Gavęs pelno iš akcijų sandorių, prekybininkas susiduria su būtinybe mokėti mokesčius. Sandorių su vertybiniais popieriais apmokestinimas nėra labai sudėtingas dalykas skaičiavimo požiūriu, tačiau yra tam tikrų subtilybių ir būdų, kaip sumažinti mokesčius.

Pirmiausia pažiūrėkime į apmokestinimą investuotojams, t.y. kokius mokesčius moka investuotojas? ir kokia yra apmokestinamoji bazė.

Mokestis už valstybės ir savivaldybių obligacijas. Valstybės ir savivaldybių obligacijų kuponų įmokos neapmokestinamos.

Dividendų mokestis. Dividendų mokestis yra mažiausias investuotojo mokamas mokestis. Tai sudaro 9% dividendų sumos. Paprastai dividendai gryna forma, be mokesčių, įskaitomi į akcininko sąskaitą (tarpininkavimo ar banko). Mokesčius sumoka pati įmonė. Taigi, jei akcininkui buvo sukauptas, pavyzdžiui, 1 rublis dividendų vienai akcijai, tai akcininkas už kiekvieną akciją gaus 91 kapeiką.

Kitos pajamos nuo sandorių su vertybiniais popieriais apmokestinami taikant tarifą 13% .
Mokesčio bazė yra valiutos kurso skirtumas tarp turto (akcijų, ateities sandorių, pasirinkimo sandorių) pirkimo ir pardavimo kainos, atėmus tiesiogines sąskaitos aptarnavimo išlaidas (brokerio, biržos, depozitoriumo komisiniai). Į išlaidas, pvz., interneto mokesčius, neatsižvelgiama.

Verta prisiminti, kad investuotojas mokesčius moka tik tuo atveju, jei per laikotarpį nuo sausio 1 d. iki gruodžio 31 d. Negana to, investuotojas moka pelną, jei jis yra ne popierinis, o tikras, t.y. per metus buvo užfiksuotas pelnas.

Kas moka mokesčius nuo akcijų pajamų?

Juridiniai asmenys, t.y. organizacijos moka mokesčius pačios.

Asmenys, t.y. investuotojai patys mokesčių nemoka, tik kai kuriais atvejais. Pagal Mokesčių kodas brokeris yra mokesčių agentas. Tai reiškia, kad brokeris prisiima visas mokesčių mokėjimo pareigas. Tiesiog reikia žinoti, kad jei metų pabaigoje tvarkote dokumentus (arba pervedate popierius kitam brokeriui) ir sąskaitoje nėra pinigų mokesčiams sumokėti, nors per laikotarpį buvo pelno, tada brokeris mokesčių sumos nenurašys į minusą - tiesiog nesumokės mokesčio už jus, o perves į mokesčių informaciją kad mokestis negali būti išskaičiuotas. Tokiu atveju iki kitų metų balandžio 1 d. turite pateikti savarankiškai mokesčių forma 3 Gyventojų pajamų mokestis nuo einamųjų metų pajamų, kuris bus patogus ne visiems.

Dividendų mokestį sumoka pati įmonė. Mokestį nuo valiutų kursų skirtumo sumoka brokeris, nes brokeris yra mokesčių agentas.

Kaip sumažinti mokesčius? 6 legalūs būdai

Bet kuris investuotojas metų pabaigoje susiduria su mokesčių mažinimo problema. Yra keletas būdų legaliai sumažinti mokesčius, bet vis dėlto jie egzistuoja.

Pirmas būdas. Atidarydami tarpininkavimo sąskaitą, turėtumėte nedelsdami nustatyti, koks apmokestinamosios bazės apskaičiavimo būdas bus naudojamas apskaičiuojant jūsų operacijas. Yra du tokie metodai: LIFO Ir FIFO. Su metodu LIFO parduodant nurašomos paskutinės įsigytos akcijos. Su metodu FIFO- Pirmas.

Ką tai reiškia? Tarkime, kad prekiautojas savo portfelyje turi akcijų, įsigytų iš ilgas terminas ir periodiškai jis spekuliaciniais tikslais perka tas pačias akcijas trumpalaikis. Tokiu atveju prekiautojui bus nenaudinga, jei, uždarydamas spekuliacines pozicijas, brokeris parduos akcijas, anksčiau įsigytas ilgas terminas, t.y. naudojant FIFO metodą. Prekybininkui reikia, kad uždarant spekuliacinius sandorius būtų parduodamos paskutinės įsigytos akcijos, o jo investicija liktų nepaliesta, t.y. tam reikalingas LIFO metodas. Ilgalaikiams investuotojams LIFO metodas yra geresnis nei FIFO.

Deja, LIFO metodas nebenaudojamas sandoriams su finansinės priemonės nuo 2010 metų. Dabar brokeriai pelną skaičiuoja tik FIFO metodu. Tai reiškia, kad jei nusipirkote vertybinį popierių ilgalaikiam laikotarpiui, bet norite su juo sudaryti trumpalaikes operacijas, tuomet norėdami atskirti tokias strategijas turėsite turėti dvi sąskaitas. Vienas po ilgalaikė investicija, o antrasis – trumpalaikiams.

Antras būdas. Turėtumėte žinoti, kad d skirtingų investicijų pelnas ir nuostoliai negali būti sumuojami. Situacija būtų logiška, jei iš akcijų rinkos gautos pajamos būtų sumuojamos, pavyzdžiui, su nuostoliais, gautais iš pasitikėjimo valdymas, taigi mokesčių bazė sumažėtų. Praktikoje taip išeina, kad investuotojai mokesčius moka tik nuo pelno, o į nuostolius, gautus iš kitų investicijų, neatsižvelgiama. Tiesą sakant, galima susumuoti pelną ir nuostolius iš prekybos viešai prekiaujamomis akcijomis, ateities sandoriais ir opcionais, pagrindinis turtas kurie yra indeksai ir akcijos.

Ką daryti tokioje situacijoje? Galite įsitikinti, kad didžiausias investicijų skaičius yra susietas su vienu tarpininkavimo sąskaita, t.y. Verta atidaryti sąskaitas pas vieną brokerį. Jei turite kelias tarpininkavimo sąskaitas pas skirtingus brokerius, tuomet verta jų skaičių sumažinti iki mokesčių optimizavimas. Be to, kai kuriuos turtus, tokius kaip akcijos, obligacijos ir investiciniai fondai, galima įsigyti iš vienos sąskaitos bendrose platformose (MICEX).

Trečias būdas. Perleisdami akcijas iš vieno brokerio kitam, turite pasiimti dokumentą patvirtinantis akcijų pirkimo kainą. Jei tai nebus padaryta, antrasis brokeris laikys, kad akcijų įsigijimo kaina yra lygi nuliui ir parduodamas tokias akcijas investuotojas mokės mokestį nuo visos pardavimo sumos, o ne nuo pelno.

Ketvirtasis metodas. Jei metų pabaigoje uždirbote pelno iš veiklos, bet yra neuždarytų nuostolingų pozicijų, tuomet verta juos uždaryti metų pabaigoje ir išpirkti parduotas akcijas. Ši operacija sumažins mokesčio bazė. Tik nefiksuokite nuostolių b O didesnis už sukauptą pelną, priešingu atveju akcijų įsigijimo kaina bus maža ir vėliau parduodant didesne kaina teks mokėti mokestį nuo O didesnį pelną.

Penktas metodas. 2010-01-01 įsigaliojo naujos nuostolių apskaitos taisyklės. Dabar nuostolis gali būti perkeltas 10 metų, pradedant 2010 m. Tai yra, jei 2011 m. gavote nuostolių, galite jį iš dalies arba visiškai perkelti iki 2021 m. Šis nuostolis gali padengti vėlesnių laikotarpių pelną. Tik nemanykite, kad brokeris apskaičiuos visus praėjusių laikotarpių nuostolius – turite patys juos deklaruoti mokesčių inspekcijai, o tada pateikti brokeriui, kai reikės sumažinti mokesčių bazę.

Šeštas metodas. Nuo 2011 m. du turto atskaitymai, kuris gali būti naudojamas ne anksčiau kaip 2016 m. Pirmas atskaitymas: jei akcijos priklauso ne mažiau kaip 5 metus ir priklauso inovacijų sektoriui. Tokių akcijų sąrašas dar nėra nustatytas. Antrasis būdas: jei akcijos buvo valdomos ne trumpiau kaip 5 metus, jos visą nuosavybės laiką nebuvo apyvartoje, o pardavimo metu taip pat nebuvo apyvartoje. Tokias akcijas galite pirkti ir parduoti tik adresu lauke akcijų birža.

Įsigytų akcijų negalima liesti, nes jos egzistuoja elektroniniu formatu. Kur ir kaip jie laikomi, kiek kainuoja jų saugojimas, ar gali išnykti? Saugos taisyklės paprastos, tačiau jas reikia žinoti

Ir investuotojas-brokeris-biržas: taip iš pirmo žvilgsnio atrodo grandinė, kurios dėka prekiaujama Rusijos vertybinių popierių rinkoje. Tačiau tai dar ne viskas. Rinką galima palyginti su sudėtingu organizmu, kurio gyvybę palaiko daugybė svarbių organų, kurie paprastai vadinami profesionaliais dalyviais. Vienas iš pagrindinių akcijų rinkos organų yra depozitoriumai: grubiai tariant, juos galima palyginti su saugykla, nes ten atsižvelgiama į kliento perkamus vertybinius popierius. Pavyzdžiui, jei sudarėte akcijų pirkimo biržoje sandorį, būtent depozitoriumas užregistruos jus kaip naują vertybinių popierių savininką.

Šiuo metu vertybiniai popieriai išleidžiami daugiausia elektronine forma. Galbūt tik vekseliai egzistuoja popieriniu pavidalu, kurių pirkimo-pardavimo metu atliekamas jų autentiškumo patikrinimas. Tai ilgas ir brangus. Jei akcijos buvo išleistos popierine forma, tai akivaizdu akcijų prekyba jų, kai per dieną sudaroma šimtai tūkstančių sandorių, būtų neįmanoma. Dabar akcija arba obligacija yra elektroninis įrašas, kad esate, pavyzdžiui, 1000 „Irkutskenergo“ akcijų savininkas. Kaip jūsų pinigai laikomi grynųjų pinigų sąskaitoje banke, vertybiniai popieriai laikomi specialiose saugojimo sąskaitose. Taigi depozitoriumai šiais laikais yra ne kokie dideli seifai, o serveriai su elektroniniai įrašai apie vertybinių popierių savininkus.

Dokumentas, patvirtinantis, kad esate akcininkas, yra vertybinių popierių sąskaitos išrašas, kuriame, kaip ir sąskaitų knygelėje, nurodoma, kiek ir kokių akcijų turite savo sąskaitoje.

Po brokerio sparnu

Dabar dauguma rusų investicinės bendrovės turi savo depozitoriumus. Sudarydamas sutartį su brokeriu, investuotojas, be kitų dokumentų, pasirašo popierių dėl vertybinių popierių sąskaitos atidarymo. Prieš atlikdamas pirmąjį sandorį, brokeris užregistruoja klientą biržos atsiskaitymų depozitoriume: MICEX - Nacionalinis depozitoriumo centras (NDC), RTS - Depozitoriumo kliringo įmonė (DCC). Šie depozitoriumai vykdo prekybą biržoje, tačiau akcijos bus laikomos brokerio depozitoriume. Kliento registravimo biržos depozitoriume procedūra trunka darbo dieną, todėl investuotojas sandorius galės sudaryti tik kitą dieną po to, kai pasirašys sutartį su maklerio įmone ir jos depozitoriumu.

Be to, depozitoriumai bendrauja su registratoriais (arba registratoriais), kurie taip pat tvarko akcininkų teisių įrašus, bet dirba emitentams. Tai yra, pagal susitarimą su įmone jie saugo informaciją apie jos vertybinių popierių savininkus. Taigi „Gazprom“ registratorius yra „SR-DRAGa CJSC“, „Rosneft“ yra „Reestr-RN LLC“, Rusijos „RAO UES“ yra „Status CJSC“. Vienas registratorius vienu metu gali aptarnauti kelias įmones. Jei pageidauja, akcininkas savo akcijas gali laikyti registre, o ne brokerio depozitoriume. Taip elgiasi daugelis akcininkų, tačiau tai greičiau privatizavimo laikų pasekmė: dabar vis dar yra gana daug žmonių, kurie akcijas gavo su čekiais ir vis dar nesiėmė jokių veiksmų parduoti vertybinius popierius, o gavo tik dividendus, jei įmonė sumokėjo juos ir dalyvavo visuotinis susirinkimas akcininkai.

Akcininkas negali parduoti vertybinių popierių biržoje registratoriaus listinguojamų akcijų. Norėdamas sudaryti keitimo sandorį, investuotojas turi sudaryti sutartį su brokeriu ir pervesti vertybinius popierius į depozitoriumą. Bet parduoti registre esančias akcijas galima nebiržinėje rinkoje. O su dauguma trečios pakopos vertybinių popierių, kuriais neprekiaujama biržoje, sandoriai sudaromi taip.

Vertybinių popierių perkėlimas iš registro į depozitoriumą trunka nuo vienos iki kelių darbo dienų ir nebus nemokamas. Jeigu mes kalbame apie apie akcijas, kuriomis prekiaujama biržoje, tada jas perleisti brokeriui yra prasminga. Registre saugomus „Gazprom“ vertybinius popierius galėsite parduoti nebiržinėje rinkoje, tačiau pirkėjai jums pasiūlys gerokai mažesnę nei biržos kainą.

Reikėtų pažymėti, kad Rusijoje yra daug nepriklausomų depozitoriumų, kurie nepriklauso jokiai investicinei grupei. Tačiau aptarnavimo depozitoriume po brokerio sparnu privalumai yra akivaizdūs. „Pirma, jus faktiškai aptarnaus viena įmonė, tai leis išvengti nereikalingo popierizmo ir sutaupysite laiko. Antra, su jais dirbantys brokeriai ir depozitoriumai yra suinteresuoti pritraukti klientų, todėl dažnai nustato mažesnius paslaugų įkainius. Be to, investuotojui daug patogiau visus savo vertybinius popierius saugoti viename depozitoriume, o ne pas dešimtį skirtingų registratorių, ir tuo pačiu metu juose vykdyti sandorius“, – pažymi „Brokercreditservice“ depozitoriumo vadovas. Olga Aleksejeva.

Tačiau toks bendradarbiavimas turi ir atvirkštinę pusę. Pagal standartinę sutartį brokeris gali pateikti Jūsų vertybinius popierius kitiems klientams už maržinė prekyba. Taigi, akcijos gali būti naudojamos prekybos dieną be jūsų žinios. Žinoma, popieriai jums bus grąžinti, bet faktas yra tas, kad brokeris ima komisinį atlyginimą už popierių pateikimą kreditu ir tokiu būdu užsidirba papildomų pinigų.

Be pagrindinės paskirties – nuosavybės teisių į vertybinius popierius registravimo, depozitoriumai teikia ir kitas paslaugas, pavyzdžiui, padeda įgyvendinti savo klientų korporacines teises. Paprasčiau tariant, jie tampa tarpininkais tarp investuotojo ir emitento: informuoja apie akcininkų susirinkimus, dalyvauja juose klientų vardu ir, svarbiausia, gauna ir išmoka dividendus už akcijas. „Gaujame informaciją apie artėjančius įmonių renginius, tokius kaip akcininkų susirinkimai, sudarome vertybinių popierių, kurie yra įrašyti į mūsų depozitoriumą, savininkų sąrašus ir perduodame registratoriui. Tai yra, mes faktiškai patvirtiname registrų turėtojui savininkų teisę į akcijas. Dividendai taip pat kaupiami per depozitoriumą. Taigi investuotojui – tai ypač svarbu, jei jis turi įvairių įmonių akcijų – nereikia išsiimti pinigų iš daugybės registratorių, lėšos pervedamos į tarpininkavimo sąskaitą ir gali būti iš karto panaudotos naujiems sandoriams“, – pažymi Olga Alekseeva. .

Kainoraštis

Kaip ir už visas paslaugas, už depozitoriumo paslaugas turėsite mokėti. Vertybinių popierių sąskaita jums bus atidaryta nemokamai, tačiau vertybinių popierių saugojimas joje gali tapti didelėmis išlaidomis. Taigi VTB 24 banko depozitoriumas už akcijų saugojimą ketino imti 0,02% metinį mokestį nuo jų rinkos vertės (mažiausiai 2 USD per mėnesį) iš investuotojų, dalyvavusių „liaudies“ IPO. Tačiau dėl socialinės problemos svarbos bankas šį sprendimą atšaukė.

Todėl sudarant tarpininkavimo sutartį būtina išsiaiškinti mokesčio už akcijų saugojimą depozitoriume dydį ir aptarnavimo sąnaudas atliekant sandorius. Dabartinė situacija yra tokia, kad dauguma didžiausių brokerių neima pinigų už akcijų laikymą, jei nesudarote sandorių. Manoma, kad depozitoriumo paslaugų kaina yra „įskaitoma“ į tarpininkavimo komisinį mokestį.

Jei reguliariai atliekate operacijas MICEX, jums gali tekti sumokėti depozitoriumui tam tikrą sumą (žr. lentelę). Be to, atsiskaitymų depozitoriumai – NDC ir DCC – ima iš brokerių už paslaugas pinigus, kuriuos patys brokeriai savo ruožtu gali pervesti savo klientams, kurie per mėnesį atliko sandorius.

Akcijų depozitoriumo paslaugų įkainiai

MICEX

Bendrovė	Atliekant sandorius	Nesant operacijų
Alor	100 rub. per mėnesį	Nemokamai
Brokerio kredito paslauga	177 rubliai. per mėnesį	Nemokamai
VTB 24	Nemokamai	Nemokamai
KIT finansavimas	Nemokamai	Nemokamai
Atidarymas	Nemokamai	Nemokamai
Renesanso brokeris	11,8 rub. per mėnesį	11,8 rub. per mėnesį
Troikos dialogas	Nemokamai	Nemokamai
Finam	150/450 rub. per mėnesį	Nemokamai
Zerichas	Nemokamai	Nemokamai

Pasak „IC Zerich“ vykdomojo direktoriaus Aleksandra Ščeglova, dabar brokeriai su didelė suma klientai neperkelia NDC mokesčių klientams. Pirma, juos labai sunku apskaičiuoti ir teisingai paskirstyti visiems aktyviems klientams. Antra, brokeriai, kurie ima fiksuotą mokestį savo depozitoriumuose, kompensuoja savo NDC mokėjimų išlaidas. O maži indėlių mokesčiai (arba jų visai netaikomi) gali būti lemiamas veiksnys, kai investuotojas pasirenka brokerį. Tuo pačiu metu kai kurių iš jų tarifuose galite rasti mokesčius ir už saugojimą, ir už operacijas. Pavyzdžiui, „ITinvest“ pagal vieną iš tarifų planų klientui bus taikomas „30 rublių. už grynosios pozicijos pakeitimą kiekvienai Centrinio banko emisijai“. Tai reiškia, kad jei per dieną perkate ir parduodate 100 „LUKoil“ akcijų, jums nieko nereikės, nes sąskaitoje nebus jokių pokyčių. O jei parduosi tik 30 akcijų ir paliksi 70, tai kainuos 30 rublių. Pagal tą patį tarifų planą „ITinvest“ už akcijų vertės saugojimą kas mėnesį mokės 0,025 proc. Jei turite akcijų už 300 tūkstančių rublių, tai kainuos 75 rublius. per mėnesį.

Ryte pinigai – vakare kėdės

Taigi, jūs sudarėte sutartį su brokeriu, atidarėte vertybinių popierių sąskaitą ir pervedėte lėšas, reikalingas vertybiniams popieriams įsigyti. Kas bus toliau? Pavyzdžiui, nusprendžiate įsigyti MICEX įmonės akcijų: pateikiate pirkimo užsakymą, sudarote sandorį su pardavėju – popieriai yra jūsų. Tačiau iš tikrųjų akcijos į jūsų sąskaitą pervedamos tik vakare. „Dienos pabaigoje NDC siunčia mūsų depozitoriumui atsiskaitymą už kiekvieno kliento naudai sudarytus sandorius. Šią informaciją lyginame su iš brokerio gautais duomenimis, po to vertybinius popierius pervedame į klientų sąskaitas“, – aiškina Olga Alekseeva. Nesvarbu, kiek pirkimo ar pardavimo operacijų atlikote per prekybos sesiją: dienos pabaigoje visi duomenys yra sumuojami. Jei klientas nusipirko 100 akcijų, o vėliau pardavė 90, tada į jo sąskaitą bus įskaityta atitinkamai 10 vertybinių popierių.

Pirkėjo ir pardavėjo atsiskaitymai vyksta kiek kitaip, jei sandoris sudaromas ne biržos rinkoje, pavyzdžiui, RTS valdyboje arba klasikinėje RTS rinkoje. „Jei už biržos rinkoje sudarytą sandorį atsiskaitoma iki dienos pabaigos, tai nebiržinėje rinkoje galioja standartiniai atsiskaitymo laikotarpiai - trys plius du. Tai yra, trečią dieną po sandorio sudarymo vertybiniai popieriai pristatomi, o antrą dieną po vertybinių popierių pristatymo įvyksta jų apmokėjimas“, – sako Olga Alekseeva.

Kalbant apie arbitražo sandorius, ty akcijų pirkimą vienoje svetainėje ir pardavimą kitoje svetainėje, čia kyla tam tikrų sunkumų. Norėdamas atlikti tokią operaciją, klientas turi pateikti pavedimą pervesti vertybinius popierius iš NDC į DCC arba atvirkščiai. Tokio vertimo kaina gali būti apie 1000 rublių. priklausomai nuo akcijų skaičiaus.

Svarbiausia saugumas

Didelis duomenų srautas, kuriuo nuolat keičiasi vertybinių popierių rinkos dalyviai, reikalauja tinkamos rimtos apsaugos. Informacijos apsaugai saugyklos naudoja elektroninę dokumentų valdymo sistemą, elektroninį skaitmeninį parašą ir šifravimo raktus. „Depozitoriumo apskaitos sistemai keliami tam tikri reikalavimai: informacija turi būti kopijuojama ir apsaugota nuo išorės poveikio. Visa depozitoriumo naudojama programinė įranga veikia tik vidiniame tinkle. Vertybinių popierių sąskaitų išrašai išduodami tik popierine forma. Pačiame išraše yra specialūs saugumo ženklai – tai unikalūs mūsų sistemoje užregistruoti numeriai. Bet kurį indėlininkui perduotą išrašą galima pasiimti ir patikrinti numeriu“, – sako Olga Alekseeva. Be to, daugelis depozitoriumų diferencijuoja darbuotojų prieigos prie kliento informacijos teises.

Tuo pačiu metu pasitaiko „trūkumo“ atvejų, nors depozitoriumai, nenuostabu, nemėgsta apie juos kalbėti. „Paprastai neleistini klientų sąskaitų pakeitimai depozitoriumuose įvyksta dėl darbuotojų klaidos arba dėl programinės įrangos gedimo“, – pažymi Registrų tvarkytojų, pervedimų agentų ir depozitoriumų profesinės asociacijos direktorių tarybos pirmininko pavaduotojas. PARTAD) Petras Lanskovas. Nuostolių atvejai gali atsirasti ir dėl paties indėlininko kaltės. Faktas yra tas, kad nors pats sąskaitos išrašas nėra vertybinis popierius, jis turėtų būti laikomas saugioje vietoje. Yra žinomi atvejai, kai sukčiai, gavę dokumentą, suklastojo notaro patvirtintą įgaliojimą ir akcijas iš sąskaitos pervedė į kitą depozitoriumą, o vėliau jas pardavė.

Anot Petro Lanskovo, dažniausiai tokie ginčai sprendžiami tiesiogiai tarp depozitoriumo ir indėlininko, tačiau kartais tai iškyla net iki teismo. „Kad byla taptų vieša, nurašymas turi viršyti depozitoriumo galimybes, tai yra būti pakankamai didelis. Priešingu atveju peržiūrimas sandorių archyvas ir išsiaiškinama, kuriuo momentu ir kokiu pagrindu akcijos buvo nurašytos. Jei paaiškės, kad vertybinių popierių savininkas nedavė nurodymų atlikti operaciją, akcijos jam bus grąžintos jas perkant el. atvira rinka ir vėl įskaityta į jo sąskaitą. Tokiu atveju depozitoriumo nuostoliai gali būti kompensuojami draudimu pagal jo profesinės civilinės atsakomybės draudimo sutartį“, – priduria Petras Lanskovas.

Įdomu tai, kad Rusijoje, skirtingai nei dauguma išsivyščiusios šalys, nėra Centrinio depozitoriumo (CD) struktūros, kuri rinktų ir saugotų informaciją apie visus vertybinių popierių savininkus. Šia tema jau daug metų diskutuojama, svarstomi įvairūs kompaktinio disko kūrimo variantai, tačiau kol kas viskas lieka tik žodžiais. Kartu, anot vertybinių popierių rinkos dalyvių, Centrinio depozitoriumo dėka būtų išspręsta nemažai problemų: visų pirma būtų supaprastinta atsiskaitymo už sandorius tvarka, o tai padidintų jų saugumą ir sumažintų paslaugų kainą. investuotojams.

Šaltinis: "D`" Nr. 4 (43) / 2008 m. vasario 25 d

Dažniausiai klientai brokerius keičia dėl asmeninių pageidavimų, techninių gedimų, didelių komisinių ir neigiamų atsiliepimų spaudoje, RBC sakė didelės brokerių bendrovės. Kaip išsirinkti naują brokerį ir jam pervesti savo sąskaitą?

Nuotrauka: Aleksejus Kudenko / RIA Novosti

Norėdamas išsiaiškinti, kuo klientai dažniausiai nepatenkinti brokerių paslaugomis, RBC korespondentas kalbėjosi su penkių didžiausių maklerio įmonių, kurių apyvarta pagal 2017 metų liepos mėnesio rezultatus, atstovais. Maskvos biržos duomenimis, tai yra FG BCS, Otkritie Broker, Finam, Renaissance Broker ir Sberbank. Remdamasi šia apklausa, RBC nustatė dažniausiai pasitaikančias finansinio partnerio keitimo priežastis akcijų birža, taip pat sužinojo, kaip klientas gali pakeisti brokerį su minimaliais nepatogumais ir išlaidomis sau.

Kodėl jie keičia brokerius?

Visi RBC apklausti 5 geriausi rinkos dalyviai sutinka, kad dažniausiai klientai pakeičia brokerį, kai paslaugų kokybė nebeatitinka jų lūkesčių. Tačiau išsamios statistikos apie klientų perėjimą prie konkurentų niekas nepateikė.

Standartinis lūkesčių rinkinys yra patogus aptarnavimas, nedidelis komisinis už sąskaitos aptarnavimą ir prekybos operacijų atlikimą bei brokerio patikimumą, – aiškina FG BCS ekspertas Ivanas Kopeikinas. Atsakydamas į RBC prašymą jis nenurodė klientų pasitraukimo iš BCS federalinės grupės priežasčių.

Skyriaus vedėjas darbui su asmenys Finam Financial Group Dmitrijus Lesnovas pažymėjo, kad nuo tada, kai akcijų rinkos lyderiai paprastai turi panašią tarifų politiką ir paslaugų rinkinį,,> ,> Vieno brokerio keitimo kitu priežastys dažniausiai yra susijusios su paslaugos kokybe, pavyzdžiui, jos greičiu ir technologijomis. Anot jo, klientų, kurie nori išbandyti naują brokerį, pasitaiko, tačiau dažniausiai jie grįžta. „Išeina apie 0,5% klientų. Bet tada jie grįžta. Be to, paprastai klientai pas mus ateina iš mažesnių brokerių“, – priduria Lesnovas.

Kliento lėšos iš maklerio sąskaitos paprastai įvyksta, jei klientas pasiekia savo finansinius tikslus, sako pavaduotojas. generalinis direktorius„Bokerio atidarymas“ Vladimiras Krekotenas. Tačiau finansininkas pažymi, kad jo įmonėje rugpjūčio pradžioje pasirodžius neigiamoms publikacijoms apie Otkritie banką (to paties pavadinimo holdingo dalį), šiek tiek padidėjo lėšų išėmimas, palyginti su įprastu rodikliu. Kartu naujų sąskaitų atidarymo dažnis ir jų papildymo apimtys nesumažėjo, tikina „Otkritie Broker“. „Tai rodo, kad daugiausia vyresnio amžiaus klientai yra linkę į paniką, kurie, mūsų nuomone, galėjo sulaukti neigiamų komentarų iš mūsų konkurentų“, – aiškina aplinkinių klientų elgesys. naujausi įvykiai Krekoten.

Klientų srautus pas juos gali sukelti ir naujų paslaugų investicijoms atsiradimas bei naujų pasiūlymų atsiradimas iš konkurentų, sako viceprezidentas, pasaulinių rinkų skyriaus vadovas. „Sberbank CIB“. Andrejus Šemetovas. Jis teigia, kad pastaraisiais mėnesiais „Sberbank“ sulaukė klientų iš kitų maklerio įmonių ir tai sieja su naujos investicijų valdymo programos „Sberbank Investor“ atsiradimu. Tačiau panašias mobiliąsias platformas turi ir kiti brokeriai. Priežastys, kodėl klientai palieka „Sberbank“ spaudos tarnybą finansinė organizacija Aš jo neatidariau.

„Renaissance Broker“ generalinis direktorius Vasilijus Frolovičevas tvirtina, kad jo įmonė netyrė klientų pasitraukimo priežasčių. Tačiau, anot jo, dažniausiai keičiasi investuotojai maklerio įmonės, jei randa pelningesnių komisinių už operacijų atlikimą biržoje arba turi nusiskundimų dėl brokerio technologinės infrastruktūros – prekybos platformų ar taikomųjų programų.

Pirmą kartą ir amžinai raskite tinkamiausią savo finansiniams tikslams ir reikalavimams finansų brokeris visų kalbintų ekspertų nuomone, neįmanoma. „Tai, kas atrodo dabar, po kurio laiko gali taip nebebūti. Be to, kiekvienas brokeris stengiasi plėtoti savo paslaugas ir gali pasiūlyti geresnę bei patogesnę paslaugą“, – aiškina Vasilijus Frolovičevas.

Kaip pervesti sąskaitą

Lėšų pervedimo iš tarpininkavimo sąskaitos į kitą įmonę tvarka yra beveik vienoda visiems respondentams. Nebūtina uždaryti senos sąskaitos, nes nėra jokių apribojimų atidaryti sąskaitas biržoje, išskyrus individualias investicinės sąskaitos(IIS) – gali būti tik vienas. „Šiuo atveju, norėdami pereiti pas kitą brokerį, per 30 dienų reikia atidaryti naują IIS ir uždaryti senąjį, apie tai pranešant mokesčių inspekcijai“, – aiškina Shemetovas.

Seną sąskaitą (ne IIS) patartina uždaryti tik tuo atveju, jei brokeris ima komisinį mokestį už jos priežiūrą, priduria Ivanas Kopeikinas. Taigi, bet kokiu atveju (net jei nėra sandorių), kartą per mėnesį BCS nurašys nuo 177 iki 354 rublių. priklausomai nuo tarifo, „Finam“ kainuoja 177 rublius, o „Otkritie Broker“ ir „Sberbank“ neima mokesčio už sąskaitos tvarkymą. „Renaissance Broker“ apmokestina 5 tūkstančius rublių. Tačiau net ir už tam tikrą mokestį senoji sąskaita gali praversti, sako brokerių atstovai. Aktyviems investuotojams svarbu turėti atsarginį prekybos kanalą biržoje, jei pagrindinis brokeris prekybos platforma dirba su pertraukomis“, – aiškina Frolovichevas.

Formoje galite išimti turtą iš vienos sąskaitos į kitą Pinigai, arba tai gali būti vertybinių popierių forma, tęsia Dmitrijus Lesnovas. „Pirmasis yra paprastesnis: jums nereikia teikti jokios ankstesnio brokerio informacijos naujajam“, - sako jis.

Nuotrauka: Olegas Kharsejevas / Kommersant

Investuotojas, pasirinkęs pirmąjį variantą, pirmiausia turės parduoti vertybinius popierius, o tada per savo Asmeninė sritis siųsti šiuos pinigus pavedimu į kitą sąskaitą. Norėdami išimti lėšas rubliais iš 5 geriausių brokerių, jums nereikės mokėti tik FG „BCS“ ir „Finam“ už rublių pervedimus, užsienio valiuta komisiniai bus 0,07% nuo sumos . „Otkritie Broker“ už šią operaciją ims 10 rublių. už sumos išėmimą nacionaline valiuta ir 0,15% pinigų išėmimui užsienio valiuta. „Renaissance Broker“ ir „Sberbank“ šių duomenų nepaskelbė savo svetainėse ir konsultantai karštoji linija, kur RBC kreipėsi prašydamas paaiškinimo, tokios informacijos pateikti negalėjo.

Be to, klientas, nusprendęs pasiimti lėšas grynaisiais, gali prarasti dalį savo kapitalo, nes parduodamas vertybinius popierius jis netenka iš jų potencialių pajamų, – primena ekspertas.

Jei investuotojas nuspręs pervesti vertybinius popierius į naują sąskaitą, jis turės gauti nurodymus dėl išėmimo ir įnešimo tiek iš senojo, tiek iš naujojo brokerio. Tai turės būti padaryta tiesiogiai brokerių biuruose arba nuotoliniu būdu naudojant elektroninį parašą. Be to, investuotojas turės iš senojo brokerio prašyti įrašų apie kainas, kuriomis vertybiniai popieriai buvo iš pradžių įsigyti. „Taip yra tam, kad naujasis brokeris teisingai apskaičiuotų jiems mokestį. Priešingu atveju, jei klientas nuspręs parduoti vertybinius popierius iš naujos sąskaitos, jis turės mokėti 13% (gyventojų pajamų mokestį) nuo viso pardavimo, o ne nuo skirtumo tarp šių vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo“, – aiškina Dmitrijus Lesnovas.

Nei dideli, nei smulkūs brokeriai nedrįs pasakyti, kas yra pelningiau – tiesiog pervesti vertybinius popierius ar juos parduoti ir pervesti pinigus. „Pavyzdžiui, turėtumėte atsižvelgti į tarpininkavimo komisinį mokestį už lėšų išėmimą, priklausomai nuo valiutos, kuria tai įvyksta“, – sako Aleksejus Kondrašovas, „Russ-Invest Investment Company“ klientų skyriaus vadovas. — Jei komisija fiksuota, tuomet galite su ja dirbti. Jei tai procentas nuo sumos, tada išlaidos bus reikšmingesnės. Vienas dalykas yra sumokėti 10 rublių. už atimtą milijoną, dar 0,1% nuo jo, tai jau 1 tūkstantis rublių.

Taip pat renkantis pavedimą pinigais ar popieriais būtina atsižvelgti į judėjimą investicijų portfelis. „Pavyzdžiui, jei viena akcija buvo nupirkta sąlyginai už 100 rublių, o perleidimo kitam brokeriui momentu ji jau buvo verta 200 rublių, tada skirtumas nuo skirtumo, kai pervedė vertybiniai popieriai bus 13 rublių, o jei juos parduosite norėdami atsiimti pinigų, tada mokestis bus skaičiuojamas nuo 200 rublių pardavimo sumos ir jau gausite 26 rublius. » “, – pateikia pavyzdį Kondrašovas.

Kuris brokeris geresnis

Trys pagrindiniai kriterijai, kuriais reikėtų vadovautis renkantis naują brokerį, yra jo patikimumas, tarifų politika ir paslaugų kokybė, – sako M. Kopeikinas.

Visų pirma turėtumėte atkreipti dėmesį į konstrukcijos patikimumą, nes DIA draudimas (iki 1,4 mln. rublių) netaikomas tarpininkavimo sąskaitos, priduria Šemetovas. Visų pirma patikimumo lygį ir padėtį rinkoje galima patikrinti reguliariai skelbiamuose Maskvos biržos pirmaujančių operatorių reitinguose ir atitinkamame Nacionaliniame reitinge. reitingų agentūra, siūlo Krekoten. Be to, galite sekti prekybininkų forumus, kuriuose atsiliepimai, ypač neigiami, pasirodo labai greitai, tačiau nereikėtų pamiršti apie bet kokių atsiliepimų subjektyvumą, atkreipia dėmesį rinkos dalyviai. Kaip pagrindinius informacijos šaltinius ekspertai siūlo stebėti reitingų kaupiklio forumą apie tarpininkavimo veikla, Timofejaus Martynovo ir portalo „Banks.ru“ svetainė prekybininkams.

Brokerių taikomi komisiniai dažnai skiriasi priklausomai nuo sandorio dydžio, todėl investuotojas, kuris kreipia dėmesį į šį kriterijų, turi pagrįsti savo investavimo galimybes, sako ekspertai. Pavyzdžiui, „Renaissance Broker“ ir „Sberbank“ tarpininkavimo komisiniai už sandorius įvairiose rinkose yra 0,01–0,1% nuo sandorio sumos, „FG BCS“ - nuo 0,01 iki 0,05%, „Finam“ taip pat mažesnis - nuo 0,01 iki 0,04%. Otkritie Broker komisiniai yra nuo 0,01 iki 0,2%. Viskas priklauso nuo tarifų planą, kuriame atsižvelgiama į investuotojo aktyvumą, prekybos apimtis (kuo daugiau, tuo mažesni komisiniai), platformą (birža, Maskva, Sankt Peterburgas ar Amerikos) ir finansinę priemonę.

Nebiržinėje rinkoje, kur sandoris vykdomas be mainų tarpininkavimo, mažiausi komisiniai nuo sandorio sumos yra iš Finam - 0,118% (ne mažiau kaip 1 450 rublių), iš Sberbank ir Otkritie Broker - 0,17 % kiekvienas (ne mažiau kaip 1 475 rub.), o didžiausias - finansinei grupei "BCS" - 0,236% (ne mažiau kaip 1 770 rublių)

Išimtis iš 5 geriausių brokerių yra „Renaissance Broker“. Jo darbuotojas teigė, kad tarifai čia būtų mažiau konkurencingi, palyginti su brokerių, kurių specializacija yra darbas su privačiais klientais ir fiziniais asmenimis, tarifais, nes jie specializuojasi tik profesionaliuose klientuose. Generalinis direktorius Vasilijus Frolovičevas paaiškino, kad kalbame apie dideles pajamas gaunančius klientus, atlikti sandorius dideli kiekiai kasdien. Tai patvirtina ir Maskvos biržos duomenys: pagal registruotų ir aktyvių rinkos dalyvių skaičių „Renaissance Broker“ nepateko į liepos ir ankstesnių mėnesių 25-uką. Tačiau pagal prekybos apyvartą ji užėmė ketvirtą vietą, atlikusi sandorius už 99,4 mlrd. rublių. 2017 metų liepos mėnesį.

Taip pat gali būti imamas mokestis už sąskaitos priežiūrą ir brokerio atlyginimą, atsižvelgiant į atliktų operacijų apimtį. ataskaitinis laikotarpis. „Naudodami šiuos parametrus galite palyginti tarifų politiką ir paimti duomenis iš brokerio svetainės, tačiau nepamirškite apie paslėptus mokesčius“, – sako Vladimiras Krekotenas. Pasak Frolovichevo, kainų stebėjimas turėtų būti vykdomas ne tik renkantis brokerį, bet ir aptarnavimo procese, kad būtų laiku priimtas sprendimas pereiti prie lojalesnio brokerio – nes kainos gali keistis.

Svarbiausias veiksnys renkantis brokerį – paslaugų kokybė, – įsitikinusi Krekoten. Be to, kiekvienas investuotojas, kaip taisyklė, šį kriterijų supranta savaip, priduria Andrejus Šemetovas. „Kiekvienas klientas vertina savo brokerį pagal savybes, kurias jis asmeniškai laiko kritinėmis. Pavyzdžiui, patogumas greitai įnešti ir išimti lėšas iš banko sąskaitos į tarpininkavimo sąskaitą ir atvirkščiai, taip pat galimybė iš mobiliojo įrenginio patikrinti savo investicinio portfelio būseną ir atlikti operaciją“, – pasakoja finansininkė. pavyzdys.

Ivanas Kopeikinas pataria iš anksto pasidomėti teikiamų paslaugų įvairove. Pavyzdžiui, ar galima dirbti su užsienio turtu, opcionais, taip pat akcijų treneriu ar asmeniniu konsultantu, – aiškina finansininkė. Paprastai, pagrindiniai žaidėjai visas šias paslaugas stengiamasi suteikti taip, kad klientui nereikėtų dėl specialių paslaugų kreiptis į kitas įmones, – apibendrina jis.

Sutartis su ankstesniu banku depozitoriumu „Bank of New York Mellon“ (BNY Mellon) buvo sudaryta 2011 m. balandį, kai „Sberbank“ pradėjo programą. depozitoriumo pakvitavimai. Tada „Sberbank“ tarp pretendentų laikė „JPMorgan“ (taip pat buvo depozitoriumai „Citi“ ir „Deutsche Bank“), rašoma valstybinio banko pranešime spaudai. Taip pat teigiama, kad „Sberbank“ bendradarbiauja su „BNY Mellon“ atsiskaitymų verslo, sindikuoto skolinimo ir dokumentinių operacijų srityse. 2012 m. rugsėjo mėn. Londono listingavimo institucija biržaįtraukė Sberbank ADR į oficialų sąrašą prekybos platforma. Tada buvo pranešta, kad 15% akcijų buvo konvertuota į ADR.

Smulkusis akcininkas palaikė VTB kotiruotes

2014 m. birželį VTB akcijų biržoje atsirado trūkumas dėl to, kad stambus smulkusis banko akcininkas Norvegijos valstybinis fondas pakeitė depozitoriumą. Fondui priklausė 4,3% VTB akcijų, o pakeitus fondo depozitoriumą brokeriai ištraukė popierių iš rinkos: norint perkelti akcijas iš vieno depozitoriumo į kitą, jos turi būti balanse. VTB akcijų pelningumas tuomet viršijo 300%.

Priežastis, kodėl keičiasi bankas depozitoriumas, paprastai yra palankesni vieno depozitoriumo tarifai, palyginti su ankstesne viena ar keliomis patogiomis paslaugomis, sako Vladislavas Kočetkovas, „Finam“ valdybos pirmininkas. „Daugelis įmonių naudojasi JPMorgan paslaugomis kaip depozitoriumu, tai lemia ir paslaugos patogumas, ir tam tikru mastu banko tarifų politika“, – patvirtina Aleksandras Losevas, „Sputnik Capital Management“ generalinis direktorius. Yra tikimybė, kad pats depozitoriumas gali atsisakyti kliento, kuriam taikomos JAV sankcijos, Kočetkovas tvirtina: „Tačiau „Sberbank“ atveju galime tik daryti prielaidą.

Keičiant banką depozitoriumą, kvitų turėtojams reikšmingų pokyčių nebus, – patikino „Sberbank“ atstovas. „Investuotojams niekas iš tikrųjų neturėtų pasikeisti: iš tikrųjų „Sberbank“ tiesiog keičia seifą, kuriame saugo ADR“, – aiškina Kochetkovas. BCS akcijų prekiautojas Maksimas Ryabovas pažymi, kad depozitoriumo pakeitimas hipotetiškai vis tiek gali turėti įtakos investuotojų elgesiui ir „Sberbank“ kvitų kainai. „Jei sutartyje su naujuoju depozitoriumu valstybinio banko akcijų, konvertuojamų į ADR, dalis padidinama keliais procentais, tai šis kvitų skaičius bus atviras arbitražui – vienu metu perkant ir parduodant „Sberbank“ akcijas Londono ir Maskvos biržose, “, – aiškina Ryabovas.

Anot jo, Londone parduodami valstybinių bankų vertybiniai popieriai kainuoja 2–2,5% brangiau nei Maskvos biržoje, tačiau vietinių vertybinių popierių konvertavimo į ADR langas uždarytas, todėl šiuo skirtumu pasinaudoti neįmanoma. Tačiau prekiautojas pastebi, kad net padidinus ADR dalį „Sberbank“ akcijose, tuo pasinaudos tik spekuliantai – banko akcijų kursų svyravimai bus nežymūs.