Početkom 2017. godine Ministarstvo finansija, koje predstavlja ministar finansija Anton Siluanov, objavilo je nova vrsta investicioni program dizajniran za obične mase stanovništva. Radi se o o emisiji obveznica federalnog zajma (OFZ-n), odmah nazvanih narodnim obveznicama. Osnovni cilj je povećanje finansijske pismenosti stanovništva i podizanje interesovanja ljudi za investicije.

Osim toga, javni OFZ-ovi djeluju kao glavna alternativa bankovnim depozitima i omogućavaju vam da dobijete veću profitabilnost od njihove kupovine. Dakle, isplati li se kupovati narodne obveznice? Ili je ovo samo još jedna javna prevara? Hajde da to shvatimo.

Šta je OFZ?

Za one koji ne znaju. Šta je obveznica? Ovo je dužnička hartija od vrijednosti na koju se emitent obavezuje da će platiti kamatu tokom određenog perioda vlasništva i na kraju je u potpunosti otkupiti po nominalnoj cijeni.

Ako jednostavnim riječima, kao da nekome (država, kompanije) dajete kredit (kupite obveznicu) i primate novac (dohodak od kupona) za korištenje ovog kredita. Na kraju roka kredita, dug vam se vraća u potpunosti (obveznica se otkupljuje). Kao rezultat, dobijate nazad uloženi novac i dobit, u vidu stalnih kamata.

OFZ je skraćenica. To znači federalne obveznice. Zajmoprimac je sama država. Stoga je OFZ najpouzdaniji tip obveznica u Rusiji. Kada kupujete federalne obveznice, pozajmljujete novac vladi.

Ljudske obveznice - uslovi ili koliko možete zaraditi?

Prva emisija obveznica za građane još nije velika. Samo 20 milijardi rubalja. S obzirom na to da država izdaje dužničke vrijednosne papire u iznosu od 100 milijardi rubalja. Ubuduće je planirano izdavanje svakih šest mjeseci, ukoliko plasman prvog izdanja bude uspješan.

Obveznice su trogodišnje. To znači da ćete za to vrijeme dobiti određeni profit. Možete ih prodati u bilo koje vrijeme, bez čekanja isteka 3 ljetni period. Ali da ohrabri ljude da zadrže dužničke hartije od vrijednosti u potpunosti do dospijeća, koristi se promjenjivi prihod.

Prinos će zavisiti od roka trajanja obveznica. U prvoj godini to je 7,4% u vidu isplate kupona 2 puta godišnje. Novac će biti prebačen na vaš račun. Nadalje, prinos se povećava svake godine i povećava se na 10,4% godišnje.

Kao rezultat toga, prosječni godišnji prinos na nacionalne OFZ će biti 8,4%.

Cijena jednog vrijednosnog papira je 1 hiljada rubalja (nominalna vrijednost). Investitori će imati pristup kupovini u iznosu od 30 hiljada do 15 miliona evra. Nakon perioda od 3 godine, vraća vam se cjelokupni iznos uplaćen za obveznice.

Alternativa bankovnim depozitima?

Pitanje OFZ-n je dati alternativu investitorima koji drže novac na običnim depozitima. Ali da bi privukli ljude da kupuju takve obveznice, više isplativi uslovi. Imaju li ih obveznice?

Jedan razlog zašto ljudi drže novac u bankama je zato što pouzdanost. (agencija za osiguranje depozita). Prema OFZ-u, država također djeluje kao garant, ali maksimalna veličina nije ničim ograničena, odnosno plafon je 15 miliona ( maksimalni iznos pojedinačne kupovine). Osim toga, treba napomenuti da razlog nepovrata sredstava može biti samo kašnjenje, što se ne dešava tako često. Poslednji put je to bilo 1998. godine prilikom formiranja Rusije, kada je ta zemlja tek ulazila tržišnu ekonomiju i učio na sopstvenim greškama. Prije toga, u SSSR-u pod Hruščovom, prije više od 60 godina.

Procedura kupovine. Nacionalne obveznice možete kupiti samo u dvije najveće banke zemlje: Sberbank i VTB-24. Sama procedura kupovine nije ništa teža od otvaranja depozita.

Prinos.

Na ovog trenutka prosječna stopa za trogodišnje depozite među najvećim i najpouzdanijim bankama iznosi 7,1% godišnje.

Pod uslovom da se kupljene hartije od vrednosti drže 3 godine, ispostavlja se da je ulaganje u obveznice isplativije od depozita u banci.

Dostupnost. Minimalni iznos za otvaranje depozita je od jedne do dvije hiljade rubalja. Minimalni paket obveznica koštat će već 30 hiljada.

Zamke ili skriveni uslovi

Kao što praksa pokazuje, ne može sve biti tako dobro i ružičasto. Morate znati čitati između redova ili tekst napisan sitnim slovima.))))

Prilikom kupovine narodnih obveznica, od vas će se tražiti da platite proviziju banci kao posredniku, koja zavisi od količine kupljenih hartija od vrijednosti.

Iznos provizije pri kupovini u iznosu od:

• do 50 hiljada - 1,5%;
• od 50 do 300 hiljada - 1%;
• od 300.000 rubalja - 0,5%.

Kao rezultat, ovo smanjuje ukupni prinos dužničkih vrijednosnih papira. Uz jednokratnu proviziju od 1,5% - pada na 7,9% godišnje, a sa 1% - na 8,17%. I za prvu godinu vlasništva, obveznica će generalno imati manji prinos od bankovnih depozita, za isti period.

Ali to nije sve. Ako odlučite da prodate obveznice prije isteka roka od 3 godine, banka će vam također naplatiti proviziju od 1%. Što će svakako uticati na smanjenje ukupne profitabilnosti.

Ako obveznice prodate u prvih 12 mjeseci, onda nećete ništa zaraditi. OFZ-n se vraćaju po nominalnoj vrijednosti, bez plaćanja kamate za ovaj period. I s obzirom bankarske naknade- krajnji rezultat će biti negativan. Ako je period držanja duži od godinu dana, dobit ćete kamatu za protekla razdoblja u u cijelosti.

OFZ-n i berza

Narodni OFZ-ovi bit će zanimljivi prvenstveno običnim stanovnicima koji nisu upoznati s berzom. Za kvalificiranije investitore ova vrsta ulaganja neće biti vrlo isplativa. Na tržištu u ovom trenutku postoji mnogo mogućnosti za kupovinu sličnih hartija od vrijednosti sa istim nivoom pouzdanosti, ali sa većim prinosima i likvidnošću.

Prinos na berzi trenutno na dugoročne hartije od vrednosti (sa rokom dospeća do 10 godina) iznosi 8-9% godišnje. Na kratkoročne hartije od vrijednosti (na godinu i po) možete dobiti do 10-11% godišnje. Transakcione naknade su takođe minimalne i značajno se razlikuju od bankarskih naknada pri kupovini državnih obveznica - od 0,05 do 0,1% od iznosa kupovine. Možete prodati i kupiti obveznice u bilo koje vrijeme. I što je najvažnije, nema gubitka obračunate kamate. Dobit (ili) se obračunava za svaki dan vlasništva papira i isplaćuje se u cijelosti po prodaji. Ovdje nema kazni, provizija ili ograničenja.

Ako malo diverzificirate svoj portfelj uključivanjem korporativnih obveznica, možete dodatno povećati rezultirajući prinos za 1-2%.

Konačno

Kome će biti interesantno i isplativo ulaganje u nacionalne obveznice?

Čak i uzimajući u obzir vrlo dobre provizije koje naplaćuju posredničke banke, OZF-ovi ljudi mogu dati nešto veći prinos od bankovnih depozita. A kazne, u obliku prijevremene prodaje, spriječit će ljude od takvih nepovoljnih radnji.

Prije svega, ova vrsta ulaganja je pogodna za ljude koji nemaju baš na raspolaganju velike sume, do 100.000 rubalja. Glavna prednost će biti upravo jednostavnost kada možete kupiti vrijednosne papire bez otvaranja brokerskog računa.

Međutim, ova jednostavnost ima manji povrat koji će investitor imati. Ako potrošite malo više vremena da biste dobili priliku da uđete na tržište dionica, možete značajno povećati ukupni povrat na svoja ulaganja. Govorimo o povećanju profita za 20-30% u odnosu na obveznice ljudi. A evo samo o čemu treba razmišljati.

I s obzirom novi program poreske olakšice od drzave na , mozes sasvim mirno za isti period od 3 godine za koji se kupuju narodni OFZ-ovi, da dobijes prinos 2 PUTA VECI !!!

Ministarstvo finansija počelo je prodaju prve emisije državnih obveznica - federalnog zajma OFZ-n preko Sberbanke i VTB 24. Investitori se još ne redaju iza njih, iako nije moguće kupiti vrijednosne papire u svim poslovnicama ovih banaka.

Smještaj državne obveznice dolazi sa neviđenim troškovima. Na tržištu prinos od konvencionalnih trogodišnji OFZ na nivou nešto ispod 8%, njihov pandan, posebno proizveden za stanovništvo, imaće prinos od 9% godišnje prije plaćanja provizije agentima. obim izdanja Troškovi servisiranja duga od 15 milijardi rubalja otprilike rastu za 1% godišnje, odnosno 150 miliona rubalja godišnje, što je dosta za državni dug.

Da li je vrijedno svrhe za koju su izdati OFZ-n, ovaj novac i ono što će vlasnici zapravo dobiti OFZ?

U prezentaciji OFZ-n objavljenoj na web stranici Ministarstva finansija navodi se da uz njihovu pomoć resor očekuje povećanje finansijske pismenosti stanovništva, kulture štednje i ulaganja sredstava, kao i povjerenja građana u državu. Trogodišnje obveznice neću trgovina na sekundarnom tržištu i stoga sličan Bankovni depozit - iznos se može vratiti uz kamatu umanjenu za bankovne naknade.

Šta će investitori dobiti u OFZ-n

Prvi polugodišnji kamatni kupon će iznositi 7,5%, zatim će se povećati i do kraja treće godine dostići 10,5% godišnje. Međutim, ako predstavite obveznice na rano otkupljenje agent banke tokom prve godine, nećete moći primati kamatu. Istovremeno, uprkos odsustvu sekundarno tržište, prinos obveznica(a samim tim i njihova cijena) će se mijenjati u zavisnosti od promjene prinosa trogodišnje tržište OFZ, rečeno je u prezentaciji Ministarstva finansija. Uzimajući u obzir ovu dinamiku, Ministarstvo finansija će određivati ​​sedmične cijene OFZ-n.

Uz pomoć obveznica Ministarstvo finansija očekuje povećanje finansijske pismenosti stanovništva

Prosječan povrat obveznice kupljene ove sedmice na tri godine iznosiće 9,02% godišnje prije isplate provizija banaka. Uzimajući u obzir provizije banaka, Ministarstvo finansija postavlja cilj realnog prinosa do dospijeća za stanovništvo na prosječnom nivou od 8,5% godišnje. Bankarske provizijeće pojesti značajan dio prihoda od svake transakcije za kupovinu ili prodaju obveznica. Maksimalna provizija od 1,5% morat će se platiti sa iznosom ulaganja od 30 do 50 hiljada rubalja, 1% - sa iznosom od 50-300 hiljada rubalja i 0,5% - sa ulaganjem većim od 300 hiljada rubalja.

U slučaju prijevremene prodaje OFZ-n natrag u banku agentu, provizija će biti slična. Kako su izračunali u Ministarstvu finansija, ukoliko se obveznice vrate prije roka za period od godinu do dvije i po, prosječan prinos će biti još niži: od 6% do 8,1%. Kao rezultat toga, takve investicije će biti manje isplative u odnosu na kupovinu. tržište OFZ i prodaju ih do zrelosti.

Stimulacija dugoročnih ulaganja građana u SSSR, plakat iz 1930-ih.

Ali što ako gotovo odmah prodate nacionalni OFZ?

Šta se dešava ako se obveznice vrate skoro odmah? U izlaganju Ministarstva finansija o tome ćute, ali je lako izračunati. At kupovina obveznica na minimalni iznos i brzi povrat umjesto 30 hiljada rubalja, investitor će nakon bankovnih provizija dobiti samo 29,1 hiljada rubalja u ruke.

Iskustvo prijevremena otplata omogućiće građanima da donose negativne zaključke o tarifnoj politici državnih banaka. Sa ove tačke gledišta, oni finansijske pismenosti, vjerovatno će porasti, ali opet će to zaključiti berza u Rusiji znači gubitke, prevaru i MMM. Narodne obveznice malo je vjerovatno da će ih naučiti pametnom ulaganju.

Ministarstvo finansija nastoji da zaštiti vlasnike nacionalnih obveznica od tržišnog rizika promjene cijena tokom perioda njihovog opticaja. To je funkcionerima potrebno da u nepovoljnoj situaciji na tržištu ljudi nemaju razloga da smatraju da su prevareni od strane države i da izađu na ulicu, krećući se putem prevarenih dioničara. Međutim, ova lažna briga za mir ljudi stavlja vlasnici OFZ-n u neravnopravnim uslovima u odnosu na ostale učesnike na tržištu državne obveznice.

Glavna karakteristika alata berza- ovo volatilnost cijene imovine, što je nesumnjivo ključ za razumijevanje finansijske pismenosti. U slučaju OFZ-n, ispada da će investitor - pojedinac imati imovinu čija se cijena na tržištu razlikuje od cijene koju ima na papiru.

Šta nije u redu sa Ministarstvom finansija prilikom procjene OFZ-n

Krajem marta, zamjenik ministra finansija Sergej Storčak priznao je na prezentaciji OFZ-n da bi emisija obveznica bila veoma skupa, a novi instrument za državu bio najskuplji. Ovo je rezultat dugog dogovaranja između Ministarstva finansija i državnih banaka o visini odštete koja ih pokriva agencijski troškovi. Zbog činjenice da su se dugo dogovarali, krajem prošle godine plasman je čak morao biti odložen za kasniji datum.

Posljednje ankete Levada centra pokazuju da stanovništvo nema baš povjerenja u državu i nije zainteresirano za kupovinu OFZ. Tek svaki četvrti vjeruje da država ispunjava svoje obaveze prema građanima. Nije li čudo da je manje od 3% stanovništva spremno kupiti OFZ-n za 30.000 rubalja, što je minimum koji je odredilo Ministarstvo financija. Teško je predvidjeti koliko će građana na kraju kupiti ove obveznice. Ali kašnjenje u postavljanju dovelo je do toga da je izabran najnesretniji trenutak - uoči majskih praznika i ljetnih praznika. Po pravilu, poslovna aktivnost u ovim periodima opada nekoliko puta.

Emisija državnih obveznica biće veoma skupa, novi instrument za državu će se pokazati najskupljim

U razvoju samog instrumenta i mehanizma za njegovo plasiranje, Ministarstvo finansija se očigledno vodilo poznatim stereotipom da proces pristupa pojedinaca tržište državnih obveznica birokratski komplikovano, jer uključuje izvršenje značajnog broja dokumenata. Međutim, na kraju je ispalo još teže - pojedinci moraju otvoriti račune i brokerske i depozitarne, vjerojatno, došavši u urede banaka pješice, predati upute za transakcije, pratiti cijenu njihovog OFZ-n. Istovremeno, kao rezultat ograničenja sekundarnog prometa, investitori neće moći brzo utjecati na situaciju.

Može se pretpostaviti da je odabran arhaični način prodaje OFZ-a javnosti jer banke agenti još nisu spremne da rade s javnošću na daljinu, a na fizički rad primorano je Ministarstvo finansija (i mi kao poreski obveznici). da na kraju doplatim.

Odvojeno, vrijedi spomenuti sam izbor banaka agenata - Sberbank i VTB 24. S jedne strane, nije bilo otvorenog konkursa za izbor agenata, s druge strane, mnogi profesionalni učesnici imaju bolje tehnologije i iskustvo od ovih državnih banaka. Brokeri koriste usluge na daljinu koje vam omogućavaju da otvorite račun i kupite OFZ na njemu za samo pet minuta. A ako bi se agenti tražili na osnovu aukcije, tada bi se provizija za kupovinu i prodaju OFZ-n mogla svesti na nulu. Siguran sam da bi mnogi učesnici na tržištu bili počastvovani da prodaju narodne obveznice i dobiju klijente u bescenje.

OFZ kupljen na IIS-u

Sada sve više novih investitora ulazi na tržište, otvara se pojedinac investicioni računi (IIS), čiji je broj već premašio 200 hiljada. Prilikom trogodišnjeg ulaganja preko IIS-a, država vraća poreze plaćene u prethodnoj godini u iznosu od 13% iznosa, ali ne više od 52 hiljade rubalja godišnje. Ovo vam omogućava da dobijete trogodišnje tržište OFZ srednji prinos od oko 12% godišnje.

Izbor agenata za plasman narodnih obveznica na osnovu aukcije pomogao bi da se provizija za kupovinu i prodaju OFZ-n smanji na nulu

Ministarstvo finansija je više puta isticalo da se pri izdavanju nacionalnih obveznica rukovodi najboljim međunarodnim iskustvom. U mnogim zemljama, kao iu Rusiji, državne hartije od vrijednosti za stanovništvo nisu stvarno u opticaju na sekundarnom tržištu. Međutim, ovi alati su često ugrađeni u privatni sistem penzioni planovi,individualno ulaganje I štedni računi. Odnosno, Ministarstvo finansija je trebalo da potroši novac ne na proviziju bankama, već na popularizaciju, na primjer, IIS-a od kojeg možete kupiti državne obveznice.

Svijet ne miruje - u posljednjih nekoliko godina tehnologija je iskoračila daleko naprijed i počela mijenjati distribuciju finansijskih proizvoda. Svi vidimo pojavu nove klase investitora koji tehnologiju stavljaju u prvi plan, a svoju budućnost i ušteđevinu ne povezuju sa fizičkim prisustvom u određenoj zemlji. Malo je vjerovatno da će biti zainteresirani za kupovinu javnih OFZ-a uz posjetu filijali banke, kada postoji mogućnost kupovine tržišnih OFZ-a preko mobilna aplikacija u bilo kom delu sveta.

Obveznice federalnog zajma (OFZ-n) za fizička lica u Rusiji prvi put su prošle godine u prodaji. Vijest o emisiji OFZ-n, takozvanih "narodnih" obveznica, zainteresirala je mnoge stanovnike Rusije.

Kupovina OFZ-n može biti još jedan način ulaganja novca uz kamatu, pored depozita fizičkih lica. Ali koliki će biti prinos na obveznice federalnog zajma za fizička lica u 2019. i koliko će ta investicija biti pouzdana?

Hajde da razgovaramo sa finansijskim stručnjacima.

za fizička lica u 2019

Obveznice federalnog zajma su hartije od vrijednosti koje izdaje država kako bi popunila trezor prodajom javnosti. Takve hartije od vrijednosti su se nazivale i državne obveznice. Kupovinom OFZ-n pozajmljujete novac državi i primate prihod fiksna stopa. Istovremeno, država je garant povrata vaših ulaganja.

OFZ obveznice imaju ograničen rok dospijeća od 3 godine. Nakon ovog vremena, vlasnik hartija od vrijednosti prima prihod u vidu kamate obračunate na nominalnu vrijednost obveznica, a također vraća novac za nominalnu vrijednost obveznica.

Na ovaj način, obveznice federalnog zajma su vrlo slične štednom certifikatu Sberbanke - vrlo zanimljivom alatu za ulaganje novca uz kamatu.

Obveznice federalnog zajma: prinos u 2019

Obveznice federalnog kredita za fizička lica, OFZ-n, danas su visokoprofitabilan instrument na tržištu, u odnosu na depozite najvećih banaka, čije su kamatne stope u posljednje vrijeme u padu. Kupovina OFZ-n vam omogućava da popravite visok procenat za tri godine. Istovremeno, prinos obveznica federalnog zajma za pojedince raste u zavisnosti od perioda držanja: što duže kupac drži obveznicu, to je veća korist.

Sada se OFZ-n treće emisije prodaju preko Sberbanke i VTB-a. Mogu se kupiti do 14.09.2018.

Parametri trećeg broja OFZ-n

Banke preko kojih se OFZ-n prodaju uzimaju proviziju. Prilikom kupovine obveznica u iznosu od:

• do 50 hiljada rubalja, provizija će biti 1,5%;
• od 50 hiljada do 300 hiljada - 1%;
• od 300 hiljada do 15 miliona - 0,5%.

Slične provizije će se naplaćivati ​​od investitora u slučaju predočenja obveznica radi prijevremenog otkupa.

Maksimalna provizija će biti 3% (prilikom kupovine OFZ-n u iznosu do 50 hiljada rubalja i predstavljanja obveznica za prevremeno otkupljenje), a minimalna - 0,5% (prilikom kupovine OFZ-n u iznosu većem od 300 hiljada rubalja i držanje obveznica do otplate).

Koliko dugo će biti moguće kupiti OFZ u 2019

Vlasnici OFZ-a za fizička lica mogu vratiti uložena sredstva svakog dana od dana kupovine obveznice do datuma njenog otkupa.

Ali ako investitor želi da vrati uložena sredstva prije isteka 12 mjeseci vlasništva, onda će povraćaj ulaganja biti nula. Otkup hartija od strane banke agenta će se izvršiti po cijeni otkupa od strane vlasnika, ali ne većoj od nominalne vrijednosti, uzimajući u obzir izgubljeni prihod od kamata.

Ispada da bi dobili maksimalnu korist od kupovine OFZ-n, morate ih kupiti u prvim danima prodaje u iznosu od 300 tisuća rubalja i zadržati ih tri godine.

Obveznice federalnog zajma 2019: trošak

Jedna obveznica košta 1000 rubalja. Minimalni iznos kupovine je 30 kom. Ukupno građanin može kupiti do 15.000 komada. unutar jednog izdanja. Odnosno, investitor će moći kupiti OFZ-n u iznosu od 30 hiljada rubalja do 15 miliona rubalja u jednom izdanju.

Obveznice prve emisije biće moguće kupiti u roku od 6 mjeseci od datuma plasmana, nakon čega će se obustaviti prodaja ove emisije i početi prodaja sljedeće. Tokom ovih 6 mjeseci, cijena plasmana OFZ-n će se mijenjati u zavisnosti od situacije na tržištu, možete je pronaći na web stranici Ministarstva finansija Ruske Federacije.

Kada pojedinac kupi obveznice, svi uslovi (cijena i prinos) su fiksni i više ne zavise od tržišnih uslova.

Gdje kupiti obveznice federalnog zajma u 2019

Obveznice federalnog zajma mogu se kupiti samo u Sberbanci ili VTB-u. Realizacija narodnih obveznica vršiće se samo u ovim najvećim bankama u Rusiji, jer imaju najširu mrežu ekspozitura. Ako stanovništvo pokaže interes za kupovinu OFZ-n, onda bi druge banke mogle biti uključene u njihovu prodaju.

Da bi građanin mogao ovo da kupi sigurnost, morat će doći u filijalu Sberbanke ili VTB-a, tamo otvoriti potrebne račune, potpisati ugovor i, u skladu s tim, postati vlasnik OFZ-a. U budućnosti se sve operacije s OFZ-n mogu izvoditi u lični račun određene banke na internetu.

Mogu li se OFZ prodati ili zamijeniti?

Obveznice federalnog zajma neće ići na sekundarno tržište i osoba će ih moći prodati samo u banci u kojoj ih je preuzela, bez prava prijenosa na treća lica i hipotekarnih poslova. Nema donacija, nema kapitalnih doprinosa. Također je zabranjeno korištenje OFZ-a kao kolaterala.

OFZ se može prenijeti na drugo lice samo naslijeđem. Ovo će pomoći da se izbjegne zloupotreba.

Obveznice federalnog zajma 2019: isplativo kupiti ili ne?

Mišljenje "ZA": prema ministru finansija Ruske Federacije Antonu Siluanovu, prinos trogodišnjih obveznica federalnog zajma za fizička lica premašuje prinos bankovnih depozita i OFZ-a koji već kruže na tržištu.

Mišljenje "PROTIV": Analitičar "Alor Broker" Kiril Jakovenko rekao je za novine "Izvestija" da "konkretno, ovi dokumentarni OFZ-ovi, koji su planirani za objavljivanje, neće biti veoma popularni<...>Ne vidim kategoriju stanovništva koja će biti spremna kupiti OFZ u velikim količinama.”

Tu je mala količina za investicije - u regiji od 300 hiljada rubalja. Svaki mjesec mogu dopuniti ovaj iznos za oko 20 hiljada. Rok ulaganja - 5-6 godina. Kao jednu od opcija smatram OFZ.

Čuo sam da bi sljedeće sankcije mogle utjecati na OFZ ako se odnosi između SAD-a i Rusije pogoršaju. Do sada Sjedinjene Države nisu uvele sankcije protiv ruskog javnog duga, ali vijesti o tome periodično iskaču. Ako se to dogodi, šta se može dogoditi sa kupljenim obveznicama?

Andrey, OFZ je jedan od najpouzdanijih načina za ulaganje novca. Čak i u slučaju sankcija protiv ruskog javnog duga, malo je vjerovatno da će se nešto loše dogoditi vašim investicijama. Objašnjavam zašto se OFZ-u može vjerovati.

Evgeny Shepelev

privatni investitor

Šta je OFZ i zašto su potrebni

O OFZ-u smo detaljno pisali u našem članku, pa ću vam ukratko reći.

Vladi je uvijek potreban novac, a jedan od načina da ga dobijete je pozajmljivanje novca izdavanjem federalnih obveznica. Investitori kupuju OFZ i primaju prihod od kupona (kamatu) od Ministarstva finansija, a zatim im se vraća nominalna vrijednost obveznica. Svako može kupiti OFZ ako ima brokerski račun ili

Nakon što obveznice federalnog zajma izda Ministarstvo finansija Ruske Federacije, njihova pouzdanost je vrlo visoka. Dokle god država ima novca, može da vraća svoje dugove.

Rizici ulaganja u OFZ

Solventnost Ministarstva finansija Ruske Federacije sada nikome ne postavlja pitanja. Međutim, postoji bojazan da će SAD uvesti sankcije protiv ruskog javnog duga i da će to na neki način uticati na investitore koji posjeduju OFZ.

Prema podacima Centralne banke, od 1. maja 2018. godine stranci posjeduju 32,3% OFZ-a. Ako Sjedinjene Države zabrane svojim građanima i pravnim licima da kupuju i posjeduju ruske OFZ-ove, tada će strani investitori početi prodavati OFZ-ove. Ponuda će premašiti potražnju, a tržišna vrijednost OFZ-a će pasti.

To se već dogodilo sredinom aprila 2018. godine u pozadini sankcija nekim ruskim zvaničnicima, biznismenima i pravna lica. Od 9. do 17. aprila, strani investitori prodali su ruske OFZ-ove u vrijednosti od približno 100 milijardi rubalja, od čega je 52 milijarde prodato od 9. do 10. aprila. Ali ništa strašno se nije dogodilo: Ruske banke I investicioni fondovi brzo otkupili dužničke vrijednosne papire kojih su se nerezidenti riješili.

Istovremeno, zbog privremenog pada cijene OFZ-a, njihov prinos do dospijeća je povećan za 0,4-0,5 procentnih poena. To znači da je u aprilu bilo moguće kupiti OFZ nešto isplativije nego inače: cijena hartija od vrijednosti bila je niža, dok se nominalna vrijednost i isplata kupona nisu mijenjali.

Sigurnije je kupiti one OFZ-ove koje možete posjedovati do datuma njihovog otkupa. U suprotnom, ako cijena OFZ-a padne, postoji šansa da se vrijednosni papiri prodaju jeftinije nego što su ih kupili. Biće gubitka. Uzmite u obzir ovu nijansu u svojoj strategiji ulaganja.

Neizvršenje obaveza po obveznicama je malo vjerovatno čak ni u slučaju sankcija protiv javnog duga. Rusija ima velike rezerve zlata i mnogo stabilniju ekonomiju nego prije 20 godina kada se srušila piramida GKO.

Na kraju

Ulaganje u OFZ preko ruskog brokera je potpuno sigurna opcija ulaganja. Čak i ako SAD uvedu sankcije protiv duga ruske vlade, OFZ-ovi neće nestati, kuponi na njima će ići na vaš račun, nominalna vrijednost će biti otkupljena na vrijeme.

Ako je vaš horizont ulaganja 5-6 godina i moguće je redovno polagati novac, razmislite i o uključivanju investicioni portfolio mali obim dionica ili, bolje, berzanski indeksi. Dugoročno, potencijalni prinos dionica je veći od povrata obveznica. Istina, ima više rizika.

Ako imate pitanja o ličnim finansijama, skupim kupovinama ili porodični budžet, pisati: [email protected] U časopisu ćemo odgovoriti na najzanimljivija pitanja.

Detaljnije ćemo pogledati jedan od najpouzdanijih instrumenata za razmjenu na Rusko tržište, odnosno na obveznice federalnog zajma.

Ranije smo napomenuli da su OFZ državne obveznice, što znači da je rizik po njima minimiziran. Ocjena pouzdanosti državnih obveznica je, respektivno, kreditni rejting sama država.

Kao što znate, rizik i prinos direktno zavise jedan od drugog. Zbog toga su prinosi na OFZ obično niži od prinosa na korporativne obveznice. Za manji rizik dobijamo niži procenat, ali je istovremeno taj procenat u proseku veći od stopa na depozite u bankama.

Štaviše, ulaganje u obveznice ima niz prednosti u odnosu na bankovni depozit:

1. Rizik neizvršenja obaveza cele zemlje je znatno niži od rizika neizvršenja obaveza jedne banke, posebno u ruskim uslovima, kada je sadašnja politika Centralna banka usmjerenih na "čišćenje" bankarskog sektora. U slučaju bankrota brokera, obveznice klijenta ostaju na posebnom depo računu kod nacionalnog depozitara za poravnanje (NSD), a nakon toga se mogu prodati na tržištu preko bilo kojeg drugog brokera po nahođenju klijenta.

2. Likvidnost obveznica je veća od likvidnosti bankovnog depozita, što vam omogućava da "uđete u novac" bez gubitka prihod od kupona na bilo koji dan trgovanja. Ovo se ne može reći za kamatu na prijevremeno povlačenje sredstava sa depozita.

Razmislite zašto ne gubimo prihod od kupona na obveznicu ako se proda prije datuma isplate kupona:

Recimo da je danas 24.05.2017. i odlučili smo da kupimo OFZ 26210. Koliko ćemo platiti za jednu obveznicu? Gledamo u rubrici "Posljednja cijena". - ovu cijenu posljednja transakcija kao postotak od nominalne vrijednosti (tzv. "prljave" cijene). Pored ove cijene, tj. 972 rubalja 99 kopejki, platit ćemo i prodavaču NKD-a u iznosu od 30 rubalja 18 kopejki. Konačna kupovna cijena će biti 1003 rublje 17 kopejki.

NKD- dio kuponskog prihoda od kamata na obveznicu, izračunat srazmjerno broju dana koji su prošli od datuma izdavanja kuponska obveznica ili datum uplate prethodnog kupona.

Vidimo da je vrijednost ACI-ja porasla za ovaj dan, što znači da će nam danas kupac prilikom prodaje obveznice platiti više ACI-ja nego što smo platili jučer.
Međutim, treba napomenuti da je tržišna cijena za ovaj dan smanjena za 50 kopejki, zbog čega današnja prodaja nije isplativa, jer ukupna cijena prodaja će iznositi 1002 rubalja 86 kopejki.
Ovu činjenicu treba uzeti u obzir prilikom trgovanja obveznicama na tržištu.

3. Još jedna prednost OFZ-a u odnosu na bankovni depozit je kursna razlika. U slučaju bankovnog depozita, primamo samo fiksni prinos koji je unaprijed naveden u ugovoru. A vlasnici obveznica, osim na kuponskom prinosu, često više zarađuju i na kursnoj razlici u cijeni obveznice.

S jedne strane, ovo je prednost, s druge strane, treba imati u vidu da se uz značajne nepovoljne promjene u privredi može značajno smanjiti tržišna vrijednost obveznice. Stoga bi investitor trebao diverzificirati čak i portfelj obveznica (tj. kupiti obveznice ne jedne vrste, već nekoliko odjednom).

Sličan slučaj (značajan pad tržišne vrijednosti obveznica) uočen je tokom krize 2008. godine. Tada su cijene OFZ-a pale na 60% nominalne vrijednosti. Ovo bi se moglo smatrati dobrim vremenom za kupovinu OFZ-a, s obzirom na skoro 40% kursne razlike koju treba otkupiti.

4. Kada se ekonomija promijeni, vlasnici obveznica su u mogućnosti da odgovore brže od vlasnika depozita u bankama.

5. Ako je potrebno, povlačenje Novac na određeno vreme, neki brokeri vam dozvoljavaju da povučete sredstva koja su osigurana OFZ-om.

Obveznice federalnog zajma za stanovništvo (OFZ-n)

U posljednje vrijeme posebna pažnja se posvećuje obveznicama federalnog zajma za stanovništvo (OFZ-n).
OFZ-n je novi instrument za ulaganje štednje građana koji izdaje Ministarstvo finansija Ruska Federacija. Ova vrsta veze je finansijski instrument, koji se po svojim karakteristikama i stepenu rizika nalazi „između“ bankarskih depozita i onih koji kruže na organizovanom finansijsko tržište državne hartije od vrijednosti.
OFZ-n ima niz prednosti kako za državu tako i za investitora.

Prednosti OFZ-n za državu:

1. Stimulacija pojedinaca na srednjoročnu štednju
2. Unapređenje finansijske pismenosti stanovništva
3. Povećanje konkurencije u finansijskom sektoru
4. Razvoj internog tržišta kapitala
5. Dugoročno, potencijalno smanjenje troškova pozajmljivanja

Više nas zanimaju prednosti OFZ-n za investitora. One su, općenito, slične prednostima OFZ-a. Kao i standardni OFZ, nacionalne obveznice karakterizira niz parametara postupka izdavanja i opticaja. Analizirajmo postupak cirkulacije u poređenju sa bankovnim depozitima:

Trenutno se OFZ-n može kupiti samo u četiri banke - Sberbank, VTB, Promsvyazbank i Pochtabank.

Treba napomenuti da, u smislu diversifikacije rizika, sekundarno tržište pruža više mogućnosti od pojedinačnih OFZ-n.