1. Ako su primaoci zajma vlade, onda mogu odbiti da plate svoje dugove na vrijeme, jer ...

1. nemaju dovoljno novca

2. zemlja ima visoku inflaciju

3. zemlja ima visoku nezaposlenost

4. imaju suverenitet

Dužnici često imaju suverenitet i ne mogu biti prisiljeni da plate svoje dugove ako to ne žele, posebno ako su primaoci zajma vlade: mogu odbiti da plate svoje dugove na vrijeme, a povjerioci nemaju priliku tužiti ili zapleniti imovine dužnika.

2. Jedan od faktora svjetske dužničke krize koja se dogodila 1982. godine može se smatrati da su krediti zemljama u razvoju izdavani...

1. niska nominalna kamata

2. uz visoku realnu kamatu

3. pod visokom nominalnom kamatom

4. u malim količinama

Desetine zemalja dužnika su 1982. godine izjavile da ne mogu platiti svoje dugove i natjerale svoje strane povjerioce da odgode plaćanje kamata i otplatu glavnice duga. Dva su glavna faktora koji objašnjavaju zašto se ovaj "slom" dogodio upravo 1982. godine. Prvo, rast kreditiranja sredinom 1970-ih. je bio povezan sa naglim povećanjem privatnog bankarske rezerve. Bankarske rezerve su se zauzvrat povećale zbog povećane štednje u zemljama izvoznicama nafte i zbog inflatorne monetarne kreditna politika održava u mnogim zemljama širom svijeta. Dodatne rezerve slane su zemljama trećeg svijeta u vidu kredita uz visoku nominalnu kamatu, jer su izgledi za ulaganja u razvijenim zemljama bili neizvjesni, a zemlje trećeg svijeta su se tih godina oštro protivile prilivu direktnih stranih investicija.

3. Tradicionalni mehanizam restrukturiranja vanjskog duga počinje usvajanjem programa stabilizacije i ekonomskih reformi u zemlji uz podršku…

1. Centralna banka zemlje

3. MMF i Svjetska banka

4. Londonski klub povjerilaca

Tradicionalni mehanizam restrukturiranja vanjskog duga počinje usvajanjem programa stabilizacije i ekonomskih reformi koji podržavaju MMF i Svjetska banka kroz svoje koncesione kredite. Nadalje, potrebna je saglasnost Pariskog kluba zvaničnih povjerilaca za restrukturiranje neto tokova servisiranja duga itd.

4. Od kasnih 1980-ih. Pariški klub povjerilaca, koji je neformalna organizacija, počeo je igrati ozbiljnu ulogu u rješavanju dužničkih problema...

1. komercijalne banke

2. zemlje kreditori

3. ministri finansija

4. centralni bankari

Od kasnih 1980-ih Pariski klub povjerilaca, koji je neformalna organizacija vlada zemalja kreditora, počeo je da igra ozbiljnu ulogu u rješavanju dužničkih problema. Klub se bavi pitanjima izmirenja državnog duga zemalja i vodi multilateralne pregovore sa njima o problemima restrukturiranja njihovih državnih dugova. Klub nema rigidnu organizacionu strukturu, tradicionalno se za predsjednika kluba bira visoki funkcioner francuskog Ministarstva finansija.

5. Proces izmirenja spoljnog duga naziva se ____________ dug.

1. restrukturiranje

2. otpis

3. hedžing

4. investiranje

Proces izmirenja spoljnog duga naziva se restrukturiranje duga.

Restrukturiranje duga - mjere koje se preduzimaju sporazumno između dužnika i povjerilaca u cilju održavanja solventnosti dužnika na srednji i dugi rok.

6. Jedno od objašnjenja krize vanjskog duga iz 1982. je da su visoke nominalne kamatne stope…

1. pretvorila u niske realne kamatne stope

2. su otkazani

3. pretvorila u visoke realne kamatne stope

4. su ponovo uvećani

Desetine zemalja dužnika su 1982. godine izjavile da ne mogu platiti svoje dugove i natjerale svoje strane povjerioce da odgode plaćanje kamata i otplatu glavnice duga.

Godine 1982. nastavila se svjetska recesija u privredi: proizvodnja i zaposlenost stagnirali su, a pad inflacije (dezinflacija) je premašio sva očekivanja. 1970-ih godina dužnici su se zaduživali po visokim nominalnim kamatnim stopama, što je odražavalo opšti strah od rasta dolarskih cijena. Ali čvrsta monetarna politika Federalnih rezervi SAD tokom nekoliko godina imala je efekat pretvaranja visokih nominalnih kamatnih stopa u visoke realne kamatne stope, što je teško pogodilo zajmoprimce.

7. Restrukturiranje vanjskog duga može se izvršiti u obliku ...

1. dokapitalizacija

2. Strukturiranje

3. hedžing

4. valutne špekulacije

Restrukturiranje vanjskog duga može se provesti na osnovu jedne ili više kombinacija sljedećih mjera:

1. prenos plaćanja;

2. smanjenje iznosa duga;

3. dokapitalizacija - zamjena dugova za obveznice dužnika ili davanje novih kredita u svrhu otplate prošlih dugova.

Najpoznatiji u ovoj grupi mjera smanjenja duga je plan koji je 1989. godine objavio tadašnji američki ministar finansija Nicholas Brady. Prema ovom planu, neke zemlje u razvoju koje su dogovorile programe ekonomskih reformi sa MMF-om mogle bi zamijeniti svoje dugove stranim bankama na obveznice koje bi se mogle prodati po tržišnoj cijeni na svjetskom finansijskom tržištu.

8. Dužnici na međunarodnom kreditnom tržištu ne mogu biti prisiljeni da plate svoje dugove ako nemaju takvu želju, jer ...

1. nemaju novca

2. zajam je uzela druga vlada

3. imaju suverenitet

4. zemlja ima visoku inflaciju

Dužnici na međunarodnom kreditnom tržištu često imaju suverenitet i ne mogu biti prisiljeni da plate svoje dugove ako to ne žele, posebno ako su primaoci kredita same vlade, mogu odbiti da plate svoje dugove na vrijeme, a povjerioci nemaju mogućnost da se obrati sudu ili zapleni imovinu takvih dužnika.

Mnoge zemlje se često nađu u situaciji koja je povezana sa nemogućnošću ne samo da otplate kredite, kredite, primljene kredite, već i da ih normalno servisiraju. Tako se u svjetskoj ekonomiji javlja problem vanjskog duga (eksternog duga), koji je jedan od najakutnijih i najsloženijih problema svjetske ekonomije. početkom XXI in. Mnogi istraživači to pripisuju globalnoj modernoj svjetskoj ekonomiji. Istovremeno, razmatra se koncept tzv. „dužničke ekonomije“, čija je osnovna karakteristika postepeno približavanje obima sredstava za servisiranje duga obimu novih zaduživanja na domaćem i inostranom tržištu.

Činjenice bankrota narušavaju ravnotežu međunarodnog kredita, komplikuju procese davanja i zaduživanja. Kada pojedinačna kršenja postanu masovna, počinje još jedna globalna dužnička kriza.

Dužnička kriza (default) je posljedica rastućeg vanjskog duga. Razlozi rasta mogu biti: budžetski deficit (višak budžetskih rashoda i neto pozajmljivanja iznad visine prihoda), nedostatak sopstvenih sredstava, bijeg kapitala (kapitali koje njihov vlasnik prenosi iz jedne zemlje u drugu kršeći postojeće zakonodavstvo), pogrešna unutrašnja i vanjska politika.

Počevši od sredine 1970-ih, otplate glavnice i kamata počele su da nadmašuju povećanje pozajmljenog kapitala. Uspon internacionale finansijska tržišta, njihovo značajno širenje, povećana dostupnost finansijskih sredstava dovela je do ozbiljnih poteškoća i kontradiktornosti. International valutno-kreditni odnosi postao izvor ozbiljnih kriza, koje su se sve više pretvarale u krize svjetske ekonomije.

To se dogodilo sa krizom vanjskog duga. Njegov početak obično datira I. A. Strelkov u avgust 1982. Svjetska ekonomija: UP, 2011. - 114 str., kada je meksička vlada šokirala cijeli finansijski svijet objavom da nije u mogućnosti da izmiruje svoje dužničke obaveze u skladu sa planom plaćanja. U nekim zemljama (Jamajka, Peru, Poljska, Turska itd.) dužnička kriza je počela još ranije, ali je sada desetak zemalja odmah slijedilo primjer Meksika, prepoznajući postojanje značajnih poteškoća u servisiranju duga.

Važno je napomenuti da je dužnička kriza hroničan fenomen međunarodnog kredita, posebno kada se vlade ponašaju kao dužnici. Dakle, od sticanja nezavisnosti početkom 19. veka, Argentina je najmanje 6 puta proglasila svoju nesposobnost da plati svoje dugove; Gvatemala je 12 puta odbila da plati inozemne obaveze. Pokušajmo otkriti zašto je međunarodni kredit manje stabilan od domaćih kredita.

Sa stanovišta američkog ekonomiste P. Lindert-a, međunarodni krediti često izlaze iz ravnoteže zbog nesavršenosti imovinskih prava. Dužnici na međunarodnom kreditnom tržištu često imaju suverenitet i ne mogu biti prisiljeni da plate svoje dugove ako to ne žele, posebno ako su zajmoprimci same vlade (mogu odbiti da plate svoje dugove na vrijeme, a kreditori nemaju mogućnost tužiti ili naložiti zaplenu imovine takvih dužnika). To je specifičnost međunarodnih ekonomskih odnosa.

Narod dužnik može privući inostranih kredita sve dok iznos kredita ne pređe iznos odliva sredstava za servisiranje akumuliranog iznosa duga (plaćanje kamate i glavnice), a zatim objaviti prestanak otplate, pozivajući se na bilo koju okolnost.

Štaviše, po pravilu, vlade koje nameravaju da odgode ili odbiju otplatu nisu one koje su pregovarale o kreditima, što znači da uvek postoji drugo „opravdanje“: njihovi rasipni prethodnici su uzeli dugove, pa neka odgovaraju. Danilenko L.N. Svjetska ekonomija: UP, 2010. - 164 str.

Dakle, osnovni problem je što je želja dužnika da odbije da plati dug veoma jaka ako njegovu imovinu ne mogu da „zamrznu“ poverioci.

Do pogoršanja problema servisiranja spoljnog duga može doći pod uticajem mnogih okolnosti. Među njima su najvažniji: akumulirani (akumulirani) dug zemlje postaje prekomjerno velik; priliv dugoročnog kapitala privučen preferencijalni uslovi i rastuća privlačnost kratkoročni krediti po tržišnim uslovima, što rezultira povećanjem kamatne stope; poteškoće u regulisanju platnog bilansa zbog pogoršanja uslova trgovine; opšti pad proizvodnje ili negativni eksterni šok (nagla promjena cijena, kamatnih stopa ili kurs); zemlja gubi povjerenje stranih kreditora, smanjuje se obim kredita; bijeg kapitala iz zemlje zbog trenutne ekonomske i političke situacije.

Razlog zašto su državni dužnici prestali da plaćaju takođe pomaže da se objasni neka od ponašanja međunarodnih zajmodavaca – insistiranje na naplaćivanju viših kamatnih stopa na zajmove stranim vladama u poređenju sa zajmovima privatnim i javnim zajmoprimcima u njihovoj zemlji. Traženje veće kamatne stope je način da se dobije svojevrsna premija osiguranja u slučaju neplaćanja dugova. Još jedna karakteristika kreditiranja državnih zajmoprimaca je velika fluktuacija u obimu kredita.

Praksa međunarodnih poravnanja pokazuje da se odbijanje plaćanja dešava u slučajevima kada je to ekonomski korisno za zemlju dužnika, a ne samo kada država nema resurse da servisira dug.

O razmjerima problema vanjskog duga u savremenoj svjetskoj ekonomiji svjedoči podatak da je 1993. godine ukupan obim neizmirenih međunarodnih dužničkih obaveza iznosio 2024 milijarde dolara, a 2005. godine već je premašio 13 biliona. Lutka. (13 392 milijarde dolara), a sada i više.

O ozbiljnosti ovog problema svedoči i porast broja kašnjenja (dužničkih kriza) zemalja – dužnika po službenim dužničkim obavezama: ako je u deceniji 1956-1965 zabeleženo 18 kašnjenja, onda u deceniji 1986-1995. , (trideset godina kasnije) - već 203 zadane vrijednosti. AT poslednjih godina primjeri ove vrste uključuju neizvršenje obaveza iz 1998. u Rusiji, 2001. - u Argentini, 2002. - u Nigeriji, itd. Smitenko R. International ekonomskih odnosa: udžbenik, 2009. - 279 str.

U 2009. godini, Letonija, Mađarska, Ukrajina, Bugarska i Rumunija su se suočile sa pretnjom neplaćanja. Portugal, Irska i Grčka su se također našle u teškom položaju nakon globalne finansijske krize 2008. godine.

Što je akumulirani spoljni dug veći teret za državu, to je njegovo servisiranje više uključeno u interakciju sa funkcionisanjem celokupne nacionalne privrede i njene finansijske sfere.

Organizacije kao što su Međunarodni monetarni fond i Svjetska banka pružaju savjetodavnu pomoć i djelomično finansiraju operacije za smanjenje duga i stvaranje novih poticaja za povećanje domaćih investicija i povećanje stranih ulaganja u zemlje dužnicima.

One zemlje koje daju prednost tekućoj potrošnji, odnosno troše više nego što proizvode, prinuđene su da pozajmljuju novac iz inostranstva. Nasuprot tome, zemlje koje ograničavaju tekuću potrošnju kako bi je proširile u budućnosti mogu da daju kredite. Kao rezultat, moguće je za razvoj sistema međunarodnog zaduživanja i kreditiranja, ali istovremeno formira se spoljni dug. sign ofanzivno kriza spoljnog duga obično služi kršenje plana otplate kredita pozajmila država putem javnih kanala.

Krize počinju tako što neka država (ili grupa zemalja) najavi nemogućnost plaćanja spoljnog duga ili otpis duga. Nemoguće je natjerati dužnika da otplati svoj dug, budući da je zajmoprimac suvereni ekonomski agent, često vlada strane države. Na njega je nemoguće primijeniti sankcije koje vrijede za običnog neplatiša određene zemlje. Činjenice državnog bankrota narušavaju ravnotežu na međunarodnom kreditnom tržištu, komplikuju procese davanja i zaduživanja. Kada pojedinačna kršenja postanu masovna, počinje još jedna globalna dužnička kriza.

Pokretači krize vanjskog duga

Pojavu krize vanjskog duga obično olakšava niz faktora, podijeljenih na fundamentalne (ili strukturne) i specifične. Strukturno— odnose se na osnovne trendove u razvoju privrede zemlje zajmoprimca. to opšti pad proizvodnje ili negativni vanjski šok; poteškoće u rješavanju zbog pogoršanja uslova trgovine; smanjenje priliva dugoročnog kapitala privučenog po povoljnim uslovima, povećanje obima kratkoročnih kredita po tržišnim uslovima; bijeg kapitala zbog trenutne ekonomske i političke situacije; gubitak povjerenja u zemlju od stranih kreditora zbog rasta njenog akumuliranog duga i odgovarajućeg smanjenja eksternih kredita.

Specifični faktori najčešće povezan sa depresivno stanje privrede mnoge zemlje svijeta uzrokovane strukturnim, finansijskim i (ili) ciklične krize. Na primjer, dužnička kriza 1980-ih. je uzrokovan relativnim viškom bankarskog kapitala, višestrukim porastom cijena nafte 1974., 1979.-1980. i povećanje deficita u platnom bilansu zemalja uvoznica nafte, posebno onih u razvoju; transfer u zemlje u razvoju niza industrija što je izazvalo povećanje potražnje za investicijama; stimulisanje povećanja potražnje, zbog niskih diskontnih stopa na kredite; nedostatak pažnje u kreditiranju o tome kako su zemlje uvoznice nafte koristile zajmove; 80% zaduživanja zemalja u razvoju od 1973. do 1982. otišlo je na kompenzaciju rasta cijena nafte i na finansiranje tekućih troškova vlada, kao i na servisiranje rastućeg duga; otplata duga kroz kratkoročne kredite i sl. Do početka dužničke krize, struktura spoljnog duga zemalja u razvoju značajno se pogoršala zbog značajnog viška privatnog duga nad zvaničnim kreditorima, što je pogoršalo uslove servisiranja duga.

U normalnim uslovima, spoljni dug se servisira deviznim prihodima od izvoza roba i usluga.. Ponekad, da bi blagovremeno otplatila dugove, država povećava izvoz i smanjuje troškove uvoza. Ako se to ne može učiniti, onda se vanjski dug otplaćuje nova zaduživanja u inostranstvu, a povećanje eksternog zaduživanja dovodi do povećanja , povećanja troškova servisiranja duga. Nastaje začarani krug. Razbiti ga na zemlje sa visokim nivoom duga moguće je samo pozivanjem na stabilizacijski program koji uključuje:

ukidanje ili liberalizacija devizne i uvozne kontrole;
depresijacija kursa lokalne valute;
sprovođenje strogog internog antiinflatornog programa, uključujući kontrolu nad bankarskim kreditima, kontrolu vlade smanjenjem potrošnje i povećanjem i odbijanjem indeksiranja stopa, podsticanje slobodnih tržišta;
otvaranje privrede prema svetskoj ekonomiji i podsticanje stranih investicija.

Analiza vanjskog duga

Analiza stanja sa dinamikom međunarodnog duga i podaci o ozbiljnosti duga pokazuju da dužnički teret na ekonomiju svijeta u razvoju ne samo da ne slabi, već se pogoršava.

Najteža situacija u pogledu spoljnog duga na početku XXI veka. i dalje ostaje u Africi, posebno u zemljama tropske Afrike. Oni imaju najveći udio duga u vlasništvu zvaničnih institucija. Dug se otplaćuje kroz nova zaduživanja. Općenito, vanjski faktori su igrali važnu ulogu u razvoju dužničke krize u Africi: kriza u industrijaliziranim zemljama 1980-ih, kao i pogrešne kalkulacije MMF-a i IBRD-a, itd.

Arapske zemlje koje uvoze naftu imaju visok vanjski dug.

Početkom 90-ih. pojavila se nova grupa dužnika - to su zemlje. Neki od njih nisu u potpunosti otplatili svoje dugove. Ukupan iznos spoljnog duga do 2007. godine, zajedno sa kamatama, premašio je 3,0 triliona. Lutka.

Generalno, rastući obim međunarodnog duga zemalja u razvoju stvara mogućnost pritiska na njihovu spoljnu i unutrašnju politiku. Spoljni dug je postao jedan od glavnih faktora stagnacije privrede. Teret otplate duga ozbiljno je ograničio sposobnost ovih zemalja da povećaju stope rasta i bore se protiv nerazvijenosti, i doveo do smanjenja uvoza.

centralnu ulogu u rješavanje problema vanjskog duga obavljaju međunarodne monetarne organizacije. MMF razvija stabilizacijski program za svakog dužnika. Uz usvajanje ovih programa vezano je i obezbjeđivanje novih bankarskih kredita. Pitanja vezana za dugove prema stranim državama rješava Pariski klub. Pregovori o dugovima prema privatnim poveriocima rešavaju se u okviru Londonskog kluba.

Zemlje kreditori, MMF i Svjetska banka su diferencirana politika prema zemljama primaocima. U skladu sa metodologijom Svjetske banke, sve zemlje članice su podijeljene u dvije grupe: prezadužene i umjereno zadužene. Svrstavanje u konkretnu grupu zavisi od nivoa i stepena tereta spoljnog duga.

Takva diferencijacija omogućava razvoj mjera za povezivanje iznosa plaćanja po dugova stvarne mogućnosti zajmoprimaca.

Široko se koristi u izmirenju dugova restrukturiranje, odnosno prenošenje ili odlaganje plaćanja. Restrukturiranje duga oslobađa dužnike i poverioce potrebe da pregovaraju na godišnjem nivou. Daje privremenu olakšicu dužnicima, smanjuju se godišnje otplate, ali se veličina duga ne smanjuje, već se povećava zbog kamata u novom periodu njegove otplate. Restrukturiranje je po pravilu praćeno davanjem novih kredita.

Poslednjih godina znatno se proširila praksa kapitalizacije otplate kamata, odnosno pretvaranja u glavni dug; razne vrste konverzije duga, uključujući razmjenu duga po tržišnoj stopi za dionice nacionalnih privatizovanih preduzeća, njihova prodaja, ponovljeno restrukturiranje produženih iznosa.

Svjetska zajednica je prepoznala da je pronalaženje rješenja za problem duga zajednička odgovornost zemalja dužnika i kreditora, komercijalnih banaka i multilateralnih finansijskih institucija.

Međunarodne organizacije koje regulišu svetsku trgovinu u smislu obima i profila zadataka koji se rešavaju mogu se podeliti u dve grupe: 1) međunarodne organizacije koje se bave pitanjima globalne trgovine uopšte (GATT/WTO, UNCTAD, UNCITRAL, ICC, WTO); 2) međunarodne organizacije koje se bave regulisanjem trgovine jednom ili više srodnih dobara (APEF, ECSC, ICCO, MOOC, OPEC).

Shishkin, A.F. Svjetska ekonomija: udžbenik. za univerzitete / A. F. Shishkin, N. V. Shishkina, E. B. Falkovich. - M. : Academic Project, 2008. - S. 406, 416.

2. Izvršni organ STO je ...

1. Komisija za kontrolu trgovinske politike

2. Ministarska konferencija

3. Sekretarijat

4. Komisija za finansije i administraciju

Izvršni organ organizacije je Sekretarijat STO u Ženevi (Švajcarska), čije strukturne jedinice zapošljavaju 500 ljudi. Sekretarijatom rukovodi generalni direktor i četiri zamjenika. Odgovorno je za rad tijela STO u vezi sa pregovorima, implementacijom sporazuma i pružanjem tehničke pomoći zemljama u razvoju pružanjem informacija, seminara, organizovanjem misija i kurseva obuke u oblasti trgovinske politike za vladine službenike iz zemalja u razvoju. zemlje istočne i centralne Evrope.

Shishkin, A.F. Svjetska ekonomija: udžbenik. za univerzitete / A. F. Shishkin, N. V. Shishkina, E. B. Falkovich. - M. : Academic Project, 2008. - S. 410-411.

3. Ne odnosi se na funkcije STO...

1. praćenje implementacije trgovinskih sporazuma

2. Praćenje trgovinske politike članica STO

3. promoviranje protekcionističkih mjera

4. prijem novih članova

Glavne funkcije STO su: 1) praćenje sprovođenja trgovinskih sporazuma zaključenih između članica STO; 2) organizovanje i obezbjeđivanje trgovinskih pregovora među članicama STO; 3) praćenje trgovinske politike članica STO; 4) saradnju sa drugim međunarodnim organizacijama; 5) prijem novih članova; 6) rješavanje trgovinskih sporova između članova. Promoviranje protekcionističkih mjera nije dio funkcije STO, jer je jedan od ciljeva STO borba protiv protekcionizma.

Shishkin, A.F. Svjetska ekonomija: udžbenik. za univerzitete / A. F. Shishkin, N. V. Shishkina, E. B. Falkovich. - M. : Akademski projekat, 2008. - S. 409.

4. Principi GATT aktivnosti se ne primjenjuju...

1. utvrđivanje tarifa na nivou koje određuju zemlje ugovornice

2. reciprocitet u davanju trgovinskih i političkih koncesija

3. progresivno povećanje tarifa

4. princip najpovlašćenije nacije

Aktivnosti GATT-a zasnivale su se na sledećim principima: 1) tarifne mere su prepoznate kao jedino prihvatljivo sredstvo spoljnotrgovinskog regulisanja; 2) utvrđivanje tarifa na nivou koje određuju zemlje ugovornice; 3) progresivno smanjenje carina u toku periodičnih rundi multilateralnih trgovinskih pregovora i njihovo „fiksiranje“ na dogovorenom nivou; 4) reciprocitet u davanju trgovinskih i političkih koncesija; 5) princip najpovlašćenije nacije. Progresivno povećanje tarifa je u suprotnosti sa principima GATT-a.

5. Opći sporazum o carinama i trgovini (GATT) u trenutku stupanja na snagu smatrao se privremenom mjerom, budući da je planirano da se na osnovu GATT-a stvori ...

1. Svjetska trgovinska organizacija (STO)

2. Konferencija Ujedinjenih nacija o trgovini i razvoju (UNCTAD)

3. Međunarodna trgovinska organizacija (ITO)

4. Međunarodni monetarni fond (MMF)

Opšti sporazum o carinama i trgovini stupio je na snagu 1948. godine. Smatralo se privremenom mjerom prije stvaranja međunarodne organizacije koja je trebala regulisati svjetsku trgovinu. Izrađena je čak i povelja Međunarodne trgovinske organizacije (ITO), ali je nisu ratificirali parlamenti nekih zemalja (prvenstveno Sjedinjenih Država). Kao rezultat toga, GATT je dugo vremena ostao jedini dokument koji regulira svjetsku trgovinu.

6. Načela na kojima se zasnivaju aktivnosti Opšteg sporazuma o carinama i trgovini (GATT) su u suprotnosti sa tvrdnjom da ...

1. ako država ukine ili smanji uvozne carine, onda je dužna da proširi dejstvo ovih uslova na odnose sa svim partnerskim zemljama (princip najpovlašćenije nacije)

2. tarifne i necarinske mjere su prepoznate kao prihvatljivo sredstvo spoljnotrgovinskog regulisanja

3. predviđa reciprocitet u davanju trgovinskih i političkih ustupaka

4. Predviđeno je progresivno smanjenje tarifa i njihovo fiksiranje na dogovorenom nivou

Prvi princip koji je u osnovi Opšteg sporazuma o carinama i trgovini jeste da se tarifne mere prepoznaju kao jedino prihvatljivo sredstvo spoljnotrgovinskog regulisanja.

GATT je zamijenjena Svjetskom trgovinskom organizacijom u ______.

Urugvajska runda (1986-1994) bila je posljednja u historiji GATT-a. Razmatranje na njemu problema u vezi sa potrebom izrade opšteg sporazuma o trgovini uslugama, o zaštiti intelektualne svojine, o ulaganjima u oblasti trgovine, o unapređenju mehanizma u aktivnostima GATT-a, zahtevalo je proširenje nadležnosti ove međunarodne organizacije, što je rezultiralo zamjenom GATT-a od 1. januara 1995. godine. Svjetska trgovinska organizacija (WTO).

Shishkin, A.F. Svjetska ekonomija: udžbenik. za univerzitete / A. F. Shishkin, N. V. Shishkina, E. B. Falkovich. - M. : Academic Project, 2008. - S. 406-407.

8. Pogrešna izjava je da ...

1. Svjetska trgovinska organizacija (WTO) stvorena je tokom posljednje runde GATT-a

2. Svjetska trgovinska organizacija započela je svoje djelovanje 1995. godine

3. nakon stvaranja STO prestao je da važi Opšti sporazum o carinama i trgovini (GATT)

4. Stvaranje Opšteg sporazuma o carinama i trgovini (GATT) pokrenule su SAD

Svjetska trgovinska organizacija (WTO), koja djeluje od 1995. godine, svoj rad zasniva na nizu sporazuma: Opštem sporazumu o carinama i trgovini, Općem sporazumu o trgovini uslugama (GATS), Sporazumu o trgovinskim aspektima prava intelektualne svojine (TRIPS), itd.

9. Nadgledanje implementacije multilateralnih trgovinskih sporazuma, vođenje multilateralnih trgovinskih pregovora, praćenje razvoja međunarodne trgovine i trgovinska politika su funkcije...

1. Opšti ugovor o trgovini uslugama

2. Multilateralna agencija za garancije ulaganja

3. Konferencija Ujedinjenih nacija o trgovini i razvoju (UNCTAD)

4. Svjetska trgovinska organizacija

Nadgledanje implementacije multilateralnih trgovinskih sporazuma, vođenje multilateralnih trgovinskih pregovora, praćenje razvoja međunarodne trgovine i trgovinske politike su među glavnim funkcijama Svjetske trgovinske organizacije (WTO).

10.Najviše vladajuće tijelo STO je...

1. Ministarska konferencija (+)

2. Generalno vijeće

3. CEO

4. Vijeće predstavnika

Tema br. 3 "Međunarodno kretanje kapitala"

Odjeljak 3.1 „Suština, struktura i oblici međunarodnih tokova kapitala. Izvoz kreditnog i preduzetničkog kapitala”

1.Kupovina Rusko preduzeće Alpha 15% akcija dopunske emisije nemačke kompanije Beta pripada…

1. direktna strana ulaganja

2. davanje kredita među farmama

3. međunarodno kreditiranje

4. portfolio stranih investicija

Za razlikovanje ravnih linija i portfolio ulaganja usvojeno je uslovno ograničenje od 10% cene celokupnog kapitala preduzeća. Dodatna izdanja dionica su obično manje od polovine puni trošak preduzeća. Dakle, sticanje 15% dodatne emisije akcija preduzeća biće manje od 10% ukupne cene, dakle, to će biti portfolio investicija.

2. Oblik zajma međunarodnog kretanja kapitala uključuje (-e) ...

1. Otkup dionica Avtovaza od strane Renaulta

2. Kina kupuje američke trezorske zapise

3. Zajmovi MMF-a zemljama u razvoju

4. stvaranje zajedničkog preduzeća između Rusije i Ukrajine

Kreditni kapital znači pozajmljivanje novca da bi se zaradila kamata. Ovdje je aktivno uključen kapital iz državnih izvora i sredstava međunarodnih organizacija. U posljednje vrijeme sve je veća uloga privatnog kapitala u davanju raznih zajmova i kredita.

Preduzetnički kapital se direktno ili indirektno ulaže u proizvodnju i povezan je sa sticanjem jednog ili drugog iznosa prava na dobit. Najčešće je to privatni kapital.

3.Da bismo razlikovali finansijsku ekonomsku pomoć od običnih komercijalnih zajmova i zajmova, koristi se koncept ...

1. "veliki popust"

2. preferencijalni procenat

3. "veliki element"

4. humanitarna pomoć

Za razlikovanje finansijske ekonomske pomoći od običnih komercijalnih zajmova i zajmova, koristi se koncept „velikog elementa“. Ovo je naziv indikatora stepena koncesije raznih zaduživanja. Veliki element pokazuje koji dio plaćanja za otplatu duga povjerilac prima manje kao rezultat davanja zajma (zajma, kredita) pod povoljnijim uslovima od komercijalnih.

4.Investicije koje imaju za cilj rješavanje političkih problema, a ne maksimiziranje profita, nazivaju se ...

1. privatni

2. preduzetnički

3. stanje

4. portfolio

Uz privatne investicije, značajno se razvijaju i javna ulaganja. Oni, po pravilu, nisu usmjereni na maksimiziranje profita, već na rješavanje političkih problema. Na primjer, čuveni Maršalov plan nije imao za cilj samo da pomogne narodima zapadne Evrope da izbjegnu siromaštvo, već i da spriječi prodor komunizma, da zaštiti određeni način društvenog i političkog mišljenja.

Javne investicije uključuju upotrebu kapitala u inostranstvu, bilo direktno ili preko vlade zemlje zajmoprimca u obliku:

– direktna ulaganja;

– međudržavni zajmovi;

- ekonomska pomoć.

5. Međunarodno kretanje kapitala po prirodi upotrebe ne može biti u obliku ...

1. preduzetnički kapital

2. kreditni kapital

3. strana ulaganja

4. Državni kapital

Migracije kapitala klasificirane su u sljedeće glavne oblike:

1) po definiciji donatora (izvora) kapitala:

Private;

država;

Glavni grad međunarodnih organizacija.

2) po prirodi upotrebe:

Zajam;

Poduzetnički.

6. Pridruženo društvo je preduzeće u kojem direktni nerezidentni investitor posjeduje ...

1. manje od 50% kapitala

2. više od 50% kapitala

3. 100% kapitala

4. kontrolni paket akcija

Granica za preduzeća sa stranim ulaganjima u 10% kapitala strani investitor, uslovno uspostavljaju međunarodne organizacije kako bi se osigurala uporedivost u računovodstvu kretanja direktnih investicija. Ovo je urađeno na osnovu brojnih studija koje su pokazale da u savremenim uslovima 10% čini deo kapitala preduzeća, kontrola nad kojim je neophodna i dovoljna za vršenje kontrole nad preduzećem u celini.

Preduzeće sa stranim ulaganjima može imati oblik:

Podružnica - u kojoj direktni nerezidentni investitor posjeduje više od 50% kapitala;

Pridruženo društvo - u kojem direktni nerezidentni investitor posjeduje manje od 50% kapitala;

Filijala je preduzeće u potpunom vlasništvu direktnog nerezidentnog investitora.

7. Protivkretanje kapitala između zemalja, koje njihovim vlasnicima donosi odgovarajući prihod, naziva se ...

1. izvoz kapitala

2. međunarodna migracija kapitala

3. uvoz kapitala

4. kreditni kapital

U početku je izvoz kapitala bio karakterističan za mali broj industrijalizovanih zemalja koje su izvozile kapital na periferiju svetske privrede. Trenutno kapital izvoze i srednje razvijene zemlje i zemlje u razvoju, a NIS, odnosno, može se govoriti o međunarodnoj migraciji kapitala. Međunarodna migracija kapitala je suprotno kretanje kapitala između zemalja, donoseći njihovim vlasnicima odgovarajući prihod. Mnoge zemlje su istovremeno i uvoznici i izvoznici kapitala, čineći takozvana unakrsna ulaganja.

8. Ulaganje u stranu proizvodnju, koje daje pravo upravljanja ovim preduzećem, naziva se (-a) ...

1. portfolio strane investicije

2. trgovinski krediti

3. direktna strana ulaganja

4. međunarodni komercijalni zajam

Direktna strana (strana) ulaganja su ulaganja u proizvodnju, koja investitoru daju pravo da kontroliše upravljanje preduzećima u zemlji domaćinu.

Nekontrolirajuća plaćanja, zajmovi i kupovine vrijednosnih papira definirani su kao portfolio ili druga ulaganja.

Odjeljak 3.2 "Međunarodni kredit"

1. Potraživanja i obaveze koje proizilaze iz neposrednog kreditiranja dobavljača i kupaca u prometu roba i usluga nazivaju se ...

1. krediti

2. depoziti

3. trgovinski krediti

4. državni zajam

Glavni instrumenti međunarodnog zaduživanja i pozajmljivanja koji se odražavaju u platnom bilansu uključuju:

Trgovinski krediti su potraživanja i obaveze koje proizilaze iz direktnog davanja kredita dobavljača i kupaca za promet dobara i usluga, te avansnih plaćanja za poslove koji se obavljaju u vezi sa tim transakcijama. Trgovinske kredite mogu davati i vlade i privatna preduzeća i druge nevladine organizacije. Većina njih je kratkoročna;

depoziti;

Ostala imovina i obaveze.

2. Dio tržišta kreditnog kapitala na kojem se daju srednjoročni i dugoročni inostrani krediti naziva se ...

1. međunarodno kreditno tržište

2. nacionalno kreditno tržište

3. kreditni segment

4. tržište međusobno povezanih kredita

Dio tržišta kreditnog kapitala, na kojem se daju srednjoročni i dugoročni strani krediti, naziva se međunarodno kreditno tržište.

Međunarodno kreditno tržište je sfera i oblik organizacije kretanja kreditnih resursa između zemalja.

3. Kratkoročno kreditiranje svojih zemalja članica u slučaju poteškoća povezanih sa deficitom platnog bilansa vrši ...

1. IBRD ( međunarodna banka rekonstrukcija i razvoj)

2. EIB (Evropska investiciona banka)

3. MMF (Međunarodni monetarni fond)

4. MAR ( Međunarodno udruženje razvoj)

MMF daje kratkoročne kredite svojim zemljama članicama u slučaju poteškoća u vezi sa deficitom platnog bilansa. Daje kredite trezorima, centralnim bankama u obliku prodaje devize na nacionalnu valutu zemalja zajmoprimca. Krediti se otplaćuju otkupom domaće valute za stranu valutu.

4. Kao rezultat davanja međunarodnog zajma u zemlji primaocu, ...

1. unutrašnji dug

2. smanjenje potrošnje struje

3. međunarodni dug

4. rastuće kamatne stope

Kao rezultat davanja međunarodnog zajma u zemlji primaocu, nastaje međunarodni dug - novac koji zemlja duguje svjetskoj zajednici. Većina dužnika su zemlje u razvoju koje se zadužuju od Svjetske banke i privatnih banaka za financiranje svojih dugoročnih programa ekonomski razvoj.

5. Kretanje kapitala u sferi međunarodnih ekonomskih odnosa, povezano sa obezbjeđivanjem deviznih i robnih resursa stranim zajmoprimcima pod uslovima otplate, hitnosti i plaćanja kamate, naziva se ...

1. međunarodne investicije

2. svjetsko tržište kapitalnih sredstava

3. međunarodni kredit

4. globalno finansijsko tržište

Jedan od glavnih oblika međunarodnog kretanja kapitala je međunarodni kredit. Međunarodni zajam je kretanje kapitala u sferi međunarodnih ekonomskih odnosa vezano za obezbjeđivanje deviznih i robnih resursa stranim zajmoprimcima pod uslovima otplate, hitnosti i plaćanja kamate.

Međunarodni kreditni fondovi formiraju se na međunarodnom tržištu kreditnog kapitala, nacionalnim tržištima kreditnog kapitala, kao i korišćenjem sredstava državnih, regionalnih i međunarodnih organizacija.

6. Teorija svjetske trgovine razmatra međunarodno zaduživanje i pozajmljivanje posebna vrsta međunarodne trgovine na osnovu toga što je najveći dio međunarodnih kredita namijenjen za ...

1. stabilizacija platnog bilansa zemalja

2. implementacija investicione projekte

3. usluga trgovinskog prometa

7. Uopšteno govoreći, dugoročni kredit je davanje kredita od strane banaka __________ i kupcima mašina i opreme.

1. kupiti dionice

2. za građevinska preduzeća

3. stanje

4. za rekonstrukciju preduzeća

Općenito, dugoročno kreditiranje podrazumijeva davanje kredita od strane banaka državi i kupcima mašina i opreme.

Srednjoročni krediti se koriste za dopunu osnovnog kapitala, kreditiranje i finansiranje transakcija za sticanje dionica, osnivanje podružnica, izgradnju i rekonstrukciju.

8. Pružanje novčanih i materijalnih sredstava stranim zajmoprimcima u vidu deviznih i robnih sredstava po uslovima otplate, hitnosti i otplate naziva se ...

1. devizne intervencije

2. investiciona pozicija

3. međunarodni kredit

4. valutno hedžing

Pod međunarodnim kreditom se podrazumijeva davanje novčanih i materijalnih sredstava stranim zajmoprimcima na privremeno korištenje u obliku deviznih i robnih sredstava na način otplate i plaćanja (uglavnom u obliku kredita).

Potrebna sredstva se mobilišu na međunarodnom i nacionalnom tržištu kreditnog kapitala, kao i korišćenjem resursa državnih, regionalnih i međunarodnih organizacija. Visina kredita i uslovi njegovog davanja fiksirani su u ugovoru o zajmu između zajmodavca i zajmoprimca.

9. Kretanje kreditnog kapitala odvija se u obliku gotovinska valuta i…

1. depoziti

2. hartije od vrijednosti

3. direktne investicije

4. portfolio ulaganja

U savremenim uslovima međunarodno pozajmljivanje (kreditni kapital) odvija se uglavnom u obliku zajmova. Krediti se uzimaju uz određeni postotak na striktno određeni period. Vlade, međunarodne organizacije, privatne firme mogu djelovati kao osobe uključene u takve transakcije.

Kretanje kreditnog kapitala odvija se u obliku depozita i gotovine. U prvom slučaju mi pričamo o prijenosu računa na stranim bankama, u drugom - o valuti koju koriste banke i Ministarstvo finansija za obračune.

Kreditni kapital u obliku depozita se kreće, fokusirajući se na jedan magnet - zemlju sa višom kamatnom stopom koja se plaća na depozite.

10. Teorija svjetske trgovine smatra međunarodno zaduživanje i pozajmljivanje posebnom vrstom međunarodne trgovine na osnovu toga što je većina međunarodnih zajmova namijenjena ...

1. usluga trgovinskog prometa

2. stabilizacija platnog bilansa zemalja

3. realizacija investicionih projekata

4. pokriće deficita državni budžet

Teorija svjetske trgovine smatra međunarodno zaduživanje i pozajmljivanje posebnom vrstom međunarodne trgovine na osnovu toga što je većina međunarodnih zajmova namijenjena opsluživanju trgovinskog prometa.

Odjeljak 3.3 "Transnacionalne korporacije (TNK)"

1. Za TNK trenutno ostaju atraktivne one zemlje iz reda ekonomski zaostalih zemalja koje nemaju ...

1. jeftina radna snaga

2. nisko oporezivanje

3. jaka vladina regulativa

4. Blizina izvora sirovina

Među ekonomski zaostalim zemljama, TNK trenutno privlače one koje imaju:

Jeftina radna snaga;

Nisko oporezivanje;

Blizina izvora sirovina;

Slaba državna regulativa, mogućnost uvoza industrija štetnih po životnu sredinu u njih;

Stabilna politička situacija itd.

2. Osnovna svrha aktivnosti TNK je ...

1. smanjenje nezaposlenosti

2. proširenje proizvodne baze

3. ostvarivanje profita

4. Proširenje prodajnih aktivnosti

Osnovna svrha TNC-a, kao i svake druge poslovne strukture, je ostvarivanje profita. Preferencija za dobijanje u inostranstvu određena je razlikama u ekonomskim, političkim, pravnim, prirodnim, društvenim uslovima u zemlji različite zemlje ah, kao i opšti trendovi u razvoju svjetske ekonomije.

3. Kompanije stvorene na bazi integracije ekonomska aktivnost koje se sprovode u različitim zemljama nazivaju se _____________ TNK.

1. multinacionalna

2. međunarodni

3. globalno

4. mononacionalna

Globalne TNK su kompanije nastale na osnovu integracije ekonomskih aktivnosti koje se sprovode u različitim zemljama. Osnovani 1980-ih, oni određuju budući razvoj svjetske ekonomije.

Ove TNK su asocijacije decentralizovanih filijala, kojima je čitav svijet djelokrug djelovanja. Jedna od glavnih karakteristika takvih TNK je implementacija globalne strategije.

Ako TNC želi da minimizira poreze u svojoj zemlji i uvozne dažbine prilikom uvoza robe u drugu zemlju, tada se transferne cijene određuju na nivou _________ cijena.

1. iznad tržišta

2. tržište

3. ispod tržišta

4. svijet

Transferne cijene su cijene koje se razlikuju od tržišnih cijena unutar-korporativne trgovine između podružnica iste korporacije koje se nalaze u različitim zemljama i koriste se za prijenos dobiti i smanjenje poreza.

Kada TNC ima za cilj da minimizira poreze u svojoj zemlji i uvozne dažbine prilikom uvoza robe u drugu zemlju, transferne cijene se postavljaju na nivo znatno ispod tržišnih cijena.

5.K negativne posljedice aktivnosti TNC-a mogu se pripisati...

1. promovirati ekonomski razvoj

2. povećana konkurencija

3. neplaćanja u budžete zemalja primalaca

4. proširenje međunarodne saradnje

Posljedice globalizacije aktivnosti TNK su dvosmislene. Negativne posljedice djelovanja TNK uključuju: zadiranje u sfere državnih interesa zemlje domaćina; neplaćanja u budžete zemalja primalaca zbog postojanja širokih mogućnosti za utaju poreza; monopolizacija nacionalnog tržišta, koncentracija istraživanja i razvoja u matičnoj zemlji uz transfer zaostalih tehnologija u zemlju domaćina; destabilizacija nacionalne valute; mogući predatorski odnos prema eksploataciji prirodni resursi itd.

6. Pozitivne posljedice aktivnosti TNK za zemlje domaćine uključuju činjenicu da TNK doprinose ...

1. smanjiti inflaciju

2. povećanje budžetskih prihoda

3. ekonomski razvoj

4. monopolizacija nacionalnog tržišta

Pozitivnim uticajem TNK može se smatrati to što njihove aktivnosti doprinose ekonomskom razvoju ili, barem, ekonomskom obrazovanju zemalja domaćina. To se dešava zbog širenja novih proizvoda, tehnologija i znanja, povećane konkurencije, povećane međunarodne saradnje itd.

7 Pozitivan uticaj TNK na zemlje domaćine može se pripisati …

1. monopolizacija nacionalnih tržišta

2. transfer zaostalih tehnologija

3. promovirati ekonomski razvoj

4. destabilizacija nacionalne valute

Posljedice globalizacije aktivnosti TNK su dvosmislene. Može se smatrati pozitivnim to što aktivnosti TNK doprinose ekonomskom razvoju, ili barem ekonomskom obrazovanju zemalja domaćina. To se dešava zbog širenja novih proizvoda, tehnologija i znanja, povećane konkurencije, povećane međunarodne saradnje itd. Međutim, uticaj može biti direktan ako su TNC podružnice produktivnije od lokalnih firmi i prenose tehnologiju i drugu imovinu. To može biti indirektno, jer se zbog razvoja konkurencije može povećati efikasnost domaćih kompanija.

8. Negativne posljedice TNK uključuju činjenicu da u matičnoj zemlji ...

1. nezaposlenost raste

2. inflacija raste

3. proizvodnja je monopolizirana

4. rastuće kamatne stope

Glavni razlog protivljenja TNK u matičnim zemljama je taj što, stvarajući proizvodnju u inostranstvu, TNK tamo prenose dio poslova koji su izgubljeni za radnike u matičnoj zemlji.

Odjeljak 3.4 Kriza vanjskog duga

1. Ako su primaoci zajma vlade, onda mogu odbiti da plate svoje dugove na vrijeme, jer ...

1. nemaju dovoljno novca

2. zemlja ima visoku inflaciju

3. imaju suverenitet

4. zemlja ima visoku nezaposlenost

2. Jedan od faktora svjetske dužničke krize koja se dogodila 1982. godine može se smatrati da su krediti zemljama u razvoju izdavani...

Slične informacije.

Problem spoljnog duga i nestabilnost međunarodnog kredita. Problem servisiranja vanjskog duga države jedan je od ključnih faktora makroekonomske stabilnosti u zemlji. Cilj rada je da se prouči sistem međunarodnog kreditiranja za rješavanje problema vanjskog duga, da se prikažu problemi vanjskog duga Rusije i stranih zemalja, njihova zavisnost od ovog duga i izgledi za razvoj situacije. Za postizanje ovog cilja u radu se postavljaju sljedeći zadaci: dati koncept i otkriti suštinu međunarodnog ...

Podijelite rad na društvenim mrežama

Ako vam ovaj rad ne odgovara, na dnu stranice nalazi se lista sličnih radova. Takođe možete koristiti dugme za pretragu

NASTAVNI RAD

u disciplini "Svjetska ekonomija"

na temu:

«PROBLEM KREDITNOG DUGA KAO FAKTOR NESTABILNOSTI SAVREMENE SVJETSKE EKONOMIJE»

UVOD

Poslednjih godina problem spoljnog duga dobija globalni karakter. Gotovo sve zemlje svijeta, vršeći ekonomske transformacije, pribjegavaju vanjskim izvorima finansiranja.

Problem servisiranja vanjskog duga države jedan je od ključnih faktora makroekonomske stabilnosti u zemlji. Priroda rješenja problema duga odredit će prirodu ponašanja svih segmenata domaćeg finansijskog tržišta.

Jedna od manifestacija procesa globalizacije koji je danas zahvatio ceo svet je intenziviranje ekonomske saradnje zemalja sa razvijenim i tranziciona ekonomija kako bi se potonji uključili u svjetski ekonomski sistem. Međunarodni kredit je samo pokazatelj bliske interakcije zemalja, jer zauzima značajno mjesto u ekonomskom prometu, svjetskoj ekonomiji, a potom i u životu ljudskog društva u cjelini.

Dakle, ekonomski događaji poslednjih godina doveli su do prelaska pitanja upravljanja javnim dugom u kategoriju najvažnijih, što ukazuje na aktuelnost teme koja se pokreće u našem radu. Štaviše, sa sigurnošću se može reći da će ova tema ostati najvažnija tema za diskusiju u bliskoj budućnosti.

Svojevremeno su tome veliku pažnju poklanjali poznati političari i ekonomisti kao što su W. Churchill, N. Brady, J. Soros, P. Lindert i drugi.

Što se tiče Ruske Federacije, pitanja vezana za kreditni dug, takođe su prilično oštri.

Svrha rada je proučavanje sistema međunarodnog kreditiranja, rješavanje problema vanjskog duga,prikazati probleme spoljnog duga Rusije i stranih država, njihovu zavisnost od tog duga i izglede za razvoj situacije.Za postizanje ovog cilja u radu su postavljeni sljedeći zadaci:

dati pojam i otkriti suštinu međunarodnog kredita, vanjskog duga;
razmotriti uzroke razvoja dužničke krize;
utvrđuje glavne pravce djelovanja države i međunarodnih finansijskih organizacija;
saznati koja rješenja problema postoje danas;
razmotriti pravce razvoja kreditne politike u Rusiji.

strukture seminarski rad određena prirodom i redoslijedom zadataka koje treba riješiti. Rad se sastoji od uvoda, tri poglavlja (7 pasusa), zaključka, spiska korišćenih izvora i niza dodataka neophodnih za vizuelno razumevanje teme. Prvo poglavlje se bavi teorijska osnova, pojam međunarodnog kredita i vanjskog duga, njihovi principi, oblici. U drugom poglavlju predlaže se za razmatranje problem dužničke krize, kao i glavni pravci njenog sprečavanja i regulisanja. U trećem poglavlju razmotrićemo glavne odredbe kreditne politike stranih država i Rusije, uporediti niz statističkih podataka kako bismo što bolje procenili stanje u svetu i izglede za dalji razvoj.

Ključni koncepti razmatrani u ovom radu su: "međunarodni kredit", "spoljni dug", " stanje plaćanja“, “dužnička kriza (default)”, “restrukturiranje duga”, “službeni, privatni dug”.

Prilikom pisanja rada, naučne literature, periodike, studijski vodiči on ekonomska teorija, kao i ekonomski rječnici. Obim kursa 38 strana.

1. TEORIJSKI ASPEKTI KONCEPTA KREDITNOG DUGOVA.

Međunarodni kredit: suština, osnovni principi i funkcije.

Trenutno, međunarodni kredit ekonomska kategorija prilično široko zastupljena u ekonomskoj literaturi, ali u isto vrijeme postoji i diskutabilna priroda opisa suštine i oblika ove kategorije, koja se može predstaviti s dvije glavne definicije:

Međunarodni kredit je kretanje kreditnog kapitala u sferi međunarodnih ekonomskih odnosa, povezano sa obezbjeđivanjem deviznih i robnih resursa pod uslovima otplate, hitnosti, obezbjeđenja i plaćanja kamate.

Međunarodni kredit je skup kreditnih odnosa koji djeluju na međunarodnom nivou, čiji direktni učesnici mogu biti transnacionalne finansijske i kreditne institucije, vlade odgovarajućih država i pojedinci pravna lica uključujući kreditne institucije. 1

Kretanje kapitala između zemalja može se vršiti i uz pomoć posrednika i bez njihovog učešća. Velike nacionalne i transnacionalne banke, međunarodne i regionalne monetarne i finansijske organizacije mogu djelovati kao posrednici.

Subjekti međunarodnih kreditnih odnosa su kreditor prodavac kreditnog kapitala, a zajmoprimac njegov kupac. Zajmodavac i zajmoprimac međunarodnog zajma su nerezidenti i obavljaju poslove na međunarodna tržišta kreditni kapital.

Glavni subjekti međunarodnih kreditnih odnosa su sljedeće institucije:

* međunarodne finansijske organizacije Međunarodni monetarni fond, Grupa Svjetske banke, itd. (Ovo je uglavnom povlašteno kreditiranje kada ispunjava određenim uslovima i usklađenost sa potrebnim kriterijumima);

* nacionalni organi finansijske i kreditne regulative centralne banke, ministarstva finansija i privrede, trezori. (Krediti su potrebni za nacionalne ekonomska politika: smanjiti budžetski deficit, održati kurs itd.; ponekad međunarodni kreditni odnosi imaju političku konotaciju, na primjer, uz podršku jedne od strana u obliku povlaštenog kreditiranja);

* transnacionalne finansijske i industrijske grupe, u cilju minimiziranja troškova, ulažu u kreditne projekte zemalja sa najpovoljnijim kamatnim stopama, a takođe povećavaju profit plasiranjem ili privlačenjem sredstava na svjetskom tržištu kreditnog kapitala;

* Komercijalne banke, po prirodi kreditiranja, izlaze na međunarodna tržišta kako bi ostvarile finansijske mogućnosti ili privremeno riješile probleme s likvidnošću i solventnošću.

* štedionice nebankarskih finansijskih institucija, kreditne unije, Osiguravajuća društva, penzioni fondovi, investicione kompanije i banke, finansijski brokeri i dileri, finansijske kompanije.

* proizvodni sektor. Kreditni resursi, uključujući i međunarodne, potrebni su preduzećima za proširenu reprodukciju. Korišćenje kreditnih resursa za otplatu duga ukazuje na neefikasno poslovanje preduzeća. Realni sektor je samodovoljan i treba da koristi usluge finansijsko-kreditnog sistema za povećanje kapaciteta, a ne za održavanje funkcionisanja;

* mala preduzeća, stanovništvo i sl. njihovo učešće u međunarodnim kreditnim odnosima ne zavisi toliko od specifičnosti njihovih delatnosti koliko zbog njihove atraktivnosti i prirode kreditni instrumenti. 2

Međunarodni kreditni odnosi i njihovi subjekti nemaju nacionalnost i nacionalne interese. Njihov glavni motiv je, po pravilu, ostvarivanje maksimalnog mogućeg profita, stoga se međunarodni kreditni odnosi formiraju u okruženju najprofitabilnijih prilika na međunarodnim tržištima kreditnog kapitala. Svrha međunarodnog zajma određena je predmetom, pa uz profit mogu postojati i političke, humanitarne i druge svrhe.

Pojava međunarodnog kredita povezana je sa razvojem domaćeg, nacionalnog tržišta i potrebom za finansiranjem međunarodne trgovine. Danas kreditni odnosi pokrivaju sve sfere međunarodne ekonomije. Pojava međunarodnog kredita može se pripisati XIV - XV vijeku. u svjetskoj trgovini dobila je poseban razvoj nakon razvoja pomorskih puteva iz Evrope prema Bliskom i Srednjem istoku, a kasnije u Americi i Indiji. Dalji razvoj međunarodnog kredita povezan je sa izlazom proizvodnje izvan nacionalnih okvira njene specijalizacije i saradnje.

Uloga kredita u međunarodnoj trgovini porasla je tokom naučno-tehnološke revolucije, čija je jedna od posljedica bila povećanje ponude mašina, alatnih mašina i čitavih industrijskih kompleksa na svjetskom tržištu, tj. roba za investicione svrhe, čija je proizvodnja i kupovina povezana sa velikim ulaganjima izvoznika i uvoznika.

Dakle, vidimo da kredit postaje jedan od najvažnijih faktora od kojih zavisi konkurentnost na tržištu investicionih dobara.

Osnova razvoja međunarodnog kredita je međunarodna integracija, specijalizacija proizvodnje, globalizacija svjetske ekonomije.

Međunarodni kredit je uključen u promet kapitala u svim njegovim fazama - od nabavke uvezene opreme ili sirovina do prodaje gotovih proizvoda na globalnom ili domaćem tržištu.

Između državnom nivou međunarodni kredit je prvenstveno povezan sa potrebom pokrića negativnog platnog bilansa – obračuna. Platni bilans je sistematizovana evidencija svih novčanih transakcija izvršenih između rezidenata date zemlje i vanjskog svijeta za određeni period (obično godinu dana). Platni bilans se sastoji od dva glavna dijela:

Tekući račun, odnosno tekući bilans plaćanja;
Kapitalni račun i finansijski račun (bilans kapitala). 3

Osnovna razlika između međunarodnog zajma i internog je razdvajanje izvora kredita i objekata kreditiranja državnim granicama. Postoje tri glavna izvora međunarodnih kredita:

Privremeno slobodan dio kapitala korporacija u novčani oblik;

Devizne rezerve države;

Privatna štednja.

Kreditni odnosi se zasnivaju na određenoj metodološkoj osnovi, čiji su jedan od elemenata principi koji se striktno poštuju u praktičnoj organizaciji svakog poslovanja na tržištu kreditnog kapitala. 4

Principi međunarodnog kredita:

1) otplatom se izražava potreba za blagovremenim vraćanjem finansijskih sredstava dobijenih od zajmodavca nakon završetka njihovog korišćenja od strane zajmoprimca. (Ovo osigurava obnovljivost kreditnih resursa banke kao neophodno stanje nastavak statutarnih aktivnosti; ako se primljena sredstva ne vrate, dolazi do nepovratnog prenosa novčanog kapitala, tj. finansiranje).

2) hitnost odražava potrebu da se vrati ne u bilo koje vreme prihvatljivo zajmoprimcu, već na tačno određeni datum utvrđen ugovorom o kreditu ili dokumentom koji ga zamenjuje. (Prekršaj je dovoljan razlog za primenu ekonomskih sankcija prema zajmoprimcu u vidu povećanja zaračunate kamate, a sa daljim odlaganjem (kod nas više od tri meseca) predočavanje finansijska potraživanja sudski).

3) plaćanje iskazuje potrebu ne samo da zajmoprimac direktno vrati kreditna sredstva dobijena od banke, već i da plati pravo na njihovo privremeno korišćenje.

4) materijalno obezbeđenje odražava garancije njegove otplate, obezbeđuje zaštitu imovinskih interesa poverioca u slučaju mogućeg kršenja preuzetih obaveza od strane zajmoprimca i nalazi praktičan izraz u oblicima pozajmljivanja kao što su krediti obezbeđeni ili obezbeđeni finansijskim garancijama.

5) ciljni karakter utvrđivanje konkretnih predmeta kredita, njegova primena, pre svega, u cilju stimulisanja izvoza zemlje kreditora. (U relevantnom odjeljku ugovor o zajmu utvrđuje se specifična namjena kredita; Kršenje ove obaveze može postati osnov za prijevremeno povlačenje kredita ili uvođenje zatezne (povećane) kamate na kredit).

6) princip diferenciranog pristupa zajmodavca i zajmoprimca pri izboru ugovornih strana jer zajmodavac od mogućih bira zajmoprimca za davanje kredita finansijski najstabilnijem od njih, pa zajmoprimac bira zajmodavca uzimajući u obzir uslove otplate i dospijeća kredita. (Princip se sprovodi kako u zavisnosti od individualnih interesa određene banke, tako i od centralizovane politike koju vodi država za podršku određenim industrijama ili oblastima delatnosti (npr. mala preduzeća, itd.)). 5

Principi međunarodnog kredita izražavaju njegovu povezanost sa ekonomskim zakonima tržišta i koriste se za postizanje tekućih i strateških ciljeva tržišnih subjekata i države.

Glavne funkcije kredita u međunarodnoj ekonomiji uključuju sljedeće:

1) preraspodjela tokova kreditnog kapitala između zemalja radi zadovoljenja potreba svjetske trgovine i domaćeg ekonomskog razvoja.

Mehanizmom kreditiranja izjednačava se profitna stopa u različitim zemljama i povećava se njena masa;

2) regulisanje izvoznih i uvoznih tokova kroz kredite državnih kreditnih organizacija – izvozno-uvoznih banaka, a posebno pružaju finansijsku pomoć zemljama u vidu kratkoročnih, srednjoročnih i dugoročnih kredita u cilju postizanja makroekonomske stabilnosti i spriječiti krize;

U procesu međunarodnog kreditiranja vrši se regulacija i raspodjela bruto nacionalnog proizvoda.

3) ušteda troškova prometa u oblasti međunarodnih obračuna korišćenjem kreditnog mehanizma za ubrzanje plaćanja i obračuna, zamenom stvarnog novca (zlato, srebro) kreditom, kao i razvojem i ubrzanjem bezgotovinskog plaćanja, zamenom gotovinski devizni promet sa međunarodnim kreditnim poslovima.

Upotreba kreditnih instrumenata plaćanja (mjenica, prenosiva potvrda o depozitu i sl.) omogućava uštedu vlastitih sredstava platitelja. Ušteda vremena kruženja kreditnog kapitala u međunarodnim ekonomskim odnosima povećava vreme proizvodnog funkcionisanja kapitala, obezbeđujući ekspanziju proizvodnje i rast profita;

4) ubrzanje integracionih procesa i globalizacije u svetskoj privredi, kapital preduzetnika jedne zemlje se uvećava zbog dodavanja sredstava iz drugih zemalja;

Međunarodni kredit daje dodatne funkcije proširiti domaću izvozno orijentisanu proizvodnju sa nedovoljnim domaćim izvorima razvoja, integrišući privredu zemlje u svjetsku ekonomiju. Stimuliše unutarkompanijsku akumulaciju profita i konsolidaciju korporacija putem spajanja, promoviše razvoj domaćih finansijskih tržišta.

1.2 Vanjski dug: pojam, uzroci i metode održavanja.

Pozajmljivanje je jedno od bitni alati prodor na nova tržišta. Koncept vanjskog duga je usko povezan sa međunarodnim kreditom, kao ukupnim dužničkim obavezama (zbir javnih i privatnih dugova) domaćih rezidenata prema stranim kreditorima, denominiranih u valuti ili drugoj imovini. Dakle, spoljni dug (posebno veliki) u velikoj meri ograničava državni suverenitet zemlje dužnika, predodređujući donošenje važnih odluka ove zemlje u oblasti unutrašnje i spoljne ekonomske politike (i politike uopšte).

Dužničke obaveze zemlje, sposobnost njihovog servisiranja i smanjenja, u kombinaciji sa dobro osmišljenom politikom upravljanja spoljnom državnom imovinom, jedna je od najvažnijih karakteristika efikasnosti upravljanja državom. Kako je napisao jedan od najvećih političara 20. veka, Britanski premijer W. Churchill, "reputacija sile je najtačnije određen iznosom koji je u mogućnosti da pozajmi."

Encyclopædia Britannica opisuje spoljni dug na sledeći način: „Spoljni dug se generalno definiše kao dug u vlasništvu nerezidenata, stranih kreditora ili vlada. Međutim, vrlo često se razlika između stranog i domaćeg duga zasniva na valuti u kojoj je dug denominiran.”

Glavni parametri spoljnog duga zemlje obuhvataju ukupan iznos spoljnog duga i njegov iznos po glavi stanovnika, stope rasta i indekse rasta ovih indikatora; spoljni dug kao procenat BDP-a i izvoza i troškovi njegovog servisiranja, uključujući plaćanje kamata; zvanične međunarodne rezerve kao procenat vanjskog duga.

Sada treba direktno spomenuti servisiranje vanjskog duga (tj.plaćanja, otplate primljenog kredita i plaćanja kamate na dug) 6 tačnije, faktore od kojih to zavisi. Među njima su sljedeće:

iznos dužničkih obaveza;
uslovi zaduživanja;
prirodu korišćenja kredita;
stepen razvoja nacionalne ekonomije.

Razlikovati tekući vanjski dug u datoj godini, koji se mora otplatiti u ove godine, te ukupan (akumulirani) javni vanjski dug koji treba otplatiti u tekućoj i narednim godinama. U zavisnosti od toga ko preuzima dug, izdvajaju državu ili se na drugi način naziva i službeni spoljni dug, odnosno onaj deo spoljnog duga za koji državnim organima(ako su se sami zadužili u inostranstvu ili dali garancije za plaćanje dužničkih obaveza privatnih firmi, banaka i lokalnih vlasti); i obaveze privatnog spoljnog duga privatnih kompanija, banaka i lokalnih samouprava za koje ne garantuje država.

Država uvijek ima zagarantovan prihod i uvijek može odbiti značajan dio svojih troškova. To čini kupovinu državnih obveznica (tj. "ulaganje" u državnu potrošnju) privlačnom. Dakle, država pozajmljuje novac da pokrije svoje troškove ako joj porezi i drugi načini sticanja profita ne dozvoljavaju da ih brzo poveća. U vrijeme rata često se pribjegava velikim kreditima. Stoga razmotrite glavne razloge za zaduživanje u inostranstvu. Među njima su:

nedostatak finansijskih sredstava, nedostatak kreditnog kapitala na domaćem tržištu;
isplativi uslovi privlačenje eksternih kredita (veći obim kreditiranja, niske kamatne stope, povlašćeni uslovi otplate kredita);
rast kreditiranja unutar kompanije (mogućnost korištenja kreditnih resursa unutar transnacionalne grupe)

Mora se naglasiti da upotreba pozajmio novac uobičajena poslovna praksa, prema kojoj je u mnogim slučajevima mnogo isplativije koristiti privučene izvore financiranja nego ih povlačiti iz opticaja za realizaciju bilo kakvih investicionih projekata sopstveni kapital. Osim toga, značajan dio poslovnih projekata je lišen mogućnosti korištenja vlastitih investicionih sredstava inicijatora zbog nepostojanja takvih kod ovog preduzetnika.

U ovom poglavlju ispitali smo koncepte međunarodnog kredita i eksternog psa, pokušali da shvatimo njihovu složenu strukturu i analiziramo njihove glavne komponente. TPošto velika većina država nema sopstveni finansijski resurs, razvio se ekonomski sistem koji se u velikoj meri zasniva na spoljnom zaduživanju. Dakle, poznavajući unutrašnju strukturu, pokušajmo da shvatimo koji su razlozi, a pre svega, rešenja problema duga.

2. PROBLEM DUGA U SAVREMENOJ SVJETSKOJ EKONOMIJI.

2.1. Problem spoljnog duga i nestabilnost međunarodnog kredita.

Mnoge zemlje se često nađu u situaciji koja je povezana sa nemogućnošću ne samo da otplate kredite, kredite, primljene kredite, već i da ih normalno servisiraju. Tako se u svjetskoj ekonomiji javlja problem vanjskog duga (eksternog duga), koji je jedan od najakutnijih i najsloženijih problema svjetske ekonomije na početku 21. vijeka. Mnogi istraživači to pripisuju globalnoj modernoj svjetskoj ekonomiji. Istovremeno, razmatra se koncept tzv. „dužničke ekonomije“, čija je osnovna karakteristika postepeno približavanje obima sredstava za servisiranje duga obimu novih zaduživanja na domaćem i inostranom tržištu.

Činjenice bankrota narušavaju ravnotežu međunarodnog kredita, komplikuju procese davanja i zaduživanja. Kada pojedinačna kršenja postanu masovna, počinje još jedna globalna dužnička kriza.

Dužnička kriza (default) je posljedica rastućeg vanjskog duga. Razlozi rasta mogu biti: budžetski deficit (višak budžetskih rashoda i neto kreditiranja iznad visine prihoda), nedostatak sopstvenih sredstava, bekstvo kapitala (kapital koji njihov vlasnik prenosi iz jedne zemlje u drugu kršeći postojeće zakonodavstvo), pogrešna unutrašnja i spoljna politika.

Počevši od sredine 1970-ih, otplate glavnice i kamata počele su da nadmašuju povećanje pozajmljenog kapitala. Procvat međunarodnih finansijskih tržišta, njihovo značajno širenje, povećanje dostupnosti finansijskih sredstava doveli su do ozbiljnih poteškoća i kontradikcija. Međunarodni monetarno-kreditni odnosi postali su izvor ozbiljnih kriza, koje sve više prelaze u krize svjetske ekonomije.

To se dogodilo sa krizom vanjskog duga. Njegov početak se obično datira u avgust 1982. 7 kada je meksička vlada šokirala cijeli finansijski svijet objavom da nije u mogućnosti da izmiri svoje dužničke obaveze u skladu sa planom plaćanja. U nekim zemljama (Jamajka, Peru, Poljska, Turska itd.) dužnička kriza je počela još ranije, ali je sada desetak zemalja odmah slijedilo primjer Meksika, prepoznajući postojanje značajnih poteškoća u servisiranju duga.

Država dužnik može privući inostrane kredite sve dok iznos kredita ne pređe iznos odliva sredstava za servisiranje akumuliranog iznosa duga (isplate kamate i glavnice), a zatim najaviti prestanak plaćanja, pozivajući se na neku okolnost.

Dakle, osnovni problem je što je želja dužnika da odbije da plati dug veoma jaka ako njegovu imovinu ne mogu da „zamrznu“ poverioci.

Do pogoršanja problema servisiranja spoljnog duga može doći pod uticajem mnogih okolnosti. Među njima su najvažniji: akumulirani (akumulirani) dug zemlje postaje prekomjerno velik; smanjuje se priliv dugoročnog kapitala privučenog po povoljnim uslovima, a raste privlačenje kratkoročnih kredita po tržišnim uslovima, što rezultira povećanjem kamatne stope; poteškoće u regulisanju platnog bilansa zbog pogoršanja uslova trgovine; opšti pad proizvodnje ili negativni eksterni šok (nagla promjena cijena, kamatnih stopa ili deviznog kursa); zemlja gubi povjerenje stranih kreditora, smanjuje se obim kredita; bijeg kapitala iz zemlje zbog trenutne ekonomske i političke situacije.

Razlog zbog kojeg državni dužnici prestaju da plaćaju takođe pomaže u objašnjenju ponašanja međunarodnih kreditora koji insistiraju na naplati viših kamatnih stopa na kredite stranim vladama u odnosu na kredite privatnim i javnim zajmoprimcima u vlastitoj zemlji. Traženje veće kamatne stope je način da se dobije svojevrsna premija osiguranja u slučaju neplaćanja dugova. Još jedna karakteristika kreditiranja državnih zajmoprimaca je velika fluktuacija u obimu kredita.

Praksa međunarodnih poravnanja pokazuje da se odbijanje plaćanja dešava u slučajevima kada je to ekonomski korisno za zemlju dužnika, a ne samo kada država nema resurse da servisira dug.

O ozbiljnosti ovog problema svjedoči i porast broja kašnjenja (dužničkih kriza) zemalja dužnika po službenim dužničkim obavezama: ako je u deceniji 1956-1965 zabilježeno 18 kašnjenja, onda u deceniji 1986-1995, (trideset godine kasnije) već 203 zadane vrijednosti. Poslednjih godina, kao primere ove vrste, može se navesti defolt iz 1998. u Rusiji, 2001. u Argentini, 2002. u Nigeriji itd. 9

Što je akumulirani spoljni dug veći teret za državu, to je njegovo servisiranje više uključeno u interakciju sa funkcionisanjem celokupne nacionalne privrede i njene finansijske sfere.

2.2 Mehanizmi za regulisanje spoljnog duga. Uloga međunarodnih finansijskih organizacija.

Upravljanje spoljnim dugom je jedan od stvarni problemi savremeni svet ekonomija. U međunarodnoj praksi postoje različiti mehanizmi za rješavanje problema vanjskog duga.

Najčešća zabluda je da će zajmoprimci servisirati svoj dug na vrijeme kako bi zaštitili svoju buduću kreditnu sposobnost. Da bi se odgodilo kašnjenje u otplati duga, novi krediti bi trebali pokriti barem iznos otplate kamate i glavnice. Ali čak i ako su novi krediti toliki, njihovo rezervisanje povećava ukupan iznos nastalog duga, koji dužnik na kraju može odbiti da plati, bez obzira koliko dugo traje novo pozajmljivanje.

Osvrnimo se ponovo na mišljenje ekonomiste P. Lindert, koji smatra da je pravi način za rješavanje problema vlasništva nad kreditima koji se daju suverenim dužnicima uvođenje kolaterala, tj. imovina ove ili one vrste, koja može postati vlasništvo zajmodavca u slučaju obustave plaćanja duga od strane zajmoprimca. Osim toga, kada zajmodavci imaju takvu garanciju kao kolateral, pozajmljivanje se vrši po nižoj cijeni kamatna stopa a dužnici traže ravnomjerniji ritam zaduživanja, više u skladu sa rastom novih realnih produktivnih kapitalnih ulaganja (umjesto da se zadužuju "na brzinu" čim strane banke to omoguće).

Zajmodavci čine ustupke zajmoprimcima restrukturirajući dug na ovaj ili onaj način.

Restrukturiranje duga je reprogram dospjelih ili dospjelih dugova. Ovaj koncept uključuje:

1. Restrukturiranje duga kroz Pariski klub. Najznačajniji je za javne dugove i odvija se zajedničkim dogovorom zemalja kreditora. Spisak članova Pariskog kluba je podložan promenama, međutim, na njemu su uglavnom glavni poverioci. Osnovni zadatak sastanaka u Pariskom klubu je stvaranje prihvatljivijih uslova za vraćanje dugova.

2. Restrukturiranje duga od strane komercijalnih banaka. Najpopularniji metod restrukturiranja duga za komercijalne banke povjerilaca bio je Bradyjev plan usvojen 1989. godine. Prema ovom planu, banke će reorganizirati dio duga zemlje u razvoju (obično smanjenje plaćanja kamata) samo ako njena vlada krene u radikalniji program makroekonomskih i strukturnih reformi. Svaka banka povjerilac ima pravo da izabere svoje metode restrukturiranja, koje su prethodno dogovorene uslovima ugovora. 10

Revizija (restrukturiranje) duga takođe uključuje:

odlaganje plaćanja za kasniji period;
smanjene iznose otplaćenih dugova (otpis, prodaja sa popustom na sekundarno tržište; prenos (konverzija) u nacionalnu imovinu zemlje (hartije od vrednosti, akcije dužnika);
zamjena dugova za obveznice dužnika ili obezbjeđenje novih povjerilaca u svrhu isplate ranijih dugova dokapitalizacija;
razmjena u nacionalna valuta jedan dug drugom netiranju.

Vodeću ulogu u rješavanju problema vanjskog duga imaju međunarodne monetarno-kreditne institucije. Tako se u okviru Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) razvija stabilizacijski program koji uključuje niz mjera za prevazilaženje ili ublažavanje ozbiljnosti dužničke krize za zemlju dužnika. Glavne tačke ovog programa su:

liberalizacija kontrola valute;
ukidanje uvoznih kontrola;
depresijacija deviznog kursa;
promocija ekonomske otvorenosti;
donošenje antiinflatornih mjera.

Antiinflatorne mjere obezbjeđuju čvrstu kontrolu nad količinama bankovno kreditiranje, zahtijeva smanjenje deficita državnog budžeta, kontrolu nad plata, podsticanje slobodnih cena, stimulisanje tržišnog mehanizma.

Pored MMF-a, u kreditne odnose je uključena i Svjetska banka (ove dvije institucije su glavne karike), regionalne banke rekonstrukcija i razvoj, Banka za međunarodna poravnanja u Bazelu, centralna banka EU, transnacionalne banke i berze i druge manje značajne organizacije.

Dakle, hajde da pričamo malo više o glavnim organizacijama i njihovim aktivnostima, radi boljeg razumevanja trenutne kreditne situacije.

MMF je osnovan da podstakne razvoj međunarodne trgovine i monetarne saradnje uspostavljanjem pravila za regulisanje deviznih kurseva i praćenjem njihovog poštovanja. Drugim riječima, pozvana je da razvije multilateralni platni sistem i da obezbijedi pomoć pri zajmu vlastima zemlje.

Sredstva MMF-a sastoje se od doprinosa zemalja u valutama zemalja članica, kolektivnoj valuti SDR (specijalna prava vučenja) i zlatu, kao i iz pozajmljenih kredita, kamata koje fond prima itd.

Za svaku zemlju, u skladu sa njenim ekonomskim potencijalom, određuje se kvota koja je plativa i u skladu sa kojom se raspoređuju glasovi članova fonda prilikom donošenja odluka, a iznos pristupa sredstvima fonda odlučan. Sjedinjene Države zauzimaju oko jedne petine, a sve razvijene zemlje imaju oko polovinu glasova. Jasno je da upravo ta grupa određuje politiku fonda. I iako bi formalno MMF trebao biti izvan međunarodne politike, u stvarnosti se često ispostavlja da je njegov instrument u rukama Sjedinjenih Država.

Novi zadaci fonda su, kako navodi uprava, "promovisanje održivog neinflatornog ekonomskog rasta za dobrobit cijelog svijeta".

Svjetska banka (Svjetska banka) je udruženje povezanih finansijskih institucija kao što su: Međunarodna banka za obnovu i razvoj (IBRD), Međunarodno udruženje za razvoj (IDA), Međunarodna finansijska korporacija (IFC), Multilateralna agencija za garancije ulaganja ( MIGA). Središte Grupacije Svjetske banke je, naravno, Međunarodna banka za obnovu i razvoj, koja ima najveći broj zemalja i najveći obim poslovanja. Samo zemlje koje su primljene u MMF mogu biti članice ove organizacije.

Za razliku od MMF-a, banka daje kredite zemljama članicama najvećim dijelom za realizaciju specifičnih ekonomskim projektima pod državnim garancijama. Njegove aktivnosti se uglavnom protežu na zemlje u razvoju i zemlje sa ekonomijama u tranziciji. 11 IBRD ne finansira u potpunosti niti jedan projekat, niti jedan program, već privlači privatne banke iz razvijenih kapitalističkih država da učestvuju u kreditima. Na taj način olakšava njihov prodor u zemlje u razvoju i garantuje njihovo učešće u profitu.

Od kasnih 1980-ih pariški i londonski klub povjerilaca počeli su igrati ozbiljnu ulogu u rješavanju dužničkih problema.

Pariski klub je osnovan 1956. godine i neformalna je organizacija vlada zemalja kreditora. Klub se bavi pitanjima izmirenja državnog duga zemalja i vodi multilateralne pregovore sa njima o problemima restrukturiranja njihovih državnih dugova. Klub nema rigidnu organizacionu strukturu, tradicionalno se za predsjednika kluba bira visoki funkcioner francuskog Ministarstva finansija.

Londonski klub okuplja oko 600 privatnih banaka povjerilaca koje koordiniraju svoju poziciju u odnosu na dužnike. Klub nema organizacionu strukturu i obično se sastaje u sklopu onih banaka koje imaju najveća potraživanja od zemlje dužnika čiji slučaj razmatraju. Sporazum o restrukturiranju duga sa zemljom obično uključuje vladu da otkupljuje privatni dug svojih kompanija uz diskont, ili zamjenu duga uz diskont za drugu imovinu (kao što su dionice u nacionalnim kompanijama).

Predsjednik Ekvadora L. Gutierrez je prije nekoliko godina predložio stvaranje kluba dužnika nasuprot londonskom i pariškom klubu (kažu da ćemo se prije čuti). I „saslušanje dužnika je važno jer se problem međunarodnog duga pogoršava.

Među monetarnim i finansijskim organizacijama evropske zemlje treba spomenuti Evropska banka rekonstrukcija i razvoj (EBRD).

EBRD je međunarodna organizacija osnovana 1990. godine. EBRD je osnovana da olakša tranziciju ka tržišnoj ekonomiji u zemljama Centralne i Istočne Evrope, kao i da podrži tamošnje privatne i preduzetničke inicijative.

Evropska banka za obnovu i razvoj je međunarodna finansijska institucija koja finansira projekte u 29 zemalja od centralne Evrope do centralne Azije. Ulaganjem prvenstveno u ona preduzeća iz privatnog sektora čije potrebe tržište ne može u potpunosti zadovoljiti. Banka promoviše razvoj preduzetništva i tranziciju ka demokratiji i tržišnoj ekonomiji. 12

EBRD kombinuje sledeće karakteristike:

1) međudržavna organizacija (EBRD ima pravo da zaključuje međunarodne ugovore; zaposleni u bankama, kao i njihove porodice, imaju diplomatski imunitet; imovina i imovina EBRD-a oslobođeni su oporezivanja, carina i drugih dažbina i imaju imunitet od inspekcijskog nadzora i pretres, hapšenje, rekvizicija, konfiskacija, eksproprijacija prije stupanja na snagu relevantnih osuda);

2) investicione banke(tj. EBRD garantuje plasman emisije hartija od vrednosti preduzeća, u slučajevima kada su drugi načini finansiranja manje pogodni; pored toga, deluje kao konsultant i savetnik u pripremi investicionih projekata, pruža tehničku pomoć);

3) komercijalna banka (EBRD ima pravo da privuče finansijskih sredstava sa svjetskih finansijskih tržišta, uz naknadno finansiranje finansijskih, kreditnih i drugih komercijalnih institucija; predviđa status EBRD-a kao garanta investicionih projekata i kredita).

U Mađarskoj, Češkoj, Sloveniji, Poljskoj i Rumuniji, aktivnosti EBRD-a su usmjerene na pomoć privatizaciji, razvoj finansijskog sektora, rješavanje ekoloških i transportnih problema i poboljšanje telekomunikacijskih sistema.

Osnovni ciljevi korišćenja resursa EBRD-a u saradnji sa Rusijom bili su: podrška industriji nafte i gasa, malim i srednjim preduzećima; stvaranje regionalnih rizičnih fondova za usmjeravanje sredstava u proizvodnju robe široke potrošnje.

U savremenoj svjetskoj ekonomiji međunarodne finansijske organizacije su pozvane da služe kao forum za uspostavljanje monetarnih i obračunskih odnosa između zemalja, štaviše, ova njihova funkcija se stalno povećava, njihov značaj u oblasti proučavanja, analize i sumiranja informacija o razvoju trendovi i davanje preporuka o najvažnijim problemima globalne ekonomije se takođe povećava.

Dobijanje zajmova i kredita kako od međunarodnih finansijskih organizacija, privatnih banaka, tako i kroz ekonomsku pomoć države dovelo je do problema spoljnog duga zemalja u razvoju. Problem je u posljednje vrijeme vrlo akutan, ali se, ipak, stalno predlažu i provode novi načini za njegovo rješavanje.

3. STRANA PRAKSA I RUSKO ISKUSTVO.

3.1 Spoljni dug stranih država.

Za stabilne i održivi razvoj zemlja mora imati određeni odnos između nivoa duga i određenih makroekonomskih parametara. Ovi pokazatelji uključuju:

odnos ukupnog duga prema BDP-u;
odnos ukupnog duga prema izvozu (indikator održivosti duga);
omjer servisiranja duga i zarade od izvoza (karakterizira trenutnu težinu duga).

Smatra se da se zemlja može održivo razvijati ako je odnos duga i prihoda od izvoza manji od 200%, a trenutni servis duga ne prelazi 20 25%.

Međutim, indikatori održivosti i trenutnog tereta spoljnog duga imaju različit uticaj na zemlje različitog nivoa razvoja. Na primjer, procjenjuje se da je prag duga za siromašne zemlje oko 50% BDP-a u odnosu na nominalni dug.

Sjedinjene Države su bile lider u pogledu vanjskog duga u posljednjih nekoliko decenija. Dovoljno je reći da je u junu 2005. godine ukupan obim neizmirenih obaveza po međunarodnom dugu iznosio 13,4 triliona. dolara, tada su se tokom ovog perioda u rukama nerezidenata nalazile američke vrijednosne papire u vrijednosti od 6,8 biliona. dolara (tj. više od polovine ovih obaveza). Iako se to ne uklapa u njihovu ekonomiju, to je jasan primjer koliko dobro možete živjeti od dugova. Ali ako uzmemo u obzir rejting za ovaj pokazatelj u 2012. godini, onda su Sjedinjene Države daleko od toga da budu lider. Spoljni dug Irske je više od 10 puta veći od BDP-a, UK 4 puta, Holandije i Hong Konga 3 puta. Što se SAD tiče,Ovdje je 30. septembra završena fiskalna 2012. godina. Iznos spoljnog duga na njegovom kraju iznosio je 16,066 biliona. dolara Za prvi dan nove godine iznos dugapovećan za 93 milijarde dolarai dostigao rekordnu visinu u 16.159.487.013.300,35 dolara 13

Međutim, jasno je da apsolutna skala spoljnog duga sama po sebi ne ukazuje na stepen akutnosti servisiranja i otplate ovog duga. Drugi indikator koji se često koristi za procjenu opterećenja duga je koeficijent servisiranja duga. Definiše se kao odnos redovnih plaćanja za otplatu dugoročnih i kratkoročnih kredita i kamata na sve kredite i deviznih prihoda (izvoz roba i usluga). Ova karakteristika, kao i većina drugih pokazatelja, ne ostaje nepromijenjena. Ako je početkom 60-ih. široko se vjerovalo da je nivo sigurnosti ovaj indikator iznosi 7%, zatim u kasnim 60-im. podignut je na 10% i trenutno se 30% smatra umjerenim.

Međutim, kada se procjenjuje, na primjer, ozbiljnost problema duga za Sjedinjene Države, moramo imati na umu da ova zemlja ima najveći BDP (15,71 triliona Doll.; odnos dug/BDP dostigao je 103%. I raste oko 1,5% mjesečno) i dugi niz godina je vodeći izvoznik robe i usluga u svijetu.

S obzirom na situaciju sa Sjedinjenim Državama, politički analitičar Vladimir Zolotarev postavlja pitanje: „Ne želi ili ne može da plati?Svakog mjeseca američka vlada "zaradi" 175 milijardi dolara. Rečeno je da je ovo više nego dovoljno za servisiranje duga i osiguranje značajne državne potrošnje. Država posjeduje 650 miliona hektara zemlje, što je oko jedne trećine SAD-a. Prodaja ovog zemljišta, ne računajući prihode, uštediće budžet od 11 milijardi godišnje povezanih sa njegovim održavanjem. Država također posjeduje željezničku kompaniju amtrak, pošta, kontrola letenja i slično, što se lako može prodati. Mislim da ne treba podsjećati na gigantski vojni budžet koji jednostavno čami u iščekivanju smanjenja. Na kraju, čak i povratak na državnu potrošnju na nivou 2002-2003, kako kažu stručnjaci, rješava problem.” 14

Slična situacija je i u drugim vodećim zemljama svijeta, koje također imaju veliki vanjski dug, javni dug većine najrazvijenijih zemalja svijeta ne prelazi 65% BDP-a. U EU, kao jedan od kriterijuma za mogućnost pristupanja Ekonomskom i valutna unija(ulazak u "euro zonu"), koristi se odnos duga prema BDP-u od najviše 60%. Razvijene zemlje su i najveći kreditori, pa je stepen povjerenja u njih kao dužnike visok.

Još jedna stvar siromašne zemlje koje su spremne da se zadužuju visoko interesovanje, ali, po pravilu, nisu u mogućnosti da otplate ovaj dug. Rastući spoljni dug ovakvih zemalja na kraju stvara situaciju takozvane „petlje duga“ (kada sva nova eksterna zaduživanja idu uglavnom na otplatu ranije primljenih kredita, kredita, zajmova).

Vratimo se na vodeće i najveće države svijeta i razmotrimo najnovije statistike. Dakle, spoljni dug 50 najveće države svijet je dostigao 65 triliona. dolara, a to nije granica: prema Evropskoj komisiji, vanjski dug velike većine država u eurozoni samo raste.

Analizirajući situaciju, analitičari Međunarodne organizacije povjerilaca (WOC) došli su do zaključka da se posljednjih godina vanjski dug u najvećim ekonomijama ne smanjuje, već povećava. Dakle, rast je bio vođen injekcijama vlade, uključujući i zaduživanje od nerezidenata.
Lideri rejtinga zemalja u pogledu vanjskog duga u većini slučajeva zadržavaju prošlogodišnje pozicije.
Vanjski dug Sjedinjenih Država postao je jednak BDP krajem 2011

Samo Japan ima ovu cifru ispod 50%, ali ovo je vjerovatno jedini pozitivan momenat u rejtingu duga ove zemlje. Japanski nivo javni dug(što uključuje domaće zaduživanje) zaobilazi: odnos prema BDP-u je 226%. Zemlja nastavlja da rješava glavne probleme uglavnom kroz domaće finansijske injekcije u nacionalnoj valuti, što objašnjava tako visoku stopu.

Nakon Japana po ovom pokazatelju je Grčka (161%). Na 3. mjestu je Italija (120%), koja koristi svaku priliku da izbjegne sudbinu Grčke. Na kraju 2011. BDP Italije porastao je za 7%, a Francuske i Njemačke za 8% i 9%, respektivno. U cjelini, 2011. je bila prilično uspješna za zemlje eurozone. Ekonomski rast je zabilježen u svim zemljama osim u Grčkoj (-1%).

Što se tiče Rusije, ona je na dobrim pozicijama u svakom pogledu. Nivo spoljnog duga prema BDP-u ne prelazi 30%, njegov rast tokom godine iznosi samo 6%. Nivo javnog duga je još niži i ne prelazi 10% u odnosu na BDP, a na svakog Rusa dolazi 1247 dolara. Istovremeno, gotovo sav dug je pokriven međunarodnim rezervama.

Da bi se bolje razumeo kvantitativni nivo spoljnog duga Rusije, neophodno je upoznati se sa unutrašnjom strukturom njenih kreditnih obaveza.

3.2 Spoljni dug Rusije i njegova struktura.

Spoljni dug je ključni faktor u ekonomskom razvoju Rusije u 21. veku. Vjerovatno će se ovisnost Rusije u ovoj oblasti nastaviti povećavati kako se procesi globalizacije i liberalizacije na finansijskim tržištima intenziviraju.

Trenutno spoljni dug ima negativan uticaj na razvoj nacionalne ekonomije Rusije u nekoliko oblasti:

raste zavisnost Ruske Federacije od stranih država koje su dale kredite u donošenju odluka u oblasti ekonomske politike;
dolazi do smanjenja iznosa sredstava koja se mogu usmjeriti u investicije, što ozbiljno ograničava ekonomski rast ili čak dovodi do stagnacije;
Oslabljena je motivacija za postizanje najboljih makroekonomskih pokazatelja, što će za sobom povlačiti zahtjeve za blagovremenom otplatom duga u u cijelosti;
smanjenje iznosa sredstava koja se mogu usmjeriti u razvoj socijalnoj sferi, povećana socijalna napetost;
monetarna situacija je destabilizovana;
dolazi do slabljenja pozicija Rusije na svetskim tržištima roba i kapitala.

Ukupnost ovih kvalitativnih indikatora daje osnovu za karakterizaciju ekonomski sistem zemlje na početku novog milenijuma kao dug. To znači da je donošenje većine ekonomskih odluka na državnom nivou usko povezano, ili čak zavisi, od sposobnosti otplate i servisiranja vanjskog duga.

Eksterno zaduživanje je izvor finansijskih sredstava za vlasti. Njihova posebnost leži u činjenici da, iako izvršna i zakonodavna vlast imaju sva prava u oblasti privlačenja i korišćenja međunarodnih kredita, teret odgovornosti za pogrešnu odluku pada na građane zemlje, koji preko poreskog sistema , prenose subjektima vlasti sredstva neophodna za otplatu spoljnog duga. Dakle, spoljni dug ima ozbiljan uticaj na poresko opterećenje i socijalnu situaciju.

Rusija je dužnik i istovremeno povjerilac. Ruska Federacija je preuzela obaveze servisiranja vanjskog duga SSSR-a. Spoljni dug zemlje prelazni period naglo porasla. Ako je 1985. iznosio 28,3 milijarde dolara, onda je 1900. porastao na 59,8 milijardi dolara, 1993. na 80 milijardi dolara, 1999. je premašio 140 milijardi dolara, a 2005. bio je jednak 98 milijardi dolara.Spoljni dug Ruske Federacije za period januar-septembar 2012 porasla je za 9,6% i od 1. oktobra ove godine, prema podacima Centralne banke (CB) Ruske Federacije, iznosila je 597 milijardi 651 milion dolara. 15

Čini se primjerenim razmotriti glavne pravce i neke specifične mjere uravnotežene politike servisiranja vanjskog duga. U procesu upravljanja spoljnim dugom, Rusija se suočava sa potrebom da reši sledeće zadatke:

1. Održavanje spoljnog duga na nivou koji obezbeđuje očuvanje ekonomska sigurnost zemlje.
2. Kontrola rasporeda otplate duga tako da u njemu nema perioda vršnih opterećenja, a da bi glavna plaćanja padala na momente očekivanog rasta privrede.
3. Minimiziranje troškova duga produženjem roka zaduživanja i smanjenjem profitabilnosti.
4. Blagovremeno i potpuno ispunjavanje obaveza kako bi se izbjeglo nagomilavanje kazni za kašnjenje i osigurala reputacija zemlje kao prvoklasnog zajmoprimca.
5. Osiguravanje efektivnosti namjeravanu upotrebu privučena sredstva.
6. Osiguranje predvidljivosti i stabilnosti tržišta duga. 16

S jedne strane, na osnovu prihoda od izvoza, Rusija je sasvim sposobna da servisira i otplaćuje svoj dug, jer su relativne brojke mnogo niže od pragova usvojenih u svjetskoj praksi. Međutim, nizak nivo BDP-a lišava zemlju materijalne osnove za održivi razvoj, što dovodi do ponavljajuće krize vanjskog duga. Istovremeno, transfer novca u inostranstvo radi otplate duga svodi na minimum količinu finansijskih sredstava koja se mogu usmjeriti u razvoj nacionalne ekonomije.

Spoljni dug Rusije uključuje:

Dug Rusije prema stranim vladama i dužničke obaveze za koje garantuju strane vlade;
spoljni dug prema inostranstvu komercijalne banke. Dužničke obaveze Rusije prema stranim bankama podliježu slobodnoj prodaji i kupovini na svjetskom međubankarskom tržištu;
dug spoljnotrgovinskih udruženja po centralizovanim uvoznim isporukama, formiran pre 1991. godine

Iznos duga Rusije sa kamatama prema zemljama kreditorima Pariskog kluba iznosi 40 milijardi dolara.

Vlada Ruske Federacije postigla je dogovore o dugoročnom restrukturiranju ruskog duga kreditorima Pariskog kluba. U skladu sa potpisanim dokumentom, otplata duga od strane Rusije trebalo bi da bude završena 2020. godine. Potpisivanjem sporazuma Rusija je takođe dobila priliku da i sama postane članica ovog kluba, što joj olakšava primanje dugova od ne -zemlje plaćanja, budući da članice Kluba vode politiku solidarnosti prema dužnicima.

Sa Londonskim klubom postignut je i dogovor o dugoročnom restrukturiranju vanjskog duga Rusije u ukupnom iznosu od 32 milijarde dolara, koji je reprogramiran na sljedećih 25 godina.

Ruski dužnici se razvijaju, bivše socijalističke zemlje i bivše republike SSSR-a koje su postale nezavisne države. Većina međunarodnih zahtjeva Rusije prešla je na nju iz SSSR-a.

Što se tiče dugova zemalja ZND Ruske Federacije, trenutno se poduzimaju koraci za razvoj različitih opcija konverzije (razmjene). Tako Ukrajina djelimično otplaćuje svoj dug Rusiji bez naplate rente za korištenje Sevastopoljskog zaliva.

3.3 Problem finansijske nestabilnosti. Perspektive razvoja.

Problem finansijske nestabilnosti generisan je uticajem na globalnu ekonomiju i finansijski sistem razni faktori. To bi trebalo uključivati:

transnacionalni spekulativni kapital;
prisustvo velikih metoda velike brzine informacija;
opšta ekonomska nestabilnost;
nedovoljna efikasnost MMF-a.

Globalna ekonomija se nalazi na ivici još jedne velike recesije. Rast proizvodnje je već značajno usporen u 2011. godini, a spor rast se očekuje u 2012. i 2013. godini. Problemi koji koče razvoj svjetske ekonomije su brojni i međusobno povezani. 17

Najhitniji izazov je borba protiv tekuće krize zapošljavanja i sve lošijih izgleda za ekonomski rast posebno u razvijenim zemljama. Dok je nezaposlenost i dalje visoka na skoro 9 posto, a prihodi su na niskom nivou, oporavak kratkoročno odugovlači zbog nedostatka agregatne tražnje. Ali kako sve više i više radnika, posebno mladih radnika, ostaje nezaposleno na duži period, srednjoročni izgledi za rast se također pogoršavaju zbog razarajućeg utjecaja nezaposlenosti na vještine i kvalifikacije.

Brzo hlađenje ekonomije bilo je i uzrok i posljedica krize državnog duga u eurozoni, a finansijski problemi u drugim zemljama. Koraci vlada da postignu uredno izmirenje državnog duga Grčke praćeni su kontinuiranim previranjima na finansijskim tržištima i rastućom zabrinutošću zbog mogućeg neplaćanja nekih glavne zemlje u eurozoni, posebno u Italiji. Reakcija štednje dodatno je potkopala izglede za rast i zapošljavanje, čineći fiskalno prilagođavanje i poboljšanje solventnosti finansijskog sektora sve težim.

Ekonomija Sjedinjenih Država također i dalje ima visoku nezaposlenost, nesigurno raspoloženje potrošača i poslovanja, te krhku ravnotežu u finansijskom sektoru. Europska unija (EU) i Sjedinjene Američke Države, dvije najveće svjetske ekonomije, blisko su povezane. Njihovi problemi se lako mogu proširiti jedni na druge i dovesti do drugog globalnog ekonomski pad. Zemlje u razvoju, čije su se ekonomije brzo oporavile od globalne krize 2009. godine, tada bi bile štetno pogođene trgovinskim i finansijskim kanalima.

Rast svijeta bruto proizvod(MPM) je projektovan na 2,6 posto u osnovnom slučaju za 2012. i 3,2 posto za 2013. godinu. Ovaj scenario za svjetsku ekonomsku situaciju i izglede u 2012. temelji se na relativno optimističnim pretpostavkama, uključujući i pretpostavku da se kriza državnog duga u Evropi neće proširiti dalje od jedne ili nekoliko malih zemalja i da se ovi problemi duga mogu riješiti u više ili manje uredan način.

Međutim, ako kreatori politike, posebno u Evropi i Sjedinjenim Državama, ne uspiju da upravljaju krizom zapošljavanja i ne spriječe razvoj krize državnog duga i rast nestabilnosti finansijskog sektora, svjetska ekonomija bi mogla ući u novu krizu. AT alternativni scenario pogoršavajući situaciju, rast MDP-a će se usporiti na 0,5 posto u 2012. godini, što znači pad prosječnog dohotka po glavi stanovnika širom svijeta. Globalni rast proizvodnje mogao bi porasti na oko 4,0 posto u 2012. i 2013. godini, ali prema sadašnjem kursu, takav optimističan scenario bi ostao daleko od stvarnosti.

Prema očekivanjima MMF-a do 2015. godine, obim javnog duga će nastaviti da raste. Vodstvo u ovom pokazatelju zadržat će Sjedinjene Države i letvica od 20 biliona. dolara će prevladati za tri godine, Japan će zadržati drugo mjesto i do 2015. državni dug će premašiti 15 biliona. dolara Sudeći po trendovima, do 2015. godine ukupan dug deset najvećih dužnika dostići će skoro 55 triliona. dolara, odnosno iznos koji je danas dug 50 država. 18

Većina visoki nivo U Japanu je fiksno opterećenje duga. Na jednog stanovnika zemlje dolazi 105 hiljada dolara javnog duga. U Irskoj, koja je na drugom mjestu, ova brojka je više od 2 puta niža (49,9 hiljada dolara). Kao što se vidi iz rangiranja prošle godine teret duga u prvih 20 povećao se u prosjeku za više od 10%. Sa izuzetkom Švedske i Portugala, gdje je zabilježen blagi pad ovog pokazatelja (-4% i -2% respektivno).

U pogledu obima međunarodnih rezervi došlo je do primjetnih promjena. Nekoliko godina prva tri se nisu mijenjala, postojao je prilično značajan jaz između trećeg i četvrtog mjesta. Ali na kraju 2011. Saudijska Arabija je pretekla Rusiju i zauzela treće mjesto. Očigledno, vlada ove arapske zemlje pravi rezervu za "kišni dan" kada nestane nafte. Da bi osvojili drugo mjesto, moraju se udvostručiti rezervni fond. To je moguće ako su i cijene nafte visoke, a Japan počne koristiti zlatne i devizne rezerve za rješavanje unutrašnjih problema.

U zaključku donosimo još jedan zanimljiv dokument. U okviru Međunarodnog monetarnog fonda urađena je analiza perspektiva razvoja svjetske ekonomije pod nazivom „Sto godina borbe protiv prekomjernog javnog duga“. Tokom kojih su vođa grupe Džon Simon, kao i Andrea Pescatori i Damiano Sandri, izneli nekoliko odredbi, među kojima je najupečatljivija bila: „Smanjenje javnog duga zahteva vreme, posebno u slabim spoljnim ekonomskim uslovima. Smanjenje duga je maraton, a ne sprint.”

Na osnovu ove analize predložena je takozvana „mapa puta“ za uspješno rješavanje problema trenutnog vanrednog javnog duga, koja sadrži sljedeće odredbe:

1. S obzirom na trenutni slab ekonomski rast, podrška je prvi prioritet za prevazilaženje negativnog uticaja fiskalne konsolidacije (promjene u uslovima ranije izdatih dužničkih obaveza). Politika treba da bude usmerena na rešavanje osnovnih strukturnih problema u privredi, a monetarna politika treba da bude što je moguće prilagodljivija.

2. Budući da je za smanjenje duga potrebno vrijeme, fiskalna konsolidacija bi se trebala fokusirati na dugoročne strukturne promjene. U tom smislu, budžetske institucije poput onih osnovanih u Belgiji mogu biti od pomoći, jer povećavaju transparentnost i odgovornost procesa budžetiranja.

3. Međutim, primjer Italije iz 1990-ih pokazuje da je skromno smanjenje duga moguće čak iu odsustvu snažnog ekonomskog rasta.

ZAKLJUČAK

Međunarodni monetarni i finansijski odnosi neprestano se razvijaju i mijenjaju.

Opisujući odnos između zajmodavca i zajmoprimca, treba naglasiti da zajmodavca ne zanima toliko brza otplata iznosa duga od strane zajmoprimca koliko za postizanje stabilnog prihoda od kamata na kredit u dužem vremenskom periodu, i zbog toga prijevremena otplata iznos međunarodnog duga u većini slučajeva ne zadovoljava kreditora. Između zajmoprimca i zajmodavca postoji bliska međuzavisnost i međusobni uticaj, čije je tumačenje poslovica: „U rukama ste poverioca ako mu dugujete 1.000 dolara, ali poverilac je u vašim rukama ako je vaš dug 1 dolar. milijardi.”

Istovremeno, povećanje vanjskog duga je izuzetno opasno, jer podrazumijeva značajno povećanje troškova servisiranja duga, rizik nezadovoljavajućih dužničkih obaveza i, kao rezultat, neizvršenje obaveza (stečaj) dužnika, praćeno prodajom kredita. svoju imovinu od strane poverioca.

Određeni doprinos destabilizaciji međunarodnih monetarno-kreditnih odnosa daje i MMF, koji ne planira jasno i ne prati sudbinu ogromnih kredita pojedinačnih zemalja, često ne vodeći računa o realnom stanju njihovih ekonomija.

Naravno, MMF kao međunarodna organizacija nema dovoljna nadnacionalna ovlašćenja. Stvoren je u interesu Sjedinjenih Država i razvijenih zemalja. Stoga je aktivnost MMF-a bez njegovog ozbiljnog restrukturiranja nemoguća.

Sumirajući, možemo izvući sljedeći zaključak:

pojam i suština spoljnog duga države usko su isprepleteni sa javnim sektorom i kreditnim odnosima;
- razlozi za pojavu spoljnog duga, po pravilu, su teški periodi za privredu: ratovi, recesije itd.;
- Vlada je počela da shvata problem predstojećih značajnih otplata spoljnog duga u narednim godinama. O tome svjedoči mehanizam za stvaranje finansijske rezerve propisan u budžetu;
- većina ruskog duga (uključujući i dug SSSR-a) je kratkoročno zaduživanje, zbog toga se u posljednjih deset godina tako često postavljalo pitanje restrukturiranja duga;
- otplata i servisiranje duga trenutno imaju prioritet;

Na osnovu nalaza treba preduzeti sledeće radnje:

stvoriti sistem efikasnog (minimiziranje ukupnih troškova i maksimiziranje smanjenja nominalnog obima duga i ubrzanje ekonomskog rasta) upravljanja javnim dugom;
u cilju izjednačavanja plaćanja u narednim godinama izvršiti avansne otplate dijela dužničkih obaveza;
restrukturiranje aktivnosti MMF-a u smislu procjene stanja pojedinih zemalja svijeta na finansijskom, ekonomskom i društveno-političkom planu;

Dosljednom primjenom ovih mjera u narednoj deceniji, prijetnja dužničke krize će biti otklonjena, problem duga u sadašnjem obliku prestat će postojati, a stope ekonomskog rasta će biti visoke.

BIBLIOGRAFIJA

Antropov. D. L. - Ekspert Sektora za odnose sa klijentima IMB. Finansijska akademija pri Vladi Ruske Federacije. Eksterniprijetnja dugom nacionalnoj sigurnosti. Problem duga je stvar profesionalizma vlade: članak. Način pristupa:
Blogovi o biznisu, politici, legalni sistem- L i GA.Blogs. Način pristupa: http://blog.liga.net
Bogomolov O.T. Svjetska ekonomija u doba globalizacije: udžbenik, 2009. 195-200 str.
Danilenko L.N. Svjetska ekonomija: UP, 2010. 161-166 str.
http://goldenfront.ru
Novi projekat TV kanala Rusija 24. Poslednje vesti iz svijeta finansija, analiza aktuelnosti, intervjui sa najvišim zvaničnicima velikih finansija. Način pristupa: http://www.vestifinance.ru
Službena web stranica Evropska banka razvojna rekonstrukcija. Način pristupa: http://www.ebrd.com
http://www.imf.org
Zvanična web stranica Međunarodne kreditne organizacije. Način pristupa: http://woc-org.com
http://www.cbr.ru
Službena web stranica sjedišta Ujedinjenih naroda u New Yorku. Način pristupa: http://www.un.org
Smitenko R. Međunarodni ekonomski odnosi: udžbenik, 2009. 277-281 str.
Strelkova I.A. Svjetska ekonomija: UP, 2011. 114-117 str.
Sutyrin S.F., Pogorletsky A.I., Sherov-Ignatiev V.G., Lisitsyn N.E. Svjetska ekonomija i međunarodni ekonomski odnosi: UP, 2010. 240-243 str.
Čebotarev N.F. Svjetska ekonomija: udžbenik, 2012. 174-177 str.

1 Borisov A.B. Veliki ekonomski rečnik.

2 Gusakov N.P. Međunarodni monetarni i kreditni odnosi: udžbenik - M.: INFRA, 2011

3 Sutyrin S.F., Pogorletsky A.I., Sherov-Ignatiev V.G., Lisitsyn N.E. Svjetska ekonomija i međunarodni ekonomski odnosi: UP, 2010. 243 str.

4 Krasavina L.K. Međunarodni monetarni i finansijski odnosi: udžbenik / L. Krasavina - 3. izd., revidirano. i add.M.: Finansije i statistika, 2008.-276 str.

5 Avagyan G.L., Veshkin Yu.G. Međunarodni monetarni i kreditni odnosi: udžbenik / G. L. Avagyan, Yu. G. Veshkin-2. izd., revidirano. i dop.M.: Infra-M, 2011.-704 str.

6 Borisov A.B. Veliki ekonomski rečnik. M.: Knižni mir, 2003. 895 str.

7 Strelkova I.A. Svjetska ekonomija: UP, 2011. 114 str.

8 Danilenko L.N. Svjetska ekonomija: UP, 2010. 164 str.

9 Smitenko R. Međunarodni ekonomski odnosi: udžbenik, 2009. 279 str.

10 Šurkalin A.K. Vanjski dug: izgledi za restrukturiranje i servisiranje//" finansijsko poslovanje“, 2000., br. 6, str. 19-22.

11 Bogomolov O.T. Svjetska ekonomija u doba globalizacije: udžbenik, 2009. 196-199 str.

12 Službena web stranica Evropske razvojne banke za rekonstrukciju. Način pristupa: http://www.ebrd.com/english/pages/about/what.shtml

13 Vijesti i komentari ruskih i stranih stručnjaka na teme: Plemeniti metali kao novac, štednja i investicije; Svijet finansijska kriza; Analiza finansijskih resursa i tržišnih resursa. Način pristupa: http://goldenfront.ru

14 Blogovi o biznisu, politici, pravnom sistemu - LiGA.Blogs. Način pristupa: http://blog.liga.net

15 Zvanična web stranica Centralne banke Rusije. Način pristupa: http://www.cbr.ru

16 Antropov. D. L. - Ekspert Sektora za odnose sa klijentima IMB. Finansijska akademija pri Vladi Ruske Federacije. Pretnja spoljnog duga nacionalnoj bezbednosti. Problem duga je stvar profesionalizma vlade: članak. Način pristupa:http://www.rau.su/observer/N3-4_02/3-4_12.HTM

17 Službena web stranica sjedišta Ujedinjenih naroda u New Yorku. Način pristupa: http://www.un.org/en/development/desa/policy/wesp/wesp_current/2012wesp_es_ru.pdf

18 Zvanična web stranica Međunarodnog monetarnog fonda. Način pristupa: http://www.imf.org

Ostali povezani radovi koji bi vas mogli zanimati.vshm>
16331.		M.V. Lomonosov Moskva Globalna kriza i formiranje novog modela ekonomije Posmatrano globalno finansijsko	10.44KB
	Lomonosov Moskva Globalna kriza i formiranje novog ekonomskog modela Uočena globalna finansijska kriza je pogoršala niz problema, kako čisto ekonomskih tako i društvenih. Razumijevajući globalnu prirodu i raznolikost ovih problema, izdvojićemo najzanimljivije i najrelevantnije kako za teoretičare tako i za praktičare ekonomske nauke: budućnost modela tržišne ekonomije; budućnost nacionalne države i, shodno tome, nacionalne ekonomije; mjesto i uloga države u novom postkriznom modelu privrede; karakter...
3230.		Problem "odliva mozgova" u globalnoj ekonomiji	101.97KB
	„Odliv mozgova“ je jedan od oblika migracijskog ponašanja. Odlazak, emigracija, putovanje u inostranstvo na stalni rad visokokvalifikovanih specijalista koji ne nalaze primenu svojim sposobnostima ili ne dobijaju očekivani povratak, nisu traženi u zemlji prebivališta.
16314.		I Južni Kavkaz Južni Kavkaz u modernoj svjetskoj ekonomiji.	12.53KB
	Upotreba indikatora kao što je broj naučnih i tehničkih članaka čini se primjerenom jer posredno karakterizira broj i obim istraživačkih eksperimenata i eksperimenata. Publikacija američke Nacionalne naučne fondacije âScience nd Engineering Indictorsâ pruža podatke o broju članaka objavljenih od strane naučnika iz različitih zemalja; obračun se zasniva na podacima indeksa citiranosti naučnih članaka Indeks citiranja nauke u daljem tekstu SCI i Indeks citiranja društvenih nauka u daljem tekstu SSCI uključujući, respektivno...
16997.		Izbor modela monetarne politike u Rusiji u kontekstu globalizacije privrede	66.98KB
	Problem izbora cilja monetarne politike, s obzirom da u uslovima slobodnog prekograničnog kretanja kapitala, monetarne vlasti moraju da biraju između vođenja nacionalne monetarne politike i korišćenja režima fiksnog kursa. - Međuodnos monetarne politike sa dinamikom finansijskih tržišta, kako na nacionalnom, tako i na...
21200.		Analiza finansijske i obračunske discipline (procjena potraživanja i obaveza, obračun duga)	113.25KB
	Rezultati u bilo kojoj oblasti poslovanja zavise od dostupnosti i efikasnosti korišćenja finansijskih sredstava, koja se izjednačavaju sa "cirkulacijskim sistemom" koji obezbeđuje život preduzeća. Stoga je briga o finansijama polazna osnova i krajnji rezultat aktivnosti svakog poslovnog subjekta. U uslovima tržišnu ekonomiju ova pitanja su od najveće važnosti.
16943.		Investicije kao faktor modernizacije ruske privrede	21.62KB
	Proces globalizacije, koji trenutno zauzima posebno mjesto među savremenim društveno-ekonomskim trendovima, ističe problem konkurentnosti nacionalne ekonomije. Rusija, koja ima moćan potencijal prirodnih resursa, danas je izvozno orijentisana ekonomija, koja određuje sustizački put razvoja zemlje i fokus na postizanje pokazatelja blagostanja i efikasnosti razvijenih zemalja.
16573.		Kriminalna globalizacija u teoriji i praksi svjetske ekonomije	27.74KB
	Teoriju ilegalne svjetske ekonomije (za razliku od teorije svjetske ekonomije) ekonomisti često zanemaruju. Predmet analize ovog pravca je transnacionalno ekonomska aktivnost sprovedeno suprotno pravnom polju države, koje je predmet mukotrpnog istraživanja i opsežne rasprave ekonomista
17020.		Aktuelna kriza svjetske i ruske ekonomije i izlaz iz nje	15.33KB
	Izlaz iz trenutne ekonomske situacije u Rusiji je promjena modela ekonomskog razvoja. Neoindustrijalizacija i prelazak na inovaciono-investicioni model privrednog razvoja koji proklamuje Vlada ekonomski je opravdan i zahteva donošenje hitnih prioritetnih mera zasnovanih na konceptualnim odredbama Strategije za novi model privrednog razvoja, za razliku od Strategija-2020, koja se zasniva na samoregulaciji tržišta5. Ciljevi strategije inovativnog razvoja ruske privrede su formiranje ...
20376.		PODUZETNO ULAGANJE U USLOVIMA NEODRŽIVOG RAZVOJA SVJETSKE EKONOMIJE	1.55MB
	Rođen sredinom prošlog veka. u SAD-u je shema rizičnog finansiranja bila direktan rezultat aktivnog poduzetničkog interesa za projekte sa povećanom profitabilnošću i ogromnim potencijalnim tržištem. Zauzvrat, to je bilo povezano s novom ponudom proizvoda i usluga na temelju rezultata istraživanja i razvoja. Od ne male važnosti za nastanak venture mehanizama bilo je prisustvo velikog broja besplatnih Novac tražeći mogućnost njihove primjene.
16364.		Plehanov Moskva Povećanje konkurentnosti ruske privrede kao faktor	8.21KB
	Moskva Povećanje konkurentnosti ruska ekonomija kao faktor osiguranja nacionalne ekonomske sigurnosti u svijetu koji se globalizira Trenutna drzava Svjetsku ekonomiju karakteriše prisustvo niza faktora koji destabilizuju njeno funkcionisanje. Procesi globalizacije savremene svjetske ekonomije predodređuju dalji razvoj svake ekonomije. Za razliku od zemalja, centar svjetske ekonomije, gdje informacije i finansijskih sredstava iza perifernih zemalja tradicionalno...

Također će vas zanimati:

Samoregistracija

Dopisom od 04.12.2017. godine broj 14-14266-GE/17 objasnio je da je nedostavljanje državi ...

Određivanje postupka za korišćenje stambenih prostorija između srodnika u sudu

ODLUKA U IME RUSKE FEDERACIJE Taganski okružni sud u Moskvi, razmatrajući u ...

Kako preći u nedržavni penzioni fond

Nedržavni penzioni fond je poseban oblik neprofitne organizacije koja ...

Postupak upisa vlasništva nad stanom u matičnoj službi i pribavljanja potvrde o tome

Ovaj dokument potvrđuje da je proizvod fiksiran u poseban registar, te da ...

Tehnologija pripreme maltera za polaganje cigle

Pitanje je kako pravilno pripremiti malter na bazi cementa za zidanje tokom godina ...

Popularno

Red za stambene naknade Uključite se u red za stambene naknade

Kako poboljšati uslove života u okviru programa „Povoljno stanovanje za mladu porodicu“

Korišćenje materinskog kapitala za rekonstrukciju

Program „Pogodnosti socijalne hipoteke od socijalne hipoteke

Koji se porezi plaćaju pri sklapanju zaostavštine po testamentu i po zakonu

Uslovi programa za mlade porodice - ko ima pravo učešća, dokumenti, postupak njihovog podnošenja i razmatranja

Kolika je visina dodatka za porođaj, negu deteta, trudnoću i porođaj Zašto dečiji dodaci nisu povećani od februara

Ako su primaoci zajma vlade. Pitanja o testiranju globalne ekonomije. Izvršni organ STO je...

Pokretači krize vanjskog duga

Analiza vanjskog duga

UVOD

1. TEORIJSKI ASPEKTI KONCEPTA KREDITNOG DUGOVA.

1.2 Vanjski dug: pojam, uzroci i metode održavanja.

2. PROBLEM DUGA U SAVREMENOJ SVJETSKOJ EKONOMIJI.

2.1. Problem spoljnog duga i nestabilnost međunarodnog kredita.

2.2 Mehanizmi za regulisanje spoljnog duga. Uloga međunarodnih finansijskih organizacija.

3. STRANA PRAKSA I RUSKO ISKUSTVO.

3.1 Spoljni dug stranih država.

3.2 Spoljni dug Rusije i njegova struktura.

3.3 Problem finansijske nestabilnosti. Perspektive razvoja.

ZAKLJUČAK

BIBLIOGRAFIJA

Također će vas zanimati:

Obrazac za pretragu

Popularno

Red za stambene naknade Uključite se u red za stambene naknade

Kako poboljšati uslove života u okviru programa „Povoljno stanovanje za mladu porodicu“

Korišćenje materinskog kapitala za rekonstrukciju

Program „Pogodnosti socijalne hipoteke od socijalne hipoteke

Koji se porezi plaćaju pri sklapanju zaostavštine po testamentu i po zakonu

Uslovi programa za mlade porodice - ko ima pravo učešća, dokumenti, postupak njihovog podnošenja i razmatranja

Kolika je visina dodatka za porođaj, negu deteta, trudnoću i porođaj Zašto dečiji dodaci nisu povećani od februara

Ako su primaoci zajma vlade. Pitanja o testiranju globalne ekonomije. Izvršni organ STO je...

Pokretači krize vanjskog duga

Analiza vanjskog duga

UVOD

1. TEORIJSKI ASPEKTI KONCEPTA KREDITNOG DUGOVA.

1.2 Vanjski dug: pojam, uzroci i metode održavanja.

2. PROBLEM DUGA U SAVREMENOJ SVJETSKOJ EKONOMIJI.

2.1. Problem spoljnog duga i nestabilnost međunarodnog kredita.

2.2 Mehanizmi za regulisanje spoljnog duga. Uloga međunarodnih finansijskih organizacija.

3. STRANA PRAKSA I RUSKO ISKUSTVO.

3.1 Spoljni dug stranih država.

3.2 Spoljni dug Rusije i njegova struktura.

3.3 Problem finansijske nestabilnosti. Perspektive razvoja.

ZAKLJUČAK

BIBLIOGRAFIJA

Također će vas zanimati: