Neįvertintų akcijų įsigijimas ir vėlesnis pardavimas jų vertei padidėjus – opcionas akcijų prekyba, kuris puikiai tiks investuotojams, kurie nesiekia trumpalaikių pajamų. Gali būti, kad tol, kol turto paklausa išaugs tiek, kad būtų galima jį parduoti už gerą pelną, gali prireikti metų. Iki tol savininkas tiesiog gaus dividendus.

Tačiau tai yra visų milijonierių paslaptis, nes nepakankamai įvertintos akcijos laikui bėgant pabrangsta 1000%!

Kas yra neįvertintos akcijos

Neįvertintos akcijos yra vertybiniai popieriai , kurių kapitalizacija yra mažesnė už įmonės buhalterinę vertę, taip pat mažesnė už vertę, kurią vadina rinkos analitikai.

Perkant neįvertintas akcijas galima uždirbti iš jų ateityje, kai paklausa pakils iki objektyvaus lygio. Pagrindinis sunkumas yra tai, kaip nustatyti ir rasti neįvertintas akcijas.

Visų pirma, reikia padaryti išlygą, kad paieška „ neįvertintas„popieriai yra šalininkų prerogatyva, nes santykinės sąvokos“ brangus"ir" pigu» techninėje analizėje nenaudojamas.

Kai kurie matematinio požiūrio šalininkai netgi pataria iš grafikų išbraukti kainą ir sutelkti dėmesį į sąlyginius neutralius skaičius. Taigi prekiautojas nėra moraliai prisirišęs prie konkrečių lygių, o tai leidžia mąstyti lanksčiau.

Labiausiai neįvertintos akcijos atneša investuotojams didžiausią grąžą akcijų rinkoje. Norint rasti šiuos patraukliausius objektus pinigų investavimui, galima išanalizuoti kai kuriuos finansinius rodikliusįmonių.

Grigorijus Zuckermanas

Neįvertintas atsargas galima rasti bet kurioje pramonės šakoje. Dažniausiai juos siūlo įmonės, kurių veikla yra cikliškas charakteris. Tam tikrais laikotarpiais tokių organizacijų pelningumas gali smarkiai sumažėti, dėl to sumažės ir jų akcijų paklausa. Laikui bėgant produktyvumas normalizuojasi ir atitinkamai vėl didėja turto vertė. Užduotis – pirkti kainų „atoslūgio“ momentu.

• Neretai nuvertinimas siejamas su mažu jaunos įmonės populiarumu. Pradedančios įmonės yra vienos iš labiausiai daug žadančios kryptys analizė.

Jeigu turto vertės sumažėjimas atsirado dėl globalinės problemos firmų, tuomet apie nuvertinimą kalbėti negalima. Taigi, maža kaina yra gana objektyvi.

Dėl paieškos " pigu„Akcijos ir skaičiuojant santykį tarp jų rinkos ir faktinės vertės naudojami skirtingai. Žemiau apžvelgsime pagrindinius neįvertintų akcijų paieškos būdus.

Kaip minėta aukščiau, ateityje pirkimai bus vykdomi dėl esminių priežasčių ir tokiam laikotarpiui, kurio pakanka nepakankamai įvertintos priemonės investicijų augimui.

Negali būti taip: šiandien nusprendi, kad „Amazon“ akcijos prekiauja žema kaina, jas nusipirkai, o rytoj jos pabrangsta 300%. Kainos priartinimo prie tikrosios vertės procesas gali užtrukti ne vienerius metus.

Labai svarbu suprasti, kad sprendimas pirkti akcijas turėtų būti svertinis ir reikšmingas, kitaip visa prekyba bus sumažinta iki . Atitinkamai, neturėtumėte bėgti pirkti akcijų, jei šiandien pamatėte programą apie bet kurio emitento „beprecedentį“ augimo potencialą. Nors tai nėra techninė analizė, kur viską lemia skaičiai, geriau semtis informaciją iš tų šaltinių, kuriuos pats randi, o ne iš tų, kurie tave rado.

Norint ieškoti neįvertintų akcijų, reikia naudotis specialiomis paslaugomis, vadinamomis Atsargų tikrintuvas() yra visų biržoje esančių įmonių veiklos stebėjimas. Naudojantis šia paslauga patogu atsirinkti turtą, nustatant limitus įvairiems finansiniams rodikliams. Internete yra daug tokių programų.

Ekrano sąranka

Pradėkime nuo šalies pasirinkimo. Toliau turėsite apsispręsti dėl biržos – jei neturite ypatingų pageidavimų, tuomet geriau palikite viską, iš ko rinktis labiau neįvertintas akcijas. Kitas žingsnis – nurodyti kriterijus, pagal kuriuos bus atrenkamos akcijos. Kiekvienas parametras turi būti koreguojamas pagal neįvertintų atsargų kriterijus:

• Kaina iki pardavimo - iki 1. Didesnis nei 2 balas rodo pervertinimą.
• Apimtis - nuo 100. Šis kriterijus parodo prekybos apimtį. Kuo mažesnė jo vertė, tuo mažesnė paklausa rinkoje ir didesnis skirtumas – pirkimo ir pardavimo kainų skirtumas. Šio rodiklio reikšmė mažėja ilgėjant investavimo laikotarpiui. Pagrindinis tikslas yra nutraukti turtą, kurio likvidumas nėra nulinis. Jei pageidaujate, minimalus tūris gali būti padidintas.
• Kaina užsakant - iki 2 vnt. teisingas santykis Kaina/buhalterinė vertė suskaičiuota nuo vieno iki penkių. Kuo mažesnis rodiklis, tuo didesnė turto neįvertinimo tikimybė.
• Nuosavybės grąža (TTM, %) – nuo ​​10. Akcijos priklauso rizikos priemones, todėl kapitalo grąža turėtų būti gana didelė. Bent jau ne mažesnis nei už obligacijas ar banko indėlį.
• Veiklos marža (%) – nuo ​​0. Čia viskas paprasta: įmonės veiklos pelno marža neturėtų būti neigiama.
• Bendrasis pelnas (%) – nuo ​​0. Ankstesnis reikalavimas galioja ir bendrajam pelno maržai.
• Bendra skola/nuosavas kapitalas (pastarieji metai, %) – iki 50. Kuo mažesnis santykis skolintų pinigų savo, tuo sveikiau Financinė padėtisįmonių. Didelės skolos buvimas gerokai pablogina tolesnio augimo perspektyvas.
• Dalies derlius (%) - nuo 0. Į dividendų sumą bus atsižvelgiama tik iškilus sunkumų renkantis.
• P/E santykis – iki 15. Jei kainos ir pelno santykis yra didesnis, tuomet akcijų nuvertinimas kelia abejonių.
• Paskutinė kaina - nuo 0. Mums reikia šio parametro tik tam, kad pamatytume dabartinę akcijų kainą. Mes jo nenaudojame kaip filtro. Patogumo dėlei šis kriterijus gali būti paskutinis.

Štai kaip lentelė atrodo po nustatymų:

Ir tuoj pat nusileido žemyn neįvertintų akcijų sąrašas:

Kadangi mes sudarome įvairų portfelį, kiekvienoje pramonės šakoje savo veiklą ribojame iki vienos įmonės. Tai yra, jei turime, pavyzdžiui, du statybos organizacijos, turėtumėte pasirinkti vieną. Tačiau niekas netrukdo tiesiog padalinti investicijų sumą į abiejų organizacijų akcijas.

Paslauga galite naudotis adresu http://finviz.com/screener.ashx , konfigūruodami tuos pačius parametrus, čia pasirinktinai galite paryškinti emitento šalį, pramonės šaką, pramonės šaką ir kitus rodiklius, tokius kaip tikslinė kaina:

Bet ką daryti, jei tinkamų įmonių skaičius pasirodė didesnis nei investuotojas planavo?

Tokiais atvejais „kastingas“ rengiamas visiems kandidatams, įskaitant tuos, kurie buvo pašalinti dėl pramonės kvotos. Taikant naują filtravimą sugriežtinami šie kriterijai: Apskaitos kaina, nuosavybės grąža, pardavimo kaina, visa skola / nuosavas kapitalas ir P/E. Kiekvieno parametro riba didėja ant 10 proc.. Tai yra, jei P / E iš pradžių turėjo būti mažesnis nei 15, tada pagal naujus reikalavimus - ne daugiau 13,5 . Ir taip toliau.

Triukai

Neįvertintų akcijų pasirinkimas patrauklus dėl savo paprastumo ir efektyvumo, tačiau turi ir tam tikrą trūkumą. Faktas yra tas, kad visi duomenys apie įmones yra paimti iš jų finansinės ataskaitos kurios ne visada atspindi tikrovę.

Pavyzdžiui, daugelį mėnesių situacija buvo išskirtinai stabili. Ir staiga, netrukus po akcijų įsigijimo, organizacija paskelbia nedidelę ataskaitą, kurioje viskas staiga pasidarė bloga. Daugeliu atvejų toks žlugimas paaiškinamas tuo, kad tikroji padėtis iki šiol buvo tiesiog slepiama.

Nuo tokių nemalonių netikėtumų apsisaugoti beveik neįmanoma, nebent įmonės vadovybėje turi savo žmogų. Tačiau su šia problema susiduria visi be išimties analitikai, nepaisant to, kokį metodą jie naudoja. Vienintelė apsauga nuo tokios force majeure yra portfelio diversifikavimas, todėl mūsų aprašyta strategija gali būti laikoma viena patikimiausių.

Kas, jūsų nuomone, yra neįvertintos akcijos:

Apklausos parinktys ribotos, nes jūsų naršyklėje išjungtas JavaScript.

Grahamo koeficientas

Jūs tikriausiai girdėjote apie Grahamo koeficientas, kuri gali nustatyti neįvertintas akcijas.

• Benjaminas Greimas– žmogus, sugebėjęs įrodyti savo teorijos pagrįstumą net Didžiosios depresijos metais, kai amerikietiškoje žaidėjų dauguma. akcijų birža. Jo knygos „Vertybinių popierių analizė“ (1934) ir „“ (1949) – tikra žanro klasika, aktuali ir šiandien. Šiuos kūrinius labai rekomenduojama perskaityti visiems, norintiems rimtai investuoti.

Prieš kelerius metus JAV rinkoje tik 20% akcijų atitiko Grahamo koeficientą, tačiau tai yra daugiau nei 5000 akcijų.

Kaip apskaičiuojamas Greimo santykis

Grahamo koeficientas – tai įrankis, įvertinantis akcijų potencialą. Jis išreiškiamas kaip paprastas skaičius, nurodantis dabartinę grynųjų aktyvų vertę (NCAV), tenkančią vienai akcijai.

NCAV apskaičiuojamas kaip skirtumas tarp Turimas turtas ir skolos. Taigi matome, ar po visų įsipareigojimų apmokėjimų išliks likvidaus turto. Jei skirtumas yra neigiamas, įmonė nėra tinkama mūsų analizei. Padalinę NCAV iš akcijų skaičiaus, gauname mums reikalingą Grahamo koeficientą.

Pavyzdžiui, įmonės turte 70 mln dolerių, o skolos – už 30 mln, akcijų skaičius - 5,5 mln.

(70-30) / 5.5 = 7,2

Atsargos, kurių vertė mažesnė nei 50–66 % NCAV skaičiaus, turėtų būti vertinamos labai atidžiai.

Pavyzdžiui, gavome 7,2 NCAV, o įmonės akcijų vertė – 3,6 USD. Šis santykis reiškia sandorį už labai mažą kainą.

Pažymėtina, kad dauguma finansų įstaigų turi neigiamą NCAV, tai yra, jų turto suma nepadengia skolų. Daugiausia trečdalis įmonių, registruotų pirmaujančioje vietoje vertybinių popierių biržose. Nepaisant to, šio skaičiaus visiškai pakanka, kad būtų galima pasirinkti keletą įdomių pasiūlymų.

Kriterijai, pagal kuriuos pasirenkamos neįvertintos akcijos

Nusprendę dėl tinkamų įmonių sąrašo, galite tiesiogiai pereiti prie neįvertintų akcijų paieškos. Panašūs į nustatymus Atsargų tikrintuvas, akcijas parinksime pagal tam tikrus parametrus. Klasikinė schema naudojant Grahamo koeficientą atrodo taip:

Žemiau esančioje lentelėje pateikiami pagrindiniai atrankos kriterijai:

Radę akcijas, kurios visiškai atitinka aukščiau nurodytus kriterijus, galite.

Geriausi brokeriai investicijoms į akcijas

• eToro

Brokeris siūlo didžiulį akcijų skaičių. Dauguma brokerių linkę suteikti prieigą tik prie populiariausių NYSE arba NASDAQ, tačiau „FinmaxFX“ turi daugybę Europos ir Azijos akcijų, daugybę indeksų ir, žinoma, vertybinių popierių iš Amerikos biržų, įskaitant vietines įmones. Brokeris teikia profesionalius prekybos platforma ir Geresnės sąlygos.

Reguliuojama FSA ir Rusijoje CROFR. Rekomenduojamas pradinis įnašas $250-300 .

Oficiali svetainė:

Priklauso brokeriui, kuris dirba daugiau nei 20 metų. Pati platforma yra kontroliuojama Europos reguliavimo institucijų CySEC ir MiFID. Čia rasite daugybę akcijų, akcijų indeksai, ETF ir kt.

Brokeris siūlo didžiulę turto bazę, akademiją (mokymo programas), nuolat rengia webinarus, teikia analitiką ir turi labai patogią prekybos platformą, prie kurios prijungta daugybė rodiklių. Pačioje platformoje yra blokas su naujienos ir prognozes rusų kalba. Minimalus depozitas $200 .

Oficiali svetainė: yra akivaizdus ženklas, kad bendrovės akcijų rinkos kaina yra žymiai prastesnė už tikrąją jų kainą.

Norėdami nustatyti tikrąjį lygį P/E, rodiklis turėtų būti lyginamas su tame pačiame ūkio segmente veikiančių organizacijų duomenimis. Dėl skirtingos rinkos ir pramonės sektoriuose, vidutinis koeficientas gali skirtis. Pavyzdžiui, technologijų įmonėms, kaip taisyklė, ji gerokai didesnė nei organizacijoms, kurios prekiauja žaliavomis. Įmonės, veikiančios besivystančios šalys, paprastai turi mažesnį P/E nei jų konkurentai iš labai išsivysčiusių šalių. Ir taip toliau.

Kapitalizacijos ir pinigų srautų santykis (P/CF)

Daugelis ekspertų, atliekančių analizę, domisi ne tiek įmonės pelnu, kiek laisvais pinigais, kurie liks sumokėjus visas išlaidas.

• Žemas P/CF santykis rodo, kad organizacija turi gana sveiką finansinė situacija ir yra rezervų tolesnei plėtrai.

Tačiau žemas P/CF taip pat gali reikšti, kad įmonė nepakankamai investuoja į verslo plėtrą. Tokios įmonės akcijos gali būti pigios, tačiau prieš perkant reikėtų atidžiai pasverti pliusus ir minusus. Gali būti, kad organizacija patiria didelį kapitalo trūkumą ir todėl palieka maržą, jei reikalai pablogėtų.

Apskritai žemas P/CF yra teigiamas veiksnys, tačiau jo nepakanka norint įsigyti neįvertintą turtą.

Kapitalizacijos ir buhalterinės vertės santykis (P/BV)

Buhalterinės vertės sąvoka reiškia „grynąjį“ turtą, atėmus skolas ir kitus įmonės įsipareigojimus. Santykinai žema norma P/BV yra geras ženklas investuotojams.

• P/BV=3 šiandien laikomas normaliu rodikliu.

Kai koeficientas didėja, didėja akcijų perkainojimo rizika. Sumažėjimas gali rodyti, kad įmonės skolų apimtys išaugo.

Pažymėtina, kad šio koeficiento reikšmę daugiausia lemia įmonės veiklos pobūdis.

Pavyzdžiui, tai neturi praktinės reikšmės vertinant IT srityje dirbančių organizacijų akcijas. Faktas yra tas, kad apskaitinėje vertėje neatsižvelgiama į intelektinį potencialą, nuo kurio tiesiogiai priklauso technologijų įmonių sėkmė. Pasirodo, jų koeficientas gali būti didelis net ir esant rimtoms skoloms. Tačiau vertinant finansų ar pramonės įmonių akcijas šis rodiklis yra nemenkas.

Kapitalizacijos ir pajamų santykis (kaina / pardavimas)

Renkantis įmonę, kurios akcijos neįvertintos, daugelis analitikų atkreipia dėmesį į tokį rodiklį kaip pajamos. Kuo didesnis koeficientas Kaina / Pardavimai, tuo patrauklesnės atrodo įmonės perspektyvos.Tačiau nereikia pamiršti, kad pajamų suma ne visada atitinka pelno dydį. Įmonė, kurios kaina/pardavimas yra aukštas, gali susidurti su rimtomis valdymo efektyvumo problemomis.

Kaip tinkamai valdyti turtą

Kai tik įsigyto turto kaina pakyla 50%, galite iškart parduoti du trečdalius po ranka esančios pakuotės. Taigi jūs iš karto grąžinsite visas pradines išlaidas. Pasirodo, trečdalį akcijų jūs gavote visiškai nemokamai ir atstovauti grynasis pelnas. Jei neparduosite didžiosios dalies pabrangę 50%, o parodysite santūrumą ir lauksite 100% padidėjimo, investicijas galėsite susigrąžinti turėdami tik pusę turto.

Prieš perkant neįvertintas akcijas, labai svarbu suprasti, kodėl jos krito – ar įmonė turi rimtų problemų, kurių ateityje gali nepavykti išspręsti, ar tai sezoniškumas.

Pavyzdžiui, krintančios akcijos Circuit City dėl pajamų mažėjimo nebuvo problematiška, nes pajamos sumažėjo dėl to, kad įmonė pristatė kliento kreditas, kurioje pirkėjai pirmus 6 mėn. Akivaizdu, kad akcijų kritimas buvo geras momentas pirkti, nes netrukus klientai pradės mokėti ne tik už prekes, bet ir už paskolų palūkanas.

Jei radote klaidą, pažymėkite teksto dalį ir spustelėkite Ctrl + Enter.

Kaip kandžioja alkūnes tie, kurių portfelyje yra Aeroflot! 2017 metų vasarą jie kainavo 200 rublių, o dabar laikosi iki šimto. Perspektyviausia įmonė, turinti federalinę paramą ir puikią reputaciją, žlugo investuotojams.

Jei turite panašių minčių, štai naujienos! Aeroflotas vis dar mielas. Pakalbėkime apie tokias neįvertintas akcijas, nes atėjo laikas: įmonės pranešė apie pajamas, o investuotojų lūkesčiai sumažino kotiravimą. Išpardavimas!

Beje, šis straipsnis skirtas ne didelę patirtį turintiems spekuliantams, o pradedantiesiems. Jei jau turite pasyvios pajamos iš konservatyvių investicijų, laikas pirkti akcijas.

Saugos priemonės dirbant su neįvertintomis atsargomis

Prieš ką nors patardami, prisisegkime saugos diržus. Patikrinkite patys, ar į šią rinką ateinate anksčiau:

• Turite finansinę oro pagalvę 3-12 mėnesių biudžetams;
• Jūs investuojate trejų metų laikotarpiui ir nesiruošiate pasiimti pinigų anksčiau laiko;
• Investuojate savo, o ne skolintas lėšas;
• Iš širdies paėmėte 5 tūkstančius rublių už finansų patarėjo atlygį, jis padės jums susikurti portfelį.

Vamzdžių metalurgijos įmonė (TRMK)

Šiai bendrovei priklauso trečdalis visos vamzdžių rinkos pasaulyje. Jei jums atrodo, kad vamzdžiai yra nuobodūs, prisiminkite visą „Nord Stream“ ažiotažą. Ir spėkite, kas gaus „Turkish Stream“ sutartį? Būtent Pumpjanskis ir jo vamzdžiai.

Praėjusią vasarą TMK akcijos kainavo 85 rublius, dabar nukrito iki 50 rublių. Tai truks neilgai: netrukus įmonė susitvarkys su skolų našta, užbaigs nuostolingo turto pardavimo sandorius ir – voila! Akcijos kils.

„Sberbank“ (SBER)

Tai neabejotinai yra spekulianto džiaugsmas: kabutės šokinėja, bet jos žada pelną. Praėjusių metų pavasarį „Sberbank“ buvo parduotas po 250 rublių už akciją, dabar – 200 rublių ir kaina dar kils.

Dabar pats laikas pirkti: kaina fiksuota. Tai įvyks greitai! Iškart po rezonansinių žinių apie sankcijas.

Jei jaučiatės nesaugiai, nustatykite taisykles. Pvz.: Pirksiu, jei pabrangs 10 rublių, o nepirksiu, jei pabrangs 20 rublių. Taip apsaugosite savo kapitalą: iš anksto nustatėte, kiek ir kokiu atveju pirksite, neatsižvelgdami į godumą ir jaudulį.

Vaikų pasaulis (DSKY)

Ši įmonė žaislais prekiauja nuo Sąjungos laikų ir nuo tada įsitvirtino visose NVS šalyse. Dabar akcijos kainuoja 88 rublius, nors 2018 metų pabaigoje kaina siekė apie 95 rublius.

Netikėkite mumis, tikėkite analitikais: jie sako, kad geresnio laiko pirkti nebus. Bendrovė pelną padidino 18%, planuoja mokėti dividendus ir per 4 metus žada augti 1,5 karto. Saunus!

X5 mažmeninės prekybos grupė (PENKI)

Kitas rekordinis mažmenininkas mūsų sąraše. Dabar vienos akcijos kaina siekia apie 1600 rublių, bet vasarą įmonė priartėjo prie dviejų tūkstančių... Ir įmonė tikrai pramuš šias lubas.

Viskas todėl, kad tai Piateročkos ir Perekrestoko, parduotuvių po namu, tėvas. Tokios įmonės auga bet kokios krizės metu, nes žmonės niekada neatsisakys pirkti duonos. Tik saugiau investuoti į būstą ir komunalines paslaugas: vanduo ir elektra visada perkami.

Bet grįžkime prie duonos. Pranešime Pyaterochka tuo giriasi pinigų srautas 2018 m. buvo rekordinis, ir tai yra su infliacija! Taigi perkame ir laikome.

Phosagro (PHOR)

Įmonė prekiauja trąšomis, parduoda gerai: 2018 metų rudenį akcijos buvo vertos apie 3000. Dabar kotiruotė sukasi ties 2400 rublių už akciją, viskas dėl neseniai pasirodžiusios ataskaitos – įmonė negavo pelno.

Tuo pat metu „Standard & Poor's“ pakėlė „Phosagro“ reitingą, o bendrovės vadovai dividendams skyrė 6,6 mlrd.

Neatrodo, kad įmonei sekasi gerai, ar ne? Taip ir yra, dabar pasikeitė ir direktorių taryba: nauja vadovybė optimizuoja įmonės darbą nestatant naujų gamyklų.

Rusal

Atrodo, kad Deripaskos skandalai – pabaigos pradžia, bet iš tikrųjų tai puiki galimybė įsigyti akcijų. Rusija myli savo oligarchus ir nepaliks Deripaskos: pasaulis tikrai pirks aliuminį. Akcijos pabrangs iki 40 rublių vietoj dabartinių 30 rublių.

20% alaus parduodama aliuminio skardinės. Ar dabar suprantate, kodėl, nepaisant Sveikatos apsaugos ministerijos pastangų, dar neįvestas draudimas prekiauti alumi naktimis?

Jaučiai atkreipia dėmesį

Jaučiai yra tie, kurie perka neįvertintas akcijas, laikosi ilgai ir tada parduoda pelningai. Norėdami prisijungti prie jų, prisiminkite tai...

• Taip, įmonės 2018 metais rodė mažą pelną. Tai normalu, nes rublis krito. 2019 m. jis nekils, todėl emitentai turės laiko prisitaikyti ir atkurti veiklą;
• Mūsų rinka jau priprato prie Vakarų sankcijų, tad ramiai investuokite į mažmeninę prekybą ir naftą;
• Įmonės teikia ataskaitas kas ketvirtį. Tai auksinis laikas pirkti akcijas, kurių kaina nukrito vien dėl investuotojų panikos.

Dabar jūs žinote viską, kad taptumėte jaučiu Rusijos rinkoje! Belieka tik pažymėti svetainę: kiekvieną savaitę skelbiame atnaujinimus. Iki pasimatymo 🙂

Palyginti su investavimu į indeksus, kokybiška nepriklausoma turto analizė gali labai padidinti portfelio pelningumą. Jei dirbi ateičiai, nesitiki „ greiti pinigai“, tuomet vienas iš svarbių kriterijų renkantis vertybinius popierius turėtų būti juos išleidžiančių įmonių nuvertinimas.

Straipsnio turinys:

Būtent neįvertintos akcijos turi didžiausią pelno potencialą akcijų rinkoje, o žemiau apžvelgsime, kaip rasti neįvertintas akcijas ir iš jų išsirinkti perspektyviausias.

Kas yra neįvertintos akcijos

(Neįvertintos akcijos) yra vertybinių popierių rūšis, kurių vertė mažesnė už likvidavimo kainą arba rinkos kainą ( Rinkos vertė), kurią jie turėtų turėti finansų ekspertų požiūriu. Įmonės akcijos gali būti nuvertintos mažos jos produkcijos paklausos fone dėl didelio įmonės populiarumo stokos rinkoje, nestabilios pelningos istorijos, taip pat dėl ​​daugelio kitų priežasčių.

Investuotojai, norėdami išgauti didesnes pajamas, perka neįvertintų įmonių akcijas, kol jų vertė nepaaugs iki optimalaus įvertinimo ( Visiškai vertinamas).

Nuvertintos akcijos paprastais žodžiais- tai įmonės vertybiniai popieriai, kurių bendra vertė yra mažesnė už pačios įmonės buhalterinę kainą ir mažesnė už vertybinių popierių rinkos ekspertų reikalaujamą vertę.

Paprasčiausiu atveju tokių akcijų įsigijimas reiškia jų įsigijimą dabartine rinkos verte, kuri yra mažesnė nei jų tikroji kaina ( tikroji vertė). Dažniau toks turtas perkamas meškų trendo metu, kai jis jau praranda savo jėgas arba kai ruošiamasi kilti kainoms. Pagrindinis neįvertintų įmonių privalumas yra tas, kad ilgainiui labiausiai neįvertintos akcijos investuotojui atneša daugiau pelno nei įprasta, net ir sėkmingiausia įmonė.

Pagrindinis sunkumas dirbant su akcijomis yra nustatyti, ar jos neįvertintos, ar pervertintos. Taip pat reikia atsižvelgti į tai, kad tokį įvertinimą suteikia tik fundamentali analizė. Techninė analizė nerodo santykinių sąvokų " pigu"ir" brangus“. Kai kurie ekspertai rekomenduoja pašalinti kainą iš diagramų, kad būtų galima sutelkti dėmesį tik į sąlyginius neutralius skaičius ir neprisirišti prie techninių lygių.

Sąžiningų kainų duomenis galima išgauti išstudijavus analitikų medžiagą arba gavus pilną prieigą prie įmonių valdymo ataskaitų ir patiems atlikus vertinimą. Pagrindiniai punktai dirbant su vertybiniais popieriais yra tokie.

1. Akcijos yra neįvertintos, jei jų tikroji kaina yra didesnė už rinkos kainą..
2. Akcijos yra pervertintos, kai tikroji kaina yra mažesnė už rinkos kainą.

Šie rodikliai yra tiesioginis signalas rinkai, kuris nulems artimiausios ateities tendencijas. Taigi besivystančių jaunų firmų vertybiniai popieriai dažnai yra nuvertinami, todėl investuoti į tokias įmones yra labai perspektyvu.

Nepakankamai įvertintos akcijos yra geriausia investicija

Metinis biuletenis Ibbotson Associates(SBBI2005 metraštis) lygina neįvertintas akcijas su augimo akcijomis ( brandžių įmonių turtas, ty nešantis stabilų pelną, bet nuolat augantis) ir parodo kai kuriuos investavimo pranašumus.

• Nuvertintos didelės kapitalizacijos akcijos(didelės kapitalizacijos > 10 mlrd. USD) dažniausiai turi didesnę grąžą nei didelės kapitalizacijos augančios akcijos ir pasižymi didesniu stabilumu bei mažesne rizika.
• Neįvertintas vidutinės kapitalizacijos įmonių turtas(Vidutinės kapitalizacijos > 2–10 mlrd. USD) dažnai yra pelningesnės nei kitų vidutinės kapitalizacijos įmonių augančios akcijos ir pasižymi didesniu stabilumu bei santykinai maža rizika.
• Neįvertintų mažos kapitalizacijos akcijų pajamingumas(Small Cap > 300 mln. USD – 2 mlrd. USD) yra daug didesnis nei mažos kapitalizacijos augančių įmonių akcijos. Tuo pačiu metu neįvertinti emitentai demonstruoja mažesnę riziką ir didesnį stabilumą.
• Neįvertintos microcap akcijos(Micro Cap > 50–300 mln. USD) gerokai lenkia mikrokapitalizacijos įmonių augimo akcijas. Tuo pačiu metu jie yra stabilesni ir mažiau rizikingi.

Kaip sužinoti, ar akcijos neįvertintos

Norėdami nustatyti, kiek tam tikros akcijos yra pervertintos ar neįvertintos, palyginti su pagrindiniais įmonės duomenimis, investuotojai naudoja kelis rodiklius. Pats savaime nė vienas iš jų negali objektyviai įvertinti užstato, tačiau visi kartu padeda rasti tikrai perspektyvų turtą.

P/E santykis

P/E santykis(Kaina / Pelnas arba kaina / pelnas) yra bendros įmonės kapitalizacijos (kitaip tariant, visų jos akcijų kainos) ir pelno dydžio santykis. Šis indikatorius laikomas vienu iš svarbiausių investuotojo vertinimo koeficientų. Kuo didesnis P/E, tuo didesnė vertybinio popieriaus vertė, palyginti su įmonės pajamomis. Savo ruožtu, kuo mažesnis santykis, tuo labiau akcijos gali būti neįvertintos.

Pasirinktos įmonės P/E rodiklis lyginamas su panašiais kitų to paties ūkio sektoriaus įmonių rodikliais. Santykinis tiriamos įmonės P / E aukštis rodo investuotojų viltį sparčiai augti. Kartu reikia atsižvelgti į tai, kad jei akcininkų lūkesčiai nebus pagrįsti, vertybiniai popieriai gali daug prarasti savo vertę.

Įvairūs pramonės sektoriuose pasižymi skirtingais P/E lygiais. Paprastai technologijų įmonės turi aukštą koeficientą, o žaliavų sektorius – žemą. Besivystančių regionų įmonės dažnai rodo žemesnį P/E nei labai išsivysčiusių šalių įmonės.

Remiantis tyrimų rezultatais, beveik garantuojama, kad perkant žemas P/E akcijas pavyks pasiekti sėkmės. Žinomas investuotojas Warrenas Buffettas prieš keletą metų nusipirko nemažai Korėjos akcijų, kurių P/E buvo 2–4, ir iki šiol jos stipriai auga ir neša jam gerą pelną.

P/CF santykis

Brokeris suteikia profesionalią prekybos platformą ir geriausias sąlygas. Rekomenduojamas pradinis įnašas $250 .

Libertex platforma priklauso brokeriui, turinčiam daugiau nei 20 metų patirtį ir turi rimtų reguliuotojų. Čia rasite daugybę akcijų ir ETF. Brokeris siūlo didžiulę turto bazę, akademiją (mokymo programas), nuolat rengia webinarus, teikia analizę ir turi labai patogią prekybos platformą su daugybe prie jos prijungtų rodiklių. Minimalus depozitas $200 .

Ieškau neįvertintų akcijų

Norint ieškoti neįvertintų vertybinių popierių, taip pat apskaičiuoti skirtumą tarp jų nominalios kainos ir rinkos kainos, naudojami metodai fundamentalioji analizė. Iš karto reikėtų atsižvelgti į tai, kad įmonės vertės grįžimas į realų lygį gali užtrukti net metus, todėl greitų rezultatų tikėtis nereikėtų.

Iš pradžių vertybinių popierių vertė turi atitikti pačios įmonės vertę, įskaitant jos finansinį ir materialųjį turtą. Visas įmonei priklausančio turto sąrašas yra padalintas iš jos išleidžiamų akcijų skaičiaus, o rezultatas turėtų atspindėti kiekvieno vertybinio popieriaus nominalią kainą. Ant tikroji rinka investuotojai dažnai mato, kad vertė gali būti ir mažesnė, ir didesnė.

Pagal neįvertintų vertybinių popierių koncepciją tam tikru momentu rinkos kaina bus subalansuota paritetu su nominaliąja verte, o vėliau arba kris, arba pakils. Kada įvyks šis lygumas, niekas negali tiksliai pasakyti. Norint apie tai susidaryti supratimą, būtina išanalizuoti įmonės atskaitomybę, taip pat rinkos dalyvių reakcijas į šiuos duomenis.

Atsargų paieška naudojant Grahamo koeficientą

Įvairūs akcijų rinkos investuotojai dažnai naudojasi akcijos pasirinkimui Benjamino Grahamo teorija(Benjaminas Grahamas) ir Davidas Dodas(David L. Dodd). Anot autorių, kiekviena akcija turi tam tikrą vidinę (tikrąją, realią) vertę, kuri priklauso nuo jos rinkos vertės. Vienas iš teorijos postulatų teigia, kad turto vertę iš anksto nulemia fundamentalūs rodikliai ir dažniausiai jo neturi įtakos būsima grąža.

Ilgainiui tie, kurie naudojasi vidine verte, tikisi, kad kotiruotės priartės prie tikrosios kainos. Tuo pačiu metu kainos gali gerokai svyruoti aukščiau arba žemiau šio lygio prieš grįžtant, lygiai taip pat, kaip visada grįžta prie slenkančio vidurkio kainų diagramoje.

B. Grahamas sugebėjo įrodyti savo argumentų pagrįstumą net Amerikos Didžiosios depresijos metais, kai žlugo dauguma akcijų investuotojų. Jo kūriniai „Vertybinių popierių analizė“ (Benjamin Graham, David L. Dodd – Security Analysis, 1934) ir „Intelligent Investor“ (Benjamin Graham – The Intelligent Investor, 1949) yra tikra klasika, neprarandanti savo aktualumo ir mūsų dienomis. Žymiausias Grahamo teorijos praktikas yra Warrenas Buffettas.

Darbas su Grahamo santykiu

Grahamo koeficiento naudojimo technika apima trijų etapų algoritmo naudojimą.

1. Specialių vertybinių popierių, atitinkančių Grahamo koeficiento reikalavimus, atrankos kriterijų nustatymas.
2. Pats koeficiento skaičiavimas.
3. Neįvertintų atsargų nustatymas naudojant paprastus matematinius skaičiavimus.

Žemiau mes išsamiai apsvarstysime kiekvieną etapą.

Kriterijų apibrėžimas

Šiame žingsnyje iš viso vertybinių popierių rinkinio parenkami šiam modeliui tinkamiausi vertybiniai popieriai. „Preliminarių“ kriterijų nustatymas nėra privalomas veiksmas, tačiau jų negalima pamiršti, nes jie padeda sumažinti riziką perkant turtą.

Išankstinės atrankos kriterijai yra tokie:

• Popieriaus rinkos vertės ir įmonės kapitalo kainos santykis vienai fizinei akcijai turi būti ne mažesnė kaip 0,75.
• Vidutinė prekybos apimtis vienai akcijai biržoje per dieną turi būti bent šimtą kartų didesnė nei investuotojo ketinama įsigyti apimtis. Priešingu atveju sandoris atrodys abejotinas.
• Popieriaus kainos pagal rinką ir apimties santykis apyvartinis kapitalasįmonių vienai akcijai neturi viršyti 0,1. Tai rodo, kad įmonė turi pakankamai likvidaus turto veiklai, todėl investuotojas gali apeiti nereikalingą riziką pirkdamas savo vertybinius popierius.
• Visų įmonės skolų bendros apimties ir jos rinkos kapitalizacijos santykis neturėtų sumažėti iki mažiau nei 0,15. Nebendraukite su įmonėmis, kurios turi daug skolų.
• Išlaidų padalijimo koeficientas saugumoįmonių pagal jų pardavimus vienai akcijai neturi viršyti 0,3. Visada reikia atkreipti dėmesį į tai, ar įmonė didina prekybos apimtis. Jei taip, tai yra teigiamas veiksnys.
• Atskiro popieriaus kaina neturėtų būti labai maža. Pavyzdžiui, paprasčiau nusipirkti neįvertintas Rusijos įmonių akcijas už vieną rublį nei už vieną kapeiką.
• Dividendai už akcijas. Benjaminas Grahamas buvo tikras, kad jei įmonė nesiunčia lėšų akcininkams mokėti, nėra prasmės dirbti su tokia įmone. Jei akcijų pirkimas laikomas ilgalaike investicija, tada dividendų buvimas yra labai pageidautinas. Tačiau šis kriterijus negali būti laikomas visiškai būtinu, atsižvelgiant į tai, kad šiandien daugelis firmų visą pelną nukreipia plėtrai, sąmoningai atsisakydamos dalį jo mokėti dividendų forma.

Grahamo santykio apskaičiavimas

Antras žingsnis – suprasti patį Grahamo koeficiento principą, kuris apskaičiuojamas naudojant paprastą formulę. Skaičiavimas reiškia, kad rodiklis (grynojo trumpalaikio turto vertė – grynoji trumpalaikio turto vertė, NCAV) apskaičiuojamas kaip skirtumas tarp viso įmonės turto (Iš viso trumpalaikio turto) ir jos skolų (Visų įsipareigojimų), padalijus iš išleistų dydžių skaičiaus. vertybiniai popieriai.

Pavyzdžiui, tam tikros UAB likvidaus turto apimtis yra 411 mln. USD obligacijų- 11 milijonų JAV dolerių, o bendras išleistų vertybinių popierių skaičius yra 47 milijonai vienetų. Šiuo atveju Grahamo koeficientas būtų 8,5 (411 mln. minus 11 mln. padalinti iš 47 mln.).

Renkantis įmones reikėtų atkreipti dėmesį į tas, kurios turi teigiamą trumpalaikio turto ir bendros skolos skirtumą. Pagrindinis momentas kad šis skirtumas (NCAV) būtų teigiamas, bet kuo mažiau skolų, tuo geriau. Jei įmonė turi daugiau įsipareigojimų nei likvidaus turto, ji toliau nenagrinėjama. Taip pat leidžiama visiškas nebuvimas skolos, tokiu atveju atsižvelgiama į įmonės turto apimtį, padalytą iš išleistų vertybinių popierių skaičiaus.

Skaičiavimai, siekiant nustatyti neįvertintas atsargas

Paskutinis etapas suformuluotas viena fraze: popierių patartina įsigyti už maždaug 2/3 (66,67 % +/- 5 %) šio turto Grahamo koeficiento.

Pavyzdžiui, įmonės akcijos kaina prekybos pabaigoje buvo 3,53 USD, Grahamo koeficientas – 5,2. Taigi kainos/Grahamo santykis yra 67,9% (3,53/5,20*100%), o tai rodo didelė tikimybė padidinti įmonės vertę ateityje.

Kai kurie investuotojai leidžia 50–80% koeficientą ir netgi taiko paprasčiausią taisyklę: jei vertybinis popierius yra mažesnis už Grahamo koeficientą, jis yra neįvertintas. Tačiau norėdami sumažinti riziką, vis tiek neturėtumėte viršyti 60–70%. Per mažas arba per didelis kainos/Grahamo santykis taip pat laikomas nepatikimu. Geriausias augimas paprastai rodo turtą, kuris patenka į aukso vidurio ribas.

Visada verta atsiminti, kad įmonės rinkos kursas augimą gali rodyti ne iš karto. Akcijos gali net toliau kristi, todėl iš rinkos dalyvio prireiks daug kantrybės. Kartu yra teisingas signalas pirkti popierių: Grehemo teoriją atitinkančios akcijos per mėnesį pamažu brangsta, o tai reiškia, kad jos augimas tęsis ir ateityje.

Galima pastebėti, kad Grahamo koeficientas yra paprastas ir efektyvus būdas nustatyti turtą, kuris yra nepakankamai įvertintas rinkoje, todėl turi didelį augimo potencialą.

Amerikos finansininkas Bernardas Baruchas(Bernardas Baruchas) kartą pasakė:

„Akcijų prekiautojas yra žmogus, kuris tiria ateitį ir veikia prieš jai ateinant“.

Ieškokite neįvertintų akcijų pagal tikrintojus

Screeners – tai internetinės paslaugos, skirtos vertybiniams popieriams atrinkti pagal nurodytas jų emitentų charakteristikas. Daugelis investuotojų kreipiasi pagalbos, norėdami rasti neįvertintus vertybinius popierius Google Stock Screener.

Ši paslauga leidžia greitai rūšiuoti popierius naudojant filtrus pagal įvairius finansinius rodiklius.

Pirmiausia turite pasirinkti regioną, pavyzdžiui, mes naudojame JAV - JAV. Tada reikėtų rinktis birža. Jei nėra specialių pageidavimų, galite pasirinkti viską, kad popierių skaičius būtų maksimalus. Toliau pateikiami kriterijai, pagal kuriuos bus atrenkamas turtas. Norėdami tai padaryti, spustelėkite " Pridėkite kriterijus ir pridėkite šiuos elementus:

• Kaina iki pardavimo;
• tūris;
• kaina pagal užsakymą;
• Nuosavo kapitalo grąža (TTM) (%);
• veiklos marža (%);
• Bendrasis pelnas (%);
• Paskutinė kaina;
• Bendra skola/nuosavas kapitalas (pastarieji metai) (%);
• Dalies išeiga (%);
• P/E santykis.

Parametrai rodomi iš viršaus į apačią juos pridedant, todėl jų įtraukimo tvarka nėra svarbi. Elementai, kurių nėra nurodytame sąraše, turi būti ištrinti paspaudus ant kryželio.

Po to kiekvienas iš rodiklių priderinamas prie neįvertintų vertybinių popierių reikalavimų.

• Kaina iki pardavimo- iki 1. Rodiklis 2 reiškia, kad akcijos yra pervertintos.
• Apimtis– nuo ​​reikšmės 100. Šiame elemente rodoma biržos sandorių apimtis. Kuo jis mažesnis, tuo prastesnė paklausa rinkoje ir, atitinkamai, didesnis skirtumas. Minimali Apimties vertė gali būti padidinta, jei reikia didesnio likvidumo turto.
• Kaina užsakyti– iki 2. Sąžiningos kainos/buhalterinės vertės santykis – nuo ​​1 iki 5. Nuvertinimo tikimybė didėja mažėjant vertei.
• Nuosavybės grąža (TTM) (%)– nuo ​​Kapitalo grąža turėtų būti didelė dėl to, kad akcijos priskiriamos rizikingoms mainų priemonėms.
• veiklos marža (%)– vertė nuo 0. Įmonės veiklos pelno marža neturi turėti neigiamos reikšmės.
• Bendrasis pelnas (%)– nuo ​​0. Bendrasis pelnas taip pat neturėtų būti minusas.
• Paskutinė kaina - nuo 0. Šis indikatorius rodo tik esamą turto vertę.
• Visa skola / nuosavas kapitalas (pastarieji metai) (%)– iki žymos Didelės įmonės skolos rodo prastas augimo perspektyvas, todėl neverta svarstyti apie didesnės vertės popierius.
• Dalies pajamingumas (%)- nuo 0. Dividendams sumokėtų sumų prireiks, jei kils sunkumų renkantis akcijas.
• P/E santykis– iki 15. Didesnės vertės straipsniai neturėtų būti laikomi neįvertintais.

Atlikę visus nustatymus, gausime tokią lentelę:

Žemiau bus rodomas neįvertintų vertybinių popierių sąrašas:

Bus sudarytas diversifikuotas investuotojų portfelis, pasirenkant po vieną įmonę iš kiekvienos pramonės šakos. Jei sąraše yra, pavyzdžiui, trys IT įmonės, tuomet turėsite pasirinkti vieną iš jų. Kita vertus, jei yra pasitikėjimas kiekvienu iš jų, tuomet galite įsigyti vienodas kiekvieno iš jų turto dalis.

Nuvertintos Rusijos įmonių akcijos

„Google Stock Screener“ pagalba taip pat lengva pasirinkti neįvertintas Rusijos akcijas. Ši paslauga yra vienas iš nedaugelio filtrų, leidžiančių dirbti su vertybiniais popieriais, kuriais prekiaujama MICEX. Nustatymų algoritmas iš esmės sutampa su užsienio įmonių atrankos algoritmu.

Pirmiausia pasirinkite šalį - Rusija(Rusija). Tuo pačiu metu (MCX) bus rodomas biržos išskleidžiamajame meniu, nes tai yra vienintelė Rusijos Federacijai prieinama platforma.

Elementai Market cap ir 52w kainos pokytis (%), kurie yra pagal nutylėjimą, yra ištrinami, nes jie nedalyvauja atrankoje. Be to, kiekvienas kriterijus yra sukonfigūruotas panašiai kaip užsienio akcijos (vertės nurodytos aukščiau).

Atlikus visus mūsų pavyzdyje nurodytus nustatymus, tikrintuvas parodė septynis dokumentus, atitinkančius visus reikalavimus.

Tais atvejais, kai įmonių yra daugiau nei reikia pirkimui (įskaitant kvotą pagal šaką), vykdoma nauja atranka pagal griežtesnius nustatymus. Naujame etape apskaitos kainos, nuosavybės grąžos, pardavimo kainos, bendros skolos / nuosavybės ir P/E vertės padidėja 10%. Pavyzdžiui, jei P/E lygis iš pradžių buvo mažesnis nei 15, dabar jis bus ne didesnis nei 13,5, o vėliau pagal analogiją. O jei akcijų neužteko jūsų investiciniams tikslams, tuomet kiekvienas kriterijus turi būti susilpnintas 10%.

Be aprašyto Google Screener, yra ir kitų panašių paslaugų, tokių kaip Finviz Free Stock Screener (https://finviz.com/) arba Market In Out Technical Stock Screener (http://www.marketinout.com/stock-). screener/stock_screener. php). Kiekvienas iš jų turi savo ypatybes ir papildomas galimybes, kurių gali prireikti individualiems investuotojų tikslams. Tačiau reikalingi parametrai ieškant neįvertintų įmonių išlieka visiems bendri.

Povandeninės uolos

Darbas su neįvertintomis akcijomis yra patrauklus dėl jų prieinamumo ir efektyvumo. Tačiau ši technika turi ir trūkumų. Esmė ta, kad visa informacija, kurią turi bet kuri įmonė, yra paimta iš jos oficialių finansinių ataskaitų, kurios ne visada tiksliai atspindi įmonės būklę.

Investuokite sveiki draugai! Artėja dividendų sezonas, o visai neseniai tai padariau. Tačiau ilgalaikę viziją turintis investuotojas portfelyje turėtų turėti ne tik gerus dividendus mokančių įmonių akcijų. Vertėtų į savo portfelį įtraukti neįvertintas akcijas, kurios 2019 m. gali pakilti. Kaip rodo statistika, iš tokių vertybinių popierių galite uždirbti daug pinigų perparduodami juos po to, kai kotiruotės pabrango iki teisingos kainos. Todėl nusprendžiau išanalizuoti Rusijos akcijų rinką ir pasirinkti labiausiai neįvertintas akcijas, kurias galite įtraukti į savo portfelį.

Siekdamas atrinkti neįvertintas Rusijos akcijas 2019 m., daugiausiai analizavau likvidžių akcijų Rusijos akcijų rinka pagal daugiklius. Labiausiai likvidūs yra tie, kurių prekybos apimtis viršija 100 tūkstančių rublių per dieną. Priešingu atveju įeisite su didele suma – ir tiesiog negalėsite atsiimti užsakymų už reikiamą sumą arba būsite priversti pirkti su didžiuliu skirtumu. Ir tai nėra gudrybė.

Be to, į portfelį įtraukite tas akcijas, kurias galite parduoti. Pelnas iš nuvertinimo gaunamas vėliau parduodant. Todėl akcijos turi turėti potencialių pirkėjų.

• P/S žemiau 1 yra bene svarbiausias daugiklis, pagal kurį buvo eliminuota dauguma „pretendentų“;
• P / E buvo mažesnis nei 15 - jei daugiklio vertė yra didesnė, tada tokia akcija gali būti vadinama neįvertinta;
• P / B žemiau 2 - iš esmės galite padidinti šią vertę iki 5, kitais nustatymais emitentų skaičius nesumažėjo (tačiau jei ieškote akcijų JAV rinkoje, geriau palikti kainą žemiau. 2 - Amerikos akcijų yra daug daugiau, o iškritimas bus sunkesnis);
• kapitalo grąža virš 10 – įmonė turi nuosekliai generuoti pelną, antraip galima įsigyti nuostolingą akciją;
• bendroji marža ir veiklos marža virš 0 – kaip sakiau, įmonė turi dirbti pelningai;
• Bendra skola/nuosavas kapitalas mažesnis nei 0,5 – jei įmonė turi per daug skolų, tuomet jos akcijų nuvertinimą užtikrina verslo nuostolingumas.

Pagal tokius daugiklius gana lengva atrinkti daug neįvertintų Rusijos įmonių akcijų. Žinoma, galite padaryti dar griežtesnį segmentavimą – pavyzdžiui, palikite tik dividendų akcijos. Bet tada bus pašalinta maždaug pusė emitentų. Be to, ieškant neįvertintų vertybinių popierių, svarbu ne dividendai, o augimo potencialas.

Pasirinkimas atliktas remiantis ekrano ru.tradingview.com/screener duomenimis. Kai „Google“ tikrintuvas mirė, tai yra geriausia alternatyva. Jei analizuojate akcijas naudodami kitus tikrintuvus, atkreipkite dėmesį į komentarus.

Beje, artimiausiu metu kalbėsiu apie tai, kaip atrinkti neįvertintas akcijas kartotiniais, įsk. naudojant ekraną. Prenumeruokite, kad nepraleistumėte naujienų!

Kurios Rusijos akcijos yra labiausiai neįvertintos

Taigi, kas nutiko pabaigoje. Rusijos akcijų rinkoje buvo 12 emitentų, kurie atitiko paieškos kriterijus. Tai yra neįvertintos akcijos Rusijos įmonės Verta pirkti 2019 m., yra išvardyti toliau esančioje lentelėje.

Pastaba: pateikta informacija nėra investicijų rekomendacija! Šių akcijų kaina gali kilti arba mažėti. Ankstesni rezultatai ir atitikimas „nepakankamai įvertintų akcijų“ pavadinimo kartotiniams nėra vertybinio popieriaus kainos kilimo ateityje garantija!

Emitento išvados

Dabar keletas pastabų apie kai kuriuos emitentus. Pagal kapitalizaciją tarp atstovaujamų įmonių pirmauja Lukoil, Gazprom, MMK, Inter RAO, FGC UES ir Rosseti. Likusios įmonės yra mažesnio kalibro, bet taip pat reikšmingos.

Šiek tiek erzina tai, kad beveik visiškai trūksta pramonės diversifikacijos. Taigi neįvertintų Rusijos akcijų sąraše yra dvi energetikos bendrovės – Lukoil ir Gazprom, dvi žaliavos – Magnitka ir Nizhnekamskneftekhim, viena pramoninė – Multisystem, likusios – komunalinės įmonės. Į tai reikėtų atsižvelgti, jei norite diversifikuoti savo portfelį pagal pramonės šakas.

Iš sąrašo patraukliausios yra „Lukoil“ ir „Gazprom“ akcijos. Jie ne tik neįvertinami, bet ir pastaruoju metu natūraliai brangsta. Be to, jie moka gerus dividendus. Mano nuomone, labai įdomios įmonės.

Magnitogorsko geležies ir plieno gamykla skelbia geras ataskaitas. Taigi yra augimo variklis. Be to, prekių įmonės jaučiasi gerai.

Ko negalima pasakyti apie „Inter RAO“, „FGC UES“ ir „Rosseti“. Atrodo, kad ataskaitos yra geros, tačiau jos nerodo stabilaus augimo. Kita vertus, šios įmonės tiekia elektrą, o jos reikia visada. Žmonės negali gyventi be elektros. Be to, įmonės turi artimo valstybinio ir savotiško strateginio statusą. Taigi mažesnė už turimą kaina vargu ar kris. Bet ar jis pakils – kitas klausimas. Valstybinės įmonės mūsų šalyje retai dirba pelningai.

Ypač reikėtų atkreipti dėmesį į Nizhnekamskneftekhim akcijas. Šiais metais jie moka tokius liguistus dividendus - 19,94 rublio už akciją. Net straipsnį parašiau. Tačiau tokie dividendai yra vienkartinė išmoka, nes pastaruosius trejus metus įmonė mokėjo nepaskirstymą.

Nepaisant to, kad Nizhnekamskneftekhim atrodo patraukliai bendrais bruožais, man atrodo, kad akcijų kainos dabar yra išpūstos dėl dividendų lūkesčių. Verta palaukti mokėjimo – ir dar kartą persvarstyti sprendimą. Tada, mano nuomone, bus pelningiau pirkti.

Apie Samaraenergo ir Multisystem nieko negaliu pasakyti. Įmonės nėra per didelės, Maskvos biržoje priklauso trečiai pakopai. Atrodo, kad likvidumas yra geras, bet jūs suprantate riziką.

Ką jau kalbėti apie verslą. „Samaraenergo“ tiekia energiją Samarai, o „Multisystem“ montuoja vandens ir dujų skaitiklius. Apskritai nieko išskirtinio. Be to, su ataskaitų teikimu jiems nesiseka taip gerai, kaip lyderiams, ypač Multisystem. Neimčiau. Man atrodo, kad žema akcijų kaina čia tokia pat teisinga.

Taigi, dabar žinote, kaip perkamos labiausiai neįvertintos 2019 metų akcijos, o kurios – ne. Ką tiksliai pirkti ir kokia proporcija - spręskite patys, aš tik daviau Naudinga informacija. Atkreipkite dėmesį ir, žinoma, mėlynus žetonus. Papildyti portfelį tik neįvertintais vertybiniais popieriais neapsimoka. Visur reikalingas saikas. Sėkmės ir tegul pinigai būna su jumis!

Skaitykite daugiau, tai įdomu!

Akcijų paieška prasideda nuo šios paieškos parametrų apibrėžimo, o čia kiekvienas investuotojas vadovaujasi savo tikslais ir vadovaujasi savo strategija. Prekiauju dažniau nei investuoju, todėl renkuosi akcijas vidutiniam laikotarpiui (kaip tai darau, rašau. Bet būna, kad turto ieškau ilgam laikui (daugiau nei 2 m.) ir tada naudojuosi šiuo požiūriu.

Ilgalaikėms investicijoms mane domina vertybiniai popieriai, kuriais prekiaujama žemiau savo tikrosios vertės (tikintis, kad ateityje rinka juos įvertins teisingai, o jų kaina padidės). Norėdamas juos rasti, einu į Finviz.com svetainės ekraną ir joje nustatau šiuos nustatymus.

1. Rinkos kapitalizacija(Rinkos viršutinė riba): 300–2 mlrd

Iš didelių įmonių galima tikėtis stabilaus augimo, iš mažų – reikšmingo. Rinkdamasis akcijas, į kurias investuosiu, siekiu augimo, todėl pirmiausia domiuosi mažomis nišinėmis įmonėmis. Būtent jų akcijos gali daug kartų pabrangti ir tapti kitais „tenbageriais“. („Tenbager“ arba „dešimteriopai“ yra Peterio Lyncho terminas akcijoms, kurios nuo tada, kai buvo nupirktos, išaugo 10 kartų.)

Stengiuosi atpažinti tokių įmonių potencialą, kol Volstrytas jo neatras. Žinoma, didesnės pajamos yra vertos didesnės rizikos (akcijų rinka yra griežtai tarpusavyje susijusi), tačiau kai žinai, ką perki, ši rizika nėra tokia didelė. Arba, kaip sako W. Buffettas, rinka, kaip ir Dievas, padeda tiems, kurie nori sau padėti, bet neatleidžia tiems, kurie nežino, ką daro.

2. Akcijų kaina(Akcijos vertė): daugiau nei 30 USD.

Pigių akcijų (mažesnių nei 10 USD vertės) prieinamumas yra pavojingas, vadinamas nepastovumu arba kainų nepastovumu. Tokios akcijos yra labai mobilios: jų kurso svyravimai gali siekti iki 20% per dieną. Dėl to didėja investicijų rizika ir sumažėja portfelio pajamos. Pajutęs visą pigių vertybinių popierių žavesį nustojau juos pirkti ir ieškau akcijų, kurių vertė viršija 30 USD.

3. Vidutinis tūris(Vidutinė dienos prekybos apimtis): nuo 300 000 vertybinių popierių per dieną.

Prekybos apimtis yra svarbus momentas, nes tai yra likvidumo rodiklis. Likvidumas – tai galimybė parduoti akciją už kainą, artimą rinkoje esančiai kainai. Esant mažai prekybos apimčiai, tai yra problematiška, nes per maža paklausa ir dėl to platus kainų skirtumas (skirtumas tarp akcijos pirkimo ir pardavimo kainų). Man vidutinė dienos prekybos apimtis 300 000 yra minimali riba, apsauganti nuo mažo likvidumo.

4. Parinktis / Trumpas(Pasirinkimų prieinamumas / trumpalaikis išpardavimas): Galima pasirinkti

Be to, kad esu aktyvus investuotojas, esu ir spekuliantas. Spekuliacinėms strategijoms naudoju opcionus ir rinkdamasis akcijas žiūriu, kad jie būtų pasirenkami, tai yra, jiems galimi opcionų kontraktai. Iš esmės prekiauju padengtais opcionais, parduodu ir perku sutartis dėl vertybinių popierių, kuriuos turiu savo portfelyje ir kuriuos iš esmės žinau. Šis metodas leidžia man gauti pajamų iš bet kokio rinkos judėjimo ir padidinti kapitalo grąžą.

5. Kainų daugikliai. Siekdamas kiek įmanoma susiaurinti paiešką ir rasti akcijas, kurios prekiauja už priimtiną kainą, nustatau šiuos kainos koeficientus:

• P/E (Price/Earnings): mažesnis nei 15. P/E = 15 labai tikėtina, kad tai reiškia tikrąjį vertinimą; ir P / E > 20, kad įmonė yra pervertinta.

• P/B (kaina/knygos vertė): žemiau 2. P/B = 2 tinka. Reklama su P/B< 1 считается недооцененной; с P/B >5 brangusis.

• P/S (kaina/pardavimas): žemiau 1. P/S< 2 считается нормой. Чем ниже P/S, тем меньше инвестор платит за каждый доллар, получаемый компанией с продаж.

• P/FCF (kaina/grynasis pinigų srautas): mažiau nei 20. P/FCF< 20 считается нормой. Чем ниже P/FCF, тем больше свободных денег остается у бизнеса для развития и распределения среди инвесторов.

Jei, kaip ir aš, nuspręsite naudoti minimalias kainų koeficientų reikšmes, pasiruoškite, kad paieška gali negauti rezultatų. Ypač perkaitusioje rinkoje. Tokiais momentais užsidirbu pinigų iš opcionų ir trumpalaikių strategijų. Norėdami tai padaryti, kiekvieną savaitę atlieku rinkos apžvalgą (užsiprenumeruoju naujienlaiškį, kad gaučiau juos) ir prekiuosi pagal savo prognozę.

6. Finansiniai rodikliai. Investicijos turi būti ne tik pelningos ir likvidžios, bet ir patikimos. Man patikimos akcijos yra įmonių, kurių veikla: 1. finansiškai stabili, vertybiniai popieriai; 2. ekonomiškas; 3. efektyvus. Tokioms įmonėms atrinkti naudoju koeficientus: 1. mokumas; 2. likvidumas ir 3. pelningumas:

• D/E (skolos/nuosavybės santykis): mažesnis nei 0,5.

Kuo mažesnė D/E vertė, tuo įmonė yra finansiškai stabilesnė ir tuo man geriau. Apskritai aš myliu įmones be skolų ir visada prisimenu Peterio Lyncho žodžius, kad įmonė be skolų nebankrutuos. Investuotojams į akcijas, kaip likusiems akcininkams, tai ypač svarbu, nes jie yra paskutiniai eilėje, gaunantys turtą bankroto atveju.

• Greitasis koeficientas (terminuotas likvidumas): didesnis nei 1.

Rinkdamas mokias įmones naudoju greitąjį koeficientą, kuriame atsižvelgiama į likvidiausią turtą (t. y. tą, kurį lengviausia paversti pinigais). Orientacinė reikšmė Greitas santykis ≥ 1.

• ROE (nuosavybės grąža): virš 10%.

Grįžti nuosavybės(priklauso investuotojams) neturėtų būti mažesnė už mažos rizikos investicijų grąžą, pavyzdžiui, indėlių palūkanų norma didelis bankas arba vyriausybės obligacijų kuponas. Priešingu atveju investuotojui labiau apsimoka dėti pinigus į banką, nei prisiimti riziką investuodamas į akcijas.

• Bendroji marža (bendroji pelno marža): teigiama (>0 %)
• Veiklos marža: teigiama (>0 %)

Renkantis įmonę, į kurią investuosiu, visada žiūriu, kiek pelningas yra jos verslo modelis. Kad tai suprasčiau, studijuoju jos ataskaitas. O ieškodamas neįvertintų akcijų, nusistatau minimalias maržos reikšmes arba jų visai nenaudoju. Kodėl? Kadangi jų vertes gali paveikti verslo cikliškumas ir pardavimų sezoniškumas.

Štai kaip trumpai atrodo mano algoritmas ieškant akcijų, kurias galima investuoti į Finviz.com. Nuorodą į jau sukonfigūruotą filtrą rasite spustelėję vieną iš žemiau esančių socialinių mygtukų ir atrakinę paslėptą turinį. Taip pat bus trumpa darbo instrukcija ir nuoroda į papildomą filtrą (jei rinkoje nėra akcijų, atitinkančių atrankos sąlygas). Išbandykite kiekvieną iš šių filtrų arba sukurkite savo. Pasidalykite savo nuomone toliau pateiktuose komentaruose.

Paruoštas filtras akcijų paieškai Finviz.com svetainėje

Taip atrodo filtras su aukščiau aptartais parametrais. Galite naudoti jį norėdami pasirinkti savo akcijas arba tinkinti ir išsaugoti kaip šabloną. Norėdami tai padaryti, turite prisijungti prie svetainės ir išskleidžiamajame sąraše pasirinkti Išsaugoti ekraną su filtro pavadinimu.

Paruoštas filtras akcijų paieškai Finviz.com svetainėje

Po lentele pateikiamas paieškos kriterijus atitinkančių įmonių sąrašas. Jeigu rinkoje yra tokių įmonių. Kai tokių įmonių rinkoje nėra, aš nustatau mažiau sąlygų ir naudoju šį filtrą.

Oksana Gafaiti,
autoriaus svetainė ir Trades.site

Ar jums patiko įrašas? Palikite savo komentarą žemiau 👇.
Gaukite mano rinkos idėjų Telegramoje📣: @svetainė