IN zamonaviy dunyo korxonalar kuchli raqobat muhitida ishlaydi. Barqaror rivojlanish uchun korxona doimiy ravishda rivojlanishi, o'zgaruvchan ekologik sharoitlarga tez moslashishi, bozorga iste'molchini qoniqtiradigan zamonaviy, yuqori sifatli mahsulot yoki xizmatni taklif qilishi kerak. Uzluksiz rivojlanish asosiy vositalarga, ilmiy-texnikaviy ishlanmalarga (ARGE) va boshqa maqsadlarga erishish uchun muntazam ravishda investitsiyalarni talab qiladi. ijobiy ta'sir. Investitsiyalarni jalb qilish uchun kompaniya o'zining investitsion jozibadorligini kuzatishi kerak.

Muayyan korxonaga investitsiya qilishning maqsadga muvofiqligini tavsiflovchi kompleks ko'rsatkich.

Investitsion jozibadorlik mamlakat, mintaqadagi siyosiy va iqtisodiy vaziyat, qonun chiqaruvchi va sud organlarining takomillashganligi, mintaqadagi korrupsiya darajasi, sohadagi iqtisodiy vaziyat, kadrlar malakasi, shuningdek, investitsiyalarning iqtisodiy ahvoli kabi ko‘plab omillarga bog‘liq. moliyaviy ko'rsatkichlar va hokazo.

Hozirgi vaqtda tashkilotlar mablag'larni jalb qilish uchun turli xil vositalardan foydalanadilar. Eng keng tarqalgan investitsiyalarni jalb qilish usullari Bu:

1. Kreditlar va kreditlar.
2. Qimmatli qog'ozlar bozoriga investitsiyalarni jalb qilish: obligatsiyalar chiqarish, IPO va SPO o'tkazish.
3. Strategik investorni jalb qilish.

Birinchi variant eng oson, lekin ayni paytda eng qimmatlaridan biri. Bunday holda, diqqatga sazovor joylar Pul bank kreditini berish orqali kreditning asosiy (muhim) shartlari (hajmi, muddati, qiymati stavka foizi h.k.) kreditor, ya'ni bank tomonidan belgilanadi kredit siyosati. Shuning uchun bunday moliyalashtirish faqat o'z to'lov qobiliyatini tasdiqlagan va qiymati kreditdan katta bo'lgan zarur garovni taqdim etgan kompaniyalarga beriladi. Muvaffaqiyatsiz bo'lgan taqdirda innovatsion loyiha kompaniya kreditni o'z hisobidan to'laydi; ustav kapitali, asosiy vositalarni sotish.

Qimmatli qog'ozlar bozoriga investitsiyalarni jalb qilish va strategik investorni izlash korxonadan ochiq hisobotlarni, moliyaviy oqimlarni nazorat qilishni va biznes shaffofligini talab qiladi. Korxonaning investitsion jozibadorligi qanchalik yuqori bo'lsa, investitsiyalarni olish ehtimoli shunchalik yuqori bo'ladi.

Eng to'liq ta'rif investitsion jozibadorlik muallifning so'zlariga ko'ra, Krylov E.I., Vlasov V.M., Egorov M.G., Juravkov I.V. tomonidan tahrirlangan darslikda berilgan. :

Bu " iqtisodiy kategoriya, korxona mulkidan foydalanish samaradorligi, uning to'lov qobiliyati, moliyaviy barqarorligi, kapital daromadini oshirish asosida o'zini o'zi rivojlantirish qobiliyati, ishlab chiqarishning texnik-iqtisodiy darajasi, mahsulot sifati va raqobatbardoshligi bilan tavsiflanadi.

Har bir investor kompaniyaning moddiy va nomoddiy aktivlariga sarmoya kiritish orqali o‘z maqsadlariga erishadi. Maqsadlarga ko'ra investorlarni ikki guruhga bo'lish mumkin: moliyaviy va strategik investorlar.

Moliyaviy turdagi investor:

• kompaniya qiymatini maksimal darajada oshirishga intiladi, faqat moliyaviy manfaatlarga ega - asosan loyihadan chiqish vaqtida eng katta foyda olish;
• aksiyalarning nazorat paketini olishga intilmaydi;
• kompaniya boshqaruvini o'zgartirishga intilmaydi.

Rossiyada moliyaviy investorlar investitsiya kompaniyalari va fondlari, venchur kapital fondlari bilan ifodalanadi. Bunday investorlarning bitimlarining aksariyati kuni amalga oshiriladi ikkilamchi bozor va korxonaga to'g'ridan-to'g'ri qo'shimcha sarmoya kiritmang, lekin kompaniyaning qimmatli qog'ozlarini sotib olish kompaniyaning bozor kapitallashuvining oshishiga olib keladi. Ushbu investorlar kompaniya tomonidan to'lanadigan dividendlar yoki kuponlar va kompaniyaning qimmatli qog'ozlarini qadrlashdan foyda oladilar. Saqlash davri daromadi (HPR) quyidagicha hisoblanadi:

Strategik investor:

• o'zining asosiy faoliyati uchun qo'shimcha imtiyozlar olishga intiladi;
• ba'zan kompaniyani yo'q qilish evaziga to'liq nazorat qilishga intiladi;
• kompaniyani boshqarishda faol ishtirok etadi;
• asosan turdosh tarmoqlar kompaniyalariga sarmoya kiritishga intiladi;
• sarmoya kiritishda "ishtirok" oladi, ko'pincha aniq shartlar bilan cheklanmaydi.

Strategik investitsiyalarning Rossiyaning o'ziga xos xususiyati shundaki, investor moliyalashtiriladigan biznes ustidan to'liq nazoratni olishga intiladi. Odatda, strategik investor sifatida faoliyati sotib olingan kompaniya - investorlarning biznesi bilan bog'liq bo'lgan kompaniya hisoblanadi.

Korxonaning investitsion jozibadorligiga ta'sir qiluvchi omillar taxminan ikki guruhga bo'lish mumkin: tashqi va ichki.

Tashqi omillar - natijalarga bog'liq bo'lmagan omillar iqtisodiy faoliyat korxonalar. Bu omillarga quyidagilar kiradi:

1. Hududning sarmoyaviy jozibadorligi, u quyidagi parametrlarni o‘z ichiga oladi: mamlakatdagi, mintaqadagi siyosiy, iqtisodiy vaziyat, qonun chiqaruvchi va sud hokimiyati faoliyatining takomillashganligi, mintaqadagi korrupsiya darajasi, infratuzilmaning rivojlanishi, inson salohiyati. hudud. Reyting agentliklari (Standard&Poors, Moody's, Fitch, Expert RA) davlatlar va mintaqalarning investitsion jozibadorligini baholamoqda.

2. Tarmoqning investitsion jozibadorligi, jumladan:

• sanoatdagi raqobat darajasi;
• sanoatning hozirgi rivojlanishi;
• tarmoqqa investitsiyalar dinamikasi va tarkibi;
• sanoatning rivojlanish bosqichi.

Ushbu komponentlarni tahlil qilish investitsiyalarni tahlil qilishda muhim qadamdir. Sanoatning investitsion jozibadorligi bir qator parametrlar bilan tavsiflanadi, ulardan eng muhimi: ishlab chiqarish hajmining o'sish sur'ati, ishlab chiqarish omillari narxlarining o'sish sur'ati, sanoatning moliyaviy holati, innovatsiyalarning mavjudligi va innovatsiyalarning mavjudligi. R&D darajasi.

Sanoatning investitsion jozibadorligi holatiga bir qator omillar ta'sir qiladi:

• makroiqtisodiy muhit;
• ekologik xavfsizlik;
• infratuzilmaning holati;
• Daraja ishlab chiqarish jarayoni filialda;
• kadrlar komponenti;
• moliyaviy muhit.

Ichki omillarga korxonaning iqtisodiy faoliyati natijasiga bevosita bog'liq bo'lgan omillar kiradi. Shu sababli, korxonaning investitsion jozibadorligiga asosiy ta'sir ko'rsatadigan ichki omillar.

Keling, ichki omillarni batafsil ko'rib chiqaylik:

Korxonaning moliyaviy holati quyidagi ko'rsatkichlar bo'yicha baholanadi: koeffitsientning qarz va o'z mablag'lari nisbati. joriy likvidlik tomonidan sotishdan tushgan daromadning aktivlar aylanmasi nisbati sof foyda rentabellik tenglik sof foyda bo'yicha.

Kompaniya boshqaruvining tashkiliy tuzilmasi: kompaniyaning mulkchilik tarkibidagi minoritar aktsiyadorlarning ulushi, davlatning kompaniyaga ta'siri darajasi, moliyaviy va boshqaruv ma'lumotlarini oshkor qilish darajasi, kompaniyalar tomonidan to'langan sof foydaning ulushi. o'tgan yillar.

Korxona mahsulotlarining innovatsiya darajasi.

Naqd pul oqimining barqarorligi.

Korxona mahsulotlarini diversifikatsiya qilish darajasi.

Qiziqarli kompaniya faoliyati haqida ma'lumot olish uchun siz turli manbalardan foydalanishingiz mumkin. Tasniflash uchun manbalar ikki guruhga bo'linadi: tashqi va ichki.

Tashqi ma'lumot manbalari: bank arxivlari, konsalting, auditorlik agentliklarining hisobotlari, ommaviy axborot vositalarida korxona to'g'risidagi ma'lumotlar. fond bozori biznes sheriklaridan olingan ma'lumotlar.

Ichki ma'lumot manbalari olishning past chastotasi bilan tavsiflanadi va, qoida tariqasida, har chorakda yoki yillik hisoblar: moliyaviy hisobotlar maishiy moliyaviy hisobotlar ichki boshqaruv hisobotlari rejalashtirish hujjatlari soliq hisoboti normativ hujjatlar.

Butun korxonaning investitsion jozibadorligini tahlil qilish quyidagi tarkibiy qismlarga bo'linishi mumkin:

1. Potensial foydani tahlil qilish - muqobil investitsiya variantlarini o'rganish, rentabellik va xavf darajasini taqqoslash;

2. Moliyaviy tahlil- korxonaning moliyaviy barqarorligini o'rganish; mavjud ma'lumotlar asosida korxona rivojlanishini prognozlash;

3. Bozor tahlili- mahsulotning bozordagi istiqbollarini baholash, bozorni o'xshash mahsulotlar bilan to'ldirish (bozor sig'imi, unga ko'tarilish);

4. Texnologik tahlil - loyihaning texnik va iqtisodiy muqobil variantlarini, mavjud texnologiyalardan foydalanishning turli variantlarini o'rganish; ushbu investitsiya loyihasi uchun optimal texnologik yechimni izlash;

5. Boshqaruv tahlili - korxonaning tashkiliy va ma'muriy siyosatini baholash, shuningdek, tashkiliy tuzilma, faoliyatni tashkil etish, kadrlarni tanlash va o'qitish bo'yicha tavsiyalar ishlab chiqish;

6. Ekologik tahlil - loyiha tomonidan atrof-muhitga etkazilishi mumkin bo'lgan zararni baholash va yuzaga kelishi mumkin bo'lgan oqibatlarni yumshatish va oldini olish bo'yicha zarur choralarni belgilash;

7. Ijtimoiy tahlil - loyiha variantlarining butun mintaqa aholisi uchun mosligini aniqlash (ish o'rinlari sonini ko'paytirish, madaniy-maishiy sharoitlarni o'zgartirish, uy-joy sharoitlarini yaxshilash).

Adabiyot:

1. Krilov E. I., Vlasova V. M., Egorova M. G., Juravkova I. V. Korxonaning moliyaviy holati va investitsion jozibadorligini tahlil qilish: Proc. Universitetlar uchun qo'llanma - M.: Moliya va statistika, 2003 yil.
2. Asaul A. N., Voynarenko M. P., Ponomareva N. A., Faltinskiy R. A. Korporativ qimmat baho qog'ozlar kompaniyalarning investitsion jozibadorligi uchun vosita sifatida. - M.: ANO "IPEF", 2008 yil.
3. Body Zvi, Keyn Aleks, Markus Alan. Investitsiyalar tamoyillari: Per. ingliz tilidan. - M.: Uilyams nashriyoti, 2002 yil.
4. Endovitskiy D.A. Tashkilotning investitsion jozibadorligini tahlil qilish. - M.: "KnoRus" nashriyoti, 2010 yil.

Muallif: Matveev T.N., Moskva davlat texnika universiteti aspiranti

Mijozlar uchun mahsulot jozibadorligi omillarini tahlil qilish. Mahsulotlarimiz uchun noyob raqobatdosh ustunliklarni aniqlash, maqbul narx siyosatini asoslash, biznes rentabelligini oshirish imkonini beradi.

Kompaniyaning mahsulot jozibadorligining turli omillarini tahlil qilish bugungi kunda juda muhim va talab qilinadigan xizmatdir. Uning yordami bilan siz har xil turdagi mahsulotlar uchun noyob raqobatdosh ustunliklarni aniqlashingiz, maqbul narx siyosatini asoslashingiz va biznes rentabelligini oshirishingiz mumkin. Shunday qilib, bu juda ko'p turli xil muammolarni hal qilish uchun ajralmas vositadir.

"Agar siz qoqilib yiqilib tushsangiz, bu noto'g'ri yo'ldan ketayotganingizni anglatmaydi." (Vantala)

Mahsulotning jozibadorligi odatda uchta asosiy darajada yaratiladi. Agar keyingi reklama uchun qaysi mahsulotni tanlashga shubhangiz bo'lsa, mahsulotning jozibadorligi nimani anglatishini tushunish juda muhimdir. Tovar sifatida, odatda, faqat teginish mumkin bo'lgan moddiy turdagi ob'ekt emas. Bular ham turli xizmatlar, shuningdek, amaliyotda muvaffaqiyatli amalga oshirilishi mumkin bo'lgan g'oyalardir. Tovarlar mijozlar va tashkilotlarning ehtiyojlarini qondirishga hissa qo'shadigan va kelajakda bozorda to'liq huquqli timsolni topishga yordam beradigan hamma narsa deb hisoblanishi kerak. Shu bilan birga, tovarlardan keyingi foydalanish, iste'mol qilish va boshqa turdagi harakatlar uchun potentsial mijozlarni jalb qilish kerak.

Shu bilan birga, iste'molchi ma'lum bir mahsulotdan nimani kutayotganini, uning ehtiyojlarini aniqlash juda muhimdir. Potentsial mijoz qanday mahsulotni sotib olishga tayyor ekanligini va bu borada unga qanday yordam ko'rsatilishi mumkinligini tushunish kerak. Shu munosabat bilan, mahsulotni idrok etish kontseptsiyasiga asoslanish kerak - bu mahsulotning bir nechta muhim afzalliklarining ta'rifi va tanlov turli nuqtai nazarlarni o'rganib chiqqandan keyin amalga oshiriladi.

Shunday qilib, mahsulotni idrok etish bilan bog'liq bo'lgan asosiy darajalar:

Birinchi daraja odatda eng muhim hisoblanadi. Bu daraja xaridor qaysi mahsulotni afzal ko'rishi kerakligi va nima sababdan taxmin qilish bilan bog'liq. Xaridor uchun mahsulot qanchalik jozibali ekanligini tushunish uchun bir nechta muhim savollarga javob berish kerak:

• Muayyan mahsulot mijozning qanday ehtiyojlarini qondiradi?
• Qaysi maqsadda xaridor ma'lum bir mahsulotni sotib olishi mumkin?

Ikkinchi daraja - mahsulot dizayn darajasidan ob'ektiv haqiqat darajasiga o'tadi. Mahsulot iste'molchiga tushunarli bo'lishi, jozibador bo'lishi, ma'lum bir sifat darajasi va sotib olish uchun eng mos narxga ega bo'lishi kerak. Bu sizning mijozingiz birinchi navbatda e'tibor beradigan har qanday turdagi mahsulot uchun asosiy komponentlardir. Bu har qanday mahsulot uchun jozibadorlikning asosiy mezonidir.

Uchinchi daraja - amalga oshirish jarayonida eng katta murakkablikka ega. Xarid qilishda mahsulot mijoz uchun eng katta jozibadorlikni olishi kerak, u ushbu turdagi boshqa turdagi mahsulotlardan butunlay farq qilishi kerak. Faqat shu tarzda ma'lum bir savdo hajmiga erishiladi, faqat shu tarzda siz eng yuqori sifatli biznes bilan shug'ullanishingiz mumkin.

Svetlana Belova

Ertami-kechmi, barcha korxonalar “Biz investitsiyalarni yon tomondan izlashimiz kerakmi?” degan savolga duch kelishadi. Agar ular o'z tarmoqlariga mehribon, saxovatli, g'oyaviy jihatdan yaqin va umuman yoqadigan investorni qo'lga kiritishga muvaffaq bo'lishsa nima bo'ladi ... Qo'rqinchli ovozlar norozilik bildiradi, o'zlarini to'liq mustaqillik va o'zlarining g'ururlarini saqlab qolish istagi bilan oqlaydilar, ko'pchilik yaqinlashib kelayotgan imtiyozlardan zavqlanadi:

1. "Bir kapital yaxshi, lekin ikkitasi yaxshiroq".

O'z kapitalingizni ko'paytirish ishlab chiqarish sohasida ham foydalidir:

Mavjud bozor ulushini saqlab qolish;

Kompaniya faoliyatining rivojlanishini ta'minlash;

Yangi loyihalarni ishlab chiqish va amalga oshirish.

va moliyalashtirish sohasida:

Moliyalashtirish usulini o'zgartirish joriy faoliyat(qarz berish almashtiriladi o'z mablag'lari);

Agar balansda o'z kapitalining ulushi yuqori bo'lsa, korxona uchun banklarning kreditlari, boshqa sheriklarning kreditlari va boshqalar shaklida resurslarni jalb qilish osonroq bo'ladi.

2. «Nima talab qilinadi, narxi qancha».

Men boshqalar bilan hamqadam bo'lishni va o'z aktsiyalarim narxini (yoki narxlarning o'zgarishi J) o'zimizga kerak bo'lgan darajada ushlab turishni xohlayman:

O'z aktsiyalari bilan savdo qilish orqali foyda olish uchun bunday imkoniyat haqiqatan ham yirik emitentlar uchun mavjud;

Mavjud investorlarni saqlab qolish va ularni keyingi "rag'batlantirish";

Potentsial investorlar, shu jumladan kichik investorlar doirasini kengaytirish;

Menejmentga yoki "ularning" investorlariga qimmatli qog'ozlarni eng past narxda sotib olish imkoniyatini berish.

3. “Keling, bizni hukmronlik qiladigan va haq bilan hukm qiladigan shahzoda izlaylik”.

Ko'pincha korxonada boshqaruvni o'rnatadigan va bozordagi o'rnini tiklay oladigan strategik investor kerak bo'ladi.

4. “Avliyo Varfolomey kechasi”.

Ba'zan investitsiyalarni jalb qilishning maqsadi kompaniyada qo'shimcha emissiya orqali erishilgan quvvatni qayta taqsimlash bo'lib, uning asosiy qismi hokimiyatni egallashga qaratilgan investor tomonidan sotib olinadi.

5. "Olovdan qovurilgan idishgacha".

Bundan tashqari, aksincha sodir bo'ladi. Beqarorlik va hokimiyat uchun kurash davrida investitsiyalarni o'z vaqtida jalb qilish korxona ustidan nazoratni saqlab qolish va kuchaytirish uchun imkoniyat bo'lishi mumkin.

Va umuman olganda, ular bejiz aytishmaydi: "Ishni shanbaga qoldirmang, lekin keksalikda turmushga chiqing".

Qizcha go'zallik - uzun o'rash

Shunday qilib, u yoki bu sabablarga ko'ra investitsiya izlashga qaror qilib, korxona rahbariyati kapital bozoriga kiradi va undagi investorlar soni talabgorlar sonidan aniq kamroq ekanligini aniqlaydi. Bundan tashqari, investorlar va emitentlar o'rtasidagi o'zaro munosabatlarning aksariyati korxonaning aktsiyalari paketini to'g'ridan-to'g'ri sotib olish orqali amalga oshiriladi (bundan tashqari, nafaqat blok, balki nazorat qiluvchi). Venchur moliyalashtirish va loyiha investitsiyalari, afsuski, kamroq tarqalgan.

Investitsion iste'molchilar eng jozibador moliyalashtirish manbalari uchun o'zaro raqobatlashadilar ("yurak dasturxon emas, uni hammaning oldida yoya olmaysiz"). E'tibor bering, investorlar o'rtasida ham raqobat mavjud bo'lib, ular o'zlari uchun eng kam tavakkal va eng yuqori foyda keltiradigan kompaniyalarni moliyalashtirish istagi tufayli yuzaga keladi, buning natijasida barcha "kuyovlar" qolganlarini e'tiborsiz qoldirib, bir nechta "kelinlar" atrofida to'planishadi. . Beixtiyor savol tug'iladi: "Bizning korxonamiz yomonroqmi?"

IN rivojlangan iqtisodiyot tabiiy ko'rsatkich Kompaniyaning investitsion jozibadorligi uning aktsiyalarining bozor qiymatidir. IN Rossiya iqtisodiyoti bozor qiymati har qanday narsaga bog'liq - brokerlarning kutishlariga, chet eldagi Dow Jones dinamikasiga, emitentlarga siyosiy jihatdan yaqin bo'lgan kompaniyalar tomonidan amalga oshiriladigan operatsiyalarga va boshqalarga bog'liq, lekin har doim ham moliyaviy va ishlab chiqarish muvaffaqiyatiga emas. ishlab chiqaruvchilarning o'zlari.

So'nggi yillarda investitsion jozibadorligini baholash amaliyoti Rossiya kompaniyalari quyidagi parametrlarga muvofiq:

1. Rivojlanish salohiyati.

2. Moliyaviy holat.

4. Boshqaruv qobiliyati.

5. Nomoddiy aktivlar.

6. Siyosiy va makroiqtisodiy muhit.

Korxona faoliyati bilan bevosita bog'liq bo'lgan omillardan tashqari, investorlar qimmatli qog'ozlarning investitsiya jozibadorligini o'zlari ham baholaydilar.

Xulosa shuni ko'rsatadiki, kelinlikdan oldin go'zallikni diqqat bilan tiklash va sepni to'g'ri tanlash kerak. Aleksandr Makedonskiy (Pavel Taranovning so'zlariga ko'ra) shunday degan: "Qanday qilib eng sevimli bo'lish mumkin? "Eng kuchli va ayni paytda qo'rqmas bo'lish."

1. Rivojlanish salohiyati.

Muayyan korxonaga investitsiya qilish to'g'risida qaror qabul qilishning eng muhim parametri - bu aniq ishlab chiqilgan va batafsil rivojlanish strategiyasining mavjudligi. Bu omil, ayniqsa, uzoq ishlab chiqarish tsikli va mablag'lar aylanmasi past bo'lgan korxonalar uchun ahamiyatli. Strategik rejalarni ishlab chiqishda haddan oshib ketish xavflidir: kelajakni "o'ng'aysiz nekbinlik" bilan o'ylash yoki tasavvurning aql ustidan g'alaba qozonishiga imkon berish.

Korxonaning raqobatbardoshligini baholash va marketing vaziyatini tahlil qilish.

Missiyani rivojlantirish va targ'ib qilish.

Korporativ strategiyani ishlab chiqish.

Marketing strategiyasini ishlab chiqish.

Funktsional strategiyalarni ishlab chiqish.

Optimal biznes modelini yaratish.

Diversifikatsiya dasturini ishlab chiqish va yangi biznesni shakllantirish.

2. Moliyaviy holat.

Investorlar, ehtimol, korxonaning moliyaviy holatiga katta e'tibor berishadi, garchi olingan natijalar ko'pincha investitsiya hajmi va muddatiga qarab boshqacha ma'noga ega bo'lishi mumkin. Boy kelinlar ko'pincha oilaviy hayotda injiq bo'lib chiqadilar va, qoida tariqasida, ularning kambag'al qarindoshlari bor.

Odatda moliyaviy holatni standart baholash va koeffitsientlarni tahlil qilish amalga oshiriladi:

likvidlik;

moliyaviy barqarorlik va kreditga layoqatliligi;

rentabellik va aylanma;

Korxonaning kuchlanish majburiyatlari.

Biroq, hatto moliyaviy holatni mukammal baholash ham investitsiya jozibadorligiga ta'sir qiluvchi barcha boshqa omillarni keyingi o'rganish uchun asos bo'ladi.

Yaxshilash bo'yicha umumiy chora-tadbirlar moliyaviy holat va uni investorga taqdim etish shakllari:

Naqd pul tushumlari va xarajatlarini nazorat qilish dasturini ishlab chiqish (buxgalteriya balansini operativ "tortib olish").

Qarzni restrukturizatsiya qilish dasturini ishlab chiqish.

Xalqaro standartlarni joriy etish buxgalteriya hisobi.

Byudjetni boshqarish va boshqaruv hisobini amalga oshirish.

3. Ishlab chiqarish bazasi va inson resurslari.

Korxonaning ishlab chiqarish salohiyatining holati uning investitsion kredit qobiliyatiga bevosita ta'sir qiladi, ammo bu investorlar tomonidan kamdan-kam hisobga olinadi.

Sarmoya miqdorini aniqlash juda oson pul shakli har qanday korxona uchun. Ammo pulda ishonchli tarzda ifodalab bo'lmaydigan yana bir qism bor. Ishlab chiqarish salohiyatining bu qismiga quyidagilar kiradi: kadrlar komponenti, mehnatni tashkil etish darajasi va ishlab chiqarishni tashkil etish darajasi. Ushbu qismni qat'iy ravishda aniqlab bo'lmaydi, lekin usiz korxonaning ishlab chiqarish salohiyati amalda mavjud emas, chunki asosiy vositalar va nomoddiy aktivlar o'z-o'zidan ishlay olmaydi.

Ishlab chiqarish bazasini optimallashtirish va inson resurslarining rentabelligini oshirish uchun biz quyidagilarni taklif qilishimiz mumkin:

Tashkilotda logistika jarayonlarini optimallashtirish.

Tashkilotda biznes-jarayonlarni reinjiniring yoki takomillashtirish http://www.ftk.ru/consulting/mailing/13.htm .

Xodimlarni rag'batlantirish va ish haqini to'lashning samarali tizimini ishlab chiqish.

Xodimlarni rivojlantirish tizimini yaratish.

4. Boshqaruv qobiliyati.

Boshqaruv tizimini tahlil qilganda, investorlar, qoida tariqasida, korxona boshqaruvining makro darajasini - strategik boshqaruv mavjudligidan tortib, hujjatlarni ishlab chiqish sifatigacha diqqat bilan o'rganadilar.

So'nggi paytlarda korxona boshqaruvining muvofiqligi xalqaro standartlar. Standart sifatida ISO 9000 sifat menejmenti tizimi qabul qilingan.Bu 2000 yilgi versiyada sifat menejmenti tizimi korxonaning umumiy boshqaruv qobiliyatiga ekvivalent sifatida qaralishi va sertifikatlashtirishga urg'u sifatdan sezilarli darajada o'zgarganligi bilan bog'liq. yarim tayyor mahsulotlarni tekshirish va tayyor mahsulotlar korxonani boshqarish jarayonlarini o'rnatish sifatiga.

Bundan tashqari, muhim jihati investor uchun hozirgi egalarining jamiyat va bozordagi obro'si. Mulkchilikning xususiyati, ya'ni nazorat paketi va yirik ulushlarning kimga egaligi korxonaning joriy faoliyati uchungina emas, balki uning muvaffaqiyatli rivojlanishi uchun ham muhimdir.

Korxonani boshqarish tizimini takomillashtirish uchun quyidagilar foydalidir:

Samaradorlikni baholash va kompaniyaning funktsional bo'linmalarini qayta tashkil etish.

Chiziqli - funktsional boshqaruv tizimini optimallashtirish.

Loyiha boshqaruvini amalga oshirish.

Korxona resurslarini boshqarishning keng qamrovli tizimini tanlash va joriy etish.

ISO 9000:2000 sifat menejmenti tizimini joriy etish.

5. Rolning ortishi nomoddiy aktivlar.

Postindustrial jamiyatga o'tish faktini e'lon qilgandan so'ng, korxonalarni baholashning an'anaviy usullariga nomoddiy aktivlarni baholashning turli usullari faol qo'shila boshlandi. Potentsial investorlar, birinchi navbatda, tovar belgisi va brendlarning mavjudligi va mashhurligiga e'tibor berishadi, korxonaning umumiy imidjiga katta e'tibor berishadi, intellektual mulk va ijodiy innovatsion guruhlar mavjudligini mamnuniyat bilan qabul qilishadi. “Mening nomimga nima bor, ko‘krak hajmini o‘zing bilasan” degan yaramas maqol endi o‘z kuchini yo‘qotdi.

* Hisob-kitoblar Rossiya uchun o'rtacha ma'lumotlardan foydalanadi

Investitsion jozibadorlik nima? Qaysi korxonani investitsion jozibador deb atash mumkin va u qanday mulklarda ifodalanadi? Savollar bekor emas, lekin "Nyuton binomiali" emas, albatta.

Tasavvur qiling, bozorda ikkita do'kon bor. Biri tagliklar sotadi, ikkinchisi Snickers yaxshi yoki ikkita do'konda "shawarma" sotiladi. Ikkala tovoqlar ham qonuniy mas'uliyati cheklangan jamiyatlardir. Investitsion nuqtai nazardan qaysi laganda / do'kon eng jozibali? Kimning "taymeri" kattaroqmi yoki sotuvchisi chiroylimi? Yoq.

Investitsion nuqtai nazardan, eng ko'p foyda keltiradigan laganda jozibali! Investitsiyalar bo'yicha konsalting va baholash sohasidagi mutaxassis sifatida men qandaydir tarzda Internetning keng doiralarida konsalting xizmatiga qoqilib qoldim, bu meni juda qiziqtirdi. Bu nima xizmat? Bu ... korxonaning investitsion jozibadorligini oshirish. Ba'zi hollarda, bu xizmat boshqacha eshitiladi - korxonaning investitsion jozibadorligini boshqarish.

Rossiyada ular hech bo'lmaganda nimanidir nazorat qilishni yaxshi ko'rishlarini hisobga olsak, menimcha, juda talab qilinadigan yana bir xizmatni joriy qilgan bo'lardim - "ongni boshqarish yoki "ongni boshqarish". Nega bunday? Ha, chunki "investitsiya" sohasidagi "oqilonalik" bilan biz uchun ishlar unchalik silliq ketmaydi. Men ham yangi mutaxassislikni - investitsiya psixoterapevtini joriy qilgan bo'lardim! Ammo, men chekinaman.

Mana ta'riflar:

Korxonaning investitsion jozibadorligi tizim hisoblanadi iqtisodiy munosabatlar tadbirkorlikni samarali rivojlantirish va uning raqobatbardoshligini saqlash bo'yicha tadbirkorlik sub'ektlari o'rtasida. Bu munosabatlar ma'lumotlar asosida hisoblangan rasmiy ko'rsatkichlarga bo'lingan korxona faoliyatining jihatlari samaradorligi ko'rsatkichlari to'plami bilan baholanadi. moliyaviy hisobot, va norasmiy bo'lganlar, ular aniq dastlabki ma'lumotlar to'plamiga ega bo'lmagan va ekspertlar tomonidan baholanadi.

ostida korxonaning investitsion jozibadorligi tegishli ko'rsatkichlar qiymatlari, shu jumladan integratsiyani baholash bilan aniqlanishi yoki baholanishi mumkin bo'lgan muayyan korxonaga investorning moliyaviy, ishlab chiqarish, tashkiliy va boshqa talablari yoki manfaatlarini qondirish darajasini tushunish.

O‘rtoq olimlar, nomzodlar bilan dotsentlar!
Siz Xs bilan qiynalayapsiz, nollarda adashyapsiz,
O'tiring, molekulalarni atomlarga parchalang,

Dalalarda kartoshka chiriyotganini unutib.

"Bolalarcha" gapiradigan bo'lsak, keyin mening tushunishimga ko'ra, "korxonaning investitsion jozibadorligi" bu ... bu ... Bu siz korxonaning moliyaviy ko'rsatkichlariga qarasangiz va baqirishni xohlaysiz: "Men xohlayman. , men xohlayman, xohlayman ...". Men sotib olmoqchiman, albatta.

Xo'sh, agar biz tartibga soluvchi (qonunchilik) bazaga murojaat qilsak-chi? Buni qilish unchalik qiyin emas va 1488-sonli “RSFSRda investitsiya faoliyati to'g'risida”gi qonun bu borada bizga yordam beradi.U yerda quyidagilar yozilgan:

Investitsiyalar maqsadli mablag'lardir bank depozitlari, aktsiyalar, aktsiyalar va boshqa qimmatli qog'ozlar, texnologiyalar, mashinalar, uskunalar, litsenziyalar, shu jumladan savdo belgilari, kreditlar, boshqa mulk yoki mulkiy huquqlar, intellektual qadriyatlar tadbirkorlik faoliyatiga va boshqa faoliyat turlariga investitsiya qilingan foyda (daromad) va ijobiy ijtimoiy ta'sir.

Investitsion faoliyat - bu investitsiyalar yoki investitsiyalar va investitsiyalarni amalga oshirish bo'yicha amaliy harakatlar majmui. Asosiy fondlarni yaratish va takror ishlab chiqarishga investitsiyalar kapital qo’yilmalar shaklida amalga oshiriladi

Muayyan biznes g'oyasida oqilona komponent sahna ortida qoladigan holatlar mavjud va mening amaliyotimda bunday holatlar ko'p. Mening tug'ilgan Rostov-Don shahrida, taxminan 8 yil davomida ixtirochilardan biri spinner uchun patentni 1 000 000 evroga sotishga yoki spinner ishlab chiqarishni tashkil qilish uchun investorlarni topishga harakat qilmoqda ... .

Shu bilan birga, u bir nechta mantiqiy savollarga aniq javob bera olmadi:

Spinnerlarning narxi qancha bo'ladi (plyus / minus bast poyabzal)?

Uning sotish narxi qanday bo'ladi?

Uning qancha spinnerlari nazariy, faraziy, fantastik tarzda Rossiyada yiliga sotib olishlari mumkin?

Va ular ko'p yillar davomida, ba'zan hatto qo'llarida oddiy biznes-rejaga ega bo'lmasdan investor qidirmoqdalar. Shu bilan birga, ular qo'llaridan kelganini qiladilar, ilgak yoki nayrang bilan, investorga "barmoqlar ustida" va ko'z bilan ko'rishadi, shunda hech kim ularning g'oyasini "o'g'irlamaydi" (Xudo saqlasin)! Ular banklarga, “xususiy investorlar”ga murojaat qilishadi, lekin... negadir o‘zlari murojaat qilganlar orasida o‘zaro tushunish topa olmaydi. Savol shundaki, nima uchun?

Buning sabablari ko'p bo'lishi mumkin, lekin men asosiylariga e'tibor qaratmoqchiman:

1. Kompaniya investitsion jozibador emas

Investitsion jozibador korxona quyidagi hollarda bo'lishi mumkin:

• Investitsiya qilingan mablag'lar yoki aktivlar korxonani ishlab chiqarish hajmi (bir necha baravar ko'payishi), texnologiyalar, mahsulot sifati va boshqalar bo'yicha sifat jihatidan yangi darajaga olib chiqishi kerak. Ya'ni, yuqoridagi ta'rifga ko'ra hamma narsa. Shu sababli, mustaqil poyabzal do'koni yoki oziq-ovqat do'koni dastlab potentsial investor uchun yoqimsiz ekanligi aniq.

Investitsiyalarning tez qaytarilishi bilan. Menimcha, uchun to'lash muddati turli xil turlari joriy iqtisodiy sharoitda biznes quyidagi qiymatlarga yaqin bo'lishi kerak: savdo korxonalari - 1 yildan 2,5 yilgacha, xizmat ko'rsatish sohasi korxonalari - 1,5 yildan 3 yilgacha; ishlab chiqarish korxonalari 3 yildan 5 yilgacha, innovatsion yo'nalishlar biznes - 1 yildan 3 yilgacha. Shu bilan birga, men muhim qo'shimcha qilaman - barcha investitsiyalar ko'chmas mulk sotib olish uchun ishlatilmasligini anglatadi. Aks holda, vaqtni yuqoriga qarab sozlash kerak.

Biznesning yuqori likvidligi, ya'ni. tez va hech qanday bosh og'rig'i holda bir butun biznesni bozor narxida sotish imkoniyati.

Korxonani rivojlantirish imkoniyatlarining mavjudligi. Korxonaning tegishli sohalarda rivojlanish qobiliyati, sotish hajmini, mahsulot assortimentini, bozor ulushini va boshqalarni ko'paytirish. printsipga ko'ra: "bugun biz diod, ertaga tranzistorlar, ertangi kun mikrosxemalar va boshqalarni yaratamiz".

Tijorat nuqtai nazaridan biznes g'oyasi juda ziddiyatli.

Shunday qilib, ma'lum bo'lishicha, biznes egalari birinchi navbatda juda oddiy savolga halol javob berishlari kerak: "Ularning korxonasi investitsion jozibadormi yoki yo'qmi?" Ularning biznes g'oyasi tijorat, texnik, moliyaviy va tashkiliy jihatdan foydalimi? Ha yoki yo'q? Shu bilan birga, o'z imkoniyatlaringizga xolis va tanqidiy nazar bilan qarash kerak. Illuziyalar uzoq turishi kerak.

Agar "ha" bo'lsa, unda siz biznes g'oyasini, biznesni kengaytirish imkoniyatlarini yaxshilab ishlab chiqishingiz, investitsiya loyihasini (biznes-reja) tayyorlashingiz, investorlar, sheriklarni izlashingiz va ularni pullari yaxshi sarflanishiga va qaytib kelishiga ishontirishingiz kerak. sezilarli foyda bilan.

Bugungi kunda 1316 kishi ushbu biznesni o'rganmoqda.

30 kun davomida bu biznesga 58275 marta qiziqish bildirildi.

Ishbilarmon tadbirkorlar javob berishi kerak bo'lgan asosiy savollardan biri: “Siz biznes sifatida biznes bilan shug'ullanasizmi yoki tadbirkorlik bilan shug'ullanasizmi?

Investitsion loyiha uchun biznes-rejani ishlab chiqish narxi va uni yozish vaqti ko'plab narx omillariga bog'liq bo'lib, potentsial mijoz ba'zan hatto shubha qilmaydi.

Kompaniyaning investitsion jozibadorligi

Investitsion jozibadorlik - rivojlanish istiqbollari, investitsion daromadlar va investitsiya xatarlari darajasi bo'yicha investitsiya ob'ektining (kompaniya, loyiha) ajralmas xususiyati. Kompaniyaning investitsion jozibadorligini baholashning yagona yondashuvi yo'q. U yoki bu usulni tanlashda ko'plab omillarni baholash kerak, xususan: tahlil maqsadlari, ishonchli ma'lumotlarning mavjudligi, biznesning, kompaniyaning o'ziga xosligi va boshqalar. Qoidaga ko'ra, kompaniya bir necha mezonlar bo'yicha baholanadi. Kompaniyaning investitsion jozibadorligini baholash- ko'p jihatdan sub'ektiv baholash va tahlilchilar tajribasiga asoslangan jarayon, ikki guruh usullaridan foydalanadi: koeffitsient tahlili va investitsiya jozibadorligini omilli baholash. Bunday baholashning asosiy maqsadi sarmoyaning rentabelligi va riskini aniqlashdan iborat. Aksariyat investorlar xavf/mukofot nisbatini optimallashtirishga intilishadi. Baholash jarayonida kapitalni investitsiya qilish bilan bog'liq daromad va xavfga ta'sir qiluvchi quyidagi omillar hisobga olinadi:

mahsulotning jozibadorligi;

axborotning jozibadorligi;

xodimlarning jozibadorligi;

innovatsion jozibadorlik;

moliyaviy jozibadorlik;

hududiy jozibadorlik;

ekologik jozibadorlik;

ijtimoiy jalb qilish.

Kompaniya mahsulotlarining jozibadorligi Har qanday investor uchun uning bozordagi raqobatbardoshligi bilan belgilanadi - ko'rsatkichlar, omillar, shartlar va yakuniy mezonlar asosida shakllanadigan ko'p qirrali xususiyat: sifat darajasi mahsulotlar va narx darajasi u bo'yicha raqobatchilarning narxlari va o'rnini bosuvchi tovarlar narxiga nisbatan, shuningdek diversifikatsiya darajasi mahsulotlar.

Kompaniyaning axborot jozibadorligi uning tashqi qiyofasi bilan belgilanadi, bu biznes va ijtimoiy kommunikatsiyalar, shuningdek, kompaniyaga tegishli brendlarning obro'si sezilarli darajada ta'sir qiladi. Investitsion jozibadorlikning axborot komponentining qiymati doimiy ravishda oshib bormoqda.

Kompaniyaning kadrlar jozibadorligi bilan xarakterlanadi:

rahbar va uning jamoasining ishbilarmonlik fazilatlari;

kadrlar yadrosining sifati;

umuman kadrlarni yangilash sifati.

Investitsion jozibadorlikning umumlashtiruvchi mezoni kompaniyaning yadrosi sanoat ishlab chiqarishi kadrlaridagi yuqori malakali ishchilar va mutaxassislar sonining o'sish nisbati va dinamikasidir.

Kompaniyaning innovatsion jozibadorligi- investitsion jozibadorlikning muhim tarkibiy qismi, chunki ko'plab investorlar investitsiya istiqbollarini innovatsiyalar bilan bog'lashadi. Bu kompaniya innovatsiyalariga o'rta va uzoq muddatli investitsiyalar samaradorligini baholash asosida aniqlanadi. Innovatsion jozibadorlikni baholash uchun quyidagilar zarur:

kompaniyaning innovatsion faoliyatini bevosita yoki bilvosita tavsiflovchi ko'rsatkichlar tizimini tanlash;

tanlangan ko'rsatkichlarni guruhlash va ularning yig'indisi bo'yicha o'rinni aniqlash asosida kompaniyalarning tabaqalashtirilgan reytingini;

ekspress tahlil uchun umumiy mezonni tanlash.

Kompaniyaning moliyaviy jozibadorligi investitsiya jozibadorligining markaziy bo'g'inidir. Har qanday investor uchun bu moliyaviy-iqtisodiy faoliyatdan barqaror iqtisodiy samara olishdan iborat. Agar bu ta'sir beqaror bo'lsa, investitsiya qilishda moliyaviy xavf muqarrar. Moliyaviy jozibadorlik mezonlari - kompaniyaning moliyaviy holatini (likvidlik, moliyaviy barqarorlik va to'lov qobiliyati) va uning ishbilarmonlik faolligi darajasini (aktivlar aylanmasi, mahsulot va ishlab chiqarish rentabelligi) tavsiflovchi ko'rsatkichlar.

Koeffitsientlarni tahlil qilish asosida kompaniyalarning investitsion jozibadorligini baholash usullarining uchta asosiy guruhi:

bozor yondashuvi, kompaniya haqidagi tashqi ma'lumotlarni tahlil qilish asosida kompaniya aksiyalarining bozor qiymatidagi o'zgarishlarni va to'langan dividendlar miqdorini taxmin qiladi. Ushbu yondashuv aktsiyadorlar orasida ustun bo'lib, ularga samaradorlikni hisoblash imkonini beradi shaxsiy investitsiyalar kompaniyaga;

buxgalteriya yondashuvi, ichki axborot tahliliga asoslangan holda, foyda yoki pul oqimi kabi buxgalteriya ma'lumotlaridan foydalanadi. Ushbu yondashuv buxgalterlar va moliyaviy mutaxassislar tomonidan afzal ko'riladi, chunki tahlil uchun ishlatiladigan ma'lumotlarni an'anaviy hisobotlardan osongina olish mumkin;

birlashgan yondashuv tashqi va ichki omillarni tahlil qilish asosida.

Kompaniyaning hududiy jozibadorligi- investor uchun qulay geofazoviy mavqei va kompaniyaning rivojlanishi mezonlari tizimi: milliy va xalqaro bozor iqtisodiyotida joylashgan shahar yoki mintaqaning makroiqtisodiy holati, shuningdek kompaniyaning mikrogeografik o'rni. shahar. Makroiqtisodiy vaziyatni baholashda investor mintaqadagi umumiy investitsiya muhitini hisobga oladi. Mikrogeografik joylashuv transport koeffitsienti ko'rsatkichlari asosida baholanadi; shahar markazidan masofa koeffitsienti; yer narxlari; kompaniya hududini potentsial faollashtirish koeffitsienti.

Kompaniyaning ekologik jozibadorligi ekologik jozibadorlikni baholash asosida aniqlanadi:

kompaniyaning tabiiy muhiti;

ishlab chiqarish jarayoni;

ishlab chiqarilgan mahsulotlar.

Kompaniyaning ijtimoiy jozibadorligi kompaniyaning raqobatbardoshligi, bandlikdagi nufuzi, investorlar uchun jozibadorligi mezoni hisoblanadi. Ijtimoiy iqlimni tahlil qilishda quyidagilarga e'tibor beriladi:

ish sharoitlari;

mehnatni tashkil etish va to'lash;

ijtimoiy infratuzilmani rivojlantirish.

Maqsadli boshqaruv ob'ekti sarmoyaviy jozibadorlik bo'lishi mumkin.

Shakl 1. Kompaniyaning investitsion jozibadorligini baholash usullari

Shakl 2. Kompaniyani investitsiya obyekti sifatida aniqlash

Agar korxona investitsiyalarni jalb qilishi kerak bo'lsa, rahbariyat investitsiya jozibadorligini oshirish bo'yicha aniq chora-tadbirlar dasturini shakllantirishi kerak.

Bizning davrimizda biznesning deyarli har qanday yo'nalishi yuqori darajadagi raqobat bilan ajralib turadi. O'z pozitsiyalarini saqlab qolish va etakchilikka erishish uchun kompaniyalar doimiy ravishda rivojlanishga, yangi texnologiyalarni o'zlashtirishga va faoliyat sohalarini kengaytirishga majbur. Bunday sharoitda vaqti-vaqti bilan kompaniya rahbariyati investitsiyalar oqimisiz kelgusida rivojlanish mumkin emasligini tushunadigan paytlar keladi. Kompaniyaga investitsiyalarni jalb qilish unga qo'shimcha raqobatdosh ustunliklarni beradi va ko'pincha o'sishning eng kuchli vositasidir.

Investitsiyalarni jalb qilishning asosiy va eng umumiy maqsadi korxona samaradorligini oshirishdir, ya'ni investitsiya mablag'larini to'g'ri boshqarish bilan tanlangan har qanday usulning natijasi kompaniyaning qiymatini va uning faoliyatining boshqa ko'rsatkichlarini oshirish bo'lishi kerak. .

Alohida-alohida, kompaniya egalari manfaatlarini ko'zlab, uni eng yuqori narxda sotish zarur bo'lgan vaziyatlarni eslatib o'tish kerak. Bu niyat, qoida tariqasida, mulkdorlar biznesni sotish paytida yangi investitsiyalar uchun etarli mablag' olgan holda, faoliyat sohasini o'zgartirishga intilishganda paydo bo'ladi. Ushbu maqsadlarga erishishga qaratilgan tadbirlar sotishdan oldingi tayyorgarlik deb ataladi va ushbu maqolada ham ko'rib chiqiladi.

Korxonani tashqi manbalardan moliyalashtirishning quyidagi asosiy turlari mavjud: o'z kapitaliga investitsiya qilish, qarz mablag'lari bilan ta'minlash.

Kompaniyaning o'z kapitaliga investitsiya qilish (to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar)

O'z kapitaliga investitsiyalarni jalb qilishning asosiy shakllari:

moliyaviy investorlarning investitsiyalari;

strategik investitsiyalar.

Moliyaviy investorlarning investitsiyalari tashqi professional investor (investorlar guruhi) tomonidan, qoida tariqasida, kompaniyaning nazorat paketini emas, balki blokirovka qilingan investitsiyalar evaziga ushbu ulushni keyinchalik 3-5 ga sotish bilan sotib olishni anglatadi. yillar (asosan venchur kapitali va investitsiya fondlari) yoki kompaniya aktsiyalarini qimmatli qog'ozlar bozorida investorlarning keng doirasiga joylashtirish (bu holda, bu har qanday faoliyat yo'nalishidagi kompaniyalar yoki jismoniy shaxslar bo'lishi mumkin).

Bu holda investor asosiy daromadni o'z aktsiyalarini sotish orqali oladi (ya'ni biznesni tark etish orqali).

Shu munosabat bilan, korxonani rivojlantirish uchun moliyaviy investorlardan investitsiyalarni jalb qilish maqsadga muvofiqdir: ishlab chiqarishni modernizatsiya qilish yoki kengaytirish, sotish hajmini oshirish, samaradorlikni oshirish, buning natijasida kompaniya qiymati va shunga mos ravishda investitsiya qilingan kapital. investor ko'payadi.

Strategik investitsiyalar - investor tomonidan kompaniyaning katta (nazorat paketigacha) ulushini sotib olish. Qoidaga ko'ra, strategik investitsiyalar investorning kompaniya egalari orasida uzoq muddatli yoki doimiy ishtirokini o'z ichiga oladi. Ko'pincha strategik investitsiyalarning yakuniy bosqichi kompaniyani sotib olish yoki uning investor kompaniyasi bilan birlashishi hisoblanadi.

Odatda strategik investorlar sifatida sanoat rahbarlari va yirik korxonalar birlashmalari harakat qiladi. Strategik investorning asosiy maqsadi o'z biznesining samaradorligini oshirish va yangi resurslar va texnologiyalarga ega bo'lishdir.

Qabul qilingan investitsiyalar

Asosiy vositalar - kreditlar (bank, savdo), obligatsiyalar chiqarish, lizing sxemalari. (Lizing sxemalarini ba'zi bir shartlar bilan qarz mablag'lari ko'rinishidagi investitsiyalar sifatida tasniflash mumkin, chunki lizing mohiyatiga ko'ra, lizing mulkni ijaraga berish shaklidir. Biroq, lizing beruvchi tomonidan olingan daromad shakli bo'yicha (shartnomada). foiz shakli), lizing yaqin bank kreditlari.) jalb qilingan moliyalashtirish miqdori bir necha o'n minglab dollarlardan (qarzlardan) o'n millionlab dollargacha bo'lishi mumkin. Moliyalashtirish shartlari ham bir necha oydan bir necha yilgacha o'zgarishi mumkin. Moliyalashtirishning ushbu shakli bilan investorning asosiy maqsadi ma'lum bir xavf darajasida qo'yilgan kapital bo'yicha foizli daromad olishdir. Shuning uchun investorlarning ushbu guruhi foizlarni to'lash va qarzning asosiy summasini to'lash bo'yicha majburiyatlarni bajarish qobiliyati nuqtai nazaridan korxonaning yanada rivojlanishidan manfaatdordir.

Shunday qilib, barcha investorlarni ikki guruhga bo'lish mumkin: foizlar shaklida joriy daromad olishdan manfaatdor bo'lgan kreditorlar va qiymatining o'sishidan daromad olishdan manfaatdor bo'lgan biznes ishtirokchilari (biznesdagi ulush egalari). shirkat.

Investorlarning har bir guruhi uchun korxonaning investitsion jozibadorligi investor investitsiya qilingan mablag'lar bo'yicha olishi mumkin bo'lgan daromad darajasi bilan belgilanadi. Daromad darajasi, o'z navbatida, kapitalning qaytarilmasligi va kapital bo'yicha daromad olmaslik xavfi darajasi bilan belgilanadi. Ushbu mezonlarga muvofiq investorlar sarmoya kiritishda korxonalarga qo'yiladigan talablarni belgilaydilar. Ko'rinib turibdiki, investor-kreditorlar uchun asosiy talab - bu korxonaning kapitalni qaytarish va foizlarni to'lash bo'yicha o'z majburiyatlarini bajarish qobiliyatini tasdiqlash, biznesda ishtirok etuvchi investorlar uchun esa investitsiyalarni o'zlashtirish va qiymatini oshirish qobiliyatini tasdiqlash. investorning ulushi.

Korxona o'zining investitsion jozibadorligini oshirish uchun bir qator chora-tadbirlarni ko'rishi mumkin (investorlar talablariga yaxshiroq rioya qilish). Bu boradagi asosiy tadbirlar quyidagilar bo'lishi mumkin:

uzoq muddatli rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish;

biznesni rejalashtirish;

huquqiy ekspertiza va huquqni tasdiqlovchi hujjatlarni qonun hujjatlariga muvofiqlashtirish;

kredit tarixini yaratish;

isloh qilish (qayta qurish) bo'yicha chora-tadbirlarni amalga oshirish.

Korxonaning investitsion jozibadorligini oshirish uchun qaysi tadbirlar zarurligini aniqlash uchun mavjud vaziyatni tahlil qilish (korxona holatini diagnostika qilish) tavsiya etiladi. Ushbu tahlil quyidagilarga imkon beradi:

kompaniyaning kuchli tomonlarini aniqlash;

kompaniyaning joriy holatidagi, shu jumladan investor nuqtai nazaridan tavakkalchilik va zaif tomonlarni aniqlash;

Diagnostika jarayonida korxona faoliyatining turli yo'nalishlari (aspektlari) ko'rib chiqiladi: sotish, ishlab chiqarish, moliya, boshqaruv. Korxonaning eng katta xavf-xatarlar bilan bog'liq bo'lgan va eng ko'p zaif tomonlariga ega bo'lgan faoliyat sohasi alohida ajratilgan, tanlangan sohalarda vaziyatni yaxshilash bo'yicha chora-tadbirlar ishlab chiqilgan.

Alohida-alohida, investitsiya ob'ekti bo'lgan korxonaning huquqiy ekspertizasini ta'kidlash kerak. Korxonaning investitsion jozibadorligini baholash bo'yicha ekspertiza sohalari quyidagilardan iborat:

egalik qilish yer va boshqa mulk;

ta'sis hujjatlarida bayon etilgan aksiyadorlarning huquqlari va korxona boshqaruv organlarining vakolatlari;

jamiyatning qimmatli qog'ozlariga bo'lgan huquqlarni hisobga olishning qonuniy tozaligi va to'g'riligi.

Ekspertiza natijalariga ko‘ra, ushbu sohalarda zamonaviy qonunchilikka nomuvofiqliklar aniqlangan. Ushbu nomuvofiqliklarni bartaraf etish juda muhim qadamdir, chunki har qanday investor korxonani tahlil qilishda ehtiyotkorlik bilan ishlashga katta ahamiyat beradi. Shunday qilib, kreditor uchun korxona bilan muzokaralar jarayonining muhim bosqichi garov sifatida taqdim etilgan mulkka egalik huquqini tasdiqlashdir. Korxonada ulushlarni qo'lga kiritayotgan to'g'ridan-to'g'ri investorlar uchun muhim nuqta - bu aktsiyadorlarning huquqlari va korporativ boshqaruvning boshqa jihatlari, bu ularning investitsiya qilingan mablag'larni sarflash yo'nalishini nazorat qilish qobiliyatiga bevosita ta'sir qiladi.

Korxonaning holatini diagnostika qilish rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish uchun asosdir. Strategiya - bu umumiy rivojlanish rejasi bo'lib, u odatda 3-5 yil davomida ishlab chiqiladi. Strategiya umuman korxonaning asosiy maqsadlarini ham, faoliyatning funktsional sohalari va tizimlarini (ishlab chiqarish, sotish, marketing) tavsiflaydi. Asosiy maqsadli miqdoriy va sifat ko'rsatkichlari aniqlanadi. Strategiya korxonaga yagona kontseptsiya doirasida qisqaroq muddatlarga rejalashtirish imkonini beradi. Potentsial investor uchun strategiya korxonaning uzoq muddatli istiqbollari haqidagi tasavvurini va korxona boshqaruvining korxona faoliyati shartlariga (ichki va tashqi) muvofiqligini namoyish etadi. Amaliyotimizda investor tomonidan korxonaning mahalliy loyihalari yaxshi moliyaviy ko‘rsatkichlarga qaramay, ko‘rib chiqilmagan holatlar bo‘lgan, chunki loyihalar korxonani rivojlantirishning umumiy konsepsiyasi bilan bog‘liq emas edi. Biroq, agar strategiya mahalliy loyihalarni amalga oshirishni nazarda tutgan bo'lsa va ularni amalga oshirishni umuman korxona uchun maqsadga muvofiq deb hisoblash uchun asos bo'lgan bo'lsa, korxonani moliyalashtirish to'g'risidagi qaror ijobiy qabul qilindi. Shubhasiz, aniq strategiyaning mavjudligi korxonaning uzoq muddatli rivojlanishidan manfaatdor bo'lgan investorlar, ya'ni biznes bilan shug'ullanuvchilar uchun eng katta ahamiyatga ega.

Uzoq muddatli rivojlanish strategiyasiga ega bo'lgan kompaniya biznes-rejani ishlab chiqishga kirishadi. Biznes-rejada faoliyatning barcha jihatlari batafsil va batafsil ko'rib chiqiladi, zarur investitsiyalar hajmi va moliyalashtirish sxemasi, korxona uchun qo'yilgan investitsiyalar natijalari asoslanadi. Biznes-rejada hisoblangan pul oqimlari rejasi korxonaning kreditorlar guruhidan olingan qarz mablag'larini investorga qaytarish va foizlarni to'lash qobiliyatini baholash imkonini beradi. Investor-egalari uchun biznes-reja korxona qiymatini baholash va shunga mos ravishda korxonaga qo'yilgan kapital qiymatini baholash va uni rivojlantirish imkoniyatlarini asoslash uchun asos bo'lib xizmat qiladi. Masalan, Shimoli-g‘arbiy mintaqaning shisha sanoati sohasida faoliyat yurituvchi yetakchi korxonalaridan biri venchur investor bilan ishlash jarayonida o‘z loyihasi bo‘yicha kompleks biznes-reja ishlab chiqdi. Kompaniya aktivlarining zarur investitsiyalar hajmiga nisbatan past qiymatiga qaramay, investor kompaniyani investitsion jozibador deb baholadi, chunki biznes-reja investor uchun kompaniyaning o'sish potentsialini va kapital qiymatining oshishini oqladi.

Investorlarning barcha guruhlari uchun korxonaning kredit tarixi katta ahamiyatga ega, chunki u korxonaning rivojlanish tajribasini baholashga imkon beradi. xorijiy investitsiyalar kreditorlar va investor-mulkdorlar oldidagi majburiyatlarni bajarish. Shu munosabat bilan, bunday hikoyani yaratish uchun tadbirlarni amalga oshirish mumkin. Misol uchun, korxona obligatsiyalar chiqarishni va uni nisbatan sotib olishi mumkin kichik miqdor qisqa etuklik bilan. Kredit qaytarilgandan so'ng, investorlar nazarida korxona o'z majburiyatlarini o'z vaqtida bajarishga qodir bo'lgan kreditor sifatida sifat jihatidan boshqa darajaga ko'tariladi. Kelajakda kompaniya ikkalasini ham qulayroq shartlarda jalb qila oladi qarz mablag'lari kelajakdagi obligatsiyalar, shuningdek, to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar shaklida.

Korxonaning investitsion jozibadorligini oshirishning eng qiyin chora-tadbirlaridan biri bu islohot (qayta qurish)dir. To'liq islohot dasturi kompaniya faoliyatini o'zgaruvchan bozor sharoitlariga va uni rivojlantirish bo'yicha ishlab chiqilgan strategiyaga kompleks muvofiqlashtirish bo'yicha kompleks chora-tadbirlarni o'z ichiga oladi. Qayta qurish bir necha yo'nalishda amalga oshirilishi mumkin.

Yo'nalishlar:

1. Ustav kapitalini isloh qilish. Bu soha kapital tuzilmasini optimallashtirish bo'yicha chora-tadbirlarni o'z ichiga oladi - "To'g'risida"gi qonunda ko'rsatilgan aktsiyalarni bo'lish, birlashtirish aktsiyadorlik jamiyatlari aktsiyadorlik jamiyatini qayta tashkil etish shakllari. Bunday harakatlarning natijasi kompaniya yoki kompaniyalar guruhining boshqaruv qobiliyatini oshirishdir.

2. Tashkiliy tuzilma va boshqaruv usullarini o'zgartirish. Islohotning ushbu yo'nalishi samarali faoliyat yuritayotgan korxonaning asosiy funktsiyalarini ta'minlaydigan boshqaruv jarayonlarini va yangi boshqaruv jarayonlariga mos kelishi kerak bo'lgan korxonaning tashkiliy tuzilmalarini takomillashtirishga qaratilgan. Korxonani boshqarish tizimlari va tashkiliy tuzilmalarini qayta qurish quyidagilarni o'z ichiga olishi mumkin:

muayyan biznes yo'nalishlarini alohida-alohida ajratish yuridik shaxs, xoldinglarni shakllantirish, tashkiliy tuzilmani o'zgartirishning boshqa shakllari;

boshqaruvdagi keraksiz bo'g'inlarni topish va yo'q qilish;

etishmayotgan bo'g'inlarning boshqaruv jarayonlari va tegishli tashkiliy tuzilmalari bilan tanishtirish;

boshqaruv axboroti nuqtai nazaridan axborot oqimlarini o'rnatish;

boshqa tegishli tadbirlarni o'tkazish.

3. Aktivlarni isloh qilish. Aktivlarni qayta qurish doirasida mulkiy kompleksni qayta qurish, uzoq muddatli restrukturizatsiyani ajratib ko'rsatish mumkin. moliyaviy investitsiyalar va aylanma mablag'larni qayta tuzish. Korxonani qayta qurishning ushbu yo'nalishi ortiqcha, asosiy bo'lmagan va zarur aktivlarni sotib olish, moliyaviy investitsiyalar (qisqa muddatli va uzoq muddatli) tarkibini optimallashtirish bilan bog'liq holda uning aktivlari tarkibidagi har qanday o'zgarishlarni o'z ichiga oladi. , zahiralar, debitorlik qarzlari.

4. Ishlab chiqarishni isloh qilish. Qayta qurishning ushbu yo'nalishi korxonalarning ishlab chiqarish tizimlarini takomillashtirishga qaratilgan. Bu holda maqsad tovarlar, xizmatlar ishlab chiqarish samaradorligini oshirish bo'lishi mumkin; ularning raqobatbardoshligini oshirish, assortimentni kengaytirish yoki qayta profillash. Ishlab chiqarishni qayta qurish quyidagi tadbirlarni o'z ichiga olishi mumkin:

agar ayni paytda haqiqiy bo'lmasa, zararli mahsulotlarni ishlab chiqarishdan olib tashlash investitsiya loyihalari xarajatlarni kamaytirish, mahsulotlarning raqobatbardoshligini oshirish va boshqalar;

foydali mahsulotlar ishlab chiqarish va sotishni kengaytirish;

yangi tijorat istiqbolli mahsulot yoki xizmatlarni ishlab chiqish;

boshqa tadbirlar.

Korxonani kompleks qayta qurish yuqorida sanab o'tilgan bir nechta yo'nalishlar bilan bog'liq faoliyatning kombinatsiyasini o'z ichiga oladi.

Investitsion jozibadorlikni oshirish jarayonida Rossiyaning eng yirik zargarlik korxonalaridan biri boshqaruv tizimini keng qamrovli isloh qildi. Islohot kompaniya rahbariyati uchun majburiy qadam bo'ldi, chunki u kerakli hajmda investitsiyalarni jalb qila olmadi. Islohotlar natijasida xarajatlarni nazorat qilish, byudjetlashtirish, rejalar ijrosini nazorat qilish tizimining samaradorligi oshirildi. Amalga oshirilgan chora-tadbirlar natijasi faoliyatning rentabelligini oshirish bo'ldi va investor tomonidan korxonani investitsiyalarni samarali o'zlashtirishga qodir deb hisoblash uchun haqiqiy asoslar paydo bo'ldi.

Alohida-alohida, investitsion jozibadorlikni oshirishdan maqsad korxonani sotish bo'lgan vaziyatni eslatib o'tish kerak. Ushbu jarayon sotishdan oldingi tayyorgarlik deb ataladi va investitsion jozibadorlikni oshirishga va shu bilan birga potentsial xaridorlar uchun uning qiymatini oshirishga qaratilgan.

Umuman olganda, sotishdan oldingi tayyorgarlik quyidagi tadbirlarni o'z ichiga oladi:

Kompaniya faoliyat ko'rsatayotgan sohani, shuningdek, uning iste'molchilari va etkazib beruvchilari bo'lgan tarmoqlarni tahlil qilish. Tahlilning maqsadi etakchi yoki etakchi o'rinlarni egallagan kompaniyalar va birlashmalarni aniqlashdir. Shu bilan birga, tahlil qilinayotgan tarmoqlarda konsolidatsiya jarayonlari, qo‘shilish va qo‘shib olish faktlari to‘g‘risidagi ma’lumotlar monitoring qilinadi.

Korxonaning qiymatini baholash, xarajatlarga ta'sir qiluvchi asosiy omillarni aniqlash. Investorlarning maqsadli guruhlari uchun jozibador bo'lgan kompaniyaning asosiy xususiyatlarini aniqlash. Muayyan vaziyatga qarab, bunday xususiyatlar quyidagilar bo'lishi mumkin: ma'lum resurslarga kirish, yangi texnologiyalar, keng tarqatish tarmog'i, katta kapital qo'yilmalari uchun yuqori potentsial rentabellik va boshqalar.

Kompaniyaning investitsion jozibadorligini oshirishga qaratilgan tadbirlarni amalga oshirish. Ushbu bosqichda yuqorida sanab o'tilgan barcha tadbirlarni amalga oshirish mumkin, ularning talab qilinadigan to'plami va ularni amalga oshirish ketma-ketligi korxonani sotishga tayyorlashning istalgan muddatiga va korxonada investor qiziqishining dastlabki mavjudligiga bog'liq.

Kompaniyani investorlarga taqdim etish uchun axborot memorandumini tayyorlash, axborot xizmatlarida press-relizlarni joylashtirish, M&A bozorida faoliyat yurituvchi investitsiya institutlari va investorlar bilan bevosita hamkorlik qilish.

Investorlar - kompaniyaning potentsial xaridorlari bilan muzokaralar olib borish va bitimni amalga oshirish.

Shunday qilib, korxonani investitsiyalarni jalb qilish yoki sotish uchun tayyorlash, murakkab bo'lsa ham, juda aniq belgilangan jarayondir. Korxona o'zining individual xususiyatlaridan va kapital bozorlaridagi mavjud vaziyatdan kelib chiqqan holda investitsiya jozibadorligini oshirish bo'yicha chora-tadbirlar dasturini shakllantirishi mumkin. Bunday dasturni amalga oshirish moliyaviy resurslarni jalb qilishni jadallashtirish va ularning narxini pasaytirish imkonini beradi. Shuni ta'kidlash kerakki, yuqorida tavsiflangan mumkin bo'lgan chora-tadbirlar katta moddiy xarajatlarni talab qilmaydi, ammo ularni amalga oshirish natijasi, investorlarning kompaniyaga bo'lgan qiziqishining haqiqiy o'sishi bilan bir qatorda, uning ish samaradorligini oshirishdir.

Sarmoya jozibadorlikAnnotatsiya >> Bank ishi

To'rtinchi bosqich - baholash sarmoya jozibadorlik kompaniyalar. Sarmoya jozibadorlik kompaniyalar- shaxsning ajralmas xususiyati kompaniyalar- kelgusi investitsiyalar ob'ektlari ...