Patakaran sa pautang ng pera. Mga pamamaraan at instrumento ng patakaran sa pananalapi Mga bukas na operasyon sa merkado

Patakaran sa pautang ng pera ay isang hanay ng magkakaugnay na mga hakbang na ginawa ng mga awtoridad sa pananalapi sa larangan ng pananalapi upang makontrol ang proseso ng pagpaparami. Ang patakaran sa pananalapi, kasama ang patakaran sa pananalapi, ay bumubuo ng batayan ng modernong regulasyon ng pamahalaan ng ekonomiya.

Ang layunin ng patakaran sa pananalapi ay upang ayusin ang ekonomiya sa pamamagitan ng pag-impluwensya sa estado ng sirkulasyon ng pera at kredito.

Mayroong dalawang uri ng patakaran sa pananalapi: expansionary at restrictive. Ang mga hakbang na isinagawa sa loob ng balangkas ng uri ng paghihigpit ay naglalaman ng mga direktang pagbabawal at mga paghihigpit na naglalayong bawasan ang dami at higpitan ang mga kondisyon para sa pagsasagawa ng mga transaksyon sa pamilihan ng pera. Ang pagpapalawak na uri ng patakaran sa pananalapi ay hindi naglalaman ng mga direktang pagbabawal at paghihigpit at naglalayong palawakin ang dami ng mga operasyon sa merkado ng pera at lumikha ng mga kanais-nais na kondisyon para sa kanilang pag-uugali.

Mayroong dalawang uri ng patakaran sa pananalapi: kabuuan(pangkalahatan) at pumipili. Ang mga aktibidad na isinasagawa sa loob ng balangkas ng kabuuang patakaran sa pananalapi ay nalalapat sa lahat ng mga institusyong pagbabangko. Ang piling patakaran sa pananalapi ay naglalayong alinman sa mga indibidwal na institusyon ng pagbabangko o sa ilang mga uri ng mga operasyon sa pagbabangko.

Ang pagpapatupad ng patakaran sa pananalapi at ang pagkamit ng mga layunin nito ay isinasagawa gamit ang iba't ibang mga instrumento. Ang mga instrumento sa patakaran sa pananalapi ay isang hanay ng mga tiyak na hakbang at pamamaraan ng regulasyon ng estado ng ekonomiya na naglalayong baguhin ang mga parameter ng suplay ng pera at ang dami ng mga pamumuhunan sa kredito sa ekonomiya.

Iba-iba ang mga instrumento ng patakaran sa pananalapi:

sa pamamagitan ng mga bagay ng impluwensya (supply ng pera at demand para sa pera);
anyo (direkta at hindi direkta);
ang likas na katangian ng mga parameter (quantitative at qualitative);
mga tuntunin ng epekto (short-term at long-term).

Ang lahat ng mga tool na ito ay ginagamit sa isang solong sistema.

Mga bagay ng impluwensya. Depende sa mga partikular na layunin, ang patakaran sa pananalapi ay naglalayong pasiglahin ang pagpapalabas ng kredito (pagpapalawak ng kredito) o paglilimita dito (paghihigpit sa kredito). Sa pamamagitan ng pagpapalawak ng kredito, ang mga layunin ng pagtaas ng produksyon at muling pagbuhay sa merkado ay hinahabol; Sa tulong ng paghihigpit sa kredito, ang isang pagtatangka ay ginawa upang maiwasan ang labis na oversaturation ng ekonomiya sa pera, na sinusunod sa mga panahon ng paglago ng ekonomiya.

Sa pamamagitan ng hugis administratibo(tuwid) at ekonomiya(hindi direkta). Ang mga instrumentong pang-administratibo ay ang mga nasa anyo ng mga direktiba, regulasyon, mga tagubilin na nagmumula sa sentral na bangko at naglalayong limitahan ang saklaw ng aktibidad ng isang institusyon ng kredito. Ang mga instrumento ng isang pang-ekonomiyang kalikasan ay tumutukoy sa mga paraan na naiimpluwensyahan ng sentral na bangko ang monetary sphere sa pamamagitan ng pagbuo ng ilang mga kundisyon sa market ng pera at capital market. Ang mga instrumentong pang-ekonomiya ay mas nababaluktot kaysa sa mga administratibo, ngunit ang mga resulta ng kanilang paggamit ay hindi palaging sapat sa nilalayon na layunin. Gayunpaman, ang mga sentral na bangko ay kasalukuyang gumagamit ng hindi direktang mga instrumento sa regulasyon sa karamihan ng mga kaso.

Sa pamamagitan ng likas na katangian ng mga parameter itinatag sa proseso ng impluwensya ng Bangko Sentral sa monetary sphere, ang mga instrumento ng patakaran sa pananalapi ay nahahati sa quantitative at qualitative.

Sa pamamagitan ng paggamit ng mga pamamaraan ng dami, ang estado ng mga kakayahan sa kredito ng mga bangko ay naiimpluwensyahan, at, dahil dito, sa sirkulasyon ng pera sa kabuuan.

Ang mga instrumento ng husay ay kumakatawan sa isang variant ng direktang regulasyon ng isang husay na parameter ng merkado, lalo na ang halaga ng mga pautang sa bangko.

Sa tagal ng epekto Ang mga instrumento ng patakaran sa pananalapi ay nahahati sa pangmatagalan At panandalian alinsunod sa mga gawain ng pagpapatupad ng agaran at pangmatagalang layunin ng patakaran sa pananalapi. Ang pangmatagalang (pangwakas) na mga layunin ng patakaran sa pananalapi ay nangangahulugan ng mga gawain ng Central Bank, ang pagpapatupad nito ay maaaring isagawa mula 1 taon hanggang ilang dekada. Ang mga panandaliang instrumento ay kinabibilangan ng mga instrumento ng impluwensya sa tulong kung saan ang mga intermediate na layunin ng patakaran sa pananalapi ay nakakamit.

Ang pagpili at kumbinasyon ng mga instrumento ng patakaran sa pananalapi ay pangunahing nakasalalay sa mga gawain na nalulutas ng Bangko Sentral sa isang partikular na yugto ng pag-unlad ng ekonomiya.

Sa mga unang yugto ng paglipat sa mga relasyon sa merkado, ang pinaka-epektibo ay ang mga direktang pamamaraan ng interbensyon ng Central Bank sa monetary sphere: administratibong regulasyon ng deposito at mga rate ng pagpapahiram ng mga komersyal na bangko, pagtatakda ng maximum na dami ng pagpapahiram sa bangko sa mga kliyente nito, pagbabago ang antas ng pinakamababang reserba. Habang umuunlad ang mga relasyon sa merkado, mayroong isang paglipat sa mga hindi direktang pamamaraan ng regulasyon, at pangunahin upang buksan ang mga operasyon sa merkado at mga pagbabago sa antas ng mga rate ng interes.

Pangunahing ekonomiya (hindi direktang) mga instrumento ng patakaran sa pananalapi ng Bangko Sentral ay ang mga sumusunod:

regulasyon ng opisyal na rate ng diskwento;
bukas na mga operasyon sa merkado;
pagtatatag ng mga minimum na kinakailangan sa reserba.

Sa halos lahat ng mga bansa sa mundo, ang mga komersyal na bangko ay gumagamit ng mga pondo ng kredito mula sa mga sentral na bangko, na ibinibigay sa ilang mga rate ng interes. Ang discount rate ay ang opisyal na rate na inilapat ng mga sentral na bangko sa mga transaksyon sa mga komersyal na bangko para sa diskwento ng mga panandaliang bono ng gobyerno sa muling pagbabawas ng mga commercial bill at iba pang mga uri ng mga securities na nakakatugon sa mga kinakailangan ng sentral na bangko. Sa madaling salita, ang opisyal na rate ng diskwento ay ang bayad na sinisingil ng Bangko Sentral kapag bumibili ng mga securities mula sa mga komersyal na bangko bago ang mga ito ay dapat bayaran.

Ang opisyal na rate ng diskwento ay isang benchmark para sa mga rate ng pagpapahiram sa merkado. Sa pamamagitan ng pagtatakda ng opisyal na rate ng diskwento, tinutukoy ng Bangko Sentral ang halaga ng pag-akit ng mga mapagkukunan ng kredito ng mga komersyal na bangko. Kung mas mataas ang antas ng opisyal na rate ng diskwento, mas mataas ang halaga ng mga pautang sa refinancing ng sentral na bangko. Ang patakaran ng pagbabago ng rate ng diskwento ay isang pagpipilian para sa pag-regulate ng isang husay na parameter ng merkado ng pera - ang halaga ng mga pautang sa bangko.

Ang pagbabago sa rate ng diskwento ay isang hindi direktang instrumento ng regulasyon sa pananalapi. Ang malawakang paggamit nito ay nabibigyang katwiran sa pamamagitan ng kadalian ng paggamit nito. Kung itinataguyod ng Bangko Sentral ang layunin na bawasan ang mga kakayahan sa pagpapautang ng mga komersyal na bangko, pagkatapos ay itataas nito ang rate ng diskwento, sa gayon ay tumataas ang halaga ng mga pautang sa refinancing. Kung ang layunin ng Bangko Sentral ay palawakin ang pag-access sa mga pautang mula sa mga komersyal na bangko, pagkatapos ay binabawasan nito ang antas ng rate ng diskwento.

Dahil halos lahat ng mga bangko ay umaasa sa pagpapautang ng sentral na bangko sa ilang antas, ang epekto ng mga rate na itinakda nito ay umaagos sa buong ekonomiya. Gayunpaman, hindi palaging nagtatagumpay ang Bangko Sentral sa pagkamit ng nilalayon nitong layunin. Halimbawa, ang pagtaas sa rate ng diskwento ay hindi magiging epektibo kung ang market ng pera ay kasalukuyang nakararanas ng pababang takbo sa halaga ng mga pautang bilang resulta ng kanilang pagtaas ng suplay, dahil sa kasong ito, mas gugustuhin ng mga komersyal na bangko na gumamit ng mas murang mga pautang mula sa interbank market sa halip na mamahaling credit funds mula sa central bank.

Ang mekanismo para sa pagbibigay ng mga pautang ng Bangko Sentral sa mga komersyal na bangko ay tinukoy ng terminong "diskwento". Ang mga tuntunin at kundisyon para sa pag-isyu ng mga pautang sa mga komersyal na bangko ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang patakaran sa window ng diskwento.

Kaya, ang pagbabago sa rate ng diskwento ay nagbabago sa halaga ng mga hiniram na pondo ng mga bangko at nakakaapekto sa supply ng pera, na nagdudulot ng multiplier effect.

Samantala, kung hinuhulaan ng Bangko Sentral ang pagbabago sa suplay ng pera sa isang tiyak na halaga, kinakailangan na baguhin ang halaga ng mga hiniram na mapagkukunan ng mga bangko. Ngunit sa parehong oras, nananatiling hindi alam kung magkano ang rate ng diskwento ay dapat baguhin para dito. Ang pag-asa sa pagitan ng patakaran sa diskwento (accounting) at mga mapagkukunan ay ginagawang hindi gaanong makabuluhan ang instrumento ng patakarang ito sa pananalapi.

Ang mga operasyon sa bukas na merkado ay ang mga transaksyon ng Bangko Sentral sa pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel (pangunahin ang mga obligasyon ng Treasury at mga korporasyon ng pamahalaan, mga pang-industriya na kumpanya at mga bangko, mga komersyal na singil na may diskuwento ng Bangko Sentral).

Ang mekanismo ng bukas na mga operasyon sa merkado ay simple, na ginagawang kaakit-akit na gamitin. Kaya, kung ang Bangko Sentral ay bumili ng mga mahalagang papel, ang dami ng mga reserbang bangko ay tataas sa halagang ito. Bukod dito, tataas ang suplay ng pera nang maraming beses kumpara sa halagang binili ng sentral na bangko. Ang pagtaas ng suplay ng pera ay, sa turn, ay hahantong sa pagtaas ng aktibidad sa ekonomiya. Alinsunod dito, ang pagbebenta ng Central Bank ng mga mahalagang papel sa isang komersyal na bangko ay binabawasan ang sariling mga reserba ng bangko, na hahantong sa pagbawas sa suplay ng pera at makakaapekto sa halaga ng utang. Ang pagliit na ito sa suplay ng pera ay maaaring humantong sa pagbaba ng aktibidad ng negosyo sa paglipas ng panahon.

Ang mga operasyon ng bukas na merkado ng sentral na bangko ay nagsasangkot ng paggamit ng iba't ibang mga teknikal na pamamaraan. Nag-iiba sila depende sa:

mga tuntunin ng mga transaksyon (direktang pagbili at pagbebenta o pagbili at pagbebenta para sa isang panahon na may obligasyon na muling bumili sa isang paunang natukoy na rate);
mga bagay ng mga transaksyon (mga transaksyon sa gobyerno o pribadong securities); pagkamadalian ng mga transaksyon (short-term - hanggang sa 3 buwan at pang-matagalang - mula sa 1 taon o higit pa); mga lugar ng pagpapatakbo (tanging ang sektor ng pagbabangko o kasama ang sektor ng hindi pagbabangko ng merkado ng mga mahalagang papel);
ang paraan ng pagtatakda ng mga rate ng interes (ng Bangko Sentral o ng merkado);
pinagmumulan ng inisyatiba sa pagsasagawa ng operasyon (Central Bank o mga kalahok sa money market).

Ang mga pagkakaiba sa mga teknikal na pamamaraan para sa pagsasagawa ng mga bukas na transaksyon sa merkado ay dahil sa isang bilang ng mga kadahilanan:

ang mga detalye ng sistema ng kredito at pagbabangko, na kinabibilangan ng ibang komposisyon ng mga kalahok sa merkado;
katangian ng pambansang batas.

Ang mga sentral na bangko ay gumagamit ng dalawang pangunahing uri ng bukas na operasyon sa merkado: direkta at baligtad.

Mga direktang operasyon ay mga transaksyon ng isang sentral na bangko upang bumili o magbenta ng mga mahalagang papel sa bukas na merkado nang walang anumang pangako sa mga transaksyon. Kung ang sentral na bangko ay bibili ng mga mahalagang papel, hindi ito obligadong muling bilhin ang mga ito pagkatapos ng isang tiyak na tagal ng panahon. Kapag ang sentral na bangko ay nagbebenta ng mga mahalagang papel, ang mamimili ay hindi obligado na ibenta ang mga ito sa sentral na bangko. Ang mga direktang operasyon ay isinasagawa batay sa:

cash;
regular na paghahatid.

Mga operasyon sa cash o cash basis ay nangangailangan ng buong settlement sa loob ng araw ng pagkumpleto ng transaksyon. Ang mga operasyon na nakabatay sa regular na paghahatid ay nagbibigay para sa ganap na pag-aayos at paghahatid ng mga mahalagang papel sa bumibili sa susunod na araw ng negosyo.

Ang mga pagbili ng sentral na bangko ng mga mahalagang papel sa bukas na merkado ay nagpapataas ng mga reserba ng mga bangko, na nagpapahintulot sa kanila na palawakin ang kanilang mga pagpapahiram. Ang pagbebenta ng mga mahalagang papel ng sentral na bangko sa bukas na merkado ay binabawasan ang mga reserba ng mga bangko at, nang naaayon, binabawasan ang kanilang kapasidad sa pagpapautang.

Ang mga pangkalahatang operasyon sa bukas na merkado (repo operations) ay mga transaksyon na kinasasangkutan ng pagbili at pagbebenta ng mga securities ng sentral na bangko na may obligasyon na muling ibenta - muling bumili sa isang paunang natukoy na rate.

Sa ilalim ng repurchase agreement, ang sentral na bangko ay bumibili ng mga securities mula sa isang dealer at ang dealer ay sumasang-ayon na muling bilhin ang mga securities sa isang tiyak na oras at sa isang tiyak na presyo. Sa esensya, ang naturang operasyon ay pautang mula sa sentral na bangko; Ang rate ng interes ay itinakda sa pamamagitan ng auction sa mga dealers. Ang pagbili ng central bank sa ilalim ng naturang kasunduan ay tinatawag na repo transaction.

Ang isang pandagdag sa isang repo na transaksyon ay isang reverse, o ipinares, na transaksyon sa pagbili at pagbebenta. Sa ganoong transaksyon, ibinebenta ng sentral na bangko ang mga securities sa dealer at sumasang-ayon din na bilhin ang mga ito pabalik sa isang paunang natukoy na presyo at sa loob ng isang tiyak na takdang panahon. Ito ay isang loan na natanggap ng central bank mula sa dealer. Ang mga repo at reverse repo ay mga panandaliang kontrata na may maturity na wala pang 15 taon. Ang tagal ng mga transaksyon ay nagpapahintulot sa sentral na bangko na pansamantalang baguhin ang mga reserba ng mga institusyon ng Akko.

Baliktarin ang mga operasyon nailalarawan sa pamamagitan ng mas banayad na epekto sa merkado ng pera at samakatuwid ay isang nababaluktot na paraan ng regulasyon. Sa kasalukuyan, ang mga transaksyong ito ay ang pinakamalaking bahagi ng kabuuang dami ng mga transaksyon sa sentral na bangko sa underground market.

Ang pagkakaiba ay dapat gawin sa pagitan ng aktibo at nagtatanggol na bukas na mga operasyon sa merkado. Ang sentral na bangko ay gumagamit ng mga aktibong bukas na operasyon sa merkado upang baguhin ang antas ng mga reserba ng mga institusyon ng kredito. Ang mga direktang pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel ng gobyerno ay higit o hindi gaanong permanente. Ang mga proteksiyon na operasyon ng bukas na merkado ay mga pagsasaayos upang mapanatili ang kasalukuyang antas ng kabuuang reserba ng mga institusyong pagbabangko. Paminsan-minsan, ang mga mahuhulaan at hindi inaasahang sitwasyon ay lumitaw sa sistema ng ekonomiya na pansamantalang nagbabago sa kabuuang reserba at (o) suplay ng pera. Ang mga panandaliang depensibong operasyon ay kinakailangan upang mapanatili ang katatagan sa ekonomiya at ang inaasahang antas ng mga reserba. Ito ang idinisenyo ng mga repo at reverse repo, dahil sa maikling tagal ng mga ito. Ang mga repo ay nagbibigay ng mga pansamantalang reserba, at ang mga reverse repo ay nag-aalis ng mga pansamantalang labis na reserba.

Bagama't hindi gaanong mahalaga ang dami ng mga transaksyon sa bukas na merkado, mayroon silang husay kaysa sa dami ng epekto sa pagkatubig ng sistema ng pagbabangko at sirkulasyon ng niyebe. Gayunpaman, habang umuunlad at bumubuti ang instrumentong pangregulasyon na ito, nagiging mas kapansin-pansin ang epekto nito sa quantitative parameters ng money market.

Ang isang mahalagang tampok ng mga operasyon ng bukas na merkado ng sentral na bangko ay ang mabilis na pagtugon nito sa mga panandaliang uso sa merkado, na nagpapahintulot dito na magkaroon ng isang nagpapatatag na epekto sa estado ng sirkulasyon ng pera at sa ekonomiya sa kabuuan.

Ang ikatlong instrumento ng patakaran sa pananalapi ay pagtatatag ng mga minimum na kinakailangan sa reserba. Ang pagbabago ng mga pamantayan ng mga kinakailangan sa reserba ay isa sa mga pinakalumang paraan ng regulasyon na may kaugnayan sa mga hindi direktang pamamaraan. Ang mga pamantayan sa reserba ng bangko ay unang ipinakilala sa Estados Unidos noong 1863 - kalahating siglo bago ang paglikha ng Federal Reserve System.

Minimum na reserba- ito ay isang ipinag-uutos na pamantayan ng mga deposito ng mga komersyal na bangko sa Central Bank, na itinatag ng batas at tinukoy bilang isang porsyento ng kabuuang halaga ng mga deposito ng mga komersyal na bangko.

Ang regulasyon ng minimum na mga kinakailangan sa reserba ay may dalawahang kahulugan: sa isang banda, ginagarantiyahan nito ang isang minimum na antas ng pagkatubig para sa mga komersyal na bangko, sa kabilang banda, ginagamit ito bilang isang mahalagang instrumento ng patakaran sa pananalapi ng sentral na bangko. Bilang resulta ng mga pagbabago sa mga kinakailangan sa reserba, ang suplay ng pera at ang dami ng pagpapautang ay nagbabago.

Alinsunod sa modelo ng multiplier ng pera (M = m MB), ang pagbabago sa mga kinakailangang reserba ay nagbabago sa halaga ng multiplier ng pera, ngunit, ang iba pang mga bagay ay pantay, ay hindi nakakaapekto sa monetary base.

Ang pagbawas sa pamantayan ng saklaw ng reserba ay nagpapataas ng halaga ng multiplier, habang ang pagtaas sa pamantayang ito ay binabawasan ito nang naaayon.

Ang pagbaba sa kinakailangang rate ng saklaw ng reserba ay nagpapataas ng halaga ng multiplier; ang pagbaba sa mga kinakailangang reserba ay nagpapataas ng suplay ng pera. Ang pagtaas sa ratio ng saklaw ng reserba ay binabawasan ang halaga ng multiplier; ang pagtaas sa mga kinakailangang reserba ay binabawasan ang suplay ng pera.

Naaapektuhan din ng multiplier effect ang kabuuang dami ng pagpapahiram. Bilang resulta ng pagbaba ng mga kinakailangan sa reserba, tumataas ang credit multiplier at, dahil dito, ang kabuuang dami ng pagpapautang sa bangko. Ang pagtaas sa mga kinakailangan sa reserba ay nangangailangan ng pagbaba sa pangkalahatang credit multiplier at binabawasan ang kabuuang dami ng pagpapautang sa bangko.

Ang mga pamamaraan para sa pagtatatag ng batayan ng mga kinakailangan sa reserba sa iba't ibang mga bansa ay hindi pareho hindi lamang sa dami, kundi pati na rin sa husay. Bilang isang patakaran, ang mga ito ay itinatag na may kaugnayan sa mga pananagutan ng bangko, alinman sa dami ng pagtaas ng mga pananagutan para sa isang tiyak na panahon, o sa mga indibidwal na item sa pananagutan. Sa maraming mga bansa, ang mga kinakailangang ratio ng reserba ay pinag-iiba ayon sa uri ng deposito: mga deposito ng oras at mga deposito ng demand, na dahil sa pagkakaiba-iba ng iba't ibang bahagi ng suplay ng pera ayon sa antas ng "pera". Ang pagkakaiba batay sa antas ng "halaga ng pera" ay kinakailangan para sa pagkakaiba-iba ng pamamahala ng dinamika ng iba't ibang uri ng mga deposito. Bilang isang tuntunin, ang mga demand na deposito ay napapailalim sa isang mas mataas na kinakailangan ng reserba kumpara sa mga pamantayan para sa mga deposito sa oras at pag-iimpok.

Ang mekanismo para sa paglalapat ng mga kinakailangan sa reserba ay nagbibigay para sa paglalagay ng mga komersyal na deposito sa bangko sa Bangko Sentral sa isang antas na itinatag bilang average para sa isang tiyak na panahon. Dahil ang halaga ng kabuuang mga deposito ay patuloy na nagbabago, ito ay sa katapusan lamang ng isang tiyak na panahon na ang average na halaga ng mga deposito ay maaaring tumpak na matukoy. Bilang isang patakaran, ang tinantyang panahon para sa pagtugon sa mga kinakailangan sa reserba ay 1 buwan, bagaman posible ang mga pagbubukod.

Patakaran sa pautang ng pera- ito ay isang hanay ng mga hakbang na ginawa ng gobyerno sa larangan ng monetary circulation at credit relations upang mabigyan ng macroeconomic process ang direksyon ng pag-unlad na kailangan ng estado.

Ang pangunahing layunin ng patakarang ito- pagtiyak ng balanse at napapanatiling pag-unlad ng ekonomiya. Mga partikular na layunin:

1) pagpapalakas ng sistema ng pananalapi

2) epekto sa proseso ng pamumuhunan ng kapital

3) epekto sa demand ng consumer at

4) sa pagpepresyo.

Ang pangunahing gawain- pagtagumpayan ang krisis sa pagbabangko, pagpapanumbalik ng tiwala sa sistema ng pagbabangko at pagpapasigla ng organisadong pagtitipid ng populasyon.

Mayroong 2 uri ng patakaran sa pananalapi:

1. Mahigpit na patakaran sa pananalapi (paghihigpit sa kredito)- naglalayong higpitan ang mga kondisyon at limitahan ang dami ng mga transaksyon sa kredito sa mga komersyal na bangko at pagtaas ng mga rate ng interes. Ang ganitong patakaran ay maaaring samahan ng pagtaas ng buwis, pagbawas sa paggasta ng gobyerno at iba pang hakbang upang pigilan ang inflation.

2. Expansionary monetary policy(pagpapalawak ng kredito) - mula sa sinamahan ng pagpapalawak ng dami ng pagpapahiram, pagpapahina ng kontrol sa paglaki ng suplay ng pera, pagbawas sa mga rate ng buwis, at pagbaba ng mga rate ng interes (sa pangkalahatan, pinasisigla nila ang demand sa ekonomiya).

Ang modernong patakaran sa pananalapi ng karamihan sa mga bansa ay batay sa teorya ng monetarism, na batay sa mga ideya Pag-target, ito ay nagsasangkot hindi lamang sa pagpaplano, pagtukoy sa dami ng mga parameter ng suplay ng pera, kundi pati na rin ang pagbabago ng mga pagkilos na ito sa isang pampublikong proseso. Ang pinakamahalagang tungkulin ng estado ay ang impluwensyahan ang mga relasyon sa pananalapi. Ito ay ipinatupad sa pamamagitan ng monetary policy. Ang pangunahing papel sa pagsasagawa ng patakaran sa pananalapi ay kabilang sa Bangko Sentral.

Mga Layunin ng Patakaran sa Monetary:

1) muling pagsasaayos ng sistema ng pagbabangko;

2) pagpapabuti ng pamamaraan para sa pagsubaybay sa pagsunod ng mga bangko sa mga mandatoryong pamantayan;

3) pagpapakinis ng mga pagbabago sa ruble exchange rate laban sa mga dayuhang pera;

4) muling pagdaragdag ng mga reserbang foreign exchange ng estado at pagbabawas ng pag-agos ng kapital sa ibang bansa;

5) pagpapalakas ng customs control.

Ayon sa Artikulo 35 ng Pederal na Batas "Sa Central Bank ng Russian Federation" ang pangunahing Ang mga instrumento at pamamaraan ng patakaran sa pananalapi ng Bank of Russia ay:

1) mga rate ng interes sa mga operasyon ng Bank of Russia. Ang Bank of Russia ay maaaring magtakda ng isa o higit pang mga rate ng interes para sa iba't ibang uri ng mga transaksyon o ituloy ang isang patakaran sa rate ng interes nang hindi inaayos ang rate ng interes. Gumagamit ang Bank of Russia ng patakaran sa rate ng interes upang maimpluwensyahan ang mga rate ng interes sa merkado. Ang rate ng refinancing ay nakakaapekto sa halaga ng pautang na ibinigay ng mga institusyon ng kredito sa kanilang mga kliyente: kung mas mataas ang rate ng interes, mas mahal ang utang para sa kliyente. Sa pamamagitan ng pagtaas ng rate ng refinancing, binabawasan ng Bangko Sentral ang kakayahan ng mga bangko at kanilang mga kliyente na makakuha ng mga pautang, na nagpapababa ng suplay ng pera at nagpapataas ng antas ng interes sa merkado.

2) kinakailangang mga pamantayan ng reserba idineposito sa Bank of Russia (mga kinakailangan sa reserba). Ang halaga ng mga kinakailangang reserba bilang isang porsyento ng mga obligasyon ng institusyon ng kredito (kinakailangang ratio ng reserba), pati na rin ang pamamaraan para sa pagdeposito ng mga kinakailangang reserba sa Bank of Russia ay itinatag ng Lupon ng mga Direktor. Ang mga kinakailangang ratio ng reserba ay hindi maaaring lumampas sa 20% ng mga pananagutan ng isang institusyong pang-kredito at maaaring maiiba para sa iba't ibang mga institusyon ng kredito. Ang mga kinakailangang ratio ng reserba ay hindi maaaring baguhin ng higit sa limang puntos sa isang pagkakataon;

3) bukas na mga operasyon sa merkado- pagbili at pagbebenta ng Bank of Russia ng mga treasury bill, government bond, iba pang government securities, bond ng Bank of Russia, pati na rin ang mga panandaliang transaksyon sa mga securities na ito sa pagkumpleto ng reverse transaction mamaya. Ang mga operasyong ito ay kinokontrol ang pagkatubig at pamumuhunan sa kredito ng mga bangko sa pamamagitan ng paglalagay ng pampublikong utang;

4) refinancing ng mga institusyon ng kredito- pagpapahiram ng Bank of Russia sa mga organisasyon ng kredito. Ang mga form, pamamaraan at kundisyon ng refinancing ay itinatag ng Bank of Russia;

5) mga interbensyon sa pera- pagbili at pagbebenta ng foreign currency ng Bank of Russia sa foreign exchange market upang maimpluwensyahan ang ruble exchange rate at ang kabuuang demand at supply ng pera;

6) pagtatatag ng mga patnubay para sa paglago ng suplay ng pera. Ang Bank of Russia ay maaaring magtakda ng mga target ng paglago para sa isa o higit pang mga tagapagpahiwatig ng suplay ng pera, batay sa mga pangunahing direksyon ng pinag-isang patakaran sa pananalapi ng estado;

7) direktang dami ng mga paghihigpit- pagtatatag ng mga limitasyon sa refinancing ng mga institusyon ng kredito at ang pagsasagawa ng ilang mga operasyon sa pagbabangko ng mga institusyon ng kredito. Ang Bank of Russia ay may karapatang maglapat ng direktang dami ng mga paghihigpit, na pantay na nakakaapekto sa lahat ng mga institusyon ng kredito, sa mga pambihirang kaso upang ipatupad ang isang pinag-isang patakaran sa pananalapi ng estado pagkatapos lamang ng mga konsultasyon sa Pamahalaan ng Russian Federation;

8) isyu ng mga bono para sa sarili. Ang Bangko Sentral ay maaaring, sa sarili nitong ngalan, mag-isyu ng mga bono na inilagay at ipinakalat sa mga institusyon ng kredito. Ang maximum na halaga ng kabuuang nominal na halaga ng mga bono ng Bank of Russia ng lahat ng mga isyu na hindi pa nababayaran sa petsa ng desisyon ng Lupon ng mga Direktor na aprubahan ang desisyon sa isyu (karagdagang isyu) ng mga bono ng Bank of Russia ay itinatag bilang pagkakaiba sa pagitan ng maximum na posibleng halaga ng mga kinakailangang reserba ng mga institusyon ng kredito at ang halaga ng mga kinakailangang reserba ng mga institusyon ng kredito, na tinutukoy batay sa kasalukuyang kinakailangang ratio ng reserba.

Ang Bank of Russia taun-taon, hindi lalampas sa Agosto 26, ay nagsusumite sa State Duma ng draft ng mga pangunahing direksyon ng isang pinag-isang estado. patakaran sa pananalapi para sa darating na taon at hindi lalampas sa Disyembre 1 - ang pangunahing direksyon ng pinag-isang estado. patakaran sa pananalapi para sa darating na taon.

Ang mekanismo ng regulasyon sa pananalapi ay higit na nakasalalay sa mga anyo ng organisasyon ng mga aktibidad sa pagbabangko sa bansa at ang mga kapangyarihan ng Bangko Sentral. Ang estado ay maaaring gumamit ng parehong direktang (administratibo) at hindi direktang (pang-ekonomiya) na mga paraan ng pag-impluwensya sa mga aktibidad ng mga bangko.

Sa mga pamamaraang pang-administratibo Kabilang dito ang mga direktang paghihigpit (limitasyon) o pagbabawal na itinatag ng Bangko Sentral na may kaugnayan sa iba't ibang parameter ng mga aktibidad ng mga bangko sa iba't ibang lugar. Kapag gumagamit ng mga administratibong pamamaraan ng impluwensya, ang mga sumusunod na uri ng mga paghihigpit ay pinaka-malawak na ginagamit: mga quota para sa ilang mga uri ng mga transaksyon, ang pagpapakilala ng mga limitasyon sa pagpapalabas ng iba't ibang kategorya ng mga pautang at sa pag-akit ng mga mapagkukunan ng kredito, mga paghihigpit sa pagbubukas ng mga sangay at opisina. , pagpapasiya ng mga rate ng interes, pati na rin ang paglilisensya ng ilang mga lugar ng mga aktibidad sa pagbabangko (halimbawa, paglilisensya ng mga transaksyon sa pera at mahalagang mga metal).

Upang eq. mga pamamaraan ng regulasyon Kasama sa kabuuang turnover ng pera ang mga aktibidad, ang paggamit nito ay may pangunahing hindi direktang epekto sa mga desisyon na ginawa ng mga entidad ng negosyo at hindi nagpapahiwatig ng pagtatatag ng mga direktang pagbabawal o limitasyon. May tatlong pangkat ng mga pamamaraang pang-ekonomiya para sa pamamahala ng suplay ng pera: buwis, regulasyon at pagwawasto. Karaniwan, ang mga pamamaraan ng normatibo at pagwawasto lamang ang ginagamit.

SA normatibong pamamaraan isama ang lahat ng uri ng mga pagbabawas at koepisyent na ipinag-uutos at itinatag sa anyo ng isang pamantayan. Ang pangunahing instrumento sa regulasyon ay ang pagbabago sa kinakailangang ratio ng reserba, na higit na tumutukoy sa laki ng multiplier ng pera. Depende sa estado ng sitwasyong pang-ekonomiya, mayroong dalawang pangunahing uri ng patakaran sa pananalapi, ang bawat isa ay nailalarawan sa sarili nitong hanay ng mga instrumento at isang tiyak na kumbinasyon ng pang-ekonomiya at administratibong pamamaraan ng regulasyon.

Pagwawasto ng pagkilos isinasagawa sa pamamagitan ng mga pagpapatakbo ng kredito ng Bangko Sentral (kapag ang Bangko Sentral ay kumikilos bilang isang tagapagpahiram ng huling paraan) at mga operasyong may mga mahalagang papel, na maaaring isagawa sa pagpapasya ng Bangko Sentral sa kinakailangang sukat at may kinakailangang dalas, dahil kung saan ang epekto ay nakakamit nang mas mabilis. Ang anyo ng impluwensyang ito ay nailalarawan sa pamamagitan ng kakayahang umangkop at kahusayan, ang kakayahang magkaroon ng nakapagpapasigla o naglilimita na epekto sa mga isyu sa kredito at deposito, depende sa sitwasyon.

Bukod sa, m Ang mga pamamaraan ng patakaran sa pananalapi ay nahahati sa 2 pangkat :

1. Pangkalahatang pamamaraan: interes o patakaran sa accounting; bukas na mga operasyon sa merkado; kinakailangang patakaran sa reserba.

2. Pumipili(pumipili): direktang limitasyon sa laki ng mga pautang sa bangko, para sa mga indibidwal na bangko (mga credit ceiling); regulasyon ng mga kondisyon para sa pag-isyu ng mga partikular na uri ng mga pautang (pagtatatag ng laki ng margin ng kredito).

Ang ekonomiya ng merkado ay isang medyo self-regulating na mekanismo. Ngunit sa karamihan ng mga modernong estado ay may mga institusyon ng gobyerno na pana-panahong kasangkot sa pamamahala ng mga prosesong pang-ekonomiya dahil sa katotohanang kailangan itong gawin upang mapanatili ang katatagan ng pambansang merkado. Ang mga institusyong ito ay nagpapatupad ng patakaran sa pananalapi. Ano ang mga detalye ng ganitong uri ng aktibidad ng mga ahensya ng gobyerno? Anong mga pamamaraan ang kanilang ginagamit upang gawin ito?

Ano ang monetary policy?

Ang paksa ng patakaran sa pananalapi, na kung minsan ay tinatawag ding patakaran sa pananalapi, ay karaniwang nauunawaan na ang estado. Kaya, ang ganitong uri ng aktibidad ay kumakatawan sa gawain ng mga awtoridad ng gobyerno, kung saan pinamamahalaan ang mekanismo ng sirkulasyon ng salapi sa pambansang ekonomiya. Ang layunin ng patakaran sa pananalapi ng estado ay maglaman ng mga presyo, tiyakin ang trabaho ng mga mamamayan at pasiglahin ang paglago ng ekonomiya sa kabuuan.

Ang pangunahing institusyon na nagsasagawa ng mga aktibidad na ito sa Russian Federation ay ang Central Bank of Russia. Sa isang makitid na kahulugan, ang patakaran sa pananalapi ay maaaring maunawaan bilang mga aktibidad ng anumang pang-ekonomiyang entidad. Halimbawa, isang negosyo o munisipalidad na ang layunin ay mapabuti ang kahusayan ng pamamahala ng kapital. Ngunit kadalasan, siyempre, ang mga ahensya ng gobyerno ay gumagamit ng mga instrumento ng patakaran sa pananalapi. Isaalang-alang natin ang mga pangunahing gawain na nalulutas ng Central Bank ng Russian Federation sa lugar na ito ng aktibidad.

Ang mga layunin ng bangko sa mga tuntunin ng patakaran sa pananalapi

Kaya, ang pangunahing entidad na gumagamit ng iba't ibang mga instrumento ng patakaran sa pananalapi ay ang Central Bank of Russia. Ang institusyong ito ay kailangang lutasin ang sumusunod na hanay ng mga gawain:

regulasyon ng inflation;
pagbawas sa kawalan ng trabaho;
pagpapanatili ng halaga ng palitan ng pambansang pera;
pagtiyak ng katatagan ng balanse ng mga pagbabayad ng estado;
tinitiyak ang paggana ng sistema ng pagbabangko;
pagpapanatili ng operasyon ng mga mekanismo ng pagbabayad sa ekonomiya;
pagtatatag ng sapat na mga rate ng interes sa pagpapautang.

Pag-uuri ng mga prinsipyo ng patakaran sa pananalapi

Ang sentral na bangko ay maaaring gumamit ng ilang mga diskarte sa patakaran sa pananalapi. Tinutukoy ng mga eksperto ang dalawang pangunahing - matibay at nababaluktot. Ano ang kanilang mga tiyak?

Sa isang mahigpit na paraan ng pamamahala ng mga daloy ng pananalapi, ang mga instrumento ng patakaran sa pananalapi ay pinili na naglalayong tiyakin ang sirkulasyon ng isang tiyak na dami ng suplay ng pera sa ekonomiya. Ang flexible na modelo ay nagsasangkot ng paggamit ng mga diskarte na kinasasangkutan ng regulasyon, pangunahin, ng mga mekanismo ng kredito - kadalasan sa pamamagitan ng pagtaas o pagbaba ng rate ng interes. Sa kaso ng Central Bank ng Russian Federation, ang halaga ng key rate ay kinokontrol, na siyang tumutukoy sa kadahilanan sa mga kondisyon para sa pag-isyu ng mga pautang mula sa mga pribadong bangko sa kanilang mga kliyente.

May iba pang pamantayan para sa pag-uuri ng patakaran sa pananalapi. Kaya, ang Bangko Sentral ay maaaring kumuha ng isang nakapagpapasigla na diskarte. Ipinapalagay niya na pipiliin ang mga instrumento ng patakaran sa pananalapi na magpapasigla sa aktibidad ng negosyo ng mga entidad sa ekonomiya at, bilang resulta, paglago ng ekonomiya at paglikha ng mga bagong trabaho.

Mayroong, sa turn, isang restraining approach. Ipinapalagay niya na pipiliin ng mga instrumento ng patakaran sa pananalapi ng Central Bank ang mga naglalayong bawasan ang aktibidad ng entrepreneurial. Ang pamamaraang ito ay pangunahing ginagamit upang labanan ang inflation. Ang mga pangunahing instrumento ng patakaran sa pananalapi ng uri ng pagpapasigla:

pagpapagaan ng mga kinakailangan sa reserba para sa mga pribadong bangko;
pagbabawas ng pangunahing rate;
aktibong pagbili ng mga bono ng gobyerno ng Bangko Sentral.

Ang mga hakbang na ito ay nagsasangkot ng pagpapasigla ng mga aktibidad sa 3 bahagi ng ekonomiya nang sabay-sabay - pagbabangko, negosyo sa totoong sektor, gayundin sa mga pamilihan ng sapi.

Ang mga pangunahing instrumento ng contractionary monetary policy ay:

paghihigpit ng mga kinakailangan sa reserba para sa mga pribadong bangko;
pagtaas sa pangunahing rate;
pagbebenta ng Bangko Sentral ng mga mahalagang papel na inisyu ng estado.

Katulad nito, ang epekto ng paggamit ng mga nakalistang tool ay sinusunod sa ilang mga segment ng negosyo nang sabay-sabay.

Mga pamamaraan ng patakaran sa pananalapi

Kaya, sinuri namin ang kakanyahan ng konsepto ng "patakaran sa pananalapi" at ang mga instrumento ng patakaran sa pananalapi. Ngunit mayroon ding isang bilang ng mga nuances na nagpapakilala sa mga aktibidad na pinag-uusapan. Sa partikular, magiging kapaki-pakinabang na isaalang-alang kung anong mga pamamaraan ng patakaran sa pananalapi ang maaaring gamitin ng pamahalaan. Mayroong ilang mga paraan upang pag-uri-uriin ang mga ito. Kaya, ang isang karaniwang diskarte ay upang makilala sa pagitan ng direkta at hindi direktang mga pamamaraan. Pag-aralan natin ang kanilang kakanyahan nang mas detalyado.

Ano ang mga direktang pamamaraan ng patakaran sa pananalapi?

Ang mga direktang pamamaraan ng patakaran sa pananalapi ng mga awtoridad ay ipinapalagay na ang Bangko Sentral ay pangunahing gagamit ng mga instrumentong pang-administratibo para sa pagsasaayos ng patakaran sa pananalapi. Ito ay maaaring ang aplikasyon ng mga limitasyon sa mga pautang o ang paglalagay ng mga deposito ng mga pribadong bangko. Ang pamamaraang ito ay nagpapahintulot sa Bangko Sentral na maimpluwensyahan, una sa lahat, ang halaga ng suplay ng pera sa ekonomiya at, bilang isang resulta, ay makapag-regulate ng inflation. Ang pangunahing bentahe ng kaukulang mga pamamaraan ay ang posibilidad na makakuha ng isang agarang resulta.

Bilang isang tuntunin, ang mga instrumento ng patakaran sa pananalapi ng estado na ginagamit sa mga ganitong sitwasyon ay humahantong sa mabilis na pagbabago sa pambansang ekonomiya. Gayunpaman, ang kanilang epekto, bilang panuntunan, ay hindi pangunahing. Samakatuwid, ang pagkamit ng isang panandaliang epekto mula sa paggamit ng mga direktang pamamaraan ng pamamahala sa pananalapi ng ekonomiya ay kadalasang nangangailangan ng paggamit ng mga kasunod na hakbang ng Bangko Sentral na pinagsasama-sama ang resulta na nakuha.

Ang kakanyahan ng mga hindi direktang pamamaraan sa patakaran sa pananalapi

Ang pagiging tiyak ng mga hindi direktang pamamaraan ay ang kanilang aplikasyon ay nailalarawan sa pamamagitan ng paglahok, pangunahin, ng mga mekanismo ng merkado. Halimbawa, ang pagpapakilala ng mga na-update na regulasyon para sa mga aktibidad ng mga pribadong bangko, na maaaring makaapekto sa patakaran ng pagtukoy ng kanilang mga priyoridad sa pagbuo ng isang modelo ng negosyo.

Ang pangunahing bentahe ng mga pamamaraan ng ganitong uri ay ang kanilang pangunahing kalikasan, sa kabila ng medyo mababang kahusayan ng pagkuha ng mga resulta ng kanilang aplikasyon. Maaaring mapansin na ang mga eksperto ay nag-uuri din ng mga pamamaraan ng patakaran sa pananalapi sa pangkalahatan at pumipili. Ang una ay, sa prinsipyo, ay katulad ng mga hindi direktang pamamaraan; ang mga mekanismo para sa pagpapatupad ng huli ay katulad ng mga katangian ng paggamit ng mga direktang pamamaraan.

Kaya, tiningnan namin kung ano ang patakaran sa pananalapi, ang mga instrumento ng patakaran sa pananalapi, ang mga pangunahing pamamaraan nito ay inilarawan din. Magiging kapaki-pakinabang na ngayong pag-aralan ang ilang praktikal na aspeto ng kanilang aplikasyon.

Kasanayan sa patakaran sa pananalapi: pakikilahok ng Bangko Sentral sa mga operasyon sa merkado

Ang isang medyo epektibo at laganap na instrumento ng patakaran sa pananalapi ay ang pakikilahok ng Central Bank sa mga operasyon sa merkado. Tingnan natin kung paano ito magagawa.

Ang mga aktibidad ng Bangko Sentral sa larangan ng mga operasyon sa merkado ay maaaring pangunahing binubuo sa pagbili o pagbebenta ng mga reserbang asset, gamit ang sarili nitong mga reserba. Ang isa pang karaniwang uri ng aktibidad ng Bangko Sentral sa direksyong ito ay ang pamamahala ng ginto at mga foreign exchange reserves ng estado. Ang ganitong uri ng aktibidad ay nagpapahintulot, una sa lahat, na epektibong pamahalaan ang patakaran sa utang ng estado, gayundin ang impluwensya sa pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng ekonomiya ng bansa. Ang isa pang paraan para makilahok ang Bangko Sentral sa mga operasyon sa pamilihan ay ang paglahok sa pangangalakal ng foreign exchange. Kadalasan, ito ay isinasagawa sa anyo ng mga interbensyon, na mga sesyon ng mga benta o pagbili ng pambansa o dayuhang pera upang ayusin ang antas ng demand o supply nito.

Kasanayan sa Monetary Policy: Policy Rate Management

Ang susunod na praktikal na tool ng patakaran sa pananalapi ay ang pamamahala ng rate ng diskwento. Ang kakanyahan nito ay ang pagtukoy sa halaga ng interes na ibinabayad ng mga pribadong bangko sa Bangko Sentral bilang kapalit ng mga pondo na kanilang hiniram mula dito para magamit sa istruktura ng kanilang sariling kapital. Kung binabawasan ng Bangko Sentral ang rate ng diskwento, kung gayon ang mga pribadong institusyon ng kredito, bilang panuntunan, ay magsisimulang humiram mula sa Bangko Sentral nang mas aktibo - pati na rin mag-alok sa kanilang mga kliyente ng iba't ibang serbisyo sa pananalapi.

Siyempre, ang rate ng interes sa mga pautang para sa mga kliyente ay bumababa din - at ito ay isang karagdagang stimulating factor para sa paglago ng capital turnover sa isang institusyong pinansyal. Sa turn, ang pagtaas sa rate ng diskwento ay kadalasang sinasamahan ng kabaligtaran na epekto, ngunit sa parehong oras, tulad ng nabanggit namin sa itaas, ginagawang posible na kontrahin ang inflation.

Mga espesyal na pamamaraan ng patakaran sa pananalapi

Ang Bangko Sentral at iba pang mga institusyong pampinansyal ay maaari ding maglapat ng mga espesyal na pamamaraan ng patakaran sa pananalapi. Kabilang dito ang pagpapasigla sa pagluluwas ng mga pambansang produkto, teknolohiya, kapital, at iba't ibang serbisyo. Ang mga pamamaraang ito ay ipinatutupad sa pamamagitan ng pagpapatindi ng pagpapautang sa mga negosyong handang gumawa ng mga angkop na suplay, at paglagda ng mga kontrata kung saan ginagarantiyahan ng Bangko Sentral ang pagkakaloob ng iba't ibang programa sa pamumuhunan. Ang isa pang paraan upang pasiglahin ang mga pag-export ay ang pagsasaayos ng mga tungkulin at baguhin ang halaga ng iba't ibang quota.

Ang mga priyoridad ng estado sa pagpili ng mga priyoridad ng patakaran sa pananalapi ay nakasalalay sa maraming mga kadahilanan - panloob, panlabas. Kadalasan sila ay kabilang sa kategorya ng mga pampulitika, iyon ay, hindi sila direktang nauugnay sa paggana ng mga mekanismo ng supply at demand sa merkado. Ang kakayahan ng Bangko Sentral at iba pang institusyong pampinansyal ay maaaring hindi sapat upang sapat na maimpluwensyahan ang mga prosesong pang-ekonomiya sa mga kondisyon ng labis na impluwensya ng mga pang-ekonomiyang kadahilanan - samakatuwid, ang ibang mga institusyon ng pamahalaan ay maaaring kasangkot sa regulasyon ng mga prosesong pang-ekonomiya. Ang mga isyu ng isang pang-ekonomiyang kalikasan ay maaaring maging isang priyoridad para sa pamahalaan ng bansa at mas mataas na mga awtoridad sa pangkalahatan, bagaman sa pangkalahatan ay nasa loob ng kakayahan ng isang medyo limitadong hanay ng mga institusyong pinansyal.

Mga instrumento ng patakaran sa pananalapi ng Bank of Russia

Pag-aralan natin ngayon kung ano ang mga pangunahing instrumento ng patakaran sa pananalapi ng Bank of Russia. Alinsunod sa mga probisyon ng batas, dapat kabilang dito ang:

pagpapasiya ng mga rate ng interes sa sariling mga operasyon,
pagtatatag ng mga pamantayan ng reserba,
na idineposito sa Central Bank ng Russian Federation,
pagsasagawa ng mga transaksyon sa bukas na merkado,
refinancing ng mga institusyong pampinansyal,
pagsasagawa ng mga interbensyon sa pera,
pamamahala ng pamantayan sa paglago ng suplay ng pera,
pagtatatag ng dami ng mga paghihigpit,
pagsasagawa ng isyu ng mga securities.

Ayon sa mga eksperto, ang Russian Central Bank ay nakatuon sa mga aksyon nito sa paggamit ng mga pangunahing hindi direktang pamamaraan ng pamamahala ng mga daloy ng salapi sa ekonomiya. Ngunit ang batas ng Russian Federation ay nagpapahintulot na ang mga instrumento ng patakaran sa pananalapi ng Russian Federation ay ang mga nauuri bilang direkta. Sa partikular, sa anyo ng dami ng mga paghihigpit, na maaaring ipahayag sa pag-apruba ng mga limitasyon sa mga pagpapatakbo ng refinancing o ang pagsasagawa ng mga indibidwal na transaksyon sa pamamagitan ng mga istruktura ng kredito at pananalapi.

Sa pangkalahatan, ang Central Bank ng Russian Federation ay kumikilos bilang isang independiyenteng paksa ng patakaran sa pananalapi. Una sa lahat, ito ay dahil sa ang katunayan na ang istrakturang ito ay may legal na kalayaan mula sa mga awtoridad ng gobyerno. Gayunpaman, sa ilang mga kaso, ang kanyang mga aktibidad ay dapat na iugnay sa gobyerno ng Russia.

Ang Bank of Russia ay bihirang magsagawa ng mga hakbang ng direktang impluwensya sa gawain ng mga pribadong kredito at mga institusyong pampinansyal - ngunit maaari itong mahusay na matukoy ang ilang mga rekomendasyon para sa kanila. Halimbawa, maaaring maiugnay ang mga ito sa pagbawas sa dami ng mga dayuhang asset upang pigilan ang paglabas ng kapital. Gayundin, maaaring matukoy ng Central Bank ng Russian Federation ang mga rekomendasyon para sa mga pribadong institusyon ng kredito sa mga rate ng interes sa rubles upang matiyak ang pinakamainam na pagkatubig sa mga bangko.

Buod

Ang isang ekonomiya ng merkado ay itinayo sa Russian Federation. Samakatuwid, ang mga instrumento ng patakaran sa pananalapi ng Russia ay inangkop sa mga mekanismo ng libreng pagbuo ng supply at demand sa pambansang ekonomiya. Marahil ito ay nagpapaliwanag sa paggamit ng nakararami na hindi direktang pamamaraan ng Central Bank ng Russian Federation upang ayusin ang sirkulasyon ng pera sa ekonomiya. Ngunit sa teorya, ang pangunahing organisasyon ng kredito at pampinansyal ng Russian Federation ay maaaring ilapat ang buong saklaw ng mga instrumento ng patakaran sa pananalapi na tinalakay namin sa itaas - hindi ito ipinagbabawal ng batas.

Ang Bangko Sentral, bilang pangunahing paksa ng regulasyon sa pananalapi ng pambansang ekonomiya, ay maaaring pumili ng mga instrumento at pamamaraan ng patakaran sa pananalapi na pinakaangkop sa kasalukuyang sitwasyon sa ekonomiya. Kung sila ay direkta, kung gayon ang Central Bank ng Russian Federation ay may karapatang asahan ang isang pagpapatakbo, ngunit sa halip ay mababaw na resulta, na nangangailangan ng karagdagang interbensyon sa mga prosesong pang-ekonomiya. Ang mga hindi direktang pamamaraan ng interbensyon ng Bangko Sentral sa ekonomiya ay hindi palaging nagbibigay ng mabilis na mga resulta, ngunit nailalarawan sa pamamagitan ng isang pangunahing epekto sa mga proseso na nagaganap sa pambansang ekonomiya.

Sa ilang mga kaso, ang ibang mga ahensya ng gobyerno ay maaaring magbigay ng tulong sa Bangko Sentral sa pagpapatupad ng patakaran sa pananalapi. Ito ay maaaring dahil sa ang katunayan na ang kakayahan ng Central Bank ay maaaring hindi sapat upang malutas ang mga problema na lumitaw bilang isang resulta ng impluwensya ng mga kadahilanan na hindi direktang nauugnay sa mga proseso ng ekonomiya. Bilang karagdagan, ang Bangko Sentral ay maaaring magkaroon ng obligasyon na makipag-usap sa ibang mga ahensya ng gobyerno dahil sa katotohanan na ang mga pamamaraan na ginagamit nito ay maaaring makaapekto sa iba pang mga lugar para sa pagpapaunlad kung saan ang mga nauugnay na istruktura ng pamahalaan ay responsable.

Ipadala ang iyong mabuting gawa sa base ng kaalaman ay simple. Gamitin ang form sa ibaba

Ang mga mag-aaral, nagtapos na mga estudyante, mga batang siyentipiko na gumagamit ng base ng kaalaman sa kanilang pag-aaral at trabaho ay lubos na magpapasalamat sa iyo.

Nai-post sa http://www.allbest.ru

Autonomous na non-profit na organisasyon

"RUSSIAN ACADEMY OF ENTREPRENEURSHIP"

Faculty ng Economics at Pamamahala

Espesyalidad na "Pananalapi at Kredito"

Espesyalisasyon "Pagbabangko"

TRABAHO NG KURSO

sa disiplina na "Organisasyon ng mga aktibidad ng Central Bank"

sa paksa: "Patakaran sa pananalapi ng Central Bank: mga pamamaraan at tool"

Nakumpleto ni: mag-aaral

kurso sa pagsusulatan 5,

pangkat VD-08-013

Gilyazeva Enge Anyasovna

Sinuri:

Ph.D., Associate Professor E.I. Kuznetsova

Moscow, 2012

Panimula

1. Bangko Sentral ng Russian Federation

2. Patakaran sa pananalapi ng Bangko Sentral

2.1 Mga pangunahing gawain, layunin at anyo ng regulasyon sa pananalapi

pautang sa pananalapi ng sentral na bangko

Panimula

Ang patakaran sa pananalapi ay isang hanay ng magkakaugnay na mga hakbang na ginawa ng Bangko Sentral upang makontrol ang pinagsama-samang demand sa pamamagitan ng nakaplanong epekto sa estado ng kredito at sirkulasyon ng pera.

Ang Central Bank ay gumaganap ng isang mahalagang papel at sumasakop sa isang monopolyo na posisyon hindi lamang sa larangan ng pag-isyu ng mga banknotes, kundi pati na rin sa larangan ng pagsasagawa ng patakaran sa pananalapi ng estado, na idinisenyo para sa mga panandaliang panahon at isinasagawa sa pamamagitan ng hindi direktang mga pamamaraan. Ang mga layunin ng patakaran sa pananalapi ay: regulasyon ng mga rate ng paglago ng ekonomiya; pagpapagaan ng cyclical fluctuation sa commodity, capital at labor markets; pagsugpo sa inflation; pagkamit ng balanse ng balanse ng mga pagbabayad.

Ngayon, bawat bansa sa mundo, kahit na ang pinakamaliit, ay may sariling bangkong sentral. Gumagawa ito ng 2 pangunahing gawain. Ang unang gawain ay dapat tiyakin ng sentral na bangko ang katatagan ng mga sistema ng pagbabangko at pananalapi. Sa partikular, dapat itong pigilan ang paglitaw ng panic sa pananalapi, ang posibilidad na napakataas sa isang sistema ng pananalapi na may malawak na hanay ng mga institusyong tagapamagitan. Sa pagsasagawa ng gawaing ito, ginagampanan ng sentral na bangko ang papel ng tagapagpahiram ng huling paraan.

Ang pagsasagawa ng patakaran sa pananalapi ay ang pangalawang pangunahing gawain. Ito ay ginagawa pangunahin sa pamamagitan ng pag-uutos sa Open Market Bureau na kontrolin ang supply ng pera upang mapanatiling mababa ang inflation habang ang kawalan ng trabaho ay pinipigilan na mangyari.

Ang Bangko Sentral ay ang sentral na link sa sistema ng pananalapi ng anumang estado; pinagsasama nito ang mga tampok ng isang maginoo (komersyal) na institusyon ng pagbabangko at isang departamento ng gobyerno. Ang Bangko Sentral ay may karapatang mag-monopolyo ng mga perang papel, mag-regulate ng sirkulasyon ng pera at halaga ng palitan, imbakan ng ginto at reserbang foreign exchange. Ang pinakamahalagang tungkulin ng Bangko Sentral ay ang pagbuo ng isang pangkalahatang patakaran sa kredito.

Ang patakaran sa pananalapi ay isang napaka-epektibong tool para sa pag-impluwensya sa ekonomiya ng bansa, nang hindi nilalabag ang soberanya ng karamihan sa mga paksa ng sistema ng negosyo. Bagama't nililimitahan nito ang saklaw ng kanilang kalayaan sa ekonomiya (kung wala ito, ang anumang regulasyon ng aktibidad na pang-ekonomiya ay karaniwang imposible), ang estado ay nakakaimpluwensya sa mga pangunahing desisyon na ginawa ng mga paksang ito nang hindi direkta.

Sa isip, ang patakaran sa pananalapi ay naglalayong tiyakin ang katatagan ng presyo, buong trabaho at paglago ng ekonomiya - ito ang pinakamataas at pinakahuling layunin nito. Gayunpaman, sa pagsasagawa, sa tulong nito ay kinakailangan upang malutas ang mas makitid na mga problema na nakakatugon sa mga kagyat na pangangailangan ng ekonomiya ng bansa.

Hindi natin dapat kalimutan na ang patakaran sa pananalapi ay isang napakalakas, at samakatuwid ay hindi pangkaraniwang mapanganib, na tool. Sa tulong nito, makakaahon tayo sa krisis, ngunit hindi maitatanggi ang isang malungkot na alternatibo - ang paglala ng mga negatibong uso na umunlad sa ekonomiya. Ang mga napakabalanseng desisyon lamang na ginawa sa pinakamataas na antas pagkatapos ng isang seryosong pagsusuri sa sitwasyon at pagsasaalang-alang ng mga alternatibong paraan ng pag-impluwensya sa patakaran sa pananalapi sa ekonomiya ng estado ang magbubunga ng mga positibong resulta. Kung walang maayos na patakaran sa pananalapi, ang ekonomiya ay hindi maaaring gumana nang epektibo.

1. CENTRAL BANK NG RUSSIAN FEDERATION

1.1 Katayuan at mga layunin ng Bangko Sentral ng Russia

Ang sentral na bangko ng bansa ay ang pangunahing link sa sistema ng pagbabangko ng anumang estado. Sinasalamin nito ang pambansang interes, itinataguyod ang mga patakaran sa interes ng estado, at bumubuo ng mga pangunahing prinsipyo ng lahat ng aktibidad sa pagbabangko.

Sa sistema ng pagbabangko, ang Bangko Sentral ng bansa ay gumaganap ng isang mahalagang papel. Ang pagpapanatili ng pag-unlad ng pambansang ekonomiya at ang sektor ng pagbabangko nito ay nakasalalay sa mga aktibidad nito. Sa pamamagitan ng pagsasaayos ng sirkulasyon ng pera sa cash at non-cash form, ang Bangko Sentral ay lumilikha ng mga pang-ekonomiyang kinakailangan para sa paggalaw ng mga kalakal at serbisyo mula sa mga producer patungo sa mga mamimili.

Ang kalayaan ng Bangko Sentral ay kamag-anak sa loob ng balangkas ng mga istruktura ng pamahalaan, dahil ang patakarang pang-ekonomiya nito ay tinutukoy ng mga priyoridad ng kursong macroeconomic ng gobyerno at hindi maaaring maging matagumpay kung walang koordinasyon ng mga pangunahing elemento nito sa gobyerno. Ang pangunahing layunin ng Bangko Sentral sa pagbuo ng isang ekonomiya sa merkado ay upang mapanatili ang monetary at exchange rate stabilization para sa layunin ng paglago ng ekonomiya.

Ang Central Bank of the Russian Federation (Bank of Russia) ay nabuo batay sa batas na "Sa Central Bank of the Russian Federation (Bank of Russia)" noong Disyembre 2, 1990. Ang pangunahing gawain nito sa mga kondisyon ng isang dalawang -tier banking system ay nagpapanatili ng katatagan ng paggana ng mga sistema ng pagbabangko at pananalapi ng bansa at pag-aayos ng mga proseso ng pamamahala ng mga operasyon ng mga bangko sa antas ng macroeconomic, koordinasyon ng mga aktibidad ng mga bangko at iba pang mga institusyong pinansyal.

Ang makasaysayang pag-unlad ng sistema ng pagbabangko ng Russia, ang pinagtibay na pambatasan at regulasyon na mga aksyon ay makikita sa Pederal na Batas "Sa Mga Pagbabago at Pagdaragdag sa Batas ng RSFSR "Sa Central Bank ng Russian Federation (Bank of Russia)" na may petsang Abril 12 , 1995. Sa mga kasunod na pag-amyenda at pagdaragdag kung saan ginagabayan pa rin nito ang Central The bank. Ang dokumentong ito, na tumutukoy sa mga layunin, tungkulin, karapatan at obligasyon at mekanismo ng aktibidad ng Central Bank, ay naglalaman ng 95 na artikulo (sa halip na 39 sa batas "Sa Central Bank ng Russian Federation (Bank of Russia)" ng Disyembre 2, 1990).

Ang mga pangunahing layunin ng mga aktibidad nito ay:

Pagprotekta at pagtiyak ng katatagan ng pambansang pera - ang ruble, kasama ang kapangyarihan nito sa pagbili at halaga ng palitan na may kaugnayan sa mga dayuhang pera;

Pag-unlad at pagpapalakas ng sistema ng pagbabangko ng Russian Federation;

Tinitiyak ang mahusay at walang patid na paggana ng sistema ng pagbabayad.

Ang pagkakitaan ay hindi layunin ng Bangko Sentral. Alinsunod sa Pederal na Batas, ito ay isang katawan ng gobyerno na gumaganap ng papel ng isang "bangko ng mga bangko" at pinagkalooban ng mga karapatan at kapangyarihan ng monopolyong isyu ng mga banknote, regulasyon ng sirkulasyon ng pera, mga aktibidad sa kredito at pagbabangko, ang dayuhan. exchange sector, at pag-iimbak ng ginto at foreign exchange reserves. Ang Bangko Sentral ay hindi mananagot para sa mga obligasyon ng estado, tulad ng estado ay hindi mananagot para sa mga obligasyon sa pananalapi ng bangko, kung ang mga ito ay hindi tinatanggap batay sa pederal na batas.

1.2 Istraktura ng Bangko Sentral ng Russia

Ang Bangko Sentral, sa loob ng mga limitasyon ng mga kapangyarihang ipinagkaloob ng Konstitusyon ng Russian Federation at mga pederal na batas, ay independyente sa mga aktibidad nito mula sa mga administratibo at ehekutibong katawan ng kapangyarihan ng estado at may pananagutan sa pinakamataas na pambatasan na katawan ng estado nito - ang Estado. Duma ng Federal Assembly ng Russian Federation.

Ang pinakamataas na katawan ng Bangko Sentral ay ang Lupon ng mga Direktor, na tumutukoy sa mga pangunahing direksyon ng mga aktibidad nito at nagsasagawa ng pamumuno at pamamahala nito. Ito ay isang collegial body na binubuo ng Chairman ng Bank of Russia at 12 miyembro ng Board of Directors. Ang Tagapangulo ay hinirang sa posisyon ng State Duma sa loob ng 4 na taon sa pamamagitan ng mayoryang boto ng kabuuang bilang ng mga kinatawan. Ang mga miyembro ng konseho ay nagtatrabaho ng full-time sa Bank of Russia.

Ang Lupon ng mga Direktor alinsunod sa Art. 16 ng Batas ay gumaganap ng mga sumusunod na gawain:

bubuo at tinitiyak ang pagpapatupad ng mga pangunahing direksyon ng pinag-isang patakaran sa pananalapi ng estado ng estado sa pakikipagtulungan sa Pamahalaan ng Russian Federation;

inaprubahan ang taunang ulat ng Central Bank at isinumite ito sa State Duma;

pagsusuri at pag-apruba sa account ng gastos ng Bangko Sentral para sa susunod na taon;

tinutukoy ang istraktura ng mga dibisyon nito;

gumagawa ng mga desisyon tungkol sa:

paglikha at pagpuksa ng mga institusyon at organisasyon Bangko Sentral;

pagtatatag ng mga mandatoryong pamantayan para sa mga institusyon ng kredito;

ang halaga ng mga kinakailangan sa reserba;

pagbabago sa mga rate ng interes Bangko Sentral;

pagtukoy ng mga limitasyon sa mga bukas na operasyon sa merkado;

pakikilahok sa mga internasyonal na organisasyon;

pagbili at pagbebenta ng real estate upang suportahan ang mga aktibidad ng Bangko Sentral;

aplikasyon ng direktang dami ng mga paghihigpit;

isyu at pag-withdraw ng mga banknotes at mga barya mula sa sirkulasyon, ang kabuuang dami ng cash na isyu;

ang pamamaraan para sa pagbuo ng mga reserba ng mga institusyon ng kredito;

nagsumite ng mga panukala sa State Duma upang baguhin ang awtorisadong kapital ng Central Bank;

inaprubahan ang pamamaraan para sa trabaho nito;

nagtatalaga ng punong auditor ng Bangko Sentral;

inaprubahan ang panloob na istraktura nito;

tinutukoy ang mga kondisyon para sa pagpasok ng dayuhang kapital sa sistema ng pagbabangko ng Russian Federation.

Upang mapabuti ang sistema ng pananalapi at pag-ugnayin ang gawain ng Bangko Sentral, pambatasan at ehekutibong mga awtoridad, mga ministri, mga departamento, mga istrukturang pang-ekonomiya at mga institusyon ng kredito, isang National Banking Council ang nilikha sa ilalim nito, na kinabibilangan ng dalawang tagapangulo bawat isa mula sa mga kamara ng Federal Assembly. ng Russian Federation at ng Pamahalaan ng Russian Federation, pati na rin ang Ministro ng Pananalapi ng Russian Federation at ang Ministro ng Ekonomiya ng Russian Federation. Ang mga natitirang miyembro nito ay hinirang ng State Duma sa panukala ng Chairman ng Central Bank. Bilang isang expert advisory body, ginagawa nito ang mga sumusunod na tungkulin:

isinasaalang-alang ang draft ng mga pangunahing direksyon ng pinag-isang patakaran sa pananalapi ng estado, patakaran sa regulasyon ng foreign exchange at kontrol sa foreign exchange;

tumutukoy sa konsepto ng pagpapabuti at pag-unlad ng sistema ng pagbabangko;

bubuo ng mga pangunahing prinsipyo ng pag-aayos ng sistema ng pag-aayos sa Russian Federation at pag-regulate ng mga aktibidad ng mga institusyon ng kredito;

nagsasagawa ng pagsusuri sa mga draft na batas at iba pang mga regulasyon sa larangan ng pagbabangko.

Kinukumpirma ng batas ang organisasyon ng Bangko Sentral sa prinsipyo ng isang solong sentralisadong sistema na may patayong kadena ng utos, kabilang ang sentral na tanggapan, mga institusyong teritoryal, mga RCC, mga sentro ng kompyuter, pang-edukasyon at iba pang mga institusyon. Ang mga pambansang bangko ng mga republika sa loob ng Russian Federation ay mga teritoryal na institusyon ng Central Bank. Bilang mga dibisyon ng Bank of Russia, wala silang katayuan ng isang legal na entity. Bilang karagdagan, hindi sila maaaring gumawa ng mga pagpapasya na may likas na regulasyon, gayundin ang pag-isyu ng mga garantiya, sureties, bill of exchange at iba pang mga obligasyon.

Ang Central Bank ng Russian Federation ay may awtorisadong kapital na nagsisilbing seguridad para sa mga obligasyon nito, at maaaring lumikha, sa gastos ng mga kita, reserba at pondo nito para sa iba't ibang layunin, kabilang ang isang pondo ng seguro na nabuo sa pamamagitan ng mga ipinag-uutos na kontribusyon mula sa mga komersyal na bangko sa mga tuntunin at sa paraang tinutukoy ng Charter ng bangko. Ang mga pamantayan para sa pagbabawas ng tubo sa mga pondong ito at ang pamamaraan para sa kanilang paggasta ay tinutukoy ng Lupon ng mga Direktor.

Ang Bangko Sentral ay naglalabas ng mga regulasyon na may bisa sa mga katawan ng pederal na pamahalaan, mga pederal na paksa, mga lokal na pamahalaan, gayundin sa lahat ng mga legal na entity at indibidwal. Wala silang retroactive effect.

Ang panahon ng pag-uulat ay itinakda mula Enero 1 hanggang Disyembre 31 ng bawat taon. Ang istraktura ng balanse ng bangko ay tinutukoy ng Lupon ng mga Direktor. Ang taunang ulat ay isinumite taun-taon sa Estado Duma nang hindi lalampas sa Mayo 15. Sinusuri ito ng huli bago ang Hulyo 1 ng susunod na taon at ipinapadala ito kasama ng konklusyon nito sa Pamahalaan at Pangulo ng Russian Federation. Pagkatapos nito, ito ay nai-publish nang hindi lalampas sa Hulyo 15 ng susunod na taon. Bilang karagdagan, ang sentral na bangko ay naglalathala ng buwanang balanse nito, data sa sirkulasyon ng pera, kabilang ang dinamika at istruktura ng supply ng pera, at pangkalahatang data sa mga operasyon nito.

Ang Central Bank ay naglilipat sa pederal na badyet ng 50% ng aktwal na natanggap na kita sa balanse sa katapusan ng taon pagkatapos ng pag-apruba ng taunang ulat ng bangko ng Lupon ng mga Direktor, ang natitirang kita - sa mga reserba at pondo para sa iba't ibang layunin. Siya at ang kanyang mga institusyon ay hindi kasama sa pagbabayad ng lahat ng mga buwis, tungkulin at iba pang mga pagbabayad sa teritoryo ng Russian Federation.

Upang suriin ang taunang ulat ng sentral na bangko, ang State Duma, bago ang katapusan ng taon ng pag-uulat, ay gumawa ng desisyon sa pag-audit nito at humirang ng isang audit firm na lisensyado upang magsagawa ng mga pag-audit sa pagbabangko sa teritoryo ng Russian Federation.

Ang panloob na pag-audit ng Bangko Sentral ay isinasagawa ng serbisyo ng punong auditor, na direktang nasasakop sa Tagapangulo ng Bangko Sentral.

1.3 Mga Pag-andar ng Bangko Sentral ng Russia

Isinasagawa ng Bank of Russia ang mga tungkulin nito alinsunod sa Konstitusyon ng Russian Federation at Pederal na Batas "Sa Central Bank ng Russian Federation (Bank of Russia)" at iba pang mga pederal na batas. Ayon sa Artikulo 75 ng Konstitusyon ng Russian Federation, ang pangunahing pag-andar ng Bank of Russia ay upang protektahan at tiyakin ang katatagan ng ruble, at ang pagpapalabas ng pera ay isinasagawa ng eksklusibo ng Bank of Russia. Alinsunod sa Artikulo 4 ng Pederal na Batas "Sa Central Bank of the Russian Federation (Bank of Russia)", ang Bank of Russia ay gumaganap ng mga sumusunod na function:

Sa pakikipagtulungan sa Pamahalaan ng Russian Federation, bubuo at nagpapatupad ng isang pinag-isang patakaran sa pananalapi;

Ang monopolyo ay naglalabas ng pera at nag-aayos ng sirkulasyon ng salapi;

Ang tagapagpahiram ng huling paraan para sa mga institusyon ng kredito, ay nag-aayos ng isang sistema para sa kanilang refinancing;

Itinatag ang mga patakaran para sa paggawa ng mga pagbabayad sa Russian Federation;

Nagtatatag ng mga patakaran para sa pagsasagawa ng mga operasyon sa pagbabangko;

Nagbibigay ng serbisyo ng mga account sa badyet sa lahat ng antas ng sistema ng badyet ng Russian Federation, maliban kung itinatag ng mga pederal na batas, sa pamamagitan ng mga pag-aayos sa ngalan ng mga awtorisadong awtoridad sa ehekutibo at mga pondo ng extra-budgetary ng estado, na ipinagkatiwala sa pag-aayos ng pagpapatupad at pagpapatupad ng mga badyet ;

Nagsasagawa ng epektibong pamamahala ng mga reserbang ginto at foreign exchange ng Bank of Russia;

Gumagawa ng mga desisyon sa pagpaparehistro ng estado ng mga organisasyon ng kredito, nag-isyu ng mga lisensya sa mga organisasyon ng kredito upang magsagawa ng mga operasyon sa pagbabangko, sinuspinde ang kanilang bisa at binawi ang mga ito;

Nangangasiwa sa mga aktibidad ng mga institusyon ng kredito at mga grupo ng pagbabangko;

Nagrerehistro ng isyu ng mga seguridad ng mga institusyon ng kredito alinsunod sa mga pederal na batas;

Isinasagawa nang nakapag-iisa o sa ngalan ng Pamahalaan ng Russian Federation ang lahat ng mga uri ng pagpapatakbo ng pagbabangko at iba pang mga transaksyon na kinakailangan upang maisagawa ang mga tungkulin ng Bank of Russia;

Nag-aayos at nagsasagawa ng regulasyon ng pera at kontrol ng pera alinsunod sa batas ng Russian Federation;

Tinutukoy ang pamamaraan para sa paggawa ng mga pakikipag-ayos sa mga internasyonal na organisasyon, dayuhang estado, gayundin sa mga legal na entidad at indibidwal;

Nagtatatag ng mga patakaran sa accounting at pag-uulat para sa sistema ng pagbabangko ng Russian Federation;

Nagtatatag at naglalathala ng mga opisyal na halaga ng palitan ng mga dayuhang pera na may kaugnayan sa ruble;

Nakikilahok sa pagbuo ng pagtataya ng balanse ng mga pagbabayad ng Russian Federation at inaayos ang pagsasama-sama ng balanse ng mga pagbabayad ng Russian Federation;

Nagtatatag ng pamamaraan at kundisyon para sa mga palitan ng pera upang magsagawa ng mga aktibidad upang ayusin ang mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng dayuhang pera, mga isyu, pagsususpinde at pagbawi ng mga permit para sa mga palitan ng pera upang ayusin ang mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng dayuhang pera. (Gagawin ng Bank of Russia ang mga tungkulin ng pag-isyu, pagsususpinde at pagpapawalang-bisa ng mga permit sa mga palitan ng pera upang ayusin ang mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng dayuhang pera mula sa petsa ng pagpasok sa puwersa ng pederal na batas sa pagpapakilala ng naaangkop na mga susog sa Pederal na Batas " Sa Paglilisensya ng Ilang Mga Uri ng Aktibidad”);

Nagsasagawa ng pagsusuri at pagtataya ng estado ng ekonomiya ng Russian Federation sa kabuuan at ayon sa rehiyon, pangunahin ang mga relasyon sa pananalapi, pananalapi, pananalapi at presyo, nag-publish ng mga nauugnay na materyales at istatistikal na data;

Gumaganap ng iba pang mga tungkulin alinsunod sa mga pederal na batas.

1.4 Mga tool at pamamaraan ng patakaran sa pananalapi

Ayon sa batas, ang Bangko Sentral ay bubuo at nagpapatupad, sa pakikipagtulungan sa Pamahalaan ng Russian Federation, isang pinag-isang patakaran sa pananalapi ng estado. Kasabay nito, itinakda niya ang pangunahing direksyon ng patakarang pang-ekonomiya ng Pamahalaan ng Russian Federation at gumagamit ng mga pang-ekonomiyang pingga upang ayusin ang suplay ng pera sa sirkulasyon at idirekta ito sa mga nauugnay na sektor ng ekonomiya. Ang mga pangunahing instrumento at pamamaraan ng patakaran sa pananalapi ng Bangko Sentral ay:

mga rate ng interes sa mga operasyon ng Bank of Russia;

mga pamantayan para sa mga kinakailangang reserba na idineposito sa Bank of Russia (mga kinakailangan sa reserba). Ang mga kinakailangang pamantayan ng reserba ay hindi maaaring lumampas sa 20% ng mga pananagutan ng isang institusyong pang-kredito at maaaring maiiba para sa iba't ibang mga institusyon ng kredito. Ang mga kinakailangang ratio ng reserba ay hindi maaaring baguhin ng higit sa limang puntos sa isang pagkakataon;

mga operasyon sa bukas na merkado (pagbili at pagbebenta ng Bank of Russia ng mga treasury bill, mga bono ng gobyerno at iba pang mga securities ng gobyerno, mga panandaliang transaksyon sa mga securities na may huli na reverse transaction);

refinancing ng mga bangko (pagpapahiram ng Bank of Russia sa mga bangko, kabilang ang accounting at rediscounting ng mga bill);

regulasyon ng pera (pagbili at pagbebenta ng Bank of Russia ng foreign currency sa foreign exchange market upang maimpluwensyahan ang ruble exchange rate at ang kabuuang demand at supply ng pera);

pagtatatag ng mga benchmark para sa paglago ng suplay ng pera;

direktang quantitative restrictions (pagtatakda ng mga limitasyon sa refinancing

mga bangko at ang pagsasagawa ng ilang mga operasyon sa pagbabangko ng mga institusyon ng kredito).

Mga pangunahing uri ng patakaran sa pananalapi (patakaran ng mura at mahal na pera).

Ang patakaran ng mahal na pera (restrictive) at ang patakaran ng murang pera (expansionist) ay nabanggit na sa itaas. Sa seksyong ito ay titingnan ko kung ano ito at kung ano ang mekanismo para sa pagpapatupad ng isa o isa pa.

Hayaang harapin ng ekonomiya ang kawalan ng trabaho at pagbaba ng presyo. Samakatuwid, kinakailangan upang madagdagan ang suplay ng pera. Upang makamit ang layuning ito, ginagamit ang isang murang patakaran sa pera, na binubuo ng mga sumusunod na hakbang.

Una, ang sentral na bangko ay dapat bumili ng mga mahalagang papel sa bukas na merkado mula sa publiko at mula sa mga komersyal na bangko. Pangalawa, kailangang babaan ang rate ng diskwento at, pangatlo, kailangan ang mga pamantayan para sa reserbang kontribusyon. Bilang resulta ng mga hakbang na ginawa, ang labis na reserba ng sistema ng komersyal na pagbabangko ay tataas. Dahil ang mga sobrang reserba ay ang batayan ng pagtaas ng suplay ng pera ng mga komersyal na bangko sa pamamagitan ng pagpapautang, maaari nating asahan na tataas ang suplay ng pera sa bansa. Ang pagtaas sa supply ng pera ay magpapababa sa rate ng interes, na magdudulot ng pagtaas ng pamumuhunan at ang equilibrium netong pambansang produkto ay tumaas. Mula sa itaas ay mahihinuha na ang layunin ng patakarang ito ay gawing mura at madaling makuha ang kredito upang mapataas ang pinagsama-samang paggasta at trabaho.

Sa isang sitwasyon kung saan ang ekonomiya ay nahaharap sa labis na paggasta, na nagdudulot ng mga proseso ng inflationary, dapat subukan ng sentral na bangko na bawasan ang kabuuang paggasta sa pamamagitan ng paghihigpit o pagbabawas ng suplay ng pera. Upang malutas ang problemang ito, kinakailangan upang bawasan ang mga reserba ng mga komersyal na bangko. Ginagawa ito bilang mga sumusunod. Ang sentral na bangko ay dapat magbenta ng mga bono ng gobyerno sa bukas na merkado upang mabawasan ang mga reserba ng mga komersyal na bangko. Pagkatapos ay kinakailangan upang madagdagan ang ratio ng reserba, na awtomatikong nagpapalaya sa mga komersyal na bangko mula sa labis na mga reserba. Ang ikatlong panukala ay ang pagtaas ng discount rate upang mabawasan ang interes ng mga komersyal na bangko sa pagtaas ng kanilang mga reserba sa pamamagitan ng paghiram sa sentral na bangko. Ang sistema sa itaas ng mga panukala ay tinatawag na mahal na patakaran sa pera. Bilang resulta, nalaman ng mga bangko na ang kanilang mga reserba ay masyadong maliit upang matugunan ang ratio ng reserbang ayon sa batas, iyon ay, ang kanilang kasalukuyang account ay masyadong malaki kaugnay sa kanilang mga reserba. Samakatuwid, upang matugunan ang kinakailangan sa reserba kapag hindi sapat ang mga reserba, dapat panatilihin ng mga bangko ang kanilang mga kasalukuyang account sa pamamagitan ng pag-iwas sa pag-isyu ng mga bagong pautang pagkatapos mabayaran ang mga luma. Bilang resulta, bababa ang supply ng pera, na nagiging sanhi ng pagtaas ng rate ng interes, at ang pagtaas ng rate ng interes ay magbabawas ng pamumuhunan, pagbabawas ng pinagsama-samang paggasta at paglimita sa inflation. Ang layunin ng patakaran ay upang paghigpitan ang supply ng pera, iyon ay, bawasan ang pagkakaroon ng kredito at dagdagan ang mga gastos nito upang mapababa ang mga gastos at maglaman ng mga presyon ng inflationary.

Kinakailangang tandaan ang mga kalakasan at kahinaan ng paggamit ng mga pamamaraan ng regulasyon sa pananalapi kapag naiimpluwensyahan ang ekonomiya ng bansa sa kabuuan. Ang mga sumusunod na argumento ay maaaring gawin pabor sa patakaran sa pananalapi. Una, ang bilis at kakayahang umangkop kumpara sa patakaran sa pananalapi. Nabatid na ang pagpapatupad ng patakaran sa pananalapi ay maaaring maantala ng mahabang panahon dahil sa debate sa mga awtoridad sa pambatasan. Iba ang sitwasyon sa monetary policy. Ang bangko sentral at iba pang awtoridad sa pananalapi ay maaaring gumawa ng mga desisyon araw-araw upang bumili at magbenta ng mga securities at sa gayon ay maimpluwensyahan ang supply ng pera at mga rate ng interes. Ang pangalawang mahalagang aspeto ay nauugnay sa katotohanan na sa mga binuo na bansa ang patakarang ito ay nakahiwalay sa pampulitikang presyon, bilang karagdagan, ito ay mas malambot sa kalikasan kaysa sa patakarang piskal at kumikilos nang mas banayad at samakatuwid ay tila mas katanggap-tanggap sa pulitika.

Ngunit mayroon ding isang bilang ng mga negatibong aspeto. Ang isang mahigpit na patakaran sa pera, kung ipagpatuloy nang husto, ay talagang makakabawas sa mga reserbang komersyal na bangko hanggang sa punto kung saan ang mga bangko ay mapipilitang higpitan ang pagpapautang. At nangangahulugan ito ng paglilimita sa suplay ng pera. Ang isang murang patakaran sa pera ay maaaring magbigay sa mga komersyal na bangko ng mga kinakailangang reserba, iyon ay, ang kakayahang magbigay ng mga pautang, ngunit hindi ito magagarantiya na ang mga bangko ay talagang maglalabas ng mga pautang at ang suplay ng pera ay tataas. Sa ganitong sitwasyon, ang mga aksyon ng patakarang ito ay hindi magiging epektibo. Ang hindi pangkaraniwang bagay na ito ay tinatawag na cyclical asymmetry, at maaari itong maging isang seryosong hadlang sa regulasyon ng pera sa panahon ng depresyon. Sa mas normal na mga panahon, ang pagtaas ng mga sobrang reserba ay humahantong sa pagbibigay ng karagdagang kredito at sa gayon ay sa pagtaas ng suplay ng pera.

Ang isa pang negatibong kadahilanan na napansin ng ilang mga neo-Keynesian ay ang mga sumusunod. Ang bilis ng pera ay may posibilidad na magbago sa kabaligtaran na direksyon ng supply ng pera, sa gayon ay inhibiting o inaalis ang mga pagbabago sa supply ng pera na dulot ng patakaran, iyon ay, kapag ang supply ng pera ay limitado, ang bilis ng pera ay may posibilidad na tumaas. Sa kabaligtaran, kapag ang mga hakbang sa patakaran ay ginawa upang madagdagan ang supply ng pera sa panahon ng recession, ang bilis ng pera ay malamang na bumagsak.

Sa madaling salita, sa murang pera, bumababa ang bilis ng sirkulasyon ng pera; sa kabaligtaran ng mga pangyayari, ang patakaran ng mamahaling pera ay nagdudulot ng pagtaas sa bilis ng sirkulasyon. At alam natin na ang kabuuang paggasta ay maaaring isipin bilang ang supply ng pera na pinarami ng bilis ng pera. At, samakatuwid, sa isang patakaran ng murang pera, tulad ng nabanggit sa itaas, ang bilis ng sirkulasyon ng suplay ng pera ay bumababa, at, samakatuwid, ang kabuuang paggasta ay nabawasan, na salungat sa mga layunin ng patakaran. Ang isang katulad na kababalaghan ay nangyayari sa mahal na mga patakaran sa pera.

2. MONETARY POLICY NG CENTRAL BANK

2.1 Mga pangunahing gawain, layunin, at anyo ng regulasyon sa pananalapi

Ang regulasyon sa pananalapi na isinasagawa ng Bangko Sentral ay isa sa mga elemento ng patakaran sa ekonomiya ng estado at isang hanay ng mga hakbang na naglalayong baguhin ang suplay ng pera sa sirkulasyon, ang dami ng mga pautang, ang antas ng mga rate ng interes at iba pang mga tagapagpahiwatig ng sirkulasyon ng pera at ang loan capital market. Nilalayon nitong makamit ang matatag na paglago ng ekonomiya, mababang inflation at kawalan ng trabaho. Lalo na binibigyang-diin ng mga batas sa mga Bangko Sentral ang kanilang responsibilidad para sa katatagan ng sirkulasyon ng pera at ang halaga ng palitan ng pambansang pera.

Ang pagsasagawa ng patakaran sa pananalapi, ang Bangko Sentral, na nakakaimpluwensya sa mga aktibidad ng pagpapautang ng mga komersyal na bangko at nagdidirekta sa regulasyon upang palawakin o bawasan ang pagpapautang sa ekonomiya, nakakamit ang matatag na pag-unlad ng domestic ekonomiya, pagpapalakas ng sirkulasyon ng pera, at pagbabalanse ng mga panloob na proseso ng ekonomiya. Kaya, ang epekto sa kredito ay ginagawang posible upang makamit ang mas malalim na mga madiskarteng layunin para sa pag-unlad ng buong ekonomiya sa kabuuan.

Ang patakaran sa pananalapi ay batay sa teorya ng pera, na pinag-aaralan, sa partikular, ang proseso ng impluwensya ng pera at patakaran sa pananalapi sa estado ng ekonomiya sa kabuuan. Sa modernong mga kondisyon, ang mga estado na may mga modelong pang-ekonomiya sa merkado ay gumagamit ng isa sa dalawang konsepto ng patakaran sa pananalapi:

ang patakaran ng pagpapalawak ng kredito, o “murang” pera;

ang patakaran ng paghihigpit sa kredito, o “mahal” na pera.

Ang pagpapalawak ng kredito ng Bangko Sentral ay nagdaragdag ng mga mapagkukunan ng mga komersyal na bangko, na, bilang isang resulta ng inilabas na mga pautang, ay nagdaragdag sa kabuuang halaga ng pera sa sirkulasyon. Ang paghihigpit sa kredito ay nangangailangan ng paglilimita sa kakayahan ng mga komersyal na bangko na mag-isyu ng mga pautang at sa gayon ay mababad ang ekonomiya ng pera.

Ang pagbuo ng patakaran sa pananalapi ng Bank of Russia ay isinasagawa alinsunod sa Art. 45 ng Pederal na Batas "Sa Central Bank ng Russian Federation (Bank of Russia)". Ang Bank of Russia taun-taon, hindi lalampas sa Agosto 26, ay nagsusumite sa State Duma ng isang draft ng mga pangunahing direksyon ng pinag-isang patakaran sa pananalapi ng estado para sa darating na taon at hindi lalampas sa Disyembre 1 - ang mga pangunahing direksyon ng pinag-isang patakaran sa pananalapi ng estado para sa sa darating na taon. Ang proyekto ay unang isinumite sa Pangulo at Pamahalaan ng Russia.

Isinasaalang-alang ng Estado Duma ang mga pangunahing direksyon ng pinag-isang patakaran sa pananalapi ng estado para sa darating na taon at gumawa ng naaangkop na desisyon nang hindi lalampas sa pag-ampon ng Estado Duma ng pederal na batas sa pederal na badyet para sa darating na taon. Tinitiyak nito ang pagkakaisa ng mga layunin sa pagtataguyod ng mga patakaran sa pananalapi at pananalapi.

Ang patakaran sa pananalapi ay isinasagawa gamit ang ilang mga pamamaraan at instrumento.

2.2 Mga pamamaraan ng patakaran sa pananalapi

Ang mga pamamaraan ng patakaran sa pananalapi ay isang hanay ng mga pamamaraan at operasyon kung saan ang mga paksa ng patakaran sa pananalapi - ang Bangko Sentral bilang isang katawan ng estado ng regulasyon sa pananalapi at mga komersyal na bangko bilang "konduktor" ng patakaran sa pananalapi - nakakaimpluwensya sa mga bagay (demand para sa pera at suplay ng pera) makamit ang iyong mga layunin. Ang mga pamamaraan para sa pagsasagawa ng pang-araw-araw na patakaran sa pananalapi ay tinatawag ding mga taktikal na layunin ng patakaran sa pananalapi.

Ang makabagong sistema ng mga pamamaraan ng patakaran sa pananalapi ay magkakaibang gaya ng mismong patakaran sa pananalapi. Ang mga pamamaraan ng patakaran sa pananalapi ay maaaring iuri ayon sa iba't ibang pamantayan.

Direkta at hindi direktang regulasyon ng sektor ng pananalapi

Sa loob ng balangkas ng patakaran sa pananalapi, ang mga pamamaraan ng direkta at hindi direktang regulasyon ng monetary sphere ay ginagamit. Ang mga direktang pamamaraan ay may likas na mga hakbang sa administratibo sa anyo ng iba't ibang mga direktiba ng Bangko Sentral tungkol sa dami ng suplay ng pera at mga presyo sa merkado ng pananalapi. Ang pagpapatupad ng mga hakbang na ito ay nagbibigay ng pinakamabilis na epekto sa mga tuntunin ng pangitain kontrol ng bangko sentral sa presyo o pinakamataas na dami ng mga deposito at pautang, lalo na sa panahon ng krisis sa ekonomiya. Gayunpaman, sa paglipas ng panahon, ang mga direktang pamamaraan ng impluwensya sa kaganapan ng isang "hindi kanais-nais" pangitain mga entity sa ekonomiya, ang mga epekto sa kanilang mga aktibidad ay maaaring magdulot ng pag-apaw, pag-agos ng mga mapagkukunang pinansyal sa "shadow economy" o sa ibang bansa.

Ang mga hindi direktang pamamaraan ng pag-regulate ng monetary sphere ay nakakaapekto sa pagganyak ng pag-uugali ng mga entidad ng negosyo sa tulong ng mga mekanismo ng merkado. Naturally, ang pagiging epektibo ng paggamit ng mga hindi direktang pamamaraan ng regulasyon ay malapit na nauugnay sa antas ng pag-unlad ng merkado ng pera. Sa transition economies, lalo na sa mga unang yugto ng pagbabago, parehong direkta at hindi direktang mga instrumento ang ginagamit sa unti-unting pag-aalis ng una ng huli.

Pangkalahatan at pumipili na mga pamamaraan ng regulasyon sa pananalapi

Bilang karagdagan sa paghahati ng mga pamamaraan ng regulasyon sa pananalapi sa direkta at hindi direkta, mayroon ding mga pangkalahatan at pumipili na pamamaraan ng pagpapatupad ng patakaran sa pananalapi ng Central Bank.

Ang mga pangkalahatang pamamaraan ay higit sa lahat ay hindi direkta, na nakakaapekto sa merkado ng pera sa kabuuan.

Ang mga piling pamamaraan ay kumokontrol sa mga partikular na uri ng kredito at higit sa lahat ay nagrereseta sa kalikasan. Ang kanilang layunin ay nauugnay sa paglutas ng mga partikular na problema, tulad ng, halimbawa, nililimitahan ang pag-iisyu ng mga pautang ng ilang mga bangko o nililimitahan ang pagpapalabas ng ilang uri ng mga pautang, muling pagpopondo sa mga kagustuhang termino ng ilang mga komersyal na bangko, atbp. Gamit ang mga piling pamamaraan, pinapanatili ng Bangko Sentral ang mga tungkulin ng sentralisadong muling pamamahagi ng mga mapagkukunan ng kredito. Ang ganitong mga pag-andar ay hindi karaniwan para sa mga Central bank ng mga bansang may mga ekonomiya sa merkado. Ang paggamit sa pagsasanay ng mga Bangko Sentral ng mga piling pamamaraan ng pag-impluwensya sa mga aktibidad ng mga komersyal na bangko ay tipikal ng patakarang pang-ekonomiya na hinahabol sa yugto ng isang cyclical recession, sa mga kondisyon ng isang matalim na paglabag sa mga proporsyon ng pagpaparami.

Kasabay nito, ang mga direktang pamamaraan ng patakaran sa pananalapi ay mga magaspang na pamamaraan ng panlabas na impluwensya sa paggana ng mga entidad sa pamilihan ng pera at nakakaapekto sa mga batayan ng kanilang aktibidad sa ekonomiya. Maaari silang sumalungat sa mga microeconomic na interes ng mga institusyon ng kredito, humantong sa hindi epektibong pamamahagi ng mga mapagkukunan ng kredito, mga paghihigpit sa kompetisyon sa pagitan ng mga bangko, at mga kahirapan sa paglitaw ng mga bagong institusyong matatag sa pananalapi sa merkado ng pagbabangko.

Kaya, ang mga negatibong kahihinatnan ng mga direktang pamamaraan ng patakaran sa pananalapi ay madalas na nangingibabaw sa bentahe ng kanilang aplikasyon sa mga kondisyon ng merkado, dahil binabaluktot nila ang mekanismo ng merkado.

Samakatuwid, ang mga sentral na bangko ng mga bansang may binuo na mga ekonomiya sa merkado ay halos tinalikuran ang mga direktang pamamaraan ng patakaran sa pananalapi at ginagamit ang mga ito sa mga pambihirang kaso kung kinakailangan na gumawa ng "mabilis na mga hakbang sa pagtugon," halimbawa, sa mga kondisyon ng isang matalim na pag-unlad ng krisis sa ekonomiya. .

Ang pagsasanay ng pagbuo ng isang ekonomiya sa merkado at ang pag-unlad nito ay napatunayan ang mababang bisa ng mga direktang pamamaraan ng patakaran sa pananalapi. Bilang kinahinatnan, mayroong malawakang paglilipat ng mga direktang pamamaraan ng patakaran sa pananalapi ng mga hindi direktang pamamaraan.

Ang pagpili ng uri ng patakaran sa pananalapi na hinabol, at, nang naaayon, ang hanay ng mga instrumento para sa pag-regulate ng mga aktibidad ng mga komersyal na bangko, ay isinasagawa ng Central Bank batay sa estado ng sitwasyong pang-ekonomiya sa bawat partikular na kaso. Ang mga pangunahing direksyon ng patakaran sa pananalapi na binuo batay sa pagpipiliang ito ay inaprubahan ng pambatasan na katawan. Sa kasong ito, kinakailangang isaalang-alang ang time lag sa pagitan ng pagpapatupad ng isa o isa pang panukalang regulasyon sa pananalapi at ang pagpapakita ng epekto ng pagpapatupad nito. Ang pagiging epektibo ng paglalapat ng iba't ibang uri ng patakaran sa pananalapi ay natutukoy sa lawak kung saan ang destabilisasyon ng sirkulasyon ng pera ay sanhi ng "puro" hinggil sa pananalapi, sa halip na pangkalahatang pang-ekonomiya at pampulitika na mga kadahilanan.

2.3 Mga instrumento ng patakaran sa pananalapi

Ang impluwensya ng mga paksa ng patakaran sa pananalapi sa mga bagay nito ay isinasagawa gamit ang isang hanay ng mga tiyak na instrumento. Ang mga instrumento sa patakaran sa pananalapi ay nauunawaan bilang isang paraan, isang paraan ng pag-impluwensya sa Central Bank bilang isang monetary regulatory body sa mga bagay ng monetary policy.

Ang Pederal na Batas "Sa Bangko Sentral ng Russian Federation" (Artikulo 35) ay tumutukoy sa mga pangunahing instrumento ng patakaran sa pananalapi:

1. Open market operations.

2. Mga pamantayan para sa mga mandatoryong reserba na idineposito sa Bangko Sentral (mga kinakailangan sa reserba).

3. Mga rate ng interes sa mga operasyon ng Bangko Sentral.

4. Refinancing ng mga institusyon ng kredito.

5. Mga interbensyon sa pera.

6. Pagtatatag ng mga patnubay para sa paglago ng suplay ng pera.

7. Direktang dami ng mga paghihigpit.

8. Pag-isyu ng mga bono sa iyong ngalan.

Isaalang-alang natin nang mas detalyado ang mga instrumento ng patakaran sa pananalapi ng Russian Federation.

Buksan ang mga operasyon sa merkado

Kasama rin sa mga hakbang sa ekonomiya upang ayusin ang patakaran sa pananalapi ang mga operasyon ng Bangko Sentral sa bukas na merkado na may mga mahalagang papel. Ang patakaran sa bukas na merkado ay tumutukoy sa pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel ng gobyerno ng Bangko Sentral upang maimpluwensyahan ang pamilihan ng pera. Ang pangunahing layunin ng patakaran sa bukas na merkado ay, sa pamamagitan ng pag-regulate ng supply at demand para sa mga securities, magdulot ng naaangkop na reaksyon mula sa mga komersyal na bangko.

Ang mga patakaran sa bukas na merkado ay mga instrumento ng mabilis at nababaluktot na impluwensya. Kapag nagbebenta at bumibili ng mga securities, sinusubukan ng Bangko Sentral, sa pamamagitan ng pag-aalok ng paborableng mga rate ng interes, na maimpluwensyahan ang dami ng likidong pondo ng mga komersyal na bangko at sa gayon ay pamahalaan ang kanilang isyu sa kredito. Sa pamamagitan ng pagbili ng mga mahalagang papel sa bukas na merkado, pinapataas niya ang mga reserba ng mga komersyal na bangko at nag-aambag sa pagtaas ng suplay ng pera. Ito ay ginagamit lalo na mabisa sa panahon ng krisis. Sa panahon ng mataas na kondisyon ng merkado, ang Bangko Sentral ay nag-aalok ng mga komersyal na bangko upang bumili ng mga securities upang mabawasan ang kanilang mga kakayahan sa pagpapahiram na may kaugnayan sa ekonomiya at populasyon.

Maaaring ituloy ng Bangko Sentral ang gayong patakaran sa dalawang paraan. Una, matutukoy niya ang dami ng mga antas ng pagbili at pagbebenta at mga rate ng interes kung saan ang mga bangko ay maaaring bumili ng mga mahalagang papel mula sa kanya. Ang rate ng pagbebenta ng mga mahalagang papel ay itinakda nang naiiba, depende sa kanilang termino. Sa kasong ito, ang epekto sa pagbuo ng mga rate ng merkado ay hindi direkta. Pangalawa, ang Bangko Sentral ay maaaring magtakda ng mga rate ng interes kung saan ito ay handang bumili ng mga mahalagang papel.

Ang tagumpay ng isang bukas na patakaran sa merkado ay nakasalalay sa maraming mga kadahilanan. Ang mga komersyal na bangko ay bumibili ng mga mahalagang papel mula sa Bangko Sentral lamang kapag may maliit na pangangailangan para sa mga pautang mula sa mga negosyante at populasyon, at gayundin kapag ang Bangko Sentral ay nag-aalok ng bukas na mga seguridad sa merkado sa mga tuntunin na mas pabor sa mga komersyal na bangko kaysa sa mga kondisyon para sa pagbibigay ng mga pautang mula sa mga komersyal na bangko sa mga negosyante at ang populasyon.

Kapag kinakailangan upang suportahan ang pagkatubig ng mga komersyal na bangko, at, nang naaayon, ang kanilang aktibidad sa pagpapahiram, ang Central Bank ay kumikilos bilang isang mamimili sa bukas na merkado. Sa kasong ito, ang mga kasunduan sa muling pagbili ay malawakang ginagamit, kung saan ang Central Bank ay nagsasagawa na bumili ng mga securities mula sa mga komersyal na bangko na may kondisyon na ang huli ay magsasagawa ng isang reverse transaction pagkatapos ng isang tiyak na tagal ng panahon, i.e. muling pagbili ng mga mahalagang papel, ngunit sa isang diskwento - tinatawag na reverse operations (REPO operations). Ang diskwento na ito ay maaaring maayos o lumulutang, itakda sa pagitan ng dalawang hangganan. Ang mga reverse open market transaction ay may mas mahinang epekto sa money market at samakatuwid ay isang mas nababaluktot na paraan ng regulasyon.

Refinancing sa bangko

Sa una, ang patakaran ng muling pagpopondo ng mga komersyal na bangko ng Bangko Sentral ay ginamit lamang upang maimpluwensyahan ang estado ng sirkulasyon ng pera. Habang umuunlad ang mga relasyon sa merkado, nagsimulang lalong gamitin ang refinancing bilang tool para sa pagbibigay ng tulong pinansyal sa mga komersyal na bangko. Ang Bangko Sentral sa gayon ay nagiging tagapagpahiram ng huling paraan at gumaganap ng tungkulin ng isang "bangko ng mga bangko." Ang mga pautang sa refinancing ay magpapahintulot sa kanila na mabawasan ang stock ng mga likidong pondo na nagreresulta mula sa paggamit ng mga paghiram sa Bangko Sentral. Ito ay lalo na maliwanag ngayon sa sistema ng pagbabangko ng Russia, kung saan ang pangunahing tool para sa pagbibigay ng karagdagang pagkatubig ay refinancing ng bangko. Sa pamamagitan ng desisyon ng Lupon ng mga Direktor ng Bangko Sentral, sa panahon ng muling pagsasaayos ng sistema ng pagbabangko, ang mga bangko ay bibigyan ng mga pautang upang mapanatili ang pagkatubig, dagdagan ang katatagan ng pananalapi, pati na rin ang pagpapatatag ng mga pautang hanggang sa isang taon sa loob ng mga limitasyon ng patakaran sa pananalapi. mga alituntunin. Habang ang sitwasyon sa sektor ng pagbabangko ay normalize, ito ay binalak na ihinto ang pagbibigay ng mga pautang na ito.

Ang mga credit refinancing ay nag-iiba ayon sa:

Paraan ng seguridad - mga pautang sa accounting at pawnshop;

Mga tuntunin ng paggamit - panandaliang (1 o ilang araw) at katamtaman (hanggang 6 na buwan);

Paraan ng probisyon - mga direktang pautang at pautang na ibinebenta ng Bangko Sentral sa pamamagitan ng mga auction;

Naka-target - pagwawasto at pana-panahong mga pautang.

Patakaran sa rate ng interes o opisyal na regulasyon sa rate ng interes

Ang tradisyonal na tungkulin ng Bangko Sentral ay magbigay ng mga pautang sa mga komersyal na bangko. Ang rate ng interes kung saan ibinibigay ang mga pautang na ito ay tinatawag na discount rate o refinance rate. Sa pamamagitan ng pagbabago sa rate na ito, maaaring maimpluwensyahan ng Bangko Sentral ang mga reserba ng mga bangko, palawakin o bawasan ang kanilang kakayahang magbigay ng kredito sa mga sambahayan o negosyo. Depende sa halaga ng rate ng diskwento, ang isang sistema ng mga rate ng interes para sa mga komersyal na bangko ay binuo, ang halaga ng kredito sa pangkalahatan ay nagiging mas mahal o mas mura, at sa gayon ay nilikha ang mga kondisyon para sa paglilimita o pagpapalawak ng suplay ng pera sa sirkulasyon. Independiyenteng tinutukoy ng mga komersyal na bangko ang laki ng premium sa opisyal na rate ng refinancing ng Central Bank, depende sa kalagayang pinansyal ng nanghihiram, kakayahang kumita ng trabaho, mga prospect at priyoridad ng bagay na pinahiram.

Kinokontrol ng Bangko Sentral ang mga rate ng interes sa dalawang paraan:

Sa pamamagitan ng pag-aayos ng mga rate para sa pagkakaloob ng mga pautang sa mga komersyal na bangko, na nagsisilbing isang tiyak na benchmark para sa mga rate ng merkado;

Sa pamamagitan ng kontrol sa mga rate ng mga institusyon ng kredito.

Sa unang kaso, ang Bangko Sentral, sa pamamagitan ng pagtatakda ng opisyal na rate ng diskwento, ay tinutukoy ang halaga ng pag-akit ng mga mapagkukunan ng mga bangko: kung mas mataas ang rate ng diskwento, mas mataas ang halaga ng refinancing ng mga operasyon sa pagbabangko. Sa pangalawang kaso, ang halaga lamang ng ilang uri ng mga pautang o ang pagpapatakbo ng ilang bangko lamang ang napapailalim sa regulasyon.

Ang patakaran sa rate ng interes ng Bangko Sentral sa panahon ng post-krisis ay upang ayusin ang mga rate ng interes sa lahat ng mga operasyon ng bangko sa merkado ng pera upang mapanatili ang kinakailangang antas ng pagkatubig ng sistema ng pagbabangko.

Ang Bangko Sentral ay hindi direktang nakakaimpluwensya sa mga rate ng interes sa mga transaksyon ng mga komersyal na bangko sa kanilang mga kliyente. Ang mga rate ng interes na ito ay tinutukoy ng mga ito at nakasalalay sa halaga ng pera sa sirkulasyon at ang kahusayan ng mga intermediary na aktibidad ng sistema ng pagbabangko at mga pamilihan sa pananalapi.

Noong 1991-2008 Ang Bangko Sentral ay paulit-ulit na binago ang refinancing rate depende sa mga kondisyon na umiiral sa merkado ng pera. Noong 2008, itinaas ng Bangko Sentral ang rate ng refinancing mula 10 hanggang 12% noong Nobyembre 12, 2008, at mula Disyembre 1, 2008 ang rate ay ipinakilala sa 13%.

Ang muling pagbabawas ng mga bayarin ay matagal nang isa sa mga pangunahing pamamaraan ng patakaran sa pananalapi ng mga sentral na bangko ng Kanlurang Europa. Ang mga Bangko Sentral ay may ilang mga kinakailangan para sa isang may diskwentong bayarin, ang pangunahing isa ay ang pagiging maaasahan ng obligasyon sa utang.

Ang mga bill ng palitan ay muling ibinabawas sa rediscount rate. Ang rate na ito ay tinatawag ding opisyal na rate ng diskwento; karaniwan itong naiiba sa rate ng pautang (refinancing) sa pamamagitan ng isang maliit na halaga pababa. Binibili ng Bangko Sentral ang utang sa mas mababang presyo kaysa sa isang komersyal na bangko.

Ang pamamaraan para sa muling pagbabawas ng mga bill ng palitan ng Bangko Sentral ay simple: isang komersyal na bangko, na tumatanggap ng katayuan ng accounting mula sa isa sa mga dibisyon ng Bangko Sentral, pinondohan ang organisasyong nag-e-export laban sa pagtanggap ng isang promissory note na inisyu sa pangalan ng accounting bangko. Ang bangkong nag-diskwento, sa turn, ay muling nag-rediscount (iyon ay, nagbebenta bago ang petsa ng kapanahunan) ang bill na ito sa Bangko Sentral sa isang paunang natukoy na rate ng interes.

Ang diskwento (discount loan) ay mga pautang na ibinibigay ng Bangko Sentral sa mga komersyal na bangko laban sa mga bill of exchange bago ang kanilang expiration. Ayon sa mga batas na ipinapatupad sa iba't ibang bansa, ang Bangko Sentral ay awtorisado na bumili mula sa mga bangko at magbenta sa kanila ng mga commercial at treasury bill batay sa itinatag na discount rate. Ang isang mahalagang tool para sa pag-impluwensya sa estado ng sirkulasyon ng pera ay ang paggamit ng mga quantitative restrictions sa mga accounting loan na magagamit sa mga bangko sa pamamagitan ng pagtatakda ng mga limitasyon sa kabuuang halaga ng muling binawasang mga paghiram. Ang limitasyon ay nalalapat sa lahat ng mga bill ng palitan na muling nadiskwento ng Bangko Sentral at maaaring itakda nang isa-isa para sa mga indibidwal na institusyon o sa anyo ng mga paghihigpit sa dami ng mga pautang na ibinigay sa isang nanghihiram. Depende sa sitwasyon sa monetary sphere, ang mga limitasyon sa muling diskuwento ay binabawasan o tinataasan. Sa pamamagitan ng pagtaas ng antas ng limitasyon, ang Bangko Sentral ay naglalayong i-level out ang mga pagkalugi sa pananalapi na nagmumula sa mga pagbabago sa mga kondisyon ng merkado, o upang madagdagan ang mga mapagkukunan ng kredito ng mga bangko sa loob ng balangkas ng inaasahang pagtaas ng suplay ng pera. Samakatuwid, ang pagtaas ng antas ng limitasyon sa kredito ay hindi nangangahulugan na ang Bangko Sentral ay nagpapatuloy ng isang expansionary monetary policy, ngunit itinuturing na isang mekanismo para sa pag-regulate ng pagkatubig ng bangko.

Ang mga pautang sa Lombard na ibinigay ng Bangko Sentral sa mga komersyal na negosyo ay mga pautang na may interes na sinigurado ng mga mahalagang papel. Ang mga halaga ng pautang ay tinutukoy depende sa uri ng collateral. Ang halaga ng collateral ay dapat lumampas sa halaga ng pawn loan. Ang mga pautang sa Lombard ay ibinibigay lamang sa kaso ng mga panandaliang paghihirap na naranasan ng mga institusyon ng kredito. Ang rate ng interes ng isang pawn loan ay karaniwang lumalampas sa discount interest rate ng 1-3%.

Ang mga pautang sa refinancing mula sa Bangko Sentral ay nahahati sa panandaliang - magdamag na pautang, intraday na pautang - at medium-term - mula 1-2 buwan hanggang 6 na buwan o hanggang 1 taon.

Ang mga kinakailangang reserba, isa sa mga pangunahing instrumento para sa pagpapatupad ng patakaran sa pananalapi ng Central Bank, ay isang mekanismo para sa pag-regulate ng pangkalahatang pagkatubig ng sistema ng pagbabangko. Ang mga minimum na reserba ay isang ipinag-uutos na pamantayan para sa mga deposito ng mga komersyal na bangko sa Central Bank, na itinatag ng batas upang limitahan ang mga kakayahan sa pagpapahiram ng mga institusyon ng kredito at mapanatili ang laki ng suplay ng pera sa sirkulasyon sa isang tiyak na antas. Ang obligasyon na tuparin ang mga kinakailangan sa reserba ay nagmula sa sandali ng pagkuha ng lisensya mula sa Central Bank para sa karapatang magsagawa ng mga nauugnay na operasyon sa pagbabangko at isang kinakailangang kondisyon para sa kanilang pagpapatupad. Ang institusyon ng kredito ay responsable para sa pagsunod sa pamamaraan para sa pagdedeposito ng mga kinakailangang reserba. Ang pamamaraan para sa pagdeposito ng mga kinakailangang reserba ay isinasagawa batay sa "Mga Regulasyon sa mga kinakailangang reserba ng mga institusyon ng kredito na idineposito sa Central Bank ng Russian Federation", na binuo ng Central Bank noong 1996. Ang halaga ng kinakailangang mga reserba bilang isang porsyento ng mga obligasyon ng isang organisasyon ng kredito, pati na rin ang pamamaraan para sa kanilang pagdeposito sa Bangko Sentral ay itinatag Lupon ng mga Direktor ng Bangko Sentral. Ang mga kinakailangang pamantayan ng reserba ay hindi maaaring lumampas sa 20% ng mga pananagutan ng isang institusyon ng kredito. Hindi sila mababago ng higit sa limang puntos sa isang pagkakataon. Kung ang institusyon ng kredito ay nabigo na sumunod sa mga kinakailangan, ang halaga ng kulang sa pagbabayad sa mga kinakailangang reserba ay kinokolekta, pati na rin ang mga multa para sa paglabag sa pamamaraan ng reserbasyon sa itinatag na halaga, ngunit hindi hihigit sa doble ng refinancing rate.

Ang obligasyon na tuparin ang mga kinakailangan sa reserba ay nagmula sa sandali ng pagkuha ng lisensya. Matapos ang pagbawi ng lisensya ng isang institusyon ng kredito upang magsagawa ng mga operasyon sa pagbabangko, ang mga pondo mula sa mga kinakailangang reserba ay inililipat sa account ng komisyon sa pagpuksa o bankruptcy trustee at ginagamit sa paraang itinatag ng mga pederal na batas at regulasyon ng Bangko Sentral na inisyu alinsunod sa sila.

Ang Central Bank ay bumubuo mula sa mga kinakailangang reserba ng isang reserbang pondo ng sistema ng kredito ng Russian Federation, ang mga pondo kung saan ay nabuo sa pamamagitan ng pagreserba dito ng isang tiyak na bahagi ng mga pondo na naaakit ng mga komersyal na bangko mula sa mga third-party na negosyo at organisasyon, ang mga pondong ito ay ginamit bilang mga mapagkukunan ng kredito. Sa napakaraming karamihan, kabilang dito ang pansamantalang libreng mga pondo sa settlement at kasalukuyang mga account, pati na rin ang mga pondong iniambag sa mga deposito ng mga negosyo, organisasyon at mamamayan. Ang mga pautang mula sa ibang mga bangko ay hindi kasama sa mga naakit na pondong ito.

Ang laki ng mga reserba—ang bahagi ng mga asset sa pagbabangko na kinakailangang itago ng anumang komersyal na bangko sa mga account ng Bangko Sentral—ang higit na tumutukoy sa mga kakayahan sa pagpapautang ng isang komersyal na bangko. Maaari siyang mag-isyu ng mga pautang at sa gayon ay palawakin lamang ang suplay ng pera kung mayroon siyang mga libreng reserbang lampas sa minimum na pamantayan na itinatag ng batas. Sa pamamagitan ng pagtaas o pagbabawas ng mga opisyal na kinakailangan sa reserba, ang Bangko Sentral ay maaaring umayos sa aktibidad ng pagpapahiram ng mga bangko at sa gayon ay kontrolin ang suplay ng pera.

Ang regulasyon ng minimum na mga kinakailangan sa reserba ay may dalawang layunin:

una, ito ay idinisenyo upang matiyak ang isang pare-parehong antas ng pagkatubig para sa mga komersyal na bangko.

pangalawa, ito ay isang mahalagang kasangkapan ng Bangko Sentral para sa pagsasaayos ng suplay ng pera at ang pagiging mapagkakatiwalaan ng mga komersyal na bangko.

Ang kinakailangang reserbang pondo ay nilikha upang, kung kinakailangan, upang matiyak na ang mga komersyal na bangko ay napapanahong matupad ang kanilang mga obligasyon sa mga kliyente na ibalik ang mga naunang nalikom na pondo, dahil ang bahagi ng mga pondong ito ay idineposito at hindi ginagamit ng mga bangko bilang mga mapagkukunan ng kredito.

Ang Bangko Sentral, sa pamamagitan ng pagbabago ng mga pamantayan ng mga kinakailangang reserba, ay nakakaimpluwensya sa patakaran sa kredito ng mga komersyal na bangko at ang estado ng suplay ng pera sa sirkulasyon. Kaya, ang pagbabawas ng kinakailangang ratio ng reserba ay nagpapahintulot sa mga komersyal na bangko na mas ganap na magamit ang mga mapagkukunan ng kredito na kanilang nabuo, ibig sabihin, dagdagan ang mga pamumuhunan sa pautang. Gayunpaman, dapat itong isaalang-alang na ang gayong patakaran ay humahantong sa pagtaas ng suplay ng pera sa sirkulasyon at, sa mga kondisyon ng pagbaba ng produksyon, ay nagdudulot ng mga proseso ng inflationary.

Kung ang mga rate ng interes sa mga kinakailangang reserba ay mataas, nililimitahan ng Bangko Sentral ang halaga ng pera na hawak ng mga komersyal na bangko. Binabawasan nito ang pagiging creditworthiness ng huli at pinatataas ang interes sa mga loan na kanilang inilabas. Samakatuwid, ang nakalaan na bahagi ng naturang mga deposito ay dapat lumampas sa halaga ng mga deposito na may mahabang panahon ng imbakan.

Ang antas ng pag-unlad ng sistema ng pagbabangko at ang estado ng ekonomiya sa kabuuan ay nakakaimpluwensya din sa laki ng kinakailangang mga pamantayan ng reserba. Sa mga bansang may binuo na sistema ng pagbabangko na tumatakbo sa isang matatag na ekonomiya, ang mga kinakailangang kinakailangan sa reserba ay itinatag sa medyo mahabang panahon.

Regulasyon ng pera

Ang pangangailangan na ayusin ang halaga ng palitan ay dahil sa mga negatibong kahihinatnan ng matalim at hindi nahuhulaang pagbabago nito. Ang pagpapanatili ng katatagan ng pambansang halaga ng palitan ng pera ay napakahalaga upang matiyak ang katatagan ng mga presyo at sirkulasyon ng pera. Ang pagbaba ng halaga ng pambansang pera ay humahantong sa pagtaas ng mga presyo sa domestic market, ibig sabihin, sa pagbaba ng kapangyarihan sa pagbili ng pambansang pera. Sa konteksto ng patuloy na pagbaba ng halaga ng pambansang pera, ang mga presyo para sa mga kalakal sa domestic market ay hindi ginagabayan ng mga gastos sa produksyon kundi ng pagbaba ng halaga ng pambansang pera. Ang depreciation ay nagiging inflation factor.

Kinokontrol ng Bangko Sentral ang halaga ng palitan sa pamamagitan ng:

Pagsasagawa ng patakaran sa pananalapi;

Mga interbensyon sa pera;

Paggamit ng mga reserba ng gobyerno ng mga internasyonal na paraan ng pagbabayad o mga pautang sa ibang bansa.

Sa pagsasagawa, dalawang pangunahing anyo ng patakaran sa pananalapi ang karaniwang ginagamit: diskwento at patakaran sa pananalapi.

Ang patakaran sa diskwento (accounting) ay isinasagawa hindi lamang sa layuning baguhin ang mga kondisyon ng refinancing ng mga domestic komersyal na bangko, ngunit kung minsan ay naglalayong i-regulate ang exchange rate at balanse ng mga pagbabayad.

Ang Bangko Sentral, ang pagbili o pagbebenta ng mga dayuhang pera (motto), ay nakakaimpluwensya sa nais na direksyon ng pagbabago sa halaga ng palitan ng pambansang pera - ito ang patakaran sa motto. Ang ganitong mga operasyon ay tinatawag na "mga interbensyon sa pera." Sa pamamagitan ng pagbili ng pambansang pera sa gastos ng opisyal na ginto at mga reserbang palitan ng dayuhan (o sa pamamagitan ng mga kasunduan sa swap), pinapataas nito ang demand, at, dahil dito, ang halaga ng palitan nito. Sa kabaligtaran, ang pagbebenta ng Central Bank ng malalaking dami ng pambansang pera ay humahantong sa isang pagbawas ng halaga ng palitan nito. Ang impluwensya ng patakaran sa pananalapi ng Bangko Sentral sa anyo ng mga operasyon sa mga derivatives na foreign exchange market ay ipinapakita sa pagpapasigla ng alinman sa pag-export o pag-import ng kapital. Ang direksyon ng nais na paggalaw ng kapital ay nakasalalay sa mga priyoridad ng patakaran ng Bangko Sentral sa isang partikular na sitwasyong pang-ekonomiya, na maaaring ipahayag alinman sa pagpapasigla ng mga pag-export ng kalakal (patakaran sa paglalaglag) o sa pagpapanatili ng halaga ng palitan ng pambansang pera laban sa dayuhang pera.

Kasama ng mga direktang sukat ng regulasyon ng pera - mga patakaran sa diskwento at halaga ng palitan - at mga panukala ng direktang regulasyon ng pera, maraming iba pang mga pambatasan na pamantayan ang may malaking epekto sa halaga ng palitan. Kabilang sa mga ito, ang sumusunod na tatlong pangkat ng mga pamantayan ay maaaring makilala.

1. Batas sa buwis:

Pagbubuwis ng mga pagkakaiba sa halaga ng palitan;

Paraan ng pagbabayad ng mga buwis sa mga transaksyon sa foreign exchange;

Pagbubuwis ng mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng dayuhang pera

2. Mga pamantayang kumokontrol sa mga kondisyong pang-ekonomiya para sa pag-unlad:

Pambatasang regulasyon ng mga pagbabayad sa dayuhang pera sa bansa;

Mga kinakailangan para sa mga negosyong gustong gumamit ng foreign currency account at cash desk;

Ang pamantayan para sa ipinag-uutos na pagbebenta ng mga kita ng dayuhang pera;

Rate ng interes sa mga pautang sa dayuhang pera, isinulat sa gastos;

Regulasyon ng pampublikong pagkuha (pagpili ng mga supplier - domestic o dayuhan).

3. Batas sa pagbabangko:

Mga pamantayan ng mga kinakailangang reserba at ang anyo ng kanilang paglipat sa Bangko Sentral. Maraming mga bangko ang nagsasagawa ng pansamantalang muling pagsasaayos ng mga account bago matukoy ang mga halagang inilipat bilang kinakailangang mga reserba sa Bangko Sentral kung ang ratio ng reserba para sa mga deposito ng dayuhang pera ay mas mababa kaysa sa mga deposito ng ruble. Ngayon ito ay nagkakaisa.

Mga katulad na dokumento

Mga teoretikal na pundasyon para sa pag-aaral ng patakaran sa pananalapi, ang kakanyahan at pag-andar ng Central Bank ng Russian Federation. Mga direksyon, tool, pamamaraan, pangunahing uri ng patakaran sa pananalapi. Ang patakaran ng mura at mahal na pera, isang komersyal na bangko at imprastraktura nito.

thesis, idinagdag noong 02/07/2011

Pagsusuri ng pagiging epektibo ng patakaran sa pananalapi ng Central Bank ng Russian Federation noong 2000s. at mga paraan upang mapabuti ito. Mga pag-andar ng patakaran sa pananalapi, mga tool at pamamaraan nito. Mga uri ng patakaran sa pananalapi. Mga layunin ng regulasyon sa pananalapi.

course work, idinagdag noong 06/13/2014

Ang kakanyahan, layunin, pag-andar at pangunahing instrumento ng patakaran sa pananalapi ng Central Bank ng Russian Federation. Karanasan sa mundo ng regulasyon sa pananalapi. Mga pangunahing direksyon para sa pagpapabuti at mga paraan upang ma-optimize ang patakaran sa pananalapi sa Russian Federation.

course work, idinagdag noong 12/09/2010

Ang kakanyahan at pag-andar ng patakaran sa pananalapi. Mga prinsipyo at pangunahing uri ng patakaran sa pananalapi. Ang papel ng Central Bank ng Russian Federation sa pagsasagawa ng patakaran sa pananalapi. Mga pangunahing instrumento at legal na balangkas para sa pagpapatupad ng patakaran sa pananalapi.

course work, idinagdag 12/30/2008

Ang modernong sistema ng pagbabangko ng Russian Federation at ang kasaysayan ng pag-unlad nito. Bangko Sentral at mga tungkulin nito. Patakaran sa pananalapi ng Central Bank ng Russian Federation. Mga pangunahing gawain, layunin, kasangkapan at anyo ng regulasyon sa pananalapi.

course work, idinagdag 01/04/2009

Mga pag-andar at gawain ng Central Bank ng Russian Federation. Dalawang-tier na sistema ng pagbabangko ng Russian Federation. Patakaran sa pananalapi ng Central Bank ng Russian Federation. Ang layunin ng patakaran sa pananalapi. Mga pangunahing pamamaraan at instrumento ng patakaran sa pananalapi. Reporma sa pagbabangko sa pagtiyak ng mga pag-andar ng Central Bank ng Russian Federation.

course work, idinagdag noong 12/16/2007

Ang lugar at papel ng patakaran sa pananalapi sa istruktura ng patakarang pang-ekonomiya ng estado. Mga pangunahing layunin at layunin ng patakaran sa pananalapi, ang mga pangunahing kasangkapan nito. Pagsasagawa ng patakaran sa pananalapi ng Bank of Russia sa mga modernong kondisyon.

abstract, idinagdag noong 01/04/2012

Pangkalahatang konsepto ng patakaran sa pananalapi sa Russia. Ang mga pangunahing instrumento ng patakaran sa pananalapi ng Central Bank ng Russian Federation. Mga pangunahing direksyon para sa pagpapabuti ng patakaran sa pananalapi: mga paunang resulta at pagtataya para sa hinaharap.

course work, idinagdag noong 09/24/2010

Sistema ng pananalapi at istraktura nito. Mga tungkulin ng pambansa at komersyal na mga bangko. Ang mga pangunahing layunin at instrumento ng patakaran sa pananalapi, ang epekto nito sa patakarang pang-ekonomiya ng estado. Mga tampok ng patakaran sa pananalapi sa Republika ng Belarus.

course work, idinagdag 11/17/2017

Ang konsepto at layunin ng patakaran sa pananalapi ng Central Bank, mga pamamaraan at mga tool para sa pagpapatupad nito. Internasyonal na karanasan sa regulasyon ng pananalapi. Ang dinamika ng mga tagapagpahiwatig ng pananalapi ng ekonomiya ng Russia para sa 2008-2009, mga prospect para sa kanilang pagpapabuti.

Plano

Panimula………………………………………………………………………………………………..…3

1. Sistema ng pagbabangko ng Russian Federation…………………………………………….4

1.1 Pagbuo ng isang two-tier banking system……………………………..4

1.2 Modernong sistema ng pagbabangko ng Russian Federation…………………….6

2. Bangko Sentral ng Russian Federation…………………………………………7

2.1 Katayuan at mga layunin ng Bangko Sentral ng Russia………………………………..7

2.2 Istraktura ng Bangko Sentral ng Russia………………………………………….8

2.3 Mga Pag-andar ng Bangko Sentral ng Russia………………………………………….12

2.4 Mga tool at pamamaraan ng patakaran sa pananalapi ………………………14

3. Patakaran sa pananalapi ng Central Bank ng Russian Federation………………………………………………………………………………………….16

3.1 Mga pangunahing gawain, layunin at anyo ng regulasyon sa pananalapi...16

3.2 Mga pamamaraan ng patakaran sa pananalapi………………………………………….17

3.3 Mga instrumento sa patakaran sa pananalapi……………………………………..20

4. Pangunahing direksyon ng patakaran sa pananalapi ng pinag-isang estado para sa 2008……………………………………………………………………………………34

4.1 Mga Prinsipyo ng patakarang hinggil sa pananalapi para sa katamtamang termino…………………………………………………………………………..…………………..34

4.2 Mga layunin at instrumento ng patakaran sa pananalapi noong 2008………37

Konklusyon……………………………………………………………………………………41

Listahan ng mga sanggunian………………………………………………………………43

Ang sentral na bangko ay ang sentral na link sa sistema ng pananalapi ng anumang estado; pinagsasama nito ang mga tampok ng isang maginoo (komersyal) na institusyon ng pagbabangko at isang departamento ng gobyerno. Ang Bangko Sentral ay may karapatang mag-monopolyo ng mga banknotes, mag-regulate ng monetary circulation at exchange rates, at mag-imbak ng ginto at foreign exchange reserves. Ang pinakamahalagang tungkulin ng Bangko Sentral ay ang pagbuo ng isang pangkalahatang patakaran sa kredito.

1. BANKING SYSTEM NG RUSSIA

1.1. Pagbuo ng isang two-tier banking system

Ang modernong sistema ng pagbabangko ay nilikha bilang isang resulta ng reporma sa sistema ng kredito ng estado na binuo sa panahon ng isang sentralisadong nakaplanong ekonomiya. Sa oras na iyon, ang sistema ng kredito ng estado ay may kasamang tatlong monopolistang bangko: ang State Bank ng USSR, Stroibank ng USSR, Vneshtorgbank ng USSR, na ang bawat isa ay gumanap ng mahigpit na tinukoy na mga pag-andar sa sistema ng sentralisadong nakaplanong pamamahala sa ekonomiya.

Ang batayan ng regulasyon sa pananalapi sa panahong iyon ay ang pagpaplano ng kredito at salapi, gayundin ang pagbabalanse ng kita at gastos ng populasyon, kabilang ang mga hakbang upang baguhin ang mga presyo ng tingi para sa mga kalakal at serbisyo, sahod, pensiyon, atbp. Ang istraktura at mga tungkulin ng pagbabangko sistema na binuo sa panahon ng pagbuo ng sosyalismo ay ganap na pare-pareho sa isang sentral na binalak, administratively kontrolado ekonomiya.

Ang pagpapahayag ng mga bagong prinsipyo ng pamamahala sa ekonomiya ay nangangailangan ng rebisyon ng umiiral na istraktura ng sistema ng kredito, ang mga pag-andar ng mga indibidwal na link nito at ang mga anyo ng organisasyon ng mga relasyon sa kredito. Ang reporma ng sistema ng kredito ng estado ay nagsimula bilang bahagi ng radikal na repormang pang-ekonomiya noong 1987. Kabilang dito ang pagbabago ng istruktura ng organisasyon ng sistema ng pagbabangko, pagtaas ng papel ng mga bangko sa ekonomiya at pagpapalakas ng kanilang impluwensya sa pag-unlad ng pambansang ekonomiya.

Noong 1987, sa unang yugto ng reporma sa sistema ng kredito ng estado, isang konsepto para sa muling pag-aayos ng sistema ng pagbabangko ay binuo, na kinabibilangan ng:

· ang paglikha ng isang dalawang-tier na sistema ng pagbabangko, ang pinakamataas na antas kung saan ay sakupin ng State Bank ng USSR bilang Central Bank ng bansa, at ang mas mababang antas ng mga bagong nilikha na dalubhasang mga bangko ng estado (Promstroibank ng USSR, Zhilsotsbank ng USSR, Agroprombank ng USSR, Vnesheconombank ng USSR, Sberbank ng USSR). Ang mga bangkong ito ay pinagkatiwalaan ng mga serbisyo ng kredito at pag-aayos para sa kaukulang mga pambansang pang-ekonomiyang complex. Ang State Bank ng USSR ay dapat na isagawa ang mga tungkulin ng coordinator ng mga aktibidad ng mga dalubhasang bangko at ang konduktor ng isang pinag-isang patakaran sa pananalapi ng estado:

· paglipat ng mga dalubhasang bangko ng estado sa pang-ekonomiyang accounting at self-financing, pagtaas ng interes ng mas mababang antas ng mga bangko sa epektibo at mataas na kalidad na mga serbisyo sa mga negosyo sa iba't ibang sektor ng ekonomiya;

· pagpapakilala ng mga bagong anyo at pamamaraan ng mga relasyon sa kredito sa mga negosyo at organisasyon (pagpapautang batay sa kabuuan ng mga imbentaryo at mga gastos sa produksyon, mga pag-aayos ng bill, factoring, pagpapaupa, atbp.)

Bilang resulta ng sistema ng pagbabangko, ang kanilang mga koneksyon sa ekonomiya ay lumakas, ang papel ng kredito sa proseso ng pagbabago ay tumaas, at ang istraktura ng mga pamumuhunan sa kredito ay bumuti. Gayunpaman, walang mga pangunahing pagbabago sa sistema ng kredito (sa katunayan, hindi nila inilaan): ang monopolyo na istraktura ng sistema ng pagbabangko ay hindi inalis, dahil ang mga saklaw ng impluwensya sa pagitan ng mga bangko ay ipinamahagi nang administratibo ayon sa isang uri ng departamento; Ang mga kondisyon para sa libreng daloy ng kapital at ang pagbuo ng isang pamilihan sa pananalapi ay hindi nilikha.

Ang State Bank ng USSR, na nasa ilalim ng pamahalaan ng bansa, ay nanatiling isang administratibong katawan at hindi maaaring ituloy ang isang independiyenteng patakaran sa pananalapi. Nabigo siyang makabisado ang mga tool na likas sa mga sentral na bangko upang maimpluwensyahan ang sistema ng pananalapi. Ang mga problema sa pamamahala sa ekonomiya ng sirkulasyon ng pera ng bansa, regulasyon ng mga aktibidad ng mas mababang antas ng sistema ng pagbabangko, at pag-unlad ng kompetisyon sa pagitan ng mga bangko ay humantong sa pangangailangan na palalimin ang mga reporma sa sistema ng pagbabangko.

1.2 Modernong sistema ng pagbabangko ng Russia

Ang ikalawang yugto ng reporma sa pagbabangko, na naglalayong isang komprehensibong pagbabagong-tatag ng sistema ng mga relasyon sa ekonomiya sa larangan ng kredito, ay nagsimula noong 1988 sa paglikha ng mga unang komersyal na bangko sa isang bahagi at pinagsamang stock na batayan. Kaayon ng paglikha ng mga komersyal na bangko, nagsimula ang proseso ng korporasyon ng mga dalubhasang bangko ng estado. Ang mga bangko na ito ay ganap na mga entidad sa merkado: itinuloy nila ang isang independiyenteng patakaran sa kredito, nakatuon sa kita, at may buong responsibilidad para sa mga desisyon na kanilang ginawa, na sa panimula ay naiiba sa mga institusyon ng mga dalubhasang bangko.

Ang paglikha ng mga hindi pang-estado na mga komersyal na bangko ay nangangahulugang pagtagumpayan ang monopolyo sa sektor ng pagbabangko, pag-abandona sa sektoral na espesyalisasyon ng mga bangko, at pagbuo ng mga prinsipyong komersyal sa pagbabangko. Kaya, ang mga pundasyon ng isang two-tier banking system na may likas na posibilidad ng self-regulation ay inilatag. Ang mga komersyal na bangko ay gumaganap ng isang positibong papel sa pagbuo at pag-unlad ng sistema ng merkado ng ekonomiya sa bansa, sa paglikha ng isang makabagong kapaligiran na sumisira sa mga tradisyonal na istruktura at nagbubukas ng daan para sa karagdagang pagbabago.

Upang lumikha ng isang sistema ng regulasyon sa pananalapi na sapat sa mga umuusbong na relasyon sa merkado, ang katayuan ng State Bank at ang papel nito sa pambansang ekonomiya ng bansa ay binago. Ang bangko ay inalis mula sa pagpapasakop sa pamahalaan at sa gayon ay natanggap ang kinakailangang pang-ekonomiyang kalayaan. Matapos makuha ng Russia ang soberanya, ang Bangko Sentral ng Russia ay nilikha batay sa State Bank batay sa konsepto na pinagtibay sa mga estado na may binuo na mga ekonomiya sa merkado.

2. CENTRAL BANK NG RUSSIAN FEDERATION

2.1 Katayuan at layunin ng Central Bank of Russia

Ang mga pangunahing layunin ng mga aktibidad nito ay:

Pagprotekta at pagtiyak ng katatagan ng pambansang pera - ang ruble, kasama ang kapangyarihan nito sa pagbili at halaga ng palitan na may kaugnayan sa mga dayuhang pera;

Pag-unlad at pagpapalakas ng sistema ng pagbabangko ng Russian Federation;

Tinitiyak ang mahusay at walang patid na paggana ng sistema ng pagbabayad.

2.2 Istraktura ng Central Bank of Russia

Ang Lupon ng mga Direktor alinsunod sa Art. 16 ng Batas ay gumaganap ng mga sumusunod na gawain:

1) bubuo at tinitiyak ang pagpapatupad ng mga pangunahing direksyon ng pinag-isang patakaran sa pananalapi ng estado ng estado sa pakikipagtulungan sa Pamahalaan ng Russian Federation;

2) aprubahan ang taunang ulat ng Central Bank at isumite ito sa State Duma;

3) suriin at aprubahan ang account ng gastos ng Bangko Sentral para sa susunod na taon;

4) tinutukoy ang istraktura ng mga dibisyon nito;

5) gumagawa ng mga desisyon tungkol sa:

· paglikha at pagpuksa ng mga institusyon at organisasyon ng Bangko Sentral;

· pagtatatag ng mga mandatoryong pamantayan para sa mga institusyon ng kredito;

· ang halaga ng mga kinakailangan sa reserba;

· mga pagbabago sa mga rate ng interes ng Bangko Sentral;

· pagpapasiya ng mga limitasyon sa mga operasyon sa bukas na merkado;

· pakikilahok sa mga internasyonal na organisasyon;

· pagbili at pagbebenta ng real estate upang suportahan ang mga aktibidad ng Bangko Sentral;

· aplikasyon ng direktang dami ng mga paghihigpit;

· isyu at pag-withdraw ng mga banknotes at mga barya mula sa sirkulasyon, ang kabuuang dami ng cash na inisyu;

· ang pamamaraan para sa pagbuo ng mga reserba ng mga institusyon ng kredito;

6) nagsumite ng mga panukala sa State Duma upang baguhin ang awtorisadong kapital ng Central Bank;

7) aprubahan ang pamamaraan para sa trabaho nito;

8) nagtatalaga ng punong auditor ng Bangko Sentral;

9) aprubahan ang panloob na istraktura nito;

10) tinutukoy ang mga kondisyon para sa pagpasok ng dayuhang kapital sa sistema ng pagbabangko ng Russian Federation.

· Isinasaalang-alang ang draft ng mga pangunahing direksyon ng pinag-isang patakaran sa pananalapi ng estado, patakaran sa regulasyon ng foreign exchange at kontrol sa foreign exchange;

· tumutukoy sa konsepto ng pagpapabuti at pag-unlad ng sistema ng pagbabangko;

· bubuo ng mga pangunahing prinsipyo ng pag-aayos ng sistema ng pag-aayos sa Russian Federation at pag-regulate ng mga aktibidad ng mga institusyon ng kredito;

· nagsasagawa ng pagsusuri ng mga draft na batas at iba pang mga regulasyon sa larangan ng pagbabangko.

Ang Bangko Sentral ay naglilipat sa pederal na badyet ng 50% ng aktwal na natanggap na kita sa balanse sa katapusan ng taon pagkatapos ng pag-apruba ng taunang ulat ng bangko ng Lupon ng mga Direktor, ang natitirang kita ay mapupunta sa mga reserba at pondo para sa iba't ibang layunin. Siya at ang kanyang mga institusyon ay hindi kasama sa pagbabayad ng lahat ng mga buwis, tungkulin at iba pang mga pagbabayad sa teritoryo ng Russian Federation.

Ang panloob na pag-audit ng Bangko Sentral ay isinasagawa ng serbisyo ng punong auditor, na direktang nasasakop sa Tagapangulo ng Bangko Sentral.

2.3 Mga Pag-andar ng Bangko Sentral ng Russia

Ang Bangko ng Russia ay isinasagawa ang mga tungkulin nito alinsunod sa Konstitusyon ng Russian Federation at ang Pederal na Batas "Sa Central Bank ng Russian Federation (Bank ng Russia)" at iba pang mga pederal na batas. Ayon sa Artikulo 75 ng Konstitusyon ng Russian Federation, ang pangunahing pag-andar ng Bank of Russia ay upang protektahan at tiyakin ang katatagan ng ruble, at ang pagpapalabas ng pera ay isinasagawa ng eksklusibo ng Bank of Russia. Alinsunod sa Artikulo 4 ng Pederal na Batas "Sa Central Bank of the Russian Federation (Bank of Russia)", ang Bank of Russia ay gumaganap ng mga sumusunod na function: