Derivate instrumente financiare(PFI) - instrumente financiare secundare, derivate ale instrumentelor financiare primare - active suport.

Acestea sunt contracte/acorduri/acorduri privind drepturile/obligațiile care decurg din acestea cu reglementări în viitor. Un alt nume este un derivat (din derivatul englezesc - „funcție derivată”).

Esența conceptului este în asigurarea (hedging) a achiziției/modificării valorii imobilizărilor corporale/necorporale în viitor. De exemplu, o afacere non-stop poate încheia un contract pentru a livra o anumită marfă până la o anumită dată la costul actual, cum ar fi petrolul la 15 USD pe baril. Este posibil ca în momentul livrării să coste mai puțin (12 USD pe baril), apoi materiile prime să fie achiziționate cu o mică plată în exces, dar principalul lucru este că va fi și este posibil ca costul să devină mai mare. (16 USD pe baril), apoi la o achiziție garantată de materii prime în baza contractului de 15 USD, se va adăuga un anumit profit.

Un activ poate fi o marfă, o monedă, indicele bursier, indicator financiar, securitate, date statistice (rata inflației, de exemplu), instrument de datorie, dobândă, un alt derivat etc. În consecință, instrumentul derivat va fi o monedă, indice, dobândă, mărfuri, credit, obligațiune/acțiune/factură etc.

În practică, instrumentele derivate sunt folosite nu numai pentru asigurare, ci și pentru speculații - achiziționarea lor necesită investiții semnificativ mai puține în comparație cu alte contracte care reacționează în mod similar la modificările variabilelor pieței.

feluri

Derivatele sunt împărțite în:

• derivate (futures/forward, opțiuni/swap) și produse structurate (FBU, note de credit);
• schimb (futures, opțiuni) și over-the-counter (certificate de opțiune, warrant-uri de acțiuni, forward, swap-uri vândute pe piața interbancară). Volumul instrumentelor derivate tranzacționate la bursă este mult mai mic decât instrumentele extrabursiere OTC - ponderea acestora în volumul total al instrumentelor derivate neexpirate, conform datelor din 2016, a fost mai mică de 12% (acest lucru se datorează în mare parte unei circulații mai scurte).

* Futures / forward, opțiuni / swap sunt concepte pereche: unele sunt tranzacționate la burse, altele sunt tranzacționate în afara platformelor de tranzacționare centralizate.

Derivata poate fi:

• cu executarea obligatorie a acțiunii (acțiunilor) convenite în viitor (de exemplu, forward);
• cu posibilitatea efectuării/neefectuării unei acțiuni la discreția uneia dintre părți (de exemplu, opțiuni);
• cu obligații ale unei tranzacții contrar (de exemplu, REPO);
• cu apariția obligațiilor la apariția unui eveniment specificat în contract (de exemplu, un credit default swap);
• cu managementul activelor agreat (de exemplu, nota de credit).

Împărțirea în grupuri este foarte condiționată - derivatele pot combina mai multe tipuri, dar pot fi o combinație a mai multor. Cele mai comune instrumente derivate din lume sunt swap-ul pe rata dobânzii.

Concluzie

Pe de o parte, multidimensionalitatea și flexibilitatea pieței de instrumente financiare derivate oferă oportunități extinse de asigurare a riscului/reducere a costurilor, pe de altă parte, cu o creștere necontrolată a volumelor și o supraestimare a valorii reale, poate duce la o criză economică.

Derivat(„derivat” din engleză. derivat”) este un instrument financiar derivat din activul suport (marfa principală). Activul de bază poate fi orice produs sau serviciu.

Cu alte cuvinte, un instrument derivat este un contract financiar între părți care se bazează pe valoarea viitoare a activului suport. Au existat pe piata din cele mai vechi timpuri; au fost incheiate derivate pentru lalele, orez etc.

Se pare că proprietarul instrumentului derivat încheie un contract pentru achiziționarea produsului principal în viitor, fără a fi nevoit să se gândească la depozitare și livrare. Și acest contract poate fi deja speculat.

Scopul încheierii unui contract este de a obține profit prin modificarea prețului unui activ. Numărul de instrumente derivate poate depăși numărul de active. Derivatele sunt folosite pentru:

• (reducerea riscului);
• Speculație.

Renumitul finanțator Warren Buffett a numit derivatele „o armă financiară de distrugere în masă” în 2002. Analistii financiari leagă direct ultima lume Criza financiară cu speculații pe piață. Valoarea instrumentelor derivate a depășit semnificativ valoarea activelor suport.

Cele mai comune derivate:

• Futuri;
• Redirecţiona;
• Opțiune.

Contracte futures(„viitor” din engleză.) viitor”) sunt acorduri de cumpărare/vânzare a activului suport la un preț convenit la momentul încheierii contractului. Cumpărarea/vânzarea în sine are loc la un anumit moment al viitorului. Futures funcționează doar pe schimburi, se încheie un contract standard.

Redirecţiona(„înainte” din engleză.) redirecţiona”) este echivalentul OTC al unui contract futures, care este un contract nestandard. Condițiile de cumpărare/vânzare se stabilesc numai între cumpărător și vânzător.

Opțiune(„alegerea” din engleză.) opțiune”) acordă cumpărătorului dreptul de a efectua o tranzacție de cumpărare/vânzare sub rezerva plății unei opțiuni de comision către vânzător. În cadrul unui contract de opțiune, cumpărătorul are dreptul de a-și îndeplini obligațiile. Vânzătorul este obligat să execute tranzacția conform condițiilor convenite.

Toate contractele presupun livrarea activului suport la o dată viitoare în termenii și condițiile specificate în contract.

Pentru a înțelege ce sunt derivatele, puteți folosi exemplul cumpărării unei mașini:

1. Marca mașinii este selectată în salonul dealerului. În continuare, se determină culoarea mașinii, puterea motorului, echipamentele suplimentare și se fixează prețul de achiziție. Se face un depozit si se incheie un contract forward pentru achizitionarea unui autoturism in 3 luni. Indiferent de fluctuațiile prețului pieței, ați dobândit dreptul și obligația de a cumpăra mașina la prețul convenit anterior.
2. Ți-a plăcut o anumită mașină, dar o poți cumpăra numai după o săptămână. Puteți încheia un acord de opțiune cu furnizorul: plătiți-i 100 de dolari și cereți-i să nu vândă mașina până la sfârșitul săptămânii și să nu mărească prețul la ea. Dobândești dreptul, dar nu și obligația, de a răscumpăra mașina la prețul declarat. Puteți refuza să cumpărați dacă găsiți o opțiune mai ieftină într-un alt salon.

Există anumite riscuri și recompense pentru ambele opțiuni. Riscuri.

Derivate sunt instrumente financiare derivate. Sunt derivate deoarece se bazează pe un alt activ. Derivatele în sine sunt cochilii goale, valoarea lor este determinată de preț activ de bază- un produs, o garanție, o monedă, o datorie - adică din ce derivă.

La ce se folosesc derivatele? Primul lor scop este acoperirea riscului, adică redistribuirea riscului, plasă de siguranță. Toate tranzacțiile cu instrumente financiare derivate sunt prospective. Plasa de siguranță este că înghețați o situație anume, deja familiară și, în principiu, care vă place astăzi pentru a o aplica într-un mâine nesigur.

A doua semnificație a derivatelor este un instrument de speculație.

Principalele tipuri de derivate sunt:

• forward (futures);
• Opțiuni;
• schimburi.

Transmitere - asigurare

Să ne prefacem că sunt producător. Lizka Carrot Enterprise. Eu produc morcovi. Acum, condiționat, martie, semăn. Prețuri - bine, să fie 60 de ruble pe kilogram de morcovi. Îmi place acest preț: îmi acopăr costurile, chiar obțin un mic profit. Dar acum este o criză în jur și nu știu ce se va întâmpla în august, când voi recolta și intenționez să-mi vând minunatii mei morcovi. Prețul poate fi de 70 de ruble pe kilogram - și voi câștiga. Prețul poate fi de 50 de ruble pe kilogram - și eu sunt un mare ratat. Ei bine, sunt de acord să nu iau 70 de ruble, care nu strălucesc neapărat pentru mine, dar cu siguranță îmi iau 60 de ruble, ceea ce mi se potrivește. Doar să nu obțin doar 50 din care nu pot trăi.

Prin urmare, caut un omuleț care este deja acum, în martie, interesat să-mi cumpere un morcov în august. Să presupunem că este Lena Rabbit Production. Crește masiv iepuri. Nici Lena nu știe ce se va întâmpla în august. Dacă prețul în august este de 50 de ruble pe kg de morcovi, ea va cumpăra mai mulți morcovi pentru iepuri, vor crește grăsime, vor da o mulțime de blană valoroasă și 3-4 kg de carne dietetică. Dacă prețul este de 70 de ruble per kg de morcovi, atunci Lena nu va cumpăra o mulțime de morcovi și jumătate dintre iepuri vor muri de o moarte teribilă de foame. Dar dacă prețul este de 60 de ruble per kg de morcovi, acest lucru este normal.

Ura, ne-am găsit. Interesele noastre sunt aliniate. Sunt de acord să-mi vând morcovul cu 60 de ruble în august, iar Lena este de acord să-mi cumpere morcovul cu 60 de ruble. Suntem amândoi conștienți că, poate, în august, unul dintre noi ar putea încheia un acord în cele mai bune condiții pentru noi înșine. Dar suntem conștienți și de faptul că cineva ar putea încheia un acord în august în condiții mult mai rele. Nimeni nu vrea să piardă mult. Deci, încheiem un contract forward în martie pentru a ne proteja împotriva riscurilor din august. Marfa și plata vor fi transferate și în august.

În cuburi și săgeți, ceea ce am convenit arată astfel:

Pe linia timpului, întregul acord arată astfel:

Există trimiteri livrabile și nelivrabile. Livrarea în avans este exemplul discutat mai sus - atunci când producătorul (în acest caz, vânzătorul ilustrează mai bine acest lucru) își acoperă de fapt riscurile și într-adevăr apoi transferă un morcov complet real.

Un forward care nu poate fi livrat este pur și simplu un instrument de speculație. Nu există producători de morcovi adevărați aici, nici morcovi nu sunt transferați nicăieri. Puteți, de exemplu, să faceți un forward nelivrabil pe valută. În acest caz, în martie voi încheia un acord cu Lena că în august îi voi vinde 1 dolar pentru 24 de ruble. Și va trebui să-i vând 1 dolar pentru 24 de ruble în august. Și dacă în 1 august dolarul costă 76 de ruble, atunci ghiciți care dintre noi a greșit și a înaintat mai puțin decât ar fi putut fără el și cine a câștigat și a înaintat mai mult decât ar putea fără el.

Pentru o gustare: care este diferența dintre forward și futures? Da, niciunul. Doar un futures se numește forward, încheiat la bursă. Un forward este un futures, dar în afara schimbului.

Opțiune - alege

Opțiune este o formă avansată de înainte. Sunt încă aceeași Lizka Carrot Enterprise care face morcovi. Și de data aceasta, după ce mi-am rupt dinții la avansuri nereușite, mă gândesc: „De ce ar trebui să închei un contract în august, când prețul pieței (70 de ruble) poate fi mult mai convenabil pentru mine decât prețul forward (60 de ruble)?

Apoi mă duc, o caut pe Lena și îi ofer un atacant nou, îmbunătățit. Propun ca astăzi, în martie, să închei un acord prin care în august eu, la alegerea mea, îi voi vinde sau nu un morcov cu 60 de ruble. Alegerea mea va depinde de prețul de piață al morcovilor.

Dar nici Lena nu este o gafă. Ce este: voi alege dacă să-mi vând sau nu, iar Lenka va depinde în întregime de decizia mea? Prin urmare, ea își acoperă și riscurile. Pentru posibilitatea de a alege dacă să vând sau nu, îi plătesc Lenei bani înapoi în martie, care îi vor acoperi profiturile pierdute dacă tot decid să nu vând. Astfel, în martie cumpăr o opțiune de la Len pentru a vinde morcovi în august.

Dacă în august aleg să vând, atunci sub formă de săgeată pătrată totul arată astfel:

Dacă în august aleg să nu vând, atunci într-o formă de săgeată pătrată, arată astfel (linia punctată marchează relațiile incluse în opțiune):

Pe cronologie, toate acțiunile noastre arată astfel:

Un cititor curios trebuie să fi observat că numărul de săgeți de la mine la Lena și de la Lena la mine din prima diagramă nu se potrivește: am mult mai multe. De două ori. Dreapta. Și totul pentru că trebuie să plătești și pentru plăcerea de a-ți sfărâma nervii. În plus, asta asigură interesele Lenei: îi dau deja bani astăzi, ceea ce înseamnă că cu atât este mai puțin probabil să o arunc mâine.

Pentru o gustare: există opțiuni de vânzare, sunt opțiuni de cumpărare. Opțiunea de vânzare - aleg dacă vând sau nu (rețineți asta: „L-am pus în piață”). Este ca exemplul de mai sus. Opțiunea de apel - aleg dacă cumpăr sau nu (reține așa: „Sunt din piață.” Prost, dar asociativ). Acesta este cazul opus celui discutat mai sus. Aici Lena, cumpărătorul, îmi plătește mie, vânzătorul, bani în martie pentru posibilitatea de a alege în august dacă să cumpăr sau nu. Și totul este la fel.

Schimbați - schimbați

Chiar mai dur. Continuăm să evoluăm.

Încă sunt Lizka Carrot Enterprise, încă produc morcovi. Pentru producția de morcovi, cumpăr semințe de la niște Vanya. Plătesc stabil, întotdeauna 60 de ruble pe lună. Iar producția mea de morcovi îmi aduce 55, apoi 50, apoi 60, apoi 70, apoi 65. În general, costurile mele sunt fixe, iar venitul meu plutește.

În principiu, mi se potrivește când un morcov îmi aduce un venit de 60 de ruble - asta îmi acoperă cheltuielile pentru semințe. Dar când un morcov aduce 55 sau 50, e nasol. Când un morcov aduce 70 de ruble, asta e foarte bine, dar ar fi mai bine dacă îmi aduce mereu 60, fie groase, fie goale.

Si apoi ma duc sa caut pe cineva care sa ma ajute sa ma asigur ca am mereu 60, si nici groase, nici goale. Să o lăsăm pe Lena în pace, deja i-am stricat nervii. Găsiți pe cineva nou, cum ar fi Katya Bank Sucursala din Londra.

Îi sugerez ca Katya să-i dea venitul meu plutitor din morcovi în schimbul plăților ei regulate către mine în valoare de 60 de ruble.

Să ne întoarcem la pătratele și săgețile mele preferate (linia punctată marchează relațiile incluse în schimb):

Poate fi invers, când venitul meu este stabil, iar cheltuiala (sau plățile datoriilor) plutesc. Pot schimba orice plutitor cu ceva fix și invers.Cum funcționează pe piață. De obicei, sunt mai mult decât doi participanți. Adesea, cineva trebuie să schimbe flotantă
rata la una fixă, iar celălalt trebuie să schimbe rata fixă ​​la una flotantă. În acest caz, ei găsesc un intermediar (încă aceeași „Katya Bank”), care, totuși, colectează în mod activ dobânzi pentru serviciile sale.

Să trecem la pătrate și săgeți. Linie punctată - relații printr-un singur schimb. Linia punctată colorată arată cum, în interiorul Katya Bank, banii unui client merg să servească un alt client.

Pentru o gustare Să aruncăm o privire la un repo - ca un lucru foarte asemănător cu schimburile.

Repo - dus-întors

Aici va trebui să schimbați puțin domeniul de activitate și să operați nu cu morcovi, ci cu acțiuni, deoarece repourile se efectuează cu valori mobiliare. Dar, apropo, vă puteți imagina stocuri sub formă de morcov, dacă este mai clar.

Asta înseamnă că am acțiuni. Ei bine, am și am. Dar lăcomia umană nu cunoaște limite, iar acum mă gândesc cum să le atașez în așa fel încât nu numai dividende și management în companie, ci și să strâng alți bani rămasi. Mai mult decât atât, trebuie să strâng banii stângi chiar acum (ei bine, mafia morcovilor își răsucește mâinile), și atunci cândva, în principiu, sunt de acord să pierd. Dar am nevoie acum.

Apoi mă duc la Katya și îi ofer următoarele: îți voi vinde (da, în proprietate, complet în proprietate) acțiunile mele la un preț rezonabil, iar apoi îmi vei vinde aceleași acțiuni și, de asemenea, în proprietate. Nu neapărat exact la fel. Principalul lucru este aceeași problemă.

Adică, aceasta este o operațiune, constând din două tranzacții - vânzarea acolo și vânzarea înapoi. Ciclul aluatului în natură.

În primul rând, continuumul spațiu-timp:

Acum pătratele și săgețile:

Rețineți că, deoarece transfer acțiunile către Katya, ea poate face orice cu ele: să primească dividende, să vândă etc. În același timp, în conformitate cu legea engleză, pot încheia un acord cu Katya conform căruia ea va vota conform instrucțiunilor mele și că chiar și persoanele cărora le poate vinde acțiunile mele vor vota, de asemenea, conform instrucțiunilor mele. Puteți încheia un acord conform căruia toate dividendele (bine, minus dobânda) îmi sunt transferate.

Astfel, rezultă că, după ce am pierdut proprietatea asupra acțiunilor, rețin toate aspectele pozitive ale patrimoniului acțiunilor, inclusiv banii din dividende. În același timp, la data 1 primesc un kush suplimentar - o taxă pentru achiziționarea de acțiuni, de care am nevoie exact la data 1. Dar la data 2 pierd acest kush, pentru că deja plătesc pentru cumpărarea acțiunilor Katya . Dar acest lucru nu este înfricoșător, din moment ce aveam nevoie de banii lăsați la data 1.

De asemenea, având în vedere că vând acțiuni la data 1 când au avut același preț și cumpăr la data 2 când au avut un preț diferit, pot juca frumos la asta.

Sper că a fost interesant și de înțeles.
Lisa Romanova

Instrumentul derivat în sine este un contract între două sau mai multe părți. Valoarea instrumentului derivat este determinată de fluctuațiile valorii activului suport. Cele mai comune active de bază includ acțiuni, obligațiuni, mărfuri, valute, rate ale dobânzii și indici de piață.

Derivatele (un alt nume pentru instrumentele derivate) sunt tranzacționate pe burse sau piețe over the counter (OTC).

Mai multe despre derivate

Inițial, instrumentele derivate au fost utilizate pentru a asigura un curs de schimb echilibrat între mărfurile care intrau în comerț internațional, deoarece din cauza diferențelor de cursuri ale monedelor naționale, comercianții internaționali aveau nevoie de un sistem care să țină cont de aceste diferențe. Astăzi, instrumentele derivate se bazează pe o mare varietate de tranzacții și au multe cazuri de utilizare. Există chiar și derivate bazate pe date meteorologice, cum ar fi precipitațiile sau numărul de zile însorite dintr-o anumită regiune.

Derivatele reprezintă o întreagă categorie de titluri, deci au o varietate de funcții și moduri de a le folosi. Anumite tipuri de instrumente financiare derivate pot fi utilizate pentru a acoperi riscurile la cumpărarea de active. Derivatele pot fi, de asemenea, utilizate pentru a plasa pariuri speculative pe prețul viitor al unui activ sau pentru a evita restricțiile valutare. De exemplu, un investitor european, care cumpără acțiuni ale unei companii americane la o bursă din SUA (folosind dolari SUA pentru aceasta), va fi expus riscului modificării cursului de schimb al valutelor în timpul deținerii acestor acțiuni. Pentru a acoperi acest risc, un investitor poate cumpăra contracte futures pe valută pentru a se bloca Rata de schimb pentru vânzarea viitoare a acțiunilor și conversia monedei înapoi în euro. În plus, multe instrumente derivate se caracterizează prin efect de levier ridicat.

Forme comune de derivate

O altă formă de instrument derivat este un titlu garantat cu ipotecă, care este o obligațiune sau bilet la ordin a căror garanție este susținută de o ipotecă sau de un portofoliu de credite ipotecare care, de obicei, asigură împotriva oricărei nereprezentări.

Restricții privind instrumentele financiare derivate

După cum am menționat mai sus, instrumentele derivate reprezintă o categorie largă de titluri, astfel încât utilizarea lor în luarea deciziilor financiare variază în funcție de tipul de instrument derivat despre care vorbiți. în cauză. În general, cheia pentru a face o investiție profitabilă este înțelegerea riscurilor asociate instrumentelor derivate. Utilizarea instrumentelor financiare derivate are sens numai atunci când investitorul înțelege pe deplin riscurile și înțelege impactul investiției ca parte a strategiei de portofoliu.

Derivat- baza documentului pentru obligația de a livra sau primi bunuri. Un instrument financiar care depinde de prețul unuia sau mai multor titluri.

Instrumentele derivate sunt utilizate pentru tranzacții futures, acoperirea riscurilor pentru profit de către jucătorii de pe piața financiară.

Descrierea derivatului în cuvinte simple

Exemplu dur. Ați găsit o companie care vinde un anumit produs mai ieftin decât oriunde altundeva, să zicem, pentru 100 de ruble. pe kg. Ai nevoie de 10 tone din acest produs, dar acest moment nu ai destui bani. Semnați acte cu această firmă că se angajează să vă vândă 10 tone de mărfuri la 100 de ruble. până la sfârșitul săptămânii și lăsați o mică plată în avans pentru aceasta. Dacă aveți timp să găsiți bani, atunci cumpărați mărfurile la acest preț favorabil, iar dacă nu aveți timp, compania le va vinde altor cumpărători și vă va păstra plata în avans.

Derivat - informații din Wikipedia

Piața instrumentelor derivate este un segment mare sistem financiar. Cu ajutorul lor, investitorii nivelează riscurile pieţele de valori, separați și limitați Consecințe negative. Instrumente financiare derivate incluse în portofoliul de investiții, permit reducerea pierderilor în cazul dezvoltării nereușite a situației pieței.

Cu alte cuvinte, un instrument derivat este un acord între părți în temeiul căruia acestea sunt obligate sau îndreptățite să transfere active sau fonduri la sau înainte de data scadenței la un anumit cost.

Scopul achiziționării unui instrument derivat- acoperirea riscului de preț în timp sau primirea de venituri din modificările valorii activului suport. Dar rezultatul poate fi atât pozitiv, cât și negativ pentru părțile la tranzacție.

Caracteristici derivate:

• prețul unui instrument derivat se modifică în urma valorii activului suport (rată, mărfuri, titluri de valoare,
• rating de credit și alte condiții);
• achiziția necesită o investiție inițială mică;
• decontări asupra instrumentului derivat apar în viitor în raport cu momentul creării instrumentului derivat.

Caracteristicile instrumentelor derivate și activelor suport

Derivatele au propriile lor caracteristici:

1. urgență - derivatul este valabil pentru o anumită perioadă;
2. contractualitatea - rezultatul unor acorduri urgente;
3. orientare spre profit - primirea de fonduri dintr-o modificare a prețului unui instrument derivat.

O caracteristică a unui instrument derivat este că numărul de instrumente derivate nu trebuie să coincidă cu numărul de active suport.

Conform contractului, activele pot fi diferite:

• valori mobiliare;
• bunuri;
• moneda, rata dobanzii, inflatia;
• statistici oficiale;
• acorduri, derivate de instrumente financiare și alte active.

Termeni derivați

Cu acordul reciproc al părților, se stabilesc termenii derivatului. Contractele se intocmesc cu continutul:

1. numele și părțile la contract;
2. activul și caracteristicile contractului - tipul titlului, prețul și moneda acestuia, perioada de circulație și alte condiții;
3. prețul de execuție, procedura de plată și numărul de active suport;
4. tipul contractului (cu sau fără livrarea bunului), domeniul de aplicare al acordului;
5. termenii contractului, responsabilitatea părților, neînțelegerile și litigiile;
6. adrese, semnături și detalii bancare.

Avantajele și dezavantajele utilizării derivatelor

Rolul instrumentelor derivate în procesele financiare nu este întotdeauna clar. Pe de o parte, instrumentele derivate redistribuie riscurile și reduc costurile intermedierii financiare. Dar, pe de altă parte, derivatele reprezintă amenințări semnificative.

Beneficiile includ diverse condiții.

Flexibilitate. Cu dvs. puteți ajunge la un acord și face o înțelegere cu diferite opțiuni care nu sunt tranzacționate la bursă.

Securizare. Se înlocuiesc titlurile de valoare imprumuturi bancare să creeze condiții de concurență adecvate. Adică, există o înlocuire a unor active cu altele, acest lucru permite băncii să împartă riscul și să atragă mai mulți investitori.

Reducerea costurilor. Reduce costurile de conducere tranzactii financiare, volumul investițiilor este minimizat, riscul unei eventuale pierderi este redus.

Volume mici capital inițial poate aduce atât profit, cât și pierderi. Investitorii își asumă probabilități uriașe de a pierde bani.

Dintre dezavantajele derivatelor, se notează condițiile.

Neîndeplinirea obligațiilor asumate prin contract. Spre deosebire de decontările cu titluri de valoare (activele tranzacției sunt plătite în avans), piata derivatelor o astfel de situație este imposibilă.

Fără protecție pentru instrumentele derivate OTC. Derivatele nu sunt protejate de lege. Legile clasifică tranzacțiile cu derivate ca pariuri care nu fac obiectul protecției judiciare.

Ascunderea profiturilor. Instrumentele derivate sunt adesea folosite pentru a sustrage impozitele și pentru a reporta rezultatele bilanțului de la un trimestru la altul.

Viitoarele- un acord privind vânzarea și cumpărarea activului suport la costul de la momentul încheierii contractului. Vânzarea sau cumpărarea are loc în viitor la un anumit moment. Viitoarele funcționează pe schimburi.

Redirecţiona- contract non-standard, echivalent over-the-counter. Cumpărarea și vânzarea și condițiile sunt stabilite între cumpărător și vânzător.

Opțiune- cumpărătorul are dreptul să execute tranzacția de cumpărare și vânzare, cu condiția să plătească vânzătorului o taxă.

Cu utilizarea corectă a instrumentelor derivate, puteți reduce riscurile și puteți crește profiturile.