pierdere sau pierdere de profit ca urmare a unei modificări Rata de schimbși impactul acestuia asupra veniturilor așteptate din vânzarea produselor;

- risc de translație (bilanț). apare atunci când societatea-mamă are filiale sau sucursale în străinătate. Sursa sa este o posibilă nepotrivire între activele și pasivele companiei, traduse în valute tari diferite. Apare atunci când este nevoie de o evaluare generală a performanței companiei, inclusiv a sucursalelor din alte țări; necesitatea unui bilanţ consolidat; recalcularea impozitelor în moneda țării în care se află societatea-mamă.

- risc economic probabilitatea efectelor adverse ale modificărilor cursului de schimb asupra poziţiei economice a întreprinderii.

2. Riscuri de dobândă probabilitatea unor pierderi în cazul unei modificări ratele dobânzilor De resurse financiare. Printre acestea se numără pozițional, de portofoliu, economic etc.

- risc pozițional apare dacă dobânda pentru utilizarea resurselor de credit este plătită la o rată „variabilă”. O companie care a acordat un împrumut sau are un depozit la o bancă la dobândă „flotante” va suferi pierderi în cazul scăderii ratelor dobânzilor. O companie care a primit un împrumut la o rată „variabilă”, dimpotrivă, va suferi pierderi în cazul unei creșteri a dobânzilor;

- riscul de portofoliu reflectă impactul modificărilor ratelor dobânzilor asupra valorii activelor financiare, cum ar fi acțiunile și obligațiunile. În acest caz, impactul nu este asupra speciilor individuale hârtii valoroase ci asupra portofoliului de investiţii în ansamblu. O creștere a dobânzilor la principalele resurse de credit, de regulă, reduce valoarea portofoliului și invers;

- riscul economic (structural) al ratei dobânzii asociat cu impactul modificărilor ratelor dobânzilor asupra poziţiei economice a companiei în ansamblu.

3. Riscul de portofoliu arată influența diferiților factori macro și microeconomici asupra activelor unui antreprenor sau investitor.

Portofoliul de active poate consta din acțiuni și obligațiuni ale întreprinderilor, titluri de stat, obligatii urgente, Bani, polite de asigurare, imobiliare etc. Factorii de risc individuali pot avea efecte opuse asupra diferitelor tipuri de active. Prin compilarea unui portofoliu de active diferite folosind o anumită tehnologie, este posibil să se reducă semnificativ riscul acesteia și să crească profitabilitatea. Așa-numitul portofoliu echilibrat (de piață) este cel mai puțin afectat de factorii de risc, printre care sunt sistematici și nesistematici.

Clasificare internă riscuri financiare efectuate în funcție de factori de risc, de ex. pe piețe:

Riscurile ratei dobânzii;

risc valutar;

Risc de preț (de stoc).

4. Managementul riscului. Riscurile financiare ca obiect al managementului

Managementul riscului este un sistem de management al riscului și relatii financiare apărute în procesul acestui control.

Managementul riscului include strategie și tactici de management.

Strategia de management direcția și metoda de utilizare a mijloacelor pentru atingerea scopului.

Tactici acestea sunt metode și tehnici specifice pentru atingerea scopului în conditii specifice. Sarcina tacticii de management este de a alege soluția optimă și cele mai adecvate metode și tehnici de management într-o anumită situație economică.

Managementul riscului ca sistem de management constă din două subsisteme:

Subsistem controlat (obiect de control);

Subsistemul de control (subiectul controlului).

Obiect de control risc, investiții riscante de capital și relații economice dintre entitățile de afaceri în procesul de realizare a riscului.

Aceste relații economice includ relațiile dintre asigurat și asigurător, debitor și creditor, între antreprenori (parteneri, concurenți) etc.

Subiectul managementului cel care conduce (manager financiar). Acesta este un grup special de oameni care, prin diverse metode și metode de influență managerială, realizează funcționarea intenționată a obiectului de control.

Managementul riscului îndeplinește anumite funcții. Există două tipuri de funcții de management al riscului:

Funcțiile obiectului de control;

Funcţiile subiectului managementului.

Funcțiile obiectului de control:

1. Organizarea riscului, investiții riscante de capital.
2. Organizarea muncii pentru a reduce amploarea riscului.
3. Organizarea procesului de asigurare a riscurilor.
4. Organizare relaţiile economiceşi legături între subiectele procesului economic.

Funcţiile subiectului managementului:

1. Prognoza dezvoltarea pentru viitor a schimbărilor în situația financiară a obiectului în ansamblu și a diferitelor părți ale acestuia. Este o predicție a unui anumit eveniment.
2. Regulament impact asupra obiectului de control, prin care se realizează starea de stabilitate a acestui obiect în cazul unei abateri de la parametrii specificați. Reglementarea acoperă în principal măsurile actuale de eliminare a abaterilor apărute.
3. Organizare o asociație de oameni care implementează în comun un program de investiții de capital riscant pe baza anumitor reguli și proceduri (crearea organelor de conducere, construirea structurii aparatului de conducere, stabilirea relațiilor între departamentele de management, elaborarea de norme, standarde, metode etc.).
4. Coordonare coordonarea activității tuturor părților sistemului de management al riscului, a aparatului de management și a specialiștilor. Asigură unitatea relațiilor dintre obiectul conducerii, subiectul conducerii, aparatul de conducere și angajatul individual.
5. Stimulareîncurajând managerii financiari și alți profesioniști să fie interesați de rezultatul muncii lor.
6. Control verificarea organizării muncii pentru reducerea gradului de risc. Prin control se colectează informații cu privire la gradul de implementare a programului de acțiune planificat, rentabilitatea investițiilor de capital riscante, raportul dintre profit și risc, pe baza căruia se fac modificări la programe financiare, organizare munca financiara organizarea managementului riscului. Controlul presupune analiza rezultatelor măsurilor de reducere a gradului de risc.

Ca sistem de management, managementul riscului include următoarele etape:

Procesul de dezvoltare a scopului investițiilor de capital riscant și riscant;

Determinarea probabilității de apariție a unui eveniment;

Identificarea gradului și mărimii riscului;

analiza mediului;

Alegerea strategiei de management al riscului;

Selectarea tehnicilor de management al riscului necesare acestei strategii și modalități de reducere a acesteia (adică tehnici de management al riscului);

Implementarea unui impact vizat asupra riscului.

Organizarea managementului riscului este un sistem de măsuri care vizează combinarea rațională a tuturor elementelor sale într-o singură tehnologie a procesului de management al riscului.

5. Introducere în managementul riscului financiar

Risc Acest:

Posibilitate de pierdere măsurabilă numeric;

Probabilitatea de pierderi, daune; deficit de venit, profit;

Incertitudine rezultate financiare in viitor;

Șansa unui rezultat, favorabil sau nefavorabil.

Riscul financiar este întotdeauna asociat cu un activ financiar.

Caracteristicile randamentului și riscului activelor financiare (r(t)).

Randament activ financiar este rata anuală a dobânzii care reflectă randamentul capitalului investit într-un activ financiar.

r(t) randamentul așteptat.

Riscul se bazează pe creșterea probabilistică a valorii de piață a activității și incertitudinea situației când aceasta se manifestă.

riPi(ver.doh)+ 10% 0.3+ 20% 0.200.2- 5% 0.2

σ2 dispersie de întoarcere

6. Metode de evaluare a riscurilor

Între 1654 și 1760 au fost dezvoltate toate instrumentele folosite astăzi în managementul riscurilor, analiza deciziei și selecția sistemelor de la abordarea strict rațională a teoriei jocurilor până la teoria haosului.

În 1875, a fost descoperită regresia sau revenirea la medie.

În 1852, G. Markovets, folosind metode matematice, a dezvoltat teoria portofoliului.

1. Matematică-

statistici cal 2. Teoria probabilității3. Teoria jocurilor 4. Extrapolarea, construirea seriilor temporale Calculul producerii unui eveniment (realizarea riscului) Disponibilitatea statisticilor privind astfel de cazuri Disponibilitatea frecvenței parametrilor pentru astfel de cazuri, funcțiile de distribuție a probabilității Disponibilitatea rezultatelor implementării și non- realizarea unor astfel de cazuri:

Câștiguri;

Pierderi.Constructia datelor retroactive asupra unor astfel de cazuri pe o perioada de 3-5 ani Calcul investitii financiare realizarea riscului Calculul probabilității de non-ruină Analiză factorială, corelație, regresie Teoria deciziei Teoria utilității marginale Disponibilitatea datelor predictive pentru perioada tranzactie financiara Disponibilitatea caracteristicilor experimentale numerice care confirmă relațiile cauzale și gradul acesteia Clasifică decizia în funcție de informațiile deja disponibile după un anumit tipar Disponibilitatea datelor subiective pentru a compara utilitatea tranzacțiilor financiare, a le respinge sau a le modifica Alte metode de evaluare a riscului financiar Clasificarea metodelor experților Metode de arbori de evenimente (decizionale) Interacțiuni istorice și asociative publicistice Disponibilitatea de informații de încredere în rândul experților din rangurile corespunzătoare Sunt necesare date care reflectă succesiunea (alternativitatea) realizării riscului Atragerea informațiilor

risc de inflație - riscul ca veniturile primite ca urmare a inflației mari să se deprecieze mai repede decât să crească (din punct de vedere al puterii de cumpărare). Una dintre metodele de minimizare a riscului inflaționist este includerea monedelor convertite în moneda nationala la cursul de schimb curent la momentul decontării tranzacţiei financiare.

Risc sistemic- riscul deteriorării conjuncturii (căderii) oricărei piețe în ansamblu. Nu este asociat cu un anumit obiect de investitie si reprezinta un risc general pentru toate investitiile pe care le face aceasta piata(acțiuni, valută, imobiliare etc.). Acest risc constă în faptul că investitorul nu va putea returna investiția fără a suporta pierderi semnificative. Analiza riscului sistemic se reduce la evaluarea dacă merită să se ocupe deloc cu acest tip de activ, de exemplu, acțiuni, și dacă este mai bine să investești în alte tipuri de proprietate, de exemplu în domeniul imobiliar.

risc selectiv este riscul de pierdere sau pierdere a profitului din cauza alegerii greșite a unui obiect de investiții pe o anumită piață, de exemplu, alegerea greșită a unui titlu dintre cele disponibile pe bursa la formarea unui portofoliu de valori mobiliare.

Riscul de lichiditate - riscul asociat cu posibilitatea unor pierderi în vânzarea obiectului de investiție ca urmare a unei modificări a evaluării calității acestuia, de exemplu, orice produs, imobil (teren, clădire), securitate etc.

Risc de credit (de afaceri). - riscul ca împrumutatul (debitorul) să nu-și poată îndeplini obligațiile. Un exemplu de acest tip de risc este amânarea rambursării împrumutului sau înghețarea plăților obligațiunilor.

Risc regional asociate cu situaţia economică a anumitor regiuni. Este caracteristică în special regiunilor cu un singur produs, cum ar fi regiunile producătoare de cărbune sau petrol, regiunile producătoare de cafea sau regiunile producătoare de bumbac, care pot întâmpina dificultăți economice grave ca urmare a schimbărilor în condițiile pieței (prețuri în scădere). pentru produsul principal. această regiune sau exacerbarea concurenței. Riscurile regionale pot apărea în legătură cu separatismul politic și economic al anumitor regiuni, precum și în legătură cu starea generală depresivă a economiei într-o serie de regiuni (o scădere a producției, nivel inaltşomaj).

Risc industrialasociat cu specificul sectoarelor individuale ale economiei, care este determinat de doi factori principali: susceptibilitatea la fluctuațiile ciclice și stadiul ciclu de viață industrii. Conform acestor caracteristici, toate industriile pot fi împărțite în cele supuse sau mai puțin supuse fluctuațiilor ciclice, precum și în declin (pe moarte), stabile (mature) și în creștere rapidă (tinere). Desigur, riscul de a face afaceri și de a investi în industrii mature sau tinere și mai puțin ciclice este mai mic.

Riscul întreprinderii asociată cu o anumită întreprindere ca obiect de investiție. Este în mare parte derivat din riscuri regionale și sectoriale. Totuși, depinde de tipul de comportament și de strategia unei anumite întreprinderi. Un nivel de risc este asociat cu un tip de comportament conservator al unei întreprinderi care ocupă o cotă de piață stabilă, are clienți obișnuiți (clientele), produse, servicii de înaltă calitate și aderă la strategii de creștere limitate. Un alt grad de risc este asociat cu o întreprindere agresivă, nouă, poate nou creată. În plus, riscul întreprinderii include și riscul de fraudă: crearea de companii false pentru a strânge în mod fraudulos fonduri de la investitori sau societățile pe acțiuni pentru un joc speculativ cu privire la cotaţia valorilor mobiliare.

risc de inovare - acesta este riscul de pierderi asociat cu faptul că o inovație (de exemplu, un nou produs sau serviciu, o nouă tehnologie), a cărei dezvoltare poate necesita fonduri semnificative, nu va fi implementată sau nu va fi rentabilă.

^ 38) Riscuri de credit: schimb, selectiv și faliment

Riscurile de pierderi financiare directe includ următoarele soiuri: risc de stoc, risc selectiv, risc de faliment.

Riscurile valutare reprezintă pericolul pierderilor din tranzacțiile valutare. Aceste riscuri includ: riscul de neplată a tranzacțiilor comerciale, riscul de neplată a comisioanelor unei firme de brokeraj etc.

Riscurile selective (din latină selectio - alegere, selecție) sunt riscurile de a alege metoda greșită de investire a capitalului, tipul de titluri de valoare pentru investiție în comparație cu alte tipuri de titluri în timpul formării portofoliul de investiții.

Riscul de faliment este un pericol rezultat din alegerea greșită a metodei de investire a capitalului, pierderea completă a capitalului propriu al antreprenorului și incapacitatea acestuia de a-și plăti obligațiile. Ca urmare, antreprenorul intră în faliment.
^ 39) Risc de pierdere a profiturilor și de profitabilitate redusă

Riscul pierderii de profit este riscul producerii unui prejudiciu financiar indirect (colateral) (profit pierdut) ca urmare a nedesfășurării vreunei activități sau a opririi activitate economică.

^ Risc de returnare poate apărea ca urmare a scăderii cuantumului dobânzilor și dividendelor la investițiile de portofoliu, la depozite și împrumuturi.

Investiții de portofoliu asociate cu formarea unui portofoliu de investiții și reprezintă achiziția de valori mobiliare și alte active. Termenul de „portofoliu” provine din italianul „Porte foglio” în sensul totalității titlurilor de valoare pe care le deține un investitor.

Riscul de scadere a randamentului include următoarele varietăți: riscuri ale ratei dobânzii și riscuri de credit.

LA riscurile ratei dobânzii se referă la riscul de pierderi de către băncile comerciale, instituțiile de credit, instituțiile de investiții ca urmare a depășirii ratelor dobânzilor plătite de acestea la fondurile atrase față de ratele la creditele acordate. Riscurile de dobândă includ și riscurile de pierderi pe care le pot suporta investitorii din cauza modificărilor dividendelor la acțiuni, ratelor dobânzii de pe piața obligațiunilor, certificatelor și altor titluri.

O creștere a ratei dobânzii de pe piață duce la o scădere a valorii de piață a titlurilor de valoare, în special a obligațiunilor cu dobândă fixă. Odată cu creșterea dobânzii, poate începe și un dumping masiv al titlurilor de valoare emise la rate fixe mai mici ale dobânzii și, în condițiile emisiunii, acceptate anticipat înapoi de emitent. Riscul ratei dobânzii este suportat de un investitor care a investit în titluri cu dobândă fixă ​​pe termen mediu și lung cu o creștere curentă a dobânzii medii de piață față de nivelul fix. Cu alte cuvinte, investitorul ar putea primi o creștere a veniturilor din cauza unei creșteri a dobânzii, dar nu își poate elibera fondurile investite în condițiile de mai sus.

Riscul ratei dobânzii este suportat de emitentul care emite titluri de valoare pe termen mediu și lung cu o rată fixă ​​a dobânzii în cazul unei scăderi curente a ratei medii a dobânzii de pe piață față de nivelul fix. Cu alte cuvinte, emitentul ar putea strânge fonduri de pe piață sub mai mult dobândă scăzută, dar este deja legat de emisiunea de titluri pe care le-a făcut.

Acest tip de risc, având în vedere creșterea rapidă a ratelor dobânzilor în fața inflației, este important și pentru titlurile pe termen scurt.

^ Riscul de credit- pericolul neplatei de către împrumutat a principalului și a dobânzilor datorate creditorului. Riscul de credit include, de asemenea, riscul unui astfel de eveniment în care emitentul care a emis titluri de creanță nu va putea plăti dobânda pentru acestea sau valoarea principală a datoriei.

Riscul de credit poate fi, de asemenea, un tip de risc de pierdere financiară directă.
^ 40) Riscuri valutareși riscurile de lichiditate

Riscurile valutare reprezintă riscul pierderilor valutare asociate cu modificările cursului de schimb al unuia schimb valutarîn raport cu altul atunci când desfășoară activități economice străine, de credit și altele tranzactii valutare.

Riscurile de lichiditate sunt riscuri asociate cu posibilitatea unor pierderi în vânzarea valorilor mobiliare sau a altor bunuri ca urmare a modificărilor în evaluarea calității și valorii de utilizare a acestora.

Riscurile de investiții includ următoarele subtipuri de riscuri:

1) riscul pierderii de profit;

2) riscul unei scăderi a rentabilității;

3) riscul pierderilor financiare directe.

^ 41) Riscuri inflaționiste și deflaționiste

Riscul inflationist - riscul cauzat de o crestere neprevazuta a costurilor de productie datorita procesului inflationist.

Cauzele proceselor inflaționiste sunt ambigue și de obicei constau nu numai în exces aprovizionare de bani asupra mărfii, dar și în disproporții structurale, în imperfecțiunea mecanismului economic. Prin urmare, motivul apariției riscurilor inflaționiste sunt probleme de natură economică generală din punct de vedere al politicii macroeconomice.

Implementarea acestui grup de riscuri este una dintre cele mai semnificative cauze ale pierderilor companiei. Ele pot apărea sub următoarele forme:

1) creșterea prețurilor are un impact negativ asupra calității planurilor de dezvoltare;

2) consecința proceselor inflaționiste este nedorința populației de a cumpăra anumite bunuri, a căror achiziție, din punctul său de vedere, nu își protejează suficient fondurile, ceea ce poate duce la o scădere semnificativă a volumelor vânzărilor unui număr de firme;

3) în condiții de inflație ridicată, devine practic imposibilă extinderea activităților întreprinderii (de exemplu, înlocuirea echipamentelor), din cauza dificultății de a obține credite bancare etc.;

4) procesele inflaționiste sunt cauza unor astfel de riscuri care sunt asociate cu o scădere a putere de cumpărare consumatori, care afectează negativ activitățile aproape tuturor firmelor producătoare;

5) inflația ridicată este cauza schimbărilor negative ale climatului investițional al economiei în ansamblu. Astfel, riscul inflaționist, care este aproape întotdeauna prezent în condiții economie de piata, poate cauza pierderi semnificative entităților economice în cazul implementării acestuia.

Deflația este procesul de excludere din circulație a unei părți din excesul de masa monetară emisă în perioada inflației. Consecința acestuia este un risc deflaționist, care se poate manifesta în:

a) o scădere a nivelului prețurilor la mărfuri și, în consecință, o scădere a profiturilor firmelor;

b) probabilitatea unor cote de impozitare mai mari;

c) probabilităţile de creştere a contabilităţii ratele bancare, care poate avea un impact deosebit de negativ asupra rentabilității acestora din urmă;

d) intervenția statului în materie de reglementare a relațiilor economice externe ale întreprinderilor.

Astfel, procesele deflaționiste pot fi și cauza riscului antreprenorial. După cum arată experiența mondială, prognoza acestora în perioada de stabilizare macroeconomică este importantă pentru entitățile de afaceri.

^ 42) Esența riscurilor financiare

Riscul financiar apare în cursul relațiilor dintre o întreprindere și instituțiile financiare (bănci, financiare, de investiții, companii de asigurări, burse etc.). Motivele riscului financiar sunt factorii inflaționisti, creșterea ratelor de actualizare bancară, deprecierea titlurilor etc.

Riscurile financiare sunt împărțite în două tipuri:

1) riscuri asociate puterii de cumpărare a banilor;

2) riscuri asociate investițiilor de capital (riscuri de investiții).

Riscurile asociate puterii de cumpărare a banilor includ următoarele tipuri de riscuri: riscuri inflaționiste și deflaționiste, riscuri valutare, risc de lichiditate.

Inflația înseamnă deprecierea banilor și, în consecință, creșterea prețurilor. Deflația este un proces care este opusul inflației, ea se exprimă într-o scădere a prețurilor și, în consecință, într-o creștere a puterii de cumpărare a banilor.

Riscul inflaționist este riscul ca, pe măsură ce inflația crește, veniturile în numerar să se deprecieze în ceea ce privește puterea reală de cumpărare mai repede decât cresc. În astfel de condiții, antreprenorul suportă pierderi reale.

Riscul deflaționist este riscul ca, pe măsură ce deflația crește, nivelul prețurilor să scadă, condițiile economice pentru afaceri să se înrăutățească și veniturile să scadă.
^ 43) Asigurare. sens economic

Asigurarea este categorie economică, un sistem de relații economice care include un set de forme și metode de formare a fondurilor fiduciare de fonduri și utilizarea acestora pentru compensarea prejudiciului cauzat de diferite evenimente adverse (riscuri) neprevăzute. Exprimă funcţiile constituirii unui fond de asigurări specializat; compensarea prejudiciului; avertizare asupra unui eveniment asigurat.

Acea. asigurarea este un mecanism special al economiei de piata, care contribuie la „netezirea” negativului reglementari economice restabilește funcționalitatea completă entitati legale, a eșuat dintr-un motiv sau altul și este, de asemenea, un potențial investitor imens capabil să investească capital real în dezvoltarea industriei autohtone.

Asigurarea este legată de nevoia economică a subiecților de a avea fonduri de rezervă ca element obligatoriu al reproducerii sociale în legătură cu fenomene şi accidente neprevăzute.
^ 44) Limitare și securitizare

Atenuarea riscurilor poate fi realizată prin diferite metode, inclusiv prin utilizarea unor metode precum diversificarea, securitizarea și limitarea.

Securitizare - împărțirea unei operațiuni de creditare în două părți

(elaborarea condițiilor de împrumut și încheierea unui acord; împrumut) cu implementarea fiecăreia dintre aceste părți de către diferite bănci.

Limitare - stabilirea limitelor privind mărimea investițiilor, loturile de bunuri achiziționate, împrumuturile acordate etc.
^ 45) Structura economiei ilegale

În general, economia subterană poate fi definită ca un domeniu în care activitatea economică se desfășoară în afara legii, i.e. tranzactiile se fac fara executarea legii, a normelor legale si a regulilor formale ale vietii economice.

Economia ilegală include:

Economia informală este legală activitate economicăîn cadrul căruia există un loc de adăpostit pentru a minimiza costurile bunurilor și serviciilor pro-in.

Penal economie – economic activități legate de încălcarea directă a legilor, penale și cod Civilși încălcarea drepturilor de proprietate. Structurile mafiote sunt angajate în acest tip de afaceri (pro-in și vânzarea de arme, prostituție, pro-in și vânzarea de băuturi alcoolice).
^ 46) Prețul respectării legii în Rusia

„prețul respectării legii” - costurile unui comportament care respectă legea. Un antreprenor într-o afacere juridică trebuie să suporte „costurile de acces” unice asociate obținerii dreptului de a se angaja într-un anumit tip de activitate economică. După ce a primit o sancțiune oficială pentru afacerea sa, el trebuie să suporte în mod constant costurile „continuării activităților în limitele legii”: să plătească taxe și plăți sociale, să respecte reglementările birocratice ale standardelor de producție, să respecte norme obligatoriiîn managementul personalului, suportă pierderi din cauza ineficienței procedurilor judiciare în soluționarea conflictelor sau încasarea datoriilor. 21,7% din costurile de conformare sunt pentru taxe, 72,7% pentru alte scopuri impuse de lege, iar restul de 5,6% sunt costuri cu utilitatile. Cu alte cuvinte, pentru fiecare 100 USD trebuie să plătească o mică firmă de producție pentru a rămâne în conformitate cu legea, 22 USD sunt pentru taxe, 73 USD pentru alte scopuri impuse legal și 5 USD pentru utilități.

Taxele nu sunt principala problemă și politica fiscala determină alegerea – de a acționa în limitele legii sau ilegal. Miezul problemei sunt alte cheltuieli impuse de lege. Oamenii de afaceri trebuie să respecte o multitudine de reguli, de la completarea nesfârșitelor documente în birourile guvernamentale până la administrarea strictă a personalului lor. Se pare că acesta este ceea ce are o influență decisivă asupra alegerii între a face afaceri în condițiile legii sau ilegal.

Făcând o alegere în favoarea unei organizații ilegale, întreprinzătorul scapă de „prețul respectării legii”, dar este obligat să plătească „prețul ilegalității”.

Taxele pe activități legale se aplică celor mai mari și mai mari afaceri juridice. Pentru ca ei să ascundă activitatea oficiu fiscal starea este imposibilă. Cu toate acestea, deoarece acest sector este principala sursă de venituri ale statului, acesta, folosind lobby-ul politic, urmărește să reducă povara fiscală, să obțină diverse privilegii economice pentru sine și stimulente fiscale. Dacă această tactică reușește, atunci concurența este limitată și se creează un mediu artificial pentru funcționarea sectorului juridic. Astfel, o creștere a impozitelor duce la o scădere a eficienței sectorului juridic și lărgește și mai mult decalajul dintre acesta și economia subterană competitivă. Situația din Rusia este mult mai complicată: este destul de dificil să evidențiem sectoarele economice pur legale și pur ilegale. Aproape fiecare întreprindere, într-o proporție sau alta, are atât activități legale, cât și ilegale. De ce guvernează legile rele în Rusia? Faptul este că guvernul este preocupat în principal de redistribuirea veniturilor existente, și nu de crearea de noi bogății. Prin urmare, cele mai bune minți ale țării și energia antreprenorilor sunt cheltuite nu pentru a obține un progres real, ci pentru a duce războaie de redistribuire. Ca urmare, se dovedește că nu există egalitate a oamenilor în fața legii, deoarece pentru unele legi promit privilegii, în timp ce pentru altele nu sunt disponibile.

Costurile respectării legilor influențează puternic tactica și strategia unei afaceri, determină atât metodele de a face afaceri, cât și rezultatele în orice tehnologie de producție. Aceste costuri modifică alocarea resurselor și cresc costurile productieiîn general, limitarea mobilității factorilor de producție, creșterea costurilor de tranzacție. Indiferent de eficacitatea tehnologiilor utilizate, aceasta modifică profitabilitatea firmelor. Prosperitatea unei companii depinde mai putin de cat de bine functioneaza si mai mult de costurile impuse de lege. Antreprenorul care se pricepe mai bine la manipularea acestor costuri sau în relațiile cu funcționarii are mai mult succes decât cel care se preocupă doar de producție.
^ 47) Costul înregistrării persoanelor juridice în țările din lumea a treia

Costuri pentru înregistrarea unei persoane juridice în țările din lumea a treia

o tara	Timp petrecut (zile)	Costuri în numerar (în % din profit anual)
Bolivia	15-30	0,3-3
Brazilia	31-60	3-8
Chile	12-65	3-6
Ecuador	60-240	15-24
Mexic	83-240	-
Uruguay	75-90	6-160
Guatemala	179-525	4-9
Venezuela	170-310	6-24

În cursul activităților lor, antreprenorii se confruntă cu diverse riscuri care diferă în locul și momentul apariției, totalitatea factorilor externi și interni afectând amploarea acestora și, în consecință, în modalitățile de analiză și metodele de influență ale acestora. În consecință, există multe abordări ale clasificării riscurilor, care diferă în baza clasificării.

Eficacitatea organizării managementului riscului (a se vedea paragraful 1.4) este determinată în primul rând de corecta identificarea riscului conform unui sistem de clasificare dezvoltat științific. Un astfel de sistem include categorii, grupuri, tipuri, subtipuri și varietăți de riscuri (vezi Fig. 1.1) și creează premisele pentru aplicarea eficientă a metodelor adecvate și a tehnicilor de management al riscului. Mai mult, fiecare risc are propria sa tehnică de management al riscului.

Să discutăm mai detaliat temeiuri schema de clasificare prezentat în Figura 1.1.

În primul rând, în funcție de rezultatul posibil (eveniment de risc), riscurile pot fi împărțite în două mari grupe: pure și speculative.

Riscuri pure înseamnă posibilitatea de a rezultat negativ sau nul . Acestea includ riscuri naturale, ecologice, politice, de transport Și Parte riscuri comerciale (proprietate, producție, comerț).

Riscuri speculative exprimată în posibilitatea obţinerii rezultate atât pozitive, cât și negative . Acestea includ riscuri financiare care fac parte din riscurile comerciale.

În funcție de cauza de bază (de bază sau semn natural ), riscurile sunt împărțite în următoarele categorii: naturale, de mediu, politice, de transport și comerciale .

LA natural includ riscuri asociate cu manifestarea forțelor elementare ale naturii: cutremur, inundație, furtună, incendiu, epidemie etc.

Riscuri de mediu sunt riscurile asociate cu poluarea mediului.

Riscuri politice conectat cu situaţia politică din ţară Și

activităţile statului . Apar riscuri politice în cazul încălcării condiţiilor procesului de producţie şi comerţ din motive care nu depind direct de entitatea economică.

Riscuri de transport - acestea sunt riscurile asociate transportului de mărfuri prin transport: rutier, maritim, fluvial, feroviar, aeronave etc.

Riscuri comerciale reprezinta riscul pierderilor în procesul activităţii financiare şi economice . Ele înseamnă incertitudinea rezultatului acestei tranzacții comerciale.

Pe o bază structurală riscurile comerciale se împart în proprietate, producție, comerț, financiar .

Riscuri de proprietate - sunt riscurile asociate cu posibilitatea pierderii bunurilor cetățean/antreprenor din cauza furt, sabotaj, neglijență, supratensiune a sistemelor tehnice și tehnologice și așa mai departe.

Riscuri de productie - sunt riscurile asociate cu o pierdere din oprirea producţiei datorită influenței diverșilor factori și, mai ales, cu pierdere sau deteriorare a capitalului fix și de lucru (echipamente, materii prime, transport etc.), precum si riscurile asociate odată cu introducerea de noi echipamente și tehnologii în producție .

Riscuri comerciale reprezintă riscuri asociate cu pierderea datorată intarzieri la plata , refuzul de a plăti în timpul transportului mărfurilor , nelivrarea mărfurilor și așa mai departe.

Orez. 1.1. Clasificarea riscului

Riscuri financiare conectat cu probabilitatea pierderii resurselor financiare .

Riscurile financiare sunt împărțite în două tipuri:

1) riscuri asociate cu puterea de cumpărare a banilor ;

2) riscuri asociate cu investiții de capital (riscurile investiționale ).

Riscurile asociate cu puterea de cumpărare a banilor includ următoarele tipuri de riscuri: inflaţionist Și deflaţionist riscuri, valută riscuri, riscul de lichiditate .

risc de inflație - este riscul ca, pe măsură ce inflația crește, veniturile bănești se depreciază în ceea ce privește puterea reală de cumpărare mai repede decât cresc . În astfel de condiții, antreprenorul suportă pierderi reale.

riscul deflationist - este riscul ca, pe măsură ce deflația crește, scăderea nivelului prețurilor, deteriorarea condițiilor economice pentru antreprenoriat și scăderea veniturilor.

Riscuri valutare reprezinta pericol de pierderi valutare legate de cu o modificare a cursului de schimb al unei valute străine în raport cu alta in timpul operațiuni economice externe, de credit și alte operațiuni valutare.

Riscuri de lichiditate sunt riscurile asociate cu posibilitatea unor pierderi la vânzarea valorilor mobiliare sau alte bunuri ca urmare a unei modificări a evaluării calității și valorii de utilizare a acestora.

Riscuri investiționale includ următoarele tipuri de riscuri:

1) riscul pierderii de profit;

2) riscul de scădere;

3) riscul unei pierderi financiare directe.

Risc de pierdere a profitului este un risc indirect(latură) pierdere financiara(profit pierdut) ca urmare a neimplementarii oricărei activități (de exemplu, asigurări, acoperire, investițiiși așa mai departe.).

Risc de returnare poate rezulta din reducerea dobânzilor și dividendelor la investițiile de portofoliu, la depozite și împrumuturi.

Investiții de portofoliu conectat cu formarea unui portofoliu de investiţii si reprezinta achiziționarea de valori mobiliare și alte active. Termenul „portofoliu” provine din italianul „porto foglio” în sensul totalității titlurilor de valoare pe care le deține un investitor.

Risc de returnare include următoarele soiuri: riscurile ratei dobânziiȘi riscurile de credit.

LA riscurile ratei dobânzii se referă la pericolul pierderilor care pot fi suferite banci comerciale, institutii de credit, instituții de investiții, companii de vânzare ca urmare dobânzi în exces , plătit lor asupra fondurilor împrumutate , peste ratele dobânzilor la împrumuturi . Riscul dobânzii include și riscuri de pierdere care poate implica investitori datorată cu modificări ale dividendelor la acțiuni, rate ale dobânzii la obligațiuni, certificate și alte titluri de valoare de pe piața valorilor mobiliare.

O creștere a ratei dobânzii de pe piață conduce la scăderea valorii de piață a valorilor mobiliare , in mod deosebit obligațiuni cu dobândă fixă . Cu o creștere a dobânzii, poate începe și el dumpingul în masă a valorilor mobiliare ,emise la dobânzi fixe mai mici și, în conformitate cu termenii eliberării, acceptat anticipat înapoi de emitent . riscul ratei dobânzii investitor, care a investit fonduri pe termen mediu Și titluri de valoare pe termen lung cu dobândă fixă ​​cu o creștere actuală a dobânzii medii pe piață față de nivelul fix. Cu alte cuvinte, investitorul ar putea obține o creștere a venitului datorită creșterii dobânzii , Dar nu poate elibera fondurile investite în condițiile de mai sus .

riscul ratei dobânzii emitent emitent în circulație titluri pe termen mediu și lung cu dobândă fixă ​​cu scăderea actuală a dobânzii medii de piață în comparație cu un nivel fix. Cu alte cuvinte, emitentul ar putea strânge fonduri de pe piață la o dobândă mai mică dar el deja obligat de emisiunea sa de valori mobiliare .

Acest tip de risc, având în vedere creșterea rapidă a ratelor dobânzilor în fața inflației, este important și pentru titlurile pe termen scurt.

Risc de credit - Pericol neplata de către debitor a principalului și a dobânzilor datorate creditorului . Riscul de credit include și riscul unui eveniment în care emitent, emitent de titluri de creanță , se dovedește incapabil să plătească dobânda pentru acestea sau cuantumul principal al datoriei .

Risc de credit poate de asemenea o varietate de riscuri de pierderi financiare directe .

Riscuri de pierderi financiare directe includ următoarele soiuri: risc de stoc, risc selectiv, risc de faliment, și risc de credit .

Riscuri de schimb reprezinta pericol de pierderi din tranzacţiile valutare . Aceste riscuri includ: riscul de neplată a tranzacțiilor comerciale, riscul de neplată a comisioanelor unei firme de brokeraj și așa mai departe.

Riscuri selective (din lat. selectio - alegere, selecție) - acestea sunt riscuri alegerea greșită a metodei de investire a capitalului, tipul de titluri de valoare pentru investiție în comparaţie cu alte tipuri de valori mobiliare în formarea unui portofoliu de investiţii.

Risc de faliment prezintă un risc ca urmare alegerea greșită a metodei de investiție , pierderea totală de către întreprinzător a propriului capital și incapacitatea acestuia de a-și plăti obligațiile. Ca urmare, antreprenorul intră în faliment.

risc financiar reprezintă functie de timp . De obicei, gradul de risc pentru un anumit activ financiar sau opțiune de investiție crește în timp . De exemplu, pierderi importator Astăzi depinde de timpul de la momentul încheierii contractului până la data plății în cadrul tranzacției, deoarece cursurile valutare față de rubla rusă continuă să crească .

Clasificarea riscului

În cursul activităților lor, antreprenorii se confruntă cu diverse riscuri care diferă în locul și momentul apariției, totalitatea factorilor externi și interni afectând amploarea acestora și, în consecință, în modalitățile de analiză și metodele de influență ale acestora. În consecință, există multe abordări ale clasificării riscurilor, care diferă în baza clasificării.

Eficacitatea organizării managementului riscului (a se vedea paragraful 1.4) este determinată în primul rând de corecta identificarea riscului conform unui sistem de clasificare dezvoltat științific. Un astfel de sistem include categorii, grupuri, tipuri, subtipuri și varietăți de riscuri (vezi Fig. 1.1) și creează premisele pentru aplicarea eficientă a metodelor adecvate și a tehnicilor de management al riscului. Mai mult, fiecare risc are propria sa tehnică de management al riscului.

Să discutăm mai detaliat temeiurischema de clasificare prezentat în Figura 1.1.

În primul rând, in functie de rezultatul posibil(eveniment de risc) riscurile pot fi împărțite în două mari grupuri: pură și speculativă.

Riscuri pureînseamnă posibilitatea de a rezultat negativ sau nul . Acestea includ riscuri naturale, ecologice, politice, de transport Și parte a riscurilor comerciale (proprietate, producție, comerț).

Riscuri speculative exprimată în posibilitatea obţinerii rezultate atât pozitive, cât și negative . Acestea includ riscuri financiare care fac parte din riscurile comerciale.

În funcție de cauza de bază (de bază sau semn natural ), riscurile sunt împărțite în următoarele categorii: naturale, de mediu, politice, de transport și comerciale .

La firesc includ riscuri asociate cu manifestarea forțelor elementare ale naturii: cutremur, inundație, furtună, incendiu, epidemie etc.

Riscuri de mediu sunt riscurile asociate cu poluarea mediului.

Riscuri politice conectat cu situaţia politică din ţară Și

activităţile statului. Apar riscuri politice în cazul încălcării condiţiilor procesului de producţie şi comerţ din motive care nu depind direct de entitatea economică .

Riscuri de transport - acestea sunt riscurile asociate transportului de mărfuri prin transport: rutier, maritim, fluvial, feroviar, aeronave etc.

Riscuri comerciale reprezinta riscul pierderilor în procesul activităţii financiare şi economice . Ele înseamnă incertitudinea rezultatului acestei tranzacții comerciale.

Pe o bază structurală riscurile comerciale se împart în proprietate, producție, comerț, financiar .

Riscuri de proprietate - sunt riscurile asociate cu posibilitatea pierderii bunurilor cetățean/antreprenor din cauza furt, sabotaj, neglijență, supratensiune a sistemelor tehnice și tehnologice și așa mai departe.

Riscuri de productie- sunt riscurile asociate cu o pierdere din oprirea producţiei datorită influenței diverșilor factori și, mai ales, cu pierdere sau deteriorare a capitalului fix și de lucru (echipamente, materii prime, transport etc.), precum si riscurile asociate odată cu introducerea de noi echipamente și tehnologii în producție .

Riscuri comerciale reprezintă riscuri asociate cu pierderea datorată intarzieri la plata , refuzul de a plăti în timpul transportului mărfurilor , nelivrarea mărfurilor și așa mai departe.

Orez. 1.1. Clasificarea riscului

Riscuri financiare conectat cu probabilitatea pierderii resurselor financiare .

Riscurile financiare sunt împărțite în două tipuri:

1) riscuri asociate cu puterea de cumpărare a banilor ;

2) riscuri asociate cu investiții de capital (riscurile investiționale ).

Riscurile asociate cu puterea de cumpărare a banilor includ următoarele tipuri de riscuri: inflaţionist Și deflaţionist riscuri, valută riscuri, riscul de lichiditate .

risc de inflație - este riscul ca, pe măsură ce inflația crește, veniturile bănești se depreciază în ceea ce privește puterea reală de cumpărare mai repede decât cresc . În astfel de condiții, antreprenorul suportă pierderi reale.

riscul deflationist - este riscul ca, pe măsură ce deflația crește, scăderea nivelului prețurilor, deteriorarea condițiilor economice pentru antreprenoriat și scăderea veniturilor.

Riscuri valutare reprezinta pericol de pierderi valutare legate de cu o modificare a cursului de schimb al unei valute străine în raport cu alta in timpul operațiuni economice externe, de credit și alte operațiuni valutare .

Riscuri de lichiditate - sunt riscurile asociate cu posibilitatea unor pierderi la vânzarea valorilor mobiliare sau alte bunuri ca urmare a unei modificări a evaluării calității și valorii de utilizare a acestora .

Riscuri investiționale includ următoarele tipuri de riscuri:

1) riscul pierderii de profit ;

2) riscul de scădere ;

3) riscul unei pierderi financiare directe .

Risc de pierdere a profitului - este un risc indirect (latură) pierdere financiara (profit pierdut) ca urmare a neimplementarii oricărei activități (de exemplu, asigurări, acoperire, investiții și așa mai departe.).

Risc de returnare poate rezulta din reducerea dobânzilor și dividendelor la investițiile de portofoliu, la depozite și împrumuturi.

Investiții de portofoliu conectat cu formarea unui portofoliu de investiţii si reprezinta achiziționarea de valori mobiliare și alte active . Termenul „portofoliu” provine din italianul „porto foglio” în sensul totalității titlurilor de valoare pe care le deține un investitor.

Risc de returnare include următoarele soiuri: riscurile ratei dobânzii Și riscurile de credit .

LA riscurile ratei dobânzii se referă la pericolul pierderilor care pot fi suferite bănci comerciale, instituții de credit, instituții de investiții, companii de vânzare ca urmare dobânzi în exces , plătit lor asupra fondurilor împrumutate , peste ratele dobânzilor la împrumuturi . Riscul dobânzii include și riscuri de pierdere care poate implica investitori datorată cu modificări ale dividendelor la acțiuni, rate ale dobânzii la obligațiuni, certificate și alte titluri de valoare de pe piața valorilor mobiliare .

O creștere a ratei dobânzii de pe piață conduce la scăderea valorii de piață a valorilor mobiliare , in mod deosebit obligațiuni cu dobândă fixă . Cu o creștere a dobânzii, poate începe și el dumpingul în masă a valorilor mobiliare , emise la dobânzi fixe mai mici și, în conformitate cu termenii eliberării, acceptat anticipat înapoi de emitent . riscul ratei dobânzii investitor, care a investit fonduri pe termen mediu Și titluri de valoare pe termen lung cu dobândă fixă ​​cu o creștere actuală a dobânzii medii pe piață față de nivelul fix . Cu alte cuvinte, investitorul ar putea obține o creștere a venitului datorită creșterii dobânzii , Dar nu poate elibera fondurile investite în condițiile de mai sus .

riscul ratei dobânzii emitent emitent în circulație titluri de valoare pe termen mediu și lung cu dobândă fixă ​​cu scăderea actuală a dobânzii medii de piață în comparație cu un nivel fix . Cu alte cuvinte, emitentul ar putea strânge fonduri de pe piață la o dobândă mai mică dar el deja obligat de emisiunea sa de valori mobiliare .

Acest tip de risc, având în vedere creșterea rapidă a ratelor dobânzilor în fața inflației, este important și pentru titlurile pe termen scurt.

Risc de credit- Pericol neplata de către debitor a principalului și a dobânzilor datorate creditorului . Riscul de credit include și riscul unui eveniment în care emitent, emitent de titluri de creanță , se dovedește incapabil să plătească dobânda pentru acestea sau cuantumul principal al datoriei .

Risc de credit poate de asemenea o varietate de riscuri de pierderi financiare directe .

Riscuri de pierderi financiare directe includ următoarele soiuri: risc de stoc, risc selectiv, risc de faliment, și risc de credit .

Riscuri de schimb reprezinta pericol de pierderi din tranzacţiile valutare . Aceste riscuri includ: riscul de neplată a tranzacțiilor comerciale, riscul de neplată a comisioanelor unei firme de brokeraj și așa mai departe.

Riscuri selective(din lat. selectio - alegere, selecție) - acestea sunt riscuri alegerea greșită a metodei de investire a capitalului, tipul de titluri de valoare pentru investiție în comparaţie cu alte tipuri de valori mobiliare în formarea unui portofoliu de investiţii.

Risc de faliment prezintă un risc ca urmare alegerea greșită a metodei de investiție , pierderea totală de către întreprinzător a propriului capital și incapacitatea acestuia de a-și plăti obligațiile . Ca urmare, antreprenorul intră în faliment.

risc financiar reprezintă functie de timp . De obicei, gradul de risc pentru un anumit activ financiar sau opțiune de investiție crește în timp . De exemplu, pierderi importator Astăzi depinde de timpul de la momentul încheierii contractului până la data plății în cadrul tranzacției, deoarece cursurile valutare față de rubla rusă continuă să crească .

Managementul riscului poate fi descris ca un set de metode, tehnici și activități care permit, într-o anumită măsură, prezice evenimente de risc Și luați măsuri pentru eliminarea sau reducerea consecințe negative producerea unor astfel de evenimente .

Managementul riscului este un domeniu specific al activității economice care necesită cunoștințe profunde în domeniul analizei de afaceri, metode de optimizare a deciziilor de afaceri, afaceri de asigurări, psihologie și multe altele. Sarcina principală a unui antreprenor în acest domeniu este să găsească un curs de acțiune care să ofere combinația optimă de risc și venit pentru un proiect dat, pe baza faptului că, cu cât proiectul este mai profitabil, cu atât gradul de risc în implementarea lui este mai mare. .

Managementul riscului este o activitate profesională desfășurată de instituții profesionale, Firme de asigurari, precum și manageri de risc, specialiști în asigurări.

Sarcinile lor sunt: detectarea zonei (regiuni) risc crescut ; evaluare a riscurilor ; analiza acceptabilității unui anumit nivel de risc pentru organizație; dezvoltarea de măsuri pentru prevenirea sau reducerea riscului ; in cazul in care s-a produs un eveniment riscant, luarea masurilor pana la cea mai mare compensatie posibila a prejudiciului cauzat.

Printre principalele principiile managementului riscului se pot distinge următoarele:

· nu poți să-ți asumi mai multe riscuri decât îți poți permite capitaluri proprii ;

· trebuie să se gândească la consecințele riscului ;

· Nu riscați prea mult pentru puțin .

Primul principiu cere antreprenorului:

A determinat pierderea maximă posibilă în cazul unui eveniment de risc;

El a evaluat dacă pierderile ar duce la falimentul întreprinderii.

Al doilea principiu. Cunoscând pierderea maximă posibilă, luați decizia de a accepta riscul pe propria răspundere, transferați riscul în responsabilitatea altei persoane (caz de asigurare de risc) sau de a respinge riscul (adică de la eveniment).

Al treilea principiu necesită o comparație a rezultatului (profitului) așteptat cu posibilele pierderi în cazul unui eveniment de risc.

Din cele de mai sus, rezultă că principalele metode de management al riscului sunt evitarea riscului, reducerea riscului, acceptarea riscului .

Evitarea riscurilorînseamnă refuzul de a întreprinde o acțiune riscantă. Dar, în același timp, pot exista pierderi din cauza oportunităților neutilizate.

Reducerea riscului presupune reducerea probabilității și volumului pierderilor. De exemplu, transferul riscului către o companie de asigurări, diversificarea unui portofoliu de valori mobiliare.

Acceptarea risculuiînseamnă lăsarea întregului sau parțial a riscului în sarcina întreprinzătorului. În acest caz, întreprinzătorul decide să acopere eventualele pierderi cu fonduri proprii.

Alegerea uneia sau alteia metode de management al riscului se realizează pe baza următoarelor reguli de bază :

Câștig maxim, rezultat maxim cu risc acceptabil;

Combinația optimă de câștig și risc, de ex. opțiunea cu cel mai mare raport dintre venituri și pierderi;

Probabilitatea optimă a rezultatului, de ex. alegeți opțiunea cu cea mai mare remunerație.

Scopul final al managementului riscului este de a obține cel mai mare profit la raportul optim profit și risc acceptabil pentru antreprenor.

Managementul riscului (vezi Figura 1.2) implică următorii pași:

1. Colectare și procesarea datelor.

2. Analiza calitativă a informațiilor presupune identificarea surselor și cauzelor riscului, a etapelor și a muncii în cursul cărora apare riscul; detectare beneficii practiceȘi consecințe negative etc.

1 - colectarea și prelucrarea datelor,

2 - analiza calitativa risc,

3 - evaluarea cantitativă a riscului;

4 - evaluarea acceptabilității riscurilor,

5.11 - evaluarea posibilității de reducere a riscului,

6, 12 - alegerea metodelor și formarea opțiunilor de reducere a riscului,

8 - formarea și selectarea opțiunilor pentru creșterea riscului,

7 - evaluarea posibilității de creștere a riscului,

9, 13 - evaluarea fezabilității reducerii riscului,

10 - evaluarea fezabilității creșterii riscului,

14 - alegerea opțiunii de reducere a riscului,

15 - implementarea proiectului (acceptarea riscului),

16 - refuzul implementării proiectului (evitare, risc)

Orez. 1.2. Organigrama procesului de management al riscului

3. Analiza cantitativă presupune determinarea probabilității unui risc și a consecințelor acestuia, determinarea nivelului acceptabil de risc.

Cele mai comune metode de evaluare cantitativă a riscurilor sunt metodele și metodele statistice evaluări ale experților.

Esența metodelor statistice este că se studiază statisticile pierderilor și profiturilor care au avut loc într-o anumită zonă și se face cea mai probabilă prognoză pentru viitor. Aceste metode necesită o cantitate semnificativă de date și suport matematic adecvat.

Utilizarea metodelor de evaluare a experților este pentru a obține evaluări cantitative ale riscurilor pe baza prelucrării opiniilor antreprenorilor sau specialiștilor cu experiență.

4. Măsurile pentru eliminarea și minimizarea riscului includ următorii pași:

Evaluarea acceptabilității nivelului de risc rezultat;

O evaluare a posibilității de a reduce riscul sau de a-l crește cu o creștere a randamentelor așteptate;

Alegerea metodelor pentru reducerea (creșterea) riscurilor.

Tema 2. Caracteristici cantitative și scheme de evaluare a riscurilor în condiții de incertitudine .

Matricea consecințelor. Matricea de risc. Analiza unui grup conectat de decizii în condiții de incertitudine completă. regula lui Wald. regula lui Savage. regula lui Hurwitz. Analiza unui grup înrudit de decizii în condiții de incertitudine parțială. Optimitatea Pareto atunci când sunt luate în considerare două caracteristici ale unei tranzacții financiare. Regula de echivalență a lui Laplace.