15.11.16 132 842 0

Pentru cei care citesc mult și numără bine

Cardul arată că Tinkoff BO-7 este o emisiune de obligațiuni de ruble cu o valoare nominală de 1000 de ruble cu un cupon semianual. Adică, puteți da bani Tinkoff Bank în sume care sunt multipli de 1.000 de ruble, iar banca va achita datoriile la fiecare șase luni.

Rata primelor trei cupoane este stabilită la 11,7% pe an, sau 58,34 ruble. Adică, pentru fiecare 1000 de ruble, Tinkoff Bank vă va plăti 58,34 ruble la fiecare șase luni.

Obligațiunile vor fi rambursate în iunie 2021. Cu toate acestea, la sfârșitul celei de-a treia perioade de cupon, care se încheie pe 28 decembrie 2017, există o oportunitate rambursare anticipată, daca o vrei. Pe card, oportunitatea este indicată prin cuvântul pus în rândul celui de-al treilea cupon. Iată cum este formulat în documentație:

„Emitentul va fi obligat să achiziționeze obligațiuni tranzacționate la bursă în conformitate cu cerințele deținătorilor lor, declarate în ultimele cinci zile lucrătoare ale celei de-a treia perioade de cupon.”

Posibilitatea de rambursare anticipată se numește ofertă sau opțiune de vânzare.

Datorită ofertei, absolvirea de cinci ani devine una de doi ani. Adică, deținătorii de obligațiuni Tinkoff BO-7 își pot primi banii nu în 2021, ci deja în 2017, dacă doresc.

Înainte de începerea ofertei, banca va anunța rata pentru următoarele cupoane. Dacă rata este atractivă, este posibil ca obligațiunile să nu fie răscumpărate, dar vor continua să fie deținute.

Ce este o ofertă sau o opțiune de vânzare?

Multe obligațiuni corporative rusești au opțiuni de vânzare. Aceasta înseamnă că la o anumită perioadă deținătorul de obligațiuni are dreptul de a prezenta obligațiunile pentru răscumpărare la alin. Adică să returneze înainte de termen banii pe care părea să-i fi împrumutat.

Cel mai adesea, emitentul acordă acest drept atunci când rata cuponului nu este determinată pentru toate perioadele cuponului. Ca și în cazul Tinkoff Bank: pentru primele trei cupoane garantează o rată de 11,7% pe an și vom vedea ce se întâmplă peste un an și jumătate.

Atunci când emitentul anunță un nou lot de rate, acestea se pot dovedi a fi neprofitabile pentru deținător. Într-un astfel de caz, titularul trebuie să aibă posibilitatea de a părăsi jocul. Pentru asta sunt ofertele.

Există probleme pentru care toate cupoanele sunt cunoscute, dar ofertele sunt încă oferite. Acest lucru se face pentru a reduce riscurile deținătorilor de obligațiuni și, astfel, a face obligațiunile mai atractive. Riscul este redus deoarece dacă rata scade sub rata pieței, deținătorii vor putea prezenta obligațiunile pentru răscumpărare.

Modul în care plătiți obligațiunile de vânzare depinde de broker. Pentru unii, procedura costă aproximativ 1000 de ruble, dar brokerul face totul pentru tine. Pentru alții, procedura este gratuită, dar trebuie să anunțați singur emitentul că obligațiunile dvs. trebuie răscumpărate. Apoi, în ziua stabilită, într-o fereastră specială din terminalul de schimb, efectuați o tranzacție cu un agent special.

Pe lângă comisionul brokerului, poate exista și un comision de la depozitar - compania care îți stochează titlurile. Cuantumul unui astfel de comision nu poate fi întotdeauna cunoscut în avans, dar este comparabil cu prețul de prezentare pentru răscumpărare prin intermediul unui broker.

Rentabilitatea

Pentru un investitor privat, randamentul obligațiunilor la bursă nu va fi niciodată egal cu randamentul cuponului. Cert este că rata pieței se schimbă constant, iar prețul obligațiunilor se modifică după ele. Am vorbit despre efectul prețului asupra profitabilității

Puteți afla prețul actual și profitabilitatea la bursă. Pentru a face acest lucru, ne uităm la prețurile și randamentele tranzacțiilor anterioare sau comenzilor existente. În linii mari, în ce condiții se tranzacționează în prezent obligațiunile de fapt și nu pe hârtie?

În terminalul meu de schimb QUIK există un tabel cu cele mai bune douăzeci de comenzi de cumpărat și de vânzare. Linii roșii - vinde, verde - cumpără:

Pretul in poza Cea mai buna oferta de vânzare - 100,80%. Randamentul calculat de bursă la acest preț este de 11,21%. Aceasta înseamnă că cumpărarea și păstrarea acestor obligațiuni până la scadență în ofertă va aduce 11,21% pe an.

Randamentul obligațiunilor calculat de bursă

În articolul „”, pentru simplitatea prezentării, am calculat așa-numita profitabilitate simplă. Prin analogie cu un depozit, acesta este randamentul depozitului fără capitalizarea dobânzii.

Dar Bursa din Moscova calculează așa-numita profitabilitate efectivă. Randamentul efectiv este randamentul ținând cont de reinvestirea cupoanelor la aceeași rată la care a fost realizată investiția inițială. Continuând analogia cu depozitul, acesta este un depozit cu capitalizare a dobânzii. Rentabilitatea cu capitalizare este mai mare.

Calculul randamentului efectiv se bazează pe o serie de ipoteze. De exemplu, că veți putea reinvesti cupoanele la aceeași rată. În practică, acest lucru nu este întotdeauna fezabil: rata se poate modifica, iar plățile tale cu un pachet mic pot să nu fie un multiplu al prețului obligațiunilor de cumpărat.

De asemenea, randamentul efectiv este considerat raportat la pretul oferit la bursa, si nu cel nominal. Dacă vă amintiți, obligațiunile Tinkoff Bank aveau un randament de 11,7% atunci când au fost emise, iar acum vedem un randament de 11,21%. Unde s-au dus cei 0,49%? Pentru a înțelege acest lucru, trebuie să vă uitați la prețul la care se vinde această obligațiune: 100,80% din nominal. Adică, o obligațiune cu o valoare nominală de 1.000 de ruble este vândută pentru 1.008 de ruble. Această plată în exces reduce randamentul efectiv.

Dacă doriți să nu plătiți în exces și să creșteți profitabilitatea, va trebui să cumpărați obligațiuni la un preț redus, dar trebuie să existe câteva motive convingătoare pentru aceasta - de exemplu, o schimbare bruscă a ratelor din economie. Citiți despre acest lucru în secțiunea „Riscul de piață”.

Într-un fel sau altul, schimbul calculează profitabilitatea efectivă, iar acest lucru trebuie luat în considerare la evaluare.

După ce am aflat randamentul unei emisiuni de obligațiuni pe baza prețului la bursă, trebuie să evaluăm cumva dacă acesta este un randament bun și dacă merită să cumpărăm astfel de obligațiuni. De obicei, în acest caz, obligațiunile sunt comparate cu obligațiunile de stat.

Pentru comparație, este potrivită emisiunea OFZ 25081 cu un cupon fix și scadență în ianuarie 2018. Randamentul actual al acestei emisiuni OFZ este de 8,8% - acesta este mai mic decât cel al Tinkoff BO-7. Se pare că obligațiunile Tinkoff Bank sunt mai profitabile decât obligațiunile Ministerului de Finanțe.

Diferența de profitabilitate dintre Ministerul Finanțelor și Tinkoff Bank se explică prin diferite riscuri de credit. Tinkoff Bank are un risc mai mare.

Risc de credit

Riscul de credit este riscul de nerambursare a emitentului, adică riscul ca societatea să nu mai plătească plățile cupoanelor sau să nu returneze principalul datoriei - valoarea nominală a obligațiunii.

Evaluează rapid risc de credit posibil prin ratingul internațional de credit agenție de rating. Evaluările sunt atribuite emitenților, dar emisiunile individuale de obligațiuni pot avea propriile ratinguri. Prezența unui rating de la o agenție internațională indică deja o anumită calitate și dimensiune minimă a afacerii emitentului.

Tinkoff Bank, conform site-ului său web, are un rating speculativ de BB− cu o perspectivă neutră de la Fitch și un rating speculativ de B1 cu o perspectivă neutră de la Moody's.

Datorită mai mare risc de credit randamentul obligatiunilor Tinkoff Bank este mai mare decat al obligatiunilor OFZ. Diferența de rentabilitate este recompensa de risc pe care o primesc investitorii.

Cum se realizează riscul de credit?

Un exemplu de implementare a riscului de credit este povestea Băncii Peresvet.

La începutul lunii octombrie 2016, agenția Fitch a evidențiat unele riscuri ale băncii, și rating de credit nu a fost retrogradat.

În perioada 13-14 octombrie, au apărut știri despre dispariția președintelui consiliului de administrație al băncii. Banca Centrală, care de obicei nu comentează cu privire la activitatea băncilor existente, a emis o declarație liniștitoare. Aproximativ în același timp, a început o prăbușire a prețurilor obligațiunilor Peresvet.

Prețurile obligațiunilor Peresvet s-au prăbușit dintr-un motiv evident - investitorii și-au pierdut brusc încrederea. Convingerea că banca își va plăti datoriile.

În timp ce scriu asta, obligațiunile Peresvet se tranzacționează la 280 de ruble per 1000 de valoare nominală, cu un randament de aproximativ 380% pe an:

Dacă Banca Centrală retrage licența băncii, circulația obligațiunilor la bursă va fi oprită. După aceasta, nu va mai fi loc de a afla prețul - soarta ulterioară a banilor investiți nu va mai preocupa schimbul.

Un alt exemplu izbitor din trecut este încetarea activităților Transaero, ale cărei obligațiuni sunt tranzacționate acum la 20 de ruble la 1000 de ruble valoarea nominală, adică două copeici pe rublă:

În comparație cu Transaero, obligațiunile lui Peresvet sunt încă foarte scumpe.

Riscul de piata

Pe lângă riscul de credit, există și riscul de piață. Acesta este riscul unei schimbări a situației piata financiara, în special - riscul schimbării ratele dobânzilorîn economie.

Acest risc afectează în mod egal atât obligațiunile guvernamentale, cât și obligațiunile corporative. Este asociat cu ratele din economie: dacă acestea scad, atunci obligațiunile devin mai scumpe și randamentele scad. Si invers.

Cum se realizează riscul de piață

Să ne imaginăm că la 31 octombrie 2014 am investit în obligațiuni de stat cu scadența de un an și randamentul de 9,5% existent la acea vreme.

La doar o lună și jumătate mai târziu, în Marțea Neagră, 16 decembrie 2014, Banca Centrală Rusă, pe fondul unei devalorizări fulminătoare a rublei, a majorat simultan rata cheie imediat cu 6,5 puncte procentuale până la 17% pe an.

Rata cheie, printre altele, afectează ratele depozitelor și profitabilitatea multor altele instrumente financiare. Anterior, aproximativ vorbind, aveai depozite la 9% și obligațiuni la 9,5%. Și acum - depozite la 18% și obligațiuni la 9,5%. Obligațiunile cu astfel de randamente devin brusc neprofitabile.

Dacă vrem acum să ne vindem obligațiunile, trebuie să oferim pieței niște condiții competitive, adică să ajungem din urmă cu randamentul de 18%. Acest lucru se poate face fie prin modificarea sumei cuponului - adică plătind mai mult pe datorie - fie prin modificarea valorii obligațiunii în sine.

Nu putem schimba suma cuponului, pentru că nu suntem Ministerul de Finanțe. Dar putem schimba prețul obligațiunii, adică să o vindem mai ieftin decât am cumpărat-o. Aproximativ, am cumpărat cu 999 de ruble și vom vinde cu 990. Prin reducerea prețului, aducem profitabilitatea la una competitivă.

Care este rezultatul: rata a crescut, concurența între instrumentele financiare s-a intensificat. Dacă ne vindem obligațiunile acum, va trebui să pierdem bani.

O altă opțiune este de a păstra obligațiunile până la scadență. Adică, așteptați până când vine termenul limită de plată, Ministerul Finanțelor ne va plăti ultimul cupon și va returna 1000 de ruble pentru fiecare obligațiune. Dar randamentul de 9,5% pe an la momentul scadenței poate fi mai mic decât cel de piață.

Situația inversă poate fi și adevărată: în decembrie 2014, oamenii cu nervi puternici puteau să cumpere pe cei cu care eram deja familiarizați. Aceasta înseamnă că o astfel de profitabilitate va rămâne până la scadență. În comparație cu randamentul actual de 9%, acesta este generos.

M-am uitat la exemplul obligațiunilor de stat, deoarece datele istorice privind randamentele obligațiunilor de stat sunt ușor disponibile pe site-ul Bursei din Moscova. Același lucru s-a întâmplat și cu cele corporative.

Rentabilitatea după impozite

Randamentul efectiv al Tinkoff BO-7 conform calculelor de schimb a fost de 11,21%. Cu toate acestea, spre deosebire de obligațiuni guvernamentale Va trebui să plătiți impozit pe venit pe cupoanele corporative indivizii(NDFL). Emitentul sau depozitarul va deduce taxele, iar cuponul va veni la dvs. deja eliberat de taxe. Și asta schimbă radical imaginea.

In spate minus impozitul pe venitul personal randamentul efectiv al Tinkoff BO-7 va fi de aproximativ 9,20% pe an, iar randamentul simplu - 8,63% pe an. Astfel, impozitul pe venitul personal aduce brusc profitabilitatea emisiunii corporative Tinkoff BO-7 mai aproape de profitabilitatea statului OFZ 25081. În același timp, diferența de riscuri este semnificativă.

Nu uitați de depozite. În funcție de termenii de reaprovizionare și capitalizare, rata depozitului la Tinkoff Bank pentru aceleași 14 luni va varia între 6,69 și 8,29% pe an.

ÎN Acest articol vom vorbi despre cum să cumpărați o obligațiune pe MICEX, dar nu numai să cumpărați, ci și să faceți bani din această operațiune.

O obligațiune este, în primul rând, un instrument care este doar o parte a unei strategii de investiții generale, așa că haideți să ne familiarizăm rapid cu teoria care mă ghidează atunci când investesc.

Principiul investiției pe care îl urmez

Să ne imaginăm o persoană obișnuită care lucrează și este plătită pentru asta salariile. El cheltuiește acești bani pentru nevoi urgente, dar unii rămân. Dacă trebuie să cumpere ceva dincolo de capacitățile sale financiare, el ia de bunăvoie un împrumut și cumpără: o mașină, un televizor, un computer etc. Dar pentru această oportunitate de a obține un împrumut, eroul nostru trebuie să plătească dobândă la împrumut - 20-50% și uneori mai mult.

Acum uite ce se întâmplă: el atrage fonduri împrumutateși plătește băncii un procent substanțial. De fapt, plata în exces pentru bunuri înrăutățește semnificativ situația financiară a împrumutatului.

Când ar trebui să iei un împrumut?

Creditul este un instrument care poate fi atât util, cât și dăunător. De exemplu, dacă ești proprietar de afaceri și poți strânge bani la 20% pe an, și îi folosești profitabil, în timp ce primești 60% pe an, este evident că în acest caz utilizarea unui împrumut este justificată. De asemenea, puteți contracta un împrumut auto dacă vehicul– o sursă de venit, nu un articol de lux.

O alternativă la un împrumut este un depozit bancar

Există o alternativă la credit - împrumutați singuri banii cu dobândă! Cel mai simplu și mai sigur mod de a împrumuta bani cu dobândă este utilizarea unui depozit bancar. De fapt, banca atrage banii deponenților și plătește dobândă pentru ei. În Rusia, acest procent poate varia de la 6% la 12%.

Depunând, de exemplu, 1.000 de ruble într-un depozit bancar timp de un an, la o rată de 10% pe an, veți primi 100 de ruble în profit. Dar ținând cont de inflația, care în Federația Rusă este în 6% (oficial și neoficial - mai mult de 12%), atractivitatea unui depozit bancar nu este mare. Cu toate acestea, există o modalitate de a crește profitul de pe depozit.

Cum să creșteți profitul (dobânda) la un depozit bancar

A îmbunătăți rezultate financiare operațiunilor când banii sunt plasați pe un depozit bancar, este necesar să se utilizeze produse bancare pe termen scurt și să se evite pe cele pe termen lung (fără capitalizare lunară).

Există un truc despre care nu mulți investitori îl cunosc - creșterea interes bancar prin utilizarea dobânzii compuse.

Dacă vi se percepe procentul necesar din profit pe un depozit bancar o dată pe an (fără capitalizare în fiecare lună sau trimestru), atunci utilizați dobânda simplă. Dar dacă dobânda la depozit se acumulează în fiecare lună, atunci fiecare lună nouă dobânda va fi calculată pe baza sumei: depozit + dobândă plătită pentru lunile precedente. Pentru referință: dacă investiți 1.000 de ruble timp de 12 luni la o rată de 10% pe an și dobânda (capitalizarea) este calculată lunar, veți primi un profit de nu 100 de ruble, ca și în cazul interes simpluși 104,71.

Înțeleg că pentru suma dată diferența nu este atât de semnificativă, dar cel puțin ne-am dat seama care este diferența dintre dobânda simplă și cea compusă.

Deci, pentru a îmbunătăți rezultatul financiar al unui depozit bancar, trebuie să utilizați depozite pe termen scurtși evită-le pe termen lung. Cel puțin, trebuie să alegeți acele depozite în care se aplică capitalizarea lunară.

Dezavantajele depozitelor bancare

Din păcate, utilizarea depozitelor bancare vă impune o serie de restricții neplăcute:

1. seturi bancare dimensiune minimă prin contribuție, a cărei mărime determină cea propusă instituție de credit dobândă - băncile sunt interesate să primească bani lungi(pentru o lungă perioadă de timp);
2. dacă trebuie să retrageți bani din depozit, pierdeți dobânda acumulată;
3. Procedura de închidere a unui depozit în unele bănci necesită mult timp și efort din partea deponentului.

Depozite sau obligațiuni

Cumpărarea de obligațiuni pe MICEX este, de fapt, o alternativă la utilizarea depozitelor bancare. Poți cumpăra o obligațiune care va ajunge la scadență în 5-10 zile sau o lună, sau în câțiva ani, așa că ai ocazia să faci bani pe termen scurt, deși mai ai opțiunea de a investi pe termen mediu și lung .

Nu cred că obligațiunile sunt o alternativă completă și necondiționată la un depozit bancar și separ aceste două instrumente ca fiind complementare: este mai sigur să stocați sume mari pe depozituri bancare, și este mai eficient să „rulezi” economiile în obligațiuni și acțiuni, pentru ca ulterior capitalul cu venit acumulat să poată fi transferat băncii cu dobândă.

Principiul păstrării și creșterii capitalului

Să revenim din nou la subiectul nostru, care a terminat munca și a primit salarii. Să presupunem că vrea să cumpere, de exemplu, un computer. Dar, după ce a citit acest articol, nu vrea să recurgă la utilizarea unui împrumut, ci economisește bani și îi împrumută companiilor care împrumută cu dobândă - cumpără obligațiuni.

În fiecare lună, gospodarul pe care îl monitorizăm cumpără obligațiuni la o valoare nominală de 1.000 de ruble și cu un randament de 10-15%. Astfel de investiții aduc cele mai bune profituri. Aș sugera să investească o parte din fonduri în bursă, dar o astfel de posibilitate depășește sfera discuției noastre.

De fapt, se întâmplă ca randamentul obligațiunilor individuale să crească, de exemplu, atunci când un mare deținător o aruncă, iar tu și cu mine avem ocazia să o cumpărăm cu un randament atractiv de 20-50%. Dar nu aș recomanda abuzarea de astfel de oportunități, deoarece compania căreia îi împrumuți fondurile se poate confrunta cu incapacitate de plată. Ca o consolare, putem spune că datoriile către deținătorii de obligațiuni se rambursează mai întâi (conform legislației în vigoare), dar nimeni nu este garantat (100%) împotriva pierderilor de investiții pe piața de obligațiuni. Este necesar să înțelegeți clar ce obligațiuni merită cumpărate și care ar trebui evitate.

Ce obligațiuni ar trebui să cumpărați?

Așadar, ați decis să cumpărați prima obligațiune și să vedeți ce fel de profit vă aduce. Pentru a face acest lucru, vă recomand să deschideți un cont la Alfa Direct, deoarece acest broker are depozite nelimitate - puteți depune cel puțin 100 de ruble și puteți cumpăra un anumit număr de acțiuni (loturi mici) pentru această sumă.

Obligațiunile, de regulă, au o valoare nominală de 1.000 de ruble, dar le puteți întâlni și cu o valoare nominală de 400 de ruble. Astfel, pentru a cumpăra 1 obligațiune, trebuie să depuneți 1.000 de ruble în contul dvs. de schimb.

Ar trebui să cumpărați obligațiuni a căror data de scadență se apropie - 1 lună, 10 zile. Dacă doriți să cheltuiți bani în obligațiuni pe o perioadă mai lungă de timp, alegeți totuși obligațiuni cu o dată de scadență de cel mult 1-2 luni - acest lucru va oferi cea mai bună rentabilitate a investiției dvs., iar după o lună puteți cumpăra mai multe obligațiuni. pentru o luna.

De asemenea, este necesar să se acorde atenție unui parametru atât de important precum volumul de tranzacționare. Obligațiunile al căror volum de tranzacționare este mai mic de 1.000.0000 de ruble nu merită cumpărate, deoarece sunt periculoase (sunt nelichide).

Alegeți un randament care nu este cu mult mai mare decât media depozit bancar– 10-15 (maximum 20%) pe an. Este mai bine să nu vă asumați riscuri, ci să investiți bani în instrumente de încredere.

Este mai bine să alegeți o companie cunoscută, de exemplu: firma de leasing Uralsib, Gazprom, VimpelCom etc.

În unele cazuri, cumpăr obligațiuni de la alte companii. Amintiți-vă că un indicator al fiabilității unei companii este randamentul scăzut al obligațiunilor. La rândul său, cu cât randamentul obligațiunilor este mai mare, cu atât compania merită mai puțină încredere din partea debitorilor - o reputație proastă sau problemele în afacerile companiei îi obligă pe managerii săi să împrumute bani la o dobândă mare.

Cum să cumpărați o obligațiune pe MICEX în Alfa Direct

Pentru a depune/retrage rapid fonduri pentru tranzacționare (Alfa Direct), recomand deschiderea unui cont bancar la Alfa Bank, deși acest lucru nu este condiție prealabilă achiziția de obligațiuni cu succes.

Cum să cumpărați o obligațiune la Alfa Direct

După ce banii au fost creditați în cont, trebuie să lansați terminalul - Alpha Direct (dacă sunteți client al unui alt broker, aceasta poate fi o altă platformă).

În fereastra care apare, faceți clic dreapta și selectați „Adăugați instrument” din meniul contextual.

Trebuie să ștergeți toate cotațiile bursiere care apar implicit în fereastra „Instrumente selectate” și să adăugați întreaga filă „Piața Valorilor Mobiliare MICEX” (sectorul pieței MICEX în care sunt tranzacționate doar obligațiuni) în fereastra goală situată în dreapta.

Acum că listele de obligațiuni au apărut în fereastră, faceți clic dreapta pe zona ferestrei „Citate” și selectați elementul de meniu contextual „Personalizare”.

Acum sortați obligațiunile după data de scadență, astfel încât să aveți obligațiuni cu scadențe apropiate în partea de sus - acest lucru se face făcând dublu clic pe titlul „Scadență”.

Acum trebuie să găsim o obligațiune cu cea mai apropiată scadență și un volum de cel puțin 1.000.000 de ruble. Din 19.05.2014 cea mai buna varianta– RSG-Finance, al cărui volum de tranzacționare este mai mare de 140.000.000, iar profitabilitatea este de 13,09%.

Acum evidențiem linia cu obligațiunea pe care am selectat-o ​​și apăsăm RMB, în meniul contextual selectăm elementul „Coada de aplicații” - trebuie să ne uităm la cererile ofertanților, cu ce rentabilitate doresc să cumpere și să vândă obligațiuni.

În „cartea de schimb” există cumpărători care doresc să cumpere această obligațiune cu un randament de 13,09%, iar vânzătorii încearcă să vândă obligațiuni cu un randament de 11,75% și mai mic.

Este benefic pentru noi, ca cumpărători, să achiziționăm această obligațiune cu cel mai mare randament și, în același timp, să nu stăm prea mult în „sticlă”. Prin urmare, de obicei plasez o comandă la un preț puțin mai mare decât cererea, dar sub ofertă, de exemplu, puteți încerca să cumpărați o obligațiune la un preț de 100,09 - sub vânzători și peste cumpărători.

Dacă cumpărați mai multe obligațiuni, le puteți plasa la prețuri diferite și puteți vedea ce ordine sunt executate. De asemenea, este recomandabil să construiți un grafic al unei anumite obligațiuni pentru a vedea cum s-a modificat prețul acesteia în timp, pentru a plasa o comandă în intervalul său de mișcare și pentru a căuta cel mai bun preț pentru dvs. Dar pentru scopurile noastre, acest lucru nu este necesar - este suficient să plasăm o parte din fondurile noastre timp de o lună la o dobândă bună.

Cum se calculează dividendele (veniturile) pe obligațiuni

Acumularea veniturilor și returnarea valorii nominale a obligațiunii se realizează destul de simplu - fără participarea deținătorului obligațiunii.

La data scadenței, obligațiunea va dispărea din portofoliu, iar după 3-5 zile valoarea sa nominală și venitul acumulat vor fi creditate în depozitul dvs. valutar, de unde puteți retrage în siguranță acești bani într-un cont bancar sau puteți cumpăra un număr nou. de legături cu acesta.

Sper că am descris aici procedura de cumpărare a obligațiunilor suficient de detaliat și am explicat de ce merită să utilizați acest instrument. Dacă, după ce ați citit, aveți întrebări, asigurați-vă că le puneți folosind formularul de comentarii sau formularul de contact convenabil, care se află în secțiunea „”.

Vă doresc investiții rezonabile și profitabile!

Etc., dar această excursie ar fi incompletă dacă nu aș menționa un alt activ extrem de popular și, cel mai important, de încredere pentru tranzacționare cu acțiuni, și anume - . Despre ele vom vorbi în acest articol.

Spre deosebire de instrumentele clasice de schimb, aș dori să dau un exemplu de opțiuni binare, în care un comerciant poate primi un profit fix de până la 90% din suma investiției cu o perioadă de expirare a contractului de 1 minut sau mai mult. La management adecvat capital și tranzacționare sistematică, opțiunile binare pot fi o completare excelentă pentru tipurile clasice de tranzacționare și investiții.

De unde să începi să lucrezi pe piață optiuni binare? Una dintre cele mai simple și opțiuni profitabile este o companie în care minimum depozit comercial este de 10 USD și dimensiunea minimă pozitia de tranzactionare$1, care va fi interesant pentru cei care vor doar să încerce acest tip de tranzacționare, sau să înceapă tranzacționarea cu o investiție minimă.

Conform tradiției deja stabilite, vom începe particularitățile tranzacționării OFZ prin definirea esenței activului.

Obligațiuni împrumut federal – sunt titluri de valoare emise de Ministerul Finanțelor Federația Rusă. Eliberat sub formă de documente înregistrate, supuse depozitării centralizate obligatorii.

Comerțul cu OFZ pe MICEX și termenii de circulație a acestora pot fi atât pe termen mediu, cât și pe termen lung. Iar proprietarii pot fi atât persoane fizice cât și entitati legale(inclusiv cele străine).

După cum am spus deja, OFZ-urile se disting prin stocarea centralizată, iar agentul general pentru schimbul și stocarea lor este Banca centrala Rusia.

Tipuri de OFZ pe MICEX

Obligațiunile de împrumut federal listate la Bursa din Moscova pot fi împărțite în mai multe grupuri mari:

• OFZ cu cupon variabil (necunoscut).– proprietarii unor astfel de obligațiuni au dreptul de a primi venituri din acestea în anumite perioade. Ele apar adesea de două sau patru ori pe an. În același timp, randamentul obligațiunilor și mărimea ratei acestora se formează sub influența multor factori și sunt determinate cu puțin timp înainte de începerea perioadei de plată.

Valoarea nominală a unor astfel de obligațiuni este de 1.000 de ruble, iar perioada de circulație variază de la un an la cinci ani.

• OFZ cu constantă venituri din cupoane – mărimea unor astfel de cupoane este determinată direct de Ministerul Finanțelor, iar randamentul acestui tip de OFZ nu este afectat în niciun fel de randamentul obligațiunilor de stat pe termen scurt (spre deosebire de tipul anterior).

Valoare – 1000 de ruble, frecvența plăților – o dată pe an.

• OFZ cu venit fix din cupon– a nu se confunda cu tipul anterior, deoarece aici randamentul obligatiunilor variaza in functie de momentul in care se plateste venitul.

Frecvența plăților este de 4 ori pe an. Perioada de circulație este de la patru ani.

• OFZ cu amortizarea datoriilor– cel mai „tanar” tip de obligațiuni, care doar câștigă popularitate. Venitul din obligațiuni este plătit în rate pe diferite perioade de timp stabilite în avans

Perioada de maturitate este de la 1 an la 30 (!) ani. Valoare - 1000 de ruble.

Avantajele investiției în OFZ

Principalul avantaj al lucrului cu obligațiuni de împrumut federale este fiabilitatea lor ridicată, deoarece emitentul de aici nu este oricine, ci statul însuși. De asemenea, printre aspectele pozitive ale tranzacționării OFZ se numără:

• Un procent destul de decent de rentabilitate, semnificativ mai mare decât ceea ce poți obține cu un depozit.
• Rata ridicată a veniturilor în ruble.
• Posibilitatea de a depune și retrage bani pe parcursul zilei de lucru.

Citate OFZ pe MICEX

Cotațiile obligațiunilor de împrumut federal, graficul randamentului acestora, prețurile curente și alte lucruri importante pentru comercianți și investitori pot fi găsite atât pe site-ul oficial al Bursei din Moscova, unde o întreagă secțiune este dedicată OFZ-urilor, cât și pe orice altă resursă financiară. Dar, firește, doar bursa și brokerul dvs. de tranzacționare vă vor oferi informațiile cele mai relevante și în timp util.

Iată cum arată graficul de profitabilitate pe site:

Aici puteți găsi și randamentul estimat al diferitelor obligațiuni, indicând cei mai importanți indicatori ai acestora.

Practic, asta e tot ce am vrut să-ți spun. Dacă ceva în procesul de tranzacționare a obligațiunilor de împrumut federal sau condițiile în care are loc rămâne neclar pentru dvs., lăsați comentarii și împreună vom rezolva toate punctele neclare. Ei bine, asta e tot deocamdată, ne vedem din nou.

Salutări, Nikita Mikhailov

Toate obligațiunile din Rusia (federale, corporative, euro) sunt tranzacționate la Bursa din Moscova. Cotațiile obligațiunilor de pe MICEX reflectă condițiile pieței, precum și starea companiei/grupurilor industriale. Ele arată unde un investitor poate investi bani. Familiarizați-vă cu rata de cost hârtii valoroase online pe diverse platforme.

Concepte generale

Tranzacționarea obligațiunilor de schimb este o activitate profitabilă. Cunoașterea mecanismelor de bază va permite chiar și unui începător să câștige bani. Termenii principali pot fi identificați:

• O obligațiune este un tip de garanție. Conceptul provine din cuvântul latin - obligație. Esența economică este împrumutul, împrumutul. Are valoare nominală și de piață. Există reduceri și dobânzi. Plata dobânzii se numește cupon. Cumpărarea de obligațiuni înseamnă acordarea unui împrumut emitentului (cel care emite obligațiunile). Emis pentru o anumită perioadă, după care împrumutatul se obligă să ramburseze (cumpără) titlul de creanță.
• O cotație (din franceză „la număr”) este prețul în schimbare al unui articol de marfă (acțiuni, valute, obligațiuni). Declarat de vânzător sau cumpărător. Adică prețul la care ofertantul este gata să vândă produsul și clientul să-l cumpere. Uneori, o „cotație” se referă la prețul unei achiziții reale. Un comision special înregistrează cursul de schimb la schimb. La sfârșitul zilei, este publicat citatul oficial, care include:
• prețul obligațiunii la deschiderea/închiderea ședinței;
• valoarea minima/maxima in timpul zilei.
• Cotația obligațiunilor este atât costul, cât și mecanismul de stabilire a prețului cursului de schimb al unei obligațiuni. Identificarea și înregistrarea într-un periodic special (așa-numitul buletin bursier). Cotația este un proces constant, realizat ca urmare a tranzacționării la bursă. Adică, pe baza modului în care cererea și oferta interacționează.

Cotațiile de schimb arată cel mai adesea prețul net, fără a ține cont de venitul acumulat din cupoane (ACI). Prin urmare, înainte de a compara prețurile sau de a cumpăra obligațiuni, trebuie să știți dacă este prețul net sau prețul cu NKD. În caz contrar, costurile de cumpărare a obligațiunilor pot fi mai mari decât cele menționate.

De ce ai nevoie de o ofertă?

Stabilirea valorii cursului de schimb al unei obligațiuni rezolvă o serie de probleme importante:

• arată cum se corelează oferta și cererea la licitație;
• caracterizează starea emitentului;
• analizează rentabilitatea titlurilor de creanță;
• face posibilă influențarea prețului final al obligațiunilor (pentru a atrage investitori, inclusiv străini - China, Europa, SUA).

Cotațiile obligațiunilor sunt, de asemenea, un indicator bun pentru compania în sine. Acesta reflectă dacă este necesară o ajustare a numărului de obligațiuni în circulație sau dacă este necesară o emisiune suplimentară de titluri de creanță.

Există două metode de stabilire a cursului de schimb:

• Metoda cursului unic. Înseamnă un preț fix, același pentru toți cumpărătorii. Fie anunțat la începutul tranzacționării, fie astfel încât să satisfacă pe toți cei care doresc să cumpere obligațiuni. Folosit pentru o licitație simplă.
• Metoda de înregistrare. Când prețul nu este fix, ci este stabilit pe toată durata zilei lucrătoare (începutul, sfârșitul licitației). Folosit pentru tranzacționare continuă.

Cotațiile sunt utile atât pentru emitenți, cât și pentru cumpărătorii de obligațiuni

Cum să citească

Diferite platforme furnizează tabele și grafice diferite în raport, reflectând cursurile de schimb ale valorilor mobiliare. Tabelul care analizează cotațiile obligațiunilor corporative trebuie să includă:

• data tranzacționării;
• emitent – ​​denumirea corporației (privată, de stat sau federală);
• data scadenței obligațiunii (returnarea valorii nominale);
• acumulări de cupoane (procent fix pe cupoane);
• pretul curent;
• modificări ale valorii;
• rentabilitatea (de obicei un indicator gata făcut).

Lista tabelară poate include, de asemenea, timpul exact de tranzacționare, durata, volumul (în titluri de valoare și valută).

Citat pe MICEX

După cum sa menționat mai sus, toate obligațiunile din Rusia (federale, corporative, euro) sunt tranzacționate la Bursa din Moscova. Cotațiile obligațiunilor de pe MICEX pot fi văzute în două moduri:

• prezența personală;
• pe site, în secțiunea „progresul tranzacționării”.

Pentru a accesa toate informațiile va trebui să vă înregistrați sau contractul curent cu un broker. Numai în cazul unui contract (sau dacă participați la licitație) puteți vedea date reale. În alte cazuri, informațiile sunt postate pe site cu o întârziere de 15 minute (acest lucru este obligatoriu pentru orice platformă de schimb).

Toate informațiile despre valoarea de piață a obligațiunilor sunt prezentate sub forma unui tabel. Puteți viziona atât versiunea completă, cât și „ vedere scurtă" În partea de jos a tabelului puteți descărca date în diferite formate (xml, csv, dbf).

Site-ul are un instrument suplimentar pentru analiză detaliată.

Citat online

Astăzi, datorită internetului, nu trebuie să fiți prezent la Bursa din Moscova. În același timp, „ține degetul pe pulsul” tranzacționării. Multe site-uri vă permit să monitorizați cotațiile online. Singurul negativ este întârzierea cu 15 minute în afișarea indicatorilor. Întrucât volatilitatea pieței de obligațiuni este destul de scăzută, o astfel de întârziere nu joacă un rol special.

Cotațiile OFZ pe MICEX cu o întârziere de 15 minute pot fi găsite și pe site. În plus față de Bursa din Moscova, există platforme unde puteți vizualiza graficele prețurilor pentru obligațiuni rusești și euro în timp real:

• Smartlab.
• Finam.
• Rus.obligaţiuni (grupul Interfax).

Puteți monitoriza modificările de acasă datorită diverselor resurse online

Pe smartlab.ru puteți vedea cotațiile pentru obligațiuni OFZ, corporative, subfederale și euro. Printre companiile corporative, TOP 20 include nu numai bănci, ci și giganți federali precum Rosneft, Russian Railways, Gazprom și Russian Post.

Rusbonds.ru arată nu numai datele finale despre cotații, ci și plasarea așteptată a obligațiunilor. De exemplu, în viitorul apropiat, următoarele titluri vor fi plasate la Bursa din Moscova:

• Banca VTB-KS-3-81-bob;
• GPB-001R-02R;
• RN Bank-001R-03;
• Sberbank-001-39R-bso;
• RSHB-31T1

Această listă de servere este foarte restrânsă și arată doar site-uri populare. Există și alte site-uri unde vă puteți familiariza cu cotațiile bursiere.

Pe lângă mobilitate, acest mod oferă și avantaje tehnice. Terminalul de tranzacționare online are o serie de instrumente diferite care vă permit să:

• sortați și găsiți rapid obligațiunile pe care trebuie să le cumpărați;
• analiza modificărilor de preț;
• calculați randamentul unui titlu de creanță.

Pentru a utiliza toate instrumentele, va trebui să urmați un antrenament. Acest lucru va fi util atât pentru un începător, cât și pentru un profesionist.

Deci, cursul de schimb pentru obligațiuni este stabilit la Bursa din Moscova. Arată starea emitentului și rentabilitatea titlurilor de creanță. Cursul se desfășoară în timp real. Puteți analiza cotațiile atât pe MICEX, cât și online pe diverse platforme (cu o întârziere de 15 minute).

Cum se schimbă prețurile obligațiunilor va fi discutat în videoclip:

Atenţie! Datorită modificărilor recente ale legislației, informațiile legale din acest articol pot fi depășite!

Avocatul nostru vă poate sfătui gratuit - scrieți întrebarea dvs. în formularul de mai jos:

Consultație gratuită cu un avocat

Solicitați un apel înapoi