Siz allaqachon haqida ko'p eshitgansiz investitsiya fondlari, chunki ular juda mashhur investitsiya mulklaridir. Siz hatto shaxsiy pensiya rejasi bo'yicha investitsiya fondlariga investitsiya kiritgan bo'lishingiz mumkin yoki ularning sertifikatlari brokerlik hisobvarag'ida bo'lishi mumkin. Aslida, Investment Company Institute ma'lumotlariga ko'ra, 2008 yilda Qo'shma Shtatlarda 92 milliondan ortiq jismoniy shaxslar (Amerika uy xo'jaliklarining taxminan 45%) investitsiya fondlariga sarmoya kiritgan. Lekin ular nima ekanligini bilasizmi? investitsiya fondi s va nima uchun ko'plab investorlar ularga sarmoya kiritmoqda?

O'zaro fondlar, ba'zan investitsiya fondlari deb ham ataladi, bu investorlar guruhiga o'z pullarini birlashtirishga va investitsiya portfelini boshqarish uchun menejerni yollashga imkon beradigan investitsiyalardir. Menejer ushbu mablag'larni (fond aktivlarini) aktsiyalarga, obligatsiyalarga yoki boshqa investitsiya qimmatli qog'ozlariga (yoki aktsiyalar, obligatsiyalar va boshqalar kombinatsiyasiga) investitsiya qiladi. qimmatli qog'ozlar). Jamg'arma faoliyat ko'rsatayotgan vaqtda menejer fond prospektida ko'rsatilgan investitsiya uslubiga muvofiq aksiyalar va qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotishni davom ettiradi.

Investitsiya fondi komissiyalari

Barcha investitsiya fondlari o'z mijozlaridan fondni boshqarish va boshqarish uchun to'lov oladilar. Boshqaruv to'lovlari mablag'larni bevosita boshqaradigan fond aktivlarini boshqaruvchi kompaniyaga (yoki menejerga) to'lanadi. Ba'zi fondlar, shuningdek, investorlar fond aktsiyalarini sotib olganlarida, investorlardan oldindan savdo to'lovini undiradilar, boshqa fondlar esa, investorlar fond aktsiyalarini sotganda, orqa tomondagi "yuk" (kechiktirilgan savdo to'lovi deb ataladi) oladilar. Bundan tashqari, hech qanday to'lovlari bo'lmagan va "yuksiz" mablag'lar sifatida tanilgan mablag'lar mavjud. 12b-1 to'lovlari reklama va marketing xarajatlarini qoplash uchun ba'zi fondlar tomonidan olinadi. Fond aktsiyalarining turli sinflari ham mavjud bo'lib, ular belgilangan sinflarga ko'ra komissiya tarkibida farqlanadi: A klassi, B sinfi, S toifasi va boshqalar.

Investitsion fondlarning turlari

Texnik nuqtai nazardan, investitsiya fondlari "ochiq fondlar" - investitsiya kompaniyasining to'rtta asosiy turidan biri. Yopiq fondlar, birja fondlari va investitsiya fondlari qolgan uchta turdir. Investitsion kompaniyalar sifatida Qo'shma Shtatlardagi investitsiya fondlari 1940 yildagi Investitsiya kompaniyasi to'g'risidagi qonunga muvofiq tartibga solinadi.

Investitsiya fondlarini tartibga solish

Investorlar pulining mavjudligini talab qiluvchi boshqa investitsiya muqobillari (masalan, xedj-fondlar) bilan solishtirganda investitsiya fondlari faoliyatini tartibga soluvchi cheklashlar ancha keng. Investitsiya fondlari Qimmatli qog'ozlar va birja komissiyasi (SEC) tomonidan qat'iy ko'rib chiqiladigan qat'iy qoidalar to'plamiga rioya qilishlari kerak. SEC fondning 1940 yildagi Investitsiya kompaniyasi to'g'risidagi qonuniga va boshqa federal qoidalar va qoidalarga muvofiqligini nazorat qiladi. Ular ishlab chiqilgandan beri investitsiya fondlari faoliyatini tartibga solish investorlarda ishonchni ta'minladi investitsiya tuzilishi ularning investitsiyalari.

Investitsiya fondlarini diversifikatsiya qilish

Investitsiya fondlarining go'zalligi shundaki, siz bir fondga bir necha ming dollar investitsiya qilishingiz va diversifikatsiyalangan investitsiya portfeliga bir zumda kirishingiz mumkin. Agar siz o'z portfelingizni boshqa yo'l bilan diversifikatsiya qilmoqchi bo'lsangiz, siz bir qator qimmatli qog'ozlarni sotib olishingiz kerak bo'lishi mumkin, bu sizni katta xavf va ularni sotib olish bilan bog'liq qo'shimcha qiyinchiliklarga duchor qiladi.

Investitsiya fondlariga sarmoya kiritishning yana bir yaxshi sababi - ularning investitsiya qilishning asosiy tamoyiliga sodiqligi: barcha tuxumlaringizni bitta savatga qo'ymang. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, har xil turdagi investitsiyalarni bitta portfelda birlashtirish ushbu investitsiyalarning har qandayidan yo'qotish xavfini kamaytiradi. Misol uchun, agar siz barcha pulingizni bitta kompaniyaning aktsiyasiga kiritsangiz va u kompaniya bankrot deb e'lon qilsa, siz barcha pullaringizni yo'qotasiz. Boshqa tomondan, agar siz turli xil aktsiyalarga ega bo'lgan investitsiya fondiga sarmoya kiritsangiz, pulingizni uzoq muddatda o'sishi ehtimoli ko'proq bo'ladi. Hech bo'lmaganda kompaniyalardan birining bankrotligi sizning barcha investitsiyalaringizni yo'qotishingizni anglatmaydi.

Investitsion fondda kapitalni professional boshqarish

Ko'pgina investorlarda alohida kompaniyalarning aktsiyalarini sotib olish uchun resurslar yoki vaqt yo'q. Aktsiyalar kabi alohida qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish nafaqat katta resurslarni, balki katta vaqtni ham talab qiladi. Bundan farqli o'laroq, investitsiya fondlari menejerlari va tahlilchilari o'zlarining barcha professional qobiliyatlarini o'zlarining mablag'lari uchun mavjud investitsiyalar va potentsial investitsiyalarni tadqiq qilish va tahlil qilishga bag'ishlaydilar.

Investitsion fondlarning xilma-xilligi

Investitsion fondlarning ko'plab turlari va uslublari mavjud. Birja fondlari, obligatsiyalar fondlari, tarmoq fondlari, fondlar mavjud pul bozori va balanslangan mablag'lar. Investitsiya fondlari sizga portfelni faol boshqarishga ishonasizmi yoki menejerning (passiv fondlar va indeks fondlari) qo'shimcha aralashuvisiz bozor segmentini sotib olishni afzal ko'rishingizdan qat'i nazar, bozorga sarmoya kiritish imkonini beradi. Har xil turdagi mablag'larning mavjudligi ko'p qiyinchiliksiz eng kam xarajat bilan diversifikatsiyalangan portfelni yaratishga imkon beradi.

Sizda ko'plab investitsiya opsiyalari mavjud bo'lsa-da (aktsiyalarga investitsiya qilish, birja fondlari, yopiq fondlar va boshqalar), investitsiya fondlari oddiy, samarali usul jismoniy shaxslar uchun investitsiyalar pensiya dasturi, ta'lim olish yoki boshqa moliyaviy maqsadlarga erishish.

Turli xil investitsiya loyihalariga sarmoya kiritmoqchi bo'lgan har bir kishi qanday qilib foydali va xavfsiz investitsiya qilish haqida noyob bilim bilan maqtana olmaydi. Shu sababli, jahon moliyaviy sanoatida turli kompaniyalar yoki ba'zi ekspertlar atagan kompaniyalar paydo bo'ldi.

Bu jozibador loyihalar bo'lib, ularning mas'uliyati daromad keltirishi kerak bo'lgan turli xil moliyaviy loyihalarga turli investorlarni muvaffaqiyatli jalb qilishdir.

Investitsiya fondlarining ishlash tartibi

Bularning ishlash printsipi moliyaviy kompaniyalar quyidagicha. Investor bo‘lishni hohlagan, lekin o‘z mablag‘ini turli moliyaviy loyihalarga qanday qilib to‘g‘ri sarflashni bilmagan kishi shunday fondga murojaat qiladi. Agar u hamkorlik bo'yicha barcha takliflardan qoniqsa, u moliyaviy portfelini shakllantirgan investitsiya kompaniyasining aktsiyalari yoki sertifikatlarini sotib oladi.

Bunday fondlarning menejerlari pul jamg'arib, ularni turli kompaniyalarning aktsiyalarini sotib olishdan tortib bank depozitlariga (,) qadar turli loyihalarga investitsiya qiladilar va bundan foyda oladilar. Olingan foyda kim qancha pul qo'yganiga qarab barcha investorlar o'rtasida taqsimlanadi.

Investitsion portfeli jalb qilingan mablag'lardan iborat va o'z puli shakllangan fond. Bitta aktsiyaning narxini yoki bunday kompaniya sertifikatini shakllantirish jarayoni juda qiziq.

Pulni investitsiya qilish bilan shug'ullanadigan menejer har kuni olingan foyda va chiqarilgan aktsiyalar yoki sertifikatlar sonini hisoblab chiqadi. Shundan so'ng, ma'lum bir formulaga ko'ra, u keyingi xaridorlar (investorlar) uchun xarajatlarni ko'rsatadi.

Turli investitsiya fondlari shunday ishlaydi. IN zamonaviy dunyo, bundaylarning etarli soni allaqachon mavjud moliyaviy tashkilotlar investorlar orasida juda mashhur bo'lgan.

Investitsion fondlarga kapital qo'yishning ijobiy va salbiy tomonlari

Turli xil ijobiy tomonlar haqida gapirish Pulingizni turli xil investitsiya fondlariga investitsiya qilishda siz bunday fikrlarga to'xtalishingiz kerak.

Avvalo, shuni ta'kidlash kerakki, ular hech qachon professional investitsiya bilan shug'ullanmagan, lekin olishni xohlaydigan odamlar uchun idealdir. Ular qaysi aktsiyalarning yoki qaysi qimmatbaho metalning qimmatga tushishini o'ylab, tahlil qilishlari shart emas.

Buni ular uchun ko'p yillar davomida bu bilan shug'ullanadigan va ushbu bozordagi vaziyat bilan tanish bo'lgan mutaxassislar amalga oshiradilar. Bundan tashqari, deyarli har bir investitsiya fondi jalb qilingan moliyaviy resurslar turli investorlardan, shuningdek, investitsiya portfelida o'z moliyaviy resurslarini yo'qotishdan manfaatdor bo'lmagan hammuassislarining (egalarining) mablag'lari mavjud, shuning uchun ular o'z menejerlarining ishini qattiq nazorat qiladilar va ikkinchisini ijobiy natijaga erishishga yo'naltiradilar. . Aktsiyalar yoki sertifikatlarni sotib olish investorni o'z pullarini turli xil piramida sxemalariga investitsiya qilishdan sug'urta qiladi yoki firibgarlik sxemalari, shuning uchun firibgarlik harakatlari tufayli mablag'ingizni butunlay yo'qotish varianti chiqarib tashlanadi.

Zamonaviy investitsiya fondlarining turli afzalliklari haqida gapirib, in majburiy aytib o'tish kerak va bunday mablag'larning ba'zi salbiy tomonlari. Ta'kidlash mumkin bo'lgan yagona narsa shundaki, har qanday investitsiya faoliyati investitsiya qilingan mablag'larning qisman yoki to'liq yo'qolishi xavfini o'z ichiga oladi.

Afsuski, zamonaviy investitsiya fondlari ham bundan mustasno emas. Shuning uchun, agar investor bunday kompaniya muvaffaqiyatli sarmoya kiritmaganligini va salbiy tomonga o'tishni boshlaganini bilsa, unda ushbu fondning aktsiyalarini yoki obligatsiyalarini sotib, kapitalni yanada foydaliroq loyihaga o'tkazish yaxshidir.

Xulosa qilib aytganda, investitsiya fondi nima ekanligi haqida quyidagilarni aytishimiz mumkin. Bu investitsiya faoliyati bilan shug'ullanishga qaror qilgan, ammo buni qanday qilib to'g'ri qilishni bilmaydigan odamlar uchun pul ishlashning juda qiziqarli usuli.

Albatta, noto'g'ri natijada kapitalingizni yo'qotish bilan bog'liq ma'lum bir xavf mavjud investitsiya faoliyati fond, lekin sotib olingan aktsiyalar yoki obligatsiyalar har doim boshqa investitsiya kompaniyasiga o'tkazilishi mumkin bo'lgan kapitalingizni olib, sotilishi mumkin. Umuman olganda, bunday investitsiyalarning ijobiy tomonlari salbiylardan ancha katta, shuning uchun ular ishonchga loyiqdir.

Yoniq bu daqiqa Rossiya rivojlangan bozor iqtisodiyotiga ega. U tadbirkorlik tamoyillariga asoslanadi, har bir shaxs uchun ochiq va xususiy mulkning turli shakllari mavjud.

Shakllardan biri iqtisodiy faoliyat mamlakatlarda juda keng tarqalgan bozor turi iqtisodiyot o'z yoki kredit mablag'lari foyda olish maqsadida har qanday loyihaga. Investitsiya qilish usullaridan biri investitsiya fondiga badallar kiritishdir.

Investitsiyalar mamlakatimiz uchun iqtisodiy faoliyatning ancha yangi turi hisoblanadi. Asosan, siz biron bir maxsus moliyaviy ma'lumotga ega bo'lmagan narsaga pul sarflashingiz mumkin, ammo mavzuni tushunish va asosiy bilimlarni olish tavsiya etiladi. iqtisodiy soha. Ularni o'z-o'zidan yordam berish, taniqli odamlar tomonidan tuzilgan yoki maxsus kurslarga yozilish orqali olish mumkin.

Investitsiya fondi - umumiy jamg'armani shakllantirish orqali o'z hissalarini qo'shadigan muassasalar turlaridan biri investitsion kapital, bu erda ishtirokchilarning mablag'lari birlashtiriladi va to'planadi.

Rossiyada eng mashhuri MN jamg'armasi. Asosiy fikrlar, bu bizga uni boshqa shakllardan ajratishga imkon beradi:

• investitsiyalarning jamoaviy mulki, shu bilan birga ular tashkilotning barcha ishtirokchilaridan to'plangan;
• ularni boshqaradigan boshqaruv kompaniyasining mavjudligi naqd pulda.

Investitsiya institutining investitsiyalar uchun foydalaniladigan mablag‘larining umumiy miqdori jismoniy va yuridik shaxslar tomonidan shakllantiriladi. Ko'rinib turibdiki, ularning hammasi ham ma'lum bir sohaga sarmoya kiritishning o'ziga xos xususiyatlari bo'yicha mutaxassislar emas.

Aynan shuning uchun boshqaruv kompaniyasiga ehtiyoj bor - ishonchli boshqaruv asosida u investitsiya strategiyasini ishlab chiqadi.

Bu nafaqat omonatlarni qo'yish bilan bog'liq barcha xavflarni (umumiy va xususiy), balki mablag'lar investitsiya qilinadigan iqtisodiyot sohasining xususiyatlarini ham hisobga oladi. Tahlillarga asoslanib, kompaniya allaqachon fond mablag'larini investitsiya qilish algoritmini yaratmoqda.

Investitsion institutlarning asosiy turlari

Zamonaviy iqtisodiyotda investitsiya fondlarining quyidagi turlari ajratiladi:

Asosiy turlar boshqa mamlakatdagilardan biroz farq qilishi mumkin. Misol uchun, yuqorida aytib o'tilganidek, to'siq fondlari mamlakatimizda keng tarqalgan emas. Ammo shu bilan birga, faqat bizda CHIF mavjud.

Aksiyadorlik fondlariga investitsiya qilishning xususiyatlari

Fond aktsiyadorlari nafaqat rezidentlar bo'lishi mumkin Rossiya Federatsiyasi, balki boshqa mamlakatlardan investorlar, masalan, Xitoy, Ukraina, Yaponiya, Yevropa Ittifoqi mamlakatlari va boshqalar. Bu borada mamlakatlar o'rtasidagi aloqalar boshqa mamlakatlar rezidentlari va yuridik firmalarining Rossiya iqtisodiyotiga pul mablag'larini kiritish istagini bildiradi, bu bilvosita tasdiqlaydi. uning investitsion jozibadorligi.

Investor qaysi davlat rezidenti bo'lishidan qat'i nazar, u investitsiya fondining aktsiyalarini olgan taqdirdagina uning ishtirokchisi bo'lishi mumkin. Investitsiya maydoniga, shuningdek, investor uchun mavjud bo'lgan jamg'armalar miqdoriga qarab, siz investitsiya fondi turini tanlashingiz kerak.

Rossiya Federatsiyasi Ta'lim va fan vazirligi

Federal agentlik ta'lim bo'yicha

Pskov davlat politexnika instituti

Bo'lim "Moliya va kredit"

Kurs ishi

Intizom bo'yicha

« Moliya»

mavzusida: "Investitsiya fondi moliyasi".

To'ldiruvchi: R.V. Mixaylov

Talabalar guruhi: 671-1107B

Tekshiruvchi: N.I. Pavlova.

Kirish……………………………………………………………………………………	3
1. Pay investitsiya fondlari: tushunchasi va mohiyati. Ularning tasnifi.
1.1 Pay fondi tushunchasi………………………………………	5
1.2 Investitsion ulushlar va ular bilan operatsiyalar……………….	6
1.3 Rossiyadagi pay investitsiya fondlari ………………..	9
1.4 Ochiq va intervalli fondlar……………………….	12
1.5 Aksiya va obligatsiya fondlari………………………………..	14
2. Pay investitsiya fondlarining soliqqa tortish va infratuzilmasining xususiyatlari………………………………………………………	16
3. Investitsion risklar va "NIKoil" boshqaruv kompaniyasining mablag'lari misolidan foydalangan holda strategiyalar………………………….	22
Xulosa………………………………………………………………	28
Bibliografiya…………………………………	30

KIRISH

Ushbu ishning asosiy maqsadi pay investitsiya fondlarini ko'rib chiqish va tavsiflashdir. Ushbu ish barcha jihatlarni tahlil qiladi huquqiy maqomi investitsiya fondlari va kompaniyalari, ularning ishlash mexanizmi va zamonaviy muammolar investitsiya faoliyati bilan bog'liq. Investitsiya faoliyati korxona faoliyatining eng muhim tarkibiy qismlaridan biridir. Iqtisodiyotimiz chuqur inqirozga uchragan hozirgi vaqtda ushbu mavzuni rivojlantirish juda dolzarbdir.

Investitsion faoliyat u yoki bu darajada har qanday korxonaga xosdir. Investitsion qarorni quyidagi omillarni hisobga olmasdan qabul qilish mumkin emas: investitsiya turi, qiymati investitsiya loyihasi, mavjud loyihalarning ko'pligi, investitsiya uchun mavjud moliyaviy resurslarning cheklanganligi, muayyan qaror qabul qilish bilan bog'liq xavf va investitsiya zarurligini belgilovchi boshqa sabablar, shuningdek, investitsiya loyihasini qabul qilish uchun javobgarlik darajasi har xil bo'lishi mumkin. ma'lum bir yo'nalish.

Sharoitlarda bozor iqtisodiyoti Investitsion imkoniyatlar juda ko'p. Shu bilan birga, har qanday korxona cheklangan erkin resurslarga ega moliyaviy resurslar investitsiya uchun mavjud. Shuning uchun investitsiya portfelini yaratish vazifasi paydo bo'ladi.

Juda muhim xavf omili. Investitsion faoliyat har doim noaniqlik sharoitida amalga oshiriladi, uning darajasi sezilarli darajada farq qilishi mumkin. Shunday qilib, yangi asosiy vositalarni sotib olish vaqtida ushbu operatsiyaning iqtisodiy samarasini hech qachon aniq taxmin qilish mumkin emas. Shuning uchun qarorlar ko'pincha intuitiv asosda qabul qilinadi.

Hozirgi vaqtda Rossiya o'tkir jalb qilish muammosiga duch kelmoqda xorijiy investitsiyalar, ularsiz mamlakat ichida yetarli mablag‘ yo‘qligi yoki potentsial rezident investorlarning o‘z kapitalini xavf ostiga qo‘yishni istamasligi sababli sanoatning to‘liq rivojlanishini va yirik loyihalarni amalga oshirishni tasavvur qilish qiyin. Shu bilan birga, rivojlangan fond bozorisiz xorijiy sarmoyani jalb qilish haqida gapiradigan narsa yo'q. Derivativlar bozori moliyaviy vositalar fond bozorining ajralmas qismi bo'lib, u nafaqat spekulyativ foyda olish, balki bevosita investorlar uchun ayniqsa muhim bo'lgan xavflardan himoyalanish imkonini beradi. Derivativlar bozori juda muhim, chunki usiz u to'liq bo'lar edi moliya bozori mamlakatda hech qachon bo'lmaydi.

1. Pay investitsiya fondlari: tushunchasi va mohiyati.

1.1 Pay investitsiya fondi tushunchasi.

O'zaro fond mulkdir , investorlar (jismoniy va yuridik shaxslar) tomonidan ushbu mulkni ko'paytirish maqsadida litsenziyalangan boshqaruv kompaniyasining ishonchli boshqaruviga berilgan.

Pay investitsiya fondi - bu kollektiv investitsiya instituti, ko'plab investorlarning aktivlarini to'plash vositasi. Pay fondi - bu moliyaviy va fond bozorlarida operatsiyalar amalga oshiriladigan o'ziga xos "pul sumkasi". Pay fondiga pul qo'ygan investor investitsiya birligining egasi (aktsiyadori) bo'ladi. Pay fondini tashkil etuvchi mulk umumiy ulushli mulk huquqidagi aktsiyadorlarga tegishlidir.

Jamg'arma tomonidan boshqariladi Boshqaruv kompaniyasi, Federal qimmatli qog'ozlar komissiyasi tomonidan litsenziyalangan. Boshqaruv kompaniyasi bir vaqtning o'zida bir nechta investitsiya fondlarini boshqarishi mumkin. Jamg'arma Federal moliya bozori xizmatida investitsiya birliklarini chiqarish prospekti ro'yxatdan o'tkazilgan paytdan boshlab tuzilgan hisoblanadi.

O'zaro investitsiya faoliyatining asosi ishonchli boshqaruv mexanizmi hisoblanadi. Ishonchli boshqaruv shartnomasining shartlari Jamg'arma faoliyatini tartibga soluvchi asosiy hujjat - Jamg'arma to'g'risidagi Qoidalarda keltirilgan. Jamg'arma qoidalari Hukumat tomonidan tasdiqlangan namunaviy qoidalar asosida boshqaruvchi kompaniya tomonidan ishlab chiqiladi. Boshqaruv kompaniyasi Jamg'arma qoidalarini Federal moliyaviy bozorlar xizmatida ro'yxatdan o'tkazadi va ularni ommaviy axborot vositalarida e'lon qiladi.

Har qanday jismoniy yoki yuridik shaxs, shu jumladan Rossiya Federatsiyasining norezidenti ishonchli boshqaruv shartnomasiga qo'shilishi mumkin. Jamg'armaning ishonchli boshqaruv shartnomasiga qo'shilish investitsiya ulushlarini sotib olish yo'li bilan amalga oshiriladi.

Qonun hujjatlarida Jamg'armaning mulkini tashkil etishi mumkin bo'lgan aktivlar ro'yxati belgilanadi:

1. Naqd pul, shu jumladan xorijiy valyuta;

2. Joylashtirilgan mablag'lar Bank depoziti(depozit);

3. Rossiya Federatsiyasining davlat qimmatli qog'ozlari;

4. Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari;

5. Munitsipal qimmatli qog'ozlar;

6. Rus tilining aktsiyalari va obligatsiyalari aktsiyadorlik jamiyatlari;

7. Xorijiy davlatlarning qimmatli qog’ozlari;

8. Chet el aksiyadorlik jamiyatlarining aktsiyalari va chet el obligatsiyalari tijorat tashkilotlari;

9. Normativ hujjatlarda nazarda tutilgan boshqa qimmatli qog'ozlar huquqiy hujjatlar Rossiya Federatsiyasining FCSM.

1.2. Investitsion ulushlar va ular bilan operatsiyalar.

Investitsion ulush- uning egasining Jamg'armani tashkil etuvchi mol-mulkka egalik qilishdagi ulushini tasdiqlovchi nominal qimmatli qog'oz. Investitsion birlik o'z egasiga boshqaruv kompaniyasidan quyidagilarni talab qilishga imkon beradi:

1. Jamg'arma faoliyatini to'g'ri boshqarish

2. Jamg'arma tugatilganda pul kompensatsiyasini olish

3. Aktsiyalarni sotib olish va kompensatsiya olish

4. Ishonchli boshqaruvdan olingan daromadlarni to'lash (yopiq pay fondlari).

5. Ishtirok etish umumiy yig'ilish(yopiq investitsiya fondlari).

6. Aksiyani investitsiya kompaniyasiga sotib olish uchun taqdim etish.

Pay investitsiya fondining aktsiyalarini sotib olish uchun siz sotib olish uchun ariza berishingiz va investitsiya qilingan summani fond hisobvarag'iga o'tkazishingiz kerak. Egasining shaxsiy hisobvarag'iga kiritilgan investitsiya birliklari soni birlik uchun to'lov uchun olingan summani bitta investitsiya birligini joylashtirish narxiga bo'lish yo'li bilan aniqlanadi. Investitsion ulushlar egalarining reestriga kelib tushgan yozuvlar fond hisobvarag‘iga mablag‘lar kelib tushgan kundan boshlab 3 kundan kechiktirmay amalga oshiriladi.

Bitta investitsiya birligini joylashtirish narxi, agar mavjud bo'lsa, mukofot miqdoriga oshirilgan bitta investitsiya birligining qiymati sifatida belgilanadi. Aktsiyalar soni va to'lov miqdorini hisoblashda investitsiya ulushining qiymati pay investitsiya fondi ulushlari egalarining reestriga daromadlar/xarajatlar to'g'risidagi yozuv kiritilgan kuni hisoblab chiqiladi. Investitsion birliklarni joylashtirish va sotib olish boshqaruvchi kompaniya va aktsiyalarni joylashtirish va sotib olish bo'yicha agentlar tomonidan amalga oshirilishi mumkin. Ochiq investitsion fondlarda aktsiyalarni joylashtirish, sotib olish va almashtirish to‘g‘risidagi arizalar har ish kunida, oraliqda esa ma’lum vaqtdagi ish kunlarida qabul qilinadi.

“Investitsiya fondlari to‘g‘risida”gi Qonunning 14-moddasi 5-bandida investitsiya ulushlari pay fondini shakllantirish tugallangandan so‘ng erkin muomalada bo‘lishi belgilab qo‘yilgan. O'z ulushini o'tkazish uchun boshqa investitsiya fondlari egalarining roziligi talab qilinmaydi. uchun odatiy umumiy mulk sotib olish uchun imtiyozli huquq (250-modda Fuqarolik kodeksi).

Bundan tashqari, “Investitsiya fondlari to‘g‘risida”gi Qonunda jismoniy yoki yuridik shaxs pay investitsiya fondini ishonchli boshqarish shartnomasiga qo‘shilish orqali pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mol-mulkka egalik qilishdagi ulushni imtiyozli ravishda amalga oshirishdan voz kechishi belgilab qo‘yilgan. . Bunday holda, tegishli huquq tugatiladi.

Farqlash dastlabki joylashtirish investitsiya birliklari va dastlabki joylashtirish davri oxirida investitsiya birliklarini joylashtirish. Dastlabki joylashtirish muddati emissiya prospektida belgilanadi.

Investitsion birliklarni dastlabki joylashtirish shartlari.

1) dastlabki joylashtirish muddati fond qoidalarida belgilanishi va uch oydan oshmasligi kerak.

2) dastlabki joylashtirish davrida aksiyalar yagona narxda sotiladi

3) birlamchi joylashtirish davrida aktsiyalarni faqat naqd pulda, o'zgaruvchan kuponga ega GKO va OFZlarda to'lashga ruxsat beriladi. Dastlabki joylashtirish davri oxirida aktsiyalarni faqat naqd pul bilan to'lash mumkin

4) dastlabki joylashtirish davrining oxirida, tannarxi sof aktivlar ochiq fond kamida 2,5 milliard rubl, intervalli fond esa kamida 5 milliard rubl bo'lishi kerak. Agar sof aktivlar qiymati me’yordan kam bo‘lsa, fond tugatiladi va mablag‘lar muddat ko‘rsatilmagan holda investorlarga qaytariladi.

5) dastlabki joylashtirish prospekt ro'yxatdan o'tkazilgandan keyin 180 kundan kechiktirmay boshlanadi.

O'qish uchun 10 daqiqa. Ko'rishlar 4 04/07/2018 chop etilgan

Pay investitsiya fondlari va aktsiyadorlik jamiyatlari Rossiya Federatsiyasi hududida yigirma yildan ko'proq vaqt oldin paydo bo'lgan. O'zlarining qisqa tarixi davomida ular investitsiya bozorining sakson foizdan ortig'iga o'z ta'sirini yoyishga muvaffaq bo'lishdi. Ularning yuqori mashhurligining sababi juda oddiy, chunki har bir kishi birjaga mustaqil ravishda kira olmaydi. Ko'pgina tadbirkorlarda bunday faoliyatni amalga oshirish uchun bilim, moliyaviy resurslar va bo'sh vaqt etishmaydi. Investitsiya fondlari yordamida har bir kishi investitsiya qilingan kapitalni yo'qotish xavfi minimal bo'lgan muvaffaqiyatli broker bo'lish imkoniyatiga ega. Ushbu maqolada biz aytib beramiz oddiy so'zlar bilan pay investitsiya fondlarining ishlash tamoyillari, ularning afzalliklari va kamchiliklari haqida.

O'zaro investitsiya fondi (UIF) Rossiyada 20 yildan ortiq vaqtdan beri mavjud bo'lgan juda oddiy va tushunarli vositadir.

O'zaro fond nima

Bu savolga to'g'ri javob berish uchun siz ushbu kontseptsiyaning vakolatli ta'rifini berishingiz kerak. Pay investitsiya fondi - bu investitsion faoliyatga moliyaviy resurslarni investitsiya qilish maqsadida bir nechta investorlarni birlashtirgan tashkilot. Moliyaviy aktivlar aylanmasini boshqarish boshqaruv kompaniyasining tajribali brokerlari tomonidan amalga oshiriladi. Ushbu fondning maqsadi investorlar aktivlari qiymatini doimiy ravishda oshirishdan iborat. Yuqorida aytilganlarning barchasidan kelib chiqib, shunday xulosaga kelishimiz mumkinki, bunday fondlar o'z faoliyatini fuqarolarning investitsiyalari evaziga amalga oshiradi.

Bunday tashkilotga o'z moliyaviy resurslarini qo'ygan shaxs aktsiyadorga, ya'ni ma'lum miqdordagi aktsiyalarning egasiga aylanadi.

Aktsiyaning o'zi investorning fond mablag'lariga egalik huquqini tasdiqlovchi hujjatdir. Ushbu hujjatning mavjudligi fond tomonidan kafolatlangan muayyan huquqlarning hujjatli dalilidir. Har bir omonatchiga quyidagi huquqlar beriladi:

1. Investitsiya qilingan kapitalni vakolatli boshqarish huquqi.
2. Investitsiya fondi faoliyati tugatilgandan so‘ng investitsiya qilingan mablag‘larni naqd pul ekvivalentida qaytarish huquqi.
3. Ochiq investitsiya fondlari o'z investorlariga o'zlarining qimmatli qog'ozlarini sotib olish huquqini beradi.
4. Yopiq investitsiya fondlari o'z investorlariga qoidalarda belgilangan muddatlarda turli yig'ilishlarda qatnashish, daromad olish va o'z qimmatli qog'ozlarini qaytarib sotib olish huquqini beradi.

Amaliyot shuni ko'rsatadiki, yopiq pay investitsiya fondining aktsiyalarini konvertatsiya qilish faqat fondning o'zi faoliyati tugatilgan yoki shartnoma bekor qilingandan keyin amalga oshiriladi. Aktsiyalarning likvidligini ta'minlash uchun kompaniya menejeri investitsiyalarning birja harakatini tartibga soladi.

Shuni ta'kidlash kerakki, aktsiyalardan farqli o'laroq, aktsiyalar qimmatli qog'ozlar maqomiga ega emas. Ular nominal qiymatga ega emas va faqat hujjatsiz versiyalarda chiqariladi. Pay fondlari tomonidan ochilgan qimmatli qog'ozlar sonini tartibga solish ham yo'q. Yopiq investitsiya fondlarida qimmatli qog'ozlar soni ishonch shartnomasi qoidalari asosida tartibga solinadi.

Birlik qiymatini hisoblash uchun fondning sof aktivlarini chiqarilgan birliklarning umumiy miqdoriga bo'lish kerak. "Sof aktivlar" atamasi boshqaruv kompaniyasining jamg'armaning qolgan a'zolari oldidagi qarz majburiyatlarini hisobga olgan holda hisob-kitob sanasidagi mulkiy qiymatlar sifatida tushunilishi kerak.

Yuqorida aytilganlarning barchasini umumlashtirish uchun siz aktsiyaning qiymati dinamik qiymat ekanligiga e'tibor berishingiz kerak, u ko'payishi yoki kamayishi mumkin. umumiy narx portfel.

O'zaro fond dunyodagi jismoniy shaxslar uchun eng keng tarqalgan investitsiya usullaridan biridir.

Ishlash printsipi

Rossiyadagi pay investitsiya fondlari aktsiyadorlar tomonidan to'plangan moliyaviy resurslar asosida ishlaydi. Boshqaruv kompaniyasi investitsiyalar ustidan nazoratni ta'minlaydi va investitsion faoliyat sohalarini tanlaydi. Bunday tashkilotlarning xodimlariga malakali tahlilchilar, tajribali treyderlar va professional menejerlar kiradi.

Oʻzaro fondlar ham mustaqil infratuzilma boʻlinmalariga ega. Depozitariyning vazifasi omonatchilarning mulkini saqlab qolish va boshqaruv kompaniyasining harakatlarini nazorat qilishdir. Ro'yxatga oluvchi aktsiyalarni qayd qiladi va investorlarning mulkiy huquqlarini qayd etadi. Auditorlarning vazifasi turli loyihalarni amalga oshirishdan iborat bo'lib, moliyaviy vositachilar hamrohlik qiladilar moliyaviy operatsiyalar va bitimlar tuzing.

Pay investitsiya fondining barcha harakatlari qat'iy tartibda amalga oshiriladi. Birinchi bosqichda investor aktsiyani sotib olish uchun agentga ariza beradi. Ariza ma'qullangandan so'ng investor va boshqaruvchi kompaniya o'rtasida shartnoma tuziladi. Ikkinchisi omonatchi tomonidan taqdim etilgan barcha hujjatlarni ro'yxatga oluvchiga yuboradi. Ro'yxatga oluvchining vazifasi yangi aktsiyadorni tegishli reestrga kiritish, aktsiyalarni yig'ish va ko'chirma taqdim etishdir. Keyinchalik, boshqaruv kompaniyasi investitsiya bozoridagi vakillari orqali aktivlarni sotib oladi. Olingan mablag'lar fondning hisobvaraqlarida hisobga olinadi, shundan so'ng ular saqlash uchun depozitariyga o'tkaziladi.

Ushbu investitsion faoliyat sohasining bir qancha asosiy afzalliklari mavjud. Ular orasida axborot shaffofligi va o'zaro nazorat mavjudligini alohida ta'kidlash kerak. Infratuzilma bo'linmalarining har biri boshqa tuzilma ustidan nazoratni amalga oshiradi. Aksiyadorlarning faoliyati esa auditdan o'tkaziladi.

Tadbirkorlik faoliyatining ushbu turining o'ziga xos xususiyati aktsiyadorning qimmatli qog'ozlarning bir qismiga egalik qilish qobiliyatidir. Ushbu xususiyat tufayli kirish chegarasi sezilarli darajada kamayadi, chunki butun ulush narxi ancha yuqori bo'lishi mumkin. Ba'zi fondlarda investorlarga kapital qo'ng'iroq qilish sxemasidan foydalangan holda bosqichma-bosqich har bir aksiya uchun pul qo'shish imkoniyati beriladi. Ushbu sxemani tanlashda fond faoliyatiga moliyaviy badallar faqat kerak bo'lganda amalga oshiriladi. Ushbu yondashuvning afzalligi - pul mablag'larining doimiy harakati.

Investitsion fond - bu qandaydir investitsiya g'oyasi bilan birlashtirilgan qimmatli qog'ozlar portfeli

Moliyaviy xarajatlar

Bilvosita ro'yxati mavjud moliyaviy xarajatlar investitsiya fondlariga kapital qo'yishda investorni kutish. Xarajatlar moddasiga ulushni sotib olayotganda tadbirkordan undiriladigan komissiya kiradi. Mukofot umumiy tranzaksiya summasining taxminan bir yarim foizini tashkil qilishi mumkin. Qoidaga ko'ra, investitsiya miqdori qanchalik yuqori bo'lsa, tadbirkorga undiriladigan foizlar shunchalik kam bo'ladi.

Pay fondi nima va investitsiya faoliyatining ushbu sohasining xususiyatlari to'g'risidagi savolni ko'rib chiqishda boshqaruv xarajatlarini eslatib o'tish kerak. Ushbu xarajatlar umumiy sof aktivlarning taxminan besh foizini tashkil qiladi. Ularga boshqaruvchi kompaniya uchun haq to'lash va infratuzilma bo'linmalari xizmatlari uchun to'lov kiradi. Mutaxassislarning fikriga ko'ra, bu xarajatlar "yoqimsiz", chunki ular fond zarar ko'rgan taqdirda ham yig'iladi. Boshqaruv xarajatlariga soliqlar ham kiradi. Aktsiya ikkilamchi sotilgan taqdirda, investor olingan daromadning o'n uch foizini to'lashi kerak. Shuni ta'kidlash kerakki, soliq to'lovlarini kamaytirishning bir necha xil usullari mavjud. Maxsus soliq imtiyozlari va bir boshqaruv kompaniyasi doirasida qimmatli qog'ozlar almashinuvi foiz stavkasini sezilarli darajada kamaytirishi mumkin.

O'zaro fondlarning turlari

Yigirma yillik amaliyot davomida Rossiya Federatsiyasi hududida ko'plab turli xil investitsiya fondlari shakllantirildi. Ular quyidagi mezonlarga ko'ra alohida guruhlarga bo'linadi:

• imkoniyat muddatidan oldin to'lash va chiqarish;
• investor holati;
• biriktiruvchi ob'ektlar.

Biz har xil turdagi investitsiya fondlarini ko'rib chiqishni birinchi guruhga kiruvchi tashkilotlardan boshlashni taklif qilamiz. Ushbu segmentdagi etakchilar o'z investorlariga istalgan vaqtda moliyaviy aktivlarni qaytarish va chiqarishni taklif qiladigan ochiq investitsiya fondlari hisoblanadi. Bunday fondlarning sarmoyadorlari o'z kapitallarini faqat yuqori likvidlikka ega bo'lgan aktivlarga qo'yish huquqiga ega. Ochiq investitsiya fondlari o'z a'zolariga kafolatlangan ishonchlilikni taklif qiladi, ammo bu korxonaning rentabelligi ancha past. Bu fakt fond a'zolari istalgan vaqtda o'z mablag'larini qaytarishi mumkinligi bilan izohlanadi.

Investorlar uchun aktsiya - bu fond mulkining bir qismiga bo'lgan huquqni tasdiqlovchi ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'oz

Birinchi toifaga kiruvchi fondlarning yana bir turi intervalli investitsiya fondlaridir. Ushbu tashkilotning o'ziga xos xususiyati - bu chiqarish va qaytarishning cheklangan muddati. Ga binoan ichki qoidalar bunday tashkilotlarda tashkil etilgan, moliyaviy resurslarni chiqarish yiliga bir marta amalga oshiriladi. Bu degani, qo'yilgan kapital ma'lum vaqt davomida investor uchun mavjud bo'lmaydi. Ushbu qoida tufayli boshqaruv kompaniyasi aktivlar qiymatini oshirish istiqbollari yuqori bo'lgan o'rtacha dolzarblikdagi loyihalarga pul mablag'larini investitsiya qilish imkoniyatiga ega bo'ladi.

Yopuvchi investitsion fond ko'rib chiqilayotgan toifaning oxirgi vakili hisoblanadi. Ushbu muassasalarda birliklar faqat fondni shakllantirish bosqichida chiqariladi va sotib olish yopilish vaqtida amalga oshiriladi. Bu tashkilotlar muayyan maqsadga erishish uchun tuziladi, shundan so'ng ular o'z faoliyatini to'xtatadilar. Shuni ta'kidlash kerakki, ushbu muassasalar eng keng doiradagi imkoniyatlarga ega investitsiya aktivlari. Statistik ma'lumotlarga ko'ra, yopiq investitsiya fondiga qo'shilish qiymati taxminan bir million rublni tashkil qiladi. Ushbu fondlarga faqat yirik investorlar a'zo bo'ladi.

Mutaxassislarning fikricha, ortib borayotgan risklarga qaramay, intervalli va yopiq investitsiya fondlari yuqori rentabellikka ega. Ko'pincha aktsiyadorlarning qimmatli qog'ozlari ko'chiriladi ikkilamchi bozor, bu aktsiyaning likvidligini shubha ostiga qo'yadi.

Keyin biz toifani ko'rib chiqishimiz kerak investitsiya fondlari, bu erda investorning maqomi muhim rol o'ynaydi. Oddiy fondlar uchun investor maqomi katta ahamiyatga ega emas. Yopiq muassasalarda faqat yirik "o'yinchilar" ishtirok etishi mumkin. Ushbu maqomga ega bo'lish uchun investor bir qator qat'iy talablarga javob berishi kerak. Birinchidan, investor kapitalining umumiy qiymati 6 million rubldan oshishi kerak. Bundan tashqari, siz tranzaktsiyalarni amalga oshirishda biroz tajribaga ega bo'lishingiz kerak fond bozori. Maxsus talab - yillik moliyaviy aylanma 6 million rubl.

Uchinchi toifaga moliyaviy vositalardan foydalanish usulida farq qiluvchi fondlar kiradi. Ushbu turkumga moliya va tovar bozorlari, qimmatli qog'ozlar bozori va indeks birjasida investitsiya faoliyati bilan shug'ullanuvchi tashkilotlar kiradi. Yuqoridagi tashkilotlarga qo'shimcha ravishda kredit va ipoteka fondlari, badiiy qadriyatlarning pay fondlari va to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar mavjud. Yuqoridagi tashkilotlarning har biri o'ziga xos xususiyatlarga ega bo'lib, bu investitsiyalar xavfi va likvidligi darajasiga ta'sir qiladi.

Afzalliklari va kamchiliklari

O'zaro fondlar masalasini ko'rib chiqqandan so'ng - bu nima, biz ushbu institutlarning asosiy afzalliklari va kamchiliklarini ko'rib chiqishni taklif qilamiz. Shubhasiz afzalliklar orasida ularning mavjudligini ta'kidlash kerak, chunki ochiq fondga qo'shilish qiymati ming rublni tashkil qiladi. Har bir investor investitsiya faoliyati sohasida o'z xohishiga ko'ra institutlarni tanlashi mumkin. Ko'p darajali nazorat tizimi va professional boshqaruv tufayli investitsiya qilingan kapital ishonchli himoya ostida.

Siz investitsiya fondlariga investitsiya qilishni boshlashingiz mumkin minimal miqdorlar(5 ming rubldan), bu vositani ko'pchilik mijozlar uchun jozibador qiladi

Ta'sirli investitsiya portfeli har bir investorga investitsiyalarni diversifikatsiya qilish va kapitalni yo'qotish xavfini minimallashtirish imkoniyatini beradi. Pay fondlarining afzalliklari orasida qimmatli qog'ozlarning yuqori likvidligini alohida ta'kidlash kerak, bu esa investitsiya bozorida erkin muomalada bo'lishi bilan ta'minlanadi. Jamg'armaning har bir ishtirokchisi turli imtiyozlar, jumladan, soliq imtiyozlari oladi. Biroq, ushbu faoliyatning asosiy afzalligi - taqdim etilgan barcha ma'lumotlarning to'liq shaffofligi.

Biroq, yuqoridagi afzalliklarga qaramay, ushbu turdagi faoliyat sezilarli kamchiliklarga ega. Birinchidan, bu xavfsizroq investitsiya usullaridan sezilarli darajada yuqori bo'lgan xavflar ( depozitlar, obligatsiyalarni sotib olish). Shuni ta'kidlash kerakki, tizimli inqiroz davrida investitsiya fondlari foydasiz bo'lib qoladi.

Shuni ham ta'kidlash kerak bu tur investitsiya faoliyati ma'lum moliyaviy xarajatlarni talab qiladi. Qo'shimcha xarajatlar turli operatsiyalar uchun komissiyalar to'lash va o'z ichiga oladi yillik to'lovlar boshqaruv kompaniyasiga. Faoliyatning kamchiliklari fondning o'ziga xos xususiyatlariga bog'liq, chunki ba'zi investitsiya fondlari faqat investitsiya birjasining ma'lum sohalariga kirish huquqiga ega. Shunga o'xshash cheklovlar qo'yiladi davlat organlari firibgarlikning oldini olish uchun. Bundan tashqari, shuni aytish kerakki, qimmatli qog'ozlar birjasining qulashi paytida aktsiyaning qiymati keskin pasayishi mumkin.

Omonatlarni sug'urtalash dasturi pay investitsiya fondlariga taalluqli emasligiga alohida e'tibor qaratish lozim. Bu shuni anglatadiki, boshqaruv kompaniyasi yaratilgan fondni qayta tashkil etish yoki to'liq tugatish imkoniyatiga ega. Agar inqiroz davrida bunday harakatlar amalga oshirilsa, investorlar aktsiyalarining qiymati pasayadi. Bu shuni anglatadiki, barcha fond a'zolari investitsiya qilingan kapitalning muhim qismini yo'qotadilar.

• "Sberbank - aktivlarni boshqarish";
• Raiffeisen Capital;
• Alfa Capital;
• "Gazprombank - aktivlarni boshqarish";
• "URADSIB".

Bilan aloqada