AT modernus pasaulisįmonės veikia itin konkurencingoje aplinkoje. Darniam vystymuisi įmonė turi nuolat tobulėti, greitai prisitaikyti prie kintančių aplinkos sąlygų, siūlydama rinkai šiuolaikišką, kokybišką, vartotoją tenkinantį produktą ar paslaugą. Nuolatinis vystymas reikalauja reguliarių investicijų tiek į ilgalaikį turtą, tiek į mokslo ir technikos plėtrą (MTEP), tiek į kitus tikslus, kuriais siekiama teigiamas poveikis. Norėdama pritraukti investicijas, įmonė turi stebėti savo investicinį patrauklumą.

Sudėtingas rodiklis, apibūdinantis galimybę investuoti į tam tikrą įmonę.

Investicijų patrauklumas priklauso nuo daugelio veiksnių, tokių kaip politinė ir ekonominė padėtis šalyje, regione, įstatymų leidžiamosios ir teisminės valdžios tobulumas, korupcijos lygis regione, ekonominė padėtis pramonėje, darbuotojų kvalifikacija, finansinius rodiklius ir tt

Šiuo metu organizacijos naudoja įvairias priemones lėšoms pritraukti. Dažniausiai investicijų pritraukimo būdai tai yra:

1. Kreditai ir paskolos.
2. Investicijų pritraukimas į akcijų rinką: obligacijų išleidimas, IPO ir SPO vykdymas.
3. Strateginio investuotojo pritraukimas.

Pirmasis variantas yra lengviausias, bet kartu ir vienas brangiausių. Šiuo atveju patrauklumas Pinigai išduodant banko paskolą, pagrindinės (esminės) paskolos sąlygos (apimtis, terminas, vertė palūkanų norma ir kt.) nustato kreditorius, tai yra bankas, remdamasis kredito politika. Todėl toks finansavimas teikiamas tik įmonėms, kurios yra patvirtinusios savo mokumą ir pateikusios reikiamą užstatą, kurio vertė didesnė už paskolą. Nesėkmės atveju novatoriškas projektasįmonė paskolą grąžina savo lėšomis, įstatinis kapitalas, ilgalaikio turto pardavimas.

Investicijų pritraukimas į akcijų rinką ir strateginio investuotojo paieška reikalauja, kad įmonė būtų atvira ataskaitų teikimui, finansinių srautų kontrolei ir veiklos skaidrumui. Kuo įmonė yra patrauklesnė investiciškai, tuo didesnė tikimybė, kad ji gaus investicijų.

Pats išsamiausias apibrėžimas investicinis patrauklumas pateikta, pasak autoriaus, vadovėlyje, kurį redagavo Krylovas E.I., Vlasovas V.M., Egorovas M.G., Žuravkovas I.V. :

tai " ekonominė kategorija, pasižymintis įmonės turto naudojimo efektyvumu, mokumu, finansiniu stabilumu, galimybe savarankiškai vystytis, remiantis kapitalo grąžos didinimu, gamybos techniniu ir ekonominiu lygiu, produkcijos kokybe ir konkurencingumu.

Kiekvienas investuotojas savo tikslų siekia investuodamas į įmonės materialųjį ir nematerialųjį turtą. Atsižvelgiant į tikslus, investuotojai gali būti suskirstyti į dvi grupes: finansiniai ir strateginiai investuotojai.

Finansinio tipo investuotojas:

• siekia maksimaliai padidinti įmonės vertę, turi tik finansinį interesą – gauti didžiausią pelną, daugiausia pasitraukimo iš projekto metu;
• nesiekia įsigyti kontrolinio akcijų paketo;
• nesiekia keisti įmonės vadovybės.

Rusijoje finansiniams investuotojams atstovaujamos investicinės bendrovės ir fondai, rizikos kapitalo fondai. Dauguma tokių investuotojų sandorių vyksta antrinėje rinkoje ir tiesiogiai neatneša papildomų investicijų įmonei, tačiau įmonės vertybinių popierių pirkimas lemia įmonės rinkos kapitalizacijos padidėjimą. Šie investuotojai uždirba pelną iš bendrovės mokamų dividendų ar kuponų bei iš bendrovės vertybinių popierių pabrangimo. Laikymo laikotarpio grąža (HPR) apskaičiuojama taip:

Strateginis investuotojas:

• siekia gauti papildomos naudos savo pagrindinei veiklai;
• siekia visiškos kontrolės, kartais įmonės sunaikinimo kaina;
• aktyviai dalyvauja įmonės valdyme;
• daugiausia siekia investuoti į susijusių pramonės šakų įmones;
• imasi „dalyvavimo“ investuojant, dažnai neapsiribojant konkrečiomis sąlygomis.

Rusijos strateginių investicijų specifika slypi tame, kad investuotojas siekia visiškai kontroliuoti finansuojamą verslą. Paprastai strateginis investuotojas yra įmonė, kurios veikla susijusi su įsigyjamos įmonės verslu – investuotojai.

Veiksniai, turintys įtakos įmonės investiciniam patrauklumui grubiai galima suskirstyti į dvi grupes: išorines ir vidines.

Išoriniai veiksniai yra veiksniai, kurie nepriklauso nuo rezultatų ekonominė veiklaįmonių. Šie veiksniai apima:

1. Teritorijos patrauklumas investicijoms, apimantis šiuos parametrus: politinė ir ekonominė situacija šalyje, regione, įstatymų leidžiamosios ir teisminės valdžios tobulumas, korupcijos lygis regione, infrastruktūros išvystymas, žmogaus teritorijos potencialą. Reitingų agentūros (Standard&Poors, Moody's, Fitch, Expert RA) vertina valstybių ir regionų investicinį patrauklumą.

2. Pramonės patrauklumas investicijoms, įskaitant:

• konkurencijos lygis pramonėje;
• dabartinė pramonės plėtra;
• investicijų į pramonę dinamika ir struktūra;
• pramonės raidos etapą.

Šių komponentų analizė yra svarbus investicijų analizės žingsnis. Pramonės investicinį patrauklumą apibūdina daugybė parametrų, iš kurių reikšmingiausi yra: gamybos apimčių augimo tempai, gamybos veiksnių kainų augimo tempai, finansinė būklė pramonė, naujovių prieinamumas ir MTEP lygis.

Pramonės investicinio patrauklumo būklei įtakos turi keletas veiksnių:

• makroekonominė aplinka;
• aplinkos sauga;
• infrastruktūros būklė;
• lygiu gamybos procesasšakoje;
• personalo komponentas;
• finansinė aplinka.

Vidiniai veiksniai apima veiksnius, kurie tiesiogiai priklauso nuo įmonės ekonominės veiklos rezultato. Todėl būtent vidiniai veiksniai yra pagrindinis svertas, turintis įtakos įmonės investiciniam patrauklumui.

Pažvelkime atidžiau į vidinius veiksnius:

Įmonės finansinė būklė, vertinama pagal šiuos rodiklius: skolintų ir nuosavų lėšų koeficiento santykis. dabartinis likvidumas turto apyvartumo rodiklis pardavimo grąžos pagal grynasis pelnas pelningumas nuosavybės pagal grynąjį pelną.

Įmonės valdymo organizacinė struktūra: smulkiųjų akcininkų dalis įmonės nuosavybės struktūroje valdžios įtakos įmonei laipsnis finansinės ir valdymo informacijos atskleidimo laipsnis grynojo pelno dalis, kurią įmonės moka už pastaraisiais metais.

Įmonės gaminių inovatyvumo laipsnis.

Pinigų srautų generavimo stabilumas.

Įmonės produktų diversifikacijos lygis.

Norėdami gauti informacijos apie dominančios įmonės veiklą, galite pasinaudoti įvairiais šaltiniais. Klasifikavimui šaltiniai skirstomi į dvi grupes: išorinius ir vidinius.

Išoriniai informacijos šaltiniai: bankų konsultacijų ataskaitų archyvai, audito agentūrų informacija apie įmonę žiniasklaidos duomenyse akcijų birža verslo partnerių informacija.

Vidiniai informacijos šaltiniai pasižymi mažu gavimo dažnumu ir, kaip taisyklė, yra susiję su ketvirčio ar metines ataskaitas: finansinės ataskaitos buitiniai finansines ataskaitas vidaus valdymo ataskaitų planavimo dokumentai mokesčių ataskaitų teikimasįstatymų numatytus dokumentus.

Visas įmonės investicinio patrauklumo analizė gali būti suskirstyti į šiuos komponentus:

1. Galimo pelno analizė - alternatyvių investavimo galimybių tyrimas, pelningumo ir rizikos lygio palyginimas;

2. Finansinė analizė- įmonės finansinio stabilumo tyrimas; įmonės plėtros prognozavimas pagal turimus duomenis;

3. Rinkos analizė- prekės perspektyvų rinkoje įvertinimas, rinkos prisotinimas panašiais produktais (rinkos pajėgumas, skatinimas į ją);

4. Technologinė analizė - techninių ir ekonominių projekto alternatyvų, įvairių turimų technologijų panaudojimo galimybių studija; ieškoti optimalaus technologinio sprendimo šiam investiciniam projektui;

5. Valdymo analizė - įmonės organizacinės ir administracinės politikos vertinimas, taip pat rekomendacijų dėl organizacinės struktūros, veiklos organizavimo, personalo samdymo ir mokymo rengimas;

6. Aplinkos analizė – galimos projekto žalos aplinkai įvertinimas ir būtinų priemonių galimiems padariniams sušvelninti ir užkirsti kelią nustatymui;

7. Socialinė analizė - projektų variantų tinkamumo viso regiono gyventojams (darbo vietų skaičiaus didinimas, kultūros ir gyvenimo sąlygų keitimas, būsto sąlygų gerinimas) nustatymas.

Literatūra:

1. Krylovas E. I., Vlasova V. M., Egorova M. G., Žuravkova I. V. Įmonės finansinės būklės ir investicinio patrauklumo analizė: Proc. vadovas universitetams - M.: Finansai ir statistika, 2003 m.
2. Asaul A. N., Voynarenko M. P., Ponomareva N. A., Faltinskiy R. A. Corporate vertybiniai popieriai kaip įmonių investicinio patrauklumo priemonė. - M.: ANO „IPEF“, 2008 m.
3. Body Zvi, Kane Alex, Marcus Alanas. Investavimo principai: Per. iš anglų kalbos. - M.: Williams Publishing House, 2002 m.
4. Endovitsky D. A. Organizacijos investicinio patrauklumo analizė. - M.: Leidykla „KnoRus“, 2010 m.

Autorius: Matvejevas T.N., Maskvos valstybinio technikos universiteto magistrantūros studentas

Produkto patrauklumo klientams veiksnių analizė. Leidžia nustatyti unikalius mūsų gaminių konkurencinius pranašumus, pagrįsti optimalią kainų politiką, padidinti verslo pelningumą.

Įvairių įmonės produkto patrauklumo veiksnių analizė šiandien yra labai svarbi ir paklausi paslauga. Jos pagalba galite nustatyti unikalius konkurencinius pranašumus įvairių tipų gaminiams, pagrįsti optimalią kainų politiką ir padidinti verslo pelningumą. Taigi, tai tiesiog nepakeičiamas įrankis sprendžiant įvairiausias problemas.

„Jei suklumpate ir krentate, tai nereiškia, kad einate neteisingu keliu“. (Vantala)

Produkto patrauklumas dažniausiai kuriamas trimis pagrindiniais lygmenimis. Jei abejojate, kokį produktą pasirinkti tolimesnei reklamai, labai svarbu suprasti, ką reiškia prekės patrauklumas. Kaip prekė, tai dažniausiai ne tik apčiuopiamo tipo daiktas, kurį galima liesti. Tai irgi įvairios paslaugos, taip pat idėjos, kurias galima sėkmingai įgyvendinti praktiškai. Prekės turėtų būti laikomos viskuo, kas prisideda prie klientų ir organizacijų poreikių tenkinimo, o ateityje gali rasti visavertį įsikūnijimą rinkoje. Tuo pačiu metu būtina pritraukti potencialius klientus tolesniam naudojimui, vartojimui ir kitokiems veiksmams su prekėmis.

Kartu labai svarbu išsiaiškinti, ko vartotojas tikisi iš konkrečios prekės, kokie jo poreikiai. Būtina suprasti, kokią prekę potencialus klientas yra pasirengęs įsigyti ir kokią pagalbą šiuo klausimu jam galima nurodyti. Šiuo atžvilgiu būtina remtis produkto suvokimo koncepcija – taip apibrėžiami keli svarbiausi prekės pranašumai, o pasirinkimas daromas išnagrinėjus įvairius požiūrius.

Taigi, pagrindiniai lygiai, susiję su produkto suvokimu:

Pirmas lygis paprastai yra pats svarbiausias. Šis lygis siejamas su prielaidomis, kokiam produktui pirkėjas turėtų teikti pirmenybę ir dėl kokios priežasties. Norint suprasti, kokia patraukli prekė pirkėjui, būtina atsakyti į kelis svarbius klausimus:

• Kokius kliento poreikius tenkina konkretus produktas?
• Kokiu tikslu pirkėjas gali įsigyti tam tikrą prekę?

Antrasis lygis – produktas pereina iš ketinimų lygio į objektyvios realybės lygį. Prekė turi būti suprantama vartotojui, patraukli, turėti tam tikrą kokybės lygį ir tinkamiausią pirkiniui kainą. Tai yra pagrindiniai bet kokio tipo gaminio komponentai, į kuriuos pirmiausia atkreips dėmesį jūsų klientas. Tai yra pagrindinis bet kokio produkto patrauklumo kriterijus.

Trečiasis lygis – turi didžiausią sudėtingumą įgyvendinimo procese. Prekė turi sulaukti didžiausio patrauklumo klientui perkant, turi visiškai skirtis nuo kitų tokio tipo gaminių. Tik tokiu būdu pasiekiama tam tikra pardavimų apimtis, tik tokiu būdu galima užsiimti aukščiausios kokybės verslu.

Svetlana Belova

Anksčiau ar vėliau visos įmonės susiduria su klausimu: „Ar turėtume ieškoti investicijų iš šono? O jeigu jiems pavyks į savo tinklus įtraukti malonų, dosnų, ideologiškai artimą ir apskritai simpatišką investuotoją... Nedrąsūs balsai protestuoja, teisindamiesi siekiu išlaikyti visišką nepriklausomybę ir savo pasididžiavimą, dauguma džiaugiasi artėjančia nauda:

1. „Vienas kapitalas yra gerai, bet du yra geriau“.

Savo kapitalo didinimas taip pat naudingas gamybos srityje:

Išlaikyti esamą rinkos dalį;

Užtikrinti įmonės veiklos plėtrą;

Kurti ir įgyvendinti naujus projektus.

ir finansavimo srityje:

Pakeisti finansavimo būdą dabartinę veiklą(pakeičiamas skolinimas nuosavų lėšų);

Jei balanse yra didelė nuosavo kapitalo dalis, įmonei lengviau pritraukti išteklių paskolomis iš bankų, paskolomis iš kitų partnerių ir pan.

2. „Ko reikalaujama, kokia kaina“.

Norėčiau neatsilikti nuo kitų ir išlaikyti savo akcijų kainą (arba kainos svyravimus J) tokiame lygyje, kokio mums patiems reikia:

Pasipelnyti prekiaujant savomis akcijomis tokia galimybė dideliems emitentams tikrai yra;

Gelbėti esamus investuotojus ir tolimesnę jų „skatinimą“;

Plėsti potencialių investuotojų ratą, įskaitant smulkiuosius investuotojus;

Įgalinti vadovybę ar „savo“ investuotojus atpirkti vertybinius popierius už mažiausią kainą.

3. „Ieškokime princo, kuris mus valdytų ir teisingai spręstų“.

Dažnai pasitaiko, kad prireikia strateginio investuotojo, kuris galėtų įkurti įmonės valdymą ir atkurti jos pozicijas rinkoje.

4. „Šv. Baltramiejaus naktis“.

Kartais investicijų pritraukimo tikslas yra perskirstyti valdžią įmonėje, pasiekiamą per papildomą emisiją, kurios didžiąją dalį įgyja investuotojas, siekiantis užgrobti valdžią.

5. „Nuo ugnies iki keptuvės“.

Būna ir atvirkščiai. Nestabilumo ir kovos dėl valdžios laikotarpiu laiku pritrauktos investicijos gali būti galimybė išlaikyti ir sustiprinti įmonės kontrolę.

Ir apskritai ne veltui sakoma: „Neatidėti darbų šeštadieniui, o tuoktis senatvėje“.

Mergaitiškas grožis - ilga pynė

Taigi, dėl vienokių ar kitokių priežasčių nusprendusi ieškoti investicijų, įmonės vadovybė įsiveržia į kapitalo rinką ir atranda, kad investuotojų joje yra aiškiai mažiau nei kitų pretendentų. Be to, didžioji dalis investuotojų ir emitentų sąveikos vyksta tiesiogiai įsigyjant įmonės akcijų paketą (be to, ne tik bloką, bet ir kontroliuojantįjį). Rizikos finansavimas ir investicijos į projektus, deja, yra daug retesni.

Investicijų vartotojai beviltiškai varžosi tarpusavyje dėl patraukliausių finansavimo šaltinių („širdis – ne staltiesė, visų akivaizdoje jos neištiessi“). Atkreipkite dėmesį, kad tarp investuotojų vyksta ir konkurencija, kurią sukelia jų noras finansuoti įmones su mažiausia rizika ir didžiausiu pelnu sau, dėl ko visi „jaunikiai“ būriuojasi aplink porą „nuotakų“, nekreipdami dėmesio į likusias. . Nevalingai kyla klausimas: „Ar mūsų įmonė blogesnė?

AT pažangi ekonomika natūralus rodiklisĮmonės investicinis patrauklumas yra jos akcijų rinkos vertė. AT Rusijos ekonomika rinkos vertė priklauso nuo bet ko - nuo brokerių lūkesčių, nuo užjūrio Dow Jones dinamikos, nuo emitentams politiškai artimų įmonių vykdomų operacijų ir pan., bet ne visada nuo finansinės ir gamybinės sėkmės patys gamintojai.

Pastaraisiais metais investicinio patrauklumo vertinimo praktika Rusijos įmonės pagal šiuos parametrus:

1. Plėtros potencialas.

2. Finansinė būklė.

4. Valdomumas.

5. Nematerialusis turtas.

6. Politinė ir makroekonominė aplinka.

Be veiksnių, tiesiogiai susijusių su įmonės veikla, investuotojai vertina ir pačių vertybinių popierių investicinį patrauklumą.

Išvada rodo, kad prieš nuotaką būtina kruopščiai atkurti grožį ir teisingai pasirinkti kraitį. Aleksandras Didysis (pagal Pavelą Taranovą) pasakė: „Kaip tapti mylimiausiu? „Būti galingiausiu ir tuo pat metu bebaimiu“.

1. Plėtros potencialas.

Svarbiausias parametras priimant sprendimą investuoti į konkrečią įmonę yra aiškiai suformuluotos ir išsamios plėtros strategijos buvimas. Šis veiksnys ypač svarbus įmonėms, turinčioms ilgą gamybos ciklą ir mažą lėšų apyvartą. Kuriant strateginius planus pavojinga pulti į kraštutinumus: mąstyti apie ateitį su „neatsilieptu optimizmu“ arba leisti vaizduotei nugalėti protą.

Įmonės konkurencingumo vertinimas ir rinkodaros situacijos analizė.

Misijos plėtra ir propagavimas.

Įmonės strategijos kūrimas.

Marketingo strategijos kūrimas.

Funkcinių strategijų kūrimas.

Optimalaus verslo modelio kūrimas.

Diversifikacijos programos kūrimas ir naujo verslo formavimas.

2. Finansinė būklė.

Investuotojai bene didžiausią dėmesį skiria įmonės finansinei būklei, nors gauti rezultatai dažnai gali turėti skirtingą reikšmę priklausomai nuo investicijų apimties ir termino. Turtingos nuotakos dažnai būna kaprizingos šeimos gyvenime ir, kaip taisyklė, turi būrį neturtingų giminaičių.

Paprastai atliekamas standartinis finansinės būklės įvertinimas ir koeficientų analizė:

likvidumas;

finansinis stabilumas ir kreditingumas;

pelningumas ir apyvarta;

Įtampos įmonės įsipareigojimai.

Tačiau net ir puikus finansinės būklės įvertinimas yra tik pagrindas vėliau tirti visus kitus investicinį patrauklumą įtakojančius veiksnius.

Bendros priemonės finansinei būklei pagerinti ir jos pateikimo investuotojui forma:

Kasos pajamų ir išlaidų kontrolės programos (operatyvinis balanso „traukimas“) sukūrimas.

Skolų restruktūrizavimo programos rengimas.

Tarptautinių standartų įgyvendinimas buhalterinė apskaita.

Biudžeto valdymo ir valdymo apskaitos įgyvendinimas.

3. Gamybos bazė ir žmogiškieji ištekliai.

Įmonės gamybinio potencialo būklė turi tiesioginės įtakos jos investiciniam kreditingumui, tačiau investuotojai į tai retai atsižvelgia.

Gana lengva apskaičiuoti kapitalo dydį pinigine forma bet kuriai įmonei. Tačiau yra ir kita dalis, kurios negalima patikimai išreikšti pinigine išraiška. Šią gamybos potencialo dalį sudaro: personalo komponentas, darbo organizavimo lygis ir gamybos organizavimo lygis. Šios dalies negalima griežtai kiekybiškai įvertinti, tačiau be jos praktiškai nėra įmonės gamybos potencialo, nes ilgalaikis ir nematerialusis turtas negali veikti savaime.

Norėdami optimizuoti gamybinę bazę ir padidinti žmogiškųjų išteklių grąžą, galime pasiūlyti:

Logistikos procesų organizacijoje optimizavimas.

Verslo procesų pertvarkymas arba tobulinimas organizacijoje http://www.ftk.ru/consulting/mailing/13.htm .

Efektyvios personalo motyvavimo ir atlyginimo (atlyginimo) sistemos sukūrimas.

Personalo tobulinimo sistemos sukūrimas.

4. Valdomumas.

Analizuodami valdymo sistemą, investuotojai, kaip taisyklė, atidžiai tiria įmonės valdymo makrolygį – nuo ​​strateginio valdymo buvimo iki dokumentų rengimo kokybės.

Pastaruoju metu įmonės valdymo atitiktis tarptautinius standartus. Kaip nuoroda priimta kokybės vadybos sistema ISO 9000. Taip yra dėl to, kad 2000 metų versijoje kokybės vadybos sistema laikoma lygiaverte bendram įmonės valdomumui, o sertifikavimo akcentas gerokai perkeltas nuo kokybės. pusgaminių patikrinimai ir gatavų gaminiųį įmonės valdymo procesų nustatymo kokybę.

Be to, svarbus aspektas investuotojui yra dabartinių savininkų reputacija visuomenėje ir rinkoje. Nuosavybės pobūdis, tai yra, kam priklauso kontrolinis ir stambūs akcijų paketai, yra esminis ne tik dabartinei įmonės veiklai, bet ir sėkmingai jos plėtrai.

Norint patobulinti įmonės valdymo sistemą, naudinga:

Įvertinti efektyvumą ir pertvarkyti funkcinius įmonės padalinius.

Optimizuokite linijinę – funkcinę valdymo sistemą.

Įgyvendinti projektų valdymą.

Pasirinkite ir įdiekite išsamią integruotą įmonės išteklių valdymo sistemą.

Įdiegti ISO 9000:2000 kokybės vadybos sistemą.

5. Didėjantis vaidmuo nematerialusis turtas.

Konstatavus perėjimo į postindustrinę visuomenę faktą, prie tradicinių įmonių vertinimo metodų buvo pradėti aktyviai papildyti įvairūs nematerialaus turto vertinimo metodai. Potencialūs investuotojai visų pirma atkreipia dėmesį į prekės ženklo ir prekių ženklų buvimą ir populiarumą, didelį dėmesį skiria bendram įmonės įvaizdžiui, sveikina intelektinės nuosavybės ir kūrybinių inovacijų grupių buvimą. Išdykęs posakis „kas mano vardu, tu įvertink krūtinės tūrį“ nebegalioja.

* Skaičiuojant naudojami vidutiniai Rusijos duomenys

Kas yra investicinis patrauklumas? Kokią įmonę galima pavadinti patrauklia investicijoms ir kokiomis savybėmis ji pasireiškia? Klausimai nėra tuščiaviduriai, bet, žinoma, ne „Niutono binomis“.

Įsivaizduokite, kad turguje yra du kioskai. Vienas parduoda sauskelnes, kitas Snickers, na, arba du prekystaliai parduoda "shawarma". Abu padėklai teisiškai yra ribotos atsakomybės bendrovės. Kuris padėklas / prekystalis yra patraukliausias investavimo požiūriu? Kas turi didesnį „skaitiklį“ ar pardavėja gražesnė? Ne.

Investiciniu požiūriu patrauklus yra tas padėklas, kuris turi daugiausiai pelno! Būdamas investicinių konsultacijų ir vertinimo srities specialistas, kažkaip didžiuliuose interneto platybėse užtikau konsultacinę paslaugą, kuri mane be galo suintrigavo. Kas tai per paslauga? Tai... didina įmonės investicinį patrauklumą. Kai kuriais atvejais ši paslauga skamba kitaip – ​​įmonės investicinio patrauklumo valdymas.

Atsižvelgiant į tai, kad Rusijoje jie mėgsta bent kažką kontroliuoti, pristatyčiau dar vieną paslaugą, kuri, mano nuomone, yra gana paklausi - „proto valdymas arba „protas“. Kodėl taip? Taip, nes su „protingumu“ „investicijų“ srityje mums ne viskas taip sklandžiai. Taip pat pristatyčiau naują specialybę - investicinio psichoterapeuto! Bet nukrypstu.

Štai apibrėžimai:

Įmonės investicinis patrauklumas yra sistema ekonominius santykius tarp verslo subjektų dėl efektyvios verslo plėtros ir jo konkurencingumo palaikymo. Šie ryšiai vertinami įmonės veiklos aspektų efektyvumo rodiklių visuma, kuri suskirstyta į formalius rodiklius, apskaičiuotus remiantis duomenimis. finansinės atskaitomybės, ir neformalūs, kurie neturi aiškaus pradinių duomenų rinkinio ir yra vertinami ekspertų.

Pagal investicinis įmonės patrauklumas suprasti finansinių, gamybinių, organizacinių ir kitų investuotojo reikalavimų ar interesų tenkinimo lygį konkrečioje įmonėje, kurį galima nustatyti ar įvertinti atitinkamų rodiklių reikšmėmis, įskaitant integracijos vertinimą.

Draugai mokslininkai, docentai su kandidatais!
Jus kankina X, supainioti nuliais,
Sėdi, skaido molekules į atomus,

Pamiršta, kad bulvės laukuose genda.

Kalbant „berniokiškai“, tada, mano supratimu, „įmonės investicinis patrauklumas“ yra... tai yra... Tai kai žiūri į įmonės finansinius rezultatus ir norisi sušukti: „Noriu , noriu, noriu...“. Turiu omenyje, žinoma, pirk.

Na, o jei pereitume prie reguliavimo (įstatyminės) bazės? Tai padaryti visai nesunku, o tai mums padės „Investicinės veiklos RSFSR įstatymas“ Nr. 1488. Ten parašyta:

Investicijos yra numatytos lėšos banko indėliai, akcijos, akcijos ir kiti vertybiniai popieriai, technologijos, mašinos, įranga, licencijos, įskaitant prekių ženklams, paskoloms, bet kokiai kitai nuosavybei ar nuosavybės teisėms, intelektinėms vertybėms, investuotoms į verslą ir kitokią veiklą siekiant pelno (pajamų) ir pasiekti teigiamas socialinis poveikis.

Investicinė veikla - tai investicija, arba investicija, ir praktinių veiksmų visuma investicijoms įgyvendinti. Investicijos į ilgalaikio turto kūrimą ir atgaminimą vykdomos kapitalo investicijų forma

Būna situacijų, kai konkrečioje verslo idėjoje protingas komponentas lieka kažkur užkulisiuose, o mano praktikoje tokių atvejų yra ne vienas. Mano gimtajame Rostove prie Dono vienas iš išradėjų jau apie 8 metus bando parduoti suktuko patentą už 1 000 000 eurų arba rasti investuotojų, kurie organizuotų suktukų gamybą... Tačiau kažkas nesusidaro .

Tuo pačiu metu jis net negalėjo aiškiai atsakyti į kelis gana pagrįstus klausimus:

Kiek kainuos suktukai (plius / minus batai)?

Kokia bus jo pardavimo kaina?

Kiek jo suktukų teoriškai, hipotetiškai, fantastiškai gali nusipirkti per metus Rusijoje?

O investuotojo jie ieško ne vienerius metus, kartais net neturėdami rankose paprasto verslo plano. Tuo pačiu metu jie daro viską, ką gali, už kabliuko ar sukčiai, kad investuotojui pasakytų „ant pirštų“ ir akis į akį, kad niekas „nepavogtų“ jų idėjos (gink Dieve)! Jie kreipiasi į bankus, į „privačius investuotojus“, bet... kažkodėl neranda supratimo tarp tų, į kuriuos kreipiasi. Kyla klausimas kodėl?

Tam gali būti daug priežasčių, tačiau norėčiau atkreipti dėmesį į pagrindines:

1. Įmonė nėra patraukli investicijoms

Investicijoms patraukli įmonė gali būti šiais atvejais:

• Investuotos lėšos ar turtas turėtų pakelti įmonę į kokybiškai naują lygį gamybos apimčių (padidėjimas kelis kartus), technologijų, produkcijos kokybės ir kt. Tai yra, viskas pagal aukščiau pateiktą apibrėžimą. Todėl akivaizdu, kad atskira batų parduotuvė ar bakalėjos parduotuvė potencialiam investuotojui iš pradžių yra nepatraukli.

Su greita investicijų grąža. Mano nuomone, atsipirkimo laikotarpis už skirtingi tipai verslas dabartinėmis ekonominėmis sąlygomis turėtų būti artimas šioms vertėms: prekybos įmonėms - nuo 1 iki 2,5 metų, paslaugų sektoriaus įmonėms - nuo 1,5 iki 3 metų, gamybos įmonės nuo 3 iki 5 metų, naujoviškos kryptys verslas – nuo ​​1 iki 3 metų. Tuo pačiu padarysiu reikšmingą papildymą – visos investicijos reiškia, kad jos nebus panaudotos nekilnojamajam turtui įsigyti. Priešingu atveju laikas turėtų būti koreguojamas aukštyn.

Didelis verslo likvidumas, t.y. galimybė greitai ir be galvos skausmo parduoti visą verslą rinkos kaina.

Įmonės plėtros galimybių prieinamumas. Įmonės galimybė vystytis susijusiose srityse, didinant pardavimų apimtis, prekių asortimentą, rinkos dalį ir kt. pagal principą: „šiandien gaminame diodą, rytoj tranzistorius, poryt mikroschemas ir t.t.“.

Verslo idėja komercine prasme yra labai prieštaringa.

Taigi paaiškėja, kad verslo savininkai pirmiausia turi sąžiningai atsakyti į gana paprastą klausimą: „Ar jų įmonė patraukli investicijoms, ar ne“? Ar jų verslo idėja yra komerciškai, techniškai, finansiškai, organizaciškai perspektyvi? Taip ar ne? Kartu reikia gana blaiviai, nešališkai ir kritiškai žiūrėti į savo galimybes. Iliuzijos turi likti nuošalyje.

Jei taip, tuomet reikia kruopščiai apgalvoti verslo idėją, galimybę plėsti verslą, parengti investicinį projektą (verslo planą), ieškoti investuotojų, partnerių ir įtikinti juos, kad jų pinigai bus panaudoti gerai ir sugrįš su reikšmingas pelnas.

1316 žmonių šiandien mokosi šio verslo.

Per 30 dienų šis verslas domėjosi 58275 kartus.

Vienas iš pagrindinių klausimų, į kurį turi atsakyti trokštantys verslininkai, yra: „Ar ketinate daryti verslą kaip verslą ar verslą kaip savarankišką veiklą?

Investicinio projekto verslo plano rengimo kaina ir jo parašymo laikas priklauso nuo daugelio kainodaros faktorių, kurių potencialus klientas kartais net neįtaria.

Įmonės investicinis patrauklumas

Investicinis patrauklumas yra neatsiejama investicinio objekto (įmonės, projekto) savybė plėtros perspektyvų, investicijų grąžos ir investavimo rizikos lygio požiūriu. Vieno požiūrio vertinant įmonės investicinį patrauklumą nėra. Renkantis vieną ar kitą metodą, reikia įvertinti daugybę faktorių, būtent: analizės tikslus, patikimos informacijos prieinamumą, verslo, įmonės specifiką ir kt. Paprastai įmonė vertinama pagal kelis kriterijus. Įmonės investicinio patrauklumo įvertinimas- procesas, daugiausia pagrįstas subjektyviais vertinimais ir analitikų patirtimi, naudojant dvi metodų grupes: koeficientų analizę ir faktorinį investicinio patrauklumo vertinimą. Pagrindinis tokio vertinimo tikslas yra nustatyti investicijų pelningumą ir riziką. Dauguma investuotojų siekia optimizuoti rizikos ir naudos santykį. Vertinimo procese atsižvelgiama į šiuos veiksnius, turinčius įtakos grąžai ir rizikai, susijusiai su kapitalo investavimu:

produkto patrauklumas;

informacinis patrauklumas;

personalo patrauklumas;

novatoriškas patrauklumas;

finansinis patrauklumas;

teritorinis patrauklumas;

aplinkos patrauklumas;

socialinė trauka.

Įmonės gaminių patrauklumas bet kuriam investuotojui lemia jo konkurencingumas rinkoje – daugiaaspektė charakteristika, suformuota remiantis rodikliais, veiksniais, prielaidomis ir galutiniais kriterijais: kokybės lygis produktai ir kainos lygis apie jį konkurentų kainų ir pakaitinių prekių kainų atžvilgiu, taip pat diversifikacijos lygis Produktai.

Įmonės informacinis patrauklumas lemia jos išorinis įvaizdis, kuriam didelę įtaką daro verslo ir socialinė komunikacija bei įmonei priklausančių prekių ženklų reputacija. Investicinio patrauklumo informacinio komponento vertė nuolat auga.

Įmonės personalo patrauklumas būdingas:

vadovo ir jo komandos dalykinės savybės;

personalo branduolio kokybė;

personalo atnaujinimo kokybė apskritai.

Apibendrinamasis investicinio patrauklumo kriterijus įmonės branduolys yra aukštos kvalifikacijos darbuotojų ir pramonės gamybinio personalo specialistų skaičiaus dalis ir augimo dinamika.

Inovatyvus įmonės patrauklumas- svarbus investicinio patrauklumo komponentas, nes daugelis investuotojų investavimo perspektyvas sieja su naujovėmis. Jis nustatomas įvertinus vidutinės trukmės ir ilgalaikių investicijų į įmonės inovacijas efektyvumą. Norint įvertinti naujovišką patrauklumą, būtina:

rodiklių, tiesiogiai ar netiesiogiai apibūdinančių įmonės inovacinę veiklą, sistemos parinkimas;

diferencijuotas įmonių reitingavimas pagal pasirinktų rodiklių grupavimą ir vietos nustatymą pagal jų sumą;

bendrojo ekspresinės analizės kriterijaus parinkimas.

Įmonės finansinis patrauklumas yra pagrindinė investicinio patrauklumo grandis. Bet kuriam investuotojui tai yra stabilaus ekonominio efekto iš finansinės ir ekonominės veiklos gavimas. Jei šis poveikis nestabilus, investuojant neišvengiama finansinė rizika. Finansinio patrauklumo kriterijai - įmonės finansinę būklę (likvidumą, finansinį stabilumą ir mokumą) ir jos verslo veiklos lygį (turto apyvartumą, produkcijos ir gamybos pelningumą) apibūdinantys rodikliai.

Trys pagrindinės įmonių investicinio patrauklumo vertinimo metodų grupės, remiantis koeficientų analize:

rinkos požiūris, remiantis išorinės informacijos apie įmonę analize, įvertina įmonės akcijų rinkos vertės pokyčius ir išmokėtų dividendų dydį. Šis požiūris vyrauja tarp akcininkų, leidžiančių apskaičiuoti efektyvumą nuosavų investicijųį įmonę;

apskaitos metodas, remiantis vidine informacijos analize, naudojami apskaitos duomenys, tokie kaip pelnas ar pinigų srautai. Šiam metodui pirmenybę teikia buhalteriai ir finansų specialistai, nes analizei naudojamus duomenis galima lengvai gauti iš tradicinių ataskaitų;

kombinuotas požiūris remiantis tiek išorinių, tiek vidinių veiksnių analize.

Teritorinis įmonės patrauklumas- investuotojui palankios geoerdvinės padėties ir įmonės plėtros kriterijų sistema: miesto ar regiono, kuriame jis yra, makroekonominė padėtis nacionalinėje ir tarptautinėje rinkos ekonomikoje, taip pat įmonės mikrogeografinė padėtis šalies viduje. miestas. Investuotojas, vertindamas makroekonominę situaciją, atsižvelgia į bendrą investicinį klimatą regione. Mikrogeografinė padėtis įvertinama pagal transporto koeficiento rodiklius; atstumo nuo miesto centro koeficientas; žemės kainos; įmonės teritorijos galimo intensyvėjimo koeficientas.

Įmonės aplinkosauginis patrauklumas nustatomi remiantis patrauklumo aplinkai vertinimu:

natūrali įmonės aplinka;

gamybos procesas;

pagamintus gaminius.

Socialinis įmonės patrauklumas yra įmonės konkurencingumo, prestižo užimtumui, patrauklumo investuotojams kriterijus. Analizuojant socialinį klimatą, atkreipiamas dėmesys į:

darbo sąlygos;

darbo organizavimas ir apmokėjimas;

socialinės infrastruktūros plėtra.

Investicinis patrauklumas gali būti kryptingo valdymo objektu.

1 pav. Įmonės investicinio patrauklumo vertinimo metodai

2 pav. Įmonės kaip investicinio objekto identifikavimas

Jei įmonei reikia pritraukti investicijų, vadovybė turėtų sudaryti aiškią priemonių programą investiciniam patrauklumui didinti.

Beveik bet kuriai verslo sričiai mūsų laikais būdinga didelė konkurencija. Siekdamos išlaikyti savo pozicijas ir siekti lyderystės, įmonės yra priverstos nuolat tobulėti, įsisavinti naujas technologijas, plėsti veiklos sritis. Tokiomis sąlygomis karts nuo karto ateina momentas, kai įmonės vadovybė supranta, kad tolesnė plėtra be investicijų antplūdžio neįmanoma. Investicijų pritraukimas į įmonę suteikia jai papildomų konkurencinių pranašumų ir dažnai yra pati galingiausia augimo priemonė.

Pagrindinis ir labiausiai paplitęs investicijų pritraukimo tikslas yra padidinti įmonės efektyvumą, tai yra, bet kurio pasirinkto investicinių fondų investavimo metodo tinkamai valdant rezultatas turėtų būti įmonės vertės ir kitų jos veiklos rodiklių padidėjimas. .

Atskirai verta paminėti situacijas, kai, atsižvelgiant į įmonės savininkų interesus, būtina ją parduoti už kuo didesnę kainą. Toks ketinimas paprastai kyla tada, kai savininkai siekia keisti veiklos sritį, verslo pardavimo metu gavę pakankamai lėšų naujoms investicijoms. Veikla, skirta šiems tikslams pasiekti, vadinama pasiruošimu prieš pardavimą ir taip pat bus aptarta šiame darbe.

Yra šios pagrindinės įmonės finansavimo iš išorės šaltinių rūšys: investavimas į akcinį kapitalą, skolintų lėšų teikimas.

Investavimas į įmonės akcinį kapitalą (tiesioginė investicija)

Pagrindinės investicijų į akcinį kapitalą pritraukimo formos yra šios:

finansinių investuotojų investicijos;

strateginės investicijos.

Finansinių investuotojų investicijos reiškia, kad išorinis profesionalus investuotojas (investuotojų grupė) paprastai įsigyja blokuojantį, bet ne kontrolinį įmonės akcijų paketą mainais už investicijas, vėliau parduodant šį akcijų paketą 3–5 metų (daugiausia rizikos kapitalo ir Bendri draugai) arba įmonės akcijų platinimą vertybinių popierių rinkoje plačiam investuotojų ratui (šiuo atveju tai gali būti bet kokios veiklos krypties įmonės ar asmenys).

Investuotojas tokiu atveju pagrindines pajamas gauna pardavęs savo akcijų paketą (tai yra pasitraukęs iš verslo).

Atsižvelgiant į tai, pritraukti investicijų iš finansinių investuotojų patartina įmonės plėtrai: gamybos modernizavimui ar plėtrai, pardavimų augimui, efektyvumo didinimui, dėl ko pakyla įmonės vertė ir atitinkamai investuojamas kapitalas. investuotojas padidės.

Strateginė investicija – tai tai, kad investuotojas įsigyja didelį (iki kontrolinį) įmonės akcijų paketą. Paprastai strateginis investavimas apima ilgalaikį arba nuolatinį investuotojo buvimą tarp įmonės savininkų. Dažnai galutinis strateginio investavimo etapas yra įmonės įsigijimas arba jos sujungimas su įmone investuotoja.

Kaip strateginiai investuotojai paprastai veikia pramonės lyderiai ir didelės įmonių asociacijos. Pagrindinis strateginio investuotojo tikslas – padidinti savo verslo efektyvumą ir gauti naujų išteklių bei technologijų.

Sverto investicija

Pagrindinės priemonės yra paskolos (bankinė, prekyba), obligacijų emisija, lizingo schemos. (Lizingo schemos su tam tikromis išlygomis gali būti priskiriamos investicijoms skolintomis lėšomis, nes iš esmės lizingas yra turto perdavimo nuomai forma. Tačiau pagal lizingo davėjo gaunamų pajamų formą (formoje). palūkanų), lizingas yra netoli banko paskolos.) Pritraukiamo finansavimo suma gali būti nuo kelių dešimčių tūkstančių dolerių (paskolų) iki dešimčių milijonų dolerių. Finansavimo sąlygos taip pat gali skirtis nuo kelių mėnesių iki kelerių metų. Naudojant šią finansavimo formą, pagrindinis investuotojo tikslas yra gauti palūkanų pajamų už investuotą kapitalą esant tam tikram rizikos lygiui. Todėl ši investuotojų grupė yra suinteresuota tolimesne įmonės plėtra pagal jos galimybes vykdyti įsipareigojimus mokėti palūkanas ir grąžinti pagrindinę skolos sumą.

Taigi visus investuotojus galima suskirstyti į dvi grupes: kreditorius, kurie suinteresuoti gauti einamąsias pajamas palūkanų forma, ir verslo dalyvius (verslo dalies savininkus), kurie suinteresuoti gauti pajamų iš vertės augimo. kompanija.

Įmonės investicinį patrauklumą kiekvienai iš investuotojų grupių lemia pajamų, kurias investuotojas gali gauti iš investuotų lėšų, lygis. Pajamų lygį savo ruožtu lemia kapitalo negrąžinimo ir pajamų iš kapitalo negavimo rizikos lygis. Vadovaudamiesi šiais kriterijais, investuotojai nustato įmonėms keliamus reikalavimus investuodami. Akivaizdu, kad pagrindinis reikalavimas investuotojams-kredituotojams yra patvirtinimas, kad įmonė sugebės vykdyti įsipareigojimus grąžinti kapitalą ir mokėti palūkanas, o investuotojams, dalyvaujantiems versle – gebėjimo įsisavinti investicijas ir padidinti vertę. investuotojo akcijų paketo.

Įmonė gali imtis įvairių priemonių, kad padidintų savo investicinį patrauklumą (geresnį investuotojų reikalavimų atitikimą). Pagrindinė veikla šiuo atžvilgiu gali būti:

ilgalaikės plėtros strategijos kūrimas;

verslo planavimas;

teisinė ekspertizė ir nuosavybės dokumentų suderinimas su įstatymais;

kredito istorijos kūrimas;

reformavimo (restruktūrizavimo) priemonių vykdymas.

Norint nustatyti, kuri iš veiklų yra būtina įmonei investiciniam patrauklumui didinti, patartina išanalizuoti esamą situaciją (įmonės būklės diagnostiką). Ši analizė leidžia:

nustatyti stipriąsias įmonės puses;

nustatyti esamos įmonės būklės rizikas ir silpnybes, taip pat ir investuotojo požiūriu;

Diagnostikos procese nagrinėjamos įvairios įmonės veiklos kryptys (aspektai): pardavimas, gamyba, finansai, valdymas. Išskiriama įmonės veiklos sritis, kuri siejama su didžiausia rizika ir turi daugiausiai trūkumų, formuojamos priemonės situacijai pasirinktose srityse gerinti.

Atskirai verta paminėti įmonės – investicijų objekto – teisinę ekspertizę. Įmonės investicinio patrauklumo vertinimo kompetencijos sritys yra šios:

nuosavybės teisė į žemė ir kitas turtas;

akcininkų teisės ir įmonės valdymo organų įgaliojimai, aprašyti steigimo dokumentuose;

teisinė švara ir teisių į įmonės vertybinius popierius apskaitos teisingumas.

Remiantis ekspertizės rezultatais, atskleidžiami šių sričių neatitikimai šiuolaikiniams teisės aktams. Šių neatitikimų pašalinimas yra nepaprastai svarbus žingsnis, nes bet kuris investuotojas, analizuodamas įmonę, teikia didelę reikšmę deramam patikrinimui. Taigi kreditoriui svarbus derybų su įmone proceso etapas yra užstatu teikiamo turto nuosavybės patvirtinimas. Tiesioginiams investuotojams, įsigyjantiems įmonės akcijų paketą, svarbus momentas yra akcininkų teisės ir kiti įmonės valdymo aspektai, tiesiogiai įtakojantys jų galimybes kontroliuoti investuotų lėšų panaudojimo kryptį.

Įmonės būklės diagnostikos atlikimas yra plėtros strategijos rengimo pagrindas. Strategija – tai bendras plėtros planas, kuris dažniausiai rengiamas 3-5 metams. Strategijoje aprašomi pagrindiniai tiek visos įmonės tikslai, tiek funkcinės veiklos sritys ir sistemos (gamyba, pardavimas, rinkodara). Nustatomi pagrindiniai tiksliniai kiekybiniai ir kokybiniai rodikliai. Strategija leidžia įmonei planuoti trumpesnius laikotarpius pagal vieną koncepciją. Potencialiam investuotojui strategija parodo įmonės ilgalaikių perspektyvų viziją ir įmonės valdymo adekvatumą įmonės veiklos sąlygoms (tiek vidinėms, tiek išorinėms). Mūsų praktikoje pasitaikė atvejų, kai investuotojas neatsižvelgė į įmonės vietinius projektus, nepaisant gerų finansinių rezultatų, nes projektai nebuvo susiję su bendra įmonės plėtros koncepcija. Tačiau jei strategijoje buvo numatytas vietos projektų įgyvendinimas ir buvo pagrindas manyti, kad jų įgyvendinimas yra tikslingas visai įmonei, sprendimas finansuoti įmonę buvo priimtas teigiamai. Akivaizdu, kad investuotojams, besidomintiems ilgalaike įmonės plėtra, būtent tiems, kurie užsiima verslu, didžiausią reikšmę turi aiškios strategijos buvimas.

Turėdama ilgalaikę plėtros strategiją, įmonė pereina prie verslo plano kūrimo. Verslo plane detaliai ir detaliai aptariami visi veiklos aspektai, pagrindžiamos būtinų investicijų apimtys ir finansavimo schema, investicijų įmonei rezultatai. Verslo plane apskaičiuotas pinigų srautų planas leidžia įvertinti įmonės galimybes grąžinti investuotojui iš kreditorių grupės pasiskolintas lėšas ir mokėti palūkanas. Verslo planas investuotojams savininkams yra pagrindas įvertinti įmonės vertę ir atitinkamai įvertinti į įmonę investuoto kapitalo vertę bei pagrįsti jos plėtros potencialą. Pavyzdžiui, viena iš pirmaujančių Šiaurės Vakarų įmonių, veikianti stiklo pramonėje, bendradarbiaudama su rizikos investuotoju, parengė išsamų savo projekto verslo planą. Nepaisant mažos įmonės turto vertės, palyginti su būtinų investicijų dydžiu, investuotojas įmonę įvertino kaip patrauklią investicijoms, nes verslo planas pateisino įmonės augimo potencialą investuotojui ir kapitalo kainos padidėjimą.

Visoms investuotojų grupėms įmonės kredito istorija turi didelę reikšmę, nes leidžia spręsti apie įmonės patirtį plėtojant užsienio investicijų ir įsipareigojimų kreditoriams bei investuotojams savininkams vykdymas. Šiuo atžvilgiu galima vykdyti veiklą kuriant tokią istoriją. Pavyzdžiui, ūkio subjektas gali išleisti ir išpirkti obligacijų emisiją santykinai mažas kiekis su trumpu terminu. Sugrąžinus paskolą, įmonė investuotojų akyse pereis į kokybiškai kitą lygį, kaip kreditorius, galintis laiku įvykdyti savo įsipareigojimus. Ateityje įmonė galės pritraukti palankesnėmis sąlygomis abu skolintų lėšų būsimų obligacijų emisijų, taip pat tiesioginių investicijų forma.

Viena iš sunkiausių priemonių, didinančių įmonės investicinį patrauklumą, yra reforma (restruktūrizacija). Pilna reformų programa apima priemonių kompleksą, siekiant visapusiškai suderinti įmonės veiklą su besikeičiančiomis rinkos sąlygomis ir parengta jos plėtros strategija. Restruktūrizavimas gali būti vykdomas keliomis kryptimis.

Nurodymai:

1. Įstatinio kapitalo reforma. Ši sritis apima kapitalo struktūros optimizavimo priemones – skaidymą, akcijų konsolidavimą, visa tai aprašyta Lietuvos Respublikos įstatyme. akcines bendroves akcinės bendrovės reorganizavimo formos. Tokių veiksmų rezultatas – įmonės ar įmonių grupės valdomumo didinimas.

2. Organizacinės struktūros ir valdymo metodų keitimas. Šia reformos kryptimi siekiama tobulinti valdymo procesus, užtikrinančius efektyviai veikiančios įmonės pagrindines funkcijas, bei įmonės organizacines struktūras, kurios turi atitikti naujus valdymo procesus. Įmonės valdymo sistemų ir organizacinių struktūrų pertvarkymas gali apimti:

tam tikrų verslo linijų atskyrimas į atskiras juridiniai asmenys, valdų formavimas, kitos organizacinės struktūros keitimo formos;

rasti ir pašalinti nereikalingus valdymo ryšius;

supažindinimas su valdymo procesais ir susijusiomis trūkstamų grandžių organizacinėmis struktūromis;

informacijos srautų, susijusių su valdymo informacija, nustatymas;

užsiima kita susijusia veikla.

3. Turto reformavimas. Kaip turto restruktūrizavimo dalį galima išskirti nekilnojamojo turto komplekso restruktūrizavimą, ilgalaikį restruktūrizavimą. finansines investicijas ir trumpalaikio turto restruktūrizavimą. Ši įmonės restruktūrizavimo kryptis apima bet kokius jos turto struktūros pokyčius, susijusius su perteklinio, nepagrindinio ir būtino turto pardavimu, finansinių investicijų (trumpalaikių ir ilgalaikių) sudėties optimizavimu, rezervai, gautinos sumos.

4. Gamybos reformacija. Šia restruktūrizavimo kryptimi siekiama tobulinti įmonių gamybos sistemas. Tikslas šiuo atveju gali būti prekių, paslaugų gamybos efektyvumo didinimas; didinant jų konkurencingumą, plečiant asortimentą ar perprofiliuojant. Gamybos restruktūrizavimas gali apimti šią veiklą:

nepelningų produktų pašalinimas iš gamybos, jei tuo pačiu metu nėra realių investiciniai projektai sumažinti kaštus, didinti produkcijos konkurencingumą ir pan.;

pelningos produkcijos gamybos ir pardavimo plėtra;

naujų komerciškai perspektyvių produktų ar paslaugų kūrimas;

kita veikla.

Visapusiškas įmonės restruktūrizavimas apima veiklos, susijusios su keliomis iš aukščiau išvardytų sričių, derinį.

Didindama investicinį patrauklumą, viena didžiausių Rusijos juvelyrikos įmonių įvykdė visapusišką valdymo sistemos reformą. Reforma buvo priverstinis žingsnis įmonės vadovybei, nes nepavyko pritraukti reikiamos apimties investicijų. Dėl reformos buvo padidintas išlaidų kontrolės, biudžeto sudarymo, planų vykdymo kontrolės sistemos efektyvumas. Taikytų priemonių rezultatas – veiklos pelningumo padidėjimas ir buvo realus pagrindas investuotojui laikyti įmonę galinčia efektyviai valdyti investicijas.

Atskirai verta paminėti situaciją, kai investicinio patrauklumo didinimo tikslas yra įmonės pardavimas. Šis procesas vadinamas pasiruošimu prieš pardavimą ir yra skirtas didinti investicinį patrauklumą ir tuo pačiu padidinti jo vertę potencialiems pirkėjams.

Paprastai paruošimas prieš pardavimą apima šią veiklą:

Pramonės, kurioje veikia įmonė, ir pramonės šakų, kurios yra jos vartotojai ir tiekėjai, analizė. Analizės tikslas – nustatyti įmones ir asociacijas, kurios užima vadovaujančias arba artimas vadovaujančias pareigas. Tuo pačiu metu stebima informacija apie konsolidavimo procesus, susijungimų ir įsigijimų faktus analizuojamose pramonės šakose.

Verslo vertės įvertinimas, pagrindinių veiksnių, turinčių įtakos sąnaudoms, nustatymas. Pagrindinių įmonės savybių, patrauklių tikslinėms investuotojų grupėms, nustatymas. Priklausomai nuo konkrečios situacijos, tokios savybės gali būti: prieiga prie tam tikrų išteklių, naujos technologijos, išplėstas prekybos tinklas, didelis potencialus pelningumas, didelės kapitalo investicijos ir kt.

Vykdyti veiklą, kuria siekiama didinti įmonės investicinį patrauklumą. Šiame etape gali būti atliekamos visos aukščiau išvardintos veiklos, kurių reikiamas komplektas ir vykdymo seka priklauso nuo pageidaujamo įmonės paruošimo pardavimui laiko ir nuo pradinio investuotojo susidomėjimo įmone.

Informacinio memorandumo, skirto įmonės pristatymui investuotojams, rengimas, pranešimų spaudai talpinimas informacinėse tarnybose, bendravimas su M&A rinkoje veikiančiomis investicinėmis institucijomis ir investuotojais tiesiogiai.

Derybos su investuotojais – potencialiais įmonės pirkėjais ir sandorio įgyvendinimas.

Taigi įmonės paruošimas investicijoms pritraukti ar pardavimui yra gana aiškiai apibrėžtas, nors ir sudėtingas procesas. Įmonė gali sudaryti investicinio patrauklumo didinimo priemonių programą, atsižvelgdama į savo individualias savybes ir esamą situaciją kapitalo rinkose. Tokios programos įgyvendinimas leidžia paspartinti finansinių išteklių pritraukimą ir sumažinti jų savikainą. Pažymėtina, kad aukščiau aprašytos galimos priemonės nereikalauja didelių materialinių išlaidų, tačiau jų įgyvendinimo rezultatas, be realaus investuotojų susidomėjimo įmone augimo, yra ir jos darbo efektyvumo didėjimas.

Investicijos patrauklumąSantrauka >> Bankininkystė

Ketvirtasis etapas – įvertinimas investicija patrauklumą įmonių. Investicijos patrauklumą įmonių- neatsiejama individo savybė įmonių– būsimų investicijų objektai...