Derivatives mga instrumento sa pananalapi(DF) - pangalawang instrumento sa pananalapi, derivatives ng mga pangunahing instrumento sa pananalapi - pinagbabatayan na mga asset.

Ito ay mga kontrata/kasunduan/kasunduan sa mga karapatan/obligasyon sa ilalim ng mga ito na may mga kasunduan na gagawin sa hinaharap. Ang isa pang pangalan ay derivative (mula sa English derivative - "derivative function").

Ang esensya ng konsepto ay insurance (hedging) ng pagkuha/pagbabago sa halaga ng tangible/intangible asset sa hinaharap. Halimbawa, ang isang patuloy na nagpapatakbong negosyo ay maaaring pumasok sa isang kontrata upang mag-supply ng isang partikular na hilaw na materyal sa isang tiyak na petsa sa halaga ngayon, halimbawa, langis sa $15 bawat bariles. Marahil sa oras ng paghahatid ay nagkakahalaga ito ng mas mababa ($ 12 bawat bariles), kung gayon ang hilaw na materyal ay bibilhin na may bahagyang labis na pagbabayad, ngunit ang pangunahing bagay ay naroroon ito, at posible na ang gastos ay magiging mas mataas ( $16 kada bariles), pagkatapos ay magagarantiyahan ang pagbili ng mga hilaw na materyales ayon sa kasunduan, $15 ay magdaragdag ng ilang tubo.

Ang isang asset ay maaaring isang kalakal, pera, index ng stock, tagapagpahiwatig ng pananalapi, seguridad, istatistikal na data (rate ng inflation, halimbawa), instrumento sa utang, rate ng interes, isa pang derivative, atbp. Alinsunod dito, ang derivative ay magiging currency, index, interest rate, commodity, credit, bond/share/bill, atbp.

Sa pagsasagawa, ang mga derivative ay ginagamit hindi lamang para sa seguro, kundi pati na rin para sa haka-haka - ang kanilang pagkuha ay nangangailangan ng makabuluhang mas kaunting pamumuhunan kumpara sa iba pang mga kontrata na katulad ng reaksyon sa mga pagbabago sa mga variable ng merkado.

Mga uri

Ang mga derivative ay nahahati sa:

• mga pasulong na transaksyon (mga future/forward, mga opsyon/swap) at mga structured na produkto (OFBU, credit notes);
• exchange-traded (kinabukasan, mga opsyon) at over-the-counter (mga certificate ng opsyon, stock warrant, forward, swaps na ibinebenta sa interbank market). Ang mga volume ng exchange-traded derivatives ay mas maliit kaysa sa mga over-the-counter na OTC na instrumento - ang kanilang bahagi sa kabuuang dami ng mga hindi pa natatapos na derivatives ayon sa 2016 data ay mas mababa sa 12% (ito ay higit sa lahat ay dahil sa mas maikling-matagalang sirkulasyon).

* Ang mga futures/forward, mga opsyon/swap ay ipinares na mga konsepto: ang ilan ay kinakalakal sa mga palitan, ang iba ay kinakalakal sa labas ng mga sentralisadong platform ng kalakalan.

Ang isang derivative ay maaaring:

• na may mandatoryong pagpapatupad ng (mga) napagkasunduang aksyon sa hinaharap (halimbawa, mga pasulong);
• na may posibilidad na magsagawa/hindi magsagawa ng aksyon sa pagpapasya ng isa sa mga partido (halimbawa, mga opsyon);
• na may mga obligasyon sa counter transaction (halimbawa, REPO);
• na may hitsura ng mga obligasyon sa paglitaw ng isang kaganapan na tinukoy sa kontrata (halimbawa, isang credit default swap);
• na may napagkasunduang pamamahala ng asset (hal. credit note).

Ang paghahati sa mga grupo ay napaka-arbitrary - ang mga derivative ay maaaring pagsamahin ang higit sa isang uri, ngunit maging isang kumbinasyon ng ilan. Ang pinakakaraniwang derivative sa mundo ay ang interest rate swap.

Konklusyon

Sa isang banda, ang multidimensionality at flexibility ng derivatives market ay nagbibigay ng malawak na pagkakataon para sa risk insurance/pagbawas ng gastos; sa kabilang banda, sa hindi makontrol na pagtaas ng volume at sobrang pagtatantya ng tunay na halaga, maaari itong humantong sa isang krisis sa ekonomiya.

Derivative(“nagmula” sa Ingles) derivative”) ay isang derivative na instrumento sa pananalapi mula sa isang pinagbabatayan na asset (isang pinagbabatayan na kalakal). Ang pinagbabatayan na asset ay maaaring anumang produkto o serbisyo.

Sa madaling salita, ang derivative ay isang kontrata sa pananalapi sa pagitan ng mga partido na nakabatay sa hinaharap na halaga ng isang pinagbabatayan na asset. Ang mga ito ay umiral sa merkado mula noong sinaunang panahon; ang mga derivatives ay natapos para sa mga tulip, bigas, atbp.

Lumalabas na ang may-ari ng derivative ay pumasok sa isang kontrata upang bilhin ang pangunahing produkto sa hinaharap, nang hindi kinakailangang mag-isip tungkol sa warehousing at paghahatid. At ang kontratang ito ay maaari nang pag-isipan.

Ang layunin ng pagtatapos ng isang kontrata ay upang kumita sa pamamagitan ng pagbabago ng presyo ng isang asset. Ang bilang ng mga derivative ay maaaring lumampas sa bilang ng mga asset. Ang mga derivative ay ginagamit para sa:

• (pagbabawas ng panganib);
• Ispekulasyon.

Tinawag ng kilalang financier na si Warren Buffett ang mga derivatives na "pinansyal na armas ng malawakang pagkawasak" noong 2002. Mga financial analyst direktang nag-uugnay sa huling mundo krisis sa pananalapi na may haka-haka sa merkado. Ang halaga ng mga derivative ay higit na lumampas sa halaga ng mga pinagbabatayang asset.

Ang pinakakaraniwang derivatives:

• Kinabukasan;
• Pasulong;
• Pagpipilian.

Mga kontrata sa hinaharap(“hinaharap” mula sa Ingles.” kinabukasan”) ay mga kasunduan na bumili/magbenta ng pinagbabatayan na asset sa presyong napagkasunduan sa oras na natapos ang kontrata. Ang pagbili/pagbebenta mismo ay nangyayari sa isang tiyak na punto sa hinaharap. Ang mga futures ay gumagana lamang sa mga palitan; ang isang karaniwang kontrata ay natapos.

Pasulong(“pasulong” mula sa Ingles) pasulong”) ay ang over-the-counter na katumbas ng isang futures contract, na isang hindi karaniwang kontrata. Ang mga tuntunin ng pagbili/pagbebenta ay tinutukoy lamang sa pagitan ng bumibili at nagbebenta.

Pagpipilian(“choice” mula sa Ingles) opsyon”) ay nagbibigay sa mamimili ng karapatang magsagawa ng transaksyon sa pagbili/pagbebenta, napapailalim sa pagbabayad ng kabayaran sa nagbebenta ng opsyon. Sa ilalim ng isang opsyon na kontrata, ang mamimili ay may karapatang tuparin ang kanyang mga obligasyon. Obligado ang nagbebenta na kumpletuhin ang transaksyon ayon sa mga napagkasunduang tuntunin.

Kasama sa lahat ng kontrata ang paghahatid ng pinagbabatayan na asset sa hinaharap na petsa sa mga tuntuning tinukoy sa kontrata.

Maiintindihan mo kung anong mga derivative ang gumagamit ng halimbawa ng pagbili ng kotse:

1. Ang tatak ng kotse ay napili sa showroom ng dealer. Susunod, ang kulay ng kotse, lakas ng makina, karagdagang kagamitan ay tinutukoy at ang presyo ng pagbili ay naayos. Ang isang deposito ay ginawa at isang pasulong na kontrata ay natapos upang bilhin ang kotse sa loob ng 3 buwan. Anuman ang pagbabagu-bago ng presyo sa merkado, nakuha mo ang karapatan at obligasyon na bumili ng kotse sa isang dating napagkasunduan sa presyo.
2. Gusto mo ang isang partikular na kotse, ngunit hindi mo ito mabibili hanggang makalipas ang isang linggo. Maaari kang pumasok sa isang opsyon na kasunduan sa supplier: bayaran siya ng $100 at hilingin sa kanya na huwag ibenta ang kotse hanggang sa katapusan ng linggo at huwag itaas ang presyo nito. Nakuha mo ang karapatan, ngunit hindi ang obligasyon, na bilhin ang kotse sa nakasaad na presyo. Maaari mong tanggihan ang pagbili kung makakita ka ng mas murang opsyon sa ibang salon.

Mayroong ilang mga panganib at gantimpala para sa parehong mga pagpipilian. Mga panganib.

Derivatives ay mga derivative na instrumento sa pananalapi. Ang mga ito ay derivatives dahil nakabatay ang mga ito sa ibang asset. Ang mga derivatives mismo ay mga dummies, ang kanilang halaga ay tinutukoy ng presyo pinagbabatayan ng asset- isang produkto, seguridad, pera, obligasyon sa utang - iyon ay, kung saan sila nagmula.

Ano ang ginagamit ng mga derivatives? Ang kanilang unang layunin ay risk hedging, iyon ay, risk redistribution, insurance. Ang lahat ng mga derivative na transaksyon ay pasulong. Ang safety net ay ang pag-freeze mo ng isang tiyak, pamilyar na at, sa prinsipyo, tulad ng sitwasyon ngayon upang mailapat ito sa isang hindi mapagkakatiwalaang bukas.

Ang pangalawang kahulugan ng derivatives ay isang kasangkapan ng haka-haka.

Ang mga pangunahing uri ng derivatives ay:

• pasulong (kinabukasan);
• mga pagpipilian;
• palitan.

Pasulong - play safe tayo

Isipin natin na ako ay isang tagagawa. "Little Carrot Enterprise." Gumagawa ako ng mga karot. Ngayon, roughly speaking, March na, naghahasik ako. Mga presyo - mabuti, hayaan itong maging 60 rubles bawat kilo ng mga karot. Gusto ko ang presyong ito: Sinasaklaw ko ang aking mga gastos at kumikita pa nga ng kaunting kita. Ngunit ngayon ay may isang krisis sa paligid, at hindi ko alam kung ano ang mangyayari sa Agosto, kapag ako ay nag-aani at nagnanais na ibenta ang aking mga kahanga-hangang karot. Ang presyo ay maaaring 70 rubles bawat kilo - at ako ay mananalo. Ang presyo ay maaaring 50 rubles bawat kilo - at ako ay isang malaking talo. Well, okay, sumasang-ayon ako na hindi makakuha ng 70 rubles, na hindi kinakailangang mabuti para sa akin, ngunit tiyak na makuha ang aking 60 rubles, na nababagay sa akin. Para lang maiwasang makakuha ng 50 lang, na hindi ko kayang buhayin.

Samakatuwid, naghahanap ako ng ilang tao na, ngayon, noong Marso, ay interesado na bumili ng mga karot mula sa akin noong Agosto. Sabihin nating ito ay magiging "Lena Rabbit Production". Nagpapalaki ng mga kuneho nang maramihan. Hindi rin alam ni Lena kung ano ang mangyayari sa Agosto. Kung ang presyo sa Agosto ay 50 rubles bawat kg ng mga karot, bibili siya ng higit pang mga karot para sa mga kuneho, sila ay tataba, magbibigay ng maraming mahalagang balahibo at 3-4 kg ng pandiyeta na karne. Kung ang presyo ay 70 rubles bawat kg ng mga karot, kung gayon si Lena ay hindi bibili ng maraming mga karot at kalahati ng mga kuneho ay mamamatay sa isang kahila-hilakbot na pagkamatay ng gutom. Ngunit kung ang presyo ay 60 rubles bawat kg ng karot, normal iyon.

Hurray, natagpuan namin ang isa't isa. Nagkasabay ang aming mga interes. Sumasang-ayon akong ibenta ang aking mga karot sa Agosto para sa 60 rubles, at si Lena ay sumang-ayon na bilhin ang aking mga karot sa halagang 60 rubles. Pareho nating napagtanto na, marahil, sa Agosto ang isa sa atin ay maaaring magtapos ng isang kasunduan sa mas mahusay na mga tuntunin para sa ating sarili. Ngunit batid din namin na ang isang tao ay maaaring magtapos ng isang kasunduan noong Agosto sa mas masahol na mga termino. Walang gustong mawalan ng malaki. Kaya, pumasok kami sa isang pasulong na kontrata sa Marso upang mag-hedge laban sa mga panganib sa Agosto. Ang mga kalakal at bayad ay ililipat din sa Agosto.

Sa mga cube at arrow, ang napagkasunduan namin ay ganito:

Sa direktang panahon, ganito ang hitsura ng buong kasunduan:

May mga deliverable at non-deliverable forwards. Ang isang pasulong na paghahatid ay ang halimbawang tinalakay sa itaas - kapag ang tagagawa (sa kasong ito, ang nagbebenta ay mas mahusay na naglalarawan nito) talagang pinipigilan ang mga panganib nito at pagkatapos ay nagbigay ng isang ganap na tunay na karot.

Ang isang hindi maihahatid na pasulong ay isang kasangkapan lamang sa haka-haka. Walang mga producer ng mga tunay na karot dito, walang mga karot na inililipat kahit saan. Maaari kang, halimbawa, gumawa ng hindi maihahatid na pasulong sa isang pera. Sa kasong ito, sa Marso ay magtatapos ako ng isang kasunduan kay Lena na sa Agosto ay ibebenta ko ang kanyang 1 dolyar para sa 24 na rubles. At kailangan kong ibenta ang kanyang 1 dolyar para sa 24 na rubles sa Agosto. At kung sa Agosto 1 dolyar ay nagkakahalaga ng 76 rubles, pagkatapos ay hulaan kung sino sa amin ang nasira at nakatanggap ng mas kaunti sa pasulong kaysa sa magagawa niya nang wala ito, at kung sino ang nanalo, at nakatanggap ng higit pa sa pasulong kaysa sa magagawa niya nang wala ito.

Para sa meryenda: Ano ang pagkakaiba ng pasulong at hinaharap? Oo, wala. Isang hinaharap lamang ang isang pasulong na kontrata na natapos sa isang palitan. At ang isang pasulong ay isang futures, ngunit sa labas ng palitan.

Pagpipilian - pumili

Pagpipilian- Ito ay isang advanced na forward form. Ako pa rin ang parehong "Little Carrot Enterprise" na gumagawa ng mga karot. At sa pagkakataong ito, nabali ang aking mga ngipin sa mga hindi matagumpay na pasulong, sa palagay ko: "Bakit ako papasok sa isang kasunduan sa Agosto, kung ang presyo sa merkado (70 rubles) ay maaaring maging mas maginhawa para sa akin kaysa sa pasulong na presyo (60 rubles)?

Pagkatapos ay pumunta ako, hanapin si Lena at mag-alok sa kanya ng bago, pinabuting pasulong. Iminumungkahi ko na ngayon sa Marso ay tapusin niya ang isang kasunduan na sa Agosto, sa aking pinili, ibebenta o hindi ibebenta ang kanyang mga karot para sa 60 rubles. Ang aking pagpili ay depende sa kung ano ang presyo ng karot sa merkado.

Ngunit si Lena ay hindi rin yumuko. Ano ito: Pipiliin ko kung ibebenta ito sa akin o hindi, at lubos na aasa si Lenka sa aking desisyon? Samakatuwid, pinipigilan din niya ang kanyang mga panganib. Para sa pagkakataong pumili kung magbebenta o hindi magbebenta, binabayaran ko si Lena ng pera noong Marso, na sasakupin ang kanyang nawalang kita kung magpasya pa rin akong hindi magbenta. Kaya, noong Marso bumili ako ng isang opsyon mula kay Len upang magbenta ng mga karot sa Agosto.

Kung pipiliin kong magbenta sa Agosto, sa anyo ng square-arrow, ganito ang hitsura lahat:

Kung sa Agosto ay pipiliin kong hindi magbenta, pagkatapos ay sa square-arrow form, ganito ang hitsura nito (ang may tuldok na linya ay nagmamarka ng mga relasyon na kasama sa opsyon):

Sa timeline, ganito ang hitsura ng lahat ng aming pagkilos:

Malamang na napansin ng isang matanong na mambabasa na ang bilang ng mga arrow mula sa akin patungo kay Lena at mula kay Lena sa akin sa unang diagram ay hindi tumutugma: Mayroon akong higit pa. Dalawang beses. Tama. At lahat dahil kailangan mo ring magbayad para sa kasiyahan ng iyong mga nerbiyos. Bilang karagdagan, tinitiyak nito ang mga interes ni Lena: Binibigyan ko na siya ng pera ngayon, na nangangahulugan na mas maliit ang posibilidad na lokohin ko siya bukas.

Para sa meryenda: May mga put options, may mga call options. Put option - Pinipili ko kung magbebenta o hindi magbenta (tandaan itong ganito: "Inilagay ko ito sa merkado"). Ito ay katulad ng sa halimbawa sa itaas. Opsyon sa tawag - Pinipili ko kung bibili o hindi bibili (tandaan itong ganito: "Tumatawag ako mula sa palengke." Bobo, ngunit mapang-ugnay). Ito ang kabaligtaran ng kaso sa tinalakay sa itaas. Dito binabayaran ako ni Lena, ang bumibili, ng pera noong Marso para sa pagkakataong pumili sa Agosto kung bibili o hindi. Ngunit ang lahat ng iba pa ay pareho.

Swap - magpalit tayo

Mas cool pa. Patuloy tayong umuunlad.

Lick Carrot Enterprise pa rin ako, gumagawa pa rin ng carrots. Upang makagawa ng mga karot, bumili ako ng mga buto mula sa ilang Vanya. Patuloy akong nagbabayad, palaging 60 rubles bawat buwan. At ang aking produksyon ng karot ay nagdadala sa akin ng alinman sa 55, pagkatapos ay 50, pagkatapos ay 60, pagkatapos ay 70, pagkatapos ay 65. Sa pangkalahatan, ang aking mga gastos ay naayos, at ang aking kita ay lumulutang.

Sa prinsipyo, nasiyahan ako kapag ang isang karot ay nagdudulot sa akin ng kita na 60 rubles - sinasaklaw nito ang aking mga gastos para sa mga buto. Ngunit kapag ang isang carrot ay nagdadala ng 55 o 50, ito ay nakakainis. Kapag ang isang karot ay nagdadala ng 70 rubles, iyon ay napakahusay, ngunit ito ay mas mabuti kung ito ay palaging nagdadala sa akin ng 60, sa halip na maging makapal at walang laman.

At pagkatapos ay pumunta ako at naghahanap ng isang tao na tutulong sa akin na tiyakin na palagi akong may 60, at hindi makapal o walang laman. Hayaan na natin si Lena, na-fray na natin ang nerbiyos niya. Maghanap tayo ng bago, tulad ng Katya Bank London Branch.

Iminumungkahi ko na ibigay sa kanya ni Katya ang aking lumulutang na kita mula sa mga karot bilang kapalit ng kanyang mga regular na pagbabayad sa akin sa halagang 60 rubles.

Lumiko tayo sa paborito kong mga parisukat at arrow (ang mga tuldok na linya ay nagpapahiwatig ng mga ugnayang kasama sa swap):

Maaaring baligtad, kapag stable na ang kinikita ko, pero lumulutang ang aking mga gastos (o pambayad sa utang). Maaari kong baguhin ang anumang lumulutang sa anumang nakapirming at vice versa. Paano ito gumagana sa merkado. Kadalasan mayroong higit sa dalawang kalahok. Kadalasan kailangan ng isang tao na makipagpalitan ng isang lumulutang
ang rate sa isang nakapirming isa, at ang isa ay kailangang baguhin ang nakapirming sa isang lumulutang. Sa kasong ito, nakahanap sila ng isang tagapamagitan (ang parehong Katya Bank), na, gayunpaman, aktibong naniningil ng interes para sa kanilang mga serbisyo.

Lumipat tayo sa mga parisukat at mga arrow. Ang may tuldok na linya ay ang relasyon para sa isang pagpapalit. Ang may kulay na tuldok na linya ay nagpapakita kung paano sa loob ng Katya Bank ang pera mula sa isang kliyente ay napupunta sa serbisyo sa isa pang kliyente.

Para sa meryenda Tingnan natin ang repo bilang isang bagay na halos kapareho sa mga swap.

Repo - pabalik-balik

Dito kakailanganin mong baguhin ang saklaw ng iyong aktibidad nang kaunti at gumana hindi sa mga karot, ngunit sa mga pagbabahagi, dahil ang mga repo ay isinasagawa gamit ang mga seguridad. Ngunit, gayunpaman, maaari mong isipin ang mga pagbabahagi sa anyo ng isang karot, kung ito ay mas visual.

Ibig sabihin may shares ako. Well, meron at meron ako. Ngunit ang kasakiman ng tao ay walang hangganan, kaya iniisip ko kung paano ayusin ang mga ito sa paraang hindi lamang mga dibidendo at pamamahala sa kumpanya, kundi pati na rin upang makalikom ng iba pang pera. Bukod dito, kailangan kong itaas ang kaliwang pera ngayon (well, ang carrot mafia ay pinipilipit ang mga braso nito), at pagkatapos ay balang araw, sa prinsipyo, sumasang-ayon akong mawala ito. Pero kailangan ko ng jackpot ngayon.

Pagkatapos ay pumunta ako kay Katya at inaalok sa kanya ang sumusunod: Ibebenta ko sa iyo (oo, sa pagmamay-ari, ganap na pagmamay-ari) ang aking mga bahagi sa isang makatwirang presyo, at pagkatapos ay ibebenta mo ako pabalik ng parehong mga pagbabahagi at gayundin sa pagmamay-ari. Hindi naman pareho ang mga iyon. Ang pangunahing bagay ay ang parehong paglabas.

Iyon ay, ito ay isang operasyon na binubuo ng dalawang transaksyon - nagbebenta doon at nagbebenta pabalik. Ang ikot ng pera sa kalikasan.

Una ang space-time continuum:

Ngayon ang mga parisukat at mga arrow:

Tandaan na dahil inilipat ko ang pagmamay-ari ng mga pagbabahagi kay Katya, magagawa niya ang anumang gusto niya sa kanila: tumanggap ng mga dibidendo, magbenta, atbp. Kasabay nito, ayon sa batas ng Ingles, maaari akong pumasok sa isang kasunduan kay Katya na siya ay bumoto ayon sa aking mga tagubilin, at na kahit na ang mga tao kung kanino siya maaaring magbenta ng aking mga bahagi ay boboto din ayon sa aking mga tagubilin. Maaari kang pumasok sa isang kasunduan na lahat ng dibidendo (bawas interes) ay mapupunta sa akin.

Kaya, lumalabas na ang pagkawala ng pagmamay-ari ng mga pagbabahagi, pinapanatili ko ang lahat ng mga positibong aspeto ng pagmamay-ari ng mga pagbabahagi, kabilang ang pera mula sa mga dibidendo. Kasabay nito, sa Petsa 1 nakatanggap ako ng karagdagang jackpot - isang bayad para sa pagbili ng mga pagbabahagi, na kailangan ko nang eksakto sa Petsa 1. Ngunit sa Petsa 2 nawala ko ang jackpot na ito, dahil nagbabayad na ako para sa pagbili ng mga pagbabahagi sa Katya. Ngunit hindi ito nakakatakot, dahil kailangan ko ang natitirang pera noong Petsa 1.

Bilang karagdagan, kung isasaalang-alang na nagbebenta ako ng mga pagbabahagi sa Petsa 1, kapag ang presyo ay pareho, at bumili sa Petsa 2, kapag ang presyo ay iba, maaari akong gumawa ng isang mahusay na laro dito.

Umaasa ako na ito ay kawili-wili at naiintindihan.
Lisa Romanova

Ang derivative mismo ay isang kontrata sa pagitan ng dalawa o higit pang partido. Ang halaga ng isang derivative ay tinutukoy ng mga pagbabago sa halaga ng pinagbabatayan na asset. Ang pinakakaraniwang pinagbabatayan ng mga asset ay kinabibilangan ng mga stock, mga bono, mga kalakal, mga pera, mga rate ng interes at mga indeks ng merkado.

Ang mga derivative securities (isa pang pangalan para sa derivatives) ay kinakalakal sa mga palitan o over-the-counter (OTC) na mga merkado.

Higit pa tungkol sa mga derivatives

Sa una, ang mga derivative ay ginamit upang matiyak ang isang balanseng halaga ng palitan sa pagitan ng mga kalakal na pumapasok internasyonal na kalakalan, dahil dahil sa mga pagkakaiba sa mga rate ng mga pambansang pera, ang mga internasyonal na mangangalakal ay nangangailangan ng isang sistema para sa accounting para sa mga pagkakaibang ito. Ngayon, ang mga derivative ay nakabatay sa isang malawak na iba't ibang mga transaksyon at may maraming gamit. Mayroong kahit na mga derivatives batay sa data ng panahon tulad ng pag-ulan o ang bilang ng maaraw na araw sa isang partikular na rehiyon.

Ang mga derivative ay isang buong kategorya ng mga securities, kaya mayroon silang iba't ibang mga function at paraan ng paggamit ng mga ito. Maaaring gamitin ang ilang partikular na uri ng derivatives upang protektahan ang panganib ng pagbili ng mga asset. Ang mga derivative ay maaari ding gamitin upang gumawa ng mga speculative na taya sa hinaharap na presyo ng isang asset o upang iwasan ang mga paghihigpit sa currency. Halimbawa, ang isang European investor na bumibili ng mga share ng isang kumpanya sa US sa isang US exchange (gamit ang US dollars) ay malantad sa exchange rate risk habang hawak ang mga share. Upang maprotektahan ang panganib na ito, ang isang mamumuhunan ay maaaring bumili ng mga futures ng pera upang mai-lock halaga ng palitan para sa hinaharap na pagbebenta ng mga pagbabahagi at conversion ng pera pabalik sa euro. Bilang karagdagan, maraming mga derivatives ay nailalarawan sa pamamagitan ng mataas na pagkilos.

Mga karaniwang anyo ng derivatives

Ang isa pang anyo ng derivative ay isang mortgage-backed na seguridad, na isang bono, o promisory note, na ang seguridad ay ginagarantiyahan ng isang mortgage o isang portfolio ng mga mortgage, na karaniwang nagsisiguro laban sa anumang default.

Limitasyon ng mga derivative na instrumento sa pananalapi

Tulad ng nabanggit sa itaas, ang isang derivative ay isang malawak na kategorya ng seguridad, kaya ang paggamit nito sa paggawa ng desisyon sa pananalapi ay nag-iiba depende sa uri ng derivative na tinatalakay. pinag-uusapan natin. Sa pangkalahatan, ang susi sa paggawa ng isang kumikitang pamumuhunan ay ang pag-unawa sa mga panganib na nauugnay sa mga derivatives. Makatuwiran lamang ang paggamit ng mga derivative kapag lubos na nauunawaan ng mamumuhunan ang mga panganib at nauunawaan ang epekto ng pamumuhunan sa loob ng diskarte sa portfolio.

Derivative- ang batayan ng dokumento para sa obligasyon na maghatid o tumanggap ng mga ari-arian. Isang instrumento sa pananalapi na nakadepende sa presyo ng isa o higit pang mga mahalagang papel.

Ginagamit ang mga derivative para sa mga forward transaction, pag-hedging ng mga panganib para kumita ng mga manlalaro sa financial market.

Paglalarawan ng derivative sa simpleng salita

Isang magaspang na halimbawa. Nakakita ka ng isang kumpanya na nagbebenta ng isang partikular na produkto na mas mura kaysa sa ibang lugar, sabihin, para sa 100 rubles. bawat kg. Kailangan mo ng 10 tonelada ng produktong ito, ngunit sa sandaling ito wala kang sapat na pera. Pumirma ka ng mga papeles sa kumpanyang ito na nangangako itong magbenta sa iyo ng 10 tonelada ng mga kalakal para sa 100 rubles. bago matapos ang linggo, at mag-iiwan ka ng maliit na paunang bayad para dito. Kung namamahala ka upang mahanap ang pera, pagkatapos ay bumili ng mga kalakal sa ganitong paborableng presyo, at kung wala kang oras, ibebenta ito ng kumpanya sa ibang mga mamimili at panatilihin ang iyong paunang bayad para sa sarili nito.

Derivative - impormasyon mula sa Wikipedia

Derivatives market - malaking segment pinansiyal na sistema. Sa kanilang tulong, ang mga mamumuhunan ay neutralisahin ang mga panganib sa mga stock market, hatiin at limitahan Mga negatibong kahihinatnan. Mga derivative na instrumento sa pananalapi na kasama sa portfolio ng pamumuhunan, nagpapahintulot sa iyo na bawasan ang mga pagkalugi sa kaganapan ng mga hindi matagumpay na pag-unlad sa sitwasyon ng merkado.

Sa madaling salita, ang derivative ay isang kasunduan sa pagitan ng mga partido kung saan sila ay obligado o may karapatang maglipat ng mga asset o pondo sa o bago ang maturity sa isang tiyak na halaga.

Layunin ng pagkuha ng derivative- pag-hedging ng panganib sa presyo sa paglipas ng panahon o pagbuo ng kita mula sa mga pagbabago sa halaga ng pinagbabatayan na asset. Ngunit ang kinalabasan ay maaaring parehong positibo at negatibo para sa mga partido sa transaksyon.

Mga derivative na katangian:

• ang presyo ng isang derivative ay nagbabago kasunod ng halaga ng pinagbabatayan na asset (rate, commodity, security,
• credit rating at iba pang mga kondisyon);
• maliit na paunang gastos ay kinakailangan para sa pagbili;
• Ang mga settlement sa isang derivative ay nangyayari sa hinaharap na may kaugnayan sa sandali ng paglikha ng derivative.

Mga tampok ng mga derivative at pinagbabatayan na mga asset

Ang mga derivatives ay may sariling katangian:

1. urgency - ang derivative ay may bisa para sa isang tiyak na panahon;
2. ang kontraktwalidad ay resulta ng mga fixed-term na kasunduan;
3. profit orientation - pagtanggap ng mga pondo mula sa mga pagbabago sa presyo ng isang derivative.

Ang isang tampok ng mga derivative ay ang bilang ng mga derivative ay hindi kinakailangang tumugma sa bilang ng mga pinagbabatayang asset.

Ayon sa kasunduan, maaaring iba ang mga asset:

• mga seguridad;
• kalakal;
• pera, rate ng interes, implasyon;
• opisyal na istatistika;
• mga kasunduan, derivatives ng mga instrumento sa pananalapi at iba pang mga asset.

Mga terminong derivative

Sa pamamagitan ng mutual na kasunduan ng mga partido, ang mga tuntunin ng derivative ay tinutukoy. Ang mga kontrata ay iginuhit na naglalaman ng:

1. pangalan at mga partido sa kasunduan;
2. asset at katangian ng kontrata - uri ng seguridad, presyo at pera nito, kapanahunan at iba pang mga kondisyon;
3. presyo ng pagpapatupad, pamamaraan ng pagbabayad at bilang ng mga pinagbabatayan na asset;
4. uri ng kontrata (mayroon o walang paghahatid ng asset), saklaw ng kasunduan;
5. mga deadline ng kontrata, mga responsibilidad ng mga partido, mga hindi pagkakasundo at mga hindi pagkakaunawaan;
6. mga address, pirma at mga detalye ng bangko.

Mga kalamangan at disadvantages ng paggamit ng mga derivatives

Ang papel ng mga derivatives sa mga proseso ng pananalapi ay hindi palaging malinaw. Sa isang banda, ang mga derivative ay muling namamahagi ng mga panganib at binabawasan ang mga gastos ng intermediation sa pananalapi. Ngunit, sa kabilang banda, ang mga derivative ay nagdudulot ng mga makabuluhang banta.

Kasama sa mga benepisyo ang iba't ibang kondisyon.

Kakayahang umangkop. Maaari kang magkaroon ng isang kasunduan at magsagawa ng deal na may iba't ibang mga opsyon na hindi kinakalakal sa palitan.

Securization. Pinapalitan ang mga seguridad pautang sa bangko, nalikha ang mga angkop na kondisyon sa kompetisyon. Iyon ay, ang isang asset ay pinalitan ng isa pa, pinapayagan nito ang bangko na ipamahagi ang panganib at makaakit ng mas maraming mamumuhunan.

Nabawasang gastos. Ang mga gastos para sa pagsasagawa ay nabawasan pinansyal na transaksyon, ang dami ng mga pamumuhunan ay pinaliit, ang panganib ng posibleng pagkawala ay nabawasan.

Maliit na volume pangunahing kapital maaaring magdala ng parehong kita at pagkalugi. Ang mga mamumuhunan ay may malaking panganib na mawalan ng pera.

Kabilang sa mga disadvantages ng derivatives, ang mga kondisyon ay nabanggit.

Pagkabigong matupad ang mga obligasyon sa ilalim ng kontrata. Hindi tulad ng mga settlement na may mga securities (prepaid ang mga asset ng transaksyon), sa derivatives market imposible ang ganitong sitwasyon.

Kakulangan ng proteksyon para sa OTC derivatives. Ang mga derivatives ay hindi protektado ng batas. Inuri ng mga batas ang mga transaksyong derivative bilang mga taya na hindi napapailalim sa proteksyon ng hudisyal.

Pagtatago ng kita. Ang mga derivative ay kadalasang ginagamit upang maiwasan ang mga buwis at dalhin ang mga resulta ng balanse mula sa isang quarter patungo sa isa pa.

Kinabukasan- kasunduan sa pagbili at pagbebenta ng pinagbabatayan na asset sa halaga sa oras ng pagpapatupad ng kasunduan. Ang pagbebenta o pagbili ay nangyayari sa hinaharap sa isang tiyak na petsa. Ang mga futures ay nagpapatakbo sa mga palitan.

Pasulong- hindi karaniwang kontrata, katumbas ng over-the-counter. Ang mga tuntunin at kundisyon ng pagbili at pagbebenta ay tinutukoy sa pagitan ng bumibili at nagbebenta.

Pagpipilian- may karapatan ang mamimili na kumpletuhin ang transaksyon sa pagbili at pagbebenta, sa kondisyon na binabayaran niya ang nagbebenta ng bayad.

Sa wastong paggamit ng mga derivatives, maaari mong bawasan ang mga panganib at dagdagan ang kita.