Međunarodno poravnanje. Međunarodno privatno valutno pravo Kontrolna pitanja i zadaci

Plan teme

1. Pojam međunarodnih monetarnih odnosa i međunarodnih monetarni sistem.

2. Suština svjetskog monetarnog sistema, struktura i njegovi glavni elementi.

3. Valuta i njena klasifikacija.

4. Kurs.

5. Devizno tržište kao element monetarnog sistema.

6. Evolucija svetskog monetarnog sistema.

7. Platni bilans i njegova regulacija

1. Koncept međunarodnih monetarnih odnosa

i međunarodnog monetarnog sistema

Međunarodni valutni odnosi - skup javnosti

odnosi koji se razvijaju tokom funkcionisanja valute u svjetskoj ekonomiji i služe međusobnoj razmjeni rezultata aktivnosti nacionalnih ekonomija.

Razvoj međunarodnih monetarnih odnosa uzrokovan je rastom svjetske proizvodnje i prometa, stvaranjem svjetskog tržišta, produbljivanjem MRI, formiranjem međunarodni sistem ekonomija i internacionalizacija ekonomski život.

međunarodnog monetarnog sistema- istorijski uspostavljen oblik organizacije i regulisanja valutnih odnosa, sadržan u nacionalnom zakonodavstvu i/ili međudržavnim sporazumima.

2. Suština svjetskog monetarnog sistema, struktura

i njegovih glavnih elemenata

svetskog monetarnog sistema- globalni oblik organizacije valutnih odnosa u okviru svjetske ekonomije, utvrđen multilateralnim međudržavnim sporazumima i regulisan od strane međunarodnih monetarnih i finansijskih organizacija.

- Sistem nacionalne valute- oblik organizacije valutnih odnosa

zemlje, koja se istorijski razvijala i ugrađena u nacionalno zakonodavstvo, kao i običaje međunarodnog prava.

Funkcije:

- formiranje i korišćenje deviznih resursa,

- obezbeđivanje optimalnih uslova,

- funkcionisanje nacionalne ekonomije.

Regionalni valutni sistem- oblik organizacije valutnih odnosa niza država, sadržan u međudržavnim sporazumima i u stvaranju međuregionalnih finansijskih i kreditnih institucija.

Funkcije:

- posredovanje u međunarodnim ekonomskim odnosima,

Osiguravanje platnog i obračunskog prometa u okviru globalne ekonomije,

- sigurnost neophodni uslovi za normalan proces reprodukcije i neprekidnu prodaju proizvedene robe,

- regulisanje i koordinacija režima nacionalnih valutnih sistema,

- unifikacija i standardizacija principa valutnih odnosa.

Struktura međunarodnog monetarnog sistema

Na svjetskom tržištu valuta finansijske operacije izvršiti kom-

komercijalne banke i Centralna banka. U ovom slučaju veliku ulogu ima MMF.

Komercijalne banke su vlasnici, kupci i prodavci deviza. Iznos određene valute koju žele da drže je potražnja privatnog sektora za tom valutom.

centralna banka može prodati dio svojih deviznih rezervi komercijalnim bankama. Službene rezerve se dijelom drže u obliku platnog bilansa u strana valuta kao što su depoziti ili likvidna ulaganja na kratkoročnom tržištu kapitala.

Zahtjevi koje svjetska ekonomija nameće svjetskom monetarnom sistemu:

- dostupnost dovoljnog broja pouzdanih sredstava plaćanja;

- fleksibilnost i prilagodljivost promjenama u globalnoj ekonomiji i međunarodnim ekonomskim odnosima;

- nediskriminacija, odnosno poštovanje interesa svih zemlje učesnice.

3. Valuta i njena klasifikacija

valuta nije nova vrsta novac, već poseban način njihovog funkcionisanja, kada nacionalni novac posreduje u međunarodnoj trgovini, kreditiranju, poravnanju i platnom prometu. Valuta u širem smislu je svaka roba koja je sposobna da obavlja monetarnu funkciju razmjene (sredstva prometa) na svjetskom tržištu. U užem smislu, ovo je gotovinski dio novčana masa, koji kruži iz ruke u ruku u obliku novčanica i kovanog novca.

Konvertibilnost valute- sposobnost privrednih subjekata mijenjati nacionalnu valutu za stranu i koristiti je u raznim obračunima. Stepen konvertibilnosti može varirati. Ako kao

odabrana vrsta kriterija ekonomskih odnosa ogleda se u bilans plaćanja, tada je moguće razlikovati konvertibilnost za tekuće poslovanje, za kapitalne poslove i punu konvertibilnost.

Likvidnost - sposobnost imovine da se lako utrži (mogućnost lake zamjene za novac).

Paralelni preokret- nekoliko valuta može paralelno cirkulirati na domaćem tržištu zemlje. Najčešće su to američki dolar i nacionalna valuta, iako je nacionalna valuta zakonsko sredstvo plaćanja na teritoriji ove zemlje.

Klasifikacija valuta Metoda konvertibilnosti:

- slobodno konvertibilna (tvrda valuta), koja ima neograničenu internu i eksternu punu konvertibilnost i može se koristiti za registraciju deviznih rezervi;

- djelomično konvertibilan, koji podliježe valutnim ograničenjima i koji nije zamjenjiv za sve strane valute;

- zatvorene (nekonvertibilne), funkcionišu samo unutar jedne zemlje i ne menjaju se za druge valute na svetskom tržištu valuta.

Po statusu (ovisno o vlasništvu):

- nacionalni (zakonodavni sredstvo plaćanja na teritoriji ove zemlje);

- strano (zakonito sredstvo plaćanja na teritoriji drugih zemalja: novčanice, kovani novac i potraživanja denominirana u valutama drugih zemalja);

- međunarodni (SDR);

- regionalni (ECU, čija je uslovna vrijednost određena metodom valutne korpe, koja je uključivala monetarne jedinice zemalja Evropske unije koje su od 1. januara 1999. godine prešle na jedinstvena valuta- euro prvo u bezgotovinskom, a od 1. januara 2002. godine - u gotovini);

- eurovaluta (valuta uključena u obračune trećih zemalja i nije pod kontrolom finansijske vlasti zemlja izdavanja).

Rezervna valuta je valuta u kojoj država drži svoja likvidna međunarodna rezervna sredstva, koja se koriste za otplatu negativnog platnog bilansa. U Rusiji, dvije glavne rezervne valute koje čine korpu bivaluta su američki dolar i euro.

Tvrda valuta je valuta koju karakteriše stabilan kurs, čije kretanje uglavnom prati osnovne makroekonomske obrasce.

4. Kurs

Devizni kurs - cena valute date zemlje, izražena u valuti druge zemlje ili međunarodnim valutnim jedinicama. Objava ove cijene naziva se kotacija valute.

Currency quote– određivanje deviznog kursa na osnovu odabranih tržišnih mehanizama. Kurs se kotira na dva načina:

1) direktno - cijena strane valute je izražena u stranoj valuti;

2) indirektno - cijena nacionalne valute je izražena u stranoj valuti. U Rusiji, kao iu većini zemalja, direktan citat nacionalnog

nacionalna valuta (rublja): jedinica strane valute je izjednačena sa jedinicama nacionalne valute, na primjer, 1 američki dolar = 35 rubalja. i obrnuto - obrnuti (indirektni) citat. Prosječni kurs se utvrđuje kao aritmetički prosjek između kupovnog i prodajnog kursa za poslovanje Centralne banke na međubankarskom i deviznom tržištu. U Rusiji ovaj pristup postoji od tada

1996-1998

Do fluktuacija kursa (cijene) određene valute dolazi pod uticajem ponude i potražnje za ovom valutom. Ravnotežni kurs se postavlja kada su tražnja i ponuda za ovu valutu jednake.

Depresijacija valute jedne zemlje u odnosu na strane valute čini izvoz zemlje jeftinijim, a njen uvoz skupljim. Apresijacija valute čini izvoz zemlje skupljim, a uvoz jeftinijim.

U deviznim transakcijama, kupovni kurs se razlikuje od prodajnog kursa. Širenje

- iznos za koji se kupovni kurs razlikuje od prodajnog kursa. Marža - iznos za koji se kurs kupovine ili prodaje valute razlikuje od međubankarskog kursa.

Trenutni kursevi (spot kursevi) - kursevi, zbog

transakcije, s plaćanjem najkasnije drugog radnog dana nakon transakcije, a sama transakcija - tekuća. Terminske (forward) stope– devizni kurs sa plaćanjem kasnije od drugog radnog dana nakon transakcije. Ako se ispostavi da je terminski kurs veći od trenutnog u trenutku plaćanja, razlika je premija za dobavljača valute, ako je niža - diskont.

Na savremenom deviznom tržištu koriste se instrumenti: svopovi, fjučersi, opcije.

Valutni svop je prodaja valute po trenutnom kursu u kombinaciji sa istovremenom kupovinom valute po terminskom kursu.

Terminski ugovor - sticanje bezuslovne obaveze po kojoj će određena količina valute biti isporučena na određeni datum u budućnosti prema ugovorenom ugovoru.

Valutna opcija - pravo vlasnika da kupi ili proda određeni iznos valute po utvrđenoj cijeni u bilo koje vrijeme prije isteka roka važenja.

Oblici deviznih kurseva:

- nominalni kurs– relativna cijena valuta; nastaje kao rezultat interakcije potražnje i ponude za valutom, koje se formiraju pod uticajem svih operacija koje posreduju međunarodnu razmjenu i odražavaju se u platnom bilansu zemlje;

- realni kurs je relativna cijena robe proizvedene u dvije zemlje; pokazuje omjer u kojem može roba jedne zemlje

može se zamijeniti za robu druge zemlje; izračunato kao proizvod nominalnog kursa i odnosa nivoa cena (indeksa) u dve zemlje;

- promjenjivi kurs- slobodno menjajući pod uticajem ponude i tražnje devizni kurs, na koji država može, pod određenim uslovima, uticati putem deviznih intervencija;

- fiksni kurs- ovo je službeno utvrđen odnos između nacionalnih valuta, koji dozvoljava privremeno odstupanje od njega u jednom ili drugom smjeru za najviše 2,25%. Promjene se zovu devalvacija ili revalorizacija th. Ovo je osnova Bretton Woods sistema, kada se svaka zemlja obavezala da svoju valutu zadrži nepromijenjenom u odnosu na valute drugih zemalja.

Paritet valute - odnos između dvije valute, utvrđen zakonom.

Kurs ove valute u odnosu na korpu drugih valuta, ponderisan uzimajući u obzir obim spoljnotrgovinske razmene, naziva se efektivnim.

Više stope inflacije u datoj zemlji dovode do depresijacije njene valute, jer će to povećati potražnju za relativno jeftinom stranom robom. Ako domaća stopa inflacije premašuje stopu inflacije

in drugu zemlju, onda se sve manje valute druge zemlje može kupiti po jedinici domaće valute (ili više nacionalne valute može se kupiti po jedinici strane valute). Tokom prve tri godine ruskih reformi(1992–1995), ponuda valute na tržištu je prilagođena intervencijama Centralne banke Rusije. U julu 1995. Centralna banka je najavila uvođenje "valutnog koridora", u okviru kojeg je trebalo da održava kurs rublje. To je zahtijevalo velike intervencije. Kriza iz 1998. godine dovela je do napuštanja politike deviznog kursa.

Kratkoročni kurs

Potražnja za depozitom u kratkom roku zavisi od njegove vrednosti u budućnosti, koju određuju dva faktora:

- kamatna stopa na ovom depozitu; valuta je novac, a cijena novca na nacionalnom tržištu novca je kamatna stopa;

- očekivane promjene kursa ove valute u odnosu na ostale valute.

Međunarodno tržište valuta je u ravnoteži kada depoziti u svim valutama donose isti očekivani prinos. Uslov da je očekivani prinos na depozite u bilo koje dve valute, kada se meri u istoj valuti, jednak naziva se uslov pariteta kamatnih stopa.

Kursevi se uvijek prilagođavaju kako bi se održao paritet kamatnih stopa. Povećanje kamata na depozite

in data valuta uzrokuje apresijaciju te valute u odnosu na strane valute. Povećanje očekivanog budućeg deviznog kursa izaziva povećanje tekućeg kursa. Slično, smanjenje očekivanog

in budući kurs uzrokuje smanjenje tekućeg kursa. Pošto su devizni kursevi relativne cene nacionalnih valuta,

jedinica, tada faktori koji utiču na nacionalno tržište novca imaju najveći uticaj na kurs nacionalne valute prema stranim valutama. Ponudu u ekonomiji kontroliše njena centralna banka i predstavlja ponudu novca.

Agregatna tražnja za novcem je proporcionalna nivou cena, realnom nacionalnom dohotku i obrnuto proporcionalna kamatnoj stopi. Ravnotežna kamatna stopa je stopa po kojoj je agregatna tražnja za novcem jednaka stvarnoj ponudi novca. Na datom nivou cijena i outputa, povećanje ponude novca smanjuje kamatnu stopu. Smanjenje ponude novca, naprotiv, povećava je. Istovremeno, povećanje realne proizvodnje povećava kamatnu stopu, a njen pad snižava stopu. Budući da se kamatna stopa, koja predstavlja cijenu novca na nacionalnom tržištu novca, smanjuje sa povećanjem ponude novca, cijena ovog novca će pasti i na svjetskom tržištu valuta. Cijena ovog novca na svjetskom tržištu valuta je devizni kurs. Posljedično, povećanje ponude novca u zemlji uzrokuje depresijaciju njene valute na svjetskom deviznom tržištu, a smanjenje ponude novca uzrokuje apresijaciju njene valute. Ovo je reakcija deviznog tržišta na promjenu novčane mase sa istim nivoom cijena i proizvodnje.

Kurs na duge staze

Najvažniji razlog za fluktuacije deviznog kursa na dugi rok je razlika u promenama u nacionalnim nivoima cena, koja igra ključnu ulogu u oblikovanju kako kamatnih stopa, tako i relativnih cena roba i usluga kojima zemlje međusobno trguju. Zakon jedne cijene kaže da se u savršenoj konkurenciji, bez transportnih troškova ili trgovinskih barijera, ista roba prodaje u različite zemlje ah po istoj cijeni, ako je izraženo u istoj valuti. Prema teoriji pariteta kupovne moći (PPP), kurs između valuta dvije zemlje jednak je odnosu nivoa cijena u tim zemljama. Nivo cijena jedne zemlje nije zasnovan na jednoj robi, već na reprezentativnom skupu najkupovanijih roba široke potrošnje.

Promjene kurs su usko povezane sa promjenama kamatnih stopa i stopa inflacije. Razlika u kamatnim stopama na depozite u domaćoj i stranoj valuti jednaka je razlici očekivanih stopa inflacije za odgovarajući period u sopstvenoj i stranoj državi. Drugim riječima, povećanje očekivane stope inflacije u zemlji će na kraju uzrokovati jednako povećanje kamatne stope na depozite u njenoj valuti. Ovaj odnos je poznat kao Fisherov efekat. Omogućava vam da odredite očekivani devizni kurs, kako kroz kamatne stope tako i kroz očekivanu stopu inflacije. Ako uzmemo u obzir stvarne devizne kurseve za valute glavnih trgovinskih partnera, uzimajući u obzir udeo svakog partnera u spoljno-ekonomskim odnosima zemlje, dobijamo ponderisani prosečni kurs - realni efektivni kurs. AT

U praksi se svi bave nominalnim kursom o kome se informacije mogu dobiti u raznim novinama i časopisima.

5. Devizno tržište kao element monetarnog sistema

Devizno tržište u širem smislu je sfera ekonomskih odnosa koji proizilaze iz transakcije kupovine i prodaje deviza. U užem smislu, to su zvanični centri u kojima se takve transakcije obavljaju po zvaničnom kursu. Na sadašnjoj fazi je kombinacija nacionalnog, regionalnog i svjetskog tržišta, granice između kojih su praktično izbrisane.

Subjekti deviznog tržišta:

TNB, komercijalne banke, komercijalne i industrijske i finansijske kompanije, centralne banke, berze, međunarodne i regionalne organizacije, firme za upravljanje imovinom i osiguravajuća društva, pojedinci, itd.

Ciljevi subjekata deviznog tržišta:

- kontinuirano sprovođenje međunarodnih poravnanja (preduzeća - klijenti banaka);

- promjena strukture deviznih rezervi i njihovo popunjavanje (komercijalne, centralne banke);

- dobit u vidu razlike u kursevima i kamatnim stopama na različite dužničke obaveze (komercijalne banke, preduzeća);

- osiguranje od valutnih i kreditnih rizika;

- dirigovanje monetarna politika(centralne banke, Federalne rezerve, Trezor);

- dobijanje kredita (banke i njihovi klijenti).

Komercijalne banke igraju ključnu ulogu na deviznom tržištu, jer olakšavaju razmjenu kamatonosnih bankovni depoziti koji čine najveći deo trgovine devizama. Trgovanje valutama se odvija u različitim finansijskim centrima svijeta (sjevernoamerički sa centrom u New Yorku, azijski - Tokio, evropski - London). Moderna tehnologija telekomunikacije povezuju ove centre u jedinstveno tržište koje radi 24 sata dnevno.

Tržište valutnih opcija je mali segment deviznog tržišta. On stiče pravo da u bilo kom trenutku kupi ili proda ugovorenu količinu valute po fiksnoj ceni, ne čekajući da istekne ugovor.

Prelaskom međunarodnog monetarnog sistema na promjenjive stope, naglo je intenzivirana svjetska trgovina valutama, koja se odvija u obliku bankovnih depozita.

Transakcije na deviznom tržištu:

- sa trenutnom isporukom (isporuka valute drugog radnog dana od dana zaključenja transakcije);

- terminske transakcije (sporazum o budućoj nabavci valute po kursu utvrđenom u trenutku transakcije).

Prilikom obavljanja deviznih transakcija, banke treba da prate deviznu poziciju, koja se podrazumijeva kao odnos potraživanja i obaveza za svaku stranu valutu. Ako su jednaki, pozicija se smatra zatvorenom,

in inače otvoren.

Učesnici na deviznom tržištu nastoje da obezbede svoje menjačke poslove i izbegnu valutne rizike. Takvi agenti deviznog tržišta nazivaju se hedžeri. A ukupnost njihovih akcija je hedžer tržište, koje postaje segment deviznog tržišta. Hedžing je radnja učesnika na deviznom tržištu koja ima za cilj sprečavanje gubitka budućeg prihoda pri promeni kursa.

6. Evolucija svjetskog monetarnog sistema

Prvi uspostavljeni svjetski monetarni sistem bio je pariški (od 1967. do 1920.). Njegova karakteristična karakteristika je zlatni standard u obliku zlatnog novčića. Bio je to oblik organizacije monetarnih odnosa, u kojem se zlato koristilo kao novčana roba, dakle, svaka nacionalna valuta imala je zlatni sadržaj, u skladu sa kojim je uspostavljen njen paritet (zakonski utvrđeni odnos) prema drugim valutama. Postojala je slobodna razmjena valuta za zlato, čemu je prepoznata uloga svjetskog novca. Zlato je priznato kao novac svijeta od Pariškog monetarnog sistema do Jamajčanskog monetarnog sistema.

Pariški valutni sistem 1922. zakonski je zamijenjen đenovskim valutnim sistemom, koji se zasnivao na zlatnom mjenjačkom standardu. Pariteti zlata su održani i vraćene su promjenjive stope. Neko vrijeme se u nekim zemljama (SAD, Velika Britanija) koristio standard zlatnih poluga. Zlatna razmjena ili standard za razmjenu zlata usvojena je na Monetarnoj konferenciji u Breton Vudsu.

AT Osnovano 1944 Bretton Woods monetarni sistem, koji se zasnivao na sljedećim principima: zlatni standard za razmjenu zlata je zadržan u skraćenom obliku: zlato se i dalje koristilo u različitim oblicima; zadržani su zlatni pariteti; povezanost američkog dolara sa zlatom, ali samo centralne banke zemalja mogle su mijenjati američku valutu za zlato; zlato se moglo koristiti kao međunarodno sredstvo plaćanja i rezerve. Fiksni kursevi su osnova monetarnog sistema Bretton Woodsa, u kojem se svaka zemlja obavezala da će svoju valutu zadržati nepromijenjenom u odnosu na valute drugih zemalja. Moto su valute koje se mogu zamijeniti za zlato i služe kao svjetski novac.

AT 1976. godine, na sastanku predstavnika zemalja MMF-a na Jamajci, osnovni principi sistema za regulisanje promenljivih stopa (Jamajčanski valutni sistem). Prema ovom sistemu, zlato je izgubilo ulogu svjetskog novca. Čvrsta cijena zlata je eliminisana i određena samo na osnovu omjera tržišne potražnje i ponude. Uveden je standard specijalnih prava vučenja (SDR) - međunarodna aktiva u obliku knjiženja na posebnim računima kod MMF-a. Cijena 1 jedinice SDR-a utvrđuje se na osnovu valutnog sistema u američkim dolarima - 44%, evrima - 34%, jenu - 11%, funti sterlinga - 11%. Promjenjive nacionalne stope

valute su formirane pod uticajem realnih odnosa troškova ponude i potražnje za nacionalnom valutom na svetskim valutnim tržištima.

Tabela 5 pruža informacije o valutnim sistemima.

Tabela 5. Valutni sistemi

	Parisian	Genoese		Jamajčanin
	Parisian	Genoese		valuta
Kriterijum	valuta	valuta		valuta	valuta-
Kriterijum			valuta		naya system
					naya system



	Zolotomo-	zlato-	zlato-	Standard	Standard
	neto stan-	stanica za vizu-	stanica za vizu-	poseban	ECU od 1979-



Koristi se	Konvertibilnost valuta u zlato. Zlatni			Službeno	Udruženje
rudarenje zlata	pariteti. Zlato kao rezerva i plaćanje
kao svet	lijek				al gold
					todollaro-




					osigurati



					ty rezerve
					prema tržištu

Wa-mode	Besplatno	Besplatno		Besplatno	Joint
				izbor režima	plutajući
	tekući kursevi	tekući kursevi		ma valuta-	valuta
	unutar
	zlato onda-

					priložiti-
					ide na
					euro zona
	konferencija	konferencija	MMF je tijelo		evropski
racionalno			međudržavni
struktura			prirodno
			monetarne		nichestvo,
			propis-		evropski
					valuta
					institut,
					evropski
					centralno
					banka (ECB) sa

7. Platni bilans i njegovo regulisanje

Pojam platnog bilansa, njegovo zaduženje, kredit

Na opštoj pozadini internacionalizacije privrednog života nastaje složeni mozaik odnosa: superiornost nekih zemalja u nekim oblastima svetskih ekonomskih odnosa kombinuje se sa partnerstvom, zaostajanjem za vodećim zemljama ili njihovim sleđivanjem u drugim. Pored ekonomskih, postoje politički, vojni, kulturni i drugi odnosi između zemalja koji generišu gotovinska plaćanja i primanja. Svi međunarodni odnosi zemlje odražavaju se u bilansu stanja njenog međunarodnog poslovanja, koji se naziva platnim bilansom.

Stanje plaćanja– vrednosni izraz čitavog kompleksa međunarodnih odnosa zemlje u obliku omjera primanja i plaćanja. Ovo je statistički izvještaj o svim međunarodnim transakcijama rezidenata određene zemlje sa nerezidentima za određeni vremenski period.

Funkcija platnog bilansa je da odražava međunarodne ekonomske odnose sa inostranim partnerima (razmjer, struktura), njegovo učešće u svjetskoj ekonomiji. Ovo omogućava određivanje optimalnog tekućeg monetarnog i fiskalna politika države. Indikatori deviznih tokova za sve transakcije nazivaju se plaćanja i primanja.

Prema ekonomskom sadržaju, platni bilans se razlikuje na određeni datum i za određeni period.

Bilans plaćanja na određeni datum nemoguće obuhvatiti u obliku statističkih pokazatelja. Postoji kao dnevni omjer uplata i primanja. Stanje platnog bilansa određuje ponudu i tražnju domaće i strane valute u datom trenutku. Ovo stanje je jedan od faktora formiranja deviznog kursa.

Bilans plaćanja za određeni period (mjesec, kvartal, godina) sastav-

izračunava se na osnovu statističkih pokazatelja inostranih ekonomskih transakcija izvršenih u ovom periodu. Ovo omogućava analizu promjena u međunarodnim ekonomskim odnosima zemlje, obima i prirode njenog učešća u svjetskoj ekonomiji. Pokazatelji platnog bilansa za period su povezani sa indikatorima ekonomski razvoj(bruto nacionalni proizvod, nacionalni dohodak, itd.) i podliježu državna regulativa. Stanje platnog bilansa za period je povezano sa stanjem nacionalne valute na dugi rok, stepenom njene stabilnosti ili prirodom promene kursa.

Platni bilans se sastavlja na principu dvostrukog računanja – ovo je dvosmjerna evidencija svih inostranih ekonomskih transakcija. Princip dvostrukog računanja pretpostavlja da se svaka međunarodna transakcija automatski uzima u obzir u platnom bilansu dva puta: jednom kao kredit, a drugi put kao zaduženje. To je zato što svaka transakcija ima dvije strane: ako nešto kupite od svog stranog partnera, morate platiti njemu, a on i on

red mora nekako iskoristiti novac koji je dobio od vas - ili ga potrošiti ili staviti na bankovni račun.

Debit - transakcije u kojima država troši valutu u zamjenu za stečene vrijednosti (oni se bilježe sa predznakom minus). Na primjer, uvoz automobila, kupovina dozvola, prenos dobiti stranih kompanija iz date zemlje, davanje dugoročnih kredita dovode do smanjenja deviznih rezervi na računima rezidenata. Takve transakcije se evidentiraju na kredit.

Kredit – transakcije koje rezultiraju odlivom dragocjenosti i prilivom valute u zemlju (knjiže se sa znakom plus) Na primjer, prodaja aviona u inostranstvu, pružanje usluga stranim turistima, primanje penzija iz inostranstva , kupovina udjela u domaćim preduzećima od strane stranaca se evidentira u kreditu, jer ove transakcije pokazuju prijem deviza.

Sa računovodstvene tačke gledišta, bilans plaćanja je uvijek u ravnoteži. Platni bilans je uvijek uravnotežen. Ali u njegovim glavnim odjeljcima postoji ili suficit ako su primici veći od plaćanja, ili pasivni saldo ako su plaćanja veća od primitaka. Međutim, koncept negativnog ili pozitivnog bilansa primjenjiv je samo na određene dijelove.

U okviru opšteg platnog bilansa izdvajaju se trgovinski bilans, saldo tekućeg poslovanja, saldo kretanja kapitala i saldo službenih obračuna.

Objavljeni bilansi plaćanja obično pokrivaju plaćanja i primitke koji su stvarno izvršeni ili dospjeli odmah na određeni datum, kao i buduća plaćanja za međunarodna potraživanja i obaveze.

Nedavno, pored platnog bilansa, koji sadrži informacije o kretanju tokova, vrijednosti između zemalja, bilans stanja međunarodne imovine i obaveza zemlje. Ona odražava njenu međunarodnu finansijsku poziciju u kategorijama dionica. Ova ravnoteža pokazuje u kojoj se fazi integracije u svjetsku ekonomiju zemlja nalazi. Odražava trenutni omjer vrijednosti primljenih i datih kredita od strane zemlje, investicija i druge finansijske imovine. U nekim zemljama dominiraju primljeni resursi, dok je strana aktiva mala, dok su druge velike i raznovrsne, oba pokazatelja. Pokazatelji međunarodnog finansijskog položaja i platnog bilansa su međusobno povezani.

Struktura platnog bilansa

MMF je razvio jedinstveni okvir platnog bilansa koji omogućava poređenja svih zemalja.

Platni bilans: standardne komponente 1. Tekući račun

A. Robe i usluge

1. Roba

1.1. Izvoz i uvoz robe

1.2. Roba namijenjena preradi

1.3. Repair

1.4. Robu u luke dostavljaju prevoznici

1.5. Nemonetarno zlato

2. Usluge

2.1. Usluge transporta

2.2. Turizam

2.2.1. Posao

2.2.2. Pojedinac

2.3. Komunikacijske usluge

2.4. Građevinske usluge

2.5. usluge osiguranja

2.6. Finansijske usluge

2.7. Računarske i informacione usluge

2.8. Royalty i naknade za licencu

2.9. Ostale poslovne usluge

2.10. Zabava, kulturna događanja, rekreacija

2.11. Usluge javne institucije nije uključeno u druge

članci B. Prihodi

1. Isplate zaposlenima

2. Prihod od ulaganja

2.1. Direktne investicije

2.1.1. Podijelite prihod

2.1.2. Primanja od odobrenog kredita (procenat)

2.2. Portfolio ulaganja

2.2.1. Prihodi od dionica (dividende)

2.2.2. Kamate na obveznice sa obveznicama, kratkoročne hartije od vrijednosti i druge instrumente tržišta novca

2.3. Ostale investicije

C. Tekući transferi

1. Opća vlada

2. Ostali sektori

2.1. Doznake od zaposlenih

2.2. Ostali transferi

2. Račun kapitala i finansija

A. Račun kapitala i finansija

1. Kapitalni transferi

1.1. centralna vlada

1.2. Ostali sektori

1.2.1. Transferi migranata

1.2.2. Otkazivanje duga

1.2.3. Ostalo

2. Sticanje druge nefinansijske imovine

B. Finansijski račun

1. Direktne investicije

1.1. U inostranstvu

1.1.1. Akcijski kapital

1.1.2 Reinvestirani prihod

1.1.3. Druge vrste kapitala

1.2. Domaćoj privredi

1.2.1. Akcijski kapital

1.2.2. Reinvestirani prihod

1.2.3. Druge vrste kapitala

2. Portfolio ulaganja

2.1. Imovina

2.1.1. Hartije od vrijednosti

2.1.2. Dužničke hartije od vrijednosti

2.2. Obaveze

2.2.1. Hartije od vrijednosti

2.2.2. Dužničke hartije od vrijednosti

3. Ostale investicije

3.1. Imovina

3.1.1. Trgovinski krediti

3.1.2. krediti

3.1.3. Valuta i depoziti

3.1.4. Ostala imovina

3.2. Obaveze

3.2.1. Trgovinski krediti

3.2.3. Valuta i depoziti

4. rezervna sredstva. monetarno zlato

4.1. Specijalna prava vučenja

4.2. Rezervna pozicija u MMF-u

4.3. Strana valuta

4.3.1. Valuta i depoziti

4.3.2. Hartije od vrijednosti

4.4. Ostali zahtjevi

Klasifikacija stavki platnog bilansa

Prema metodologiji MMF-a, klasifikacija stavki platnog bilansa zasniva se na razlici između dva glavna dijela: tekućeg računa i računa kapitala i finansija.

trenutni račun podijeljeni u kategorije:

1) roba;

2) usluge;

3) priznanice;

4) tekući transferi.

Kapitalni i finansijski račun uključuje, dijelom, kapitalni račun, kapitalne transfere i transakcije sa imovinom neproizvodne i

nefinansijske prirode (kao što su patenti i autorska prava). Kao dio finansijskog računa uključuje transakcije sa finansijska sredstva i obaveze (investicije i rezervna sredstva).

Grupa stavki "prihodi od ulaganja" uključena je u tekući račun i uključuje prihode od direktnih investicija, prihode od portfolio ulaganja, prihod od ostalih ulaganja.

Tekući račun prikazuje poslovanje sa realnim resursima (roba, usluge, prihod), a kapitalni račun prikazuje finansiranje kretanja tokova realnih resursa. Istovremeno, transferi su uključeni u tekući račun, jer su bilansne stavke za tekuće poslovanje, a ne oblik njihovog finansiranja.

Bilans tekućeg računa jednak je zbiru trgovinskog bilansa i salda „nevidljivih transakcija“ (usluge, nekomercijalne transakcije, uključujući prihode i plaćanja od ulaganja i transfere).

Stanje tekućeg računa ima dvije karakteristike. Sadašnje poslovanje je konačno i stabilnije. Stoga se stanje tekućeg poslovanja smatra indikatorom koji ima najznačajniji ekonomski sadržaj. Uključen je u nacionalne račune i druge makroekonomske proračune za određivanje makroekonomskih ishoda. ekonomska aktivnost. Ovaj indikator se koristi među glavnim indikatorima u analizi efektivnosti državne ekonomske politike.

Kapitalni račun ima klasifikaciju: prema vrsti kapitala (direktne investicije, portfolio investicije, ostali kapital i rezerve), tradicionalnu podjelu na dugoročnu imovinu (finansijska potraživanja nerezidenata prema rezidentima), kao i raščlanjivanje prema institucionalnoj pripadnosti ( državni organi, finansijske vlasti, banke itd.).

Ostale investicije- rezidualna kategorija, u kojoj uzimam u obzir kapital koji nije ušao u sastav direktnih i portfolio investicija i rezervi. Ovo uključuje zajmove komercijalnih dobavljača, avanse, zakašnjela plaćanja i dugoročne zajmove MMF-a.

Rezerve obuhvataju aktivu: zlatne rezerve, SDR, rezervnu poziciju u MMF-u, deviznu aktivu i drugu imovinu za potrebe regulisanja platnog bilansa.

Za grupisanje stavki i utvrđivanje platnog bilansa važno je razlikovati glavne i bilansne stavke. Prema konceptu MMF-a, stanje tekućeg računa i stavki tokova kapitala (bez rezervi) klasifikovano je kao konačni saldo, koji se balansira poslovanjem sa službenim rezervama. Bilansne stavke uključuju promjene u službenim rezervama zlata, deviza i SDR-a, poziciju rezervi u MMF-u, obaveze prema stranim zvaničnim institucijama.

U platnom bilansu značajno mjesto zauzimaju pokazatelji spoljnotrgovinske razmjene.

Trgovinski bilans Trgovinski bilans je razlika između vrijednosti robnog izvoza i

Ova investicija razvija međunarodnu proizvodnju koja integriše nacionalne ekonomije u svjetsku ekonomiju. Izvoz preduzetničkog kapitala je intenzivniji od rasta proizvodnje i spoljnotrgovinske razmene. To govori o njegovoj vodećoj ulozi u internacionalizaciji privrednog života. Više od 2/3 direktnih stranih investicija su zajednička ulaganja razvijenih zemalja. To znači da se ekonomske veze između njih jačaju u većoj mjeri nego sa ostatkom svijeta.

Kreditni kapital se deli na osnovu hitnosti:

1. Dugoročno i srednjoročno poslovanjeuključuju javne i privatne zajmove i kredite odobrene na više od godinu dana. Glavni kreditori su razvijene zemlje, a primaoci državnih zajmova i kredita su zemlje koje zaostaju za liderima. Zemlje u razvoju također pozajmiti od privatnikafinansijske i kreditneinstitucije u razvijenim zemljama.

AT sebe razvijene države korporacije aktivno koriste privlačenje resursa sa svjetskog tržišta u vidu dugoročne emisije vredne papire ili bankarski kredit.

2. Kratkoročne operacije uključuju međunarodne kredite do jedne godine, tekuće račune nacionalnih banaka u stranim bankama, kretanje novčanog kapitala između banaka. Trenutno su ove operacije dobile širok opseg.

Procijenjeni bilansProcijenjeni bilans je usko povezana sa trgovinskim bilansom, tako da osnov

promjene potraživanja i obaveza u međunarodnom platnom prometu služe, posebno, trgovinski poslovi. Procijenjeni saldo na određeni datum (bilans međunarodnih dugova i potraživanja) omogućava vam da procijenite iznos novčanih potraživanja i obaveza zemlje u odnosu na druge zemlje. Analizom stanja bilansa poravnanja može se prosuditi da li je država međunarodni dužnik ili međunarodni kreditor za čitav niz eksternih poravnanja.

Uticaj platnog bilansa na ekonomiju zemlje i glavne metode njenog regulisanja

Platni bilans je predmet državne regulacije. Državna regulacija platnog bilansa je skup ekonomskih, uključujući valutne, finansijske, monetarne, državne mjere koje imaju za cilj formiranje glavnih stavki platnog bilansa, kao i pokrivanje tekućeg bilansa. U zavisnosti od monetarne i ekonomske situacije i stanja međunarodnih obračuna zemlje, metode regulisanja platnog bilansa imaju za cilj stimulisanje ili ograničavanje inostranih ekonomskih transakcija.

Osnova za regulisanje platnog bilansa:

Državna imovina, uključujući zlatne i devizne rezerve; - povećanje udjela nacionalnog dohotka (40–50%) preraspodijeljenog

kroz državni budžet; - učešće države u izvozu kapitala, kreditiranju, garancijama, zajmovima;

Regulisanje spoljnoekonomskog poslovanja uz pomoć propisa i državnih kontrolnih organa.

U zemlji sa deficitom platnog bilansa da stimuliše bivše

luka, zadržavanje uvoza, privlačenje strani kapital, ograničenja izvoza kapitala, provode se sljedeće aktivnosti.

1. Deflatorna politika.

Politika je usmjerena na smanjenje domaće potražnje. Uključuje ograničenje budžetska potrošnja zamrzavanje cijena i plata. Njegov najvažniji alat su finansijske i monetarne mjere: smanjenje budžetskog deficita, promjena diskontne stope centralna banka, kreditna ograničenja, postavljanje ograničenja za rast novčane mase. Dovodi do pada proizvodnje i zaposlenosti. To prijeti pogoršanjem društvenih sukoba.

2. Devalvacija.

Depresijacija nacionalne valute ima za cilj stimulisanje izvoza i suzbijanje uvoza robe. Podstiče izvoz robe samo ako postoji izvozni potencijal konkurentnih roba i usluga i povoljna situacija na svjetskom tržištu.

3. Valutna ograničenja.

Ograničavanje deviznih prihoda izvoznika, licenciranje prodaje deviza uvoznicima, obavljanje deviznih poslova u ovlašćenim bankama sprovode se ograničavanjem izvoza kapitala i stimulisanjem njegovog priliva, te suzbijanjem uvoza robe.

4. Finansijska i monetarna politika.

Koriste budžetske subvencije izvoznicima, protekcionistička povećanja uvoznih dažbina, ukidanje poreza na kamatu stranim vlasnicima hartija od vrijednosti za priliv kapitala u zemlju i monetarnu politiku.

5. Posebne mjere uticaja države na formiranje osnovnih stavki platnog bilansa.

Sa aktivnim platnim bilansom državna regulacija ima za cilj eliminaciju aktivni balans. Da bi se to postiglo, gore navedene metode, kao i revalorizacija valuta, koriste se za proširenje uvoza i obuzdavanje izvoza robe, povećanje izvoza kapitala i ograničavanje uvoza kapitala.

Osnovni pojmovi i pojmovi

Međunarodni valutni odnosi. Valutni sistem:

svijet; nacionalni; međunarodni.

Struktura svjetskog monetarnog sistema. Breton Woods monetarni sistem. EMS. Valuta.

Mnoge vrste imovinskih odnosa sa stranim elementom (međunarodna prodaja robe, pružanje usluga, obavljanje poslova, kredit i investicioni ugovori, nekomercijalne transakcije) obuhvataju novčane obaveze čiji je sadržaj obuhvaćen konceptom „plate“. Ispunjenje ove vrste obaveze predviđa plaćanje (transfer) Novac drugoj strani ili obezbeđivanje takvih „zamena“ za novac, koji nam omogućavaju da kažemo da je novčana obaveza ispunjena, ili će ispunjenje biti zagarantovano . Međunarodna poravnanja su funkcija ovlaštenih banaka. U procesu bankarskih poravnanja između banaka se razvijaju različiti pravni odnosi. različite države, kao i između banaka i klijenata iz različitih zemalja.

Odnosi međunarodnog poravnanja predstavljaju razmjenu dobara (usluga, radova) za novčani (vrijednost) protuvrijednost o kojoj su ugovorene strane u određenoj transakciji. Nemoguće je zamisliti savremenu svjetsku trgovinu bez razvijenog sistema međunarodnog plaćanja. Uvoznici i izvoznici, banke koje ih opslužuju, stupaju u pravne odnose u vezi sa izvršenjem, prosljeđivanjem, obradom vlasničke i uplatne isprave, te sprovođenjem bezgotovinskog plaćanja. Obim obaveza i raspodjela odgovornosti između njih zavise od oblika međunarodnih plaćanja.

Odredbe o pravnoj prirodi novčanih obaveza i odnosima namirenja u međunarodnom privatnom pravu detaljno su obrađene u radovima L. A. Luntsa. Izračuni u međunarodne trgovine su po pravilu dokumentarne prirode, tj. njihova implementacija podrazumeva dostavljanje ovlašćenim bankama na proveru finansijske dokumentacije (računi, čekovi, potvrde o uplati) i/ili komercijalne dokumentacije (fakture, tovarni listovi, tovarni listovi, polise osiguranja, sertifikati kvaliteta, sertifikati). Zauzvrat, međunarodni odnosi nagodbe uključeni su u širi spektar međunarodnih monetarne i finansijske odnose.

Opšti principi platnih i obračunskih odnosa utvrđeni su bilateralnim trgovinskim, ekonomskim i platnim sporazumima. Postoje dva glavna pristupa država organizaciji procesa poravnanja: 1 - poravnanja u slobodno konvertibilnoj valuti na osnovu deviznih kurseva koji su na snazi na deviznom tržištu u skladu sa nacionalnim pravilima deviznog regulisanja svake zemlje; 2-poravnanja po sistemu kliringa, u kojima se vrši prebijanje protivnovčanih potraživanja i obaveza putem bezgotovinskih knjiženja na račune kliringa.

Glavni subjekti međunarodnih obračunskih odnosa su učesnici u ekonomskim transakcijama sa inostranstvom, kao i banke koje ih opslužuju. Sadržaj pravnog odnosa namirenja čine prava i obaveze ovih subjekata u vezi sa sprovođenjem plaćanja u skladu sa monetarnim i finansijskim uslovima inostranih ekonomskih transakcija, kao i sa kretanjem vlasničke isprave, operativnom obradom. novčanih tokova. Međunarodna plaćanja zavise od specifični uslovi komercijalne transakcije o pitanjima kao što su cijena robe, valuta cijene, valuta plaćanja, uslovi plaćanja, oblici plaćanja. Istovremeno, potrebno je naglasiti važnost principa „nominalizma“. Prema ovom principu, novčana obaveza, izražena u određenom iznosu novčanih jedinica, ostaje nepromijenjena u svom iznosu, uprkos promjenama kupovne moći novčane jedinice u kojoj se obračunava iznos novčane obaveze. Osnovno pitanje sadržaja novčanih obaveza je pitanje uticaja promjena kupovne moći novca na ove obaveze.

Prema Konvenciji Ujedinjenih nacija o ugovorima o međunarodnoj prodaji robe iz 1980. godine (u daljem tekstu Bečka konvencija), „obaveza kupca da plati cijenu uključuje poduzimanje takvih mjera i poštovanje formalnosti koje se mogu zahtijevati ugovorom ili zakonima i propisima kako bi se omogućilo plaćanje” (član 54). Da bi ispunio svoju obavezu, kupac mora preduzeti određene radnje, čiji će rezultat biti prijem novca od strane prodavca. Ovo može biti žalba banci sa uputom za transfer sredstava na račun prodavca, otvaranje akreditiva u korist prodavca, davanje bankarske garancije, dobijanje dozvole (ako je potrebno) za prenos plaćanja u inostranstvo i druge slične mere .

Neispunjavanje obaveze plaćanja povlači odgovornost kupca Bečka konvencija ne precizira čije se zakone i propise kupac mora pridržavati da bi ispunio svoje obaveze plaćanja, ali prije svega kupac mora znati i pridržavati se zakona države iz koje se vrše plaćanja i u kojoj se nalazi trgovačko preduzeće prodavac. U skladu sa čl. 57 Bečke konvencije, „ako kupac nije dužan platiti cijenu na bilo kojem drugom određenom mjestu, mora platiti 6. prodavcu: a) u mjestu poslovanja prodavca, ili b) ako se plaćanje treba izvršiti protiv isporuku robe ili dokumenata, na njihovom mjestu transfere." Ne mali značaj u spoljnotrgovinskom prometu imaju uslovi plaćanja kupoprodajne cene. Strane u transakciji navode ove uslove u ugovorima. Ako kupac nije u obavezi da plati cenu u bilo kom trenutku, on mora, prema uslovima Bečke konvencije (čl. 58), platiti cenu kada prodavac, u skladu sa ugovorom, preda kupcu ili samu robu ili vlasničku ispravu.

Prodavac može uslovljavati isporuku robe ili dokumenata takvim plaćanjem. Ako je ugovorom predviđen prevoz robe, prodavac može uslovljavati primopredaju robe ili dokumenata samo uz plaćanje cene. Konačno, kupac nije dužan platiti cijenu sve dok nije imao priliku pregledati robu. Kupac zainteresovan za pregled robe obično se dogovara sa nezavisnom kontrolnom organizacijom u zemlji prodavca da izvrši neophodnu inspekciju. Potvrda o inspekciji se dostavlja zajedno sa ostalim dokumentima na osnovu kojih se vrši plaćanje. Kupac je dužan platiti cijenu na dan koji je ili može biti određen u skladu sa ugovorom ili Bečkom konvencijom.

Ako kupac kasni sa plaćanjem cijene ili drugog iznosa, prodavac ima pravo na kamatu na zaostali iznos ne dovodeći u pitanje zahtjeve za naknadu štete zbog kršenja ugovora.

Bečka konvencija ne obrađuje pitanje godišnje kamatne stope na dospjele novčane obaveze. Ova stopa se utvrđuje u skladu sa važećim nacionalnim pravom, koji se, pak, utvrđuje u skladu sa pravilima sukoba zakona.

U skladu sa UNIDROIT principima, plaćanje se može izvršiti u bilo kom obliku koji se koristi u redovnom toku poslovanja na mestu plaćanja. Ako je plaćanje, na primjer, izvršeno transferom novca, tada se obaveza dužnika smatra ispunjenom kada se izvrši prenos u banku povjerioca 1.

Zasnovano na međunarodnoj pravnoj praksi, izraženoj u UNIDROIT principima, International Commercial arbitražni sud pri Trgovinsko-industrijskoj komori Ruske Federacije (u daljem tekstu ICAC), prilikom razmatranja tužbe za plaćanje kazne za zakašnjelo plaćanje robe, odlučio je da postoji dovoljan pravni osnov za smanjenje iznosa kazne koju traži tužilac. Kao običaj, arbitraža je primenila čl. 7.4.13 UNIDROIT principa, koji predviđa da ako postoji uslov u ugovoru o plaćanju od strane neispunjenja iznosa utvrđenog za kršenje ugovora, ovaj iznos se može smanjiti do razumnih granica ako je prekomjerno visoka, uzimajući u obzir štetu nastalu zbog neizvršenja i druge okolnosti.

Karakteristika međunarodnih obračuna je nepostojanje jedinstvenog i obaveznog sredstva plaćanja za sve zemlje, što dovodi do upotrebe sredstava plaćanja kako u nacionalnim tako iu stranim valutama. Prema UNIDROIT principima, dužniku se priznaje pravo da ispuni novčanu obavezu u valuti mjesta plaćanja (član 6.1.9). Istovremeno, strane u samom ugovoru mogu navesti valutu plaćanja, uključujući i dogovor da se plaćanje mora izvršiti u valuti u kojoj je izražena novčana obaveza.

Važan uslov za plaćanje je da valuta plaćanja (ako je strana valuta) mora biti slobodno upotrebljiva. Koncept "slobodno upotrebljive valute" uveden je u Sporazum o Međunarodnom monetarnom fondu (MMF) 1976. godine i zamijenio je ranije korišten koncept "praktički konvertibilne valute". „Slobodno upotrebljiv“, prema čl. XXX(D) Sporazuma je valuta članice MMF-a, koju Fond definira kao: (a) široko korištenu u međunarodnim plaćanjima i (b) kojom se trguje na glavnim deviznim tržištima.”

Sporazum sa MMF-om igra fundamentalno važnu ulogu u osiguranju međunarodnih novčanih transakcija. Prije svega, o tome svjedoče ciljevi MMF-a navedeni u Sporazumu: omogućavanje širenja i ravnomjernog rasta međunarodne trgovine; promovisanje stabilnosti valuta, pomaganje uspostavljanju multilateralnog sistema poravnanja za tekuće transakcije između zemalja članica i eliminisanje valutnih ograničenja koja ometaju rast svjetske trgovine.

Član VIII Sporazuma je od suštinskog značaja za plaćanje. Odjeljak 2. ovog člana („Bez ograničenja tekućih plaćanja“) utvrđuje da, u skladu sa odredbama Sporazuma, „nijedna zemlja članica ne nameće ograničenja na plaćanja i transfere tekućih međunarodnih transakcija bez odobrenja Fonda“. Stav (b) odjeljka 2 navodi da se „ugovori o valuti koji se odnose na valutu bilo koje zemlje članice i koji su u suprotnosti s pravilima valutne kontrole te zemlje, koji postoje ili uspostavljeni u skladu sa Sporazumom, ne mogu biti sprovedeni na teritoriji bilo koje zemlje članice ” . Odjeljak 3 (Bez diskriminatornih politika razmjene) zahtijeva od svih zemalja članica Fonda da se ne upuštaju u bilo kakve diskriminatorne prakse razmjene ili višestruke devizne kurseve. Iz ovoga proizilazi da zemlje članice MMF-a mogu uzeti u obzir pravila stranog prava koja se odnose na kontrolu valute, kada ta pravila nisu u suprotnosti sa Sporazumom.

U vezi sa razmatranjem konfliktnih pitanja koja se javljaju u praksi međunarodnih poravnanja, te potrebe njihovog rješavanja, uzimajući u obzir devizno pravo, u pravnoj literaturi se koristi koncept „međunarodne privatne valutni zakon". Prema V.P. Zvekovu, ona se zasniva na „uskoj zavisnosti implementacije građanskopravnih principa koji određuju sadržaj međunarodnih plaćanja i poravnanja i kreditnih odnosa, od zabrana i restriktivnih mera predviđenih valutnim pravom”.

Uprkos činjenici da se novčana obaveza može izraziti u stranoj valuti, domaća doktrina i pravna praksa nisu formirali koliziju koja obavezuje pravo valute plaćanja (lex monetae). U međunarodnoj trgovini nema mjesta za „valutno vezivanje“, a korištenje strane valute za određivanje iznosa duga samo po sebi ne podrazumijeva pozivanje na strano pravo. Istovremeno, prema L. A. Luntsu, u vezi s drugim uslovima transakcije, iskazivanje duga u stranoj valuti može poslužiti kao izraz namjere strana da transakciju u cjelini podrede zakonu države u čijoj je valuti izražena obaveza ili kao osnov da sud može koristiti sve ove znakove u cilju lokalizacije ugovora.

Jedna od karakteristika međunarodnog plaćanja je da u zemljama sa delimično konvertibilnim valutama postoje različite vrste valutnih ograničenja. Da bi koncentrirale devize u rukama države i održale kurs nacionalne valute, države mogu da pribegnu sledećim merama: blokiranje zarade izvoznika i ograničavanje njihove mogućnosti raspolaganja zaradom od izvoza, obavezna prodaja devizne zarade. (u cjelini ili djelimično), ograničenje prodaje deviza uvoznicima, ograničenja terminske kupovine deviza od strane uvoznika, regulisanje uslova plaćanja za izvoz i uvoz, uvođenje različitih kurseva za različite vrste komercijalnih transakcija, proizvod grupe i regioni (višestrukost deviznih kurseva).

Nakon pridruživanja Ruska Federacija u MMF-u (1992.), takođe podliježe međunarodnim pravilima za regulisanje monetarnih i platnih pitanja. U normativnom uređenju deviznih transakcija u Rusiji, obavezna prodaja izvoznici na domaćem deviznom tržištu dijela deviznih prihoda, regulisanje vremena plaćanja izvoza i uvoza, valutna kontrola (putem pasošizacije inostranih ekonomskih transakcija) za avansno plaćanje uvoza i obročno plaćanje za izvoz. Prema Ustavu Ruske Federacije, valuta i zakonsko sredstvo plaćanja na teritoriji Ruske Federacije je rublja (član 75). Upotreba deviza, kao i platnih dokumenata u stranoj valuti, prilikom obračuna obaveza na teritoriji Ruske Federacije dozvoljena je samo u slučajevima, na način i pod uslovima utvrđenim saveznim zakonom ili na način utvrđen to (član 317 Građanskog zakonika Ruske Federacije). Principi sprovođenja deviznih transakcija utvrđeni su Zakonom Ruske Federacije o deviznom regulisanju i kontrola valute od 9. oktobra 1992. godine (sa naknadnim izmjenama i dopunama) u stranoj valuti; uvoz i prenos u Rusku Federaciju, kao i izvoz i prenos iz Ruske Federacije valutnih vrednosti; sprovođenje međunarodnih transfera novca, poravnanja između rezidenata i nerezidenata u valuti Ruske Federacije. Vrijednosti valute su objekt građansko pravo i uključuju stranu valutu, hartije od vrijednosti u stranoj valuti, plemenite metale, prirodne dragulje. Zauzvrat, pojam deviza je Zakonom proširen na novčanice u obliku novčanica, blagajničkih zapisa, kovanog novca koji su u opticaju i koji su zakonsko sredstvo plaćanja u odgovarajućoj stranoj državi ili grupi država, kao i na sredstva na računima u monetarne jedinice stranih država i međunarodne monetarne ili računovodstvene jedinice.

Subjekti valutnih transakcija dijele se na rezidente i nerezidente. Prvi uključuje fizička lica sa stalnim boravkom u Ruskoj Federaciji, uključujući i one koji se privremeno nalaze izvan Ruske Federacije, kao i pravna lica osnovana u skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije, sa sjedištem u Ruskoj Federaciji, njihove podružnice i predstavništva. Pod nerezidentima se podrazumijevaju: pojedinci koji imaju stalno prebivalište van Ruske Federacije, uključujući i one koji se privremeno nalaze u Ruskoj Federaciji; pravna lica osnovana u skladu sa zakonodavstvom stranih država, koja se nalaze izvan Ruske Federacije; preduzeća i organizacije koje nisu pravna lica, stvorena u skladu sa zakonodavstvom stranih država, koja se nalaze izvan Ruske Federacije; strana diplomatska i druga zvanična predstavništva u Ruskoj Federaciji, kao i međunarodne organizacije; filijale i predstavništva nerezidenata u Ruskoj Federaciji.

Rezidenti mogu imati devizne račune kod ovlašćenih banaka. Deviza primljena od strane rezidentnih preduzeća (organizacija) podliježe obaveznom odobrenju njihovih računa u ovlaštenim bankama. Rezidenti mogu imati devizne račune u bankama izvan Ruske Federacije u slučajevima i pod uslovima utvrđenim bankarskim zakonodavstvom. Jedan od ovih uslova je prethodna dozvola Banke Rusije. Prema stavu 2 Odjeljka VIII Osnovnih odredbi o regulisanju deviznih transakcija na teritoriji SSSR-a, ruski građani imaju pravo da otvore račune za poravnanje i depozite u stranim bankama samo u inostranstvu. Po isteku perioda boravka u inostranstvu, državljanin rezident mora zatvoriti ovaj račun i prenijeti stanje sredstava sa računa u Rusiju ili ih unijeti u Rusiju u skladu sa carinskim propisima.

Postupak otvaranja i vođenja računa rezidenata i nerezidenata od strane ovlaštenih banaka utvrđuje Centralna banka Rusije. Konkretno, njeno Uputstvo br. 16 od 16. jula 1993. godine (sa naknadnim izmjenama i dopunama) utvrđuje proceduru za otvaranje i vođenje računa nerezidenata u valuti Ruske Federacije od strane ovlaštenih banaka. U zavisnosti od kategorije nerezidenta i specifičnosti njegovih aktivnosti na teritoriji Ruske Federacije, računi u rubljama tipa „T“ („tekući“), posebni računi u rubljama tipa „I“ („investicioni“) su otvorena.

Rublinski računi tipa "T" otvaraju se na osnovu ugovora o bankovnom računu zaključenog sa ovlaštenom bankom na ime nerezidenata sljedećih kategorija: stranim preduzećima, institucije, organizacije koje imaju predstavništva, filijale na teritoriji Ruske Federacije; strane banke sa predstavništvima na teritoriji Ruske Federacije u svrhu održavanja ovih predstavništava; međunarodne međuvladine organizacije koje imaju predstavništva i ogranke na teritoriji Ruske Federacije; zvanična predstavništva stranih država - ambasade, predstavništva, konzularna predstavništva. Jedan od ciljeva otvaranja računa u rubljama tipa T je servisiranje izvozno-uvoznih poslova nerezidenata (osim poslova vezanih za izvoz robe iz Ruske Federacije, za koje se primenjuju necarinske mere spoljnoekonomske regulacije). primijenjen). Poravnanja po izvozno-uvoznim poslovima mogu se vršiti samo sa računa tipa „T“ nerezidenata koji imaju pravo obavljanja preduzetničke djelatnosti (djelatnosti u cilju sticanja dobiti) u skladu sa svojim osnivačkim dokumentima, dokumentima o njihovoj registraciji, dozvole izdate od strane nadležnih organa Rusije i druga dokumenta koja definišu njihovu poslovnu sposobnost.

Poravnanja u rubljama po ovim transakcijama mogu izvršiti nerezidenti (uključujući nerezidentne fizičke osobe registrovane za ekonomska aktivnost u zemlji njihovog državljanstva ili stalnog boravka) preko korespondentnih računa nerezidentnih banaka u ovlaštenim bankama Ruske Federacije. Nerezidentne banke mogu otvarati korespondentne račune u rubljama na svoje ime kod ovlaštenih banaka Ruske Federacije, preko kojih se obavljaju obračuni, predviđeni načinom rubljskih računa tipa "T", kao i obračuni vezani za plaćanje od strane nerezidentne banke udjela u odobrenom kapitalu Rusije kreditne organizacije.

Za implementaciju investiciona aktivnost u Ruskoj Federaciji, nerezidenti otvaraju posebne račune u rubljama tipa „I“ u ruskim ovlašćenim bankama. Sa ovih računa nerezidenti vrše sva ulaganja i reinvestiranja na teritoriji Ruske Federacije u rubljama, kao i kupovinu deviza za rublje u vezi sa repatrijacijom prihoda dobijenih kao rezultat investicionih aktivnosti na teritoriji Ruske Federacije. Ruske Federacije. Nerezidentne banke ne mogu vršiti obračune u rubljama za transakcije u vezi sa stranim ulaganjima u Ruskoj Federaciji (uključujući i one vezane za privatizaciju) preko svojih korespondentskih računa u rubljama u ruskim bankama, kako o trošku tako iu ime svojih klijenata nerezidenta, i na teret sopstvenih sredstava.

Nerezidenti - pojedinci imaju pravo otvoriti račune u rubljama (samo u ovlaštenim bankama Ruske Federacije) za kreditiranje ličnog dohotka u rubljama i plaćanje tekućih troškova u rubljama tokom boravka na teritoriji Ruske Federacije. Troškovi vezani za investicione transakcije (uključujući transakcije privatizacije) ne mogu se platiti sa ovih računa.

Odnosi između ovlaštenih banaka Ruske Federacije i klijenata nerezidenata su ugovorne prirode i formalizirani su ugovorom o bankovnom računu (u slučaju nerezidentne banke, međubankarskim ugovorom). Sadržaj ovih ugovora mora uzeti u obzir zahtjeve Banke Rusije u pogledu režima navedenih računa u rubljama.

Poslovi sa stranom valutom i hartijama od vrijednosti u stranoj valuti dijele se na tekuće valutne operacije i devizne transakcije povezane sa kretanjem kapitala. Za obavljanje tekućih deviznih transakcija nisu potrebne posebne dozvole Banke Rusije. To uključuje: transfere u i iz Ruske Federacije u stranoj valuti za obračune bez odloženog plaćanja za izvoz i uvoz robe, radova i usluga, kao i za obračune u vezi sa kreditiranjem izvozno-uvoznih operacija za period ne duži od 90 dana; dobijanje i odobravanje finansijskih kredita na period do 180 dana; prenosi Ruskoj Federaciji i RUSKOJ Federaciji kamata, dividendi i drugih prihoda od depozita, ulaganja, zajmova i drugih transakcija u vezi sa kretanjem kapitala; nekomercijalni transferi u i iz Ruske Federacije, uključujući transfere plata, penzija, alimentacije, nasljedstva i druge slične transakcije.

Valutne transakcije vezane za kretanje kapitala obuhvataju: direktna ulaganja, odnosno ulaganja u odobreni kapital preduzeća u cilju ostvarivanja prihoda i učešća u upravljanju preduzećem; portfolio ulaganja, odnosno kupovina hartija od vrijednosti; prenose naplate svojine na zgradama, objektima i drugim pravima na nepokretnostima; odobravanje i primanje odloženog plaćanja na period duži od 90 dana za izvoz i uvoz robe, radova i usluga; davanje i primanje finansijskih kredita na period duži od 180 dana. Valutne transakcije vezane za kretanje kapitala obavljaju rezidenti na način koji odredi Banka Rusije. Ova naredba, prema opšte pravilo podrazumeva dobijanje prethodne dozvole od Banke Rusije.

Prema izmjenama i dopunama procedure za obavljanje deviznih transakcija od strane rezidenata i nerezidenata1, bez dozvole Banke Rusije, takve vrste deviznih transakcija, kao što su transferi deviza, obavljaju federalni izvršni organi ruske vlasti. Federacije za plaćanje ulaznih i članarina Ruske Federacije u korist međunarodnih organizacija u kojima je Ruska Federacija članica; transferi rezidenata ulaznica i članarina u korist međunarodnih nevladinih organizacija koje su nerezidenti; transferi rezidenata (pravnih i fizičkih lica) deviza u korist nerezidenata - organizatora međunarodnih simpozijuma, konferencija, drugih međunarodnih skupova, kao i međunarodnih izložbi, sajmova, sportskih takmičenja, drugih kulturnih manifestacija koje se održavaju na teritoriji inostranstva države, za učešće stanovnika u ovim događajima; prenos od strane rezidenata-organizatora međunarodnih simpozijuma, konferencija, kao i drugih međunarodnih skupova, izložbi, sajmova, sportskih takmičenja, drugih kulturnih manifestacija na svoje devizne račune otvorene kod ovlašćenih banaka, deviza primljenih od nerezidenata za učešće nerezidenata -stanovnici u ovim događajima; bezgotovinsko kreditiranje rezidenata koji nisu komercijalne organizacije na njihove devizne račune deviznih sredstava primljenih od nerezidenata kao dobrovoljne i besplatne donacije; transferi rezidenata iz Ruske Federacije u stranoj valuti za plaćanje premija osiguranja (premija osiguranja) nerezidentnim osiguravačima, bez obzira na osiguranu kamatu, kao i knjiženje deviznih iznosa na devizne račune rezidenata u ovlaštenim bankama Ruske Federacije kao isplata suma osiguranja (naknade osiguranja), u skladu sa zahtjevima ruskog zakonodavstva o osiguranju; transferi iz Ruske Federacije od strane rezidenata u stranoj valuti u korist nerezidenata za plaćanje pretplate na strane periodične publikacije; transferi rezidenata iz Ruske Federacije u stranoj valuti u korist nerezidenata na ime plaćanja za školovanje i liječenje pojedinaca, kao i naslijeđenih iznosa i iznosa primljenih od prodaje naslijeđene imovine.

Ostale devizne operacije za koje nije potrebna dozvola Banke Rusije uključuju: transfere deviza od strane nerezidenata u Ruskoj Federaciji i rezidenata iz Ruske Federacije za obračune sa odloženim plaćanjem (na rate) za izvoz, uvoz aviona , morska i riječna plovila, svemirski objekti; prenosi Ruskoj Federaciji u stranoj valuti kao plaćanje za zakup zračnih, morskih i riječnih plovila, svemirskih objekata koje nerezidenti iznajmljuju od rezidenata. Nezavisnu grupu čine valutne transakcije kao što je transfer deviza iz Ruske Federacije od strane pojedinaca u korist nerezidenata, čija je glavna djelatnost vezana za prodaju pojedinci roba izvan Ruske Federacije u trgovini na malo (proizvodnja radova, pružanje potrošačkih usluga), kao plaćanje za robu (radove, usluge) kupljenu od ovih nerezidenata izvan Ruske Federacije; vraćanje rezidenata i nerezidenata avansa (avansa) po neispunjenim izvozno-uvoznim ugovorima.

Posebnom odlukom Upravnog odbora Banke Rusije, fizička lica-rezidenti Ruske Federacije mogu steći u stranoj valuti stambene kuće i stanove koji se nalaze izvan Ruske Federacije, kao i druga prava na navedenoj imovini: prenosom sredstava koji se drže na deviznim računima ovih lica u ovlašćenim bankama Ruske Federacije; plaćanje navedene imovine na teret sredstava koja se drže na računima fizičkih lica koje su otvorila ova lica u skladu sa procedurom koju je utvrdila Banka Rusije kod nerezidentnih banaka; plaćanje navedene imovine na teret sredstava u stranoj valuti izvezenih iz Ruske Federacije u skladu sa postupkom utvrđenim zakonodavstvom Ruske Federacije.

Poravnanja u stranoj valuti po navedenim valutnim transakcijama vrše se na bezgotovinski način. Prilikom obračuna pravna i fizička lica dostavljaju odgovarajućoj ovlašćenoj banci komplet dokumenata (kopije dokumenata) kojima se potvrđuje učešće klijenata na relevantnim događajima, kao i overenih u u dogledno vrijeme kopije ugovora, ugovora o kreditu, dokumenata koji potvrđuju činjenicu izvoza, uvoza robe, radova, usluga, prihvatanja izvršenih radova, izvršenih usluga, kao i drugih dokumenata koji potvrđuju postojanje osnova za obračun u stranoj valuti bez dozvole Banke Rusije.

S obzirom na to da su međunarodna plaćanja bezgotovinska, neophodan preduslov za njihovu realizaciju je međunarodna bankarska saradnja. Zasniva se na uspostavljanju posebnih ugovora između banaka različitih država o uspostavljanju korespondentskih odnosa, o postupku i uslovima za obavljanje međunarodnog poravnanja i platnog prometa. Dopisni odnosi se formalizuju kroz međubankarske ugovore, kao i kroz razmjenu pisama i potrebnih dokumenata. Račun koji vodi banka u strana banka, dobio naziv računa "nostro" (od lat. nostro - "naš"). Takav račun je obično denominiran u valuti zemlje u kojoj je račun otvoren (na primjer, račun u američkim dolarima koji je otvorila Vneshtorgbank Ruske Federacije u američkoj banci). Tekući operativni račun otvoren od strane strane korespondentske banke kod domaće banke češće se naziva "vostro" račun (od latinskog vostro - "vaš"), koji vodi strana banka, obično u domaćoj valuti. U Rusiji se ova vrsta računa često naziva "loro" računom (od latinskog loro - "oni"), iako u ovom slučaju mi pričamo prije svega o računu treće banke u korespondentskoj banci određene kreditna institucija(na primjer, dolarski korespondentni račun engleske banke u američkoj banci, koja je zauzvrat korespondent ruske banke). Ovi računi odražavaju sve poslove obavljene između banaka u ime njihovih klijenata. Neke velike banke obrađuju plaćanja i druge korespondentske transakcije preko svojih inozemnih filijala i podružnica, što pomaže u ubrzavanju plaćanja i povećanju pouzdanosti transakcija.

Prilikom međunarodnog plaćanja, banka šalje poruku (savjet) o potrebi transfera novca određenom klijentu, a zatim vrši sam prijenos za konačno poravnanje. Konačno poravnanje bezgotovinskog plaćanja u bilo kojoj valuti može se izvršiti samo do računovodstvene evidencije u knjigama banaka u zemlji u kojoj je valuta zakonsko sredstvo plaćanja. Na primjer, konačni obračun u američkim dolarima može se izvršiti samo u bankama koje se nalaze u Sjedinjenim Državama, a konačni obračun u rubljama - u ruskim bankama.

Trenutno se značajan dio međunarodnog bankarskog poslovanja odvija korištenjem SWIFT sistema (Society fir Worldwide Interbank Financial Telecommunications – u daljem tekstu: SWIFT sistem), koji je međunarodna međubankarska organizacija za finansijska poravnanja preko telekomunikacionih mreža. Organizacija SWIFT je formalno belgijsko kooperativno društvo, u vlasništvu banaka članica i pokriva više od 3.500 banaka u 90 zemalja. Brzina transfera u SWIFT sistemu je mnogo veća od one kod konvencionalnih bankovnih transfera, jer oni ne samo da imaju određeni format, već se izrađuju i na posebnoj opremi.

Svjetska ekonomija. Jaslice Smirnov Pavel Jurijevič

40. Oblici međunarodne valute i platno-namirovni odnosi

Valutni odnosi su oblik međunarodnih ekonomskih odnosa. To uključuje:

– devizne transakcije između učesnika na deviznom tržištu;

- valutna arbitraža, koja omogućava korištenje razlike u valutnim kotacijama na međunarodnom i domaćem tržištu valuta;

– sprovođenje valutnih ograničenja i korišćenje deviznog kliringa;

– ostale operacije.

Međunarodni platni i obračunski odnosi predstavljaju regulisanje plaćanja novčanih potraživanja i obaveza koje nastaju kao rezultat ekonomskih, političkih, naučnih, tehničkih i kulturnih odnosa između država, pravnih lica (preduzeća, preduzeća) i građana raznih zemalja.

Poravnanja se vrše preko komercijalnih ili specijalizovanih banaka koje opslužuju spoljnu trgovinu, po pravilu, bezgotovinskom metodom. Banke koriste svoje ekspoziture u inostranstvu ili korespondentske odnose sa stranim bankama. Bankovni obračuni su praćeni otvaranjem korespondentnih računa LORO (strane banke u ovoj banci) i NOSTRO (ova banka u stranim). Ovi odnosi uključuju proceduru obračuna, veličinu provizije, načine dopune utrošenih sredstava.

Oblici međunarodnog plaćanja imaju sljedeće povijesne karakteristike:

- uvoznici i izvoznici, kao i njihove banke, stupaju u određene odnose u vezi sa vlasničkim i uplatnim ispravama;

– međunarodna poravnanja su regulisana regulatornim pravnim aktima, kao i bankarskim pravilima;

– međunarodna plaćanja su objedinjena i univerzalizovana na osnovu međunarodnih konvencija o računima (1930) i čekovima (1931). Međunarodna privredna komora i Komisija UN-a za međunarodno trgovinsko pravo (UNISTRAL) trenutno nastavljaju rad na objedinjavanju međunarodnih dokumenata o poravnanju;

- međunarodna poravnanja su dokumentarne prirode, jer se postavljaju protiv finansijskih i komercijalnih dokumenata.

Ovaj tekst je uvodni dio. Iz knjige Novac. Kredit. Banke [Odgovori na ispitne karte] autor Varlamova Tatjana Petrovna

95. Regulisanje deviznih odnosa od strane Banke Rusije Do 1992. godine devizne transakcije su bile monopol države. Sve strane valute koje ulaze u zemlju bez greške prodato. Godine 1992. 30 vodećih komercijalnih banaka i Centralna banka Ruske Federacije osnovale su Moskovsku međubanku mjenjačnica

Iz knjige Financije i kredit autor Ševčuk Denis Aleksandrovič

8. Osnove valutnih odnosa. Odnos nacionalnog novčana jedinica sa stranom valutom. Vrste deviznih kurseva. Regulacija valute. Monetarna cirkulacija Osnove deviznih odnosa Meki sistem fiksnih kurseva (Brenton Woods sistem): (Brenton Woods - naziv

Iz knjige Pravna regulativa međunarodnih bankarskih transakcija i transakcija na međunarodnim finansijskim tržištima autor Šamrajev Andrej Vasiljevič

Poglavlje 3 Regulisanje aktivnosti prekograničnih (međunarodnih) sistema plaćanja i poravnanja 3.1. Koncept, izvori i opšti principi regulacije U skladu sa prihvaćenom međunarodnom terminologijom, platni sistemi su dizajnirani za implementaciju

Iz knjige Metodologija i računovodstvo plaćanja u bankarstvu sa stanovništvom: kartice, transferi, čekovi autor Puhov Anton Vladimirovič

1.16. Organizacija izdavanja platnih kartica međunarodnih platnih sistema u banci U okviru ovog odjeljka iznijećemo glavne preporuke o organizaciji u banci programa za izdavanje platnih kartica međunarodnih platnih sistema MasterCard International, VISA International i Diners Club

Iz knjige bankarski zakon. cheat sheets autor Kanovskaya Maria Borisovna

88. Regulisanje deviznih odnosa Uređenje deviznih odnosa, uključujući legalni status kreditnih institucija kao učesnika u takvim odnosima, u Ruskoj Federaciji provodi se prema odredbama Ustava Ruske Federacije, Federalnog zakona "O valuti

autor Ševčuk Denis Aleksandrovič

Iz knjige Svjetska ekonomija [fragment] autor Ševčuk Denis Aleksandrovič

2. Savremene teorije međunarodnih odnosa Navedena raznolikost je uvelike zakomplikovala problem klasifikacije savremenih teorija međunarodnih odnosa, što samo po sebi postaje problem naučnog istraživanja.Postoje brojne klasifikacije.

Iz knjige Ekonomska teorija. autor Makhovikova Galina Afanasievna

21.1. Oblici međunarodnih ekonomskih odnosa Svjetska ekonomija je globalna ekonomija koja povezuje nacionalne ekonomije jedinstveni sistem međunarodna podjela rada U svjetskoj ekonomiji se oblikuju međunarodni ekonomski odnosi. Oni postoje

Iz knjige Makroekonomija: Bilješke s predavanja autor Tyurina Anna

3. Glavni oblici međunarodnih ekonomskih odnosa Međunarodni ekonomski odnosi kao takvi postoje više od jednog stoljeća i za to vrijeme su se prilično snažno razvijali i unapređivali. Trenutno, međunarodni ekonomski odnosi

Iz knjige Finansijsko pravo. Krevetac autor Šumaeva Olga Leonidovna

1. Pojam finansija i njihove funkcije Finansije - ekonomska kategorija, koje država i lokalne samouprave aktivno koriste u upravljanju društvom Znaci finansija: 1) monetarni koeficijent; 2) koeficijent raspodele; 3) neekvivalentni

autor Ševčuk Denis Aleksandrovič

Poglavlje I OSNOVE MEĐUNARODNIH ODNOSA Međunarodni odnosi su sastavni dio nauke, uključujući diplomatsku istoriju, međunarodno pravo, svjetska ekonomija, vojna strategija i mnoge druge discipline koje proučavaju različite aspekte zajedničkog