Qarz olish - bu keng tarqalgan hodisa bozor iqtisodiyoti. Keling, qarz kapitali nima ekanligini aniqlaylik, uni shakllantirish manbalarini, kompaniyaga kreditlarni jalb qilish usullarini ko'rib chiqaylik. Shuningdek, biz sizga qarz kapitalini qanday hisoblash va tahlil qilishni aytib beramiz va misollar keltiramiz.

Ushbu maqola nima haqida:

Qarzga olingan kapital nima

Qarzga olingan kapital- Bu moliyaviy aktivlar kompaniya qarzi shaklida. Aktivlar ma'lum bir davr uchun tashqi manbalardan jalb qilinadi; muayyan shartlar va qaytarib berilmaydi. Ko `p holatlarda, qarz mablag'lari ulardan foydalanish uchun to'lov bilan tavsiflanadi. Qarz kapitali qisqa muddatli (bir yilgacha) va uzoq muddatli bo'lishi mumkin.

Kredit predmeti naqd pulda yoki moddiy boyliklar. Ikkinchisi odatda materiallar, transport, uskunalar, kamroq dasturiy ta'minot va axborot ta'minoti.

Yuklab oling va ishga kirishing:

Nima yordam beradi: qarz kapitalining maqsadli va chegaraviy qiymatlarini, kredit stavkasini, qiymatini hisoblash, tasdiqlash va nazorat qilish tartibini aniqlash. garov, shuningdek, qarz yukining chegarasi.

Qarz kapitalini jalb qilish maqsadlari

Qarz olish kompaniyaning moliyaviy strategiyasiga mos kelishi va muayyan loyihalarga moslashtirilishi kerak.

Qarz kapitalini jalb qilishning mumkin bo'lgan maqsadlari quyidagilar bo'lishi mumkin:

• investitsiya resurslarining etishmayotgan hajmlarini shakllantirish;
• to'ldirish joriy aktivlarning doimiy qismi ;
• o'zgaruvchan qismning shakllanishini ta'minlash joriy aktivlar.

Biznes egalari ko'pincha qarz mablag'laridan foydalanishdan qo'rqishadi, ammo kredit manbasini tanlash va bozorni kuzatishda malakali yondashuv bilan qo'rquv oqlanmaydi. Tahlil ssuda kapitalidan foydalanishdan potentsial foyda va uni jalb qilish tezligini hisobga olishi kerak. Ikki mezon bo'yicha taqqoslab, biz, masalan, bankka borish degan xulosaga kelishimiz mumkin.

Qarz kapitalining tahlili kompaniyaning moliyaviy qaramlik darajasini, undan foydalanish yo'nalishini, shuningdek, kreditorlar tomonidan qarz miqdorini qaytarish bo'yicha shoshilinch talablar paydo bo'lganda bankrotlik xavfini aks ettiradi.

Qarz kapitali qanday hisobga olinadi?

Buxgalteriya hisobi va soliq nuqtai nazaridan ssuda munosabatlari ssuda predmetini kreditorning hisobvaraqlaridan hisobdan chiqarish va ularni qarz oluvchi balansiga qabul qilishni nazarda tutadi. Bu holda buxgalteriya hisobi 58 "schyotiga to'g'ri keladi. moliyaviy investitsiyalar» kredit qaysi muddatga berilganidan qat'i nazar. Hisoblangan/to‘langan foizlarni aks ettirish uchun 91-“Boshqa daromadlar va xarajatlar” hisobvarag‘idan foydalaniladi.

E'tibor bering, kredit miqdori QQSga tortilmaydi.

Kapitalning harakati to'g'risidagi ma'lumotlar "Kapitaldagi o'zgarishlar to'g'risida hisobot" hisobotining 3-sonli shaklida ochib beriladi. 5-sonli «Buxgalteriya balansiga ilova» shaklining 1-bo'limida jalb qilingan kapitalning uning turlari bo'yicha harakati tavsiflanadi: uzoq muddatli va qisqa muddatli kreditlar va qarzlar.

Nima yordam beradi: kompaniya qiymati qaysi kapital tarkibidan maksimal darajada foydalanishini aniqlash maxsus model Excelda.

Qarz kapitalini qanday hisoblash mumkin

"Qarz kapitali" manbasining qiymatini quyidagi formula bo'yicha hisoblash mumkin:

Men kredit stavkasi.

Alpha kompaniyasi yiliga 18% 12 oy muddatga 150 000 rubl miqdorida kredit jalb qilsin (1-jadval).

1-jadval. Komissiyasiz samarali foiz stavkasini hisoblash

Oy	Qolgan	Asosiy qarz	Qiziqish	Oylik to'lov
Jami:		150 000,00		165 023,99

Bu holda oylik to'lov 13 752,00 rublni tashkil qiladi.

Biz funktsiyani =EFFECT() deb ataymiz, u samaralini qaytaradi yillik stavka asosida kredit nominal stavka(18%) va hisoblangan davrlar soni murakkab foiz. Ushbu misol uchun funktsiyaning natijasi 19,56% ni tashkil qiladi.

jadval 2. 1% komissiya bilan samarali foiz stavkasini hisoblash

Oy	Qolgan	Asosiy qarz	Qiziqish	Oylik to'lov
Jami		150 000,00		165 023,99

Biroq, oylik to'lov bir xil bo'lib qoladi kredit mablag'lari allaqachon 148 500 rubl, shuning uchun 150 000 rublning 1% komissiyasi hisobga olinadi.

=IR() funksiyasidan foydalanib, u bir qator pul oqimlari uchun ichki daromad stavkasini qaytaradi. 1,66% qarz kapitalining oylik stavkasi va 1% komissiyani hisobga olgan holda kredit bo'yicha 21,87% yillik samarali stavka bo'ladi.

Farq samarali stavkalar 1 va 2 hollarda 2,31% va bu faqat tahlilga 1% komissiya qo'shilganligi sababli.

Ushbu misol kredit shartnomasini tahlil qilish va qarz kapitalini jalb qilish xarajatlarini hisoblash qanchalik muhimligini aniq ko'rsatib turibdi.

Qarz kapitalidan foydalanishning ijobiy va salbiy tomonlari

Qarz mablag'laridan foydalanish kompaniyaga aylanma mablag'lar aylanmasini tezlashtirish, bitimlar hajmini oshirish imkonini beradi. biznes operatsiyalari, bajarilayotgan ishni qisqartirish.

Biroq, ushbu manbadan foydalanish qabul qilingan qarz majburiyatlariga keyinchalik xizmat ko'rsatish zarurati bilan bog'liq muayyan muammolarga olib keladi. Qarzga olingan resurslarni jalb qilish orqali ta’minlangan qo‘shimcha daromadlar miqdori kreditga xizmat ko‘rsatish xarajatlarini qoplagan holda kompaniyaning pozitsiyasi barqaror bo‘lib qoladi.

Qarz tahlili

Tahlil qilish uchun siz o'z va qarz kapitalining nisbatini baholashingiz mumkin. Biroq, o'z va qarz mablag'lari nisbati talqini noaniqdir. Ko'pgina investorlarning fikricha, jalb qilingan kapitalning kontsentratsiya koeffitsientining yuqori qiymati banklar tomonidan kompaniyaga bo'lgan ishonch darajasini va shuning uchun uning moliyaviy ishonchliligini ko'rsatadi. Aksincha, past qiymat uning bankdan kredit ololmasligi haqidadir, bu investorlar va kreditorlar uchun ma'lum bir ogohlantirishdir.

Eng keng tarqalgan fikr yuqori daraja o'z kapitali hisobiga qarzlarni to'lash imkoniyatini ko'rsatadi o'z mablag'lari va kompaniyaning eng yaxshi moliyaviy holati. Qarzga olingan qiymat investitsiya oqimlari investorlarning ushbu guruhi uchun qabul qilinishi mumkin emas.

O'z va qarz kapitalining optimal nisbatini qanday aniqlash mumkin

Aleksey Grebennikov, "Rezon" GC ijrochi direktori

Qarz va o'z kapitalining optimal nisbatini tezda aniqlash uchun sizga quyidagilar kerak:

O'tgan hisobot yilidagi kompaniya ishidagi eng muvaffaqiyatli davrlarni (masalan, chorak yoki oy) tanlang (kamida uchta);

Olingan ko'rsatkichlar asosida kompaniya uchun maqbul bo'lgan qarz va o'z kapitalining nisbatini aniqlang.

Bu haqda ko'proq maqolada o'qing. V .

Qarz kapitalini tahlil qilish uchun moliyaviy vosita

Qarz kapitalini tahlil qilishda eng muhim ko'rsatkichlardan biri moliyaviy leverage (moliyaviy leverage) ta'sirining ko'rsatkichi hisoblanadi. U aktivlar rentabelligi va kredit uchun foiz stavkasi o'rtasidagi bog'liqlikni o'rnatadi.

DFL - moliyaviy leverage ta'siri,

t - daromad solig'i stavkasi,

ROA - aktivlarning rentabelligi

r - qarz kapitalining foiz stavkasi,

D - qarz kapitali,

E- tenglik.

Agar kredit stavkasi aktivlar rentabelligidan yuqori bo'lsa, qarz kapitalidan foydalanish asossiz hisoblanadi. Ma'lumki, qarz kapitalini jalb qilish moliyaviy leveragening ko'payishi va shunga mos ravishda o'sish bilan birga keladi. moliyaviy xavf ushbu firma bilan bog'langan.

Ushbu formuladan foydalanib, biz Alfa uchun moliyaviy leverage ta'sirini hisoblaymiz:

3-jadval. Moliyaviy leveredj ta'sirini hisoblash

Ko'rsatkichlar	Birliklar	Ma'nosi
Kapital
Jami kapital
Operatsion foyda
Qarz kapitali bo'yicha foiz stavkasi
Qarzga olingan kapital bo'yicha foizlar miqdori
Daromad solig'i stavkasi
Soliq solinadigan daromad
Daromad solig'i miqdori
Sof foyda
Kapitalning rentabelligi
Moliyaviy leverajning ta'siri (DFL)

Hisob-kitoblar natijalariga ko'ra, qarz mablag'larini jalb qilgandan so'ng, kompaniya o'z kapitalining rentabelligi 10,15% ga oshganini ko'ramiz. Qanchalik baland bu ko'rsatkich biznes egalari va menejerlar uchun yaxshiroq.

Kompaniyaning o'sishi uchun qancha qarz kerak?

Mariya Verxoturova, mustaqil maslahatchi

Agar kompaniya qarz mablag'larisiz boshqarayotgan bo'lsa, bu uning samarali ishlashini anglatmaydi. O'z pulingiz ko'pincha qarzga olingan puldan ancha qimmatroq. Shu bilan birga, agar tashkilot o'z kapitalining katta qismi kreditlarga ega bo'lsa, to'lov qobiliyatini yo'qotish xavfi yuqori.

Daromadni maksimal darajada oshirish va shu bilan birga kompaniya uchun defolt xavfini minimallashtirish uchun firmangizdagi kapitalning haqiqiy tuzilishi qanchalik samarali ekanligini tahlil qiling va uzoq muddatda biror narsani o'zgartirish kerakmi yoki yo'qligini bilib oling. kredit siyosati.

Maqolada buni qanday qilish kerakligi haqida ko'proq o'qing. jurnaldan .

xulosalar

Umuman olganda, qo'shimcha resurslardan foydalanadigan kompaniyalar faqat o'z kapitaliga tayanadigan kompaniyalarga qaraganda yaxshiroq holatda. Qarz mablag'lari to'lanishiga qaramay, ulardan foydalanish rentabellikning o'sishini ta'minlaydi. Biroq, kredit olishning iqtisodiy samarasini potentsial foyda bilan solishtirish kerak.

Nazariy savol No 11. Korxonaning qarz kapitali: tarkibi va shakllanish manbalari.

Amaliy topshiriq raqami 6.

Nazariy savol No 11. Korxonaning qarz kapitali: tarkibi va shakllanish manbalari

Tashkilot o'z rivojlanishi uchun nafaqat ta'sischilarning (ishtirokchilarning) mablag'laridan, balki olingan foydadan ham foydalanishi mumkin. Tashkilot mulkini shakllantirish manbai kreditorlarning mablag'lari bo'lishi mumkin: ssudalar, ssudalar, garov ssudalari va boshqalar.

Tashkilot tomonidan foydalaniladigan ssuda kapitali uning moliyaviy majburiyatlari hajmini umumiy tarzda tavsiflaydi. Xo'jalik amaliyotida bu moliyaviy majburiyatlar uzoq muddatli va qisqa muddatli moliyaviy majburiyatlarga bo'linadi, ular diagrammada batafsil ko'rsatilgan.

Qarz kapitali - korxonaga avanslangan va foyda keltiradigan qarz mablag'lari (pul va materiallar) yig'indisidir.

Tasnifi:

Ishga qabul qilish muddati bo'yicha:

Uzoq muddatli (1 yildan ortiq)

Bank kreditlari

Boshqa tashkilotlardan olingan kreditlar

Obligatsiyalar kreditlari

Qisqa muddatga

· Qisqa muddatli kreditlar banklar

· Qisqa muddatli kreditlar

· Ta'minotchilar bilan hisob-kitob

Jozibadorlik manbalari bo'yicha:

Tashqi manbalardan (bank kreditlari, moliyaviy lizing)

Ichki manbalardan ( Ta'minotchilar bilan hisob-kitob)

jalb etish vazifalari: 1 - investitsiya maqsadlari, zaxiralarni yaratish; 2 - uzluksizlikni ta'minlash ishlab chiqarish jarayoni tashkilotning resurslarga bo'lgan ehtiyojlari.

Jozibadorlik nuqtai nazaridan:

Pul shakli

Uskunalar shaklida (lizing)

Tijorat krediti - tovar shakli

Ishtirok etish usullari:

Faktoring

Korporativ obligatsiyalar chiqarish

Xavfsizlik shakli bo'yicha:

Ta'minlangan (garov, kafolat, jarima, jarima, ..)

Kafolatlanmagan

Qarz kapitali tarkibida balans majburiyatiga muvofiq quyidagi elementlar ajratiladi:

Uzoq muddatli kreditlar va kreditlar

Kechiktirilgan soliq majburiyatlari

Boshqa uzoq muddatli vazifalar

Qisqa muddatli kreditlar va kreditlar

Ta'minotchilar bilan hisob-kitob

· Yetkazib beruvchilarga, pudratchilarga bajarilgan ishlar, olingan qimmatbaho narsalar uchun qarzdorlik

· Hisoblangan, lekin to'lanmagan ish haqi

· Chegirmalar bo'yicha qarzdorlik byudjetdan tashqari fondlar

· Soliqlarni to'lash uchun byudjetga qarz

· Qabul qilingan avanslar bo'yicha xaridorlar va mijozlar oldidagi qarzlar

Daromad to'lash bo'yicha ta'sischilarga qarz (%, dividendlar)

kelgusi davrlarning daromadlari

zaxiralar kelgusi xarajatlar

Boshqa joriy majburiyatlar

Tashkilotning majburiyatlari qarzdor sifatida faoliyat yurituvchi tashkilot va kreditor sifatida faoliyat yurituvchi boshqa jismoniy va yuridik shaxslar o'rtasidagi shartnomalardan kelib chiqadi. Ushbu shartnomalar asosida qarzdor tashkilot kreditorlar foydasiga muayyan harakatlarni amalga oshirish majburiyatini oladi, masalan: mulkni topshirish, ishlarni bajarish, pul to'lash. Yuridik majburiyatlar va shaxslar dan ham kelib chiqishi mumkin hukm. Pul shaklida baholangan majburiyatlar tashkilot majburiyatlarining ajralmas qismi hisoblanadi. Kreditor qarzdordan o'z majburiyatini bajarishni talab qilishga haqli.

Tashkilotning majburiyatlari turli sabablarga ko'ra yuzaga keladi. Tashkilotning kreditorlari tashkilotga ssuda va kreditlar bergan turli jismoniy va yuridik shaxslar bo'lishi mumkin. Qarzdorning ssuda shartnomasini bajarishda yuzaga keladigan majburiyatlari qarz mablag'lari deb ataladi.

Tashkilotning kreditorlari davlat va turli byudjetdan tashqari jamg'armalar bo'lib, ular oldida tashkilot soliq majburiyatlarini oladi. Tashkilotning kreditorlari tashkilot bilan jamoaviy va yakka tartibdagi shartnomalar tuzgan uning xodimlaridir. mehnat shartnomalari. Xodimlar bilan tuzilgan shartnomalar asosida tashkilot ish haqi bo'yicha majburiyatlarni oladi. Bu majburiyatlar har yili yuzaga kelishi bilan tavsiflanadi hisobot davri va muntazam ravishda to'lanishi kerak. Ushbu majburiyatlar tashkilotning kreditorlik qarzlari deb ataladigan qismidir.

Majburiyatlar tovar-moddiy boyliklarni yetkazib berish, ishlarni bajarish, xizmatlar ko‘rsatish bo‘yicha tuzilgan shartnomalardan kelib chiqishi mumkin, ularda quyidagilar ko‘zda tutiladi: - yetkazib beruvchi sifatida faoliyat yurituvchi tashkilot tomonidan xaridorlar va buyurtmachilardan avans yoki oldindan to‘lov olish;

xaridor (mijoz) sifatida ishlovchi tashkilot tomonidan to'lovni kechiktirish yoki bo'lib-bo'lib to'lash (tijorat krediti) to'g'risidagi kvitansiya.

Tashkilotning olingan avanslar va tijorat kreditini to'lash bo'yicha majburiyatlari ham kreditorlik qarzlariga kiritiladi. Shunday qilib, kelib chiqishiga qarab, majburiyatlar qarz mablag'lari va kreditorlik qarzlariga bo'linadi.

Qisqa muddatli va uzoq muddatli majburiyatlar

Majburiyatlarni hisobga olishning vazifalaridan biri huquqbuzarliklarning oldini olish uchun kreditorlar bilan hisob-kitoblarning o'z vaqtida bajarilishini nazorat qilishdir. Shu sababli, majburiyatlar muddatiga qarab, qisqa muddatli va uzoq muddatli bo'linadi.

Qisqa muddatli majburiyatlar (majburiyatlar) - bu tuzilgan shartnomaga muvofiq to'lash muddati bir yilgacha bo'lgan majburiyatlar (majburiyatlar qabul qilingan kundan boshlab). buxgalteriya hisobi). Qisqa muddatli majburiyatlar joriy majburiyatlar deb ham ataladi.

Uzoq muddatli majburiyatlar (majburiyatlar) - bu majburiyat buxgalteriya hisobiga qabul qilingan kundan boshlab tuzilgan shartnomaga muvofiq bir yildan ortiq muddatga olingan kreditlar va ssudalar.

Tashkilotning majburiyatlarini qisqa muddatli va uzoq muddatli bo'lish maqsadlari uchun ham zarurdir. moliyaviy tahlil. Shu bilan birga, majburiyatlarning iqtisodiy mazmuni va kelib chiqishi ularni to'lashning dolzarbligiga bog'liq emas, shuning uchun qisqa muddatli va uzoq muddatli majburiyatlar (majburiyatlar) alohida ko'rib chiqishni talab qilmaydi. Ushbu kitobda tashkilotning majburiyatlari qarz mablag'lari va kreditorlik qarzlariga bo'linishda tavsiflanadi. Bunday tasniflash har xil turdagi majburiyatlarning iqtisodiy mohiyatini ochib beradi va tuzilishiga mos keladi balanslar varaqasi.

Qarzga olingan mablag'lar

Qarzga olingan mablag'lar - kredit shartnomasini bajarishda yuzaga keladigan majburiyatlar. Qarz shartnomasi bo'yicha bir tomon (qarz beruvchi) boshqa tomonga (qarz oluvchiga) ma'lum turdagi va sifatli pul yoki boshqa narsalarni o'tkazadi va qarz oluvchi qarz beruvchiga xuddi shu miqdordagi pulni (qarz summasini) yoki unga teng miqdorda qaytarish majburiyatini oladi. bir xil va sifatdagi u olgan boshqa narsalar miqdori. Qarz shartnomasi pul yoki boshqa narsalar o'tkazilgan paytdan boshlab tuzilgan hisoblanadi. Agar qonun hujjatlarida yoki kredit shartnomasida boshqacha tartib nazarda tutilgan bo‘lmasa, qarz beruvchi qarz oluvchidan shartnomada belgilangan miqdorda va tartibda kredit summasi bo‘yicha foizlar olishga haqli. Agar boshqacha tartib nazarda tutilmagan bo'lsa, foizlar har oy kredit summasini to'lash kunigacha to'lanadi. Qarzlar quyidagi majburiyatlarni o'z ichiga oladi:

olingan bank kreditlari (bank kreditlari);

sotilgan qarz qimmatli qog'ozlari (obligatsiyalar va boshqalar);

chiqarilgan moliyaviy veksellar;

kreditlar va avanslar oldi.

Bank krediti

Agar tashkilot ma'lum bir loyihani amalga oshirishni rejalashtirayotgan bo'lsa, u holda tashkilot uni moliyalashtirish uchun qarz olishi mumkin. Qarzga olingan mablag'larning bir turi bank kreditlaridir.

Bank ssudasi banklar (kredit tashkilotlari) tomonidan naqd pul ssudasi koʻrinishida toʻlovli, muddatlilik, toʻlovli, taʼminlanganlik shartlarida beriladi. Qaytish shartlariga qarab quyidagilar mavjud:

bir yildan ortiq bo'lmagan muddatga berilgan qisqa muddatli kreditlar;

bir yildan ortiq muddatga berilgan o'rta muddatli va uzoq muddatli kreditlar.

Qisqa muddatli kreditlar tashkilotning moddiy aylanma mablag'larini shakllantirish manbai bo'lib xizmat qiladi. Aylanma mablag'larning pul mablag'lariga aylanishi daromad manbai bo'lib xizmat qiladi qisqa muddatli kreditlar. Bunday kreditlarni to'lash muddati kreditlangan biznes-jarayonlardagi mablag'larning aylanish vaqti bilan belgilanadi. Uzoq muddatli kreditlar investitsiyalarni moliyalashtirish manbai bo'lib, xarajatlarni qoplashga xizmat qiladi kapital qurilish, rekonstruksiya va boshqalar. Uzoq muddatli kreditni to'lash manbai kredit ob'ektlarini ishga tushirishdan keladigan kelajakdagi foydadir.

Qarz mablag'larini jalb qilish to'g'risida qaror qabul qilganda, tashkilot loyihaning texnik-iqtisodiy asoslarini tayyorlaydi. Loyihaning ehtiyojlaridan kelib chiqqan holda va o'z manbalarining mavjudligi va joriy moliyaviy ahvolni hisobga olgan holda, tashkilot kerakli kredit miqdorini, uning dolzarbligini (kutilayotgan to'lov muddati), asosiy qarz va foizlarni to'lash manbalarini belgilaydi. shuningdek, kreditni ta'minlash uchun kafolatlar. Olish uchun bank krediti tashkilot bankka belgilangan shaklda tuzilgan kredit arizasini taqdim etishga majburdir. Kredit talabnomasiga loyihaning texnik-iqtisodiy asosi, shuningdek qarz oluvchi tashkilotni tavsiflovchi hujjatlar ilova qilinadi:

ta'sis hujjatlarining notarial tasdiqlangan nusxalari;

oxirgi uch yil uchun buxgalteriya (moliyaviy) hisobotlari;

maishiy moliyaviy hisobotlar va ichki operatsion hisob ma'lumotlari;

boshqa tasdiqlovchi hujjatlar.

Bank kredit talabnomasini o'zining kredit siyosatiga muvofiqligini ko'rib chiqadi, tashkilotning kreditga layoqatliligini (qarzni o'z vaqtida to'lash va foizlarni to'lash qobiliyati) va uning to'lov qobiliyatini (barcha turdagi mavjud majburiyatlarni to'lash qobiliyatini) tahlil qiladi. o'z vaqtida). Agar tasdiqlangan bo'lsa kredit arizasi qarz oluvchi tashkilot va bank ( kredit tashkiloti) kredit shartnomasini tuzish.

Kredit shartnomasi bank qoidalari bilan birgalikda tashkilotga kredit berish tartibini tartibga soladi. Kredit shartnomasiga muvofiq, kreditor bank shartnomada nazarda tutilgan miqdorda va shartlarda mablag' (qarz) berishga, qarz oluvchi tashkilot esa belgilangan muddatda olingan kreditni qaytarishga majburdir. pul summasi va unga foizlarni to'lash. IN kredit shartnomasi belgilangan:

kreditlash ob'ektlari va kredit muddati;

kredit berish va uni qaytarish shartlari va tartibi;

majburiyatlarni ta'minlash shakllari;

foiz stavkalari va ularni to'lash tartibi;

tomonlarning majburiyatlari, huquqlari va majburiyatlari;

tashkilotning hisobot hujjatlarining ro'yxati va bankka taqdim etish davriyligi va boshqa shartlar.

Kredit yoki kreditni chiqarilgan moliyaviy veksel bilan ta'minlash

Qarz oluvchi olingan ssuda uchun kafolat sifatida qarz beruvchiga veksel berishi mumkin, bunday veksel moliyaviy veksel deb ataladi. Berilgan taqdirda veksel qarz oluvchi - tortmachi, qarz beruvchi - vekselning egasi. Qarz oluvchi indossament ostida vekselni qarz beruvchiga topshirganda, qarz oluvchi indossant, kreditor esa remitent hisoblanadi. Qarz oluvchi (qarz oluvchi) tomonidan veksel egasiga berilgan vekselning to'lovchisi sifatida ham qarz beruvchi ko'rsatilishi mumkin. Moliyaviy veksellar, shuningdek, to'lovni kechiktirish yoki to'lamaslik xavfini kamaytirish uchun bank kreditini ta'minlash uchun tashkilot tomonidan chiqarilishi mumkin.

Vekselni to'lash muddatidan oldin ushlab turuvchi tashkilot vekselni diskontlash uchun bankdan mablag' olishi mumkin. Vekselni diskontlash - bankda vekselni hisobga olish va veksel egasiga belgilangan foiz stavkasi (diskont) va vekselning to'lov muddatiga teng muddatga kafolatlangan bank kreditini berish. Diskontlangan veksel bankda saqlanadi, lekin vekselni ushlab turuvchi tashkilot balansida turadi.

Buxgalteriya hisobiga taqdim etilgan veksellar bank tomonidan ularning qonuniy ishonchliligi tekshiriladi. Vekselni sotib olish ehtimoli ham taxmin qilinadi, iqtisodiy vaziyat qonun loyihasi bo'yicha javobgar bo'lgan shaxslar. Bank tomonidan berilgan kredit vekselning nominal qiymatiga chegirmali foizlarni (chegirmani) chegirib tashlashga teng. Nominal qiymatidan ortiq foizlar ko'rsatilgan veksellar uchun bu foizlar bank krediti summasiga kiritiladi. To'lov muddati tugagach, bank veksellarni to'lovchiga taqdim etadi va ular bo'yicha to'lovlarni oladi. Vekselni diskontlash operatsiyasini yopish bankning ushbu vekselni oluvchi (yoki veksel bo'yicha javobgar bo'lgan boshqa shaxs) tomonidan to'langanligi to'g'risidagi bildirishnomasi asosida amalga oshiriladi. Agar qarz oluvchi hisobni o'z vaqtida to'lamagan bo'lsa, bank to'lanmaganligi to'g'risida protest bildirgan holda vekselni ushlab turgan tashkilotga qaytaradi. Veksel egasi bank kreditini mustaqil ravishda to'laydi va tortmachiga da'vo arizasi beradi.

uchun bank krediti kredit hisobi

Veksel egasi banklarda maxsus ssuda hisob raqamlarini ochishi va ular bo'yicha ssuda olishi, veksellarni garov sifatida o'tkazishi mumkin. Bank qabul qilingan veksellarni qonuniy ishonchliligini tekshiradi. Veksellar bilan ta’minlangan ssuda hisobvarag‘i kafolat sifatida qabul qilingan veksellarni to‘lash muddati tugagunga qadar ochilgan talab schyotidir. Odatda, kredit summasi veksellarning nominal qiymatining 60-90% ni tashkil qiladi. Mijoz bank ruxsati bilan bir vekselni to'lash muddati tugagunga qadar boshqasiga almashtirishi mumkin.

Mijoz tomonidan maxsus kredit hisobvarag'i bo'yicha foizlarni to'lash bank kreditlaridan foydalanish uchun belgilangan tartibda amalga oshiriladi. To'lanadigan foizlar miqdori mijozning kreditga layoqatliligiga va u tomonidan taqdim etilgan veksellarning ishonchliligiga bog'liq. Maxsus ssuda hisobvarag'i bo'yicha kreditni to'lash mijoz-veksel egasi tomonidan amalga oshiriladi, shundan so'ng to'langan qarz miqdoriga mos keladigan veksellar unga ta'minotdan qaytariladi.

Obligatsiya krediti

Qonun hujjatlarida va boshqa hollarda nazarda tutilgan hollarda huquqiy hujjatlar, obligatsiyalarni chiqarish va sotish yo'li bilan kredit shartnomasi tuzilishi mumkin. Obligatsiya uning egasining obligatsiyalarni chiqargan tashkilotdan obligatsiyaning nominal qiymatini yoki obligatsiyada belgilangan muddatda boshqa mol-mulk ekvivalentini olish huquqini tasdiqlaydi. Obligatsiya, shuningdek, uning egasiga obligatsiya nominal qiymatining belgilangan foizini yoki boshqa mulkiy huquqlarni olish huquqini beradi. Obligatsiya egasi obligatsiyalarni chiqargan tashkilotning kreditori hisoblanadi.

Tashkilotlarning obligatsiyalarida quyidagi ma'lumotlar bo'lishi kerak: tashkilotning nomi va uning joylashgan joyi, obligatsiyaning nominal qiymati, egasining nomi (nomli obligatsiyalar uchun), to'lash muddati, to'langan foizlar darajasi va shartlari (uchun). foizli obligatsiyalar), tashkilot rahbari yoki boshqa vakolatli shaxsning imzosi.

Tashkilot o'zining muayyan mol-mulki garovi bilan ta'minlangan obligatsiyalarni yoki obligatsiyalarni chiqarish maqsadida uchinchi shaxslar tomonidan ta'minlangan obligatsiyalarni, shuningdek garovsiz obligatsiyalarni chiqarishga haqli. Tashkilot tomonidan obligatsiyalar chiqarishga to'liq to'langanidan keyin ruxsat beriladi ustav kapitali. AKSIADORLIK jamiyati ustav kapitalining 25 foizidan ko‘p bo‘lmagan miqdorda obligatsiyalar chiqarishi mumkin. Ro'yxatdan o'tgan obligatsiyalarni chiqarishda tashkilot ularning egalarining reestrini yuritadi.

Obligatsiyalar chiqarish yo'li bilan mablag'larni jalb qilish tashkilot uchun aktsiyalar va boshqa emissiyalarga nisbatan afzalliklarga ega. qimmatli qog'ozlar:

) obligatsiyalarni sotish yanada muvaffaqiyatli bo'lishi mumkin: obligatsiyalarga moliyaviy qo'yilmalar kreditorlar uchun obligatsiyalarni qaytarish kafolatlari va qat'iy daromad olish tufayli jozibador bo'ladi;

) obligatsiyalar ko'rinishidagi kreditlar tashkilot uchun qarz mablag'lari bo'yicha foizlarni to'lash uchun kamroq xarajatlarga olib keladi;

) tashkilotning obligatsiyalari o'z egalariga ushbu tashkilotni boshqarishda ishtirok etish huquqini bermaydi.

Obligatsiyalar bo'yicha foizlarni to'lash. Obligatsiyalar bo'yicha foizlar, ularning bozor qiymatidan qat'i nazar, obligatsiyalarning nominal qiymatiga nisbatan hisoblanadi. Obligatsiyalar bo'yicha foizlar har chorakda, yarim yilda yoki yil oxirida to'lanadi. Obligatsiyalar muomalasining birinchi yilidagi foizlar, agar emissiya shartlarida boshqacha qoida nazarda tutilgan bo‘lmasa, obligatsiyalar amalda muomalada bo‘lgan vaqtga mutanosib ravishda to‘lanadi. Obligatsiyalar bo'yicha foizlar, agar emissiya shartlarida nazarda tutilgan bo'lsa, qimmatli qog'ozlar, tovarlar yoki boshqa mulkiy huquqlar bilan to'lanishi mumkin.

Obligatsiyalar bo'yicha foizlar to'g'ridan-to'g'ri kredit bergan tashkilot, agent bank yoki mijoz nomidan ish yurituvchi moliyaviy vositachi tomonidan chek, pul o'tkazmasi, pochta yoki telegraf o'tkazmasi orqali to'lanadi. Obligatsiyalar bo'yicha foizlarni mustaqil ravishda to'laydigan yuridik shaxs yoki bunga vakolat berilgan agent obligatsiyalar bo'yicha kuponni qaytarib olish yoki kesib tashlash yo'li bilan obligatsiya egasiga foizlar to'langanligi to'g'risida belgi qo'yishi shart.

Yuridik shaxs, obligatsiyalar bo‘yicha foizlarni mustaqil ravishda to‘lab, o‘z agentlari banklari yoki boshqa moliyaviy vositachilar soliqlarni undirishda davlat agenti vazifasini bajaradi va obligatsiyalar egalariga tegishli soliqlarni olib tashlagan holda foizlarni to‘laydi. Tashkilot tomonidan foizlarni to‘lash va obligatsiyada ko‘rsatilgan summani qaytarish majburiyati bajarilmagan yoki o‘z vaqtida bajarilmagan taqdirda, ushbu summalarni undirish qonun hujjatlarida belgilangan tartibda tuzilgan notarial bayonnoma asosida amalga oshiriladi.

Qarz olingan mablag'lar bo'yicha daromad va foizlarni to'lash manbalari

Qarz olingan mablag'lar bo'yicha daromad va foizlarni to'lash qiymati quyida sanab o'tilgan manbalardan undiriladi.

Mahsulotlar (ishlar, xizmatlar) tannarxiga quyidagi foizlar kiradi:

bank kreditlari bo'yicha (asosiy vositalar, nomoddiy va boshqa aylanma aktivlarni sotib olish uchun berilgan kreditlar bundan mustasno);

tomonidan tijorat kreditlari;

lizing sub'ektlari tomonidan operatsiyalarni amalga oshirish uchun foydalaniladigan qarz mablag'lari, shu jumladan bank kreditlari bo'yicha moliyaviy lizing;

byudjet ssudalari bo'yicha, investitsiyalar va konvertatsiya faoliyati uchun berilgan kreditlar bundan mustasno.

Kapital qo‘yilmalarga asosiy fondlarga, nomoddiy va boshqa aylanma aktivlarga qo‘yilgan investitsiyalar uchun olingan ssudalar va ssudalar bo‘yicha ushbu qo‘yilmalar tugatilgunga qadar foizlar summalari kiradi.

Soliq solishdan keyin tashkilot ixtiyorida qolgan foydaning kamayishi foizlar miqdorini o'z ichiga oladi:

garovga qo'yilgan kreditlar bo'yicha;

tugallangan investitsiyalar ob'ektlari buxgalteriya hisobiga qabul qilingandan keyin investitsiyalarni amalga oshirish uchun olingan qarz mablag'lari bo'yicha;

aylanma mablag'larning etishmasligini to'ldirish uchun bank kreditlari bo'yicha.

Majburiyatlar harakati bilan bog'liq operatsiyalarning ta'siri sof aktivlar

Qarz olingan mablag'larning harakati bilan bog'liq operatsiyalarning o'z mablag'lari miqdoriga ta'sirini ko'rib chiqing moliyaviy holat Va iqtisodiy foyda tashkilotlar.

Korxonaning qarz kapitalini boshqarish siyosati - bu qarz mablag'larini jalb qilish jarayonini tartibga soluvchi, shuningdek, rivojlanish ehtiyojlari va imkoniyatlariga muvofiq qarz kapitalini moliyalashtirishning eng oqilona manbasini aniqlaydigan moliyaviy qarorlarni ishlab chiqish va amalga oshirish tamoyillari va usullari tizimi. korxonaning.

Qarz kapitalini shakllantirishda jalb qilish manbalari va hajmlarini aniqlash kerak moliyaviy resurslar, keyin resurslarni jalb qilishning ma'lum bir manbasining samaradorligi baholanadi, jalb qilish shakllari optimallashtiriladi va kapitalni shakllantirish bilan bog'liq risk baholanadi. Qarz kapitalini shakllantirishda boshqaruvning asosiy ob'ektlari uning tannarxi (narxi) va tarkibi hisoblanadi. Subyekt tarkibi korxonani moliyalashtirishning tashqi manbalariga muvofiq belgilanadi, ular turli shakldagi ssudalar va kreditlarni o'z ichiga oladi.

Kredit kapitalini etkazib berish manbalari va shartlarining xilma-xilligi unga bo'lgan ehtiyojni belgilaydi qiyosiy baholash qarzga olingan investitsiya resurslarini uning alohida elementlari kontekstida shakllantirish samaradorligi.

Korxonaning ssuda kapitalini shakllantirishni boshqarish tamoyillari quyidagilarda ifodalangan:

muvofiq umumiy tizim korxona kapitalini boshqarish;

korxonalarning ssuda kapitalini shakllantirishdagi qarorlarning moliyaviy shartliligi;

korxonaning kredit va kredit operatsiyalarini boshqarish jarayonining yuqori dinamikasi;

korxona tomonidan qarz mablag'larini jalb qilish shakli va shartlarini tanlashga yondashuvlarning o'zgaruvchanligi.

Yuqoridagi tamoyillar korxonaning qarz kapitalini boshqarish siyosatining maqsadini belgilab beradi, ya'ni qarz mablag'laridan foydalanish hisobiga korxonaning o'z kapitali samaradorligini oshirish. Korxonaning ssuda kapitalini shakllantirishni samarali boshqarish kapitalning o'rtacha og'irlikdagi qiymatini minimallashtirish orqali korxona qiymatini maksimal darajada oshirish usullaridan biridir.

qarz kapitali moddiy aktivi

Amaliyot № 6

Ko'rsatkichlarMiqdori Sotishdan tushgan tushum1500O'zgaruvchan xarajatlar800Doimiy xarajatlar400Kapital650Uzoq muddatli kreditlar350Qisqa muddatli kreditlar400Ssuda kapitali narxi (%)21

Savdodan tushgan tushumning joriy darajasida operatsion kaldıraç qanday ta'sir ko'rsatadi?

Ishlash dastagining ta'sir kuchi:

SWOR \u003d PRv / Prop,

Bu erda PRv - yalpi foyda

Prop - operatsion foyda

PRv \u003d 1500-800 \u003d 700 ming rubl.

Prop = 1500-800-400 = 300 ming rubl.

SWOR = 700/300 = 2.33

Ya'ni, sotishdan tushgan daromad 1% ga o'zgargan bo'lsa, foyda 2,33% ga o'zgaradi.

Agar sotishdan tushgan tushum 25% ga kamaysa, kompaniya foydasi necha foizga kamayadi?

Daromadning 25% ga kamayishi bilan quyidagilar bo'ladi:

B1 \u003d 1500 * 0,75 \u003d 1125 ming rubl.

Agar sotish hajmi 25% ga kamaysa, o'zgaruvchan xarajatlar ham 25% ga kamayadi va quyidagilar bo'ladi:

Zper \u003d 700 * 0,75 \u003d 525 ming rubl.

Bu holda foyda teng bo'ladi:

PR \u003d 1125-525 - 400 \u003d 200 ming rubl.

Ya'ni, foyda 300-200 = 100 ming rublga kamayadi. yoki 33,3% ga oshgan.

Erishilgan daromadning necha foizga kamayishi bilan kompaniya foydani to'liq yo'qotadi?

Moliyaviy kuch chegarasi

mutlaq ma'noda Zfp \u003d B - Vpr \u003d 1500-1000 \u003d 500 ming rubl.

Nisbiy jihatdan CRb = (V-Vpr) / V = ​​500/1500 = 0,33 yoki 33,3%

Shunday qilib, korxonaga zarar etkazmasdan sotishdan tushgan tushumning 33,3% ga kamayishi mumkin.

Sotishning qaysi hajmida kompaniya foyda va zararga ega bo'lmaydi?

Daromadlilik chegarasi - bu kompaniya endi zarar ko'rmaydigan, lekin hali ham foydaga ega bo'lmagan sotishdan tushgan daromad. Hisoblash yalpi foyda va doimiy xarajatlarning tengligiga asoslanadi.

V- Zp \u003d PRv- Zpost \u003d Prop \u003d 0

Vpr \u003d Zpost / Control \u003d 400 / (1-0,333) \u003d 600 ming rubl.

Nazorat = (1500-1000)/1500 = 0,667

Ya'ni, 600 ming rubl savdo hajmi bilan. Kompaniyaning foydasi yoki zarari yo'q.

Daromadning 25% kamayishi bilan kompaniya foydaning 75% ni saqlab qolishi uchun doimiy xarajatlarni necha foizga kamaytirish kerak?

Agar foyda asl nusxaning 75% bo'lsa, u quyidagicha bo'ladi:

PR1 \u003d 400 * 0,75 \u003d 300 ming rubl.

Hisoblanganidek, daromadning 25% ga kamayishi bilan foyda 200 ming rublni tashkil qiladi, ya'ni siz doimiy xarajatlarni kamaytirishingiz kerak.

200 = 100 ming rubl

Yoki (100/400)*100% = 25%

Qarz kapitalidan foydalanishda o'z kapitalidan foydalanish samaradorligi qanday o'zgaradi? (Hisoblash uchun amaldagi qonunchilikda belgilangan daromad solig'i stavkasidan foydalaning)

20% daromad solig'i stavkasi bo'yicha sof foyda:

PE \u003d 400 * 0,8 \u003d 320 ming rubl.

O'z kapitalidan foydalanish samaradorligi:

/650*100 = 49,23 %

Qarz kapitalidan foydalanganda kredit bo'yicha foizlar quyidagicha bo'ladi:

* 0,21 \u003d 136,5 ming rubl.

Shunda o'z kapitalidan foydalanish samaradorligi quyidagicha bo'ladi:

(300-136,5)/650*100 % = 25,15%

Shunday qilib, qarz kapitalidan foydalanganda o'z kapitalining samaradorligi 49,23% dan 25,15% gacha kamayadi.

Qarz kapitalidan foydalanganda o'z kapitalining rentabelligi qanday?

Qarz olingan kapitaldan foydalanganda o'z kapitalining rentabelligi 25,15% ni tashkil qiladi.

Kompaniyaning yalpi kapital aylanmasi qancha?

Korxonaning yalpi kapitali:

K \u003d 650 + 350 + 400 \u003d 1400 ming rubl.

Aylanma koeffitsienti - sotishdan tushgan tushumning yalpi kapitalga nisbati:

K taxminan \u003d V / K \u003d 1500/1400 \u003d 1,07 burilish

Ya'ni korxonaning yalpi kapitali 1,07 aylanmani tashkil etadi.

Foydalanilgan adabiyotlar ro'yxati

1.Tahlil iqtisodiy faoliyat/ Ed. IN VA. Strajev. - Mn.: magistratura, 2009. - 400 b.

2.Bakanov, M.I. Iqtisodiy tahlil nazariyasi / M.I. Bakanov, A.D. Sheremet. - M.: Moliya va statistika, 2006 -352 b.

3.Lysenko I. A. Korxona moliyasi: mulk, mablag'lar, soliqlar.- M.: IPIO "Priz", 2009.- 378 b.

4.Prikin, V.B. Iqtisodiy tahlil korxonalar / V.B. Prikin. - M.: UNITI - DANA, 2009. -279 b.

.Pavlova L.N. Korxona moliyasi: Oliy maktablar uchun darslik. M .: Moliya, UNITI, 2011. - 322 b.

.Rodionova V.M. Moliya.- M..: Moliya va statistika, 2010. -280 b.

Repetitorlik

Mavzuni o'rganishda yordam kerakmi?

Mutaxassislarimiz sizni qiziqtirgan mavzularda maslahat beradilar yoki repetitorlik xizmatlarini taqdim etadilar.
Ariza yuboring konsultatsiya olish imkoniyati haqida bilish uchun hozir mavzuni ko'rsating.

1-sahifa

Uzoq muddatli ssuda kapitali banklar va boshqa kreditorlar tomonidan korxonaga ichki va boshqa kreditorlar tomonidan berilgan har xil turdagi kreditlar va ssudalarni hisobga olishda aks ettiriladi. xorijiy valyuta bir yildan ortiq muddatga.

Uzoq muddatli ssuda kapitalini tahlil qilishda, agar u korxonada mavjud bo'lsa, uzoq muddatli kreditlarga bo'lgan talabning vaqti qiziqish uyg'otadi, chunki barqarorlik bunga bog'liq. moliyaviy holat korxonalar. Agar hisobot yilida ular qisman to'langan bo'lsa, unda bu summa qisqa muddatli majburiyatlar sifatida ko'rsatiladi.

Agar kompaniya aylanma mablag'larni moliyalashtirish uchun uzoq muddatli ssuda kapitalidan foydalanmasa, u holda o'z va sof aylanma mablag'larning miqdori bir xil bo'ladi.

Kreditlar bo'yicha foizlar faqat uzoq muddatli qarzlarga yoki uzoq muddatli va qisqa muddatli kapitalning kombinatsiyasiga tegishli bo'lishi mumkin.

Agar aylanma mablag'larning ko'payishi o'z mablag'lari yoki uzoq muddatli ssuda kapitali hisobiga sodir bo'lsa, u holda o'z kapitalining miqdori ortadi va shuning uchun korxonaning moliyaviy barqarorligi. Ammo shu bilan birga, moliyaviy leverage pasaymoqda.

Barcha holatlarda kompaniya uchun o'z kapitali va uzoq muddatli qarz kapitali o'rtasidagi optimal nisbatni saqlab qolish tavsiya etiladi. Shuning uchun korxona uchun oqibatlarini diqqat bilan baholash tavsiya etiladi turli yo'llar bilan har bir loyihani moliyalashtirish. Ham o'z, ham qarzga olingan investitsiya resurslari korxonaga iqtisodiy daromad keltirishi kerak (kelajakda pul oqimi) ularni fond yoki kredit bozorlaridan jalb qilish narxidan oshib ketishi.

Barcha holatlarda kompaniya uchun o'z kapitali va uzoq muddatli qarz kapitali o'rtasidagi optimal nisbatni saqlash tavsiya etiladi. Shuning uchun har bir loyihani moliyalashtirishning turli usullarining korxona uchun oqibatlarini diqqat bilan baholash tavsiya etiladi. Ham o'z, ham qarzga olingan investitsiya resurslari korxonaga ularni fond yoki kredit bozorlaridan jalb qilish xarajatlaridan yuqori bo'lgan iqtisodiy daromad (kelajakdagi pul oqimi) bilan ta'minlashi kerak. Tijorat banklarining uzoq muddatli kreditlari endilikda real va tez amalga oshirilayotgan investitsiyalarning yuqori rentabellik darajasi (foydali) loyihalariga yo‘naltirilmoqda. Shuni ta'kidlash kerakki, byudjet mablag'laridan farqli o'laroq, kapital qo'yilmalar uchun uzoq muddatli bank kreditlari qarz oluvchilarning qarz mablag'larini qaytarish va to'lash hisobiga moliyaviy resurslardan oqilona foydalanish uchun javobgarligini oshiradi. Uzoq muddatli kredit berishning o'ziga xos shartlari va uni to'lash shartlari qarz oluvchi va bank o'rtasidagi shartnomada belgilanadi.

Kreditlar bo'yicha foizlar Kreditlar bo'yicha foizlar faqat uzoq muddatli qarz kapitaliga yoki uzoq muddatli va qisqa muddatli kapitalning kombinatsiyasiga tegishli bo'lishi mumkin.

Amaldagi aylanma aktivlarning yangilanishi va o'sishi asosan o'z kapitali, uzoq muddatli ssuda kapitali (moliyaviy kredit, moliyaviy lizing va boshqalar) va ularni aralash moliyalashtirish hisobidan moliyalashtirilishi mumkin. Moliyalashtirishning zarur miqdorini aniqlash, korxona uchun eng maqbul shakllarni tanlash va faoliyat yurituvchi aylanma mablag'larni moliyalashtirish manbalari tarkibini optimallashtirish tartibi maxsus bo'limda ko'rib chiqiladi.

Amaldagi aylanma aktivlarning yangilanishi va o'sishi asosan o'z kapitali, uzoq muddatli ssuda kapitali (moliyaviy kredit, moliyaviy lizing va boshqalar) va ularni aralash moliyalashtirish hisobidan moliyalashtirilishi mumkin. Moliyalashtirishning zarur miqdorini aniqlash, korxona uchun eng maqbul shakllarni tanlash va faoliyat yurituvchi aylanma mablag'larni moliyalashtirish manbalari tarkibini optimallashtirish tartibi maxsus bo'limda ko'rib chiqiladi.

Deyarli har bir korxona o'z faoliyatini moliyalashtirishning ikkita manbasiga ega: o'z kapitali va qarz kapitali. Qarz kapitali ayniqsa tez o'sib borayotgan va rivojlanayotgan, lekin shu bilan birga o'z mablag'larini jalb qilish ishlab chiqarish sur'ati o'sib borayotgan darajada tez tashkil etilmagan korxonalar uchun muhim ahamiyatga ega. Qarz kapitali, shuningdek, ishlab chiqarishni modernizatsiya qilish (takomillashtirish) bo'yicha har qanday investitsiya dasturini amalga oshirish, yangi turdagi mahsulotlarni o'zlashtirish, bozor ulushini kengaytirish yoki hatto boshqa biznesni sotib olish zarur bo'lgan hollarda moliyalashtirishning ajralmas manbai bo'lib chiqadi.

Qarz kapitali korxona mablag'lariga qanday ta'sir qiladi

Ko'pincha korxonaning qarz kapitali o'zinikidan kattaroq ekanligi ma'lum bo'ladi. Shu sababli, asosiy vazifalari moliyaviy menejment Bu vakolatli boshqaruv va tashkilotning qarz mablag'lari va ssuda kapitalini kuzatish va hisobga olishga yordam beradigan yaxshi qurilgan buxgalteriya tizimi.

Tashkilotdagi qarz kapitali ma'lum bir korxonadagi moliyaviy majburiyatlarning butun hajmini tavsiflaydi.

Korxonaning ssuda kapitali yetkazib beruvchiga yoki bankka moliyaviy mablag'larni yoki ushbu mulk qiymatiga mos keladigan boshqa boyliklarni qaytarish majburiyatlari asosida sotib olingan mulk qiymatining bir qismidir.

Qarz olingan kapital va sizga tegishli aktivlar quyidagilar bo'lishi mumkin:

• uzoq muddatli - bu tashkilot 12 oydan kechiktirmay to'lashi kerak bo'lgan kreditlar va qarzlar (soliq krediti qarzi, chiqarilgan obligatsiyalar, moliyaviy yordam va boshqalar);
• qisqa muddatli - muddati 12 oydan kam bo'lgan majburiyatlar (ish haqi bo'yicha qarz, majburiy to'lovlar, yetkazib beruvchilarga qarzlar va boshqa turdagi qarzlar). Qisqa muddatli kreditlar va ssudalar va kreditorlik qarzlari aylanma aktivlarni shakllantirish manbalari hisoblanadi.

Qarz kapitalining shakllari

• milliy valyutadagi naqd pullar;
• xorijiy valyutadagi naqd pullar;
• tovar shakli (shu jumladan to'lov muddati kechiktirilgan holda amalga oshirilgan etkazib berish);
• asosiy vositalarni ijaraga berish, shu jumladan nomoddiy aktivlar kechiktirilgan to'lov bilan.

Har qanday korxona o'z maqsadlari va tashkilot ishining o'ziga xos xususiyatlaridan kelib chiqib, qarz mablag'larini jalb qilishning mos usullari va shakllarini mustaqil ravishda tanlaydi.

Qarz kapitali moliyalashtirish usuli sifatida: afzalliklari va kamchiliklari

Qarz olingan kapital jozibadorlikdir moliyaviy resurslar ko'pgina kompaniyalar uchun muammolarni hal qilishning yagona yo'li. Bunday operatsiyalarning ijobiy va salbiy tomonlarini hisobga olish muhimdir.

Qarz kapitalining afzalliklari

• tashkilot uchun tanlov va imkoniyatlar doirasini kengaytirish;
• kompaniyaning moliyaviy salohiyatining tez o'sishi;
• mavjudligi va nisbatan arzonligi;
• rentabellikni oshirish imkoniyati.

Qarz kapitalining kamchiliklari

• pastga tushadigan xavf moliyaviy barqarorlik tashkilotlar;
• murakkab ro'yxatga olish tartibi;
• xarajatlar qiymatining bozor holatiga bog'liqligi;
• kredit bo'yicha foizlar tufayli kompaniya daromadining kamayishi.

Qarz kapitalining asosiy manbalari

Qarz kapitalining shakllanishi turli manbalardan mablag'larni jalb qilish orqali amalga oshiriladi, ular quyidagilarni o'z ichiga oladi.

Bank kreditlari. Qarz kapitalidan foydalanish har doim kreditning foiz stavkasi bo'yicha to'lashni nazarda tutadi. Bunga tayanmaslik kerakligini tushunish juda muhimdir past ko'rsatkich inqiroz davrida. Rahmat yuqori qiziqish bank o'zini himoya qilishga va risklar darajasini qoplashga harakat qilmoqda. Bozorda hech kim sizga arzon pul taklif qilmaydi. Shu munosabat bilan, bankka tashrif buyurishga qaror qilishdan oldin, tahlil qilishga harakat qiling moliyaviy ahvol korxonada va tashkilotingiz kredit stavkalari bo'yicha qo'shimcha to'lovlarga dosh bera oladimi yoki yo'qligini tushuning. Shu bilan birga, qarz kapitalining miqdori to'g'ridan-to'g'ri stavkaning hajmiga ta'sir qiladi.

Ko'pincha kreditlar bo'yicha foiz stavkalari maqbuldir zamonaviy korxonalar. Albatta, foyda kamayadi, lekin bu kompaniyani bankrotlikka olib kelmaydi. Biroq, yosh kompaniya uchun kredit stavkasi o'limga mahkum bo'lishi mumkin.

Xatarlarni qoplash uchun bank nafaqat foydalanadi kredit stavkalari. Bundan tashqari, bank xodimlari konservativ siyosatga rioya qilgan holda, siz uchun qulay shartlarda pul mablag'larini olishni rad etishlari mumkin. Albatta, bu qarz berishdan to'liq voz kechish emas, lekin baribir imkoniyatingizni oshirish uchun quyidagi qadamlarni qo'ygan ma'qul:

• bir nechta turli banklarga murojaat qiling;
• sizga yordam beradigan do'stlarni topishga harakat qiling;
• bank xodimlari bilan yaqinroq tanishing - bu sizga qo'shimcha muhim ma'lumotlarni olishga yordam beradi;
• Sizga ushbu mablag'lar nima uchun kerakligini va sizning kompaniyangiz kredit stavkasini engishga qodirligini ko'rsatadigan taqdimot tayyorlang;
• sizning biznesingiz haqida umuman chiroyli va malakali gapirishga tayyor bo'ling;
• birgalikda kredit olish uchun boshqa tashkilotlar bilan hamkorlik qilishingiz mumkin. Rossiya biznes amaliyotida bu usul juda kam qo'llaniladi, ammo chet elda bu juda keng tarqalgan. Agar korxonalar bankka "yagona aktiv" sifatida murojaat qilsalar (o'zaro kafolatlar bilan bog'liq holda), qarz mablag'larini jalb qilish imkoniyati taxminan 1,5-2 barobar ortadi.

Kredit berishning asosiy tamoyillari quyidagilardan iborat:

• xavfsizlik;
• qaytarib berish qobiliyati;
• to'lov.

Shu bilan birga, inqirozli vaziyatda bunday tamoyillar to'plami o'zgarishsiz qolmoqda. Oddiy iqtisodiy sharoitda bank hech qanday jihatga unchalik e'tibor bermasligi mumkin, ammo qiyin paytda doimo yaqinroq nazorat mavjud.

IN zamonaviy dunyo bank kreditiga umid qilish uchun faqat yig'ish etarli emas Kerakli hujjatlar va ularni ko'rib chiqish uchun yuboring. Siz qarz beruvchini ishontirishga va unga ushbu qarzni to'lashga qodir ekanligingizni isbotlashga tayyor bo'lishingiz kerak.

Xususiy investitsiyalar. Xususiy investitsiyalar bozor rivojlanishining har qanday bosqichida mutlaqo ishlaydi va inqiroz davri ham bundan mustasno emas. Biroq, bugungi dunyoda bitta nuance bor - agar ilgari kompaniyalar 10% aktsiyalari uchun qarz kapitalini jalb qilishga tayanishsa, bugungi kunda deyarli har qanday investor nazorat yoki hech bo'lmaganda blokirovka qiluvchi aktsiya paketini talab qiladi, ya'ni u avtomatik ravishda sherik bo'ladi. - ushbu biznes egasi.

O'rtasidagi asosiy farqlar investitsiya fondlari va xususiy investorlar ssuda kapitali tashkilot balansida ko'rsatilishi mumkin bo'lgan miqdorda, boshqacha aytganda, investitsiya fondlari tomonidan taqdim etilishi mumkin bo'lgan pul ekvivalentida va minimal hajmi ular olishni rejalashtirgan foyda. Shunday qilib, ikkita asosiy fikrni bilish kerak:

• jismoniy shaxslar va fondlar investitsiyalar uchun mutlaqo boshqa ob'ektlarga qiziqish bildirishlari;
• o'rta va kichik biznesga tegishli kichik tashkilotlarning egalari uchun xususiy investorlardan qarz mablag'larini jalb qilish uchun ariza berish afzaldir. Bunday holda, olish imkoniyati kichik miqdor ajoyib. Bundan tashqari, ushbu kredit qarz mablag'lari evaziga kompaniyangizning aktsiyalarini yoki aktsiyalarini taqdim etishni nazarda tutmasligi mumkin.

Agar tashkilot nisbatan kichik kreditga muhtoj bo'lsa (bir necha o'nlab yoki yuzlab amerika dollari), keyin siz o'zingiz investor izlashingiz kerak. Buning uchun ko'p vaqt talab qilinishini hisobga olish kerak.

Xususiy treyderdan qarz mablag'larini jalb qilishga qat'iy tayanish uchun ikkita asosiy shartning bajarilishiga rioya qilish kerak.

Birinchisi, yozuvlarni saqlash va barchaga rioya qilishdir xalqaro standartlar moliyaviy hisobot. Eng kichik qoidabuzarlik bilan siz potentsial qarz beruvchi bilan samarali suhbatga umid qila olmaysiz.

Ikkinchi shartga rioya qilish yumshoq moliyaviy modellashtirish tizimini nazarda tutadi, ya'ni investor bozor sharoitidagi turli xil o'zgarishlarda o'zi pul qo'ygan mahsulot bilan nima sodir bo'lishini tushunishi kerak.

Shu bilan birga, nafaqat optimistik va pessimistik bozor holatlarida qat'iy belgilangan byudjetni qo'llashni ko'rsatishga harakat qilish, balki turli stsenariylarni ishlab chiqish kerak.

Kredit olish imkoniyati korxona qaysi sohada mavjudligiga bog'liq emas. Xususiy investorlar faqat xususiy kredit yoki kompaniyani sotish ko'rinishidagi hamkorlik bilan cheklanib qolmasdan, sarmoya kiritish va o'z mablag'larini ko'paytirish uchun istiqbolli loyihalarni izlamoqda. Turli shartlarda kredit berishning boshqa qiziqarli shakllari mavjud.

Boshqa manbalar ham bor.

1. Birjadan pul yig'ish. Ammo shuni ta'kidlash joizki, bugungi kunda fond birjasiga aktsiyalarni joylashtirish orqali kapitalni jalb qilish samarali usul emas. Asosiy sabab - bozorda kompaniyalarning aktsiyalari va obligatsiyalarini (jumladan, juda taniqli) sotib olishga tayyor bo'lgan investorlarning etishmasligi, chunki nafaqat kelajakdagi foyda, balki yo'qotishlar bo'lmasa ham kafolatlar yo'q.
2. Muqobil mablag' manbalari.

Agar bank yoki biron bir investor orqali mablag 'to'plash imkoni bo'lmasa, u holda siz davlatga yordam so'rab murojaat qilishingiz mumkin.

Kontragentlar hisobidan kreditlash. Qarz kapitalini kontragentlar hisobidan jalb qilish mumkin. Shu bilan birga, maksimal darajada kelishish haqiqatdir uzoq muddatlar to'lov uchun. Bu imkoniyat faqat sizning muloqot qobiliyatingizga bog'liq. Soliq imtiyozlari ham mumkin. Kechiktirilgan taqdirda soliq to'lovlari kompaniya jarimalarni to'lashi kerak (kechiktirilgan har bir kun uchun Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining qayta moliyalash stavkasining 1/300 miqdorida).

• Xodimga kredit: shartnomani qanday tuzish va buxgalteriya hisobida aks ettirish

Qarz kapitalini bosqichma-bosqich jalb qilish

O'tgan davrda yoki amalda qarz mablag'larini jalb qilish va ulardan foydalanish tahlili. Ushbu harakat kompaniyaga jalb qilinadigan qarz mablag'larining hajmi, shakli va tarkibini aniqlash maqsadida amalga oshiriladi. Shuningdek, ushbu mablag'lardan foydalanish samaradorligini baholashingiz kerak. Tahlil bir necha bosqichlarni o'z ichiga oladi.

Birinchi bosqich. Avval siz hisobot davri uchun jalb qilingan mablag'larning umumiy miqdori dinamikasini o'rganishingiz kerak, ya'ni qarz kapitalini aniqlash va uni jalb qilish dinamikasini o'z mablag'larining o'sish sur'ati bilan solishtirish kerak.

Ikkinchi bosqich. Korxona tomonidan foydalaniladigan qarz mablag'larining umumiy hajmidagi ulush dinamikasini tahlil qilgan holda, kredit olish uchun mablag'larni jalb qilishning asosiy shakllarini aniqlash kerak.

Uchinchi bosqich. Qarzga olingan mablag'larning ularni jalb qilish muddati bo'yicha nisbatlarini aniqlash kerak. Buning uchun qarz mablag'lari shu asosda guruhlanadi va tashkilotning uzoq va qisqa muddatli mablag'lari dinamikasi, ularning korxona tomonidan foydalaniladigan aylanma va aylanma mablag'lar hajmiga muvofiqligi o'rganiladi.

To'rtinchi bosqich. Uning doirasida kompaniyaning aniq kreditorlari tarkibi, turli xil kreditlar berilgan shartlar o'rganiladi, so'ngra ushbu shartlar tovar va moliya bozorlari nuqtai nazaridan, ularning kon'yunkturasiga mos keladigan tahlil qilinadi.

Beshinchi bosqich. Tahlil yakunida qarz mablag'laridan foydalanish samaradorligini o'rganish kerak.

Ushbu maqsadga erishish doirasida qarz kapitalining asosiy ko'rsatkichlari qarz kapitalining aylanmasi va rentabelligi ko'rsatkichlari hisoblanadi. Tahlil jarayonida ushbu ko'rsatkichlarning birinchi guruhini o'z mablag'larining o'rtacha aylanish davri bilan taqqoslash amalga oshiriladi.

Tahlil natijalari qarz mablag'larini mavjud shakl va hajmlarda jalb qilishning maqsadga muvofiqligini baholash uchun asos bo'ladi.

Kelgusi davrda qo'shimcha mablag'larni jalb qilish maqsadlarini belgilash. Qarz mablag'larini jalb qilishning asosiy maqsadlari:

• aylanma mablag'larning doimiy qismining zarur hajmini to'ldirish;
• kompaniyaning moliyalashtirish modelidan qat'i nazar, har doim qisman yoki to'liq qarz mablag'lari hisobidan moliyalashtiriladigan aylanma mablag'larning o'zgaruvchan qismini shakllantirishni ta'minlash;
• investitsiya resurslarining etishmayotgan hajmini shakllantirish, uning xodimlarining ijtimoiy va maishiy ehtiyojlarini, shuningdek boshqa vaqtinchalik ehtiyojlarini ta'minlash.

Qarz olishning maksimal miqdorini aniqlash. Ovoz chegarasi quyidagi shartlarga muvofiq belgilanadi:

• moliyaviy leverajning marjinal ta'siri, ya'ni "moliyaviy leveraj" (qarz olingan va o'z kapitali o'rtasidagi nisbat);
• korxonaning etarli moliyaviy barqarorligini ta'minlash.

Ushbu talablarni hisobga olgan holda, qarz kapitalidan foydalanish chegarasi belgilanadi. Turli manbalardan (ichki va tashqi) qarz mablag'larini jalb qilish xarajatlarini baholash amalga oshiriladi.

Ushbu baholash natijalari qarz mablag'lari manbalarini tanlashga qaratilgan turli boshqaruv qarorlarini qabul qilish uchun asos bo'lib xizmat qiladi.

Qisqa muddatli va uzoq muddatli asosda jalb qilingan qarz mablag'lari hajmining nisbatini aniqlash. Hisoblash uchun asos bo'lib qarz mablag'larining miqdori va joriy davrda ulardan foydalanish maqsadi hisoblanadi.

Uzoq muddatli davrda investitsiya mablag'larining etishmayotgan miqdori shakllanishi tufayli o'z resurslari hajmini kengaytirish uchun mablag'lar jalb qilinadi.

Qisqa muddatda mablag'lar boshqa maqsadlarda foydalanish uchun jalb qilinadi.

Qarzga olingan mablag'lardan to'liq foydalanish muddati - bu mablag'lar kelib tushgan kundan boshlab qarzning umumiy summasini to'lash yakuniy tugaguniga qadar bo'lgan davr.

Bu davr odatda uch davrga bo'linadi:

• muddat foydali foydalanish(korxona qarz mablag'larini iqtisodiy faoliyat uchun ishlatadigan davr);
• imtiyozli (imtiyozli) davr, bu olingan mablag'lardan foydali foydalanish tugagan paytdan boshlab qarzni to'lashgacha davom etadi;
• to'lov muddati, ya'ni kompaniya qarzning barcha summasini, shu jumladan foizlarni to'liq to'laydigan davr.

Foydalanish maqsadlari va o'rnatilgan amaliyotdan kelib chiqqan holda, sanab o'tilgan elementlar kontekstida qarz mablag'laridan to'liq foydalanish muddatini hisoblash odatiy holdir. moliya bozori to'lash muddati va imtiyozli davrni belgilash orqali.

Qarz mablag'larini jalb qilish shakllarini aniqlash. Bu shakllar moliyaviy ssuda, tijorat (tovar) krediti va boshqa shakllarda farqlanadi. Qarz olish shakli kompaniya tomonidan uning tadbirkorlik faoliyatining o'ziga xos xususiyatlari va maqsadlarini hisobga olgan holda tanlanadi.

Asosiy kreditorlar tarkibini aniqlash. Tarkibni aniqlash uchun kreditlarni jalb qilish shakllari asos bo'ladi. Asosan, kreditorlar - bu kompaniya uzoq va kuchli tijorat aloqalarini o'rnatgan doimiy etkazib beruvchilar yoki tijorat banki, hisob-kitob va kassa xizmatlari bilan shug'ullanadi.

Kreditlarni jalb qilishning samarali shartlarini shakllantirish. Ushbu shartlar orasida eng muhimi va majburiylari:

• kredit foiz stavkasi;
• kredit muddati;
• qarzning asosiy summasini to'lash shartlari;
• foizlarni to'lash shartlari;
• qarz mablag'larini olishning boshqa shartlari.

Xavfsizlik samarali foydalanish kreditlar. Asosiy mezon - bu qarz mablag'larining rentabellik va aylanma ko'rsatkichlari.

Olingan kreditlar bo'yicha o'z vaqtida to'lovlarni ta'minlash. Agar kreditlar juda katta bo'lsa, unda siz maxsus to'lov fondini oldindan zaxiralashingiz mumkin. Kredit to'lovlari kiritilgan to'lov jadvali va korxonaning joriy moliyaviy faoliyatini nazorat qilish bilan birga doimiy ravishda nazorat qilinadi.

Qarz kapitalining narxini qanday hisoblash mumkin

Qarzga olingan kapitalning qiymati (diskont stavkasi) - bu turli manbalardan moliya/kapitalni jalb qilishning o'rtacha o'rtacha qiymati. Sizning qarz kapitalingiz o'rtacha qancha turadi, o'rtacha og'irlikdagi xarajatni hisoblash formulasi qanday? Eng oddiy formula quyidagicha ko'rinadi: WACC = WdRd + WaRa, bu erda Wd va Wa - qarz (d) va kapital (aktsiyadorlarga tegishli) (a) kapital (og'irlik = "og'irlik" so'zidan W). Wd + Wa = 1,0 ekanligi aniq. Rd va Ra kapitalning mos keladigan qiymati (R Rate = "foiz stavkasi" so'zidan).

Kompaniyaning qarzlari bo'yicha foizlar to'lovdan ushlab qolinadi soliq bazasi umumiy foydaga. Diskont stavkasi haqida gapiradigan ba'zi manbalarda ko'pincha "soliq qalqoni" (ingliz tilidan "taxshield" so'zma-so'z tarjimasi) iborasi ishlatiladi. Qarz bo'yicha foizlar umumiy foydaning soliqqa tortilishini kamaytirishini hisobga olgan holda, WACC yakuniy formulasi quyidagicha ko'rinadi: WACC = WdRd × (1 T) + WaRa, qaerda T - soliq stavkasi birlikning kasrlarida ifodalangan foyda bo'yicha.

Masalan, agar rus stavkasi foyda bo'yicha 20%, keyin qiymati (1 - T) 1 ga teng - 0,2 = 0,8. Shu bilan birga, "soliq qalqoni" ning ta'siri biroz kamayadi o'rtacha xarajat poytaxt.

Wd - kompaniyaning umumiy (qarz va o'z kapitali summasi)dagi qarz kapitalining ulushi. Shunga ko'ra, Wa umumiy kapitaldagi faqat o'z kapitalining ulushini ifodalaydi. Bu ko'rsatkich birlik kasrlarida o'lchanadi.

• Wd = Qarz / (Qarz + O'z kapitali) - qarz kapitalining ulushi;
• Wa = O'z kapitali / (Qarz + O'z kapitali) - o'z kapitalining ulushi.

O'z kapitali va qarz kapitalining nisbatini hisoblash uchun siz bozor yoki balans qiymati ko'rsatkichidan foydalanishingiz mumkin. Shu bilan birga, u foiz sifatida emas, balki rublda ifodalanadi.

Agar ma'lum bir kompaniyaning aktsiyalari bozorda ro'yxatga olingan bo'lsa, u holda o'z va qarz kapitalining bozor qiymatidan foydalanish kerak. Buni amalga oshirishda siz quyidagilarni bilishingiz kerak:

• aktsiyalarning bozor qiymati ( oddiy aktsiyalar) ochiq jamiyat uchun aktsiyalarning bozor bahosi ularning muomaladagi soniga ko'paytirilganda hisoblanadi;
• auktsionga qo'yilgan obligatsiyalar bo'yicha zayom kapitalining bozor qiymati muomaladagi aksiyalar qiymati bilan bir xil tarzda, ya'ni narxni ularning soniga ko'paytirish yo'li bilan hisoblanishi kerak. Agar obligatsiyalar bozorda sotilmaydi, u holda bunday moliyaviy majburiyatning amortizatsiya qilingan qiymatini hisoblash kerak;
• agar kapitalning bozor qiymati ishlatilsa, taqsimlanmagan foydani alohida hisobga olish kerak emas, chunki ular ilgari aktsiyalarning bozor qiymatiga kiritilgan.

Moliya bo'yicha G'arb darsliklari mualliflari WACCni hisoblash uchun imkon qadar qarz va o'z kapitalining bozor qiymatidan foydalanishni maslahat berishadi. Aktsiyalari sotilmaydigan kompaniyalar uchun fond bozori, balansdan kapital qiymatini olishingiz mumkin. Bunday holda, kapital, boshqa narsalar qatori, taqsimlanmagan foyda zaxirasini o'z ichiga oladi. Bu holda W ning aniqroq qiymatlari UFRSga muvofiq moliyaviy hisobotlardan foydalangan holda olinadi.

Qarz kapitalining foiz stavkasini aniqlashga yordam berishning eng oddiy usuli WACC formulasidir. Agar ushbu formula shartnomada (bank bilan) ko'rsatilmagan bo'lsa ham, siz hali ham qarz majburiyatlari bilan bog'liq to'lovlarni bilasiz. Keyin aniqlashingiz kerak ichki norma rentabellik (samarali foiz stavkasi moliyaviy vosita). U WACC formulasida ham Rd bo'ladi. Agar kompaniya turli xil qarz vositalaridan foydalangan holda mablag'larni jalb qilsa, ular bo'yicha foiz stavkalari butunlay boshqacha bo'lishi mumkin. Bunday holda, WACC formulasini hisoblashda barcha qarz majburiyatlari bo'yicha foizlarning o'rtacha og'irligidan foydalanish kerak bo'ladi.

• Lizing shartnomasini tuzishda nimalarga e'tibor berish kerak: amaliyotchilardan 7 ta maslahat

Qarz bo'yicha daromadni qanday hisoblash mumkin

Qarz kapitalining rentabelligi tushunchasi qarz mablag'laridan foydalanish samaradorligini (rentabellik, rentabellik) tavsiflovchi parametrni anglatadi. Ushbu parametr bir rubl uchun mablag'larning real rentabelligini aks ettiradi. Rentabellikning asosiy ko'rsatkichlaridan biri bu qarz kapitalining uning rentabelligi bo'yicha koeffitsientidir. Ushbu parametr kompaniyaning investitsiya va moliyaviy tahlilida keng qo'llaniladi.

Qarz kapitalining rentabelligini hisoblash oddiy formula yordamida amalga oshirilishi mumkin. Agar parametr hisobga olingan holda hisoblansa, unda 1 va 2-sonli shakllardan foydalanish mumkin.

Ushbu ko'rsatkichning o'ziga xos xususiyati standartlarning yo'qligi bilan ifodalanadi. Daromadlilikni faqat o'xshash yoki turdosh sohalarda mavjud bo'lgan boshqa tashkilotlar parametrlariga nisbatan dinamikada tahlil qilish mumkin. Qarzga olingan mablag'larning rentabelligi qanchalik yuqori bo'lsa, umuman korxonani boshqarish shunchalik samarali bo'ladi.

Dinamikaning o'sishi qarzni boshqarish sifatining yaxshilanishini aks ettiradi, bu esa takomillashtirishga yordam beradi investitsion jozibadorlik korxonaning tashkil etilishi va bozor qiymati (shu jumladan chiqarilgan qimmatli qog'ozlar qiymati). O'z kapitalini baholash bilan bir vaqtda kompleksda rentabellikni tahlil qilish mumkin.

Masalan, ko'rsatkichlar taniqli tashkilot"Gazprom" OAJ (kompaniya ko'rsatkichlari bepul mavjud). Ushbu hisob oddiy Excel dasturi yordamida amalga oshirilishi mumkin. Daromadlilikni hisoblash formulasi quyidagicha: Daromadlilik = C8 / (C4 + C6).

Foydalanmaydigan zamonaviy, tez rivojlanayotgan kompaniyani tasavvur qilish qiyin joriy faoliyat kredit resurslari.

O'ziga jalb qilish zarurati naqd pul xomashyo, materiallar, ishlab chiqarish quvvatlarining likvidligining vaqtincha tanqisligi sabab bo'lishi mumkin.

Korxonaning qarz mablag'lariga bo'lgan ehtiyojlarini qondirish uchun bir necha usul bilan qabul qilinadi. Qarz kapitalining eng mashhur manbai bank kreditidir.

Biroq, qarz mablag'larini jalb qilishga qaror qilgan kompaniyalar faqat moliyaviy vositaning mashhurligi bilan boshqarilishi dargumon.

Qarz mablag'lari manbasini tanlashning muhim omillari, shuningdek, foydalanish uchun foizlar, qarzga xizmat ko'rsatishning boshqa xarajatlari.

Shu munosabat bilan, korxonalar bank kreditidan tashqari, nominal qimmatli qog'ozlarni chiqarish orqali mablag'larni jalb qiladilar va uchinchi tomon tashkilotlaridan kredit oladilar.

Kreditlar va qarzlarni hisobga olish ko'pincha ba'zi qiyinchiliklarni keltirib chiqaradi. Tashkilot xarajatlari tarkibida xarajatlarni aks ettirish qiyinchilik tug'diradi.

Ammo biznesga to'g'ri yondashish va ushbu operatsiyalarni aks ettirishning asosiy qoidalarini bilish bilan siz kerakli yozuvlarni xatosiz qilishingiz mumkin.

Tashkilotning qarz kapitalini, uning tarkibini aniqlash

Qarz kapitali, aslida, shoshilinchlik va to'lov shartlarida taqdim etilgan uchinchi shaxslarning boshqa aktivlaridir.

Qo'shimcha kapitalni jalb qilish zarurati qo'shimcha mablag'larga bo'lgan ehtiyojni hisoblash orqali oldindan oqlanishi kerak.

Qarz kapitali (qarz olingan aktivlar) tarkibiga quyidagilar kiradi:

• moliyaviy kreditlash,
• tijorat kreditlari,
• Ta'minotchilar bilan hisob-kitob,
• obligatsiyalar chiqarish qarzi.

Buxgalteriya hisobida kreditorlik qarzlari olingan mablag'lardan alohida aks ettirilishi kerak.

Korxonaning qarz kapitali iqtisodiy nuqtai nazardan ba'zi ijobiy xususiyatlar bilan tavsiflanadi:

1. keng jalb qilish imkoniyatlari (korxona yuqori reyting bo'yicha tasniflanganda yuzaga keladi);
2. zarur hollarda aktivlar hajmini oshirish uchun moliyaviy imkoniyatlarni taqdim etish;
3. "soliq qalqoni" usuliga nisbatan past narx;
4. o'z kapitalining rentabelligini oshirishning yuqori ehtimoli.

Shu bilan birga, qarz mablag'larini jalb qilish ma'lum noqulayliklarni keltirib chiqarishi mumkin:

• eng xavfli biznes xatarlarini yaratish (masalan, to'lov qobiliyati sinfini pasaytirish);
• qarz mablag'lari pastroq daromadlilikni anglatadi;
• bozor tebranishlariga bog'liqlikning kuchayishi;
• ishga qabul qilish jarayonining shaffof emasligi.

Natijada, qarz kapitalidan faol foydalanadigan kompaniya yuqori moliyaviy rivojlanish salohiyatiga ega.

Qarz kapitalini to'g'ri boshqarish moliyaviy rentabellikning tez o'sishiga imkon beradi, ammo kompaniya bankrotlik tahdidi va boshqa moliyaviy risklarga juda ta'sir qilishi mumkin.

Qarz mablag'larini jalb qilish usullari

Qarz mablag'lari ko'pincha aylanma mablag'larni ko'paytirish uchun jalb qilinadi.

Kompaniyaning asosiy kreditorlari quyidagilardir:

• bank va boshqa moliya-kredit muassasalari;
• mahsulot iste'molchilari va yetkazib beruvchi firmalar (tijorat krediti);
• fond bozori (qimmatli qog'ozlarni joylashtirish).

Mablag'lar qanday yo'l bilan to'planishidan qat'i nazar, ular tegishli aktivlar bilan ta'minlanishi kerak.

To'g'ridan-to'g'ri naqd pul mablag'larini jalb qilishda xavfsizlik alohida ahamiyatga ega.

Qarz mablag'larini jalb qilishning turli usullari mavjud. Ular kompaniyaning iqtisodiy faoliyatini ta'minlash uchun quyidagi shakllarda jalb qilinadi:

1. milliy valyutadagi mablag'lar;
2. xorijiy valyutadagi mablag'lar;
3. tovar shakli (kechiktirilgan to'lovlar bilan yetkazib berish);
4. lizing yoki ijara shartlarida asosiy vositalarni olish;
5. boshqa shakllar (nomoddiy aktivlarni ma'lum kechikish bilan olish).

Mablag'larni jalb qilish usullarini tanlash kompaniya tomonidan o'z biznes faoliyatining maqsadlari va xususiyatlaridan kelib chiqqan holda mustaqil ravishda amalga oshiriladi.

Jalb qilingan mablag'lar bilan ta'minlanish darajasiga qarab quyidagilar ajratilishi odatiy holdir:

• kafolatsiz kreditlar. Ular, qoida tariqasida, shartnoma shartlarini sinchkovlik bilan bajarish uchun yaxshi obro'ga ega bo'lgan kompaniyalarga beriladi;
• kafolatlangan kreditlar. Ta'minotning quyidagi shakllari nazarda tutiladi: kreditorga kafolatlar, kafolatlar, moddiy ta'minot.

Qarz kapitalini hisobga olishning me'yoriy asoslari quyidagilardan iborat:

• Fuqarolik kodeksi,
• Soliq kodeksi, Nizomlar No 34n, 43n, 60n,
• Buxgalteriya hisobi qoidalari "Ssudalar va kreditlar hisobi", "Tashkilotning xarajatlari", "Asosiy vositalarni hisobga olish tamoyillari".

Qarz kapitalining balansda aks etishi

Qarz kapitalining buxgalteriya hisobida haqiqiy kelib tushishi quyidagi yozuvda aks ettiriladi:

Mulk hisobvarag'ining debeti (depozit shakliga qarab),

"Ta'sischilar bilan hisob-kitoblar" krediti (75-schyot).

Qarz kapitalining hisobi 66 va 67 (Qisqa muddatli va uzoq muddatli kreditlar bo'yicha hisob-kitoblar) schyotlarida aks ettiriladi.

66-schyot 12 oygacha bo'lgan kreditlar va kreditlar holati to'g'risidagi ma'lumotlarni aks ettirish uchun mo'ljallangan.

Korxona tomonidan olingan qisqa muddatli kreditlar summasi buxgalteriya hisobida quyidagicha aks ettiriladi:

50, 51.52 schyotlarning debeti (kassa hisobi),

Hisob krediti 66.

Obligatsiyalar chiqarish orqali olingan qisqa muddatli qarzlar alohida hisobga olinadi. Obligatsiyalar nominaldan yuqori narxda sotilganda quyidagi e'lonlar amalga oshiriladi:

• Debet "Hisob-kitob hisobvaraqlari",
• Kredit 66;
• Debet "Hisob-kitob hisobvaraqlari",
• Kredit "kechiktirilgan daromad"

Agar obligatsiyalar nominal qiymatidan past sotilgan bo'lsa, u holda obligatsiyalar muomalasi davrida farq hisoblab chiqiladi. Qabul qilingan kreditlar bo'yicha foizlar quyidagi yozuvda aks ettiriladi:

Debet "Boshqa daromadlar",

Kredit "Kreditlar va kreditlar bo'yicha hisob-kitoblar".

Kreditlar, kreditlar turlari bo'yicha, kredit kompaniyalari ularni kim taqdim etgan bo'lsa, analitik hisob yuritiladi.

Kreditlarni to'lashda 66-schyot debetlanadi, kassa schyoti kreditlanadi

Qarz kapitalini jalb qilish kapital aylanma tezligini oshirishni ta'minlaydi.

Qarz kapitalidan foydalanish tahlilidan foydalanib, biz jarayonlarning samaradorligi to'g'risida xulosa chiqarishimiz mumkin:

• intensivlashtirish (foydalanish) tufayli ishlab chiqarish tsiklining davomiyligini qisqartirish eng yangi texnologiyalar, mehnat unumdorligini oshirish, jarayonlarni mexanizatsiyalash va avtomatlashtirish; to'liq foydalanish imkoniyatlar);
• uzluksiz ishlab chiqarishni ta'minlash va kapitalning zahiralarga sarflash vaqtini qisqartirish uchun texnik ta'minotni tashkil etishni takomillashtirish;
• jo'natish jarayoni va qo'shimcha hujjatlarni rasmiylashtirish tezligini oshirish;
• tovarlarni ilgari surish (jumladan, bozor tadqiqotlari, narx siyosati, mahsulotni takomillashtirish, samarali reklama)ga qaratilgan bozor tadqiqotlari darajasini oshirish.

Shunday qilib, ma'lum maqsadlar uchun qarz mablag'larini jalb qiluvchi kompaniya, qonun normalariga muvofiq, kreditlar va qarzlar bo'yicha buxgalteriya hisobini tashkil etishi shart.

Tashkilotning o'zi biznes operatsiyalarini ro'yxatga olishning to'g'riligi va tartibini nazorat qiladi.

Shu bilan birga, qarz mablag'laridan foydalanadigan firma o'zini aks ettirishi kerak hisob siyosati ssudalar va qarzlarning holati to'g'risidagi ma'lumotlarni birlashtiruvchi hisobvaraqlar va subschyotlar, qarz muddatidagi o'zgarishlar to'g'risidagi ma'lumotlar, qarz mablag'larini olish va ulardan foydalanish xarajatlarini aks ettirish usuli.

Samarali moliyaviy faoliyat kapitalni oqilona boshqarishsiz, qarz mablag'larini jalb qilmasdan kompaniyani amalga oshirish mumkin emas.

Foyda korxonaning sof ko'rinishidagi faoliyati bilan emas, balki bevosita kapitaldan foydalanish orqali keltiriladi

Bu imkon beradi:

• iqtisodiy faoliyat hajmini kengaytirish,
• o'z mablag'larini yanada samarali taqsimlashni ta'minlash;
• maqsadli moliya fondlarini shakllantirishni jadallashtirish, ya'ni korxonaning bozor qiymatini oshirish.