IMPORTANT! Schimbările au afectat doar stocurile, modul de tranzacționare cu contracte futures nu s-a schimbat.

Prima cea mai importantă inovație este că stocurile pot fi tranzacționate acum la fel contracte futures, cu un efect de pârghie de 1/5 sau mai mult, firesc cu toate consecințele care decurg: îmbogățire rapidă sau ruinare instantanee. O caracteristică importantă este că acum puteți deschide poziții pe credit, realizându-vă contul în termen de două zile.

În al doilea rând, această schimbare i-a dezactivat pe mulți roboți de tranzacționare, care a afectat volumele de tranzacționare.

A treia opinie, subiectivă, este că acum va fi mai accesibil și mai confortabil pentru anumite structuri să manipuleze piața.

Acum despre modificările din terminalul de tranzacționare Quik. Fiecare broker are propriile sale caracteristici, dar de obicei sunt necesare o serie de modificări.

1. Actualizați Quik la versiunea 6.7.1.3 și versiunile ulterioare, deoarece noul mod de tranzacționare T+2 este disponibil numai pentru versiunile noi de la 6.7.1.3 și mai sus.
2. Actualizați instrumentele din Quik, în meniul Comunicare - Liste, bifați casetele pentru noile clase cu care veți lucra. De exemplu: MB FR: T + A2-Acțiuni și acțiuni (Fig. 1).
3. Actualizați tabelele principale, în primul rând Tabelul de proiectare curent. Adăugați instrumente din noile clase la acesta (Fig. 1).

De asemenea, construiți diagrame, registre de comenzi etc. Acestea sunt toate schimbările.

IMPORTANT! Mai întâi faceți o copie a fișierului de configurare Quik, salvați-l sub un nume unic, altul decât info.wnd, astfel încât să îl puteți restaura mai târziu, dacă este necesar.

Exemple de afișare a limitelor pentru valori mobiliare și numerar în terminalul de tranzacționare Quik cu noul mod de tranzacționare T+2.

Introdus noul fel limită - limită planificată - Т+2.

T2 - determină poziția sau curentul planificat. soldurile ținând cont de veniturile viitoare și deducerile la tranzacțiile T+2 deja deschise (Fig. 2).

T0 este un indicator vechi, reflectă soldurile curente ale zilei. fonduri și acte (Fig. 2).

Exemplul 1. 10.000 de acțiuni VTB și 10 acțiuni Gazprom AO au fost achiziționate de la un client și nu există oferte active, deci banii disponibili. fonduri = 10.000 de ruble. (Fig. 2).

Exemplul 2. Un client în modul de tranzacționare T+2 cumpără alte 10.000 de acțiuni VTB la 0,05 ruble. în valoare de 500 de ruble. și vinde 10 acțiuni ale Gazprom pentru 120 de ruble. în valoare de 1200 de ruble. Limitele clientului se vor modifica după cum urmează: limita pentru titlurile VTB T2 = 20.000, limita pentru titlurile Gazprom T2 = 0, în timp ce fondurile disponibile sunt de 10.700 de ruble. (10 0000 - 500 + 1200) - Fig. 3.

Exemplul 3. Clientul a plasat comenzi: 20.000 de acțiuni VTB de vânzare și 10 acțiuni Sberbank pentru cumpărare, apoi 20.000 de acțiuni VTB vor fi blocate. Limita de numerar va scădea la 1.198,90 RUB din cauza blocării sumei de 9.501,1 RUB. pentru cumpărarea Sberbank (Fig. 4).

Exemplul 4. Un client, având 10.000 de ruble, a cumpărat 400.000 de acțiuni VTB în valoare de 19.156 de ruble. și a părăsit postul a doua zi. În acest caz, brokerul încheie o afacere REPO cu clientul pentru suma lipsă de 9.158 de ruble. (Fig. 5), pentru acest serviciu se va percepe un anumit procent.

Pe acest momentîn lista de valori mobiliare care pot fi tranzacționate în modul T + 2, aproximativ 50 acțiuni lichideși OFZ.

Cu noul mod de tranzacționare, toți clienții (în mod implicit) beneficiază de 1/5 levier.

IMPORTANT! A fost introdus un nou indicator - nivelul de securitate. Dacă scade la 15% sau mai puțin, atunci clientul primește un avertisment: apel în marjă. În cazul în care nivelul de securitate scade sub 10%, are loc o reducere automată și forțată - pozițiile sunt închise.

Toate cele de mai sus amintesc de tranzacționarea contractelor futures.

Această inovație i-a prins prin surprindere pe mulți dezvoltatori de roboți de schimb, în ​​ciuda faptului că a fost anunțată în avans. Zicala „nimic nu este la fel de neașteptat ca începutul iernii” rămâne actuală.

Poate că unul dintre primii roboți de tranzacționare adaptați pentru noul mod de tranzacționare T+2 a fost robotul SuperADX. Este conceput pentru cunoscători analiza tehnica, are 17 tactici și este considerat unul dintre cei mai avansați roboți de tranzacționare.

Ieri, Bursa din Moscova a anunțat schimbare viitoare regimul de tranzacționare a obligațiunilor împrumut federal(OFZ). Din 27 aprilie, tranzacționarea OFZ anonimă (în secțiunea principală) va fi posibilă doar în modul T+1. Acest mod implică decontări ale tranzacțiilor încheiate într-o zi și pre-depunere parțială BaniȘi hârtii valoroase. Până acum, bursa a fost dominată de tranzacționarea OFZ (precum și de obligațiuni în general) în modul T0 - cu decontări în ziua tranzacției și 100 de depozit. Din 23 martie până pe 26 aprilie va dura perioadă de tranziție, timp in care se vor putea efectua tranzactii atat in modurile T0 cat si T+1.

Bursa din Moscova trece treptat tranzacționarea pe diverse piețe la modul T+. Astfel, din septembrie 2013, tranzacționarea cu acțiuni, unități și RDR-uri a fost trecută la modul T+2. Pe piața de obligațiuni a existat oportunitatea de a tranzacționa în T+2, dar, ca și până acum în bursă, atâta timp cât investitorii aveau posibilitatea de a alege, aceștia tranzacționau în modul care le era mai familiar. Ca rezultat, de exemplu, conform rezultatelor din 13 martie, volumul tranzacționării OFZ în T+2 sa ridicat la 2 mii de ruble. Acum, întreaga piață principală a OFZ este trecută în modul T+. După 27 aprilie, se vor putea face tranzacții în T0 doar în modul de tranzacții negociate non-anonim (NTC). „Cota tranzacționării anonime în volumul total al tranzacționării cu obligațiuni în ultimii doi ani a ajuns la 16% pentru OFZ. Scopul nostru este să oferim tuturor categoriilor de participanți mod convenabil comerț prin securitatea parțială a tranzacțiilor și decontări amânate”, a comentat inovația, directorul general pentru bursa Schimbul de la Moscova Anna Kuznetsova. Întrebarea de ce a fost ales modul T+1 pentru OFZ, și nu T+2, ca pentru acțiuni, unități și RDR-uri, a rămas fără răspuns la bursă.

Decizia bursei de a transfera principalele tranzacții OFZ în noul mod a fost luată la recomandarea comitetului relevant (comitetele de schimb includ, în special, brokeri și manageri), a spus bursa. Cu toate acestea, nu toți participanții la piață cred că inovația îi va aduce beneficii. „Acest mod nu este disponibil pentru manageri - brokerii nu le oferă servicii parțiale de pre-depunere, adică, în cazul achiziției de hârtie, întreaga sumă este blocată imediat”, spune Konstantin Artemov, managerul Raiffeisen Capital. portofoliu de obligațiuni. „Compania noastră lucrează în principal cu manageri, investitori instituționali care își desfășoară tranzacțiile în condiții de securitate 100%, indiferent de modul de tranzacționare”, admite Alexei Kuznetsov, președintele Consiliului de Administrație al Regiunii BC.

Participanții de pe piață care lucrează cu investitori instituționali consideră că noul regim de tranzacționare OFZ ar putea fi de interes pentru investitorii de retail. „Popularitatea instrumentelor de datorie este în creștere și în rândul investitorilor privați, a căror pondere în volumul tranzacționării OFZ a ajuns la 6%”, notează Anna Kuznetsova. Cu toate acestea, brokerii care lucrează cu investitori privați au reacționat destul de indiferenți la inovație. "Pentru indivizii, care stau la baza bazei de clienți a „Opening Broker”, nr diferenta fundamentalaîntre T0, T+1 și T+2 pentru tranzacționarea OFZ”, spune CEO-ul companie de brokeraj„Descoperirea” Yuri Mintsev.

D-Bonds este un mod de tranzacționare în care sunt tranzacționate obligațiunile neîndemânate, de exemplu. obligațiuni, al căror emitent nu și-a îndeplinit (parțial nu și-a îndeplinit) obligațiile următoare de a plăti veniturile din cupon sau valoarea nominală, sau o parte din valoarea nominală.

Ce legături cad în legături D?

Dacă o obligațiune este listată ca obligațiune D, atunci emitentul acelor obligațiuni nu mai poate să-și achite datoria în mod normal și este fie în stare de faliment, fie este deja în procedură de faliment (dar nu este încă recunoscut ca atare).

Criteriul de intrare în obligațiunile D este

• neîndeplinirea obligațiilor de plată a veniturilor dintr-o obligațiune (cupon), precum și neîndeplinirea parțială a acestei obligații;
• neplata fondurilor în contul rambursării sau rambursării parțiale (plată cu amortizare), precum și părți din astfel de plăți;
• refuzul de a răscumpăra obligațiunile, dacă acest lucru a fost prevăzut de decizia privind emisiunea;
• întârziere peste plățile indicate cu mai mult de 10 zile.

Întârzierea pentru un număr mai mic de zile, conform regulilor Bursei din Moscova, este o implicită tehnică, iar în astfel de cazuri nu există sancțiuni grave din partea Bursei.

Dar cel mai important lucru de reținut este că Bursa din Moscova nu formulează criteriile fără ambiguitate și își rezervă dreptul de a lua o decizie, în funcție de situația specifică, luând în considerare toți factorii importanți. Un factor important poate include, de exemplu, importanța emitentului, volumul tranzacționării cu valori mobiliare, numărul deținătorilor de obligațiuni, rapoartele media, rapoartele din timpul dezvăluirii informațiilor emitentului etc.

Schimbul poate lua următoarele tipuri de decizii:

Excludeți valorile mobiliare din listă și opriți tranzacționarea acestor titluri;

lăsați hârtii pe listă;

lăsați valorile mobiliare în listă, dar limitați modurile de tranzacționare disponibile - aceasta înseamnă includerea valorilor mobiliare în lista de obligațiuni D.

Care sunt caracteristicile regimului D-bond?

După cum sa menționat mai sus, regimul d-bond limitează unele oportunități de tranzacționare. Deși funcționalitatea principală funcționează. Licitarea are loc prin (ca de obicei) o contra licitație.

Numai:

• ordine de piata (fara a preciza pretul);
• comenzi limită (cu indicarea prețului).

Toate celelalte oferte, cum ar fi ofertele iceberg, ofertele de licitație pentru perioada de închidere, sunt respinse.

De asemenea, nu există licitații de deschidere și de închidere.

Există, de asemenea, un mod de tranzacții negociate (RPS d-bonds), care vă permite să trimiteți ordine unui anumit participant la tranzacționare și să așteptați un contra-ordine de la acesta în aceleași condiții pentru a finaliza tranzacția.

concluzii

Emitenții care tranzacționează obligațiuni în acest mod au probleme. pozitie financiară. Uneori, companiile își recuperează solvabilitatea după un default, alteori nu și ies din afacere. Recuperarea activității nu este întotdeauna fără pierderi pentru investitori.

Dar dacă ați rămas sau ați devenit proprietarul obligațiunilor în stare de nerambursare, este sigur de spus următoarele. Procedurile atât pentru redresarea financiară, cât și pentru lichidare sunt foarte lungi. Poate dura până la cinci ani până când creditorul primește plăți din lichidarea societății. Tot cu redresarea financiară, care nici nu reușește neapărat.

Astfel, regimul D-Bond poate fi ultimul instrument de returnare a măcar o parte din investiție - de a vinde titluri celor care sunt gata să joace lung și cu risc uriaș.

Investiție de succes.

Pentru început, dacă vrei să știi acumulat venituri din cupoane pentru data curentă, acesta poate fi întotdeauna vizualizat pe site-ul web al Bursei din Moscova moex.com sau pe site-ul web al agenției Interfax rusbond.ru

Nu fi surprins de faptul că valorile ACI de pe site-ul Moscow Exchange și valorile ACI de pe site-ul Interfax diferă unele de altele. Acest lucru se datorează modului de tranzacționare la Bursa din Moscova. Obligațiunile de împrumut federale sunt tranzacționate în modul T+, adică cu decontări amânate pentru următoarea zi de tranzacționare. Prin urmare, ACI pe site-ul schimbului pentru OFZ este întotdeauna mai mare decât valoarea de pe site-ul agenției Interfax.

Postfață importantă

Metoda de calcul prezentată în articol nu este potrivită pentru toate obligațiunile. Numărul de zile din perioada cuponului poate fi calculat în diferite baze. Recent, am dat peste un manual cu o metodă de calcul a randamentelor obligațiunilor și a veniturilor acumulate din cupoane pe site-ul Moscow Exchange. Nu-mi amintesc în ce secțiune a portalului de schimb l-am găsit, așa că îl postez aici pentru descărcare gratuită.

În arhiva oferită spre descărcare, pe lângă metodologie, am atașat un fișier Excel cu diagramă pentru stocuri. Iată un link pentru descărcare: Metodologia de calcul a ACI și descărcarea profitabilității

Mi-ar plăcea să vă împărtășească opiniile și experiența personală în domeniul legăturilor în comentariile acestui articol. De asemenea, voi fi mulțumit de întrebări și voi încerca să găsesc răspunsuri la ele, sau poate îmi sunt deja cunoscute - puneți întrebări în comentariile articolului, nu vă sfiați, voi răspunde tuturor.

Asta e tot pentru ziua de azi, dragii mei cititori.