Reforma valutară 1947. Reforme monetare în URSS. Reforma imediat după război

Felicitari „copii” și „preșcolar”

Biletul nr. 1

Intrebarea 1

Scopurile și obiectivele activităților de investiții.

Principalele obiective ale activității de investiții sunt:

· siguranța sau fiabilitatea investițiilor;

· randamentul investițiilor;

· creșterea valorii de piață a investițiilor;

Sarcina oricărui investitor este să realizeze un portofoliu echilibrat de valori mobiliare, care să ofere o combinație optimă de rentabilitate a investiției, securitatea fondurilor investite, creșterea valorii și lichidității acestora. Totuși, ținând cont de „regula de aur” a investiției, conform căreia venitul din investiția în Banca Centrală este direct proporțional cu riscul pe care investitorul este dispus să și-l asume pentru a obține venitul dorit, strategii pentru realizarea principalelor scopul poate fi diferit.

Următoarele strategii de investiții sunt adesea identificate:

· strategie conservatoare, concentrând atenția principală pe asigurarea siguranței investițiilor;

· moderat agresiv, în care echilibrul „randament – ​​risc” este deplasat spre asigurarea unei anumite siguranțe a investiției specificate;

· strategii agresive care urmăresc obiectivele de a asigura o anumită rentabilitate minimă acceptabilă a investiției. O variantă a acestui tip de strategie este o strategie sofisticată care urmărește maximizarea veniturilor în detrimentul unui posibil risc.

intrebarea 2

Investiții de portofoliu.

Investiții de portofoliu- investiții în valori mobiliare în scopul jocurilor de noroc ulterioare privind modificarea cursului de schimb și (sau) primirea unui dividend, precum și participarea la conducerea unei entități comerciale;

Portofoliul se formează prin achiziție hârtii valoroaseși alte active. Un portofoliu este o colecție de diverse valori de investiții colectate împreună care servesc ca instrument pentru atingerea unui obiectiv specific de investiții al investitorului. Portofoliul poate include titluri de același tip (acțiuni) sau diverse valori de investiții (acțiuni, obligațiuni, certificate de economii și depozit, certificate de ipotecă, polita de asigurare si etc.).

La formare portofoliul de investiții Trebuie luate în considerare următoarele considerații:

ü Siguranță investiții (invulnerabilitatea investițiilor de la șocuri pe piața de capital de investiții),

ü stabilitate generarea de venituri,

ü lichiditate investițiile, adică capacitatea lor de a participa la achiziția imediată de bunuri (lucrări, servicii), sau rapid și fără pierderi de preț se transformă în numerar.

Niciuna dintre valorile investiției nu are toate proprietățile enumerate mai sus. Prin urmare, un compromis este inevitabil. Dacă securitatea este sigură, randamentul va fi scăzut, deoarece cei care preferă siguranța vor licita mare și vor reduce randamentul. Scopul principal în crearea unui portofoliu este de a obține cea mai optimă combinație între risc și randament pentru investitor. Cu alte cuvinte, setul adecvat de instrumente de investiții este conceput pentru a reduce riscul investitorului la minimum și, în același timp, a crește veniturile acestuia la maximum.

Biletul numărul 2

Felicitari „copii” și „preșcolar”

Dezvoltarea legislației privind investițiile în URSS 1987

Crearea bazelor legislației investiționale în Rusia a început atunci când a devenit posibilă atragerea investițiilor nu numai din partea socialiste, ci și din țările capitaliste și în curs de dezvoltare. Rezoluțiile Consiliului de Miniștri al URSS nr. 48 și nr. 49, care definesc forma juridică de implementare activitate economică

persoane străine de pe teritoriul URSS, a devenit în esență un manual pentru reformatori în ceea ce privește reglementarea investițiilor străine. Acest lucru a fost confirmat de Decretul adoptat al președintelui URSS din 26 octombrie 1990 „Cu privire la investițiile străine în URSS.

Decretul Președintelui URSS a fost primul act normativ în care relațiile reglementate de Rezoluțiile Consiliului de Miniștri al URSS menționate anterior au fost numite investiții. În același timp, decretul, pe lângă întreprinderile cu participarea investițiilor străine și deținute în totalitate de investitori străini, conținea și referire la posibilitatea ca persoanele străine să dobândească în mod independent drepturi de utilizare a terenurilor și alte drepturi de proprietate, inclusiv dobândirea de drepturi. la inchiriere pe termen lung. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că participarea independentă a străinilor la acordurile relevante (contract de concesiune sau contract de închiriere) a fost într-un fel sau altul legată de activitățile acestora din urmă în societatea în comun. În plus, decretul se referea la legislația URSS și a republicilor unionale, care nu a fost încă adoptată.

Fundamentele legislației privind investițiile străine în URSS au devenit primul și ultimul act normativ la nivelul dreptului URSS, care a rezolvat sarcinile stabilite prin Decretul președintelui URSS în domeniul reglementării investițiilor străine. După prăbușirea URSS, legile adoptate în fostele republici sovietice au început să joace un rol dominant. După cum a arătat istoria ulterioară a dezvoltării legislației investițiilor în RSFSR și alte țări CSI, importanța fundamentelor legislației privind investițiile străine în URSS poate fi cu greu supraestimată dacă

consideră acţiunea lor drept un act normativ unificator. Fostele republici unionale, inclusiv RSFSR, au acceptat prevederile de bază ale Fundamentelor Legislației privind

investiţiile străine în URSS în legile privind investiţiile străine adoptate de acestea.

intrebarea 2

Investiții directe. Scopul și sensul lor.

Investiții directe (reale).- investitii - investitii ale unei companii private sau ale statului in producerea oricarui produs.

Investițiile reale au două componente diferite. Prima dintre acestea este investiția în capital fix, adică achiziția de bunuri de capital nou produse, cum ar fi echipamente de producție, calculatoare și clădiri industriale. A doua componentă este investiția în stocuri (fondul de lucru), care reprezintă acumularea stocurilor de materii prime care urmează să fie utilizate în proces de producție, sau nerealizate produse finite. Stocurile de afaceri sunt considerate a fi o componentă a rezervelor totale de capital în sistem economic; sunt la fel de necesare ca şi capitalul sub formă de utilaje şi clădiri industriale.

De asemenea, investițiile reale pot fi împărțite în interne și externe:

· intern - este investiția fondurilor unei entități economice în propriii factori de producție în detrimentul propriilor surse de finanțare;

· extern - este investiția fondurilor de la instituțiile de investiții în factori de producție care necesită investiții de la o entitate economică.

Este logic să includeți și conceptele de investiții brute și nete ca investiții reale. De fapt, investiția netă este investitie bruta minus costul înlocuirii capitalului fix.

Biletul numărul 3

intrebarea 2

Conceptul de investiție.

Concept investitie vine din latinescul investire - a îmbrăca. În epoca feudalismului, învestitura era introducerea unui vasal în posesia unui fief. Același cuvânt desemna numirea episcopilor, care primeau gestionarea pământurilor bisericești cu populația lor și dreptul de a-i judeca. Introducerea în funcție a fost însoțită de o ceremonie adecvată de conferire și împuternicire. Investiția a făcut posibil ca un investitor (sau, în limbaj modern, un investitor) nu numai să anexeze noi teritorii pentru a avea acces la resursele lor, ci și să participe la gestionarea acestor teritorii prin intermediul unor protejați învestiți cu puteri pentru a le insufla. ideologie. Acesta din urmă, pe de o parte, a justificat exploatarea intensivă a populației teritoriilor și a făcut posibilă creșterea veniturilor primite din aceste teritorii și, pe de altă parte, a acționat ca factor de dezvoltare.

Investiții- o categorie relativ noua pentru economia Rusiei. În cadrul sistemului de planificare centralizată s-a folosit conceptul de „investiții de capital brute”, care însemna toate costurile de reproducere a mijloacelor fixe, inclusiv costurile refacerii lor complete. Au fost considerate ca un concept identic cu investițiile.

Odată cu adoptarea Legii în 1991 Federația Rusă"Despre activitati de investitiiîn RSFSR" sub investitie a început să înțeleagă fonduri, vizate depozituri bancare, acțiuni, acțiuni și alte valori mobiliare, tehnologii, mașini, echipamente, licențe, inclusiv mărci comerciale, împrumuturi, orice alte drepturi de proprietate sau de proprietate, valori intelectuale investite în obiecte de afaceri și alte tipuri de activități în scopul realizării de profit (venit) și obținerea unui efect social pozitiv. Și în activitatea de investiții, în conformitate cu legea, au început să înțeleagă orice formă de investiție de capital.

Biletul numărul 4

Felicitari „copii” și „preșcolar”

Conținutul economic al categoriei de investiții.

Investiții– un termen relativ nou pentru economia noastră. În cadrul sistemului de planificare centralizată a fost utilizat un singur concept "investiție de capital", ceea ce însemna toate costurile de reproducere a mijloacelor fixe, inclusiv costurile reparației acestora. În literatura științifică, aceste două concepte au fost interpretate diferit în ultimii ani. În sensul modern investitii este un termen mai larg decât investitii de capital. În mod tradițional, investiția este înțeleasă ca implementarea anumitor proiecte economice în prezent, cu așteptarea de a primi venituri în viitor. Această abordare a înțelegerii investițiilor este predominantă atât în ​​literatura economică internă, cât și în cea externă.

Introducere

Una dintre cele mai importante probleme în reformarea și modernizarea economiei ruse astăzi este atragerea investițiilor străine. Rusia cere capital străin, capabil să aducă noi tehnologii și metode moderne management și să promoveze dezvoltarea investițiilor interne.

În prezent, schimbările socio-economice care au loc în Rusia au transformat semnificativ cifra de afaceri economică și au necesitat dezvoltarea unui sistem fundamental nou, adecvat. nevoi economice legislația care reglementează în detaliu activitățile de investiții străine în Rusia.

Oamenii de știință autohtoni au arătat un interes insuficient pentru studierea problemelor reglementare legală activități de investiții pe teritoriul Federației Ruse. Studiind direct aspecte individuale Puțini avocați autohtoni au practicat dreptul investițiilor, inclusiv D. Bessarabov, N. G. Doronina, N. G. Semilyutin, V. V. Starzhenetsky, E. V. Talapin, O. V. Khmyz, S. S. Shcherbinin și alții. Cercetările lor au făcut posibilă definirea conceptului de investiție străină în general, precum și a elementelor de bază statut juridic organizatii comerciale cu investitii straine. Rezultatele acestor studii sunt reflectate în legislația actuală.

Cu toate acestea, aceste studii au fost dedicate în principal rezolvării anumitor probleme aplicate. Nu au abordat probleme care au un impact direct asupra abordări conceptuale la rezolvarea problemelor privind statutul juridic al organizațiilor comerciale cu investiții străine și activitățile acestora pe teritoriul Federației Ruse.

Relevanța și lipsa de dezvoltare a problemelor remarcate au determinat necesitatea apariției acestui manual de drept al investițiilor.

Concluziile și recomandările pot fi aplicate în pregătirea instruirii și manuale metodologice cu privire la dreptul civil, în domeniul afacerilor, în procesul educațional atunci când susțin prelegeri și organizează seminarii în disciplinele ciclului juridic civil și servesc, de asemenea, ca bază pentru familiarizarea specialiștilor și reprezentanților comunității de afaceri din Rusia și țări străine cu statut juridic organizare comercială cu investiţii străine în Rusia.

Capitolul 1
Legea investitiilor in sistemul juridic

§ 1. Conceptul şi subiectul dreptului investiţiilor

Tranziția la o economie de piață în Rusia este indisolubil legată de dezvoltarea investițiilor ca activitate economică desfășurată profesional, care vizează obținerea de profit. În condițiile dezvoltării intense a activității investiționale, inclusiv cu participare străină, în sistem legea rusă s-a format o nouă industrie complexă - legea investitiilor.

Conceptul de „lege a investițiilor” poate fi considerat în patru sensuri principale.

Dreptul investițiilor ca ramură a dreptului este un ansamblu de norme legale care reglementează relațiile publice privind atragerea, utilizarea și controlul investițiilor și activităților investiționale în desfășurare, precum și relațiile legate de răspunderea investitorilor pentru acțiuni contrare legii.

Dreptul investițiilor ca sistem de legislație reprezintă un ansamblu de norme juridice cuprinse în izvoarele dreptului (acte juridice de reglementare, obiceiuri de afaceri) și care reglementează procedura de desfășurare a activităților de investiții. Studiul legislației investiționale presupune și o analiză a practicii judiciare și arbitrale în vederea realizării uniformizării în înțelegerea și aplicarea regulilor cuprinse în izvoarele dreptului.

Dreptul investițiilor ca disciplină științifică, adică un sistem de cunoștințe, un set de idei ale oamenilor de știință despre o anumită industrie. Știința dreptului investițiilor înțelege originile originilor sale, etapele formării sale și prezice, pe baza cantității de informații acumulate, direcțiile de dezvoltare.

Legea investitiilor ca disciplina academica – un sistem de informații generalizate despre dreptul investițiilor ca industrie, legislația și practica sa, precum și știința.

Sistemul obiectului dreptului investițiilor cuprinde:

– relații publice legate de plasarea pe teritoriul Federației Ruse a celor investiți în economie resurse financiare, alte bunuri (atât mobile, cât și imobile, neretrase din circulația civilă), inclusiv proprietăți și drepturi personale non-proprietate (de exemplu, dreptul de autor, legea brevetelor). Grupul de relații luat în considerare include și acorduri privind activități comune, inclusiv relații educaționale entitati legale creat pe baza capitalului propriu sau a unei participări de 100%. investitori straini, precum și relațiile privind crearea de sucursale și reprezentanțe ale persoanelor juridice străine pe teritoriul Federației Ruse;

– relații publice pentru controlul admiterii, creării și activităților pe teritoriul Federației Ruse a investitorilor străini și a persoanelor juridice formate de aceștia.

Grupul de relații prezentat include înregistrarea de stat a întreprinderilor cu participare străină, acordarea de licențe pentru anumite tipuri de activități ale societăților mixte, certificarea și standardizarea rezultatelor activităților lor de afaceri. Acest grup de relații se explică prin restricții asupra activităților de afaceri ale investitorilor străini în anumite domenii ale economiei: comunicații, telecomunicații, energie, transport etc. - în scopul protejării fundamentelor sistemului constituțional, moralității, sănătății, drepturilor și interese legitime cetăţeni ai Rusiei, asigurând apărarea ţării şi securitatea statului şi nevoia în acest sens controlul statului pentru implementarea corectă a legislației ruse;

– relațiile sociale legate de crearea pe teritoriul Rusiei a climatului (regimului) investițional necesar pentru atragerea investițiilor străine în economia țării, inclusiv acordarea de către stat a garanțiilor și beneficiilor investitorilor străini atunci când aceștia desfășoară activități de investiții în cadrul legislației în vigoare. Acest grup include, de asemenea, relațiile de protejare a intereselor și drepturilor investitorilor de intervenția ilegală a statului sau a terților;

– relații sociale asociate cu impunerea răspunderii pentru activități de investiții (antreprenoriale) care sunt contrare legii.

Dreptul investițiilor este strâns legat de dreptul civil, de afaceri, financiar și administrativ, deoarece relațiile sociale care constituie subiectul dreptului investițiilor fac, în același timp, parte din subiectul ramurilor de drept rus de mai sus. În consecință, se impune recunoașterea complexității relațiilor studiate, în legătură cu care se pot evidenția trăsăturile esențiale inerente relațiilor investiționale.

Sa luam in considerare semne ale relaţiilor investiţionale care fac obiectul dreptului investiţiilor .

1. Activitatea de investiții, care face obiectul dreptului, se caracterizează prin independență. În mod convențional, putem distinge proprietatea și independența organizatorică a investitorului. Independența proprietății este determinată de investitorul având proprietăți separate ca baza economica activitati de investitii. Valoarea independenței proprietății depinde de titlul legal în baza căruia aceasta proprietate aparține investitorului. Cea mai mare independență a proprietarului proprietății. Întreprinderile care operează în baza dreptului de gestiune economică au și o independență semnificativă a proprietății, dar aceasta este deja limitată de lege și de un acord cu proprietarul - investitor. Și, în sfârșit, proprietatea asupra proprietății în temeiul dreptului de management operațional oferă cel mai mic spațiu pentru implementarea relațiilor de investiții. Independența organizațională este capacitatea de a lua decizii independente în procesul activităților de investiții, pornind de la decizia de a se angaja în astfel de activități, alegerea tipului și a formei juridice de investiție.

2. Activitatea de investiții presupune risc. Această caracteristică confirmă omogenitatea relațiilor investiționale și a antreprenoriatului în sensul cel mai larg al acestui concept. Riscul antreprenorial– un stimulent puternic pentru munca de succes; reducerea pierderilor se poate realiza prin încheierea unui contract de asigurare pentru riscul de afaceri, adică riscul pierderilor din activitățile de afaceri ca urmare a încălcării obligațiilor de către contrapărți sau a modificării condițiilor acestei activități ca urmare a unor circumstanțe independente de voința întreprinzătorului, inclusiv riscul de a nu primi veniturile așteptate (investiții de portofoliu). În acest sens, este destul de de înțeles că o astfel de instituție pur de piață precum instituția insolvenței (falimentului) este reînviată în țara noastră doar odată cu dezvoltarea pieței.

3. Activitățile de investiții au ca scop generarea sistematică de profit. Acesta este scopul principal al investitorului, oferind activităților sale un caracter comercial, care nu se pierde chiar dacă rezultatul nu a fost un profit, ci o pierdere. Totodată, dacă realizarea unui profit nu este stabilită inițial ca scop, activitatea nu poate fi numită investiție, nu este de natură comercială.

Nu se poate să nu acorde atenție unei asemenea trăsături calificative a activității de investiții precum sistematicitatea în obținerea de profit. Din păcate, legislația nu a elaborat încă criterii cantitative clare pentru sistematicitate. Se propune completarea decalajului legislativ prin includerea în definiția activității de investiții a unor caracteristici calificative suplimentare, cum ar fi ponderea profitului din această activitate în venitul total al investitorului, semnificația și forma profitului etc.

Conform definiției, investitorii obțin profituri din plasarea proprietății, vânzarea de bunuri, prestarea muncii sau prestarea de servicii. Această caracteristică pare să fie formulată foarte prost. Cert este că activitatea investițională are mai multe fațete și zonele sale nu pot fi reprezentate de o listă închisă. De ce, de exemplu, este necesar să vorbim doar despre dreptul de folosință în raport cu proprietatea? Ce se întâmplă dacă subiectul realizează profit în procesul de exercitare a dreptului de a dispune de proprietate (de exemplu, închirierea acesteia)? Ce se întâmplă dacă investitorul, deținătorul brevetului, realizează în mod sistematic un profit dând altor persoane dreptul de a folosi rezultatul activității sale intelectuale prin încheierea de contracte de licență? Aceste cazuri nu se potrivesc lista legislativă. Aparent, nu avea sens să enumerați în lege directii posibile activități de investiții, deoarece acestea sunt determinate în primul rând de piață.

4. Activitățile de investiții se desfășoară de către persoane înregistrate în această calitate în conformitate cu procedura stabilită de lege, iar în unele cazuri fără înregistrare (de exemplu, achiziționarea de valori mobiliare la bursa). Cu toate acestea, activitățile investitorilor înregistrați în în modul prescris, este un semn formal, adică un semn care legalizează activitatea investițională, dându-i statut juridic. Absența acestuia nu duce la o pierdere a calității activității investiționale, ci o duce dincolo de sfera garanțiilor și beneficiilor guvernamentale. Spre deosebire de caracteristica formală analizată, caracteristicile avute în vedere anterior ale activității investiționale sunt esențiale (dezvăluind esența acesteia), iar numai combinarea lor face posibilă calificarea activității unei persoane drept investiție.

Relațiile de investiții, la rândul lor, sunt strâns legate de altele care nu au scopul direct de a obține profit. În special, astfel de relații se dezvoltă atunci când se desfășoară activități de natură organizatorică și proprietății pentru a crea și a înceta activitățile unei întreprinderi în comun cu investitori străini sau deținute în totalitate de aceștia, obținerea de licențe, certificate și, într-o serie de alte cazuri, efectuarea de evaluări de mediu. (de exemplu, dezvoltarea resurse naturale, subsol). Astfel de activitate economică este de natură necomercială, dar creează baza și adesea este o conditie necesara, o condiție prealabilă pentru viitoarea activitate investițională (antreprenorială). De aceea, raporturile apărute în aceste cazuri sunt reglementate de reglementare economică și juridică și sunt incluse în subiectul dreptului investițiilor.

Creează condiții pentru dreptul investițiilor și activitățile unui număr de organizatii nonprofit, precum instituții, asociații și altele; activităţi de mărfuri şi bursele de valori, al cărui scop principal este formarea unei piețe de investiții adecvate, este reglementată și de normele dreptului investițiilor, iar relațiile care se dezvoltă pe parcursul desfășurării acestei activități sunt cuprinse în subiectul acestei subindustrie.

Și, în sfârșit, statul, în vederea realizării intereselor publice ale societății, influențează entitățile angajate în activități de investiții, reglementând aceste activități. căi diferiteși folosind diverse forme. Aceste relații, apărute în procesul de reglementare a investițiilor de stat, formează a treia grupă a subiectului dreptului investițiilor.

§ 2. Metoda dreptului investiţiilor

Conform metodei de reglementare legală aplicată în dreptul investițiilor, este înţeles ca un ansamblu de tehnici şi metode de influenţare a relaţiilor reglementate de acest subsector.

De regulă, fiecare industrie (sub-industrie) implică doar specific mijloace legale impact asupra unui anumit tip de relații sociale. Cu toate acestea, într-un număr de cazuri, ramurile dreptului reglementează nu numai relațiile lor sociale tipice, ci și relațiile care sunt într-un fel sau altul legate de ele. Atunci metoda reglementării juridice include mijloace juridice care sunt caracteristice nu numai pentru o anumită industrie (subindustrie), ci și pentru alte ramuri de drept. În termeni teoretici generali, metoda de reglementare juridică a relațiilor sociale este determinată ținând cont de următoarele componente:

– procedura de stabilire a drepturilor și obligațiilor legale;

– gradul de certitudine a drepturilor acordate și autonomia acțiunilor subiecților acestora;

– selectarea faptelor juridice care presupun raporturi juridice;

- caracter statut juridic părțile la raporturile juridice în care sunt implementate norme, precum și repartizarea drepturilor și responsabilităților între subiecți;

– modalităţi şi mijloace de asigurare a drepturilor subiective.

Pe baza specificului subiectului dreptului investițiilor, legiuitorul prevede în unele cazuri stabilirea de drepturi și obligații în virtutea unui acord încheiat, în alte cazuri - în legătură cu actul de aplicare a legii (instrucțiunea autorității antimonopol ), în al treilea caz, drepturi și obligații decurg direct din lege (obligație înregistrare de stat). Normele dreptului investițiilor pot oferi posibilitatea de a decide în mod mai mult sau mai puțin independent asupra domeniului de aplicare a drepturilor și obligațiilor (norme dispozitive), pot fi de natură consultativă sau pot determina în mod exhaustiv domeniul de aplicare al drepturilor sau obligațiilor subiective (norme obligatorii). Subiecte raporturi juridice de investiţii poate fi într-o poziție egală sau subordonată (relațiile orizontale dintre investitori și relațiile verticale dintre investitori și stat nu sunt identice). Protecția drepturilor consacrate și aplicarea sancțiunilor în caz de neîndeplinire a obligațiilor se pot realiza prin diverse mijloace - civile, juridice, administrative, financiare, penale și în ordine diferită- administrativ, judiciar. Astfel, relația dintre libertatea în exercitarea intereselor private și puterea de stat acolo unde aceasta este dictată de interesele publice, precum și luarea în considerare a recomandărilor autorităților competente reprezintă principalele caracteristici ale modului de reglementare juridică a dreptului investițiilor.

§ 3. Principiile dreptului investiţiilor

Principiile dreptului investițiilor– acestea sunt principiile sale fundamentale, care pătrund în întreaga gamă de norme juridice.

Următoarele pot fi numite principii de bază ale dreptului investițiilor.

Principiul libertății activității investiționale a primit consacrarea sa în articolele 8, 34 din Constituția Federației Ruse: „Orice persoană are dreptul de a-și folosi liber abilitățile și proprietățile pentru activități antreprenoriale și alte activități economice care nu sunt interzise de lege”.

Acest principiu a fost dezvoltat în Codul civil al Federației Ruse (Codul civil al Federației Ruse) și în alte acte legislative. Înseamnă dreptul investitorului de a-și investi proprietatea în orice domeniu al antreprenoriatului, în oricare dintre formele prevăzute de lege, folosind orice tip de proprietate (neretras din circulație) etc. Acest principiu este confirmată și de stabilirea personalității juridice generale pentru majoritatea persoanelor juridice. Cu toate acestea, această libertate nu este nelimitată. Poate fi limitat de legile federale în interesul societății în măsura în care este necesar pentru a proteja fundamentele sistemului constituțional, moralitatea, sănătatea, drepturile și interesele legitime ale altor persoane, asigurând apărarea țării și securitatea țării. stat.

Principiul protejării investitorilor de activitățile autorităților de a sechestra cu forța această proprietate.

Principiul utilizării libere a investițiilor, formelor sau drepturilor de creanță asupra proprietății investite ca investiție.

Principiul garanțiilor de stat pentru securitate randament financiar, compensații cu privire la fondurile investitorilor investite sub formă de investiții, acorduri (cu privire la împărțirea producției).

Principiu reglementare guvernamentală activitati de investitii. O astfel de reglementare a economiei se realizează în orice stat. Diversele sale forme și metode sunt determinate de condițiile politice, nivelul economic și dezvoltare sociala, tradiții istorice, caracteristici nationaleși alți factori. Tranziția Rusiei la condițiile economice de piață a necesitat o revizuire a sistemului de reglementare de stat a economiei și înlocuirea măsurilor administrative cu cele economice. Pe această cale au fost făcute multe greșeli, nu toate au fost corectate astăzi. Cel mai important lucru care trebuie realizat în procesul de reglementare de stat a activității investiționale este menținerea unui echilibru între interesele private ale antreprenorilor și interesele publice ale statului și ale societății în ansamblu.

Principiul legalității este la nivelul întregii industrie, iar implementarea sa este baza construirii regula legii. În ceea ce privește legalitatea activităților de investiții, este necesar să se acorde atenție la două aspecte. În primul rând, activitatea de investiții în sine trebuie desfășurată cu respectarea strictă a cerințelor legale. În al doilea rând, și nu mai puțin important, statul trebuie să asigure legalitatea actelor juridice, legalitatea activităților autorităților publice și administrația locală reglementarea activitatilor de investitii. Unele măsuri de asigurare a legalității sunt prevăzute de legislația în vigoare.

Astfel, articolul 13 din Codul civil al Federației Ruse stabilește condițiile și procedura de invalidare a unui act al unui organism de stat și al organismului administrației locale. În domeniul reglementării de reglementare, întărirea statului de drept este facilitată de introducerea regulii de înregistrare a actelor. organisme federale putere executivă în Ministerul Justiției al Federației Ruse.

§ 4. Funcţiile dreptului investiţiilor

Funcțiile dreptului– acestea sunt principalele direcții de influență juridică asupra relațiilor sociale, determinate de esența și scopul social al dreptului în viața societății.

În conformitate cu aceasta, pot fi remarcate următoarele caracteristici inerente funcțiilor dreptului investițiilor:

– funcțiile dreptului investițiilor sunt determinate de scopul dreptului administrativ în societate;

– funcțiile exprimă cele mai esențiale, principalele trăsături ale legii și vizează implementarea sarcinilor cu care se confruntă legea investițiilor în acest stadiu al dezvoltării societății;

– funcţiile dreptului investiţiilor reprezintă direcţiile acţiunii sale active, care reglementează relaţiile sociale care îi constituie subiectul.

Clasificarea funcțiilor dreptului și caracteristicile acestora. Într-o anumită măsură, se pot distinge două grupe de criterii care stau la baza diferențierii funcțiilor dreptului investițiilor: 1) extern, conform căruia se disting așa-numitele funcții sociale ale dreptului (în acest caz, dreptul investițiilor are, pt. de exemplu, o funcție educațională) și 2) intern . Acestea din urmă provin din însăși natura legii, modalitățile de influență a acesteia asupra comportamentului oamenilor și particularitățile formelor de implementare. În acest caz, se disting funcțiile de reglementare și de protecție ale dreptului investițiilor.

Funcțiile de reglementare și de protecție sunt funcții ale dreptului care determină necesitatea existenței sale ca instituție socială a societății.

Funcția de reglementare a dreptului investițiilor poate fi definită ca o direcție de influență juridică determinată de un scop social, exprimată în stabilirea unor reguli pozitive de comportament, asigurarea unor drepturi subiective și impunerea unor responsabilități juridice subiecților dreptului investițiilor în scopul consolidării și promovării dezvoltării relaţii care corespund intereselor societăţii, ale statului şi ale cetăţenilor.

Cele mai tipice modalități (metode) de implementare a funcției de reglementare a dreptului investițiilor sunt:

– determinarea statutului investitorilor prin norme legale;

- stabilire ordinea juridică plasarea investițiilor, inclusiv procedura de creare și licențiere a societăților mixte;

– determinarea faptelor juridice legate de apariția, modificarea și încetarea raporturilor juridice investiționale, inclusiv acorduri de investițiiși acorduri;

– determinarea tipului optim de reglementare legală (în general permisivă, permisivă) în raport cu relațiile sociale specifice privind admiterea investitorilor străini în economia rusă;

– determinarea regimului optim pentru asigurarea drepturilor și intereselor legitime ale investitorilor străini în Rusia prin asigurarea garanțiilor și beneficiilor necesare.

Funcția protectoare a dreptului investițiilor– este o direcție de influență juridică determinată de un scop social, care urmărește protejarea relațiilor general semnificative, cele mai importante pentru societate, inviolabilitatea acestora și deplasarea relațiilor dăunătoare unei societăți date.

Specificul funcției de protecție este după cum urmează. În primul rând, caracterizează dreptul drept o modalitate specială de influențare a comportamentului oamenilor, exprimată în influențarea voinței acestora prin amenințarea cu sancțiuni, instituirea de interdicții și punerea în aplicare a răspunderii legale.

În al doilea rând, servește ca informator pentru subiecții relațiilor investiționale despre ce valori sociale sunt luate sub protecție de către stat prin reglementări legale.

În al treilea rând, este un indicator al nivelului politic și cultural al societății, principiile umanitare cuprinse în legea investițiilor.

Trăsăturile caracteristice ale funcției protectoare a dreptului investițiilor pot fi văzute mai clar dacă este comparată cu activitățile de aplicare a legii ale statului. Scopul general al acestuia din urmă este de a asigura îndeplinirea constantă de către subiecții de drept a cerințelor legii, adică de a asigura un regim de legalitate. Acest lucru se realizează prin identificarea infracțiunilor, investigarea acestora și aducerea făptuitorilor în fața justiției. Cu toate acestea, legea investițiilor are la dispoziție doar un set limitat de măsuri de aplicare a legii (de exemplu, măsuri pentru falimentul unei asocieri în participațiune, revocarea unei licențe pentru dreptul de a dezvolta un teren în baza unui acord de partajare a producției etc.).

Astfel, funcția protectoare a dreptului investițiilor se caracterizează prin complexitatea normelor de aplicare a legii, incluzând normele ramurilor dreptului civil, comercial, financiar, administrativ, penal, procesual civil, procesual penal, procedural arbitral, precum și activitățile de aplicare a legii. a statului ca garanție materială a respectării cerințelor legii investițiilor. În plus, funcția de protecție vizează protejarea relațiilor de investiții, iar activitățile de aplicare a legii au ca scop protejarea dreptului investițiilor în sine.

Opțional, se pot distinge și alte funcții ale dreptului administrativ:

– funcția de control, adică asigurarea controlului și supravegherii statului în domeniul activităților de conducere ale statului în domeniul raporturilor de drept investițional;

– educațional, adică insuflarea calităților utile din punct de vedere social și asigurarea posibilelor drepturi și interese ale investitorilor folosind practicile și obiceiurile existente de fluctuație a forței de muncă.

Sistemul juridic este format din ramuri de drept, instituții și norme. În teoria dreptului se disting ramuri independente și ramuri complexe. O ramură complexă a dreptului este o ramură a dreptului în care subiectul reglementării juridice nu este omogen, relațiile sociale sunt eterogene, ceea ce afectează modul de reglementare juridică. De exemplu, dreptul bancar presupune că există o relație în ceea ce privește proprietatea, este contract civil depozit bancar. Acestea sunt relații legate de proprietate. În același timp, există relații asociate cu aplicarea normelor de responsabilitate din partea Banca centrala La Banca Comerciala(relații administrative care nu au legătură cu proprietatea). În funcție de aceste relații sociale, metoda de reglementare juridică este diferită.

Relațiile sociale legate de atragerea investițiilor sunt la început. Societatea înțelege treptat ce este investiția. Apare o legislație care reglementează atitudinile publice legate de atragerea investițiilor. În RSFSR au fost emise legile „Cu privire la activitățile de investiții în RSFSR” (1991), „Cu privire la investițiile străine în RSFSR” (1991). Legislația investițiilor a devenit necesară odată cu trecerea la o economie de piață. În 1995, a fost adoptată Legea Federației Ruse „Cu privire la activitatea de investiții sub formă de investiții de capital în Federația Rusă” și „Cu privire la investițiile străine în Federația Rusă”. Acestea sunt legi fundamentale. Ulterior, au fost adăugate mai multe astfel de secțiuni la coduri (de exemplu, în Codul Fiscal - „credit fiscal pentru investiții”, în BC - „investiții bugetare”). Astfel, se formează legislația investițiilor.

În prezent, dreptul investițiilor este o ramură complexă în curs de dezvoltare a dreptului rus. Profesor Reinhard: „Legea băii și a spălătoriei, legea tramvaielor și troleibuzelor” (legea fermă colectivă-balega J).

Obiectul reglementării legale- Acestea sunt relații legate de investiții. Unii spun că este o relație de investiții. Activitatea este diferită de mișcare. Activitatea se poartă mereu natura vizată. Scopul aici este să vă transferați proprietatea pentru a o mări.

Legea federală „Cu privire la investițiile sub formă de investiții de capital...” (nr. 39-FZ):

Activitati de investitii este o investitie.

Atașamentul- Acesta este transferul de fonduri de la proprietar către alte entități.

Investiții– acestea sunt numerar, titluri de valoare și alte proprietăți, inclusiv drepturi de proprietate, alte drepturi deținând valoare monetară, investit în obiecte de antreprenoriat și (sau) alte activități pentru a obține un profit și (sau) a obține un alt efect util.

De regulă, legislația privind investițiile apare în acele țări în care este necesar să se atragă investitii straine. Apare în țările subdezvoltate economie de piata. ÎN țările dezvoltate legislația privind investițiile nu este de natură formatoare de sistem. În unele țări africane (de exemplu, Nigeria, Ciad) reglementările privind investițiile sunt incluse în constituție. Economiștii încep să scrie legislație privind activitățile de investiții. Investițiile sunt numerar, depozite bancare vizate, acțiuni și alte valori mobiliare, tehnologii, utilaje, licențe, inclusiv mărci comerciale, împrumuturi sau alte drepturi de proprietate sau de proprietate, valori intelectuale investite în obiecte de afaceri și alte tipuri de activități în scopul generării de profit ( venituri) și realizarea unui efect social pozitiv (vechea definiție scrisă de economiști). Toate într-o grămadă. Împrumuturile după această definiție sunt proprietăți. Obiectele drepturilor civile includ lucruri, inclusiv bani, valori mobiliare, alte proprietăți, inclusiv drepturi de proprietate, lucrări și servicii, informații, rezultate ale activității intelectuale, inclusiv drepturi exclusive asupra acestora, proprietate intelectuală, beneficii necorporale (articolul 128 din Codul civil). Ar fi mai logic dacă investițiile ar fi definite prin obiecte ale drepturilor civile. Legea nr. 39-FZ definește obiectele drepturilor civile.

Relația dintre inovație și investiții. Nu există o definiție legislativă pentru inovație. Inovaţie- acesta este un lucru nou cu o calitate crescută a consumatorului care nu exista înainte sau un lucru îmbunătățit cu o calitate îmbunătățită a consumatorului (produs inovator). Investițiile sunt mijloacele prin care acest lucru nou a apărut sau prin care acest lucru a fost îmbunătățit.

Modalitate de reglementare legală. Depinde de relațiile sociale. Dacă aceasta este o relație privind proprietatea, este dispozitivă. Dacă există relații de putere – imperativ. Metoda imperativă trebuie folosită cât mai puțin posibil.

Principiile dreptului investițiilor. Fedorov: „Cunoscând principiile, nu văd un nor, ci un câine mare alb”. Ele sunt împărțite în principii generale și speciale de drept. Dreptul investițiilor este predat la Departamentul de drept financiar, deoarece principalul investitor din Federația Rusă este statul. Unul dintre indicatori atractivitatea investițiilor– nivelul de dezvoltare a legislaţiei investiţiilor. General – consacrat în Constituție (legalitate, democrație, federalism, separarea puterilor, unitatea spațiului economic etc.), special (unitate). politica financiaraȘi sistem monetar, principiul respectării stricte planificare financiara etc.). Principii generale activitati de investitii:

· Principiul legalității (clauza 2 din articolul 4 din Constituția Federației Ruse);

· Principiul federalismului (clauza 3 din articolul 5 din Constituția Federației Ruse);

· Principiul unității spațiului economic, liberei circulații a mărfurilor, serviciilor și resurselor financiare (clauza 1 a articolului 8 din Constituția Federației Ruse);

· Sprijin pentru competiție;

· Libertatea activității economice;

· Principiul neretroactivității legilor care stabilesc noi impozite sau care înrăutățesc situația contribuabililor (articolul 57 din Constituția Federației Ruse);

08.10.2011

· Principiul protecției mediu inconjuratorși protejarea intereselor populației indigene, popoare mici locuiește pe teritoriul unde se desfășoară activități de investiții (articolul 69 din Constituția Federației Ruse);

Principii speciale. Sunt consacrate în normele legislației investiționale. Reflectați specificul financiar și juridic al activităților de investiții. La fel cum industria în sine este la început. Aceste principii includ:

Principiul sprijinului de stat pentru activități de investiții. Activitatea de investiții primește sprijinul statului. Acest lucru este consacrat în legislația privind investițiile. Deci, Legea federală „Cu privire la activitatea de investiții în RSFSR” din 1991. Ulterior, acest principiu a fost reflectat în Legea federală nr. 39. În conformitate cu acest principiu, statul oferă entităților de investiții garanții privind drepturile lor și protecția investițiilor lor. De exemplu, Legea federală nr. 39 capitolul 4 ( garanții de stat drepturile subiecților activității investiționale și protecția investițiilor de capital);

Principiul utilităţii activităţii investiţionale. Alineatul 3 art. 1 Legea federală nr. 39: activitate de investiții - realizarea de investiții și efectuarea de acțiuni practice pentru a obține profit și (sau) a realiza altceva efect benefic. Însăși conceptele de investiție. Alineatul 2 art. 1 Legea federală nr. 39: investiții - numerar, valori mobiliare, alte proprietăți, inclusiv drepturi de proprietate, alte drepturi cu valoare monetară, investite în obiecte de întreprinzător și (sau) alte activități pentru a obține un profit și (sau) a realiza alte obiective efect benefic;

Principiul eficienței investițiilor. Există reglementări privind eficacitatea activităților de investiții. În special, Recomandări metodologice pentru evaluarea eficienței proiectelor de investiții (din 21 iunie 1999 nr. VK-477, aprobate de Ministerul Economiei, Ministerul Finanțelor și Gazstroy al Federației Ruse). Ele descriu regulile și metodele de calcul al eficacității proiectelor de investiții (rentabilitatea, perioada de rambursare);

Principiul fezabilității financiare a proiectelor de investiții. De asemenea, consacrat în acestea Recomandări metodice. Calculat folosind anumiți indicatori. Utilizarea guvernului și finante municipale ca investitie ar trebui sa implice fezabilitatea proiectului de investitie.

Aceste principii (eficiență și fezabilitate financiară) corespund principiului eficienței și economiei în utilizarea fondurilor bugetare consacrat la art. 28 din Codul bugetar al Federației Ruse. Utilizarea acestor principii ne permite să stabilim structura dreptului investițiilor și, în consecință, va crea un climat investițional favorabil în țară.

Farkhutdinov I.Z., Trapeznikov V.A. „Legea investițiilor. Manual educațional și practic” 2006; Doronina N.G., Semilyutina N.G. „Starea și reglementarea investițiilor” 2003; Bogatyrev A.G. „Legea investițiilor” 1992.

Legea investitiilor. Manual Gușchin Vasili Vasilievici

§ 5. Sistemul de legislație privind investițiile din Rusia

Astăzi, sistemul de legislație privind investițiile din Rusia este determinat de sarcinile cu multiple fațete cu care se confruntă legiuitorul. Întrucât nu există un act legislativ unic de tip codificare, baza reglementării juridice este alcătuită din mai multe acte normative de rang de legi. În primul rând, acesta este Codul civil. El este cel care determină baza investiției, determinând statutul juridic al participanților la investiții, baza pentru apariția relațiilor investiționale de răspundere etc. Cu toate acestea, N. G. Semilyutina are perfectă dreptate în a crede că normele Cod Civil nu este suficient pentru a descrie mecanismul de interacțiune dintre investitor și beneficiarul investiției. Prin urmare, există o povară semnificativă asupra nivel federal se încadrează în legile federale din 26 decembrie 1995 nr. 208-FZ „Cu privire la societățile pe acțiuni„(denumită în continuare Legea privind societățile pe acțiuni), „Cu privire la piața valorilor mobiliare”, la participarea la capitaluri propriiîn construcție, din 5 martie 1999 Nr. 46-FZ „Cu privire la protecția drepturilor și intereselor legitime ale investitorilor pe piața valorilor mobiliare” (denumită în continuare Legea cu privire la protecția drepturilor investitorilor) și Decretul Președintelui al Federației Ruse din 18 august 1996 nr. 1210 „Cu privire la măsurile de protecție a drepturilor acționarilor și de asigurare a intereselor statului ca proprietar și acționar”. Astfel, problemele apariției și dinamicii raporturilor juridice pe acțiuni sunt reglementate nu doar de Codul civil, ci și de Legea privind societățile pe acțiuni și Legea pieței valorilor mobiliare.

O trăsătură caracteristică a legislației investițiilor este aceea că reglementarea juridică se realizează prin reglementări care au afilieri diferite în industrie, atunci când raporturile juridice care apar în cadrul investițiilor sunt supuse influenței mai multor reglementări. Este imposibil, de exemplu, să vorbim despre legalitatea tranzacțiilor cu acțiuni fără a ține cont de regulile și reglementările Legii concurenței dacă despre care vorbim la achiziționarea a 20% sau mai multe acțiuni etc. În consecință, analiza juridica relațiile juridice, precum și litigiile apărute cu privire la punerea în aplicare a drepturilor participanților la aceste relații, nu pot fi desfășurate în situația în care oricare dintre ele este ignorat.

În ciuda absenței unui singur act de codificare, cu greu se poate fi de acord cu autorii care susțin dezvoltarea unui cod de investiții. Un astfel de act, potrivit lui Yu Ershov, ar putea conține secțiuni despre activități de investiții, privind atragerea de investiții de capital în formă investiții de portofoliu, privind realizarea investițiilor publice, secțiuni privind concesiunile, leasingul și protecția investițiilor investitori rușiîn străinătate, privind acordurile bilaterale, privind promovarea și protecția reciprocă a investițiilor etc. Această abordare, se pare, nu ține cont de specificul investițiilor, iar relațiile care nu sunt de natură investițională sunt introduse în mod nerezonabil în sfera de reglementare de către legislatia investitiilor: leasing, concesionare, etc. etc. Totodata, acei autori care propun astfel de proiecte uita ca majoritatea problemelor propuse a fi rezolvate prin adoptarea unui cod de investitii au fost deja rezolvate la nivelul altora. legi speciale: privind societățile pe acțiuni, pe piața valorilor mobiliare etc. De exemplu, din analiza normelor Lege federala din 24 iulie 2002 nr. 111-FZ „Cu privire la investirea fondurilor pentru finanțarea părții finanțate a pensiei de muncă în Federația Rusă” este clar că actul normativ creează regimul juridic acumulare și utilizare Bani pentru a asigurarea pensiei persoana interesata. Actul de reglementare, în special, stabilește temeiul juridic al relațiilor privind formarea și investirea fondurilor economii de pensii, se determină trăsăturile statutului juridic, drepturile, îndatoririle și responsabilitățile subiecților și participanților, și se stabilește baza reglementării de stat a controlului și supravegherii în domeniul formării și investirii economiilor de pensii etc actul ia în considerare caracteristicile acestui tip de investiții, ceea ce nu întotdeauna este posibil la nivelul unui act codificat. În același timp, este necesar un act normativ fundamental pe piața investițiilor. Și un astfel de act ar trebui să fie Legea privind piața valorilor mobiliare. Pe lângă rezolvarea problemelor de construire a unui unit cadrul de reglementare inregistrarea propunerilor de investitii - actionar, obligatiuni, constructii etc. - actul de reglementare trebuie sa contina interzicerea difuzarii publice a oricarei propuneri de investitii, indiferent de denumirea acesteia, daca potentialii investitori sunt invitati sa intre in relatie cu organizatorul de investitii fara procedura de înregistrare pentru o astfel de ofertă ca aceasta astăzi se face în legătură cu acțiuni, obligațiuni, acțiuni de investiții etc.

Actele de reglementare ale altor afilieri sectoriale, neciviliste sunt, de asemenea, importante în reglementarea relațiilor de investiții. Când vorbim despre alte afilieri industriale, ne referim în primul rând la norme de natură administrativă și juridică. Acestea includ regulile pentru înregistrarea de stat a emisiunii de valori mobiliare cu grad de emisiune și prospecte de valori mobiliare, eliberarea de licențe pentru participanții profesioniști pe piața valorilor mobiliare, legislația antimonopol și altele. Nu este o coincidență faptul că O. A. Krasavchikov a subliniat că „reglementarea juridică a relațiilor sociale se realizează prin consolidarea normativă a anumitor reguli de comportament și prin emiterea de acte administrative care ajută la influențarea dinamicii specificului civil - raporturi juridice„, și, după cum a remarcat cu acuratețe V.V Rovny, „scopul managementului administrativ poate fi considerat beneficiu...”. Această stare de fapt este cauzată în primul rând de faptul că piața de investiții aparține sferei economice, unde „statul folosește metode de reglementare juridică publică pentru a egaliza pozițiile părților puternice din punct de vedere economic și ale părților slabe din punct de vedere economic care intră în relații contractuale între ele”. Una dintre aceste metode este utilizarea mijloacelor administrative și legale.

Regulile legii bugetare sunt, de asemenea, importante pentru investiții. În special, la emiterea de titluri de stat și municipale, este necesar să se utilizeze normele Codului bugetar al Federației Ruse și alte norme ale dreptului bugetar (financiar). Astfel, regimul juridic al investițiilor se formează sub influența, în mai mare măsură, a dreptului civil, parțial a dreptului administrativ, precum și a altor ramuri de drept: bugetar și fiscal. Prin urmare, deși în general de acord cu afirmația larg răspândită conform căreia legislația investițiilor este o ramură complexă a legislației care combină norme din diverse industrii, în același timp nu se poate să nu remarcă importanța prioritară a legislației civile.