nuostolis arba negautas pelnas dėl pasikeitimo valiutos kursas ir jo įtaka numatomoms pajamoms iš produkcijos pardavimo;

- transliacinė (balansinė) rizika atsiranda, kai patronuojanti įmonė turi dukterines įmones ar filialus užsienyje. Jo šaltinis – galimas įmonės turto ir įsipareigojimų, perskaičiuotų į valiutas, neatitikimas skirtingos salys. Jis atsiranda, kai reikia bendrai įvertinti įmonės veiklą, įskaitant filialus kitose šalyse; konsoliduoto balanso poreikis; mokesčių perskaičiavimas tos šalies, kurioje yra patronuojanti įmonė, valiuta.

- ekonominė rizika valiutos kurso pokyčių neigiamo poveikio įmonės ekonominei padėčiai tikimybė.

2. Palūkanų rizika nuostolių tikimybė pasikeitus palūkanų normosįjungta finansiniai ištekliai. Tarp jų yra poziciniai, portfelio, ekonominiai ir kt.

- pozicinė rizika atsiranda, jei už naudojimąsi kredito ištekliais palūkanos mokamos „plaukiojančia“ norma. Įmonė, išdavusi paskolą ar turinti indėlį banke su „plaukiojančiomis“ palūkanomis, palūkanų normoms sumažėjus, patirs nuostolių. Įmonė, gavusi paskolą su „plaukiojančia“ palūkanų norma, atvirkščiai, patirs nuostolių, jei padidės palūkanos;

- portfelio rizika atspindi palūkanų normų pokyčių įtaką finansinio turto, pavyzdžiui, akcijų ir obligacijų, vertei. Šiuo atveju poveikis nėra atskiroms rūšims vertingų popierių bet apie visą investicijų portfelį. Pagrindinių kredito išteklių palūkanų normų padidėjimas, kaip taisyklė, mažina portfelio vertę ir atvirkščiai;

- ekonominė (struktūrinė) palūkanų normos rizika siejamas su palūkanų normų pokyčių įtaka visos įmonės ekonominei padėčiai.

3. Portfelio rizika parodyti įvairių makro ir mikroekonominių veiksnių įtaką verslininko ar investuotojo turtui.

Turto portfelį gali sudaryti įmonių akcijos ir obligacijos, vyriausybės vertybiniai popieriai, skubūs įsipareigojimai, Pinigai, draudimo polisai, nekilnojamasis turtas ir kt. Atskiri rizikos veiksniai įvairių tipų turtui gali turėti priešingą poveikį. Sudarant skirtingo turto portfelį naudojant tam tikrą technologiją, galima ženkliai sumažinti jo rizikingumą ir padidinti pelningumą. Vadinamąjį subalansuotą (rinkos) portfelį mažiausiai veikia rizikos veiksniai, tarp kurių yra sisteminiai ir nesisteminiai.

Vidinė klasifikacija finansinės rizikos atliekami pagal rizikos veiksnius, t.y. pagal rinkas:

Palūkanų normos rizika;

valiutos rizika;

Kainos (akcijų) rizika.

4. Rizikos valdymas. Finansinė rizika kaip valdymo objektas

Rizikos valdymas yra rizikos valdymo sistema ir finansinius santykius kylančių šios kontrolės procese.

Rizikos valdymas apima strategiją ir valdymo taktiką.

Valdymo strategija priemonių panaudojimo tikslui pasiekti kryptis ir būdas.

Taktika tai konkretūs metodai ir technikos tikslui pasiekti konkrečiomis sąlygomis. Valdymo taktikos uždavinys yra pasirinkti optimalų sprendimą ir tinkamiausius valdymo būdus bei būdus konkrečioje ekonominėje situacijoje.

Rizikos valdymas kaip valdymo sistema susideda iš dviejų posistemių:

Valdomas posistemis (valdymo objektas);

Valdymo posistemis (kontrolės dalykas).

Valdymo objektas rizika, rizikingos kapitalo investicijos ir ekonominiai ryšiai tarp verslo subjektų rizikos realizavimo procese.

Šie ekonominiai santykiai apima santykius tarp apdraustojo ir draudiko, paskolos gavėjo ir paskolos davėjo, tarp verslininkų (partnerių, konkurentų) ir kt.

Valdymo dalykas tas, kuris vadovauja (finansų vadovas). Tai ypatinga grupė žmonių, kurie įvairiais vadovo poveikio būdais ir metodais vykdo kryptingą valdymo objekto funkcionavimą.

Rizikos valdymas atlieka tam tikras funkcijas. Yra dviejų tipų rizikos valdymo funkcijos:

Valdymo objekto funkcijos;

Valdymo dalyko funkcijos.

Valdymo objekto funkcijos:

1. Rizikos organizavimas, rizikingos kapitalo investicijos.
2. Darbo organizavimas siekiant sumažinti rizikos dydį.
3. Rizikos draudimo proceso organizavimas.
4. Organizacija ekonominius santykius ir sąsajas tarp ekonominio proceso subjektų.

Valdymo dalyko funkcijos:

1. Prognozavimas viso objekto ir įvairių jo dalių finansinės būklės pokyčių ateičiai plėtra. Tai tam tikro įvykio numatymas.
2. reglamentas poveikis valdymo objektui, per kurį pasiekiama šio objekto stabilumo būsena, nukrypus nuo nurodytų parametrų. Reglamentas daugiausia apima esamas priemones, skirtas pašalinti atsiradusius nukrypimus.
3. Organizacijažmonių asociacija, bendrai įgyvendinanti rizikingo kapitalo investavimo programą tam tikrų taisyklių ir procedūrų pagrindu (kuriant valdymo organus, formuojant valdymo aparato struktūrą, užmezgant ryšius tarp valdymo padalinių, kuriant normas, standartus, metodus ir kt.).
4. Koordinacija visų rizikos valdymo sistemos dalių, valdymo aparato ir specialistų darbo koordinavimas. Ji užtikrina valdymo objekto, valdymo subjekto, valdymo aparato ir atskiro darbuotojo santykių vienovę.
5. Stimuliavimas finansų vadovų ir kitų specialistų skatinimas domėtis savo darbo rezultatu.
6. Kontrolė darbo organizavimo patikra, siekiant sumažinti rizikos laipsnį. Kontrolės būdu renkama informacija apie planuojamos veiksmų programos įgyvendinimo laipsnį, rizikingų kapitalo investicijų pelningumą, pelno ir rizikos santykį, kurios pagrindu daromi pakeitimai finansines programas, organizacija finansinis darbas rizikos valdymo organizavimas. Kontrolė apima rizikos laipsnio mažinimo priemonių rezultatų analizę.

Kaip valdymo sistema, rizikos valdymas apima šiuos dalykus etapai:

Rizikingų ir rizikingų kapitalo investicijų tikslo formavimo procesas;

Įvykio tikimybės nustatymas;

Rizikos laipsnio ir dydžio nustatymas;

aplinkos analizė;

Rizikos valdymo strategijos pasirinkimas;

Šiai strategijai būtinų rizikos valdymo metodų parinkimas ir jos mažinimo būdai (t.y. rizikos valdymo metodai);

Tikslinio poveikio rizikai įgyvendinimas.

Rizikos valdymo organizavimas – tai priemonių sistema, kuria siekiama racionaliai sujungti visus jos elementus vienoje rizikos valdymo proceso technologijoje.

5. Finansinės rizikos valdymo įvadas

Rizika Tai:

Skaitmeniškai išmatuojama praradimo galimybė;

Nuostolių, žalos tikimybė; pajamų, pelno trūkumas;

Nežinomybė finansinius rezultatus ateityje;

Galimybė pasiekti tam tikrą rezultatą, palankų ar nepalankų.

Finansinė rizika visada yra susijusi su finansiniu turtu.

Finansinio turto grąžos ir rizikos charakteristikos (r(t)).

Derlius finansinis turtas yra metinė palūkanų norma, atspindinti kapitalo, investuoto į finansinį turtą, grąžą.

r(t) numatoma grąža.

Rizika grindžiama tikimybiniu veiklos rinkos vertės prieaugiu ir situacijos neapibrėžtumu, kai ji pasireiškia.

riPi(ver.doh) + 10% 0,3 + 20% 0,200,2 - 5% 0,2

σ2 grąžinimo dispersija

6. Rizikos vertinimo metodai

1654–1760 metais buvo sukurti visi šiandien naudojami rizikos valdymo, sprendimų analizės ir sistemų parinkimo įrankiai nuo griežtai racionalaus žaidimų teorijos požiūrio iki chaoso teorijos.

1875 m. buvo atrasta regresija arba grįžimas į vidurkį.

1852 metais G. Markovetsas, naudodamasis matematiniais metodais, sukūrė portfelio teoriją.

1. Matematika-

cal statistika2. Tikimybių teorija3. Žaidimo teorija. tokių atvejų realizavimas:

Laimėjimai;

Nuostoliai.Retrospektyvių duomenų apie tokius atvejus konstravimas 3-5 metų laikotarpiui Skaičiavimas finansines investicijas rizikos realizavimas Negriuvimo tikimybės skaičiavimas Faktorių analizė, koreliacija, regresija Sprendimų teorija Ribinio naudingumo teorija Laikotarpio prognozuojamų duomenų prieinamumas finansinis sandoris Priežastinius ryšius patvirtinančių skaitinių eksperimentinių charakteristikų prieinamumas ir jo laipsnis Klasifikuoja sprendimą priklausomai nuo jau turimos informacijos pagal tam tikrą šabloną Subjektyvių duomenų prieinamumas finansinių operacijų naudingumui palyginti, jas atmesti ar keisti Kiti finansinės rizikos vertinimo metodai Reitingavimo ekspertiniai metodai Įvykių (sprendimų) medžių metodai Istorinis ir asociatyvinis interat.publicistinis Patikimos informacijos buvimas tarp atitinkamos eilės ekspertų Reikalingi duomenys, atspindintys rizikos realizavimo seką (alternatyvumą) Informacijos pritraukimas

infliacijos rizika - rizika, kad pajamos, gautos dėl didelės infliacijos, nuvertės greičiau nei augs (perkamosios galios atžvilgiu). Vienas iš infliacijos rizikos mažinimo būdų yra įtraukti valiutas, konvertuotas į nacionaline valiuta atsiskaitymo už finansinę operaciją metu galiojusiu valiutos keitimo kursu.

Sisteminė rizika- bet kurios rinkos kaip visumos konjunktūros pablogėjimo (nukritimo) rizika. Ji nėra susieta su konkrečiu investiciniu objektu ir yra bendra rizika visoms investicijoms į ši rinka(akcijų, valiutų, nekilnojamojo turto ir kt.). Ši rizika slypi tame, kad investuotojas negalės grąžinti investicijos nepatirdamas didelių nuostolių. Sisteminė rizikos analizė apsiriboja įvertinimu, ar apskritai verta verstis su tokio tipo turtu, pavyzdžiui, akcijomis, ir ar geriau investuoti į kitą turto rūšys, pavyzdžiui, nekilnojamojo turto srityje.

atrankinė rizika yra rizika prarasti arba negauti pelno dėl netinkamo investavimo objekto pasirinkimo konkrečioje rinkoje, pavyzdžiui, neteisingai pasirinkus vertybinį popierių iš turimų akcijų birža formuojant vertybinių popierių portfelį.

Likvidumo rizika - rizika, susijusi su galimybe patirti nuostolių parduodant investicinį objektą dėl jo kokybės vertinimo pasikeitimo, pavyzdžiui, bet kokio produkto, nekilnojamojo turto (žemės, pastato), saugumo ir kt.

Kredito (verslo) rizika - rizika, kad paskolos gavėjas (skolininkas) negalės įvykdyti savo įsipareigojimų. Tokio tipo rizikos pavyzdys yra paskolos grąžinimo atidėjimas arba obligacijų mokėjimų įšaldymas.

Regioninė rizika susiję su tam tikrų regionų ekonomine padėtimi. Tai ypač būdinga vieno produkto regionams, pvz., anglies ar naftos gamybos regionams, kavos gamybos regionams ar medvilnės gamybos regionams, kuriuose dėl pasikeitusių rinkos sąlygų (mažėjančių kainų) gali kilti didelių ekonominių sunkumų. pagrindiniam produktui. šis regionas arba konkurencijos paaštrėjimas. Regioninė rizika gali kilti dėl tam tikrų regionų politinio ir ekonominio separatizmo, taip pat dėl ​​bendros depresijos kai kuriuose regionuose ekonomikos būklės (gamybos nuosmukis, aukštas lygis nedarbas).

Pramonės rizikasiejamas su atskirų ūkio sektorių specifika, kurią lemia du pagrindiniai veiksniai: jautrumas cikliniams svyravimams ir ūkio gyvavimo ciklo stadija. Pagal šiuos požymius visas ūkio šakas galima suskirstyti į ciklinius svyravimus patiriančias ar mažiau, taip pat smunkančias (mirštančias), stabilias (brendusias) ir greitai augančias (jaunas). Žinoma, rizika užsiimti verslu ir investuoti į brandžias ar jaunas ir mažiau cikliškas pramonės šakas yra mažesnė.

Įmonės rizika siejamas su konkrečia įmone kaip investicijų objektu. Tai daugiausia kyla dėl regioninės ir sektoriaus rizikos. Tačiau tai priklauso nuo konkrečios įmonės elgesio tipo ir strategijos. Vienas rizikos lygis siejamas su konservatyviu įmonės elgesiu, kuris užima stabilią rinkos dalį, turi nuolatinius klientus (klientus), aukštos kokybės produktus, paslaugas ir laikosi riboto augimo strategijų. Kitas rizikos laipsnis siejamas su agresyvia, nauja, galbūt naujai sukurta įmone. Be to, įmonės rizika apima sukčiavimo riziką: netikrų įmonių steigimą, siekiant apgaule pritraukti lėšų iš investuotojų ar akcines bendroves spekuliaciniam žaidimui dėl vertybinių popierių kotiravimo.

inovacijų rizika - tai nuostolių rizika, susijusi su tuo, kad naujovė (pavyzdžiui, naujas produktas ar paslauga, nauja technologija), kurios sukūrimui gali prireikti didelių lėšų, nebus įgyvendinta arba neatsipirks.

^ 38) Kredito rizika: mainų, atrankos ir bankroto

Tiesioginių finansinių nuostolių rizika apima šias atmainas: akcijų rizika, atrankinė rizika, bankroto rizika.

Valiutos keitimo rizika reiškia nuostolių dėl mainų sandorių pavojų. Prie šių rizikų priskiriama: neatsiskaitymo už komercinius sandorius rizika, finansų maklerio įmonės komisinių mokesčių nemokėjimo rizika ir kt.

Atrankinė rizika (iš lot. selectio - pasirinkimas, atranka) yra rizika, atsirandanti dėl netinkamo kapitalo investavimo būdo, investuojamų vertybinių popierių rūšies pasirinkimo, palyginti su kitų rūšių vertybiniais popieriais formavimo metu. investicijų portfelis.

Bankroto rizika yra pavojus dėl netinkamo kapitalo investavimo būdo pasirinkimo, visiško verslininko nuosavo kapitalo praradimo ir nesugebėjimo sumokėti prisiimtų įsipareigojimų. Dėl to verslininkas bankrutuoja.
^ 39) Negauto pelno ir sumažėjusio pelningumo rizika

Negauto pelno rizika – tai netiesioginės (užstato) finansinės žalos (negauto pelno) rizika dėl veiklos nevykdymo ar sustojimo. ekonominė veikla.

^ Grąžinimo rizika gali atsirasti dėl sumažėjusių investicijų portfelio, indėlių ir paskolų palūkanų ir dividendų sumos.

Portfelio investicijos yra susijusios su investicijų portfelio formavimu ir reiškia vertybinių popierių ir kito turto įsigijimą. Sąvoka „portfelis“ kilusi iš italų kalbos „Porte foglio“, reiškianti investuotojo turimų vertybinių popierių visumą.

Pajamingumo sumažėjimo rizika apima šias rūšis: palūkanų normos riziką ir kredito riziką.

Į palūkanų normos rizika apima komercinių bankų, kredito įstaigų, investicinių įstaigų nuostolių riziką dėl to, kad jų mokamos palūkanų normos už pritrauktas lėšas viršija suteiktų paskolų normas. Palūkanų rizika taip pat apima nuostolių riziką, kurią investuotojai gali patirti dėl akcijų dividendų, palūkanų normų pasikeitimų obligacijų, sertifikatų ir kitų vertybinių popierių rinkoje.

Padidėjus rinkos palūkanų normai, mažėja vertybinių popierių, ypač obligacijų su fiksuota palūkanų norma, rinkos vertė. Didėjant palūkanoms, taip pat gali prasidėti masinis vertybinių popierių, išleistų už mažesnes fiksuotas palūkanų normas ir pagal emisijos sąlygas, emitento anksti priimtus atgal, dempingas. Palūkanų normos riziką prisiima investuotojas, investavęs į vidutinės trukmės ir ilgalaikius fiksuotų palūkanų vertybinius popierius, kurių vidutinės rinkos palūkanos dabar didėja, palyginti su fiksuotu lygiu. Kitaip tariant, investuotojas galėtų gauti pajamų padidėjimą dėl palūkanų padidėjimo, bet negali išleisti savo investuotų lėšų aukščiau nurodytomis sąlygomis.

Palūkanų normos riziką prisiima emitentas, išleidžiantis vidutinės trukmės ir ilgalaikius fiksuotų palūkanų vertybinius popierius apyvartoje, esant dabartiniam vidutinių rinkos palūkanų sumažėjimui, palyginti su fiksuotu lygiu. Kitaip tariant, emitentas galėtų pritraukti lėšų iš rinkos pagal daugiau mažos palūkanos, tačiau jis jau yra saistomas savo išleistų vertybinių popierių emisijos.

Tokio pobūdžio rizika, atsižvelgiant į spartų palūkanų normų augimą esant infliacijai, svarbi ir trumpalaikiams vertybiniams popieriams.

^ Kredito rizika- pavojus, kad paskolos gavėjas nesumokės pagrindinės sumos ir kreditoriui priklausančių palūkanų. Kredito rizika taip pat apima tokio įvykio riziką, kai skolos vertybinius popierius išleidęs emitentas negalės už juos sumokėti palūkanų ar pagrindinės skolos sumos.

Kredito rizika taip pat gali būti tiesioginių finansinių nuostolių rizikos rūšis.
^ 40) Valiutos rizika ir likvidumo rizika

Valiutų rizika yra valiutos nuostolių rizika, susijusi su vienos valiutos kurso pasikeitimais užsienio valiutos kito atžvilgiu vykdant užsienio ekonominius, kredito ir kitus valiutos operacijos.

Likvidumo rizika – tai rizika, susijusi su galimybe patirti nuostolių parduodant vertybinius popierius ar kitas prekes pasikeitus jų kokybės ir naudojimo vertės vertinimui.

Investavimo rizika apima šias rizikos rūšis:

1) prarasto pelno rizika;

2) pelningumo sumažėjimo rizika;

3) tiesioginių finansinių nuostolių rizika.

^ 41) Infliacinė ir defliacinė rizika

Infliacinė rizika – rizika, kurią sukelia nenumatytas gamybos kaštų padidėjimas dėl infliacinio proceso.

Infliacijos procesų priežastys yra dviprasmiškos ir dažniausiai susideda ne tik perteklius pinigų pasiūla virš prekių, bet ir dėl struktūrinių disproporcijų, dėl ekonominio mechanizmo netobulumo. Todėl infliacinės rizikos atsiradimo priežastis yra bendro ekonominio pobūdžio makroekonominės politikos problemos.

Šios rizikos grupės įgyvendinimas yra viena reikšmingiausių įmonės nuostolių priežasčių. Jie gali pasirodyti tokiomis formomis:

1) kylančios kainos neigiamai veikia plėtros planų kokybę;

2) infliacinių procesų pasekmė – gyventojų nenoras pirkti tam tikras prekes, kurių pirkimas, jos požiūriu, nepakankamai apsaugo jų lėšas, o tai gali lemti reikšmingą daugelio prekių pardavimo apimčių sumažėjimą. įmonės;

3) didelės infliacijos sąlygomis praktiškai tampa neįmanoma išplėsti įmonės veiklos (pavyzdžiui, pakeisti įrangą), dėl sunkumų gauti banko paskolas ir pan.;

4) infliaciniai procesai yra tokių rizikų, kurios yra susijusios su mažėjimu, priežastis perkamoji galia vartotojų, o tai neigiamai veikia beveik visų gamybos įmonių veiklą;

5) didelė infliacija yra neigiamų visos ekonomikos investicinio klimato pokyčių priežastis. Taigi, infliacinė rizika, kuri beveik visada egzistuoja tokiomis sąlygomis rinkos ekonomika, jo įgyvendinimo atveju gali sukelti didelių nuostolių ūkio subjektams.

Defliacija – tai infliacijos laikotarpiu išleistos pinigų pertekliaus dalies pašalinimo iš apyvartos procesas. Jos pasekmė – defliacinė rizika, kuri gali pasireikšti:

a) sumažėjęs prekių kainų lygis ir atitinkamai sumažėjęs įmonių pelnas;

b) didesnių mokesčių tarifų tikimybė;

c) apskaitos didėjimo tikimybės banko kursai, kuris gali turėti ypač neigiamos įtakos pastarųjų pelningumui;

d) valstybės kišimasis į klausimus, susijusius su įmonių užsienio ekonominių santykių reguliavimu.

Taigi defliacijos procesai taip pat gali būti verslo rizikos priežastimi. Kaip rodo pasaulio patirtis, jų prognozavimas makroekonominio stabilizavimosi laikotarpiu yra svarbus verslo subjektams.

^ 42) Finansinės rizikos esmė

Finansinė rizika atsiranda palaikant įmonės ir finansinių institucijų (bankų, finansų, investicinių, draudimo įmonių, biržų ir kt.) santykius. Finansinės rizikos priežastys yra infliacijos veiksniai, bankų diskonto normų augimas, vertybinių popierių nuvertėjimas ir kt.

Finansinė rizika skirstoma į du tipus:

1) rizika, susijusi su pinigų perkamąja galia;

2) rizika, susijusi su kapitalo investicijomis (investicijų rizika).

Rizika, susijusi su pinigų perkamąja galia, apima šias rizikos rūšis: infliacijos ir defliacijos riziką, valiutos riziką, likvidumo riziką.

Infliacija reiškia pinigų nuvertėjimą ir, atitinkamai, kainų kilimą. Defliacija yra procesas, kuris yra priešingas infliacijai, jis išreiškiamas kainų mažėjimu ir atitinkamai pinigų perkamosios galios padidėjimu.

Infliacijos rizika yra rizika, kad didėjant infliacijai grynųjų pinigų pajamos realios perkamosios galios atžvilgiu nuvertės greičiau nei auga. Tokiomis sąlygomis verslininkas patiria realių nuostolių.

Defliacinė rizika – tai rizika, kad, didėjant defliacijai, kris kainų lygis, pablogės ekonominės sąlygos verslui, mažės pajamos.
^ 43) Draudimas. ekonomine prasme

Draudimas yra ekonominė kategorija, ekonominių santykių sistema, apimanti fondų patikos fondų formavimo formų ir metodų visumą bei jų panaudojimą įvairių nenumatytų nepageidaujamų įvykių (rizikos) padarytai žalai atlyginti. Išreiškia specializuoto draudimo fondo formavimo funkcijas; žalos atlyginimas; įspėjimas apie draudiminį įvykį.

Tai. draudimas yra ypatingas rinkos ekonomikos mechanizmas, kuris prisideda prie neigiamų ekonominių situacijų „išlyginimo“, atkuria visavertį funkcionavimą. juridiniai asmenys, žlugo dėl vienokių ar kitokių priežasčių, taip pat yra didžiulis potencialus investuotojas, galintis investuoti realų kapitalą į šalies pramonės plėtrą.

Draudimas yra susijęs su ekonominiu subjektų poreikiu turėti rezervinių lėšų kaip privalomas socialinės reprodukcijos elementas, susijęs su nenumatytais reiškiniais ir nelaimingais atsitikimais.
^ 44) Apribojimas ir pakeitimas vertybiniais popieriais

Rizika gali būti mažinama įvairiais metodais, įskaitant tokius metodus kaip diversifikavimas, pakeitimas vertybiniais popieriais ir apribojimas.

Pakeitimas vertybiniais popieriais – skolinimo operacijos padalijimas į dvi dalis

(paskolos sąlygų parengimas ir sutarties sudarymas; skolinimas) kiekvieną iš šių dalių įgyvendinant įvairiems bankams.

Limitavimas – investicijų dydžio limitų nustatymas, perkamų prekių siuntos, išduodamos paskolos ir kt.
^ 45) Nelegalios ekonomikos struktūra

Apskritai šešėlinę ekonomiką galima apibrėžti kaip sritį, kurioje ekonominė veikla vykdoma už įstatymo ribų, t.y. sandoriai sudaromi nevykdant įstatymo, teisės normų ir formalių ūkinio gyvenimo taisyklių.

Nelegali ekonomika apima:

Neoficiali ekonomika yra legali ekonominė veikla kurioje yra vieta, kur galima prisiglausti, kad būtų sumažintos palankių prekių ir paslaugų sąnaudos.

Kriminalinis ekonomika – ekonominis veikla, susijusi su tiesioginiu įstatymų pažeidimu, baudžiamosios ir civilinis kodeksas ir nuosavybės teisių pažeidimas. Mafijos struktūros užsiima tokio pobūdžio verslu (ginklų pardavimas ir pardavimas, prostitucija, prostitucija ir prekyba alkoholiniais gėrimais).
^ 46) Įstatymo laikymosi kaina Rusijoje

„paklusnumo įstatymui kaina“ – įstatymų paisančio elgesio išlaidos. Verslininkas, užsiimantis legalia veikla, turi padengti vienkartines „prieigos išlaidas“, susijusias su teisės verstis tam tikra ūkine veikla gavimu. Gavęs tarnybinę sankciją už savo verslą, jis turi nuolat prisiimti „veiklos tęstinumo pagal įstatymus“ išlaidas: mokėti mokesčius ir socialines išmokas, paklusti biurokratiniam gamybos standartų reglamentavimui, laikytis privalomos normos valdant personalą, patirti nuostolių dėl teisminių procesų neefektyvumo sprendžiant konfliktus ar išieškant skolas. 21,7% atitikties išlaidų yra mokesčiams, 72,7% kitiems teisiškai privalomiems tikslams, o likę 5,6% yra komunalinės paslaugos. Kitaip tariant, už kiekvienus 100 USD, kuriuos maža gamybos įmonė turi sumokėti, kad laikytųsi įstatymų, 22 USD skirti mokesčiams, 73 USD kitiems teisiškai privalomiems tikslams ir 5 USD komunalinėms paslaugoms.

Mokesčiai nėra pagrindinė problema, ir mokesčių politika lemia pasirinkimą – veikti įstatymų ribose ar neteisėtai. Problemos esmė – kitos teisiškai privalomos išlaidos. Verslo žmonės turi paklusti begalei taisyklių – nuo ​​nesibaigiančių dokumentų pildymo valstybinėse įstaigose iki griežto darbuotojų administravimo. Atrodo, kad būtent tai turi lemiamos įtakos renkantis verslą pagal įstatymą ar nelegaliai.

Pasirinkdamas nelegalios organizacijos naudai, verslininkas atsikrato „paklusnumo įstatymui kainos“, tačiau yra priverstas sumokėti „nelegalumo kainą“.

Mokesčiai už legalią veiklą taikomi didžiausiems ir didžiausiems legalus verslas. Kad jie slėptų veiklą mokesčių inspekcija būklė neįmanoma. Tačiau kadangi šis sektorius yra pagrindinis valstybės pajamų šaltinis, jis, pasinaudodamas politiniu lobistu, siekia sumažinti mokesčių naštą, pasiekti įvairių ekonominių privilegijų sau ir mokesčių lengvatos. Jeigu tokia taktika pasiteisina, tuomet ribojama konkurencija ir sukuriama dirbtinė aplinka teisinio sektoriaus funkcionavimui. Taigi mokesčių didinimas lemia teisinio sektoriaus efektyvumo mažėjimą ir dar labiau didina atotrūkį tarp jo ir konkurencingos šešėlinės ekonomikos. Padėtis Rusijoje yra daug sudėtingesnė: gana sunku išskirti grynai legalius ir visiškai nelegalius ūkio sektorius. Beveik kiekviena įmonė vienokia ar kitokia dalimi vykdo ir legalią, ir nelegalią veiklą. Kodėl Rusijoje galioja blogi įstatymai? Faktas yra tas, kad vyriausybė daugiausia rūpinasi esamų pajamų perskirstymu, o ne naujos gerovės kūrimu. Todėl geriausi šalies protai ir verslininkų energija eikvojama ne tam, kad būtų pasiekta reali pažanga, o kariaujant perskirstymo karams. Dėl to išeina, kad nėra žmonių lygybės prieš įstatymą, nes vieniems įstatymai žada privilegijas, o kitiems jos neprieinama.

Įstatymų laikymosi kaštai stipriai įtakoja verslo taktiką ir strategiją, lemia tiek verslo vykdymo būdus, tiek rezultatus bet kurioje gamybos technologijoje. Šios išlaidos keičia išteklių paskirstymą ir apskritai padidina gamybos kaštus, riboja gamybos veiksnių mobilumą, didina sandorių kaštus. Nepriklausomai nuo naudojamų technologijų efektyvumo, tai keičia įmonių pelningumą. Įmonės klestėjimas mažiau priklauso nuo jos veiklos rezultatų, o nuo įstatymų nustatytų išlaidų. Verslininkas, kuris geriau manipuliuoja šiomis išlaidomis ar bendrauja su pareigūnais, yra sėkmingesnis nei tas, kuriam rūpi tik gamyba.
^ 47) Juridinių asmenų registravimo trečiojo pasaulio šalyse išlaidos

Juridinio asmens registravimo 3 pasaulio šalyse išlaidos

Šalis	Praleistas laikas (dienos)	Išlaidos grynaisiais (% nuo metinio pelno)
Bolivija	15-30	0,3-3
Brazilija	31-60	3-8
Čilė	12-65	3-6
Ekvadoras	60-240	15-24
Meksika	83-240	-
Urugvajus	75-90	6-160
Gvatemala	179-525	4-9
Venesuela	170-310	6-24

Verslininkai, vykdydami savo veiklą, susiduria su įvairiomis rizikomis, kurios skiriasi atsiradimo vieta ir laiku, išorinių ir vidinių veiksnių, turinčių įtakos jų dydžiui, visuma, taigi ir jų analizės būdais bei poveikio metodais. Atitinkamai, yra daug rizikos klasifikavimo būdų, kurie skiriasi klasifikavimo pagrindu.

Rizikos valdymo organizavimo efektyvumą (žr. 1.4 punktą) pirmiausia lemia teisingas rizikos nustatymas pagal moksliškai sukurtą klasifikavimo sistemą. Tokia sistema apima rizikos kategorijas, grupes, tipus, potipius ir atmainas (žr. 1.1 pav.) ir sukuria prielaidas efektyviai taikyti tinkamus metodus ir rizikos valdymo metodus. Be to, kiekviena rizika turi savo rizikos valdymo metodą.

Pakalbėkime išsamiau pagrindu klasifikavimo schema parodyta 1.1 pav.

Visų pirma, priklausomai nuo galimo rezultato (rizikos įvykio), rizikas galima suskirstyti į dvi dideles grupes: grynąsias ir spekuliacines.

Gryna rizika reiškia galimybę neigiamas arba nulinis rezultatas . Tai apima riziką gamtinis, ekologinis, politinis, transportas ir dalis komercinės rizikos (turtas, gamyba, prekyba).

Spekuliacinė rizika išreikšta galimybe gauti tiek teigiamų, tiek neigiamų rezultatų . Jie apima finansinės rizikos kurie yra komercinės rizikos dalis.

Priklausomai nuo pagrindinės priežasties (pagrindinis arba natūralus ženklas ), rizika skirstoma į šias kategorijas: gamtos, aplinkosaugos, politinės, transporto ir komercinės .

Į natūralus apima riziką, susijusią su elementariųjų gamtos jėgų pasireiškimu: žemės drebėjimu, potvyniu, audra, gaisru, epidemija ir kt.

Rizika aplinkai yra rizikos, susijusios su aplinkos tarša.

Politinė rizika prijungtas su politine padėtimi šalyje ir

valstybinė veikla . Iškyla politinė rizika pažeidžiant gamybos ir prekybos proceso sąlygas dėl tiesiogiai nuo ūkio subjekto nepriklausančių priežasčių.

Transporto rizika - tai rizika, susijusi su krovinių gabenimu transportu: keliais, jūra, upe, geležinkeliu, lėktuvu ir kt.

Komercinė rizika atstovauti nuostolių rizika finansinės ir ūkinės veiklos procese . Jie reiškia šio komercinio sandorio rezultato neapibrėžtumą.

Struktūriniu pagrindu komercinė rizika skirstoma į nuosavybės, gamybos, prekybos, finansų .

Turto rizika - yra susijusios rizikos su galimybe prarasti turtą pilietis/verslininkas dėl techninių ir technologinių sistemų vagystės, sabotažas, neatsargumas, viršįtampis ir tt

Gamybos rizika - yra susijusios rizikos su nuostoliais dėl gamybos sustabdymo dėl įvairių veiksnių įtakos ir, svarbiausia, su ilgalaikio ir apyvartinio kapitalo praradimu ar sugadinimu (įranga, žaliavos, transportas ir kt.), taip pat su tuo susijusi rizika į gamybą įdiegus naują įrangą ir technologijas .

Prekybos rizika atspindi riziką, susijusią su nuostoliais dėl mokėjimo vėlavimai , atsisakymas mokėti prekių gabenimo metu , prekių nepristatymas ir tt

Ryžiai. 1.1. Rizikos klasifikacija

Finansinė rizika prijungtas su finansinių išteklių praradimo tikimybe .

Finansinė rizika skirstoma į du tipus:

1) susijusi rizika su pinigų perkamąja galia ;

2) susijusi rizika su kapitalo investicijomis (investicijų rizika ).

Rizika, susijusi su pinigų perkamąja galia, apima šias rizikos rūšis: infliacinis ir defliacinis rizika, valiuta rizika, likvidumo rizika .

infliacijos rizika - yra rizika, kad, didėjant infliacijai, pinigų pajamos pagal realią perkamąją galią nuvertėja greičiau nei didėja . Tokiomis sąlygomis verslininkas patiria realių nuostolių.

defliacinė rizika - yra rizika, kad didėjant defliacijai, kainų lygio kritimas, ekonominių sąlygų verslumui pablogėjimas ir pajamų mažėjimas.

Valiutos rizika atstovauti valiutos kurso nuostolių pavojus susijęs pasikeitus vienos užsienio valiutos kursui kitos valiutos atžvilgiu metu užsienio ekonominės, kredito ir kitos užsienio valiutos operacijos.

Likvidumo rizika yra susijusios rizikos su galimybe patirti nuostolių parduodant vertybinius popierius ar kitos prekės dėl pasikeitusio jų kokybės ir naudojimo vertės vertinimo.

Investavimo rizika apima šias rizikos rūšis:

1) prarasto pelno rizika;

2) neigiama rizika;

3) tiesioginių finansinių nuostolių rizika.

Prarasto pelno rizika yra rizika netiesioginis(puse) finansinių nuostolių(negautas pelnas) dėl to, kad nepavyko įgyvendinti jokios veiklos (pvz. draudimas, apsidraudimas, investicijos ir tt).

Grąžinimo rizika gali atsirasti dėl investicijų portfelio, indėlių ir paskolų palūkanų ir dividendų mažinimas.

Portfelio investicijos prijungtas su investicijų portfelio formavimu ir atstovauti vertybinių popierių ir kito turto įsigijimas. Sąvoka „portfelis“ kilusi iš italų kalbos „porto foglio“, reiškianti investuotojo turimų vertybinių popierių visumą.

Grąžinimo rizika apima šias veisles: palūkanų normos rizika ir kredito rizika.

Į palūkanų normos rizika susijęs su galimų patirtų nuostolių pavojumi komerciniai bankai, kredito įstaigos, investicinės įstaigos, parduodančios įmonės kaip rezultatas perteklinės palūkanų normos , mokama juos dėl skolintų lėšų , viršija paskolų palūkanų normas . Palūkanų rizika taip pat apima praradimo rizika kurios gali atsirasti investuotojams dėl pasikeitus dividendams už akcijas, palūkanų normoms už obligacijas, sertifikatus ir kitus vertybinius popierius vertybinių popierių rinkoje.

Rinkos palūkanų normos padidėjimas veda prie vertybinių popierių rinkos vertės sumažėjimas , ypač fiksuotų palūkanų obligacijos . Padidėjus susidomėjimui, tai taip pat gali prasidėti masinis vertybinių popierių dempingas ,išleistos mažesnėmis fiksuotomis palūkanomis ir pagal išleidimo sąlygas, anksčiau laiko grąžino emitentas . palūkanų normos rizika investuotojas, kurie investavo lėšų vidutinės trukmės laikotarpiu ir ilgalaikiai fiksuotų palūkanų vertybiniai popieriai, kurių vidutinės rinkos palūkanos dabar didėja, palyginti su fiksuotu lygiu. Kitaip tariant, investuotojas galėtų gauti pajamų padidėjimą dėl padidėjusių palūkanų , bet negali išleisti savo lėšų, investuotų aukščiau nurodytomis sąlygomis .

palūkanų normos rizika emitentas išduodant apyvartoje vidutinės trukmės ir ilgalaikiai vertybiniai popieriai su fiksuotomis palūkanomis, kai vidutinės rinkos palūkanos dabar mažėja, palyginti su fiksuotu lygiu. Kitaip tariant, emitentas galėtų pritraukti lėšų iš rinkos mažesnėmis palūkanomis bet jis jau susaistytas jo vertybinių popierių emisijos .

Tokio pobūdžio rizika, atsižvelgiant į spartų palūkanų normų augimą esant infliacijai, svarbi ir trumpalaikiams vertybiniams popieriams.

Kredito rizika - pavojus paskolos gavėjo nemokėjimas pagrindinės sumos ir kreditoriui priklausančių palūkanų . Kredito rizika taip pat apima įvykio, kai emitentas, skolos vertybinių popierių emitentas , paaiškėja negali už juos sumokėti palūkanų ar pagrindinės skolos sumos .

Kredito rizika gal irgi įvairi tiesioginių finansinių nuostolių rizika .

Tiesioginių finansinių nuostolių rizika apima šias veisles: akcijų rizika, atrankinė rizika, bankroto rizika, taip pat kredito rizika .

Keitimo rizika atstovauti nuostolių dėl mainų sandorių pavojus . Šios rizikos apima: nemokėjimo už komercinius sandorius rizika, finansų maklerio įmonės komisinių mokesčių nemokėjimo rizika ir tt

Atrankinė rizika (iš lot. selectio – pasirinkimas, atranka) – tai rizikos neteisingas kapitalo investavimo būdo pasirinkimas, investuojamų vertybinių popierių tipas lyginant su kitų rūšių vertybiniais popieriais formuojant investicinį portfelį.

Bankroto rizika dėl to kyla pavojus neteisingas investavimo būdo pasirinkimas , verslininkas visiškai prarado nuosavą kapitalą ir nesugebėjo sumokėti savo įsipareigojimų. Dėl to verslininkas bankrutuoja.

finansinė rizika atstovauja laiko funkcija . Paprastai, tam tikro finansinio turto ar investavimo galimybės rizikos laipsnis laikui bėgant didėja . Pavyzdžiui, nuostoliai importuotojasšiandien priklauso nuo laiko nuo sutarties sudarymo iki mokėjimo pagal sandorį dienos, kaip užsienio valiutos kursai Rusijos rublio atžvilgiu toliau auga .

Rizikos klasifikacija

Verslininkai, vykdydami savo veiklą, susiduria su įvairiomis rizikomis, kurios skiriasi atsiradimo vieta ir laiku, išorinių ir vidinių veiksnių, turinčių įtakos jų dydžiui, visuma, taigi ir jų analizės būdais bei poveikio metodais. Atitinkamai, yra daug rizikos klasifikavimo būdų, kurie skiriasi klasifikavimo pagrindu.

Rizikos valdymo organizavimo efektyvumą (žr. 1.4 punktą) pirmiausia lemia teisingas rizikos nustatymas pagal moksliškai sukurtą klasifikavimo sistemą. Tokia sistema apima rizikos kategorijas, grupes, tipus, potipius ir atmainas (žr. 1.1 pav.) ir sukuria prielaidas efektyviai taikyti tinkamus metodus ir rizikos valdymo metodus. Be to, kiekviena rizika turi savo rizikos valdymo metodą.

Pakalbėkime išsamiau pagrinduklasifikavimo schema parodyta 1.1 pav.

Visų pirma, priklausomai nuo galimo rezultato(rizikos įvykio) rizikas galima suskirstyti į dvi dideles grupes: grynas ir spekuliatyvus.

Gryna rizika reiškia galimybę neigiamas arba nulinis rezultatas . Tai apima riziką gamtinis, ekologinis, politinis, transportas ir komercinės rizikos dalis (turtas, gamyba, prekyba).

Spekuliacinė rizika išreikšta galimybe gauti tiek teigiamų, tiek neigiamų rezultatų . Jie apima finansinės rizikos kurie yra komercinės rizikos dalis.

Priklausomai nuo pagrindinės priežasties (pagrindinis arba natūralus ženklas ), rizika skirstoma į šias kategorijas: gamtos, aplinkosaugos, politinės, transporto ir komercinės .

Į natūralų apima riziką, susijusią su elementariųjų gamtos jėgų pasireiškimu: žemės drebėjimu, potvyniu, audra, gaisru, epidemija ir kt.

Rizika aplinkai yra rizikos, susijusios su aplinkos tarša.

Politinė rizika prijungtas su politine padėtimi šalyje ir

valstybinė veikla. Iškyla politinė rizika pažeidžiant gamybos ir prekybos proceso sąlygas dėl tiesiogiai nuo ūkio subjekto nepriklausančių priežasčių .

Transporto rizika - tai rizika, susijusi su krovinių gabenimu transportu: keliais, jūra, upe, geležinkeliu, lėktuvu ir kt.

Komercinė rizika atstovauti nuostolių rizika finansinės ir ūkinės veiklos procese . Jie reiškia šio komercinio sandorio rezultato neapibrėžtumą.

Struktūriniu pagrindu komercinė rizika skirstoma į turtas, gamyba, prekyba, finansinis .

Turto rizika - yra susijusios rizikos su galimybe prarasti turtą pilietis/verslininkas dėl techninių ir technologinių sistemų vagystės, sabotažas, neatsargumas, viršįtampis ir tt

Gamybos rizika- yra susijusios rizikos su nuostoliais dėl gamybos sustabdymo dėl įvairių veiksnių įtakos ir, svarbiausia, su ilgalaikio ir apyvartinio kapitalo praradimu ar sugadinimu (įranga, žaliavos, transportas ir kt.), taip pat su tuo susijusi rizika į gamybą įdiegus naują įrangą ir technologijas .

Prekybos rizika atspindi riziką, susijusią su nuostoliais dėl mokėjimo vėlavimai , atsisakymas mokėti prekių gabenimo metu , prekių nepristatymas ir tt

Ryžiai. 1.1. Rizikos klasifikacija

Finansinė rizika prijungtas su finansinių išteklių praradimo tikimybe .

Finansinė rizika skirstoma į du tipus:

1) susijusi rizika su pinigų perkamąja galia ;

2) susijusi rizika su kapitalo investicijomis (investicijų rizika ).

Rizika, susijusi su pinigų perkamąja galia, apima šias rizikos rūšis: infliacinis ir defliacinis rizika, valiuta rizika, likvidumo rizika .

infliacijos rizika - yra rizika, kad, didėjant infliacijai, pinigų pajamos pagal realią perkamąją galią nuvertėja greičiau nei didėja . Tokiomis sąlygomis verslininkas patiria realių nuostolių.

defliacinė rizika - yra rizika, kad didėjant defliacijai, kainų lygio kritimas, ekonominių sąlygų verslumui pablogėjimas ir pajamų mažėjimas.

Valiutos rizika atstovauti valiutos kurso nuostolių pavojus susijęs pasikeitus vienos užsienio valiutos kursui kitos valiutos atžvilgiu metu užsienio ekonominės, kredito ir kitos užsienio valiutos operacijos .

Likvidumo rizika - yra susijusios rizikos su galimybe patirti nuostolių parduodant vertybinius popierius ar kitos prekės dėl pasikeitusio jų kokybės ir naudojimo vertės vertinimo .

Investavimo rizika apima šias rizikos rūšis:

1) prarasto pelno rizika ;

2) neigiama rizika ;

3) tiesioginių finansinių nuostolių rizika .

Prarasto pelno rizika - tai rizika netiesioginis (puse) finansinių nuostolių (negautas pelnas) dėl to, kad nepavyko įgyvendinti jokios veiklos (pvz. draudimas, apsidraudimas, investicijos ir tt).

Grąžinimo rizika gali atsirasti dėl investicijų portfelio, indėlių ir paskolų palūkanų ir dividendų mažinimas.

Portfelio investicijos prijungtas su investicijų portfelio formavimu ir atstovauti vertybinių popierių ir kito turto įsigijimas . Sąvoka „portfelis“ kilusi iš italų kalbos „porto foglio“, reiškianti investuotojo turimų vertybinių popierių visumą.

Grąžinimo rizika apima šias veisles: palūkanų normos rizika ir kredito rizika .

Į palūkanų normos rizika susijęs su galimų patirtų nuostolių pavojumi komerciniai bankai, kredito įstaigos, investicinės įstaigos, parduodančios įmonės kaip rezultatas perteklinės palūkanų normos , mokama juos dėl skolintų lėšų , viršija paskolų palūkanų normas . Palūkanų rizika taip pat apima praradimo rizika kurios gali atsirasti investuotojams dėl pasikeitus dividendams už akcijas, palūkanų normoms už obligacijas, sertifikatus ir kitus vertybinius popierius vertybinių popierių rinkoje .

Rinkos palūkanų normos padidėjimas veda prie vertybinių popierių rinkos vertės sumažėjimas , ypač fiksuotų palūkanų obligacijos . Padidėjus susidomėjimui, tai taip pat gali prasidėti masinis vertybinių popierių dempingas , išleistos mažesnėmis fiksuotomis palūkanomis ir pagal išleidimo sąlygas, anksčiau laiko grąžino emitentas . palūkanų normos rizika investuotojas, kurie investavo lėšų vidutinės trukmės laikotarpiu ir ilgalaikiai fiksuotos palūkanų normos vertybiniai popieriai, kurių vidutinės rinkos palūkanos dabar didėja, palyginti su fiksuotu lygiu . Kitaip tariant, investuotojas galėtų gauti pajamų padidėjimą dėl padidėjusių palūkanų , bet negali išleisti savo lėšų, investuotų aukščiau nurodytomis sąlygomis .

palūkanų normos rizika emitentas išduodant apyvartoje vidutinės trukmės ir ilgalaikiai vertybiniai popieriai su fiksuotomis palūkanomis, kai vidutinės rinkos palūkanos dabar mažėja, palyginti su fiksuotu lygiu . Kitaip tariant, emitentas galėtų pritraukti lėšų iš rinkos mažesnėmis palūkanomis bet jis jau susaistytas jo vertybinių popierių emisijos .

Tokio pobūdžio rizika, atsižvelgiant į spartų palūkanų normų augimą esant infliacijai, svarbi ir trumpalaikiams vertybiniams popieriams.

Kredito rizika- pavojus paskolos gavėjo nemokėjimas pagrindinės sumos ir kreditoriui priklausančių palūkanų . Kredito rizika taip pat apima įvykio, kai emitentas, skolos vertybinių popierių emitentas , paaiškėja negali už juos sumokėti palūkanų ar pagrindinės skolos sumos .

Kredito rizika gal irgi įvairi tiesioginių finansinių nuostolių rizika .

Tiesioginių finansinių nuostolių rizika apima šias veisles: akcijų rizika, atrankinė rizika, bankroto rizika, taip pat kredito rizika .

Keitimo rizika atstovauti nuostolių dėl mainų sandorių pavojus . Šios rizikos apima: nemokėjimo už komercinius sandorius rizika, finansų maklerio įmonės komisinių mokesčių nemokėjimo rizika ir tt

Atrankinė rizika(iš lot. selectio – pasirinkimas, atranka) – tai rizikos neteisingai pasirinktas kapitalo investavimo būdas, investuojamų vertybinių popierių tipas lyginant su kitų rūšių vertybiniais popieriais formuojant investicinį portfelį.

Bankroto rizika dėl to kyla pavojus neteisingas investavimo būdo pasirinkimas , verslininkas visiškai prarado nuosavą kapitalą ir nesugebėjo sumokėti savo įsipareigojimų . Dėl to verslininkas bankrutuoja.

finansinė rizika atstovauja laiko funkcija . Paprastai, tam tikro finansinio turto ar investavimo galimybės rizikos laipsnis laikui bėgant didėja . Pavyzdžiui, nuostoliai importuotojasšiandien priklauso nuo laiko nuo sutarties sudarymo iki mokėjimo pagal sandorį dienos, kaip užsienio valiutos kursai Rusijos rublio atžvilgiu toliau auga .

Rizikos valdymą galima apibūdinti kaip metodų, metodų ir veiklų rinkinį, kuris tam tikru mastu leidžia numatyti rizikos įvykius ir imtis priemonių neigiamoms tokių įvykių pasekmėms pašalinti arba sumažinti .

Rizikos valdymas yra specifinė ekonominės veiklos sritis, reikalaujanti gilių žinių verslo analizės, verslo sprendimų optimizavimo metodų, draudimo verslo, psichologijos ir daug daugiau. Pagrindinė verslininko užduotis šioje srityje yra rasti veiksmų kryptį, kuri užtikrintų optimalų rizikos ir pajamų derinį tam tikram projektui, remiantis tuo, kad kuo pelningesnis projektas, tuo didesnis rizikos laipsnis jį įgyvendinant. .

Rizikos valdymas – tai profesinė veikla, kurią vykdo profesinės institucijos, Draudimo kompanijos, taip pat rizikos valdytojai, draudimo specialistai.

Jų užduotys yra šios: zonos aptikimas (regionai) padidėjusi rizika ; rizikos vertinimas ; tam tikro rizikos lygio priimtinumo analizė organizacijai; rizikos prevencijos arba mažinimo priemonių kūrimas ; įvykus rizikingam įvykiui, imtis priemonių maksimaliai atlyginti padarytą žalą.

Tarp pagrindinių rizikos valdymo principus galima išskirti šiuos dalykus:

· jūs negalite rizikuoti daugiau nei galite sau leisti nuosavybės ;

· reikia galvoti apie rizikos pasekmes ;

· Nerizikuokite daug dėl mažai .

Pirmas principas reikalauja, kad verslininkas:

Nustatė didžiausią galimą nuostolį rizikos įvykio atveju;

Jis įvertino, ar dėl nuostolių įmonė bankrutuos.

Antrasis principas. Žinodami maksimalius galimus nuostolius, priimti sprendimą prisiimti riziką savo atsakomybe, perkelti riziką kito asmens atsakomybei (rizikos draudimo atvejis) arba atsisakyti rizikos (t.y. nuo įvykio).

Trečias principas reikalauja lyginti laukiamą rezultatą (pelną) su galimais nuostoliais įvykus rizikos įvykiui.

Iš to, kas išdėstyta pirmiau, išplaukia, kad pagrindiniai rizikos valdymo metodai yra rizikos vengimas, rizikos mažinimas, rizikos priėmimas .

Rizikos vengimas reiškia atsisakymą imtis rizikingų veiksmų. Tačiau tuo pat metu gali būti ir nuostolių dėl nepanaudotų galimybių.

Rizikos mažinimas sumažina nuostolių tikimybę ir dydį. Pavyzdžiui, rizikos perkėlimas draudimo bendrovei, vertybinių popierių portfelio diversifikavimas.

Rizikuoti reiškia visą ar dalį rizikos palikti verslininkui. Tokiu atveju verslininkas nusprendžia galimus nuostolius padengti savo lėšomis.

Vieno ar kito rizikos valdymo būdo pasirinkimas atliekamas remiantis tuo pagrindinės taisyklės :

Maksimalus pelnas, maksimalus rezultatas su priimtina rizika;

Optimalus pelno ir rizikos derinys, t.y. opcionas su didžiausiu pajamų ir nuostolių santykiu;

Optimali rezultato tikimybė, t.y. pasirinkite variantą su didžiausiu pelnu.

Galutinis rizikos valdymo tikslas – gauti didžiausią pelną esant optimaliam verslininkui priimtinu pelno ir rizikos santykiui.

Rizikos valdymas (žr. 1.2 pav.) apima šiuos veiksmus:

1. Duomenų rinkimas ir apdorojimas.

2. Kokybinė informacijos analizė apima rizikos šaltinių ir priežasčių, etapų ir darbų, kurių metu rizika kyla, nustatymą; aptikimas praktinės naudos ir neigiamų pasekmių ir tt

1 – duomenų rinkimas ir apdorojimas,

2 - kokybinė analizė rizika,

3 - kiekybinis rizikos vertinimas;

4 – rizikos priimtinumo vertinimas,

5.11 - rizikos sumažinimo galimybės įvertinimas,

6, 12 - metodų pasirinkimas ir rizikos mažinimo variantų formavimas,

8 - rizikos didinimo variantų formavimas ir parinkimas,

7 - rizikos padidinimo galimybės įvertinimas,

9, 13 - rizikos mažinimo galimybių įvertinimas,

10 - rizikos padidinimo galimybių įvertinimas,

14 - rizikos mažinimo parinkties pasirinkimas,

15 - projekto įgyvendinimas (rizikos priėmimas),

16 - atsisakymas įgyvendinti projektą (vengimas, rizika)

Ryžiai. 1.2. Rizikos valdymo proceso schema

3. Kiekybinė analizė apima rizikos tikimybės ir jos pasekmių nustatymą, priimtino rizikos lygio nustatymą.

Labiausiai paplitę kiekybinio rizikos vertinimo metodai yra statistiniai metodai ir metodai ekspertų vertinimai.

Statistinių metodų esmė ta, kad tiriama tam tikroje srityje įvykusių nuostolių ir pelno statistika, sudaroma labiausiai tikėtina ateities prognozė. Šie metodai reikalauja daug duomenų ir tinkamos matematinės paramos.

Ekspertinio vertinimo metodų naudojimas – gauti kiekybinius rizikos vertinimus, pagrįstus patyrusių verslininkų ar specialistų nuomonių apdorojimu.

4. Rizikos pašalinimo ir sumažinimo priemonės apima šiuos veiksmus:

Susidariusio rizikos lygio priimtinumo įvertinimas;

Galimybės sumažinti riziką arba ją padidinti, didėjant laukiamai grąžai, įvertinimas;

Rizikos mažinimo (didinimo) metodų pasirinkimas.

2 tema. Kiekybinės charakteristikos ir rizikos vertinimo schemos neapibrėžtumo sąlygomis .

Pasekmių matrica. Rizikos matrica. Susijusios sprendimų grupės analizė esant visiškam neapibrėžtumui. Waldo taisyklė. Savage'o taisyklė. Hurwitzo taisyklė. Susijusios sprendimų grupės analizė dalinio neapibrėžtumo sąlygomis. Pareto optimalumas, kai atsižvelgiama į dvi finansinės operacijos charakteristikas. Laplaso lygiavertiškumo taisyklė.