– isang instrumento sa pananalapi na magagamit sa lahat ng aktibo at mapagmalasakit na tao. Ang BO ay maaaring ipagpalit ng parehong mga propesyonal na mangangalakal at maybahay o ordinaryong manggagawa sa opisina. At kung ang unang dalawang kategorya ay maaaring umangkop sa merkado, kung gayon ang huli ay may labis Limitadong oras para sa kalakalan. At isipin ang sorpresa ng mga baguhan na binary options na mangangalakal kapag, na naglaan ng ilang oras sa katapusan ng linggo upang galugarin ang isang bago at kawili-wiling pagkakataon upang kumita ng pera, nahaharap sila sa hindi maipaliwanag na... Ang mga chart ng mga pangunahing tagapagbigay ng quote sa mundo ay nagyelo, ang mga stock exchange ay tahimik, at ang mga presyo ng asset ng broker ay nagbabago tulad ng walang iba. kung ano ang hindi nangyari. Pagkatapos ng ilang paghuhukay, nakita nila ang terminong OTC trading. Ano ito at ano ang kinakain nito? Mahalagang maunawaan ito.

Ano ang OTC trading?

Ang OTC ay isang pagdadaglat ng pariralang Ingles na "over-the-counter", na nangangahulugang over-the-counter na kalakalan. Tulad ng alam mo, ang mga stock exchange (pati na rin ang mga bangko) ay tumatakbo lamang sa mga oras ng negosyo at sa mga karaniwang araw. Dahil dito, ang mga pangangalakal ay hindi maaaring isagawa sa pamamagitan ng palitan sa katapusan ng linggo. Ang direktang pangangalakal ng iba't ibang mga asset sa oras na ito ay isinasagawa sa pamamagitan ng pamamagitan ng mga dealers. Ang halaga ng mga kalakal ay nabuo ng eksklusibo sa pamamagitan ng mga pamamaraan sa merkado. Ibig sabihin, base sa supply at demand. Dahil dito, ang halaga ng mga asset sa katapusan ng linggo ay maaaring mag-iba nang malaki sa mga quote sa stock market. Gayunpaman, kung limitado ang supply o demand, ang mga transaksyon ay isinasagawa sa mga inaalok na presyo nang walang mga pagpipilian.

Ngunit, pagkatapos ng lahat, walang nagbebenta ng anuman sa binary na mga pagpipilian, at ang presyo ng isang asset ay hindi maaaring mabuo ng mga pamamaraan ng merkado, sasabihin mo, at ikaw ay magiging tama. Taliwas sa mga katiyakan ng ilang broker, hindi maimpluwensyahan ng mga mangangalakal ang halaga ng mga ari-arian sa anumang natural na paraan. Pagkatapos ng lahat, sila ay, sa esensya, pagtaya sa antas ng presyo, wala nang iba pa. Sa binary options, ang OTC trading ay partikular, dahil ito ay nabuo ng broker lamang at sa paraang gusto niya.

Mayroong ilang mga paraan upang lumikha ng mga panipi sa katapusan ng linggo. Ngunit, lahat sila ay ganap na umaasa sa broker. Hindi nakakagulat na ang mga platform ng BO ay hindi partikular na nagbubunyag ng mga prinsipyo para sa pagbuo ng mga panipi sa katapusan ng linggo. At ang ilang mga paliwanag na mayroon sila sa paksang ito na umiiral ay mukhang hindi kapani-paniwala.

Bakit walang stock quotes kapag weekend?

Noong nakaraan, isinulat namin nang detalyado ang tungkol sa mga sesyon ng pangangalakal sa mga palitan ng mundo at tungkol sa mga yugto ng panahon kung kailan sila gumagana. Mayroong pamamahagi sa buong araw depende sa mga time zone. Gayunpaman, walang isang palitan ang nagpapatakbo sa katapusan ng linggo. Ang pagbubukod ay ang mga bansa sa Gitnang Silangan. Inirerekomenda ng ilang eksperto ang mga indeks ng kalakalan ng mga bansang ito. Diumano, totoo ang mga quotes para sa kanila noong Linggo.

Ngunit ang problema ay na sa katapusan ng linggo hindi lamang ang mga palitan ay hindi gumagana, kundi pati na rin ang mga nagbibigay ng quote. Karamihan sa kanila ay gumagamit ng data mula sa mga kumpanya tulad ng Thomson Reuters, Bloomberg, MorningStar at ilang iba pa. Lahat sila ay hindi nagbibigay ng kanilang mga serbisyo sa katapusan ng linggo. Samakatuwid, kahit na ang mga quote para sa mga bansa sa Gitnang Silangan ay hindi ipapakita sa platform ng broker.

Paano nabuo ang mga quote para sa OTC trading

Mayroong dalawang paraan upang makabuo ng mga panipi sa katapusan ng linggo na ginagamit ng mga binary options broker. Ang una ay isang pag-uulit ng mga panipi mula sa isa sa mga nakaraang araw. Ginagawa ito tulad nito:

• kumukuha ang broker ng mga panipi para sa nakaraang araw (halimbawa, Biyernes bago ang katapusan ng linggo);
• nagpapatakbo ng mga presyo sa pamamagitan ng espesyal na software na nagbabago sa kanila;
• naglalabas ng mga quotes na ito para sa weekend trading.

Ang pamamaraang ito ng pagbuo ng isang tsart ay may isang kalamangan para sa mga mangangalakal - ang tsart, bagama't nagbago, ay gumagalaw ayon sa mga batas ng merkado. Nangangahulugan ito na maaari mong subukang maglapat ng mga diskarte, tagapagpahiwatig at iba pang mga tool dito. Sa pangkalahatan, ang naturang iskedyul ay sasailalim sa parehong mga batas tulad ng sa isang regular na araw. Ngunit walang garantiya na sa isang punto ay hindi magkakamali, babaguhin ng programa ang mga presyo sa ilang hindi tipikal na paraan, o hindi maglalagay ng trick sa chart ang broker.

Ang pangalawang paraan ay, sa prinsipyo, medyo nakapagpapaalaala sa paglalaro ng roulette. Gumagamit ang broker ng isang espesyal na script na random na bumubuo ng mga quote. Iyon ay, nang walang anumang mga pattern, kung ano ang tinatawag na "out of the blue." Ang pangangalakal kapag ang pagpepresyo sa ganitong paraan ay nagiging analogue ng pagsusugal, tulad ng roulette o mga slot machine. Walang mga batas ng teknikal na pagsusuri ang maaaring gamitin dito. Ngunit ang pinakamalaking panganib sa kasong ito ay walang broker na aamin na gumagawa siya ng mga panipi sa katapusan ng linggo sa ganitong paraan.

May isa pang paraan ng paglikha ng mga panipi, na tatawagin nating kathang-isip. Ang ilang mga broker ay nag-order ng buong mga materyales, kung saan ang pamamaraang ito ay tinalakay nang detalyado. Ito ay tinatawag na OTC direct quotes. Ang paksang ito ay lubhang kawili-wili kaya nagpasya kaming maglaan ng isang hiwalay na seksyon dito.

Direktang OTS quotes: katotohanan o panlilinlang

Napakagulo ng mga broker sa pagpapaliwanag kung ano ang direktang OTC quotes. Sa partikular, sinasabi na ang mga presyo ay nabuo ayon sa isang mahigpit na algorithm, na isinasaalang-alang ang bilang ng mga mangangalakal sa platform at ang kanilang mga aplikasyon, pati na rin ang dami ng mga pondo. Iyon ay, ang broker ay nagpapahiwatig na ang kanyang mga quote ay nabuo na parang sa pamamagitan ng isang market method. At ang mga mangangalakal na kasalukuyang nagtatrabaho sa platform ay may direktang impluwensya sa kanila. Bukod dito, nabanggit na sa kasong ito ay walang salik ng balita, na kung minsan ay nakakaapekto sa antas ng presyo sa isang hindi mahuhulaan na paraan. Kaya, lumalabas na ang mga direktang panipi:

• ay napapailalim sa mga prinsipyo ng teknikal na pagsusuri, dahil ang mga ito ay nabuo ayon sa mga batas ng merkado;
• may katatagan at mababang pagkasumpungin (mayroong ilang mga kalahok sa system);
• kulang sa kadahilanan ng unpredictability dahil sa ang katunayan na ang mga palitan ay hindi gumagana.

Inirerekomenda ng broker (na talagang nangangako na bumuo ng mga OTC quotes sa ganitong paraan) na gamitin ang lahat ng indicator at graphical na tool sa panahon ng weekend trading. At mas mataas daw ang tubo kaysa sa weekdays.

Naniniwala kami na ang pangako ng direktang OTS quotes ay nakakapanlinlang sa mga mangangalakal. Ang katotohanan ay ang mga panipi ay hindi maaaring mabuo sa mga prinsipyo ng merkado dahil lamang sa walang ganoong merkado. Walang nagbebenta o bumibili ng kahit ano, kaya walang supply at demand. At ang mga taya na ginagawa ng mga mangangalakal sa pagtaas o pagbaba ng presyo ay hindi ito mabubuo kahit na sa simpleng dahilan na ang mga binary option ay hindi nangangailangan ng negosyante na gumawa ng tumpak na pagtataya ng antas ng presyo. Hulaan na lang niya kung tataas o bababa ang presyo. Malamang, ang mga broker na nangangako ng mga direktang quote ay gumagamit ng mga binagong chart mula sa mga nakaraang araw. Ginagawa nitong posible na gawin ang dynamics ng presyo bilang katulad hangga't maaari sa market.

Bakit kumukuha ng mga panipi ang isang broker tuwing katapusan ng linggo?

Bakit ang mga BO broker ay dapat gumawa ng ganoong haba upang makabuo ng mga kapani-paniwala na mga quote sa katapusan ng linggo kung ang mga opisyal na palitan ng stock ay sarado at alam ng lahat ang tungkol dito? Pagkatapos ng lahat, kinakailangan na bumuo ng gayong prinsipyo para sa pagbuo ng mga presyo ng asset upang ang mga mangangalakal ay hindi maghinala ng isang lansihin, ngunit sa parehong oras ay mawalan ng pera nang madalas hangga't maaari. Bilang karagdagan, upang maipatupad ang prinsipyong ito, kakailanganin mong lumikha ng espesyal na software, ang pagsulat nito ay tiyak na magagastos sa site ng isang magandang sentimos.

Ito ay simple - ang demand ay lumilikha ng supply. Maraming mga tao na nagtatrabaho sa buong linggo sa kanilang pangunahing trabaho ay maaari lamang maglaan ng ilang oras sa pag-aaral ng mga binary na opsyon sa katapusan ng linggo. Nais ng mga mangangalakal na makipagkalakalan sa katapusan ng linggo, at ang mga broker ay walang nakikitang dahilan upang tanggihan ang kanilang sarili ng pagkakataong kumita 24 oras sa isang araw, 7 araw sa isang linggo. Maiintindihan sila. Ngunit kung ayaw mong harapin ang mas mataas na mga panganib o wala ka dagdag na pera, pagkatapos ay dapat mong pag-isipang mabuti bago makisali sa OTC trading.

Mga broker na nag-aalok ng OTC trading

24Pagpipilian

Ang broker na ito ay nagbibigay ng pagkakataon na mag-trade hindi ng ilang eksklusibong asset sa katapusan ng linggo, ngunit mga instrumento na medyo pamilyar sa mga mangangalakal, kung saan sila nagtatrabaho sa mga karaniwang araw. Nakakapagtataka na minsan sa panahon ng OTC trading, sa pagpasok na sa merkado, ang antas ng kakayahang kumita ay maaaring 100% o higit pa.

TradeRush

Ang broker ay hindi lamang gumagana sa katapusan ng linggo, ito ay nagbibigay ng pagkakataon na bumili ng mga pagpipilian sa pangmatagalan pag-expire. Sa partikular, ang mga deal na tumatagal ng hanggang 10 buwan ay available dito. Gayunpaman, sa ilang mga araw hindi ka maaaring magbukas ng mga opsyon na may maturity na mas mababa sa 24 na oras. Available ang mga karaniwang asset para sa pangangalakal, gaya ng mga pares ng currency, mahahalagang metal, at iba pa. Maaari mong i-trade ang mga opsyon sa isang pagpindot.

Binomo

Nag-aalok ang Binomo ng trading sa OTC mode na may isang asset lang. Ang asset na ito ay BIN/OTC, ang mga quote nito ay tumutugma sa halaga ng palitan ng Bitcoin. Kapansin-pansin, ang asset na ito ay hindi available para sa trading sa weekdays at available lang ito sa weekend at holidays. Ang broker ay nangangako ng kakayahang kumita sa mga transaksyon sa antas na 85%-90%. Sa panahon ng trabaho sa katapusan ng linggo, may lalabas na espesyal na icon (OTS) sa window ng platform, na nangangahulugan na ang over-the-counter na kalakalan ay isinasagawa.

TopOption

Isa pang broker na nagpapahintulot sa iyo na mag-trade sa katapusan ng linggo na parang walang nangyari. Ang pangunahing uri ng mga opsyon na magagamit para sa OTC trading ay One Touch (o one touch).

Mga kalamangan at kawalan ng pangangalakal ng BO sa katapusan ng linggo

Tulad ng anumang iba pang phenomenon, ang OTC trading ay may mga pakinabang at disadvantage nito. Mali na suriin ito mula lamang sa negatibong panig.

Tingnan natin ang mga pangunahing bentahe ng pangangalakal ng BO sa katapusan ng linggo:

• kung nagtatrabaho ka sa iyong pangunahing trabaho sa loob ng 8 oras 5 araw sa isang linggo (o higit pa), kung gayon ang pangunahing bentahe ng OTC trading para sa iyo ay ang pagkakataon na mahinahong maglaan ng ilang oras sa pangangalakal ng instrumentong pinansyal na ito;
• sa katapusan ng linggo ang karamihan sa mga broker ay may bastos mataas na rate ng interes sa mga transaksyon, ang kakayahang kumita ng 85%, 95% at kahit 100% ay tila karaniwan sa panahong ito;
• Ang mga quote sa katapusan ng linggo ay hindi apektado ng salik ng balita, ang mga balitang pang-ekonomiya at pampulitika mismo ay maaaring mai-publish, ngunit dahil sa mga kakaiba ng pagbuo ng mga quote sa tsart, hindi ito ipinapakita;
• nangangako ang mga broker na nagsasanay ng OTC trading na mababa ang volatility, gayundin ang mahusay na predictability ng mga presyo ng asset;
• Kung ang iyong broker ay gumagamit ng binagong mga quote mula sa mga nakaraang panahon para sa weekend trading, kung gayon ay may mataas na posibilidad na matagumpay mong magamit ang iyong karaniwang diskarte sa pangangalakal.

Kapag nangangalakal binary na mga pagpipilian sa mga karaniwang araw, itinalaga ang mga asset, halimbawa, EUR/USD, GOLD, at iba pa. Kung gusto naming pumasok sa mga transaksyon sa Sabado o Linggo, maaaring may postscript ang mga pangalan ng asset OTC.

Ang karagdagan na ito sa pagtatalaga ng isang instrumento sa pangangalakal ay matatagpuan, halimbawa, sa isang malaking sertipikadong broker na Binomo, kung bubuksan mo ang terminal sa isang katapusan ng linggo. Ano ang ibig sabihin ng OTC sa binary options?

OTC sa detalye

Tandaan kung saan sila nangangalakal, halimbawa, langis? Ang mga black gold futures ay maaaring bilhin at ibenta sa mga palitan (halimbawa, sa Chicago Exchange sa Estados Unidos o sa Moscow Exchange sa Russia). Ang bawat palitan ay tumatakbo sa mga karaniwang araw, at sa Sabado at Linggo ang mga institusyong pampinansyal na ito ay hindi gumagana.

Ang merkado ng foreign exchange ay hindi sentralisado at ang palitan ay maaaring maganap hindi lamang sa loob ng balangkas ng mga palitan, kundi pati na rin sa mga interbank system. Ibig sabihin malaki mga organisasyong pinansyal(mga bangko, pondo, atbp.) ay maaaring makipagpalitan ng mga pera sa isa't isa sa mga espesyal na nilikhang electronic system, na karaniwang tinatawag na interbank.

Gumagamit ang Broker Binomo ng mga quote ng THOMSON REUTERS, kaya hindi mo kailangang mag-alala tungkol sa kalidad ng data na natanggap, dahil ang lahat ay nasa mataas na antas. Sa pamamagitan ng paraan, kung pamilyar ka sa Forex, malamang na interesado kang malaman na ang lahat ng mga asset na inaalok para sa paggawa ng mga transaksyon sa foreign exchange market ay over-the-counter (OTC).

Mga alamat tungkol sa mga opsyon sa OTC

Mayroong iba't ibang mga alamat tungkol sa binary options OTC. Marahil ang pinakakaraniwang maling kuru-kuro ay ang mga broker ay gumagawa ng mga quote para sa mga asset sa katapusan ng linggo. Upang pabulaanan ang maling kuru-kuro na ito, nais kong ituon ang iyong pansin sa mga sumusunod na salik:

• hindi isang solong regulator ng pananalapi ang maglalabas ng lisensya sa isang kumpanya na hindi lamang naglalabas ng mga quote para sa mga asset, ngunit kahit na nakakasagabal sa daloy ng mga quote sa merkado at inaayos ang data;
• ang mga mangangalakal ay inaalok lamang mga pares ng pera, at hindi ang buong assortment ng kumpanya, dahil ito ang mga asset na talagang patuloy na nakikipagkalakalan sa katapusan ng linggo;
• Mas madali para sa kumpanya na tumanggi na magbigay ng mga serbisyo sa mga mangangalakal tuwing Sabado at Linggo kaysa siraan ang sarili.

At ito ang sertipikasyon ng isa pang kumpanyang nag-aalok ng mga kontrata ng OTC:

Ang isa pang alamat na nauugnay sa mga pagpipilian sa OTC ay ang merkado ay hindi mahuhulaan sa katapusan ng linggo. Maaari mong isipin na iba ang sitwasyon sa ibang mga araw ng linggo. Sa katotohanan, ang mga ito ay mga pagtatangka lamang na iugnay ang iyong mga pagkabigo sa pangangalakal sa mga katangian ng merkado.

Kung titingnan mo ang mga chart ng parehong asset, halimbawa, sa Lunes at Sabado, hindi pangunahing pagkakaiba Hindi mo ito mapapansin sa pag-uugali ng presyo sa merkado. Marahil, sa katapusan ng linggo ang pagkasumpungin ay talagang mas mababa kaysa sa mga karaniwang araw, ngunit ito ay lubos na lohikal, dahil marami mga institusyong pinansyal huwag sumali sa auction.

Ang mga binary na opsyon sa OTC ay maaaring gamitin sa parehong paraan tulad ng lahat ng iba pang mga instrumento. Salamat sa ganitong uri ng kontrata, mayroon kaming pagkakataon na mag-trade tuwing Sabado at Linggo, na napaka-kombenyente para sa maraming mangangalakal na abala sa iba pang mga bagay sa loob ng linggo.

At OTC. Ang mga transaksyon sa huling kaso ay hindi nagaganap sa mga kilalang palitan, ngunit ginagawa sa pamamagitan ng isang network ng mga dealers (market makers), na kumikilos bilang isang guarantor ng kalakalan. Ang OTC market ay maaaring mag-alok sa mga kalahok ng higit pang mga opsyon kaysa sa tradisyonal na mga palitan - ngunit ano pa rin ang isang OTC market? Gaano ito kinokontrol, ano ang ibinebenta doon at sino ang garantiya dito sa kawalan ng tradisyonal na mapagkakatiwalaang tagapamagitan - ang palitan? Sa ibaba ay susubukan kong sagutin ang mga ito at iba pang mga katanungan.

Ano ang over-the-counter market

Ang over-the-counter na merkado ay maaaring nahahati sa dalawang bahagi. Sa isang banda, ito ay isang elektronikong plataporma kung saan nagaganap ang pangangalakal sa pagitan ng dalawang interesadong partido. Bilang karagdagan, ang over-the-counter na merkado ay isang network ng mga kumpanya-organisasyon na nagsasagawa ng mga transaksyon sa mga instrumento sa pananalapi (mga stock, pera, mga bono o hilaw na materyales). Ang dealer ay may panganib na makuha at iimbak sa kanyang mga account ang mga asset ng isang partikular na issuer para sa layunin ng higit pang pag-aayos ng kanilang mga benta. Kaya, ang over-the-counter na merkado ay walang tiyak na lokasyon - ginagawa itong katulad ng desentralisasyon merkado ng foreign exchange Forex, bagama't pareho silang may ganap na magkakaibang mga kalikasan at nilikha upang malutas ang ganap na magkakaibang mga problema.

Posibleng ipakita nang mas malinaw kung paano gumagana ang over-the-counter na merkado sa pamamagitan ng sumusunod na pagkakatulad. Kumuha tayo ng isang elektronikong platform para sa pagbebenta ng mga kalakal - sabihin, ebay. Dito, ang mamimili ay maaaring bumili ng mga kalakal mula sa tagagawa at mula sa isang pribadong indibidwal na gustong ibenta muli ang mga kalakal. Ang Ebay ang tagagarantiya ng transaksyon - kung hindi naihatid ang mga kalakal, maaari kang magsampa ng reklamo at maibalik ang iyong pera. Ito ay maihahambing sa pangunahin at pangalawang exchange market, kung saan ang mga asset ay unang sumasailalim sa isang inisyal na pampublikong alok (IPO) at pagkatapos ay ipinagpalit sa pagitan ng mga kalahok sa palitan. Ito ay kung paano, halimbawa, ang pinakamalaking isa sa Russia ay gumagana. Siya rin ay isang tagagarantiya ng pagpapatupad ng transaksyon.

Ngunit sa ebay mayroon ding isang seksyon ng maliliit na advertisement na nakatali sa isang partikular na lungsod. Dito, hindi na kinokontrol ng ebay ang mga transaksyon - hinahanap lang ng mga tao ang isa't isa at personal na gumawa ng transaksyon sa pagbili at pagbebenta. Malinaw na nagdadala ito ng ilang panganib, ngunit sa ganitong paraan maaari mong bilhin ang tamang bagay nang napakamura. Sa madaling salita, ito ay isang analogue ng over-the-counter na merkado.

Anong mga asset ang napupunta sa over-the-counter market? Halimbawa, ang mga hindi pumasa sa pamantayan para sa paglilista sa palitan - maaaring ito ay mga bahagi o mga bono ng maliliit na negosyo na may mababang limitasyon net asset na walang sapat na kita at malalaking shareholder. O kaya naman exchange asset, kung saan inilapat ang pamamaraan ng pag-delist, i.e. na hindi kasama sa sirkulasyon ng palitan. Ngunit tulad ng makikita natin sa ibaba, ang maliit na sukat ay malayo sa isang kinakailangan para sa presensya sa labas. stock market.

Ang mga kasunduan sa over-the-counter na merkado ay tinapos ng dalawang partido na umaabot sa mutual na kasunduan sa paksa ng kalakalan, ang dami at halaga nito. Ang isang mahalagang pagkakaiba sa pagitan ng exchange at over-the-counter na mga merkado ay ang mga securities quote sa huli ay hindi kinikilala - samakatuwid, walang ganoong mga konsepto tulad ng presyo sa merkado at market capitalization.

Ang mga dealer ay makabuluhang kalahok sa over-the-counter na merkado mahahalagang papel at naiiba sa isang broker, bagama't ang mga konseptong ito ay madalas na itinuturing na magkasingkahulugan. Ang mga over-the-counter na transaksyon sa merkado ay karaniwang isinasagawa sa ngalan ng isang kumpanya ng dealer na may mga asset na pag-aari nito, habang ang isang broker ay nagtatrabaho sa isang tradisyunal na palitan sa ngalan ng isang kliyente at itinutugma ang bumibili ng isang asset sa nagbebenta nito. Binabayaran ng mamimili ang halaga ng instrumento sa pananalapi na isinasaalang-alang ang markup ng dealer.

Ang isang dealership, kapag bumibili ng mga securities mula sa isang nagbebenta, binibili ang mga ito sa isang diskwento sa presyo kung saan naniniwala itong dapat itong ibenta sa hinaharap (at ang dealer lamang ang nakakaalam ng presyong ito). Ang pagkakaiba sa markup ay ang kita ng dealer. Ang dealer ay nagtatrabaho para sa kanyang sariling kita at nagsasagawa ng mga panganib, ang broker ay nabubuhay mula sa mga komisyon at hindi nagdadala ng mga panganib. Bagama't ang parehong kumpanya ay maaaring parehong broker at dealer sa iba't ibang mga transaksyon.

Ang konsepto ng mga broker at dealer, sa pamamagitan ng paraan, ay umiiral din sa pang-araw-araw na buhay - halimbawa, ang mga dealer ay madalas na nagbebenta ng mga antique o instrumentong pangmusika (sila ay kumikita sa pagkakaiba sa mga presyo), at ang mga broker ay tumutulong sa pagbebenta ng mga apartment o ginamit na mga kotse (sila ay nagdadala ng mga mamimili. at magkakasamang nagbebenta).

Ang markup ay depende sa kakayahan ng dealer na "hulaan" ang inaasahang presyo ng pagbebenta. Kung hindi gaanong kilala ang kumpanyang nag-isyu at mas mapanganib ang pagbabahagi, mas mataas ang premium. Ang spread sa markup ay mula 5 hanggang 10% ng orihinal na presyo ng share.

Tulad ng nabanggit sa itaas, mayroong dalawang anyo ng over-the-counter na merkado:

• organized (RTS Board) - isang electronic trading platform, ngunit walang karaniwang trading floor para sa stock exchange. Kasama rin dito ang isang transaksyon sa pagitan ng dalawang bangko, broker, atbp.;

• hindi organisado ("sa tiwala") - ang mga partido sa transaksyon (mga mamimili at nagbebenta, mga indibidwal) ay malayang naghahanap ng mga katapat at pumasok sa mga transaksyon nang pribado.

Ang mga makabuluhang bentahe ng pangangalakal sa over-the-counter na merkado ay:

• ang posibilidad ng pagbili at pagbebenta ng mga asset ng utang (kabilang ang Eurobonds) na hindi inilalagay para sa pangangalakal sa mga opisyal na palitan;

• pagbebenta at pagbili ng mga pagbabahagi ng "bago", medyo mga batang kumpanya na hindi natanggap sa mga opisyal na palitan - ang ilang mga kilalang kumpanya, tulad ng Bashneft, ay nagsimula mula sa over-the-counter na merkado;

• walang quantitative restrictions sa pagbili o pagbebenta ng shares (available sa standard exchange market) at iba pang financial instruments “in one hand.”

Kabilang sa mga disadvantage ang pagiging kumplikado ng pagsusuri sa maraming organisasyon at ang panganib na pumili ng issuer na may masamang kasaysayan ng kredito o sa isang sitwasyong malapit sa pagkabangkarote. Bilang karagdagan, ang karamihan sa mga asset ay may napakababang pagkatubig, na ginagawang napakahirap na ibenta ang mga ito pabalik para sa tubo o simple libreng Pera. Sa USA, humigit-kumulang 50% ng lahat mga instrumento sa pananalapi kinakalakal sa mga over-the-counter na merkado, sa Japan ito ay kapansin-pansing mas mababa, at sa Russia ang kanilang bahagi ay umabot ng hanggang 90%.

Paano bumili ng shares (bond) sa over-the-counter market

Sa over-the-counter na merkado, ang pagbili at pagbebenta ng mga instrumento sa pananalapi ay karaniwang isinasagawa sa tulong ng mga propesyonal na kalahok sa merkado (dealer), at ang mga instrumento mismo ay maaaring mabili mula sa mga legal na entity o indibidwal. Mayroong malaking halaga ng panganib na kasangkot sa paggawa nito - nasa ibaba ang mga pangunahing hakbang para sa paggawa ng mga trade sa OTC market:

1. Kumuha ng maximum na impormasyon tungkol sa mga asset at kasaysayan ng napiling kumpanya (tawagan ang kumpanya mismo, pag-aralan ang website ng organisasyon, atbp.). Ang problema dito ay, hindi tulad ng mga exchange-traded na kumpanya, ang mga over-the-counter na kumpanya ay hindi kinakailangang mag-publish ng mga ulat at ibunyag kasalukuyang impormasyon tungkol sa iyong mga aktibidad;

2. Pumili at magrehistro sa website ng kumpanya ng dealer (broker), lumikha ng isang personal na account. Mga halimbawa ng mga broker na nagbibigay ng access sa over-the-counter na merkado:

Broker EXANTE. Ang broker ay napapailalim sa European regulation (ang European Union Directive on the Markets in Financial Instruments) at dapat magtago ng mga pondo sa mga hiwalay na account. Nagbibigay ng kakayahang pumili ng mga transaksyon para sa higit sa 10,000 pagbabahagi. Pinakamataas na sukat mga komisyon bawat 1 bahagi: USA – $0.02, Europe – 0.05%, Russia – 0.02%, Australia – 0.12%, Asia – 0.3%. Pinakamababang deposito para magbukas ng account – 10,000 euros. Ang mga nagsisimula ay maaaring magbukas ng isang libreng demo account.

ITinvest. Inaayos ang paghahanap kumikitang kalakalan at sinasamahan ang proseso ng pagbili at pagbebenta sa over-the-counter na securities market. Salamat sa platform, maaaring dumaan ang "mga bagong mamumuhunan". pag-aaral ng distansya pangangalakal sa mga over-the-counter na merkado.

Pagbubukas ng Broker. Platform ng kalakalan – QUIK. Ang mga komisyon ay nakasalalay sa napiling taripa at sa mga tuntunin ng transaksyon. Bilang karagdagan, maaaring makuha ang access sa pamamagitan ng Finam JSC at marami pang ibang kumpanya (mga 100 sa kabuuan) .

3. I-download at i-install ang trading platform o gamitin ang online na terminal ng napiling broker. Ang programa ay magpapakita ng mga magagamit na instrumento sa over-the-counter na merkado. SA personal na account ang broker ay makakagawa at makakapagrehistro ng mga QUIK key at makakuha ng access sa pagtingin sa mga ulat ng transaksyon. Sa iyong personal na account, dapat kang magtakda ng isang code na salita para sa mga order na "boses" para sa pagbili at pagbebenta ng mga instrumento sa pananalapi.

4. Maglipat ng mga pondo sa isang nakahiwalay na account na binuksan platform ng kalakalan broker. Ang mga detalye ng account ay karaniwang ipinahiwatig sa personal na account ng broker.

5. Upang bumili ng asset sa over-the-counter na merkado, dapat kang magbigay ng tagubilin sa dealer. Yung. maaari kang magsumite ng order sa RTS Board (tingnan sa ibaba) o bumili ng mga share sa presyong tinukoy ng dealer, o gamitin ang espesyal na serbisyo platform ng kalakalan(boses broker). Ang bentahe ng huli ay ang pakikipag-ugnayan sa ilang mga market dealer nang sabay-sabay. Isa sa pinakamalaking voice broker na may kakayahang maghanap pinakamahusay na pagpipilian para sa iyong transaksyon (counterparty) ay PremEx ( www.premex.su) na may mga komisyon na humigit-kumulang 25-50 dolyar bawat transaksyon. Kung tama ang presyo, pagkatapos ay tawagan mo ang counterparty upang kumpirmahin ang transaksyon kasama ang lahat ng mga parameter (presyo, dami, atbp.), at sa susunod na araw ito ay tinapos ng iyong dealer (broker).

6. Ang mga pang-araw-araw na ulat sa mga transaksyon na ginawa, katayuan ng account at mga komisyon ng broker ay ipapadala sa email address na iyong tinukoy sa panahon ng pagpaparehistro.

Kapag nagsusumite ng buy o sell order, dapat mong tukuyin ang mga sumusunod na parameter:

• uri ng instrumento sa pananalapi;

• uri ng order – pagbili o pagbebenta;

• presyo ng pagpapatupad ng order;

• bilang ng mga instrumento sa pananalapi;

• iba pang mga parameter ng order kung kinakailangan

Ang impormasyon na ikaw ang may-ari ng mga pagbabahagi ay makikita sa rehistro ng organisasyon, at iba pang mga shareholder ay irerehistro din dito. Kapag ang iyong pangalan ay naipasok sa rehistro ng pagbabahagi, ikaw ang magiging may-ari ng mga pagbabahagi. Susunod, ang mga dibidendo sa mga pagbabahagi ay maikredito sa iyong account, tulad ng sa kaso ng opisyal na palitan. Bilang karagdagan, maaari mong malayang mahanap ang nagbebenta sa forum ng mga shareholder ng minorya http://minorityforum.ru/ , pagkatapos nito ay magtatapos ang iyong broker ng deal sa presyong napagkasunduan sa site na ito.

Lupon ng RTS

Maaaring i-preview ng isang mamumuhunan ang mga instrumento ng over-the-counter na merkado sa RTS Board (sa katunayan, ang pinakamalaking istraktura ng over-the-counter na merkado). Bagama't walang access ang pribadong mamumuhunan sa site at hindi posible ang direktang pagpaparehistro doon, pinapayagan ka ng system na makita ang mga instrumentong magagamit para sa pangangalakal at bahagyang impormasyon sa mga ito. Ang lahat ng mga transaksyon ay dumaan sa isang broker at isinasagawa sa RTS Plaza trading terminal.

RTS Board sa oras ng pagsulat (sa seksyong "Mga Tool") para sa pangkalahatang pagtingin sa humigit-kumulang 625 na bahagi ng humigit-kumulang 450 iba't ibang issuer. Sa site na makikita mo buong listahan magagamit na mga instrumento sa pananalapi, kabilang ang pamilihan ng pera, ang merkado ng bono at ang mahalagang metal coin market. Nasa ibaba ang paghahambing ng bilang ng mga bahagi ng RTS Board sa exchange (organisado) na merkado:

Narito ang data para sa ilang stock: natatanging katangian na isang malaking spread (kadalasan ay walang presyo sa pagbebenta) at isang minimum na bilang ng mga transaksyon na maaaring hindi natapos sa loob ng maraming taon:

Ang pagbili ng mga share sa RTS Board sa pamamagitan ng PLAZA terminal ay isinasagawa sa pamamagitan ng pagsusumite ng voice message, i.e. ang mamumuhunan ay nagpapaalam sa broker ng security ticker, dami, presyo, pagkatapos ay magsumite ang broker ng isang order sa system. Sa sandaling makumpleto ang paghahanap para sa isang katapat, magaganap ang transaksyon (tulad ng nakikita mo, maaaring tumagal ito ng napakatagal).

merkado ng Eurobond

Maaari mo ring bilhin ang mga ito sa over-the-counter na merkado, kahit na ang kanilang mga indibidwal na isyu ay magagamit din sa Moscow Exchange. Ang halaga ng Eurobonds sa over-the-counter market ay nagsisimula sa $100,000 (sa Moscow Exchange makakahanap ka ng mga alok para sa $1,000). Ang ganitong malalaking halaga sa kanilang sarili ay nagpapahiwatig ng mahigpit na regulasyon ng mga transaksyon. Ang alternatibong pag-access sa Eurobonds ay maaaring makuha sa pamamagitan ng mga kompanya ng insurance. mga kumpanya ng pamumuhunan na may entry threshold na $75,000, at ang kakayahang kumita ng mga isyu ng gobyerno ng Russia ngayon ay humigit-kumulang 5-8% bawat taon sa foreign currency.

Ang listahan ng mga available na Eurobonds mula sa mga broker ay kinokontrol ng pagkakaroon ng katayuang "Kwalipikadong Mamumuhunan". Kung walang katayuan, kung gayon ang mamumuhunan ay magkakaroon ng access sa mga Eurobonds na opisyal na kinakalakal sa mga pamilihan ng stock ng Russia. Ang mga kwalipikadong mamumuhunan ay binibigyan ng mga deal sa lahat ng Eurobonds na mayroong CFI code.

Upang magkaroon ng katayuan ng isang "kwalipikadong mamumuhunan" dapat kang magkaroon ng mga asset na may kabuuang halaga na hindi bababa sa 6 na milyong rubles, magkaroon ng mas mataas na edukasyong pang-ekonomiya at hindi bababa sa 2 taong karanasan sa pagtatrabaho sa mga instrumento sa pananalapi.

Para sa mga baguhan na mamumuhunan, ang entry threshold sa over-the-counter market ay minimal at depende sa mga kondisyon ng napiling broker. Karaniwan, ang entry threshold ay nagsisimula sa 10,000 rubles, ngunit ang inirerekomendang minimum (dahil sa mga pagkalugi sa mga komisyon) ay halos 3 beses na mas mataas.

Mga Sistema sa Pag-uulat ng Transaksyon ng OTC

Ang over-the-counter na stock market ay isang sistema ng impormasyon at sanggunian. Nalaman na namin na ang mga kalahok sa pangangalakal sa system ay maaaring makatanggap ng impormasyon tungkol sa halaga ng mga asset na itinakda ng iba't ibang mga dealer. Upang tapusin ang isang over-the-counter na transaksyon, makipag-ugnayan sila sa isang voice broker/dealer/counterparty sa pamamagitan ng telepono, fax o Internet at tinatalakay ang lahat ng mga kondisyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga instrumentong pinansyal. Ang mga dealer, sa turn, ay maaaring bumili ng mga asset nang direkta mula sa mga issuer o mula sa iba pang mga dealer.

Alinsunod sa "Mga Regulasyon sa pagbibigay ng impormasyon sa pagtatapos ng mga transaksyon", na inaprubahan ng Order ng Federal Financial Markets Service ng Russia na may petsang Hunyo 22, 2006 N 06-67/pz-n, ang mga dealers ay kinakailangang magpahiwatig ng over-the- mga transaksyon sa counter. Ang ulat sa mga over-the-counter na transaksyon ay ipinapadala sa pamamagitan ng mga secure na channel ng komunikasyon sa pamamagitan ng electronic na sistema ng pamamahala ng dokumento (mula rito ay tinutukoy bilang EDI). Ang mga natapos na over-the-counter na transaksyon ay makikita sa website ng Moscow Exchange sa tab na "Impormasyon sa mga over-the-counter na transaksyon".

Mayroong ilang mga sistema ng pag-uulat ng transaksyon sa over-the-counter na merkado:

♦ SSBC (System para sa pagkolekta ng impormasyon sa mga over-the-counter na transaksyon). Ang SSWS ay inilaan para sa pagpaparehistro mga transaksyon sa over-the-counter at pagbibigay ng impormasyon online.

♦ EDI MICEX. Madaling gamitin para sa mga kumpanyang nangangailangan ng mga ulat sa kahanga-hangang dami ng mga over-the-counter na transaksyon. Maaaring isumite ang mga ulat alinman sa pamamagitan ng universal file gateway (UFG) o gamit ang OTC Client program.

♦ EDO RTS (Russian Trading System). Nagsasagawa ng pangangalakal sa loob ng over-the-counter na organisadong merkado. Ang mga transaksyon ay nakumpleto nang walang paunang bayad (deposito) sa mga terminong “delivery – payment” sa petsa ng settlement. Ang mga katapat ay dumating sa isang kasunduan sa isa't isa at piliin ang paraan ng pagkumpleto ng transaksyon - prepayment o pre-delivery.

♦ TS PLAZA. Nagbibigay ang system ng ulat sa mga presyo ng asset na itinakda ng iba't ibang dealer.

Batay sa mga ulat sa mga over-the-counter na transaksyon na natanggap mula sa mga kalahok sa merkado, nabuo ang isang rehistro ng mga over-the-counter na transaksyon. Ang rehistro ng mga over-the-counter na transaksyon ay pinananatili sa electronic form, na nagpapahintulot sa pagsasama-sama ng mga listahan at mga extract mula dito para sa anumang petsa. Ang paghahatid ng isang asset sa over-the-counter na merkado ay karaniwang isinasagawa ayon sa isang 3+2 o 2+3 na pamamaraan, kung saan ang 2 ay ang panahon ng pagbabayad at ang 3 ay ang panahon ng paghahatid ng asset sa mga araw. Tulad ng nakikita mo, ang scheme na ito ay nagbibigay ng posibilidad ng prepayment.

US OTC market

Ang mga tao ay unang nagsimulang magsalita tungkol sa over-the-counter na merkado sa Estados Unidos noong 1870s. Ang merkado ay hindi nagbigay inspirasyon sa kumpiyansa dahil sa mababang antas ng proteksyon ng mga interes ng mga partido sa pangangalakal, ngunit sa paglipas ng panahon ang aktibidad ng merkado ay naging mas maaasahan at matatag. Ang over-the-counter na securities market ay binuo sa ilalim ng gabay ng Automatic Quotation System ng National Association of Stock Dealers (NASDAQ).

Higit sa 5,000 na mga pagbabahagi ng institusyon ay kinakalakal sa sistema ng NASDAQ. Mahigit sa 55 bansa sa buong mundo ang lumahok sa kalakalan, na gumagawa ng mga transaksyon mula sa malalayong terminal. Ang mga over-the-counter na merkado sa United States ay tinatawag na OTC Markets Group at OTC Bulletin Board - ang huli ay nagbibigay ng mas mataas na mga kinakailangan para sa mga issuer na may ipinag-uutos na pag-audit. Halimbawa, ang tanging Bitcoin ETF na kasalukuyang kinakalakal sa US over-the-counter market ay ang isinulat ko.

Sa Estados Unidos, pangunahin ang pinakamalaking mga bangko sa pamumuhunan, may mga espesyal na istruktura (mga sangay) na "naglalaro" sa over-the-counter na merkado.

Sa ilang bansa (kabilang ang USA), ang mga asosasyon ng dealer ay inayos at binuo mga legal na tuntunin at mga aspeto ng kanilang operasyon sa over-the-counter market. Kaya, kung ang isang dealer ay nagsasagawa ng mga operasyon sa pagbili o pagbebenta na may pagkakaiba sa halaga na mas malaki kaysa sa average na agwat sa pagitan ng mga presyo ng pagbebenta at pagbili para sa isang partikular na uri ng mga securities, pagkatapos ay ipinadala siya sa "itim na listahan" at, batay sa batas , ay napapailalim sa isang malaking multa o pagkakakulong. Kung mayroon kang karanasan sa pagtatrabaho sa Russian o dayuhang over-the-counter na merkado, mangyaring ibahagi ito sa mga komento sa artikulo.

Linggo ngayon, at lahat ng aktibong buhay ay tumigil. Ang mga palitan, chart, terminal, quote ay hindi gumagana. Ito ay isang magandang oras upang turuan ang iyong sarili, upang sa wakas ay umupo sa isang libro teknikal na pagsusuri at magtrabaho nang may nakapirming live na iskedyul.

Gayunpaman, ano ito? Para sa ilang mga broker, tulad ng IQ Option o OlympTrade, nakikita namin ang isang ganap na gumaganang tsart. Ang bidding ay isinasagawa, ang mga taya ay ginagawa, at ang buhay ay puspusan. Paano, mahigpit na pagsasalita, ito ay mauunawaan?

OTC scheme sa binary options

Ang interface ng broker sa Sabado o Linggo ay agad na umaakit sa ating atensyon sa pamamagitan ng mga liham OTC sa tabi ng bawat asset. May ipinahihiwatig ba sa amin ang broker? Ano ang ibig sabihin ng OTC, tungkol saan ang lahat?

Ang pagdadaglat na OTC ay nangangahulugang "Over-The-Counter" - iyon ay, "over-the-counter". Kapag hindi solong sentro, kung saan nagaganap ang mga transaksyon, gaya ng New York Stock Exchange (NYSE), ito ay OTC. Sabihin nating ang buong merkado ng Forex ay OTC bilang default.

Gayunpaman, naaalala namin na ang mga binary broker ay walang kinalaman sa mga palitan pa rin; ang lahat ng pangangalakal ay isinasagawa lamang sa pagitan ng mga mangangalakal batay sa mga tunay na panipi.

Ang mga quote na ito ay kinuha mula sa mga nangungunang provider tulad ng Thomson Reuters, Bloomberg, MorningStar at iba pa. Ngunit - ang mga supplier na ito ay nagtatrabaho lamang mula Lunes hanggang Biyernes, tama ba? Tama. Ito ang dahilan kung bakit hindi gumagana ang isang terminal o tsart.

Gayunpaman, sa katapusan ng linggo, ang ilang mga broker ay nagbibigay sa kanilang mga kliyente ng pagkakataong magtrabaho... nang walang mga opisyal na panipi.

Ito ay OTC sa bersyon ng IQ.

Ngunit saan nanggagaling ang panggatong?

Oo, ngunit saan, paumanhin, kumukuha sila ng mga quote, kung ang lahat ng mga supplier sa mundo ay sarado sa katapusan ng linggo?

Sinipsip ng daliri:) Seryoso talaga ako. Sa katapusan ng linggo, ang mga OTS chart ay binubuo ng wala. Inimbento. iginuhit. Tawagan ito kung ano ang gusto mo.

Ang Lihim ng Iskedyul ng Weekend

Eh, sorry, sabi mo. Ano, kinuha lang nila at gumawa ng script na kumukuha ng mga presyo para sa amin, gamit ang kaliwang takong at iyon na? Well, hindi naman. Naturally, ang broker ay hindi kailanman aamin sa iyo kung paano niya ginawa ang data na ito - ito ay para sa kanyang mga interes, hindi ba.

Ngunit maaari nating hulaan ito sa ating sarili. Kung hindi gumana ang mga opisyal na supplier, ano ang natitira? Gumawa ng mga quote sa iyong sarili.

Kadalasan, ang mga chart ay iginuhit batay sa mga nakaraang araw ng kalakalan, ngunit ang mga ito ay binago nang lampas sa pagkilala, upang magmukhang natural ang mga ito, at hindi mahulaan ng negosyante kung anong araw ito, ipinapakita nila sa amin sa isang baluktot na anyo.

Isipin kung gaano kadaling mag-trade sa katapusan ng linggo kung nalaman namin na ang broker ay nagpapakita sa amin ng parehong Biyernes na baligtad :) Ngunit mapagkakatiwalaan nila ito, siyempre.

Dapat ba akong mag-trade sa katapusan ng linggo o hindi?

Ngayon ang balita ay mabuti at masama sa parehong oras.

• Ang masama: ang mga chart ng maraming broker ay hindi na fountain, at maging ang mga quote ay mali.
• Ang mabuti: ang mga quote na ito, bagama't lubos na binago, ay batay sa mga tunay.

Ngunit din isang magandang opsyon Hindi ko maiwasang banggitin. Ang mga quote na ito, baluktot, disguised, ay gayunpaman ay ginawa batay sa totoong data. Nangangahulugan ito na doon, sa chart ng broker, ang parehong tibok ng puso sa merkado.

Gumagana ang mga linya ng suporta at paglaban, mga channel, mga trend, mga pattern ng pagbaliktad...

Mayroong kahit isang pares ng mga tagapagpahiwatig ...

Bukod dito, hindi lamang gumagana ang mga pagpipilian sa turbo, kundi pati na rin ang mga regular...

Samakatuwid, ang isang bihasang mangangalakal ay maaaring makipagkalakal sa katapusan ng linggo, kahit na gumagamit ng naturang data.

Gayunpaman, ang iskedyul ng mga broker ay lubhang mahirap. Walang normal na pagpipilian ng mga timeframe, imposibleng i-scale nang maayos ang data, walang pagpipilian ng mga indicator (at kahit na ang mga iyon ay hindi ipinapakita nang maayos).

kaya lang. Kung ikaw ay tulad ng isang makaranasang dude na maaari ka nang magtrabaho sa mga linya ng suporta at paglaban sa pamamagitan ng mata, pagkatapos ay mangyaring, ikaw ay magiging maayos sa OTC at kailangan mo ang aking payo tulad ng isang stop-cock para sa isang liyebre. Ngunit para sa iba, mas mahusay na huminahon at sa wakas ay makisali hindi sa mga laro, ngunit sa pag-aaral.

Ano ang dapat pag-aralan sa katapusan ng linggo

Kunin mo. Siya ngayon ay nagyelo, hindi gumagalaw. Ang lahat ng makasaysayang data ay narito - sa iyong mga kamay. NGAYON ay maaari mong subukan ang lahat ng iyong mga tagapagpahiwatig at konsepto.

Gumuhit ng mga linya ng suporta at paglaban, mga channel, tingnan kung paano gumagana ang mga ito.

Ilagay At . I-rewind ng ilang araw. Tumingin sa iba't ibang timeframe. Matuto upang TINGNAN kung ano ang eksaktong ipinapakita sa amin ng mga tool na ito.

Ito ay nasa isang nakapirming tsart kasama ang makasaysayang data nito na maaari mong sanayin ang iyong kamay upang matutunan mong magtrabaho gamit ang isang tunay na tsart pagdating sa buhay sa Lunes.

Tula ng buhay na graphics

Sa likod ng malamig na mga tagapagpahiwatig, ang mga baguhang mangangalakal ay kadalasang nawawalan ng isang bagay na napakahalaga. Ang anumang indicator ay isang mathematical abstraction batay sa isang napakasimpleng prinsipyo: kunin ang lumang presyo para sa isang tiyak na panahon, gumawa ng isang bagay dito, at tapos ka na.

At ang kurso ay buhay. At hindi ito isang figure of speech. Tignan mo ng iba. Ito ay isang labanan sa pagitan ng mga toro at oso, ito ay isang labanan mga tao, mga tunay na mangangalakal sa mga bangko ng pamumuhunan.

Ito ang dahilan kung bakit ang mga tagapagpahiwatig ay hindi gumagana tulad ng isang magic button - gumaganap lamang sila ng mga operasyong matematika, ngunit hindi isinasaalang-alang ang lahat ng sikolohiya ng pangangalakal ng tao na nasa likod ng mga tsart.

Ang isang iskedyul ay pagkamalikhain. At hindi ka limitado sa anumang paraan. Pumunta sa TradingView at makikita mo ito.

Isang magandang paru-paro ang pumailanlang sa dilim ng gabi... isa itong diskarte Gartley butterfly

Isang sapot ng gagamba ang nagyelo sa pagitan ng mga sanga ng puno...

Zigzag na kidlat sa kalangitan... Elliott waves at mga linya ng suporta/paglaban

Night disco... "Prism" na diskarte

Ang ilan ay may napaka-advanced na spatial na pag-iisip:

Tandaan - pagkatapos pag-aralan ang mga pangunahing prinsipyo ng teknikal na pagsusuri, kung gayon ang iyong imahinasyon lamang ang magiging limitasyon mo. Walang mga hangganan. Mayroon lamang mga pangunahing panuntunan, basic, pangunahing mga - at sa batayan ng mga ito maaari kang bumuo ng kastilyo ng iyong diskarte.

Siyempre, kung ito ay nasubok sa pagsasanay sa pamamagitan ng bilang ng mga matagumpay na transaksyon :)

Binary weekend

Well, narito sila, pumili ng weekend ng isang negosyante:

• iskedyul ng broker kasama ang mga paghihigpit nito;
• mga nakapirming live na graph bilang mga pagkakataon sa pag-aaral;
• vodka, kababaihan at mga restawran;
• karaniwang kaaya-ayang pagpapahinga sa Linggo.

Ang bawat isa ay makakahanap ng sarili nitong gamit para sa katapusan ng linggo. Sa personal, sinusubukan kong gumugol ng oras sa aking pamilya, magbasa ng isang libro sa teknikal na pagsusuri, at tamad na dumaan sa mga tagapagpahiwatig na nakakuha ng aking pansin.

Ang Trading ay maaaring maging stress, kaya ang katapusan ng linggo ay isang oras upang makabawi, huwag kalimutan iyon. Hindi na kailangang makipaglaro sa OTS, mas mabuting magpahinga at makakuha ng lakas bago ang mga araw ng trabaho.

Palawakin ang mga nilalaman

I-collapse ang nilalaman

Over-the-counter market (Curb market) - ito ang kahulugan

Over-the-counter na merkado - ay isang terminong ginamit upang ilarawan ang anumang mga pangangalakal na ginawa sa labas ng isang palitan. Sa over-the-counter na merkado, posible na pumasok sa mga transaksyon sa mga securities gamit ang Internet.

OTC market ay isang hindi organisadong securities market kung saan ang kanilang mga quotation ay isinasagawa hindi bilang resulta ng market factor, ngunit sa loob ng kumpanya.

OTC market- Ito pangalawang pamilihan mga securities maliban sa mga palitan. Isang hindi-sentralisadong merkado kung saan nakikipag-usap ang mga dealers na nagkalat sa heograpiya sa isa't isa sa pamamagitan ng telepono at network ng computer. Halimbawa, ang merkado ng NASDAQ ay isang over-the-counter na merkado.

OTC market ay binubuo ng mga dealers at ahente na maaaring o hindi miyembro ng stock exchange. Ang mga transaksyon ay tinatapos sa pamamagitan ng telepono o computer network.

OTC Market (over The Counter - Otc)- Ito ay isang terminong ginamit upang ilarawan ang anumang mga transaksyong natapos sa labas ng isang palitan.

Over-the-counter na Market (otc Market) ay isang pangalawang securities market, na naiiba sa mga stock exchange.

OTC Market- ito ang pagsasagawa ng malalaking transaksyon sa pakete sa labas ng trading floor ng malalaking brokerage firm na miyembro ng exchange. Ang mga brokerage house, na kumikilos bilang mga broker o dealer, ay nagsasama-sama ng mga kalahok sa mga package deal.

OTC market- ito ang sphere ng sirkulasyon ng mga securities na hindi pinapapasok sa quotation sa mga stock exchange. Ang mga bagong isyu ng securities ay inilalagay din sa over-the-counter na merkado.

OTC market ay isang hindi organisadong securities market kung saan ang halaga ng isang seguridad ay tinutukoy ng isang indibidwal na kasunduan sa pagitan ng nagbebenta at ng mamimili.

OTC market ay isang pamilihan kung saan nagaganap ang over-the-counter turnover ng mga kalakal na ipinagpalit sa palitan.

OTC market ay isang market network ng mga dealers na nagbebenta at bumibili ng mga securities, na nagbibigay ng pagkakataon sa pamamagitan ng elektronikong paraan ng komunikasyon.

Ang over-the-counter market (OTC market) ay isang merkado kung saan binibili at ibinebenta ang mga pagbabahagi sa labas ng hurisdiksyon ng mga kinikilalang palitan ng stock. Ang termino ay unang lumitaw noong 1870s. bilang pangalan para sa pagsasanay ng pagbili ng mga share sa mga counter ng bangko sa United States. Ang mga over-the-counter na securities market ay nailalarawan sa pamamagitan ng mas mababang antas ng proteksyon ng mga interes ng mamumuhunan, ngunit sa paglipas ng panahon ang kanilang mga aktibidad ay naging mas maayos. Ang pinakamalaking over-the-counter na securities market sa mundo ay ang National Association of Stock Dealers (NASDAQ) Automatic Quotation System sa United States. Sa UK, ang over-the-counter na securities market ay itinuturing na higit pa sa hindi mapagkakatiwalaan; ganap itong tumigil sa pag-iral pagkatapos ng paglikha noong 1987 ng London stock exchange ikatlong merkado (ikatlong merkado), na nailalarawan sa mga minimum na kinakailangan para sa pagpasok dito. Ang market na ito, naman, ay isinara nang ang hindi gaanong mahigpit na mga kinakailangan ay ipinakilala sa unlisted securities market (USM) noong 1990.

OTC market- Ito ang sphere ng sirkulasyon ng mga securities sa labas ng stock exchange. Para sa karamihan, ang market na ito ay nagho-host ng paunang paglalagay at muling pagbebenta ng mga securities ng mga issuer na hindi gusto o, para sa mga layuning dahilan, ay hindi maaaring ilista ang kanilang mga asset sa stock exchange.

Kasaysayan ng OTC Markets

Ang mga over-the-counter na merkado ay nagsimula ng kanilang martsa sa mundo ng ekonomiya medyo matagal na ang nakalipas - noong ika-18 siglo. Sa oras na iyon, walang pinag-isang platform o teknolohiya na magpapahintulot sa mga transaksyon sa mga securities na may kinakailangang antas ng kahusayan, kaya sinubukan ng bawat issuer sa abot ng kanyang makakaya, na namamahagi ng mga share at bond nito sa mga paraang available at pinakaepektibo sa panahong iyon.

Sa totoo lang, ang sitwasyon sa mga over-the-counter na stock market ay hindi nagbago mula noon. At ito ay hindi sa lahat ng mga teknolohikal na mga limitasyon; ito ay halos imposible upang pigilan ang tulad ng isang malakihang desentralisadong istraktura, ngunit hindi ito nangangahulugan na ang sitwasyon ay ganap na nauulit ang nangyari noong ika-18 siglo.

Sa partikular, ang mga transaksyon ngayon sa over-the-counter na merkado, bagama't sila ay direktang natapos, hindi na sila nangangailangan ng pagpapadala ng mga crew o paglalakbay sa buong bansa. Nakaupo sa bahay, ang isang nagbebenta o bumibili ay maaaring makakuha ng isang komprehensibong larawan ng reputasyon ng kumpanya na nagbigay ng seguridad, at pagkatapos ay gumawa ng isang desisyon na bumili o magbenta, pagpili ng halaga na tila pinaka-in demand.

Ang konsepto ng over-the-counter na merkado

Ang mga securities ay maaaring ipagpalit hindi lamang sa loob ng mga pader ng mga palitan, kundi pati na rin sa labas ng mga ito, sa mga over-the-counter na merkado. Ang kahalagahan ng mga over-the-counter na merkado sa iba't-ibang bansa iba. Sa ilang mga estado, ang pangangalakal sa labas ng mga palitan ay hindi gumaganap ng isang mahalagang papel, at sa iba pa ito ay ipinagbabawal. Kasabay nito, sa isang bilang ng mga bansa ang isang malaking halaga ng mga mahalagang papel ay nasa over-the-counter na sirkulasyon.

Sa over-the-counter na merkado, karamihan sa mga kumpanya ay kumikilos bilang parehong mga broker at dealer. Gayunpaman, sa loob ng parehong transaksyon, ang pagsasama-sama ng mga function ng isang broker at isang dealer ay hindi pinapayagan. Kapag tumatanggap ng order mula sa isang kliyente, dapat payuhan ng kompanya ang kliyente tungkol sa tungkulin nito upang malaman ng kliyente kung sisingilin ito ng komisyon kung ang kompanya ay kumikilos bilang broker o bayad sa dealer kung ang kompanya ay kumikilos bilang isang dealer.

Ang isang firm na kumikilos bilang isang broker ay tumatanggap ng order ng kliyente at nakikipag-ugnayan sa iba pang mga kalahok sa over-the-counter na merkado, na nag-iimbita sa kanila na bilhin ang mga mahalagang papel na tinukoy sa order.

Ang mga dealer na tumatakbo sa over-the-counter na merkado ay karaniwang nakikitungo sa ilang uri ng mga stock. Bumili sila ng isang tiyak na halaga ng mga mahalagang papel sa anyo ng isang reserba, na pagkatapos ay ibinebenta nila batay sa mga kondisyon ng merkado. Ang mga kumpanyang kumikilos bilang mga broker ay hindi gumagawa ng mga naturang reserba. Ang mga dealer ay maaaring tumagal ng mahaba at maikling posisyon sa merkado ng mga mahalagang papel. Kung ang dealer ay nakaipon ng isang stock ng mga mahalagang papel para sa kasunod na pagbebenta, pagkatapos ay sinasabing siya ay tumatagal ng isang mahabang posisyon. Kasabay nito, sa ilalim ng kanais-nais na mga kondisyon ng merkado, ang isang dealer ay maaaring magbenta ng mga mahalagang papel nang hindi ito nasa kamay. Sa kasong ito, upang mailipat ang mga mahalagang papel na ito sa mamimili pagkatapos ng pagtatapos ng transaksyon, obligado ang dealer na bilhin ang mga ito sa merkado, kahit na ito ay nagkakahalaga sa kanya ng pagkalugi. Sa ganitong mga sitwasyon, ang merkado ay sinasabing maikli.

Ang mga kalahok sa over-the-counter market ay maaaring gumawa ng mga transaksyon sa pamamagitan ng pakikipag-ayos sa kanilang mga tuntunin sa isa't isa sa telepono. Kung ang mga transaksyon ay ginawa sa ngalan ng mga kliyente, pagkatapos ay ipapadala ang mga nakasulat na abiso sa huli, at ang pera ay sinisingil mula sa mga account ng mga kliyente sa kaganapan ng isang pagbili ng mga pagbabahagi o mga mahalagang papel ay ipapawalang-bisa sa kaganapan ng isang pagbebenta. Ang mga gumagawa ng mga transaksyon sa counter ay pinagkaitan ng pagkakataon na makakuha ng impormasyon sa pamamagitan ng direktang pagmamasid sa exchange market. Bumubuo sila para sa kanilang paghihiwalay mula sa sentro ng mga kaganapan sa stock exchange sa pamamagitan ng pagkuha ng malawak na impormasyon mula sa mga mapagkukunang magagamit sa kanila.

Sa over-the-counter na securities market, ang pangangalakal ay nangyayari sa pamamagitan ng isang network ng mga tagapamagitan na tinatawag na mga dealer, na may hawak na ilang mga mahalagang papel upang mapadali ang pagpapatupad ng mga order ng kalakalan ng mga namumuhunan. Ang ganitong paraan ng pagnenegosyo ay mas kumikita para sa mga dealer kaysa sa pagpapatupad ng mga order sa pangangalakal sa pamamagitan ng iba pang mga dealer, tulad ng nangyayari sa mga espesyal na stock exchange gaya ng NYSE.

Mga tampok ng mga over-the-counter na merkado

Sa pagsasalita tungkol sa mga tampok ng mga over-the-counter na stock market, kinakailangan una sa lahat na tandaan ang pagkakaiba sa kanilang mga volume sa iba't ibang mga bansa. Habang sa Japan ang ganitong uri ng merkado ay halos hindi nauunlad, sa USA humigit-kumulang 50% ng lahat ng mga mahalagang papel ay kinakalakal sa mga over-the-counter na merkado, at ang kanilang bahagi sa Russia ay may posibilidad na 100%.

Susunod na tampok ay ang prinsipyo ng pagpepresyo, na nailalarawan sa pamamagitan ng makabuluhang heterogeneity. Kung walang sentralisadong mekanismo sa pagpepresyo, ang isang over-the-counter na stock market ay maaaring sabay-sabay na mag-alok ng parehong mga mahalagang papel sa iba't ibang presyo depende sa nagbebenta.

Ang prinsipyo ng paglilipat ng mga securities sa over-the-counter stock market ay sa maraming paraan ay nakapagpapaalaala sa tradisyunal na kalakalan, kung saan ang nagbebenta ay bumili ng isang produkto na in demand, at pagkatapos ay ililipat ito sa bumibili sa presyo ng pagbili, na pupunan ng isang premium. Ang mga naturang transaksyon ay walang komisyon, gayunpaman, sa ilang mga kaso, maaari silang magdala ng mas maraming kita dahil dito.

Isinasaalang-alang ang huling dalawang katotohanan, maaari nating tapusin na ang over-the-counter na stock market ay nagbibigay ng napakalaking pagkakataon para sa haka-haka. Ang isang broker ay maaaring bumili ng murang pagbabahagi at ibenta ang mga ito nang higit pa kaysa sa halaga ng pagbili, gayunpaman, upang magawa ito, malamang na kailangan niyang pumunta sa malayo, dahil maaaring nasa iba't ibang bahagi ng bansa o mundo ang mga nagbebenta at mamimili na interesado siya.

Sa wakas, ito ay nagkakahalaga ng pakikipag-usap tungkol sa kung paano eksaktong natapos ang mga deal. Dahil ang market na ito ay walang center, ang issuer o ang kinatawan nito ay maaaring malayang pumili ng isa o higit pang potensyal na mamimili kung kanino inihahanda ang isang alok. Ang ganitong mga hakbang ay ginagawang posible upang malutas ang problema ng labis na pagpapakalat ng mga pagbabahagi sa mga mangangalakal at ituon ang mga ito sa mga kamay ng mga mamumuhunan ng interes.

Mga function ng OTC market

Sa kabila ng ilang fragmentation, ang mga over-the-counter na stock market ay isa pa ring mahusay na tool para sa mga indibidwal at kumpanyang hindi pa umabot sa kinakailangang antas ng pag-unlad na sapat upang makapasok sa stock exchange. Ito ay nasa over-the-counter na merkado na madalas na nangyayari ang mga proseso paunang paglalagay shares, pati na rin ang turnover ng mga securities, ang kalidad nito ay nag-iiwan ng maraming nais.

Sa ilang mga kaso, ang mga over-the-counter na stock market ay nagsisilbing plataporma para sa pagbebenta ng mga bono ng gobyerno, na kung minsan ay mas epektibong ipamahagi sa mga partikular na indibidwal, kaysa sa bukas na palitan, kung saan maaaring maging may-ari ang sinumang broker na may sapat na pondo.

Ang papel ng pagpapapisa ng itlog ng mga over-the-counter na merkado ay nararapat ding tandaan. Ang mga batang kumpanya ay kadalasang kailangang humingi ng karagdagang pondo kapag ang stock exchange ay hindi pa handa na tanggapin ang mga ito. Sa ganitong mga kaso, ang mga pagbabahagi ay maaaring ipamahagi sa counter, na magtaas ng karagdagang mga pondo at nagbibigay din ng pagkakataon sa mga mamumuhunan na bumili ng mga pagbabahagi bago sila mailista sa isang pangunahing exchange market.

Tulad ng nakikita mo, sa kabila ng katandaan nito, ang over-the-counter na stock market ay nananatiling isang may-katuturang tool modernong ekonomiya, na nagpapahintulot sa mga batang kumpanya na dagdagan ang puhunan, ang mga speculators na kumita ng pera sa lubhang kumikitang mga deal, at mga issuer na malayang pumili ng mga may hawak ng mga share at bond.

Mga Benepisyo ng OTC Markets

Ang mga sumusunod na argumento ay sumusuporta sa sistemang ito:

hindi gaanong malaking capitalization ngayon stock market at mga menor de edad na komisyon;

malaking gastos sa pananalapi at pantao para sa mga mangangalakal ng securities na sumali sa mga sistema ng palitan;

ang konsentrasyon ng supply at demand sa isang sistema ay magiging posible upang madagdagan ang pagkatubig ng merkado at ang nilalaman ng impormasyon nito;

ang posibilidad ng paglikha ng isang solong clearing at depository center sa exchange trading.

Pag-uuri ng mga over-the-counter na merkado

Ang over-the-counter na merkado ay maaaring organisado o hindi organisado. Mula sa puntong ito ng view, ang over-the-counter na securities market ay inuri bilang sumusunod:

– organisadong pamilihan na may mga sistema ng kalakalan sa telekomunikasyon;

– isang hindi organisadong merkado ng telepono batay sa tiwala ng mga kalahok;

– isang hindi organisadong pamilihan sa kalye, o isang “over-the-counter” na pamilihan (“mga stock shop” na idinisenyo para sa maliliit na mamumuhunan na hindi nakikitungo sa mga karaniwang pakete ng mga securities).

Organisadong pamilihan

Ang organisadong merkado ay isang uri ng merkado ng auction. Ito ay nailalarawan sa pamamagitan ng publiko, transparent na pag-bid, bukas na kumpetisyon sa pagitan ng mamimili at nagbebenta na may pagkakaroon ng isang mekanismo para sa pagguhit ng mga aplikasyon at mga alok para sa pagbebenta, na maaaring magsilbing batayan para sa pagtatapos ng mga transaksyon. Ito ang sirkulasyon ng mga mahalagang papel sa batayan ng matatag na mga panuntunan sa pagitan ng mga lisensyadong propesyonal na tagapamagitan - mga kalahok sa merkado sa ngalan ng iba pang mga kalahok sa merkado.

Hindi organisadong merkado

Ang isang hindi organisadong merkado ay ang sirkulasyon ng mga mahalagang papel nang hindi sinusunod ang mga patakaran na pare-pareho para sa lahat ng mga kalahok sa merkado. Kusang nagaganap ang kalakalan, sa pakikipag-ugnayan sa pagitan ng nagbebenta at bumibili. Ang impormasyon tungkol sa mga nakumpletong transaksyon ay hindi naitala.

Mga uri ng pangangalakal sa mga over-the-counter na merkado

Sa isang computerized market, ang pangangalakal ay isinasagawa sa pamamagitan ng mga computer network na pinag-iisa ang mga nauugnay na stock intermediary sa isang computer market, na nailalarawan sa pamamagitan ng:

– kakulangan ng pisikal na lugar kung saan nagkikita ang mga mamimili at nagbebenta;

– buong automation ng proseso ng pangangalakal para sa pagpasok ng iyong mga order para sa pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel sa sistema ng pangangalakal.

Ang pinakamalaking organisadong computer market sa labas pangangalakal ng stock– NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Security – Automatic quotation system ng pambansang asosasyon ng mga investment dealer).

Ang Russian Trading System (RTS) ay nagho-host ng exchange at over-the-counter na organisadong kalakalan. Sa over-the-counter na organisadong kalakalan, ang mga transaksyon ay tinatapos nang walang paunang deposito sa mga tuntunin ng "delivery versus payment" sa petsa ng pag-areglo o sa mga tuntunin ng libreng paghahatid (sunod-sunod na pagtupad ng mga obligasyon para sa pagbabayad at paglilipat ng mga securities). Depende sa kasunduan ng mga katapat, maaaring ito ay isang paunang bayad o pre-delivery.

Ang pangangalakal sa RTS ay isinasagawa ng mga mangangalakal gamit ang mga malalayong terminal mula sa mga opisina sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga quote para sa pagbili at pagbebenta ng mga securities. Ang lahat ng sinipi na panipi ay matatag, ibig sabihin. sapilitan. Mayroong mandatoryong bilang ng mga quote na kinakailangang panatilihin ng mga mangangalakal ng kumpanya sa panahon ng sesyon ng pangangalakal, depende sa katayuan at kategorya ng pagiging miyembro ng kumpanyang kalahok sa pangangalakal.

Mga kategorya at katayuan ng mga pakikipagsosyo sa mga over-the-counter na merkado

Mayroong iba't ibang kategorya at katayuan ng mga miyembro ng partnership:

1) isang miyembro ng impormasyon na may access sa RTS sa mode ng pagtingin (nang walang karapatang mag-isyu ng mga quote);

2) isang miyembro ng trading na may access sa RTS sa trading mode. Ang mga miyembro ng kalakalan ay kinakailangang magsagawa ng unilateral (alinman sa pagbili o pagbebenta) ng mga panipi ng isang tinukoy na bilang ng mga pagbabahagi sa patuloy na batayan;

3) market maker - isang trading member ng Partnership na may ilang partikular na pribilehiyo kumpara sa ibang mga miyembro at tumatanggap ng ilang partikular na obligasyon na kinokontrol ng Trading Rules (halimbawa, upang mapanatili ang isang tiyak na bilang ng bilateral quotes para sa parehong pagbili at pagbebenta).

Mga Transaksyon sa OTC Market

Paano nangyayari ang isang transaksyon sa over-the-counter market?

Tingnan natin ito sa isang halimbawa. Sabihin nating nakipag-ugnayan ang isang kliyente sa isang dealership na gustong magbenta ng isang tiyak na bilang ng mga bahagi ng isang partikular na kumpanya. Sa pagtanggap ng order, inanunsyo ng dealer ang presyo ng pagbili. Ang presyong ito ay binubuo ng dalawang bahagi: ang presyo ng pagbebenta (ang presyo kung saan inaasahan ng dealer na ibenta ang mga bahaging ito sa merkado) at ang markup, na dapat sumaklaw sa kanyang mga gastos sa pagpapatakbo at magbigay ng kita. Ang laki ng markup ay depende sa kung magkano ang maaari niyang asahan ang hinaharap na presyo ng pagbebenta. Kung mas mapanganib ang mga share na inaalok ng kliyente, mas hindi gaanong kilala ang kumpanyang nag-isyu, mas malaki ang markup. Karaniwan ang markup ay umaabot mula 5 hanggang 10% ng presyo ng pagbabahagi, ngunit maaaring mas mataas. Kung ang mga dealer ay nagtatrabaho sa mga umuusbong o umuunlad na mga merkado, o sa mga binuo na merkado, ngunit may mga seguridad ng mga hindi kilalang kumpanya, kung gayon ang markup o diskwento ay mas malapit sa 7-10%, na parang isang karagdagang pagbabayad para sa panganib.

Kaya, mayroong dalawang uri ng mga relasyon sa over-the-counter na merkado: sa pagitan ng isang dealer at isang kliyente (nagbebenta o bumibili ng mga securities) at sa pagitan ng isang dealer at isa pang dealer. Ang presyo sa mga transaksyon sa pagitan ng mga dealers (dealing company o mga bahay) ay tinatawag na panloob na wholesale o dealer price, at ang presyo kung saan ang mga securities ay ibinebenta sa kliyente ay tinatawag na pangwakas o retail na presyo.

Sa retail na presyo, ang isang markup (diskwento) ay itinatag na may kaugnayan sa panloob na presyo. Kung ang isang dealership ay nagbebenta ng mga securities sa isang kliyente sa pamamagitan ng pagbili ng mga ito mula sa isa pang dealer, pagkatapos ay bibili ang kliyente ng mga mahalagang papel na kailangan niya sa isang premium. Kung ang isang kumpanya ay bumili ng mga mahalagang papel mula sa isang kliyente, na nangangako na ibenta ang mga ito sa hinaharap, kung gayon sa kasong ito ang presyo ng tingi ay itatakda sa isang diskwento na may kaugnayan sa pinakamainam na panloob na presyo kung saan maaari silang ibenta sa ibang kumpanya. Ang laki ng diskwento (markup), bilang panuntunan, ay hindi hihigit sa 5% ng panloob na presyo.

Sa mga binuong securities market, pangunahin sa mga US market, malalaking investment bank at brokerage firm na may mga listahan ay mayroon ding mga espesyal na istruktura (halimbawa, mga sangay) na nagsasagawa ng mga operasyon sa over-the-counter na merkado.

Ang over-the-counter na securities market, ang natatanging tampok na kung saan ay isang automated electronic quotation system, ay hindi maaaring nang buo magbigay ng impormasyon tungkol sa stock market, dahil sa anumang pambansang sistema mga securities ng mga kumpanya lamang na may makabuluhang awtorisadong kapital(para sa bawat bansa, siyempre, iba ang antas na ito). Ang mga kumpanyang ito ay dapat magbigay ng kumpletong impormasyon tungkol sa kanilang kalagayang pinansyal, pati na rin ang mga nakarehistro sa stock exchange. Batay sa mga kundisyong ito, hindi makapasok ang mga batang kumpanya sa national automated securities quotation system, kaya ang mga presyo para sa kanilang mga securities ay tinutukoy pa rin sa pamamagitan ng telepono. Ngunit ang mga quote na saklaw ng anumang pambansang automated system ay kinakalkula lamang ng mga rehistradong kumpanya ng dealer ng bansa, at kung minsan, lalo na sa mga umuusbong na merkado, nangyayari na ang isang kumpanya ng dealer na hindi nakikitungo sa anumang mga mahalagang papel ay maaaring mag-alok ng pinakamahusay na presyo sa sandaling ito. mga papel.

Ang mga bansang may pambansang asosasyon ng dealer ay bumubuo ng mga espesyal na legal na regulasyon para sa kanilang trabaho sa over-the-counter na merkado. Halimbawa, sa USA, kung ang isang dealer ay nagsasagawa ng mga transaksyon sa pagbili at pagbebenta na may agwat sa presyo na mas malaki kaysa sa average na pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbebenta at pagbili para sa ganitong uri ng mga mahalagang papel, siya ay naka-blacklist at pinarurusahan alinsunod sa kasalukuyang batas - isang malaking multa o kahit pagkakulong.

Ang mga transaksyon ay tinatapos alinman sa pamamagitan ng mga negosasyon sa telepono o sa elektronikong paraan.

Ang pamamaraan para sa pagtatapos at pagpapatupad ng mga transaksyon

Ang pamamaraan para sa pagtatapos at pagpapatupad ng mga transaksyon sa RTS ay kinokontrol ng Trading Rules. Ang mga transaksyon ay tinatapos sa pagitan ng mga miyembro ng Partnership; Ang RTS ay hindi isang partido sa transaksyon.

Ang opisyal na tagapagpahiwatig ng Russian sistema ng kalakalan ay ang RTS index, na kinakalkula mula Setyembre 1, 1995. Ito ay kinakalkula bilang isang weighted arithmetic average (basic value - 100).

Ang index sa oras na t ay kinakalkula bilang ratio ng kabuuang market capitalization ng mga share na kasama sa listahan para sa pagkalkula ng index sa kabuuang market capitalization ng parehong mga share sa petsa ng pagsisimula, na pinarami ng halaga ng index sa petsa ng pagsisimula.

Ang istasyon ng impormasyon ng RTS sa pamamagitan ng Internet ay nagpapahintulot sa iyo na makatanggap sa real time ng kumpletong listahan ng mga quote para sa bawat seguridad; listahan ng mga kalahok sa pangangalakal; listahan ng mga mahalagang papel; listahan ng mga transaksyon na natapos sa system; dami ng kalakalan at Mga indeks ng RTS.

Automated OTC Market System

Ang software ng RTS Gateway ay nagbibigay ng mga automated system na naka-install sa kalahok ng trading na may mga function ng bidirectional information exchange sa trading system.

Ang kasalukuyan impormasyon sa merkado mula sa sistema ng pangangalakal, at gayundin, sa pamamagitan ng kasunduan sa mga ahensya ng balita, posibleng mag-broadcast ng mga news feed sa mga kliyente; Sa kabilang direksyon, ang impormasyon tungkol sa mga aplikasyon at ulat sa mga transaksyon ng customer ay ipinapadala.

Ang lahat ng mga function na kinakailangan upang gumana sa sistema ng kalakalan ay magagamit sa anyo ng isang Application Program Interface (API). Ang "RTS Gateway" ay hindi nagbibigay sa user ng isang graphical na interface - ang mga function na ito ay ginagawa ng RTS workstation. Maaari lang gumana ang "Gateway" sa mga software system na may mga built-in na tawag sa mga function ng "Gateway" API at ipinatupad ang kaukulang lohika para sa pakikipag-ugnayan ng impormasyon sa exchange.

Ang mga aplikasyon na isinumite sa pamamagitan ng Gateway ay nilagdaan gamit ang electronic digital signature ng mga bidder.

Sa istruktura, ang Gateway software ay binubuo ng ilang mga module na nagpapatupad ng mga function sa iba't ibang antas:

– module ng komunikasyon – nagbibigay ng protocol para sa awtorisasyon at pagpapalitan ng impormasyon sa sistema ng pangangalakal;

– data replication module – nagpapatupad ng mekanismo para sa on-line na data synchronization sa trading system;

– cryptographic protection module – bumubuo ng mga electronic digital signature ng mga electronic na dokumento na ipinadala sa trading system (ang mga function ng Verba-OW cryptographic information protection system ay ginagamit).

Upang kumonekta sa sistema ng RTS Gateway ang isang kumpanya ng pamumuhunan o bangko ay dapat:

– maging kalahok sa pangangalakal na may karapatang magtapos ng mga transaksyon sa sistema ng pangangalakal;

– magkaroon ng kahit isang workstation na may karapatang magtapos ng mga transaksyon sa sistema ng pangangalakal (bilang karagdagan sa “Gateway”), upang makapag-withdraw o makapag-order kung sakaling magkaroon ng pagkabigo sa Internet trading system;

– lagdaan ang lahat ng kinakailangang kasunduan sa RTS technical center;

– subukan ang Internet trading system na ginamit.

Bagama't sa mga mauunlad na bansa Ekonomiya ng merkado Ang mga palitan ng stock ay may mahalagang papel sa pag-aayos ng sirkulasyon ng mga mahalagang papel, gayunpaman, ang kahalagahan ng mga mekanismo ng palitan at palitan para sa pagbili at pagbebenta ng mga halaga ng stock ay unti-unting bumababa.

Mga uri ng mga broker sa Internet

Ang literal na pagsasalin ng terminong “Internet trading” ay nangangahulugang “network trading”. pangangalakal sa internet – makabagong teknolohiya pagtatapos ng mga transaksyon sa mga securities, na nagpapahintulot sa kumpanya ng broker na awtomatikong maghatid ng malaking (ngunit limitado) na bilang ng mga kliyente, direktang magpadala ng impormasyon tungkol sa kanilang mga aplikasyon sa sistema ng kalakalan ng palitan. Ang pakikipag-ugnayan ng impormasyon sa pagitan ng broker at mga kliyente ay isinasagawa sa pamamagitan ng Internet, na makabuluhang pinatataas ang bilis ng paglalagay at pagpapatupad ng mga order. Kaya, ang kalakalan sa Internet ay ang aktibidad ng pamamahala ng mga pamumuhunan gamit ang Internet, pangangalakal ng mga seguridad sa pamamagitan ng Internet.

Ang mga pangunahing bahagi ng pangangalakal sa Internet ay ang sistema ng pangangalakal, mga gumagamit ng pangangalakal sa Internet, mga broker ng Internet at software o sistema ng pangangalakal sa Internet.

Ang mga gumagamit ng Internet trading ay mga taong may libreng pondo at gustong ilagay ang mga ito sa securities market nang mabilis at kumportable hangga't maaari. Upang gawin ito, bumaling sila sa isang tagapamagitan - isang online na broker. Kasama sa mga responsibilidad ng isang online na broker ang pagtanggap ng mga tagubilin mula sa kliyente upang magsagawa ng mga transaksyon, pagpapadala sa kanya ng mga ulat sa mga transaksyong nakumpleto sa mga tagubiling ito, depositoryo at ilang iba pang mga serbisyo. Ang lahat ng iba pang mga serbisyo ng brokerage (pagkonsulta, impormasyon) ay nauugnay, at para sa online na pangangalakal ay may ibinigay na minimum na hanay mga serbisyo ng brokerage.

Mga function ng mga broker sa Internet

Ang pagkakaloob ng mga serbisyo ng brokerage sa pamamagitan ng Internet ay isinasagawa gamit ang mga sistema ng kalakalan sa Internet, na, sa katunayan, mga elektronikong representasyon ng mga broker sa network.

Ang mga sistema ng kalakalan sa internet ay aktibong nilikha sa merkado ng Russia, ay binili at ipinapatupad ng mga broker at gamit ang direktang access system sa MICEX (Internet gateway). Ngayon ay halos walang kumpanya ng brokerage na hindi nag-aalok sa mga kliyente nito ng pagkakataon para sa online na pangangalakal.

Bilang karagdagan sa mga unibersal na broker na nag-aalok ng mga serbisyo sa pangangalakal sa Internet, ang mga kumpanya ay lumitaw sa Russia na nag-aalok lamang ng mga serbisyo sa pangangalakal sa Internet, halimbawa, Web-Invest.ru, NetTrader.ru.

Mga kalamangan ng mga sistema ng brokerage

Ang malawakang paggamit ng mga electronic brokerage system ay nagbibigay sa mga broker ng ilang mga pakinabang:

– pagpapalawak ng base ng kliyente nang hindi nadaragdagan ang mga tauhan;

– pagkakataong mag-alok karagdagang serbisyo mga kliyente;

– pagpapalawak ng rehiyonal na saklaw ng mga kliyente nang hindi lumilikha ng mga sangay;

– pagbabawas ng mga gastos sa serbisyo sa customer at pagkalugi mula sa mga error sa pagpapatakbo;

– pagtaas ng antas ng tiwala sa bahagi ng mga kliyente.

Para sa mga kliyente ng mga online na broker, ang paggamit ng mga electronic brokerage system ay nagbibigay din ng ilang mga pakinabang:

– ang kakayahang direktang magsagawa ng mga operasyon, pagtaas ng kanilang kahusayan at dynamism;

– ang kakayahang makakuha ng mas kumpleto at napapanahong impormasyon para sa paggawa ng mga desisyon sa pamumuhunan;

– pagbabawas ng mga gastos sa panahon ng operasyon at ang mga panganib ng mga error sa pagpapatakbo ng broker.

Pagbuo ng mga sistema ng brokerage sa Internet

Ang unang henerasyon ng mga Internet brokerage system ay talagang malalayong Internet terminal ng MICEX. Naging posible ito dahil sa istruktura ng merkado ng mga seguridad ng Russia, na likas na haka-haka, pati na rin ang nangingibabaw na posisyon ng MICEX.

Naghahatid ng medyo maliit na bilang mga account sa pamumuhunan, Ang mga Russian Internet trading system ay nagbigay sa kanilang mga kliyente ng mga pagkakataon na medyo maihahambing sa mga mayroon ang isang negosyante kapag nagtatrabaho sa isang exchange terminal.

Ang ikalawang henerasyon ng Internet brokerage system ay mga system na sumusuporta sa margin lending algorithm. Naging posible ito dahil sa katotohanan na ang mga ari-arian ng mga kliyente ng broker ay binibilang sa MICEX sa isang pinagsama-samang account. Kailangan karagdagang mga function system – pagkalkula ng sapat ng sariling mga ari-arian ng kliyente upang matiyak ang kanyang mga obligasyon sa broker, pagsubaybay sa isang kumplikadong sistema ng mga limitasyon na naglilimita sa mga panganib ng broker.

Ang ikatlong henerasyon ng mga Internet brokerage system ay binubuo ng mga system na nagpapatupad ng konsepto ng isang solong brokerage (trading) account. Kasunod ng MICEX, ang mga gateway sa Internet ay binuksan ng Moscow Stock Exchange (MSE), ng Russian Trading System at ng St. Petersburg Stock Exchange. Samakatuwid, lumitaw ang isang bagong henerasyon ng mga sistema ng brokerage, na nagbibigay sa mga kliyente ng pagkakataong magtrabaho sa ilang mga platform ng kalakalan. Na nangangailangan ng isang tiyak na teknikal na organisasyon, dahil kailangan ng kliyente na pamahalaan ang kanyang sa cash, mga securities, makakapag-loan sa isang trading platform na sinigurado ng mga asset sa isa pa, atbp.

Kasama sa ika-apat na henerasyon ng mga Internet brokerage system ang mga Internet trading system na nagbibigay ng mga pagkakataon sa sub-brokerage. Salamat sa pagkakaroon ng gayong mga sistema, ang mga palitan ng Moscow ay naging naa-access sa mga kumpanya ng rehiyon. Ang lahat ng mga pangunahing Internet broker ay nagbibigay ng isang espesyal na pakete ng mga function para sa mga propesyonal na kalahok sa stock market mula sa mga rehiyon, na nagpapahintulot sa kanila na pagsilbihan ang kanilang mga kliyente sa pamamagitan ng mga sistema ng Internet, lumikha ng mga sentro ng pakikitungo, atbp.

Teknolohiya ng Internet broker

Gumagamit ang mga broker sa internet gamit ang tinatawag na "makapal" at "manipis na kliyente" na mga teknolohiya.

Ang isang sistema na binuo sa makapal na teknolohiya ng kliyente ay espesyal na software na naka-install sa computer ng kliyente. Nakikita ng kliyente ang totoong larawan ng merkado, dahil ang data mula sa server ng broker ay na-update halos kaagad.

Ang isang system na tumatakbo sa teknolohiya ng thin client ay gumagamit ng teknolohiya ng browser, i.e. gumagamit ng karaniwang Internet browser. Pumunta lang ang kliyente sa website ng kumpanya ng broker, kung saan makikita niya ang lahat ng impormasyong kailangan niya.

Mayroon ding mga broker na nagbibigay ng direktang access sa mga palitan sa ibang mga bansa, pangunahin sa USA. Sa esensya, ito rin ay kalakalan sa Internet, ngunit ang lahat ng mga pag-andar (maliban sa teknikal na probisyon ng pag-access mismo), pati na rin ang lahat ng mga panganib, ay pinapasan ng mamumuhunan. Ang online broker ay gumaganap ng pangalawang papel dito.

Ang bawat teknolohiya ay may sariling mga pakinabang at disadvantages (Talahanayan 7). Ang isa sa mahahalagang pamantayan sa kalidad ay ang bilis ng pag-update ng data. Ang makapal na teknolohiya ng kliyente ay nagpapahintulot sa iyo na makatipid sa trapiko (ibig sabihin, ang dami ng data na na-download sa computer ng user), dahil ang data sa kanyang lugar ng trabaho ay patuloy na ina-update, ngunit sa maliliit na bahagi, at ang bilis ng mga operasyon ay napakataas.

Over-the-counter na istraktura ng merkado

Ang mga pangunahing elemento ng imprastraktura ng organisadong over-the-counter na merkado ay: isang deposito, gumaganap ng mga pag-andar ng pag-aayos, na may malawak na hanay ng mga pagpapatakbo ng deposito, kabilang ang mga operasyong "paghahatid/pagtanggap ng mga securities laban sa pagbabayad"; isa o higit pang nangungunang gumagawa ng merkado na nagbibigay ng mga panipi at sumusuporta sa merkado; impormasyon at (mga) sistema ng pangangalakal para sa pagtanggap/paglalantad ng mga panipi at pagtatapos ng mga transaksyon (halimbawa, Bloomberg at Reuters Dealing); Mga pangkalahatang tuntunin pangangalakal at paggawa ng mga settlement, kabilang ang pamamaraan para sa pagtatapos ng mga transaksyon, ang laki ng pinakamababang lote, ang tiyempo at pamamaraan para sa paggawa ng mga settlement.

Euroclear bilang isang halimbawa ng isang internasyonal na over-the-counter market securities market over-the-counter clearing Ang mataas na antas ng pag-unlad ng over-the-counter na merkado ay ipinakita ng Eurobond market, ang core nito ay ang nangungunang internasyonal na deposito. at mga clearing center EUROCLEAR at CLEARSTREAM BANKING (dating). Ang mga kliyenteng may mga securities account na may depositoryo (custodian bank) kung saan ang pangalan ng isang client account ay binuksan sa international depository at clearing center na EUROCLEAR, pumapasok sa mga transaksyon sa pagbili at pagbebenta ng bono sa isa't isa sa bilateral na batayan (karaniwan ay gumagamit ng Reuters-dealing sistema). Pagkatapos ng kumpirmasyon ng transaksyon, ang parehong partido ay nagpapadala ng mga tagubilin para sa mga pag-aayos sa kanilang deposito. Ang parehong mga counterparty ay maaaring serbisiyo sa pareho o sa magkaibang mga deposito. Walang mga pangunahing pagkakaiba sa mga tuntunin ng mga parameter ng oras para sa pagpapadala ng mga order sa deposito at ang kanilang pagpapatupad, hindi alintana kung ang mga katapat ay mga kliyente ng pareho o magkaibang mga deposito. Sa huling kaso, pagkatanggap ng mga order ng kliyente, mga deposito gamit ang S.W.I.F.T. system magpadala ng kanilang sariling mga tagubilin sa EUROCLEAR. Para sa mga layuning ito, maaari ding gamitin ang EUCLID remote access system na inaalok ng EUROCLEAR. Ang client account ng depositary na may EUROCLEAR ay may dalawahang katayuan - ito ay parehong custody account at cash account sa parehong oras. Upang isagawa ang operasyon sa form<поставка/получение против платежа>dapat na agad na ilipat ng bumibili ng mga securities ang kinakailangang halaga ng pera sa pagbabayad upang suportahan cash account sa EUROCLEAR. Awtomatikong tumatanggap ang EUROCLEAR settlement processing center ng mga papasok na S.W.I.F.T order. at pinoproseso ang mga ito online. Para sa mga nakumpletong transaksyon, ang isang kumpirmasyon ay agad na nabuo sa araw ng pag-aayos, at para sa mga hindi naisagawang transaksyon, isang mensahe ng S.W.I.F.T. na nagsasaad ng mga dahilan para sa hindi pagpapatupad. Ang isa sa dalawang dokumentong ito ay agad na ipinadala sa deposito, na may pagkakataon na magpadala ng ulat sa kliyente sa pagpapatupad ng kanyang order sa parehong araw. Isinasaalang-alang ang mataas na antas ng automation ng proseso ng pag-aayos sa EUROCLEAR, ang mga order na natanggap mula sa mga kliyente sa araw ng pag-aayos bago ang 15.00 o 16.00 na oras ng Moscow ay maaaring maisagawa sa pamamagitan ng EUROCLEAR nang walang anumang mga problema. Ang mga operasyon ay maaari ding isagawa sa parehong araw kung ang kliyente ay sabay-sabay na makakatanggap ng ilang mga tagubilin upang isagawa ang isang serye ng "paghahatid/resibo laban sa pagbabayad" o "paghahatid/tanggap na walang bayad" na mga operasyon, na kung saan ay lalong maginhawa para sa mga aktibong kalahok sa merkado ng Eurobond. Nang hindi pinag-aaralan ang malawak na hanay ng mga serbisyong ibinibigay ng mga internasyonal na depositoryo at mga clearing center, mahalagang tandaan mataas na lebel ang mga teknolohiyang ginagamit nila, kahusayan sa pagpapatupad ng mga order ng kliyente, mahusay na gumaganang mga serbisyo ng impormasyon. Gayunpaman, ito ay nangangailangan din ng isang espesyal na diskarte sa mga kliyente. Ang mga international depository at clearing center ay lumalapit sa isyu ng pagbubukas ng mga account sa pangalan ng isang partikular na kliyente, maingat na pinag-aaralan ang bawat kandidato. Kaya, sa nakalipas na taon at kalahati, ang EUROCLEAR ay nagbukas ng mga account sa pangalan lamang ng isang kliyenteng Ruso - Vnesheconombank. Tinitiyak ng mataas na kalidad na base ng kliyente ang normal na paggana ng mga international depository at clearing system. Ang EUROCLEAR ay isang halimbawa ng isa sa pinakabinuo na pangunahing elemento ng internasyonal na over-the-counter na merkado. Ngunit maraming hiwalay na over-the-counter na merkado sa buong mundo.

Mga kalahok sa merkado ng OTC

Ang pangangalakal sa over-the-counter na merkado ay isinasagawa ng mga propesyonal na kalahok ng securities market: mga broker at kumpanya ng dealer, na kadalasang pinagsasama ang kanilang mga function. Sa over-the-counter na kalakalan, walang iisang pisikal na sentro para sa pagsasagawa ng mga transaksyon. Ang mga transaksyon sa pagbili at pagbebenta ay isinasagawa sa pamamagitan ng mga network ng telepono at computer. Ang mga presyo ay itinakda sa pamamagitan ng mga negosasyon, ayon sa mga panuntunang namamahala sa over-the-counter na kalakalan, na hindi gaanong mahigpit kumpara sa mga panuntunan sa pangangalakal na ipinapatupad sa palitan. Ang over-the-counter na securities market ay awtomatiko, na nagbibigay-daan sa mga user nito - mga mamimili at nagbebenta sa isang mapagkumpitensyang kapaligiran - na subaybayan ang inihayag na kasalukuyang mga presyo. Ipinapakita ng display screen ang lahat ng presyo ng pagbili at pagbebenta na may mga pangalan ng mga kalahok sa pangangalakal. Pinoproseso ang mga aplikasyon habang natatanggap ang impormasyon. Gayunpaman, sa over-the-counter na merkado, karamihan sa mga kumpanya ay kumikilos nang sabay-sabay bilang mga broker at dealer. Ang pagsasama-sama ng mga function ng isang broker at dealer sa isang transaksyon ay hindi pinapayagan. Gayunpaman, ang pangangalakal ng mga mahalagang papel sa over-the-counter na sirkulasyon ay hindi kusang-loob. Ang over-the-counter turnover ay may sariling sistema ng organisasyon.

Over-the-counter securities market sa United States gamit ang halimbawa ng NASDAQ system Noong 1971, ang automated quotation system ng National Association of Securities Dealers (NASDAC) ay inayos sa United States, na isang awtomatikong network ng komunikasyon na ang layunin ay upang bigyan ang mga dealer at OTC market broker ng impormasyon tungkol sa mga securities na ibinebenta sa pamamagitan ng system na ito. Ang NASDAQ ay pangunahing sistema ng panipi ng presyo. Ang aktwal na pagpapatupad ng mga transaksyon ay nangyayari nang direkta sa panahon ng mga negosasyon sa telepono sa pagitan ng mga nagbebenta at mamimili. Ang membership sa NASDAG ay nangangailangan ng mga kumpanya na irehistro ang kanilang mga securities alinsunod sa kasalukuyang batas at ang kanilang pagsunod sa ilang mga kinakailangan para sa halaga ng mga asset, kita, bilang ng mga shareholder, bilang ng mga natitirang bahagi, kanilang presyo, atbp. Upang ang mga pagbabahagi ay maibenta at binili sa pamamagitan ng sistema ng NASDAQ ng kumpanya - ang mga nag-isyu ng mga pagbabahagi ay dapat na may tinukoy na minimum na bilang ng mga pagbabahagi sa sirkulasyon, at ang mga ari-arian nito ay dapat matugunan ang ilang mga pamantayan. Bilang karagdagan, dumaan sa pamamaraan ng paglilista sa NICE. Kung ang isang kumpanya na nangangalakal sa pamamagitan ng sistema ng NASDAQ ay may "espesyalista" sa mga tauhan nito na nagsasagawa ng mga transaksyon sa anumang seguridad, maaari itong kumilos bilang isang dealer, nagbebenta ng mga seguridad nito sa isang kliyente o bumili mula sa kanya para sa kanyang sariling account. Kasabay nito, dapat niyang maging pamilyar ang kanyang sarili sa mga presyong itinakda ng ibang mga espesyalista na nakikipagkalakalan ng isang partikular na seguridad sa sistema ng NASDAQ, at magtapos ng isang deal sa pinakamainam sa kanila, mula sa pananaw ng kliyente. Kung ang isang kompanya ay walang espesyalista na nagsasagawa ng isang transaksyon sa isang partikular na seguridad sa pamamagitan ng sistema ng NASDAQ, maaari lamang itong kumilos bilang isang broker. Ang mga broker na bumibili o nagbebenta ng mga stock na na-trade sa NASDAQ ay nagsusuri ng mga quote na inilathala linggu-linggo sa NASDAQ bulletins, o tinatawag na "pink sheet," upang hanapin pinakamahusay na mga presyo para sa pagpapatupad.

Mga uri ng over-the-counter na merkado

Katayuan ng TIS

Ang katayuan ng TIS ay nilikha:

Mga gawain sa TIS

Ang mga pangunahing gawain ng TIS ay:

Ang kahalagahan ng mga over-the-counter na merkado sa iba't ibang bansa

Ang kahalagahan ng mga over-the-counter na merkado ay nag-iiba-iba sa bawat bansa. Sa ilang mga bansa, ang kalakalan sa labas ng palitan ay hindi gaganap ng isang mahalagang papel, at sa iba ay ipinagbabawal pa nga ito. Kasabay nito, sa ilang mga bansa, tulad ng Estados Unidos, ang over-the-counter na merkado ay naging isang umuusbong na merkado.

Nasa labas ng mga hangganan ng mga palitan ng stock na ang karamihan ng mga bagong inisyu na mga mahalagang papel at halos lahat ng pangalawang kalakalan ay ibinebenta.

Ang sistema ng impormasyon sa pangangalakal ay isang legal na entity na nagsasagawa ng mga aktibidad upang ayusin ang pangangalakal sa over-the-counter na merkado at nagmamay-ari o namamahala ng isang electronic trading information network (ETIM) o ibang sistema ng mga paraan na ginagawang posible upang makipagpalitan ng mga alok para sa pagbili at pagbebenta ng mga securities.

Mga uri ng over-the-counter na merkado

Katayuan ng TIS

Katayuan ng TIS mga legal na entity binili pagkatapos ng pagpaparehistro sa State Committee para sa Financial Markets.

Ang katayuan ng TIS ay nilikha:

pagbibigay ng mga kondisyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga securities ITO;

pagpapaalam sa mga kalahok sa TIS at sa kanilang mga kliyente tungkol sa sitwasyon na nabuo sa over-the-counter na merkado ng mga seguridad;

pagtiyak ng mabilis, tumpak, maaasahan at maaasahang pagkolekta, pagproseso, pamamahagi at paglalathala ng impormasyon sa panipi at mga transaksyon sa mga mahalagang papel, tinitiyak ang pagiging maaasahan ng naturang impormasyon;

pagtiyak na ang mga interesadong partido ay may pagkakataon na makakuha ng impormasyon sa quotation at mga transaksyon sa mga securities sa mga katanggap-tanggap na termino;

pagpigil sa paggamit, pagpapakalat o paglalathala ng mali o mapanlinlang na impormasyon tungkol sa panipi at mga transaksyon sa mga mahalagang papel;

proteksyon ng mga kalahok sa TIS at kanilang mga kliyente mula sa mga posibleng pang-aabuso.

Mga gawain sa TIS

Ang mga pangunahing gawain ng TIS ay:

pagbuo at pagpapatupad ng isang mekanismo ng solusyon mga kontrobersyal na isyu sa pagitan ng mga kalahok at kalahok at mga kliyente;

pagbuo at paggamit ng mga hakbang upang protektahan ang mga kliyente at mga kalahok sa TIS mula sa mga pang-aabuso at pagkakasala sa panahon ng pagpapatupad ng mga kasunduan sa mga seguridad;

Ang bahagi ng awtorisadong kapital, na pagmamay-ari ng isang tagapagtatag, ay hindi maaaring lumampas sa 5%. Ang pag-aayos ng kalakalan sa over-the-counter na securities market ay isang uri ng aktibidad na isinasagawa ng mga patakaran sa pangangalakal, inaprubahan ng State Committee para sa Financial Markets.

Ang isang asosasyon ng mga securities dealer, na ang mga miyembro ay kinabibilangan ng hindi bababa sa 20 securities dealers, ay maaaring mag-organisa ng kalakalan sa over-the-counter market sa pamamagitan ng paglikha ng isang TIS sa anyo ng isang enterprise.

Habang ang exchange trading ay isinasagawa sa isang espesyal na itinalagang lugar - ang exchange building, ang over-the-counter market ay isang malawak na ramified telecommunications network na pinag-iisa ang mga kalahok sa kalakalan at nagbibigay sa kanila ng kinakailangang impormasyon upang tapusin ang mga deal.

Sa kasaysayan, ang over-the-counter na merkado ay binuo kasabay ng exchange trading. Ang mga aktibong kalahok sa over-the-counter market ay mga bangko, na kumilos bilang mga dealer sa pagbili at pagbebenta ng mga securities, at nagsagawa din ng mga transaksyon sa pagbili at pagbebenta ng mga pagbabahagi at mga bono sa mga namumuhunan. Ang mga operasyong ito ay direktang isinagawa sa bangko sa pamamagitan ng isang counter ng opisina, kung saan mayroong isang empleyado ng bangko sa isang tabi at isang mamumuhunan sa kabilang panig. Ang ganitong uri ng operasyon ay tinatawag na "over the counter" na pangangalakal. Kasunod nito, ang terminong ito ay itinalaga sa lahat ng uri ng mga transaksyon na isinagawa sa labas ng gusali ng palitan sa tulong ng mga dealers. Ang pamilihang ito ay tinatawag na over-the-counter market.

Ang pinakamalaking over-the-counter na securities trading system sa mundo ay ang National Association of Securities Dealers (NASDAQ) Automated Quotation System, na itinatag sa United States noong 1971. Sa kasalukuyan, mahigit 5,000 stock ng kumpanya ang kinakalakal sa NASDAQ system. Mahigit sa 50 bansa sa buong mundo ang lumahok sa kalakalan, na gumagawa ng mga transaksyon mula sa malalayong terminal.

Sa over-the-counter na merkado, bilang panuntunan, ang pangangalakal ay isinasagawa sa mga seguridad ng mga issuer na hindi sumailalim sa pamamaraan ng listahan sa palitan dahil sa hindi sapat na kapital, panandalian magtrabaho sa merkado, atbp. Dahil dito, ang lupon ng mga issuer na maaaring mag-alok ng kanilang mga pagbabahagi para sa pangangalakal sa organisadong merkado ay lumalawak. Upang matanggap ang mga securities sa pangangalakal sa organisadong over-the-counter na merkado, sumasailalim sila sa pamamaraan ng paglilista, na mas malambot kaysa sa paglilista sa isang palitan. Gayunpaman, ang kumpanya ay napapailalim sa mga kinakailangan para sa isang minimum na halaga ng mga ari-arian at ang bilang ng mga malayang ipinagkalakal na pagbabahagi, at nakatakda din ang isang kundisyon na ang mga pagbabahagi ng kumpanya ay dapat na ma-quote ng ilang mga dealer, na nagpapahayag ng mga nakapirming presyo ng pagbili at pagbebenta. Halimbawa, sa sistema ng NASDAQ mayroong isang panuntunan: ang mga pagbabahagi ay pinapayagan para sa pangangalakal kung ang hindi bababa sa dalawang dealers ay nagsasagawa ng mga tungkulin ng mga gumagawa ng merkado para sa mga pagbabahagi na ito, iyon ay, sila ay nagsasagawa na magtakda ng matatag na mga panipi kung saan sila magbebenta at bumili ng shares ng kumpanya. Sa karaniwan, isang uri ng seguridad ang sinipi ng 11 market makers, na nagsisiguro ng mataas na antas ng market liquidity. Ang isang mamumuhunan na gustong bumili ng mga bahagi ng isang partikular na kumpanya ay maaaring bumili ng mga ito anumang oras sa presyo ng alok mula sa isang dealer, at ang isang mamumuhunan na gustong magbenta ng mga pagbabahagi ay may pagkakataon na ibenta ang mga ito sa presyong hinihiling na inihayag ng dealer.

Sa proseso ng pagbuo nito, binago ang sistema ng NASDAQ, binago ang listahan at mga kundisyon sa pangangalakal upang mas ganap na matugunan ang mga pangangailangan ng customer. Ang mga pagbabahagi na pinakaaktibong kinakalakal sa sistema ng NASDAQ ay kasama sa isang espesyal na listahan - ang Pambansa sistema ng pamilihan(Pambansang sistema ng pamilihan, NASDAQ/NMS). Mayroong humigit-kumulang 2,900 mga stock sa listahang ito. Ang mga bahaging ito ay tumaas ang pagkatubig, dahil dapat silang ma-quote ng hindi bababa sa 4 na gumagawa ng merkado, at ang mga nag-isyu, sa mga tuntunin ng kanilang kapital, ay lumalapit o lumampas pa sa mga kinakailangan ng stock exchange. Karaniwan, ang isang organisadong over-the-counter na merkado ay itinuturing bilang isang yugto para sa pagsusumite ng mga dokumento sa palitan. Gayunpaman, marami sa buong mundo mga kilalang kumpanya(Microsoft, Ericsson, Fuji, Nissan, atbp.) ay mas gustong manatili sa NASDAQ/NMS system, sa paniniwalang ang market na ito ay may mas malaking pakinabang kaysa sa exchange market. Ang mga transaksyon sa mga bahagi ng listahan ng NASDAQ/NMS ay maingat na sinusubaybayan, medyo malawak na data ang nai-publish sa kanila, natatanggap ng mga dealer at mamumuhunan Detalyadong impormasyon tungkol sa nagbigay at sa estado ng merkado para sa mga mahalagang papel na ito.

Ang isa pang bahagi ng sistema ng NASDAQ ay mga stock na hindi aktibong kinakalakal sa merkado. Sa pagtatapos ng araw, ang mga dealer na naglilista ng mga stock na ito ay nag-uulat lamang ng kabuuang bilang ng mga trade na ginawa sa mga securities na ito. Awtomatikong lumilipat ang mga stock sa listahang ito sa listahan ng NASDAQ/NMS kung naging karapat-dapat sila.

Ang over-the-counter na merkado sa lahat ng bansa ay gumaganap bilang isang sistema ng impormasyon at sanggunian. Ang mga kalahok sa pangangalakal sa system ay tumatanggap lamang ng impormasyon tungkol sa mga presyo ng stock na itinakda ng iba't ibang mga dealer. Upang makumpleto ang isang transaksyon, makipag-ugnayan sila sa dealer sa pamamagitan ng telepono, fax, telex, atbp. at makipag-ayos sa lahat ng mga kondisyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga securities.

Sa Russia, ang over-the-counter na stock market ay nagpapatakbo sa anyo ng Russian Trading System, na mayroong dalawang subsystem: RTS at RTS-2.

Ang RTS ay naglilista ng mga bahagi ng pinakamalaking issuer, tulad ng RAO Gazprom, RAO UES ng Russia, NK LUKOIL, JSC Mosenergo at iba pa malalaking kumpanya. Noong 1998, ang mga pagbabahagi ng higit sa 100 mga kumpanya ay sinipi sa sistema ng RTS.

Sa mga kalahok sa sistema ng pangangalakal, mayroong isang pangkat ng mga gumagawa ng merkado na may pananagutan sa pagpapanatili ng pagkatubig ng merkado. Ito ay nakamit sa pamamagitan ng katotohanan na dapat nilang patuloy na ipahayag ang mga bilateral na panipi, i.e. mga presyo ng pagbili at pagbebenta para sa mga securities ng hindi bababa sa tatlong issuer, at one-sided quotes, i.e. presyo ng pagbili o presyo ng pagbebenta para sa hindi bababa sa dalawang issuer. Kasabay nito, ang dami ng mga lote na kanilang ipapakita ay dapat na medyo malaki at nagkakahalaga ng hindi bababa sa 30 libong dolyar. USA. Ang ibang mga kalahok sa sistema ng pangangalakal na walang katayuan ng mga gumagawa ng merkado ay may karapatang maglagay para sa pagbebenta o gumawa ng mga purchase order sa mas maliliit na lote, ngunit hindi bababa sa 10 libong dolyar. USA.

Para sa katotohanan na ang mga gumagawa ng merkado ay nagsasagawa ng mga obligasyon na suportahan ang merkado, binibigyan sila ng karapatang ipahayag ang presyo, ngunit hindi hihigit sa 10%.

Upang palawakin ang saklaw ng over-the-counter na merkado, ang sistema ng RTS-2 ay ipinakilala noong ikalawang kalahati ng 1996, na nagbibigay para sa pangangalakal sa mga mahalagang papel na may limitadong pagkatubig. Ang isang pinasimpleng sistema ng listahan ay ipinakilala para sa mga pagbabahaging ito, na nagbibigay-daan para sa mga securities ng kalakalan na nakakatugon sa mga sumusunod na kinakailangan:

ang seguridad ay interesado sa hindi bababa sa isang kalahok, at may posibilidad ng libreng sirkulasyon nito sa merkado;

laki equity ang nagbigay ay dapat magkaroon ng hindi bababa sa 5 milyong rubles;

Ang securities register ng issuer ay pinananatili ng isang dalubhasang registrar.

Noong unang bahagi ng 70s, sa mga bansang may binuo na mga stock market, ang tinatawag na "ikatlo" at "ikaapat" na mga merkado ay nagsimulang lumitaw, kung saan ang over-the-counter na kalakalan ng mga mahalagang papel na may mga sipi ng palitan ay isinagawa. Ang paglitaw ng mga bagong merkado ay dahil sa ang katunayan na ang mga patakaran ng exchange trading ay ibinigay para sa pagsingil ng mga nakapirming komisyon para sa mga transaksyon na isinasagawa sa palitan. Ang panuntunang ito ay hindi kapaki-pakinabang para sa mga institusyonal na mamumuhunan na nagsagawa ng malalaking transaksyon sa mga mahalagang papel. Mga nakapirming rate Ang interes ng komisyon ay naglagay ng mabigat na pasanin sa mga gastos ng mga namumuhunan sa institusyon, na nagsimulang maghanap ng mga paraan upang mabawasan ang mga gastos sa transaksyon kapag nagsasagawa ng mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel.

Ang mga brokerage firm na nagpapatakbo sa over-the-counter na merkado ay nagtatakda ng mga flexible na rate ng komisyon, na malamang na bumaba habang lumalaki ang laki ng mga transaksyon. Ang mga kumpanyang ito ay matagumpay na nakipagkumpitensya sa mga brokerage house na nakalista sa stock exchange. Bilang resulta, lumitaw ang isang "ikatlong" merkado, kung saan isinasagawa ang over-the-counter na pangangalakal ng mga nakalistang securities. Naka-on merkado na ito Ang mga institusyonal na mamumuhunan, sa pamamagitan ng mga kumpanya ng brokerage, ay bumibili ng mga nakalistang securities sa makabuluhang mas mababang gastos sa intermediary. Ang isang malaking bentahe ng "ikatlong" merkado ay ang pangangalakal dito ay maaaring isagawa anumang oras, i.e. sa labas ng time frame ng exchange session. Ang mga transaksyon sa pagbabahagi ay patuloy na isinasagawa kahit na ang pangangalakal sa mga mahalagang papel na ito ay sinuspinde sa stock exchange para sa ilang kadahilanan.

Ang "ikaapat" na merkado ay ang over-the-counter na kalakalan ng mga mahalagang papel, parehong nakalista sa stock exchange at hindi kasama sa listahan ng quotation, na direktang isinasagawa sa pagitan ng mga institusyonal na mamumuhunan, na lumalampas sa mga tanggapan ng tagapamagitan. Sa Estados Unidos, ang merkado na ito ay kinakatawan ng ilang mga awtomatikong sistema, ang mga gumagamit nito, kapag nagbabalak na pumasok sa isang transaksyon, ay naglalagay ng impormasyon na nagpapahiwatig ng presyo at dami ng mga mahalagang papel na nais nilang bilhin o ibenta. Ang impormasyong ito ay magagamit sa ibang mga kalahok sa sistema ng pangangalakal na pumasok sa isang kaukulang transaksyon kung sila ay interesado sa natanggap na alok.

Ang over-the-counter na merkado ay kinabibilangan ng "kalye" na merkado, pati na rin ang tersiyaryo at "ikaapat" na over-the-counter na mga securities market.

Ang "street market" ay ang merkado kung saan ang lahat ng mga bono at hindi nakalistang mga stock ay kinakalakal. Itinatakda ang mga presyo sa pamamagitan ng negosasyon sa pagitan ng mga nagbebenta at mamimili. Kapag lumitaw ang isang serye ng mga bid, isang auction ang gaganapin.

Ang over-the-counter na securities market ay may mataas na antas ng automation, na ibinibigay ng Automated Quotation System ng National Association of Securities Dealers. Sinasaklaw ng system na ito ang lahat ng bansa na may awtomatikong network ng komunikasyon na nag-uugnay sa mga dealer at broker sa over-the-counter na merkado at nagbibigay sa kanila ng impormasyon tungkol sa mga securities na kinakalakal sa pamamagitan ng system. Ang sistema ay ginagamit upang i-quote ang mga presyo ng stock. Sa katunayan, ang pagtatapos ng kasunduan ay nangyayari sa panahon ng mga negosasyon sa telepono sa pagitan ng broker at ng dealer.

Isang mahalagang punto Sa pagbuo ng over-the-counter na securities market, ang mga malalaking bangko ay nagsimulang gumamit ng kanilang sariling mga electronic brokerage system. Namumukod-tangi sila para sa kanilang mababang halaga ng pagbibigay ng mga serbisyo, ang kakayahang makipagkalakalan sa mga oras na sarado ang mga tradisyonal na palitan, ang hindi pagkakilala ng mga quote at malawak na hanay ng mga instrumento na kinakalakal. Kasama sa mga naturang sistema ang Instinet, na nagpapatakbo sa buong mundo, mga electronic na network ng komunikasyon tulad ng Island at iba pa. Mayroong tungkol sa 20 sa kanila sa USA.

Ang tertiary securities market ay isang market kung saan nangyayari ang over-the-counter trading ng mga nakalistang securities. Ang tertiary market ay lumitaw dahil hindi kapaki-pakinabang para sa mga institusyonal na mamumuhunan na mag-trade sa exchange market:

medyo malaking komisyon, pinakamababang bid na naayos. Dahil dito, ang mga komisyon ay madalas na lumampas sa mga marginal na gastos sa pagsasagawa ng malakihang operasyon ng kalakalan, habang ang mga brokerage firm na hindi miyembro ng palitan ay hindi nagtakda ng mga limitasyon ng komisyon;

nakapirming oras ng kalakalan, habang nasa over-the-counter na mga operasyon sa merkado ay nagpapatuloy kahit na sila ay nasuspinde sa palitan.

Ang ika-apat na merkado ng seguridad ay isang merkado kung saan ang mga kasunduan para sa pagbili at pagbebenta ng anumang mga mahalagang papel at maging ang buong portfolio ay ginawa ng mga institusyonal na mamumuhunan ng direksyon, na lumalampas sa mga palitan at mga broker.

Sa USA, ang pagtatapos ng mga kasunduan sa "ikaapat" na merkado ay awtomatiko gamit elektronikong sistema stock trading (Instinet).

Ang katawan na kumokontrol sa merkado ng mga mahalagang papel sa Estados Unidos ay ang Securities and Exchange Commission - ahensya ng gobyerno. Ang merkado ng mga seguridad ay kinokontrol batay sa mga pederal at lokal na batas. Ang pederal na regulasyon ng stock market ay batay sa prinsipyo ng self-regulation:

Ang merkado ng securities ay sumasailalim sa patuloy na pagbabago. Maaari kang kumita at mawalan ng pera dito. Ang mga mamumuhunan ay nangangailangan ng patuloy na impormasyon at, kung maaari, maaasahang impormasyon tungkol sa estado ng merkado para sa isang partikular na seguridad.

Ang pangunahing merkado ay nagsasangkot ng paglalagay ng mga bagong isyu ng mga mahalagang papel ng mga issuer. Dito, pangunahin ang mga pangmatagalang bono at, sa mas mababang lawak, ang mga pagbabahagi ay sinipi, at ang mga mamimili ay parehong legal at mga indibidwal. Ang mga nag-isyu ay maaaring mga korporasyon, pamahalaang pederal, lokal na awtoridad awtoridad; ang kanilang papel sa pamilihan ay natutukoy ng estado ng ekonomiya sa bansa at pangkalahatang antas pag-unlad nito. Mga talamak na kakulangan mga badyet ng estado sa isang bilang ng mga bansa sa Kanluran, itinatakda nila ang medyo malaking halaga ng paghiram ng gobyerno sa merkado ng mga mahalagang papel sa pamamagitan ng pag-iisyu ng mga bono ng gobyerno.

Mga mamimili ng mga mahalagang papel - institusyonal at mga indibidwal na mamumuhunan; ang relasyon sa pagitan ng mga ito ay nakasalalay kapwa sa antas ng pag-unlad ng ekonomiya, pagtitipid, at sa estado sistema ng kredito pangkalahatan. SA maunlad na bansa ang securities market ay pinangungunahan ng mga institutional investors - Mga kompanya ng seguro, mga pondo ng pensiyon, mga kumpanya ng pamumuhunan (mga pondo), komersyal na mga bangko atbp.

Ang batayan ng merkado ng mga mahalagang papel ay ang pangunahing merkado; siya ang nagtatakda ng kabuuang sukat at bilis ng pag-unlad nito. Gayunpaman, ang laki ng mga pangunahing merkado sa mga binuo na bansa ay kasalukuyang nag-iiba nang malaki. Ang pagpapalabas ng mga pagbabahagi sa pangunahing merkado upang tustusan ang mga pamumuhunan sa mga aktibidad sa produksyon ay eksklusibong nauugnay sa pagtatatag ng mga bagong kumpanya at muling pagsasaayos ng mga pribadong kumpanya sa iba't ibang industriya sa larangan ng mataas na teknolohiya gamit ang panganib, o venture, kapital. Ang venture capital ay nagmumula sa malalaking pondo na kayang makipagsapalaran. Karamihan sa mga maliliit na kumpanya na umuusbong sa mga tradisyunal na sektor ng ekonomiya ay hindi pumapasok sa pangunahing merkado dahil wala silang makatotohanang pagkakataon upang makamit ang sukat na magpapahintulot sa kanila na mag-isyu ng mga pagbabahagi.

Ang isyu ng pagbabahagi sa mga mauunlad na bansa ay kasalukuyang dahil sa financing ng pagkuha (merger) ng mga kumpanya at ang pangangailangan na bawasan ang bahagi ng hiniram na kapital sa kabuuang kapital ng mga korporasyon. Ang mga pagkuha ay isinasagawa sa anyo ng isang palitan ng mga pagbabahagi ng mga nakuhang kumpanya para sa mga pagbabahagi ng mga sumisipsip na kumpanya; ang pagkuha ng mga kumpanya ay aktibong pumasok sa pangunahing merkado ng mga mahalagang papel sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga bagong pagbabahagi.

Sa ilang bansa ang ratio sa pagitan ng sarili at hiniram na kapital itinatag ng batas. Gayunpaman, anuman ang batas sa bawat bansa, mayroong isang malinaw na ideya ng maximum na laki nanghiram ng pera. Ang paglipat sa kabila ng linyang ito ay nauugnay sa malaking panganib para sa kumpanya, at bilang tugon sa sitwasyon, inaayos ng kumpanya ang istraktura ng kapital nito sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga bagong pagbabahagi, na pinapalitan ang sarili nitong debentures.

Naka-on modernong yugto pag-unlad ng merkado ng seguridad, ang isyu ng mga bagong pagbabahagi sa mga binuo na bansa ay napakaliit at hindi palaging nauugnay sa pagpapakilos ng mga libreng mapagkukunan ng pera upang tustusan ang ekonomiya. Pagbabahagi ng mga pagbabahagi sa pangunahing pamilihan ang mga securities ay bumababa, at ang kanilang tungkulin bilang isang regulator ng pamumuhunan ay bumababa.

Mga pinagmumulan

Wikipedia – Ang Libreng Encyclopedia, WikiPedia

invest-news.ru – Balita sa pamumuhunan

dic.academic.ru – Diksyunaryo ng Academician

bibliotekar.ru – Librarian

forexua.com – Forex Ukraine