Jahon tovar sohasi ikki toifadan iborat: birinchisi - o'z xizmatlarini ko'rsatish, ikkinchisi - pul. Moliya pul va kapital shaklida ifodalanishi mumkin. Naqd pulning o'ziga xos xususiyati shundaki, u pul yordamida yangi pul to'planadi Pul. Tovar aylanmasida pulning bir iste'molchidan yangi iste'molchiga o'tishi ko'rinishida doimiy harakati mavjud. Ushbu sxema tufayli uyushgan doirasida pul munosabatlarining murakkab zanjiri shakllanadi pul bozori. Ming yillar davomida jahon bozorida pul mablag'larini o'tkazishning bir qancha usullari ishlab chiqilgan - bu kredit ssudalarini berish va barcha turdagi qimmatli qog'ozlar muomalada bo'lgan to'g'ridan-to'g'ri aylanma.

Qimmatli qog'ozlarning qiymati shundan iboratki, ular nazariy jihatdan funktsiyalar bo'yicha pul bilan xavfsiz tarzda tenglashtirilishi mumkin, ammo hamma narsaga qo'shimcha ravishda ular o'z egasiga o'ziga xos huquqlar beradi. U bilan birga puli bo'lgan shaxs mavjud tovarni har qanday qimmatli qog'ozga almashtirishi mumkin, ikkinchisining qiymati puldan katta yoki teng ekanligiga ishonch hosil qiladi.

Qimmatli qog'ozlarning xarakterli xususiyatlari va ularning jahon bozoridagi o'rni

Qimmatli qog'ozlarni tavsiflashda, bu ma'lum bir tovar birligi ekanligini hisobga olish kerak. U faqat o'zining maxsus bozorida aylanishi mumkin. Ammo pul bilan solishtirganda, u ham bilmaydi iste'mol narxi, na umumiy qabul qilingan haqiqiy qiymat. Shuning uchun bunday bozor xizmatlar toifasiga kirmaydi. Qimmatli qog'ozlar maxsus bozorida aylanadigan yuqorida tavsiflangan hujjatlar moliyaviy vositalar deb ataladi. Bu nom ularga bejiz berilmagan, chunki ularning yordami bilan siz bunday o'ziga xos mahsulotni kim oshdi savdosiga qo'yib, pul ishlashingiz mumkin.

Qimmatli qog'ozlar barcha huquqlar mulkiy va nomulkiy ko'rinishda aks ettirilgan hujjatlardir. Bozor ichida ular ham erkin aylana oladi, ham muayyan vazifalarga ega. Bu shunday bo'lishi kerak:

1. tranzaktsiyalar uchun ob'ekt;
2. sotib olish va sotish vositasi;
3. muntazam yoki bir martalik foyda olish imkonini beruvchi manba.

Yuqorida aytilganlarga asoslanib, biz ta'riflangan moliyaviy vositalar kapitalning turlari bo'lib, ularning harakatida moddiy resurslar taqsimoti sodir bo'ladi, degan xulosaga kelishimiz mumkin.

Rossiya Federatsiyasi Kodeksi ushbu hujjatlarni mulk huquqining ma'lum bir shaxsga tegishli ekanligini tasdiqlovchi tafsilotlarni o'z ichiga olgan ma'lum bir shaklni nazarda tutuvchi hujjat sifatida tavsiflaydi. Ikkinchisining rasmiy uzatilishi faqat rasmiy hujjat taqdim etilganda ta'minlanadi.

Har bir qimmatli qog'ozning mazmuni istisnosiz mamlakatning qonunchilik bazasining shartlariga bo'ysunadi. Va ushbu hujjatning qiymati, agar uning shakli tafsilotlarning majburiy mazmuni bilan barcha talablarga javob bersa, paydo bo'ladi. Barcha tafsilotlar texnik parametrlarga va iqtisodiy xarakterning aniq mazmuniga ega bo'lishi mumkin. Texnik parametrlarga (rekvizitlarga) manzillar, turli raqamlar, hujjat egalarining imzolari, shuningdek blankalarga yopishtirilgan shtamplar kiradi. Iqtisodiy tafsilotlar tushunchasi hujjatni tuzish shaklini nazarda tutadi, u erda yoziladi:

• amal qilish muddati;
• muayyan vazifalar yuklangan shaxsning mansubligi;
• aniq nominal;
• huquqlarga ega.

Xavfsizlikning o'ziga xos xususiyati bor o'ziga xos xususiyatlar. Aynan:

1. Bu rasmiy hujjat bo'lib, uni faqat vakolatli shaxs tuzishi mumkin. U har doim o'ziga xos tafsilotlarga ega va bir qator huquqlarga ega.
2. Hujjat shaxsiy huquqlarni aks ettiradi. Ikkinchisi ikki shaklda ifodalanadi: egasining unvoni sifatida taqdim etiladi yoki hujjatni qabul qilgan yuridik shaxs va uni bergan shaxs o'rtasidagi munosabatlar shaklida ko'rsatiladi.
3. Muayyan hujjatda nazarda tutilgan huquqlar faqat u taqdim etilganidan keyin amalga oshirilishi mumkin.
4. Fuqarolik-huquqiy shartnomalarga kelsak, hujjat kelishilgan bo'lishi kerak.
5. Qimmatli qog'ozda ko'rsatilgan shaxs o'z egasiga hujjatda ko'rsatilgan talablarni taqdim etishga haqli.
6. Bu investitsiyalar amalga oshirilganligini tasdiqlovchi rasmiy hujjatdir, shuning uchun garovga qo'yilgan va unda aks ettirilgan pul moddiy ob'ekt xususiyatlariga ega bo'ladi.

Qimmatli qog'ozlarning standart tasnifi: batafsil tavsif!

Qimmatli qog'ozlar tasnifi ostida ular o'ziga xos mezonlar bo'yicha turlarga bo'linishini anglatadi. Shu bilan bir qatorda, qimmatli qog'ozlarning asosiy turlari kichik turlarga, keyingilari esa saralanadi. Shu sababli, quyi bo'linma yuqori tasnifga kiritilganligi aniq bo'ladi. Masalan, aktsiya qimmatli qog'ozlar turlaridan biri hisoblanadi. Va u ham oddiy, ham imtiyozli bo'lishi mumkin. Bu qiymatga ega yoki bo'lmasligi mumkin.

Shunday qilib, qimmatli hujjatlar o'ziga xos xususiyatlari bilan ham ajralib turadi:

1. "Uzoq umr ko'rish" bo'yicha: shoshilinch va vaqt bilan cheklanmaganlar;
2. Haqiqiy mavjudlik uchun: hujjatli ifoda, hujjatsiz ifoda.
3. Egalik xususiyatlari: noma'lum shaxsga (ya'ni, ma'lum sharoitlarda hujjatning egasi bo'lishi mumkin bo'lgan shaxsga), shuningdek nominal shaxslarga (ularning egasining ismi yozilganlar). Agar taqdim etuvchi aktsiyalar bir kun kelib taqdim etuvchiga aylanishi mumkin bo'lgan har qanday shaxsga yo'naltirilgan bo'lsa, unda ularning egasining nomi dastlab nomlangan aktsiyalarda ro'yxatga olinadi, ular har doim rasmiy ro'yxatdan o'tkazilishi kerak. Hammasi muhim ma'lumotlar bunday aksiyalar to'g'risida rasmiy aksiyadorlar reestriga kiritiladi.
4. Aylanma tamoyillariga ko'ra: topshirish yoki topshirish yo'li bilan amalga oshiriladigan hujjatlar; yoki buyurtma (ya'ni, ularning o'tkazilishi ularning egasining haqiqiy buyrug'idan keyin sodir bo'ladi).
5. Haqiqiy chiqarish shakliga asoslanib: emissiyaviy yoki emissiyasiz bo'lishi mumkin.
6. Ro'yxatdan o'tish opsiyasi bo'yicha: ro'yxatga olingan (qonun hujjatlariga muvofiq, davlat organlari va Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki ro'yxatdan o'tishi mumkin), shuningdek, hech qanday joyda ro'yxatdan o'tmagan hujjatlar.
7. Muayyan davlatga mansublik parametriga ko'ra yuqorida tavsiflangan moliyaviy bozor vositasi xorijiy yoki rus bo'lishi mumkin.
8. Emitent turiga qarab yuqorida tavsiflangan moliyaviy vosita bo'lishi mumkin: davlat, korporativ. Davlat qimmatli qog‘ozlarini chiqarish tegishli vakolatga ega bo‘lgan davlat idoralari tomonidan, korporativ hujjatlarni chiqarish esa xususiy kompaniyalar tomonidan amalga oshiriladi.
9. Agar hisobga olsak qimmat baho qog'ozlar ularning aylanish maydoni bo'yicha, keyin ikkita toifani ajratish mumkin - bozor va nobozor (oxirgi toifa qimmatli qog'ozlarni qat'iy ravishda emitent tashkilotga qaytarishni nazarda tutadi, bundan tashqari, bunday qimmatli qog'ozlarni qayta sotish qat'iy taqiqlanadi).
10. Foydalanish tabiati bo'yicha: investitsiya (bunday hujjatlar egalari yagona maqsadni ko'zlaydi - qo'shimcha daromad olish), investitsion bo'lmagan (maqsadlari tovar bozori ichidagi aylanmaga xizmat qilish).
11. Xavf darajasi parametri bo'yicha, yuqorida tavsiflangan hujjatlar turi xavfli va xavf-xatarsiz bo'lishi mumkin. Hech qanday xavf tug'dirmaydigan hujjatlar bilan hamma narsa aniq bo'lsa, xavfli hujjatlar uzoq vaqt davomida muhokama qilinishi mumkin, chunki ular past xavfli, yuqori xavfli va o'rta xavfga bo'linadi.
12. Hisoblangan daromad parametriga ko'ra: foydali qismini nazarda tutmaydigan va foydali (ular quyidagilarga bo'linadi: foizlar, dividendlar, chegirmalar).
13. Mablag'larni jalb qilish xususiyatlari bo'yicha: o'z kapitali (ular korxona ustav kapitalining 100% kontekstida egasiga tegishli foizni aniq aks ettiradi) va qarz (ya'ni ular olingan kredit variantini ko'rsatadi).

Qimmatli qog'ozlarning turlari

Qimmatli qog'ozlarning asosiy turlari asosiy moliyaviy vositalar va hosilalardir.

Asosiy- bular mazmuni dastlab ma'lum bir qimmatli aktivga nisbatan o'ziga xos huquqlarni (mulkni) o'z ichiga olgan hujjatlardir. Qizig'i shundaki, uning ko'p qirrali ifodasi. U kapital yoki pul shaklida ifodalanishi mumkin. Lekin u boshqa resurs kabi mulk sifatida ham harakat qilishi mumkin. Asosiy qimmatli qog'ozlar haqida gap ketganda, quyidagi turlar nazarda tutiladi:

1. Aksiya;
2. obligatsiyalar;
3. veksellar.

Lekin u ham o'z ichiga oladi bank sertifikatlari, cheklar, va shuningdek - varrantlar, konosamentlar, ipoteka kreditlari, investitsiya fondlarining ulushlari.

Asosiy qimmatli qog'ozlar bugungi kunda keng tarqalgan moliyaviy vositalar bo'lganligi sababli, ularga katta e'tibor berish tavsiya etiladi. Shunday qilib, ular quyidagi turlarga bo'linadi:

1. Asosiy(ko'pincha aktivlarga asoslanadi. Lekin qiziq fakt shundaki, ularning o'zlari hech qanday tarzda ular tarkibiga kiritilmagan. Shu sababli keng tarqalgan "aktivlar bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar" tushunchasi) paydo bo'ldi. Birlamchi bo'lganlar odatda aktsiyalar, obligatsiyalar bo'lib, bundan tashqari bu toifaga veksellar va ipoteka kreditlari kiradi.
2. Ikkilamchi- Bu rasmiy hujjatlar qimmatli qog'ozlarning ma'lum bir turi uchun yaratilgan yuqori darajadagi ahamiyatga ega. Ko'pincha, bugungi kunda varrantlar qo'llaniladi, ammo depozitar tilxatlari ham vaqti-vaqti bilan paydo bo'lishi mumkin.

Birlamchi qimmatli qog'ozlarning turlari: har bir turdagi va o'ziga xos farqlar haqida batafsil ma'lumot!

Rag'batlantirish bugungi kunda umumiy xavfsizlik hisoblanadi. Faqatgina aksiyadorlik jamiyati bunday hujjatlarni rasmiylashtirish huquqiga ega. Yuqorida tavsiflangan hujjat uning egasining huquqlarini belgilaydi (aktsiyalarni sotib olgandan keyin uni ishonchli tarzda aktsiyador deb atash mumkin) qonuniy kvitansiya foydaning ma'lum foizi aktsiyadorlik jamiyati. Aksiyador muntazam ravishda aksiyalar bo'yicha foyda oladi, bu uning hisob raqamiga dividendlar shaklida o'tkaziladi. Aktsiya ma'lum bir aktsiyadorlik jamiyatining mulkini rasmiy tugatish shartlarida boshqarish imkonini berishi bilan qimmatlidir. Bugungi kunda muomalada ular sifatida topilgan oddiy aktsiyalar va imtiyozli.

Bond qarz majburiyati sifatida harakat qiluvchi qimmatli qog'oz deb ataladi. Shunday qilib, uning egasi garovga qo'yilgan pul miqdorini ma'lum vaqtdan keyin ma'lum bir daromad to'lash bilan (yoki uni to'lamasdan) qaytarishni va'da qiladi. Agar obligatsiyalar chiqarish davlat apparatiga ishonib topshirilsa, bunday qog'oz davlat deb ataladi. Agar tashkilotlar obligatsiyalar chiqarish bilan shug'ullansa mahalliy hukumat, keyin ular tomonidan chiqarilgan obligatsiya munitsipal obligatsiya deb ataladi. Aytgancha, bank idoralari yuqoridagi hujjatni berishi mumkinligini hamma ham bilmaydi. Shuning uchun bunday obligatsiyalar bank obligatsiyalari deb ataladi. Agar ushbu qimmatli qog'ozlarni chiqarish bilan boshqa kompaniyalar shug'ullansa, unda yana bir yangi tushuncha paydo bo'ladi - korporativ obligatsiyalar.

veksel qarz kafolati sifatida xizmat qiluvchi hujjat hisoblanadi. Bunday hujjat har doim yozma shaklda tuziladi, u qonun bilan belgilangan muayyan shaklga bo'ysunadi. Agar savol ostida veksel to'g'risida, keyin hech narsa bilan qo'llab-quvvatlanmaydigan majburiyatlar nazarda tutiladi. Ammo ma'lum bir to'lovchiga taklifni nazarda tutadigan asl veksel kabi narsa bor (bu shaxs har doim qonun loyihasida ko'rsatilgan).

Bunday qarz qimmatli qog'ozlari to'lovchini hujjatda ko'rsatilgan miqdorni ma'lum bir sanadan oldin to'lashga majbur qiladi.

Yuqoridagi qimmatli qog'ozlar ularning to'liq ro'yxati emas. Yana bir jihatini aytib o'tish joiz. Bu - bank sertifikati, bu ma'lum bir erkin sotiladigan dalillarni nazarda tutadi naqd depozit mavjud va u ma'lum bir joyda, ma'lum bir kunda ma'lum bir shaxs tomonidan ochilgan. Bank sertifikatlarining turlarini chalkashtirib yubormaslik uchun siz ularni aniq ajratib olishingiz kerak. Shunday qilib, agar yuridik shaxs bankda omonat ochgan bo'lsa, bunday bank sertifikati depozit sertifikati deb ataladi, agar jismoniy shaxs omonat ochuvchi bo'lsa, bunday hujjatni jamg'arma hujjati deb atash mumkin. Ushbu qimmatli qog'ozni ma'lum bir shaxsga bergan bank ma'lum muddatdan keyin ushbu omonatni va undagi foizlarni qaytarish majburiyatini oladi.

Taqdim etuvchi bank hisob kitobini ishonchli tarzda bank sertifikatining turi deb atash mumkin (yuqorida tavsiflangan depozit va jamg'arma sertifikatlari bilan birga).

yuk-molga Qo'shilgan hujjat qimmatli qog'ozlarning yana bir turi hisoblanadi. U keng jamoatchilikka va oddiy oddiy odamlarga kam taniydi. Konosament - o'ziga xos xususiyati aniq standart shakl bo'lgan hujjat bo'lib, uni tuzatish yoki o'zgartirish qat'iyan man etiladi. Bunday qimmatli qog'ozlar odatda keng xalqaro maydonda aylanadi. Konoramentda dengiz orqali yuk tashish shartnomasining shartlari ko'rsatilgan. Ushbu hujjat yukning haqiqiy yuklanganligini, uni tashishni tasdiqlaydi va yukni qabul qilish huquqini beradi. Ushbu hujjat to'rt turga bo'lingan:

• nizom,
• chiziqli,
• transport vosita ichida,
• qirg'oq.

tekshirish Ushbu hujjatning amal qilish muddati davomida chek egasiga ma'lum miqdorni (hujjatda aniq ko'rsatilgan) to'lash to'g'risida chek beruvchining bankka topshirig'ining yozma tasdig'i bo'lgan qimmatli qog'ozni chaqirish odatiy holdir. Kassa odatda bank ofisida pul mablag'lari bo'lgan yuridik shaxs hisoblanadi. Chek egasi tasarruf etish huquqiga ega bank mablag'lari cheklar berish orqali. Chek egasi odatda chek bergan shaxs (ko'pincha yuridik shaxs) hisoblanadi. Ushbu hujjatning o'ziga xos tasnifi mavjud: cheklar ro'yxatga olingan, taqdim etuvchi va buyurtma.

Xavfsizlikning qiziqarli turi order. U ikki xil ma'noga ega va ikki xil tushunchani anglatishi mumkin. Savdo amaliyotida order ombor tomonidan beriladigan hujjatdir. Ombor amaliyotidagi order omborda saqlanadigan muayyan mahsulotga egalik qilish huquqini tasdiqlaydi.

Aksiyadorlar orasida varrant tushunchasi uning egasiga ma'lum bir vaqt oralig'ida ma'lum bir emitentdan o'zi e'lon qilgan qiymat bo'yicha uning bir qator aktsiyalarini (yoki obligatsiyalarini) sotib olish huquqini beruvchi qimmatli qog'ozdir.

Ipoteka- bu har doim ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'oz bo'lib, ipoteka shartnomasi (uy-joy garovi) bo'yicha o'z egasining ushbu hujjatda ko'rsatilgan pul yoki mol-mulkni olish huquqi to'g'risidagi guvohnoma bo'lib xizmat qiladi.

Investitsion ulush- o'z egasining muayyan pay investitsiya fondiga tegishli bo'lgan mulkka haqiqiy egalik huquqi to'g'risidagi guvohnomasi bo'lib xizmat qiluvchi boshqa turdagi qimmatli qog'ozlar (qisqartma - PIF).

Shunday qilib, depozitar kvitansiya- bu davlatdan tashqarida joylashgan emitent tashkilotning ma'lum miqdordagi aktsiyalariga egalik huquqini tasdiqlovchi hujjat. Berilgan sana ushbu hujjat investor mamlakatida. Kontseptsiya ostida depozitar kvitansiya mamlakatimizda ular xorijiy emitent tashkilotining aktsiyalarini bilvosita sotib olishni tushunishadi.

Ikkilamchi qimmatli qog'ozlarning turlari va ularning o'ziga xos xususiyatlari

Qimmatli qog'ozlar mavzusini o'rganishda hosilalarning xossalarini o'rganish muhim ahamiyatga ega. Avvalo, shuni ta'kidlaymizki, bu birja aktivi hujjatiga kiritilgan qiymatning o'zgarishi tufayli yuzaga keladigan kafolatlarning qog'ozsiz shaklidir. Hosila vositalariga doimo erkin muomalada bo'lgan fyuchers shartnomalari (ular ham o'z turlariga ega, valyuta, tovar, indeks, foizga bo'linadi), svop va optsionlarni o'z ichiga oladi.

Shunday qilib, fyuchers shartnomalari- bu tovarning yaqin kelajakda ma'lum bir vaqtda (davr chegaralari odatda aniq belgilangan) ushbu ta'minotni imzolash vaqtida belgilangan narxda sotib olinishi yoki sotilishi kafolatlari. Biznesga yangi kelganlarning ko'pchiligi fyuchers shartnomalarini imzolashni sotib olish va sotish akti bilan tenglashtirish mumkin deb noto'g'ri ishonishadi. Aslida, bunday bo'lishdan uzoqdir. Bunday shartnomani imzolash orqali sotuvchi o'z tovarini xaridorning qo'liga o'tkazmaydi, xuddi xaridor sotuvchiga bunday tovarlar uchun pul o'tkazmaydi. Imzolanish fyuchers shartnomasi bu faqat sotuvchi tovarni ma'lum bir sanada oldindan kelishilgan ma'lum bir narxda (bu har doim bunday shartnomada ko'rsatilgan) etkazib berishni kafolatlashini anglatadi; xaridor esa, o'z navbatida, tovar uchun ma'lum miqdorda pul to'lash majburiyatini oladi. Vositachi (fyuchers savdosini amalga oshiradigan fyuchers kompaniyasi) bunday majburiyatlarning kafolati sifatida ishlaydi. Shunday qilib, kelajakka aylanadi muhim hujjat va "hayot davri" davomida bir necha marta qayta sotib olinishi mumkin.

Variant qimmatli qog'ozlarning yana bir turi hisoblanadi. Variant - bu shartnoma. Oxirgi imzoni imzolash orqali xaridor to'liq oladi qonuniy huquq muayyan aktivni aniq, aniq belgilangan narxda sotib olish (yoki sotish). Variant aktivni sotib olish yoki sotish amalga oshirilishi kerak bo'lgan muayyan shartlarni belgilaydi. Ammo optsion muddati davomida uning egasi ham bitimni bajarishdan bosh tortishi mumkin. Bunday shartnomani imzolash orqali majburiyat nafaqat xaridor tomonidan, balki sotuvchi tomonidan ham sotib olish huquqini amalga oshirishni ta'minlash uchun ma'lum miqdordagi pulni kafolatlaydi. Ko'pincha amalda fyuchers va optsion tushunchalarini aniqlashda chalkashliklar mavjud. Bunga yo'l qo'ymaslik uchun shuni aniq tushunish kerakki, optsion va kelajak o'rtasidagi asosiy farq shundaki, optsion biror narsani sotib oluvchiga huquq beradi, lekin majburiyat emas. Variantlar faqat mashq paytida ma'lum bir g'alaba bilan birga bo'lsa, amalga oshirilishi mumkin.

Swaplar bugungi kunda mavjud bo'lgan qimmatli qog'ozlar turlarini ham to'ldiradi. Svoplar - bu ikki tomon shartnomada ko'rsatilgan shartlarga muvofiq aktivlarni kelajakda almashish yoki bunday aktivlar uchun to'lovlar shartlarini belgilaydigan bitimlar. Bugungi kunda bunday svop turlari ma'lum: valyuta, foiz stavkasi, indeks, shuningdek, tovar.

Svoplar har doim katta miqdordagi pulga ega bo'lgan jismoniy shaxslar uchun qimmatli qog'ozlarning jozibador turi bo'lgan va shunday bo'lib qoladi. Ushbu moliyaviy vosita investorlar uchun jozibador ko'rinadi, chunki u valyuta va foiz risklarini sezilarli darajada kamaytirish, shuningdek, foiz farqi bo'yicha yaxshi foyda olish imkonini beradi.

Ushbu formatdagi barcha turdagi qimmatli qog'ozlar bepul, birjadan tashqari turdagi shartnomalardir. Shuning uchun ularni fond birjasida belgilab bo'lmaydi. Ularning likvidligi bevosita maxsus vositachilar, ya'ni bank idoralari va dilerlar bilan bog'liq. Bu turdagi qimmatli qog'ozlarning muhim xususiyati bor - ularning aylanmasi davlat apparati tomonidan tartibga solinadi, svop bozorida asosiy o'rin bunday operatsiyalar ishtirokchisi sifatida faoliyat yurituvchi bank idoralariga beriladi.

Qimmatli qog'ozlarning xususiyatlari

Qimmatli qog'ozlarning barcha turlari bir xil xususiyatlarga ega. Xususiyatlar ularning barchasini birlashtiradigan momentdir. Shunday qilib, qimmatli qog'ozlarning xususiyatlariga quyidagilar kiradi:

1. muomalaga layoqatlilik (bu mulk barcha turdagi qimmatli qog'ozlarni maxsus bozorda sotib olish va sotish qobiliyatini nazarda tutadi, bu xususiyat ularga tezkor to'lovlar uchun avtonom vosita sifatida harakat qilish imkonini beradi).
2. fuqarolik muomalasi uchun mavjudligi (bu omil jamoatchilik uchun juda muhim, chunki u qimmatli qog'ozning fuqarolik formatidagi boshqa bitimlar ob'ekti bo'lish qobiliyatini nazarda tutadi).
3. ketma-ket belgilar va standartlashtirish (ya'ni chiqarilganda ular ishlab chiqarilgan standart shakllarga bo'ysunadi);
4. sotilishi (ya'ni barcha qimmatli qog'ozlarning ular muomalada bo'lgan tegishli bozorga tegishliligi);
5. likvidlik (barcha turdagi qimmatli qog'ozlar tez sotilish qobiliyatiga ega, shuning uchun pulga aylanadi);
6. risk (barcha turdagi qimmatli qog'ozlar ushbu xususiyatga ega, bu qimmatli qog'ozlarga investor duch kelishi mumkin bo'lgan yo'qotishlar ehtimolini ko'rsatadi);
7. bajarilishi kerak bo'lgan majburiyat;
8. ma'lum darajada qaytish.

Barcha turdagi qimmatli qog'ozlarga ega bo'lgan xususiyatlar

Agar funktsiyalarni bir butun sifatida ko'rib chiqsak, unda barcha turdagi qimmatli qog'ozlar, ularning turlaridan qat'i nazar, jamiyat uchun beshta muhim funktsiyani bajaradi:

1. Ayiq axborot mamlakatdagi iqtisodiy jarayonlarning haqiqiy holatini aks ettiruvchi funksiya. Agar qimmatli qog'ozlar narxi barqaror yoki oshgan bo'lsa, u holda iqtisodiyot yaxshi holatda. Agar barcha turdagi qimmatli qog‘ozlar narxi pasayishni ko‘rsata boshlagan bo‘lsa, demak, mamlakat iqtisodiyoti og‘ir ahvolda.
2. Bajarish qayta taqsimlovchi funktsiyasi, ya'ni ular iqtisodiyotning turli tarmoqlari o'rtasida kapital oqimi uchun javobgardir.
3. sifatida ishlatiladi safarbarlik fuqarolarning vaqtincha ozod qilingan pullari uchun vosita.
4. Bajarish tartibga soluvchi pul muomalasi jarayonlarida vazifasini bajaradi.
5. Banklar va korxonalar uchun yuqorida tavsiflangan barcha turdagi qog'ozlar qulay va o'ziga xos tarzda universal kredit va hisob-kitob vositasi hisoblanadi.

Qimmatli qog'ozlarni chiqarish

Qimmatli qog'ozlar emissiyasi - bu qimmatli qog'ozlarni bir necha investorlar o'rtasida taqsimlash uchun shart-sharoit yaratuvchi qonun hujjatlarida belgilangan tartiblarning murakkab majmui. Uning yordami bilan emitent o'z faoliyatini rivojlantirish uchun kreditlar shaklida qo'shimcha mablag'larni jalb qiladi. Bu obligatsiyalar. Agar kerak bo'lsa, oshiring ustav kapitali Emitent aktsiyalarni chiqaradi. Ikkala variant ham amalga oshiriladi davlat nazorati, qimmatli qog'ozlar bozorini tartibga solish vakolatiga ega bo'lgan shaxslar.

Emissiyaga fond bozoridan professionallar (anderrayterlar) jalb qilingan. Ular emitent bilan shartnoma tuzib, hujjatlarni berish va joylashtirish bilan bog'liq majburiyatlarni o'z zimmalariga oladilar.

Qimmatli qog'ozlar emissiyasi ustuvorlikka nisbatan birlamchi va ikkilamchi hisoblanadi. Emissiya qimmatli qog'ozlar chiqarilayotganda birlamchi deb ataladi tijorat tashkiloti birinchi marta o'tkazildi. Ikkilamchi - ularni keyingi joylashtirishni o'z ichiga oladi.

Hujjatlarni joylashtirishning bir necha usullari mavjud:

• tarqatish bo'yicha;
• obuna orqali;
• aylantirish usuli.

Qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilish

Konvertatsiya - bu hujjatlarni bir vaqtning o'zida boshqa turdagi qog'ozga almashtirish bilan joylashtirish usuli muayyan shartlar. Faqat qimmatli qog'ozlar egalari konvertatsiya ishtirokchilari bo'lishadi.

Konvertatsiya turlari:

• aktsiyalar o'rtasida katta yoki kamroq nominal qiymatga konvertatsiya qilish;
• turli huquqlarga ega aktsiyalar o'rtasida konvertatsiya qilish;
• obligatsiyalar o'rtasidagi konvertatsiya;
• obligatsiyalarni aktsiyalarga almashtirish;
• tijorat tuzilmalarini qayta tashkil etish bilan bog'liq konvertatsiya.

Rossiya Federatsiyasi qonunchiligi oddiy aktsiyalarni muayyan huquq va cheklovlar bilan imtiyozli aktsiyalarga aylantirishni taqiqlaydi. Shuningdek, aksiyalarni obligatsiyalarga aylantirish taqiqlangan.

Qimmatli qog'ozlar bozorining xususiyatlari

Yuqorida tavsiflangan moliyaviy vositalarni chiqaradigan va sotib oluvchi shaxslar o'rtasidagi iqtisodiy munosabatlar qimmatli qog'ozlar bozori deb ataladi.

Bu bozorda investitsiya institutlari, investorlar, shuningdek, muhim emitentlar ishtirok etadi. Bunday ishlab chiqaradigan va sotadigan tashkilotlar moliyaviy vositalar emitentlar deb ataladi.

Ta'rifga ko'ra, bunday bozorda tovar rolini barcha turdagi qimmatli qog'ozlar o'ynaydi va uning ishtirokchilari soni, ularning faoliyati, joylashuvi va boshqa omillar ularga bog'liq.

Har qanday mamlakat iqtisodiyotidagi qimmatli qog'ozlar bozori pul kapitalini uning ayrim turlariga qayta taqsimlovchi asosiy apparatdir. Qimmatli qog'ozlar bozori tufayli kapitalni yanada samaraliroq yo'nalishlarda erkin qayta taqsimlash uchun sharoitlar yaratiladi.

Nima uchun davlat tomonidan tartibga solish zarur va zamonaviy voqelik sharoitida uning tamoyillari qanday?

Qimmatli qog'ozlar bozoriga davlat aralashuvi zarurati bir qator sabablar bilan belgilanadi:

1. ushbu tizimning barcha bir-biriga bog'liq bo'lmagan elementlarining faoliyatiga nisbatan birlik tamoyilini ta'minlash zarurati;
2. bozor ishtirokchilari o'z faoliyati uchun mas'uliyatni anglashlari va tizim tamoyillarini buzgan shaxslarga qanday choralar ko'rilishi mumkinligini tushunishlari uchun nazoratni ta'minlash;
3. yuqorida tavsiflangan maxsus bozor ishtirokchilari bo'lgan barcha shaxslar o'rtasida teng huquqlilik uchun adolatli sharoitlar yaratish zarurati.
4. oshkoralik tamoyiliga rioya etilishini nazorat qilish va mutaxassislarni rivojlanishga qo'shilishga rag'batlantirish zarurati normativ-huquqiy baza maxsus qimmatli qog'ozlar bozori;
5. bozorning ayrim ishtirokchilari uchun imtiyozlar yoki barcha turdagi imtiyozlarni joriy qilishni taqiqlash orqali raqobatni rag'batlantirish zarurati.

Maxsus qimmatli qog'ozlar bozori siyosati Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksi, shuningdek, bir qator boshqa qonunlar bilan tartibga solinadi. Qonunchilik bazasi umuman olganda, buning barcha jihatlarini qamrab oladi savdo faoliyati va umume'tirof etilgan xalqaro standartlarga mos keladi.

Obligatsiyalarning asosiy summasi- qarzdor qimmatli qog'ozning nominal (nominal) narxi, uni taqdim etuvchisi aktivni to'lash sanasida to'lash majburiyatini oladi (foizlar bundan mustasno).

Obligatsiyalarning asosiy summasi: mohiyati va tasnifidagi o'rni

Bozordagi eng mashhur qarz vositalaridan biri obligatsiyadir. Aktivning o'ziga xos xususiyati kreditorga (xaridorga) qarz oluvchidan (emitent, qimmatli qog'oz sotuvchisidan) asosiy qarzni to'lashni talab qilish huquqini berishdadir. Bunday holda, qarz qog'ozi egasi ikki turdagi daromadga ega bo'lishi mumkin. Birinchisi, foizlarni to'lash shaklida (o'zgaruvchan yoki belgilangan stavka), ikkinchisi esa obligatsiyaning asosiy summasi (nominal qiymati) shaklida. Ikkinchisi qarz qog'ozi to'langan kuni to'lanadi.

Bunday holda, egasi to'lovning asosiy summasi amalga oshirilgan kungacha qog'ozni saqlashi shart emas. U sotishi mumkin ikkilamchi bozor va katta (bozor) bahoga yordam bering. Shu bilan birga, obligatsiyani chiqarish vaqtida u nominal narxdan yuqori (premiumli aktiv) yoki nominal narxdan (chegirmali obligatsiya) past bo'lishi mumkin. Ma'lum bo'lishicha, mukofot katta aktivni olish imkoniyati uchun to'lovdir va - qarz qimmatli qog'ozidan kichik potentsial daromad tufayli.

Qarz qog'ozini chiqarishda bir nechta asosiy parametrlar aniqlanadi:

- aktivning nominal (nominal) narxi. Odatda qarz qog'ozining "tanasi" ga yoziladi. Bu (obligatsiyalarning asosiy summasi) emitent to'lash sanasida aktiv egasiga to'lashi kerak. Agar bu shartnomada nazarda tutilgan bo'lsa, unda nominal qiymatdan tashqari foizlar ham to'lanishi mumkin;

- sotib olish sanasi- emitent obligatsiyaning asosiy summasini uning egasiga o'tkazish majburiyatini olgan sana;

- foiz stavkasi (kupon)- yiliga to'lanadigan foizlarning qarz qimmatli qog'ozining nominal qiymatiga nisbati. Misol uchun, agar har yili aktiv egasi nominal qiymati 20 000 rubl bo'lgan aktivdan 2000 rubl olsa, u holda kupon stavkasi 10% ni tashkil qiladi;

Foizlarni to'lash sanasi - kupon to'lovlari amalga oshirilgan kunlar.

Qarz qog'ozi bilan ishlashda uning qiymatining barcha shakllarini bilish kerak:

- joriy narx, odatda har bir to‘lov davri oxirida amalga oshirilgan kupon to‘lov oqimining joriy qiymati va qarz qog‘ozi qaytarib olingan sanada to‘langan nominal qiymati yig‘indisiga teng;

Joylashtirish vaqtida hisoblab chiqilgan va o'rnatiladi. Ushbu narx asosida asosiy qarz to'lanadi. Kupon miqdori alohida belgilanadi, bu ham qarz qog'ozining nominal qiymatiga bog'liq. Amalda, qarz qimmatli qog'ozlar eng Rossiya birjalari 1000 rubl qiymatiga ega;

- bozor narxi- aktivni ma'lum bir vaqtda sotish mumkin bo'lgan tannarxning ko'rsatkichi. Qarz qimmatli qog'ozining bozor narxi o'zgaruvchan qiymatdir. Talabga qarab yuqoriga va pastga tushadi. foiz stavkalari va saytdagi qarz qimmatli qog'ozlari bo'yicha takliflar. Bozor qiymatini aniqlash kim oshdi savdosi paytida amalga oshiriladi. Shu bilan birga, aktivga bo'lgan talab qanchalik ko'p bo'lsa, u xaridorga shunchalik qimmatga tushadi;

- iflos narx- to'plangan kupon foydasini hisobga olgan holda joriy qarz ta'minoti. Aktiv sotib olayotganda, u aynan "iflos" narxni to'laydi. Yuqorida tavsiflangan bozor narxiga avvalgi egasiga ACI ham qo'shiladi.

Obligatsiyaning asosiy summasi: xarakter xususiyatlari, taqdimot xususiyatlari

Qarz qog'ozining nominal qiymati- aktiv emitenti kredit muddati tugagandan so'ng o'z zimmasiga olgan va qaytarish majburiyatini olgan summa. Ushbu mablag'lar obligatsiyaning asosiy summasi deb ataladi, lekin foizlar to'lovlari bundan mustasno. Kupon to'lovlari aktivni saqlash muddati davomida yoki uning amal qilish muddati oxirida to'planishi mumkin.

Ko'pincha, aktivning nominal narxi yuqori parametrga ega bo'lib, uni boshqa birjada sotiladigan aktivlardan - aktsiyalardan yaxshi ajratib turadi. Qoida tariqasida, qarz aktivlarining xaridorlari institutsional yoki individual investorlar bunday investitsiyalar uchun etarli kapitalga ega bo'lish. Davlat organlari va tijorat kompaniyalari obligatsiyalar emitenti sifatida chiqishlari mumkin.

Rossiyada (yuqorida aytib o'tilganidek) obligatsiya odatda 1000 rublni, AQShda esa 100 yoki 1000 dollarni tashkil qiladi. Albatta, bu qarz qimmatli qog'ozlarini sotib olish faqat badavlat investorlar uchun mavjud degani emas. Aktsiyalarni sotib olish uchun mo'ljallangan mablag'lar obligatsiyalarga ham investitsiya qilinishi mumkin, faqat bilvosita, masalan, investitsiya fondlari orqali.

Hozirgi vaqtda qarz qimmatli qog'ozining bozor narxi noodatiy tarzda ko'rsatilgan. Asosiy qiymat obligatsiyaning nominal qiymati hisoblanadi. Shunday qilib, obligatsiyaning nominal qiymati 100% sifatida belgilanadi. Bozor qiymati bo'lsa qarz aktivi emitent tomonidan belgilangan parametrdan pastga tushsa, kotirovkalar 100% dan kamroq narxni aks ettiradi, masalan, 98 yoki 99%. Agar obligatsiya, aksincha, qimmatlashgan bo'lsa, uning bozor narxi nominaldan yuqori bo'ladi (101%, 101,5% va boshqalar).

Aktivning qiymatini ifodalashda bir qator boshqa nuanslar mavjud. Shunday qilib, qarz qimmatli qog'ozlarining ko'pchiligi uchun foiz to'lovlari (kuponlar) taqdim etiladi. Natijada, vositani sotib olayotganda, investor nafaqat bozor narxini, balki to'plangan kuponlarni ham to'lashi kerak. Birgalikda bu parametrlar yuqorida muhokama qilingan "iflos narx" ni ifodalaydi. Agar investor qarz qog'ozini sotmasa va uni to'lash muddati tugagunga qadar ushlab tursa, u belgilangan foizlarni va obligatsiyaning umumiy miqdorini (uning nominal qiymatini) oladi.

Qarz qimmatli qog'ozlari bilan savdo qilish jarayoni juda qulay. Bozor ishtirokchisi o'z terminalida bir stakan savdo buyurtmalarini ko'radi. Bir stakan aktsiyalarga o'xshab, uning o'ziga xos so'rov va taklif narxlari mavjud ( Eng yaxshi taklif sotuvchi va xaridor xarajatlari). Ushbu parametrlar foiz sifatida ifodalanadi.

Yuqorida tavsiflangan aktivlarni taqdim etish obligatsiya qanchalik foydali ekanligini aniq aniqlash imkonini beradi. Agar nominal narxi 1000 AQSh dollari bo'lgan aktiv 99% da taqdim etilgan bo'lsa, to'lov muddati tugagach, investor narxning 1 foizini olishi mumkin. Ya’ni obligatsiyaning umumiy summasi 100 AQSH dollarini tashkil etadi.

United Tradersning barcha muhim voqealaridan xabardor bo'ling - obuna bo'ling

Moliyaviy vositalar - bu muomalaning kredit vositalari va real investitsiyalarga aylantirilishi mumkin bo'lgan ma'lum miqdordagi pul mablag'larini safarbar qilish usullaridan biri. Ulardan eng muhimi bank sertifikatlari va veksellardir.

bank sertifikati

Bank sertifikati ham qimmatli qog'oz, ham investitsiya moliyaviy aktividir. Bu emitentning o'z nomiga omonat qo'yilganligi to'g'risidagi yozma ma'lumotnomasi bo'lib, egasining ma'lum vaqtdan keyin omonat summasi va ma'lum daromad olish huquqini tasdiqlaydi.

Investor yoki uning vorisi - benefitsiar ma'lum miqdorni olishi mumkin.

Barcha sertifikatlar quyidagilarga bo'linadi:

omonat va depozitlar;

nominal va egasi;

shoshilinch va talab bo'yicha.

Sertifikat shaklida quyidagilar mavjud zarur tafsilotlar:

"sertifikat" nomi;

emissiya sabablari (pulni bankka qo'yish);

depozit miqdori;

stavka foizi;

to'langan foizlar miqdori;

emitent bankning nomi va yuridik manzili;

bank prezidentining imzosi;

Shaklda bank prezidentining imzosini tasdiqlovchi ikki komissarning imzolari ham bo'lishi mumkin.

Investor yoki benefitsiar o'z pullarini bank sertifikatiga qo'yish orqali quyidagi huquqlarga ega bo'ladi:

kreditning tanasini qaytarish uchun (tana - investorning hissasining dastlabki miqdori);

daromad, odatda foizlar shaklida;

depozitni emitent bilan tuzilgan shartnoma shartlarida muddatidan oldin qaytarib olish;

sertifikatni boshqa shaxsga o'tkazish.

Rossiya qonunchiligiga ko'ra, sertifikat tovarlarni sotish va xizmatlar ko'rsatish uchun to'lov vositasi bo'lib xizmat qila olmaydi.

Bank sertifikatining o'ziga xos xususiyati shundaki, u faqat bank tomonidan berilishi mumkin bo'lgan yagona qimmatli qog'oz turidir.

Bank sertifikatlarini chiqarish va muomalaga chiqarish shartlari Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan belgilangan tartibda ro'yxatga olinadi.

Jamg'arma sertifikatlarini chiqarish aholi manfaatlariga daxldor bo'lganligi sababli, jamg'arma sertifikatlari faqat quyidagi talablarga javob beradigan banklar:

kamida bir yil davomida bank sifatida faoliyat yuritish;

nashr qilish yillik hisobot(buxgalteriya balansi va daromadlar to'g'risidagi hisobot), auditorlik tashkiloti tomonidan tasdiqlangan;

bank qonunchiligiga va Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining qoidalariga rioya qilish;

amalda to‘langan ustav kapitalining kamida 15 foizi miqdorida zaxira fondini tashkil etish;

rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining talablariga muvofiq kreditlar bo'yicha mumkin bo'lgan yo'qotishlar uchun zaxiralarga ega bo'lish.

Bank sertifikatlarini chiqarish ham ketma-ket, ham bitta tartibda amalga oshirilishi mumkin.

Depozit sertifikatlari bo'yicha hisob-kitoblar faqat o'sha yerda amalga oshiriladi naqd pulsiz buyurtma. Jamg'arma uchun - ham naqd, ham naqd pulsiz.

Himoyachilar jamg'arma sertifikatlari faqat jismoniy shaxslardir. Sertifikat sotilgan kundan boshlab uch yil davomida amal qiladi. Foiz sertifikati nominal qiymatining foizini olish imkonini beradi. Bunday holda, foiz stavkasi qat'iy belgilanishi yoki suzuvchi bo'lishi mumkin va bank tomonidan bir tomonlama ko'tarilishi yoki tushirilishi mumkin. Foizlar har doim kapitallashtiriladi va faqat kredit sertifikati bilan birga to'lanadi. Uch yildan so'ng foizlar hisoblanmaydi, ammo sertifikat muddatsiz to'lov uchun qabul qilinadi.

Boshqa bankdan sotib olingan sertifikatlar uchun to'lov amalga oshirilganda, egasidan to'lov olinadi. To'lov faqat emitent bank bilan vakillik munosabatlariga ega bo'lgan banklar tomonidan amalga oshiriladi. Jamg'arma sertifikati taqdim etuvchining qimmatli qog'ozidir. Agar yo'qolsa, u yangilanmaydi. Bank sertifikatlarni saqlash xizmatlarini ko'rsatadi va ularni o'z krediti uchun garov sifatida qabul qiladi.

Depozit sertifikati - Bu qimmatli qog'oz bo'lib, uning omonatchisi faqat yuridik shaxs bo'lishi mumkin. Jamg'armadan farqli o'laroq, u doimo shoshilinch va nominaldir.

Unga da'vo qilish huquqi qat'iy ravishda taqdim etiladi vaqtida. Talab qilish (kelishuv) huquqini boshqa shaxsga o‘tkazish to‘g‘risidagi bitim qonun hujjatlarida bunday bitimlarni amalga oshirishga vakolat berilgan ikki shaxs tomonidan imzolanadi. Har bir tsessiyaga topshiruvchi tomonidan sana va raqam qo'yiladi.

Tayinlovchi- o'z huquqlaridan voz kechgan shaxs. Tayinlovchi - huquqlarni qo'lga kiritgan shaxs.

Omonat faqat naqd pulsiz shaklda amalga oshiriladi. Sertifikat uchun to'lov faqat u berilgan bankda amalga oshiriladi.

ostida depozit sertifikat bo'lsa, qoida tariqasida, naqd pul tushuniladi, lekin u qimmatli qog'ozlar ham bo'lishi mumkin. Omonat maxsus bank omonati shartnomasi bilan rasmiylashtiriladi, buning uchun korxonaning depozit hisobvarag'ini ochish niyati to'g'risidagi hujjat bankka taqdim etiladi.

hisob

Veksel - veksel egasiga (veksel egasiga) to'lov muddati tugashi bilan ma'lum miqdorda pul to'lash bo'yicha veksel egasining so'zsiz pul majburiyatini tasdiqlovchi qimmatli qog'oz. Qonun loyihasi oddiy va o'tkazilishi mumkin (Rossiya Federatsiyasining 1997 yil 11 martdagi 48-FZ-son "O'tkazuvchan va veksellar to'g'risida" gi qonuni). Veksel qimmatli qog'oz bo'lib, kredit olish usuli, shuningdek, to'lov vositasi sifatida ishlatiladi.

Qonun loyihasining xususiyatlari

mavhum, ya'ni, pul qarzining paydo bo'lishi haqida hech qanday tushuntirish yo'qligi. Muayyan bitim natijasida vujudga kelgan veksel undan ajratilgan va mustaqil hujjat sifatida mavjud bo'lib, to'lash va'dasi to'lovni oluvchi tomonidan bitta aniq shaxsga emas, balki uning barcha qonuniy egalariga beriladi.

shubhasiz, ya'ni ushbu qonun loyihasiga qat'iy muvofiq to'lash majburiyati.

munozaralilik, ya'ni indossament orqali veksel cheklanmagan miqdordagi mijozlar o'rtasida muomalada bo'lishi mumkin.

shartsiz, ya'ni to'lovni amalga oshirishning har qanday sharti ("qabul qilish dalolatnomasini imzolash", "falon hodisaning sodir bo'lishi" va boshqalar) yuridik kuchga ega emas.

Pul, ya'ni mavzu veksel majburiyati bu faqat pul bo'lishi mumkin.

norozilik bildirish huquqi, veksel egasiga, agar qarzdor vekselni to'lamasa, e'tiroz bildirishga ruxsat berish, ya'ni to'lov muddati tugagandan keyingi kuni to'lashdan bosh tortganlik faktini joylashgan joydagi notarial idorada rasman tasdiqlash. to'lovchining. Keyin qonun loyihasi hakamlik sudiga taqdim etiladi.

Birgalikda mas'uliyat, o'z vaqtida protest berilgan taqdirda veksel egasi ushbu vekselning muomalasi bilan bog'liq barcha shaxslarga va ularning har biriga alohida da'vo qo'zg'atish huquqiga ega ekanligidan iborat.

Veksellarning turlari ancha xilma-xil bo'lib, emitentlarga, to'lov muddatiga, mulkchilikka va boshqalarga qarab farqlanadi (5.1.-jadval).

5.1-jadval

Veksellarning tasnifi

Tasniflash xususiyatlari	Veksellar turlari
To'lovni amalga oshiruvchi tashkilot	O'tkazish mumkin
	Davlat
Egalik tartibi	Tashuvchi
Daromad shakli	Foiz chegirma
Hudud	Mahalliy Milliy Xalqaro
To'lov muddati	Taqdimotda va ma'lum bir sanadan kechiktirmasdan Taqdimotda, lekin ma'lum bir sanadan oldin emas Muayyan kunda Taqdimotdan shuncha kun o'tib
To'lov kafolati	Foydalanildi Ishlamaydi
Mulk bilan munosabat	Berilgan sana Qabul qildi
O'tkazish imkoniyati	Ma'qullangan Ma'qullanmagan

ga qarab Mavzu, veksel miqdorini to'lab, veksellar oddiy va o'tkazuvchan bo'linadi. Oddiy(solo-veksel) qarzdorning pul oluvchiga yoki uning buyrug'i bilan vekselni to'lash uchun taqdim etgan boshqa shaxsga belgilangan muddatda ma'lum miqdorda pul to'lash majburiyatini anglatadi. Veksel to'lovchining (qarzdorning) o'zi tomonidan beriladi. Bu rus amaliyotida qo'llaniladigan eng keng tarqalgan veksel turidir, chunki vekselni qo'llashda munosabatlarning tuzilishi o'tkazuvchanlikdan ko'ra soddadir. O'tkazish mumkin veksel (veksel) kreditor (trassa) tomonidan chiqariladi va imzolanadi va kreditorning (trassaning) qarzdorga (travitatga) ma'lum miqdordagi pulni uchinchi shaxsga (remitent - birinchi egasi) to'lash to'g'risidagi buyrug'idir. vekselning) yoki taqdim etuvchining belgilangan muddat ichida. Veksel bo'yicha to'lovni qabul qiluvchi aksept ko'rinishida amalga oshirishga roziligini bildiradi va shu bilan akseptantga aylanadi. Vekselga ko'ra, qarzdor to'lovchiga aylanadi.

Vekselning oddiy, ya'ni IOU bo'lgan asosiy farqi shundaki, u qiymatlarni bir shaxs tasarrufidan boshqasiga o'tkazish uchun mo'ljallangan. Vekselda oddiydagidek ikkita emas, balki uchta shaxs ishtirok etadi: vekselni oluvchi (trassador), birinchi oluvchi yoki veksel egasi, ular veksel bilan birga u bo'yicha to'lovni talab qilish huquqini oladilar. va veksel egasi to'lovni amalga oshirishni taklif qilgan to'lovchi (to'lovchi).

tomonidan emitent printsipi, Davlat va xususiy veksellarni farqlang.

Davlat (g'aznachilik) veksellar bor obligatsiyalar Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki va Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi orqali mamlakat hukumati tomonidan chiqarilgan. Munitsipal veksellar Federatsiya tarkibiga kiruvchi sub'ektlar ma'muriyatlari va mahalliy ma'muriyat tomonidan chiqariladi.

Shaxsiyga veksellarga korporatsiyalar, moliyaviy guruhlar, tijorat banklari tomonidan chiqarilgan veksellar kiradi. Bank ishi banklar veksellarni chiqaradilar (odatda chegirma bilan). Korporativ veksellar kredit majburiyatlarini rasmiylashtirish uchun ishlatiladi va xo'jalik yurituvchi sub'ektlar tomonidan chiqariladi.

tomonidan egalik farqlash Ro'yxatga olingan veksellar va veksellar tashuvchiga.

IN Olingan daromadga qarab veksellar quyidagilarga bo'linadi: chegirma - chegirmani qabul qilish (sotib olish narxi va vekselning qaytarib olish narxi (nominal qiymati) o'rtasidagi farq); qiziqish- veksel summasidan undiriladigan foizlarni olishni nazarda tuting.

ga qarab hudud, qaysi veksellar muomalada bo'lsa, ularni ajratish mumkin mahalliy, kim faqat ma'lum bir hududda aylana oladi; milliy, davlat hududida aylanib yurganlar; xalqaro, turli davlatlar hududida aylanib yuradi. Mahalliy va xorijiy veksellarni ham ajratish mumkin.

To'lov kafolatiga ko'ra veksellar quyidagilarga bo'linadi valentlangan(kafolatlangan) va foydalanilmagan(kafolatlanmagan).

Kafolatlangan veksellarga veksel kafolati, bank va kredit tashkilotlarining kafilligi - aval belgilanadi. Avalning mohiyati shundaki, uchinchi shaxs veksel bo'yicha to'lov kafolatini beradi. Aval veksel bo'yicha har qanday qarzdorga berilishi mumkin. Agar avalist sifatida boshqa shaxs ko'rsatilmagan bo'lsa, aval tortmachi uchun berilgan deb hisoblanadi. Avalist va u kafolat bergan shaxs birgalikda javobgar bo'ladilar. Hisobni to'lagandan so'ng, avalist qonun loyihasidan kelib chiqadigan barcha huquqlarni o'zi kafolat bergan shaxsga va qonun loyihasiga ko'ra ikkinchisiga majbur bo'lganlarga qarshi oladi.

Agar hisobni boshqa shaxsga o'tkazish mumkin bo'lsa: ma'qullangan Va tasdiqlanmaydigan. Veksel indossament orqali bir qo‘ldan ikkinchi qo‘lga o‘tkazilishi mumkin. Bunday yozuv deyiladi tasdiqlash, notarial tasdiqlashni talab qilmaydi. Indossament orqali veksel naqd pul vazifasini bajaruvchi cheklanmagan doirada muomalada bo'lishi mumkin. Indossament quyidagilar bo'lishi mumkin: maxsus, blank, mandat. Yoniq maxsus veksel o'tkazilayotgan aniq shaxs ko'rsatiladi. Bo'sh - veksel egasining imzosi bilan taqdim etuvchiga. Hisobga qo'shimcha varaq ilova qilinishi mumkin - allong - transfer yozuvlari uchun.

Farqlash xavfsizlik Va ta'minlanmagan veksellar. Garov veksellari har qanday bitimlar (masalan, kreditlar) bo'yicha majburiyatlarning o'z vaqtida bajarilishini va to'g'ri bajarilishini ta'minlash vositasi sifatida ishlatiladi. Garov veksel keyingi muomalaga mo'ljallanmagan, u qarz oluvchining depozit hisobvarag'ida saqlanadi va agar to'lov o'z vaqtida amalga oshirilgan bo'lsa, darhol to'lanadi, agar bo'lmasa, bank vekselga egalik qiladi va uni bankka taqdim etadi. to'lov uchun qarzdor.

Xizmat ko'rsatiladigan tranzaktsiyalarga ko'ra ular ajralib turadi tovar Va moliyaviy veksellar. Asosiyda tovar veksellar tovar oldi-sotdisi, sotuvchi tomonidan xaridorga tovarlarni sotishda beriladigan tijorat ssudasi. Bunda veksel, bir tomondan, kredit vositasi vazifasini bajarsa, ikkinchi tomondan, qayta-qayta qo‘ldan-qo‘lga o‘tib, to‘lov vositasi funksiyalarini bajarishi mumkin. Asosiyda moliyaviy veksel - tovarlarni sotish bilan bog'liq bo'lmagan har qanday moliyaviy operatsiya.

Veksellar ham chiqariladi to'langan Va to'lanmagan, bahsli Va qarshiliksiz, rubl Va valyuta.

Valyuta hisobi- bu nominal qiymati chet el valyutasida ifodalangan, odatda xorijiy kontragentlar bilan operatsiyalarda qo'llaniladigan, lekin veksel nominal qiymatining qadrsizlanishi xavfiga qarshi vosita sifatida ichki muomalada ham qo'llanilishi mumkin bo'lgan vekseldir.

Aksept qilinmagan yoki to'lanmagan taqdirda, vekselga protest keltirilishi mumkin. Veksel protesti to`lovni rasmiy ravishda tasdiqlagan talabi va uning olinmaganligi tushuniladi. E'tiroz bildirgan- bu veksel egasi, to'lanmagan taqdirda, notariusga protest bildiradigan vekseldir. Notarial tasdiqlangan protest (protest dalolatnomasi) bayonnomasi sud qarori kuchiga ega bo‘lib, qonun loyihasi egasi majburiyatni ijro etish uchun sud qarorlarini ijro etish xizmatiga murojaat qilishi mumkin. Veksel va veksel to'g'risidagi Nizomga ko'ra veksel protestining quyidagi turlari mavjud (44-modda):

vekselning akseptsizligi haqidagi protesti;

veksel va vekselning defoltga qarshi protesti.

Veksel ustidan protest berish tartibi notariat to‘g‘risidagi qonun hujjatlari bilan belgilanadi.

Shuningdek, qabul qilingan va qabul qilinmagan veksellar mavjud. Qabul qilingan veksellar- bu to'lovchining uni to'lash uchun roziligi bo'lgan veksellar. Ular vekselni vekselni vekselni qabul qiluvchi tomonidan qabul qilingan paytdan boshlab, to'g'ridan-to'g'ri qarzdorga aylangan paytdan boshlab shunday bo'ladi. O'sha vaqtga qadar shartli qarzdor - tortmachi mavjud. To'lovchining vekselni to'lashga roziligi vekselning old tomonida shu maqsadda maxsus ajratilgan joyda aksept shaklida rasmiylashtiriladi. Aksept to'lovchining imzosini majburiy qo'yish bilan "qabul qilingan", "qabul qilingan", "to'layman" so'zlari bilan ifodalanishi mumkin. Vekselning yuzidagi oddiy yozuv ham qonun loyihasining qabul qilinganligini bildiradi. Veksel uchun aksept talab qilinmaydi.

Turar joy hisobi- bu to'lovchining yashash joyida yoki boshqa joyda uchinchi shaxs (yashash joyi) tomonidan to'lanishi kerakligi to'g'risidagi bandga ega bo'lgan veksel. Domitsiliatsiya - bu mijozning topshirig'iga ko'ra, mijozning veksel egasiga qarzi bo'lgan veksel summasini bank tomonidan to'laydigan operatsiya. Qoida tariqasida, to'lovchining banki yashash joyiga aylanadi. Mijozning bank hisobvarag‘ida yetarli mablag‘ bo‘lsa yoki bu summa depozitga qo‘yilgan bo‘lsa, bank vekselni to‘laydi. Agar mablag' bo'lmasa, bank hisobni to'lamaydi.

Veksellarning muomalasi Rossiya Federatsiyasining 1997 yil 11 martdagi 48-FZ-sonli "Vksel va veksel to'g'risida" gi qonuni, shuningdek, xalqaro qonunchilik hujjatlari: Jeneva veksel qonuni bilan tartibga solinadi. (yoki Yagona veksel qonuni - EVZ) 1930 yil 7 iyundagi 358-360-son. Ular veksellar va veksellarga qo'yiladigan umumiy talablarni, shu jumladan ularning tarkibi va shaklini, shuningdek veksellar bilan operatsiyalarni tartibga solishni belgilaydi. Qonun hujjatlari bilan tartibga solinmagan veksel muomalasi masalalari veksel bozorining professional ishtirokchilari tashkilotlari yordamida hal qilinishi mumkin. Ulardan biri 1996 yilda tashkil etilgan Rossiya veksel bozori ishtirokchilari uyushmasi (AUVER) bo'lib, veksellar bilan operatsiyalarni amalga oshirish qoidalari va standartlarini ishlab chiqadi.

San'at talablariga muvofiq. "Vksel va veksel to'g'risida"gi Qonunning 4-moddasida veksellar faqat qog'ozda (qog'ozda) tuzilishi va majburiy rekvizitlarning qat'iy belgilangan ro'yxatiga ega bo'lishi kerak. Veksel va vekselning tafsilotlari veksel va veksel to'g'risidagi Nizomda (75-modda va 1-modda) mavjud. O'tkazish mumkin qonun loyihasi quyidagilarni o'z ichiga olishi kerak:

"hisob-kitob" nomi;

ma'lum miqdordagi pulni to'lash uchun oddiy va shartsiz taklif;

qarzdor-to'lovchining (to'lovchining) nomi va manzili;

to'lov muddatini ko'rsatish;

to'lov joyini ko'rsatish;

to'lov kimga yoki kimning buyrug'iga ko'ra amalga oshirilishi kerak bo'lgan oluvchining (oluvchining) nomi;

tortmachining imzosi (tortma).

Sandiqning imzosi qo'lda yozilishi kerak. Agar qonun loyihasi yuridik shaxslar tomonidan chiqarilgan bo'lsa, imzo qo'yishdan oldin yuridik shaxs nomi, qonun loyihasini imzolagan mansabdor shaxsning lavozimi, familiyasi, ismi, otasining ismi ko'rsatilgan (ehtimol shtamp orqali) ko'rsatilishi kerak. kompaniya nomidan.

Oddiy Qonun loyihasida quyidagi ma'lumotlar mavjud:

"hisob-kitob" nomi;

ma'lum miqdorni to'lash uchun oddiy va so'zsiz va'da (majburiyat);

to'lov muddatini ko'rsatish;

to'lov amalga oshiriladigan joyni ko'rsatish;

5) kimga yoki kimning buyrug'iga ko'ra to'lov amalga oshirilishi kerak bo'lgan shaxsning nomi;

vekselni tuzish sanasi va joyini ko'rsatish;

hujjatni bergan shaxsning imzosi (tortmachi).

Ro‘yxatdan ko‘rinib turibdiki, to‘lashi shart bo‘lgan shaxs (to‘lovchi) nomi faqat vekselda ko‘rsatilgan; vekselda bu rekvizit mavjud emas.

Majburiy rekvizitlardan kamida bittasining yo'qligi vekselning yuridik kuchini yo'qotadi, quyidagi hollar bundan mustasno:

Agar muddat tugasa veksel ko'rsatilmagan, keyin qonun loyihasi

muddati tugamaydi, lekin ko'rinib turganda to'lanishi kerak deb hisoblanadi;

maxsus ko'rsatma bo'lmagan taqdirda, hujjatni rasmiylashtirish joyi to'lov joyi va shu bilan birga, tortmachining yashash joyi hisoblanadi;

Tuzilgan joyi ko'rsatilmagan veksel veksel nomining yonida ko'rsatilgan joyda imzolangan deb hisoblanadi.

Majburiy rekvizitlarning yo'qligi hujjatning veksel sifatida tan olinmasligiga olib keladi, uni oddiy vekselga yoki pul mablag'larini to'lash buyrug'iga aylantiradi, hujjatni veksel huquqi va tegishli qonun hujjatlari doirasidan chiqarib tashlaydi. qarzni undirish tartibi va hujjat bilan bog'liq holatlarni umumiy fuqarolik huquqi normalariga bo'ysundiradi.

Qonun loyihasi uning keng qo'llanilishiga yordam beradigan shubhasiz afzalliklarga ega:

sheriklar o'rtasidagi biznes aloqalarini tartibga soladi;

kredit va tegishli kechiktirilgan to'lovni taqdim etadi;

xo‘jalik yurituvchi subyektlar o‘rtasida o‘zaro hisob-kitoblarni amalga oshirish imkoniyatini yaratadi;

tranzaktsiyalarni tezlashtiradi;

tijorat kreditlash bilan bog'liq riskni kamaytiradi;

mablag'larga bo'lgan ehtiyojni kamaytiradi;

universal hisob-kitob vositasidir;

emissiya jarayoni davlat ro'yxatidan o'tishni, emissiya prospektini talab qilmaydi.

Ammo, har qanday qimmatli qog'oz kabi, qonun loyihasining kamchiliklari bor:

qonun loyihasi xavfli qimmatli qog'ozdir;

korxonada to'lovlar ustuvorligi tartibiga ko'ra veksel boshqa qarzdorlik qimmatli qog'ozlari orasida oxirgi o'rinda turadi;

veksel bilan ishlashning nisbatan murakkabligi mavjud.

Veksel qimmatli qog'oz bo'lib, kredit olish usuli, to'lov vositasi sifatida, shuningdek, turli xil operatsiyalar ob'ekti sifatida ishlatiladi.

1Moliyaviy menejment: nazariya va amaliyot: darslik. / ostida. ed. E.S. Stoyanova. 5-nashr, qayta ko'rib chiqilgan va qo'shimcha. M.: Prospekt, 2007. - 247 b.

1. Obligatsiyalar tushunchasi va xususiyatlari

Obligatsiya - bu o'z egasi tomonidan pul mablag'larini depozitga qo'yganligini tasdiqlovchi va ushbu qimmatli qog'ozning nominal qiymatini unda ko'rsatilgan muddatda belgilangan foizni to'lash bilan qoplash majburiyatini tasdiqlovchi qimmatli qog'ozdir.

Bog'lanishning xususiyatlari quyidagilardan iborat:

1. kredit imkoniyati;

2. Emitent obligatsiyaning nominal qiymatini investorga ma’lum vaqtdan keyin qaytarish majburiyatini oladi;

3. Investor ma'lum shartlar asosida kredit beradi, buning uchun emitent belgilangan foizni to'lash majburiyatini oladi.

Investor obligatsiyalardan ikki xil daromad olishi mumkin:

Yillik, har chorakda va hokazo to'lanadigan foizlar;

Obligatsiyani sotib olish narxi (nominal qiymatidan past) va sotib olish narxi (nominal qiymati bo'yicha) o'rtasidagi ijobiy farq bo'lgan chegirmali daromad.

Obligatsiyalar boʻyicha foizlarni toʻlash tartibi “Aktsiyalar boʻyicha dividendlar va obligatsiyalar boʻyicha foizlar toʻlash tartibi toʻgʻrisidagi nizom” bilan tartibga solinadi.

2. Obligatsiyalarning tasnifi

Jahon amaliyoti va qonunchiligi asosida Rossiya Federatsiyasi, obligatsiyalarning quyidagi tasniflari mumkin.

I. Reestrdagi yozuvga qarab emitent obligatsiyalarni ajratadi:

Nominal; nominal obligatsiyada egasining ismi ko'rsatilgan;

Tashuvchiga.

II. Qimmatli qog'ozlarni chiqaradigan sub'ektlarga qarab obligatsiyalar quyidagilarga bo'linadi:

1) aytadi:

federal,

Munitsipal;

2) aktsiyadorlik jamiyatlari (korporatsiyalari); Rossiya Federatsiyasida davlat obligatsiyalari fond bozori rivojlanishining birinchi bosqichida eng keng tarqalgan.

Jahon amaliyotida mahalliy hokimiyat organlari tomonidan chiqarilgan obligatsiyalarning quyidagi turlari ajratiladi:

1. Ta'minlanmagan obligatsiyalar bo'lgan umumiy majburiyatli obligatsiyalar. Bunday holda, mahalliy soliqlar bilvosita ta'minot sifatida harakat qilishi mumkin.

2. Muayyan loyihalarni moliyalashtirish uchun chiqarilgan va ushbu loyihalarni amalga oshirishdan olinadigan daromadlar hisobiga sotib olinadigan loyiha daromadlari obligatsiyalari.

3. Har qanday kengash solig'i bo'yicha qaytarib olinadigan maxsus soliq obligatsiyalari:

Foizli obligatsiyalar (to'lov kuponlar bo'yicha amalga oshiriladi) va foizsiz obligatsiyalar (nol kupon bilan);

Belgilangan foizli obligatsiyalar va o'zgaruvchan foizli obligatsiyalar (foiz ssuda kapitali bozori kon'yunkturasiga muvofiq o'lchanadi);

Mulk garovi bilan ta'minlanishi mumkin bo'lgan ta'minlangan obligatsiyalar (garovli obligatsiyalar) va boshqalar.

Birinchi ipoteka obligatsiyalari;

ikkinchi ipoteka obligatsiyalari;

konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalar;

Obligatsiya egasiga to'lov muddatini bir necha yil orqaga surishga imkon beruvchi uzaytiriladigan obligatsiyalar;

Bozor va nobozor obligatsiyalari.

dividend siyosati.

Dividend - bu bir qism sof foyda aktsiyadorlar o'rtasida taqsimlanishi shart bo'lgan, ma'lum bir davr uchun bitta aktsiyaga tegishli bo'lgan aktsiyadorlik jamiyati.

Dividendlarning umumiy miqdori olingan foydadan chegirib tashlanganidan keyin aniqlanadi:

Soliqlar va boshqalar summalari majburiy to'lovlar;

Ishlab chiqarishni rivojlantirish fondiga badallar;

To'ldirish zaxira fondi;

Obligatsiyalar bo'yicha foizlarni to'lash;

Imtiyozli aksiyalar bo'yicha dividendlar to'lash; agar aktsiyadorlik jamiyati foydasiz ishlagan bo'lsa, unda mulkdorlar imtiyozli aktsiyalar aktsiyadorlik jamiyatida tuzilishi mumkin bo'lgan maxsus fond mablag'lari hisobidan dividend to'lash;

Sof foydaning qolgan qismi oddiy aksiyalar bo'yicha dividendlar to'lash uchun ishlatilishi mumkin.

Dividend stavkasi aksiyadorning aktsiyalarning nominal qiymatiga nisbatan foizi sifatida ifodalangan daromadidir.

Dividend stavkasi har bir aksiya uchun to'langan dividendning nominal qiymatiga nisbati sifatida aniqlanadi va foiz sifatida ifodalanadi:

Dividendlarni to'lash shartlari va davriyligi prospektda belgilanadi va qaror bilan o'zgartirilishi mumkin umumiy yig'ilish aktsiyadorlar. Dividendlar har yili, har chorakda, oylik va hokazolarda to'lanishi mumkin.

O'lchamni o'rnating oraliq dividendlar Direktorlar kengashi esa aksiyadorlarning umumiy yig‘ilishini chaqirmasdan ularning to‘lovlarini amalga oshirishga haqli.

Dividendlar faqat muomalada bo'lgan aksiyalar bo'yicha hisoblanadi va to'lanadi.

Dividendlar siyosatining muhim tarkibiy qismi dividendlarni to'lash shaklini tanlashdir.

Dividendlar to'lanishi mumkin:

Naqd pulda;

Hisobga o'tkazish;

Xuddi shu aksiyadorlik jamiyatining qimmatli qog'ozlari. aktsiyalarni qo'shimcha chiqarish shaklida dividendlarni taqsimlash yoki aktsiyalarni sotib olish uchun dividendlarni avtomatik ravishda yo'naltirish orqali amalga oshiriladi.

Dividend solig'i daromad olish mo'ljallangan shaxsga qarab undiriladi:

Jismoniy shaxslar uchun- daromad solig'i;

Yuridik shaxslar uchun- operatsion bo'lmagan operatsiyalardan olinadigan daromad solig'i.

24 Mohiyati va mazmuni moliyaviy risklar, xavf turlari.

Moliyaviy risklar tijorat tavakkalchiligidir.

Sof risklar - yo'qotish yoki nol natija ehtimolini anglatadi.

Spekulyativ risklar ijobiy va salbiy natijalarni olish imkoniyatida ifodalanadi. Moliyaviy risklar spekulyativ risklardir.

Kredit risklari- qarz oluvchi tomonidan kreditorga to'lanadigan asosiy qarz va foizlarni to'lamaslik xavfi.

Foiz xavfi - yo'qotish xavfi tijorat banklari, kredit tashkilotlari, investitsiya fondlari, Selengo kompaniyalari jalb qilingan mablag'lar bo'yicha ular tomonidan to'langan foiz stavkalarining berilgan kreditlar bo'yicha stavkalaridan oshib ketishi natijasida.

Valyuta risklari - bir xorijiy valyutaning boshqasiga nisbatan kursining o'zgarishi bilan bog'liq valyuta yo'qotishlari xavfini, shu jumladan milliy valyuta tashqi iqtisodiy, kredit va boshqa valyuta operatsiyalarini amalga oshirishda.

Yo'qotilgan moliyaviy foyda xavfi - bu biron bir faoliyatni amalga oshirmaslik (masalan, sug'urta) yoki tadbirkorlik faoliyatini to'xtatish natijasida bilvosita (garov) moliyaviy zarar (yo'qotilgan foyda) xavfi.

Xavfning kattaligi yoki darajasi ikki mezon bilan o'lchanadi:

1) o'rtacha kutilgan qiymat;

2) mumkin bo'lgan natijaning tebranishi (o'zgaruvchanligi).

O'rtacha kutilgan qiymat - bu noaniq vaziyat bilan bog'liq bo'lgan voqea kattaligining qiymati.

Xavfni kamaytirish usullari.

Xavfdan qochish shunchaki xavfli faoliyatdan qochish demakdir. Biroq, investor uchun xavfdan qochish ko'pincha foydadan voz kechishni anglatadi.

Riskni ushlab turish Tavakkalchilikni investorga, ya'ni uning javobgarligiga qoldirish. Shunday qilib, venchur kapitalini investitsiya qilgan investor, u hisobiga buni amalga oshirishi mumkinligiga oldindan ishonch hosil qiladi o'z mablag'lari venchur kapitalining mumkin bo'lgan yo'qotilishini qoplash.

Riskning o'tkazilishi investor javobgarlikni o'tkazishini ko'rsatadi moliyaviy xavf boshqa birovga, masalan, sug'urta kompaniyasiga. Bunday holda, tavakkalchilikni o'tkazish moliyaviy tavakkalchilikni sug'urtalash orqali sodir bo'ldi.

Xavfni kamaytirish yo'qotish ehtimoli va miqdorini kamaytirishni anglatadi.

Moliyaviy riskni hal qilishning o'ziga xos vositasini tanlashda investor quyidagi printsiplarga asoslanishi kerak:

1. Imkoniyatingizdan ko'ra ko'proq tavakkal qila olmaysiz. tenglik, investor:

Ushbu xavf uchun maksimal mumkin bo'lgan yo'qotish miqdorini aniqlang;

Uni investitsiya qilingan kapital miqdori bilan solishtiring;

Uni barcha o'zingizning moliyaviy resurslaringiz bilan solishtiring va ushbu kapitalning yo'qolishi investorning bankrotligiga olib keladimi yoki yo'qligini aniqlang.

2. Biz xavfning oqibatlari haqida o'ylashimiz kerak.

3. Ozgina uchun ko'p tavakkal qila olmaysiz, investor sug'urta mukofoti va o'zi uchun maqbul bo'lgan sug'urta summasi o'rtasidagi nisbatni aniqlashi kerak. Sug'urta mukofoti - sug'urta shartnomasiga muvofiq yoki qonun hujjatlariga muvofiq sug'urtalangan shaxsning sug'urtalangan xavfi uchun sug'urtalovchiga to'lanadigan to'lov.

Sug'urta summasi- Bu pul summasi moddiy boyliklar sug'urta qilingan.

Moliyaviy xavf darajasini kamaytirish uchun murojaat qiling turli yo'llar bilan:

Diversifikatsiya;

Tanlov va natijalar haqida qo'shimcha ma'lumot olish;

Cheklash;

Sug'urta (shu jumladan xedjlash) va boshqalar.

Diversifikatsiya - investitsiya qilingan mablag'larni bir-biri bilan bevosita bog'liq bo'lmagan turli xil investitsiya ob'ektlari o'rtasida taqsimlash jarayoni.

Cheklash - chegarani belgilash, ya'ni xarajatlar, sotish, kreditlar va boshqalarning maksimal miqdori Cheklash - xavf darajasini pasaytirishning muhim vositasi;

Bankrotlik.

To'lovga layoqatsizlik (bankrotlik) - vakolatli organ tomonidan tan olingan davlat organi qarzdorning (fuqaro yoki tashkilotning) talablarini qondirishga qodir emasligi to `liq kreditorlarning talablari pul majburiyatlari va majburiy davlat to‘lovlarini to‘lash majburiyatini bajarish.

Jahon amaliyotida ham yuridik, ham jismoniy shaxslar uchun to‘lovga layoqatsizlik tartibini qo‘llash ko‘zda tutilgan.

Rossiya Federatsiyasida qarzdorni bankrot deb e'lon qilish to'g'risidagi qaror hakamlik sudi tomonidan qabul qilinishi mumkin.

Rus tilida yuridik fan bankrotlik (bankrotlik) instituti tadbirkorlik huquqi sohasiga tegishli.

Bankrotlik sabablari:

• yakunlash ishlab chiqarish tsikli korxonaga;
• sud qarzlar uchun
• korxonani malakasiz boshqarish;

Bankrotlik yaqinlashishga tahdid soladigan belgilar

• investitsiyalarning past rentabelligi
• past rentabellik
• aktsiyalar va obligatsiyalar narxining keskin pasayishi
• muddati o'tgan majburiyatlarni to'lay olmaslik

tugatish choralari

• zararli bo'linmalar va ishlab chiqarish uskunalaridan voz kechish
• dividendlar to'lashning kamayishi
• qarzni to'lash muddati va uzaytirilishi
• kompaniya sug'urtasining mavjudligi

Moliyaviy tahlil metodologiyasi.

Xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy holati uning moliyaviy raqobatbardoshligi, foydalanish xususiyatidir moliyaviy resurslar va kapital, davlat va boshqa xo'jalik yurituvchi sub'ektlar oldidagi majburiyatlarni bajarish.

Tahlil uchun axborot manbalari moliyaviy holat bor balanslar varaqasi va unga ilovalar, statistik va tezkor hisobotlar.

Xo'jalik yurituvchi sub'ektning rentabelligi mutlaq va nisbiy ko'rsatkichlar bilan tavsiflanadi.

Mutlaq daromad darajasi - bu foyda yoki daromad miqdori.

Nisbiy ko'rsatkich - rentabellik darajasi.

Mahsulot (tovarlar, ishlar, xizmatlar) ishlab chiqarish bilan bog'liq bo'lgan xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning rentabellik darajasi mahsulot sotishdan olingan foydaning mahsulot tannarxiga nisbati bilan belgilanadi.

To'lov qobiliyatini tahlil qilish pul mablag'larining mavjudligi va kelib tushishini muhim to'lovlar bilan solishtirish orqali amalga oshiriladi. Eng aniq to'lov qobiliyati uni qisqa vaqt ichida (bir hafta, yarim oy) tahlil qilganda aniqlanadi.

Kreditga layoqatlilik - bu kredit olish uchun zarur shart-sharoitlarning mavjudligi va xo'jalik yurituvchi sub'ektning kreditni o'z vaqtida to'lash qobiliyatidir. Kredit qobiliyatini tahlil qilishda bir qator ko'rsatkichlar qo'llaniladi.

Eng muhimi - investitsiya qilingan kapitalning daromadlilik darajasi va likvidlik.

Investitsiya qilingan kapitalning rentabellik darajasi foyda miqdorining balansdagi majburiyatlarning umumiy miqdoriga nisbati bilan belgilanadi.

Xo'jalik yurituvchi sub'ektning likvidligi uning qarzlarini tezda to'lash qobiliyatidir. Likvidlik qarz va likvid mablag'lar miqdorining nisbati bilan belgilanadi, ya'ni qarzlarni to'lash uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan mablag'lar.

Kapitaldan foydalanish tahlili kapitalning umumiy qiymatiga va uning tarkibiy qismlariga nisbatan amalga oshiriladi. Kapitaldan yaxlit foydalanish samaradorligi kapitalning daromadlilik darajasi bilan belgilanadi, bu foiz hisoblanadi kitob foyda kapital miqdoriga (miqdoriga aylanma mablag'lar, Asosiy vositalar, nomoddiy aktivlar). Aylanma mablag'lardan foydalanish tahlili ulardagi aylanma mablag'larning aylanma ko'rsatkichlari, aylanma koeffitsienti yordamida amalga oshiriladi. Aylanma mablag'larning kunlarda aylanmasi aylanma mablag'larning o'rtacha qoldig'ini mahsulot sotishdan tushgan tushumning bir kunlik miqdoriga bo'lish yo'li bilan aniqlanadi.

Aylanma koeffitsienti - tahlil qilinayotgan davr (yil, chorak) uchun tushumlar miqdorining aylanma mablag'larning o'rtacha qoldig'iga nisbati. Mablag'lar aylanmasini tezlashtirish (sekinlashuvi) muomaladan mablag'larni chiqarish (qo'shimcha ravishda o'z ichiga oladi).

Nomoddiy aktivlarning asosiy fondlaridan foydalanish tahlili kapital unumdorligi va kapital sig’imi ko’rsatkichlari yordamida amalga oshiriladi.

Asosiy vositalar (nomoddiy aktivlar) aktivlarining rentabelligi tahlil qilinayotgan davrdagi daromadlar miqdorining daromadlar miqdoriga nisbati bilan aniqlanadi. o'rtacha xarajat asosiy vositalar (nomoddiy aktivlar).

Ishlab chiqarishning kapital sig'imi asosiy vositalarning (nomoddiy aktivlarning) o'rtacha qiymatining tahlil qilinayotgan davrdagi daromad miqdoriga nisbati bilan aniqlanadi. Kapital unumdorligining oshishi (ya’ni kapital sig’imining kamayishi) asosiy fondlardan foydalanish samaradorligini oshirishdan dalolat beradi va kapital qo’yilmalarni tejashga olib keladi. Ushbu tejamkorlik (qo'shimcha investitsiyalar) miqdori mahsulotlarning kapital zichligining pasayishini (o'sishini) tahlil qilingan davr uchun tushum miqdoriga ko'paytirish yo'li bilan olinadi. Valyutaning o'zini o'zi ta'minlashi tahlil qilinayotgan davr uchun valyuta tushumlarining uning xarajatlaridan oshib ketishi bilan tavsiflanadi.

28 Moliyaviy rejalashtirish usullari.

Moliyaviy rejani tuzishdan maqsad moliyaviy resurslar, kapital va zaxiralarning mumkin bo'lgan hajmlarini qiymatni prognoz qilish asosida aniqlashdir. moliyaviy ko'rsatkichlar.

Xo'jalik yurituvchi sub'ektning daromad markazi uning bo'linmasi bo'lib, unga maksimal foyda keltiradi.

Xarajatlar markazi - bu xo'jalik yurituvchi sub'ektning foydasiz, hatto notijorat bo'limi bo'lib, lekin umumiy ishlab chiqarish va savdo jarayonida muhim rol o'ynaydi.

Rejalashtirishning me’yoriy usulining mohiyati shundan iboratki, avvaldan belgilangan me’yor va me’yorlar asosida xo’jalik yurituvchi sub’ektning moliyaviy resurslarga va ularning manbalariga bo’lgan ehtiyoji hisoblab chiqiladi.

Moliyaviy ko'rsatkichlarni hisoblash va rejalashtirishning analitik usulining mohiyati shundan iboratki, baza sifatida olingan moliyaviy ko'rsatkichning erishilgan qiymatini va uning rejalashtirish davridagi o'zgarish indekslarini tahlil qilish asosida ushbu ko'rsatkichning rejalashtirilgan qiymati hisoblanadi. .

Moliyaviy ko'rsatkichlarni rejalashtirishning balans usulining mohiyati shundan iboratki, balanslarni yaratish orqali mavjud moliyaviy resurslar va ularga bo'lgan haqiqiy ehtiyoj o'rtasidagi bog'liqlikka erishiladi.

Optimallashtirish usuli rejalashtirilgan qarorlar eng maqbulini tanlash uchun rejalashtirilgan hisob-kitoblarning bir nechta variantlarini ishlab chiqish imkonini beradi.

Moliyaviy reja tadbirkorlik sub'ekti uning daromadlari va xarajatlari balansidir.

O'z daromadlarining barqaror manbalariga foyda, amortizatsiya ajratmalari, ta'mirlash fondiga badallar, Ta'minotchilar bilan hisob-kitob doimiy ravishda xo‘jalik yurituvchi subyektning ixtiyorida.

Ushbu maqolada men qisqacha, lekin ayni paytda imkon qadar to'liq va to'liq bo'lishga harakat qilaman. oddiy so'zlar bilan aytganda obligatsiyalar bo'yicha barcha asosiy ma'lumotlarni aytib bering. Obligatsiyalarning asosiy turlari, ularning xususiyatlari va parametrlari, rentabellikni nima belgilaydi va qancha pul ishlashingiz mumkin. Bu qandaydir bo'ladi qisqa kurs yangi boshlanuvchilar uchun.

So'nggi paytlarda obligatsiyalarga bo'lgan qiziqishning ajoyib o'sishi kuzatildi. Asosiy sabablardan biri shundaki, har qanday shaxs undan biroz yuqoriroq daromad sotib olishi va taklif qilishi mumkin bank depozitlari. Shunga ko'ra, odamlar bu masala bo'yicha ma'lumotni depozitlarga muqobil ravishda izlay boshlaydilar.

Darhaqiqat, klassik depozitlarga qaraganda qimmatli qog'ozlar bo'yicha ko'proq foyda olish mumkin. Ammo ko'pchilik obligatsiyalar nima ekanligini tushunmaydi. Biz o'rganib qolgan depozitlardan farqli o'laroq, obligatsiyalar yakuniy daromadga bevosita ta'sir qiluvchi juda ko'p turli xil xususiyatlarga va xususiyatlarga ega.

Va boshlang'ich sotib olish uchun mavjud bo'lgan turli xil imkoniyatlardan shunchaki yo'qoladi. Bozorda aylanayotgan bir necha yuztadan nimani tanlash kerak va eng muhimi, obligatsiyalarni sotib olish uchun qaerga borish kerak.

Asoslar

Obligatsiya - bu o'z egasiga kupon to'lovlari va to'lov muddati tugashi bilan to'liq sotib olish shaklida oldindan belgilangan kelajakdagi daromad olish huquqini beruvchi qimmatli qog'oz.

Bank depozitlari bilan o'xshashlik qilib, siz ilgari ma'lum bo'lgan qaytarish shartlariga (depozit bo'yicha foizlar) ko'ra obligatsiyani sotib olasiz (depozit ochasiz). Shu vaqt ichida siz kupon daromadini olasiz (depozit bo'yicha foizlar). Muddat oxirida obligatsiya qaytariladi (depozit yopiladi) va pul sizga qaytariladi (depozit organi).

Misol juda shartli, chunki qarz qimmatli qog'ozlari uchun ularni bank investitsiyalaridan tubdan ajratib turadigan ko'plab boshqa parametrlar mavjud.

Bir narsa aniq...

Obligatsiyalarning daromadliligi deyarli har doim bank daromadlaridan oshib ketadi.

Obligatsiyalar pul mablag'larini jalb qilish maqsadida emitent tomonidan chiqariladi. Ko'pgina hollarda, bu kredit olishdan ko'ra ancha arzon va kerakli miqdorni yig'ish imkonini beradi iloji boricha tez. Obligatsiyani sotib olayotganda siz emitentga qarz berasiz va u sizning pulingizni ma'lum vaqt davomida ishlatganligi sababli daromad olasiz.

Bond opsiyalari

Bank depozitlari uchun qanday imkoniyatlar mavjud? Odatda bu omonat bo'yicha foizlar, omonat muddati, maksimal va minimal miqdor, to'ldirish va olib tashlash imkoniyati. Qarz qimmatli qog'ozlari kengroq spektrga ega:

• nominatsiya;
• bozor narxi;
• ariza berish muddati;
• kupon hajmi va turi;
• to'lovlar chastotasi;
• 2 turdagi rentabellik;
• obligatsiyalar turi;
• kredit reytingi.

Keling, yaxshiroq tushunish uchun ularni qisqacha ko'rib chiqaylik.

nominal xarajat

Har bir obligatsiya doimiy bo'lib qoladigan nominal qiymatga ega. Odatda, Rossiya fond birjalarida sotiladigan obligatsiyalarning nominal qiymati 1000 rublni tashkil qiladi. Bu depozit organi deb ataladi. Obligatsiyalar 1 ming dona uchun chiqarilgan, ammo vaqt o'tishi bilan ularning qiymati o'zgarishi mumkin. Misol uchun, katta talab bo'ladi va ular ular uchun ko'proq berishi mumkin. Bunday obligatsiyalar o'z nominal qiymatidan 10-20% ga oson sotiladi.

Buning teskarisi ham to'g'ri. Noqulay vaziyatlarda bozor narxi nominaldan past bo'lishi mumkin.

Obligatsiya har doim nominalda qaytariladi.

Obligatsiyani qaysi narxga sotib olganingizdan qat'i nazar - muomala muddati oxirida emitent sizga qog'oz nominal qiymatiga teng miqdorda to'laydi.

Bozor narxi

Bu bozordagi obligatsiyalarning narxi bu daqiqa, siz uni muddatini kutmasdan sotishingiz mumkin bo'lgan narx. U nominal qiymatdan yuqori yoki past bo'lishi mumkin. Bozordagi real talab va taklif bilan belgilanadi.

Muomala muddati

Barcha obligatsiyalar cheklangan muddatga chiqariladi, u 1 yil va 5 yil yoki hatto 10-30 yil bo'lishi mumkin. Bu vaqt ichida egasiga kupon daromadi to'lanadi. Muddat tugagach, obligatsiyaning nominal qiymati unga qaytariladi.

Uzoq muddatga ega bo'lgan obligatsiyalarni sotib olayotganda, investorlar ushlab turish muddati uchun oldindan belgilangan daromad oladi, bu juda foydali bo'lishi mumkin.

2016 yilning boshida, qayta moliyalash stavkasi keskin sakrab, obligatsiyalar federal kredit 10-15 yil ichida muddati bilan yiliga 15-16% hosil berdi. O'sha paytda ularni sotib olish orqali butun aylanish davri uchun yuqori rentabellikni aniqlash mumkin edi.

Daromadni to'lash shakli

chegirma- birjaga nominaldan past narxda joylashtiriladi va nominal qiymatida sotib olinadi. Bu farq aynan investorning daromadidir. Masalan, kompaniya nominal qiymati 1000 rubl bo'lgan 800 rubl uchun obligatsiyani sotadi. Sotib olish vaqtida investor nominal qiymat yoki 200 rubl foyda oladi, bu daromadning 25% ni tashkil qiladi.

Kupon Obligatsiya nominal qiymatida chiqariladi. Ular ma'lum foizni (kupon) to'lashni ta'minlaydi. Chastotasi chorakda, olti oyda yoki yilda bir marta bo'lishi mumkin. Kupon daromadi har kuni hisoblanadi. Lekin u faqat oldindan ma'lum bo'lgan kuponni to'lash sanasida egalariga to'lanadi.

Misol uchun, yiliga 12% kupon daromadli va yiliga 2 marta to'lovlar bilan nominal qiymati 1000 rubl bo'lgan obligatsiya har olti oyda siz 6% yoki 60 rubl olishingizni anglatadi.

so'm kupon daromadi, obligatsiya bo'yicha to'plangan, lekin egasiga hali to'lanmagan (ACI) deb ataladi. U obligatsiya narxiga kiritilgan bo'lib, uni qimmatroq qiladi. Kupon to'lovlari o'z vaqtida amalga oshirilganda, kupon nolga qaytariladi va keyingi to'lov sanasiga qadar to'plana boshlaydi.

Sotishda, kupon to'lovlarini kutmasdan, xaridor obligatsiyaning o'zi narxidan tashqari, o'z egasiga to'plangan kupon daromadini to'lashi shart. Va aksincha, obligatsiyani sotib olayotganda uning narxi ACI ga oshadi. Bu egalariga hisoblangan foydani yo'qotmaslik va qarz bozorida yuqori likvidlikni saqlash imkonini beradi.

Odatda, yangi boshlanuvchilar NKD ning ishlash tamoyilini tushunishda qiyinchiliklarga duch kelishadi. Shunday qilib, siz uchun kichik bir misol.

1000 rubl uchun obligatsiya. Yillik 12% daromad. Kupon to'lovlari yiliga 2 marta yoki har olti oyda 6% (60 rubl). Kupon to'lovidan so'ng, ertasi kuni yangi kupon daromadlari to'plana boshlaydi. Har kuni ACI oshadi. Bir oy uchun 1%, 3 oy uchun - 3% va boshqalar. Agar siz obligatsiyani kupon to'lovlaridan bir oy oldin sotishga qaror qilsangiz, unda 1000 rubl qiymatiga qo'shimcha ravishda siz xaridordan to'plangan kupon daromadi shaklida yana 5% yoki 50 rubl olasiz (buyon 5 oylik egalik qilish uchun) oxirgi to'lovlar).

Sizga ACI - 50 rubl to'lagan xaridor bir oy ichida - kuponning to'liq hajmini - 60 rublni (6%) oladi va shu bilan o'z xarajatlarini qoplaydi va egalik qilish vaqtiga mutanosib ravishda foyda oladi.

ACI erta sotish tufayli hisoblangan, ammo hali to'lanmagan daromadni yo'qotmaslikka imkon beradi. Bu bank depozitlariga nisbatan eng muhim afzalliklardan biridir.

Yo'l bering

Daromad ikki xil bo'lishi mumkin:

• nominal yoki kupon;
• qaytarish uchun.

Nominal bo'yicha daromad kupon to'lovlaridan olingan foyda miqdori asosida hisoblanadi. Agar kupon yiliga bir marta 120 rubl miqdorida obligatsiyaning nominal narxida - 1000 rubl miqdorida to'lansa, biz yiliga 12% olamiz.

Ammo, qoida tariqasida, bozor narxi har doim nominaldan farq qiladi. Shuning uchun, hosilni etuklikka qadar ishlatish yaxshiroqdir. Ushbu parametr investitsiya qilingan har bir rubl uchun sizning foydangizni ko'rsatadi.

Misol uchun, kupon ming nominal qiymatining 12% yoki 120 rubl bo'lsa va bir vaqtning o'zida obligatsiyaning bozor qiymati 1100 rubl bo'lsa, ularni ushbu narxda sotib olsak, to'lov uchun daromad kamayadi. Siz yana 100 dollar sarmoya kiritasiz va bir xil daromad olasiz.

1100 rubl investitsiyalar bilan 120 rubl foyda yiliga 10,9% real daromadga to'g'ri keladi.

Muhim. Kupon daromadidan tashqari obligatsiyalarni sotib olishning kafolatlangan imkoniyati mavjud.

Yetuklik hosildorligi 2 turga bo'linadi:

• oddiy - kupon to'lovlarini qayta investitsiya qilmasdan;
• samarali - qayta investitsiyalarni hisobga olgan holda.

Obligatsiyalar tasnifi

Emitentga qarab qarz qimmatli qog'ozlari 4 turga bo'linadi. Ularning har biri ishonchlilik va rentabellik bo'yicha o'z reytingiga ega.

1. Davlat - hukumat tomonidan chiqarilgan. Rossiyada ular federal kredit obligatsiyalari yoki OFZ deb ataladi. Masala tashabbuskori Moliya vazirligidir.
2. Munitsipal yoki subfederal - emitent, mahalliy (mintaqaviy) hokimiyat organlari. Masalan, Tomsk viloyatining obligatsiyalari (Moskva, Leningrad).
3. Korporativ - Sberbank, Gazprom kabi tijorat kompaniyalari tomonidan chiqarilgan.
4. - nomzodi ko'rsatilgan xorijiy valyuta(odatda dollar va evro). Bir lotning yuqori narxi (100 000 dollardan) tufayli ular xususiy investorlar uchun katta qiziqish uyg'otmaydi.

Federal kredit obligatsiyalari

Eng ko'p talab qilinadigan qarz qimmatli qog'ozlari Rossiya bozori. 1 yildan 30 yilgacha muddatga chiqarilgan. Nominal - 1000 rubl. Asosiy farq kupon to'lovlarida.

Hukumat hujjatlari quyidagi turlarga bo'linadi:

• OFZ-PD (doimiy daromad) - kuponning o'lchami butun aylanish davri uchun belgilanadi.
• OFZ-FK (qat'iy kupon) - bitta kupon o'lchami bir necha yilga oldindan belgilanadi (masalan, 3 yilga 8%), keyin u 7% ga o'zgaradi.
• OFZ-IN (indekslangan nominal) - bu qat'iy kupon, lekin obligatsiyaning nominal qiymati inflyatsiyaga qarab doimiy ravishda o'zgarib turadi.
• (qarz amortizatsiyasi) - kupon to'lovlari vaqtida qarzning asosiy summasini davriy to'lash.

Daromad va risklar

Qarz qimmatli qog'ozlarining daromadliligi va risklar o'rtasida bevosita bog'liqlik mavjud. Qanchalik ishonchli obligatsiyalar, ular egasiga shunchalik kam daromad keltirishi mumkin.

Eng ishonchlilari, albatta, davlatning o'zi kafil bo'lgan OFZlardir. Keyin munitsipal, keyin korporativ.

Shunga ko'ra, hosil teskari yo'nalishda o'zgaradi. Eng foydali - korporativ, OFZ - ishonchliligi yuqori bo'lgan qimmatli qog'ozlar sifatida kamroq foyda keltiradi.

Minimal investitsiyalar bilan obligatsiyalar bo'yicha foyda bank depozitlarining 30-50% ni tashkil qiladi.

Kredit reytingi past bo'lgan emitentlar ishonchliligi past bo'lganligi sababli, investorlarni o'zlarining qimmatli qog'ozlarini sotib olishga undash uchun yanada jozibador foyda shartlarini (tavakkal to'lovi deb ataladigan) berishga majbur bo'lishadi. Ko'proq tavakkal qilish orqali investorlar o'z investitsiyalaridan yuqori daromad kutish huquqiga ega.

Haqiqiy hayot bilan o'xshashlik keltiramiz. 3 kishi sizdan qarz olishingizni so'raydi:

1. Onam (singlisi, ukasi, o'g'li, qizi).
2. Yaxshi do'st.
3. Ishsiz qo'shni Vasya amaki.

Qarz berish orqali siz pulingizni qaytarib olmasligingiz mumkin bo'lgan ba'zi xavflarni o'z zimmangizga olasiz. Onam eng ishonchli emitent, bilan eng yuqori reyting. Siz berishingiz va qaytishingizga amin bo'lishingiz mumkin.

Tanish - allaqachon yuqori xavflar mavjud. Va men qarz berishni xohlamayman. Lekin do'stingiz sizni rag'batlantirdi, pulni foiz bilan qaytarib berdi, masalan, 10% ustiga (pivo yoki shunga o'xshash narsalarni qo'ying).

Vasya amaki - kredit reytingi past bo'lgan qo'shningizga qarz berish va unga mashaqqatli pulingizni berish uchun sizga odatda juda yaxshi rag'bat kerak. Sizning foydangiz yanada yuqori bo'lishi kerak, endi do'stingizdagi kabi 10% emas, balki qo'shningizning kredit qobiliyatiga qarab 20-30% yoki hammasi 50% bo'lishi kerak.

Quyidagi grafik obligatsiyalar daromadlarining qabul qilingan risklarga bog'liqligini aniq ko'rsatib beradi.

Hujjatlarni qanday va qayerdan sotib olsam bo'ladi

Obligatsiyalarni sotib olish faqat kirishni ta'minlaydigan broker bilan shartnoma tuzilgandan keyin mumkin Fond bozori qimmatli qog'ozlar haqiqatda sotiladigan joyda. Butun jarayon 3 bosqichdan iborat:

1. Broker bilan shartnoma imzolash
2. Hisobga pul o'tkazish
3. Qimmatli qog'ozlarni sotib olish

soliqlar

Obligatsiyalar bo'yicha olingan daromaddan davlat. Soliq solish ob'ekti:

• kupon to'lovlari;
• sotib olish va sotish o'rtasidagi kurs farqi.

Emitent sizga kupon daromadini o'tkazdi - 100 rubl, 13 rubl davlat tomonidan olinadi. Va shuning uchun har safar obligatsiyalar to'langanda.

Xuddi shu narsa kurs farqlari uchun ham amal qiladi. Biz obligatsiyani 1000 rublga sotib oldik, bir yil o'tgach, biz uni 1200 rublga sotdik. Sizning 200 rubl foydangizdan g'aznaga 13% yoki 26 rubl to'lashingiz kerak.

OFZ bo'yicha kupon daromadidan daromad solig'i yo'q.

Broker bo'lgani uchun soliq agenti, keyin soliqlar sizdan avtomatik tarzda ushlab qolinadi. Kuponda pul olish vaqtida. Boshqa hollarda, soliq shaklida ushlab qolish uchun umumiy summa butun davr uchun olingan jami daromad sifatida yil oxiridan keyin shakllanadi.

Ma'lumotni qaerdan qidirish kerak

Bozordagi obligatsiyaning joriy parametrlari bo'yicha barcha ma'lumotlar savdo terminalida mavjud. Broker bilan shartnoma tuzsangiz, siz fond bozoriga kirish imkoniga ega bo'lasiz. Dastur kerakli hujjatlarni belgilangan shartlar bo'yicha saralashni va topishni osonlashtiradi (daromad, kupon to'lovlarining hajmi va sanasi, joriy qiymat, muddat va boshqalar).

Rasmda tezkor tanlash uchun joriy rentabellik bo'yicha tartiblangan OFZlar ko'rsatilgan eng yaxshi sharoitlar.

Davlat obligatsiyalarining joriy daromadliligi

Shuningdek, obligatsiyalarga ixtisoslashgan bir nechta saytlar mavjud. U erda ham ko'p narsalarni topish mumkin. Iqtiboslardan tortib So'ngi yangiliklar. Qiziqarli qog'ozlarni tanlash uchun maxsus shartlar mavjud. Siz joriy daromadlarni, kutilayotgan kupon to'lovlarini, shuningdek, rejalashtirilgan yangi nashrlarni ko'rishingiz mumkin.

Obligatsiyalar bo'yicha veb-saytlar ro'yxati:

1. rusbonds.ru
2. cbr.ru
3. cbonds.ru

Funktsiyaning bir qismi to'lanadi va faqat obuna orqali mavjud. Ammo oddiy investorlar uchun etarli bo'lgan asosiy ma'lumotlar bepul mavjud.

Nihoyat

Obligatsiyalarni sotib olish bank depozitlariga ajoyib alternativ hisoblanadi. Deyarli barcha parametrlarda (xavfsiz daromad, maksimal foyda, likvidlik, tanlov kengligi, minimal investitsiyalar) qarz qimmatli qog'ozlari bank mahsulotlaridan ancha ustundir.

Yagona salbiy xavf sug'urtasining yo'qligi. Hissalar. Obligatsiyalar, hech bo'lmaganda korporativ obligatsiyalar bunday imkoniyatga ega emas. Bankrotlik holatida kompaniyaning barcha mavjud mablag'lari kreditorlar o'rtasida taqsimlanadi. Obligatsiya egalari esa pul olish uchun asosiy huquqlardan biriga ega.

Ammo boshqa tomondan, agar siz qog'ozlarni to'g'ri tanlasangiz, keraksiz obligatsiyalar beradigan yuqori rentabellikni ta'qib qilmasdan, balki eng yirik kompaniyalar, keyin pul yo'qotish xavfi dargumon bo'ladi.

Bunday gigantlarni tasavvur qilish qiyin Rossiya iqtisodiyoti Gazprom, Sberbank yoki Lukoyl bankrotlik bosqichida qanday bo'ladi.