Sergey Gaivoronsky, expert la BCS Express 23.01.2018 12:32

64844

Strategia de dividend s-a bucurat în mod tradițional de succes pe piața locală. Distributie profit net companiile între acţionari sub formă de dividende – cele mai multe metoda eficienta creșterea capitalizării afacerilor în Rusia.

Investiția în coșul de titluri cu cel mai mare randament așteptat al dividendelor în următoarele 12 luni a depășit constant piața în ultimii 10 ani. Această abordare este piata interna a lăsat mult în urmă strategia de a investi în companii care sunt subevaluate de multipli sau își reduc în mod activ povara datoriei, adesea mai profitabile pe piețele externe.

Strategia de dividende se caracterizează printr-o sezonalitate pronunțată. MRentabilitatea maximă a investiției are loc din ianuarie până în iulie când se încheie sezonul de dividende mari. Prin urmare, merită să începeți acum să formați un coș. Cheia succesului, în opinia noastră, este diferențierea investițiilor între grele cu un istoric stabil de dividende și companii cu capitalizare mai scăzută, care și-au crescut semnificativ profiturile la sfârșitul anului trecut, ceea ce ne permite să mizăm pe randamentele dividendelor care mult depaseste rata cheie.

Din grupul de acțiuni de primul tip, dorim în primul rând să evidențiem trei „aristocrați” de dividende: Lukoil, MTS și Norilsk Nickel. Din 2010, aceste companii au crescut constant suma absolută a dividendelor plătite și ponderea profitului net distribuit între acționari.

Rata medie anuală de creștere a dividendelor Lukoil din 2010 a fost de 22,5%. În primele 9 luni ale anului 2017, cel mai mare privat companie petrolierațara și-a crescut profitul net cu 86%. Condițiile favorabile din trimestrul IV, în opinia noastră, vor asigura o creștere a dividendelor totale pentru 2017 cu 30%. Și ținând cont de plățile intermediare, randamentul dividendelor în următoarele 12 luni va fi de aproximativ 7%.

Ca o alternativă la Lukoil printre acțiunile de petrol și gaze foarte lichide, puteți lua în considerare acțiunile preferate Tatneft. Ei nu au un istoric de plăți atât de strălucit, cu toate acestea, noua politică de dividende, împreună cu creșterea profitului, poate oferi aproximativ 39 de ruble în dividende pe acțiune pe orizont de 12 luni, ceea ce corespunde cu randament 9,3%. conform citatelor curente.

Politica de dividende a MTS presupune plăți de 25-26 de ruble pe acțiune în 2017-2018, ceea ce oferă aproape Randamentul dividendelor de 9%. la cotațiile curente pentru următoarele 12 luni. Dividendele MTS sunt componenta principală fluxul de numerar AFK Sistema, iar în lumina sarcinii în creștere a datoriilor companiei-mamă, puteți fi sigur că MTS va plăti limita superioară.

Creșterea medie anuală a dividendelor Norilsk Nickel din 2010 s-a ridicat la o nebunie de 49%. Compania s-a transformat într-un „aristocrat de dividende” după acordul acționarilor dintre Potanin și Deripaska. Termenul său expiră, iar șeful Norilsk Nickel a avertizat deja piața cu privire la reducerea temporară așteptată a dividendelor din cauza investițiilor de capital sporite. Cu toate acestea, politica de dividende rămâne neschimbată deocamdată, ceea ce, în opinia noastră, va asigura randamentul dividendelor aproximativ 11% 12 luni la orizont, grație unei creșteri puternice a pieței metalelor de bază în a doua jumătate a anului.

Printre cele mai multe acțiuni lichide putem evidenția lucrările lui Severstal și NLMK. După adoptarea unei noi politici de dividende, aceste companii alocă până la 100% din fluxul de numerar liber (și în cazul Severstal chiar mai mult de 100%) pentru a plăti dividende. Acest lucru va asigura randamentul dividendelor în jur de 8,5-9% la orizont 12 luni.

Dintre retaileri, cel mai bun randament al dividendelor din anul viitor va fi oferit de „ Lumea copiilor" Conform rezultatelor operaționale pentru 2017, compania a crescut EBITDA cu 26%, ceea ce va asigura o creștere de două cifre a profitului net. Ne așteptăm la o creștere comparabilă a plăților de dividende. Detsky Mir distribuie cu generozitate profiturile între acționari, aderând la strategia Sistema de a-și monetiza activele, mai ales într-o situație de sarcină crescută a datoriilor. Randamentul pe un orizont de 12 luni ar putea fi de aproximativ 7,5%.

Pe fundalul mitingului din companii energetice, care a început după un interviu cu șeful FSK despre o posibilă plată a 50% din profitul net conform IFRS, merită să acordăm atenție sectorului energetic. Ne așteptăm ca FSK să plătească dividende pe baza câștigurilor ajustate, așa cum a promis anterior managementul de vârf la o întâlnire cu investitorii la sfârșitul anului trecut. Dar cuvintele lui Murov au fost interpretate greșit.

Mai mult interesanta poveste acțiunile MRSK CP arată ca în sector. Compania, conform estimărilor noastre, și-a dublat profitul net în 2017. Și datorită ratei scăzute de plată față de alte filiale Rosseti (43% RAS față de 100% pentru IDGC din Volga și IDGC din Center), IDGC din Centru și Regiunea Volga are un potențial mare de creștere a dividendelor. Ne așteptăm la aproximativ 3 copeici pe acțiune, ceea ce corespunde unui randament al dividendelor de 10% la cotațiile curente.

Și în sfârșit, cele două cele mai interesante, după părerea noastră povești de dividende- Acestea sunt acțiunile preferate ale Mechel și Bashneft.

Potrivit estimărilor noastre, Mechel a încheiat anul 2017 cu un profit de aproximativ 13-14 miliarde de ruble. Conform statutului, compania trebuie să aloce 20% din profitul net dividendelor pe acțiunile preferențiale, ceea ce corespunde la 18-20 de ruble de dividende pe acțiune. Mechel-up la orizont 12 luni va oferi randamentul dividendelor este de 12,5-13,5% conform citatelor curente.

Ne așteptăm la o creștere a dividendelor standard de la Bashneft, comparabilă cu o creștere a profitului net al companiei. Conform estimărilor noastre, creșterea profitului net al companiei pentru anul va fi de aproximativ 30%. Urmează o chestiune de interpretare a politicii de dividende urmată de Rosneft. Considerăm că dividendul pe 9 luni ale anului 2017 s-a referit efectiv la anul precedent, pentru care au plătit oficial un copeck.

Aceasta înseamnă că pentru 2017 vom vedea un dividend complet, a cărui mărime ar putea ajunge la 170-180 de ruble. În plus, acționarii Bashneft pot conta pe dividende speciale din fondurile pe care compania le-a confiscat de la Sistema.

Dacă Rosneft decide să aloce jumătate din cele 100 de miliarde de ruble primite dividendelor și jumătate investițiilor de capital și achizițiilor de active, fondurile distribuite acționarilor în următoarele 12 luni ar putea ajunge la 380 de ruble pe acțiune. Ca urmare, așteptatul randamentul dividendelor Bashneft-ap este în intervalul 12-25%. O poveste foarte tentantă!

Acțiunile companiilor cu dividende mari amenință să devină una dintre principalele idei de investiții de pe piața rusă. Dar merită să ne concentrăm doar pe indicatorul randamentului dividendelor atunci când cumpărați astfel de titluri?

Incertitudinea de pe piețele financiare și prețurile scăzute ale petrolului fac ca acțiunile cu dividende mari să fie cele mai bune achiziții în această primăvară. „Poveștile despre dividende sunt într-adevăr foarte interesante pentru investitori în acest an. Acum începe perioada de formare a registrului. În general, randamentul dividendelor la unele acțiuni depășește 10%, ceea ce este un indicator foarte bun”, spune Andrey Verkholantsev, analist șef la Ronin Trust Management Company.

La sfârșitul lunii februarie, ministrul Finanțelor Anton Siluanov a spus că Ministerul Finanțelor a inclus în proiecțiile bugetare pentru anul 2016 plăți de dividende de la toate companiile de stat în cuantum de cel puțin 50% din profitul net conform IFRS. În raportul său analitic, Promsvyazbank a scris la începutul lunii martie că numai dividendele de la Rosneft, Gazprom și Transneft vor aduce acționarilor aproximativ 833 de miliarde de ruble la sfârșitul anului.

Din 7 martie, cel mai mare randament al dividendelor (raportul dintre suma dividendelor anuale, intermediare și neprogramate pentru anul precedent și prețul acțiunilor. - RBC) au prezentat companii cu capitalizare medie. Cel mai mare randament al dividendelor este pentru acțiunile Rollman Group of Companies (randament dividende - 16,01%), PJSC Mordovian Energy Sales Company (14,32%) și Grupuri LSR„(11,85%). Gigantul metalurgic Severstal se deosebește de primele patru (11,18%).

Printre alte valori mobiliare care se disting prin randamente ridicate ale dividendelor se numără acțiunile filialei gigantului diamantelor ALROSA - OJSC ALROSA-Nyurba (10,97%), acțiunile preferate (9,46%) și ordinare (9,03%) ale Krasnoyarskenergosbyt. , operatorul de telecomunicații MegaFon (7,45%), Bursa din Moscova (7,07%) și Compania Yakut Fuel and Energy (6,80%).

Ar trebui să fiți atenți atunci când investiți în acțiuni cu lichid scăzut în speranța de a obține dividende. „Rollman Group of Companies și Mordovian Energy Sales Company sunt titluri de valoare cu un nivel scăzut de lichide care cu greu pot fi considerate o idee de investiție pe termen lung, în ciuda randamentului lor ridicat al dividendelor. Nu se știe cum se vor comporta aceste acțiuni după plata dividendelor”, a declarat Vasily Tanurkov, șef adjunct al departamentului de analiză a pieței de valori la Veles Capital Investment Company.

Analistul șef al VTB24, Stanislav Kleshchev, consideră, dimpotrivă, că acțiunile companiilor cu un nivel scăzut de lichiditate, cu randamente mari ale dividendelor, pot fi de interes pentru investitorii pe termen lung, care se bazează pe o reducere treptată a ratei de referință a Băncii Centrale a Federației Ruse peste următorii ani. „Dar, în același timp, trebuie să monitorizăm constant situatie financiara emitent”, avertizează Kleshchev.

El a remarcat că acțiunile preferate ale Rollman Group of Companies pot fi comparate cu obligațiuni. „Emiterea de acțiuni preferențiale ale Rollman Group of Companies este o modalitate de a atrage capital. În esență, această lucrare este o „cvasi-obligație” - perpetuă cu un cupon”, a remarcat Kleshchev. La sfârșitul lunii februarie, Consiliul de administrație al Rollman Group of Companies a decis să aloce peste 3,54 milioane de ruble pentru a plăti dividende pentru al patrulea trimestru al anului 2015. asupra acțiunilor preferențiale de tip „A”. În 2015, capitalizarea bursieră a acestei companii diversificate, angajată atât în ​​producția de filtre și materiale plastice, cât și proprietate comerciala, a scăzut de la 1,05 miliarde la 872,01 milioane de ruble.

Potrivit directorului financiar al Grupului de companii Rollman, Olga Krivosheina, în perioada 1 ianuarie - 30 septembrie 2015, veniturile grupului au crescut cu 20% în termeni anuali pe fondul „înlocuirii active a mărfurilor importate cu cele rusești. , creșterea gamei de produse, precum și îmbunătățirea calității mărfurilor fabricate” .

Tanurkov le evidențiază pe LSR Group și Severstal de pe lista acțiunilor cu cel mai mare randament al dividendelor, dar chiar și în acest caz face apel la investitori să fie vigilenți. „Pe de o parte, ambele aceste acțiuni sunt absolut lichide și pot fi recomandate pentru cumpărare. Pe de altă parte, LSR Group este un mare dezvoltator, iar situația de pe piața imobiliară, după cum știm, este departe de a fi ideală”, spune el. Piața oțelului în care operează Severstal, potrivit lui Tanurkov, nici nu are perspective mari: economia din China încetinește, prețurile metalelor nu vor face decât să scadă. „Deci nu m-aș aștepta ca aceste acțiuni înalt. Cred că totul se va limita la un raliu de 10-15% imediat după plata dividendelor”, a subliniat Tanurkov.

Analistul KIT Finance Broker, Anna Ustinova, recomandă să se acorde atenție acțiunilor LSR Group, menționând că cotațiile acestora au crescut cu 10% de la începutul lunii martie. Cu toate acestea, în opinia ei, această companie poate încă surprinde investitorii. „Rentamentul dividendelor acestor titluri este de 11-12%, ceea ce este destul de atractiv în condițiile actuale de piață. Situațiile financiare IFRS ale companiei vor fi publicate pe 17 martie. Potențialul de creștere al acțiunilor sale rămâne în continuare, deși sectorul în ansamblu este sub presiune”, spune finanțatorul.

De la anunțarea sumei dividendului, acțiunile LSR Group au crescut cu 7,25% (din 3 martie), acțiunile Severstal - cu 2,85% (din 2 februarie). Prefurile Grupului de companii Rollman, după ce consiliul de administrație, care a avut loc pe 25 februarie, a arătat o creștere pe termen scurt: până pe 4 martie, prețul a crescut cu 4,4% - la 92,8 ruble. După ce s-a închis registrul pe 7 martie, ghilimele acţiuni preferenţiale GC „Rollman” a scăzut la 87 de ruble.

În general, analiștii chestionați de RBC Money acordă preferință acțiunilor din primul eșalon, care nu se pot lăuda cu același randament ridicat al dividendelor ca Rollman Group of Companies, dar dinamica lor este destul de previzibilă. Printre liderii în recomandările de „cumpărare” se numără valorile mobiliare ale unor companii precum Norilsk Nickel, MTS, Rosseti, PhosAgro, Gazprom și Surgutneftegaz.

„Un randament al dividendelor de 8-10% nu este ceva extraordinar pentru piața rusă. În plus, nu aș urmări un indicator care depășește rata cheie a Băncii Rusiei. Stoc companii mari din sectoarele materii prime și metalurgice promit să aducă dividende bune în acest an, iar acestea sunt povești de înțeles și previzibile”, spune Tanurkov.

Determinarea rentabilității unui stoc este foarte importantă atât în ​​procesul decizional privind achiziționarea unui activ, cât și în managementul investițiilor.

O acțiune este un titlu care este emis la un moment dat Societate pe acțiuni. Acest document atestă dreptul de proprietate asupra acțiunii consemnate în documente în capitalul autorizat al SA corespunzătoare.

Emitentul de acțiuni poate fi o varietate de întreprinderi, bănci comerciale (și nu numai), diverse companii de investitiiși orice alt schimb, industrial, structuri comerciale, care au fost create în format AO.

Datorită prezenței mai multe etape ale existenţei hârtii valoroaseÎntrucât acestea circulă pe piață de destul de mult timp, există mai multe prețuri ale acțiunilor, fiecare joacă un rol destul de important în evaluarea lor: valoarea nominală, valoarea de emisiune și valoarea de piață.

Determinarea prețurilor nominale și de piață

Rentabilitatea unui stoc este determinată de mai mulți parametri, dar înainte de a-l determina, este necesar să înțelegeți alți indicatori importanți și caracteristici de calcul. Prețul nominal- acesta este costul, care se calculează împărțind suma totală a capitalului autorizat al societății pe acțiuni la numărul de titluri emise.

Formula de calcul a prețului nominal:

NC = Marea Britanie: N

Aici: NC – preț nominal, Marea Britanie – capitalul autorizat, N – numărul de acțiuni.

Acest tip de preț este o anumită orientare în determinarea valorii unui titlu, servind drept bază pentru formarea valorii de piață și de emisiune, precum și a nivelului dividendelor.

În cazul lichidării SA, plățile de acțiuni ale acționarilor se efectuează proporțional cu valoarea nominală a titlurilor de valoare.

Se numește prețul la care plătește investitorul costul de achiziție.

În cazul în care valorile mobiliare sunt achiziționate de la emitent însuși ( Piața primară titluri de valoare), costul se numește preț de emisiune, atunci când tranzacția este încheiată la piață secundară– vorbim deja despre prețul pieței.

Pretul din magazin bazat pe 100 den. unitățile nominale este rata, care este determinată de formula:

KA = RC x 100: NC

Aici: KA este prețul acțiunilor, RC este prețul său de piață, NC este prețul său nominal.

Nivelul veniturilor din titluri de valoare și calculul acestuia

Randamentul unei acțiuni este suma creșterii prețului de piață al titlului și dividendelor. Deplin profit anual calculat ca procent folosind formula:

DA = (DG + (CC - NC)) x 100: NC

Aici: DA - venit din acțiune, DG - dividende pentru anul în ruble, CC - prețul cursului de schimb în momentul calculelor în ruble, NC - prețul nominal sau de piață în ruble.

Dacă valorile mobiliare au fost cumpărate după începerea anului calendaristic an financiar sau vândut înainte de finalizarea sa, atunci profitul nu este calculat pentru întregul an, ci doar pentru anumite zile, iar formula arată astfel:

DA = (DG + (CC - NC)) x B x 100: (NC x 365)

Aici: B este timpul de ținere a hârtiei pe parcursul anului în zile.

În acest caz, evaluarea costurilor și a rentabilității se realizează pentru a înțelege cât profit poate primi acționarul din creșterea prețului. Dar profitul poate fi realizat doar dacă acțiunea este vândută la un preț nou. Profitul în acest caz este egal cu câștigul de capital și cu posibilul venit al acționarului (potențial).

Rentabilitatea unui stoc este caracterizată de doi factori principali:

• Dividendele fac parte din profitul SA distribuit între acționari
• Vânzare – posibilitatea de a vinde titluri pentru bursa de valori primind pentru ei mai mult decât a fost plătit anterior

Dividende- aceasta este o anumită parte a profitului distribuit al unei societăți pe acțiuni în termeni de o acțiune. Dividendele pot fi considerate ca un fel de bonus pentru investitor pentru riscul la care și-a expus fondurile prin investirea lor în titlurile de valoare ale acestei societăți pe acțiuni. Dacă achiziționați titluri de valoare Sberbank, riscurile vor fi aceleași, dacă investiți într-un startup, acestea vor fi complet diferite, dar sunt mereu prezente.

Calculul ratei dividendelor:

DS = DD:NC

Aici: DS – indicator, DD – venit din dividende, NC – valoarea nominală.

Rentabilitatea este raportul dintre profit și fondurile investite.

Rata actuală a profitului se calculează folosind formula:

TP = DD: ERC

Aici: ERC – valoarea de piață sau de emisiune.

Dar dividendele nu sunt singura sursă de profit din titluri de valoare. Pentru un investitor, venitul principal devine adesea prețul în schimbare al unei acțiuni - așteptarea că cursul de schimb va crește semnificativ în viitor. poate oferi venituri bune.

Mărimea absolută Profitul suplimentar este diferența dintre prețul de piață și prețul de cumpărare. Venitul suplimentar este considerat:

DD = AD: CPU = (RC – CPU) : CPU

Aici: DD este profitabilitatea suplimentară, AD este suma absolută a profitului suplimentar, CP este prețul de achiziție, RC este prețul pieței.

Venitul total este calculat ca suma dintre rata dividendului și valoarea venitului suplimentar.

Un concept important este randamentul stocului estimat – dobândă sau suma pe care investitorul plănuiește să o primească după o anumită perioadă de timp ca urmare a investiției într-un activ. Acest indicator este calculat pe baza datelor istorice privind schimbările de preț sau cu un set complet de probabilități.

Dacă există un set complet de probabilități, atunci randamentul așteptat poate fi calculat folosind formula:

Pi – posibilitatea de apariție i a unui anumit rezultat al evenimentelor

ki – rentabilitatea în aceste condiţii

n – numărul de rezultate ale evenimentului

Dar în condiții reale piata financiara cel mai adesea investitorii iau în considerare datele istorice. Apoi profitabilitatea așteptată este calculată ca medie aritmetică:

ki – rentabilitatea titlului în perioada i

n – numărul de observații

Evaluarea atractivității titlurilor de valoare

Există anumite active pe piața valorilor mobiliare a căror profitabilitate poate fi prevăzută destul de ușor. Astfel, prețul activelor Yandex este puțin probabil să se schimbe mult, dar profitabilitatea acțiunilor Gazprom nu este atât de bine previzibilă din cauza anumitor circumstanțe. Pentru a evalua perspectivele unei investiții, este necesar să se țină cont de câțiva factori.

1) În primul rând, luați în considerare valoarea reală de piață a valorilor mobiliare- suma cea mai probabilă pentru care o acțiune poate fi schimbată la încheierea unei tranzacții cu un vânzător bine informat, competent. Ambele părți - vânzătorul și cumpărătorul - trebuie să aibă suficiente informații cu privire la bun și să acționeze deschis.

Atunci când prețul acțiunilor este mult mai mic decât cel real (calculat folosind toate formulele și evaluat în conformitate cu perspectivele emitentului), trebuie să cumpărați activul; dacă este evaluat mai mare, este indicat să îl vindeți rapid. Astfel, a fost destul de ușor de observat că profitabilitatea unor acțiuni ale companiilor rusești în 2016 a fost mult mai mică decât se aștepta din cauza anumitor evenimente și șocuri din economie. În același timp, activele subevaluate au înregistrat o creștere neașteptată și au dat rezultate bune deținătorilor.

2) Când plănuiți să cumpărați titluri de valoare ale unei companii/întreprinderi, trebuie să evaluați perspective de crestere: venituri reale și așteptate, competitivitate și perspective pentru servicii/produse, posibilitatea extinderii activităților și „capturarea” de noi piețe, nivelul de calificare al managerilor și managerilor etc.

La achiziționarea de acțiuni, se iau în considerare următorii indicatori:

• Valoarea de piață (reală în acest moment)
• Cost economic (prevăzut)
• Prețul nominal (oficial, stabilit la aprobarea charterului)

Investitorii sunt adesea atenți la activele care au crescut vertiginos. Dar nu trebuie să vă fie teamă că acum îi așteaptă doar o scădere: de exemplu, acțiunile Apple sunt în continuă creștere și după fiecare nouă creștere, când pare că nu va exista o creștere a prețului, cifrele demonstrează din nou contrariul. Prin urmare, în acest caz, este necesar să se analizeze motivele creșterii prețului și să se identifice perspectivele.

3) Acordați atenție raportul de capitalizare (pretul total titluri de valoare) la profit (P/E). Cu cât raportul este mai mare, cu atât stocul este mai scump în raport cu câștigurile companiei. Dacă o companie prezintă un indicator ridicat, aceasta indică faptul că investitorii se pot aștepta la o creștere rapidă a afacerii.

Trebuie amintit că în diferite sectoare ale industriei și economiei acest indicator poate varia foarte mult. Dacă analizăm randamentul dividendelor acțiuni ruseștiîn 2016, se pot vedea cifre complet diferite și nu indică întotdeauna o situație financiară proastă și bună în companie, de multe ori vorbim pur și simplu despre diferite domenii de activitate: companiile de mărfuri au cifre scăzute, companiile de tehnologie au altele mari.

4) Investitorii se uită și la raportul dintre capitalizare și flux financiar liber(P/CF) – bani care rămân la firmă după achitarea tuturor cheltuielilor. Dacă indicatorul este scăzut, atunci afacerea este sănătoasă și dividendele vor fi bune; dacă este mare, aceasta indică probleme. Pe de altă parte, indicatorii foarte buni pot indica faptul că afacerea nu este în curs de dezvoltare și că toate profiturile sunt luate din proiect.

5) Un alt criteriu important este atitudinea capitalizare la prețul de carte active (P/BV), care reprezintă active minus pasivele și datorii. Deci, dacă capitalizarea este de 2 milioane, iar activele sunt de 1 milion, atunci P/BV va fi 2, ceea ce nu este o cifră rea.

6) Calcularea capitalizării în raport cu veniturile (Preț/Vânzări) poate fi utilă – mulți investitori preferă companii cu venituri foarte mari, dar acest lucru nu garantează întotdeauna venituri mari.

Pentru a putea obține un profit de la investiția în valori mobiliare, trebuie să cunoașteți bine piața, să căutați active subevaluate și să anticipați schimbările în avans. Este recomandabil să vă diversificați portofoliul de investiții prin investiții în titluri de valoare ale companiilor care operează în diferite sectoare ale economiei. Dacă este dificil să gestionați singur activele, puteți contacta managerii și vă puteți alătura fondului.

Prognozele analiștilor cu privire la mărimea dividendelor companiilor de top din Rusia se dovedesc, de obicei, destul de realiste, deoarece cea mai mare profitabilitate este asigurată de organizațiile mari ale căror activități sunt stabile și nu sunt supuse unor schimbări majore din cauza factorilor negativi. Întreprinderile și exploatațiile miniere sunt în mod tradițional considerate cele mai profitabile din Federația Rusă, iar printre acestea nu se numără doar companii de petrol și gaze, ci și organizații implicate în prelucrarea mineralelor naturale. De asemenea, profitabilitatea ridicată este asigurată de achiziționarea de acțiuni ale operatorilor de telefonie mobilă, care sunt componente ale unor holdinguri mari, prin urmare redistribuie constant fonduri și atrag noi investitori.

Mărimea aproximativă a dividendelor de la companiile de top din Rusia

Liderul în ratingul de profitabilitate în rândul companiilor rusești este Norilsk Nickel, ale cărei acțiuni, în conformitate cu previziunile analitice, vor aduce aproximativ 11 la sută pe an. Acţionarii Surgutneftegaz şi Gazprom Neft pot conta, de asemenea, pe profituri consistente mari, care ar trebui să aducă aproximativ nouă, respectiv şapte procente pe an. Liderii ratingului includ și operatorii de telefonie mobilă MTS și VimpelCom, ai căror acționari se așteaptă la profituri de nouă și, respectiv, opt procente și jumătate pe an. Beneficiu suplimentar din achiziția de acțiuni ale ultimelor două companii, se vor putea primi dividende intermediare trimestriale, care vor extinde capacitatea acționarilor de a-și controla fondurile investite.

Cum să identifici companiile rusești cu dividende mari?

Identificați-i pe aceștia companiile rusești care va aduce cele mai mari dividende, acționarii interesați pot din mai multe motive. Aceste caracteristici includ deciziile luate de ei organele de conducere, companii-mamă, fondatori și proprietari. În plus, ar trebui să țineți cont de nivelul actual al datoriei companiei, istoricul plăților de dividende și politica de dividende a managementului. Astfel, printre liderii ratingului se numără E.ON Rusia, care este o subsidiară a companiei germane E.ON. Rentabilitatea așteptată pentru acționarii acestei filiale va fi de 7,5 la sută pe an, iar realizarea efectivă a acestui rezultat este asigurată de decizia societății-mamă, care a dispus ca toate profiturile să fie folosite la plata dividendelor.

Cumpărarea de acțiuni este una dintre modalitățile de a obține un profit permanent. Participanții cu experiență la bursă și investitorii selectează companii pentru investiții pe baza analizei profitabilității. Datele din ultimii ani, precum și cele intermediare, ajută în acest sens. rapoarte financiare. Sunt companii care promit cele mai mari dividende, dar merită să crezi în astfel de previziuni? Sau este mai bine să te concentrezi pe alți factori atunci când alegi? Din articol vei învăța cum să alegi companiile pe care să investești în 2017.

Cum să primiți dividende pe acțiuni

Pentru mulți investitori, alegerea unei companii în care să investească fonduri proprii se bazează pe analiza informațiilor despre activități, previziuni analitice și studiul rapoartelor de activitate. Dar nu toată lumea poate alege metoda corectă de investiție.

În 2016 - 2017, venituri din depozituri bancare a depășit rar 7 - 8% pe an (și va continua să scadă în viitor), jucând la bursă cu pârghie– procesul este complex, necesitând anumite cunoștințe și abilități. La fel de cale alternativă crește capitaluri proprii poate fi considerat .

Înainte de a face o afacere, ar trebui să învățați conceptele și regulile de bază ale unor astfel de investiții; nu trebuie să alegeți întotdeauna acțiuni cu cele mai mari dividende, mai ales dacă aveți în vedere o investiție pe termen lung.

Acțiunile sunt titluri de valoare care sunt emise de întreprinderi cu anumite forme de proprietate (societate pe acțiuni) pentru a strânge fonduri suplimentare. De fapt, prin achiziționarea de acțiuni, devii coproprietar, deții o anumită acțiune (în funcție de numărul total de acțiuni emise, valoarea nominală a acestora și cantitatea pe proprietar).

Strategia clasică bursa— cumpărarea de acțiuni pentru plata dividendelor și vânzarea ulterioară a acestora după transferul profitului, când cursul de schimb se egalizează. Nu a fost mult timp mai dificil să cumpărați un stoc decât să cumpărați produse - mulți brokeri oferă tranzacționare online, chiar și de pe un telefon mobil.

Chiar dacă o persoană a cumpărat unul imparteala normala, are dreptul să se aștepte la un anumit profit. În același timp, acționarii nu au garanții de obținere a profitului, activitățile întreprinderii, din motive obiective, se pot dovedi a fi neprofitabile, iar nivelul veniturilor nu este fix (spre deosebire de un contract de depozit bancar).

Rețineți că companiile cu cele mai mari dividende nu sunt întotdeauna cele mai de încredere, iar un venit mare în anul precedent (de exemplu, 2016) nu garantează același nivel de profit pentru următorul 2017.

De aceea, atunci când alegeți, de obicei sunt luați în considerare mai mulți factori în același timp; să aflăm mai multe despre aceștia.

Ce titluri să cumpărați

Randamentul dividendelor se determină prin împărțirea sumei ultimele plăți(de exemplu, pentru 2016) la valoarea actuală a titlului în 2017. Acest indicator este calculat în mod constant și ajută la selectarea titlurilor care vor aduce cele mai mari dividende. În 2017, conform previziunilor, cele mai promițătoare companii pentru investiții prognozează un randament al dividendelor de 10%.

Un alt indicator este raportul dintre dividende și profit, se numește raportul de plată a dividendelor. Nu ar trebui să alegeți o companie cu cel mai mare sau, dimpotrivă, cel mai mic raport. Unul scăzut arată o rentabilitate scăzută a investiției, în timp ce unul ridicat indică faptul că compania nu cheltuiește bani pentru dezvoltare, ci preferă să plătească profituri destul de mari acționarilor. O astfel de politică va fi negativă pentru investițiile pe termen lung.

Un factor important este raportul dintre datorii curente și capitalul autorizat. Dacă obligațiile de datorie depășesc semnificativ capitalurile proprii, există riscul de faliment sau de achitare a datoriilor în detrimentul profiturilor. În consecință, acționarii nu trebuie să se bazeze pe veniturile proprii, care depind direct de profitabilitatea companiei.

Cele mai mari dividende

Desigur, investitorul este interesat în primul rând venitul maxim, risc minim, Pe termen scurt. În anul curent, plățile pentru 2016 ar putea aduce acționarilor până la 16 la sută din profitul asupra valorii fondurilor investite (fără impozite).

Prognoza de rentabilitate pentru 2017

Care companii promit cele mai mari dividende pe acțiuni în 2017? Analiza activităților diferitelor întreprinderi și a acestora calculele proprii arată că în 2017 poți obține un venit bun dacă investești în valori mobiliare:

• Alrosa - dacă raportul anual arată un sentiment mai pozitiv decât raportul semianual.
• Aeroflot - arată o dinamică bună;
• NLMK - dividendele se plătesc trimestrial;
• Severstal plătește de obicei profituri de două ori pe an.

Pe lista potențialilor outsideri pentru 2017 a inclus Surgutneftegaz, operator comunicatii mobile Megafon.

TOP companii după mărimea plăților pentru 2016

Pentru cei care doar plănuiesc să investească în valori mobiliare, va fi utilă o listă cu companiile care au plătit cele mai mari dividende pe acțiuni în 2016. Dar merită să ne amintim că profitul pentru precedentul perioadă de raportare nu garantează în niciun fel o rentabilitate similară pentru următorul.

O imagine mai completă poate fi obținută dacă luăm în considerare nu numai plățile pentru anul trecut, ci și comparăm dividende intermediare pentru anii trecuți și actuali. O tendință de creștere sau o stabilitate poate servi drept semnal că o investiție este promițătoare.

La sfârșitul anului 2016, companiile TOP profitabile cu dividende includeau următoarele (luăm în considerare piața națională de valori) companii cu indicatori de la 9 la 16% randament pe acțiune:

• Aproape toate companiile din sectorul energetic— Krasnoyarskenergosbyt, Permenergosbyt, IDGC of Volga and Center, Lenenergo (peste 10%).
• Mostotrest;
• NCSP;
• Rosseti (acțiuni privilegiate);

Valorile mobiliare au devenit liderii absoluti în plățile de dividende Khimprom și cu un procent din venit pe acțiune ordinară peste 16%.

În mod ciudat, nici o bancă de top sau companie petrolieră nu a fost pe lista liderilor în plățile de dividende pentru 2016. cu toate acestea „blue chips” sunt un semn de plăți stabile, mai degrabă decât mari.

Uneori, merită să acordați atenție emitenților străini. De exemplu, după o perioadă lungă de inactivitate. Cu toate acestea, dezavantajul achiziționării unor astfel de acțiuni va fi o procedură de achiziție destul de complicată și o impozitare ridicată.

fi atent la serviciu convenabil de la BKS - calendarul investitorilor. Folosind-o, puteți analiza cu ușurință plățile viitoare sau finalizate.

Concluzie

Poți obține cele mai mari dividende dacă evaluezi corect activitățile și perspectivele companiei. Cumpărarea titlurilor de valoare este un proces lung proiect de investitii, trebuie amintit că nu este conceput pentru rambursare rapidă, ci presupune venituri regulate ca acționar al unei anumite întreprinderi. Cu toate acestea, o astfel de investiție nu garantează un profit într-o anumită sumă; plățile depind de activitățile de succes și de strategia de dezvoltare aleasă corect, precum și de deciziile actuale ale consiliului de administrație și ale conducerii întreprinderii.