Assalomu alaykum aziz o'quvchilar.

Ushbu maqola uzoq vaqtdan beri tayyorlanmoqda, lekin uni chiqarishga nimadir xalaqit berdi, odatdagidek

Ushbu maqolada men sizga investitsiya vositalari nima haqida bir oz gapirib bermoqchiman, men nafaqat Internet investitsiyalariga to'xtalib o'taman, garchi bugungi kunda men uchun bu investitsiyaning asosiy turi, balki boshqa vositalar haqida ham.

Bitta maqola doirasida biz investitsiyalarning barcha turlarini qamrab ololmaymiz, shuning uchun ushbu maqola kirish bo'ladi va keyinroq men ushbu materialni batafsilroq ochib berishga harakat qilaman.

Sizga qulay bo'lishi uchun maqolaning qisqacha mazmunini tuzamiz:

1. Bank depoziti
2. O'zaro fondlarga investitsiyalar
3. Oltinga investitsiya qilish
4. Internetga investitsiya
5. Ko'chmas mulkka investitsiyalar
6. Sizning biznesingizga investitsiya
7. O'zingizga investitsiya qiling
8. Qanday vositalarga sarmoya kiritaman

Ko'p fikrlar bo'lishi mumkin, lekin men har biriga qisqacha ta'rif berishga harakat qilaman.

Investitsiyalar

Bu, ehtimol, pul sarflashning eng mashhur usuli. Menimcha, Rossiyadagilarning 90 foizi bu usuldan foydalanadi. Bank depoziti yaxshi daromad olish uchun emas, balki pul to'plash yoki saqlash uchun ishlatiladi.

Bank depoziti ma'lum bir kapitalni yaratish uchun ishlatiladigan asosiy investitsiya vositasidir va u moliyaviy xavfsizlik yostig'ini yaratish uchun juda qulay vositadir, men bu haqda keyingi maqolalarda gaplashaman, shuning uchun obunada ma'lumotlarni kiritib, blog yangilanishlariga obuna bo'ling. shakl, darhol ushbu maqola ostida.

Ammo bank depozitlariga qaytish. Endi baho bering bank depozitlari 12% ga etadi, ba'zi banklarda esa undan ham ko'proq. Yaroqlilik muddati 1 oy yoki undan ko'p. Turli banklar turli odamlarni o'ziga jalb qiladi, lekin esda tutingki, banklarda biz pul ishlamaymiz, lekin biz tejaymiz va to'playmiz. Banklar notinch moliyaviy dunyoda xavfsiz boshpanadir, shuning uchun bu investitsiya vositasini e'tiborsiz qoldirmaslik kerak.

Pay fondlariga investitsiyalar (aktsiyadorlik fondlari)

Ushbu vosita juda keng va bu haqda butun kurslar yozilgan, ammo men sizga bu haqda qisqacha aytib berishga harakat qilaman.

O'zaro fondlar ishonchli boshqaruvni ifodalaydi fond bozori. O'zaro fondlar professional menejerlar tomonidan boshqariladi. Ko'pchilik yangi boshlanuvchilarga ushbu turdagi sarmoyadan boshlashni maslahat beradi, chunki. portfelni boshqarish yiliga bir marta amalga oshiriladi. Yo'q, agar siz intervalgacha yoki yopiq investitsiya fondiga emas, balki ochiq investitsiya fondiga investitsiya qilsangiz, istalgan vaqtda birliklaringizni sotib olishingiz va sotishingiz mumkin.

O'zaro fondlar mohiyatan turli xil qimmatli qog'ozlar yoki boshqa vositalar savatiga o'xshaydi. Investitsiya fondlari yordamida siz nafaqat aktsiyalarga, balki ko'chmas mulkka ham sarmoya kiritishingiz mumkin, pul bozori va hokazo.

Va agar siz investitsiya fondlariga investitsiya qilish yo'qdan boshlanadi deb hisoblasangiz katta summalar, keyin bu birinchi vositadan foydalangandan so'ng, taxminan 30 ming rubl to'plagan ko'pchilik uchun juda istiqbolli sarmoya turi.

Endi men bu mavzuni uzoq muddatda o'ylaganimdek, batafsilroq ko'rib chiqa boshladim bu tur investitsiyalar juda muvaffaqiyatli, chunki sarmoyaning ushbu sohasi tomonidan nazorat qilinadi moliya organlari RF va bu erda, albatta, "tashlangan" va boshqa scammers yo'q.

Albatta, bu erda daromad kichik, lekin ular, albatta, bank depozitlari ko'proq va yiliga 20% dan, to'g'ri sarmoya bilan boshlanadi.

Oltin va boshqa qimmatbaho metallarga investitsiya qilish

Ushbu turdagi investitsiyalar juda o'ziga xos, ammo ko'p muvaffaqiyatli investorlar uzoq vaqtdan beri va katta miqdorda sarmoya kiritayotganlar, albatta, ushbu investitsiya vositasini o'z portfelida saqlab qoladilar, chunki oltin har doim qadrlanadi, chunki u tugaydigan resursdir va uning narxi faqat o'sib boradi.

Oltinga investitsiya qilishning ko'plab usullari mavjud, ammo investitsiyalarning asosiy turi OMS (ajratilmagan metall hisoblar) bo'lib, siz haqiqiy oltinni sotib olmaysiz, lekin uning bugungi narxlardagi ekvivalenti va oltinning o'sishi jarayonida siz uni hozirgi vaqtda sotishingiz mumkin. narxlar, bu turdagi sarmoya kiritgan investorlar uchun yaxshi qisqa muddatlar 1 yildan boshlab, chunki bu holda soliqlar to'lanmaydi.

Jismoniy oltin quymasini sotib olsangiz, bu erda siz oltin quyma olasiz, agar siz investitsiya xatarlarini kamaytirish uchun oltindan foydalansangiz va uzoq muddatga investitsiya qilishga tayyor bo'lsangiz yaxshi bo'ladi, chunki oltinni sotganingizda siz 18% soliq to'laysiz, shuning uchun siz olishingiz kerak. Salbiy tushmaslik uchun daromad ushbu 18% dan sezilarli darajada ko'p.

Qimmatbaho metallardan tanga sotib olish - bu oltin va boshqa qimmatbaho metallarga sarmoya kiritishning yana bir turi. Men o'zim uchun bu yo'lni tanladim, chunki u qimmatbaho metallar va numizmatikaga sarmoya kiritmoqda, bu tangalarning har biri tushunarsiz numematik sabablarga ko'ra o'sishi mumkin va ba'zida qimmatbaho metallar narxi oshib borishi sharti bilan, har qanday holatda ham siz shunday bo'lasiz. hamma narsani yo'qotmang, lekin siz bir xil tangalarni sotish kunida oltin yoki boshqa metall narxida sotishingiz mumkin. Aytgancha, tangalarni sotib olish va sotishda soliqlar ham to'lanmaydi.

Daromad qimmatbaho metallar narxining o'sishiga bog'liq, bu yiliga taxminan 5%, ba'zan esa ko'proq.

Internetga investitsiya

xohlagan bu mavzu bir nechtaga bo'lindi, lekin men maqola keyinchalik juda katta bo'lib chiqishini tushunaman, ammo kirish maqolasi uchun bu shart emas.

Internetga sarmoya kiritish - men bugun o'zim uchun tanlagan sarmoyaning asosiy turi, albatta, men bank depozitidan foydalanaman, u erda mening "moliyaviy xavfsizlik yostig'im" bor, ammo bu boshqa voqea.

Nima investitsiya vositalari Men ushbu turdagi investitsiyalarda foydalanaman.

• PAMM hisoblari
• DU (ishonch boshqaruvi)
• HYIPlar
• Jismoniy shaxslarga kredit berish
• Aksiya

Men allaqachon ba'zi vositalar haqida juda keng maqolalar yozganman, shuning uchun blogimda hali tasvirlanmaganlar haqida qisqacha gaplashaman.

PAMM hisoblari mening portfelimning asosiy tarkibiy qismi bo'lib, ular foreks bozorida ishonchli boshqaruv turlaridan biri hisoblanadi, bu usulning mohiyati shundan iboratki, treyder nafaqat o'z pullari, balki investorlar pullari bilan ham savdo qiladi. Bundan tashqari, foyda teng nisbatda oshadi, yo'qotishlar ham hisobdan chiqariladi.

Agar, masalan, treyder o'z kapitalini 5% ga oshirsa, barcha investorlar qo'ygan summasidan qat'i nazar, o'z daromadlarini bir xil 5% ga oshiradilar va agar treyder 3% yo'qotsa, barcha investorlar bir xil 3 ni yo'qotadilar. %.

Jismoniy shaxslarga kredit berish, bu mavzuda men uchta maqola yozdim.

Internet-investitsiyalardan olinadigan daromad yiliga 100% dan oshishi mumkin!

Ko'chmas mulkka investitsiyalar

Ushbu turdagi sarmoya eng qiziqarli hisoblanadi, chunki barcha investorlar ko'chmas mulkka sarmoya kiritishni boshlaydilar degan xulosaga kelishadi. Ko'chmas mulkka sarmoya kiritish uchun ko'plab strategiyalar mavjud, biroq ayni paytda sarmoya kiritish uchun 1000 dollardan ko'proq mablag' talab qilinadi.

Quyida men “Yangi bino” kod nomi bilan atalgan ko‘chmas mulkka sarmoya kiritish uchun tanlashingiz mumkin bo‘lgan strategiyalardan birini tasvirlab beraman.

Aslida, strategiya aql bovar qilmaydigan darajada oddiy, biz qurilayotgan uyda, qazish bosqichida kvartira sotib olamiz va uy allaqachon qurilgan va foydalanishga topshirilganda sotamiz.

Ushbu strategiyadan olinadigan daromad ko'plab omillarga bog'liq, ammo amaliyot shuni ko'rsatadiki, har bir tranzaksiya uchun taxminan 1 million rubl.

Ushbu turdagi sarmoya juda qiziq, lekin u men uchun hozircha mavjud emas va shuning uchun men bu haqda ko'p yozmayman.

Sizning biznesingizga investitsiya

Hammasi aniq va so'zsiz. Agar sizning shaxsiy biznesingiz bo'lsa, unda siz shunchaki pulingizni unga sarflashingiz kerak. O'z biznesingizga qancha ko'p pul kiritsangiz, shunchalik ko'p daromad keltiradi. Pul in'ektsiyasiz, biznes chiqib ketadi.

Ammo siz o'z biznesingizga pul qo'yganingizda, nima kutish kerakligini bilasiz, chunki hamma narsa sizga, tajribangiz va ko'nikmalaringizga bog'liq, siz pulni boshqa holatlarda bo'lgani kabi tushunarsiz menejerga yoki bankka emas, balki o'zingizga ishonasiz. .

Men blogimga sarmoya kiritaman, chunki bu yaxshi sarmoya deb o'ylayman. Hozircha, albatta, bu unchalik ko'p pul emas va ular asosan blogni saqlash va uning obuna bazasini yaratishga, shuningdek, o'quvchilarim va obunachilarimni rag'batlantirmaslikka sarflanadi.

Shuningdek, men qayta sotish huquqiga ega mahsulotlarni sotib olaman, bu esa qo'shimcha daromad olishimga yordam beradi.

Aytgancha, mening biznesimdan keladigan daromad yiliga 300% ni tashkil qiladi, shuning uchun men bunga arziydi deb o'ylayman.

O'zingizga investitsiya qiling

Ammo bu juda muhim investitsiya turi, chunki boshqa barcha turdagi investitsiyalar sizning professionalligingizga bog'liq. O'zingizga pul sarflamasdan, siz aniq natijalarga erishasiz. IN zamonaviy dunyo hamma narsa juda tez o'tadi va o'zgaradi va sizning daromadingiz va daromadingiz to'g'ridan-to'g'ri siz qanday o'zgarganingizga bog'liq. Qanaqasiga ko'proq pul siz o'zingizga va o'rganishingizga sarmoya kiritasiz, qanchalik ko'p yangi bilimlarga ega bo'lsangiz va uni biznesingizga, investitsiyalaringizga va hokazolarga qo'llaysiz. Qanchalik ko'p olsangiz, shunchalik ko'p qadrlanadi.

Doimiy ravishda o'qiydigan va o'z malakasini oshiruvchi odamlar hech narsa qilishni istamaydigan odamlarga qaraganda ancha ko'p pul oladilar, ular o'z ishlarida o'tirishadi va hech narsa qilmaslikdan shunchaki "achchiqlanadilar", ular borib yangi narsalarni o'rganishga ham urinmaydilar. .

Zamonaviy dunyoda bilimlar juda ko'p, siz kasblar va faoliyat sohalarini o'zgartirishingiz mumkin, siz o'zingizning asosiy kasbingiz bo'yicha bilimlarni oshirishingiz va yaxshilashingiz mumkin yoki shunchaki qiziqqaningiz uchun, har qanday holatda, o'zingizga sarmoya kiritib, yangi bilimlarni o'rganish va olish juda muhim.

Shunday qilib, o'qing, o'qing va yana o'rganing.

Qanday vositalarga sarmoya kiritaman

Xo'sh, biz oxirgi va muhim nuqtaga keldik, endi men sizga nimaga sarmoya kiritganimni qisqacha aytib beraman. Hozir men foydalanadigan investitsiyalarning asosiy turi bu onlayn investitsiyalardir, chunki ular omonatni tezda katta miqdorda tarqatishga yordam beradi va kichik miqdorda investitsiya qilishni boshlashga imkon beradi.

1. Birinchidan, men doimo o'rganyapman, shuning uchun pulning bir qismini o'zimga investitsiya qilaman.
2. Ikkinchidan, men blog yuritaman, hosting, pochta ro'yxati xizmati uchun pul to'layman, ba'zida men reklama sotib olaman va hokazo.
3. Uchinchidan, men o'zimning moliyaviy xavfsizlik yostig'imga ega bo'lgan bank depozitidan foydalanaman, bu haqda hech narsa demayman, chunki bu mening asosiy sarmoyam emas, balki yarim yildan bir yilgacha omon qolish usulidir. , shov-shuv va xotirjamlik bilan qilmang.
4. To'rtinchidan, men PAMM hisoblariga pul qo'yaman va buning uchun ikkita Forex Trend va Pantheon Finance kompaniyalaridan foydalanaman, men bu kompaniyalarni PAMM investitsiyalari sohasida eng yaxshisi deb bilaman.
5. Beshinchidan, men yuqorida yozgan MMSIS va Mill Trade kompaniyalarida masofadan boshqarish pultidan foydalanaman.
6. Oltinchidan, men HYIP-larga pul kiritaman, lekin katta miqdorda emas.
7. Ettinchidan menda aksiyalar bloki bor
8. Sakkizinchidan, men kredit beraman va shu orqali pul ham ishlayman. kichik miqdorlar pul.

Umuman olganda, men bunday vositalardan foydalanayotganimda. Kelajakda men pulning bir qismini investitsiya fondlariga o'tkazishni o'ylayman, chunki bu vosita juda yaxshi va foydali deb o'ylayman.

• Tilda
• Maslahatchi Plus
• Bo'shashmasdan
• Trello

Advokat-tadbirkor, kompaniya asoschisi Yangi huquqshunoslar. Oliy yuridik ma’lumotga ega, yuridik fanlar nomzodi. Kompaniyada 10 yildan ortiq ishlagan Ernst & Young, u erda M&A operatsiyalarini qo'llab-quvvatlash, biznesni qayta qurish va investorlar kelishiga tayyorlash, muzokaralar davomida investorlar va startaplar manfaatlarini ifodalash bilan shug'ullangan. Hamkorlar bilan birgalikda xizmatni ishga tushirdi NewLawyers.Lite, bu kichik va o'rta biznesga tejashga yordam beradi yuridik xizmatlar saqlash paytida yuqori daraja tadbirkorlikni huquqiy himoya qilish.

Har qanday investor uchun nima muhim

Muayyan loyihaga sarmoya kiritish to'g'risida qaror qabul qilishda barcha investorlarni boshqaradigan yagona algoritm yo'q. Ko'p jihatdan, u qanday investor va qanday strategiyaga ega ekanligiga bog'liq.

Biroq, ular etarli umumiy talablar bu har qanday investorga rahbarlik qiladi. Boshqa narsalar qatorida, u nimaga sarmoya kiritayotganini tushunishi kerak va buning uchun u aniq bilishi kerak:

• mahsulotingiz va uning auditoriyasi nima;
• sizning biznesingiz qanday;
• bu biznesdagi moliyaviy oqimlar qanday;
• bu biznes qanday tashkil etilgan;
• uning asosiy xavflari qanday;
• uning istiqbollari qanday - bozor va moliyaviy.

Ekspertiza

Ushbu savollarning barchasiga javob olish uchun investor tegishli ekspertiza deb ataladigan tekshiruvni o'tkazadi. Ideal dunyoda ehtiyotkorlik bilan tekshirish - bu potentsial investitsiya ob'ekti haqidagi asosiy ma'lumotlarni aks ettiruvchi juda batafsil tadqiqot: kalitdan boshlab moliyaviy ko'rsatkichlar va biznesni kim egalik qilishi va boshqarishi va qanday qilib ma'lumot bilan yakunlanadi.

Muallif loyihalar ustida ishlashga to'g'ri keldi, unda tegishli tekshiruv hisobotlari kichik bosma nashrlarda bir necha yuz sahifaga yetdi. Biroq, startaplar bilan bog'liq holda, ehtiyotkorlik bilan tekshirish o'ziga xos xususiyatlarga ega.

Shunday qilib, startaplarning juda keng tarqalgan xususiyati ularning to'liq hisobotining yo'qligi. Natijada, moliyaviy mutaxassislar investitsiya qarorini qabul qilish uchun zarur bo'lishi mumkin bo'lgan ma'lum ko'rsatkichlarni aniq hisoblay olmaydilar. Biz, masalan, EBITDA, NPV, ROI va boshqalar kabi ko'rsatkichlar haqida gapiramiz.

Bunday vaziyatda maslahatchilar har doim ham sotib olingan biznesni tekshirishga tayyor emaslar. Ko'pincha ular startap rahbariyatidan olingan turlicha ma'lumotlarga asoslanib, kvazi-hisobotni tuzishga harakat qilishadi, bu esa hech bo'lmaganda ushbu ko'rsatkichlarning qiymatlarini taxminiy baholash imkonini beradi.

Startaplarning yana bir xususiyati investordan talab qilinadigan nisbatan kichik miqdordagi puldir. Bunday holda, batafsil tahlil qilish (va buning uchun qimmat advokatlarni yollash) juda mantiqiy emas. Shuning uchun, ko'pincha tegishli tekshiruv umuman o'tkazilmaydi yoki juda cheklangan xarakterga ega. Ikkinchi holda, advokatlar eng muhim masalalarga e'tibor berishadi: biznes va asosiy aktivlar kimga tegishli, ularda huquqiy nuqsonlar bormi va hokazo.

Strukturalash

Ishga kirishish jarayonida aniqlangan eng keng tarqalgan muammolardan biri bu investitsiya qilish rejalashtirilgan biznesning noaniq va xavfli huquqiy tuzilishidir.

Ha, patent soliqqa tortish tizimidan foydalangan holda IP formatida ro'yxatdan o'tgan biznes soliq nuqtai nazaridan samarali hisoblanadi. Biroq, siz IP-da ulushni sotib olmaysiz va bunday tuzilishga ega bo'lgan investorning manfaatlarini himoya qilish juda muammoli. Shuning uchun tashqi investorni jalb qilishni rejalashtirayotgan mulkdorlarning birinchi vazifalaridan biri o'z biznesini to'g'ri tashkil etishdir, ya'ni. uni investorning kirishiga tayyorlash.

Strukturalashda biznesni qonuniy ravishda ajratish mavjud. Alohida yuridik shaxsga (yoki yuridik shaxs) asosiy aktivlar va shartnomalar o'tkaziladi, tovar belgilari ro'yxatga olinadi, xodimlar o'tkaziladi va hokazo. Shu bilan birga, u bilan bevosita bog'liq bo'lmagan aktivlar va operatsiyalar (masalan, mulkdorlarning shaxsiy aktivlari) biznes perimetridan chiqariladi.

Niyat kelishuvi

Niyat to'g'risidagi kelishuv tomonlarga muzokaralarning oldingi bosqichida, shuningdek, o'zlarining kelajakdagi bitimlari uchun niyatlari va talablari to'g'risida kelishib olish imkonini beradi. umumiy ko'rinish uning asosiy parametrlari, shartlari va bosqichlarini kelishib olish.

Amalda, niyat kelishuvi, agar yaqinlashib kelayotgan bitim uni amalga oshirish nuqtai nazaridan unchalik oddiy bo'lmasa, qo'llaniladi. Shunday qilib, masalan, agar biznesni qayta qurish kerak bo'lsa yoki investor (cheklangan bo'lsa ham) tegishli ekspertiza o'tkazishni rejalashtirsa, bunday shartnomaga ehtiyoj paydo bo'lishi mumkin.

Bunday kelishuvning o'ziga xos xususiyati shundaki, qoida tariqasida, u majburiy emas. Shunga qaramay, bu holatda psixologik xususiyatga ega ma'lum bir majburiyat yaratiladi. Kelajakdagi bitimning ishtirokchisi, agar u allaqachon, umuman olganda, bunga rozi bo'lgan bo'lsa, hech qanday adekvat tushuntirishsiz undan voz kechishi qiyinroq bo'lishi mumkin.

Muzokaralar

Niyat shartnomasini imzolashda ehtiyot bo'ling va ehtiyot bo'ling. Yaxshi yozilgan shartnoma kelajakda investor bilan bitim parametrlari bo'yicha muzokaralarda yaxshi yordam berishi mumkin. Shu bilan birga, agar siz niyat xatida ma'lum shartlarga rozi bo'lsangiz, unda muzokaralar pozitsiyasini sezilarli darajada o'zgartirishni oqlash muammoli bo'lishi mumkin.

Yaxshi ishlab chiqilgan niyat kelishuvi sizning pozitsiyalaringizni sezilarli darajada mustahkamlashi mumkin va siz to'g'ri o'rganmagan hujjat ularni sezilarli darajada zaiflashtirishi mumkin.

Yana bittasi bor muhim nuqta investor bilan muzokaralar olib borishda e'tiborga olinishi kerak. Gap shundaki, Rossiya qonunchiligi tomonlarning muzokaralarda vijdonan ishtirok etishini talab qiladi. Bu taqiqni anglatadi:

muzokaralarga kirishish yoki boshqa tomon bilan kelishuvga erishish niyati bo'lmaganda ularni davom ettirish;

to'liq bo'lmagan yoki noto'g'ri ma'lumotlarni taqdim etish, shu jumladan boshqa tomon e'tiborini jalb qilish kerak bo'lgan holatlar to'g'risida sukut saqlash;

Shartnoma tuzish bo'yicha muzokaralarning to'satdan va asossiz ravishda to'xtatilishi, muzokaralarning ikkinchi tomoni buni kutmagan bo'lsa.

Ushbu qoidalar buzilgan taqdirda, investor egalaridan va/yoki startap rahbariyatidan unga etkazilgan zararni undirish imkoniyatiga ega bo'ladi.

Investitsion formatlar

Investor startapga sarmoya kiritishning ko'plab usullari mavjud.

Ehtimol, eng asosiy va eng aniq usul ga qo‘shgan hissasi hisoblanadi ustav kapitali yuridik shaxs. Ushbu usuldan foydalanganda eng muhim vazifa hal qilinadi - investitsiyalar to'g'ridan-to'g'ri biznesga tushadi. Shu bilan birga, investor qonuniy ravishda ro'yxatdan o'tgan ulushni oladi, bu esa unga zarur darajadagi qulaylikni ta'minlaydi.

Bu usul soliqqa tortish uchun ham qiziqish uyg'otadi. Shunday qilib, aktsiyani keyinchalik sotish bilan investor o'z daromadini o'z hissasi miqdoriga kamaytirishi mumkin. Natijada, to'lanadigan soliq miqdori sezilarli darajada kamayishi mumkin.

Biroq, ustav kapitaliga qo'shilgan hissa o'zining kamchiliklariga ega. Masalan, kompaniya bankrot bo'lgan taqdirda, investor barcha kreditorlar bilan hisob-kitob qilgandan keyingina o'z pullarini qaytarib olishi mumkin, bu juda qiyin. Bundan tashqari, ushbu opsiyadan foydalanganda, daromadni investor bilan tezda bo'lishish mumkin emas. Bu ustav kapitali kamaytirilganda mumkin bo'ladi, bu nisbatan ko'p vaqt talab qiladigan jarayondir. Bundan tashqari, dividendlar taqsimlanishi mumkin, ammo buning uchun hech bo'lmaganda foyda bo'lishi kerak - taqsimlanadigan narsa bo'lishi uchun.

Muqobil moliyalashtirish varianti aksincha ishlaydi - kredit orqali. Investor biznesdagi ulushini olmaydi, ammo startapning rentabelligidan qat'i nazar, u daromadning o'z qismini undan tezda olishi mumkin. Bundan tashqari, boshlang'ich bankrot bo'lgan taqdirda, investor kreditorlarning uchinchi qatoriga kiradi, bu uning investitsiyadan qaytish imkoniyatini biroz oshiradi.

Oraliq variant bo'lishi mumkin qo'shma moliyalashtirish investorning mablag'lari qisman ustav kapitaliga hissa sifatida, qisman esa kredit shaklida taqdim etilganda. Bu uning manfaatlarining oqilona muvozanatini ta'minlashga imkon beradi: bir tomondan, investor o'zining biznesdagi ishtirokini qonuniy ravishda ta'minlaydi, ikkinchi tomondan, u foydadan o'z ulushini olish va himoya qilish nuqtai nazaridan zarur moslashuvchanlikni oladi. uning bankrotlikdagi manfaatlari.

Ustav kapitaliga hissa va ssudani birlashtirgan yana bir moliyalashtirish varianti deb ataladi mezzanine moliyalashtirish. Bunday holda, investor startapni taqdim etadi qarz mablag'lari, shuningdek, biznesdagi ma'lum bir ulushni sotib olish opsiyasini (huquqini) oladi. Natijada, startapning muvaffaqiyatli ishlashi bilan u biznesning bir qismini arzon narxda sotib olish imkoniyatini qo'lga kiritadi. Agar startap umidlarni oqlamasa, investor o'z sarmoyasini kredit shaklida qaytarish huquqini saqlab qoladi.

Hayotdan keyin

Kompaniyada tashqi investorning paydo bo'lishi nafaqat biznesni rivojlantirish uchun pul, balki startap egalari va rahbariyati uchun yangi majburiyatlardir. Albatta, investor o'z pulining qanday sarflanishini nazorat qilishni va, ideal holda, asosiy boshqaruv qarorlariga ta'sir qilishni xohlaydi.

Mulkdorlar va investor o'rtasida qaysi investitsiya varianti kelishilganiga qarab, bu vazifalar turli yo'llar bilan hal qilinadi.

Agar biz ustav kapitaliga hissa qo'shish haqida gapiradigan bo'lsak, u holda ozchilik ishtirokchisining (investorning) muayyan vakolatlarini belgilovchi yuridik shaxsning ustaviga o'zgartirishlar kiritiladi. Agar biz kredit haqida gapiradigan bo'lsak, unda boshqaruv vakolatlari qarz beruvchi sifatida investorga beriladi.

So'nggi paytlarda ishtirokchining huquqlarini amalga oshirish to'g'risidagi bitimlar (MChJ uchun) yoki aktsiyadorlik shartnomalari (OAJ uchun) tobora ommalashib bormoqda. Ushbu shartnomalar kompaniyada boshqaruvni yanada moslashuvchan yo'lga qo'yish imkonini beradi, shuningdek, ishtirokchilarning ulushlarini / ulushlarini uchinchi shaxslarga begonalashtirish uchun o'z qoidalarini / shartlarini nazarda tutadi.

Ushbu shartnomalar bizga ingliz huquqidan kelgan va o'rta va katta hajmdagi operatsiyalarda juda faol ishlatilgan. Ular paydo bo'lgandan keyin Rossiya qonuni ular kichikroq kompaniyalar uchun ham mavjud bo'ldi.

Izohlar

INVESTITSION VA QURILISH FAOLIYATI. QURILISHDA ULSHING

INVESTITSIYA SHARTNOMI BO'YICHA XUSUSIY KO'CHMAS MULK PULLARINI YARATISh UCHUN INVESTIYA QILISH

Kapital qurilish investitsiyalarni o'z ichiga oladi. Qurilish o'z-o'zidan amalga oshirilmasa va investor faqat ajratsa pul mablag'lari uni amalga oshirish uchun, keyin bunday sub'ektlar bor investitsiya faoliyati buyurtmachi (mijoz-ishlab chiquvchi), pudratchi ( bosh pudratchi). Investor va buyurtmachi o'rtasida investitsiya shartnomasi tuziladi, unga ko'ra investor qurilish jarayonini moliyaviy ta'minlaydi, buyurtmachi esa tashkiliy-texnik funktsiyalarni bajaradi. Qurilish shartnomalari bo'yicha maqsadli investitsiyalarning nozik tomonlari haqida biz ushbu maqolada gaplashamiz.

4-moddaning 1-bandi asosida investitsiya faoliyati subyektlari federal qonun 1999 yil 25 fevraldagi 39-FZ-son "Investitsiya faoliyati to'g'risida" Rossiya Federatsiyasi kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshirilgan" (keyingi o'rinlarda - 39-FZ-son Qonuni) investorlar, buyurtmachilar, pudratchilar, kapital qo'yilmalar ob'ektlaridan foydalanuvchilar va boshqa shaxslardir.

Investorlar deganda Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq kapital qo'yilmalarni amalga oshiruvchi shaxslar tushuniladi va investorlar yuridik shaxs maqomiga ega bo'lmagan jismoniy va yuridik shaxslar, qo'shma faoliyat to'g'risidagi shartnoma asosida tuzilgan yuridik shaxslar birlashmalari bo'lishi mumkin. , davlat organlari, organlar mahalliy hukumat, shuningdek xorijiy tadbirkorlik sub'ektlari (39-FZ-son Qonunining 4-moddasi 2-bandi).

ichidagi mijozlar tomonidan kapital qurilish jismoniy va yuridik shaxslar ham harakat qilishi mumkin, ular shartnomaga muvofiq investor zimmasiga yuklatiladi. investitsiya loyihasi. Investorlarning o'zlari ham mijoz bo'lishlari mumkin. Investorning funktsiyalarini birlashtirmagan mijozga shartnomada belgilangan muddatda va vakolatlari doirasida kapital qo'yilmalarga egalik qilish, ulardan foydalanish va ularni tasarruf etish huquqi beriladi (39-son Qonunning 4-moddasi 3-bandi). FZ).

Investor va buyurtmachi o'rtasida investitsiya shartnomasi tuziladi. Murakkablik huquqiy tartibga solish investitsiya faoliyati sub'ektlari o'rtasidagi munosabatlar shundan iboratki, investitsiya shartnomasi Rossiya Federatsiyasi fuqarolik qonunchiligida shartnomaning alohida turi sifatida ajratilmagan. Fuqarolik huquqi nazariyasi investitsiya shartnomalarini aralash shartnomalarning bir turi sifatida tasniflaydi, ya'ni fuqarolik huquqi normalari ularga nisbatan faqat ushbu munosabatlar ma'lum bir holatda mustahkamlangan darajada qo'llaniladi. investitsiya shartnomasi.

Investitsion shartnomalarning huquqiy tartibga solinmaganligi investitsiya faoliyati sub'ektlari o'rtasidagi munosabatlarning turli shakllarini keltirib chiqaradi. Shunday qilib, investitsiya shartnomasida investor mijozning xizmatlari uchun haq to'lashi va bir vaqtning o'zida to'lashi mumkin qurilish ishlari pudratchilar va boshqa tashkilotlarning xizmatlari; yoki investitsiya shartnomasida qurilish jarayonini ta’minlash uchun buyurtmachiga zarur mablag‘larni o‘tkazish nazarda tutilishi mumkin.

Ikkinchi holda, qurilishda maqsadli moliyalashtirish tushunchasi paydo bo'ladi. Qurilish uchun moliyalashtirilgan mablag'larni hisobga olish ko'chmas mulkni qurish maqsadiga bog'liq bo'ladi. Shu bilan birga, 39-FZ-sonli Qonunning 4-moddasi 2-bandiga muvofiq, tashkilot o'z mablag'larini ham, qarz mablag'larini ham investitsiya qilish huquqiga ega ekanligini hisobga olish kerak.

Ko'chmas mulkni qurishda investorlar ko'pincha qarz olishga murojaat qilishadi. Kreditlar va qarzlarga xizmat ko'rsatish bo'yicha xarajatlarni hisobga olish to'g'risidagi Nizom bilan tartibga solinadi buxgalteriya hisobi Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 06.10.2008 yildagi 107n-son buyrug'i bilan tasdiqlangan "Kreditlar va kreditlar bo'yicha xarajatlarni hisobga olish" (PBU 15/2008) (bundan buyon matnda - PBU 15/2008). Shu bilan birga, ushbu xarajatlarni hisobga olish tartibi investor tomonidan qurilayotgan narsaga - tan olingan ob'ektga bog'liq bo'ladi. investitsiya aktivi yoki shunday deb tan olinmagan ob'ekt. Agar qurilayotgan ob'ekt investitsiya aktivi sifatida tan olinsa, u holda kredit va kreditlar bo'yicha foizlar mulkning dastlabki qiymatini oshiradi.

Eslatib o'tamiz, PBU 15/2008 ning 7-bandiga binoan investitsiya aktivi mulk ob'ekti sifatida tushuniladi, uni maqsadli foydalanishga tayyorlash uzoq vaqt va sotib olish, qurish va (yoki) ishlab chiqarish uchun katta xarajatlarni talab qiladi. Investitsion aktivlarga, xususan, qarz oluvchi va (yoki) buyurtmachi (investor) tomonidan asosiy vositalar yoki boshqa aylanma mablag‘lar sifatida keyinchalik buxgalteriya hisobiga qabul qilinadigan tugallanmagan qurilish kiradi.

Boshqacha qilib aytganda, agar qurilish ob'ektni keyinchalik qayta sotish maqsadida amalga oshirilsa, u holda berilgan ob'ekt investitsiya aktivi sifatida tan olinmaydi, chunki qurilish tugagandan so'ng u sifatida hisobga olinadi tayyor mahsulotlar 01 «Asosiy vositalar» yoki 03 «Foydali investitsiyalar» schyotlariga emas, 43 «Tayyor mahsulotlar» schyotiga. moddiy qadriyatlar asosiy vositalar ob'ekti sifatida.

Eslatma!

Investitsion aktiv sifatida tan olingan ob'ektning boshlang'ich qiymati faqat qarz mablag'laridan foydalanganlik uchun foizlarni o'z ichiga oladi. Kreditlar va ssudalar bo'yicha qo'shimcha xarajatlar uning boshlang'ich qiymatini oshirmaydi va investorning buxgalteriya hisobida boshqa xarajatlar sifatida hisobga olinadi. Qo'shimcha xarajatlar - bu axborot va konsalting xizmatlari uchun to'lanadigan summalar, kredit shartnomasini tekshirish yoki kredit shartnomasi, kreditlar (kreditlar) olish bilan bevosita bog'liq bo'lgan boshqa xarajatlar.

Shuni ta'kidlash kerakki, soliq hisobini yuritishda kredit va ssudalar bo'yicha foizlar asosiy vositalarning dastlabki qiymatiga kiritilmaydi.

Maqsadlar uchun asosiy vositalarning dastlabki qiymatini shakllantirish qoidalari soliq hisobi Rossiya Federatsiyasi Soliq kodeksining 257-moddasi qoidalari bilan belgilangan. Soliq to'lovchining (tashkilot-investorning) qarz majburiyatlari bo'yicha foizlar kiritilgan operatsion bo'lmagan xarajatlar rossiya Federatsiyasi Soliq kodeksining 265-moddasi 2-bandi asosida. Shunga o'xshash pozitsiya Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 2009 yil 3 fevraldagi 03-03-06 / 1/37-sonli xatida berilgan.

Investorning buxgalteriya hisobida ob'ektni qurish uchun buyurtmachiga mablag'larni o'tkazish buxgalteriya yozuvida aks ettiriladi:

Debet 76 "Turli qarzdorlar va kreditorlar bilan hisob-kitoblar" Kredit 51 " Hisob-kitob hisoblari".

Buyurtmachi ko'rsatilgan mablag'larni qabul qiladi va ularni buxgalteriya yozuvlari bilan maqsadli moliyalashtirishning bir qismi sifatida hisobga oladi:

Debet 51 «Hisob-kitob hisobvaraqlari» Kredit 76 «Turli qarzdorlar va kreditorlar bilan hisob-kitoblar»;

Debet 76 «Turli qarzdorlar va kreditorlar bilan hisob-kitoblar» Kredit 86 «Maqsadli moliyalashtirish».

Maqsadli moliyalashtirish 51-“Hisob-kitob schyotlari” schyotining debeti va 86-“Maqsadli moliyalashtirish” schyotining krediti boʻyicha korrespondensiya boʻyicha 76-“Turli debitorlar va kreditorlar bilan hisob-kitoblar” schyotini chetlab oʻtish orqali bevosita aks ettirilishi mumkin. Shu bilan birga, investorning investitsiya shartnomasi bo'yicha qarzini maqsadli moliyalashtirish miqdori bo'yicha aks ettirish mijozga moliyalashtirish jarayonini yaxshiroq nazorat qilish imkonini beradi va boshqaruv hisobi uchun tavsiya etiladi.

Buyurtmachining soliq hisobini yuritishda investordan olingan mablag'lar maqsadli deb tan olinadi va Rossiya Federatsiyasi Soliq kodeksining 251-moddasi qoidalariga muvofiq yuridik shaxslardan olinadigan daromad solig'iga tortilmaydi, 1-bandning 14-bandiga muvofiq. shundan foydani soliqqa tortish maqsadlarida maqsadli moliyalashtirish doirasida soliq to'lovchi tomonidan olingan mol-mulk ko'rinishidagi daromadlar. Shu bilan birga, maqsadli moliyalashtirish soliq to'lovchi tomonidan olingan va u tomonidan tashkilot tomonidan belgilangan maqsadlarda foydalaniladigan mol-mulkdir ( individual) maqsadli moliyalashtirish manbai hisoblanadi.

Shu bilan birga, mijoz maqsadli moliyalashtirish va boshqa daromadlar uchun alohida hisobni tashkil qilishi kerak. Yo'qligi bilan alohida buxgalteriya hisobi maqsadli mablag'lar kiritilishi kerak soliq bazasi ular haqiqiy olingan kundan boshlab va da aks ettiriladi faoliyatdan tashqari daromad(Rossiya Federatsiyasi Soliq kodeksining 250-moddasi 14-bandi). Hisoblash usulini qo'llashda Rossiya Federatsiyasi Soliq kodeksining 250-moddasi 14-bandida ko'rsatilgan mulk (shu jumladan naqd pul) ko'rinishidagi daromadlarni tan olish sanasi pul mablag'larini oluvchi ularni haqiqatda ishlatmagan kun hisoblanadi. ga binoan mo'ljallangan maqsad yoki ular taqdim etilgan shartlarni buzgan (Rossiya Federatsiyasi Soliq kodeksining 271-moddasi 4-bandining 9-bandi).

Shu bilan birga, Rossiya Federatsiyasi Federal Soliq Xizmatining Moskva shahri bo'yicha 2006 yil 11 dekabrdagi 22-19-I / 0564-sonli xatiga ko'ra. soliq organlari alohida buxgalteriya hisobini ta'minlash uchun ekanligini ko'rsating maqsadli mablag'lar, investitsiya shartnomasida nafaqat investitsiyalar miqdorini, balki qurilish xarajatlarining miqdori va turlarini, shuningdek xarajatlarni amalga oshirish muddatlarini belgilash kerak.

E'tibor bering, agar maqsadli mablag'lar ichida emas, balki boshqa maqsadlarda foydalanilsa to `liq, lekin faqat qisman soliq organlari maqsadli moliyalashtirishning butun hajmini soliq bazasiga kiritishni talab qilmoqdalar. Muallifning fikricha, soliq organlarining pozitsiyasi noqonuniydir, chunki soliq qonuni maqsadli moliyalashtirishning butun hajmini soliq solinadigan bazaga kiritish talabini belgilamaydi. Shu sababli, agar tashkilot maqsadli mablag'lardan boshqa maqsadlarda foydalanish zaruriyatiga duch kelsa, u maqsadli maqsadlarda foydalanilgan maqsadli mablag'lar va boshqa maqsadlar uchun foydalanilgan maqsadli mablag'larning alohida hisobini tashkil qilishi kerak. Bunday holda, maqsadli moliyalashtirishning faqat bir qismi daromad solig'i bo'yicha soliq solinadigan bazaga kiritilishi mumkin.

Buyurtmachining maqsadli moliyalashtirish hisobidan qilgan xarajatlari uning foydasiga soliq solish maqsadlarida hisobga olinmaydi. Bu Rossiya Federatsiyasi Soliq kodeksining 270-moddasi qoidalarida ko'rsatilgan.

Investor tashkilotining buxgalteriya hisobida mijozga maqsadli moliyalashtirish sifatida yuborilgan mablag'lar QQSga tortilmaydi. Eslatib o'tamiz, Rossiya Federatsiyasi Soliq kodeksining 39-moddasi 3-bandining 4-bandida mol-mulkni topshirish, agar bunday o'tkazish investitsiya xarakteriga ega bo'lsa, tovarlar, ishlar yoki xizmatlarni sotish deb tan olinmaydi.

Soliq hisobini yuritish uchun investordan mijozga mablag'larni o'tkazish investitsiya badallariga tenglashtiriladi va Rossiya Federatsiyasi Soliq kodeksining 146-moddasi 2-bandi asosida QQSga tortilmaydi.

Shuni yodda tutish kerakki, investitsiyalar va investitsiya faoliyati kontseptsiyasi 39-FZ-sonli Qonunda keltirilgan. Shunday qilib, investitsiyalarga naqd pul, qimmat baho qog'ozlar, daromad olish va (yoki) boshqa foydali samaraga erishish maqsadida tadbirkorlik va (yoki) boshqa faoliyat ob'ektlariga qo'yilgan boshqa mulk, shu jumladan mulkiy huquqlar, pul qiymatiga ega bo'lgan boshqa huquqlar. Shu bilan birga, kapital qo'yilmalar deganda asosiy fondlarga qo'yilmalar tushuniladi.

Investorning investitsiya shartnomasi bo'yicha mijozga o'tkazilgan mablag'lari QQSga tortilmasligini aytadi arbitraj amaliyoti. Xususan, sudlarning bunday pozitsiyasi Rossiya Federatsiyasi Oliy arbitraj sudining 2008 yil 23 maydagi 4609/08-sonli qarorida, Sharqiy Sibir okrugi FASning 2007 yil 14 dekabrdagi qarorida mavjud. ish No A33-5631 / 07-F02-9138 / 07.

Investorning maqsadli mablag'lari hisobidan buyurtmachi qurilish uchun pudratchilarni jalb qiladi, shuningdek, qurilish jarayonini ta'minlash uchun barcha zarur xizmatlar va materiallarni sotib oladi. Bunday holda, uchinchi shaxslar tomonidan mijozga taqdim etilgan QQS summalari investorga o'tkazilishi kerak. Buyurtmachi konsolidatsiyalangan schyot-fakturani tuzadi, unda u sotib olingan ishlar va xizmatlarni kirish solig'ining ajratilgan summalari bilan alohida moddalar sifatida ko'rsatadi. Belgilangan hujjat ikki nusxada tuziladi, bir nusxasi investorga beriladi, ikkinchisi mijozda qoladi. Birlashtirilgan schyot-fakturaga schyot-fakturalar va hisob-kitob va to‘lov hujjatlarining nusxalari ilova qilinadi, bunda mijoz uchinchi shaxslarga ish va xizmatlar uchun haq to‘laganligini ko‘rsatadi.

Birlashtirilgan schyot-fakturada faqat sotib olingan tovarlar, ishlar va xizmatlarning bandlari ko'rsatilganligini unutmang. Mijozning ish haqi miqdori uchun alohida hisob-faktura rasmiylashtiriladi.

Eslatma!

Investorning chegirmaga bo'lgan huquqi investorning ma'lum bir narsaga ega bo'lishiga bog'liq emas soliq davri 68-“Soliqlar va yig‘imlar bo‘yicha hisob-kitoblar” schyotining “QQS bo‘yicha hisob-kitoblar” subschyotining krediti bo‘yicha aylanmalar. Xuddi shunday pozitsiya Moskva tumani Federal monopoliyaga qarshi xizmatining 2009 yil 17 martdagi KA-A41 / 1603-09-sonli qarori bilan tasdiqlangan.

Shuni ham ta'kidlash kerakki, investor ob'ekt qurilishi tugashidan oldin ham kiritilgan QQS miqdorini ushlab qolish huquqiga ega. Buning uchun 08-sonli "Domlanma aktivlarga investitsiyalar" hisobvarag'ida qilingan xarajatlarni hisobga olish kerak. Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 2007 yil 19 fevraldagi 03-07-10/06-sonli maktubida aytilishicha, agar buyurtmachi va pudratchi o'rtasida tuzilgan qurilish shartnomasi va buyurtmachi va investor o'rtasidagi shartnoma nazarda tutilgan bo'lsa. pudratchi tomonidan amalga oshirilgan ob'ektni qurish bosqichlari natijalarini etkazib berish, so'ngra buyurtmachi tomonidan schyot-fakturalarni yuqorida ko'rsatilgan tartibda, ushbu natijalar investor balansiga o'tkazilgandan keyin besh kun ichida rasmiylashtirish mumkin. ob'ektni qurishning tugallangan bosqichlari to'g'risida.

Biroq, soliq organlari bu pozitsiyaga rozi bo'lmasligi mumkin. Shuning uchun soliq to'lovchi o'z ishini sudda himoya qilishi kerak bo'ladi. Soliq to'lovchining pozitsiyasini himoya qilishning misoli KA-A40 / 2579-09-sonli ish bo'yicha Moskva tumani Federal monopoliyaga qarshi xizmatining 2009 yil 8 apreldagi Farmonidir.

Investitsiya shartnomasini tuzishda va maqsadli moliyalashtirish miqdorini belgilashda investorning bevosita mijozning o'zi bilan hisob-kitob qilish tartibini belgilashi muhimdir. Muallifning fikricha, shartnomada mijozning ish haqi miqdori alohida ajratilishi kerak. Bu mijoz tomonidan QQSni hisoblashda qiyinchiliklar va muammolarning oldini oladi. Keyin qurilish uchun maqsadli moliyalashtirish bilan bir vaqtda o'tkaziladigan buyurtmachining mukofoti mijozning xizmatlari uchun oldindan to'lov bo'ladi. Belgilangan avans to'lovining qiymatidan mijoz QQSni hisoblashi va investorga hisob-fakturani berishi kerak.

Agar mijozning haq to'lashi investitsiya shartnomasida ko'rsatilmagan bo'lsa, bu mijozning o'z ish haqi miqdori bo'yicha QQSni hisoblash majburiyati yo'qligini anglatmaydi. Bunday holda, mutaxassislarning fikriga ko'ra, mijoz o'z ichida bo'lishi kerak hisob siyosati soliqqa tortish maqsadida byudjetga to'lanishi lozim bo'lgan QQSni soliq majburiyatini keyinchalik tuzatish bilan hisoblash tartibini belgilasin.

Amalda, maqsadli mablag'lar miqdori to'liq sarflanmasligi mumkin, shuning uchun tejash deb ataladigan narsa yuzaga kelishi mumkin. Investitsiya shartnomasida ushbu mablag'larni tasarruf etish tartibi nazarda tutilishi kerak. Agar ko'rsatilgan jamg'arma mukofot yoki mijozning ish haqining bir qismi bo'lsa, mijoz uning miqdori bo'yicha QQS to'lashi kerak. Agar shartnomada maqsadli moliyalashtirish qoldig‘i investorga qaytarilishi nazarda tutilgan bo‘lsa, qurilish jarayoni tugagandan so‘ng buyurtmachi qolgan mablag‘larni investor tashkilot hisobiga o‘tkazishi kerak.

Bazarova A.S.

Tadbirkorda biznes yuritish uchun etarli mablag' bo'lsa, bu juda yaxshi. Lekin bu har doim ham shunday emas. 10 ta holatdan 9 tasida tadbirkor o‘z biznesiga sarmoya kiritish uchun uchinchi tomon resurslarini izlashga majbur bo‘ladi. Buni amalga oshirish uchun siz moliyaviy in'ektsiyalarni qidirishning mumkin bo'lgan usullarini diqqat bilan ko'rib chiqishingiz va rejalashtirishingiz va iloji boricha o'zingizni himoya qilishingiz kerak.

Qo'shimcha mablag'larni jalb qilish variantlarini ko'rib chiqing. Keling, kim investor sifatida harakat qilishi mumkinligini tahlil qilaylik. Moliyalashtirishga muhtoj tadbirkorga tuzib amaliy yordam berishga harakat qilamiz bosqichma-bosqich ko'rsatma investor qidirmoqda.

Investorni jalb qilishdan maqsad

Sarmoya uchinchi tomon in'ektsiyasidir moliyaviy resurslar ma'lum bir loyihada, dasturda, uzoq muddatli asosda, kechiktirilgan foyda asosida hisoblangan.

Nega tadbirkorlarga tashqi mablag'lar kerak bo'ladi, chunki ular foydani bo'lishishlari kerak? Tadbirkor o'zining "aqliy farzandiga" moliyaviy hissa qo'shish uchun boshqalarni taklif qilishi mumkin bo'lgan maqsad quyidagilardan biri bo'lishi mumkin:

• joriy faoliyatning o'sishi va rivojlanishi;
• qo'shimcha yoki etishmayotgan resurslarni jalb qilish;
• asosiy fondlarning ko'payishi;
• texnologiyalarni rivojlantirish;
• biznesning yangi sohalariga kirish.

Investitsion in'ektsiya turlari

Loyihada ishtirok etish darajasiga ko'ra, investitsiyalar quyidagilar bo'lishi mumkin:

• portfel- mablag'lar bir vaqtning o'zida bir guruh loyihalarga, bir vaqtning o'zida bir nechta biznes sohalariga yoki turli tashkilotlarga kiritiladi;
• haqiqiy- kapital real foyda olish uchun ma'lum bir loyihani moliyalashtirish uchun mo'ljallangan.

Investorning xususiyatlariga ko'ra investitsiyalarni quyidagilarga bo'lish mumkin:

• davlat;
• xususiy;
• xorijiy.

Moliyaviy loyihaning nuanslariga ko'ra, investitsiyalar ajratiladi:

• intellektual;
• ishlab chiqarish.

Investor o'z investitsiyalarini nazorat qilishi mumkin bo'lgan darajada:

• nazorat ostida;
• nazoratsiz.

Loyihaning turli bosqichlarida investitsiyalarni jalb qilish imkoniyatlari

Loyihasi uchun pul olish uchun u o'z qadr-qimmatini ko'rsatishi kerak. Va loyiha ishlashi uchun pul kerak. Bundan qanday chiqish kerak ayovsiz doira? Loyiha faoliyatining har bir bosqichi uchun turli manbalardan investitsiyalarni jalb qilish maqsadga muvofiq bo'ladi.

1. Rejalashtirish bosqichi. Agar tadbirkorning qiziqarli biznes g'oyasi, ehtimol tayyor mahsulot namunasi yoki namunasi bo'lsa, lekin menejment va jarayonlar hali yaxshilanishni boshlamagan bo'lsa, unda bunday homiylardan mablag' so'rash mantiqan to'g'ri keladi:
   • ichki davra (qarindoshlar, do'stlar, hamfikrlar);
   • davlat investitsiyalari (bor maxsus dasturlar ba'zi yangiliklarni qo'llab-quvvatlash);
   • venchur investitsiyalar (ular faqat xavfli startaplar uchun mo'ljallangan).
2. Loyihaning boshlanishi. Biznes-reja ishlab chiqildi, jamoa tuzilmoqda, jarayon boshlandi, lekin hali foyda yo'q. Bunday holda, keyingi rag'batlantirish uchun pul quyidagilar tomonidan berilishi mumkin:
   • venchur fondlari;
   • xususiy investorlar;
   • xorijiy homiylar.
3. Yaxshi boshlanish. Tashkilot bozorda ma'lum bir o'rinni egalladi, loyiha hozirgacha juda ko'p bo'lmasa-da, foyda keltira boshladi. Faoliyatni kengaytirish uchun mablag'lar quyidagilar bo'lishi mumkin:
   • to'g'ridan-to'g'ri investitsiya fondlari;
   • venchur investorlar;
   • banklar (loyihaning ushbu bosqichida, birinchi natijalar allaqachon ko'rinadigan bo'lsa, kredit tashkilotlari allaqachon o'z mablag'larini xavf ostiga qo'yishi mumkin).
4. O'sish va rivojlanish. Foyda allaqachon aniq va barqaror bo'lsa, investorlarni topish qiyin bo'lmaydi. Bunday kompaniya quyidagilarga sarmoya kiritishdan mamnun bo'ladi:
   • venchur fondlari;
   • xorijiy kapitalistlar;
   • davlat mablag'lari;
   • bank muassasalari.
5. Yaxshi ish. Biznesning o'sishi va istiqbollari shubhasiz bo'lsa, kompaniya bozorda etakchi o'rinlardan birini egallaydi, investorlar hatto aniq daromadli kompaniyaga sarmoya kiritish huquqi uchun "kurashlari" mumkin. Bunday holda, siz endi nafaqat homiylik investitsiyalarini qabul qilishingiz, balki o'z aktsiyalaringizni ochiq sotishingiz mumkin. Bundan tashqari, siz investor sifatida quyidagilarni qabul qilishingiz mumkin:
   • xususiy tadbirkorlar;
   • banklar;
   • Pensiya jamg'armasi.

Investitsiyalarning asosiy manbalari

Xususiy investitsiyalar bilan bir qatorda, tadbirkor banklar yoki davlat tomonidan sarmoya kiritilishi mumkin.

Davlat investitsiyalari Muayyan dasturlar uchun "o'tkirlashtirilgan". Ularning qoidalari juda qattiq va tartibga solinmaydi. Ko'pincha bu dasturlar ishlab chiqarish korxonalari uchun mo'ljallangan, shuning uchun har bir tadbirkor davlat tomonidan qo'llab-quvvatlanmaydi. Qoida tariqasida, davlat pullari asbob-uskunalar, materiallar, transport xarajatlari. Tadbirkor o'zi ish haqi, reklama va boshqa xarajatlar uchun mablag' izlashi kerak bo'ladi.

Bank investitsiyalari, ya'ni biznes kreditlari hech kimga berilmaydi. Muayyan biznes uchun pul qarz olish uchun u allaqachon boshlangan bo'lishi kerak yoki qarz oluvchi boshqasiga ega bo'lishi kerak barqaror daromad. Bu bank foizlarini to'lash zarurati bilan bog'liq.

Xususiy investitsiyalar- yangi boshlanuvchi tadbirkor uchun eng istiqbolli homiylar. Loyihaning istalgan bosqichida moliyaviy yordam ko'rsatishga tayyor bo'lgan ko'plab turdagi kompaniyalar va fondlar orasida har qanday tadbirkor o'zi uchun to'g'ri narsani topa oladi.

Yangi boshlanuvchilar uchun qulay bo'lgan investitsiya shakllaridan biri biznes inkubatorlar– tadbirkorlarni biznes yo‘lining boshida moliyalashtirish va qo‘llab-quvvatlashga ixtisoslashgan tashkilotlar.

"Inkubator" ning bir qismi sifatida tadbirkor binolarni ijaraga olishi mumkin imtiyozli shartlar buxgalteriya hisobiga yordam berish va huquqiy yordam konsalting xizmatlarini ko‘rsatadi.

Investorni topish: bosqichma-bosqich qo'llanma

Agar tadbirkor jalb etishni o'z oldiga maqsad qilib qo'ygan bo'lsa investitsion kapital, undan oldin u bosqichma-bosqich o'tishi kerak bo'lgan qiyin yo'lni boshlaydi.

1. Ishonchli investorni tanlash. Investor strategik hamkorga aylanadi, shuning uchun siz uning tanloviga juda mas'uliyat bilan yondashishingiz kerak. Buni amalga oshirish uchun sizning loyihangiz qaysi turdagi pul egasiga qiziqishi mumkinligini aniq tushunishingiz kerak. Tanlov quyidagilarga bog'liq:
   • loyihaning bosqichlari;
   • o'z moliyaviy imkoniyatlari va resurslari;
   • qo'shimcha investitsion jozibador omillarning mavjudligi (noyob aktivlar, likvidli garov, original va hayotiy biznes g'oya va boshqalar).
2. Taklifni shakllantirish. Bo'lajak investorlar doirasini belgilab, siz ularga o'z mablag'larini sizning loyihangizga foydali ravishda investitsiya qilishlari mumkinligi haqida ma'lumot berishingiz kerak. Buning uchun siz loyiha haqidagi ma'lumotlarni to'g'ri "paketlashingiz" kerak:
   • afzalliklarini ta'kidlang
   • rentabellikni asoslash;
   • real biznes-rejani taqdim etish;
   • kelajakdagi iste'molchilar doirasini, ya'ni potentsial sotish bozorini aniqlang.
3. Investitsion rezyumeni tuzish. Investorlar uchun loyihaning barcha jozibadorligi imkon qadar qisqa va ixcham tarzda taqdim etilishi kerak. To'g'ri tuzilgan investitsiya taklifi - loyihangizning "reklamasi" bo'lajak investorlar bilan shaxsiy uchrashuvdan ko'ra samaraliroq bo'lishi mumkin. Agar tadbirkor buni amalga oshirishga qodirligini his qilmasa, konsalting kompaniyalaridan biriga taklifni ishlab chiqish topshirilishi mumkin.
4. Investitsion takliflar va rezyumelarni tarqatish. Taklif qilinishi kerak bo'lgan potentsial "homiylarning" optimal soni aniqlanishi kerak. Bir yoki ikkita murojaat natija bermasligi mumkin va ko'p sonli qabul qiluvchilar sizning niyatlaringizning jiddiyligiga shubha tug'diradi. Amaliyot 10-20 potentsial investor bilan bog'lanishda eng yuqori samaradorlikni ko'rsatadi: javob darajasi juda etarli bo'ladi.
5. Muzokaralar. Agar sizning murojaatingiz qiziq bo'lsa, investitsiya qilish imkoniyati haqidagi savolni hal qiladigan shaxsiy uchrashuv kerak bo'ladi. Muzokaralar ehtiyotkorlik bilan tayyorlanishi kerak: qisqa, yorqin, ishonchli taqdimot yarating, unda siz loyiha bilan bog'liq asosiy masalalarni ta'kidlashingiz kerak. Tasviriy va tarqatma materiallardan foydalanish maqsadga muvofiqdir. Potentsial investor, albatta, juda ko'p savollar beradi.
6. Hujjatlar. Shaxsiy shartnomalar ro'yxatga olinadi rasmiy hujjat, shartnomaning bir turi. Investitsiya amaliyotida bunday qog'oz "majburiyat xati" yoki "bitim shartlarini tuzish" deb ataladi. U yuridik kuchga ega emas, lekin shartnoma imzolangandan keyin boshlanadigan kelajakdagi rasmiy hamkorlikka nisbatan dastlabki hisoblanadi. Shundan keyingina kompaniya orzu qilingan mablag'larni olishi mumkin.

Bir necha yil oldin, 2017 yil oxiriga kelib, rubl depozit bozori past va juda past daromadlilikni tanlashi kerakligini tasavvur qilish qiyin edi. Farqi, ayniqsa, tugab qolganlar uchun seziladi uzoq muddatli depozitlar, 2014-yil oxirida/2015-yil boshida ikki xonali stavkalarda ochilgan. Endi eng yaxshi 10 Rossiya banklari orasida rubl depozitlari bo'yicha maksimal rentabellik faqat 7,4% ni tashkil qiladi.

Davlat tomonidan sug‘urtalangan bank omonatiga 100% muqobil variantni topish oson emas va shu bilan birga ancha foydali. Hech qanday xavf-xatarsiz investitsiyalar mavjud emas, lekin Rossiya investitsiya bozorida minimal xavf bilan pul investitsiya qilishning foydali usullari mavjud.

1. OFZ

Obligatsiyalar federal kredit eng yaqin analogidir bank depoziti qaysi bozorda. Kirish chegarasi 1000 rubldan, siz istalgan kunda sotib olishingiz va sotishingiz mumkin. Hozirgi vaqtda daromadlilik kupon daromadlari va qimmatli qog'ozlarni keyingi pasayish istiqboli munosabati bilan yuqoriga qayta baholashni hisobga olgan holda yiliga taxminan 8,0-8,5% ni tashkil qiladi. asosiy stavka Markaziy bank. Hukumatning defolt xavfi amalda nolga teng, bu esa investitsiyalarning qaytarilishining yuqori kafolatini ta'minlaydi. To'lov daromad solig'i taqdim etilmagan.

Ehtimol, investorlar ushbu turdagi investitsiyalarni hali sinab ko'rmaganliklarining asosiy sababi - ba'zi inertsiya. OFZ sotib olish uchun siz brokerlik hisobvarag'ini ochishingiz, bozorda qimmatli qog'ozlarni o'zingiz sotib olishingiz va qayta investitsiya qilish haqida o'ylashingiz kerak. kupon daromadi. Ammo qo'rqadigan hech narsa yo'q - brokerlik komissiyalari past, depozitariy xizmatlar esa yiliga atigi 200 rublni tashkil qiladi. Bundan tashqari, siz so'zda sotib olishingiz mumkin ommaviy OFZ, vakolatli bankning filiallarida sotiladigan: bu osonroq, lekin komissiya yuqoriroq va pul mablag'larini muddatidan oldin olib qo'yish bo'yicha cheklovlar mavjud.

2. Korporativ obligatsiyalar

Ular davlat qarzidan ko'ra yuqori daromad keltiradi. Korporativ qog'ozlarga investitsiyalar bo'yicha umumiy daromad yiliga 9-10% bo'lishi mumkin. Bir qator shartlarni hisobga olgan holda, investorning foydasi shaxsiy daromad solig'idan ozod qilinadi: imtiyoz Rossiya emitentlarining 2017 yil 1 yanvardan chiqarilgan, daromadliligi +5 p.p.dan oshmaydigan korporativ obligatsiyalariga nisbatan qo'llaniladi. Markaziy bankning asosiy stavkasidan.

Aks holda, shartlar OFZ bilan bir xil, faqat bitta narsa bundan mustasno: davlat mablag'larni qaytarishni kafolatlamaydi. Obligatsiyalarni tanlashda juda ehtiyot bo'lishingiz kerak, ayniqsa bo'ysunuvchi emissiyalar, ularning shartlarini diqqat bilan o'qib chiqing va investitsiya qilgan har bir korporativ tarixga rioya qiling. Shunday qilib, ushbu vosita faqat investitsiyalar bo'yicha tajribali kapital egalariga tavsiya etilishi mumkin. Boshqalar boshqa variantlarni ko'rib chiqish yaxshiroqdir.

3. Investitsiya fondlari

Obligatsiya investitsiya fondlarining birliklarini sotib olish sizga investitsiya uchun qimmatli qog'ozlarni tanlash, portfelni diversifikatsiya qilish, kupon to'lovlarini qayta investitsiyalash va obligatsiyalarni sotib olishdan olingan daromad bilan bog'liq bosh og'rig'idan xalos bo'lishga imkon beradi. To'g'ri, investor buni rentabellik bilan to'laydi: narxning 2% gacha sof aktivlar fond boshqaruvchisi o'z xizmatlari uchun haq oladi va ulush qiymatining taxminan 3% - undan kirish va undan chiqish uchun.

Menejerlar ko'pincha o'z veb-saytlarida ushbu komissiyalarni hisobga olmagan holda chiroyli rentabellik jadvallarini "chizadilar". Agar siz yuqorida aytib o'tilgan xarajatlarni olib tashlasangiz, investitsiya fondining daromadlilik jadvali butunlay boshqacha bo'lishi mumkin: o'rtacha hisobda investitsiya fondlari orqali investitsiyalar sizni 5 foiz punktdan mahrum qiladi. 10 yilgacha investitsiya ufqiga ega bo'lgan yillik daromaddan. Biroq, agar tajriba bo'lsa moliyaviy aktivlar hali emas, investitsiya fondlari yaxshi variant. Boshqaruv kompaniyasining obro'sini tekshirish va o'yinchilarga ustunlik berish muhimdir yaxshi reytinglar. Bank depozitlari bo'yicha stavkalarning pasayishi fonida ularning aktivlari hajmi deyarli bir yildan beri barcha rekordlarni yangilayotgani bejiz emas.

4. Ko'chmas mulk

O'nlab yillar davomida ko'chmas mulkka sarmoya kiritish Rossiyada pulni tejashning ishonchli va foydali usuli hisoblanadi. Lekin faqat bugun tijorat ko'chmas mulk. Bunday ob'ektlarga mustaqil investitsiyalar, aslida, investitsiyalardir yangi biznes doimiy va diqqat bilan e'tibor talab qiladi.

Biroq, izlayotganlar uchun passiv daromad bank kabi, ko'chmas mulkka ixtisoslashgan kraudinvesting platformasi orqali investitsiya qilish mantiqan to'g'ri keladi. Bu erda, misolda bo'lgani kabi investitsiya fondlari, aktiv bilan ishlash o'z zimmasiga oladi Boshqaruv kompaniyasi. Umumiy rentabellik 20% ga yetishi mumkin, bunda ob'ektlarni ijaraga berishdan olinadigan ijara daromadi yiliga 10% dan bir oz yuqoriroq bo'ladi, qolganlari fond mulkini qayta baholashdan va ijara daromadlarini indeksatsiya qilishdan tushadigan daromadlardir.

IN chet eldagi mulk aktsiyalari fond birjasida sotiladigan REIT fondlari (yoki xorijiy kraudinvesting platformalarini yaratuvchi eREIT fondlari) orqali investitsiya qilish yaxshiroqdir. Bu erda ham menejerlar ob'ektlarni ijaraga olish va qayta sotishdan olingan barcha daromadlarning kamida 90 foizini aktsiya egalariga to'laydilar. Bundan tashqari, bitta REIT fondi ko'p sonli ob'ektlarni o'z ichiga olishi mumkin, bu xavflarni kamaytiradi, lekin har doim ham investitsiyalar sifati va rentabelligi uchun ishlamaydi. REIT va eREIT past xavfli vositalardir, ammo ular ham hisobga olingan holda ehtiyotkorlik bilan munosabatda bo'lishlari kerak. valyuta risklari. Misol uchun, so'nggi ikki yil ichida REITs investitsiya olib keldi Rossiya investorlari rubldagi yo'qotishlar.

5. Strukturaviy mahsulotlar

Albatta, bu, aksincha, sotuvchilarning kafolatlariga qaramay, yuqori xavfli vositadir. Ammo sog'lom yondashuv bilan uni hissaga muqobil sifatida ham ko'rib chiqish mumkin. Strukturaviy mahsulotlarning ikkita asosiy turi mavjud - 100% himoya va ishtirok nisbati bilan, shuningdek qisman yoki shartli kapital himoyasi bilan. Birinchi holda, sotuvchilar ko'pincha bunday mahsulotni omonat niqobi ostida taklif qilishadi, har qanday sharoitda investitsiya qilingan mablag'larni va hatto kichik daromadni to'liq qaytarishga va'da berishadi.

Shu bilan birga, mablag'larning bir qismi asosiy birja aktiviga - neft, oltin, aktsiyalar, obligatsiyalarga kiritiladi va investorning rentabelligi uning qiymatining o'zgarishiga bog'liq. Mablag'larning boshqa qismi investor investitsiyalarining qaytarilishini ta'minlaydi - buning bo'yicha tuzilgan mahsulot emitenti, qoida tariqasida, investorning investitsiyalariga teng bo'lgan amalga oshirish qiymatiga ega bo'lgan asosiy aktivni sotish opsiyasini oladi.

Narxning sezilarli o'sishi bilan asosiy aktiv investor depozit stavkasidan ortiq daromad oladi. Yana bir narsa - shartli himoyalangan mahsulotlar, bu erda emitent ma'lum shartlar asosida kafolatlangan daromadni va'da qiladi. Agar bu shartlar bajarilmasa - aytaylik, ba'zi bozor aktivlarining narxi maqsadli darajaga etmasa, investor o'z investitsiyalarining muhim qismini yo'qotadi. Bu erda siz investitsiya shartlarini tushunish uchun juda aqlli bo'lishingiz kerak. Bunga qo'shimcha ravishda, siz tuzilgan mahsulotni sotib olish orqali siz haqiqatan ham uni taklif qilayotgan kompaniya yoki bankning majburiyatlarini sotib olishingizni tushunishingiz kerak. Mahsulot emitentiga ishonch masalasi juda muhim rol o'ynaydi.

6. Dividendli aksiyalar

Yana bir investitsiya varianti dividendlar keltiradigan aktsiyalarga investitsiya qilishdir. Ular omonatga to‘laqonli muqobil bo‘la olmaydi, chunki bu yerda tavakkalchilik darajasi davlat tomonidan kafolatlangan omonatlarga qaraganda ancha yuqori. Biroq, bu juda qiziqarli hikoya, bu erda siz depozit yoki obligatsiyalardan ko'ra ko'proq pul topishingiz mumkin, ayniqsa bozorni tuzatish paytida qimmatli qog'ozlarni kiritish vaqtini taxmin qilsangiz.

Yana bir narsa shundaki, pul to'laydigan kompaniyalar yuqori dividendlar, Rossiyada bir oz. Investor aktsiyalarini sotib olgan emitentlarga ishonishi, shuningdek, uzoq muddatli investitsiyalarni kutishi kerak. Hatto 3 yillik sarmoya ufqiga qaramay, bunday investitsiyalar unchalik foydali bo'lmasligi mumkin, ammo uzoq muddatda muvaffaqiyatga erishish imkoniyati sezilarli darajada oshadi.