Bank investitsiya mahsulotlari - bu turli darajadagi moliya institutlari tomonidan taqdim etilgan juda yangi imkoniyat. Ularning mohiyati juda kengdir, chunki investitsiyalar bilan ishlashning ko'plab variantlari mavjud, ammo aksariyat hollarda bankning roli taxminan bir xil - vositachilik. Uning o'zi nisbatan kamdan-kam hollarda tavakkal qiladi o'z mablag'lari, mijozlarning pullaridan foydalanishni afzal ko'rish va buning uchun ularga olingan daromadning bir qismini taqdim etish.

Xususiyatlari va paydo bo'lish sabablari

Investitsion mahsulotlar kabi vositaga ehtiyoj nisbatan yaqinda paydo bo'ldi. O'sha paytgacha banklar kredit olish yo'li bilan juda muvaffaqiyatli foyda ko'rar edilar kichik foiz va keyin ularni o'z mijozlariga yuqori stavkada taqdim etish. Bundan tashqari, ushbu tashkilotlar o'z mablag'laridan faol foydalanganlar, chunki depozit bo'yicha stavka har doim kreditga qaraganda kamroq. Biroq, bozorda vaziyat asta-sekin barqarorlashdi, va endi, bunday farq bo'yicha daromad olish mumkin bo'lsa, keyin faqat nisbatan kichik, banklar standartlari bo'yicha, pul. Natijada, moliya institutlari mavjud bo'lishning muqobil yo'llarini izlay boshladilar va investitsiya mahsulotlarini sotish pul ishlash va keyingi faoliyatni amalga oshirishning eng foydali usuli degan xulosaga kelishdi.

Investitsiyalar va xizmatlar

Hamma banklar hech bo'lmaganda ba'zi mumkin bo'lgan xizmatlarni taqdim etmaydi, ularning ko'p turlari mavjud. Masalan, ko'pincha moliya institutining investitsiya mahsulotlari faqat ishonchli boshqaruv xizmatlaridan iborat. Ya’ni, bank oddiygina mijozning pulini oladi va uning roziligi bilan birjada foydalanishga kirishadi.

Qoida tariqasida, tashkilot unchalik foydali bo'lmagan, ammo doimiy ravishda ma'lum daromad keltiradigan ishonchli loyihalarni afzal ko'radi. Bu yondashuv o'z vaqtida va imkon beradi to `liq mijozga to'lang va u o'z navbatida o'z pulini kamroq xavf ostiga qo'yadi. Biroq, bu moliyaviy vosita bilan ishlashning yagona usulidan uzoqdir. Bank qimmatli qog'ozlarni ham qabul qilishi mumkin, keyinchalik u fond birjasiga joylashtiradi va ularni o'z xohishiga ko'ra, lekin egasining roziligi bilan tasarruf etadi. Shuningdek Moliya instituti mijozlar talabiga ko‘ra o‘sha qimmatli qog‘ozlarni sotib olish yoki sotish bo‘yicha xizmatlar ko‘rsatishi mumkin. Boshqa narsalar qatorida, bankning o'zi qimmatli qog'ozlar chiqarishi, amalga oshirish uchun kreditlar berishi va hokazo.

Mahsulotni amalga oshirish va yaratish

Moliyaviy tuzilma o'z faoliyatida investitsiya mahsulotlaridan daromad olish uchun foydalanish imkoniyatiga ega bo'lishi uchun u birinchi navbatda ma'lum talablarga javob berishi kerak. Shunday qilib, birinchi bosqich - bu davlat litsenziyasini olish. Usiz muhim hujjat har qanday bunday faoliyatni qonuniy deb hisoblash mumkin emas va mijoz ideal ravishda ushbu hujjatning mavjudligini darhol aniqlab berishi va uning taqdim etilishini talab qilishi kerak. Aksariyat banklar buni talab qilmasdan amalga oshiradilar va jamoatchilik ko'rishi uchun bunday litsenziyalarni joylashtiradilar. Hujjatni olish unchalik oson emas va siz hali ham investitsiyalar bilan ishlash jarayonida tashkilot yonib ketmasligi, daromad olishi va hokazolarni isbotlashingiz kerak.

Keyingi bosqichni bankning xalqaro savdo maydonchasiga kirishi deb hisoblash mumkin. Ba'zi hollarda, u ham unga kirishni ta'minlashi kerak o'z mijozlari, ammo, bu har doim ham shunday emas. Buni qiyin bosqich deb aytish mumkin emas, chunki bunday saytlar o'yinchilar sonining doimiy ko'payishidan manfaatdor, ammo hali ham ba'zi harakatlar qilish kerak bo'ladi.

Bularning barchasi amalga oshirilgandan so'ng, siz ushbu yo'nalishda qanday ishlashni va daromad olishni aniq biladigan mutaxassislarni yollashingiz yoki o'qitishingiz kerak. Aks holda, kutilgan daromad o'rniga siz qattiq xarajatlarga ega bo'lasiz va bank uchun bu deyarli halokatli.

Ushbu talab natijasida tashkilotda bir tomondan u bilan shug'ullanadigan, ikkinchi tomondan potentsial mijozlarga investitsiya mahsulotlarini taqdim etadigan ma'lum bir tuzilmani yaratish zarurati tug'iladi. Qoida tariqasida, bunday tuzilmalar yana kamida ikkita filialga bo'linadi, ammo bu allaqachon har bir alohida bank faoliyatining xususiyatlari.

Oxirgi bosqich - masalaning texnik tomoni. Bank tizimda ro'yxatdan o'tishi, barcha kerakli litsenziyalarni olishi, mukammal mutaxassislarni yollashi va xizmat ko'rsatish uchun juda ko'p mijozlarni jalb qilishi mumkin, ammo agar bu mutaxassislar jismonan ishlashga qodir bo'lmasa. savdo maydonchalari, yuqoridagi barcha harakatlar ma'nosiz bo'ladi.

Mumkin muammolar

Hamma kabi, ma'lum muammolar mavjud. Shunday qilib, klassik daromad olish tizimlari bilan solishtirganda bu ancha xavflidir, ko'plab qonuniy cheklovlar mavjud, shuningdek, ular tomonidan qat'iy nazorat qilinadi. Markaziy bank. Ikkinchisi oddiygina eng foydali (lekin xavfli) operatsiyalarni taqiqlashi mumkin, chunki bu umumiy barqarorlikni buzadi. moliya tizimi mamlakatlar.

Investitsion kredit mahsulotlari

Bu moliya instituti uchun yana bir variant. bank turi, bu ko'pincha yuridik shaxslarga taklif etiladi. Uning mohiyati shundan iboratki, bank mijoz va investitsiya ob'ekti o'rtasida vositachi bo'lib, birinchisiga kredit berib, uning hisobidan investitsiya kiritadi. Juda xavfli tizim, ammo omad va/yoki aniq hisob-kitob bilan u yuridik shaxsga qarzni tezda to'lash imkonini beradi, investitsiya ob'ekti - kerakli miqdorni, bank esa - foydaning bir qismini oladi. Umuman olganda, agar u yaxshi o'tgan bo'lsa va hech qanday muammo bo'lmasa, barcha tomonlar bitimdan mamnun.

Afzalliklar

Yangi investitsiya mahsulotlarining afzalliklari juda ko'p. Ulardan birinchisini olingan foyda miqdori deb hisoblash mumkin. Bank, qoida tariqasida, mijozning o'zidan ko'ra ko'proq daromad olishi aniq. Ammo u o'z-o'zidan xavflarni ham o'z zimmasiga oladi (hech bo'lmaganda ko'p hollarda). Ikkinchi afzallik - mutaxassislarning yordami. Nazariy jihatdan, har kim mustaqil ravishda birjada o'yinchi bo'lishi va o'z xohishiga ko'ra sarmoya kiritishi mumkin. Biroq, aslida, bunday yondashuv ko'pincha odam yoki yuridik shaxs maxsus o'qitilgan xodimlarning xizmatlaridan foydalanmasa, shunchaki pulini yo'qotadi.

Kamchiliklar

Tabiiyki, har doim kamchiliklar mavjud. Shunday qilib, investitsiya mahsulotlari nafaqat mavjud bo'lgan eng foydali moliyaviy vosita, balki mumkin bo'lgan xavflar nuqtai nazaridan ham eng xavfli bo'lib qolmoqda. Ko'pincha, bank hali ham mijozga omonatga qo'ygan summani qaytaradi, ammo siz foydani kuta olmaysiz. Bundan tashqari, ba'zi hollarda, tashkilotning daromadlari holati juda qiyin bo'lsa, pulni qaytarish juda uzoq vaqt talab qilishi mumkin.

Natijalar

Umuman olganda, yuqorida aytilganlarning barchasini hisobga olgan holda, biz investitsiya degan xulosaga kelishimiz mumkin foydali investitsiyalar, lekin faqat daromad kafolatlari mavjudligi va bank tomonidan mijozlardan olingan mablag'larni umumiy oqilona tasarruf etish sharti bilan. Afsuski, ko'pincha bularning barchasini faqat empirik yoki, eng yaxshi holatda, o'z pullarini xavf ostiga qo'ygan boshqa odamlar yoki tashkilotlarning sharhlari asosida aniqlash mumkin.

Savol javob

Otkritie Broker mutaxassislari savollaringizga javob berishadi

"Otkritie Broker" AJ jamoatchilik bilan aloqalar bo'limi boshlig'ining o'rinbosari

Savol Javob bor

Xayrli kun, Aleksandra Alyakina! Muammoning yechimiga shaxsan ulanishingizni so'raymiz, chunki. Otkritie boshqaruv kompaniyasiga XKSdan Otkritie boshqaruv kompaniyasiga pul mablag'larini Gazprombankda ochilgan boshqa IISga o'tkazish uchun ariza topshirilganiga uchinchi oy bo'ldi (ariza 20.12.19da topshirilgan, pul dekabr oyida ko'chirildi).
Hozirgacha Otkritie boshqaruv kompaniyasi qonunga muvofiq brokerdan Gazprombankga ma'lumot bermagan.
Biz allaqachon sizga bir necha bor savollar berdik, elektron pochta orqali yozgan Otkritie Management Company deb nomlangan. pochta orqali Jinoyat kodeksi ochilishiga o‘tkazish uchun arizaning skanerini jo‘natishgan, oxirgi marta sizning maslahatingiz bilan 2020-yil 25-fevralda ular elektron pochtaga yozishgan. pochta [elektron pochta himoyalangan].
Hozircha javob yo'q. Iltimos, menga yana kim bilan bog'lanishni ayta olasizmi?
Va muammoni qanday hal qilish kerak? Nima uchun Jinoyat kodeksining ochilishi tufayli biz zarar ko'rishimiz kerak?

ELENA NEVZGODOVA 28.02.2020

Savol Javob bor

1) Men texnik yordam liniyasiga kira olmayapman. Chiziq doimo band. Ilgari bu mumkin edi, ammo hozir deyarli imkonsiz. Natijada men texnik savollarni moliyaviy maslahatchimga topshirishim kerak.
2) O'tgan haftada "server1-Beeline" ulanishidan foydalangan holda Quik-ga login va parolim bilan kira olmadim, chunki kalitlar ro'yxatdan o'tmaganligi sababli xatolik paydo bo'ldi, garchi o'tgan haftagacha hammasi yaxshi edi. Men texnik yordamga o'ta olmadim, bugun men "server4-Macomnet" ulanishiga o'tdim. Bu erda aloqa o'rnatiladi, bitimlar tuziladi, bitimlar bitimlar jadvalida qayd etiladi, lekin bitim uchun mablag'lar hisobdan chiqarilmaydi, qimmatli qog'ozlar bo'yicha limitlar jadvalida hech qanday o'zgarishlar bo'lmaydi. Dasturni yangilagandan so'ng, men "server1-Beeline" ulanishi ostida tizimga kirishga muvaffaq bo'ldim - bu erda naqd puldagi o'zgarishlar va bitim qayd etilgandan keyin qimmatli qog'ozlar soni.
1 savol - turli ulanishlarni ishlatganda nima bo'ladi? 2-savol - qachon haqiqatan ham texnik yordamga o'tish yoki so'rov bo'yicha undan qo'ng'iroqni qabul qilish mumkin bo'ladi. Siz nisbatan yaqinda savdo tariflarini o'rtacha bozor darajasiga olib chiqdingiz. Shunday qilib, aqlga va texnik yordamga keltiring! Ishoning, bu siz uchun juda muhim masala, chunki mening ikkinchi brokerimda (nodavlat) bunday muammolar yo'q, bu avtomatik ravishda uning yo'nalishi bo'yicha ko'proq mablag'lar va operatsiyalarni o'tkazishga olib keladi.

Qimmatli qog'ozlarga investitsiyalar bo'yicha, shu jumladan investitsiya fondlari (PIF) va individual investitsiya hisoblari (IIA) yordamida qanday va qancha pul ishlashingiz mumkinligi haqida Finversia.ru saytiga Sberbank Asset Management boshqaruvchi direktori (2012 yil noyabrgacha - Troyka) aytdi. Dialog Management Company), Biznesni rivojlantirish bo'limi boshlig'i, Vasiliy Illarionov, CFA.

Vasiliy, xususiy investitsiya bozoridagi bugungi tendentsiyalarni qanday tavsiflash mumkin?

Bugungi kunda investitsiya mahsulotlarini iqtisodiy hayot sohasiga bosqichma-bosqich joriy etish asosiy tendentsiya hisoblanadi. faol aholi mamlakatlar. O'tgan yillarda xususiy investitsiya bozorining chakana segmentida talabga nisbatan bank depozitlari juda past edi - 1-2% darajasida. Ya'ni, o'sish potentsiali juda katta va hozir biz mos keladigan tendentsiyani ko'rmoqdamiz. Odamlar, nihoyat, o'z jamg'armalari ishlashi va daromad keltirishi mumkinligini tushuna boshlaydi.

Nima uchun birdaniga, bizning iqtisodiy haqiqatlarimizni hisobga olgan holda?

Aniqlovchi omillardan biri kutilayotgan pasayishdir foiz stavkalari bank depozitlari bo'yicha. Shu munosabat bilan, odamlar katta xavf ostida bo'lsa ham, sarmoya kiritish orqali yaxshi pul ishlash imkonini beruvchi mahsulotlarga tobora ko'proq qiziqish bildirmoqda. Shuni ta'kidlash kerakki, hozirgacha bu ko'pincha boy mijozlarga tegishli. Hozirgacha rossiyaliklar uchun fond bozori vositalariga faol investitsiya qilishlari uchun ob'ektiv to'siqlar mavjud - bo'sh mablag'larning etarli emasligi va past darajadagi moliyaviy savodxonlik.

Siz qandaydir tarzda mijozlarni to'lov qobiliyati darajasiga qarab tartiblaysizmi?

Albatta, shartli ravishda. Boshlash uchun, keling, xususiy mijozlarni ikkita blokga ajratamiz: juda badavlat, million AQSh dollaridan sarmoya kiritishga qodir va investitsiya mahsulotlarini sotib olish uchun "o'rtacha hisob" 200-300 ming bo'lgan "chakana" segmentidagi mijozlar. rubl. Ushbu toifalar uchun bozor holati boshqacha.

Chakana savdo segmenti ham guruhlarga o'zining "bo'linishi" ga ega: mintaqalarda taxminan 4 million rubl va Moskvada 8 million rubl bo'lgan VIP mijozlar uchun va mos ravishda kamida 400 ming va 800 ming rubl "narxi" bo'lgan investorlar uchun. O'sish dinamikasi, bozor hajmining ko'payishi nuqtai nazaridan, bu mijozlarning eng istiqbolli toifalari. Bizning asosiy agentimiz Sberbank hozirda ular bilan eng faol ishlamoqda va turli investitsiya mahsulotlarini taklif qilmoqda. Ommaviy yuqori rentabellik segmentida investitsiya mahsulotlarini sotib olish uchun o'rtacha chek 200-300 ming rublni, VIP toifasida - 2-3 million rublni tashkil qiladi.

Xo'sh keyingi guruh- qolganlari: xususiy investitsiya bozoriga kirish uchun minimal chegara 15 ming rublni tashkil qilishi mumkin - bu bizning ochiq investitsiya fondlarimizdan (UIF) biridagi ulushlar qancha turadi. Biroq, butunlay kichik miqdorlar kamdan-kam hollarda investitsiya qiling. Shu sababli, mavjud investorlar orasida etarli mablag'ga ega bo'lmagan odamlar toifasi aktivlarda katta ulushni egallamaydi.

Ya'ni, eng arzon mahsulot eng mashhur degani emas. Va keyin ustuvor talab nima?

Yana moliyaviy imkoniyatlarga qarab. Masalan, taxminan 3 million rubl sarmoya kiritishga qodir bo'lganlar orasida, individual strategiyalar strukturaviy mahsulotlarga asoslangan ishonchli boshqaruv.

Agar standart chakana mahsulotlar haqida gapiradigan bo'lsak, endi bunday format individual sifatida mashhurlikka erishmoqda investitsiya hisoblari(IIS). Bu bozor uchun nisbatan yangi (u faqat o'tgan yili qonuniy ravishda tartibga solingan), ammo bizning tahlilchilarimizning fikriga ko'ra, u chakana investitsiyalar bozorining haqiqiy haydovchisiga aylanishi mumkin. Bu shunday innovatsion vosita bo'lib, sizga omonatdan ko'ra minimal xavf bilan daromad olish imkonini beradi. Shu bilan birga, IIS egasi olishni ta'minlashini eslatib o'taman soliq imtiyozlari hisob raqamiga qo'yilgan 13% miqdoridan (yil davomida har qanday soliqqa tortiladigan daromaddan to'langan shaxsiy daromad solig'ini qaytarish) yoki undan ozod qilish. daromad solig'i investitsiyalardan olingan barcha daromadlar. Eng kam investitsiya chegarasi, hech bo'lmaganda, mamlakatimizda 100 000 rublni tashkil qiladi. Qonunga ko'ra, endi siz yiliga 400 ming rublgacha sarmoya kiritishingiz mumkin. Garchi bu barni 1 million rublgacha oshirish rejalashtirilgan bo'lsa-da.

IIS ichida har qanday kombinatsiyaga ruxsat beriladi qimmatli qog'ozlar. Bugungi kunda ushbu paketlarning eng maqbul tarkibiy qismlari rubl daromadli rubl obligatsiyalari kabi ikkita oddiy va tushunarli mahsulotdir, shuningdek, uzoq vaqt davomida valyuta kursining o'zgarishi xavfiga bog'liq bo'lishni istamaydiganlar uchun valyuta. qimmatli qog'ozlar, o'z navbatida, valyuta daromadlari bilan.

Raqamlarda qancha turadi?

Hisobga olingan holda kutilayotgan sof daromad soliq imtiyozlari, mijoz davlatdan oladi, lekin soliqlar va boshqaruv kompaniyasining ish haqini chegirib tashlaganidan so'ng, "rubl" mahsulotlari uchun uning uchun taxminan 13-14%, "dollar" uchun - 7-8% bo'ladi. Taqqoslash uchun, bugungi kunda banklarning xorijiy valyutadagi depozitlari stavkalari ancha oddiy. Agar, masalan, Sberbank 1% olishga muvaffaq bo'lsa, bu allaqachon omad.

Agar hamma narsa siz aytgandek foydali bo'lsa, nega IIS segmentida hali bum yo'q?

IIS faqat o'tgan yili paydo bo'lgan. Siz bir lahzalik ta'sirga ishona olmaysiz. Masalan, pensiya islohotini olaylik. Dastlab, juda kam odam pensiyaning moliyalashtirilgan qismini boshqaruvga foydali tarzda joylashtirish mumkinligini tushundi - fuqarolarning 90% dan ortig'i jim odamlar deb ataladi. Endi 50% dan kamrog'i qoldi. Agar davlat tekinga pul bersa, u holda odamlar bu haqda bilib, ishtirok etishni xohlashadi.

Xususiy fond bozori ishtirokchilari orasida yana qanday investitsiya mahsulotlari mashhur?

Odamlar an'anaviy ravishda ko'chmas mulkka sarmoya kiritishni yaxshi ko'radilar. Ko'pchilik bu bozorni ular uchun eng tushunarli deb hisoblaydi. Biroq, hamma ham investitsiya kvartirasini sotib olish uchun moliyaviy resurslarga ega emas. Shuning uchun ular yopiq ko'chmas mulk fondi (ZPIFN) kabi investitsiyalarning jamoaviy shaklini tanlaydilar. Investorlar birlashadi va biz yig'ilgan summadan qurilayotgan ob'ektlarni arzon narxda sotib olish uchun ishlatamiz - ba'zida yangi binolarning butun kirish joylari. Sberbank Asset Management-da bir nechta bunday rivojlanish yopiq investitsiya fondlari mavjud - har xil ob'ektlar uchun, garchi ular kontseptsiyada bir xil bo'lsa ham.

Qo'shilgan qiymat qurilishning dastlabki bosqichidan boshlab loyihani ishga tushirishgacha bo'lgan kvartiralarning narxini oshirish orqali olinadi. Bundan keyin kvadrat metr erkin bozorda sotiladi. Aksiyador fonddagi ulushiga mutanosib ravishda daromad oladi.

Va bu erda qanday hosil bor?

Agar biz tugallangan loyihalar haqida gapiradigan bo'lsak, unda may oyida bitta fondimiz yopildi. U erda yillik daromad 10% -12% edi. Bu keyinchalik boshlangan REITs rivojlanishining rentabelligidan kamroq, ammo bu sanktsiyalar qo'llanilishi, yalpi ichki mahsulotning pasayishi va so'nggi ikki yil ichida ko'chmas mulk bozorining umumiy pasayishi fonida sodir bo'lganligini tushunishingiz kerak. . Agar biz uni aktsiyalarga, obligatsiyalarga investitsiya qilish va uy-joyga to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar bilan solishtiradigan bo'lsak, bu juda yaxshi natija.

Bundan tashqari, hozir uy-joy bozoridagi vaziyat yanada optimistik va ko'chmas mulk investitsiya fondlari bo'yicha kutilayotgan rentabellik, agar bugungi kunda investitsiya qilingan bo'lsa, yiliga 14-16% ni tashkil qiladi.

Sizningcha, qaysi ko'chmas mulk eng yaxshi natijalarni ko'rsatadi?

Agar uy-joy haqida gapiradigan bo'lsak, bugungi kunda biz Moskvadagi iqtisod va konfor sinfidagi loyihalarni afzal ko'ramiz, chunki biz ularni aktsiyadorlar mablag'larining ishonchli sarmoyasi deb hisoblaymiz. Moskvadagi loyihalarimiz orasida River Park, Savelovskiy Siti, Yangi Butovo kabi loyihalarni ajratib ko'rsatishimiz mumkin.

Shu bilan birga, tijorat ijarasi ko'chmas mulkining pay investitsiya fondlari yo'nalishi juda istiqbolli bo'lib, biz yaqinda "Sberbank - ijara biznesi" yopiq investitsiya fondini (investitsiya qiluvchi birinchi yopiq investitsiya fondini) yaratish orqali jonlantirishga qaror qildik. tijorat ko'chmas mulk, 2004 yilda "Troika Dialog" boshqaruv kompaniyasida yaratilgan, taxminan. tahr.). Ushbu loyiha doirasida biz barqaror ijara daromadini keltirishi mumkin bo'lgan ombor ko'chmas mulkiga sarmoya kiritmoqdamiz.

Xususan, yangi fondimiz aktsiyadorlarining mablag'lari bilan biz Novosibirskda allaqachon tashkil etilgan ijarachilar, shu jumladan Auchan va Okay kabi etakchi chakana savdo do'konlari bilan tayyor ombor sotib olishni rejalashtirmoqdamiz. Ijarachilar REIT aktsiyadorlarining rentabelligini ta'minlaydigan uzoq muddatli ijara shartnomalariga ega.

Ushbu format xususiy investorlar orasida juda mashhur bo'ldi. Ushbu joylashtirishning bir qismi sifatida, faqat bir oy ichida biz ko'tardik shaxslar bankning chakana tarmog'i orqali taxminan 2,5 milliard rubl.

Ushbu format uchun kirish chegarasi va kutilayotgan daromad nima? Va siz REITlarda mablag 'to'plash uchun kraudfanding vositasidan foydalanishni rejalashtiryapsizmi?

Ko'chmas mulkni ijaraga olgan fondga investitsiyalarning minimal miqdori 330 ming rublni tashkil qiladi. Kutilayotgan maqsadli rentabellik yiliga taxminan 15% ni tashkil qiladi.

Kraudfandingga kelsak, u yaxshi bo'lishi mumkin qo'shimcha tarzda pul yig'ish. Endi biz mijozlar istiqbolli investitsiya ob'ektlari haqida ma'lumot olishlari mumkin bo'lgan onlayn platformani ishlab chiqishni rejalashtirmoqdamiz va biz u orqali iste'molchilarning takliflarini (ro'yxatga olish dalolatnomalari, so'rovnomalar va potentsial mijozlarning so'rovlari, tahr.) yozib olishimiz va ular bo'yicha mijozlarga qo'ng'iroq qilib, kirishni taklif qilishimiz mumkin. alohida loyiha. Biroq, bizning fikrimizcha, pul yig'ish uchun jismoniy kanallar virtualdan ko'ra samaraliroq.

Aytishimiz mumkinki, IIS va REITlar siz uchun nisbatan yangi, ma'lum darajada eksperimental formatlardir. An’anaviy mahsulotlar – aksiyalar, obligatsiyalar bilan bog‘liq vaziyat qanday?

Albatta, aktsiyalar va obligatsiyalar fond bozori operatorlari uchun eng muhim mahsulotlar bo'lib qolmoqda. Agar xususiy investorlarning ikkalasiga bo'lgan talabi haqida gapiradigan bo'lsak, u ular o'rtasida deyarli teng taqsimlanadi.

Trendlarga kelsak, ikkita asosiy narsa bor. Birinchisi, so'nggi paytlarda rossiyalik xaridorlar jahon bozorlarida joylashtirilgan mahsulotlarni ko'proq afzal ko'rishmoqda. Inqiroz davrida valyuta mahsulotlari yanada ommalashdi. Shunday qilib, ko'plab mijozlar rubl obligatsiyalarini chet el valyutasiga almashtirdilar. Qimmatli qog'ozlarda ko'pchilik barqaror rivojlangan bozor fondlariga o'tishdi, chunki ular Rossiya iqtisodiyoti bilan yuqori darajada bog'liq bo'lgan neft xavfidan charchagan.

Ikkinchi tendentsiya shundaki, tobora ko'proq odamlar yuqori texnologiyali sohalarga, xususan, biotexnologiya, tibbiyot, IT va boshqalar bilan bog'liq sohalarga sarmoya kirita boshladilar.

Ushbu tendentsiyalarni hisobga olgan holda 2014 yilda biz investitsiya fondlari qatorini global investitsiya fondlari bilan to'ldirdik. Ulardan ba'zilari rossiyalik xususiy investorlarga AQSh, Yevropa va ba'zi rivojlanayotgan bozorlarga, global qarz obligatsiyalari bozoriga bilvosita kirishni ta'minlaydi. Ko'pgina mijozlar ushbu mablag'larga o'tganligi sababli, biz 2014 yil inqiroz davrida mablag'larning kuchli chiqib ketishining oldini olishga muvaffaq bo'ldik.

Innovatsion tarmoqlar bilan bog'liq mablag'lar ham yuqori talabga ega. Xususan, bizning "Sberbank - Biotexnologies" OIF o'tgan yili yig'imlar bo'yicha etakchi bo'ldi: biz uni 2015 yil may oyida ishga tushirdik va dekabr oyi oxiriga qadar taxminan 4 milliard rubl yig'dik.

Biz aktsiyalar va obligatsiyalarga sarmoya kiritadigan mijozlarni uchta risk-daromadli (xavf va daromad nisbati bo'yicha) segmentiga ajratdik - konservativdan agressivgacha. Va bu guruhlarning har biri uchun biz o'z mablag'larimizdan tashkil topgan alohida namunaviy portfellarni shakllantiramiz. Biz vaqti-vaqti bilan portfellar ko'rib chiqiladigan investitsiya qo'mitalari o'tkazamiz. Bu mijoz menejerlari uchun qulaydir, chunki mijozning xavf profilini taxminan aniqlab, ular darhol unga tayyor paketli yechimni taklif qilishlari mumkin.

Bu mijozlar uchun ham juda foydali, chunki ularning aksariyati yuqori moliyaviy savodxonlikka ega emas - ular uchun bozorning barcha o'zgarishlarini tushunish juda qiyin, chunki mahsulotlar sektorlar, valyutalar, kapitallashuv bo'yicha farqlanadi.

Agar iloji bo'lsa, bu erda ham raqamlarni ayting, iltimos.

To'rtta fondning qimmatli qog'ozlaridan iborat minimal portfelni sotib olish uchun kamida 60 ming rubl talab qilinadi.

Daromad qiyinroq. Masalan, o‘tgan yili aksiyalar va obligatsiyalar bozorda o‘rtacha 30-40 foizga qimmatlashdi. Tegishli daromad, 2014 yilda "pastki" ga erishgandan so'ng, 2015 yilda ham konservativ, ham agressiv portfellar, shu jumladan bizda ham ko'rsatildi. Biroq, bu hech qanday indikativ raqamlar emas.

Qimmatli qog'ozlar portfelining rentabelligini baholash uchun 2000-yillarning boshidan boshlab barcha inqiroz va o'sish davrlarini o'z ichiga olgan keng qamrovli tahlil natijalaridan foydalanish to'g'riroq bo'ladi. Ushbu ma'lumotlarga ko'ra, konservativ portfelning o'rtacha uch yillik daromadi yiliga taxminan 12% ni, agressiv esa 15-16% ni tashkil qiladi. Bugun biz investorlarni bunday rentabellikka qaratamiz. Shu bilan birga, biz ular moliyaviy bozorlardagi o'zgaruvchanlikka tayyor bo'lishlari va uzoq muddatli investitsiyalarga dosh berishlari kerakligi haqida ogohlantiramiz.

Chakana investitsiya bozorining rivojlanishiga nima to'sqinlik qilmoqda Fond bozori, pai?

Rivojlanmaslikning asosiy sababi moliyaviy savodxonlikning pastligidir. Agar siz "ishlash" ga qarasangiz, iste'molchilarni tushunish mumkin bo'lsa-da so'nggi yillar fond bozori besh yil davomida nolga teng bo'lganida.

Ikkinchi muhim omil - bu bank stavkalari depozitlar bo'yicha uzoq vaqt davomida ijobiy real rentabellik zonasida edi. Ayni paytda, agar siz uzoq muddatga qarasangiz, Sberbank omonatlari mijozlarga qiziqarli risk-mukofot nisbatini taklif qiladi, shuning uchun investitsiya kompaniyalari uchun hozirda ular bilan raqobatlashish oson emas, garchi ularning ba'zi mahsulotlari o'zlarining aniq afzalliklariga ega.

Banklar, o'z navbatida, o'tgan yillarda bozorning o'sishi bilan bog'liq vaziyatdan juda mamnun edi iste'mol kreditlari, va ular bu yo'nalishda asosiy tikish qildi. Ular o'z to'lovlarining asosiy qismini aholiga kreditlar berishga yo'naltirdilar. Bank chakana savdo tarmoqlari ilgari bankdan tashqari moliyaviy mahsulotlarni rivojlantirishga etarlicha e'tibor bermagan.

Endi vaziyat o'zgarmoqda, o'sish sur'atlari kredit portfeli banklar pasaymoqda. Narxlar pasayishni boshlaydi. Shunga ko'ra, ular diversifikatsiyaga muhtoj, ya'ni an'anaviy foiz daromadidan tashqari ko'proq komissiya daromadlarini olish uchun. Biz buni Sberbank va boshqa kredit tashkilotlari misolida ko'ramiz.

Rossiya Banki tomonidan yanada qisqarishi vaziyatni sezilarli darajada o'zgartirishga yordam beradi. asosiy stavka agar sodir bo'lsa. Bir tomondan, bu depozit stavkalarining pasayishiga olib keladi. Ular tushishi bilan va ular inflyatsiyani qoplay olmasligi aniq bo'lsa, mijozlar xavfliroq mahsulotlarga o'tishni boshlaydilar.

Boshqa tomondan, Markaziy bankning asosiy stavkasini pasaytirish investitsiya mahsulotlarining daromadliligiga ijobiy ta'sir ko'rsatadi - bu korporativ obligatsiyalar narxining oshishiga, shuningdek, talab qilinadigan daromadning pasayishiga olib keladi. rossiya emitentlarining aktsiyalari va ularning narxining oshishi.

Shunga ko'ra, Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining stavkasini pasaytirish bizning imkoniyatimiz - investitsiya kompaniyalari uchun o'sish drayveri.

Suhbat boshida siz bozorning faol ishtirokchisi bo'lgan, ammo o'ziga xos xususiyatlarga ega bo'lgan ma'lum bir elita toifasi haqida gapirdingiz. Ular uchun qanday tendentsiyalarni qayd etish mumkin?

Men yuqori darajadagi investorlarning xatti-harakatlarini quyidagicha tavsiflagan bo'lardim: mustaqillikka intilish. Aksariyat dollarli millionerlar uzoq vaqtdan beri va professional ravishda sarmoya kiritib, ushbu bozorda ko'plab ko'tarilish va pasayishlarni boshdan kechirgan odamlardir.

So'nggi paytlarda eng badavlat mijozlar individual aktsiya va obligatsiyalarga sarmoya kiritishga kamroq tayyor va turli xil variantlarni o'z ichiga olgan murakkab mahsulotlarni sotib olishga ko'proq tayyor bo'lib, o'z investitsiyalarini ancha murakkab tuzilmalar orqali tuzishga harakat qilmoqdalar. moliyaviy vositalar. Shu bilan birga, ular maslahat (maslahat brokerlik xizmatlari) kabi mahsulotlarni tanlab, o'z pullarini o'zlari nazorat qilishga intilishadi.

Ko'pgina premium investorlar endi shaxsiy brokerlik hisobiga ega, vaqti-vaqti bilan turli xil investitsiya g'oyalarini taklif qiladigan o'z savdo treyderiga ega va aktiv egalari "ha" yoki "yo'q" deyishadi. O'nlab million dollar sarmoya kiritishga qodir bo'lgan eng boy mijozlar o'zlarining oilaviy ofislarini yaratadilar, ular uchun turli xil mahsulotlarni etkazib beruvchilarni tanlaydigan shaxsiy menejerlarni yollashadi.

Shunga ko'ra, investorning aktivlari (investitsiya deklaratsiyasi doirasida, lekin katta darajada o'z vakolatlari bilan) portfel boshqaruvchisi tomonidan boshqarilsa, ishonchli boshqaruvga bo'lgan talab pasayadi.

Millioner o'yinchilar toifasi ko'lamini faqat taxminan taxmin qilish mumkin - 100 mingdan 200 minggacha odam bor. Ammo aniq statistik ma'lumotlar yo'q - bu mutlaqo ommaviy bo'lmagan toifadir. Ichkarida, u ham heterojen, kimdir millionlab, kimdir o'nlab va yuzlab millionlab sarmoya kiritadi.

Ehtimol, bozordagi iste'molchilarning xohish-istaklarini shunday tasvirlash mumkin investitsiya fondlari, ishonchli boshqaruv, IIS.

Mamlakat aholisining salmoqli qismi tekin moddiy resurslarga ega. Biroq, ularning hammasi ham o'z kapitalini oshirish uchun ularni investitsiya qilishga intilmaydi. Ko'p odamlar, masalan, investitsion tovarlar, mahsulotlar yoki xizmatlarga investitsiya qilishdan ko'ra, uyda xavfsiz pul saqlashni xavfsizroq variant deb bilishadi. Bu holat aholining bilimsizligi bilan izohlanadi Rossiya Federatsiyasi investitsiya faoliyati nazariyasi va amaliyoti haqida. Moliyalashtirish bo'yicha cheklangan bilim erkin kapital egalarini sarmoya kiritishga majbur qiladi bank tashkilotlari ularning fikricha, yuqori ishonchlilik bilan ajralib turadi va yaxshi dividendlar berishi mumkin.

Investitsion tovarlar nima

Zamonaviy inson uchun kapitalistik dunyo bevosita bog'liq bo'lgan maxsus talablarni talab qiladi naqd pulda. Shunday qilib, asosiy qoida - biznesning ma'lum bir davri uchun to'plangan moddiy resurslardan oqilona foydalanish. Faoliyat printsipi aktivlarni ko'paytirish va qo'shimcha daromad olish uchun bo'sh kapitaldan foydalanishni o'z ichiga oladi.

Buning uchun turli xil investitsiya yo'nalishlari mavjud bo'lib, ular orasida investor o'zi uchun eng samarali variantni tanlashi mumkin. Masalan, yirik va faol rivojlanayotgan kompaniyaning depozitlariga yoki aktsiyalariga sarmoya kiriting. Bugungi kunda olib kelishga imkon beruvchi tovarlar, mahsulotlar va xizmatlarning katta tanlovi mavjud yuqori daromad. Ularning har biri o'ziga xos xususiyatlarga, afzalliklarga va rentabellik darajasiga ega.

Investitsion mahsulot umumiy iqtisodiy amaliyotda asosiy atamalardan biridir. Mutaxassislarning fikriga ko'ra, bu kontseptsiya tom ma'noda idrok etish uchun mo'ljallangan, ya'ni u sotib olingan tovarlarni belgilaydi. moliyaviy resurslar investitsiya qilishdan. Ularning asosiy maqsadi asosiy resurslarni almashtirish, yangilash va sifatini yaxshilashdir. Investorlar ishlab chiqarish texnologiyalarini takomillashtirish uchun bunday usullardan foydalanadilar. Mahsulotlar ko'pincha qurilish va muhandislik faoliyati natijasida olingan mablag'larni o'z ichiga oladi.

Investitsiya tovarlari yordamida korxonada modernizatsiya ishlari olib borilmoqda, ishlab chiqarish quvvati oshirilmoqda, shuningdek, ishlab chiqarilayotgan mahsulotlar soni ko‘paymoqda. Ular orasida asosiy navlarni ajratib ko'rsatish kerak:

1. Turli dizayn va texnik xususiyatlarga ega inshootlar va binolar. Bular ustaxonalar, fabrikalar, elektr inshootlari, omborlar, ofislar va boshqalar. Guruhga korxonaning to'liq ishlashi uchun shart-sharoitlarni ta'minlaydigan ko'p funktsiyali binolar kiradi.
2. Transport magistrallari. TO bu tur kommunikatsiyalarga avtomobil va temir yo'l transporti yo'llari, shuningdek, neft, gaz va neft mahsulotlarini quyish uchun quvurlar kiradi.
3. chiziqlar ishlab chiqarish imkoniyatlari. Ushbu turkumga korxonada mahsulot ishlab chiqarish uchun ishlatiladigan sanoat uskunalari va mexanik komponentlar majmuasi kiradi.
4. Boshlang'ich materiallar va xom ashyo. Guruhga zavod yoki ustaxona yakuniy iste'mol tovarlarini ishlab chiqarish uchun qabul qiladigan barcha turdagi resurslar kiradi.

Siz asosiy tushunchalarni o'rganganingizdan keyingina tovarlarga sarmoya kiritishni boshlashingiz mumkin moliyaviy soha. Ko'nikma va amaliyotning etishmasligi foydasiz investitsiyalar va kapitalni yo'qotishiga olib kelishi mumkin. Shuningdek, investorning vazifasi ko'rib chiqilayotgan faoliyat ob'ektlarining asosiy xususiyatlari, xususan, pul mablag'larini investitsiyalashi kerak bo'lgan tarmoqlar bilan tanishishdir.

Investitsion faoliyat tovarlari ta'rifi o'rnatilgandan so'ng, ushbu soha mahsulotlariga yaqinlashish mumkin. Ular investitsiya vositasi sifatida harakat qiladigan resurslardir. Ya'ni, ular investor o'z ixtiyoridagi pul evaziga moliyalashtirishi mumkin bo'lgan har qanday ob'ektlar bo'lishi mumkin.

Investitsion mahsulotlar ko'plab tijorat investorlari uchun asosiy aktivlardir. Bularga quyidagi manbalar kiradi:

• bank tashkilotlariga omonatlar va badallar;
• aktsiyalardagi ulushlar investitsiya fondlari;
• PAMM hisoblari;
• barcha turdagi qimmatli qog'ozlar (aksiya, fyuchers, obligatsiyalar va boshqalar).

Investor ushbu hududlarni moliyalashtirish huquqiga ega moliya bozori uning talablariga javob beradigan, shuningdek, rentabellik va tavakkalchilik darajasi o'rtasidagi muvozanatga ega. Shuning uchun ma'lum bir investitsiya mahsulotini tanlashga alohida mas'uliyat va e'tibor bilan yondashish kerak.

Investor salqin aqlga ega bo'lishi va noqonuniy manipulyatsiyalarni amalga oshirishi mumkin bo'lgan ko'plab vijdonsiz loyihalar va kompaniyalar mavjudligini hisobga olgan holda barcha qadamlarni hisoblashi kerak. Shuning uchun, buning uchun mutaxassislar moliyalashtirish ob'ektini tanlashda tayanish tavsiya etiladigan bir qator qoidalarni yaratdilar:

1. Emitent korxonaning ishonchliligi va mavjud kafolatlarini baholashni o'tkazish. Investor bitim tuzish rejalashtirilgan bank, pay fondlari, mikromoliya tashkilotlari va brokerlik saytlarining obro'sini o'rganishi kerak. Etarlicha xavfsiz ko'rinmaydigan loyihalarga sarmoya kiritmang.
2. Investor o'rganishi kerak rasmiy hujjatlar investitsiya mahsuloti bilan bog'liq. Bunday memorandum ob'ektning potentsial investor uchun jozibadorligini aks ettiruvchi xususiyatlarini ko'rsatishi kerak. Bundan tashqari, hujjat qonuniy ravishda mustahkamlangan va amalga oshirish qobiliyatiga ega bo'lishi kerak texnik tahlil aniq xavflar. Investitsiya memorandumlarini ro'yxatdan o'tkazish amalga oshiriladi davlat organlari nazorat va nazorat.
3. Xizmatlar sifatiga e'tibor bering. Banklar yoki investitsiya fondlarida xizmat ko'rsatish ko'rsatkichi alohida ahamiyatga ega, chunki yaxshi xizmat do'stona va ishonchli munosabatlarni rag'batlantiradi. Agar moliyaviy tashkilot xodimlari o'zlarini noto'g'ri tutishga yo'l qo'ygan bo'lsa, unda bunday kompaniyaga pul investitsiya qilish g'oyasidan voz kechish yaxshiroqdir.

Har bir mijoz investitsiya mahsulotlari davlat tomonidan sug'urta qilinmasligini hisobga olishi kerak. Bundan kelib chiqadiki, ular qiymatini yo'qotishi mumkin va shuning uchun asosiy sarmoya miqdorini yo'qotishga olib keladi. Bundan tashqari, investor o'tgan davrdagi investitsiyalarning ta'sirchan daromadi hozirgi vaqtda rentabellik kafolati emasligini yodda tutishi kerak.

Investitsion xizmatlarning asosiy tushunchasi va sub'ektlari

So'nggi paytlarda investitsiyalar sohasida ko'plab xizmatlar turlari mavjud. Investitsion xizmatlar boshqaruvni takomillashtirishga qaratilgan operatsiyalar majmuini anglatadi moliyaviy faoliyat moliya bozorining ko'rib chiqilayotgan yo'nalishi sub'ektlari. Xizmat turli jihatlarni o'z ichiga olishi mumkin va investorning aniq maqsadlariga qarab amalga oshirilishi mumkin. Investitsiya xizmatlarini ko'rsatuvchi tashkilotlar konsalting kompaniyalari, bank muassasalari va brokerlik uylari.

Konsalting agentliklari ishining maqsadi ma'lumotlarni to'plash, baholash va berishdir moliyaviy aktiv yoki kompaniyalar. Bunday firmalar keng ko'lamli xizmatlarni taqdim etishlari mumkin, masalan, yuqori malakali mutaxassislar mumkin bo'lgan xavflar darajasi, investitsiya qilingan sohaning xususiyatlarini tahlil qilish, investitsiya qilishning o'ziga xos xususiyatlarini tahlil qilish kabi ko'rsatkichlarni o'z ichiga olgan aniq investitsiya strategiyasini ishlab chiqish natijalarini ishlab chiqarishga tayyor. va boshqa qadriyatlar.

Bank tashkilotlari xizmatlarning alohida ro'yxatini taqdim etadilar, bu avvalgi muassasadan butunlay farq qiladi. Masalan, aktsiyalarni, obligatsiyalarni va boshqa qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki qayta sotish uchun eng qulay shart-sharoitlarni yaratish. Bunday holda, davlat moliya instituti bitim taraflaridan birining vositachisi yoki kafolatchisi bo'lishi mumkin, chunki investitsiya qilish juda xavfli jarayondir. TO bank xizmatlari shuningdek, quyidagilarni o'z ichiga oladi:

1. uchun aktsiyalarni sotib olish moliyaviy almashinuv va birinchi egasiga qayta sotish.
2. Ishonchli boshqaruv, bu mijoz tomonidan boshqaruv bilan bog'liq vakolatlarni bankka topshirishni nazarda tutadi portfel investitsiyalari. Tashkilotning vazifasi bozor kon'yunkturasini o'rganish, shuningdek, tendentsiya harakati va risk darajasining o'zgarishini tahlil qilishdir.
3. Birlashishda ishtirok etish yirik kompaniyalar va ularning modifikatsiyalari. Bundan kelib chiqadiki, mijozning aktivlarini boshqarish uchun ruxsat olishda bank qimmatli qog'ozlar uchun xaridorlarni izlashi, tashkiliy tuzilmani o'zgartirish bo'yicha strategiya va loyihalarni shakllantirishi mumkin.

Investitsion xizmatlar ko'rsatishning yana bir sub'ekti bu brokerlik idorasi bo'lib, uning faoliyati investorlarning tijorat kapitaliga xizmat ko'rsatishga qaratilgan. Ularning vazifalari yaratishni o'z ichiga oladi investitsiya portfeli, shuningdek, mijozning mablag'larini ishonchli boshqarishni amalga oshirish. Tomonlar o'rtasidagi majburiyatlarning xizmatlari ro'yxati hamkorlik shartnomasida o'zgarmas tarzda belgilanadi. Brokerlik xizmati pullik asosda ko‘rsatilayotganligi sababli shartnomada ish uchun komissiya ham nazarda tutilgan.

Yuqoridagi ma'lumotlarga asoslanib, shuni ta'kidlash kerakki, turli xil nuanslarga qaramay, investitsiyalar foydali investitsiya bo'lib, eng yuqori daromad olish kafolatlarini talab qiladi. Biroq, moliyaviy bozorning qaysi yo'nalishi samarali va ishonchli ekanligini faqat amaliyot va bebaho tajriba yordamida tushunish mumkin. Notanish faoliyat sohasida ko'r va o'ylamasdan investitsiya qarori yo'qotishlarga va bankrotlikka olib kelishi mumkin.

10 yildan ortiq vaqt davomida Rossiya Sberbank uzoq muddatli moliyalashtirish bilan shug'ullanadi investitsiya loyihalari barcha sohalarda Rossiya iqtisodiyoti, taqdim etilgan moliyalashtirish hajmi bo'yicha, sanoat va mahsulotlarni diversifikatsiya qilish darajasi bo'yicha bozor yetakchisi bo'lish.

Bank klassik xizmatlar ko'rsatish bo'yicha ham katta tajriba to'plagan investitsion kreditlash va loyihalarni moliyalashtirish, shuningdek, nostandart kompleks moliyaviy mahsulotlarni amalga oshirish nuqtai nazaridan.

Bank korporativ mijozlar uchun quyidagi xizmatlarni taklif etadi

• Investitsion loyihalarni o'rta va uzoq muddatli moliyalashtirish
• Birlashish va sotib olishni moliyalashtirish (M&A)
• Lizing operatsiyalarini moliyalashtirish
• Obligatsiyali ssudalarni joylashtirishni tashkil etish
• Ta'minlash bank kafolatlari moliyalashtirilgan loyihalar doirasida
• Eksport agentligi sug'urtasi bo'yicha eksportni moliyalashtirish bo'yicha kreditlash

Kredit berish shakllari va shartlari

Kredit berish bir martalik kredit shaklida yoki ochish yo'li bilan amalga oshiriladi kredit liniyasi korxona uchun belgilangan chegaralar doirasida ham, individual investitsiya loyihalarini ko'rib chiqish asosida ham.

Kredit rubl yoki rublda berilishi mumkin xorijiy valyuta turli xil xavfsizlik shakllari ostida 10-15 yilgacha.

Ko'proq bilan batafsil ma'lumot eksport krediti agentligi ostida xorijiy banklar mablag‘lari hisobidan ishlab chiqarish vositalari va xizmatlar importi bo‘yicha shartnomalarni moliyalashtirish to‘g‘risida.