Stavka foizi(foiz stavkasi) - kredit oluvchi ma'lum bir davr (oy, chorak, yil) uchun foydalanganlik uchun to'laydigan kredit summasiga foiz sifatida ko'rsatilgan miqdor.

Pul nazariyasi nuqtai nazaridan, foiz stavkasi pulning narxidir.

Foiz daromadlari - bu turli shakllarda (,) qarz kapitalini taqdim etishdan olingan daromad yoki bu investitsiyalar bo'yicha daromad.

Stavka foizi - belgilangan stavka, buning uchun foiz miqdori o'z vaqtida to'lanadi. Odatda, foiz stavkasi yillik foiz (foiz daromadi) miqdorining asosiy qarz miqdoriga nisbatini tavsiflaydi. Foiz stavkasi qiymatni oshirish jarayonida ham qo'llaniladi.

Foiz stavkasi - banklar tomonidan berilgan kreditlar uchun olinadigan komissiya. Foiz stavkasi banklar xarajatlarini hisobga olishning asosidir. Foiz stavkasi kreditning hajmiga, uni to'lash muddatiga, ssuda bo'yicha talab va taklif nisbatiga, shuningdek, qarzdorga ma'lum miqdorni kreditlashda kredit tashkilotining tavakkalchilik darajasiga bog'liq.

Foiz stavkalari tarixi

Oxirgi ikki asr davomida benchmark foiz stavkalari milliy hukumatlar yoki markaziy banklar tomonidan belgilandi. Masalan, AQSH Federal zahirasining federal fondlari stavkasi 1954-2008 yillarda 0,25% dan 19% gacha, bazaviy stavkalar esa 1989 va 2009 yillarda 0,5% dan 15% gacha boʻlgan va tarqalish bazaviy stavkalar Germaniyada 1920-yillarda 90% dan 2000-yillarda taxminan 2% gacha boʻlgan. 2007 yilda giperinflyatsiya spiralini engib o'tishga urinish paytida Zimbabve zaxira banki qarz olish stavkalarini 800% ga ko'tardi.

Markaziy bank foiz stavkalari

Foiz stavkasi - markaziy bankning boshqa kredit tashkilotlari bilan operatsiyalari uchun stavkasi. Markaziy bank orqali u mamlakatdagi tijorat banklarining foiz stavkalariga ta'sir qilish imkoniyatiga ega va.

Kamaytirilganda foiz stavkalari ishbilarmonlik faolligi oshadi va inflyatsiya oshadi. Foiz stavkalarining oshishi tadbirkorlik faolligining pasayishiga, inflyatsiyaning pasayishiga va narxlarning oshishiga olib keladi milliy valyuta.

Qo'shma Shtatlardagi asosiy foiz stavkasi: Federal mablag'lar stavkasi banklar mavjud mablag'larni boshqa banklardagi AQSh hisob raqamlariga joylashtirgan foiz stavkasi.

Evrozonadagi stavka bu qayta moliyalash tender stavkasi - bu tenderda mablag 'to'plash uchun arizalar uchun mumkin bo'lgan minimal foiz stavkasi.

Yaponiyaning asosiy foiz stavkasi: Overnayt qarzlari uchun maqsadli foiz stavkasi qisqa muddatli depozit bozorida o'rtacha ko'rishni istagan foiz darajasidir.

Buyuk Britaniyada asosiy foiz stavkasi bo'lgan foiz stavkasi, ya'ni Repo stavkasi deb ataladi, bu Angliya Bankining qisqa muddatli kafolatlangan kreditlar berish stavkasidir. qimmatli qog'ozlar.

Kanadaning asosiy stavkasi: Overnight kursining maqsadi Kanada Banki qisqa muddatli depozit bozori uchun o'rtacha ko'rsatkich sifatida ko'rmoqchi bo'lgan qiziqish darajasi. Bir kecha-kunduz bozorida foiz stavkalari darajasini nazorat qilish uchun Kanada Banki 0,50% deb ataladigan operatsion diapazonni o'rnatadi, uning o'rtasi har doim maqsadli bir kecha-kunduzda foiz stavkasi hisoblanadi.

Avstraliya: foiz stavkasi Avstraliya dollari naqd pul stavkasi - pul bozoridagi talab va taklif natijasida aniqlanadigan foiz stavkasi. Avstraliya zaxira banki ushbu stavkaning zarur darajasini belgilaydi va uni nazorat qilish orqali ushlab turadi.

Foiz stavkalari

Kreditlar bo'yicha foiz stavkalari noldan katta yoki nolga teng bo'lishi mumkin (" foizsiz kredit") va noldan kamroq ("salbiy" foizlar). Agar foiz stavkalari yuqori darajaga yetsa, bu sudxo'rlikning paydo bo'lishiga olib keladi.

Foiz stavkalarining turlari

Bir necha turdagi foiz stavkalari mavjud.

Ruxsat etilgan va suzuvchi stavkalar

Vaqt o'tishi bilan stavkaning o'zgarishiga qarab, belgilangan va suzuvchi foiz stavkalari farqlanadi:

• - doimiy, ma'lum bir muddatga tuzilgan va hech qanday sharoitga bog'liq emas.
• davriy tekshiruvdan o'tishi kerak. Kurs ma'lum ko'rsatkichlarning o'zgarishiga qarab o'zgartiriladi. Bunday ko'rsatkichlarning klassik misoli (LIBOR, kredit resurslari uchun London banklararo bozorida o'rtacha tortilgan stavka). Shunga ko'ra, LIBOR+5% o'zgaruvchan stavka nominal foiz stavkasi LIBOR stavkasidan 5% yuqori ekanligini bildiradi.

Dekursiv va kutilgan garovlar

Foizlarni to'lash muddatiga qarab, foiz stavkalarining ikki turi mavjud:

• dekursiv tezligi- foizlar yakunida kreditning asosiy summasi bilan birga to‘lanadi;
• kutilayotgan stavka- foizlar kredit berilgan vaqtda (avansdan) to‘lanadi va qarzning yakuniy miqdoridan kelib chiqib belgilanadi.

Qarz beruvchi uchun oldindan belgilangan stavka foydaliroq, qarz oluvchi uchun esa dekursiv stavka foydaliroqdir. Shunday qilib, agar foiz stavkasi 10% bo'lsa, 1000 dollarlik kredit uchun dekursiv stavka bilan qarz beruvchi muddat oxirida 1100 dollar oladi. Oldindan belgilangan stavka bilan u qarz oluvchiga 900 dollar beradi va muddat oxirida u 1000 dollar oladi.

Haqiqiy va nominal stavkalar

Nominal va real foiz stavkalari o'rtasida farq bor.

Haqiqiy foiz stavkasi hisobga olingan foiz stavkasi hisoblanadi.

Haqiqiy, nominal stavkalar va inflyatsiya o'rtasidagi bog'liqlik odatda quyidagi (taxminan) formula bilan tavsiflanadi:

Qayerda men r- real foiz stavkasi;
men n- nominal foiz stavkasi;
men i- kutilayotgan yoki rejalashtirilgan inflyatsiya darajasi.

Irving Fisher uning nomi bilan atalgan Fisher formulasi bilan ifodalangan real, nominal stavkalar va inflyatsiya o'rtasidagi munosabatlarning aniqroq formulasini taklif qildi:

Da I i = 0 Va I i = I n ikkala formula ham bir xil qiymatni beradi. Inflyatsiya darajasining kichik qiymatlari uchun buni ko'rish oson men i natijalar bir oz farq qiladi, lekin agar inflyatsiya yuqori bo'lsa, unda Fisher formulasini qo'llash kerak.

Fisherning fikricha, real foiz stavkasi son jihatdan kapitalning marjinal unumdorligiga teng bo'lishi kerak.

Rasmiy foiz stavkasi- markaziy bank tomonidan davlat qimmatli qog'ozlarini (veksellarni, obligatsiyalarni) hisobga olish (sotib olish), shuningdek xususiy qarz qimmatli qog'ozlarini qayta hisoblab chiqarish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirish jarayonida boshqa kredit tashkilotlari va banklar bilan operatsiyalarni amalga oshirishda qo'llaniladigan parametr.

Rasmiy foiz stavkasi: vositaning mohiyati, xususiyatlari

Boshqalar bilan operatsiyalarni amalga oshirishda kredit tashkilotlari Markaziy bank rasmiy kursga e'tibor qaratadi. Ikkinchisining yordami bilan Markaziy bank boshqa moliya-kredit tashkilotlarining kurslariga, mamlakat milliy valyutasining kursiga, inflyatsiya darajasiga va hokazolarga ta'sir ko'rsatishi mumkin.

Rasmiy stavkaning bir misoli Federal fondlar stavkasi. Ushbu parametr federal fondlarning foiz stavkasi bo'lib, u AQSh Federal rezerv tizimiga a'zo banklardan bir kecha-kunduz kreditlarini (qisqa muddatli kreditlar) jalb qilish uchun asos bo'ladi. Foiz stavkasini o'zgartirish to'g'risidagi qaror Federal ochiq bozor qo'mitasining vazifasidir (rus tilida - bitimlar bo'yicha qo'mita). ochiq bozor). Ko‘tarilishi, kamayishi yoki o‘zgarmasligi qo‘mita a’zolarining yig‘ilishda qabul qilgan qaroriga bog‘liq (yil davomida 8 ta to‘lov o‘tkaziladi). Uchrashuvlar kuni seshanba. Qo'mita a'zolari haftada ikki kun (seshanba va chorshanba) yig'ilish o'tkazadigan birinchi va to'rtinchi yig'ilishlar bundan mustasno.

FOMC a'zolarining qarori bilan rasmiy foiz stavkasining o'zgarishi xuddi shu kuni (soat 18.15 da) yoki ikkinchi kuni (yig'ilish ikki marta o'tkazilgan taqdirda) ma'lum bo'ladi. Yakuniy bayonnoma yig'ilish tugaganidan bir necha kun o'tgach e'lon qilinishi kerak.

AQSH va boshqa mamlakatlarda rasmiy foiz stavkasi banklarning bir-birlariga ssuda koʻrinishidagi mablagʻlarini oʻtkazish parametri hisoblanadi. Bu qonun talablari bilan bog'liq bo'lib, unga ko'ra banklar berilgan kreditlar bo'yicha aniq foiz stavkasini belgilashlari kerak.

Rasmiy foiz stavkasini tartibga solish davlat aktivlarini (qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar) muddatidan oldin to'lash orqali amalga oshirilishi mumkin. Bunday harakatlar orqali Markaziy bank o'z ixtiyoridagi resurslarning likvidlik darajasini oshiradi tijorat tuzilmalari va ularga kreditlash operatsiyalari sonini kengaytirish imkonini beradi. Reeskont operatsiyalari hajmi, qoida tariqasida, tijorat banklarining operatsiyalari ko'lamini, shuningdek, ichki diskont foizlari darajasini belgilaydi. Asosan, rasmiy foiz stavkasi moliya bozoridagi stavkalarning butun tarkibini, shuningdek, milliy valyutaning kurs narxini tartibga solish imkonini beradi.

Rasmiy foiz stavkasi Markaziy bank qo'lida kuchli vositadir. Uning yordami bilan mamlakatning pul-kredit siyosati shakllanadi. Har bir garov o'z mablag'lariga ega va aksincha. Natijada, markaziy bank muomaladagi pul hajmi yoki kursi uning nazorati ostida bo'lishini hal qilishi kerak.

Agar pul-kredit siyosatining vazifasi pul massasini ushlab turish bo'lsa, u holda davlat pul-kredit sohasida qat'iy choralarni qo'llaydi. Agar stavkani ma'lum bir darajada belgilash zarur bo'lsa, unda moslashuvchan stavka qo'llaniladi.

Markaziy bankni tartibga solish ob'ekti bo'lganida, Markaziy bank moliya bozorining holatini baholagandan so'ng, uni xavfsiz darajada tuzatishi mumkin. Taklifni ushlab turish maqsadida Markaziy bank rasmiy kurs darajasi va qimmatli qog‘ozlarni tashqi bozorda sotish hajmini moslashtiradi.

Foiz stavkasini uzoq vaqt davomida bir xil darajada ushlab turish mablag'larning qadrsizlanishiga (inflyatsiya) olib kelishi mumkin. Pul massasini saqlab qolish ham qiyin. Shuning uchun Markaziy bankning aksariyat qismi egiluvchan pul-kredit siyosatini afzal ko'radi, bunda markaziy bank muomaladagi mablag'lar hajmini arzimas darajada oshirishga ruxsat beradi, bu jarayonni nazorat ostida ushlab turadi va foiz stavkasi darajasini nazorat qiladi. Pul massasi hajmining o'zgarishiga qarab, Markaziy bank rasmiy kursni o'sish yoki pasayish yo'nalishi bo'yicha o'zgartiradi.

Rasmiy foiz stavkasi: maqsadlari, tartibga solish shakllari, mahalliy amaliyot

Rasmiy kurs bir nechta muammolarni hal qiladi - bu pul hajmini tartibga solishga yordam beradi, boshqa stavkalar hajmiga va inflyatsiya miqdoriga ta'sir qiladi. Tariflarning oshishi narxlarning umumiy o'sishiga olib keladi bank kreditlari va boshqa banklar uchun mavjud bo'lgan kapital miqdorini kamaytirish. Natijada inflyatsiyaning o'sishi ham pasaydi. Foiz stavkasini pasaytirish teskari natijaga olib keladi - u o'sadi va moliyaviy faollik oshadi.

Xalqaro amaliyotda rasmiy kursni tartibga solish ikki shaklda amalga oshiriladi:

Diskont stavkasi bo'yicha markaziy bank bozorda operatsiyalarni amalga oshiradi, ya'ni boshqa bank muassasalaridan veksellarni qayta diskontlash (sotib olish). Bunday qarz qimmatli qog'ozlarini qayta hisobdan chiqarish tijorat tuzilmalari uchun kredit xarakteriga ega, chunki veksellarni qayta sotib olish chegirma bilan amalga oshiriladi. Kreditning bu turi diskont deb ataladi va qayta diskontlash deb ataladi;

Lombard operatsiyalari bo'yicha foiz stavkasi uchun garovga olingan kreditlar beriladi. Bunday kreditlarning muddati cheklangan va 3-6 oyni tashkil qiladi. Tartibga solish ob'ektlari - garov funktsiyasini bajaradigan qimmatli qog'ozlar ro'yxati va foiz stavkasi.

Rossiyada regulyator sifatida Markaziy bankning rasmiy kursidan foydalanish markazsizlashtirish jarayonidan keyin 1988 yilda boshlangan. bank tizimi. Asosiy qiyinchilik tijorat kreditlarining aniq mexanizmining yo‘qligi, qimmatli qog‘ozlar bozorining rivojlanmaganligi, shuningdek, tijorat veksellari muomalasining sekinlashuvi bilan bog‘liq. Shuning uchun ham birinchi davrda kooperativ va tijorat banklarining to'g'ridan-to'g'ri qayta moliyalash kreditlari bo'yicha stavka regulyator rolini o'z zimmasiga oldi. Keyinchalik, mamlakatda minimal foiz stavkalari siyosati (maqsadli kreditlar) qabul qilindi. Bunday holda, stavkalar bir yil muddatga belgilandi va majburiy edi. Hozirgi bosqichda qayta moliyalashtirishning asosiy shakli to'g'ridan-to'g'ri kreditlardir.

United Traders-ning barcha muhim voqealaridan xabardor bo'ling - obuna bo'ling

Pul-kredit siyosati - bu pul muomalasi va kredit sohasidagi faoliyat va davlatning majmuidir.

Markaziy bank pul-kredit siyosati (pul-kredit siyosati) pul-kredit faoliyatini tartibga soluvchi davlat choralari majmuidir kredit tizimi, ssuda kapitali bozori, bir qator umumiy iqtisodiy maqsadlarga erishish uchun tartib: narxlarni, stavkalarni barqarorlashtirish, pul birligini mustahkamlash.

Pul-kredit siyosati eng muhim element hisoblanadi.

Barcha ta'sirlar umumiy ijtimoiy mahsulot qiymatida aks etadi va.

• Saqlash
• Xavfsizlik
• Tempni tartibga solish
• Iqtisodiyotdagi tsiklik tebranishlarni yumshatish
• To'lov balansining barqarorligini ta'minlash

Iqtisodiyotni pul-kredit tartibga solish tamoyillari

Iqtisodiyotni pul-kredit tartibga solish tamoyili asosida amalga oshiriladi kompensatsiyani tartibga solish, bu quyidagilarni nazarda tutadi:

• pul-kredit siyosati cheklovlar, bu cheklovni nazarda tutadi kredit operatsiyalari tomonidan mablag'larni zaxiralash me'yorlarini oshirish ishtirokchilari uchun; darajaga ko'tarilish; tovar massasiga nisbatan muomaladagi o'sish sur'atlarini cheklash;
• pul-kredit siyosati kengaytirish, bu kredit operatsiyalarini rag'batlantirishni o'z ichiga oladi; kredit tizimi sub'ektlari uchun zahira me'yorlarini qisqartirish; darajasining pasayishi kredit stavkalari; valyuta aylanmasining tezlashishi.

Pul-kredit siyosati vositalari

Pul-kredit siyosatini ishlab chiqish va amalga oshirish eng muhim funktsiyadir. U mamlakatdagi pul massasi hajmiga ta'sir ko'rsatish qobiliyatiga ega, bu esa o'z navbatida ishlab chiqarish va bandlik darajasini tartibga solish imkonini beradi.

• Rasmiy zaxira talablarini tartibga solish
  Bu pul massasiga ta'sir qilishning kuchli vositasidir. Zaxiralar miqdori (qism bank aktivlari, qaysi biri tijorat banki markaziy bank hisobvaraqlarida saqlanishi talab etiladi) asosan uning kreditlash imkoniyatlarini belgilaydi. Agar bankda zaxiradan ortiq mablag' bo'lsa, kredit berish mumkin. Shunday qilib, zaxira talablarini oshirish yoki kamaytirish tartibga solishi mumkin kreditlash faoliyati banklar va shunga mos ravishda pul massasiga ta'sir qiladi.

• Ochiq bozor operatsiyalari
  Pul taklifini tartibga solishning asosiy vositasi Markaziy bank tomonidan davlat qimmatli qog‘ozlarini sotib olish va sotish hisoblanadi. Markaziy bank qimmatli qog'ozlarni sotish va sotib olishda tijorat banklarining likvid mablag'lari hajmiga ta'sir ko'rsatishga harakat qiladi. qulay foiz stavkalari. Qimmatli qog'ozlarni ochiq bozorda sotib olib, u tijorat banklarining zahiralarini oshiradi va shu orqali kreditlashning ko'payishiga va shunga mos ravishda pul massasining ko'payishiga hissa qo'shadi. Markaziy bank tomonidan qimmatli qog'ozlarni sotish qarama-qarshi oqibatlarga olib keladi.
• Diskont foiz stavkasini tartibga solish (chegirma siyosati)
  An’anaga ko‘ra, Markaziy bank tijorat banklariga kreditlar beradi. Ushbu kreditlar beriladigan foiz stavkasi diskont stavkasi deb ataladi. Diskont foiz stavkasini o‘zgartirish orqali markaziy bank banklarning zaxiralariga ta’sir ko‘rsatadi, ularning aholi va korxonalarni kreditlash imkoniyatlarini kengaytiradi yoki kamaytiradi.

Talab, taklif va foiz stavkalariga ta’sir etuvchi omillarni birgalikda “pul-kredit siyosati vositalari” deb atash mumkin. Bularga quyidagilar kiradi:

Rossiya bankining foiz siyosati

Markaziy bank amalga oshiradigan operatsiyalar uchun minimal foiz stavkalarini belgilaydi. Qayta moliyalash stavkasi - bu tijorat banklari tomonidan kreditlar berish stavkasi yoki veksellarni ulardan qayta hisoblab chiqarish kursi.

Rossiya banki har xil turdagi operatsiyalar uchun bir yoki bir nechtasini belgilashi yoki foiz stavkasini belgilamasdan foiz siyosatini olib borishi mumkin. Rossiya banki bozor foiz stavkalariga ta'sir qilish uchun foiz siyosatidan foydalanadi rublni mustahkamlash uchun.

Rossiya banki ularga berilgan kreditlarning umumiy hajmini tartibga soladi yagona davlat pul-kredit siyosatining qabul qilingan yo'riqnomalariga muvofiq, diskont stavkasidan vosita sifatida foydalanish. Rossiya banki foiz stavkalari minimal stavkalar, Rossiya Banki o'z faoliyatini amalga oshiradi.

Foiz siyosati kredit tashkilotlari , milliy pul-kredit siyosatining bir qismi bo'lib, uning rivojlanishi va barqarorligiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi. odatda kreditlar va depozitlar bo'yicha aniq stavkalarni tanlashda va foiz siyosatini amalga oshirishda qisqa muddatli bozor holatini aks ettiruvchi ma'lum ko'rsatkichlardan ko'rsatmalar sifatida foydalanishda erkindir. pul bozori. Boshqa tomondan, markaziy bank maqsadli belgilash jarayonida o'zi ta'sir qilishi mumkin bo'lgan oraliq pul-kredit siyosati maqsadlarini, shuningdek, ularga erishishning aniq vositalarini belgilaydi. Bu qayta moliyalash stavkasi yoki markaziy bank operatsiyalari bo'yicha foiz stavkalari bo'lishi mumkin, buning asosida qisqa muddatli banklararo kreditlash stavkasi shakllanadi va hokazo.

Tijorat banklarining foiz siyosatiga ta'sir etuvchi omillarni aniqlash muammolari banklar tashkil etilgandan beri mutaxassislarni tashvishga solib kelmoqda. iqtisodiy nazariya. Biroq, ko'plab savollarga javob hali topilmadi. Milliy pul-kredit siyosatini amalga oshirishning maqbul qoidalarini aniqlashga qaratilgan zamonaviy tadqiqotlar asosan quyidagilarga asoslanadi.

Milliy pul-kredit siyosatini bevosita va bilvosita tartibga solish usullari nazariy va amaliyotda ko'rib chiqiladi. Tor ma'nodagi foiz siyosati nuqtai nazaridan (kredit va depozit operatsiyalari bo'yicha stavkalar, ular orasidagi tarqalish) uni bevosita tartibga solish vositasi hisoblanadi. markaziy bank tomonidan tijorat banklarining kreditlari va depozitlari bo‘yicha foiz stavkalarini belgilash, bilvosita vositalar - Markaziy bankning pul va ochiq bozorlardagi operatsiyalari uchun qayta moliyalash stavkasini va stavkasini belgilash.

To'g'ridan-to'g'ri tartibga solish vositasi sifatida kreditlar va depozitlar bo'yicha foiz stavkalari jahon amaliyotida ko'p qo'llanilmaydi. Masalan, Xitoy Xalq banki bank tizimi uchun indikativ hisoblangan stavkalarni belgilaydi. Shu bilan birga, bank siyosati 2006 yilning birinchi yarmida 3,65%, 2009 yil oxiriga kelib esa 3,06% bo'lgan spredni kamaytirishga qaratilgan bo'lib, bu Xitoy bank tizimining etarli likvidligidan dalolat beradi.

Ko'pgina mamlakatlarda, shu jumladan Rossiyada qayta moliyalash stavkasi ko'proq indikativ ko'rsatkichga aylandi, iqtisodiyotga faqat taxminiy ma'lumot beradi o'rta muddatli istiqbolda milliy valyuta qiymatining etalon, chunki u uzoq vaqt davomida o'zgarmagan holatda qoladi, holbuki real stavkalar pul bozorida har kuni o'zgarib turadi.

Majburiy zaxira standartlari

Amaldagi qonunchilikka muvofiq tijorat banklari yig'ilgan mablag'larning bir qismini maxsus hisobvaraqlarga o'tkazishlari shart.

2004 yil yanvar oyidan beri Markaziy bank tomonidan belgilanadi quyidagi majburiy zaxira fondiga badallar summalari Rossiya banki: yuridik shaxslarning rubldagi hisobvaraqlari va fuqarolar va yuridik shaxslarning chet el valyutasi, shuningdek, fuqarolarning rubldagi hisobvaraqlari uchun - 3,5%.

Chegirmalarning maksimal miqdori, ya'ni standartlar majburiy zaxiralar, 20% ni tashkil qiladi va bir vaqtning o'zida 5% dan ortiq o'zgarmaydi.

Ushbu standart Rossiya bankiga bank sektorining likvidligini tartibga solish imkonini beradi.

Zaxiralar, bir tomondan, pul bozorida likvidlikni joriy tartibga solish va emissiyalarni cheklovchi sifatida xizmat qiladi. kredit puli- boshqasi bilan.

Majburiy zahira me'yorlari buzilgan taqdirda, Rossiya banki kredit tashkilotidan depozitga kiritilmagan mablag'lar miqdorini, shuningdek belgilangan miqdorda jarimani, lekin ikki baravardan ko'p bo'lmagan miqdorda undirish huquqiga ega.

Ochiq bozor operatsiyalari

Ochiq bozor operatsiyalari, bu Rossiya Banki tomonidan korporativ qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotishni, qimmatli qog'ozlar bilan qisqa muddatli bitimlarni keyinchalik teskari bitimni bajarishni anglatadi. Ochiq bozor operatsiyalari limiti direktorlar kengashi tomonidan tasdiqlanadi.

2002 yil 10 iyuldagi 86-FZ-son qonuniga muvofiq (2008 yil 27 oktyabrdagi tahrirda) “Markaziy bank to'g'risida” Rossiya Federatsiyasi(Rossiya Banki)" Rossiya Banki 6 oydan ortiq bo'lmagan muddatga tijorat tovarlarini sotib olish va sotish, obligatsiyalar, depozit sertifikatlari va boshqa qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish huquqiga ega. yil.

Qayta moliyalash

Qayta moliyalashtirish Rossiya banki tomonidan banklarga, shu jumladan, kredit berishni anglatadi veksellarni hisobga olish va qayta hisob-kitob qilish. Qayta moliyalashtirish shakllari, tartibi va shartlari Rossiya banki tomonidan belgilanadi.

Banklarni qayta moliyalashtirish 7 kalendar kungacha bo‘lgan muddatga bir kunlik kreditlar, overnayt kreditlari berish va lombard kredit auktsionlarini o‘tkazish yo‘li bilan amalga oshiriladi.

Valyutani tartibga solish

Buni ikki tomondan ko'rib chiqish kerak. Bir tomondan, Markaziy bank valyuta operatsiyalarining qonuniyligini nazorat qilishi, ikkinchi tomondan, milliy pul birligining boshqa valyutalarga nisbatan o‘zgarishini kuzatishi, jiddiy tebranishlarga yo‘l qo‘ymasligi kerak.

Ta'sir qilish usullaridan biri valyuta kursi- markaziy banklar tomonidan amalga oshiriladi valyuta intervensiyalari yoki siyosatning shiori.

Valyuta intervensiyasi valyuta kursiga hamda pulga umumiy talab va taklifga ta’sir qilish maqsadida Markaziy bank tomonidan chet el valyutasini sotish yoki sotib olishdir. Bu, shubhasiz, qimmatbaho metallarni sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalarni o'z ichiga olishi kerak ichki bozor rossiya Federatsiyasi, uning tartibi Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining 1996 yil 30 dekabrdagi 390-sonli xati bilan tartibga solinadi.

Rossiyada valyuta siyosatining asosiy maqsadlari milliy valyutaga ishonchni mustahkamlash va oltin-valyuta zaxiralarini to'ldirish. Hozirda pul bazasi oltin-valyuta zaxiralari bilan to'liq ta'minlangan.

To'g'ridan-to'g'ri miqdoriy cheklovlar

Rossiya Bankining to'g'ridan-to'g'ri miqdoriy cheklovlari banklarni qayta moliyalashtirish va kredit tashkilotlari tomonidan muayyan bank operatsiyalarini amalga oshirish bo'yicha cheklovlarni o'rnatishni o'z ichiga oladi. Rossiya banki to'g'ridan-to'g'ri miqdoriy cheklovlarni qo'llash huquqiga ega istisno holatlar yagona davlat pul-kredit siyosatini faqat Rossiya Federatsiyasi hukumati bilan maslahatlashganidan keyin amalga oshirish uchun.

Pul massasi ko'rsatkichlari o'sishining mezonlari

Rossiya banki yagona davlat pul-kredit siyosatining asosiy yo'nalishlari asosida bir yoki bir nechta ko'rsatkichlar bo'yicha o'sish maqsadlarini belgilashi mumkin. Rossiyada asosiy agregat pul yig'indisidir.

Bugungi kunda markaziy banklarning pul-kredit siyosati monetaristik tamoyillarga amal qiladi, bunda Markaziy bank zimmasiga pul massasini qat’iy nazorat qilish, iqtisodiyotdagi pul mablag‘lari hajmining barqaror, doimiy va uzoq muddatli o‘sish sur’atlarini ta’minlash vazifasi yuklatilgan. yalpi ichki mahsulotning o'sish sur'ati.

Talab, taklif va foiz stavkalariga ta'sir etuvchi boshqa omillarga quyidagilar kiradi:

• iqtisodiyotning real sektoridagi vaziyat;
• ishlab chiqarishga investitsiyalarning daromadliligi;
• moliya bozorining boshqa tarmoqlaridagi vaziyat;
• xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning iqtisodiy umidlari;
• banklar va boshqa xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning ehtiyoji Pul ah, uning likvidligini saqlab qolish uchun.

Arzon va qimmat pul siyosati

Mamlakatdagi iqtisodiy vaziyatga qarab, markaziy bank arzon yoki qimmat pul siyosatini olib boradi.

Arzon pul siyosati

Vaziyatga xos iqtisodiy tanazzul va yuqori daraja. Uning maqsadi kredit pullarini arzonlashtirish, shu orqali umumiy xarajatlar, investitsiyalar, ishlab chiqarish va bandlikni oshirishdir.

Arzon pul siyosatini amalga oshirish uchun markaziy bank tijorat banklariga berilgan kreditlar bo'yicha foiz stavkasini pasaytirishi yoki ochiq bozorda xaridlarni amalga oshirishi yoki majburiy zahira normasini kamaytirishi mumkin, bu esa pul massasi multiplikatorini oshiradi.

Hurmatli pul siyosati

U jami xarajatlarni qisqartirish va pul massasini cheklash hisobiga sur'atni pasaytirish maqsadida amalga oshiriladi.

• Foiz stavkasini oshirish. Tijorat banklari Markaziy bankdan kamroq kredit olishni boshlaydilar, shuning uchun pul taklifi kamayadi.
• Markaziy bank tomonidan davlat qimmatli qog'ozlarini sotish.
• Zaxira talablarini oshirish. Bu tijorat banklarining ortiqcha zahiralarini kamaytiradi va pul massasi multiplikatorini kamaytiradi.

Yuqoridagi pul-kredit siyosatining barcha vositalari bilvosita (iqtisodiy) ta'sir qilish usullari bilan bog'liq. Pul-kredit tartibga solishning ushbu umumiy usullaridan tashqari, markaziy bank kreditning alohida turlarini tartibga solish uchun mo'ljallangan bevosita (ma'muriy) usullardan ham foydalanadi. Masalan, iste'mol ehtiyojlari uchun bank kreditlari hajmini bevosita cheklash.

Pul-kredit siyosatining ijobiy va salbiy tomonlari bor. Kuchli tomonlarga tezlik va moslashuvchanlik kiradi, moliyaviy siyosatga qaraganda siyosiy bosimga kamroq bog'liqlik. Pul-kredit siyosatini amalga oshirishdagi muammolar tsiklik assimetriya tufayli yuzaga keladi. Samaradorlik pul-kredit siyosati pul aylanish tezligining teskari yo'nalishdagi o'zgarishi natijasida ham kamayishi mumkin.

Nazorat qiluvchi davlat organlarining, xususan, markaziy banklarning moliya va pul aylanmasi, valyuta kurslari uchun muhim omillardir. Valyuta narxi birinchi navbatda ushbu valyutaga bo'lgan talab va taklif bilan belgilanadi xalqaro bozor. Shunung uchun valyuta kurslari Asosiy valyutalar bozor tomonidan yaratilgan, ammo markaziy banklar valyuta kurslariga sezilarli ta'sir ko'rsatadigan bir qator vositalarga ega. Markaziy banklar ushbu vositalardan maqsadlaridan kelib chiqib foydalanadilar. moliyaviy siyosat(asosiysi milliy valyutaning barqarorligi) va iqtisodiyotning holati, mamlakatning jahon bozoridagi raqobatbardoshligi va siyosiy omillar bilan belgilanadigan o'ziga xos vaziyat. Shuning uchun bozorlar har doim nafaqat iqtisodiyotni, balki asosiy savdo qiluvchi mamlakatlarning moliyaviy statistikasini ham diqqat bilan kuzatib boradi, ular asosida markaziy banklarning harakatlarini bashorat qilishga harakat qiladi.

Monetar statistika ko'rsatkichlari

Muomaladagi pul miqdori (pul taklifi) valyuta kursini shakllantiruvchi muhim omillardan biridir. Bitta valyutaning oshib ketishi xalqaro valyuta bozorida uning taklifini oshiradi va boshqa valyutalarga nisbatan kursining pasayishiga olib keladi. Shunga ko'ra, unga bo'lgan talab mavjud bo'lganda valyutaning tanqisligi pul tarkibini (pul massasi tarkibini) tavsiflovchi ayirboshlash kursining oshishiga olib keladi. Pul agregatlarining o'zi turli mamlakatlarda birmuncha boshqacha ta'riflanadi, ammo ularning umumiy ma'nosi juda o'xshash.

M1 – banklardan tashqari muomaladagi naqd pullar, sayohat cheklari, talab qilib olinmagan depozitlar, boshqa cheklanadigan depozitlar;
M2 - M1 + cheksiz omonat depozitlari, muddatli depozitlar banklarda, “overnight repo”, “overnight” AQSH dollari depozitlari, pay fondi hisobvaraqlaridagi mablag‘lar;
M3 – M2 + qisqa muddatli davlat obligatsiyalari, repo operatsiyalari, Amerika banklarining xorijiy filiallarida AQSh rezidentlarining yevrodollar depozitlari.

AQSh pul agregatlari haqidagi ma'lumotlar har hafta, odatda payshanba kuni chop etiladi.

Pul agregatlari bo'yicha ma'lumotlarning valyuta davrlariga ta'siri birinchi navbatda ularning iqtisodiy tsikllar bosqichlari bilan bog'liqligi orqali baholanadi. Iqtisodiy tsikldagi turli xil pul agregatlarining xatti-harakatlari juda o'xshash: ularning barchasi turg'unlik boshlanishidan oldin maksimal o'sish sur'atlarini va turg'unlik oxirida minimal o'sish sur'atlarini ko'rsatadi. Shu sababli, M2 agregati, masalan, etakchi ko'rsatkichlarning kompozit indeksiga kiritilgan. Barcha birliklar sinovdan o'tkaziladi eng katta o'sish tiklanish bosqichida; M2, o'rtacha, turg'unlik bosqichida va o'sish bosqichida bir xil o'sish sur'atlariga ega.

Bizning baholashimiz bo'yicha, 2019 yil 16 sentyabr holatiga ko'ra. eng yaxshi brokerlar quyidagilar:

Savdo uchun valyutalar– NPBFX;

Savdo uchun ikkilik variantlar– Intrade.bar;

Uchun sarmoya kiritish PAMM va boshqa vositalarda - Alpari;

Savdo uchun ulushlar- RoboForex.

Foiz stavkalari

Iqtisodiy va moliyaviy ko'rsatkichlarning hech biri valyuta bozorlari dinamikasini kuzatish uchun foiz stavkalari kabi muhim emas. Foiz stavkasi farqi, ya'ni ikki valyuta o'rtasidagi foiz stavkalarining farqi bevosita bir juft valyutaning nisbiy jozibadorligini va shuning uchun ularning har biriga bo'lishi mumkin bo'lgan talabni belgilovchi asosiy omil hisoblanadi. Har bir mamlakatning pul bozorida foiz stavkalarining ko'p turlari mavjud: tijorat banklarining markaziy bankdan qarz olish stavkasi (Rasmiy foiz stavkasi), banklarning bir-biridan qarz olish stavkalari (banklararo taklif stavkasi). , davlat qimmatli qog'ozlarining daromadliligini belgilovchi foiz stavkalari (Davlat obligatsiyalari daromadlari), banklar o'z mijozlariga kredit beradigan foiz stavkalari (Kredit stavkalari), tijorat banklari depozitlarda pul jalb qiladigan foiz stavkalari (depozit stavkalari) Bu stavkalarning barchasi bir-biriga yaqin. o‘zaro bog‘langan bo‘lib, pirovardida markaziy bank tomonidan belgilangan rasmiy foiz stavkasi bilan belgilanadi

Moliyaviy kapital uchun chegaralarning shaffofligi tufayli investor bugungi kunda eng ko'p tanlashi mumkin foydali variant pulingizni investitsiya qilish. Shuning uchun, agar yapon investorining trillionlab iena mablag'lari bo'lsa va ular bo'yicha yapon bankidagi depozit bo'yicha foizlar ko'rinishida, masalan, yiliga 0 1% miqdorida daromad olsa, u holda bu investor, albatta, yillik 5,5% foizli dollar depozitini afzal ko'radi V Amerika banki, yoki u Amerika davlat obligatsiyalarini sotib oladi, ular ham yuqori daromad keltiradi va kafolatlanadi

Boshqa valyutalarga nisbatan ma'lum bir valyuta bo'yicha foiz stavkasi qanchalik yuqori bo'lsa (katta foiz farqi), shunchalik tayyor bo'ladi. xorijiy investorlar yuqori foiz stavkasi bo'yicha depozitga mablag' qo'yish uchun ushbu valyutani sotib oling. Va foiz stavkalari doimo chambarchas bog'liq bo'lganligi sababli, yuqori stavkalar bank bozori Bu davlat obligatsiyalari bo'yicha yuqori stavkalar, shuningdek, aktsiyadorlik jamiyatlarining xavfli obligatsiyalari bo'yicha yuqori daromadlilikni anglatadi. Bir so‘z bilan aytganda, yuqori foiz stavkalari ushbu valyutani investitsiya vositasi sifatida jozibador qiladi, ya’ni xalqaro valyuta bozorida unga bo‘lgan talab ortib, bu valyutaning kursi oshadi.

Markaziy bank foiz stavkalari

Kreditlar, depozitlar va boshqalar bo'yicha bozor foiz stavkalari. bozor sharoitida o'z-o'zidan paydo bo'lmaydi. Har bir mamlakatda pul bozorida kredit berish shartlari va foiz stavkalari markaziy bank tomonidan tartibga solinadi.

Diskont stavkasi markaziy bankning (MB) tijorat banklariga mablag'lar taqdim etish shartlarini tavsiflaydi, agar tijorat banki Markaziy bankdan d (%) miqdorida kredit olgan bo'lsa, bu aslida tijorat banki olganligini anglatadi. uning ixtiyorida miqdori (1 – d/100) x S, va u markaziy bankka S miqdorini qaytaradi Odatda chegirma stavkasi yiliga foiz sifatida belgilanadi.

Ko'pgina mamlakatlarda banklararo qarz olish bo'yicha foiz stavkalari markaziy banklarning asosiy siyosati bo'lib, ular turli nomlarga ega, ammo ularning umumiy ma'nosi shundaki, bunday foiz stavkalari bo'yicha tijorat banklari o'zlarining balanslarini tartibga solish uchun qisqa muddatga qarz oladilar diskont stavkasidan foiz stavkasi summalarni hisoblash usulida yotadi: agar bank S summasini boshqa bankdan r foizga qarz olgan bo'lsa, u holda u (1+r/100) x S summasini qaytaradi.

Rasmiy tartibga solinadigan banklararo qarz stavkalari davlat qarz qimmatli qog'ozlari bo'yicha barcha boshqa pul bozori stavkalarini belgilaydi va boshqa barcha stavkalar bo'yicha daromadlilik darajasi ularga bog'liq. moliyaviy vositalar, bank mijozlariga berilgan kreditlar bo'yicha foizlar

Bir valyutaning boshqa valyutaga nisbatan ayirboshlash kursini bevosita va to‘g‘ridan-to‘g‘ri belgilovchi asosiy omil bu ikki valyutaga nisbatan qo‘llaniladigan foiz stavkalarining farqidir (Foiz stavkasi farqi).

Misol uchun, bank mijozi 3 oy muddatga kompaniya aylanmasidan ozod qilingan va daromad olish uchun depozitga qo'yilishi mumkin bo'lgan 1 million evroga ega bo'lsin dollarga nisbatan yuqori stavkalar 5 28 foizga qo'llaniladi. Keyin, evroni dollarga aylantirish orqali siz ko'proq daromad olishingiz mumkin, deylik, bugungi evro kursi EUR = 1,0400 dollar. Agar depozitga 1 million yevro miqdorida mablag‘ qo‘ysangiz, summa 3 oydan keyin olinadi.

Agar siz 1 million yevroni evro kursi bo'yicha dollarga aylantirsangiz va ularni dollar depozitiga joylashtirsangiz, siz quyidagi miqdorni olasiz:

Agar ushbu 3 oy davomida evro kursi bir xil bo'lib qolsa, EUR = 1,0400 $, ikkinchi variantning evrodagi natijasi 1,0132 bo'ladi va olingan dollarni evroga konvertatsiya qilishdan olingan summadagi farq va olingan natija birinchi variant 1,0132 - 1,00655 = 0,00665 million = 6,650 evro bo'ladi, evroni dollar va dollarga aylantirishning foydasi bo'ladi depozit operatsiyasi, dollar va evro uchun foiz stavkalari farqi tufayli olingan.

Biznes optimizm indeksi

IN rivojlangan mamlakatlar Etakchi ishbilarmonlar - yirik korporatsiyalar rahbarlarining iqtisodiyot holati to'g'risidagi so'rovi asosida hisoblangan biznes optimizmining muntazam nashr etilayotgan indekslari keng qo'llaniladi.

AQShda bu NAPM (National Association of Purchasing Management) indeksi, Buyuk Britaniyada esa CBI (Britaniya korporatsiyasi) indeksidir.

So'nggi paytlarda Rossiyada rossiyalik tadbirkorlarning biznes optimizmi indekslari ham hisoblab chiqilib, muntazam ravishda nashr etilmoqda.

Ushbu indeksning oshishi ishonchni oshiradi milliy iqtisodiyot va valyuta kursining o'sishiga yordam beradi.

Tadbirkorlik faolligi indekslari

So'nggi yillarda iqtisodiy statistikada diffuziya indekslarini yaratish metodologiyasiga asoslangan ko'rsatkichlar juda mashhur bo'ldi. O'zining tabiati bo'yicha biznes ishtirokchilarining biznes optimizmi ko'rsatkichlari bo'lgan bunday indekslar AQSh, Angliya va Germaniyada muntazam ravishda nashr etiladi (PMI nomlari bilan), ular tegishli biznesmenlar uyushmalari tomonidan yaratiladi jamoatchilik fikrining yo'nalishini baholash va ob'ektiv ko'rsatkichlar dinamikasini o'lchash uchun ham. Yaponiyada xuddi shunday TANKAN indeksi Yaponiya Markaziy bankining o'zi tomonidan pul-kredit siyosati sohasida qarorlar qabul qilish uchun iqtisodiy jarayonlar dinamikasini tahlil qilish vositasi sifatida qabul qilingan.

Diffuziya indekslari ijtimoiy-iqtisodiy statistikaning boshqa ko'rsatkichlaridan farqli o'laroq, sof sub'ektiv ko'rsatkichlar bo'lib, ular ishlab chiqarish hajmini, buyurtmalar sonini, daromadlarni va boshqalarni o'lchamaydi, balki faqat iqtisodiy jarayonlar ishtirokchilari tomonidan qanday qabul qilinishini aks ettiradi. sodir bo'layotgan o'zgarishlar - ular (ularning fikriga ko'ra) yoki ular yomonlashishiga olib keladi. Ushbu sub'ektivlikka qaramay, aniqrog'i, bu indekslar juda kuchli bashoratli xususiyatlarga ega bo'lib, ular iqtisodiy tsikllarning asosiy parametrlari bilan mustahkam bog'liq bo'lgan etakchi ko'rsatkichlardir;

a) savdo muzokaralari

Savdo muzokaralari har qanday davlatning iqtisodiy siyosatining muhim qismidir. Jumladan, import va eksport nisbati savdo taqchilligi kabi iqtisodiy rivojlanishning muhim ko'rsatkichini ta'minlaydi. AQSh uchun kamchilik mavjud savdo balansi so'nggi bir necha yil ichida asosiy muammo bo'lib, AQSh dollarining asosiy valyutalarga nisbatan tushishida muhim rol o'ynadi. Savdo bo'yicha muzokaralar natijasi bozorda darhol javob topadi, ba'zan sezilarli darajada ko'proq.

b) markaziy banklarning yig'ilishlari

Markaziy banklarning asosiy vazifasi ichki tartibga solishdir iqtisodiy hayot mamlakatlar. Bundan tashqari, valyutaning ichki va tashqi qiymatini moslashtirish ham uning mas'uliyati hisoblanadi. Shu sababli, markaziy bankning har qanday yig'ilishi (aniqrog'i, uning ishchi qo'mitasi) valyuta bozori ishtirokchilarining diqqatini tortadi. Iqtisodiy o'sishni rag'batlantirish yoki aksincha, sekinlashtirishning asosiy vositalaridan biri, jalb qilish xorijiy kapital, jozibadorlik davlat obligatsiyalari va valyuta qiymati natijasida, foiz stavkalarini tartibga solish hisoblanadi.

Eng muhimi, Amerika fond bozori va dunyoga sezilarli ta'sir ko'rsatadigan AQSh Federal zaxira tizimining harakatlaridir. moliyaviy bozorlar umuman olganda, shuning uchun ishtirokchilar foiz stavkalarining o'zgarishini va FOMCning (Federal ochiq bozor qo'mitasi) davlat qimmatli qog'ozlari bozoridagi operatsiyalarini va Fed vakillarining bayonotlarini, xususan, uning rahbari A. Greenspanni diqqat bilan kuzatib boradilar.

Federal zaxira tizimining rejalashtirilgan yig'ilishlari yiliga sakkiz marta (har yarim oyda bir marta) o'tkaziladi, yig'ilishda mamlakatdagi iqtisodiy vaziyat ko'rib chiqiladi va tahlillar asosida mamlakatning keyingi pul-kredit siyosati belgilanadi. , siyosat hujjatlari qabul qilinadi va federal mablag'larni sotish uchun kredit foiz stavkasi darajasi (Federal jamg'armalar stavkasi) va diskont foiz stavkasining qiymati (diskont stavkasi) aniqlanadi. Yig'ilishning yakuniy bayonnomalari (FOMC bayonnomalari) bir necha kundan keyin e'lon qilinadi.

c) Katta Sakkizlik, iqtisodiy va kasaba uyushmalari yig'ilishlari

“Katta Sakkizlik”ning vazifalaridan biri jahon iqtisodiyotini va xususan, jahon valyuta bozoridagi o‘ziga xos vaziyatni tartibga solishdan iborat. Bu borada G8 a'zolari o'rtasida ma'lum kelishuv mavjud - SWAP kelishuvi G8 mamlakatlari yig'ilishining natijasi bir nechta markaziy banklarning global valyuta bozoriga qo'shma intervensiyasi yoki cheklash bo'yicha boshqa choralar bo'lishi mumkin. yoki, aksincha, ma'lum bir valyuta qiymatining o'sishini rag'batlantirish.

Mamlakatlar o'rtasidagi savdo munosabatlarini tartibga soluvchi yoki ma'lum bir mintaqa siyosatini belgilovchi kasaba uyushmalarining yig'ilishlari ham ma'lum bir valyutaga etarlicha kuchli ta'sir ko'rsatishi mumkin. Savdo muzokaralarining navbatdagi raundi muvaffaqiyatsiz yakunlanganidan keyin AQSh va Yaponiyaning JSTga (Jahon Savdo Tashkilotiga) murojaati deyarli bir hafta davomida XVJ (Xalqaro valyuta Jamg'armasi), jahon iqtisodiyotining hozirgi rivojlanish holatiga baho va taxminlar berish va kreditlarni taqsimlash valyutalarga to'g'ridan-to'g'ri ta'sir qilmaydi, garchi ular bozorda ma'lum bir reaktsiyaga sabab bo'lishi mumkin. Ehtimol, hozirgi vaziyatda siz darhol reaktsiyaga emas, balki butun bozorni rivojlantirishning uzoq muddatli strategiyasini belgilashga ishonishingiz mumkin.

d) hukumat rahbarlari, markaziy banklar rahbarlari, taniqli iqtisodchilarning bozor kon'yunkturasi haqidagi ma'ruzalari;

Bu ko'p hollarda bozorda darhol javob topadigan omillardan biri bo'lib, Shveytsariya Milliy banki rahbari Lumièresning 1995 yil 29 sentyabrda Shveytsariyaning kuchli o'z valyutasiga qiziqishi to'g'risidagi nutqi sakrashga olib keldi. Shveytsariya franki bir necha daqiqa ichida 11400 darajasidan 11480 gacha, keyin esa keyingi soat ichida 1580 darajasiga ko'tariladi. Yana bir misol taniqli iqtisodchi Bergshteynning AQSh savdo balansining yomonlashuvi va bajarilmagan ko'rsatkichlari bilan birgalikda nutqi. Yaponiyaning qo'shimcha byudjeti haqidagi umidlar yenning ikki kundan kamroq vaqt ichida 104,55 dan 97 15 gacha bo'lgan halokatli qulashiga olib keldi va ikki haftalik harakatlarni bekor qildi. Markaziy bank Yaponiya va AQSh Federal zaxira tizimi. Ko'pincha, ayniqsa muayyan shartlar mavjud bo'lganda, u yoki bu shaxsning nutqi nafaqat valyutaning xatti-harakatlariga katta ta'sir ko'rsatishi, balki bozordagi vaziyatni tubdan o'zgartirishi mumkin.

Xulosa

Asosiy omillar, odatda, har doim kutilgan ta'sirga ega bo'ladi, ammo treyder ushbu omillarning hech birini valyuta kursining mos keladigan o'zgarishining 100% kafolati sifatida qabul qilmaslikdan ehtiyot bo'lishi kerak.

Valyuta kursiga ta'sir qiluvchi bir nechta muhim qo'shimcha nuqtalar.

Va bu bitimning parametrlarini hisoblash.

Moliyaviy matematika kursi ikki bo'limdan iborat: bir martalik to'lovlar va to'lov oqimlari. Bir martalik to'lovlar- bu moliyaviy operatsiyalar bo'lib, unda har bir tomon shartnoma shartlarini amalga oshirishda pul miqdorini faqat bir marta to'laydi (yoki qarz beradi yoki qarzni to'laydi). To'lov oqimlari- bu har bir tomon shartnoma shartlarini amalga oshirishda kamida bitta to'lovni amalga oshiradigan moliyaviy operatsiyalar.

Moliyaviy bitimda ikki tomon ishtirok etadi - qarz beruvchi va qarz oluvchi. Har bir tomon bank yoki mijoz bo'lishi mumkin. Asosiy moliyaviy operatsiya ma'lum miqdordagi pulni qarzga berishdir. Pul vaqtga nisbatan ekvivalent emas. Zamonaviy pul odatda kelajakdagi puldan qimmatroqdir. Pulning vaqt qiymati hisoblangan foiz pullari miqdori va uni hisoblash va to'lash tartibida aks etadi.

Bunday muammolarni hal qilish uchun matematik apparat "foiz" tushunchasi va va.

Foiz - asosiy tushunchalar

Foiz- oldindan kelishilgan bazaning yuzdan bir qismi (ya'ni, baza 100% ga to'g'ri keladi).

Javob: ko'proq

Stavka foizi

Stavka foizi- belgilangan vaqt uchun daromadning nisbiy miqdori. Daromadning nisbati (foizli pul - pulni qarzga berishdan olingan daromadning mutlaq miqdori) qarz miqdori.

Hisoblash davri- bu foiz stavkasi sanasi ko'rsatilgan vaqt oralig'i, uni hisoblash davri bilan aralashtirib yubormaslik kerak; Odatda men bunday davr sifatida bir yil, yarim yil, chorak, oyni olaman, lekin ko'pincha biz yillik stavkalar bilan shug'ullanamiz.

Foizlarni kapitallashtirish- qarzning asosiy summasiga foizlarni qo'shish.

Kengaytma- foiz qo'shilishi hisobiga vaqt o'tishi bilan pul miqdorini oshirish jarayoni.

Chegirma- o'sishga teskari, bunda kelajakka tegishli pul miqdori chegirmaga (chegirmaga) mos keladigan miqdorga kamayadi.

Miqdor jamg'arish koeffitsienti, miqdor esa mos keladigan sxemalar bo'yicha chegirma omili deb ataladi.

Sxema bilan " oddiy qiziqish «Foiz stavkasini qo'llashning har bir davrida qarzning butun muddati bo'yicha foizlarni hisoblashning dastlabki asosi qarzning dastlabki miqdori hisoblanadi.

Sxema bilan " murakkab foiz"(butun sonlar uchun) foiz stavkasini qo'llashning har bir davrida butun davr uchun foizlarni hisoblash uchun boshlang'ich asos oldingi davr uchun hisoblangan qarz miqdori hisoblanadi.

Hisoblangan foiz pullarini uni hisoblash uchun asos bo'lib xizmat qiladigan miqdorga qo'shish foizlarni kapitallashtirish (yoki depozitni qayta investitsiya qilish) deb ataladi. "Murakkab foizlar" sxemasini qo'llashda foizlarni kapitallashtirish har bir davrda sodir bo'ladi.

"Oddiy foiz" sxemasi bilan ( oddiy chegirma) - diskont stavkasini qo'llashning har bir davrida qarzning butun muddati davomida foizlarni hisoblash uchun dastlabki asos depozit muddati oxirida to'lanishi kerak bo'lgan summa hisoblanadi.

"Murakkab foizlar" sxemasi bilan (butun sonlar uchun) ( murakkab chegirma) - diskont stavkasini qo'llashning har bir davrida butun davr uchun foizlarni hisoblash uchun dastlabki asos har bir davr oxiridagi qarz miqdori hisoblanadi.

Oddiy va murakkab foiz stavkalari

"To'g'ridan-to'g'ri" formulalar

	Oddiy qiziqish	Murakkab foiz
- stavka foizi			yaratish
- stavka foizi			diskontlash (bank hisobi)

"Teskari" formulalar

O'zgaruvchan foiz stavkasi va depozitlarni qayta investitsiyalash

Qarz muddati , ga teng bo'lgan bosqichlarga ega bo'lsin.

- oddiy foiz sxemasi bilan

1 . Shartnoma a) oddiy, b) hisoblashni nazarda tutadi. murakkab foiz bu tartibda: yilning birinchi yarmida yillik foiz stavkasi 0,09 bo‘lgan bo‘lsa, keyingi yilda stavka 0,01 ga kamaydi, keyingi ikki yarim yillikda esa ularning har birida 0,005 ga oshdi. Agar dastlabki omonat summasi 800$ bo‘lsa, muddat oxiridagi oshirilgan depozit miqdorini toping.

Bozor foiz stavkasi eng muhim makroiqtisodiy ko'rsatkich sifatida

Foiz stavkasi muhim ahamiyatga ega. Foiz stavkasi qarzga olingan pul uchun to'lovdir. Ishlatilmagan, qarzga olingan pullar qarzga berilganligi uchun haq to'lashga qonun ruxsat bermagan paytlar bo'lgan. IN zamonaviy dunyo Ular kreditlardan keng foydalanadilar, ulardan foydalanish uchun foizlar belgilanadi. Foiz stavkalari tadbirkorlarning pul mablag'laridan foydalanish xarajatlarini va iste'mol sektori tomonidan puldan foydalanmaganlik uchun mukofotni o'lchaganligi sababli, foiz stavkalari darajasi butun mamlakat iqtisodiyotida muhim rol o'ynaydi.

Ko'pincha iqtisodiy adabiyotlarda foiz stavkalari ko'p bo'lsa-da, "foiz stavkasi" atamasi ishlatiladi. Foiz stavkalarining farqlanishi kreditor tomonidan o'z zimmasiga olgan tavakkalchilik bilan bog'liq. Kredit muddati oshgani sayin xavf ortadi, chunki qarz beruvchiga kreditni to'lash uchun belgilangan muddatdan oldin pul kerak bo'lishi ehtimoli oshadi va foiz stavkasi mos ravishda oshadi. Noma'lum tadbirkor kredit olish uchun murojaat qilganda ko'payadi. Kichkina firma yirik kompaniyaga qaraganda yuqori foiz stavkasini to'laydi. Iste'molchilar uchun foiz stavkalari ham farq qiladi.

Biroq, foiz stavkalari qanchalik xilma-xil bo'lmasin, ularning barchasiga quyidagilar ta'sir qiladi: agar pul taklifi kamaysa, foiz stavkalari ortadi va aksincha. Shuning uchun barcha foiz stavkalarini ko'rib chiqishni bitta foiz stavkasining qonuniyatlarini o'rganishga qisqartirish mumkin va kelajakda biz "foiz stavkasi" atamasidan foydalanamiz.

Nominal va real foiz stavkalarini farqlang

Haqiqiy foiz stavkasi darajasini hisobga olgan holda belgilanadi. Bu talab va taklif ta'sirida o'rnatiladigan nominal foiz stavkasidan inflyatsiya darajasini chegirib tashlashga teng:

Agar, masalan, bank kredit berib, 15% undirsa va inflyatsiya darajasi 10% bo'lsa, unda real foiz stavkasi 5% (15% - 10%) bo'ladi.

Foizlarni hisoblash usullari:

Oddiy foiz stavkasi

Oddiy foiz o'sishi jadvali

Oddiy foiz stavkasi yiliga 20%, kredit 700 000 rublga teng bo'lsa, muddati 4 yil bo'lsa, foizlar va to'plangan qarz miqdorini aniqlang.

• I = 700 000 * 4 * 0,2 = 560 000 rub.
• S = 700 000 + 560 000 = 1 260 000 rub.

Kredit muddati hisoblash davridan kamroq bo'lgan vaziyat

• 360 kun. Bunday holda biz olamiz oddiy yoki tijorat manfaati.
• 365 yoki 366 kun. Hisoblash uchun ishlatiladi aniq foiz.

• Qarzning aniq kunlarining soni kredit sanasi va uni to'lash sanasi o'rtasidagi kunlar sonini hisoblash yo'li bilan aniqlanadi. Berilgan kun va to'lov kuni bir kun hisoblanadi. Ikki sana orasidagi kunlarning aniq sonini yildagi kunlarning tartib raqamlari jadvalidan aniqlash mumkin.
• Qarz kunlarining taxminiy soni har qanday oy 30 kunga teng bo'lishi sharti bilan belgilanadi.

• Bilan aniq foizlar aniq raqam kunlik kredit (365/365)
• Kredit kunlarining aniq soni bilan oddiy foizlar (bank; 365/360). Agar kredit kunlari soni 360 dan oshsa, bu usul hisoblangan foizlar miqdori yillik stavkadan kattaroq bo'lishiga olib keladi.
• Qarz berish kunlarining taxminiy soni bilan oddiy foizlar (360/360). U oraliq hisob-kitoblarda qo'llaniladi, chunki u juda aniq emas.

1 million rubl miqdoridagi kredit 20 yanvardan 5 oktyabrgacha, shu jumladan yillik 18% stavkada berildi. Oddiy foizlarni hisoblashda qarzdor muddat oxirida qanday summani to'lashi kerak? Oddiy foizlarni hisoblash uchun uchta variantda hisoblang.

Birinchidan, kreditning kunlar sonini aniqlaymiz: 20 yanvar - yilning 20-kuni, 5 oktyabr - yilning 278-kuni. 278 - 20 = 258. Taxminan - 255. 30 yanvar - 20 yanvar = 10. 8-oy 30 kunga ko'paytiriladi = 240. jami: 240 + 10 + 5 = 255.

1. Qarz kunlarining aniq soni bilan aniq foizlar (365/365)

• S = 1 000 000 * (1 + (258/365) * 0,18) = 1 127 233 rub.

2. Qarz berish kunlarining aniq soni bilan oddiy foizlar (360/365)

• S = 1 000 000 * (1 + (258/360) * 0,18 = 1 129 000 rub.

3. Qarz berish kunlarining taxminiy soni bilan oddiy foizlar (360/360)

• S = 1 000 000 (1 + (255/360) * 0,18 = 1 127 500 rub.

O'zgaruvchan stavkalar

Kredit shartnomalarida ba'zan vaqt o'tishi bilan o'zgarib turadigan foiz stavkalari nazarda tutiladi. Agar bu oddiy garovlar bo'lsa, muddat oxirida hisoblangan summa quyidagicha aniqlanadi.