Sticanje potcijenjenih dionica i naknadna prodaja kako njihova vrijednost raste - opcija trgovanje dionicama, što je savršeno za investitore koji ne teže trenutnom prihodu. Moguće je da će proći godine dok potražnja za imovinom ne poraste dovoljno da se može prodati uz dobru zaradu. Do tada će vlasnik jednostavno primati dividende.

Ali to je tajna svih milionera, jer potcijenjene dionice vremenom poskupe za 1000%!

Šta su podcijenjene dionice

Potcijenjene dionice su vrijednosne papire , čija je kapitalizacija manja od knjigovodstvene vrijednosti kompanije, a takođe i ispod vrijednosti koju nazivaju tržišni analitičari.

Kupovinom podcijenjenih dionica moguće je zaraditi na njima u budućnosti, kada potražnja poraste na objektivan nivo. Glavna poteškoća je kako identificirati i pronaći podcijenjene dionice.

Prije svega, potrebno je rezervirati da potraga za " potcijenjen"papiri su prerogativ pristalica, budući da su relativni koncepti" skupo" i " jeftino» se ne koristi u tehničkoj analizi.

Neki pristalice matematičkog pristupa čak savjetuju uklanjanje cijene s grafikona i fokusiranje na uvjetno neutralne brojke. Dakle, trgovac nije moralno vezan za određene nivoe, što mu omogućava da razmišlja fleksibilnije.

Najpodcijenjenije dionice donose investitorima najveći prinos na berzi. Pronalaženje ovih najatraktivnijih objekata za ulaganje novca omogućava analiza nekih finansijski pokazatelji kompanije.

Grigory Zuckerman

Podcijenjene dionice mogu se naći u bilo kojoj industriji. Najčešće ih nude kompanije čija je djelatnost ciklično karakter. U određenim periodima, profitabilnost takvih organizacija može naglo pasti, zbog čega će pasti i potražnja za njihovim dionicama. Vremenom se produktivnost normalizuje, a shodno tome i vrednost imovine ponovo raste. Zadatak je kupiti u trenutku "osema" cijena.

• Često je potcjenjivanje povezano sa niskom popularnošću mladog preduzeća. Start-up kompanije su jedna od njih obećavajućim pravcima analiza.

Ako je do smanjenja vrijednosti imovine došlo zbog globalna pitanja firmama, onda je nemoguće govoriti o potcjenjivanju. Dakle, niska cijena je prilično objektivna.

Za pretragu " jeftino“Akcije i izračunavanje omjera između njihove tržišne i stvarne vrijednosti koriste se različito. U nastavku ćemo pogledati glavne metode za pronalaženje potcijenjenih dionica.

Kao što je već pomenuto, buduće kupovine će se vršiti iz fundamentalnih razloga iu periodu koji je dovoljan za rast ulaganja podcijenjenog instrumenta.

Ne može ovako: danas odlučite da se akcije Amazona trguju po niskoj cijeni, kupili ste ih, a sutra su porasle za 300%. Proces dovođenja cijene do realne vrijednosti može trajati više od godinu dana.

Vrlo je važno shvatiti da odluka o kupovini dionica treba biti ponderisano i smisleno, inače će se svo trgovanje svesti na . U skladu s tim, ne biste trebali trčati da kupujete bilo kakve dionice ako ste danas vidjeli program o "neviđenom" potencijalu rasta bilo kojeg emitenta. Iako ovo nije tehnička analiza, gdje je sve određeno brojevima, bolje je crpiti informacije iz onih izvora koje sami pronalazite, a ne onih koji su vas pronašli.

Da biste tražili podcijenjene dionice, trebate koristiti posebne usluge tzv Stock Screener() je praćenje poslovanja svih kompanija na berzi. Koristeći ovu uslugu, zgodno je odabrati sredstva postavljanjem ograničenja za različite finansijske pokazatelje. Na internetu postoji mnogo takvih programa.

Screener setup

Počnimo sa odabirom zemlje. Zatim ćete morati odlučiti o razmjeni - ako nemate posebne preferencije, onda je bolje ostaviti sve za podcijenjenije dionice. Sljedeći korak je određivanje kriterija prema kojima će se dionice birati. Svaki parametar treba prilagoditi prema kriterijima za podcijenjene dionice:

• Cijena do rasprodaje - do 1. Bod veći od 2 ukazuje na precjenu.
• Volumen - od 100. Ovaj kriterijum pokazuje obim trgovanja. Što je njegova vrijednost manja, to je manja potražnja na tržištu i veća je razlika - razlika između kupovne i prodajne cijene. Značaj ovog indikatora opada sa povećanjem perioda ulaganja. Glavni cilj je odsijecanje imovine sa nultom likvidnošću. Po želji, minimalni volumen se može povećati.
• Cijena rezervacije - do 2. pošten odnos Cijena / knjigovodstvena vrijednost broji od jedan do pet. Što je indikator niži, veća je vjerovatnoća potcjenjivanja imovine.
• Povrat na kapital (TTM, %) – od 10. Dionice pripadaju rizični instrumenti, tako da bi povrat na kapital trebao biti prilično visok. Barem ne niže nego za obveznice ili bankovni depozit.
• Operativna marža (%) - od 0. Ovdje je sve jednostavno: operativna profitna marža kompanije ne bi trebala biti negativna.
• Bruto marža (%) - od 0. Prethodni zahtjev se također primjenjuje na bruto profitnu maržu.
• Ukupan dug/kapital (skorašnja godina, %) – do 50. Što je omjer manji pozajmio novac svojima, zdraviji finansijski položaj kompanije. Prisustvo ozbiljnog duga značajno pogoršava izglede za dalji rast.
• Div prinos (%) - od 0. Iznos dividendi će se uzeti u obzir samo u slučaju poteškoća s izborom.
• P/E odnos - do 15. Ako je omjer cijene i zarade veći, onda je podcijenjenost dionice upitna.
• Zadnja cijena - od 0. Ovaj parametar nam je potreban isključivo da bismo vidjeli trenutnu cijenu dionice. Ne koristimo ga kao filter. Radi praktičnosti, ovaj kriterij se može staviti na posljednje mjesto.

Evo kako tabela izgleda nakon podešavanja:

I odmah sišla dole lista potcijenjenih dionica:

Budući da činimo raznolik portfolio, ograničavamo naše prisustvo u svakoj industriji na jednu kompaniju. To jest, ako imamo, na primjer, dva građevinske organizacije, trebali biste izabrati jednu. Međutim, ništa vas ne sprječava da jednostavno podijelite iznos ulaganja na udjele obje organizacije.

Servis možete koristiti na http://finviz.com/screener.ashx, konfigurirajući iste parametre, ovdje možete opcionalno istaknuti zemlju, industriju, industriju emitenta i druge pokazatelje, poput ciljane cijene:

Ali šta ako se pokaže da je broj odgovarajućih kompanija veći nego što je investitor planirao?

U takvim slučajevima se održava "casting" za sve kandidate, uključujući i one koji su eliminisani zbog kvote industrije. Novim filtriranjem pooštravaju se sljedeći kriteriji: Cijena za knjiženje, Povraćaj kapitala, Cijena na prodaju, Ukupan dug/kapital i P/E. Ograničenje za svaki parametar se povećava na 10%. Odnosno, ako je P / E prvobitno trebao biti manji od 15, onda prema novim zahtjevima - ne više 13,5 . itd.

Trikovi

Izbor potcijenjenih dionica je atraktivan zbog svoje jednostavnosti i efikasnosti, ali ima i određeni nedostatak. Činjenica je da su svi podaci o kompanijama preuzeti iz njihovih finansijski izvještaji koji ne odražavaju uvek stvarnost.

na primjer, mnogo mjeseci situacija je bila isključivo stabilna. I odjednom, ubrzo nakon kupovine dionica, organizacija objavljuje manji izvještaj u kojem je sve odjednom krenulo po zlu. U ogromnoj većini slučajeva takav kolaps se objašnjava činjenicom da je stvarno stanje do sada bilo jednostavno skriveno.

Gotovo je nemoguće zaštititi se od ovakvih neprijatnih iznenađenja, osim ako nemate svoju osobu u menadžmentu kompanije. Međutim, sa ovim problemom se suočavaju svi analitičari bez izuzetka, bez obzira na metodu koju koriste. Jedina zaštita od takve više sile je diverzifikacija portfelja, pa se strategija koju smo opisali može smatrati jednom od najpouzdanijih.

Šta mislite da su podcijenjene dionice:

Opcije ankete su ograničene jer je JavaScript onemogućen u vašem pretraživaču.

Grahamov koeficijent

Mora da ste čuli za to Grahamov koeficijent, koji je u stanju da identifikuje potcenjene akcije.

• Benjamin Graham- čovjek koji je uspio dokazati valjanost svoje teorije čak i tokom godina Velike depresije, kada je velika većina igrača u Americi berza. Njegove knjige "Analiza vrijednosnih papira" (1934) i "" (1949) pravi su klasici žanra, aktuelni i danas. Ova djela se toplo preporučuje za čitanje svima koji žele ozbiljno da se bave ulaganjem.

Prije nekoliko godina na američkom tržištu samo je 20% dionica ispunjavalo Grahamov omjer, ali to je preko 5.000 dionica koje možete izabrati.

Kako se izračunava Grahamov omjer

Grahamov omjer je alat koji procjenjuje potencijal dionica. Izražava se kao jednostavan broj koji predstavlja trenutnu neto vrijednost imovine (NCAV) po dionici.

NCAV izračunato kao razlika između obrtna sredstva i dugove. Tako vidimo da li će likvidna sredstva ostati i nakon isplate svih obaveza. Ako je razlika negativna, preduzeće nije pogodno za našu analizu. Podijelivši NCAV sa brojem dionica, dobijamo Grahamov koeficijent koji nam je potreban.

na primjer, u imovini kompanije 70 miliona dolara, dok dugovi - za 30 miliona, broj dionica - 5,5 miliona.

(70-30) / 5.5 = 7,2

Zalihe čija je vrijednost manja od 50-66% NCAV broja treba pažljivo razmotriti.

Na primjer, dobili smo NCAV 7,2, a dionice kompanije vrijede 3,6 dolara. Ovaj omjer znači jeftino po vrlo niskoj cijeni.

Treba napomenuti da većina finansijskih institucija ima negativnu NCAV, odnosno da iznos njihove imovine ne pokriva dugove. Najviše trećina kompanija registrovanih na vodećim berze. Ipak, ovaj broj je sasvim dovoljan za odabir nekoliko zanimljivih prijedloga.

Kriterijumi za odabir podcijenjenih dionica

Nakon što ste se odlučili za listu odgovarajućih kompanija, možete nastaviti direktno na potragu za podcijenjenim dionicama. Slično postavkama u Stock Screener, mi ćemo odabrati dionice prema određenim parametrima. Klasična shema koja koristi Graham koeficijent izgleda ovako:

Tabela ispod prikazuje glavne kriterije odabira:

Kada pronađete dionice koje u potpunosti ispunjavaju gore navedene kriterije, možete.

Top Brokers za ulaganje u akcije

• eToro

Broker nudi ogroman broj dionica. Većina brokera ima tendenciju da da pristup samo najpopularnijim NYSE ili NASDAQ, ali FinmaxFX ima ogroman broj evropskih i azijskih dionica, veliki broj indeksa i, naravno, vrijednosne papire sa američkih burzi, uključujući domaće kompanije. Broker pruža profesionalne usluge trgovačka platforma i Bolji uslovi.

Regulisano FSA iu Rusiji CROFR. Preporučeni početni depozit $250-300 .

Službena stranica:

U vlasništvu brokera koji posluje više od 20 godina. Sama platforma je pod kontrolom evropskih regulatora CySEC i MiFID. Ovdje ćete naći veliki broj promocija, berzanski indeksi, ETF-ovi i još mnogo toga.

Broker nudi ogromnu bazu sredstava, akademiju (programe obuke), stalno održava webinare, pruža analitiku i ima vrlo zgodnu platformu za trgovanje, na koju je povezan veliki broj indikatora. Sama platforma ima blok sa najnovije vijesti i prognoze na ruskom. Minimalni depozit $200 .

Službena stranica: je očigledan znak da je tržišna cijena dionica kompanije znatno niža od njihove stvarne cijene.

Da se odredi pravi nivo P/E, indikator treba uporediti sa podacima organizacija koje posluju u istom segmentu privrede. Za različita tržišta i industrijskim sektorima, prosječni koeficijent se može razlikovati. Na primjer, za tehnološke kompanije, u pravilu je znatno veći nego za organizacije koje trguju sirovinama. Kompanije koje posluju u zemlje u razvoju, obično imaju niži P/E od svojih konkurenata iz visoko razvijenih zemalja. itd.

Omjer kapitalizacije i novčanog toka (P/CF)

Mnogi stručnjaci, koji vrše analizu, nisu zainteresovani toliko za profit kompanije koliko za slobodan novac koji će joj ostati nakon plaćanja svih troškova.

• Nizak odnos P/CF ukazuje da je organizacija prilično zdrava finansijsko stanje i postoje rezerve za dalji razvoj.

Međutim, nizak P/CF takođe može značiti da kompanija ne ulaže dovoljno u razvoj poslovanja. Dionice takve kompanije mogu biti jeftine, ali prije kupovine treba pažljivo odmjeriti prednosti i nedostatke. Moguće je da organizacija doživljava ozbiljan manjak kapitala i stoga ostavlja marginu u slučaju da se stvari pogoršaju.

Općenito, nizak P/CF je pozitivan faktor, ali sam po sebi nije dovoljan za kupovinu podcijenjene imovine.

Omjer kapitalizacije i knjigovodstvene vrijednosti (P/BV)

Koncept knjigovodstvene vrijednosti odnosi se na "neto" imovinu minus dugove i ostale obaveze kompanije. Relativno niska stopa P/BV je dobar znak za investitore.

• P/BV=3 se danas smatra normalnim indikatorom.

Kako omjer raste, povećava se rizik promjene cijena dionica. Smanjenje može ukazivati ​​da je obim dugova kompanije postao veći.

Treba napomenuti da je značaj ovog koeficijenta u velikoj mjeri određen vrstom djelatnosti preduzeća.

Na primjer, nema praktičan značaj kada se procjenjuju udjeli organizacija koje rade u oblasti IT-a. Činjenica je da knjigovodstvena vrijednost ne uzima u obzir intelektualni potencijal od kojeg direktno ovisi uspjeh tehnoloških kompanija. Ispostavilo se da njihov koeficijent može biti visok čak iu prisustvu ozbiljnih dugova. Ali kada se procjenjuju udjeli finansijskih ili industrijskih kompanija, ovaj pokazatelj je od ne male važnosti.

Odnos kapitalizacije i prihoda (cijena/prodaja)

Prilikom odabira kompanije čije su dionice podcijenjene, mnogi analitičari obraćaju pažnju na takav pokazatelj kao što je prihod. Što je koeficijent veći Cijena/Prodaja, izgledi preduzeća izgledaju privlačniji.Međutim, ne smijemo zaboraviti da iznos prihoda ne odgovara uvijek iznosu dobiti. Kompanija sa visokom cenom/prodajom može imati ozbiljne probleme sa efikasnošću upravljanja.

Kako pravilno upravljati imovinom

Čim cijena nabavljene imovine poraste za 50%, možete odmah prodati dvije trećine paketa koji imate pri ruci. Tako ćete odmah vratiti sve početne troškove. Ispostavilo se da ste trećinu dionica primili u potpunosti besplatno i predstavljaju neto profit. Ako veći dio udjela ne prodate po cijeni od 50%, već se uzdržate i sačekate povećanje od 100%, moći ćete nadoknaditi ulaganja sa samo polovinom imovine.

Prije nego što kupite potcijenjene dionice, vrlo je važno razumjeti zašto su one pale – da li kompanija ima ozbiljnih problema koji se možda neće riješiti u budućnosti ili su sezonski.

Na primjer, pad dionica Circuit City zbog pada prihoda nisu bili problematični, jer su prihodi pali zbog činjenice da je kompanija uvela klijentski kredit, u kojoj kupci nisu plaćali prvih 6 mjeseci. Očigledno je da je pad zaliha bio dobar trenutak za kupovinu, jer će uskoro kupci početi da plaćaju ne samo robu, već i kamate na kredite.

Ako pronađete grešku, označite dio teksta i kliknite Ctrl+Enter.

Kako se grizu za laktove oni koji imaju Aeroflot u portfelju! U ljeto 2017. koštali su 200 rubalja, a sada se drže sto. Najperspektivnija kompanija, uz federalnu podršku i veliki ugled, propali investitori.

Ako i vi imate isto mišljenje, evo vijesti! Aeroflot je i dalje sladak. Pričajmo upravo o takvim potcijenjenim dionicama, jer je vrijeme za ovo: kompanije su objavile zaradu, a očekivanja investitora snizila su kotacije. Rasprodaja!

Inače, ovaj članak nije za špekulante s velikim iskustvom, već za početnike. Ako već jeste pasivni prihod od konzervativnih investicija, vrijeme je za kupovinu dionica.

Sigurnosne mjere pri radu sa podcijenjenim dionicama

Prije nego bilo šta savjetujemo, vežemo pojaseve. Unaprijed provjerite ulazite li na ovo tržište:

• Imate finansijski vazdušni jastuk za 3-12 mesečnih budžeta;
• Ulažete na period od tri godine i nećete izvlačiti novac prije vremena;
• Ulažete sopstvena, a ne pozajmljena sredstva;
• Uzeli ste 5 hiljada rubalja od srca za honorar finansijskog savetnika i on će vam pomoći da napravite portfolio.

Metalurška kompanija za cijevi (TRMK)

Ovoj kompaniji pripada trećina ukupnog tržišta cijevi na svijetu. Ako vam se čini da su cijevi dosadne, onda se sjetite sve reklame oko Sjevernog toka. I pogodite ko će dobiti ugovor za Turski tok? Upravo tako, Pumpjanski i njegove lule.

Prošlog ljeta dionice TMK-a vrijedile su 85 rubalja, a sada su pale na 50 rubalja. Ovo neće dugo trajati: uskoro će se kompanija nositi sa teretom duga, završiti transakcije za prodaju neprofitabilne imovine i - voila! Dionice će rasti.

Sberbank (SBER)

Ovo je svakako radost špekulanta: kotacije skaču, ali obećavaju profit. U proljeće prošle godine Sberbanka je prodata po 250 rubalja po dionici, sada je 200 rubalja i cijena će dalje rasti.

Sada je vrijeme za kupovinu: cijena je fiksna. Ovo će se dogoditi uskoro! Odmah nakon visokih vijesti o sankcijama.

Ako se osjećate nesigurno, napravite pravila. Na primjer, takav: kupit ću ako cijena poraste za 10 rubalja, a neću kupiti ako cijena poraste za 20 rubalja. Ovo će zaštititi vaš kapital: unaprijed ste odredili koliko i u kom slučaju ćete kupiti, bez obzira na pohlepu i uzbuđenje.

Dječiji svijet (DSKY)

Ova kompanija se bavi prodajom igračaka još od vremena Unije, a od tada se etablirala u svim zemljama ZND. Sada dionice vrijede 88 rubalja, iako je na kraju 2018. cijena bila oko 95 rubalja.

Ne vjerujte nam, vjerujte analitičarima: kažu da neće biti boljeg vremena za kupovinu. Kompanija je povećala profit za 18%, planira isplatu dividendi i obećava rast od 1,5 puta u 4 godine. Cool!

X5 Retail Group (PET)

Još jedan prodavac koji obara rekorde na našoj listi. Sada je cijena po dionici oko 1.600 rubalja, ali ljeti se kompanija približila dvije hiljade ... I kompanija će definitivno probiti ovaj plafon.

Sve zato što je ovo otac Pyaterochka i Perekrestok, trgovine-ispod kuće. Takve kompanije rastu u svakoj krizi, jer ljudi nikada neće odbiti da kupe hljeb. Samo je sigurnije ulagati u stambeno-komunalne usluge: voda i struja se uvijek kupuju.

Ali vratimo se kruhu. U izvještaju, Pyaterochka se time hvali priliv novca 2018. bila rekordna, a ovo sa inflacijom! Tako da kupujemo i čuvamo.

Phosagro (PHOR)

Kompanija prodaje đubriva, i dobro se prodaje: u jesen 2018. dionice su vrijedile oko 3000. Sada se kotacija vrti na 2400 rubalja po dionici, a sve zbog nedavnog izvještaja - kompanija je propustila profit.

Istovremeno, Standard & Poor's je podigao rejting Phosagro-a, a čelnici kompanije izdvojili su 6,6 milijardi rubalja za dividende.

Ne zvuči kao da kompanija dobro posluje, zar ne? Tako je, sada se promenio i upravni odbor: novi menadžment optimizuje rad kompanije bez izgradnje novih fabrika.

Rusal

Čini se da su afere Deripaska početak kraja, ali u stvari ovo je odlična šansa za kupovinu dionica. Rusija voli svoje oligarhe i neće napustiti Deripasku: svijet će sigurno kupiti aluminijum. Dionice će porasti na 40 rubalja umjesto sadašnjih 30 rubalja.

Prodaje se 20% piva aluminijumske limenke. Da li vam je sada jasno zašto zabrana noćne prodaje piva još nije uvedena, uprkos naporima Ministarstva zdravlja?

Bikovi uzimaju u obzir

Bikovi su oni koji kupuju podcijenjene dionice, drže ih dugo, a zatim prodaju s profitom. Da im se pridružite, zapamtite ovo...

• Da, kompanije su pokazale niske profite u 2018. To je normalno, jer je rublja pala. Neće rasti u 2019. godini, tako da će emitenti imati vremena da se prilagode i vrate performanse;
• Naše tržište je već naviklo na zapadne sankcije, pa mirno investirajte u maloprodaju i naftu;
• Kompanije izvještavaju tromjesečno. Ovo je zlatno vrijeme za kupovinu dionica čija je cijena pala jednostavno zato što su investitori u panici.

Sada znate sve da postanete bik na ruskom tržištu! Ostaje samo označiti stranicu: ažuriranja objavljujemo svake sedmice. Vidimo se 🙂

U poređenju sa indeksnim ulaganjem, visokokvalitetna nezavisna analiza imovine može dati ozbiljno povećanje profitabilnosti portfelja. Ako radite za budućnost, ne računajući na " brzi novac“, onda bi jedan od važnih kriterijuma za izbor hartija od vrednosti trebalo da bude potcenjenost kompanija emitenata.

Sadržaj članka:

Upravo potcijenjene dionice imaju najveći profitni potencijal na berzi, a u nastavku ćemo pogledati kako pronaći podcijenjene dionice i od njih odabrati one koje najviše obećavaju.

Šta su podcijenjene dionice

(Podcijenjene dionice) je vrsta vrijednosnih papira čija je vrijednost ispod likvidacione ili tržišne cijene ( Tržišna vrijednost), što bi trebali imati sa stanovišta finansijskih stručnjaka. Akcije kompanije mogu biti potcijenjene u kontekstu niske potražnje za njenim proizvodima zbog nedostatka široke popularnosti kompanije na tržištu, nestabilne profitabilne istorije, kao i iz niza drugih razloga.

Investitori, kako bi izvukli povećani prihod, kupuju akcije podcijenjenih kompanija prije nego što njihova vrijednost naraste do optimalne vrijednosti ( Fully Valued).

Potcijenjene dionice jednostavnim rečima- to su hartije od vrijednosti kompanije čija je ukupna vrijednost niža od knjigovodstvene cijene samog preduzeća i niža od vrijednosti koju prozivaju berzanski stručnjaci.

U najjednostavnijem slučaju, kupovina takvih dionica podrazumijeva sticanje istih po trenutnoj tržišnoj vrijednosti, koja je manja od njihove fer cijene ( fer vrijednosti). Češće se takva sredstva kupuju tokom medvjeđeg trenda, u vrijeme kada već gubi snagu ili kada se cijene pripremaju za porast. Glavna prednost potcijenjenih kompanija je u tome što, dugoročno gledano, najpotcijenjenije dionice donose veći profit investitoru od obične, čak i najuspješnije kompanije.

Glavna poteškoća u radu sa dionicama je utvrditi da li su one podcijenjene ili precijenjene. Takođe treba uzeti u obzir da samo fundamentalna analiza daje takvu ocjenu. Tehnička analiza ne pokazuje relativne koncepte" jeftino" i " skupo". Neki stručnjaci preporučuju uklanjanje cijena sa grafikona kako bi se fokusirali samo na uslovno neutralne brojke i ne bi bili vezani za tehničke nivoe.

Podaci o poštenim cijenama mogu se izvući proučavanjem materijala analitičara ili dobijanjem punog pristupa računima upravljanja kompanijama i provođenjem procjene sami. Glavne tačke u radu sa hartijama od vrednosti su sledeće.

1. Dionica je potcijenjena ako je njena fer cijena viša od tržišne cijene..
2. Dionica je precijenjena kada je fer cijena ispod tržišne cijene.

Ovi pokazatelji su direktan signal za tržište koje će odrediti trend u bliskoj budućnosti. Stoga su hartije od vrijednosti mladih firmi u razvoju često potcijenjene, pa je ulaganje u takve kompanije vrlo obećavajuće.

Potcijenjene dionice su najbolja investicija

Godišnji bilten Ibbotson Associates(SBBI2005 Godišnjak) upoređuje potcijenjene dionice s dionicama rasta ( imovina zrelih preduzeća, odnosno onih koja donose stabilan profit, ali pokazuju stabilan rast) i pokazuje neke investicijske prednosti.

• Podcijenjene dionice velikih kapitalnih vrijednosti(Large Cap > $10B) najčešće imaju veći prinos od akcija sa velikim kapitalom rasta i pokazuju veću stabilnost i manji rizik.
• Potcijenjena imovina firmi sa srednjom kapitalizacijom(Mid Cap > 2–10 milijardi dolara) često nadmašuju akcije rasta u drugim srednjim kapitalima i pokazuju veću stabilnost i relativno nizak rizik.
• Prinos na podcijenjene dionice male kapitalizacije(Small Cap > 300 miliona dolara - 2 milijarde dolara) mnogo je veći od udjela u kompanijama koje rastu s niskom kapitalizacijom. Istovremeno, potcijenjeni emitenti pokazuju manji rizik i veću stabilnost.
• Potcijenjene dionice s mikro kapitalom(Micro Cap > $50–300 miliona) značajno nadmašuju rast akcija kompanija sa mikro kapitalom. Istovremeno su stabilniji i manje rizični.

Kako znati da li je dionica podcijenjena

Kako bi utvrdili koliko je neka akcija precijenjena ili potcijenjena u odnosu na osnovne podatke za kompaniju, investitori koriste nekoliko indikatora. Ni jedan od njih sam po sebi ne može dati objektivnu ocjenu papira, ali svi zajedno pomažu u pronalaženju zaista perspektivnih dobara.

P/E odnos

P/E odnos(Cijena/Zarada ili cijena/profit) je odnos ukupne kapitalizacije kompanije (drugim riječima, cijene svih njenih dionica) i iznosa dobiti. Ovaj indikator smatra se jednim od najvažnijih pokazatelja vrednovanja za investitora. Što je veći P/E, to je veća vrijednost hartije od vrijednosti u odnosu na zaradu firme. Zauzvrat, što je niži omjer, to više dionica može biti potcijenjena.

P/E koeficijent odabrane kompanije upoređuje se sa sličnim pokazateljima drugih kompanija u istom ekonomskom sektoru. Relativna visina P/E kompanije koja se proučava ukazuje na nadu investitora u njen brzi rast. Pri tome treba uzeti u obzir da ako očekivanja dioničara nisu opravdana, papiri mogu izgubiti veliku vrijednost.

Razno industrijskim sektorima karakteriziraju različiti P/E nivoi. Po pravilu, tehnološke kompanije imaju visok koeficijent, a sektor sirovina nizak. Firme u regionima u razvoju često pokazuju niže P/E od preduzeća u visoko industrijalizovanim zemljama.

Na osnovu rezultata istraživanja, kupovina dionica s niskim P/E gotovo sigurno će dovesti do uspjeha. Poznati investitor, Warren Buffett, prije nekoliko godina je kupio nekoliko korejskih dionica sa P/E od 2-4, koje su do sada bile u snažnom rastu i donose mu dobar profit.

P/CF odnos

Broker pruža profesionalnu platformu za trgovanje i najbolje uslove. Preporučeni početni depozit $250 .

Libertex platforma je u vlasništvu brokera sa više od 20 godina iskustva i ima ozbiljne regulatore. Ovdje ćete pronaći ogroman broj dionica i ETF-ova. Broker nudi ogromnu bazu sredstava, akademiju (programe obuke), stalno održava webinare, pruža analitiku i ima vrlo zgodnu platformu za trgovanje sa velikim brojem indikatora povezanih s njom. Minimalni depozit $200 .

U potrazi za podcijenjenim dionicama

Za traženje potcijenjenih vrijednosnih papira, kao i za izračunavanje razlike između njihove nominalne cijene i tržišne cijene, koriste se metode fundamentalna analiza. Odmah treba uzeti u obzir da vraćanje vrijednosti kompanije na stvarni nivo može potrajati i godinama, tako da ne treba očekivati ​​brze rezultate.

U početku, vrijednost hartija od vrijednosti mora odgovarati vrijednosti samog preduzeća, uključujući njegovu finansijsku i materijalnu imovinu. Cjelokupna lista imovine u vlasništvu firme podijeljena je brojem dionica koje izdaje, a rezultat bi trebao odražavati nominalnu cijenu svake hartije od vrijednosti. Na pravo tržište investitori često vide da vrijednost može biti i niža i veća.

Prema konceptu potcijenjenih hartija od vrijednosti, u nekom trenutku tržišna cijena će biti u uravnoteženom paritetu sa nominalnom, a zatim ili pasti ili rasti. Kada se ovaj paritet dogodi, niko ne može sa potpunom sigurnošću reći. Da bismo imali predstavu o tome, potrebno je analizirati izvještavanje preduzeća, kao i reakcije učesnika na tržištu na ove podatke.

Pronalaženje dionica korištenjem Grahamovog omjera

Razni investitori na berzi često koriste za odabir dionica Teorija Benjamina Grahama(Benjamin Graham) i David Dodd(David L. Dodd). Prema autorima, svaka akcija ima određenu internu (pravu, stvarnu) vrijednost, koja zavisi od njene tržišne vrijednosti. Jedan od postulata teorije kaže da je vrijednost imovine unaprijed određena fundamentalnim pokazateljima i obično na nju ne utiču budući prinosi.

Dugoročno gledano, oni koji posluju na osnovu unutrašnje vrijednosti očekuju da će se kotacije približiti stvarnoj cijeni. Istovremeno, cijene mogu znatno fluktuirati iznad ili ispod ovog nivoa dugo vremena prije povratka, kao što se uvijek vraćaju na pokretni prosjek na grafikonu cijena.

B. Graham je bio u stanju da dokaže valjanost svojih argumenata čak i tokom godina američke Velike depresije, kada je većina investitora na dionicama propala. Njegova djela "Analiza vrijednosnih papira" (Benjamin Graham, David L. Dodd - Security Analysis, 1934.) i "The Intelligent Investor" (Benjamin Graham - The Intelligent Investor, 1949.) su pravi klasici koji ne gube na svojoj aktuelnosti u današnje vrijeme. Najpoznatiji praktičar Grahamove teorije je Warren Buffett.

Rad sa Grahamovim omjerom

Tehnika korištenja Grahamovog koeficijenta uključuje korištenje algoritma od tri faze.

1. Identifikacija posebnih kriterijuma za odabir hartija od vrednosti koje ispunjavaju uslove Grahamovog koeficijenta.
2. Izvođenje samog izračuna koeficijenta.
3. Određivanje potcijenjenih dionica korištenjem jednostavnih matematičkih proračuna.

U nastavku ćemo detaljno razmotriti svaku fazu.

Definicija kriterijuma

U ovom koraku iz cjelokupnog seta vrijednosnih papira biraju se najpogodnije vrijednosne papire za ovaj model. Identifikacija „preliminarnih“ kriterijuma nije obavezna radnja, međutim, ne treba ih zanemariti, jer pomažu u smanjenju rizika prilikom kupovine imovine.

Kriterijumi za predselekciju su sljedeći:

• Odnos tržišne vrednosti papira i cene kapitala preduzeća po jednoj fizičkoj dionici ne smije biti manji od 0,75.
• Prosječan obim trgovanja po dionici na berzi po danu mora biti najmanje sto puta veći od obima koji investitor namjerava kupiti. U suprotnom, dogovor će izgledati sumnjivo.
• Odnos cijene papira po tržištu prema količini radni kapital preduzeća po akciji ne bi trebalo da prelazi 0,1. Ovo sugeriše da kompanija ima dovoljno likvidnih sredstava za poslovanje, što omogućava investitoru da zaobiđe nepotrebne rizike kupovinom njenih hartija od vrednosti.
• Odnos ukupnog obima svih dugova preduzeća i njegove tržišne kapitalizacije ne bi trebalo da se smanji na manje od 0,15. Nemojte imati posla sa kompanijama koje imaju mnogo dugova.
• Količnik podjele troškova sigurnost firme u smislu njihove prodaje po akciji ne bi trebalo da prelazi 0,3. Uvijek treba obratiti pažnju na to da li kompanija povećava obim trgovanja. Ako da, onda je ovo pozitivan faktor.
• Cijena pojedinačnog papira ne bi trebala biti vrlo mala. Lakše je, na primjer, kupiti potcijenjene dionice ruskih kompanija za jednu rublju nego za jednu kopejku.
• Dividende na dionice. Benjamin Graham je bio siguran da ako kompanija ne šalje sredstva za plaćanje dioničara, onda nema smisla raditi s takvom kompanijom. Ako se kupovina dionica smatra dugoročnim ulaganjem, tada je prisustvo dividendi vrlo poželjno. Međutim, ovaj kriterij se ne može smatrati potpuno neophodnim s obzirom na činjenicu da danas mnoge firme svu dobit usmjeravaju u razvoj, namjerno odbijajući da dio toga isplate u vidu dividendi.

Izračunavanje Grahamovog omjera

Drugi korak je razumijevanje samog principa Grahamovog koeficijenta, koji se izračunava korištenjem jednostavne formule. Izračun podrazumijeva da se indikator (vrijednost neto obrtne imovine - Net Current Asset Value, NCAV) izračunava kao razlika između cjelokupne imovine kompanije (Total Current Assets) i njegovih dugova (Total Liabilities), podijeljena sa brojem izdatih sredstava. vrijednosne papire.

Na primjer, obim likvidnih sredstava određenog DD iznosi ukupno 411 miliona dolara zadužnice- 11 miliona dolara, a ukupan broj emitovanih hartija od vrednosti je 47 miliona komada. U ovom slučaju, Graham koeficijent bi bio 8,5 (411 miliona minus 11 miliona podijeljeno sa 47 miliona).

Prilikom odabira preduzeća treba obratiti pažnju na ona koja imaju pozitivnu razliku između obrtne imovine i ukupnog duga. Ključni trenutak da ova razlika (NCAV) bude pozitivna, ali što je manji dug, to bolje. Ako firma ima više obaveza nego likvidnih sredstava, to se dalje ne razmatra. Također dozvoljeno potpuno odsustvo dugovi, u ovom slučaju se uzima u obzir obim imovine društva podijeljen sa brojem izdatih hartija od vrijednosti.

Izračuni za identifikaciju potcijenjenih dionica

Posljednja faza je formulirana u jednoj frazi: preporučljivo je kupiti papir po cijeni od otprilike 2/3 (66,67% +/- 5%) Grahamovog koeficijenta za ovo sredstvo.

Na primjer, cijena dionice kompanije na kraju trgovanja bila je 3,53 dolara, a Graham koeficijent za nju je 5,2. Dakle, odnos cijena/Graham iznosi 67,9% (3,53/5,20*100%), što pokazuje velika vjerovatnoća povećati vrijednost kompanije u budućnosti.

Neki investitori dozvoljavaju raspon omjera od 50-80%, pa čak koriste i najjednostavnije pravilo: ako je hartija od vrijednosti ispod Grahamovog omjera, ona je potcijenjena. Međutim, da biste smanjili rizike, ipak ne biste trebali prelaziti raspon od 60-70%. Premalo ili preveliko omjer cijena/Graham također se smatra nepouzdanim. Najbolji rast obično prikazuju sredstva koja spadaju u granice zlatne sredine.

Uvijek je vrijedno zapamtiti da tržišna stopa kompanije možda neće odmah pokazati rast. Dionice mogu čak i dalje pasti, tako da će od učesnika na tržištu biti potrebno dosta strpljenja. Istovremeno, postoji ispravan signal za kupovinu papira: dionica koja odgovara Grahamovoj teoriji postepeno raste u toku mjeseca, što znači da će se njen rast nastaviti i u budućnosti.

Može se primijetiti da je Graham koeficijent jednostavna i efikasna tehnika za identifikaciju imovine koja je potcijenjena od strane tržišta, stoga ima veliki potencijal rasta.

američki finansijer Bernard Baruch(Bernard Baruch) je jednom rekao:

"Trgovac dionicama je osoba koja proučava budućnost i djeluje prije nego što ona dođe."

Potražite podcijenjene dionice od strane pregledača

Screeners su Internet servisi dizajnirani za odabir vrijednosnih papira prema specificiranim karakteristikama njihovih emitenata. Da bi pronašli potcijenjene vrijednosne papire, mnogi investitori pribjegavaju pomoći Google Stock Screener.

Ova usluga vam omogućava da brzo sortirate papire koristeći filtere po različitim finansijskim pokazateljima.

Prvo morate odabrati regiju, kao primjer koristimo Sjedinjene Američke Države - Sjedinjene Američke Države. Onda bi trebalo da izaberete berza. Ako nema posebnih želja, onda možete izabrati sve tako da broj radova bude maksimalan. Slijede kriteriji po kojima će se imovina birati. Da biste to učinili, kliknite na " Dodajte kriterijume i dodajte sljedeće stavke:

• Cijena do prodaje;
• volumen;
• cijena za rezervaciju;
• Povrat na kapital (TTM) (%);
• operativna marža (%);
• Bruto marža (%);
• Zadnja cijena;
• Ukupan dug/kapital (skorašnja godina) (%);
• Div prinos (%);
• P/E odnos.

Parametri se pojavljuju od vrha do dna dok ih dodajete, tako da redoslijed kojim ih uključujete nije bitan. Stavke koje nisu uključene u navedenu listu moraju se izbrisati klikom na križić.

Nakon toga, svaki od indikatora se prilagođava zahtjevima potcijenjenih hartija od vrijednosti.

• Cijena do prodaje- do 1. Indikator 2 znači da je dionica precijenjena.
• Volume– od vrijednosti 100. Ova stavka prikazuje obim berzanskog prometa. Što je niža, to je potražnja na tržištu lošija, a samim tim i veći raspon. Minimalna vrijednost Obima se može povećati ako su potrebna sredstva sa većom likvidnošću.
• Cijena za rezervaciju– do 2. Omjer poštene cijene i knjigovodstvene vrijednosti – od 1 do 5. Vjerovatnoća potcjenjivanja raste sa smanjenjem vrijednosti.
• Povrat na kapital (TTM) (%)– od Prinos na kapital treba da bude visok zbog činjenice da su akcije klasifikovane kao rizični instrumenti razmene.
• operativna marža (%)– vrijednost od 0. Operativna profitna marža preduzeća ne bi trebala imati negativnu vrijednost.
• Bruto marža (%)– od 0. Bruto dobit takođe ne bi trebalo da bude u minusu.
• Zadnja cijena - od 0. Ovaj indikator pokazuje samo trenutnu vrijednost sredstva.
• Ukupni dug/kapital (skorašnja godina) (%)– do oznake Velika dugovanja kompanije ukazuju na slabe izglede za njen rast, tako da ne treba razmatrati papire veće vrijednosti.
• Div prinos (%)- od 0. Iznosi isplaćeni za dividende će biti potrebni ako postoje poteškoće pri izboru dionica.
• P/E odnos– do 15. Radove veće vrijednosti ne treba smatrati potcijenjenim.

Nakon svih podešavanja, dobićemo sledeću tabelu:

Lista podcijenjenih vrijednosnih papira bit će prikazana u nastavku:

Diverzificirani portfolio investitora će biti sastavljen odabirom jedne firme iz svake industrije. Ako lista sadrži, na primjer, tri IT kompanije, onda ćete morati odabrati jednu od njih. S druge strane, ako postoji povjerenje u svakog od njih, tada možete kupiti jednake udjele imovine svakog od njih.

Potcijenjene dionice ruskih kompanija

Uz pomoć Google Stock Screener-a, jednako je lako odabrati podcijenjene ruske dionice. Ova usluga je jedan od rijetkih filtera koji vam omogućavaju rad sa vrijednosnim papirima kojima se trguje na MICEX-u. Algoritam podešavanja se u velikoj meri poklapa sa algoritmom za odabir stranih kompanija.

Prvo odaberite državu - Rusija(Rusija). Istovremeno, (MCX) će se pojaviti u iskačućem meniju berze, jer je ovo jedina platforma koja je dostupna za Rusku Federaciju.

Stavke Tržišna kapa i 52w promjena cijene (%), koje su standardno prisutne, brišu se jer ne učestvuju u odabiru. Nadalje, svaki kriterij je konfiguriran slično kao i strane dionice (vrijednosti su navedene iznad).

Nakon svih podešavanja u našem primjeru, screener je prikazao sedam papira koji ispunjavaju sve zahtjeve.

U slučajevima kada postoji više kompanija nego što je potrebno za kupovinu (uključujući kvote po granama), novi odabir se vrši prema strožim postavkama. U novoj fazi, vrijednosti Price to book, Return on equity, Price to sales, Total debt/equity i P/E rastu za 10%. Na primjer, ako je nivo P/E u početku bio manji od 15, sada neće biti veći od 13,5, a zatim po analogiji. A ako dionica nije bila dovoljna za vaše investicijske ciljeve, onda svaki od kriterija mora biti oslabljen za 10%.

Pored opisanog Google Screenera, postoje i drugi slični servisi, kao što je Finviz Free Stock Screener (https://finviz.com/) ili Market In Out Technical Stock Screener (http://www.marketinout.com/stock- screener/stock_screener. php). Svaki od njih ima svoje karakteristike i dodatne opcije koje mogu biti potrebne za individualne potrebe investitora. Ali potrebni parametri za pronalaženje potcijenjenih kompanija ostaju zajednički za sve.

Podvodne stijene

Bavljenje podcijenjenim dionicama atraktivno je zbog svoje dostupnosti i efikasnosti. Međutim, ova tehnika ima i svoje nedostatke. Suština je da su sve informacije koje su dostupne za bilo koju kompaniju preuzete iz njenih zvaničnih finansijskih izvještaja, koji nisu uvijek pravi odraz stanja u kompaniji.

Investirajte zdravo prijatelji! Sezona dividendi je pred nama, a nedavno jesam. Ali u portfelju, investitor sa dugoročnom vizijom ne bi trebao imati samo dionice kompanija koje isplaćuju dobre dividende. Dobra je ideja da u svoj portfelj uključite podcijenjene dionice s potencijalom rasta u 2019. Kao što statistika pokazuje, možete dobro zaraditi na takvim hartijama od vrijednosti tako što ćete ih preprodavati nakon što su kotacije porasle na fer cijenu. Stoga sam odlučio analizirati rusko tržište dionica i odabrati najpotcijenjenije dionice koje možete dodati svom portfelju.

Da bih odabrao potcijenjene dionice Rusije u 2019., najviše sam analizirao likvidne akcije Rusko tržište dionica po multiplikatorima. Najlikvidnije su one sa obimom trgovanja većim od 100 hiljada rubalja dnevno. U suprotnom ćete ući s velikim iznosom - i jednostavno nećete moći prikupiti narudžbe za traženi iznos, ili ćete biti prisiljeni kupiti s ogromnim rasponom. A ovo nije gud.

Osim toga, u portfolio uključite one dionice koje možete prodati. Zarada na potcijenjenostima se ostvaruje njihovom naknadnom prodajom. Stoga dionice moraju imati potencijalne kupce.

• P/S ispod 1 je možda najvažniji multiplikator, prema kojem je većina "aplikanata" eliminisana;
• P / E je uzeo ispod 15 - ako je vrijednost množitelja veća, tada se takva dionica može nazvati podcijenjenom;
• P / B ispod 2 - u principu, ovu vrijednost možete povećati na 5, s drugim postavkama broj emitenata se nije smanjio (ali ako tražite dionice na američkom tržištu, bolje je ostaviti vrijednost Price to Book ispod 2 - ima mnogo više američkih dionica, a odustajanje će biti teže);
• povrat na kapital iznad 10 - kompanija mora konstantno stvarati profit, u suprotnom možete kupiti udio u gubitku;
• bruto marža i operativna marža iznad 0 - kao što sam rekao, kompanija mora biti profitabilna;
• Ukupan dug/kapital ispod 0,5 – ako kompanija ima previše dugova, onda je potcijenjenost njenih dionica osigurana nerentabilnosti poslovanja.

Pomoću takvih multiplikatora prilično je lako odabrati veliki broj podcijenjenih dionica ruskih kompanija. Naravno, možete napraviti još čvršću segmentaciju - na primjer, ostavite samo dionice dividende. Ali tada će otprilike polovina emitenata biti uklonjena. Osim toga, kada se traže potcijenjene hartije od vrijednosti, nisu važne dividende, već potencijal rasta.

Izbor je napravljen na osnovu podataka screenera ru.tradingview.com/screener. Nakon što je Googleov screener umro, ovo je najbolja alternativa. Ako analizirate dionice koristeći neke druge skrininge, molimo vas da zabilježite u komentarima.

Usput, u bliskoj budućnosti ću govoriti o tome kako odabrati podcijenjene dionice po višestrukim vrijednostima, uklj. koristeći skriner. Pretplatite se da ne propustite ažuriranje!

Koje su ruske dionice najpotcijenjenije

Pa šta se desilo na kraju. Na ruskom tržištu akcija bilo je 12 emitenata koji su zadovoljili kriterijume za pretragu. Ovo su potcijenjene dionice ruske kompanije koje vrijedi kupiti u 2019. navedeni su u tabeli ispod.

Napomena: Dostavljene informacije nisu preporuka za ulaganje! Ove dionice mogu rasti ili padati u cijeni. Prošli učinak i usklađenost sa višestrukim naslovom "potcijenjene dionice" nije garancija rasta cijene vrijednosnog papira u budućnosti!

Zaključci izdavaoca

Sada nekoliko komentara o nekim izdavaocima. Lideri po kapitalizaciji među zastupljenim kompanijama su Lukoil, Gazprom, MMK, Inter RAO, FGC UES i Rosseti. Ostale kompanije su manjeg kalibra, ali i značajne.

Malo iritira gotovo potpuni nedostatak diverzifikacije po industriji. Dakle, na listi potcijenjenih ruskih dionica nalaze se dvije energetske kompanije - Lukoil i Gazprom, dvije sirovine - Magnitka i Nizhnekamskneftekhim, jedna industrijska - Multisystem, ostale - komunalne kompanije. Ovo treba uzeti u obzir ako želite da diverzificirate svoj portfelj prema djelatnostima.

Najatraktivnije sa liste su akcije Lukoila i Gazproma. Ne samo da su potcijenjeni, već su i prirodno poskupjeli u posljednje vrijeme. Plus isplaćuju dobre dividende. Po mom mišljenju, veoma interesantne kompanije.

Magnitogorska željezara objavljuje dobre izvještaje. Dakle, postoji pokretač rasta. Štaviše, robne kompanije se osjećaju dobro.

Šta se ne može reći za Inter RAO, FGC UES i Rosseti. Čini se da su izvještaji dobri, ali ne pokazuju stabilan rast. S druge strane, ove kompanije isporučuju struju, a ona je uvijek potrebna. Ljudi ne mogu živjeti bez struje. Štaviše, kompanije imaju status blizu-državnih i svojevrsnih strateških. Tako da cijena ispod dostupne vjerovatno neće pasti. Ali da li će porasti, drugo je pitanje. Državna preduzeća su kod nas rijetko profitabilna.

Posebno treba istaći akcije Nizhnekamskneftekhima. Na njih ove godine isplaćuju tako bolesne dividende - 19,94 rubalja po akciji. Čak sam napisao i članak. Ali takve dividende su jednokratne isplate, s obzirom da je kompanija poslednje tri godine isplaćivala neraspodelu.

Uprkos činjenici da generalno Nizhnekamskneftekhim izgleda atraktivno na višestruke, čini mi se da su cijene dionica sada naduvane zbog očekivanja dividendi. Vrijedi čekati isplatu - i ponovo razmotriti odluku. Tada će, po mom mišljenju, biti isplativije kupiti.

O Samaraenergu i Multisistemu ne mogu ništa reći. Kompanije nisu prevelike, pripadaju trećem rangu na Moskovskoj berzi. Čini se da je likvidnost dobra, ali shvaćate rizike.

Šta je sa poslom. Samaraenergo snabdeva energijom Samaru, a Multisistem postavlja vodomera i gas. Generalno, ništa izvanredno. Štaviše, sa izvještavanjem ne idu tako dobro kao čelnici, posebno Multisistem. Ne bih to prihvatio. Čini mi se da je niska cijena dionica ovdje isto tako poštena.

Dakle, sada znate kako se najpotcijenjenije dionice 2019. mogu kupiti, a koje ne. Šta tačno kupiti i u kom omjeru - odlučite sami, upravo sam dao korisne informacije. Obratite pažnju i, naravno, blue chips. Punjenje portfelja samo potcijenjenim hartijama od vrijednosti se ne isplati. Svugdje je potrebna umjerenost. Sretno i neka novac bude sa vama!

Pročitajte više, zanimljivo je!

Potraga za dionicama počinje određivanjem parametara ove pretrage, a ovdje svaki investitor polazi od svojih ciljeva i vodi se svojom strategijom. Češće trgujem nego što ulažem, i stoga biram dionice na srednji rok (kako to radim, pišem. Ali ponekad tražim imovinu na duži rok (preko 2 godine) i onda koristim ovaj pristup.

Za dugoročna ulaganja zanimaju me hartije od vrijednosti kojima se trguje ispod svoje intrinzične vrijednosti (sa očekivanjem da će ih tržište u budućnosti pošteno vrednovati i da će im cijena rasti). Da bih ih pronašao, idem na screener stranice Finviz.com i u njemu postavljam sljedeće postavke.

1. Tržišna kapitalizacija(Tržišna kapitalizacija): 300 miliona do 2 milijarde dolara

Od velikih kompanija možete očekivati ​​stabilan rast, od malih preduzeća - značajan. Prilikom odabira dionica u koje ću ulagati, ciljam na rast, pa me prvenstveno zanimaju male nišne kompanije. Njihove dionice mogu višestruko poskupjeti i postati sljedeći “tenbageri”. (“Tenbager” ili “deseterostruko” je izraz Petera Lyncha za dionicu koja je porasla 10x od kada je kupljena.)

Nastojim prepoznati potencijal takvih kompanija prije nego što ga otkrije Wall Street. Naravno, veći prihod vrijedi više rizika (berza je striktno povezana), ali kada znate šta kupujete, taj rizik nije tako velik. Ili, kako kaže W. Buffett, tržište, poput Boga, pomaže onima koji žele da pomognu sebi, ali ne oprašta onima koji ne znaju šta rade.

2. Cijena dionica(Vrijednost dionice): više od 30 dolara.

Postoji opasna kvaka u dostupnosti jeftinih dionica (vrijednosti ispod 10 dolara) koja se zove volatilnost ili volatilnost cijena. Takve dionice su vrlo pokretne: fluktuacije u njihovoj stopi mogu biti i do 20% dnevno. Kao rezultat, povećavaju se rizici ulaganja, a prihod portfelja se smanjuje. Osjetivši svu draž jeftinih vrijednosnih papira, prestao sam da ih kupujem i tražim dionice iznad 30 dolara.

3. Prosječna zapremina(Prosječni dnevni obim trgovanja): od 300.000 hartija od vrijednosti dnevno.

Obim trgovanja je važan momenat, jer je pokazatelj likvidnosti. Likvidnost je mogućnost prodaje dionice po cijeni bliskoj onoj na tržištu. Uz mali obim trgovanja, to je problematično, jer postoji premala potražnja i, kao rezultat, širok raspon (razlika između kupovne i prodajne cijene dionice). Za mene je prosječan dnevni obim trgovanja od 300.000 minimalni prag koji štiti od niske likvidnosti.

4.Option/Short(Dostupnost opcija/kratka prodaja): Opciono

Osim što sam aktivan investitor, ja sam i špekulant. Za špekulativne strategije koristim opcije i pri odabiru dionica tražim da su opcione, odnosno da su za njih dostupni opcijski ugovori. U osnovi, trgujem pokrivenim opcijama, prodajem i kupujem ugovore o vrijednosnim papirima koje imam u svom portfelju i koje poznajem fundamentalno. Ovaj pristup mi omogućava da dobijem prihod od bilo kakvog kretanja na tržištu i povećam prinos na kapital.

5. Multiplikatori cijena. Kako bih što više suzio pretragu i pronašao dionice kojima se trguje po razumnoj cijeni, postavio sam sljedeće koeficijente cijena:

• P/E (Cijena/Zarada): ispod 15. P/E = 15 je vrlo vjerovatno da ukazuje na fer vrednovanje; i P/E > 20 da je kompanija precijenjena.

• P/B (cijena/knjižna vrijednost): Ispod 2. P/B = 2 je OK. Promocija sa P/B< 1 считается недооцененной; с P/B >5 draga.

• P/S (cijena/prodaja): ispod 1. P/S< 2 считается нормой. Чем ниже P/S, тем меньше инвестор платит за каждый доллар, получаемый компанией с продаж.

• P/FCF (Cijena/Neto novčani tok): ispod 20. P/FCF< 20 считается нормой. Чем ниже P/FCF, тем больше свободных денег остается у бизнеса для развития и распределения среди инвесторов.

Ako, poput mene, odlučite koristiti minimalne vrijednosti koeficijenata cijena, onda se pripremite na činjenicu da pretraga možda neće dati rezultate. Pogotovo na pregrijanom tržištu. U takvim trenucima zarađujem na opcijama i kratkoročnim strategijama. Da bih to učinio, svake sedmice radim pregled tržišta (pretplatite se na bilten da ih primam) i trgujem u skladu sa svojom prognozom.

6. Finansijski pokazatelji. Investicije moraju biti ne samo profitabilne i likvidne, već i pouzdane. Za mene su pouzdane akcije hartije od vrednosti kompanija čije je poslovanje: 1. finansijski stabilno; 2. isplativo; 3. efikasan. Za odabir takvih kompanija koristim koeficijente: 1. solventnost; 2. likvidnost i 3. profitabilnost:

• D/E (odnos duga i kapitala): ispod 0,5.

Što je niža vrijednost D/E, to je kompanija finansijski stabilnija i to bolje za mene. Generalno, volim kompanije bez dugova i uvijek se sjetim riječi Petera Lyncha da kompanija bez duga neće bankrotirati. Za ulagače u kapital kao rezidualne akcionare ovo je posebno važno jer su oni zadnji u redu za dobijanje imovine u slučaju stečaja.

• Quick Ratio (ročna likvidnost): iznad 1.

Za odabir solventnih kompanija koristim brzi omjer koji uzima u obzir najlikvidnija sredstva (tj. ona koja je najlakše pretvoriti u novac). Vodeća vrijednost Quick Ratio ≥ 1.

• ROE (povrat na kapital): iznad 10%.

Vrati se kapital(u vlasništvu investitora) ne bi trebalo da bude niži od prinosa na niskorizična ulaganja, na primer, depozitna stopa u velika banka ili kupon na državne obveznice. Inače, investitoru je isplativije uložiti novac u banku nego preuzeti rizik ulaganja u dionice.

• Bruto marža (bruto profitna marža): Pozitivno (>0%)
• Operativna marža: pozitivna (>0%)

Kada biram kompaniju u koju ću ulagati, uvijek gledam koliko je profitabilan njen poslovni model na redovnoj osnovi. Da bih ovo razumio, proučavam njene izvještaje. A kada tražim podcijenjene dionice, postavljam minimalne vrijednosti marže ili ih uopće ne koristim. Zašto? Jer na njihove vrijednosti može utjecati poslovna cikličnost i sezonalnost prodaje.

Ovako ukratko izgleda moj algoritam za pronalaženje dionica za ulaganje na Finviz.com. Pronaći ćete vezu do već konfigurisanog filtera klikom na jedno od društvenih dugmadi ispod i otključavanjem skrivenog sadržaja. Biće i kratko uputstvo za rad i link ka dodatnom filteru (u slučaju da na tržištu nema akcija koje ispunjavaju uslove selekcije). Isprobajte svaki od ovih filtera ili kreirajte vlastiti. Podijelite svoje mišljenje u komentarima ispod.

Gotovi filter za pretraživanje dionica na web stranici Finviz.com

Ovako izgleda filter sa gore navedenim parametrima. Možete ga koristiti da odaberete svoje dionice ili ga prilagodite i spremite kao predložak. Da biste to uradili, potrebno je da se prijavite na sajt i sa padajuće liste sa nazivom filtera izaberete Sačuvaj ekran.

Gotovi filter za pretraživanje dionica na web stranici Finviz.com

Ispod tabele nalazi se lista kompanija koje ispunjavaju kriterijume pretrage. Ako postoje takve kompanije na tržištu. Kada takvih kompanija nema na tržištu, postavljam manje uslova i koristim sledeći filter.

Oksana Gafaiti,
autorska stranica i Trades.site

Da li vam se dopao post? Ostavite svoj komentar ispod👇.
Dobijte moje tržišne ideje na Telegramu📣: @website