ÎN lumea modernăîntreprinderile operează într-un mediu extrem de competitiv. Pentru dezvoltarea durabilă, o întreprindere trebuie să se dezvolte constant, să se adapteze rapid la condițiile de mediu în schimbare, oferind pieței un produs sau un serviciu modern, de înaltă calitate, care să satisfacă consumatorul. Dezvoltarea constantă necesită investiții regulate atât în ​​active fixe și dezvoltări științifice și tehnice (C&D), cât și în alte scopuri care vizează obținerea efect pozitiv. Pentru a atrage investiții, o întreprindere trebuie să își monitorizeze atractivitatea investițională.

Un indicator cuprinzător care caracterizează fezabilitatea investiției într-o anumită întreprindere.

Atractivitatea investițiilor depinde de mulți factori precum situația politică și economică din țară, regiune, perfecțiunea autorităților legislative și judiciare, nivelul de corupție din regiune, situația economică din industrie, calificarea personalului, indicatori financiari etc.

În prezent, organizațiile folosesc multe instrumente pentru a atrage finanțare. Cel mai comun modalități de a atrage investiții Acest:

1. Credite și împrumuturi.
2. Atragerea de investiții pe bursă: emiterea de obligațiuni, efectuarea de IPO și SPO-uri.
3. Atragerea unui investitor strategic.

Prima variantă este cea mai simplă, dar în același timp una dintre cele mai scumpe. În acest caz, atragerea Bani prin aplicarea unui credit bancar, termenii principali (semnificativi) ai creditului (volum, termen, suma dobândă etc.) sunt determinate de creditor, adică de bancă, pe baza stabilită în această bancă. politica de creditare. Prin urmare, o astfel de finanțare este acordată numai companiilor care și-au confirmat solvabilitatea și au furnizat garanțiile necesare, a căror valoare mai mult credit. În caz de eșec proiect inovator compania rambursează împrumutul folosind fonduri proprii, capitalul autorizat, vânzări de mijloace fixe.

Atragerea investițiilor pe piața de valori și căutarea unui investitor strategic necesită raportare deschisă, control asupra fluxurilor financiare și transparență în afaceri din partea întreprinderii. Cu cât este mai mare atractivitatea pentru investiții a unei întreprinderi, cu atât este mai mare probabilitatea de a primi investiții.

Definiția cea mai completă atractivitatea investițiilor dat, potrivit autorului, într-un manual editat de E.I.Krylov, V.M.Vlasov, M.G.Egorov, I.V.Zhuravkov. :

Acest " categorie economică, caracterizată prin eficiența utilizării proprietății întreprinderii, solvabilitatea acesteia, stabilitatea situației sale financiare, capacitatea sa de autodezvoltare pe baza creșterii rentabilității capitalului, nivelul tehnic și economic al producției, calitatea și competitivitatea produse."

Fiecare investitor își urmărește propriile obiective investind în activele corporale și necorporale ale companiei. În funcție de obiectivele lor, investitorii pot fi împărțiți în două grupuri: investitori financiari și strategici.

Investitor de tip financiar:

• se străduiește să maximizeze valoarea companiei, are doar un interes financiar - să primească cel mai mare profit în principal la momentul ieșirii din proiect;
• nu urmărește să dobândească o participație de control;
• nu urmărește schimbarea managementului companiei.

In Rusia investitori financiari reprezentată de societăți și fonduri de investiții, fonduri de investiții de risc. Cele mai multe dintre tranzacțiile unor astfel de investitori au loc pe piață secundarăși nu aduc în mod direct investiții suplimentare companiei, dar achiziționarea de titluri de valoare ale companiei duce la o creștere a capitalizării de piață a companiei. Acești investitori primesc profit din dividende sau cupoane plătite de companie și din creșterea prețului titlurilor de valoare ale companiei. Rentabilitatea perioadei de deținere (HPR) se calculează astfel:

Investitor de tip strategic:

• se străduiește să obțină beneficii aditionale pentru activitatea sa principală;
• se străduiește pentru controlul complet, uneori cu prețul distrugerii companiei;
• participă activ la conducerea companiei;
• caută în principal să investească în companii din industrii conexe;
• necesită „participare” la investiții, adesea nelimitându-se la termeni specifici.

Specificul rusesc al investițiilor strategice este că investitorul se străduiește să obțină controlul deplin asupra afacerii finanțate. De obicei, o companie ale cărei activități sunt legate de afacerile companiei achiziționate acționează ca un investitor strategic.

Factorii care influențează atractivitatea investițională a unei întreprinderi, pot fi împărțite în două grupe: externe și interne.

Factorii externi sunt factori care nu depind de rezultate activitate economicăîntreprinderilor. Acești factori includ:

1. Atractivitatea investițională a teritoriului, care include următorii parametri: situația politică și economică din țară, regiune, perfecțiunea autorităților legislative și judiciare, nivelul de corupție din regiune, dezvoltarea infrastructurii, precum și nivelul uman. potenţialul teritoriului. Atractivitatea investițională a statelor și regiunilor este evaluată de agențiile de rating(Standard&Poors, Moody’s, Fitch, Expert RA).

2. Atractivitatea industriei pentru investiții, inclusiv:

• nivelul concurenței în industrie;
• dezvoltarea actuală a industriei;
• dinamica și structura investițiilor în industrie;
• stadiul de dezvoltare a industriei.

Analiza acestor componente este o etapă importantă a analizei investițiilor. Atractivitatea investițională a industriei este caracterizată de o serie de parametri, dintre care cei mai semnificativi sunt: ​​ritmul de creștere a volumelor de producție, ritmul de creștere a prețurilor pentru factorii de producție, starea financiară a industriei, prezența inovațiilor și gradul de cercetare-dezvoltare.

Starea atractivității investiționale a industriei este influențată de o serie de factori:

• mediul macroeconomic;
• Siguranța mediului;
• starea infrastructurii;
• nivel proces de producțieîn ramură;
• componenta de personal;
• mediul financiar.

Factorii interni includ factori care depind direct de rezultatele activităților economice ale întreprinderii. Prin urmare, factorii interni sunt principala pârghie de influență asupra atractivității investiționale a unei întreprinderi.

Să aruncăm o privire mai atentă asupra factorilor interni:

Starea financiară a întreprinderii, evaluată pe baza următorilor indicatori: raportul datorie-capital propriu lichiditatea curentă rata de rotație a activelor randamentul vânzărilor de profit net rentabilitatea capitaluri proprii prin profitul net.

Structura organizatorică a conducerii companiei: ponderea acționarilor minoritari în structura de proprietate a companiei gradul de influență a statului asupra companiei gradul de dezvăluire a informațiilor financiare și de management cota din profitul net plătit de companie pentru anul trecut.

Gradul de inovare al produselor companiei.

Stabilitatea generării fluxului de numerar.

Nivelul de diversificare a produselor companiei.

Pentru a obține informații despre activitățile companiei de interes, puteți folosi diverse surse. Pentru clasificare, sursele sunt împărțite în două grupe: externe și interne.

Surse externe de informații: arhive bancare, rapoarte ale agențiilor de consultanță și audit, informații despre întreprindere în mass-media, date bursa informații de la partenerii companiei.

Sursele interne de informare se caracterizează prin frecvența scăzută a primirii și, de regulă, sunt asociate cu pregătirea trimestriale sau rapoarte anuale: situațiile financiare intern rapoarte financiare rapoarte de management interne documente de planificare raportare fiscală actele statutare.

Toate analiza atractivităţii investiţionale a întreprinderii poate fi împărțit în următoarele componente:

1. Analiza profitului potențial - cercetarea opțiunilor alternative de investiții, compararea profitabilității și a nivelului de risc;

2. Analiza financiară- studiul stabilitatii financiare a intreprinderii; prognozarea dezvoltării unei întreprinderi pe baza datelor disponibile;

3. Analiza pieței- evaluarea perspectivelor unui produs pe piata, saturarea pietei cu produse similare (capacitatea pietei, promovarea la acesta);

4. Analiza tehnologica - studiul alternativelor tehnice si economice pentru proiect, diverse optiuni de utilizare a tehnologiilor disponibile; căutarea soluției tehnologice optime pentru un anumit proiect de investiții;

5. Analiza managementului - evaluarea politicilor organizatorice și administrative ale întreprinderii, precum și elaborarea de recomandări privind structura organizatorică, organizarea activităților, încadrarea și pregătirea personalului;

6. Analiza de mediu - evaluarea potentialelor daune aduse mediului de catre proiect si identificarea masurilor necesare pentru atenuarea si prevenirea posibilelor consecinte;

7. Analiza socială - determinarea adecvării opțiunilor de proiect pentru locuitorii regiunii în ansamblu (creșterea numărului de locuri de muncă, schimbarea condițiilor culturale și de viață, îmbunătățirea condițiilor de viață).

Literatură:

1. Krylov E. I., Vlasova V. M., Egorova M. G., Zhuravkova I. V. Analiza stării financiare și a atractivității investiționale a unei întreprinderi: manual. manual pentru universități - M.: Finanțe și Statistică, 2003.
2. Asaul A. N., Voinarenko M. P., Ponomareva N. A., Faltinsky R. A. Corporate valori mobiliare ca instrument de atractivitate investițională a companiilor. - M.: ANO „IPEF”, 2008.
3. Body Zvi, Kane Alex, Marcus Alan. Principii de investitie: Transl. din engleza - M.: Editura Williams, 2002.
4. Endovitsky D. A. Analiza atractivității investiționale a unei organizații. - M.: Editura „KnoRus”, 2010.

Autor: Matveev T.N., student postuniversitar la MGTA

Analiza factorilor de atractivitate a produselor pentru clienți. Ne permite să determinăm avantaje competitive unice pentru produsele noastre, să justificăm politica optimă de preț și să creștem profitabilitatea afacerii.

Analiza diverșilor factori ai atractivității produsului unei companii este un serviciu foarte important și solicitat astăzi. Cu ajutorul acestuia, puteți identifica avantaje competitive unice pentru diferite tipuri de produse, puteți justifica politica optimă de prețuri și puteți crește profitabilitatea afacerii. Astfel, este pur și simplu un instrument indispensabil pentru rezolvarea unei varietăți de probleme.

„Doar pentru că te-ai împiedicat și ai căzut nu înseamnă că mergi pe o cale greșită.” (Vantala)

Atractivitatea produsului este de obicei creată la trei niveluri principale. Dacă aveți îndoieli cu privire la ce produs să alegeți pentru promovare ulterioară, este foarte important să înțelegeți ce înseamnă atractivitatea unui produs. Calitatea unui produs nu este de obicei doar un obiect de tip tangibil care poate fi atins. Acestea includ și diverse servicii, precum și idei care pot fi implementate cu succes în practică. Bunurile ar trebui să fie considerate tot ceea ce ajută la satisfacerea nevoilor clienților și organizațiilor, iar în viitor pot fi implementate pe deplin pe piață. În același timp, este necesar să se atragă potențiali clienți în scopul utilizării ulterioare, consumului și a altor tipuri de acțiuni cu produsul.

În același timp, este foarte important să aflăm ce așteptări consumatorul de la un anumit produs, care sunt nevoile lui. Trebuie să înțelegeți ce produs este gata să cumpere un potențial client și ce asistență i se poate oferi în acest sens. În acest sens, trebuie să porniți de la conceptul de percepție a unui produs - aceasta este determinarea câtorva dintre cele mai importante avantaje ale unui produs, iar alegerea se face după ce au fost examinate diferite puncte de vedere.

Deci, principalele niveluri care se referă la percepția produsului:

Primul nivel este de obicei cel mai important. Acest nivel este asociat cu ipoteze despre ce produs ar trebui să prefere cumpărătorul și din ce motiv. Pentru a înțelege cât de atractiv este un produs pentru un cumpărător, trebuie să răspundeți la câteva întrebări importante:

• Ce nevoi ale clientului satisface un anumit produs?
• În ce scop poate un cumpărător să cumpere un anumit produs?

Al doilea nivel – produsul trece de la nivelul designului la nivelul realității obiective. Produsul trebuie să fie de înțeles de către consumator, trebuie să fie atractiv, trebuie să aibă un anumit nivel de calitate și cel mai potrivit preț de cumpărare. Acestea sunt componentele principale pentru orice tip de produs la care clientul dumneavoastră va acorda atenție mai întâi. Acestea sunt principalele criterii de atractivitate pentru orice produs.

Al treilea nivel este cel mai dificil de implementat. Produsul trebuie să fie cel mai atractiv pentru client la cumpărare; trebuie să fie complet diferit de alte tipuri de produse de tip similar. Acesta este singurul mod de a obține un anumit volum de vânzări și doar așa vă puteți angaja în afaceri de cea mai înaltă calitate.

Svetlana Belova

Mai devreme sau mai târziu, toate întreprinderile se confruntă cu întrebarea: „Nu ar trebui să căutăm investiții în paralel?” Dacă reușiți să intrați în rețeaua dvs. un investitor amabil, generos, ideologic apropiat și în general simpatic... Voci timide protestează, justificându-se cu dorința de a-și păstra independența deplină și propria mândrie, majoritatea savurează beneficiile viitoare:

1. „Un capital este bun, dar două sunt mai bune.”

Creșterea propriului capital este utilă și în domeniul producției:

Pentru a menține cota de piață existentă;

Pentru a asigura dezvoltarea activităților companiei;

Pentru a dezvolta și implementa noi proiecte.

si in domeniul finantarii:

Pentru a schimba metoda de finanțare activitati curente(împrumutul este înlocuit fonduri proprii);

Dacă în bilanţ există o pondere mare a capitalului propriu, este mai uşor pentru o întreprindere să atragă resurse sub formă de împrumuturi de la bănci, împrumuturi de la alţi parteneri etc.

2. „Care este cererea, la fel și prețul.”

Am dori să ținem pasul cu ceilalți și să menținem prețul (sau fluctuațiile prețului J) propriilor noastre acțiuni la nivelul de care avem nevoie:

Pentru a obține profit prin tranzacționarea propriilor acțiuni, o astfel de oportunitate există de fapt pentru marii emitenți;

Reținerea investitorilor existenți și „promovarea” ulterioară a acestora;

Extinderea cercului de potențiali investitori, inclusiv micii investitori;

Pentru a se asigura că managementul sau investitorii „lor” pot răscumpăra titluri de valoare la prețul minim.

3. „Să căutăm un prinț care să conducă peste noi și să ne judece pe drept.”

Adesea este nevoie de un investitor strategic care să stabilească conducerea unei întreprinderi și să-și refacă poziția pe piață.

4. „Noaptea lui Bartolomeu”.

Uneori scopul atragerii investițiilor este de a redistribui puterea într-o companie, realizată printr-o emisiune suplimentară, a cărei parte principală este achiziționată de un investitor care vizează preluarea puterii.

5. „Din tigaie în foc.”

Se întâmplă și invers. În vremuri de instabilitate și luptă pentru putere, atragerea în timp util a investițiilor poate fi o șansă de a menține și întări controlul asupra întreprinderii.

Și, în general, nu degeaba se spune: „Nu amâna munca până sâmbătă și căsătoria până la bătrânețe”.

Frumusețea fecioarei - împletitură lungă

Deci, după ce a decis dintr-un motiv sau altul să caute investiții, conducerea întreprinderii intră pe piața de capital și descoperă că numărul de investitori pe aceasta este în mod clar mai mic decât numărul colegilor solicitanți. În plus, majoritatea interacțiunilor dintre investitori și emitenți se realizează prin achiziția directă a unui bloc de acțiuni într-o întreprindere (și nu doar un bloc, ci unul care controlează). Finanțarea de risc și investițiile în proiecte, din păcate, sunt mult mai puțin frecvente.

Consumatorii de investiții concurează cu disperare între ei pentru cele mai atractive surse de finanțare („inima nu este o față de masă, nu o poți întinde în fața tuturor”). Rețineți că există și concurență între investitori, cauzată de dorința lor de a finanța companii cu cel mai mic risc și cel mai mare profit pentru ei înșiși, drept urmare toți „mirele” se înghesuie în jurul câtorva „mirese”, ignorând restul. Apare involuntar întrebarea: „Este întreprinderea noastră mai proastă?”

ÎN economie dezvoltată indicator natural Atractivitatea investițională a unei companii este determinată de valoarea de piață a acțiunilor sale. ÎN economia rusă Cursul de schimb depinde de orice - de așteptările brokerilor, de dinamica Dow Jones de peste mări, de operațiunile efectuate de companii apropiate din punct de vedere politic de emitenți etc., dar nu întotdeauna de succesele financiare și de producție ale producătorilor. înșiși.

În ultimii ani s-a consacrat practica de evaluare a atractivității investițiilor companiile rusești in functie de urmatorii parametri:

1. Potenţial de dezvoltare.

2. Situația financiară.

4. Controlabilitate.

5. Active necorporale.

6. Mediul politic și macroeconomic.

Pe lângă factorii legați direct de activitățile întreprinderii, investitorii evaluează și atractivitatea investițională a titlurilor de valoare în sine.

Concluzia sugerează că înainte de domnișoara de onoare este necesar să restabiliți cu atenție frumusețea și să alegeți zestrea potrivită. Alexandru cel Mare (după Pavel Taranov) a spus: „Cum să devii cel mai iubit? „Să fii cel mai puternic și în același timp neînfricat.”

1. Potenţial de dezvoltare.

Cel mai important parametru pentru luarea unei decizii de a investi într-o anumită întreprindere este prezența unei strategii de dezvoltare clar formulate și detaliate. Acest factor este semnificativ mai ales pentru întreprinderile cu un ciclu lung de producție și cu o rotație scăzută a fondurilor. Atunci când elaborezi planuri strategice, este periculos să mergi la extreme: să analizezi viitorul cu „optimism fără speranță” sau să lași imaginația să triumfe asupra rațiunii.

Evaluarea competitivității întreprinderii și analiza situațională de marketing.

Dezvoltarea si promovarea misiunii.

Dezvoltarea strategiei corporative.

Dezvoltarea unei strategii de marketing.

Dezvoltarea strategiilor funcționale.

Construirea unui model de afaceri optim.

Elaborarea unui program de diversificare și înființare a unei noi afaceri.

2. Situația financiară.

Investitorii acordă poate cea mai mare atenție poziției financiare a unei întreprinderi, deși adesea rezultatele obținute pot avea semnificații diferite în funcție de volumul și durata investiției. Miresele bogate se dovedesc adesea a fi capricioase în viața lor de familie și, de regulă, au o hoardă de rude sărace.

De obicei, se efectuează o evaluare standard a stării financiare și a analizei raportului:

Lichiditate;

Stabilitate Financiarăși bonitatea;

Rentabilitatea și cifra de afaceri;

Tensiuni ale obligaţiilor întreprinderii.

Cu toate acestea, chiar și o evaluare excelentă a stării financiare servește doar ca bază pentru studiul ulterioar al tuturor celorlalți factori care influențează atractivitatea investițiilor.

Măsuri comune de îmbunătățire situatie financiarași formele de prezentare a acestuia către investitor:

Elaborarea unui program de monitorizare a încasărilor și cheltuielilor de numerar („tragerea” promptă a bilanţului).

Dezvoltarea unui program de restructurare a datoriilor.

Implementarea standardelor internationale contabilitate.

Introducerea managementului bugetar și a contabilității de gestiune.

3. Baza de producție și resursele umane.

Starea potențialului de producție al unei întreprinderi are un impact direct asupra bonității investiționale a acesteia, care, totuși, este rareori luată în considerare de investitori.

Este destul de ușor să obțineți o estimare cantitativă a cantității de capital în în numerar pentru orice întreprindere. Dar există o altă parte care nu poate fi exprimată în mod fiabil în formă monetară. Această parte a potențialului de producție include: componenta personalului, nivelul de organizare a muncii și nivelul de organizare a producției. Această parte nu poate fi cuantificată strict, dar fără ea potențialul de producție al întreprinderii practic nu există, deoarece activele fixe și activele necorporale nu pot funcționa singure.

Pentru a optimiza baza de producție și a crește rentabilitatea resurselor umane, putem oferi:

Optimizarea proceselor logistice din organizatie.

Reproiectarea sau îmbunătățirea proceselor de afaceri într-o organizație http://www.ftk.ru/consulting/mailing/13.htm.

Dezvoltarea unui sistem eficient de motivare și compensare a personalului (salarii).

Crearea unui sistem de dezvoltare a personalului.

4. Controlabilitate.

Atunci când analizează un sistem de management, investitorii, de regulă, studiază cu atenție nivelul macro al managementului întreprinderii - de la prezența managementului strategic la calitatea dezvoltării documentației.

Recent, respectarea managementului întreprinderii a căpătat o importanță deosebită standarde internaționale. Este luat ca standard sistemul de management al calității ISO 9000. Acest lucru se datorează faptului că, în versiunea 2000, sistemul de management al calității este considerat echivalent cu gestionabilitatea globală a întreprinderii, iar accentul pe certificare a fost mutat semnificativ de la controalele calității. de semifabricate şi produse terminate la calitatea înfiinţării proceselor de management al întreprinderii.

In afara de asta, aspect important pentru investitor este reputația actualilor proprietari în societate și pe piață. Natura proprietății, adică cine deține controlul și blocurile mari de acțiuni, este esențială nu numai pentru activitățile curente ale întreprinderii, ci și pentru dezvoltarea cu succes a acesteia.

Pentru a îmbunătăți sistemul de management al întreprinderii, este util să:

Evaluează eficiența și reorganizează diviziile funcționale ale companiei.

Optimizați un sistem de control liniar-funcțional.

Implementarea managementului de proiect.

Selectați și implementați un sistem cuprinzător integrat de gestionare a resurselor întreprinderii.

Implementarea unui sistem de management al calitatii ISO 9000:2000.

5. Rol sporit active necorporale.

După stabilirea faptului trecerii la o societate post-industrială, la metodele tradiționale de evaluare a întreprinderilor au început să se adauge în mod activ diverse metode de evaluare a activelor necorporale. Investitorii potențiali, în primul rând, acordă atenție prezenței și popularității mărcii și mărcilor, acordă o mare atenție imaginii generale a întreprinderii și salută prezența proprietății intelectuale și a grupurilor creative inovatoare. Vorba răutăcioasă „ce este pe numele meu, evaluează-mi volumul sânilor” nu se mai aplică.

* Calculele folosesc date medii pentru Rusia

Ce este atractivitatea investițiilor? Ce fel de întreprindere poate fi numită atractivă pentru investiții și în ce proprietăți se exprimă aceasta? Întrebările nu sunt inactiv, dar nici „binomul lui Newton”, desigur.

Imaginează-ți două tarabe într-o piață. Unul vinde scutece, altul vinde Snickers sau două tarabe care vând shawarma. Ambele tavi cu punct legal vizualizare – Societăți cu răspundere limitată. Care tavă/taraba este cea mai atractivă din punct de vedere investițional? Cea cu „ghișeul” mai mare sau vânzătoarea mai frumoasă? Nu.

Din punct de vedere investițional, tava cu cel mai mare profit este atractivă! Fiind specialist în domeniul consultanței și evaluării investiționale, am dat cumva de un serviciu de consultanță în vastele întinderi ale internetului care m-a intrigat extrem de. Ce fel de serviciu este acesta? Aceasta înseamnă... creșterea atractivității investiționale a întreprinderii. În unele cazuri, acest serviciu sună și diferit - gestionând atractivitatea investițională a unei întreprinderi.

Având în vedere că în Rusia le place să gestioneze măcar ceva, aș introduce un alt serviciu, care în opinia mea este destul de solicitat - „managementul minții”. De ce este asta? Da, pentru că cu „rezonabilitate” în domeniul „investirii” totul nu este atât de lin la noi. As introduce si o noua specialitate - psihoterapeut de investitii! Dar, mă abat.

Acestea sunt definițiile:

Atractivitatea investițională a întreprinderii este un sistem relaţiile economiceîntre entităţile de afaceri în ceea ce priveşte dezvoltarea efectivă a afacerilor şi menţinerea competitivităţii acesteia. Aceste relații sunt evaluate printr-un set de indicatori de performanță ai unor aspecte ale activităților întreprinderii, care sunt împărțiți în indicatori formali calculați pe baza datelor. situațiile financiare, și informale, fără un set clar de date inițiale și evaluate de experți.

Sub atractivitatea investițională a întreprinderii să înțeleagă nivelul de satisfacție al cerințelor sau intereselor financiare, de producție, organizaționale și de altă natură ale investitorului pentru o anumită întreprindere, care poate fi determinat sau evaluat prin valorile indicatorilor relevanți, inclusiv evaluarea integrării.

Tovarăși oameni de știință, conferențiari și candidați!
Te-ai săturat de X, ești confuz de zero,
Stai, descompune moleculele în atomi,

Uitând că cartofii se descompun pe câmpuri.

Dacă vorbim „într-un mod băiețel”, atunci după înțelesul meu, „atractivitatea investițională a unei întreprinderi” este... aceasta... Este atunci când te uiți la indicatorii financiari ai unei întreprinderi și vrei să strigi: „ Vreau, vreau, vreau...”. În sensul de cumpărare, desigur.

Ei bine, ce se întâmplă dacă ne întoarcem la cadrul de reglementare (legislativ)? Nu este deloc dificil să facem acest lucru, iar „Legea privind activitățile de investiții în RSFSR” nr. 1488 ne va ajuta în acest sens. Acolo este scris următoarele:

Investiții sunt fonduri vizate depozituri bancare, acțiuni, acțiuni și alte valori mobiliare, tehnologii, mașini, echipamente, licențe, inclusiv mărci comerciale, împrumuturi, orice alte drepturi de proprietate sau de proprietate, valori intelectuale investite în afaceri și alte tipuri de activități în scopul realizării unui profit (venit) și obținerea unui efect social pozitiv.

Activitati de investitii - aceasta este o investiție, sau investiție, și un set de acțiuni practice pentru implementarea investițiilor. Investițiile în crearea și reproducerea mijloacelor fixe se realizează sub formă de investiții de capital

Sunt situații când într-o anumită idee de afaceri, componenta rațională rămâne undeva în culise, iar în practica mea sunt multe astfel de cazuri. În Rostov-pe-Don natal, de vreo 8 ani, unul dintre inventatori încearcă să vândă un brevet pentru un filator cu 1.000.000 de euro sau să găsească investitori care să organizeze producția de filatoare... Dar ceva nu merge. .

În același timp, nici măcar nu a putut răspunde clar la câteva întrebări destul de rezonabile:

Care va fi costul spinnerului (plus/minus pantofi de bast)?

Care va fi prețul său de vânzare?

Câți dintre filătorii lui pot fi cumpărați teoretic, ipotetic, fantastic pe an în Rusia?

Și caută un investitor de ani de zile, uneori fără să aibă în mână un simplu plan de afaceri. În același timp, ei încearcă din toate puterile, prin cârlig sau cu escroc, să-și transmită ideile „pe degete” și ochi în ochi investitorului, pentru ca nimeni să nu le „fură” ideea (Doamne ferește)! Ei apelează la bănci, la „investitori privați”, dar... din anumite motive nu găsesc înțelegere printre cei la care apelează. Întrebarea este de ce?

Ar putea fi o mulțime de motive pentru acest lucru, dar aș dori să mă concentrez pe principalele:

1. Întreprinderea nu este atractivă pentru investiții

O întreprindere poate fi atractivă pentru investiții în următoarele cazuri:

• Fondurile sau activele investite ar trebui să aducă întreprinderea la un nivel calitativ diferit în ceea ce privește volumele de producție (creștere de câteva ori), tehnologiile, calitatea produsului etc. Adică totul este conform definiției descrise mai sus. Prin urmare, este clar că un atelier de pantofi sau un magazin alimentar independent este inițial neatractiv pentru un potențial investitor.

Cu o rentabilitate rapidă a investiției. După părerea mea, perioada de rambursare pt tipuri diferite afacerile în condițiile economice actuale ar trebui să fie apropiate de următoarele valori pentru: întreprinderi comerciale - de la 1 la 2,5 ani, întreprinderi de servicii - de la 1,5 la 3 ani, întreprinderile producătoare de la 3 la 5 ani, direcții inovatoare afaceri – de la 1 la 3 ani. În același timp, voi face o completare semnificativă - toate investițiile implică faptul că nu vor cumpăra imobile. În caz contrar, termenele ar trebui ajustate în sus.

Lichiditate mare a afacerii, de ex. capacitatea de a vinde afacerea ca întreg la un preț de piață rapid și fără bătăi de cap majore.

Disponibilitatea oportunităților de dezvoltare a întreprinderii. Capacitatea întreprinderii de a se dezvolta în domenii conexe, creșterea volumelor de vânzări, a gamei de produse, a cotei de piață etc. conform principiului: „azi facem o diodă, mâine facem tranzistori, poimâine facem microcircuite etc.”

Ideea de afaceri este foarte controversată din punct de vedere comercial.

Astfel, se dovedește că proprietarii de afaceri trebuie în primul rând să răspundă sincer la o întrebare destul de simplă: „întreprinderea lor este investiția atractivă sau nu”? Este fezabilă ideea lor de afaceri din punct de vedere comercial, tehnic, financiar, organizațional? Da sau nu? În același timp, trebuie să vă priviți capacitățile destul de sobru, imparțial și critic. Iluziile trebuie să rămână deoparte.

Dacă „da”, atunci trebuie să studiați amănunțit ideea de afaceri, posibilitatea extinderii afacerii, să pregătiți un proiect de investiții (plan de afaceri), să căutați investitori, parteneri și să-i convingeți că banii lor nu vor fi cheltuiți în zadar și vor fi reveni cu profit semnificativ.

1316 de oameni studiază astăzi această afacere.

În 30 de zile, această afacere a fost vizualizată de 58.275 de ori.

Una dintre principalele întrebări la care trebuie să răspundă un antreprenor aspirant este: „Veți face o „afacere ca afacere” sau o „afacere ca auto-angajare”?

Costul dezvoltării unui plan de afaceri pentru un proiect de investiții și momentul redactării acestuia depind de mulți factori de preț, de care uneori potențialul client nici măcar nu este conștient.

Atractivitatea investițională a companiei

Atractivitatea investițiilor este o caracteristică integrală a unui obiect de investiții (companie, proiect) din punct de vedere al perspectivelor de dezvoltare, al randamentului investiției și al nivelului riscurilor investiționale. Nu există o abordare unică pentru a evalua atractivitatea investițională a unei companii. Atunci când alegeți una sau alta tehnică, este necesar să se evalueze mulți factori, și anume: obiectivele analizei, disponibilitatea informațiilor de încredere, specificul afacerii, companiei etc. De obicei, o companie este evaluată pe baza mai multor criterii. Evaluarea atractivității investiționale a unei companii– un proces bazat în mare parte pe evaluări subiective și pe experiența analiștilor folosind două grupe de metode: analiza coeficienților și evaluarea factorială a atractivității investițiilor. Sarcina principală a unei astfel de evaluări este de a identifica rentabilitatea și riscul investiției. Majoritatea investitorilor se străduiesc să optimizeze raportul risc/randament. Procesul de evaluare ia în considerare următorii factori care influențează randamentul și riscul asociat cu investirea capitalului:

atractivitatea produsului;

apel informațional;

atractivitatea personalului;

atracție inovatoare;

atractivitatea financiară;

atractivitatea teritorială;

atractivitatea mediului;

atractivitatea socială.

Atractivitatea produselor companiei pentru orice investitor este determinată de competitivitatea sa pe piață - o caracteristică multidimensională formată pe baza unor indicatori, factori, premise și criterii finale: nivel de calitate produse și nivelul prețului asupra acestuia în raport cu prețurile concurenților și prețurile bunurilor de substituție, precum și nivelul de diversificare produse.

Atractivitatea informațională a companiei este determinată de imaginea sa externă, care este influențată semnificativ de comunicațiile de afaceri și sociale, precum și de reputația mărcilor pe care compania le deține. Valoarea componentei informaționale a atractivității investițiilor este în continuă creștere.

Atractivitatea personalului companiei caracterizat de:

calitățile de afaceri ale managerului și ale echipei sale;

calitatea nucleului de personal;

calitatea reînnoirii personalului în general.

Un criteriu general pentru atractivitatea investițiilor nucleul de personal al companiei este ponderea şi dinamica de creştere a numărului de muncitori cu înaltă calificare şi specialişti în personalul de producţie industrială.

Atractivitatea inovatoare a companiei– o componentă importantă a atractivității investițiilor, deoarece mulți investitori asociază perspectivele de investiții cu inovațiile. Acesta este determinat pe baza unei evaluări a eficacității investițiilor pe termen mediu și lung în inovațiile companiei. Pentru a evalua atractivitatea inovatoare aveți nevoie de:

selectarea unui sistem de indicatori care caracterizează direct sau indirect activitățile inovatoare ale companiei;

clasamentul diferențiat al companiilor pe baza grupării indicatorilor selectați și determinarea locului după suma acestora;

selectarea unui criteriu general pentru analiza expresă.

Atractivitatea financiară a unei companii este elementul central al atractivității investiționale. Pentru orice investitor, este să obțină un efect economic stabil din activitățile financiare și economice. Dacă acest efect este instabil, riscul financiar este inevitabil atunci când investiți. Criterii atractivitatea financiară– indicatori care caracterizează poziţia financiară a firmei (lichiditate, stabilitate financiară şi solvabilitate) şi nivelul activităţii acesteia (cifra de afaceri a activelor, rentabilitatea produselor şi a producţiei).

Trei grupe principale de metode de evaluare a atractivității investiționale a companiilor, pe baza analizei coeficienților:

abordarea pieței, pe baza unei analize a informațiilor externe despre companie, evaluează modificările valorii de piață a acțiunilor companiei și valoarea dividendelor plătite. Această abordare este predominantă în rândul acționarilor, permițându-le să calculeze eficiența investitii proprii către companie;

abordare contabilă, pe baza analizei informațiilor interne, utilizează date contabile precum câștigurile sau fluxul de numerar. Această abordare este preferată de contabili și de profesioniștii financiari deoarece datele utilizate pentru analiză pot fi obținute cu ușurință din raportarea tradițională;

abordare combinată, pe baza unei analize atât a factorilor externi, cât și a celor interni.

Atractivitatea teritorială a companiei– un sistem de criterii pentru poziția geospațială și dezvoltarea unei companii care este benefică pentru un investitor: poziția macroeconomică a orașului sau regiunii în care se află în economia de piață națională și internațională, precum și poziția microgeografică a companiei; în interiorul orașului. Atunci când evaluează situația macroeconomică, investitorul ține cont de climatul investițional general din regiune. Localizarea microgeografică este evaluată pe baza indicatorilor de coeficienți de transport; coeficientul de distanță față de centrul orașului; prețurile terenurilor; coeficient de intensificare potenţială a teritoriului firmei.

Atractivitatea pentru mediu a companiei determinat pe baza unei evaluări a atractivității pentru mediu:

mediul natural al companiei;

proces de producție;

produse fabricate.

Atractivitatea socială a companiei este un criteriu al competitivității unei companii, al prestigiului acesteia pentru angajare și al atractivității sale pentru investitori. Când analizați climatul social, acordați atenție:

conditii de lucru;

organizarea si plata muncii;

dezvoltarea infrastructurii sociale.

Atractivitatea investițiilor poate face obiectul unui management direcționat.

Figura 1. Metode de evaluare a atractivității investiționale a unei companii

Figura 2. Identificarea companiei ca obiect de investiții

Dacă o întreprindere trebuie să atragă investiții, conducerea trebuie să formuleze un program clar de măsuri pentru creșterea atractivității investițiilor.

Aproape orice linie de afaceri în zilele noastre este caracterizată de un nivel ridicat de concurență. Pentru a-și menține pozițiile și pentru a atinge conducerea, companiile sunt nevoite să dezvolte constant, să stăpânească noile tehnologii și să-și extindă domeniile de activitate. În astfel de condiții, vine periodic un moment în care conducerea companiei înțelege că dezvoltarea ulterioară este imposibilă fără un aflux de investiții. Atragerea investițiilor către o companie îi oferă acesteia avantaje competitive suplimentare și este adesea un mijloc puternic de creștere.

Scopul principal și cel mai general al atragerii de investiții este creșterea eficienței întreprinderii, adică rezultatul oricărei metode alese de investire a fondurilor de investiții cu un management adecvat ar trebui să fie o creștere a valorii companiei și a altor indicatori ai activității acesteia. .

Separat, merită menționate situațiile în care, în interesul proprietarilor companiei, este necesară vinderea acesteia la cel mai mare preț posibil. Această intenție apare, de regulă, atunci când proprietarii se străduiesc să-și schimbe domeniul de activitate, primind fonduri suficiente pentru noi investiții la vânzarea afacerii. Activitățile care vizează atingerea acestor obiective se numesc pregătire înainte de vânzare și vor fi, de asemenea, discutate în această lucrare.

Există următoarele tipuri principale de finanțare a unei întreprinderi din surse externe: investiții în capital propriu, furnizarea de fonduri împrumutate.

Investiția în capitalul propriu al unei companii (investiție directă)

Principalele forme de atragere a investițiilor în capitalul propriu sunt:

investiții ale investitorilor financiari;

investiții strategice.

Investițiile investitorilor financiari reprezintă achiziționarea de către un investitor profesionist extern (grup de investitori), de regulă, a unui pachet de blocare, dar nu a unui pachet de control într-o societate în schimbul unor investiții cu vânzarea ulterioară a acestei participații după 3-5 ani. (în principal capital de risc și fonduri comune) sau plasarea acțiunilor companiei pe piața valorilor mobiliare către o gamă largă de investitori (în acest caz, aceștia pot fi companii de orice linie de activitate sau persoane fizice).

Investitorul în acest caz primește venitul principal prin vânzarea participației sale (adică prin părăsirea afacerii).

În acest sens, atragerea investițiilor de la investitori financiari este recomandabilă pentru dezvoltarea întreprinderii: modernizarea sau extinderea producției, creșterea volumelor de vânzări, creșterea eficienței operaționale, în urma căreia valoarea companiei și, în consecință, capitalul investit. de către investitor va crește.

Investiția strategică este achiziționarea de către un investitor a unei acțiuni mari (până la un control) într-o companie. De regulă, investiția strategică presupune o prezență pe termen lung sau permanentă a investitorului în rândul proprietarilor companiei. Adesea, etapa finală a investiției strategice este achiziția unei companii sau fuziunea acesteia cu o companie investitoare.

Întreprinderile lider în industrie și asociațiile mari de întreprinderi acționează de obicei ca investitori strategici. Scopul principal al unui investitor strategic este de a crește eficiența propriei afaceri și de a obține acces la noi resurse și tehnologii.

Investiții sub formă de furnizare de fonduri împrumutate

Principalele instrumente sunt împrumuturile (bancare, comerț), împrumuturile cu obligațiuni, schemele de leasing. (Schemele de leasing pot fi clasificate ca investiții sub formă de fonduri împrumutate cu unele rezerve, deoarece în principal leasingul este o formă de transfer al proprietății spre închiriere. Cu toate acestea, în ceea ce privește forma veniturilor primite de locator (sub forma de interes), leasingul este aproape de imprumuturi bancare.) Volumul finanțării atrase poate varia de la câteva zeci de mii de dolari (împrumuturi) până la zeci de milioane de dolari. Termenele de finanțare pot varia de la câteva luni până la câțiva ani. Prin această formă de finanțare, scopul principal al investitorului este obținerea de venituri din dobânzi la capitalul investit la un anumit nivel de risc. Prin urmare, acest grup de investitori este interesat de dezvoltarea ulterioară a întreprinderii din punctul de vedere al capacității acesteia de a-și îndeplini obligațiile de a plăti dobânda și de a rambursa principalul datoriei.

Astfel, toți investitorii pot fi împărțiți în două grupe: creditori interesați să primească venituri curente sub formă de dobândă și participanți la afaceri (proprietari de acțiuni în afacere) interesați să primească venituri din creșterea valorii companiei.

Atractivitatea investițională a unei întreprinderi pentru fiecare grup de investitori este determinată de nivelul veniturilor pe care un investitor îl poate primi din fondurile investite. Nivelul venitului, la rândul său, este determinat de nivelul riscurilor de nerestituire a capitalului și de neîncasare a veniturilor din capital. În conformitate cu aceste criterii, investitorii determină cerințele pentru întreprinderi atunci când investesc. Este evident că principala cerință pentru investitori-creditori este confirmarea capacității întreprinderii de a-și îndeplini obligațiile de a rambursa capitalul și de a plăti dobânda, iar pentru investitorii care participă la afacere, confirmarea capacității de a absorbi investiții și de a crește valoarea acțiunii investitorului. .

O întreprindere poate desfășura o serie de activități pentru a-și crește atractivitatea investițională (mai bună conformitate cu cerințele investitorilor). Principalele activități în acest sens ar putea fi:

dezvoltarea strategiei de dezvoltare pe termen lung;

planificarea afacerii;

examinarea juridică și aducerea actelor de proprietate în conformitate cu legea;

crearea unui istoric de credit;

realizarea măsurilor de reformă (restructurare).

Pentru a determina ce măsuri sunt necesare pentru ca o întreprindere să-și crească atractivitatea investițională, este recomandabil să se analizeze situația existentă (diagnostica stării întreprinderii). Această analiză permite:

identifica punctele forte ale activității companiei;

identifica riscurile și punctele slabe ale situației actuale a companiei, inclusiv din punctul de vedere al investitorului;

În timpul procesului de diagnosticare sunt luate în considerare diverse direcții (aspecte) ale activităților întreprinderii: vânzări, producție, finanțe, management. Se identifică zona de activitate a întreprinderii care este asociată cu cele mai mari riscuri și are cel mai mare număr de puncte slabe și se iau măsuri pentru îmbunătățirea situației în zonele identificate.

Separat, este de remarcat examinarea juridică a întreprinderii - obiectul de investiție. Domeniile de examinare atunci când se evaluează atractivitatea investițională a unei întreprinderi sunt:

drepturi de proprietate asupra terenși alte proprietăți;

drepturile acționarilor și atribuțiile organelor de conducere ale întreprinderii descrise în actele constitutive;

puritatea juridică și corectitudinea contabilității drepturilor asupra valorilor mobiliare ale companiei.

Pe baza rezultatelor examinării, se identifică neconcordanțe în aceste domenii cu normele legislative moderne. Eliminarea acestor neconcordanțe este un pas extrem de important, întrucât atunci când analizează o companie, orice investitor acordă o mare importanță unui audit juridic. Astfel, pentru un creditor, o etapă importantă în procesul de negocieri cu o întreprindere este confirmarea drepturilor de proprietate asupra proprietății furnizate ca garanție. Pentru investitorii direcți care achiziționează blocuri de acțiuni într-o întreprindere, un punct important îl reprezintă drepturile acționarilor și alte aspecte ale guvernanței corporative, care afectează direct capacitatea acestora de a controla modul în care sunt cheltuite fondurile investite.

Efectuarea diagnosticării stării întreprinderii este baza pentru elaborarea unei strategii de dezvoltare. O strategie este un plan general de dezvoltare, care este de obicei dezvoltat pentru 3-5 ani. Strategia descrie obiectivele principale atât ale întreprinderii în ansamblu, cât și domeniile funcționale de activitate și sisteme (producție, vânzări, marketing). Sunt determinati principalii indicatori cantitativi si calitativi tinta. Strategia permite unei întreprinderi să planifice pentru perioade mai scurte de timp într-un singur concept. Pentru un potențial investitor, strategia demonstrează viziunea întreprinderii asupra perspectivelor sale pe termen lung și adecvarea managementului întreprinderii la condițiile de funcționare ale întreprinderii (atât interne, cât și externe). În practica noastră, au existat cazuri în care un investitor nu a luat în considerare proiectele locale ale unei întreprinderi, în ciuda performanței lor financiare bune, întrucât proiectele nu au fost legate de conceptul general de dezvoltare a întreprinderii. Cu toate acestea, dacă strategia prevedea implementarea proiectelor locale și a dat motive să se considere oportună implementarea acestora pentru întreprindere în ansamblu, decizia de finanțare a întreprinderii a fost luată în mod pozitiv. Evident, a avea o strategie clară este de cea mai mare importanță pentru investitorii interesați de dezvoltarea pe termen lung a întreprinderii, și anume, cei care participă la afacere.

Având o strategie de dezvoltare pe termen lung, compania trece la elaborarea unui plan de afaceri. Planul de afaceri examinează în detaliu toate aspectele activității, fundamentează volumul investițiilor necesare și schema de finanțare, precum și rezultatele investițiilor pentru întreprindere. Planul de flux de numerar, calculat în planul de afaceri, vă permite să evaluați capacitatea întreprinderii de a returna fondurile împrumutate investitorului din grupul creditorilor și de a plăti dobânda. Pentru investitori-proprietari, un plan de afaceri stă la baza evaluării valorii unei întreprinderi și, în consecință, aprecierii valorii capitalului investit în întreprindere și justificarea potențialului său de dezvoltare. De exemplu, una dintre întreprinderile lider din nord-vest, care operează în industria sticlei, a lucrat cu un investitor de risc pentru a dezvolta un plan de afaceri cuprinzător pentru proiectul său. În ciuda valorii scăzute a activelor întreprinderii în comparație cu valoarea investiției necesare, investitorul a apreciat întreprinderea ca fiind atractivă pentru investiții, deoarece planul de afaceri justifica potențialul de creștere al întreprinderii pentru investitor și creșterea costului capitalului.

Pentru toate grupurile de investitori, istoricul de credit al unei întreprinderi este de mare importanță, deoarece permite să se judece experiența întreprinderii în dezvoltarea investitii externeși îndeplinirea obligațiilor față de creditori și investitori-proprietari. În acest sens, este posibil să se desfășoare activități pentru a crea o astfel de poveste. De exemplu, o întreprindere poate emite și rambursa un împrumut cu obligațiuni la un nivel relativ o suma mica cu o perioadă scurtă de rambursare. După rambursarea împrumutului, compania va trece la un nivel calitativ diferit în ochii investitorilor, ca creditor capabil să-și îndeplinească obligațiile în timp util. Pe viitor, compania va putea atrage, în condiții mai favorabile, pe amândouă fonduri împrumutate sub formă de emisiuni ulterioare de obligaţiuni şi investiţii directe.

Una dintre cele mai dificile măsuri de creștere a atractivității investiționale a unei întreprinderi este reforma (restructurarea). Un program complet de reformă include un set de măsuri pentru a aduce în mod cuprinzător activitățile companiei în conformitate cu condițiile de piață în schimbare și strategia dezvoltată pentru dezvoltarea acesteia. Restructurarea poate fi efectuată în mai multe direcții.

Directii:

1. Reforma capitalului social. Acest domeniu include măsuri de optimizare a structurii capitalului - divizarea, consolidarea acțiunilor, toate descrise în Legea cu privire la societățile pe acțiuni forme de reorganizare a unei societăţi pe acţiuni. Rezultatul unor astfel de acțiuni este creșterea capacității de gestionare a unei companii sau a unui grup de companii.

2. Schimbări în structura organizatorică și în metodele de management. Această direcție de reformă are ca scop îmbunătățirea proceselor de management care asigură funcțiile de bază ale unei întreprinderi care funcționează eficient și structurile organizatorice ale întreprinderii, care trebuie să se conformeze noilor procese de management. Restructurarea sistemelor de management al întreprinderii și a structurii organizaționale poate include:

separarea unor zone de afaceri în altele separate entitati legale, formarea holdingurilor, alte forme de schimbare a structurii organizatorice;

găsirea și eliminarea legăturilor inutile în management;

introducerea legăturilor lipsă în procesele de management și structurile organizaționale aferente;

stabilirea fluxurilor de informații în ceea ce privește informațiile de management;

desfășurarea altor activități conexe.

3. Reforma activelor. Ca parte a restructurarii activelor, putem evidentia restructurarea complexului imobiliar, restructurarea pe termen lung. investitii financiareși restructurarea activelor circulante. Această direcție de restructurare a întreprinderii implică orice modificare a structurii activelor sale în legătură cu vânzarea de active redundante, non-core și achiziționarea de active necesare, optimizarea compoziției investițiilor financiare (pe termen scurt și lung), stocuri, și conturi de încasat.

4. Reforma producției. Această direcție de restructurare are ca scop îmbunătățirea sistemelor de producție ale întreprinderilor. Scopul în acest caz poate fi creșterea eficienței producției de bunuri și servicii; creșterea competitivității acestora, extinderea gamei sau reutilizarea acestora. Restructurarea producției poate include următoarele activități:

întreruperea produselor neprofitabile, dacă nu există proiecte de investiții fezabile pentru reducerea costurilor, creșterea competitivității produselor etc.;

extinderea producției și vânzărilor de produse profitabile;

dezvoltarea de noi produse sau servicii promițătoare din punct de vedere comercial;

alte evenimente.

Restructurarea cuprinzătoare a întreprinderii include o combinație de activități legate de mai multe dintre domeniile enumerate mai sus.

În procesul de creștere a atractivității investițiilor, una dintre cele mai mari întreprinderi rusești de bijuterii a efectuat o reformă cuprinzătoare a sistemului său de management. Reforma a fost un pas forțat pentru conducerea companiei, deoarece aceasta nu a reușit să atragă investiții în volumul necesar. Ca urmare a reformei, a crescut eficiența sistemului de control al costurilor, a bugetării și a controlului asupra implementării planurilor. Rezultatul măsurilor luate a fost o creștere a rentabilității activității și au existat motive reale pentru ca investitorul să considere întreprinderea capabilă să absoarbă efectiv investițiile.

Merită menționată separat situația când scopul creșterii atractivității investiționale este vânzarea întreprinderii. Acest proces se numește pregătire înainte de vânzare și are ca scop creșterea atractivității investiționale și, în același timp, creșterea valorii acesteia pentru potențialii cumpărători.

În general, pregătirea înainte de vânzare presupune următoarele activități:

Analiza industriei în care își desfășoară activitatea întreprinderea, precum și a industriilor care sunt consumatori și furnizori pentru aceasta. Scopul analizei este identificarea companiilor și asociațiilor care ocupă poziții de conducere sau apropiate de poziții de conducere. Totodată, sunt monitorizate informații despre procesele de consolidare, fuziuni și achiziții din industriile analizate.

Evaluarea valorii unei afaceri, identificarea principalilor factori care influenteaza costul. Determinarea caracteristicilor cheie ale companiei care sunt atractive pentru grupurile țintă de investitori. În funcție de situația specifică, astfel de caracteristici pot include: accesul la anumite resurse, tehnologii noi, o rețea extinsă de vânzări, rentabilitate potențială mare supusă unor investiții de capital semnificative etc.

Desfășurarea de activități care vizează creșterea atractivității investiționale a companiei. În această etapă, toate activitățile de mai sus pot fi efectuate; setul necesar al acestora și succesiunea implementării depind de momentul dorit de pregătire a întreprinderii pentru vânzare și de prezența inițială a interesului investitorului în întreprindere.

Întocmirea unui memorandum de informare pentru prezentarea companiei investitorilor, postarea comunicatelor de presă în serviciile de informare, interacțiunea cu instituțiile de investiții care activează pe piața de fuziuni/achiziții și direct investitorii.

Derularea negocierilor cu investitorii - potențiali cumpărători ai companiei și implementarea tranzacției.

Astfel, pregătirea unei întreprinderi pentru atragerea de investiții sau pentru vânzare este un proces destul de clar definit, deși complex. O întreprindere poate formula un program de măsuri pentru creșterea atractivității investițiilor, pe baza caracteristicilor sale individuale și a situației actuale de pe piețele de capital. Implementarea unui astfel de program ne permite să grăbim atragerea resurselor financiare și să reducem costul acestora. Trebuie remarcat faptul că posibilele măsuri descrise mai sus nu necesită costuri materiale semnificative, dar rezultatul implementării lor, pe lângă creșterea reală a interesului investitorilor față de companie, este și o creștere a eficienței activității acesteia.

Investiție atractivitateaRezumat >> Bancar

A patra etapă este evaluarea investitie atractivitatea companiilor. Investiție atractivitatea companiilor– caracteristica integrală a individului companiilor– obiecte de investiție viitoare...