15.11.16 143 458 1

Para sa mga maraming nagbabasa at nagbibilang ng mabuti

Makikita mula sa card na ang Tinkoff BO-7 ay isang isyu ng ruble bond na may halagang 1,000 rubles na may semi-taunang kupon. Iyon ay, maaari kang magbigay ng pera sa Tinkoff Bank sa maramihang 1,000 rubles, at ang bangko ay magbabayad ng mga utang tuwing anim na buwan.

Ang rate ng unang tatlong kupon ay nakatakda sa 11.7% bawat taon, o 58.34 rubles. Ibig sabihin, sa bawat 1,000 rubles, babayaran ka ng Tinkoff Bank ng 58.34 rubles kada anim na buwan.

Ang mga bono ay magtatapos sa Hunyo 2021. Gayunpaman, sa pagtatapos ng ikatlong panahon ng kupon, na magtatapos sa Disyembre 28, 2017, posibleng maagang pagbabayad Kung gusto mo. Sa card, ang pagkakataon ay ipinahiwatig ng salitang inilagay sa linya ng ikatlong kupon. Narito kung paano ito isinasaad sa dokumentasyon:

"Ang nagbigay ay obligado na bumili ng mga exchange-traded na bono ayon sa mga kinakailangan ng kanilang mga may-ari, na idineklara sa huling limang araw ng negosyo ng ikatlong panahon ng kupon."

Ang posibilidad ng maagang pagbabayad ay tinatawag na offer o put option.

Salamat sa alok, ang limang taong isyu ay naging dalawang taong isyu. Iyon ay, ang mga may-ari ng Tinkoff BO-7 bond ay maaaring makatanggap ng kanilang pera hindi sa 2021, ngunit sa 2017 na, kung gusto nila.

Bago dumating ang alok, iaanunsyo ng bangko ang rate ng susunod na mga kupon. Kung ang rate ay kaakit-akit, kung gayon ang mga bono ay hindi maaaring matubos, ngunit pinananatili.

Ano ang isang offer o put option?

Maraming Russian corporate bonds ang naglagay ng mga opsyon. Nangangahulugan ito na sa isang tiyak na panahon ang may-ari ng bono ay may karapatan na ipakita ang mga bono para sa pagtubos sa halaga ng mukha. Ibig sabihin, maaga sa iskedyul na ibalik sa kanyang sarili ang pera na siya, kumbaga, ipinahiram.

Kadalasan, ang nagbigay ng ganoong karapatan kapag ang rate ng kupon ay hindi pa natukoy para sa lahat ng panahon ng kupon. Tulad ng kaso ng Tinkoff Bank: para sa unang tatlong kupon, ginagarantiyahan nito ang rate na 11.7% bawat taon, at makikita natin kung ano ang susunod na mangyayari sa isang taon at kalahati.

Kapag nag-anunsyo ang issuer ng bagong batch ng mga rate, maaaring hindi sila kumikita para sa may-ari. Sa ganoong kaso, ang may hawak ay dapat na makaalis sa laro. Iyan ang para sa mga alok.

May mga isyu kung saan alam ang lahat ng mga kupon, ngunit ibinibigay pa rin ang mga alok. Ginagawa ito upang mabawasan ang mga panganib ng mga may hawak ng bono at sa gayon ay gawing mas kaakit-akit ang mga bono. Ang panganib ay nababawasan dahil kung ang rate ay bumaba sa ibaba ng market rate, kung gayon ang mga may hawak ay makakapagharap ng mga bono para sa pagtubos.

Kung paano mo kukunin ang iyong mga bono sa ilalim ng alok ay depende sa iyong broker. Para sa ilan, ang pamamaraan ay nagkakahalaga ng mga 1000 rubles, ngunit ginagawa ng broker ang lahat para sa iyo. Para sa iba, ang pamamaraan ay libre, ngunit kailangan mong abisuhan ang nagbigay ng iyong sarili na ang iyong mga bono ay kailangang tubusin. Pagkatapos, sa itinakdang araw, sa isang espesyal na window sa exchange terminal, makipag-deal sa isang espesyal na ahente.

Bilang karagdagan sa komisyon ng broker, maaari ding lumitaw ang isang depositoryong komisyon - ang kumpanya na, kumbaga, nag-iimbak ng iyong mga seguridad. Ang halaga ng naturang komisyon ay hindi palaging malalaman nang maaga, ngunit ito ay maihahambing sa presyo ng pagtatanghal para sa pagtubos sa pamamagitan ng isang broker.

Magbigay

Para sa isang pribadong mamumuhunan, ang ani sa mga bono sa palitan ay hindi kailanman magiging katumbas ng ani ng kupon. Ang katotohanan ay ang rate sa merkado ay patuloy na nagbabago, at pagkatapos nito ang presyo ng mga bono ay nagbabago. Pinag-usapan ko ang epekto ng presyo sa kakayahang kumita

Maaari mong malaman ang kasalukuyang presyo at kakayahang kumita sa palitan. Upang gawin ito, tinitingnan namin ang mga presyo at kakayahang kumita ng mga nakaraang transaksyon o umiiral na mga order. Sa halos pagsasalita, sa ilalim ng anong mga kundisyon ang mga bono ngayon ay ipinagpalit sa katunayan, at hindi sa papel.

Sa aking QUIK exchange terminal, mayroong isang table na may dalawampung best buy and sell orders. Mga pulang linya - benta, berdeng linya - pagbili:

Ang presyo sa larawan ang pinakamahusay na alok ibinebenta - 100.80%. Ang ani na kinakalkula ng palitan sa presyong ito ay 11.21%. Nangangahulugan ito na ang pagbili at paghawak ng mga bonong ito hanggang sa kapanahunan sa ilalim ng alok ay magdadala ng 11.21% bawat taon.

Ang ani ng bono na kinakalkula ng palitan

Sa artikulong "", para sa pagiging simple ng pagtatanghal, kinakalkula ko ang tinatawag na simpleng kakayahang kumita. Sa pamamagitan ng pagkakatulad sa isang deposito, ito ang return sa isang deposito na walang capitalization ng interes.

Ngunit kinakalkula ng Moscow Exchange ang tinatawag na epektibong ani. Ang epektibong ani ay ang ani, na isinasaalang-alang ang muling pamumuhunan ng mga kupon sa parehong rate kung saan ginawa ang orihinal na pamumuhunan. Ang pagpapatuloy ng pagkakatulad sa isang deposito, ito ay isang deposito na may capitalization ng interes. Mas malaki ang kakayahang kumita gamit ang capitalization.

Ang pagkalkula ng epektibong ani ay batay sa ilang mga pagpapalagay. Halimbawa, na maaari mong muling mamuhunan ang mga kupon sa parehong rate. Sa pagsasagawa, hindi ito palaging magagawa: maaaring magbago ang rate, ang iyong mga pagbabayad sa kupon na may maliit na pakete ay maaaring hindi isang multiple ng presyo ng pagbili ng mga bono.

Gayundin, ang epektibong ani ay itinuturing na may kaugnayan sa presyo na inaalok sa palitan, at hindi nominal. Kung matatandaan mo, ang mga bono ng Tinkoff Bank na pinag-uusapan ay may ani na 11.7%, at ngayon ay nakikita natin ang ani na 11.21%. Saan napunta ang 0.49%? Upang maunawaan ito, kailangan mong tingnan ang presyo kung saan ibinebenta ang bono na ito: 100.80% ng halaga ng mukha. Iyon ay, ang isang bono na may halaga ng mukha na 1000 rubles ay ibinebenta para sa 1008 rubles. Binabawasan ng sobrang bayad na ito ang epektibong ani.

Kung gusto mong huwag mag-overpay at tumaas ang mga ani, kakailanganin mong bumili ng mga bono sa mas mababang presyo, ngunit dapat mayroong ilang magandang dahilan para dito - halimbawa, isang matalim na pagbabago sa mga rate sa ekonomiya. Magbasa nang higit pa tungkol dito sa seksyong Panganib sa Market.

Sa isang paraan o iba pa, kinakalkula ng palitan ang epektibong ani, at dapat itong isaalang-alang kapag sinusuri.

Sa pagkakaroon ng natutunan ang ani ng isang isyu ng bono sa presyo sa stock exchange, kailangan nating suriin kung ito ay isang magandang ani at kung ito ay nagkakahalaga ng pagbili ng mga naturang bono. Karaniwan sa kasong ito, ang mga bono ay inihahambing sa mga bono ng gobyerno.

Para sa paghahambing, ang isyu ng OFZ 25081 na may fixed coupon at redemption noong Enero 2018 ay angkop para sa amin. Ang kasalukuyang ani ng isyung OFZ na ito ay 8.8%, na mas mababa kaysa sa Tinkoff BO-7. Lumalabas na ang mga bono ng Tinkoff Bank ay mas kumikita kaysa sa mga bono ng Ministri ng Pananalapi.

Ang pagkakaiba sa ani sa pagitan ng Ministri ng Pananalapi at Tinkoff Bank ay ipinaliwanag ng magkakaibang panganib sa kredito. Ang Tinkoff Bank ay may mas mataas na panganib.

Panganib sa kredito

Ang panganib sa kredito ay ang panganib na ma-default ng nagbigay, iyon ay, ang panganib na ang kumpanya ay titigil sa pagbabayad ng mga pagbabayad ng kupon o hindi ibabalik ang katawan ng utang - ang halaga ng mukha ng bono.

Mabilis na suriin panganib sa kredito ayon sa credit rating ng isang international rating agency. Ang mga rating ay itinalaga sa mga nag-isyu, ngunit ang mga indibidwal na isyu ng bono ay maaaring may sariling mga rating. Ang pagkakaroon ng isang rating ng isang internasyonal na ahensya ay nagpapahiwatig na ng isang tiyak na minimum na kalidad at laki ng negosyo ng nagbigay.

Ang Tinkoff Bank, ayon sa website nito, ay may speculative rating na BB− na may neutral na pananaw mula sa Fitch at isang speculative rating na B1 na may neutral na outlook mula sa Moody's.

Dahil sa mas mataas na panganib sa kredito, ang mga bono ng Tinkoff Bank ay nagbubunga ng mas mataas kaysa sa mga bono ng OFZ. Ang pagkakaiba sa return ay ang risk reward na natatanggap ng mga investor.

Paano naisasakatuparan ang panganib sa kredito

Ang isang halimbawa ng pagpapatupad ng panganib sa kredito ay ang kuwento ng bangko na "Peresvet".

Noong unang bahagi ng Oktubre 2016, itinuro ng ahensya ng Fitch ang ilang mga panganib sa bangko, at hindi na-downgrade ang credit rating.

Noong Oktubre 13–14, lumabas ang balita na ang chairman ng board ng bangko ay nawala. Ang Bangko Sentral, na karaniwang hindi nagkomento sa gawain ng mga umiiral na bangko, ay naglabas ng isang nakapagpapatibay na pahayag. Sa parehong oras, nagsimula ang isang landslide na pagbaba sa mga presyo para sa mga bono ng Peresvet.

Ang mga presyo para sa mga bono ng Peresvet ay bumagsak para sa malinaw na mga kadahilanan - nawalan ng pananampalataya ang mga namumuhunan. Paniniwala na babayaran ng bangko ang mga utang nito.

Habang isinusulat ko ito, ang mga bono ng Peresvet ay nakikipagkalakalan sa 280 rubles bawat 1,000 na halaga ng mukha na may ani na humigit-kumulang 380% bawat taon:

Kung bawiin ng Bangko Sentral ang lisensya ng bangko, ang sirkulasyon ng mga bono sa stock exchange ay wawakasan. Pagkatapos nito, wala nang malalaman ang presyo - ang karagdagang kapalaran ng namuhunan na pera ay hindi na mag-aalala sa palitan.

Ang isa pang kapansin-pansing halimbawa mula sa nakaraan ay ang pagwawakas ng Transaero, na ang mga bono ay nakikipagkalakalan na ngayon sa 20 rubles bawat 1,000 rubles ng halaga ng mukha, iyon ay, dalawang kopecks bawat ruble:

Kung ikukumpara sa Transaero, ang mga bono ni Peresvet ay napakamahal pa rin.

Panganib sa merkado

Bilang karagdagan sa panganib sa kredito, mayroon ding panganib sa merkado. Ito ang panganib ng pagbabago ng sitwasyon sa merkado sa pananalapi sa partikular - ang panganib ng mga pagbabago sa mga rate ng interes sa ekonomiya.

Ang panganib na ito ay pantay na nakakaapekto sa mga bono ng gobyerno at korporasyon. Ito ay konektado sa mga rate sa ekonomiya: kung bumagsak ang mga ito, ang mga bono ay tumaas sa presyo, at bumababa ang mga ani. At vice versa.

Paano naisasakatuparan ang panganib sa merkado

Isipin natin na noong Oktubre 31, 2014, namuhunan tayo sa mga bono ng gobyerno na may maturity na isang taon at ang kasalukuyang yield na 9.5%.

Makalipas lamang ang isang buwan at kalahati, noong Black Tuesday, Disyembre 16, 2014, ang Russian Central Bank, sa likod ng napakalaking pagpapababa ng ruble, ay agad na itinaas ang key rate ng 6.5 percentage points sa 17% kada taon.

Ang pangunahing rate, bukod sa iba pang mga bagay, ay nakakaapekto sa mga rate ng deposito at ang kakayahang kumita ng marami pang iba mga instrumento sa pananalapi. Dati, mayroon kang mga deposito sa 9% at mga bono sa 9.5%. At ngayon - mga deposito sa 18% at mga bono sa 9.5%. Ang mga bono na may ganitong ani ay nagiging lubhang hindi kumikita.

Kung gusto nating ibenta ang ating mga bono ngayon, kailangan nating mag-alok sa merkado ng ilang kondisyon sa kompetisyon, iyon ay, para makahabol sa 18% na ani. Magagawa ito alinman sa pamamagitan ng pagbabago ng halaga ng kupon - iyon ay, pagbabayad ng higit sa utang - o sa pamamagitan ng pagbabago ng halaga ng bono mismo.

Hindi namin maaaring baguhin ang halaga ng kupon, dahil hindi kami ang Ministri ng Pananalapi. Ngunit maaari nating baguhin ang halaga ng bono, iyon ay, maaari nating ibenta ito nang mas mura kaysa sa binili natin. Sa halos pagsasalita, bumili kami ng 999 rubles, at magbebenta kami ng 990. Sa pamamagitan ng pagpapababa ng presyo, nakakakuha kami ng mapagkumpitensyang kakayahang kumita.

Bilang isang resulta: ang rate ay tumaas, ang kumpetisyon ng mga instrumento sa pananalapi ay tumindi. Kung ibebenta natin ang ating mga bono ngayon, kailangan nating mawalan ng pera.

Ang isa pang pagpipilian ay ang paghawak ng mga bono hanggang sa kapanahunan. Ibig sabihin, maghintay hanggang dumating ang payback period, babayaran tayo ng Ministry of Finance ng huling kupon at ibabalik ang 1,000 rubles para sa bawat bono. Ngunit ang ani ng 9.5% bawat taon sa oras ng pagtubos ay maaaring mas mababa kaysa sa merkado.

Marahil ang kabaligtaran na sitwasyon: sa parehong Disyembre 2014, ang mga taong may malakas na nerbiyos ay maaaring bumili na pamilyar sa amin. Nangangahulugan ito na ang ganitong ani ay magiging hanggang sa kapanahunan. Kung ikukumpara sa kasalukuyang 9% na ani, ito ay mapagbigay.

Isinaalang-alang ko ang halimbawa ng mga bono ng gobyerno dahil ang makasaysayang data sa mga ani ng bono ng gobyerno ay madaling makukuha sa website ng Moscow Exchange. Ang parehong bagay ay nangyari sa mga korporasyon.

Magbunga pagkatapos ng buwis

Ang epektibong ani ng Tinkoff BO-7, ayon sa mga kalkulasyon ng palitan, ay 11.21%. Gayunpaman, hindi katulad mga bono ng gobyerno ang mga corporate coupon ay kailangang magbayad ng income tax mga indibidwal(personal na buwis sa kita). Ang mga buwis ay ibabawas ng issuer o depositary, at ang kupon ay darating sa iyo na malinis na sa mga buwis. At ito ay radikal na nagbabago sa larawan.

sa likod pagbabawas ng personal na buwis sa kita ang epektibong ani ng Tinkoff BO-7 ay magiging tungkol sa 9.20% bawat taon, at ang simpleng ani - 8.63% bawat taon. Kaya, ang personal na buwis sa kita ay nagdudulot ng ani ng Tinkoff BO-7 na isyu ng korporasyon nang mas malapit sa ani ng estado OFZ 25081. Kasabay nito, ang pagkakaiba sa mga panganib ay makabuluhan.

Huwag kalimutan ang tungkol sa mga deposito. Depende sa mga tuntunin ng muling pagdadagdag at capitalization, ang rate sa isang deposito sa Tinkoff-Bank para sa parehong 14 na buwan ay mula 6.69 hanggang 8.29% bawat taon.

Natanggap ng mga mamumuhunan magandang regalo mula sa estado pagbubuwis ng mga ruble bond tinawag kasama mga deposito sa bangko. Mula Enero 1, 2018, magbayad ng buwis sa kupon (interes) sa mga bagong isyu mga bono ng korporasyon hindi na kailangan, gaya ng interes sa deposito. Ang benepisyo ay may bisa sa kondisyon na ang mga bono ay inisyu mula noong Enero 1, 2017, at ang rate ng interes ay hindi lalampas sa halaga key rate Bank of Russia, tumaas ng limang porsyentong puntos.

Alamin natin kung ano ang ibig sabihin nito para sa mga mamumuhunan, anong mga benepisyo ang kanilang nakukuha, at kung saan ang mga securities ay mas mahusay na mamuhunan ng pera.

Paano Maiiwasan ang Legal na Pagbayad ng mga Buwis sa Bono

Iniutos ni Pangulong Vladimir Putin na akitin ang mga mamamayan sa merkado ng bono noong Disyembre 2015. Sa isang mensahe sa Federal Assembly, iminungkahi niyang palayain mula sa buwis sa kita ng kupon ng bono upang gawing kumikita ang mga mamamayan na mamuhunan sa pagpapaunlad ng domestic real sector.

Noong 2017, sa wakas ay naipasa na ang pinakahihintay na batas. Siya ang nag-install kagustuhang pagbubuwis para sa ruble corporate bond, na umiikot at inilabas mula noong Enero 1, 2017. Ngayon ang mga awtoridad sa buwis ay walang pakialam kung ang isang mamamayan ay naglalagay ng pera sa isang deposito o namumuhunan sa mga preferential bond, mayroon silang parehong pagbubuwis.

Kung itinatago mo ang iyong pera sa malambot na mga bono hanggang sa kapanahunan, tulad ng sa isang kontribusyon, hindi mo na kailangang magbayad ng anumang buwis. Bagong batas inalis ang 13% income tax mula sa diskwento sa halaga ng mukha sa pagtubos.

Bago ang pagpapatibay ng batas, ang mga pribadong mamumuhunan ay nakatanggap lamang ng mga benepisyo sa buwis kapag namumuhunan sa estado, subfederal at munisipal na mga bono. Hindi rin nila kailangang magbayad ng buwis sa kupon, gayunpaman, kailangan mo pa ring magbayad ng buwis sa natanggap na kita kapag bumili ng mga naturang bono sa isang diskwento kapag na-redeem ang mga ito.

Rate ng personal na buwis sa kita

Paghahambing ng ordinaryong at concessional na mga ani ng bono

Ang pag-aalis ng buwis sa kupon ay tumaas ang pagiging kaakit-akit ng pamumuhunan sa mga bono kumpara sa mga deposito. Ang pagkakaiba sa epektibong mga rate ng interes sa pagitan ng tatlong taong deposito sa Sberbank (5.36% bawat taon) at Mga bono ng Sberbank dahil sa Disyembre 2020 (7.35%) ay 2 percentage points na ngayon.

Sa bawas sa buwis para sa IIS sa halagang 52,000 ₽ para sa halagang 400,000 ₽, ang mga pamumuhunan sa mga bono sa bangko ng estado ay dalawang beses na kumikita kaysa sa kontribusyon nito. Sa pamamagitan ng tatlong taong bono ng Sberbank 001-03R maaari kang makakuha ng 11.7% kada taon.

Mga gastos sa pagpapanatili indibidwal account sa pamumuhunan sa halagang 49.9 ₽ bawat buwan, bahagyang bawasan ang kakayahang kumita ng mga pamumuhunang ito. Ayon sa calculator ng Home Credit Bank, isinasaalang-alang ang komisyon serbisyo sa Yango, bababa ng 0.14% percentage points lamang ang return ng investor.

Ito ay kagiliw-giliw na makita kung paano mga concessional bond mas kumikita kaysa sa mga ordinaryong inisyu bago ang Enero 1, 2017. Ang infographic sa ibaba ay nagpapakita sa pagbili ng IIS preferential tatlong taong bono ng Sberbank 001-03R sa halagang 400,000 rubles noong Enero 2018.

Tinatantya website, tatlong taon Mga bono ng Sberbank pagkatapos tanggalin ang coupon tax, binibigyan talaga nila ang investor ng yield na humigit-kumulang 1 percentage point pa. Kung hawak mo ang mga bono hanggang sa kapanahunan at muling mag-invest ng mga kupon sa parehong rate, ang kita ng mamumuhunan ay magiging 46,120 ₽ bawat taon. Sa coupon tax, ang kita na ito ay magiging ₽4,120 na mas mababa.

Sa teorya, maaaring isama ng mga kalahok sa merkado ang benepisyong ito sa kasalukuyang malambot na ani ng bono, na bababa. Gayunpaman, ang bahagi ng mga indibidwal merkado ng bono maliit, kaya walang nangyayaring ganito.

Ayon kay Palitan ng Moscow, noong Disyembre 2017, ang bahagi ng mga indibidwal sa pangalawang pangangalakal mga bono ng korporasyon umabot sa 4.4%. Ang bilang na ito ay apat na beses sa isang taon, salamat sa bahagi sa pawalang-bisa buwis para sa isang kupon.

Sberbank 001-03R sa halagang 400,000 rubles na may IIS

Aling mga bono na walang buwis ang mas mabuting piliin?

Upang pumili sa iyong sarili kumikitang mga bono nang walang buwis, kailangan mong isaalang-alang ang ilang mga nuances:

mga insentibo sa buwis mag-apply lamang sa ruble bond mga organisasyong Ruso . Mga bono sa pera at mga bono ng mga kumpanyang nakarehistro sa ibang bansa, pati na rin pagbabahagi mga pondo sa pamumuhunan mga bono at mga resibo sa istruktura ay hindi napapailalim sa batas.

mga concessional bond dapat kalakalan sa stock exchange. Walang benepisyo sa buwis over-the-counter na mga bono, na hindi kasama sa listahan ng mga pinapapasok sa exchange trading, ibig sabihin, wala sila listahan. Halimbawa, mula sa kita mula sa mga pamumuhunan sa komersyal na bono kailangan mong bayaran ang lahat ng buwis.

Ang mga preferential bond ay dapat mailabas mula Enero 1, 2017. Upang kalkulahin ang mga buwis para sa mga indibidwal, isinasaalang-alang ng Ministry of Finance ng Russia ang petsa ng isyu bilang ang araw kung kailan paglalagay ng mga bono.

Ang diskwento ay may bisa lamang kung ang halaga ng kupon (porsiyento) ay hindi lalampas sa halaga pangunahing rate ng Bank of Russia nadagdagan ng limang porsyentong puntos. Kung higit pa, ang buwis na 35% ay kailangang bayaran sa pagkakaiba sa pagitan ng interes at kisame.

Max na antas interes na walang buwis kinakalkula sa pangunahing rate ng Bank of Russia na may bisa sa sandali ng pagbabayad ng kupon. Enero 2018 key rate- 7.75% bawat taon, maximum na laki kupon na walang buwis - 12.75% bawat taon.

Higit sa kalahati ng mga bono sa aplikasyon - na may walang buwis na kupon

Ano ang gagawin sa mga pamumuhunan sa mga bono na walang mga benepisyo sa buwis?

AT Yango app may access ang mga user sa mga bond na may kupon" walang buwis» maaasahang issuer mula sa iba't ibang sektor ng ekonomiya na may iba't ibang kapanahunan. Kung tumutok tayo sa pamumuhunan sa mga ganyan mga papeles ng korporasyon, maaari mong taasan ang yield ng iyong portfolio ng bono sa kabuuan. Gayunpaman, may ilang mga sitwasyon kung saan maaari kang maglaan ng oras upang ayusin ang mga bagay-bagay. portfolio ng pamumuhunan.

Ang mga bono ay halos kapareho ng deposito sa bangko. Kung , kung gayon ito ay lumalabas na mayroon silang parehong kakanyahan - upang ipahiram, sa isang kaso sa bangko, sa kabilang banda - sa nagbigay, na maaaring maging estado, mga paksa ng federation at komersyal na mga kumpanya.

Ngunit mula sa isang pananaw sa pamumuhunan, ang mga bono ay mas kumplikado. Mayroon silang presyo na maaaring magbago, kita ng kupon, ani, maturities at mga alok. Sumulat ako nang mas detalyado tungkol sa mga katangian ng mga bono nang mas maaga, kaya kung hindi ka pa pamilyar sa mga terminong ito, inirerekomenda kong basahin muna.

Kaugnay nito, ang pamumuhunan sa mga bono ay naglalagay ng mas mataas na pangangailangan sa mga kwalipikasyon at karanasan ng mamumuhunan. Ang mga mahalagang papel na ito ay kailangang maingat na piliin dahil hindi lahat ng bono ay angkop sa iyong mga pangangailangan at layunin. Sa artikulong ito, ipapaliwanag ko kung paano mamuhunan sa mga bono.

Paano mamuhunan sa mga bono

Ang pamumuhunan sa mga bono ay nagsisimula sa pagpili ng mga tamang bono para sa mga partikular na pangangailangan ng mamumuhunan. Ang mga bono ay naiiba sa uri ng kita, pagiging maaasahan, pagkatubig, ani, kapanahunan at iba pang mga parameter.

Paano pumili ng mga bono

Kita. Ang kita sa bono ay kadalasang nagmumula sa dalawang pinagmumulan - kita ng kupon at kita mula sa pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili at ng redemption o presyo ng pagbebenta. Ang bono ay na-redeem sa pagtatapos ng termino sa par, na karaniwang 1,000 rubles. Sa stock exchange, ang mga bono ay kinakalakal sa presyo ng merkado, na maaaring mas mataas o mas mababa kaysa sa halaga ng mukha. Halimbawa, ang isang bono ay nakikipagkalakalan sa ibaba ng par sa presyong 990 rubles. Ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili at ang presyo ng pagtubos - 10 rubles ay bumubuo ng karagdagang kita. Kung ang isang bono ay nakikipagkalakalan sa itaas ng par, malamang na ang pangunahing pinagmumulan ng kita ay kita ng kupon.

kita ng kupon. Ang kupon ay kahalintulad ng interes sa deposito sa bangko. Ito ay mga pagbabayad ng cash binayaran ng nagbigay ng bono. Maaari itong ipahayag kapwa sa rubles at bilang isang porsyento ng halaga ng mukha. Maaaring bayaran ang KD isang beses sa isang taon, isang beses sa kalahating taon o isang beses sa isang quarter. Halimbawa, ang kita ng kupon na 40 rubles ay binabayaran isang beses bawat anim na buwan. Para sa taon, ang CA ay magiging 80 rubles o 8% ng halaga ng mukha. Maaaring may ilang uri ang CD.

May mga bono na may nakapirming kita ng kupon - kilala ito sa buong panahon ng sirkulasyon ng bono at hindi nagbabago. Mayroong isang variable - ito ay karaniwang nakatali sa RUONIA interbank market rate, na maaaring magbago sa paglipas ng panahon. Samakatuwid, ang halaga ng pinakamalapit na kupon lamang ang alam, at ang susunod ay kinakalkula sa ibang pagkakataon depende sa rate ng RUONIA para sa huling 6 na buwan. Mayroon ding nakapirming kita ng kupon - nagbabago rin ito sa paglipas ng panahon, ngunit ang halaga ng lahat ng mga kupon ay nalalaman nang maaga.

Magbigay. Tukuyin ang pagkakaiba sa pagitan ng ani ng isang bono sa halaga ng mukha (kupon) at sa kapanahunan. Kung ikaw ay magkakaroon ng isang bono sa kapanahunan, pagkatapos ay kapag pumipili, kailangan mong partikular na tumingin sa ani sa kapanahunan. Maaaring iba ito sa ani ng kupon at nag-iiba depende sa presyo sa merkado ng bono. Halimbawa: ani ng kupon mga bono sa halaga ng mukha ng 1000 rubles 9%. Kung ang presyo sa merkado ng bono ay bumaba mula 1,000 hanggang 950 rubles, ang ani ay tataas sa 9.47%. Ibig sabihin, kapag bumaba ang market price ng isang bond, tumataas ang yield nito. Ngunit kung ang yield ng isang bono ay mas mataas kaysa sa average ng merkado, ito ay nagpapahiwatig ng mas mataas na panganib.

Tandaan na ang ani hanggang sa kapanahunan ay ipinahayag bilang isang porsyento kada taon. Halimbawa, ang yield to maturity ay 12%, at 1 month na lang ang natitira bago ang maturity, kaya ang aktwal na yield ay mga 1%. Kaya't bigyang pansin ang kapanahunan ng bono. Kung paano kalkulahin ang ani ng bono ay matatagpuan dito.

Depreciation- Para sa karamihan ng mga bono, ang halaga ng mukha ay binabayaran sa pagtatapos ng panahon ng sirkulasyon - ito ay tinatawag na pagtubos. Ngunit may mga bono na may depreciation ng halaga ng mukha - sa kasong ito, ang halaga ng mukha ay na-redeem kaagad, ngunit binabayaran nang installment sa buong panahon ng sirkulasyon ng bono.

petsa ng kapanahunan- ang petsa kung kailan kukunin ang bono, ibig sabihin, babayaran ang halaga ng mukha nito. Pumili ng petsa depende sa panahon ng iyong pamumuhunan.

NKD ay ang naipon na kita ng kupon para sa kasalukuyang araw, ang halaga ng ACI ay binabayaran ng mamumuhunan kapag bumibili ng isang bono. Halimbawa, ang halaga ng kupon ay 40 rubles, ang panahon ng pagbabayad ng kupon ay 182 araw (bawat anim na buwan). Ipagpalagay na 3 buwan (90 araw) ang lumipas mula noong huling pagbabayad ng kupon, sa kasong ito ang ACI ay 20 rubles.

pagiging maaasahan. Ang pinakamalaking panganib sa mga bono ay ang panganib ng default. Samakatuwid, kinakailangan upang suriin ang pagiging maaasahan ng mga bono. Ang pinaka-maaasahang mga bono ay inisyu ng Ministri ng Pananalapi, hindi gaanong maaasahan ang mga municipal at subfederal na bono na inisyu ng mga rehiyon, at kahit na hindi gaanong maaasahan ay ang mga corporate bond. Ang ilang mga isyu sa bono ay itinalaga ng isang credit rating na maaaring magamit upang hatulan ang pagiging maaasahan.

Sa mabuting paraan, bago bumili ng mga corporate bond, kailangan mong tingnan Financial statement issuer, ngunit hindi namin ito tututukan ngayon. Karaniwan, ang lahat ng mga panganib ay makikita na sa presyo ng merkado, at kung mas malaki ang mga ito, mas malaki ang kakayahang kumita. Halimbawa, ngayon ang mga bono ng Mechel, na nasa isang pre-bankrupt na estado, ay kinakalakal na may ani na 30%, at ilang mga isyu na 50% o higit pa.

Pagkatubig Gaano kadaling bumili o magbenta ng isang bono. Para sa mga bono na may mababang pagkatubig, ang mga transaksyon ay napakabihirang ginagawa - isang beses bawat ilang araw, at maaaring mangyari na sa sa sandaling ito walang nagbebenta o bumibili ng nais na bono, o ang presyo ay ibang-iba sa gusto mo. Maaari mong tasahin ang pagkatubig sa mga site na nag-publish ng kurso at dami ng kalakalan o direkta sa terminal ng kalakalan. Kung mas malaki ang dami ng mga trade at mas madalas ang mga transaksyon na ginagawa, mas likido ang bono.

Maaari kang pumili ng angkop na mga bono sa mga website ng Finam, Rusbonds, RBC. Maaari mo ring makita ang lahat ng kinakailangang impormasyon tungkol sa isang isyu o iba pa.

Ang isa pang paraan upang pumili ng mga bono ay direkta sa QUIK trading terminal. Upang gawin ito, kailangan mong mag-set up ng talahanayan ng mga kasalukuyang parameter sa pamamagitan ng pagdaragdag ng mga column na kailangan mo:

• pamagat,
• denominasyon
• presyo ng demand,
• presyo ng alok,
• petsa ng kapanahunan,
• ani sa kapanahunan
• laki ng kupon.

Sinasala ko ang mga bono ayon sa petsa ng kapanahunan na gusto ko at ang ani hanggang sa kapanahunan. Tinitingnan ko ang pagiging maaasahan ng nagbigay at pumili ng mga bono na nababagay sa akin sa mga tuntunin ng ani at pagiging maaasahan.

Paano bumili ng mga bono

Ang mga bono, tulad ng mga pagbabahagi, ay kinakalakal sa MICEX Moscow Exchange. Upang bumili ng mga bono, kailangan mo . Pagkatapos nito, maaari kang mag-install ng terminal ng kalakalan sa iyong computer at mag-negosyo.

Ang mga bono ay ipinagpalit ng piraso. Ang halaga ng mukha ng karamihan sa mga bono ay 1,000 rubles, at ang presyo sa merkado ay umabot sa halaga ng mukha. Ang mga trade ay gaganapin sa dalawang mode: Т+ at Т+0. Ang mga OFZ ay kinakalakal sa T+1 mode, habang ang corporate, subfederal at municipal bond ay kinakalakal sa T+0 mode. Sa T+2 mode, Eurobonds. Nangangahulugan ang T+0 na ang deal ay naayos at ang mga securities ay naihatid sa araw ng deal. Ang Т+1 at +2 ay nangangahulugan na ang mga settlement at paghahatid ng mga securities ay magaganap sa susunod na araw at sa ikalawang araw pagkatapos ng deal.

Ang presyo ng mga bono sa stock exchange ay ipinahayag hindi sa rubles, ngunit bilang isang porsyento ng halaga ng mukha. Halimbawa, ang presyo ng isang 98.5% na bono ay 985 rubles na may par value na 1,000 rubles. Mahalagang tandaan na kapag bumibili ng isang bono, bilang karagdagan sa presyo sa merkado, nagbabayad ka rin ng ACI - ang naipon na kita ng kupon - ito ang kita ng kupon na naipon sa araw ng transaksyon. Ang ACI ay ipinahayag sa rubles. Kung ang presyo ng bono ay 98.5%, at ang ACI ay 10 rubles, kung gayon ang kabuuang halaga ng pagbili ay magiging 995 rubles. Kung ibebenta mo ang bono, babayaran ka na ng bumibili ng ACI.

Halimbawa, gusto kong bumili ng corporate bond na may yield na hindi bababa sa 12% kada taon. Binuksan ko ang QUIK terminal, lumikha ng isang talahanayan ng kasalukuyang mga parameter, magdagdag ng mga bono at mga kinakailangang haligi dito. Ise-set up ko ang column na Yield to Maturity para ipakita lang ang mga bond na may yield na mas mataas sa 12%. Inuuri ko ang mga bono ayon sa petsa ng kapanahunan at nakukuha ko ang sumusunod na listahan ng mga bono:

Kung gusto kong mamuhunan ng pera sa loob ng anim na buwan, ang mga Transaero B1 bond at Russian Standard BO 02 ay angkop para sa akin (ito ay isang halimbawa lamang, hindi isang rekomendasyon). Dahil wala pang isang taon ang maturity date, bago ako bumili, kinukuwento ko muna ang actual amount na matatanggap ko.

Dapat mong bigyang-pansin ang mga sumusunod: kung ang pagtubos ng bono ay hindi malapit, halimbawa, 2-3 taon bago ito, kung gayon ang presyo ng bono ay maaaring pabalik-balik sa paligid ng iyong presyo ng pagbili sa loob ng mahabang panahon at ito ay magsimulang lumapit sa halaga ng mukha nang mas malapit sa petsa ng pagkuha. Kung plano mong magbenta ng bono hanggang sa kapanahunan, subukang pumili ng mga bono na may malaking sukat ng kupon, dahil ang ACI na babayaran sa iyo sa pagbebenta ay tinutukoy ng laki ng kupon.

Pagkatapos mong makakita ng angkop na bono, buksan ang isang trading glass. Ang order book ay nagpapakita ng mga order para sa pagbebenta at pagbili: presyo, dami at taunang ani kapag bumibili ng bono sa presyong ito.

Maaari mong bilhin ang bono sa presyo sa merkado na kasalukuyang inaalok ng mga nagbebenta, o maaari mong i-bid ang iyong presyo nang mas mababa nang kaunti sa pag-asang may isang taong sasang-ayon sa iyong presyo. Sa window ng application, piliin ang gustong aksyon - bumili o magbenta. Sa field na "Presyo," ilalagay mo ang gustong presyo bilang isang porsyento ng halaga ng mukha. Sa field na "Dami," ilagay ang bilang ng mga bono na gusto mong bilhin. Sa kanan, makikita mo ang kinakailangang halaga para sa pagbili, na isinasaalang-alang ang ACI.

Tandaan na 3-7 araw bago ang petsa ng pagbabayad ng kupon o pagtubos, ang pangangalakal ay na-freeze upang makaipon ng listahan ng mga may hawak ng bono. Sa panahong ito, imposibleng bilhin o ibenta ang bono, walang mga kalakalan dito - ang bono ay nagyelo. Ito ay kung paano ka bumili ng mga bono.

Ang deposito sa bangko ay ang pinakanaiintindihan, abot-kaya at maaasahang tool sa pagtitipid. Nangangako ang mga bangko na magbabayad ng isang nakapirming porsyento, at ginagarantiyahan ng estado ang kaligtasan ng mga pondo (hanggang sa 1.4 milyong rubles). Gayunpaman, ngayon stock market nagbibigay-daan sa iyo na makakuha ng mas maraming kita na may pantay na maaasahang mga garantiya.

Ayon sa Bank of Russia, ang mga mamamayan ay nagpapanatili ng mga deposito sa mga bangko ng Russia 17.3 trilyong rubles sa pera ng Russia, isa pang 6.1 trilyong rubles sa dayuhang pera at mahahalagang metal (mula noong Oktubre 1, 2016). Kasabay nito, higit sa 80% ng lahat ng rubles at humigit-kumulang 40% ng mga dolyar at euro ay nasa mga deposito hanggang sa 1 taon. Ang dami ng corporate bond market, ayon sa Cbonds, ay 8.7 trilyon rubles, government bonds - 5.9 trilyon rubles.

Sa nakalipas na dalawang taon, ang halaga ng deposito ay patuloy na bumababa, habang ang mga ani ng bono ay nanatili sa mataas na lebel. Ayon sa Bangko Sentral, ang maximum rate ng interes para sa mga deposito ng ruble ng sampung pinakamalaking bangko ay 8.7% na ngayon. Ang mga maaasahang securities na inaalok ng mga eksperto ay maaaring magbunga ng hanggang 12-13%.

Sa kahilingan ng Forbes, ang mga eksperto at tagapamahala ay nag-alok ng isang listahan ng mga bono na maaaring magdala sa isang mamumuhunan ng ligtas na kita.

Mga bono sa bangko

"Hindi naman madalas merkado ng Russia may mga pagkakataon na ang stock market ay nauuna sa mga deposito sa mga tuntunin ng kakayahang kumita," sabi ni Yaroslav Podsevatkin, pinuno ng kalakalan sa ATON. Ngayon, ayon sa kanya, ang ani sa mga bono sa rubles ay mas mataas ng 1-2.5 porsyento na puntos kaysa sa mga term deposit sa mga bangko. Kung ihahambing sa mga deposito na maaaring mapunan o, sa kabaligtaran, mag-withdraw ng bahagi ng mga pondo mula sa kanila, ang pagkakaiba ay magiging mas malaki - hanggang sa 4 na puntos ng porsyento, sabi ni Podsevatkin.

Ang downside ng corporate bonds kumpara sa mga deposito ay ang mga ito ay binubuwisan ng gobyerno. Ang mamumuhunan ay kailangang magbayad ng 13% sa mga kupon, gayundin sa pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta. Ngunit kahit na, ang kita ay mas mataas kaysa sa mga deposito, tiniyak ni Podsevatkin.

Halimbawa, ang mga maikling bono ng Binbank ay magdadala sa mamumuhunan ng ani na binawasan ng buwis na 11.74%, kinakalkula niya. Ang yield sa isang deposito para sa isang maihahambing na panahon ay 9.2% (tingnan ang talahanayan).

Mas kumikita ang bumili ng mga bono na may mas mahabang maturity dahil malamang na bumaba ang mga rate sa hinaharap, sabi ni Podsevatkin. Sa pamamaraang ito, ang pag-aalis ng buwis sa kita ng kupon ay maaari ding maging isang kasiya-siyang sorpresa. Ang Ministri ng Pananalapi ay nagsumite na ng kaugnay na panukalang batas sa gobyerno. "Kung ito ay naaprubahan, kung gayon ang pagkakaiba sa pagitan ng kasalukuyang mga rate ng deposito at mga bono sa abot-tanaw ng 1-3 taon ay aabot sa 2-3.7 porsyento na puntos, iyon ay, sa katunayan, ang ani sa mga bono ay tataas ng isang ikatlo," sums up Podsevatkin.

Gayunpaman, ito ay nagkakahalaga ng pag-alala na ang mga pamumuhunan sa mga corporate bond ay hindi protektado ng estado - hindi katulad ng mga deposito. Kung bawiin ng Bangko Sentral ang lisensya ng bangko, ibabalik ng Deposit Insurance Agency ang mga deposito na hanggang 1.4 milyong rubles sa mga depositor. At ang mga may-ari ng bono ay nagiging mga third-tier na nagpapautang na may mapanlinlang na pag-asa na maibalik ang perang namuhunan, kaya dapat mong piliin nang mabuti ang nagbigay.

mga bono ng gobyerno

Ang mga pederal na loan bond at mga papeles ng mga paksa ng federation ay mas maaasahan kaysa sa mga securities ng mga komersyal na bangko o mga korporasyon. Sa katunayan, ang mga mamumuhunan ay nagpapahiram ng pera sa estado. "Ang OFZ ay ang pinakaligtas na instrumento sa bansa sa ngayon," sabi ni Podsevatkin. "At kahit dito, ang ani ay mas mataas kaysa sa mga deposito." Ayon sa kanyang mga kalkulasyon, ang OFZ maturing sa Hunyo 2017 ay magdadala ng kita net ng buwis na 8.89%.

Ang mga mamumuhunan sa OFZ at mga sub-federal na bono ay hindi kailangang magbayad ng personal na buwis sa kita sa kita ng kupon, sa pagkakaiba lamang sa pagitan ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta.

Ang manager ng portfolio ng Bond ng Raiffeisen Capital Management Company na si Konstantin Artemov ay nagpapayo na mamuhunan sa OFZ sa loob ng 3-5 taon. "Ang mga rate para sa mga tuntuning ito ay mas mataas kaysa sa mga deposito sa bangko, kahit na sa kabila ng panganib ng muling pamumuhunan ng kupon (sa mga kondisyon ng pagbagsak ng mga rate, ang natanggap na mga kupon ay muling inilalagay sa ilalim ng higit pa at higit pa. mababang rates)," sabi niya. Ang mga bono ng gobyerno na nag-mature sa 2019-2021 ay magdadala ng ani na 8.8%.

"Ang isang mamumuhunan ay maaaring makakuha ng karagdagang ani na may kaugnayan sa mga OFZ kung isasaalang-alang niya ang mga sub-federal na securities, na sa parehong oras ay nagdadala ng mas maraming mga panganib sa kredito," sabi ni Artemov. Ayon sa kanya, ang panganib ng reinvestment sa sub-federal at municipal securities ay mas mataas, dahil "the securities basically have a depreciation structure (redemption of the face value in installments)". Sa kasong ito, ang mamumuhunan ay makakatanggap ng mga pagbabayad ng kupon kada quarter. Iminungkahi ni Artemov na isaalang-alang para sa pamumuhunan ang mga papeles tulad ng Yakutia-08 (maturity sa 05/18/2021) na may ani na 9.63%, Bashkortostan-8 (09/18/2020) - 9.56%, Krasnoyarsk Territory - 10 (09/10). /2019) - 9, 78%.

Ang Alfa Capital Portfolio Manager Evgeny Zhornist ay nagpapayo sa mga securities na may tagal na mga 4.5 taon: Moscow Region 35010 (10.0%), Krasnoyarsk Territory - 12 (9.9%), Sverdlovsk Region - 3 (9.9%). "Ang lahat ng tatlong isyu ay inilagay sa loob ng nakaraang buwan at samakatuwid ay medyo likido, na medyo bihira para sa mga sub-federal na borrower," dagdag ni Zhornist.

Secure na portfolio

Ang pinakamainam na ratio ng panganib at kita ay maaaring makamit sa pamamagitan ng pamumuhunan sa ilang mga mahalagang papel sa parehong oras. Si Sergey Skorobogatov, tagapayo sa pananalapi ng FG BCS, ay nagmumungkahi na pagsamahin ang tatlong mga mahalagang papel sa portfolio: OFZ, mga bono ng Vnesheconombank at O'Key retail chain. Mula sa kumbinasyong ito, maaari kang makakuha ng medyo konserbatibong instrumento na may ani na mas mataas kaysa sa deposito sa bangko, sabi ng Skorobogatov.

Ang average na return sa naturang portfolio ay magiging 9.6%. Kung bumili ka ng mga securities sa loob ng tatlong taon sa pamamagitan ng isang indibidwal na investment account (tingnan ang kabanata "Paano bumili ng mga bono?"), Pagkatapos ay makakakuha ka ng bawas sa buwis sa halagang 13%.

Nasa ibaba ang isang listahan ng mga corporate bond na tinukoy ng mga eksperto ng KIT Finance Broker (linya 1-4) at Sberbank Asset Management (linya 5-7) bilang angkop para sa mga mamumuhunan.

Para sa mga mamumuhunan ng malalaking halaga sa dolyar, si Evgeny Korovin, managing director ng Sberbank Asset Management, ay nagmumungkahi na isaalang-alang, halimbawa, ang mga bono ng Vimpelcom (nagbubunga ng 4.8%; binabayaran ang kupon dalawang beses sa isang taon - 7.7%), na nagbubunsod sa langis ng estado ng Mexico. at kumpanya ng gas na Petroleos Mexicanos (5%; 6.4%) o ang Brazilian corporation na Vale Overseas Ltd (4.6%; 5.9%). Ang lahat ng nakalistang securities ay dapat bayaran sa 2021. Anumang katulad na mga mahalagang papel na may katulad na mga parameter, ayon kay Evgeny Korovin, ay maaaring maging interesado bilang isang bagay sa pamumuhunan.

Paano bumili ng mga bono?

Maaari kang bumili ng mga bono nang mag-isa o sa tulong ng mga propesyonal na tagapamahala. Ang unang paraan ay ang pagbubukas ng isang indibidwal na investment account (IIA) o isang regular na brokerage account. Ang bentahe ng IIS sa preferential taxation. "Ang iyong pagpipilian: alinman sa isang taunang bawas sa buwis na 13% ng halagang idineposito sa naturang account para sa taon, o - walang buwis na 13% sa kabuuang pamumuhunan sa account pagkatapos ng 3 taon," sabi ng isang personal na tagapamahala ng pananalapi, CEO ng kumpanya na "Personal Advisor" na si Natalya Smirnova. Ngunit mayroon ding mga disadvantages: hindi hihigit sa 400,000 rubles ang maaaring ilipat sa naturang account bawat taon, maaari kang bumili ng mga securities na ipinagpalit sa merkado ng Russia, at maaari kang mag-withdraw ng mga pondo mula sa account pagkatapos lamang ng 3 taon, kung hindi, mawawalan ka ng mga kagustuhan sa buwis. , dagdag ni Smirnova. Ang isang regular na brokerage account ay walang mga paghihigpit na ito, ngunit wala ito mga tax break. Tulad ng nabanggit sa itaas, ang mamumuhunan ay kailangang magbayad ng 13% ng pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili at pagbebenta, at kung nag-uusap kami sa mga corporate bond, pagkatapos ay isa pang 13% ng kita ng kupon. Gayunpaman, may pagkakataon na maiwasan ang buwis sa pagtaas ng presyo - kung nagmamay-ari ka ng mga securities nang higit sa 3 taon, maaari kang makakuha pagbabawas ng pamumuhunan sa ilalim ng Art. 219.1 ng Tax Code, sabi ni Smirnova.

Nga pala, self serve pagbabalik ng buwis hindi mo kailangang: papanatilihin ng broker ang kinakailangang halaga at ipapadala ito sa badyet ng estado. Mga ahente ng buwis ay hindi lamang mga dayuhang kumpanya, na ang mga serbisyo ay maaaring gamitin ng mga mamumuhunan na gustong bumili ng mga mahalagang papel sa mga dayuhang merkado, sabi ni Smirnova.

Kung mayroon kang maliit na ipon, o kung hindi mo gustong pumili ng mga bono sa iyong sarili, maaari kang mamuhunan sa mga bono sa pamamagitan ng handa (o espesyal na nilikha para sa kliyente) mga produkto ng pamumuhunan sabi ni Smirnova. Ito ay maaaring mga pondo sa pamumuhunan (mutual funds/mutual funds at ETFs (exchange-traded funds) ng mga bono). “Dito ka naging may-ari ng bahagi ng pondo, at nagbabago ang halaga nito, depende sa dinamika ng halaga ng portfolio ng bono kung saan namumuhunan ang pondo. Maaari kang makatanggap ng kita sa anyo ng pagtaas ng bahagi at mga pagbabayad ng dibidendo (pangunahin itong naaangkop sa mga dayuhang pondo)," sabi ni Natalia Smirnova. Ang mga pondo, kung pinag-uusapan natin ang tungkol sa mutual funds at mutual funds sa ibang bansa, ay maaaring mabili sa pamamagitan ng isang bangko, isang kumpanya ng pamamahala o isang dayuhan. kompanya ng seguro(foreign unit-linked), kung hindi sila na-trade sa exchange. Gayundin sa mga pondong nasa ilalim ng pamamahala Mga kumpanyang Ruso at ang mga ETF na nakalakal sa merkado ng Russia ay maaaring mamuhunan sa pamamagitan ng IIS. Kung pinag-uusapan natin ang tungkol sa exchange-traded mutual funds / mutual funds at ETFs, maaari silang mabili sa pamamagitan ng regular na brokerage account, dagdag ni Smirnova.

Bilang karagdagan, maaari mong gamitin ang mga serbisyo ng pamamahala ng tiwala ng bangko, kumpanya ng pamamahala o isang dayuhang kompanya ng seguro batay sa diskarte sa bono. "Ito ay maaaring klasikong diskarte o kupon, na nagpapahiwatig ng pagbabayad ng isang regular na kupon, kahit na hindi garantisado," sabi ni Smirnova. Ang pamamahala ng tiwala ay posible rin sa loob ng IIS.

Ang isa pang pagpipilian ay ang bumili ng mga structured na produkto. Ang mga structured na produkto ay mga diskarte sa pamumuhunan batay sa iba't ibang ideya sa pangangalakal, sabi ni Anna Ustinova, Nangungunang Analyst sa KIT Finance Broker. "Sa pamamagitan ng pamumuhunan sa isang structured na produkto, ang kliyente ay tumatanggap ng proteksyon ng mga namuhunan na pondo at isang garantiya ng kanilang buong pagbabalik kapag ang produkto ay sarado, pati na rin ang pagkakataon na makatanggap ng kita mula sa paglago, pagbagsak, o kahit na mula sa paggalaw sa anumang direksyon ng alinman pinagbabatayan ng asset: mga pera, stock, index, ginto, langis o kahit na kape, halimbawa," sabi ni Ustinova, at idinagdag na "kasabay nito, ang kita na ito ay walang limitasyon at potensyal na mas mataas kaysa sa isang deposito sa bangko." Ang pangunahing panganib ay hindi makakuha ng karagdagang kita. Ang mga parameter ng isang istrukturang produkto (term, kakayahang kumita) ay medyo nababaluktot at higit sa lahat ay nakasalalay sa pangunahing ideya kung saan nilikha ang isang istrukturang produkto, pati na rin sa mga pangangailangan ng kliyente, sabi ni Ustinova. Ang buhay ng isang istrukturang produkto ay nasa average mula anim na buwan hanggang isang taon, ang ani sa rubles ay 18-22%, sa dolyar - 8-9%.

Maaari kang bumili ng mga istrukturang produkto, kung ang mga ito ay kinakalakal sa stock exchange, sa pamamagitan ng isang brokerage account, isang bangko, isang dayuhang kompanya ng seguro, IIS, mga listahan ng Smirnova. Kung hindi sila ipinagpalit sa palitan, ang anumang paraan ng pagbili ay gagawin, maliban sa isang brokerage account.

Ang mga bono ay isa nang karaniwang paraan upang mamuhunan. Upang matukoy ang mga pondo na natanggap mula sa mga pamumuhunan, kinakailangan upang kalkulahin ang ani ng bono.

Ang bono ay isang fixed income security. Kinukumpirma nito ang kaugnayan ng pautang sa pagitan ng nagpapahiram at ng nagbigay. Ang isyu ay isinasagawa ng mga institusyon pederal na antas(federal loan bonds o OFZ) o mga institusyong panrehiyon mga awtoridad, institusyong pampinansyal at pribadong negosyo.

Kita

Ang mga dividend ay kinakalkula sa maraming paraan:

Presyo sa pamilihan

Ang presyo ng sale-purchase ay maaaring iba sa halaga ng mukha. Samakatuwid, ang kanilang pagiging maihahambing ay tinutukoy ng kanilang halaga ng palitan. Ang formula ay simple at hindi mo kailangan ng calculator para kalkulahin ito:

Rate=Presyo sa Market/Nominal*100,

Mga kondisyon ng ani

Ang yield ay maaaring kupon, kasalukuyan, redeemable at puno. Ang bawat species ay may mga sumusunod na natatanging tampok:

• Ang kupon ay binabayaran tuwing 3, 6 at 12 buwan sa rate ng interes na tinukoy sa kupon;
• Ang kasalukuyang mayroon nakapirming rate at binabayaran minsan sa isang taon. Ang formula ng pagkalkula ay hatiin ang pana-panahong pagbabayad sa presyo ng pagbili;
• Ang ani hanggang sa kapanahunan ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang kadahilanan ng diskwento. Ang presyo sa merkado ay kinakalkula bilang kabuuan ng mga daloy ng pagbabayad. Magbigay ng mga palabas sa kapanahunan pangkalahatang kahusayan mula sa pamumuhunan.

Sa kakanyahan nito, ang kabuuang kita sa mga mahalagang papel ay kinabibilangan ng impluwensya ng lahat ng pinagmumulan ng kita. Upang matukoy ang anumang uri, may mga formula, ngunit mas madaling gumamit ng isang espesyal na calculator sa Internet.

Grade

Tulad ng pagtatasa ng creditworthiness ng isang mamamayan, tinutukoy ng rating ng mga securities ang solvency at pagiging maaasahan ng nagbigay. May mga investment at speculative bond. Ang kanilang rating ay tinutukoy ng mga internasyonal na sertipikadong ahensya. Ang investment rating ay nangangahulugang ang solvency ng issuer. Pansin nila malalaking kumpanya pederal na antas at pamahalaan. Noong 2015, ang pinaka-maaasahang mga kupon ng OFZ at Gazprom. Ang mga high-yield bond ay may speculative rating. Ang pinakasikat na uri ng pamumuhunan para sa mga indibidwal.

Degree ng panganib

Ang isang napakahalagang parameter ay ang credit rating ng mga naglalabas na organisasyon sa 2015. Ang mga may hawak ay ginagabayan nito kapag gumagawa ng mga transaksyon. Ang mga bono na may mataas na ani ay nailalarawan sa pamamagitan ng mataas na antas ng panganib. Dahil sa kakulangan ng collateral, sila ay itinalaga ng isang speculative rating. Ang pinakaligtas na mga mahalagang papel ay mga pederal na bono. Ang mga kupon ng Gazprom-2015 ay na-rate din ng BBB, na nagpapahiwatig ng kanilang kakayahang magbigay ng mga pagbabayad sa kanilang mga namumuhunan.

Isinasaalang-alang ang mga high-yield na bono bilang isang paraan ng pagkuha ng karagdagang mga dibidendo, mas mainam na gumamit ng isang dalubhasang calculator sa mga website mga kumpanya sa pananalapi. Ang nasabing calculator ay iniakma para sa ilang uri ng pamumuhunan, na hindi papayag na magkamali ang isang walang karanasan.

Sitwasyon sa merkado

Ang kasalukuyang sitwasyon sa merkado ng pananalapi ay nagdidikta sa katanyagan ng mga pamumuhunan na walang panganib, tulad ng mga pederal na kupon sa pautang o, sa madaling salita, OFZ. Sila
ang ani sa 2015 ay nagbabago sa paligid ng 13 porsyento. Bilang tugon sa sitwasyong pang-ekonomiya noong 2015, lumitaw ang mga federal loan bond na may inflation indexation. Ang pagkalkula ng kasalukuyang halaga ng mukha ay ginawa alinsunod sa kasalukuyang mga rate ng inflation. Sa pagtatapos ng 2015, ang mga OFZ ang pinakamarami kumikitang pamumuhunan, dahil ang kanilang halaga ay bumagsak nang malaki, at, dahil dito, ang antas ng suweldo para sa kanila sa 2015 ay magiging mas mataas. Ang isang online na calculator ay lalong ginagamit upang matukoy ang inaasahang kabayaran.

Bilang karagdagan sa mga OFZ, dapat bigyang-pansin ng mga mamumuhunan ang mga kupon ng Gazprom. Credit rating Ang Gazprom ay maihahambing sa OFZ, at samakatuwid ang mga seguridad na ito ay ang pinakamahusay na mga tool para sa walang panganib na pagtaas ng mga pondo.

Kung gusto mong i-invest ang iyong mga libreng pondo, hindi ka dapat huminto lamang sa OFZ o Gazprom bond. Ano ang isang epektibong diskarte sa pamumuhunan? Ang pagkakaiba-iba ay magdadala ng higit na tagumpay portfolio ng pamumuhunan: Maglaan ng 30% para sa mga bono na may mataas na ani, 40% para sa mga pamumuhunan, na may average na antas ng panganib, 30% para sa OFZ. Para sa isang baguhan, mas mainam na gumamit ng calculator ng ani upang matukoy ang naipon na interes.