mga nakuhang bahagi, mga bono at iba pang mga ari-arian dahil sa kawalan ng kakayahan ng pamamahala ng nag-isyu (ang kumpanya na ang mga bahagi ay nakuha ng mamumuhunan) upang makayanan ang mga umuusbong na problema. Ang kumpanya ay nagsisimula upang bawasan ang rate ng paglago ng kita, o naghihirap pagkalugi dahil dito.
Angkop na lugar. May mga sitwasyon kapag ang isang partikular na angkop na lugar (sangay, industriya) ay nagsimulang magdusa ng mga pagkalugi o nagpapabagal sa pag-unlad nito dahil sa ilang mga kadahilanan (karaniwan ay pang-ekonomiya o pampulitika). Kahit na ang mga batayan ng kumpanya ay maaaring maging malusog, maaari itong mahulog sa halaga kasama ang natitirang bahagi ng merkado. Isang halimbawa ng ganitong sitwasyon ay ang pagbaba ng industriya ng langis dahil sa mababang antas ng demand sa mga produkto at pagbaba ng presyo dahil sa kompetisyon sa merkado.
likido. Ang panganib na ito ay nagpapakita mismo sa mga kaso kung saan ang mamumuhunan ay hindi maaaring mabilis na gawing pera ang biniling asset. Ito ay maaaring magsilbi bilang isang sanhi ng mga pagkalugi (dahil sa mga pagbabago sa halaga ng palitan, halimbawa), o nawala (nawala) kita.
Pribado. Ang ganitong uri ng panganib ay depende sa antas kaalaman sa pananalapi ang mamumuhunan mismo, ang kanyang kakayahang lumikha at mamahala ng portfolio ng pamumuhunan. Kasama rin dito ang kakayahang mag-assess, magsuri at mabawasan ang mga panganib sa pamumuhunan sa pangkalahatan.

Pagbawas ng mga panganib sa pamumuhunan

Sa itaas, inilista namin ang mga pangkalahatang kategorya ng panganib para sa isang mamumuhunan at ginawa silang mas tiyak. Ngayon mag-usap tayo tungkol saposibleng paraan para mabawasan mga panganib na hindi pamilihan.

Sa unang lugar, ito ay nagkakahalaga ng pag-highlight ng edukasyon at edukasyon sa sarili sa larangan ng pamumuhunan. Kung mas marami kang nalalaman, mas maliit ang posibilidad na ikaw ay mabiktima ng isa sa mga panganib na binanggit sa artikulong ito. Maraming mga libre at bayad na pamamaraan, mula sa mga aklat sa mga aklatan hanggang sa sunud-sunod na mga tutorial. Inirerekomenda din namin na panoorin mo ang video tutorial sa aming website tungkol sa (magbubukas ang link sa isang bagong tab).
Ang panganib sa angkop na lugar ay maaaring mabawasan sa pinakamababa, maayos na pagsasama-sama ng iyong portfolio ng pamumuhunan, na magsasama ng mga kumpanya, instrumento mula sa iba't ibang bahagi ng ekonomiya at industriya.
Maaaring mabawasan ang panganib sa likido sa pamamagitan ng pagpili ng pinakamaraming likidong asset. Maaaring kabilang dito ang pagbabahagi ng mga internasyonal na kumpanya sa stock market(ipagpalagay na tama ka).
Panganib sa kredito ganap na maiiwasan sa pamamagitan ng hindi paggamit ng mga pondo ng kredito para sa mga layunin ng pamumuhunan. Para sa mga baguhang mamumuhunan, ang pamumuhunan ng credit money ay higit pa sa hindi makatwiran! Kung tiwala ka sa iyong kaalaman, kasanayan at namuhunan ng credit money sa isang napatunayang asset, subukang magkaroon ng reserba kung saan, sa kaso ng hindi inaasahang pangyayari, mababayaran mo ang iyong kasalukuyang utang nang walang negatibong kahihinatnan sa anyo ng mga parusa at multa sa mga overdue na pautang.
Ang panganib sa pamamahala ay maaaring mabawasan sa pamamagitan ng detalyado pag-aaral ng mga pangunahing tagapagpahiwatig napiling kumpanya (instrumento sa pamumuhunan) hindi lamang sa kasalukuyan, kundi pati na rin sa makasaysayang pananaw para sa 5-10 taon. Para sa stock market ay ang pag-aaral Financial statement kumpanya at pakikinig sa mga audio recording ng quarterly (taunang) ulat ng mga direktor.

Ang ating buong buhay ay puno ng lahat ng uri ng mga panganib. Walang ganoong tao na hindi kailangang makipagsapalaran sa isang paraan o iba pang araw-araw.

Ito ay nagpapakita mismo sa personal na buhay at sa anumang larangan ng aktibidad.

Sa partikular, ang mga panganib sa pamumuhunan ay mga potensyal na banta na kasama ng proseso ng pamumuhunan at naghihintay sa mamumuhunan sa bawat hakbang.

Ang mga ito ay sobrang magkakaibang na ang isa ay maaaring malito sa mga pag-uuri lamang.

Gayunpaman, ang mga hindi nakipagsapalaran ay hindi umiinom ng champagne, at ang kita ay kabayaran ng mamumuhunan para sa panganib.

At kahit na imposibleng ganap na mapupuksa ang panganib, medyo posible para sa isang maalalahanin na mamumuhunan na suriin at pamahalaan ito nang tama. Magbasa nang higit pa tungkol sa mga panganib ng pamumuhunan sa artikulo.

Ang mga panganib sa pamumuhunan ay ang posibilidad ng pagkalugi sa pananalapi

Mga aktibidad sa pamumuhunan sa lahat ng anyo at uri ay nauugnay sa panganib. Ang panganib sa pamumuhunan ay ang posibilidad ng hindi inaasahang pagkalugi sa pananalapi sa isang sitwasyon ng kawalan ng katiyakan ng mga kondisyon ng pamumuhunan.

Maaaring uriin ang mga panganib sa pamumuhunan ayon sa iba't ibang pamantayan.

Sa pamamagitan ng mga sphere

Sa pamamagitan ng mga lugar ng pagpapakita, ang mga panganib sa pamumuhunan ay:

Teknikal at teknolohikal
Ekonomiya
Pampulitika
Sosyal
Pangkapaligiran
Pambatasan

Ang mga teknikal at teknolohikal na panganib ay nauugnay sa kawalan ng katiyakan na mga kadahilanan na nakakaapekto sa teknikal at teknolohikal na bahagi ng mga aktibidad sa panahon ng pagpapatupad ng proyekto, tulad ng: pagiging maaasahan ng kagamitan, predictability ng mga proseso at teknolohiya ng produksyon, ang kanilang pagiging kumplikado, antas ng automation, bilis ng kagamitan at teknolohiya modernisasyon, atbp.

Ang panganib sa ekonomiya ay nauugnay sa kawalan ng katiyakan na mga kadahilanan na nakakaapekto sa pang-ekonomiyang bahagi ng aktibidad ng pamumuhunan sa estado at ang aktibidad ng isang pang-ekonomiyang entidad sa pagpapatupad proyekto sa pamumuhunan sa loob ng balangkas ng target na pagtatakda ng pagkamit ng pangkalahatang balanse sa ekonomiya ng sistema at pagpapabilis ng rate ng paglago ng kabuuang pambansang produkto nito sa pamamagitan ng:

produksyon ng mga mapagkumpitensyang produkto sa pandaigdigang merkado,
pagpili ng makatwirang kumbinasyon ng mga anyo at larangan ng produksyon,
pagpapatupad ng mga hakbang ng estado para sa kontra-cyclical na regulasyon ng ekonomiya, atbp.

Kasama sa panganib sa ekonomiya ang mga sumusunod na kawalan ng katiyakan:

ang estado ng ekonomiya;
pang-ekonomiya, badyet, pananalapi, pamumuhunan at patakaran sa buwis;
mga kondisyon sa merkado at pamumuhunan;
paikot na pag-unlad ng ekonomiya at mga yugto siklo ng negosyo;
regulasyon ng estado ng ekonomiya;
pagtitiwala sa pambansang ekonomiya;
posibleng kabiguan ng estado na tuparin ang mga obligasyon nito:
- bahagyang o kabuuang pag-agaw ng pribadong kapital,
- iba't ibang uri ng default,
- pagwawakas ng mga kontrata at iba pang pagkabigla sa pananalapi, atbp.

Ang mga panganib sa pulitika ay nauugnay sa mga sumusunod na salik ng kawalan ng katiyakan na nakakaapekto sa bahaging pampulitika sa pagpapatupad ng mga aktibidad sa pamumuhunan:

halalan ng iba't ibang antas;
pagbabago sa sitwasyong pampulitika;
mga pagbabago sa patakarang sinusunod ng estado;
pampulitika presyon;
administratibong paghihigpit sa aktibidad ng pamumuhunan;
presyon ng patakarang panlabas sa estado;
kalayaan sa pagsasalita;
separatismo;
pagkasira ng mga relasyon sa pagitan ng mga estado, na maaaring magkaroon ng masamang epekto sa mga aktibidad ng joint ventures, atbp.

Ang mga panlipunang panganib ay nauugnay sa mga kadahilanan ng kawalan ng katiyakan na nakakaapekto sa panlipunang bahagi ng aktibidad ng pamumuhunan, tulad ng:

panlipunang pag-igting;
mga welga;
pagpapatupad ng mga programang panlipunan.

Ang bahaging panlipunan ay dahil sa:

ang pagnanais ng mga indibidwal na lumikha ng mga ugnayang panlipunan, tulungan ang bawat isa, upang sumunod sa kanilang mga obligasyon sa isa't isa;
ang papel na ginagampanan nila sa lipunan;
relasyon sa serbisyo;
moral at materyal na mga insentibo;
umiiral at posibleng mga salungatan at tradisyon, atbp.

Ang paglilimita sa kaso ng panlipunang panganib ay personal na panganib, na nauugnay sa imposibilidad ng tumpak na paghula ng pag-uugali ng mga indibidwal sa kurso ng kanilang mga aktibidad at dahil sa kadahilanan ng tao.

Ang mga panganib sa kapaligiran ay nauugnay sa mga sumusunod na kadahilanan ng kawalan ng katiyakan na nakakaapekto sa estado ng kapaligiran sa estado, rehiyon at nakakaapekto sa mga aktibidad ng mga namuhunan na bagay:

polusyon sa kapaligiran,
kapaligiran ng radiation,
mga sakuna sa ekolohiya,
mga programang pangkalikasan at mga paggalaw sa kapaligiran tulad ng "Green peace", atbp.

Ang mga panganib sa kapaligiran ay nahahati sa mga sumusunod na uri:

mga panganib na gawa ng tao na nauugnay sa mga sitwasyong pang-emergency na nauugnay sa mga sumusunod na salik:
mga sakuna na gawa ng tao sa mga negosyo na nagdudulot ng kontaminasyon sa kapaligiran na may radioactive, nakakalason at iba pang nakakapinsalang mga sangkap;
natural at klimatiko na mga panganib na nauugnay sa mga sumusunod na salik ng kawalan ng katiyakan na nakakaapekto sa pagpapatupad ng proyekto sa pamumuhunan:
- heograpikal na lokasyon ng bagay;
- natural na sakuna (baha, lindol, bagyo, atbp.);
- mga sakuna sa klima;
- pagtitiyak ng klimatiko na kondisyon (tuyo, kontinental, bulubundukin, dagat, atbp. klima);
- pagkakaroon ng mga mineral, kagubatan at yamang tubig, atbp.;
mga panlipunang panganib na nauugnay sa mga sumusunod na salik ng kawalan ng katiyakan na nakakaapekto sa pagpapatupad ng proyekto sa pamumuhunan:
- morbidity ng populasyon at hayop Nakakahawang sakit;
- malawakang pamamahagi ng mga peste ng halaman;
- anonymous na tawag tungkol sa pagmimina ng iba't ibang bagay, atbp.

Ang mga lehislatibo at legal na panganib ay nauugnay sa mga sumusunod na salik ng kawalan ng katiyakan na nakakaapekto sa pagpapatupad ng isang proyekto sa pamumuhunan:

pagbabago sa kasalukuyang batas;
inconsistency, incompleteness, incompleteness, indequacy of the legal framework;
mga garantiyang pambatas;
kakulangan ng kalayaan ng hudikatura at arbitrasyon;
kawalan ng kakayahan o lobbying ng mga interes ng ilang mga grupo ng mga tao sa pag-aampon ng mga gawaing pambatasan;
kakulangan ng sistema ng pagbubuwis na umiiral sa estado, atbp.

Sa pamamagitan ng mga form

Ayon sa mga anyo ng pagpapakita, ang mga panganib sa pamumuhunan ay nahahati sa:

Mga panganib ng totoong pamumuhunan, na maaaring nauugnay sa mga sumusunod na kadahilanan:
- pagkagambala sa supply ng mga materyales at kagamitan;
- pagtaas ng mga presyo para sa mga kalakal sa pamumuhunan;
- ang pagpili ng isang hindi kwalipikado o walang prinsipyong kontratista at iba pang mga salik na nakakaantala sa pagkomisyon ng pasilidad o nagpapababa ng kita sa panahon ng operasyon.
Mga panganib sa pamumuhunan sa pananalapi na nauugnay sa mga sumusunod na salik:
- hindi inakala na pagpili ng mga instrumento sa pananalapi;
- hindi inaasahang pagbabago sa mga kondisyon ng pamumuhunan, atbp.

Ayon sa mga mapagkukunan

Ayon sa mga mapagkukunan ng paglitaw, ang mga panganib sa pamumuhunan ay nahahati sa sistematiko at hindi sistematiko:

Ang sistematikong (market, non-diversifiable) na panganib ay lumitaw para sa lahat ng kalahok sa mga aktibidad sa pamumuhunan at lahat ng anyo ng pamumuhunan.
Tinukoy:
1. pagbabago ng mga yugto ng ikot ng ekonomiya,
2. antas ng epektibong demand,
3. mga pagbabago sa batas sa buwis at iba pang mga salik na hindi maimpluwensyahan ng mamumuhunan kapag pumipili ng bagay sa pamumuhunan.
Di-sistematikong (tiyak, naiba-iba) na panganib, na karaniwan para sa isang partikular na bagay sa pamumuhunan o para sa mga aktibidad ng isang partikular na mamumuhunan.
Maaaring may kaugnayan ito sa:
1. ang kakayahan ng mga tauhan ng pamamahala ng negosyo;
2. tumaas na kumpetisyon sa segment na ito ng merkado;
3. hindi makatwiran na istraktura ng kapital, atbp.
Ang hindi sistematikong panganib ay maiiwasan sa pamamagitan ng:
- pagkakaiba-iba ng proyekto,
- pagpili ng pinakamainam portfolio ng pamumuhunan o epektibong pamamahala ng proyekto.

Ang aktibidad sa pamumuhunan ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang bilang ng mga panganib sa pamumuhunan, ang pag-uuri kung saan ayon sa uri ay maaaring ang mga sumusunod:

Ang panganib sa inflation ay ang posibilidad ng mga pagkalugi na maaaring makuha ng isang entity sa ekonomiya bilang resulta ng:
- pagpapababa ng halaga ng tunay na halaga ng mga pamumuhunan,
- pagkawala ng mga ari-arian (sa anyo ng mga pamumuhunan) ng kanilang tunay na paunang halaga habang pinapanatili o pinapataas ang kanilang nominal na halaga,
- pagbabawas ng inaasahang kita at tubo ng isang pang-ekonomiyang entidad mula sa mga pamumuhunan sa mga kondisyon ng hindi makontrol na pag-outpacing ng mga rate ng paglago ng inflation sa mga rate ng paglago ng kita sa pamumuhunan.
Deflationary risk - ang posibilidad ng mga pagkalugi na maaaring makuha ng isang paksa ng ekonomiya bilang resulta ng pagbaba ng suplay ng pera sa sirkulasyon dahil sa pag-withdraw ng bahagi ng labis na pondo, kasama. sa pamamagitan ng pagtataas ng mga buwis, mga rate ng interes ng diskwento, pagbabawas paggasta sa badyet, paglago ng ipon, atbp.
Panganib sa merkado - ang posibilidad ng mga pagbabago sa halaga ng mga ari-arian bilang resulta ng pagbabagu-bago sa mga rate ng interes, halaga ng palitan, presyo ng stock at bono, mga presyo ng mga kalakal na object ng pamumuhunan.
Ang mga uri ng panganib sa merkado ay, sa partikular:
- panganib sa pera,
- panganib sa rate ng interes.
Panganib sa pamumuhunan sa pagpapatakbo - ang posibilidad ng pagkalugi sa pamumuhunan dahil sa:
- mga teknikal na error sa panahon ng operasyon;
- sinadya at hindi sinasadyang mga aksyon ng mga tauhan;
- mga sitwasyong pang-emergency;
- mga pagkabigo sa pagpapatakbo ng mga sistema ng impormasyon, kagamitan at kagamitan sa computer;
- mga paglabag sa seguridad, atbp.
Functional na panganib sa pamumuhunan - ang posibilidad ng pagkalugi sa pamumuhunan dahil sa mga pagkakamali na ginawa sa pagbuo at pamamahala ng portfolio ng pamumuhunan ng mga instrumento sa pananalapi.
Selective investment risk - ang posibilidad ng pagpili ng maling investment object kumpara sa ibang mga opsyon.
Panganib sa pagkatubig - ang posibilidad ng mga pagkalugi na sanhi ng imposibilidad ng pagpapalabas ng mga pondo sa pamumuhunan nang walang pagkawala sa kinakailangang halaga sa isang medyo maikling panahon dahil sa mga kondisyon ng merkado.
Ang panganib sa pagkatubig ay nauunawaan din bilang ang posibilidad ng isang kakulangan ng mga pondo upang matupad ang mga obligasyon sa mga katapat.
Ang panganib sa pamumuhunan sa kredito ay nagpapakita ng sarili kung ang mga pamumuhunan ay ginawa sa gastos ng nanghiram ng pera at kumakatawan sa posibilidad ng pagbabago sa halaga ng mga ari-arian o pagkawala ng mga ari-arian ng kanilang orihinal na kalidad bilang resulta ng kawalan ng kakayahan ng nanghihiram-namumuhunan na tuparin ang mga obligasyong kontraktwal nito, sa pangkalahatan at para sa mga indibidwal na posisyon alinsunod sa mga tuntunin kasunduan sa pautang.
Panganib sa bansa - ang posibilidad ng mga pagkalugi na may kaugnayan sa pagpapatupad ng mga pamumuhunan sa mga bagay sa ilalim ng hurisdiksyon ng isang bansa na may hindi matatag na sitwasyon sa lipunan at ekonomiya.
Ang panganib ng nawalang kita ay ang posibilidad ng hindi direktang (collateral) na pinsala sa pananalapi (hindi pagtanggap o pagkawala ng kita) bilang resulta ng kabiguan na magsagawa ng anumang aktibidad, tulad ng insurance.

Dapat tandaan na ang pag-uuri na ito ay medyo arbitrary, dahil medyo mahirap gumuhit ng isang malinaw na linya sa pagitan ng mga indibidwal na uri ng mga panganib sa pamumuhunan. Ang isang bilang ng mga panganib sa pamumuhunan ay magkakaugnay (na nauugnay sa bawat isa), ang mga pagbabago sa isa sa mga ito ay nagdudulot ng mga pagbabago sa isa pa, na nakakaapekto sa mga resulta ng aktibidad ng pamumuhunan.

Pinagmulan: "risk24.ru"

Konsepto, mga uri, IR insurance

Ang mga panganib sa pamumuhunan ay isang isyu na, sa aking palagay, ay dapat bigyan ng espesyal na atensyon bago simulan ang mga aktibidad sa pamumuhunan. Tingnan natin kung ano ang kakanyahan ng mga panganib, ano ang kanilang mga uri at kung paano gumawa ng pagtatasa ng panganib bago mamuhunan ng kapital na naipon ng mahabang trabaho. Una sa lahat, ang artikulo ay isusulat sa wikang siyentipiko, ngunit sa paglaon ay magbibigay ako ng interpretasyon ng aking pananaw sa sitwasyong ito.

Kakanyahan

Ang panganib sa pamumuhunan ay ang panganib ng pagbaba ng halaga ng namuhunan na kapital (pagkawala ng paunang halaga) bilang resulta ng hindi mahusay na mga aksyon ng pamamahala ng isang negosyo o estado.

Ang isang matalinong tagapamahala, kapag nag-iipon ng isang portfolio ng pamumuhunan, ay dapat una sa lahat suriin ang mga panganib ng pamumuhunan at pagkatapos ay tingnan lamang ang potensyal na kakayahang kumita. Totoo rin na ang mataas na potensyal na kita ay may kasamang panganib sa pamumuhunan.

Pag-uuri

Ang systemic (aka market, non-diversifiable) na panganib ay nauugnay sa mga panlabas na salik na nakakaapekto sa merkado sa kabuuan. Ito ay isang mahalagang bahagi ng anumang aktibidad sa pamumuhunan.
Maaaring kabilang dito ang:
1. pera,
2. inflationary,
3. panganib sa pulitika,
4. panganib sa rate ng interes.
Ang panganib na ito ay maaaring maapektuhan ng:
- pagbabago sa mga yugto ng ikot ng ekonomiya,
- pagbabago sa batas sa buwis,
- ang antas ng epektibong demand.
Ang non-market (non-systemic) na panganib ay nagpapahiwatig ng:
1. industriya,
2. negosyo,
3. mga panganib sa kredito.
Ang ganitong mga panganib ay likas sa isang instrumento sa pamumuhunan, o sa mga aktibidad ng isang partikular na mamumuhunan.

Maaari silang bawasan:
- sa pamamagitan ng pag-compile ng pinakamainam na portfolio ng pamumuhunan (sa pamamagitan ng pag-iba-iba ng mga panganib),
- pagbabago ng diskarte sa pamumuhunan
- makatwirang pamamahala sa bagay.

Ang ganitong pag-uuri ay nakakaapekto lamang sa pinakamalaking pangkat ng panganib; ngayon ay isaalang-alang natin ang bawat isa sa mga uri nang mas detalyado.

Inflationary - ang panganib na dulot ng pagtaas ng inflation - ay may negatibong epekto, dahil binabawasan nito ang tunay na kita.

Ang tunay na halaga ng mga ari-arian ay maaaring bumaba, sa kabila ng pag-iingat o paglaki ng nominal na halaga nito, ang inaasahang return on investment ay maaaring hindi makamit dahil sa hindi makontrol na paglaki ng mga rate ng inflation na lumalampas sa return on investment.

Ang panganib na ito ay malapit na nauugnay sa panganib ng mga pagbabago sa rate ng interes (interest rate risk).

Ang panganib sa rate ng interes ay ang mga panganib na nagmumula sa posibilidad ng mga pagbabago sa rate ng interes na itinakda ng sentral na bangko.

Ang pagbabawas ng rate ng interes ay humahantong sa pagbaba sa halaga ng mga pautang para sa mga negosyo, na humahantong naman sa pagtaas ng kita ng mga negosyo at, sa pangkalahatan, ay may positibong epekto sa stock market.

Pera - ang panganib na nauugnay sa isang posibleng pagbabago sa halaga ng palitan ng isang pera laban sa isa pa, na pangunahing nauugnay sa sitwasyong pang-ekonomiya at pampulitika sa bansa.

Mga panganib sa politika - ang panganib ng negatibong epekto ng mga prosesong pampulitika sa mga pang-ekonomiya. Ang ganitong mga panganib ay dapat na maunawaan bilang ang posibilidad ng pagbabago ng gobyerno, digmaan, rebolusyon, atbp.

Ang mga panganib na ito ay pangunahing mga panganib sa merkado at lampas sa kontrol ng mamumuhunan. Ang mga di-systemic na panganib sa pamumuhunan ay kinabibilangan ng:

Industriya - ang panganib kung saan nakalantad ang lahat ng joint-stock na negosyo ng industriyang ito
Negosyo - ang panganib na nauugnay sa hindi makatwirang pamamahala magkakasamang kompanya pamamahala ng kumpanya at mababang kahusayan sa produksyon.
Pamumuhunan sa kredito - nangyayari sa mga kaso kung saan ang mga pamumuhunan ay ginawa sa gastos ng mga hiniram na pondo at ipinahayag sa potensyal na panganib ng mamumuhunan na hindi ibalik ang mga pondo ng pautang sa nang buo dahil sa mga pagbabago sa halaga ng mga ari-arian na pagmamay-ari niya sa isang hindi mahuhulaan na direksyon, hindi sapat na kakayahang kumita o pagkasira sa kalidad ng mga ari-arian mismo.
Bansa - ang posibilidad ng pagkalugi dahil sa pamumuhunan sa mga bagay na nasa ilalim ng hurisdiksyon ng isang bansa na walang malakas na ekonomiya at antas ng pamumuhay

Ang panganib ng mga nawalang kita ay ang pagkakataong makatanggap ng hindi direktang pagkalugi (makakuha ng mga pagkalugi o makatanggap ng mas kaunting tubo) dahil sa kabiguan na magsagawa ng isang partikular na aktibidad
Ang panganib sa pagkatubig ay ang posibilidad ng pagkalugi dahil sa kawalan ng kakayahan mabilis na paglipat asset sa cash.
Minsan ito ay isinasaalang-alang bilang isang posibilidad ng isang kakulangan ng mga pondo upang magbayad ng mga obligasyon sa mga katapat.
Selective investment - ang posibilidad ng pagpili ng isang hindi gaanong kumikitang instrumento kumpara sa iba
Functional na pamumuhunan - ang posibilidad na makatanggap ng mga pagkalugi bilang resulta ng hindi tamang pagbuo ng portfolio ng pamumuhunan at pamamahala nito
Pamumuhunan sa pagpapatakbo - ang posibilidad na makatanggap ng mga pagkalugi sa pamumuhunan dahil sa mga teknikal na pagkakamali sa panahon ng mga operasyon, mga pagkabigo ng software, atbp.

Pagbawas ng panganib

Ito ay inilarawan sa itaas iba't ibang uri mga panganib, at ngayon kailangan nating maunawaan kung paano tasahin ang panganib sa pamumuhunan, kung paano pag-aralan ang iba't ibang instrumento sa pananalapi at hanapin ang pinakamainam na ratio ng risk-return.

Magpapareserba ako kaagad na ngayon ay lalayo tayo sa teorya at lalapit sa pagsasanay ng pamumuhunan (sa mas malaking lawak sa bahagi ng isang pribadong mamumuhunan o negosyante).

Kunin natin ang stock market bilang isang halimbawa. Ang mga panganib dito ay tumataas, una, depende sa pagpili ng instrumento sa pananalapi. Naturally, ang panganib ng pagkawala ng kapital ay mas mataas kapag nakikipagkalakalan mga kontrata sa hinaharap kaysa kapag nakikipagkalakalan ng mga bono.

Ngunit kunin natin, halimbawa, ang pinakakaraniwang asset sa pananalapi (ang pagkakaiba sa pagitan ng mga asset at pananagutan) - mga stock. Sa kasong ito, nakukuha namin iyon:

posible na mabawasan ang panganib sa industriya kapag nag-iipon ng isang portfolio ng mga pagbabahagi ng mga kumpanya mula sa ilang sektor ng ekonomiya
bawasan ang panganib sa bansa - sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga dayuhang asset
negosyo - sa pamamagitan ng isang paunang pangunahing pagsusuri at pagpili ng mga stock na may pinakamalaking prospect ng paglago
kredito - sa pamamagitan ng pagbabawas o pagbabawas mga pondo sa pautang naglalayong mamuhunan
panganib ng nawalang tubo - dahil sa paglalagay ng mga stop loss at take profit, pag-hedging (insurance) ng mga share sa mga futures contract
panganib sa pagkatubig - dahil sa pagpili ng pinakamaraming likidong instrumento (halimbawa, pagbabahagi ng Gazprom, Sberbank)
pundamental - dahil sa pangunahing pagsusuri at sari-saring uri
operational - pagpili ng pinakamahusay na kalidad ng broker

Naturally, ang mga non-systemic na panganib ay hindi rin madaling alisin, lalo na sa Russia, ngunit sa pangkalahatan, na may karampatang diskarte, ang kanilang makabuluhang pagbawas ay posible. Ang mga pangunahing pamamaraan upang mabawasan ang mga panganib sa pamumuhunan na nakalista sa itaas ay hindi lamang makakatipid, ngunit makabuluhang madaragdagan ang kapital.

Itigil ang Pagkalugi

Gusto kong magsabi ng kaunti pa tungkol sa stop loss. Kapag nagpaplano kang magsimulang kumita ng pera sa palitan, huwag pabayaan ang panuntunan tulad ng pagtatakda ng mga stop loss, lalo na kapag nakikipagkalakalan sa pakikinabangan. Para saan ito? Upang agad na mabawasan ang mga pagkalugi sa kaso ng hindi napapanahong pagpasok sa merkado.

Isaalang-alang, halimbawa, ang mga pagkalugi na dinanas ng mga mamumuhunan nang bumili sila ng mga bahagi noong unang bahagi ng 2008 sa kanilang pinakamataas na antas. Ngunit ang merkado kahit ngayon ay hindi bumalik sa dati nitong antas.

Katulad nito, kapag nangangalakal ng mga instrumento na may leverage, sa kaganapan ng isang hindi kanais-nais na hanay ng mga pangyayari, ang iyong deposito ay maaaring makatanggap ng mas seryosong drawdown kung hindi naglagay ng stop loss. Samakatuwid, huwag umasa na ang merkado ay babalik at pumunta sa iyong direksyon - kumilos.

Pinagmulan: "finansiko.ru"

Mga panganib sa pamumuhunan

Ang mga panganib sa pamumuhunan ay ang posibilidad ng kumpleto o bahagyang pagkawala ng namuhunan na kapital, hindi natanggap o kakulangan ng nakaplanong kita, kapwa sa totoong pera at sa pamamagitan ng pagbaba ng halaga ng mga na-invest na pondo.

Sa pangkalahatan, ang lahat ng buhay ng tao ay kahit papaano ay konektado sa mga panganib, at talagang ang bawat tao ay nanganganib ng isang bagay sa isang antas o iba pa araw-araw. Walang kakila-kilabot dito, ito ay isang layunin na katotohanan na nangangailangan lamang ng sapat na pang-unawa, pag-unawa at pag-iingat.

Literal na anumang saklaw ng aktibidad ng tao ay kasama ng mga panganib nito, maging ito man ay personal na buhay, kalusugan, aktibidad sa paggawa, panlipunang globo, larangan ng pananalapi atbp. Kaya sa larangan ng pamumuhunan mayroong isang pangkat ng mga panganib na hindi maiiwasang kasama ng anumang pamumuhunan ng kapital.

Ayon sa kaugalian, ang mga panganib sa pamumuhunan ay isa sa mga kadahilanan sa pagbuo passive income. Imposibleng isipin ang anumang aktibidad na kinasasangkutan ng pamumuhunan ng kapital at ang pagtanggap ng kita, kung saan ang panganib na kadahilanan ay ganap na wala.

Masasabing ang kita na pribadong mamumuhunan, ay isang uri ng pagbabayad para sa panganib. Ang anumang pamumuhunan ng pera (kahit na "sa ilalim ng unan") ay palaging nauugnay sa mga panganib!

Anumang pamumuhunan ay laging may kasamang mga panganib sa pamumuhunan! Ang ganap na walang panganib na pamumuhunan sa kalikasan ay hindi umiiral, ang antas lamang ng panganib na ito ay maaaring magkaiba.

Kaya, ang mga panganib sa pamumuhunan ay isang ganap na normal na kababalaghan na hindi dapat katakutan. Ngunit sa parehong oras, ang isang pribadong mamumuhunan ay dapat sapat na masuri ang kanilang mga panganib at pamahalaan ang mga ito nang mahusay. Ang pamamahala sa peligro ay isang pangunahing gawain para sa sinumang mamumuhunan, sa solusyon kung saan ang kaligtasan at paglago ng kanyang kapital ay ganap na nakasalalay.

Mga uri

Dito dapat sabihin na mayroong maraming iba't ibang mga pag-uuri. Mga uri ng mga panganib sa pamumuhunan na pinaka-kaugnay para sa isang pribadong mamumuhunan, na siya walang sablay dapat suriin at pamahalaan ang mga ito:

Mga panganib ng direktang pagkalugi sa pananalapi.

Ito ay marahil ang pinaka-kahila-hilakbot na grupo ng mga panganib para sa isang pribadong mamumuhunan, dahil ito ay nagpapahiwatig ng posibilidad ng bahagyang o ganap na pagkawala ng namuhunan na kapital.

Mga panganib ng hindi direktang pagkalugi sa pananalapi.

Gayundin isang napakahalagang grupo, na naiiba mula sa una sa na dito ang mamumuhunan ay maaaring mawala ang kanyang pera hindi direkta, ngunit hindi direkta. Halimbawa, dahil sa ang katunayan na ang pera ng kanyang kapital ay makabuluhang nagpapababa at bumababa: sa katunayan, ang kapital ay mapangalagaan, ngunit ang tunay na halaga nito ay magiging mas mababa.

Mga panganib ng pagbaba sa kakayahang kumita.

Ang grupong ito ng mga panganib sa pamumuhunan ay hindi kasing kahila-hilakbot sa unang dalawa, ngunit mayroon din itong sariling kahalagahan. Ang kakanyahan nito ay nakasalalay sa katotohanan na ang isang mamumuhunan ay maaaring makatanggap mula sa kanyang mga pamumuhunan na hindi sa lahat ng kita na kanyang hinulaang, o kahit na hindi ito matanggap.

Sa ilang mga kaso, maaaring hindi ito naaayon sa antas ng panganib ng mga pamumuhunan, na ginagawang hindi sulit ang pamumuhunan.

Halimbawa, ang mga pamumuhunan sa mga bahagi ng mga bagong likhang negosyo ay nagdadala ng kita ng mamumuhunan sa antas mga deposito sa bangko.

Ngunit sa parehong oras, mas nalantad sila sa panganib ng direktang pagkalugi sa pananalapi kaysa sa mga deposito, na nagpapahiwatig ng parehong mas mataas na antas ng pagiging maaasahan at pagkilos. mga garantiya ng estado. Kaya, walang saysay para sa isang mamumuhunan na humawak ng kapital sa mga pagbabahagi kapag maaari niyang matanggap ang parehong kita na may mas kaunting panganib, sa pamamagitan lamang ng paglalagay ng mga ito sa isang deposito.

Pagkawala ng panganib sa kita.

Ito ang hindi bababa sa makabuluhang pangkat ng mga panganib, dahil hindi ito nagsasangkot ng pagkawala ng mga pamumuhunan, ngunit nawalan lamang ng kita, na hindi nakakatakot, ngunit ang mga nakaranasang mamumuhunan ay palaging binibigyang pansin ito. Para sa kanila, ang nawalang kita ay katumbas ng pagkalugi sa pananalapi.

Paano bawasan ang mga panganib sa pamumuhunan

Siyempre, ang isyu ng pagbabawas ng mga panganib sa pamumuhunan ay nararapat sa isang hiwalay na detalyadong pagsasaalang-alang mula sa iba't ibang mga anggulo. Samakatuwid, ngayon, nagsasalita tungkol sa kung paano bawasan ang mga panganib ng pamumuhunan, tatalakayin ko lamang ang mga pangunahing punto:

Sapat na pagtatasa ng panganib.

Una sa lahat, dapat na sapat na masuri ng isang mamumuhunan kung gaano kapanganib ang ilang mga pamumuhunan. Sa anumang kaso ay hindi dapat umasa ng isang himala at mamuhunan ayon sa prinsipyong "paano kung ito ay pumutok". Dito mas mabuti pang mag-overestimate at mag-oversure kaysa mag-underestimate.

Pagbuo ng isang portfolio ng pamumuhunan.

Kung ang buong kapital ng isang pribadong mamumuhunan ay namuhunan sa isang solong asset, ang mga panganib sa pamumuhunan sa kasong ito ay magiging labis na mataas, gaano man kataas ang pagiging maaasahan ng asset na ito. Samakatuwid, kinakailangan na mag-compile ng isang portfolio ng pamumuhunan, pamamahagi ng mga pondo sa iba't ibang mga asset at iba't ibang mga mapagkukunan ng passive income.

Pag-iba-iba ng panganib.

Ang pagpapatuloy ng paksa ng pagbuo ng isang portfolio ng pamumuhunan, dapat itong idagdag na ang mas malalim at mas malawak na pagkakaiba-iba ng mga bahagi nito mga instrumento sa pananalapi, mas mapagkakatiwalaan ang kapital ng mamumuhunan ay protektado sa pangkalahatan.

Ang diversification ng panganib ay kinabibilangan ng pamumuhunan ng kapital sa iba't ibang asset, iba't ibang institusyong pinansyal, sa iba't ibang pera, para sa iba't ibang panahon, na may iba't ibang paraan ng pag-withdraw ng mga pondo, atbp.

muling pagbabalanse ng portfolio.

Ang isa sa mga epektibong tool para sa pamamahala ng mga panganib sa pamumuhunan ay ang tinatawag na rebalancing ng portfolio ng pamumuhunan. Iyon ay, ang mamumuhunan ay dapat na patuloy na subaybayan ang kanyang portfolio at, kung kinakailangan, ilipat ang kapital sa loob nito mula sa isang instrumento patungo sa isa pa upang hindi lamang mabawasan ang mga panganib sa pamumuhunan, ngunit mapakinabangan din ang kita.

Napapanahong pag-withdraw ng mga pondo.

Bilang isang tuntunin, ang bawat pamumuhunan sa kapital ay nagsasangkot ng sarili nitong panahon ng pamumuhunan, na kinakalkula batay sa pagsusuri ng isang partikular na instrumento sa pananalapi. Sa pagtatapos ng panahon o kahit na mas maaga, kung may mga layunin na dahilan para dito, kinakailangang bawiin ng mamumuhunan ang kanyang kapital. Sa madaling salita, hindi ka dapat maging sakim, sinusubukang "mang-agaw" sa maximum, ngunit kumilos ayon sa nakaplanong plano sa pamumuhunan.

Pinagmulan: "fingeniy.com"

Mga uri ng panganib sa pamumuhunan

Kasama sa mga pangkalahatang panganib ang mga panganib na pareho para sa lahat ng kalahok sa mga aktibidad sa pamumuhunan at mga anyo ng pamumuhunan. Ang mga ito ay tinutukoy ng mga salik na hindi maimpluwensyahan ng mamumuhunan kapag pumipili ng mga bagay sa pamumuhunan.

Ang mga panganib ng ganitong uri ay tinatawag na sistematiko. ito:

panlabas na pang-ekonomiyang panganib na nagmumula sa pagbabago sa sitwasyon sa aktibidad sa ekonomiya ng ibang bansa;
panloob na mga panganib sa ekonomiya na nauugnay sa mga pagbabago sa panloob na kapaligiran sa ekonomiya.

Sa turn, ang mga uri ng mga panganib sa pamumuhunan ay kumikilos bilang isang synthesis ng mas tiyak na mga uri ng mga panganib:

Pinagsasama-sama ng panganib sa sosyo-politikal ang isang hanay ng mga panganib na lumitaw kapag nagbabago sistemang pampulitika at ang pagkakahanay ng mga pwersang pampulitika sa lipunan, na may kawalang-tatag sa pulitika;
Ang panganib sa kapaligiran ay kumikilos bilang isang posibilidad ng mga pagkalugi dahil sa mga natural na sakuna, pagkasira ng sitwasyon sa kapaligiran;
mga panganib na nauugnay sa mga hakbang regulasyon ng estado, isama ang mga panganib ng pagbabago:
- administratibong paghihigpit sa mga aktibidad sa pamumuhunan,
- pamantayan sa ekonomiya,
- pagbubuwis,
- regulasyon ng pera,
- patakaran sa rate ng interes
- regulasyon ng securities market,
- mga pagbabago sa pambatasan;
panganib sa merkado - ang panganib na nauugnay sa masamang pagbabago sa pangkalahatang sitwasyon sa ekonomiya o sitwasyon sa mga indibidwal na merkado;
Ang inflationary risk ay nagmumula sa katotohanan na kapag mataas ang inflation kabuuan ng pera namuhunan sa mga bagay na pamumuhunan ay maaaring hindi saklaw ng kita;
iba pang mga panganib na dulot ng mga krimen sa ekonomiya, hindi katapatan ng mga kasosyo sa negosyo, ang posibilidad ng hindi katuparan, hindi kumpleto o hindi magandang kalidad na pagtupad ng mga kasosyo sa kanilang mga obligasyon, atbp.

Ang mga partikular na panganib sa pamumuhunan ay maaaring nauugnay sa:

hindi propesyonal na patakaran sa pamumuhunan,
hindi makatwiran na istraktura ng mga namuhunan na pondo,
iba pang katulad na mga kadahilanan, ang mga negatibong kahihinatnan nito ay maaaring higit na maiiwasan sa pamamagitan ng pagpapabuti ng kahusayan ng pamamahala ng pamumuhunan.

Ang mga panganib na ito ay sari-sari, nababawasan at nakadepende sa kakayahan ng mamumuhunan na pumili ng mga bagay sa pamumuhunan na may katanggap-tanggap na panganib, gayundin sa makatotohanang isaalang-alang at pamahalaan ang mga panganib.

Ang mga partikular na panganib sa pamumuhunan ay nahahati sa:

mga panganib sa portfolio ng pamumuhunan,
mga panganib ng mga bagay sa pamumuhunan, na dapat isaalang-alang kapwa kapag sinusuri ang mga indibidwal na pamumuhunan at ang portfolio ng pamumuhunan sa kabuuan.

Ang mga panganib ng portfolio ng pamumuhunan ay lumitaw dahil sa pagkasira ng kalidad ng mga bagay sa pamumuhunan sa komposisyon nito at paglabag sa mga prinsipyo ng pagbuo ng portfolio ng pamumuhunan.

Nahahati sila sa mga panganib:

kapital - isang mahalagang panganib ng isang portfolio ng pamumuhunan na nauugnay sa isang pangkalahatang pagkasira sa kalidad nito, na nagpapakita ng posibilidad ng mga pagkalugi kapag namumuhunan sa mga pamumuhunan kumpara sa iba pang mga uri ng mga asset,
pumipili - nauugnay sa isang hindi tamang pagtatasa ng mga katangian ng pamumuhunan ng isang partikular na bagay sa pamumuhunan kapag pumipili ng isang portfolio ng pamumuhunan,
ang panganib ng kawalan ng timbang - nangyayari kapag may paglabag sa pagsusulatan sa pagitan pamumuhunan sa pamumuhunan at mga mapagkukunan ng kanilang financing sa mga tuntunin ng dami at istrukturang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita, panganib at pagkatubig,
ang panganib ng labis na konsentrasyon (hindi sapat na pagkakaiba-iba ng mga pamumuhunan) ay maaaring tukuyin bilang ang panganib ng mga pagkalugi na nauugnay sa isang makitid na hanay ng mga bagay sa pamumuhunan, isang mababang antas ng pagkakaiba-iba ng mga asset ng pamumuhunan at mga mapagkukunan ng kanilang financing, na humahantong sa hindi makatwirang pag-asa ng isang mamumuhunan sa isang industriya o sektor ng ekonomiya, rehiyon o bansa, sa isang direksyon ng aktibidad sa pamumuhunan.

Bilang karagdagan, mayroong mga sumusunod na uri ng mga panganib sa pamumuhunan:

bansa - ang posibilidad ng mga pagkalugi na sanhi ng paglalagay ng mga pondo at pagsasagawa ng mga aktibidad sa pamumuhunan sa isang bansa na may hindi matatag na sitwasyon sa lipunan at ekonomiya;
industriya - ang panganib na nauugnay sa isang pagbabago sa sitwasyon sa isang partikular na industriya;
rehiyonal - ang panganib ng mga pagkalugi dahil sa hindi matatag na estado ng ekonomiya ng rehiyon, lalo na likas sa mga rehiyon ng solong produkto;
pansamantala - ang posibilidad ng mga pagkalugi dahil sa hindi tamang pagpapasiya ng oras ng pamumuhunan sa mga bagay sa pamumuhunan at ang oras ng kanilang pagpapatupad, pana-panahon at cyclical na pagbabago-bago;
panganib sa pagkatubig - ang panganib ng pagkalugi sa pagbebenta ng isang bagay sa pamumuhunan dahil sa pagbabago sa pagtatasa ng kalidad ng pamumuhunan nito;
kredito - ang panganib ng pagkawala ng mga pondo o pagkawala ng layunin ng pamumuhunan ng orihinal na kalidad at halaga nito dahil sa hindi pagsunod sa mga obligasyon sa bahagi ng nagbigay, nanghihiram o garantiya nito;
pagpapatakbo - ang panganib ng mga pagkalugi na nagmumula sa katotohanan na sa mga aktibidad ng entidad na gumagawa ng mga pamumuhunan, may mga paglabag sa teknolohiya ng mga pagpapatakbo ng pamumuhunan, mga pagkakamali sa mga sistema ng computer para sa pagproseso ng impormasyon, atbp.

Operating currency

Bilang karagdagan sa mga nakalista sa itaas, mayroong mga operating mga panganib sa pera. Ang mga negosyo at indibidwal ay nalantad sa mga panganib na ito kapag ang mga pagbabayad sa hinaharap o mga resibo ay gagawin sa isang dayuhang pera na ang halaga sa hinaharap ay hindi tiyak.

Ang panganib sa pagpapatakbo ng foreign exchange ay lumitaw kapag mga transaksyon sa foreign exchange na may mga kalkulasyon na nagaganap hindi nang sabay-sabay, ngunit sa isang tiyak na tagal ng panahon. Mayroong maraming mga paraan upang pamahalaan ang panganib sa pagpapatakbo.

Kabilang sa mga ito, ang nangungunang lugar ay inookupahan ng:

pasulong na operasyon,
kinabukasan,
mga pagpipilian,
mga swap at iba pang mas kumplikadong mga derivative na instrumento,
mga sugnay ng pera sa mga kontrata sa dayuhang kalakalan,
seguro sa panganib sa pera,
pagbuo ng mga reserba upang masakop ang mga panganib.

Isaalang-alang ang ilang mga paraan upang pamahalaan ang mga panganib sa pamumuhunan:

Ang paglilipat ng peligro ay ang pinakasimpleng paraan upang maalis ang panganib sa transaksyong foreign exchange. Upang gawin ito, ang panganib, kung maaari, ay inilipat sa kasosyo sa transaksyon.
Ang operational risk netting ay isang risk mitigation technique para sa malalaking kumpanya.

Kung ang isang kumpanya ay nagsasagawa ng iba't ibang mga transaksyon sa iba't ibang mga bansa at pera, kung gayon ang mga panganib ng mga indibidwal na transaksyon ay nababawasan, dahil ang mga multidirectional na transaksyon sa isang pera ay balanse, at ang mga masamang pagbabago sa halaga ng palitan ng ilang mga pera ay binabayaran ng mga kanais-nais na pagbabago sa palitan. rate ng iba.

Ginagamit ang cross hedging sa mga transaksyon sa mga kumpanya mula sa mga bansa na ang mga currency ay naka-peg o nakakaugnay nang maayos sa isa sa mga nangungunang currency.

Pagkatapos, kung ang mga karaniwang paraan ng hedging (sa pamamagitan ng futures, mga opsyon, atbp.) ay hindi naaangkop dahil sa hindi pag-unlad ng mga currency market ng isang partikular na bansa, mga pagbabago sa exchange rate ng nangungunang currency, na nauugnay sa currency ng bansang pinag-uusapan, ay hedged.

Ang mga parallel na pautang ay ginagamit ng mga multinasyunal na kumpanya upang pagaanin ang mga pangmatagalang panganib sa pagpapatakbo.

Upang maisagawa ang ganoong transaksyon, kinakailangan na ang isang kumpanya mula sa bansang A ay gustong mamuhunan sa bansang B, at ang isang kumpanya mula sa bansang B ay gustong mamuhunan sa bansang A. Pagkatapos, upang maiwasan ang mga panganib ng mga pagbabago sa mga halaga ng palitan, Ang kumpanya A ay kumukuha ng pautang mula sa kumpanya B sa pera B, at ang kumpanya B ay kumukuha ng parehong pautang mula sa kumpanya A sa pera A.

Matapos makumpleto ang mga proyekto sa pamumuhunan, ang mga kumpanya ay kinakalkula mula sa mga kita na natanggap sa mga dayuhang pera, habang ang pangangailangan para sa conversion ng pera, pati na rin ang mga panganib na nauugnay dito, ay nawawala.

Ang pagpapatakbo ng seguro sa panganib sa pamamagitan ng mga kompanya ng seguro o iba pang mga ikatlong partido ay isang medyo karaniwang paraan upang mabawasan ang mga panganib sa pagpapatakbo.

Ang isang nakasegurong kaganapan ay tinukoy bilang isang pagbaba o pagtaas sa halaga ng palitan sa ibaba o higit sa antas na tinukoy sa kontrata ng seguro.

Ang mga sugnay ng currency at multicurrency ay malawakang ginagamit sa dayuhang pang-ekonomiyang aktibidad ng mga kumpanya.

Ang sugnay ng pera ay isang kundisyon sa isang internasyonal na kalakalan, pautang o iba pang kasunduan na nagsasaad ng rebisyon ng halaga ng pagbabayad sa proporsyon sa pagbabago sa halaga ng palitan ng sugnay upang masiguro ang mga panganib ng mga exporter at importer mula sa mga pagbabago sa mga halaga ng palitan.

Ang pagbuo ng mga foreign exchange reserves at pagpapanatili ng bukas na foreign exchange positions ay maaari ding gamitin ng mga kumpanya at bangko upang mabawasan ang foreign exchange risks.

Ang posisyon ng currency ay ang ratio ng mga claim at liabilities ng isang bangko o kumpanya sa foreign currency.

Ang isang posisyon ay tinatawag na bukas kung ang mga kinakailangan sa pera ay lumampas sa mga obligasyon (mahabang posisyon) o ang mga obligasyon sa pera ay lumampas sa mga kinakailangan (maikling posisyon). Ang isang mahabang posisyon, sa mga tuntunin ng pagbabawas ng mga panganib sa pagpapatakbo ng foreign exchange, ay malapit sa isang foreign exchange reserve.

Pang-ekonomiyang pera

Ang mga panganib sa ekonomiya ng pera ay nauugnay sa mga pagbabago sa halaga ng kumpanya, depende sa mga pagbabago sa mga halaga ng palitan.

Ang halaga ng isang kumpanya ay ang presyo sa merkado ng mga pagbabahagi na pinarami ng bilang ng mga pagbabahagi. Ang presyo ng mga pagbabahagi ay malapit na nauugnay sa kita na natanggap ng kumpanya, na nakasalalay sa pagtanggap ng cash mula sa ilang mga linya ng negosyo ng kumpanyang ito.

Ang mga kita at kita na ito ay napapailalim sa pang-ekonomiyang panganib sa foreign exchange para sa sumusunod na tatlong dahilan:

isang sangay ng isang transnational corporation (TNC) ang nagpapatakbo sa ibang bansa at kumikita sa foreign currency. Pagkatapos, ang mga pagbabago sa halaga ng palitan na nauugnay sa mga kondisyong pang-ekonomiya ng host country ay maaaring makaapekto sa mga resibo mula sa sangay, na denominasyon sa currency ng host country, hanggang sa parent na korporasyon;
ang kita ng isang kumpanyang nag-e-export o nag-i-import ng mga kalakal ay nakasalalay sa mga pagbabago sa mga halaga ng palitan ng mga katapat na bansa;
ang isang maliit na kumpanya na nagpapatakbo lamang sa pambansang merkado ay tumatalakay din sa panganib sa pera sa ekonomiya. Kung tumaas ang halaga ng palitan ng bansa ng isang kumpanya, ang mga dayuhang exporter ay makakakuha ng mas maraming pagkakataon na makapasok sa merkado ng bansang ito at ang kita ng pambansang kumpanya ay maaaring bumaba nang husto.

Kasama sa panganib sa ekonomiyang pera ang mga panganib sa pagsasalin na dulot ng mga pagbabago sa halaga ng mga kumpanya sa panahon ng pagsasalin ng data accounting(balance sheet, income statement, atbp.) mula sa isang currency patungo sa isa pa.

Mayroong ilang mga karaniwang pamamaraan para sa pagbabawas ng pang-ekonomiyang panganib sa foreign exchange:

pagkakahanay mga daloy ng salapi ay isang diskarte ng TNC kung saan ang mga panganib sa pera sa ekonomiya ay nababawasan sa pamamagitan ng paglilipat ng mga dayuhang sangay (subsidiary) sa pagpopondo sa host country. Kasabay nito, ang bahagi ng mga gastos ng sangay sa pera ng host country ay pinalaki.
Ang pandaigdigang sari-saring uri ay isang diskarte ng TNC sa pagsasamantala sa mga pagbabagu-bago ng pera upang mapakinabangan ang mga kita.

Kung ang tunay na halaga ng palitan sa isang bansa ay bumaba, kung gayon ang TNC ay nagpapataas ng produksyon doon at nagluluwas sa mga bansa kung saan halaga ng palitan lumaki o manatiling pareho.

Halimbawa, sa pagbaba ng tunay (inflation-adjusted) na halaga ng palitan ng euro laban sa dolyar, maaaring taasan ng isang TNC ang paggamit ng kapasidad ng mga subsidiary nito sa Europa at i-export ang kanilang mga produkto sa Estados Unidos.

Ang mga diskarte sa pagpopondo ay binubuo ng pagpantay-pantay ng mga asset at pananagutan na denominado sa isang dayuhang pera sa halaga ng pamilihan at kapanahunan.

Halimbawa, makatuwirang sakupin ang mga pangangailangang pinansyal ng sangay sa Ingles ng isang American TNC na may mga pananagutan na denominasyon sa pounds na may parehong tagal ng mga asset.

Pampulitika

Ang panganib sa politika o bansa ay ang kawalan ng katiyakan na nagmumula sa hindi mahuhulaan ng mga pagbabago sa hinaharap sa patakaran ng bansa kung saan nagnenegosyo ang kumpanya. Ang ganitong mga panganib ay maaaring makabuluhang makaapekto sa halaga ng palitan at samakatuwid ay inuri bilang mga panganib sa pera.

Ang pinakamalaking panganib ay puno ng mga panganib ng expropriation at nasyonalisasyon ng ari-arian ng kumpanya sa isang partikular na bansa. Ang nasyonalisasyon na may ilang kabayaran ay malawakang ginamit sa parehong binuo at umuunlad na mga bansa Oh. Sa partikular, maraming mga alon ng nasyonalisasyon at kasunod na pribatisasyon ang dumaan sa UK, France at iba pang mauunlad na bansa sa Europa.

Kasabay nito, ang kapital ay nagsisimulang umalis sa bansa. Ang mga kumpanya, na natatakot sa nasyonalisasyon, ay sinusubukang i-convert ang mga asset sa mga dolyar o iba pang maaasahang pera at dalhin ang mga ito sa labas ng bansa. Lumilikha ito ng maraming presyon sa mga pamilihan ng pera.

Sa karamihan ng mga umuunlad na bansa, may mga panganib ng interbensyon ng pamahalaan sa mga aktibidad ng mga dayuhang korporasyon sa teritoryong nasa ilalim ng kontrol nito. Kadalasan ito ay ginagawa upang makapagbigay ng mapagkumpitensyang bentahe sa mga pambansang kumpanya. Minsan ang interbensyon ay naglalayong kunin ang ilang mga konsesyon mula sa mga TNC o suhol.

Ang interbensyon sa dayuhang negosyo ay maaaring isagawa hindi lamang ng gobyerno, kundi pati na rin ng mga unyon ng manggagawa at iba pa, tulad ng mga organisasyong pangkalikasan.

Ang mga panganib ng mga pagbabago sa pagbubuwis ay may mahalagang papel. Ang mga pagbabago sa mga batas sa buwis ay maaaring makaapekto nang masama sa dayuhang negosyo ng korporasyon nang higit pa kaysa sa nasyonalisasyon.

Ang mga panganib sa politika (bansa) ay tinutukoy ng mga index na regular na inilathala ng ilang organisasyon. Kabilang sa mga ito, ang pinakapinagkakatiwalaan ng mga mamumuhunan ay ang BURY index ng German company na may parehong pangalan, ang Swiss Banking Corporation index at ang Euromoney magazine index. Ang mga index na ito ay kinakalkula batay sa mga pagtatasa ng eksperto sa 170 bansa sa mundo.

Ang mga kasunduan sa pamumuhunan at konsesyon ay tinatapos ng isang kumpanya na nagsisimulang magtrabaho sa bansa kasama ang mga awtoridad upang maprotektahan ang sarili mula sa ilang mga panganib sa pulitika. Karaniwang namamahala ang mga kasunduan mga insentibo sa buwis para sa isang kumpanya ng pamumuhunan, ang mga karapatan ng mga may-ari na maglipat ng mga dibidendo sa ibang bansa, ang posibilidad na makakuha ng mga lokal na pautang, atbp.

Maaaring sirain ng gobyerno ang kasunduan kung hindi ito kapaki-pakinabang dito. Samakatuwid, ang dayuhang korporasyon ay dapat bumalangkas ng kasunduan sa paraang ang host country ay makikinabang sa pagpapatupad nito sa mahabang panahon.

Halimbawa, ang kasunduan ay maaaring magbigay para sa unti-unting paglipat ng bahagi ng ari-arian ng korporasyon sa mga lokal na mamumuhunan.

Ang political risk insurance ay kadalasang kinukuha ng gobyerno ng host country. Halimbawa, sa United States, nilikha ang isang Overseas Private Investment Corporation na pagmamay-ari ng gobyerno upang iseguro ang mga panganib sa pulitika, na nag-aalok ng apat na uri ng insurance para sa mga direktang pamumuhunan sa Amerika:

insurance laban sa pagpapakilala ng mga paghihigpit sa paglilipat ng mga pondo sa dolyar mula sa mga kita mga dayuhang kaanib;
insurance sa expropriation at nasyonalisasyon;
insurance laban sa pinsalang natamo bilang resulta ng mga labanan, pag-aalsa at kaguluhang sibil;
insurance ng mga pagkalugi mula sa mga salungatan sa pulitika. Ang mga pamamaraan ng legal na proteksyon ay malawak ding ginagamit ng mga korporasyon upang i-level ang mga panganib sa pulitika.

Maraming mga estado ang nagsisimula nang isaalang-alang kontrobersyal na mga punto sa International Center para sa Resolution of Investment Disputes. Kung kinikilala ng bansa kung saan dapat idirekta ang pamumuhunan sa mga desisyon ng International Center bilang nagbubuklod sa sarili nito, kung gayon ito mismo ang nagpapagaan sa mga panganib sa pulitika sa bansang ito.

Pinagmulan: "psyera.ru"

Paggawa sa mga panganib sa pamumuhunan ng kumpanya

Tulad ng anumang iba pang uri, ang panganib sa pamumuhunan ay nailalarawan sa pamamagitan ng malapit na kaugnayan ng mga potensyal na banta, posibilidad at kawalan ng katiyakan. Ang mga pamumuhunan sa mga fixed asset at iba pang anyo ng aktibidad sa pamumuhunan ay sinamahan ng maraming panganib.

Samakatuwid, ang panganib sa pamumuhunan ay dapat magkaroon ng isang hanay ng mga espesyal na tampok, ang pagkakaroon nito ay nagpapahiwatig ng presensya nito bilang isang bagay ng pamamahala. Kabilang sa mga tampok na ito, maaari naming i-highlight ang mga sumusunod:

Ang posibilidad o posibilidad ng isang masamang kaganapan na nagaganap bilang resulta ng isang aktibidad sa pamumuhunan.
Kawalang-katiyakan tungkol sa paglitaw ng isang kaganapan at mga kahihinatnan nito.
Ang katotohanan ng aktwal na pamumuhunan ng mga pondo, na siyang sanhi ng paglitaw o hindi paglitaw ng isang panganib na kaganapan.
Ang mga kahihinatnan ay isinasaalang-alang sa anyo ng pagkawala ng inaasahang kita o iba pang mga kapaki-pakinabang na epekto mula sa mga natantong pamumuhunan.

Sa hinaharap, mauunawaan namin ang panganib sa pamumuhunan bilang ang posibilidad ng isang hindi kanais-nais na kaganapan bilang resulta ng pagpapasya ng pamamahala ng kumpanya na mamuhunan ng mga pondo.

Grade

Ang mga hindi kanais-nais na kahihinatnan na nagreresulta mula sa paglitaw ng mga mapanganib na kaganapan sa mga aktibidad sa pamumuhunan ay maaaring kabilang ang:

sa pagkawala o pagkabigo upang makamit ang nakaplanong tubo;
sa pagbabawas ng kahusayan ng lugar ng negosyo kung saan ginawa ang mga pamumuhunan;
sa hindi sapat na capitalization ng produkto ng proyekto sa pamumuhunan;
sa nahuling padala bagay na gumagana;
sa pagtaas ng oras para dalhin ang investment object sa buong kapasidad;
sa pagbaba ng halaga sa pamilihan at (o) pagkatubig ng isang instrumento sa pananalapi, atbp.

Tulad ng alam mo, ang mga pamumuhunan ay nahahati sa dalawang malalaking grupo:

tunay (direktang) pamumuhunan, na kadalasang tinatawag na pamumuhunan sa kapital,
mga pamumuhunan sa pananalapi (portfolio).

Tinutukoy ng mga pangkat na ito ang mga panganib sa pamumuhunan, ang kakanyahan at pag-uuri nito ay ipinahayag sa pamamagitan ng mga lugar ng dynamic (speculative) at static (pure) na mga panganib:

Ang unang grupo ay sanhi ng paggawa ng desisyon ng pamamahala ng kumpanya at maaaring humantong sa isang "flip" sa mga pagkakataon, i.e. pasanin hindi lamang ang mga pagkalugi, kundi pati na rin ang potensyal para sa karagdagang mga benepisyo.
Ang pangalawang pangkat ay naghihikayat ng mga pagkalugi para sa negosyo, tauhan at lipunan, halimbawa, dahil sa mga pagkabigo sa teknolohiya, natural na Kalamidad, mga sakuna sa kapaligiran, pinsala sa kalusugan ng mga empleyado, atbp.

Iba't ibang uri ng hayop

Ang aktibidad ng pamumuhunan, hindi tulad ng aktibidad sa pagpapatakbo, ay may malaking pagkakaiba-iba ng mga panganib, dahil ang antas ng hindi mahuhulaan ay mas mataas, at mas mahirap na makamit ang katiyakan ng mga kaganapan sa hinaharap.

Para sa mas mahusay na pagkakakilanlan ng mga posibleng banta, mga kadahilanan ng panganib, systematization ng mga mapagkukunan ng mga salungat na kaganapan, mahalaga para sa bawat negosyo na magsagawa ng trabaho sa sarili nitong pag-uuri ng panganib. Ang mga uri ng mga uri ng mga panganib sa pamumuhunan ay nagbibigay-daan hindi lamang upang bumuo ng isang epektibong sistema ng pamamahala ng peligro, ngunit din upang sagutin ang isang bilang ng mga pangunahing katanungan ng pag-unlad ng kumpanya.

mga may-ari ng negosyo, CEO sa mga mahahalagang sandali, nagtatanong sila ng mga tanong na may kaugnayan sa mga natukoy, natukoy at nasuri na mga panganib:

Malalampasan ba ng mga panganib ng pagkalugi ang mga benepisyo ng pagbubukas ng bagong linya ng negosyo?
Hindi ba dapat ibahagi ang panganib sa pamamagitan ng pagdadala ng mga bagong kasosyo sa proyekto?
Sulit ba ang pamumuhunan sa harap ng mga potensyal na banta at panganib?
Paano natin naiintindihan ang panganib ng pagkawala ng kapital sa kasong isinasaalang-alang?
Maaari ba nating kunin ang tinantyang panganib?
Nasiyahan ba tayo sa mga hakbang sa pagbabawas ng panganib?

Ang lahat ng mga tanong na ito ay kahit papaano ay nauugnay sa mga klase sa peligro. Bukod dito, mahalaga kung paano itinalaga ang panganib sa isang partikular na uri kasama ang mga likas na katangian at katangian nito.

Kung ang pagkakakilanlan, pagsusuri at paghahanda ng isang desisyon ay nagtutulungan, bilang panuntunan, ang antas ng panganib ay pinapayagan sa mas mataas na halaga. Ito ay pinatunayan ng mga istatistika ng mga desisyon na ginawa. At ang sitwasyong ito, siyempre, ay lubhang kapaki-pakinabang para sa mga pamumuhunan. Ang pag-uuri ng mga panganib sa pamumuhunan sa tabular form ay ipinakita sa iyong pansin sa ibaba:

Talaan ng pag-uuri ng mga uri ng mga panganib sa pamumuhunan

Ang mga uri ng mga panganib sa pamumuhunan ay nagkakaiba din ayon sa mga yugto ng ikot ng buhay ng isang proyekto sa pamumuhunan.

Ang pinakakaraniwang klasipikasyon para sa isang proyekto pagbuo ng kapital nahahati sa mga yugto:

pagsasanay,
aktwal na konstruksyon,
pagpapatakbo ng kinomisyong pasilidad.

Ang gayong nakabalangkas na pag-uuri ng mga pangunahing kadahilanan ng panganib, kasama ang mga sanhi nito, ay ipinapakita sa diagram sa ibaba:

Komposisyon ng mga mapagkukunan ng mga kadahilanan ng panganib sa pamumuhunan sa pamamagitan ng mga yugto ng isang proyekto sa pagtatayo ng kapital

Kabilang sa mga kaugnay na klasipikasyon ng mga panganib sa pamumuhunan, isa pang dibisyon sa komersyal at simple ang namumukod-tangi:

Ang mga komersyal na panganib ay madalas na tinitingnan bilang kapareho ng mga speculative o dynamic na mga panganib.

Kabilang dito ang mga panganib na direktang nauugnay sa pamumuhunan at pangkalahatang mga aktibidad sa negosyo. batayan komersyal na panganib bumubuo ng iba't ibang banta na natukoy kaugnay ng mga pamumuhunan sa mga fixed asset at sa mga instrumentong pinansyal.

Ang mga simpleng panganib ay minsan ay inihahambing sa mga purong panganib, kabilang dito ang:
- ang posibilidad ng pagpapakita ng mga elemento ng puwersa ng kalikasan;
- ang banta ng pinsala sa kapaligiran dahil sa pagpapatupad ng mga aksyon sa pamumuhunan;
- mga panganib na kasama ng transportasyon ng mga kalakal;
- ang posibilidad na magdulot ng pinsala sa ari-arian sa pamamagitan ng mga aksyon ng mga ikatlong partido;
- mga panganib sa pulitika.

Ang mga pamamaraan para sa pagtatasa ng mga panganib sa pamumuhunan, una sa lahat, hatiin ang analytical procedure na ito sa:

pagtatasa ng kalidad,
quantitative assessment.

Ang bawat isa sa mga pamamaraang ito ay may sariling mga prinsipyo sa pagpapatupad na nagbibigay-daan sa iyong ganap na makilala ang nasuri na panganib at maghanda para sa paggawa ng desisyon sa mga hakbang upang tumugon sa mga posibleng pagbabanta.

Ang pagtatasa ng husay ay ginagabayan ng dalawang tuntunin na isinasaalang-alang ang mga sumusunod:

Para sa bawat kalahok sa proyekto ng pamumuhunan, ang posibleng pinsala ay hindi maaaring lumampas sa mga kakayahan sa pananalapi nito.
Ang mga posibleng pagkalugi sa panganib sa bawat kaso ay independyente.

Ang mga pamamaraan ng quantitative assessment ay kinabibilangan ng pagsusuri ng mga panganib sa pamumuhunan at ang kasamang paghahanap para sa mga halaga ng mga sumusunod na parameter:

pagkalugi (pinsala) o karagdagang tubo (kita) mula sa proseso ng pamumuhunan, na isinasaalang-alang ang panganib na kaganapan;
ang posibilidad ng epekto ng isang panganib na kaganapan sa mga resulta ng mga pamumuhunan na ipinatupad sa loob ng ilang mga limitasyon para sa bawat panganib o banta;
ang ratio ng mga potensyal na pagkalugi (pinsala) at mga gastos para sa pagpapatupad ng mga hakbang upang mabawasan ang antas ng kaukulang panganib;
husay na antas ng mga banta: sakuna, mataas, katamtaman, mababa, zero;
ang antas ng katanggap-tanggap kumpara sa isang ibinigay na limitasyon ayon sa patakaran sa panganib.

Ang isang dami ng pagtatasa ng mga panganib sa pamumuhunan upang mahanap ang mga tagapagpahiwatig sa itaas ay ipinatupad gamit ang mga espesyal na pamamaraan, kung saan iisa-isa namin ang limang pangunahing grupo:

Analytical (probabilistic) na pamamaraan.
Mga pamamaraan ng pagsusuri sa istatistika.
Mga pamamaraan ng pagsusuri sa pagiging posible ng gastos.
Pamamaraan ng mga pagtatasa ng eksperto.
Mga pamamaraan ng paggamit ng mga analogue.

Ang pagsusuri sa pagiging posible ng gastos ay nagsisilbi upang maghanap ng mga kadahilanan ng panganib sa mga lugar ng pagbuo ng mga gastos sa pamumuhunan at masuri ang epekto nito sa katatagan ng pananalapi ng kumpanya.

Mayroong apat na pangunahing mapagkukunan sa pamamaraan:

paunang underestimation ng halaga ng mga bagay sa pamumuhunan ng kapital;
sapilitang pagbabago ng mga hangganan ng disenyo;
ang pagkakaiba sa pagitan ng aktwal na pagganap ng mga bagay sa pamumuhunan kumpara sa binalak;
pagtaas sa gastos ng buong proyekto sa kurso ng trabaho.

Sa Kanluran, laganap ang mga paraan ng pagsusuri ng eksperto. Pinapayagan nila ang pagguhit ng mga konklusyon sa kawalan ng data ng istatistika, hindi nangangailangan ng kumplikado at mamahaling mga tool, medyo mahusay at madaling ipatupad. Gayunpaman, hindi madaling makahanap ng mahusay na mga independiyenteng eksperto, mahirap maiwasan ang isang bias na diskarte.

Kung, sa pagsasanay sa pamumuhunan, ang impormasyon ay nakolekta sa pagpapatupad ng mga katulad na proyekto, ang mga pamamaraan ng R&D para sa paggamit ng mga analogue ay angkop para sa pagtatasa ng panganib. Ang mga scheme ng pag-uuri ay isinama sa pamamaraang ito, na nagpapahintulot, sa pamamagitan ng pagkakatulad, upang mabilis at mahusay na matukoy ang mga panganib.

Mga pangunahing pamamaraan ng regulasyon

Tulad ng sa pangkalahatang konsepto ng pamamahala sa peligro, ang pamamahala sa panganib sa pamumuhunan ay itinayo sa "tatlong haligi" ng magkakasunod na mga kaganapan:

ibunyag,
tantiyahin,
bumaba.

Pagkatapos ng yugto ng pagtukoy at pagtukoy ng mga panganib, ang pagsusuri at analytical na yugto ay sumusunod. Dagdag pa, kasabay ng pagpili ng diskarte at taktika para sa pamamahala ng mga pagbabanta, ang pamamahala ng kumpanya ay nag-uugnay sa mga paraan ng pagpapagaan ng panganib.

Sa kanilang batayan, ang isang programa ay binuo upang mabawasan ang malamang na mga negatibong kahihinatnan, ang mga regulasyon ay ginagamit: mga patakaran, pamamaraan at mga patakaran. Sa mga huling yugto, ang pamamahala sa panganib sa pamumuhunan ay nakumpleto sa pamamagitan ng pagpapatupad ng pinagtibay na programa na may kasamang kontrol at pagsusuri ng mga resultang nakamit.

Kasama sa seksyon ng pamumuhunan ng pamamahala sa peligro, bilang karagdagan sa mga tradisyonal na bahagi, mga espesyal na aspeto din ng regulasyon. Kabilang sa mga ito, ang isang espesyal na lugar ay inookupahan ng mga legal at insurance na lugar.

Ang mga paraan ng pagbabawas ng panganib ay binubuo ng limang pangunahing grupo:

Pag-iwas (pag-iwas, pagtanggi).
Paglipat (kabilang ang insurance).
Lokalisasyon.
Pamamahagi (kabilang ang pagkakaiba-iba sa iba't ibang anyo nito).
Kabayaran.

Mayroong bahagyang naiibang pagpapangkat ng mga pamamaraan sa panitikan, na mayroon ding sariling makatwirang lohika ng pagpapatatag. Mayroong tatlong pangunahing grupo:

pagtanggi,
broadcast,
Pag-aampon.

Ang pag-minimize, kabayaran at lokalisasyon ng mga panganib sa kasong ito ay bahagi ng kanilang pagtanggap. Ang modelo ng organisasyon para sa mga pamamaraan ng pagpapangkat sa ganitong paraan ay ipinakita sa ibaba:

Visual scheme para sa mga pamamaraan ng pagpapangkat para sa pagliit ng mga panganib sa pamumuhunan

Kapansin-pansin na maraming mga pamamaraan ang may pagkakatulad sa isa't isa at may mga panloob na mekanismo ng rasyonalisasyon na mahalaga sa mga kalagayang pang-ekonomiya ngayon, na pinipilit kang magtipid nang literal sa lahat ng bagay. Kunin, halimbawa, ang self-insurance bilang isang paraan upang mabayaran ang mga panganib sa pamamagitan ng pagbuo ng mga espesyal na pondo. Ang katotohanan ay ang pagpopondo ay posible lamang sa gastos ng netong kita sa ilalim ng kasalukuyang mga batas sa buwis.

Ang problema ng mga karagdagang buwis, na dapat munang bayaran at pagkatapos ay bumuo ng isang pondo, ay nalutas ng maraming mga kumpanya sa paikot-ikot na paraan sa pamamagitan ng panlabas na kompanya ng seguro. At ito ay isa pang paraan, na sa halip mahirap ipatungkol sa isang purong paraan ng seguro.

Anong mga potensyal na panganib at panganib ang nakatago sa mga instrumento sa pananalapi. Ano ang kailangan mong malaman upang hindi mawalan ng pera sa pagtatangkang dagdagan ito. Ang bawat medalya ay may reverse side, ang pagkakaroon nito ay dapat isaalang-alang.

Ang artikulong ito ay hindi nilayon na ilayo ka, ang mambabasa, mula sa mga sumusunod na pamumuhunan. Nagbabala lamang ito tungkol sa mga potensyal na panganib at panganib na dala ng mga instrumento sa pananalapi, at nagsasabi kung paano hindi mawalan ng pera.

Sa pagbabasa ng aking paboritong site ng balita na RBC, nakatagpo ako ng isang kawili-wiling artikulo tungkol sa nangungunang 7 pinakamapanganib na pamumuhunan. Nagpasya akong ipasa ito sa aking sarili, at bigyan ka ng maigsi, madaling basahin na bersyon nito. Magsimula tayo sa ibaba ng listahan, tulad ng sa mga music chart, at pataasin ang ating paraan.

1. Edukasyon

Ang "tagalabas" ng listahan ay nasa aming ika-7 na lugar, kakaiba, ito ay mga pamumuhunan sa. Sa kabila ng katotohanan na itinuturing ko ang mga pamumuhunang ito na pinaka kumikita, mayroon din silang downside. Kasunod ng uso, maraming tao ang pumunta upang makatanggap ng edukasyon na sa pangkalahatan ay dayuhan sa kanila - halimbawa, mga ekonomista o abogado. Ang "prestihiyosong edukasyon" na ito, bilang karagdagan sa hindi gaanong hinihiling dahil sa "sobrang produksyon" ng mga espesyalista na ito, ay dayuhan din sa kakanyahan ng mga taong nakatanggap ng edukasyong ito.

Kaya lumalabas na ang mga tao ay gumugol ng 5 taon ng kanilang buhay upang makakuha ng isang espesyalidad na napaka-competitive sa merkado ng paggawa, at bukod pa, hindi mo rin ito gusto. Nangangahulugan ito na hindi mo maaabot ang mga taas dito na maaari mong makamit sa pamamagitan ng pagpili ng isang espesyalidad na gusto mo (sa katotohanan, siyempre, maaaring hindi mo alam ang tungkol dito).

Ang parehong naaangkop sa pagkakaroon ng kaalaman na malamang na hindi magamit sa iyong larangan -, isang bungkos wikang banyaga atbp. Siyempre, hindi ito magiging mas masahol pa at sa teoryang ito ay maaaring maging kapaki-pakinabang, ngunit malamang na mas mahusay na pangalagaan ang iyong pamilya at mga relasyon, iyong kalusugan, o isang bagay na magdadala ng mga tiyak na resulta sa industriya kung saan balak mong paunlarin.

2. Mga deposito sa bangko

Anong panganib ang nakikita ng mga eksperto sa RBC sa isang tila hindi nakakapinsalang tool, na itinuturing na hindi gaanong mapanganib? Ang bagay ay na sa isang panahon ng kawalan ng katiyakan sa pag-unlad ng sitwasyon sa mundo merkado sa pananalapi, may panganib ng pagtaas ng inflation, na maaaring magpababa ng halaga sa mga pamumuhunan. Ang parehong naaangkop sa pagpili ng pera ng deposito.

Ngayon walang nakakaalam nang maaga kung aling pera ang magiging mas malakas: ang euro, ang dolyar, ang ruble o isa pang pera. Hindi mo maaaring "hulaan". Samakatuwid, sa kasalukuyang kondisyon inirerekumenda na gumawa ng maikling deposito. Ang mga rate ay tumataas, kaya ang pinakamahusay na pamumuhunan ay isang deposito para sa 3-6 na buwan. Karagdagang pagsusuri ng sitwasyon, at magbukas ng deposito sa karamihan kanais-nais na mga kondisyon. Huwag kalimutan na ang garantiya ng estado ay nalalapat sa mga deposito sa hanay na 700,000 rubles (deposito + interes dito). Samakatuwid, pipili tayo ng mga bangkong pag-aari ng estado na may mababang kita o malalaking pribadong bangko at hating deposito sa iba't ibang bangko. Walang silbi ang hatiin ang mga deposito sa loob ng isang bangko.

3. Pamumuhunan sa real estate

Itinuturing ding ligtas na pamumuhunan, mayroon din silang mga pitfalls. Sapat na alalahanin kung paano nagsimula ang krisis noong 2008. sa USA. Mababang rate sa mga mortgage, ang mga bangko na namamahagi ng mga hindi secure na pautang sa kaliwa at kanan sa mga insolvant na customer ay humantong sa katotohanan na ang bubble sa real estate market ay sumabog at tumama nang husto kahit na ang mga mamamayan na medyo solvent sa oras na iyon.

Ang halaga ng real estate ay bumagsak at ang utang ay naging mas malaki kaysa sa kanilang real estate. Kaya naman ang "margin call" at iba pang kasiyahan. Samakatuwid, dapat nating tandaan ito, pati na rin ang katotohanan na ang real estate ay isang low-liquid asset. Hindi mo ito maibebenta nang mabilis nang walang malaking diskwento. Maaaring tumagal ng ilang buwan bago magbenta ng apartment. Sa panahong ito, maaaring bumagsak ang tag ng presyo para sa real estate sakaling magkaroon ng krisis, at nanganganib kang magbitin sa mga pamumuhunan sa loob ng ilang taon.

Samakatuwid, isaalang-alang ang pamumuhunan sa real estate bilang isang pangmatagalang pamumuhunan. Kailangan mo ring tandaan ang tungkol sa mga legal na panganib kapag bumibili ng apartment - ang mga scammer ay isang dime isang dosena. At tungkol din sa pagiging maaasahan ng developer, kung bumili ka sa isang bagong gusali sa yugto ng konstruksiyon, kung saan mas mataas ang return on investment. Mayroon ding maraming nalinlang na may hawak ng equity, sa kabila ng katotohanan na ang halaga ng pamumuhunan, bilang panuntunan, ay higit sa isang milyong rubles.

4. Mamuhunan sa sining at mga antigo

Ang isang kumikita at nauunawaan na uri ng pamumuhunan ay mga antigo, na ang merkado ay sapat na binuo, matatag, at ang mga biniling item ay tumataas lamang sa presyo sa paglipas ng panahon. Sa karaniwan, ang mga naturang pamumuhunan ay maaaring magdala ng 15-20% bawat taon. Ang dami ng domestic antique market ay mula 700 milyon hanggang 1 bilyong dolyar taun-taon. Ang mga panganib dito ay pareho - mga pekeng, mababang pagkatubig at isang tiyak na mamimili, lahat ay subjective.

Ito ay mas madali sa numismatics: mayroong malawak na mga katalogo na may tinatayang mga presyo, sa bawat pangunahing lungsod mayroong isang pagkakataon upang suriin kung saan ginawa ang barya. Tulad ng ipinapakita ng pandaigdigang pagsasanay ng coin trading, ang mga pangmatagalang pamumuhunan sa mga numismatic na koleksyon ay mas kumikita kaysa sa ginto, diamante at klasikong mga antique. Hindi kumukuha ng maraming espasyo. Sa mga minus, napansin ko ang mababang pagkatubig, pati na rin ang isang mataas na threshold ng pamumuhunan kung bumili ka ng mga bihirang barya - ang tag ng presyo ay nagsisimula mula sa ilang libong rubles bawat barya at nagtatapos sa isang daang libong dolyar.

Mula sa parehong "opera" na pamumuhunan sa mga nakolektang tatak ng mga inuming nakalalasing. Narito ang mga panganib ay:

“Una sa lahat, hindi mo masisigurong hindi masisira ang alak sa bote. Ang alak ay isang buhay na produkto, at palaging may panganib na mawala ang isang tiyak na halaga ng nangungunang mga alak, kaya karaniwan itong binili sa mga batch, at kung maaari, sinusubukan nilang kumuha hangga't maaari. Bagama't ang mga nangungunang estate, na may interes ang mga alak, ay palaging malinaw na kinokontrol ang dami ng benta, nakakatulong ito sa kanila na mapanatili ang presyo at interes sa kanilang alak, "paliwanag ni Alexander Sidorov, editor-in-chief ng DrinkTime.

Ang isang pamumuhunan ng kapital "para sa hinaharap" ay maaaring maging pagbili ng isang retro na kotse na inilabas higit sa kalahating siglo na ang nakalilipas at hindi na ipinagpatuloy ("Lada-eight" ay hindi isinasaalang-alang). Ang kanilang mga presyo ay lumalaki ng 10-15% bawat taon. Ang rate ng paglago ay depende sa tatak ng kotse, ang bilang ng mga kopya na ginawa at ang "mga merito" ng kotse sa motorsport o kasaysayan.

Sa paglipas ng panahon, ang presyo ng mga oldtimer ay maaari lamang tumaas, dahil hindi sila maaaring maging higit pa, ngunit mas mababa ang malamang. Gayunpaman, ang mga pamumuhunan na ito ay pangmatagalan. Ito ay hindi mabilis na pera, hindi kahit isang pamumuhunan sa loob ng ilang taon. Ito ay isang napakatagal na pamumuhunan - ilang dekada.

Ang anumang pamumuhunan ay may dalawang pangunahing parameter: panganib at pagbabalik. Kasabay nito, ang mga baguhang mamumuhunan ay may maraming maling kuru-kuro tungkol sa mga panganib ng pamumuhunan: kung ano ang mahalaga ay hindi pinapansin, at, sa kabaligtaran, ang mga hindi mahalagang punto ay binibigyan ng labis na atensyon. Halimbawa, maraming baguhan na mamumuhunan ang maaaring ligtas na mamuhunan binary na mga pagpipilian at maniwala sa ipinangakong 100% kada taon at kasabay nito ay matakot sa 10% na estado. mga bono. Ang aming makatwirang diskarte sa pamumuhunan ay nagsasangkot ng lubos na masusing pamamahala sa peligro. Ngunit una, mahalagang matutunan kung paano tukuyin ang mga panganib na ito: upang maunawaan kung aling mga panganib ang totoo at kung alin ang ating mga stereotype o maling akala. Ngayon ay lubusan nating susuriin kung ano ang mga pangunahing uri ng mga panganib na kinakaharap ng isang mamumuhunan at kung paano gumagana ang mga propesyonal sa mga panganib na ito upang mabawasan o bawasan pa ang mga ito sa zero.

Ang pangunahing konsepto tungkol sa mga panganib ay ang mga panganib ay proporsyonal sa mga pagbalik sa mga instrumento sa pananalapi. Samakatuwid, walang pagbabalik ng 100% bawat taon nang walang panganib, kahit na sinabihan ka tungkol sa mga sistemang matematika sa antas ng mga teknolohiya ng NASA o tungkol sa isang pangkat ng mga mahuhusay na tagapamahala ng pamumuhunan. Ang pakikipag-usap tungkol sa mataas na kita nang walang panganib ay tulad ng pagsasabi na ang isang perpetual motion machine ay naimbento. Ang pag-unawa kahit na ang isang simpleng katotohanang ito ay makakatulong sa iyo na makilala ang mga makatwirang opsyon sa pamumuhunan mula sa mga nakakabaliw at hindi kapani-paniwalang pakikipagsapalaran.

Paano maging isang mamumuhunan? Pagkatapos ng lahat, lahat tayo ay interesado sa mga asset na may pinakamataas na kakayahang kumita. Mahalagang maunawaan na ang iba't ibang mga asset ay may iba't ibang antas ng panganib: may mga maaasahan, ngunit may maliit na kakayahang kumita, mayroong mas kumikita, ngunit mas mapanganib din. Mayroong iba't ibang mga panganib: ang ilan ay maaari nating ganap na alisin, ang iba ay maaaring makabuluhang bawasan. Bilang resulta, ang mga propesyonal na mamumuhunan, sa pamamagitan ng pagsusuri at pagliit ng mga panganib ng mga pamumuhunan, ay maaaring makamit ang isang disenteng kita na 20-30% bawat taon at sa parehong oras ay ganap na kontrolin ang lahat ng mga panganib. Upang gawin ito, kinakailangan na pagsamahin sa iyong mga asset ng portfolio ng stock na may iba't ibang mga parameter ng panganib at pagbabalik, unidirectional at multidirectional sa kanilang mga sarili, naiiba ang reaksyon sa dinamika ng merkado, atbp.

Upang maunawaan kung paano makamit ito, kinakailangan na maunawaan ang likas na katangian ng mga panganib sa pamumuhunan. Kaya investment Panganib- ito ang posibilidad ng paglihis ng mga resulta na aktwal na nakuha sa proseso ng pamumuhunan mula sa mga binalak ng mamumuhunan sa isang hindi kanais-nais na direksyon para sa kanya. Panganib ay anumang pagkasumpungin o "kawalan ng katiyakan" sa pag-uugali ng mga instrumento sa pananalapi sa merkado.

Mga pamumuhunan ayon sa panganib

Bago pag-uri-uriin ang mga asset ng pamumuhunan ayon sa antas ng panganib, nararapat na sabihin na ang lahat ng mga asset ng pamumuhunan ay maaaring nahahati sa mga pamumuhunan na may malinaw at nakapirming pagbabalik, pati na rin sa mga instrumento sa pananalapi kung saan ang pagbabalik ay hindi maaaring tumpak na matukoy, ngunit sa parehong oras ito ay potensyal na mas mataas. Kasama sa mga pamumuhunan sa fixed income ang mga deposito, mga bono, at ilan. Tungkol sa mga instrumento sa panganib- ito ay mga stock na, mahalagang metal, pera, futures, mga opsyon. Bilang resulta, ang mga propesyonal na mamumuhunan ay gumagamit ng parehong uri ng mga asset: ang una upang lumikha ng proteksiyon na bahagi ng kanilang portfolio ng pamumuhunan, na magiging responsable para sa pangangalaga ng kapital, at ang pangalawa upang lumikha ng aktibong bahagi ng portfolio, na responsable para sa paglago ng mga pamumuhunan. Kasabay nito, ang lahat ng mga asset, pareho ang una at pangalawa, ay may ibang antas ng panganib.

Lahat sa mga tuntunin ng panganib mga seguridad maaaring nahahati sa walang panganib at peligroso. Mga seguridad na walang panganib may pinakamababang antas ng panganib sa pamumuhunan sa mga kondisyon ng merkado, iyon ay, ang panganib ng hindi pagbabayad (bilang panuntunan, ang pagbabayad ng kita sa mga mahalagang papel na ito ay ginagarantiyahan, kadalasan ng estado) at panganib sa pagkatubig (halos palaging may demand para sa mga mahalagang papel na ito, at maaari silang ibenta). Ang mga klasikong walang panganib na pamumuhunan ay, o mga pagpapatakbo ng deposito sa mga bangko na may pinakamataas na kategorya ng pagiging maaasahan. Sa pagsasagawa, ang klase ng mga securities na ito ay maaari ding magsama ng mga bono ng mga indibidwal na paksa ng federation, gayundin, halimbawa, mga corporate bond ng pinakamalaking kumpanyang pag-aari ng estado. Ang yield sa naturang mga instrumentong walang panganib ay ang pinakamababa. Sa ngayon, mula 6% hanggang 11.5%.

Susunod, maaaring i-highlight ng isa mababang panganib na pamumuhunan- sa kasong ito nag-uusap kami tungkol sa mga corporate bond na inisyu ng mga kumpanyang matatag sa pananalapi at kumikita, ang pagiging maaasahan ng kalagayang pampinansyal na kung saan ay walang pag-aalinlangan. Gayundin, ang mga pamumuhunan na may mababang panganib ay maaaring magsama ng mga bahagi ng pinakamalaki at pinaka-maaasahang issuer na nagbabayad ng matatag na mga dibidendo, na may patuloy na pangangailangan para sa mga bahaging ito mula sa mga pribado at institusyonal na mamumuhunan;

mapanganib na pamumuhunan- ito ang pinakamalawak na segment ng mga instrumento sa stock market, na kinabibilangan ng karamihan sa mga stock at maraming mga bono, pati na rin ang mga pera at mahalagang metal (oo, ang ginto ay isang napaka-peligrong asset!). Ang pangunahing criterion na nagpapakilala sa mga asset na ito ay ang kanilang presyo ay napapailalim sa mga pagbabago. Ang mga dahilan para sa gayong mga pagbabago ay tatalakayin nang kaunti pa.

Mga asset na mataas ang panganib– ang antas ng panganib ay lumampas (kung minsan ay makabuluhang) sa average na antas ng merkado. Maaaring kabilang sa mga naturang asset ang mga kumplikado at hybrid na instrumento sa pananalapi (derivatives: mga opsyon, futures, atbp.), o mga bahagi ng mga bata at hindi kilalang kumpanya na may hindi matatag posisyon sa pananalapi atbp. Bilang isang patakaran, ang mga high-risk securities ay ginagamit para sa layunin ng pag-iba-iba ng portfolio ng pamumuhunan upang mapataas ang kakayahang kumita nito.

Mga uri ng panganib sa pamumuhunan

Ngayon, alamin natin kung anong mga panganib ang makakaapekto sa anumang mga asset ng pamumuhunan. Ano ang kanilang mga sanhi at kung paano kokontrahin ang mga ito sa huli. Sa katunayan, pag-uuri at pagkakaiba-iba mga panganib sa pananalapi malaki ang likas sa stock market. Binibigyang-diin namin ang 5 pangunahing panganib ng pamumuhunan kapag nagtatrabaho sa mga securities:

Ang sistematikong panganib sa pananalapi ay ang panganib ng paglabag sa katatagan ng buong sistema ng pananalapi sa kabuuan (bansa, mundo).

Ang hindi sistematikong mga panganib sa pananalapi ay ang mga panganib na likas sa isang partikular na asset sa pananalapi at nauugnay sa mga detalye nito.

Ang mga speculative na panganib ay ang mga panganib ng hindi inaasahang pagbabago sa presyo ng mga share na dulot ng mga aksyon ng ibang mga kalahok sa pangangalakal sa stock market.

Mga legal na panganib - sa pinakadalisay nitong anyo, ito ang mga panganib ng pagkawala ng pagmamay-ari at ang karapatan sa naaangkop na mga benepisyo mula sa paggamit ng mga asset kapag ang isang mamumuhunan ay nagtatrabaho sa mga "pekeng" asset (mga instrumento sa merkado ng forex, pamm account, binary na opsyon), o mga broker na walang mga lisensya, atbp.

Ang human factor, o ang tinatawag na investor risk (personal risk). Sa huli, ang personal na panganib ay nakasalalay sa kakayahan ng mamumuhunan, kaya ang tamang paghahanda at disiplina sa sarili ay kritikal sa tagumpay sa merkado.

Isaalang-alang natin nang mas detalyado ang lahat ng uri ng mga panganib at ang kanilang mga kahihinatnan.

Systematic na panganib (systemic na panganib)

Sa kasong ito, pinag-uusapan natin ang tungkol sa mga phenomena ng krisis sa sistema sa kabuuan, na nakakaapekto sa ekonomiya ng isang buong bansa o maging sa mundo. At dahil sa kanilang likas na katangian, ang ganitong mga panganib ay makakaapekto sa isang paraan o iba pa sa buong klase ng mga asset ng pamumuhunan.

Mga sistematikong kadahilanan ng panganib (tinatawag ding pangunahing mga kadahilanan)

Ito ang mga pangunahing tagapagpahiwatig ng macroeconomic ng estado ng pambansang ekonomiya, na kumikilos sa katamtamang termino at nakakaapekto sa lahat ng mga kalahok sa stock market. Ang ganitong mga salik at tagapagpahiwatig na maaaring magamit upang masuri ang mga sistematikong panganib ay kinabibilangan ng:

mga tagapagpahiwatig ng ekonomiya (GDP, GNP),

mga tagapagpahiwatig sektor ng industriya(dami ng pang-industriyang produksyon, mga indeks ng aktibidad ng negosyo - optimismo sa negosyo),

mga tagapagpahiwatig ng inflation (index ng presyo ng consumer, index ng presyo ng producer),

mga tagapagpahiwatig internasyonal na kalakalan(balanse sa pagbabayad, balanse ng kalakalan),

mga tagapagpahiwatig ng monetary sphere at patakaran sa pananalapi (mga reserbang ginto at dayuhang palitan, balanse ng balanse ng pera mga pinagsama-samang pera),

mga tagapagpahiwatig patakaran sa pananalapi (utang ng estado, depisit sa badyet, mga rate ng paglago ng mga pagbabayad ng buwis, paggasta ng gobyerno),

mga tagapagpahiwatig ng trabaho (antas sahod, pamamahagi ng populasyon ayon sa kita, istraktura at paggamit ng mga kita ng populasyon, ang antas at dinamika ng kawalan ng trabaho),

mga tagapagpahiwatig ng demand ng consumer (mga volume ng retail trade, mga indeks ng sentimento ng consumer) at iba pa.

Bilang halimbawa ng impluwensya ng mga pangunahing salik sa mga sistematikong panganib ng pamumuhunan sa mga asset ng stock, maaari nating banggitin ang krisis noong 2008, na tinatawag na krisis sa pagkatubig, na sanhi ng labis na pasanin sa utang (mataas na panlabas na utang ng korporasyon na may mababang utang sa publiko). Bilang resulta ng malalaking pagbabayad sa dayuhang merkado, pati na rin ang impluwensya ng isang bilang ng mga panlabas na pangyayari (ang krisis sa mortgage sa Estados Unidos, ang salungatan sa militar-pampulitika sa South Ossetia, atbp.) ekonomiya ng Russia at sa partikular, ang stock market ay nahaharap sa isang malaking pag-agos ng pagkatubig, bilang isang resulta kung saan, sa alon ng mga sell-off, ang mga presyo ng stock ay bumagsak nang malaki. Mga kumpanyang Ruso;

Ang panganib na ito ay marahil ang pinaka-kahila-hilakbot na panganib para sa isang mamumuhunan, ngunit ito ay nagkakahalaga ng noting na, bilang isang patakaran, ang isang pag-urong ay hindi pinahaba at pagkatapos nito ay isang panahon ng pagbawi at kasunod na pangmatagalang paglago ay kinakailangang sumunod. Bilang karagdagan, ang likas na katangian ng mga pamilihan ng sapi ay tulad na sa katagalan mayroon silang isang intrinsic na lakas upang tumaas.

Paano I-minimize ang Systemic Risk

Paano haharapin ang mga kahihinatnan ng panganib na ito. Dapat tandaan na imposibleng maalis ang panganib na ito ng 100%, ang mga panganib na ito ay likas sa bawat pambansang sistemang pang-ekonomiya at global pinansiyal na sistema at ibinibigay para sa lahat ng mamumuhunan. Ang mga panganib na ito ay dinadala hindi lamang ng mga namumuhunan sa mga stock at mga bono, kundi pati na rin ng mga may-ari mga deposito, ang mga mamumuhunan sa negosyo at real estate, atbp., at maging ang pera sa safe at sa ilalim ng unan ay napapailalim sa panganib na ito. Gayunpaman, ang mga kahihinatnan ng mga sistematikong panganib ay maaaring makabuluhang bawasan sa pamamagitan ng paggamit ng iba't ibang klase ng asset sa portfolio: mga asset na walang panganib (OFZ), mga asset na may nakapirming pinagmumulan ng kita, mga blue chips, atbp., at currency diversification ng portfolio.

Ang pangalawang paraan upang mabawasan ang panganib na ito ay ang pagsusuri at pagsubaybay sa macroeconomic, na nagbibigay-daan sa iyo upang manatiling abreast at maunawaan kapag ang mga stock market ng mga indibidwal na bansa at mundo ay pumapasok sa "overheating" na yugto (itinuturo namin kung paano ito gawin sa aming mga libreng master class at mga bayad na kurso). Sa ganitong mga sitwasyon, pinapayuhan ang mamumuhunan na bawasan ang bahagi ng mga peligrosong asset sa kanilang mga portfolio sa 15-20%.

Mga hindi sistematikong panganib (mga hindi sistematikong panganib)

Ito ang mga panganib ng hindi mahuhulaan na mga pagbabago sa presyo ng pagbabahagi, na tinutukoy ng mga detalye ng isang partikular na kumpanyang nag-isyu: pinansiyal na kalagayan negosyo at ang dinamika ng pag-unlad nito, patakaran sa pamumuhunan, mga tauhan ng pamamahala, atbp.

Ang mga halimbawa ng hindi sistematikong mga panganib ay:

Tulad ng nakikita natin mula sa mga nakaraang tsart, ang mga hindi sistematikong kadahilanan ay may iba't ibang antas ng epekto sa mga pagbabahagi mula sa nakamamatay, tulad ng sa kaso ng Transaero, at pangmatagalan, tulad ng sa kaso ng Raspadskaya, hanggang sa panandaliang, tulad ng sa mga kaso ng Gazprom at Sberbank. Kapansin-pansin din na mayroon ding mga paborableng hindi sistematikong salik na maaaring makabuluhang mapabilis ang paglago ng isang asset o kahit na baligtarin ang isang asset na bumabagsak sa presyo sa paglago.

Paano Bawasan ang Hindi Sistemadong Panganib

Mga kahihinatnan ng hindi sistematikong panganib - maaaring mabawasan sa pamamagitan ng pagkakaiba-iba, i.e. Sa pamamagitan ng pamumuhunan sa 10-15 securities ng iba't ibang kumpanya, pinapaliit namin ang mga kahihinatnan ng mga biglaang problema sa isang partikular na kumpanya. Kasabay nito, ang likas na katangian ng panganib na ito ay tulad na ito ay may isang medyo mababang posibilidad ng paglitaw sa bawat indibidwal na kaso, at ang sabay-sabay na paglitaw ng panganib na ito sa ilang mga kumpanya mula sa portfolio ay isang napaka hindi malamang na kaganapan.

Halimbawa, sa isang portfolio ng pamumuhunan na binubuo ng 10 mga stock at 10 mga bono, kahit na ang pagkabangkarote ng alinman sa mga kumpanya ay hahantong lamang sa isang 5% na pagkawala sa kakayahang kumita. Bilang resulta, na may target na portfolio return na 20-30%, ang portfolio na may ganoong sistematikong panganib ay gagana ng 15%-25%.

Ang isa pang paraan upang mabawasan ang hindi sistematikong mga panganib ay ang pahabain ang panahon ng pamumuhunan. Sa katunayan, ang mga nakamamatay at pangmatagalang hindi sistematikong mga panganib lamang ang kakila-kilabot para sa isang medium-term at pangmatagalang mamumuhunan, na hindi nangyayari nang madalas at ganap na sinasaklaw ng sari-saring uri.

Mga panganib sa haka-haka

Ang mga ito ay mga panganib, bilang panuntunan, ng isang ganap na random na kalikasan, isang hindi inaasahang pagbabago sa presyo ng mga pagbabahagi na sanhi ng mga aksyon ng mga bidder mismo (mga mamumuhunan at mangangalakal). Ang mga aksyon ng mga namumuhunan sa kasong ito ay isang reaksyon sa ilang mga random na kaganapan sa buhay ng mga kumpanya ng nagbigay. Sinasalamin ng speculative risk ang isang kawili-wiling feature pinansyal na transaksyon- ang pagkakaroon ng parehong negatibo at positibong kahihinatnan. Medyo mahirap tasahin ang posibilidad ng mga speculative na panganib. Ang pagiging kumplikado na ito ay nakasalalay sa likas na katangian ng stock market - ang kawalan ng kakayahang hulaan ang reaksyon ng mga namumuhunan o mga mamimili sa mga pagbabago sa teknolohiya, mga pagbabago sa produkto, mga pagbabago sa diskarte ng kumpanya, mga pagbabago sa mga patakaran sa utang at dibidendo, mga pagbabago sa pamamahala, atbp. Ang parehong mga dahilan sa iba't ibang panahon, o sa iba't ibang grupo ng mga kalahok sa merkado, ay maaaring magdulot ng iba't ibang reaksyon.

Ang mga lokal na pagbabago sa presyo, sa kabila ng kanilang randomness, ay isang mapapamahalaang panganib para sa mga propesyonal na kalahok sa merkado, dahil ang mga kahihinatnan nito ay hindi nakamamatay. Ang mga propesyonal na medium-term na mamumuhunan ay nakikita ang maliliit na panandaliang pagbabago ng presyo bilang ingay sa merkado, na hindi binibigyang pansin ito, dahil ang kanilang mga layunin sa pamumuhunan ay nasa labas ng mga pagbabagong ito.

Ang mga mangangalakal, sa kabilang banda, ay naghahanap ng mga pattern sa mga paggalaw na ito ng mga merkado, sinusubukang paghiwalayin ang ingay mula sa mga target na paggalaw at kumita ng pera dito.

Mga legal na panganib

Ang mga legal na panganib ay nararapat sa isang hiwalay na bloke, dahil kinakatawan nila ang pinakamalaking panganib para sa mga bagong dating sa pamumuhunan. Sa kasong ito, pinag-uusapan natin ang posibilidad na makatagpo ng mga walang prinsipyo at walang lisensyang mga kalahok sa merkado.

Kabilang sa mga ganitong panganib ang sumusunod:

Nagtatrabaho sa peke mga asset ng pamumuhunan. Kabilang dito ang mga binary na opsyon, halimbawa. Ito ay walang iba kundi isang taya. At ang likas na katangian ng mga taya ay mas malapit sa casino at sa anumang paraan ay hindi matatawag na pamumuhunan. Sa maraming bansa, ang mga binary na opsyon ay ipinagbabawal lamang ng batas.

Nagtatrabaho sa isang hindi lisensyadong asset manager. Bago magbigay ng pera sa isang tao, kailangan mong tiyakin na ang kumpanyang ito ay may lisensya sa pamamahala mga ari-arian sa pananalapi kung hindi, maaari kang makitungo sa mga scammer.

Paglipat ng mga pondo para sa pamumuhunan sa ilalim ng isang kasunduan sa pautang. Kadalasan, ang mga organisasyong microfinance ay umaakit ng mga pondo sa ganitong paraan. Tandaan, walang pumipigil sa may-ari ng organisasyong ito na isara lamang ang kanyang LLC at hindi magbayad ng sinuman sa ilalim ng dahilan ng pagkabangkarote.

Mga kumpanyang matatagpuan sa hindi maintindihan na mga isla, ngunit may magagandang website at magarbong pangalan.

Ang mga HYIP at iba pang paraan ng pagkuha ng pera mula sa populasyon, kung minsan ay hindi rin naitatago na ito ay mga pyramid scheme.

Iba't ibang mega-construction at super-project na nagbibigay ng kanilang mga share para sa isang subscription, atbp. Tandaan, ang mga talagang cool na proyekto ay hindi nangongolekta ng mga pamumuhunan sa pamamagitan ng Internet mula sa mga pribadong mangangalakal, ngunit umaakit ng bilyun-bilyon mula sa mga seryosong mamumuhunan.

Sa pamamagitan ng pagsali sa mga "pekeng" uri ng pamumuhunan, isasapanganib mo ang lahat ng iyong kapital. At ang panganib na ito ay malaki. Ngunit ang mga panganib na ito ay maaaring ganap na maiiwasan kung ikaw ay makikipagtulungan, mamumuhunan sa mga tunay na asset na pinagpalit mga stock market: mga stock, mga bono, mahalagang mga metal, pera (isang mas sibilisadong paraan upang bumili ng pera sa Moscow stock exchange sa pamamagitan ng isang brokerage account, at hindi sa forex), at kahit na futures, mga pagpipilian (hindi binary).

Ang kadahilanan ng tao sa pamumuhunan

At ang huling panganib, ngunit marahil ang pinakamahalaga, ay ang kadahilanan ng tao. Tulad ng sinabi ni Warren Buffett, ang pinakamalaking panganib sa pamumuhunan ay nasa mamumuhunan. Kung malinaw mong naiintindihan kung ano ang iyong ginagawa, ito ay 90% na tagumpay. Kung pumasok ka sa merkado para lamang "maglaro", pagkatapos ay maging handa na mayroong parehong mga tagumpay at pagkatalo sa laro. Maaari tayong mapuno ng mga emosyon, maaari tayong mag-panic at maging hindi makatwiran, kaya mahalaga para sa isang mamumuhunan na sumunod sa mga patakaran, disiplina at patuloy na matuto at umunlad. Sa aking opinyon, mayroon lamang 5 pangunahing panuntunan na nagmumula sa 5 pangunahing panganib ng pamumuhunan:

Maingat na pumili ng mga asset para sa pamumuhunan. Makinig sa mga analyst, ngunit matuto ring unawain ang mga dahilan kung bakit lalago ang ilang partikular na asset. Para mabawasan ang mga sistematikong panganib, makipagtulungan sa iba't ibang klase ng asset at tumuon sa mga asset na walang panganib sa portfolio.

Diversification. Hindi mo dapat i-invest ang lahat ng iyong pondo sa isa o 2-3 asset lang. Kahit na ang asset na ito ay sa tingin mo ay napakahusay sa lahat ng aspeto. Bawal lang. Tandaan mo ito. Tinutulungan tayo ng sari-saring uri na talunin ang mga hindi sistematikong panganib.

Manatili sa iyong diskarte sa pamumuhunan, kung bumili ka ng mga stock na may isang mata sa 3-5 taon at 100% sigurado sa kalidad ng pagsusuri, kung gayon hindi ka dapat tumalon at kumikibot sa bawat bukol, kahit na pagkatapos ng isang linggo ang iyong mga stock ay bumagsak. 5%. Nangyayari ito - ito ay speculative risk o ingay sa merkado. Tandaan - Ang pinakamahusay na paraan talunin ang speculative risk - maghintay.

Makipagtulungan lamang sa mga lisensyadong broker at tunay na mga asset sa pananalapi. Tandaan kapag bumibili ng mga stock sa stock exchange nakakakuha ka hindi lamang ng mga entry sa mga elektronikong terminal, ngunit nakikibahagi sa pinakamalaking kumpanya Russia o sa mundo (kung sakaling magtrabaho ka sa mga banyagang bahagi).

Well, marahil ang pinaka pangunahing paraan makayanan ang anumang mga panganib, kabilang ang pagkatalo sa iyong mga personal na panganib - ito ay pagsasanay. Independiyenteng pagbabasa, mga libro, mga artikulo, pagsasanay sa mga tagapayo, pagdalo sa mga seminar at master class, pagkuha ng mga kurso at ganap na pagsasanay mula sa mga propesyonal. Maaari naming ialok sa iyo ang alinman sa mga opsyong ito na mapagpipilian. Pinapayuhan ka namin na magsimula sa amin upang matutunan ang mga diskarte ng mga pangmatagalang mamumuhunan.

Kung ang artikulo ay kapaki-pakinabang sa iyo, i-like at ibahagi ito sa iyong mga kaibigan!

Ang kumikitang pamumuhunan sa iyo!

Magiging interesado ka rin sa:

Sapilitang patakaran sa segurong medikal (mandatoryong segurong medikal): kung saan kukuha ng isang plastik na bagong sample

Paano kumuha ng patakaran para sa isang bata Saan kukuha ng patakaran Mahalaga (!) Para sa mga patakaran ng isang solong ...

Anong mga operasyon ang binabayaran ng OMS?

Taun-taon inaprubahan ng Pamahalaan ng Russian Federation ang Programa ng Estado ...

Pinag-isang compulsory medical insurance policy ng isang bagong sample: kung saan kukuha, pagpapalit at iba pang isyu

Ang pagpapalabas ng bagong uri ng mga patakarang medikal ay nagdulot ng bahagyang kaguluhan sa mga mamamayan....

Anong mga operasyon ang ginagawa nang libre sa ilalim ng patakaran ng CHI?

Kadalasang hindi inaasahan ng maraming tao ang pangangailangang magsagawa ng operasyon, na maaaring ...

Ang mga detalye ng bangko para sa mga nagbabayad ng karagdagang insurance premium para sa pinondohan na pensiyon ay nagbago

4. Magbubukas ang detalyadong impormasyon tungkol sa inspeksyon. Mayroon itong subtitle na "Pagbabayad...

Form ng Paghahanap

Sikat

Isang pondo ang nilikha upang suportahan ang mga katutubo sa Hilaga, Siberia at Malayong Silangan Sa mga benepisyo at garantiya para sa mga katutubo ng Russia

Sa Channel One nagpakita sila ng isang kuwento sa estilo ng "ordinaryong anti-Semitism", at halos walang nagbigay pansin dito

Paano sila nakikipaglaban para pamunuan ang mundo?

Paano sila nakikipaglaban para pamunuan ang mundo?

Pasaporte ng Chechen - mamamayan ng Ichkeria

Pagtataya ng populasyon ng Komi Republic

Populasyon at mapagkukunan ng paggawa Ang populasyon ng Chechnya para sa taon ay