MUHIM! O'zgarishlar faqat aktsiyalarga ta'sir ko'rsatdi, fyucherslar savdosi tartibi o'zgarmadi.

Birinchi eng muhim yangilik shundaki, endi aktsiyalarni xuddi shunday sotish mumkin fyuchers shartnomalari, 1/5 yoki undan ko'p kaldıraç bilan, tabiiyki, barcha keyingi oqibatlar bilan: tez boyitish yoki bir zumda halokat. Muhim xususiyat shundaki, endi siz ikki kun ichida hisobingizni to'ldirib, kredit bo'yicha pozitsiyalarni ochishingiz mumkin.

Ikkinchidan, bu o'zgarish ko'pchilikni o'chirib qo'ydi savdo robotlari, bu savdo hajmiga ta'sir qildi.

Uchinchi, sub'ektiv fikr shundan iboratki, endi ma'lum tuzilmalar uchun bozorni manipulyatsiya qilish yanada qulayroq va qulayroq bo'ladi.

Endi Quik savdo terminalidagi o'zgarishlar haqida. Har bir brokerning o'ziga xos xususiyatlari bor, lekin odatda bir qator o'zgarishlar talab qilinadi.

1. Iltimos, Quikni 6.7.1.3 va undan yuqori versiyaga yangilang, chunki yangi T+2 savdo rejimi faqat 6.7.1.3 va undan yuqori versiyalar uchun mavjud.
2. Quik-dagi vositalarni yangilang, "Aloqa - Ro'yxatlar" menyusida, siz ishlaydigan yangi sinflar uchun katakchalarni belgilang. Masalan: MB FR: T + A2-Aktsiyalar va ulushlar (1-rasm).
3. Asosiy jadvallarni, birinchi navbatda joriy dizayn jadvalini yangilang. Unga yangi sinflardan asboblar qo'shing (1-rasm).

Shuningdek, jadvallar tuzing, kitoblarni buyurtma qiling va hokazo. Hamma o'zgarishlar shu.

MUHIM! Avval Quik konfiguratsiya faylining nusxasini yarating, uni info.wnd dan boshqa noyob nom ostida saqlang, shunda kerak bo'lganda uni qayta tiklashingiz mumkin.

Yangi T+2 savdo rejimi bilan Quik savdo terminalida qimmatli qog'ozlar va naqd pul uchun limitlarni ko'rsatish misollari.

Tanishtirdi yangi tur limit - rejalashtirilgan limit - T+2.

T2 - rejalashtirilgan pozitsiyani yoki oqimni aniqlaydi. kelajakdagi daromadlar va allaqachon ochilgan T+2 bitimlari bo'yicha ajratmalarni hisobga olgan holda qoldiqlar (2-rasm).

T0 eski ko'rsatkich bo'lib, u kunning joriy balanslarini aks ettiradi. mablag'lar va qog'ozlar (2-rasm).

1-misol. VTBning 10 000 ta aktsiyalari va Gazprom AOning 10 ta aktsiyalari mijozdan sotib olindi va faol takliflar mavjud emas, shuning uchun mavjud pul. mablag'lar = 10 000 rubl. (2-rasm).

2-misol. T+2 savdo rejimidagi mijoz yana 10 000 VTB aktsiyalarini 0,05 rublga sotib oladi. 500 rubl miqdorida. va Gazpromning 10 ta aksiyasini 120 rublga sotadi. 1200 rubl miqdorida. Mijozning chegaralari quyidagicha o'zgaradi: VTB T2 qimmatli qog'ozlari uchun limit = 20 000, Gazprom qimmatli qog'ozlari uchun limit T2 = 0, mavjud mablag'lar esa 10 700 rubl. (10 0000 - 500 + 1200) - rasm. 3.

Misol 3. Mijoz buyurtma berdi: sotish uchun 20 000 VTB aktsiyalari va sotib olish uchun 10 Sberbank aktsiyalari, keyin 20 000 VTB aktsiyalari bloklanadi. Naqd pul limiti 9501,1 rubl miqdorida blokirovka qilinganligi sababli 1198,90 rublgacha kamayadi. Sberbankni sotib olish uchun (4-rasm).

4-misol. 10 000 rublga ega bo'lgan mijoz 19 156 rubl miqdorida 400 000 VTB aktsiyalarini sotib oldi. va ertasi kuni lavozimni tark etdi. Bunday holda, broker mijoz bilan etishmayotgan 9 158 rubl miqdorida REPO bitimini tuzadi. (5-rasm), uchun bu xizmat ma'lum foiz undiriladi.

Yoniq bu daqiqa T + 2 rejimida sotilishi mumkin bo'lgan qimmatli qog'ozlar ro'yxatida 50 ga yaqin likvidli aktsiyalar va OFZ.

Yangi savdo rejimi bilan barcha mijozlar (sukut bo'yicha) 1/5 kaldıraç bilan ta'minlanadi.

MUHIM! Yangi ko'rsatkich joriy etildi - xavfsizlik darajasi. Agar u 15% yoki undan kam tushsa, mijoz ogohlantirish oladi: marja chaqiruvi. Xavfsizlik darajasi 10% dan pastga tushsa, avtomatik va majburiy pasayish mavjud - pozitsiyalar yopiladi.

Yuqorida aytilganlarning barchasi savdo fyuchers shartnomalarini eslatadi.

Ushbu yangilik, oldindan e'lon qilinganiga qaramay, birja robotlarini ishlab chiquvchilarni hayratda qoldirdi. "Qishning boshlanishi kabi kutilmagan hech narsa yo'q" degan gap dolzarb bo'lib qolmoqda.

Ehtimol, yangi T + 2 savdo rejimiga moslashtirilgan birinchi savdo robotlaridan biri SuperADX roboti bo'lgan. U biluvchilar uchun mo'ljallangan texnik tahlil, 17 ta taktikaga ega va eng ilg'or savdo robotlaridan biri hisoblanadi.

Kecha Moskva birjasi e'lon qildi yaqinlashib kelayotgan o'zgarish obligatsiyalar savdosi tartibi federal kredit(OFZ). 27 apreldan boshlab anonim OFZ savdosi (asosiy bo'limda) faqat T+1 rejimida mumkin bo'ladi. Ushbu rejim bir kun ichida tuzilgan bitimlar bo'yicha hisob-kitoblarni va qisman oldindan depozitni o'z ichiga oladi Pul Va qimmatli qog'ozlar. Hozirgacha birjada OFZ savdosi (shuningdek, umuman obligatsiyalar) T0 rejimida - bitim kunidagi hisob-kitoblar va 100 depozit bilan ustunlik qilgan. 23 martdan 26 aprelgacha davom etadi o'tish davri, uning davomida T0 va T+1 rejimlarida ham tranzaktsiyalarni amalga oshirish mumkin bo'ladi.

Moskva birjasi asta-sekin turli bozorlardagi savdolarni T+ rejimiga o'tkazmoqda. Shunday qilib, 2013 yil sentyabr oyidan boshlab aktsiyalar, birliklar va RDRlar savdosi T + 2 rejimiga o'tkazildi. Obligatsiyalar bozorida T+2da savdo qilish imkoniyati mavjud edi, biroq avvalgidek, fond bozorida investorlar tanlash imkoniyatiga ega ekan, ular o‘zlariga ko‘proq tanish bo‘lgan rejimda savdo qildilar. Natijada, masalan, 13 mart natijalariga ko'ra, T+2 da OFZ savdosi hajmi 2 ming rublni tashkil etdi. Endi butun asosiy OFZ bozori T+ rejimiga o'tkazilmoqda. 27-apreldan keyin T0da tranzaktsiyalarni faqat anonim bo'lmagan muzokaralar rejimida (NTP) amalga oshirish mumkin bo'ladi. “Oxirgi ikki yil ichida obligatsiyalar savdosining umumiy hajmidagi anonim savdolarning ulushi OFZ uchun 16 foizga yetdi. Bizning maqsadimiz barcha toifadagi ishtirokchilarni taklif qilishdir qulay usul bitimlarning qisman xavfsizligi va kechiktirilgan hisob-kitoblar orqali savdo”, - deya izoh berdi innovatsiya, boshqaruvchi direktor fond bozori Moskva birjasi Anna Kuznetsova. Birjada nega aksiyalar, birliklar va RDRlar uchun T+2 emas, balki OFZ uchun T+1 rejimi tanlangani haqidagi savol javobsiz qoldi.

Birjaning asosiy OFZ savdolarini yangi rejimga o‘tkazish to‘g‘risidagi qarori tegishli qo‘mita (birja qo‘mitalari tarkibiga, xususan, brokerlar va menejerlar kiradi) tavsiyasiga ko‘ra qabul qilindi», — deyiladi birja xabarida. Biroq, barcha bozor ishtirokchilari yangilik ularga foyda keltirishiga ishonmaydilar. "Ushbu rejim menejerlar uchun mavjud emas - brokerlar ularga qisman oldindan depozit xizmatlarini taqdim etmaydilar, ya'ni qog'oz sotib olingan taqdirda, butun miqdor darhol bloklanadi", deydi Konstantin Artemov, Raiffeisen Capital menejeri obligatsiyalar portfeli. "Bizning kompaniyamiz asosan savdo rejimidan qat'i nazar, 100% xavfsizlik shartlarida o'z operatsiyalarini amalga oshiradigan menejerlar, institutsional investorlar bilan ishlaydi", deb tan oladi Aleksey Kuznetsov, BC Region direktorlar kengashi raisi.

Institutsional investorlar bilan ishlaydigan bozor ishtirokchilari yangi OFZ savdo rejimi chakana investorlar uchun qiziqish uyg'otishi mumkinligiga ishonishadi. "Qarz vositalarining mashhurligi xususiy investorlar orasida ham o'sib bormoqda, ularning OFZ savdo hajmidagi ulushi 6% ga etdi", - deydi Anna Kuznetsova. Biroq, xususiy investorlar bilan ishlaydigan brokerlar yangilikka nisbatan befarq munosabatda bo'lishdi. "Uchun shaxslar, "Ochish brokeri" mijozlar bazasining asosi bo'lgan, № fundamental farq OFZ savdosi uchun T0, T+1 va T+2 orasida”, - deydi bosh direktor brokerlik kompaniyasi"Kashfiyot" Yuriy Mintsev.

D-obligatsiyalar - bu defolt obligatsiyalari sotiladigan savdo rejimi, ya'ni. emitent kupon daromadini yoki nominal qiymatini yoki nominal qiymatining bir qismini to'lash bo'yicha navbatdagi majburiyatlarini bajarmagan (qisman bajarmagan) obligatsiyalar.

D-bog'larga qanday aloqalar kiradi?

Agar obligatsiya D-obligatsiyalar ro'yxatiga kiritilgan bo'lsa, u holda bu obligatsiyalarning emitenti endi o'z qarziga normal xizmat ko'rsata olmaydi va bankrotlik holatida yoki allaqachon bankrotlik protsessida (lekin shunday deb tan olinmagan).

D-obligatsiyalarga kirish mezoni hisoblanadi

• obligatsiya (kupon) bo'yicha daromadlarni to'lash bo'yicha majburiyatlarni bajarmaslik, shuningdek ushbu majburiyatni qisman bajarmaslik;
• to'lov yoki qisman to'lash (amortizatsiya to'lovi), shuningdek bunday to'lovlarning bir qismi hisobiga mablag'larni to'lamaslik;
• obligatsiyalarni qaytarib olishni rad etish, agar bu chiqarish to'g'risidagi qarorda nazarda tutilgan bo'lsa;
• ko'rsatilgan to'lovlarni 10 kundan ortiq kechiktirish.

Moskva birjasi qoidalariga ko'ra, kamroq kunlar uchun kechikish texnik defolt hisoblanadi va bunday hollarda birjadan jiddiy sanktsiyalar mavjud emas.

Ammo e'tiborga olish kerak bo'lgan eng muhim narsa shundaki, Moskva birjasi mezonlarni aniq shakllantirmaydi va barcha muhim omillarni hisobga olgan holda, muayyan vaziyatga qarab qaror qabul qilish huquqini o'zida saqlab qoladi. Muhim omilga, masalan, emitentning ahamiyati, qimmatli qog'ozlar savdosi hajmi, obligatsiyalar egalari soni, ommaviy axborot vositalaridagi xabarlar, emitent ma'lumotlarini oshkor qilish paytidagi hisobotlar va boshqalar kiradi.

Birja quyidagi turdagi qarorlarni qabul qilishi mumkin:

Qimmatli qog'ozlarni ro'yxatdan chiqarib tashlash va ushbu qimmatli qog'ozlar bilan savdo qilishni to'xtatish;

hujjatlarni ro'yxatda qoldiring;

qimmatli qog'ozlarni ro'yxatda qoldiring, lekin mavjud savdo rejimlarini cheklang - bu qimmatli qog'ozlarni D-obligatsiyalar ro'yxatiga kiritishni anglatadi.

D-bond rejimining xususiyatlari qanday?

Yuqorida aytib o'tilganidek, d-obligatsiyalar rejimi ba'zi savdo imkoniyatlarini cheklaydi. Garchi asosiy funksionallik ishlaydi. Savdolar (odatdagidek) qarshi auktsion orqali amalga oshiriladi.

Faqat:

• bozor buyurtmalari (narxni ko'rsatmasdan);
• limitli buyurtmalar (narx ko'rsatilgan holda).

Aysberg takliflari, yopilish davri auktsion takliflari kabi barcha boshqa takliflar rad etiladi.

Ochilish va yopilish auktsionlari ham mavjud emas.

Shuningdek, kelishilgan bitimlar rejimi (RPS d-obligatsiyalar) mavjud bo'lib, bu sizga ma'lum bir savdo ishtirokchisiga buyurtma yuborish va tranzaktsiyani bajarish uchun bir xil shartlarda undan qarshi buyurtmani kutish imkonini beradi.

xulosalar

Ushbu rejimda savdo qiluvchi obligatsiyalar emitentlari muammoga duch kelishmoqda. moliyaviy holat. Ba'zida kompaniyalar defoltdan so'ng o'zlarining kredit layoqatini tiklaydilar, ba'zida ular yo'q va biznesdan chiqib ketishadi. Faoliyatning tiklanishi har doim ham investorlar uchun yo'qotishlarsiz o'tmaydi.

Ammo agar siz to'lanmagan obligatsiyalarning egasi bo'lsangiz yoki qolgan bo'lsangiz, quyidagilarni aytish xavfsiz. Moliyaviy tiklanish va tugatish jarayonlari juda uzoq. Kreditor kompaniyaning tugatilishi bilan bog'liq to'lovlarni olishi uchun besh yilgacha vaqt ketishi mumkin. Shuningdek, moliyaviy tiklanish bilan, bu ham muvaffaqiyatli bo'lishi shart emas.

Shunday qilib, D-Bond rejimi sarmoyaning kamida bir qismini qaytarish uchun oxirgi vosita bo'lishi mumkin - qimmatli qog'ozlarni uzoq va katta xavf bilan o'ynashga tayyor bo'lganlarga sotish.

Muvaffaqiyatli investitsiya.

Agar siz to'planganlarni bilmoqchi bo'lsangiz, boshlash uchun kupon daromadi joriy sana uchun uni har doim Moskva birjasining veb-saytida moex.com yoki Interfaks agentligi rusbond.ru saytida ko'rish mumkin.

Moskva birjasi veb-saytidagi ACI qiymatlari va Interfaks veb-saytidagi ACI qiymatlari bir-biridan farq qilishiga hayron bo'lmang. Bu Moskva birjasidagi savdo rejimi bilan bog'liq. Federal zayom obligatsiyalari T+ rejimida, ya'ni hisob-kitoblar keyingi savdo kuniga ko'chirilgan holda sotiladi. Shu sababli, OFZ birjasining veb-saytidagi ACI har doim Interfaks agentligi veb-saytidagi qiymatdan kattaroqdir.

Muhim keyingi so'z

Maqolada keltirilgan hisoblash usuli barcha obligatsiyalar uchun mos emas. Kupon davrining kunlar soni turli asoslarda hisoblanishi mumkin. Yaqinda men Moskva birjasi veb-saytida obligatsiyalar daromadliligini va to'plangan kupon daromadlarini hisoblash usuli bilan qo'llanmani uchratdim. Men uni almashish portalining qaysi bo'limida topganimni eslay olmayman, shuning uchun uni bepul yuklab olish uchun bu yerga joylashtiraman.

Yuklab olish uchun taqdim etilgan arxivda, metodologiyaga qo'shimcha ravishda, men aktsiyalar uchun diagramma bilan Excel faylini biriktirdim. Bu yerda yuklab olish uchun havola: ACI va rentabellikni hisoblash metodologiyasi yuklab olish

Men sizning fikringiz va obligatsiyalar sohasidagi shaxsiy tajribangizni ushbu maqoladagi sharhlarda baham ko'rsangiz, xursand bo'lardim. Men ham savollardan xursand bo'laman va ularga javob topishga harakat qilaman yoki ular menga allaqachon ma'lum - maqolaga sharhlarda savollar bering, uyalmang, men hammaga javob beraman.

Bugun hammasi shu, aziz o'quvchilarim.