15.11.16 143 458 1

Para sa mga maraming nagbabasa at nagbibilang ng mabuti

Ipinapakita ng card na ang Tinkoff BO-7 ay isang isyu ng ruble bond na may par value na 1000 rubles na may semi-taunang kupon. Iyon ay, maaari kang magbigay ng pera sa Tinkoff Bank sa mga halaga na maramihang 1,000 rubles, at babayaran ng bangko ang mga utang tuwing anim na buwan.

Ang rate ng unang tatlong kupon ay nakatakda sa 11.7% bawat taon, o 58.34 rubles. Ibig sabihin, sa bawat 1000 rubles, babayaran ka ng Tinkoff Bank ng 58.34 rubles kada anim na buwan.

Ang mga bono ay babayaran sa Hunyo 2021. Gayunpaman, sa pagtatapos ng ikatlong panahon ng kupon, na magtatapos sa Disyembre 28, 2017, mayroong isang pagkakataon maagang pagbabayad, Kung gusto mo. Sa card, ang pagkakataon ay ipinahiwatig ng salitang inilagay sa linya ng ikatlong kupon. Narito kung paano ito nabuo sa dokumentasyon:

"Ang nag-isyu ay obligado na bumili ng mga exchange-traded na bono ayon sa mga hinihingi ng kanilang mga may-ari, na nakasaad sa huling limang araw ng trabaho ng ikatlong panahon ng kupon."

Ang posibilidad ng maagang pagbabayad ay tinatawag na offer o put option.

Salamat sa alok, ang limang taong pagtatapos ay naging dalawang taon. Iyon ay, ang mga may hawak ng Tinkoff BO-7 bond ay maaaring makatanggap ng kanilang pera hindi sa 2021, ngunit sa 2017 na, kung gusto nila.

Bago magsimula ang alok, iaanunsyo ng bangko ang rate para sa susunod na mga kupon. Kung ang rate ay kaakit-akit, kung gayon ang mga bono ay maaaring hindi matubos, ngunit patuloy na gaganapin.

Ano ang isang offer o put option?

Maraming Russian corporate bonds ang naglagay ng mga opsyon. Nangangahulugan ito na sa isang tiyak na panahon ang may-ari ng bono ay may karapatan na ipakita ang mga bono para sa pagtubos sa par. Ibig sabihin, ibalik nang maaga sa iskedyul ang perang tila ipinahiram niya.

Kadalasan, ibinibigay ng nagbigay ang karapatang ito kapag ang rate ng kupon ay hindi natukoy para sa lahat ng panahon ng kupon. Tulad ng kaso ng Tinkoff Bank: para sa unang tatlong kupon ginagarantiyahan nito ang isang rate na 11.7% bawat taon, at makikita natin kung ano ang susunod na mangyayari sa isang taon at kalahati.

Kapag nag-anunsyo ang issuer ng bagong batch ng mga rate, maaaring maging hindi kumikita ang mga ito para sa may-ari. Sa ganitong kaso, ang may hawak ay dapat magkaroon ng pagkakataon na lumabas sa laro. Iyan ang para sa mga alok.

May mga isyu kung saan alam ang lahat ng mga kupon, ngunit ibinibigay pa rin ang mga alok. Ginagawa ito upang mabawasan ang mga panganib ng mga may hawak ng bono at sa gayon ay gawing mas kaakit-akit ang mga bono. Ang panganib ay nababawasan dahil kung ang rate ay bumaba sa mas mababa sa market rate, ang mga may hawak ay maaaring ipakita ang mga bono para sa pagtubos.

Kung paano mo binabayaran ang iyong mga put bond ay depende sa iyong broker. Para sa ilan, ang pamamaraan ay nagkakahalaga ng mga 1000 rubles, ngunit ginagawa ng broker ang lahat para sa iyo. Para sa iba, ang pamamaraan ay libre, ngunit kailangan mong abisuhan ang nagbigay ng iyong sarili na ang iyong mga bono ay kailangang tubusin. Pagkatapos, sa itinakdang araw, sa isang espesyal na window sa exchange terminal, gumawa ng isang transaksyon sa isang espesyal na ahente.

Bilang karagdagan sa komisyon ng broker, maaaring mayroon ding komisyon mula sa depositaryo - ang kumpanyang nag-iimbak ng iyong mga seguridad. Ang halaga ng naturang komisyon ay hindi palaging malalaman nang maaga, ngunit ito ay maihahambing sa presyo ng pagtatanghal para sa pagtubos sa pamamagitan ng isang broker.

Kakayahang kumita

Para sa isang pribadong mamumuhunan, ang ani sa mga bono sa palitan ay hindi kailanman magiging katumbas ng ani ng kupon. Ang katotohanan ay ang rate ng merkado ay patuloy na nagbabago, at ang presyo ng mga bono ay nagbabago pagkatapos nito. Pinag-usapan ko ang epekto ng presyo sa kakayahang kumita

Maaari mong malaman ang kasalukuyang presyo at kakayahang kumita sa stock exchange. Upang gawin ito, tinitingnan namin ang mga presyo at yield ng mga nakaraang transaksyon o umiiral na mga order. Sa halos pagsasalita, sa anong mga termino ang mga bono ay kasalukuyang kinakalakal sa katunayan, at hindi sa papel?

Sa aking QUIK exchange terminal mayroong isang table na may dalawampung pinakamahusay na mga order upang bumili at magbenta. Mga pulang linya - ibenta, berde - bilhin:

Presyo sa larawan pinakamagandang Alok ibinebenta - 100.80%. Ang ani na kinakalkula ng palitan sa presyong ito ay 11.21%. Nangangahulugan ito na ang pagbili at paghawak ng mga bono hanggang sa kapanahunan sa alok ay magdadala ng 11.21% bawat taon.

Ang ani ng bono na kinakalkula ng palitan

Sa artikulong "", para sa pagiging simple ng pagtatanghal, kinakalkula ko ang tinatawag na simpleng kakayahang kumita. Sa pamamagitan ng pagkakatulad sa isang deposito, ito ang pagbabalik sa deposito nang walang capitalization ng interes.

Ngunit kinakalkula ng Moscow Exchange ang tinatawag na epektibong kakayahang kumita. Ang epektibong ani ay ang ani na isinasaalang-alang ang muling pamumuhunan ng mga kupon sa parehong rate kung saan ginawa ang paunang pamumuhunan. Ang pagpapatuloy ng pagkakatulad sa deposito, ito ay isang deposito na may capitalization ng interes. Ang kakayahang kumita sa capitalization ay mas mataas.

Ang pagkalkula ng epektibong ani ay batay sa ilang mga pagpapalagay. Halimbawa, na magagawa mong muling mamuhunan ng mga kupon sa parehong rate. Sa pagsasagawa, hindi ito palaging magagawa: maaaring magbago ang rate, at ang iyong mga pagbabayad sa kupon na may maliit na pakete ay maaaring hindi isang multiple ng presyo ng mga bono na bibilhin.

Gayundin, ang epektibong ani ay itinuturing na may kaugnayan sa presyo na inaalok sa palitan, at hindi ang nominal. Kung natatandaan mo, ang mga bono ng Tinkoff Bank ay nagkaroon ng yield na 11.7% noong inisyu, at ngayon ay nakikita natin ang yield na 11.21%. Saan napunta ang 0.49%? Upang maunawaan ito, kailangan mong tingnan ang presyo kung saan ibinebenta ang bono na ito: 100.80% ng par. Iyon ay, ang isang bono na may halaga ng mukha na 1,000 rubles ay ibinebenta para sa 1,008 rubles. Binabawasan ng sobrang bayad na ito ang epektibong ani.

Kung gusto mong hindi mag-overpay at pataasin ang kakayahang kumita, kakailanganin mong bumili ng mga bono sa isang pinababang presyo, ngunit dapat mayroong ilang mga nakakahimok na dahilan para dito - halimbawa, isang matalim na pagbabago sa mga rate sa ekonomiya. Basahin ang tungkol dito sa seksyong “Market Risk”.

Sa isang paraan o iba pa, kinakalkula ng palitan ang epektibong kakayahang kumita, at dapat itong isaalang-alang kapag sinusuri.

Nang malaman ang yield ng isang isyu ng bono batay sa presyo sa stock exchange, kailangan nating suriin kung ito ay isang magandang ani at kung ito ay nagkakahalaga ng pagbili ng mga naturang bono. Karaniwan sa kasong ito ang mga bono ay inihahambing sa mga bono ng gobyerno.

Para sa paghahambing, ang isyu ng OFZ 25081 na may nakapirming kupon at maturity sa Enero 2018 ay angkop. Ang kasalukuyang ani ng isyung OFZ na ito ay 8.8% - mas mababa ito kaysa sa Tinkoff BO-7. Lumalabas na ang mga bono ng Tinkoff Bank ay mas kumikita kaysa sa mga bono ng Ministry of Finance.

Ang pagkakaiba sa kakayahang kumita sa pagitan ng Ministri ng Pananalapi at Tinkoff Bank ay ipinaliwanag ng iba't ibang mga panganib sa kredito. Ang Tinkoff Bank ay may mas mataas na panganib.

Panganib sa kredito

Ang panganib sa kredito ay ang panganib na ma-default ng nagbigay, iyon ay, ang panganib na ang kumpanya ay titigil sa pagbabayad ng mga pagbabayad ng kupon o hindi ibabalik ang prinsipal ng utang - ang halaga ng mukha ng bono.

Mabilis na suriin panganib sa kredito posible sa pamamagitan ng internasyonal na credit rating ahensya ng rating. Ang mga rating ay itinalaga sa mga issuer, ngunit ang mga indibidwal na isyu ng bono ay maaaring may sariling mga rating. Ang pagkakaroon ng rating mula sa isang internasyonal na ahensya ay nagpapahiwatig na ng partikular na minimum na kalidad at laki ng negosyo ng nagbigay.

Ang Tinkoff Bank, ayon sa website nito, ay may speculative rating na BB− na may neutral na pananaw mula sa Fitch at isang speculative rating na B1 na may neutral na outlook mula sa Moody's.

Dahil sa mas mataas na panganib sa kredito, ang ani sa mga bono ng Tinkoff Bank ay mas mataas kaysa sa mga bono ng OFZ. Ang pagkakaiba sa pagbabalik ay ang gantimpala sa panganib na natatanggap ng mga mamumuhunan.

Paano naisasakatuparan ang panganib sa kredito?

Ang isang halimbawa ng pagpapatupad ng panganib sa kredito ay ang kuwento ng Peresvet Bank.

Sa simula ng Oktubre 2016, itinuro ng ahensya ng Fitch ang ilan sa mga panganib ng bangko, at hindi ibinaba ang credit rating.

Noong Oktubre 13–14, lumabas ang balita tungkol sa pagkawala ng chairman ng board ng bangko. Ang Bangko Sentral, na karaniwang hindi nagkokomento sa gawain ng mga umiiral na mga bangko, ay naglabas ng isang nakapagpapatibay na pahayag. Sa parehong oras, nagsimula ang isang pagbagsak sa mga presyo para sa mga bono ng Peresvet.

Ang mga presyo para sa mga bono ng Peresvet ay bumagsak para sa isang malinaw na dahilan - ang mga mamumuhunan ay biglang nawalan ng pananampalataya. Ang paniniwala na babayaran ng bangko ang mga utang nito.

Habang isinusulat ko ito, ang mga bono ng Peresvet ay nakikipagkalakalan sa 280 rubles bawat 1000 na halaga ng mukha na may ani na humigit-kumulang 380% bawat taon:

Kung babawiin ng Bangko Sentral ang lisensya ng bangko, ititigil ang sirkulasyon ng mga bono sa stock exchange. Pagkatapos nito, walang lugar upang malaman ang presyo - ang karagdagang kapalaran ng namuhunan na pera ay hindi na mag-aalala sa palitan.

Ang isa pang kapansin-pansing halimbawa mula sa nakaraan ay ang pagtigil ng mga aktibidad ng Transaero, na ang mga bono ay ipinagpalit ngayon sa 20 rubles bawat 1000 rubles ng halaga ng mukha, iyon ay, dalawang kopecks bawat ruble:

Kung ikukumpara sa Transaero, ang mga bond ni Peresvet ay napakamahal pa rin.

Panganib sa merkado

Bilang karagdagan sa panganib sa kredito, mayroon ding panganib sa merkado. Ito ang panganib ng pagbabago sa sitwasyon pamilihan sa pananalapi, sa partikular, ang panganib ng mga pagbabago sa mga rate ng interes sa ekonomiya.

Ang panganib na ito ay pantay na nakakaapekto sa mga bono ng gobyerno at korporasyon. Ito ay nauugnay sa mga rate sa ekonomiya: kung bumagsak sila, ang mga bono ay magiging mas mahal at ang mga ani ay bumababa. At vice versa.

Paano naisasakatuparan ang panganib sa merkado

Isipin natin na noong Oktubre 31, 2014, namuhunan tayo sa mga bono ng gobyerno na may maturity na isang taon at ang ani na 9.5% na umiiral sa panahong iyon.

Makalipas lamang ang isang buwan at kalahati, noong Black Tuesday, Disyembre 16, 2014, ang Russian Central Bank, sa likod ng bumagsak na pagpapawalang halaga ng ruble, ay agad na nagtaas ng key rate ng 6.5 na porsyentong puntos sa 17% bawat taon.

Ang pangunahing rate, bukod sa iba pang mga bagay, ay nakakaapekto sa mga rate ng deposito at ang kakayahang kumita ng marami pang iba mga instrumento sa pananalapi. Dati, halos nagsasalita, mayroon kang mga deposito sa 9% at mga bono sa 9.5%. At ngayon - mga deposito sa 18% at mga bono sa 9.5%. Ang mga bono na may ganitong mga ani ay biglang naging hindi kumikita.

Kung gusto natin ngayon na ibenta ang ating mga bono, kailangan nating mag-alok sa merkado ng ilang mga kondisyon na mapagkumpitensya, iyon ay, upang makamit ang ani na 18%. Magagawa ito alinman sa pamamagitan ng pagbabago ng halaga ng kupon - iyon ay, pagbabayad ng higit sa utang - o sa pamamagitan ng pagbabago ng halaga ng bono mismo.

Hindi namin maaaring baguhin ang halaga ng kupon, dahil hindi kami ang Ministri ng Pananalapi. Ngunit maaari nating baguhin ang presyo ng bono, iyon ay, ibenta ito nang mas mura kaysa sa binili natin. Sa halos pagsasalita, bumili kami ng 999 rubles, at magbebenta ng 990. Sa pamamagitan ng pagbabawas ng presyo, dinadala namin ang kakayahang kumita hanggang sa isang mapagkumpitensya.

Ano ang resulta: tumaas ang rate, tumindi ang kompetisyon sa mga instrumento sa pananalapi. Kung ibebenta natin ang ating mga bono ngayon, kailangan nating mawalan ng pera.

Ang isa pang pagpipilian ay ang hawakan ang mga bono hanggang sa kapanahunan. Ibig sabihin, maghintay hanggang dumating ang deadline ng pagbabayad, babayaran tayo ng Ministry of Finance ng huling kupon at ibabalik ang 1000 rubles para sa bawat bono. Ngunit ang ani ng 9.5% kada taon sa panahon ng kapanahunan ay maaaring mas mababa kaysa sa merkado.

Maaaring totoo rin ang kabaligtaran na sitwasyon: noong Disyembre 2014, maaaring bilhin ng mga taong may matinding nerbiyos ang mga pamilyar na sa atin. Nangangahulugan ito na ang gayong kakayahang kumita ay mananatili hanggang sa kapanahunan. Kung ikukumpara sa kasalukuyang 9% na ani, ito ay mapagbigay.

Tiningnan ko ang halimbawa ng mga bono ng gobyerno dahil ang makasaysayang data sa mga ani ng bono ng gobyerno ay madaling makuha sa website ng Moscow Exchange. Ang parehong bagay ay nangyari sa mga corporate.

Kumita pagkatapos ng buwis

Ang epektibong ani ng Tinkoff BO-7 ayon sa mga kalkulasyon ng palitan ay 11.21%. Gayunpaman, hindi katulad mga bono ng gobyerno Kakailanganin mong magbayad ng buwis sa kita sa mga kupon ng kumpanya mga indibidwal(NDFL). Ang issuer o depository ay magbawas ng mga buwis, at ang kupon ay darating sa iyo na na-clear na ng mga buwis. At ito ay radikal na nagbabago sa larawan.

Sa likod bawasan ang personal na buwis sa kita ang epektibong ani ng Tinkoff BO-7 ay magiging tungkol sa 9.20% bawat taon, at ang simpleng ani - 8.63% bawat taon. Kaya, ang personal na buwis sa kita ay matalas na dinadala ang kakayahang kumita ng isyu ng korporasyon ng Tinkoff BO-7 na mas malapit sa kakayahang kumita ng estado OFZ 25081. Kasabay nito, ang pagkakaiba sa mga panganib ay makabuluhan.

Huwag kalimutan ang tungkol sa mga deposito. Depende sa mga tuntunin ng muling pagdadagdag at capitalization, ang halaga ng deposito sa Tinkoff Bank para sa parehong 14 na buwan ay mula 6.69 hanggang 8.29% bawat taon.

Natanggap ng mga mamumuhunan magandang regalo mula sa estado - pagbubuwis ng mga ruble bond pinapantayan ng mga deposito sa bangko. Mula Enero 1, 2018, magbayad ng coupon tax (interes) sa mga bagong isyu mga bono ng korporasyon hindi na kailangan, gaya ng interes sa deposito. Ang benepisyo ay may bisa sa kondisyon na ang mga bono ay inisyu mula Enero 1, 2017, at ang halaga ng interes ay hindi lalampas key rate Bank of Russia, nadagdagan ng limang porsyentong puntos.

Alamin natin kung ano ang ibig sabihin nito para sa mga namumuhunan, anong mga benepisyo ang kanilang natatanggap, at kung aling mga securities ang mas mahusay na mamuhunan.

Paano ligal na maiwasan ang pagbabayad ng mga buwis sa mga bono

Nagbigay si Pangulong Vladimir Putin ng mga tagubilin upang maakit ang mga mamamayan sa merkado ng bono noong Disyembre 2015. Sa kanyang mensahe sa Federal Assembly, iminungkahi niyang ilibre kita ng kupon sa buwis ng mga bono upang ito ay kumikita para sa mga mamamayan na mamuhunan sa pagpapaunlad ng domestic real sector.

Noong 2017, sa wakas ay pinagtibay ang pinakahihintay na batas. Siya ang nag-install kagustuhang pagbubuwis Para sa ruble corporate bond, na ipinakalat at inilabas mula noong Enero 1, 2017. Ngayon ang mga awtoridad sa buwis ay walang pakialam kung ang isang mamamayan ay naglalagay ng pera sa isang deposito account o namumuhunan sa mga preferential bond; ang kanilang pagbubuwis ay pareho.

Kung itatago mo ang iyong pera sa mga preferential bond hanggang sa kapanahunan, tulad ng sa isang deposito, hindi mo na kailangang magbayad ng anumang mga buwis. Bagong batas inalis ang 13% income tax mula sa diskwento sa par sa pagbabayad.

Bago pinagtibay ang batas, ang mga pribadong mamumuhunan ay nakatanggap lamang ng mga benepisyo sa buwis kapag namumuhunan sa estado, subfederal at munisipal na mga bono. Hindi mo rin kailangang magbayad ng coupon tax sa kanila, ngunit kailangan mo pa ring magbayad ng buwis sa kita na natanggap kapag bumili ng mga naturang bono sa isang diskwento kapag na-redeem ang mga ito.

Rate ng personal na buwis sa kita

Paghahambing ng mga yield ng ordinary at preferential bond

Tumaas ang pag-aalis ng buwis sa kupon pagiging kaakit-akit ng pamumuhunan sa mga bono kumpara sa mga deposito. Ang pagkakaiba sa epektibong mga rate ng interes sa pagitan ng tatlong taong deposito sa Sberbank (5.36% bawat taon) at Mga bono ng Sberbank dahil sa Disyembre 2020 (7.35%) ay 2 percentage points na ngayon.

SA bawas sa buwis para sa IIS sa halagang 52,000 rubles sa halagang 400,000 rubles, ang mga pamumuhunan sa mga bono sa bangko ng estado ay dalawang beses na kumikita kaysa sa deposito nito. Sa pamamagitan ng tatlong taong mga bono ng Sberbank 001-03R maaari kang makakuha ng 11.7% kada taon.

Mga gastos sa pangangasiwa indibidwal account sa pamumuhunan sa halagang 49.9 ₽ bawat buwan, bahagyang bawasan ang kakayahang kumita ng mga pamumuhunang ito. Ayon sa calculator ng Home Credit Bank, kasama ang komisyon serbisyo sa Yango, bababa ng 0.14% percentage points lamang ang return ng investor.

Ito ay kagiliw-giliw na makita kung paano mga kagustuhang bono mas kumikita kaysa sa mga ordinaryong inisyu bago ang Enero 1, 2017. Ang infographic sa ibaba ay nagpapakita ng kagustuhang pagbili sa IIS tatlong taong bono ng Sberbank 001-03R sa halagang 400,000 rubles noong Enero 2018.

Ayon sa mga pagtatantya website, tatlong taong gulang Mga bono ng Sberbank pagkatapos tanggalin ang coupon tax, binibigyan talaga nila ang investor ng yield na humigit-kumulang 1 percentage point pa. Kung hawak mo ang mga bono hanggang sa maturity at muling iinvest ang mga kupon sa parehong rate, ang kita ng mamumuhunan ay magiging 46,120 rubles bawat taon. Sa buwis sa kupon, ang kita na ito ay magiging mas mababa ng 4,120 rubles.

Sa teorya, maaaring isama ng mga kalahok sa merkado ang benepisyong ito sa kasalukuyang yield sa mga preferential bond, na bababa. Gayunpaman, ang bahagi ng mga indibidwal merkado ng bono ay maliit, kaya walang ganoong nangyayari.

Ayon kay Palitan ng Moscow, noong Disyembre 2017, ang bahagi ng mga indibidwal sa pangalawang pangangalakal mga bono ng korporasyon umabot sa 4.4%. Sa paglipas ng taon, ang bilang na ito ay apat na beses, salamat sa bahagi sa pawalang-bisa buwis para sa isang kupon.

Sberbank 001-03R sa halagang 400,000 ₽ kasama ang IIS

Aling mga bono na walang buwis ang pinakamahusay na piliin?

Upang pumili para sa iyong sarili kumikitang mga bono nang walang buwis, kailangan mong isaalang-alang ang ilang mga nuances:

Mga benepisyo sa buwis mag-apply lamang sa ruble bond mga organisasyong Ruso . Mga foreign currency bond at bond ng mga kumpanyang nakarehistro sa ibang bansa, pati na rin pagbabahagi mga pondo sa pamumuhunan mga bono At mga resibo sa istruktura ay hindi sakop ng batas.

Ang mga preferential bond ay dapat mag-apply sa stock exchange. Walang mga benepisyo sa buwis over-the-counter na mga bono, na hindi kasama sa listahan ng mga pinapapasok sa exchange trading, ibig sabihin, wala listahan. Halimbawa, mula sa kita mula sa mga pamumuhunan sa komersyal na bono kailangan mong bayaran ang lahat ng buwis.

Ang mga preferential bond ay dapat mailabas mula Enero 1, 2017. Upang kalkulahin ang mga buwis para sa mga indibidwal, isinasaalang-alang ng Ministry of Finance ng Russia ang petsa ng isyu bilang ang araw kung kailan ito nagsimula paglalagay ng mga bono.

Ang benepisyo ay may bisa lamang kung ang laki ng kupon (porsyento) ay hindi lalampas sa halaga Ang pangunahing rate ng Bank of Russia, nadagdagan ng limang porsyentong puntos. Kung ito ay higit pa, pagkatapos ay kailangan mong magbayad ng buwis na 35% sa pagkakaiba sa pagitan ng interes at pinakamataas na antas.

Pinakamataas na antas interes na walang buwis kinakalkula sa Bank of Russia key rate na wasto sa oras ng pagbabayad ng kupon. Noong Enero 2018 key rate- 7.75% bawat taon, maximum na laki kupon na walang buwis - 12.75% bawat taon.

Mahigit sa kalahati ng mga bono sa aplikasyon ay mayroong walang buwis na kupon

Ano ang gagawin sa mga pamumuhunan sa mga bono na walang mga benepisyo sa buwis?

SA Yango app may access ang mga user sa mga bond na may kupon" walang buwis» maaasahang issuer mula sa iba't ibang sektor ng ekonomiya na may iba't ibang kapanahunan. Kung tumutok tayo sa pamumuhunan sa mga ganyan mga papeles ng korporasyon, maaari mong taasan ang yield ng iyong portfolio ng bono sa kabuuan. Gayunpaman, may ilang mga sitwasyon kung kailan maaari kang maglaan ng iyong oras upang ayusin ang mga bagay-bagay portfolio ng pamumuhunan.

Ang mga bono ay halos magkapareho sa kalikasan sa deposito sa bangko. Kung , kung gayon ito ay lumalabas na ang kanilang kakanyahan ay pareho - upang ipahiram, sa isang kaso sa isang bangko, sa kabilang banda - sa nagbigay, na maaaring ang estado, mga pederal na paksa at mga komersyal na kumpanya.

Ngunit mula sa isang pananaw sa pamumuhunan, ang mga bono ay mas kumplikado. Mayroon silang presyo na maaaring magbago, kita ng kupon, ani, petsa ng maturity at mga alok. Sumulat ako nang mas detalyado tungkol sa mga katangian ng mga bono nang mas maaga, kaya kung hindi mo pa naiintindihan ang mga terminong ito, inirerekomenda kong basahin muna.

Kaugnay nito, ang pamumuhunan sa mga bono ay naglalagay ng mas mataas na pangangailangan sa mga kwalipikasyon at karanasan ng mamumuhunan. Ang mga mahalagang papel na ito ay dapat piliin nang mabuti dahil hindi lahat ng bono ay angkop sa iyong mga pangangailangan at layunin. Sa artikulong ito, ipapaliwanag ko kung paano mamuhunan sa mga bono.

Paano mamuhunan sa mga bono

Ang pamumuhunan sa mga bono ay nagsisimula sa pagpili ng mga tamang bono para sa mga partikular na pangangailangan ng isang mamumuhunan. Ang mga bono ay naiiba sa uri ng kita, pagiging maaasahan, pagkatubig, ani, kapanahunan at iba pang mga parameter.

Paano pumili ng mga bono

Kita. Ang kita sa isang bono ay karaniwang nagmumula sa dalawang pinagmumulan: kita ng kupon at kita mula sa pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili at ng presyo ng pagtubos o pagbebenta. Ang bono ay na-redeem sa pagtatapos ng termino sa par, na karaniwang 1000 rubles. Sa stock exchange, ang mga bono ay kinakalakal sa isang presyo sa merkado, na maaaring mas mataas o mas mababa kaysa sa kanilang halaga. Halimbawa, ang isang bono ay nakikipagkalakalan sa ibaba ng par sa presyong 990 rubles. Ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili at ng presyo ng pagtubos—10 rubles—ay bumubuo ng karagdagang kita. Kung ang isang bono ay nakikipagkalakalan sa itaas ng par, ang pangunahing pinagmumulan ng kita ay malamang na ang kita ng kupon.

Kita ng kupon. Ang isang kupon ay isang analogue ng interes sa deposito sa bangko. Ito mga pagbabayad ng cash, na binabayaran ng nagbigay sa bono. Maaari itong ipahayag pareho sa rubles at bilang isang porsyento ng halaga ng mukha. Maaaring bayaran ang CD isang beses sa isang taon, isang beses bawat anim na buwan o isang beses sa isang quarter. Halimbawa, ang kita ng kupon na 40 rubles ay binabayaran isang beses bawat anim na buwan. Para sa taon, ang CD ay magiging 80 rubles o 8% ng nominal na halaga. Maaaring may ilang uri ang CD.

May mga bono na may nakapirming kita ng kupon - kilala ito sa buong panahon ng sirkulasyon ng bono at hindi nagbabago. Mayroong isang variable - ito ay karaniwang nakatali sa interbank market rate RUONIA, na maaaring magbago sa paglipas ng panahon. Samakatuwid, tanging ang halaga ng pinakamalapit na kupon ang alam, at ang susunod ay kinakalkula sa ibang pagkakataon depende sa rate ng RUONIA para sa huling 6 na buwan. Mayroon ding nakapirming kita ng kupon - nagbabago rin ito sa paglipas ng panahon, ngunit ang halaga ng lahat ng mga kupon ay nalalaman nang maaga.

Kakayahang kumita. Ang isang pagkakaiba ay ginawa sa pagitan ng ani ng bono sa par (kupon) at sa kapanahunan. Kung magkakaroon ka ng isang bono hanggang sa kapanahunan, pagkatapos ay kapag pumipili, kailangan mong partikular na tumingin sa ani hanggang sa kapanahunan. Maaaring iba ito sa ani ng kupon at nag-iiba depende sa presyo sa merkado ng bono. Halimbawa: ani ng kupon mga bono na may par value na 1000 rubles 9%. Kung ang presyo sa merkado ng bono ay bumaba mula 1000 hanggang 950 rubles, ang ani ay tataas sa 9.47%. Ibig sabihin, kapag bumaba ang presyo sa merkado ng isang bono, tataas ang ani nito. Ngunit kung ang yield ng isang bono ay mas mataas kaysa sa average ng merkado, ito ay nagpapahiwatig ng mas mataas na panganib.

Tandaan na ang ani hanggang sa kapanahunan ay ipinahayag bilang isang porsyento kada taon. Halimbawa, ang yield to maturity ay 12%, at 1 buwan na lang ang natitira bago ang maturity, ibig sabihin, ang aktwal na yield ay mga 1%. Kaya't bigyang-pansin ang petsa ng kapanahunan ng bono. Maaari mong malaman kung paano kalkulahin ang mga ani ng bono dito.

Depreciation- Para sa karamihan ng mga bono, ang par value ay binabayaran sa pagtatapos ng circulation period - ito ay tinatawag na redemption. Ngunit may mga bono na may depreciation ng halaga ng mukha - sa kasong ito, ang halaga ng mukha ay binabayaran kaagad, at binabayaran nang installment sa buong panahon ng sirkulasyon ng bono.

petsa ng kapanahunan— ang petsa kung kailan kukunin ang bono, ibig sabihin, babayaran ang halaga ng mukha nito. Pumili ng petsa depende sa panahon ng iyong pamumuhunan.

NKD- ito ang naipon na kita ng kupon para sa kasalukuyang araw, ang halaga ng buwis sa kita ay binabayaran ng mamumuhunan kapag bumili ng isang bono. Halimbawa, ang halaga ng kupon ay 40 rubles, ang panahon ng pagbabayad ng kupon ay 182 araw (isang beses bawat anim na buwan). Sabihin nating mula sa sandaling ito huling bayad ang kupon ay lumipas ng 3 buwan (90 araw), sa kasong ito ang NKD ay katumbas ng 20 rubles.

pagiging maaasahan. Ang pinakamalaking panganib ng mga bono ay ang panganib ng default. Samakatuwid, kinakailangan upang suriin ang pagiging maaasahan ng mga bono. Ang pinaka-maaasahang mga bono ay ang mga inisyu ng Ministri ng Pananalapi, hindi gaanong maaasahan ang mga municipal at subfederal na bono na inisyu ng mga rehiyon, at mas mababa pa ang mga pang-korporasyon. Ang ilang mga isyu sa bono ay itinalaga ng isang credit rating, na maaaring magamit upang hatulan ang kanilang pagiging maaasahan.

Sa mabuting paraan, bago bumili ng mga corporate bond, kailangan mong tingnan Financial statement issuer, ngunit hindi namin ito tututukan ngayon. Karaniwan, ang presyo sa merkado ay sumasalamin sa lahat ng mga panganib, at kung mas malaki ang mga ito, mas malaki ang kakayahang kumita. Halimbawa, ngayon ang mga bono ng Mechel, na nasa isang pre-bankruptcy state, ay kinakalakal na may ani na 30%, at ilang isyu na 50% o higit pa.

Pagkatubig— gaano kadaling bumili o magbenta ng bono. Para sa mga bono na may mababang pagkatubig, ang mga transaksyon ay napakabihirang ginagawa - isang beses bawat ilang araw, at maaaring ito ay sa sa sandaling ito walang nagbebenta o bumibili ng bono na kailangan mo, o ang presyo ay ibang-iba sa kailangan mo. Maaari mong tasahin ang pagkatubig sa mga website kung saan ang pag-unlad at dami ng kalakalan ay nai-publish o direkta sa terminal ng kalakalan. Kung mas malaki ang dami ng kalakalan at mas madalas na ginagawa ang mga pangangalakal, mas likido ang bono.

Maaari kang pumili ng angkop na mga bono sa mga website ng Finam, Rusbonds, RBC. Doon mo makikita ang lahat kinakailangang impormasyon tungkol dito o sa paglabas na iyon.

Ang isa pang paraan upang pumili ng mga bono ay direkta sa QUIK trading terminal. Upang gawin ito, kailangan mong i-configure ang talahanayan ng mga kasalukuyang parameter sa pamamagitan ng pagdaragdag ng mga column na kailangan mo:

• Pangalan,
• denominasyon
• presyo ng demand,
• presyo ng alok,
• petsa ng kapanahunan,
• magbunga hanggang sa kapanahunan,
• laki ng kupon.

Sinasala ko ang mga bono ayon sa petsa ng kapanahunan na kailangan ko at ang ani hanggang sa kapanahunan. Tinitingnan ko ang pagiging maaasahan ng nagbigay at pumili ng mga bono na nababagay sa akin sa mga tuntunin ng kakayahang kumita at pagiging maaasahan.

Paano bumili ng mga bono

Ang mga bono, tulad ng mga pagbabahagi, ay kinakalakal sa Moscow MICEX Exchange. Upang bumili ng mga bono na kailangan mo. Pagkatapos nito, maaari kang mag-install ng terminal ng kalakalan sa iyong computer at mag-negosyo.

Ang mga bono ay kinakalakal nang paisa-isa. Ang halaga ng mukha ng karamihan sa mga bono ay 1000 rubles, at ang presyo sa merkado ay umabot sa halaga ng mukha. Nagaganap ang pangangalakal sa dalawang mode: T+ at T+0. Sa T+1 mode, ang mga OFZ ay kinakalakal; sa T+0 mode, ang corporate, subfederal at municipal bond ay ipinagpalit. Sa T+2 mode, Eurobonds. Nangangahulugan ang T+0 na ang pag-aayos ng transaksyon at paghahatid ng mga securities ay nangyayari sa araw ng transaksyon. Ang T+1 at +2 ay nangangahulugan na ang mga settlement at paghahatid ng mga securities ay magaganap sa susunod na araw at sa ikalawang araw pagkatapos ng transaksyon.

Ang presyo ng mga bono sa stock exchange ay ipinahayag hindi sa rubles, ngunit bilang isang porsyento ng halaga ng par. Halimbawa, ang presyo ng isang 98.5% na bono ay 985 rubles na may par value na 1000 rubles. Mahalagang tandaan na kapag bumibili ng bono, bilang karagdagan sa presyo sa merkado, babayaran mo rin ang naipon na kita ng kupon - ito ang kita ng kupon na naipon sa araw na makumpleto ang transaksyon. Ang NKD ay ipinahayag sa rubles. Kung ang presyo ng bono ay 98.5%, at ang buwis sa kita ay 10 rubles, kung gayon ang kabuuang halaga ng pagbili ay magiging 995 rubles. Kung ibebenta mo ang bono, babayaran ka ng bumibili ng NKD.

Halimbawa, gusto kong bumili ng corporate bond na may yield na hindi bababa sa 12% kada taon. Binuksan ko ang QUIK terminal, lumikha ng isang talahanayan ng kasalukuyang mga parameter, magdagdag ng mga bono at mga kinakailangang haligi dito. Kino-configure ko ang column na Yield to Maturity para ipakita lang nito ang mga bond na may yield na higit sa 12%. Inuuri ko ang mga bono ayon sa petsa ng kapanahunan at nakukuha ko ang sumusunod na listahan ng mga bono:

Kung gusto kong mamuhunan ng pera sa loob ng anim na buwan, ang mga Transaero B1 bond at Russian Standard BO 02 ay angkop para sa akin (ito ay isang halimbawa lamang, hindi isang rekomendasyon). Dahil wala pang isang taon ang petsa ng maturity, bago ako bumili, kalkulahin ko muna ang aktwal na halaga na matatanggap ko.

Dapat mong bigyang-pansin ang mga sumusunod: kung ang maturity ng bono ay hindi nalalapit, halimbawa, ito ay 2-3 taon ang layo, kung gayon ang presyo ng bono ay maaaring magpalipat-lipat sa presyo ng iyong binili sa loob ng mahabang panahon at magsisimulang lapitan lamang ang par value nang mas malapit sa petsa ng maturity. Kung plano mong magbenta ng isang bono bago ang maturity, subukang pumili ng mga bono na may malaking kupon, dahil ang NKR na babayaran sa iyo sa pagbebenta ay tinutukoy ng laki ng kupon.

Pagkatapos mong makahanap ng angkop na bono, buksan ang salamin ng kalakalan. Ang order book ay nagpapakita ng mga order para magbenta at bumili: presyo, dami at taunang ani kapag bumibili ng bono sa presyong ito.

Maaari kang bumili ng bono sa presyo sa merkado na kasalukuyang inaalok ng mga nagbebenta, o maaari kang mag-order gamit ang sarili mong presyo, mas mababa ng kaunti, sa pag-asang may isang taong sasang-ayon sa iyong presyo. Sa window ng application, piliin ang gustong aksyon - bumili o magbenta. Sa field na “Presyo,” ilalagay mo ang gustong presyo bilang porsyento ng halaga ng mukha. Sa field na "Dami", ilagay ang bilang ng mga bono na gusto mong bilhin. Sa kanan makikita mo ang kinakailangang halaga para sa pagbili, na isinasaalang-alang ang tax accrual.

Tandaan na 3-7 araw bago ang petsa ng pagbabayad o pagkuha ng kupon, ang pangangalakal ay na-freeze upang makaipon ng listahan ng mga may-ari ng bono. Sa panahong ito, imposibleng bilhin o ibenta ang bono, ang pangangalakal dito ay hindi isinasagawa - ang bono ay nagyelo. Ito ay kung paano gumagana ang pagbili ng mga bono.

Ang deposito sa bangko ay ang pinakanaiintindihan, naa-access at maaasahang instrumento sa pagtitipid. Nangangako ang mga bangko na magbayad ng isang nakapirming porsyento, at ginagarantiyahan ng estado ang kaligtasan ng mga pondo (hanggang sa 1.4 milyong rubles). Gayunpaman ngayon stock market nagbibigay-daan sa iyo na makakuha ng higit na kakayahang kumita na may pantay na maaasahang mga garantiya.

Ayon sa Bank of Russia, ang mga mamamayan ay nagpapanatili ng mga deposito mga bangko ng Russia 17.3 trilyong rubles sa pera ng Russia, isa pang 6.1 trilyong rubles sa dayuhang pera at mahahalagang metal (mula noong Oktubre 1, 2016). Bukod dito, higit sa 80% ng lahat ng rubles at humigit-kumulang 40% ng mga dolyar at euro ay nasa mga deposito hanggang sa 1 taon. Ang dami ng corporate bond market, ayon sa Cbonds, ay katumbas ng 8.7 trilyon rubles, government bonds - 5.9 trilyon rubles.

Sa nakalipas na dalawang taon, ang mga rate ng deposito ay patuloy na bumababa, habang ang mga ani ng bono ay nanatili sa mataas na lebel. Ayon sa Bangko Sentral, ang maximum rate ng interes para sa mga deposito sa rubles ng sampung pinakamalaking bangko ay 8.7% na ngayon. Ang mga maaasahang seguridad na iminungkahi ng mga eksperto ay maaaring magbigay ng mga ani ng hanggang 12-13%.

Sa kahilingan ng Forbes, iminungkahi ng mga eksperto at tagapamahala ang isang listahan ng mga bono na maaaring magdala ng ligtas na kita ng mamumuhunan.

Mga bono sa bangko

"Hindi naman madalas merkado ng Russia May mga pagkakataon na ang stock market ay nauuna sa mga deposito sa mga tuntunin ng kakayahang kumita," sabi ni Yaroslav Podsevatkin, pinuno ng ATON trading. Ngayon, ayon sa kanya, ang ani sa mga bono sa rubles ay 1-2.5 porsyento na puntos na mas mataas kaysa sa mga deposito sa oras sa mga bangko. Kung ihahambing natin sa mga deposito na maaaring mapunan o, sa kabaligtaran, ang bahagi ng mga pondo ay maaaring bawiin mula sa kanila, ang pagkakaiba ay magiging mas malaki - hanggang sa 4 na puntos ng porsyento, sabi ni Podsevatkin.

Ang kawalan ng corporate bonds kumpara sa mga deposito ay ang buwis ng estado sa mga ito. Ang mamumuhunan ay kailangang magbayad ng 13% sa mga kupon, pati na rin sa pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta. Ngunit kahit na ito, ang kita ay mas mataas kaysa sa mga deposito, sinisiguro ni Podsevatkin.

Halimbawa, ang mga panandaliang bono ng B&N Bank ay magdadala sa mamumuhunan ng return pagkatapos ng buwis na 11.74%, kinakalkula niya. Ang yield sa isang deposito para sa isang maihahambing na panahon ay 9.2% (tingnan ang talahanayan).

Ito ay mas kumikita upang bumili ng mga bono na may mas mahabang maturity, dahil ang mga rate ay malamang na bumaba sa hinaharap, sabi ni Podsevatkin. Sa diskarteng ito, ang isang kaaya-ayang sorpresa ay maaari ding pag-aalis ng buwis sa kita ng kupon. Ang Ministri ng Pananalapi ay nagsumite na ng kaukulang panukalang batas sa gobyerno. "Kung naaprubahan ito, kung gayon ang pagkakaiba sa pagitan ng kasalukuyang halaga ng deposito at ang mga bono sa abot-tanaw ng 1-3 taon ay aabot sa 2-3.7 na porsyentong puntos, iyon ay, sa katunayan, ang ani sa mga bono ay magiging isang ikatlo pa,” Podsevatkin sums up.

Gayunpaman, ito ay nagkakahalaga ng pag-alala na ang mga pamumuhunan sa mga corporate bond ay hindi protektado ng estado - hindi katulad ng mga deposito. Kung bawiin ng Central Bank ang lisensya ng bangko, ibabalik ng Deposit Insurance Agency ang mga deposito sa halagang hanggang 1.4 milyong rubles sa mga depositor. At ang mga bondholder ay nagiging mga third-priority na nagpapautang na may makamulto na pag-asa na maibalik ang namuhunan na pera, kaya dapat mong piliin nang mabuti ang nagbigay.

Mga bono ng gobyerno

Mga bono pederal na pautang at ang mga seguridad ng mga pederal na paksa ay mas maaasahan kaysa sa mga seguridad ng mga komersyal na bangko o korporasyon. Sa katunayan, ang mga mamumuhunan ay nagpapahiram sa estado. "Ang OFZ ay ang pinakaligtas na instrumento sa bansa sa ngayon," sabi ni Podsevatkin. "At kahit na ang ani dito ay mas mataas kaysa sa mga deposito." Ayon sa kanyang mga kalkulasyon, ang OFZ na nag-mature sa Hunyo 2017 ay bubuo ng netong kita na 8.89%.

Ang mga mamumuhunan sa mga OFZ at subfederal na bono ay hindi kailangang magbayad ng personal na buwis sa kita sa kita ng kupon, sa pagkakaiba lamang sa pagitan ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta.

Pinapayuhan ni Raiffeisen Capital Bond Portfolio Manager Konstantin Artemov ang pamumuhunan sa OFZ sa loob ng 3-5 taon. "Ang mga rate para sa mga tuntuning ito ay mas mataas kaysa sa mga deposito sa bangko, kahit na sa kabila ng panganib ng muling pamumuhunan ng mga kupon (sa mga kondisyon ng pagbagsak ng mga rate, ang mga natanggap na kupon ay muling inilalaan sa lalong mataas mababang rates)," sabi niya. Ang mga bono ng gobyerno na nag-mature sa 2019-2021 ay magdadala ng ani na 8.8%.

"Ang isang mamumuhunan ay maaaring makatanggap ng karagdagang ani na may kaugnayan sa mga OFZ kung isasaalang-alang niya ang mga subfederal securities, na sa parehong oras ay nagdadala ng mas maraming mga panganib sa kredito"- sabi ni Artemov. Ayon sa kanya, ang panganib ng reinvestment sa subfederal at municipal securities ay mas mataas, dahil "ang mga securities ay pangunahing mayroong amortization structure (repayment of the face value in installments)." Ang mamumuhunan ay makakatanggap ng mga pagbabayad ng kupon kada quarter. Iminumungkahi ni Artemov na isaalang-alang para sa pamumuhunan ang mga naturang securities tulad ng Yakutia-08 (maturity 05.18.2021) na may ani na 9.63%, Bashkortostan-8 (09.18.2020) - 9.56%, Krasnoyarsk Territory - 10 (09.10) -20. .

Inirerekomenda ng Portfolio manager ng Alfa Capital Management Company na si Evgeniy Zhornist ang mga securities na may tagal na mga 4.5 taon: Moscow region 35010 (10.0%), Krasnoyarsk region - 12 (9.9%), Sverdlovsk region - 3 (9.9%). "Ang lahat ng tatlong isyu ay inilagay sa loob ng nakaraang buwan at samakatuwid ay medyo likido, na medyo bihira para sa mga sub-federal na borrower," dagdag ni Zhornist.

Maaasahang portfolio

Ang pinakamainam na balanse ng panganib at pagbabalik ay maaaring makamit sa pamamagitan ng pamumuhunan sa ilang mga mahalagang papel sa parehong oras. Ang tagapayo sa pananalapi sa FG BCS na si Sergei Skorobogatov ay nagmumungkahi ng pagsasama-sama ng tatlong mga mahalagang papel sa portfolio: OFZ, mga bono ng Vnesheconombank at ang O'Key retail chain. Mula sa kumbinasyong ito maaari kang makakuha ng medyo konserbatibong instrumento na may ani na mas mataas kaysa sa deposito sa bangko, sabi ni Skorobogatov.

Ang average na return sa naturang portfolio ay magiging 9.6%. Kung bumili ka ng mga securities sa loob ng tatlong taon sa pamamagitan ng isang indibidwal na investment account (tingnan ang kabanata "Paano bumili ng mga bono?"), maaari kang makakuha bawas sa buwis sa rate na 13%.

Nasa ibaba ang isang listahan ng mga corporate bond na tinawag ng mga eksperto mula sa KIT Finance Broker (1-4 na linya) at Sberbank Asset Management (5-7 na linya) na angkop para sa mga mamumuhunan.

Para sa mga mamumuhunan ng malalaking halaga sa dolyar, ang Managing Director ng Sberbank Asset Management na si Evgeny Korovin ay nagmumungkahi na isaalang-alang, halimbawa, ang mga bono ng VimpelCom (nagbubunga ng 4.8%; binabayaran ang kupon dalawang beses sa isang taon - 7.7%), na nagbubuklod sa langis at gas ng estado ng Mexico kumpanyang Petroleos Mexicanos (5%; 6.4%) o ang Brazilian corporation na Vale Overseas Ltd (4.6%; 5.9%). Ang lahat ng nakalistang securities ay mature sa 2021. Anumang katulad na mga mahalagang papel na may katulad na mga parameter, ayon kay Evgeny Korovin, ay maaaring maging kawili-wili bilang isang bagay sa pamumuhunan.

Paano bumili ng mga bono?

Maaari kang bumili ng mga bono sa iyong sarili o sa tulong ng mga propesyonal na tagapamahala. Ang unang paraan ay ang pagbubukas ng isang indibidwal na investment account (IIA) o isang regular na brokerage account. Ang bentahe ng IIS ay ang kagustuhan na pagbubuwis. "Ang iyong pagpipilian: alinman sa isang taunang bawas sa buwis sa halagang 13% ng halagang idineposito sa naturang account para sa taon, o walang buwis na 13% sa kabuuang puhunan sa account pagkatapos ng 3 taon," sabi ng isang personal na pamamahala sa pananalapi espesyalista. CEO"Personal Advisor" kumpanya Natalya Smirnova. Ngunit mayroon ding mga disadvantages: hindi hihigit sa 400,000 rubles ang maaaring ilipat sa naturang account bawat taon, maaari kang bumili ng mga securities na ipinagpalit sa merkado ng Russia, at maaari kang mag-withdraw ng mga pondo mula sa account pagkatapos lamang ng 3 taon, kung hindi, mawawalan ka ng mga kagustuhan sa buwis. , dagdag ni Smirnova. Ang isang regular na brokerage account ay walang ganoong mga paghihigpit, ngunit wala rin benepisyo sa buwis. Tulad ng nabanggit sa itaas, ang mamumuhunan ay kailangang magbayad ng 13% ng pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta, at kung pinag-uusapan natin sa mga corporate bond, pagkatapos ay isa pang 13% ng kita ng kupon. Gayunpaman, may pagkakataong maiwasan ang buwis sa mga nadagdag sa presyo - kung nagmamay-ari ka ng mga securities nang hindi bababa sa 3 taon, maaari kang makakuha pagbabawas ng pamumuhunan ayon kay Art. 219.1 NK, sabi ni Smirnova.

Siyanga pala, ikaw mismo ang magsumite pagbabalik ng buwis hindi mo kailangang: ipagkakait ng broker ang kinakailangang halaga at ipapadala ito sa badyet ng estado. Mga ahente ng buwis ay hindi lamang mga dayuhang kumpanya, na ang mga serbisyo ay maaaring gamitin ng mga mamumuhunan na gustong bumili ng mga mahalagang papel sa mga dayuhang merkado, sabi ni Smirnova.

Kung mayroon kang maliit na ipon, o kung hindi mo gustong pumili ng mga bono sa iyong sarili, maaari kang mamuhunan sa mga bono sa pamamagitan ng handa (o espesyal na nilikha para sa kliyente) mga produkto ng pamumuhunan, sabi ni Smirnova. Ang mga ito ay maaaring mga pondo sa pamumuhunan (PIFs/mutual funds at bond ETFs (exchange-traded funds). "Dito ka naging may-ari ng isang yunit ng pondo, at nagbabago ang halaga nito depende sa dinamika ng halaga ng portfolio ng bono kung saan namumuhunan ang pondo. Maaari kang makatanggap ng kita sa anyo ng paglago ng bahagi at mga pagbabayad ng dibidendo (pangunahin itong nalalapat sa mga dayuhang pondo)," sabi ni Natalya Smirnova. Ang mga pondo, kung pinag-uusapan natin ang tungkol sa mutual funds at mutual funds sa ibang bansa, ay maaaring mabili sa pamamagitan ng isang bangko, management company o dayuhan. kompanya ng seguro(foreign unit-linked) kung hindi sila ipinagpalit sa isang palitan. Gayundin sa mga pondo sa ilalim ng pamamahala Mga kumpanyang Ruso at ang mga ETF na kinakalakal sa merkado ng Russia ay maaaring mamuhunan sa pamamagitan ng IIS. Kung pinag-uusapan natin ang tungkol sa mutual funds/mutual funds at mga ETF na na-trade sa exchange, maaari din silang mabili sa pamamagitan ng regular na brokerage account, dagdag ni Smirnova.

Bilang karagdagan, maaari mong gamitin ang mga serbisyo sa pamamahala ng tiwala ng bangko, kumpanya ng pamamahala o isang dayuhang kompanya ng seguro na nakabase diskarte sa bono. "Maaaring ito ay klasikong diskarte o kupon, na nagpapahiwatig ng pagbabayad ng isang regular na kupon, kahit na hindi garantisado," sabi ni Smirnova. Pamamahala ng tiwala posible sa loob ng balangkas ng IIS.

Ang isa pang pagpipilian ay ang pagbili ng mga structured na produkto. Ang mga structured na produkto ay mga diskarte sa pamumuhunan batay sa iba't ibang ideya sa pangangalakal, sabi ni Anna Ustinova, nangungunang analyst sa KIT Finance Broker. "Sa pamamagitan ng pamumuhunan sa isang structured na produkto, ang kliyente ay tumatanggap ng proteksyon ng mga namuhunan na pondo at isang garantiya ng kanilang buong pagbabalik sa pagsasara ng produkto, pati na rin ang pagkakataon na makatanggap ng kita mula sa paglago, pagbaba, o kahit na mula sa paggalaw sa anumang direksyon sa anumang direksyon." pinagbabatayan na asset: currency, shares, index, gold, oil o kahit na kape, halimbawa,” sabi ni Ustinova, at idinagdag na “ang kita na ito ay hindi limitado sa anumang paraan at posibleng mas mataas kaysa sa deposito sa bangko.” Ang pangunahing panganib ay hindi makakuha ng karagdagang kita. Ang mga parameter ng isang structured na produkto (term, profitability) ay medyo nababaluktot at higit sa lahat ay nakasalalay sa pangunahing ideya kung saan nilikha ang structured na produkto, pati na rin sa mga pangangailangan ng kliyente, sabi ni Ustinova. Ang average na habang-buhay ng isang nakabalangkas na produkto ay mula sa anim na buwan hanggang isang taon, ang ani sa rubles ay 18-22%, sa dolyar - 8-9%.

Maaari kang bumili ng mga structured na produkto, kung ang mga ito ay kinakalakal sa stock exchange, sa pamamagitan ng isang brokerage account, bangko, dayuhang kompanya ng seguro, IIS, mga listahan ng Smirnova. Kung hindi sila na-trade sa isang exchange, magagawa ang anumang paraan ng pagbili maliban sa isang brokerage account.

Sa ngayon, ang mga bono ay isang karaniwang paraan ng pamumuhunan. Upang matukoy ang mga pondo na natanggap mula sa mga pamumuhunan, kinakailangan upang kalkulahin ang ani ng bono.

Ang bono ay isang fixed income security. Kinukumpirma nito ang kaugnayan ng pautang sa pagitan ng nagpapahiram at ng nagbigay. Ang mga isyu ay isinasagawa ng mga institusyon pederal na antas(federal loan bonds o OFZ) o mga institusyong panrehiyon mga awtoridad, mga institusyong pinansyal at mga pribadong negosyo.

Kita

Ang mga dividend ay kinakalkula sa maraming paraan:

Presyo sa pamilihan

Maaaring iba ang presyo ng pagbebenta/pagbili sa halaga ng mukha. Samakatuwid, ang kanilang pagiging maihahambing ay tinutukoy ng kanilang halaga ng palitan. Ang formula ay simple at hindi mo kailangan ng calculator para kalkulahin ito:

Rate=Presyo sa merkado/denominasyon*100,

Mga kondisyon ng kakayahang kumita

Ang ani ay maaaring kupon, kasalukuyan, kapanahunan at puno. Ang bawat uri ay may mga sumusunod na natatanging katangian:

• Ang kupon ay binabayaran tuwing 3, 6 at 12 buwan sa rate ng interes na tinukoy sa kupon;
• Ang kasalukuyang mayroon nakapirming rate at binabayaran minsan sa isang taon. Ang formula ng pagkalkula ay hatiin ang pana-panahong pagbabayad sa presyo ng pagbili;
• Ang ani sa kapanahunan ay nailalarawan sa pamamagitan ng discount factor. Ang presyo sa merkado ay kinakalkula bilang kabuuan ng mga daloy ng pagbabayad. Magbigay ng mga palabas sa kapanahunan pangkalahatang kahusayan mula sa pamumuhunan.

Sa pamamagitan ng kakanyahan nito, ang kabuuang pagbabalik ng mga mahalagang papel ay kinabibilangan ng impluwensya ng lahat ng pinagmumulan ng kita. Upang matukoy ang anumang uri, may mga formula, ngunit mas madaling gumamit ng isang espesyal na calculator sa Internet.

Grade

Katulad ng pagtatasa ng creditworthiness ng isang mamamayan, tinutukoy ng rating ng seguridad ang solvency at pagiging maaasahan ng nagbigay. Mayroong pamumuhunan at speculative bond. Ang kanilang rating ay tinutukoy ng mga internasyonal na sertipikadong ahensya. Ang investment rating ay nagpapahiwatig ng solvency ng issuer. Pansin nila malalaking kumpanya pederal na antas at pamahalaan. Noong 2015, ang pinaka-maaasahang mga kupon ng OFZ at Gazprom. Ang mga high-yield bond ay may speculative rating. Ang pinakasikat na uri ng pamumuhunan sa mga indibidwal.

Antas ng panganib

Ang isang napakahalagang parameter ay ang credit rating ng mga issuing organization sa 2015. Ang mga may hawak ay umaasa dito kapag gumagawa ng mga transaksyon. Ang mga bono na may mataas na ani ay nailalarawan sa pamamagitan ng mataas na antas ng panganib. Dahil sa kakulangan ng collateral, sila ay itinalaga ng isang speculative rating. Ang pinaka-maaasahang securities ay ang mga federal loan bond. Ang mga kupon ng Gazprom-2015 ay mayroon ding BBB rating, na nagpapahiwatig ng kanilang kakayahang magbigay ng mga pagbabayad sa kanilang mga namumuhunan.

Kung isinasaalang-alang ang mga bono na may mataas na ani bilang isang paraan ng pagtanggap ng mga karagdagang dibidendo, mas mainam na gumamit ng isang dalubhasang calculator sa mga website. mga kumpanya sa pananalapi. Ang calculator na ito ay iniakma para sa ilang uri ng pamumuhunan, na hindi papayag na magkamali ang isang walang karanasan.

Sitwasyon sa merkado

Ang kasalukuyang sitwasyon sa merkado ng pananalapi ay nagdidikta sa katanyagan ng mga hindi mapanganib na pamumuhunan, tulad ng mga pederal na kupon sa pautang o, sa madaling salita, OFZ. Ang kanilang
ang ani sa 2015 ay nagbabago sa paligid ng 13 porsyento. Bilang tugon sa sitwasyong pang-ekonomiya noong 2015, lumitaw ang mga federal loan bond na may inflation indexation. Ang kasalukuyang denominasyon ay kinakalkula alinsunod sa kasalukuyang mga rate ng inflation. Sa pagtatapos ng 2015, ang mga OFZ ang pinakamarami kumikitang pamumuhunan, dahil ang kanilang halaga ay bumaba nang malaki, at, samakatuwid, ang antas ng suweldo para sa kanila sa 2015 ay magiging mas mataas. Upang matukoy ang kabayaran sa hinaharap, ang isang online na calculator ay lalong ginagamit.

Bilang karagdagan sa mga OFZ, dapat bigyang-pansin ng mga mamumuhunan ang mga kupon ng Gazprom. Credit rating Ang Gazprom ay maihahambing sa OFZ, at samakatuwid ang mga seguridad na ito ay ang pinakamahusay na mga instrumento para sa walang panganib na pagtaas ng mga pondo.

Kung gusto mong i-invest ang iyong mga available na pondo, hindi ka dapat huminto lamang sa mga OFZ o Gazprom bond. Ano ang isang epektibong diskarte sa pamumuhunan? Ang pagkakaiba-iba ay magdadala ng higit na tagumpay portfolio ng pamumuhunan: 30% na inilaan sa mga bono na may mataas na ani, 40% sa mga pamumuhunan na may average na antas ng panganib, 30% sa OFZ. Para sa isang baguhan, mas mainam na gumamit ng calculator ng kakayahang kumita upang matukoy ang naipon na interes.