Jie gali veikti kaip brokeriai. Tarpininkavimo veikla. Federalinė švietimo agentūra

Brokeriai ir prekiautojai veikia kaip tarpininkai vertybinių popierių rinkoje.

Brokeris yra profesionalus vertybinių popierių rinkos dalyvis, veikiantis pagal advokato ar komiso agento licenciją pagal komiso sutartį, komiso sutartį ar įgaliojimą. Gali veikti kaip brokeris asmenys ir organizacijos. Įstatymas leidžia derinti tarpininkavimo veiklą su kita veikla vertybinių popierių rinkoje.

Brokeris arba tarpininkavimo organizacija turi atitikti tam tikrus kvalifikacinius reikalavimus:

- turėti specialistų, turinčių kvalifikacijos atestatus;

— turėti minimalų nuosavą kapitalą, reikalingą materialinei atsakomybei investuotojui (ne mažiau kaip 50 tūkst. rublių);

Turėti išvystytą apskaitos ir ataskaitų teikimo sistemą, kuri tiksliai ir pilnai atspindėtų sandorius su vertybiniai popieriai.

Rusijos rinkose nėra griežtos dilerio ir brokerio specializacijos, todėl jei brokeris užsiima ir dilerių veikla, jis privalo apie tai pranešti savo klientams.

Tarpininko pareigos apima sąžiningą klientų pavedimų vykdymą. Jis turi iškelti klientų interesus į pirmą vietą ir juos vykdyti atvykimo tvarka.

Jeigu brokeris ir klientas savo santykius kuria remdamiesi komiso sutartis, tai reiškia, kad brokeris veiks kliento vardu ir jo sąskaita, t.y. sandorio šalis yra klientas, ir jis yra atsakingas už sandorio įvykdymą.

Jei brokeris ir klientas daro išvadą sutartis-komisinis, tuomet, sudarydamas sandorį vertybinių popierių rinkoje, brokeris veikia savo vardu, tačiau veikia kliento interesais ir jo sąskaita. Sandorio šalis šiuo atveju yra brokeris, jis yra atsakingas už sandorį.

Komiso sutarties ar komiso įvykdymu laikomas oficialaus brokerio pranešimo apie sandorio sudarymą perdavimas klientui. Dažniausiai brokeris registruoja sudarytą sandorį ir kontroliuoja savininko pasikeitimą – savalaikį būtinų pakeitimų įvedimą į akcininkų registrą.

Brokeris pagrindines pajamas gauna iš komisinių, nuo sandorio sumos. Brokerio užduotis – turėti klientų, tarp kurių būtų tiekėjų vertybinių popierių ir jų pirkėjų – laikinai laisvų grynųjų pinigų savininkai.

Brokeris savo veiklą derina su klientų konsultavimu vertybinių popierių rinkoje. Rusijos praktikoje šią funkciją atlieka asmenys, kuriems nereikia turėti kvalifikacijos atestato. Vertybinių popierių rinkos patarimai turi tris sritis:

Akcininkų registro turėtojų pasirinkimo pagrindimas;

Pagalba emitentams kuriant ir palaikant jų įvaizdį;

Pagalba individualiems ir verslo investuotojams formuojant (atrenkant) vertybinių popierių portfelį.

Pardavėjas yra profesionalus vertybinių popierių rinkos dalyvis, vykdantis vertybinių popierių pirkimo-pardavimo sandorius savo vardu ir savo lėšomis, viešai paskelbdamas tam tikrų vertybinių popierių pirkimo-pardavimo kainas su įsipareigojimu pirkti ir parduoti tam tikrus vertybinius popierius.

Pardavėjo pajamos susideda iš pardavimo ir pirkimo kainų skirtumo, todėl prekiautojas turi nuolat stebėti besikeičiančias rinkos sąlygas. Paprastai ji specializuojasi tam tikrų rūšių vertybinių popierių gamyboje, tačiau dideli prekiautojai (organizacijos) gali aptarnauti visą vertybinių popierių rinką.

Dileris veikia kaip rinkos operatorius, skelbia pardavimo ir pirkimo kainas, didžiausią ir mažiausią perkamų ir parduodamų vertybinių popierių skaičių, taip pat paskelbtų kainų galiojimo laikotarpį.

Įjungta Rusijos rinka investicinė bendrovė gali veikti kaip prekiautojas, kurio viena iš funkcijų yra investuoti į vertybinius popierius, savo vardu atlikti su jais sandorius, įskaitant jų kotiravimą (tam tikrų vertybinių popierių „pardavimo kainų“ ir „siūlymo kainų“ skelbimas). , pagal kurią investicinė bendrovė įsipareigoja parduoti ar pirkti vertybinius popierius). Įmonių investicijos į vertybinius popierius pateiktos 5.1 lentelėje.

Apie dabartinę situaciją akcijų rinkoje Rusijos Federacijaįtakos turi keli veiksniai:

problemos bankų sektoriuje;

2. konfliktas su Jukos;

3. stiprus vertybinių popierių nuvertėjimas;

4. geri Rusijos makroekonominiai rodikliai;

5. kylančios žaliavų kainos.

Pirmaujančių emitentų rinkos vertės ir RTS indekso padidėjimas nuo 2005-01-01 iki 2005-09-01:

(RTS akcijų indeksas atspindi lyderio akcijų kainų dinamiką Rusijos įmonės prekiaujama biržoje. RTS indeksas 1.09.04 sveria 564 taškus):

1) RAO „Gazprom“ + 46,8;

2) OAO Mosenergo + 45,6;

3) OAO „Sberbank“ + 44,4;

4) OAO NK Lukoil + 20,3;

5) UAB „Tatneft“ + 13,3;

6) UAB „Surgutneftegaz“ + 11,3;

7) RAO Rostelecom - 5,1;

8) OAO Sibneft - 9,5;

9) RAO UES - 12,4;

10) OJSC MMC Norilsk Nickel - 20,9;

Tolimųjų Rytų emitentų akcijų kainos RTS 2005 m. liepos mėn.:

1) Dalsvyaz - 16,83;

2) Dalenergo - 62,5;

3) Kamčateneris + 5,56;

4) Magadanenergo - 19;

5) Sachalinmorneftegaz - 11,22;

6) Chabarovskenergo - 37,5;

7) Yakutgazprom - 7,7.

Nuoroda: 1. Akcijos kaina = (Dividendai (%): banko palūkanų procentas paskoloms) 100 %

2. Akcijos rinkos kaina. (Akcijų kaina (%) × akcijos nominali vertė).

5.1 lentelė. Įmonių investicijos į vertybinius popierius

	Investuota 2005 m	Sukaupta 2005 metų pabaigoje
Priedai
1.Ilgas terminas priedai: a) akcijos ir akcijos dukterinės įmonės; c) obligacijos ir kiti skoliniai įsipareigojimai.
2.Trumpalaikis priedai a) akcijos ir akcijos dukterinės įmonės; b) užsienio organizacijų akcijomis ir akcijomis; c) obligacijos ir kiti skoliniai įsipareigojimai

Akcijų brokeriai ir prekiautojai yra juridiniai asmenys, įskaitant kredito organizacijos, taip pat piliečiai (fiziniai asmenys), užsiregistravę kaip verslininkai ir besispecializuojantys teikti paslaugas visiems akcijų rinkos dalyviams.

Tarpininkai yra juridiniai ir (ar) fiziniai asmenys, kurie yra rinkos grandis tarp pirkėjo ir pardavėjo, o tiksliau – tarp pirminių lėšų savininkų ir jų galutinių vartotojų. Išplėstoje vertybinių popierių rinkos schemoje tarpininkai pateikiami kaip trečiojo lygio elementas. Juos galima suskirstyti į dvi grupes:

finansiniai tarpininkai;

Tarpininkai, kuriems tarpininkavimo veikla yra apie
profesinę veiklą.

Finansų tarpininkai daugiausia veikia finansų rinkoje, o vertybinių popierių rinka jiems yra jos dalis finansų rinka. Šioje rinkoje tokie tarpininkai bendrauja su ūkio subjektais, gyventojais (asmenimis) ir tarpusavyje. Jie skirti kaupti nedideles ir trumpalaikes santaupas (laikinai laisvus pinigus) ilgalaikėms investicijoms (realioms ir finansinėms). Tarptautinėje praktikoje finansų tarpininkai skirstomi į šiuos tipus:

depozitas ( komerciniai bankai, santaupų ir kredito asso
katijonai, savitarpio taupomosios kasos, kredito unijos) – priimti
įnešti indėlius su palūkanomis ir panaudoti sukauptas lėšas
skolinimui ar ilgalaikei investicijai;

Sutartinės santaupos (valstybinės ir privačios pensijos
fondai, draudimo bendrovės) – priima įmokas už savo
išdavimas ateityje;

Investicijos (investiniai ir investiciniai fondai, investicijos
įmonės, patikos fondai) – veikia kaip kolektyvas
investuotojas.

Antrosios grupės tarpininkai – brokeriai ir prekiautojai.

Brokeris – profesionalus vertybinių popierių rinkos dalyvis, užsiimantis tarpininkavimo veikla. Pagal federalinį įstatymą „Dėl vertybinių popierių rinkos“ „...tarpininkavimo veikla yra civilinių sandorių su vertybiniais popieriais vykdymas kaip advokatas arba komiso agentas, veikiantis komiso sutarties ar komiso ar įgaliojimo pagrindu. sandoriai“.

Tarpininkauti gali tiek fiziniai, tiek juridiniai asmenys. Profesionali tarpininkavimo veikla akcijų rinkoje vykdoma pagal nustatyta tvarka gautą licenciją. Brokeris šią licenciją gauna iš Federalinės vertybinių popierių rinkos komisijos (Rusijos FCSM) arba iš jos įgaliotų organizacijų, kurios gavo iš jos. bendroji licencija. Įstatymas leidžia derinti tarpininkavimo veiklą su kita veikla vertybinių popierių rinkoje.

Norėdami veikti vertybinių popierių rinkoje, brokeriai ar maklerio organizacija turi atitikti šiuos reikalavimus:

Turėkite specialistų, turinčių kvalifikaciją
sertifikatai;

Turėkite nustatytą minimumą nuosavas kapitalas,
būtini atsakomybei investuotojams;

Turėti išvystytą apskaitos ir atskaitomybės sistemą, tiksliai ir
visiškai atspindi sandorius su vertybiniais popieriais.

Jei brokeris taip pat užsiima dilerio veikla, jis privalo apie tai pranešti savo klientams. Brokerio pareiga yra sąžiningai vykdyti klientų pavedimus. Jis turi iškelti jų interesus į pirmą vietą ir vykdyti juos tokia tvarka, kokia jie gaunami.

Santykiai tarp brokerio ir kliento yra kuriami sutartiniais pagrindais. Tokiu atveju gali būti naudojama ir komiso sutartis, ir komiso sutartis. Jeigu sudaroma atstovavimo sutartis, tai reiškia, kad brokeris veiks kaip advokatas, t.y. kliento vardu ir kliento lėšomis. Šiuo atveju sudarytų sandorių šalis yra klientas ir jis yra atsakingas už sandorio įvykdymą. Jeigu pirmenybė teikiama komiso sutarčiai, tai sudarant sandorį brokeris veikia kaip komiso agentas, t.y. savo vardu, bet veikia kliento interesais ir jo sąskaita. Sandorio šalis šiuo atveju yra brokeris, jis yra atsakingas už jo vykdymą. Pagal galiojančius teisės aktus klientas turi teisę vienašališkai nutraukti sutartį iki sutarties įvykdymo.

Komiso sutarties ar komiso įvykdymu laikomas oficialaus brokerio pranešimo apie sandorio sudarymą perdavimas klientui. Paprastai brokeris registruoja sudarytą sandorį ir kontroliuoja savininko pasikeitimą – savalaikį būtinų pakeitimų įvedimą į akcininkų registrą.

Brokeris taip pat gali veikti remdamasis įgaliojimu atlikti tokius sandorius, jei sutartyje nenurodyta įgaliotinio ar įgaliotinio įgaliojimai.

Pagrindinės brokerio funkcijos yra šios:

Sudaryti civilinius teisinius sandorius su vertybiniais popieriais
kaip komiso agentas;

Atliekant civilinius sandorius su vertybiniais popieriais kaip advokatas;

Užtikrinti tinkamą klientų vertybinių popierių saugojimą ir atskirą apskaitą pagal Rusijos Federalinės vertybinių popierių komisijos reikalavimus;

Garantijos prisiėmimas už trečiojo asmens vertybinių popierių pirkimo-pardavimo sandorio įvykdymą;

Informacinė, metodinė, teisinė, analitinė ir konsultacinė pagalba operacijoms su vertybiniais popieriais;

Suteikdamas klientų dėmesį visai reikalingai informacijai,
įskaitant informaciją apie esamą riziką;

Informacijos apie savo operacijas su vertybiniais popieriais atskleidimas galiojančių įstatymų nustatytais atvejais ir tvarka.

Antrasis profesionalus tarpininkas vertybinių popierių rinkoje yra prekiautojas.

Dileris – tai profesionalus vertybinių popierių rinkos dalyvis, vykdantis dilerio veiklą. Federalinis įstatymas „Dėl vertybinių popierių rinkos“ apibrėžia, kad „prekybos agento veikla yra vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo sandorių vykdymas savo vardu ir savo lėšomis, viešai paskelbiant tam tikrų vertybinių popierių pirkimo ir (ar) pardavimo kainas, įpareigodamas tam tikrų vertybinių popierių pirkimas ir (ar) pardavimas tokią veiklą vykdančio asmens paskelbtomis kainomis. Pardavėjas gali būti tik subjektas, kuris yra komercinė organizacija.

Pardavėjo pajamas sudaro skirtumas tarp pardavimo ir pirkimo kainų. Todėl prekiautojas turi nuolat stebėti ir atsižvelgti į besikeičiančias rinkos sąlygas. Paprastai ji specializuojasi tam tikrų tipų vertybiniuose popieriuose, tačiau didelės organizacijos gali aptarnauti visą vertybinių popierių rinką.

Prekiautojas, veikdamas kaip rinkos operatorius, skelbia pirkimo-pardavimo kainą, minimalų ir maksimalų perkamų ir (ar) parduodamų vertybinių popierių skaičių, taip pat paskelbtų kainų galiojimo laikotarpį.

Rusijos rinkoje investicinė bendrovė gali veikti kaip prekiautojas, kurio viena iš funkcijų yra investuoti į vertybinius popierius, savo vardu vykdyti su jais sandorius, įskaitant jų kotiravimą.

Pardavėjo funkcijos yra šios:

Vertybinių popierių pirkimo-pardavimo sandorių sudarymas savo lėšomis ir nuo
savo vardu, viešai paskelbdamas pirkimo ir (ar) pardavimo kainas
zhi tam tikrus vertybinius popierius prekiautojo paskelbtomis kainomis;

Papildomi įsipareigojimai užtikrinti vertybinių popierių rinkos likvidumą;

Informacijos apie jų sandorius su vertybiniais popieriais atskleidimas
galiojančių įstatymų nustatytais atvejais ir tvarka.

Tarpininkavimo veikla – tai civilinių sandorių su vertybiniais popieriais atlikimas kaip įgaliotam įgaliotiniui ar komisionieriui, veikiančiam pavedimo ar komiso sutarties pagrindu, taip pat įgaliojimo atlikti tokius sandorius, nesant nurodymų apie įgaliojimus ar įgaliojimus. komisionierius sutartyje.

Profesionalus vertybinių popierių rinkos dalyvis, užsiimantis tarpininkavimo veikla, vadinamas brokeriu.

Pagal Vertybinių popierių rinkos įstatymą tarpininkavimo veikla – tai civilinių sandorių su vertybiniais popieriais atlikimas kaip advokatas arba komisioneris, veikiantis komiso sutarties arba komiso ar įgaliojimo tokiems sandoriams pagrindu.

Tarpininkauti gali tiek asmenys, tiek organizacijos. Profesionali tarpininkavimo veikla akcijų rinkoje vykdoma pagal nustatyta tvarka gautą licenciją. Brokeris šią licenciją gauna iš vietos finansų institucijų. Įstatymas leidžia derinti tarpininkavimo veiklą su kita veikla vertybinių popierių rinkoje. Norėdamas veikti vertybinių popierių rinkoje, brokeris ar maklerio organizacija turi atitikti šiuos kvalifikacinius reikalavimus:

Darbuotojuose turėti specialistus, turinčius kvalifikacijos atestatus;

Turėti nustatytą minimalų (ne mažiau kaip 50 mln. rublių) nuosavą kapitalą, reikalingą atsakomybei investuotojams;

Turėti išvystytą apskaitos ir atskaitomybės sistemą, kuri tiksliai ir visiškai atspindėtų sandorius su vertybiniais popieriais.

Brokeriai savo operacijas atlieka vadovaudamiesi keletu taisyklių:

1. Klientas su finansų maklerio įmone sudaro sutartį, kurioje pateikiami visų tipų nurodymai, įskaitant ir kur įsigyti vertybinių popierių (biržoje ar nebiržinėje rinkoje).

2. Brokeris veikia kliento nustatyto dydžio ribose, dažniausiai pasilikdamas teisę pasirinkti vertybinius popierius pagal jo gautus nurodymus.

3. Klientas gali duoti brokeriui nurodymą nutraukti visus jam patikėtus sandorius.

4. Atlikęs pavedimą brokeris įsipareigoja per sutartyje nurodytą terminą informuoti klientą ir pervesti jam lėšas, vėliau nuo vertybinių popierių pardavimo (atėmus komisinius mokesčius).

5. Sandorį brokeris turi įregistruoti specialioje knygoje, o klientas turi teisę reikalauti iš jo išrašo.

Brokeris ir klientas kuria savo santykius sutartiniu pagrindu. Tokiu atveju galima naudotis ir komiso sutartimi, ir komiso sutartimi. Jeigu sudaroma atstovavimo sutartis, tai reiškia, kad brokeris veiks kliento vardu ir jo sąskaita, t.y. sudarytų sandorių šalis yra klientas ir jis yra atsakingas už sandorio įvykdymą. Jei pirmenybė teikiama komiso sutarčiai, tada sudarydamas sandorį brokeris veikia savo vardu, tačiau veikia kliento interesais ir jo sąskaita. Šiuo atveju brokeris veikia kaip sandorio šalis, ir jis yra atsakingas už jo įvykdymą. Pagal galiojančius teisės aktus klientas turi teisę vienašališkai nutraukti savo veiklą iki sutarties įvykdymo.

Pagrindines pajamas brokeris gauna iš komisinių, skaičiuojamų nuo sandorio sumos. Todėl brokerio užduotis – turėti klientų, tarp kurių būtų ir vertybinių popierių tiekėjų, ir jų pirkėjų, laikinai laisvų lėšų savininkų.

FEDERALINĖ ŠVIETIMO AGENTŪRA

VALSTYBINĖ UGDYMO ĮSTAIGA

AUKŠTESIS PROFESINIS IŠSILAVINIMAS

VISO RUSIJA SUSIRAŠYMAS

FINANSŲ IR EKONOMIKOS INSTITUTAS

Testas

disciplinoje „Vertybinių popierių rinka“

15 variantas

Tema: Profesinė veikla vertybinių popierių rinkoje. Tarpininkavimo ir prekiautojų veikla.

Menininkas: Mytku O.K.

Specialūs F&C

Įrašų knygos numeris 05FFB03428

Vadovas: Korotaeva N.A.

Įvadas……………………………………………………………………………3

1. Peržiūros profesinę veiklą vertybinių popierių rinkoje……….5

2. Finansų maklerio įmonių veiklos sritis, tarpininko ir kliento sąveikos sistema…………………………………………………………..13

3. Prekiautojų įmonių charakteristikos…………………………………………..19

Užduotis…………………………………………………………………………………..23

Išvada…………………………………………………………………………….24

Literatūros sąrašas…………………………………………………………………25

Įvadas

Esant sąlygoms ekonomines reformas Rusijos Federacijoje vertybinių popierių rinkos vaidmuo ir svarba didėja, nes akcijų rinka, papildanti pinigų rinką ir bankų paskolų rinką, yra aktyvi šalies finansų rinkos dalis.

Kartu su vertybinių popierių rinkos formavimu pradėjo atsirasti ir profesionalūs rinkos dalyviai, t.y. juridiniai asmenys, fiziniai asmenys, kurie vykdo tarpininkavimo, prekiautojų veiklą, vertybinių popierių valdymo veiklą, tarpusavio įsipareigojimų nustatymo (kliringo) veiklą, depozitoriumo veiklą, vertybinių popierių savininkų registrų tvarkymo veiklą, prekybos vertybinių popierių rinkoje organizavimo veiklą.

Šiuo metu profesionalūs vertybinių popierių rinkos dalyviai yra pagrindinė vertybinių popierių rinkos funkcionavimo grandis, užtikrinanti kapitalo tiekėjų vertybinių popierių rinkai (investuotojų) ir jos vartotojų (emitentų) sąveiką.

Per pastaruosius kelerius metus Rusijos vertybinių popierių rinkoje vystėsi infrastruktūra, daugėjo rinkos dalyvių, auga jų profesionalumas, sparčiai auga sandorių su vertybiniais popieriais apimtys.

Šiame etape Rusijos vertybinių popierių rinka jau yra susiformavusi nemaža: čia taip pat yra vertybinių popierių emitentai, daugybė įmonių ir įmonių, taip pat valstybės ir savivaldybės, yra ir investuotojų, kurie domisi geriausiu lėšų išdėstymu sau. Tampa akivaizdu, kad reikia struktūrų, kurios abipusiai naudos, saugumo ir patogumo leistų šioms dviem suinteresuotoms šalims atlikti sandorius su vertybiniais popieriais.

Atsižvelgiant į vertybinių popierių rinkos specifiką, taip pat būtina turėti
organizacijos, profesionaliai veikiančios rinkoje kaip tarpininkai (investicijų maklerio įmonės ir bankai). Svarbus vertybinių popierių rinkos komponentas yra ir struktūrų, tiesiogiai organizuojančių vertybinių popierių prekybos organizavimą (struktūrų) funkcionavimas. akcijų prekyba).

1. Profesinės veiklos rūšys vertybinių popierių rinkoje.

Vertybinių popierių rinkos funkcionavimas neįmanomas be ją aptarnaujančių ir kylančias problemas sprendžiančių profesionalų. Federalinis įstatymas „Dėl vertybinių popierių rinkos“ apibrėžia, kad „profesionalūs vertybinių popierių rinkos dalyviai yra juridiniai asmenys, įskaitant kredito įstaigas, taip pat piliečiai (fiziniai asmenys), įregistruoti kaip verslininkai, galintys vertybinių popierių rinkoje vykdyti šių rūšių veiklą: popieriai:

1. tarpininkavimas;

2. prekiautojo veikla;

3. vertybinių popierių valdymo veikla;

4. tarpuskaitos veikla (veikla tarpusavio įsipareigojimams nustatyti);

5. depozitoriumo veikla;

6. vertybinių popierių savininkų registro tvarkymo veikla;

7. veikla, skirta organizuoti prekybą vertybinių popierių rinkoje“.

Šiuolaikinėmis sąlygomis būtinas specialus vertybinių popierių rinkos profesionalų mokymas, apimantis tiek bendrąjį ekonominį, tiek techninį, o, atsižvelgiant į rinkoje susidarančias aštrias situacijas, ir psichologinį. Vertybinių popierių rinkos profesionalų veikloje didelę reikšmę turi ir patirtis bei intuicija.

Pagrindiniai vertybinių popierių rinkos specialistai yra:

1) brokeriai (tarpininkai sudarant sandorius, patys juose nedalyvaujantys);

2) prekiautojai (tarpininkai, dalyvaujantys sandoriuose savo kapitalu);

3) valdytojai (asmenys, disponuojantys jiems patikėjimo valdymui perduotais vertybiniais popieriais);

4) kliringo namai (organizacijos, užsiimančios tarpusavio įsipareigojimų nustatymu);

5) depozitoriumai (teikia vertybinių popierių saugojimo paslaugas);

6) registratoriai (tvarko vertybinių popierių registrus);

7) prekybos vertybinių popierių rinkoje organizatoriai (teikia paslaugas, palengvinančias sandorių su vertybiniais popieriais sudarymą);

8) jobers (vertybinių popierių rinkos situacijos specialistai).

Kartu su šiais profesionalais vertybinių popierių rinką aptarnauja banko darbuotojai, darbuotojai investiciniai fondai, taip pat vyriausybės pareigūnai ir teisininkai , kurie užtikrina finansų rinkai reikalingą įstatymų leidybą ir kontrolę .

Leiskite mums išsamiau apsvarstyti kiekvieną profesinės veiklos rūšį vertybinių popierių rinkoje.

Tarpininkavimas - veikla, skirta civilinių teisinių sandorių su vertybiniais popieriais vykdymui kliento vardu ir jo sąskaita (įskaitant emisijos lygio vertybinių popierių emitentą jų platinimo metu) arba savo vardu ir kliento lėšomis remiantis 2012 m. kompensuojamos sutartys su klientu.

Profesionalus vertybinių popierių rinkos dalyvis, užsiimantis tarpininkavimo veikla, vadinamas brokeriu.

Tarpininkauti gali tiek asmenys, tiek organizacijos. Profesionali tarpininkavimo veikla akcijų rinkoje vykdoma pagal licenciją, gautą m laiku. Brokeris šią licenciją gauna iš vietos finansų institucijos. Įstatymas leidžia derinti tarpininkavimo veiklą su kita veikla vertybinių popierių rinkoje.

Pagal pavedimo sutartį brokeris veikia kaip advokatas, t.y. jis sudaro sandorį kliento vardu ir jo sąskaita. Šiuo atveju brokerio užduotis yra surasti klientui vertybinius popierius, kurie jam tiktų už kainą, arba parduoti kliento vardu jo vertybinius popierius už nurodytą kainą. Brokeris komiso sutarties pagrindu teikia klientui vertybinių popierių pirkimo paslaugas. Brokeris suranda rinkoje klientui reikalingus vertybinius popierius ir jo vardu sudaro sutartį su vertybinių popierių savininku, o klientas sumoka už jų įsigijimą iš savo sąskaitos. Už savo paslaugas brokeris gauna komisinį atlyginimą. Jei klientas duoda pavedimą parduoti vertybinius popierius, tada sandoris sudaromas pagal tą pačią schemą. Tokiu atveju klientas vertybinius popierius pristato pirkėjui, o šis už juos sumoka.

Vykdydamas sandorį pagal komiso sutartį, brokeris veikia kaip komiso agentas ir sudaro sandorį savo vardu, tačiau kliento sąskaita. Klientas, sudaręs komiso sutartį su brokeriu, perveda jam lėšas už vertybinių popierių pirkimą (tiekia brokeriui parduodamus vertybinius popierius), kurias brokeris apskaito nebalansinėse „depo“ sąskaitose. Pinigai pervedami į pilnai arba iš dalies pagal sutarties sąlygas. Brokeris privalo vesti atskirą savo ir kliento lėšų apskaitą.

Pardavėjo veikla pripažįstama, kad vertybinių popierių pirkimo-pardavimo sandoriai sudaromi savo vardu ir savo lėšomis, viešai paskelbiant tam tikrų vertybinių popierių pirkimo ir (ar) pardavimo kainas su įsipareigojimu pirkti ir (ar) parduoti šiuos vertybinius popierius deklaruotomis kainomis. tokia veikla užsiimančio asmens.

Profesionalus vertybinių popierių rinkos dalyvis, vykdantis prekiautojų veiklą, vadinamas dileriu. Prekiautoju gali būti tik juridinis asmuo, kuris yra komercinė organizacija.

Be kainos, prekiautojas turi teisę paskelbti ir kitas esmines vertybinių popierių pirkimo-pardavimo sutarties sąlygas: minimalų ir maksimalų perkamų ir (ar) parduodamų vertybinių popierių skaičių, taip pat paskelbtų kainų galiojimo laikotarpį. . Jei skelbime nenurodytos kitos esminės sąlygos, pardavėjas privalo sudaryti sutartį dėl jo kliento pasiūlytų esminių sąlygų. Jei pardavėjas vengia sudaryti sutartį, jam gali būti pareikštas ieškinys dėl priverstinio tokios sutarties sudarymo ir (arba) dėl klientui padarytų nuostolių atlyginimo.

Dilerių veiksmai vertybinių popierių rinkoje yra ambicingesni nei brokerių veiksmai. Prekybos įmonėms priklauso daug kapitalo, kurį jos kaupia iš gaunamų komisinių ir investicijų grąžos.

Pagal vertybinių popierių valdymo veiklą pripažįstama, kad juridinis asmuo savo vardu už atlygį už tam tikrą patikėjimo valdymo laikotarpį šio asmens ar šio asmens nurodytų trečiųjų asmenų interesais perdavė jam valdyti ir priklausyti kitam asmeniui: vertybinius popierius; grynieji pinigai, skirti investuoti į vertybinius popierius; grynieji pinigai ir vertybiniai popieriai, gauti vertybinių popierių valdymo metu.

Profesionalus vertybinių popierių rinkos dalyvis, vykdantis vertybinių popierių valdymo veiklą, vadinamas vadybininku.

Licencija vykdyti vertybinių popierių valdymo veiklą nebūtina, jei patikos valdymas yra susijęs tik su vertybinių popierių valdytojo teisių į vertybinius popierius įgyvendinimu.

Vertybinių popierių valdymo veiklos vykdymo tvarką, valdytojo teises ir pareigas nustato Rusijos Federacijos teisės aktai ir sutartys.

Vadovas, vykdydamas savo veiklą, privalo nurodyti, kad jis veikia kaip vadovas.

Valymo veikla- veikla, kuria nustatomi abipusiai įsipareigojimai (informacijos apie sandorius su vertybiniais popieriais rinkimas, derinimas, taisymas ir apskaitos dokumentų apie juos rengimas) ir jų įskaitymas už vertybinių popierių tiekimą ir atsiskaitymus už juos.

Atliekant atsiskaitymus už sandorius su vertybiniais popieriais, organizacijos, vykdančios vertybinių popierių tarpuskaitą, priima vykdyti dokumentus, parengtus nustatant tarpusavio įsipareigojimus. apskaitos dokumentus savo susitarimų su vertybinių popierių rinkos dalyviais, už kuriuos atsiskaitoma, pagrindu.

Kliringo organizacija, atsiskaitanti už sandorius vertybiniais popieriais, įpareigota formuoti specialius fondus, kad sumažintų sandorių su vertybiniais popieriais nevykdymo riziką. Minimalus dydis specialius tarpuskaitos organizacijų fondus steigia federalinė vykdomoji institucija vertybinių popierių rinkai, susitarusi su centrinis bankas Rusijos Federacija.

Kliringo organizacija privalo patvirtinti tarpuskaitos veiklos vykdymo taisykles.

Depozitoriumo veikla pripažįstamas vertybinių popierių sertifikatų saugojimo ir (ar) apskaitos bei teisių į vertybinius popierius perleidimo paslaugų teikimas. Profesionalus vertybinių popierių rinkos dalyvis, vykdantis depozitoriumo veiklą, vadinamas depozitoriumu. Depozitoriumu gali būti tik juridinis asmuo.

Asmuo, kuris naudojasi depozitoriumo paslaugomis vertybinių popierių saugojimui ir (ar) teisių į vertybinius popierius registravimui, vadinamas indėlininku.

Depozitoriumo ir indėlininko sutartis, reguliuojanti jų santykius depozitoriumo veiklos procese, vadinama depozitoriumo sutartimi (depo sąskaitos sutartimi). Depozitoriumas privalo patvirtinti jo vykdomos depozitoriumo veiklos sąlygas, kurios yra neatskiriama sudarytos depozitoriumo sutarties dalis.

Depozitoriumo sutarties sudarymas nereiškia, kad depozitoriumui nuosavybės teisė į indėlininko vertybinius popierius neperduodama. Depozitoriumas neturi teisės disponuoti indėlininko vertybiniais popieriais, juos valdyti ar indėlininko vardu atlikti su vertybiniais popieriais jokių veiksmų, išskyrus tuos, kurie atliekami indėlininko nurodymu depozitoriumo sutartyje nustatytais atvejais. Depozitoriumas neturi teisės sąlygoti, kad depozitoriumo sutartis su indėlininku būtų sudaryta, kad pastarasis atsisakytų bent vienos iš su vertybiniais popieriais susijusių teisių. Depozitoriumas prisiima civilinę atsakomybę už jame deponuotų vertybinių popierių sertifikatų saugumą.

Indėlio sutartyje turi būti šios esminės sąlygos:

a) nedviprasmiškas sutarties dalyko apibrėžimas: vertybinių popierių sertifikatų saugojimo ir (ar) teisių į vertybinius popierius registravimo paslaugų teikimas;

b) tvarka, pagal kurią indėlininkas perduoda depozitoriumui informaciją apie disponavimą depozitoriume deponuotais indėlininko vertybiniais popieriais;

c) sutarties trukmė;

d) sutartyje numatytas apmokėjimo už depozitoriumo paslaugas dydis ir tvarka;

e) depozitoriumo ataskaitų teikimo indėlininkui forma ir dažnumas;

f) depozitoriumo įsipareigojimai.

Vertybinių popierių savininkų registro tvarkymas pripažįstamas vertybinių popierių savininkų registro tvarkymo sistemą sudarančių duomenų rinkimas, registravimas, tvarkymas, saugojimas ir teikimas.

Tik juridiniai asmenys turi teisę tvarkyti vertybinių popierių savininkų registrą. Asmenys, tvarkantys vertybinių popierių savininkų registrą, vadinami registro turėtojais (registro tvarkytojais).

Vertybinių popierių savininkų registrą tvarkantis juridinis asmuo neturi teisės vykdyti sandorių su vertybinių popierių savininkų registro tvarkymo sistemoje įregistruoto emitento vertybiniais popieriais.

Vertybinių popierių savininkų registro tvarkymo sistema turi užtikrinti, kad per Rusijos Federacijos teisės aktų nustatytus terminus būtų renkama ir saugoma informacija apie visus faktus ir dokumentus, dėl kurių reikia keisti registro tvarkymo sistemą. vertybinių popierių savininkų, ir apie visus registro turėtojo veiksmus, kad būtų atlikti šie pakeitimai.

Pateiktiniams vertybiniams popieriams nėra vertybinių popierių savininkų registro tvarkymo sistemos.

Vertybinių popierių savininkų registras yra registro tvarkymo sistemos dalis, tai yra registruotų savininkų sąrašas, nurodantis jiems priklausančių vardinių vertybinių popierių skaičių, nominalią vertę ir kategoriją, sudarytas bet kurią nustatytą dieną ir leidžiantis identifikuoti šiuos savininkus, jiems priklausančių vertybinių popierių skaičius ir kategorija .

Registro tvarkytojas gali būti emitentas arba profesionalus vertybinių popierių rinkos dalyvis, tvarkantis registrą emitento nurodymu. Jeigu vertybinių popierių savininkų skaičius viršija 500, registro tvarkytojas turi būti profesionalus vertybinių popierių rinkos dalyvis, tvarkantis registrą, išskyrus šiame federaliniame įstatyme numatytus atvejus. Registro tvarkytojas turi teisę dalį savo funkcijų rinkti informaciją, įtrauktą į registro priežiūros sistemą, perduoti kitiems registratoriams. Šių funkcijų perdavimas neatleidžia registratoriaus nuo atsakomybės emitentui.

Sutartis dėl registro tvarkymo sudaroma tik su vienu juridiniu asmeniu. Registro tvarkytojas gali tvarkyti neriboto skaičiaus emitentų vertybinių popierių savininkų registrus.

Prekybos vertybinių popierių rinkoje organizavimo veikla pripažįstamas paslaugų, kurios tiesiogiai palengvina civilinių sandorių su vertybiniais popieriais sudarymą tarp vertybinių popierių rinkos dalyvių, teikimas.

Profesionalus vertybinių popierių rinkos dalyvis, vykdantis prekybos VP rinkoje organizavimo veiklą, vadinamas prekybos vertybinių popierių rinkoje organizatoriumi.

Prekybos vertybinių popierių rinkoje organizatorius kiekvienam suinteresuotam asmeniui privalo atskleisti šią informaciją: vertybinių popierių rinkos dalyvio įtraukimo į prekybą taisykles; įtraukimo į prekybą vertybiniais popieriais taisyklės; sandorių sudarymo ir derinimo taisyklės; sandorių registravimo taisyklės; sandorių vykdymo tvarka; manipuliavimą kainomis ribojančios taisyklės; prekybos organizatoriaus paslaugų teikimo vertybinių popierių rinkoje grafikas; į prekybos sąrašą įtrauktų vertybinių popierių sąrašas .

Registro tvarkymo veiklos vykdymas neleidžia jo derinti su kitų rūšių profesine veikla vertybinių popierių rinkoje.

Apribojimus veiklos rūšių ir operacijų derinimui su vertybiniais popieriais nustato federalinis vykdomasis organas vertybinių popierių rinkai.

2. Finansų maklerio įmonių veiklos sritis, brokerio ir kliento sąveikos sistema.

Tarpininkaujant pagal str. Vertybinių popierių rinkos įstatymo 3 straipsnis reiškia civilinių sandorių su vertybiniais popieriais atlikimą kaip įgaliotinio ar komisionieriaus, veikiančio pavedimo ar komiso sutarties pagrindu, taip pat įgaliojimą atlikti tokius sandorius, kai jų nėra. Sutartyje nurodytų atstovo ar įgaliotinio įgaliojimų.

Tarpininkauti gali tiek asmenys, tiek organizacijos. Profesionali tarpininkavimo veikla akcijų rinkoje vykdoma pagal nustatyta tvarka gautą licenciją. Norėdamas veikti vertybinių popierių rinkoje, brokeris ar maklerio organizacija turi atitikti šiuos kvalifikacinius reikalavimus:

Darbuotojuose turėti specialistus, turinčius kvalifikacijos atestatus;

Turėti nustatytą minimalų nuosavą kapitalą, būtiną materialinei atsakomybei investuotojams;

Turėti išvystytą apskaitos ir atskaitomybės sistemą, kuri tiksliai ir visiškai atspindėtų sandorius su vertybiniais popieriais.

Brokeris nustato santykius tarp biržos ir treiderių, yra profesionalus tarpininkas. Brokeriai ir brokerių įmonės sudaro sandorius pagal biržos prekybos taisykles. Jie įgyja ir gauna informaciją apie visas biržoje siūlomas prekes ir paslaugas, naudodamiesi biržos personalo paslaugomis, dirbdami prekybos aikštelėje su komunikacijomis, kompiuterinėmis technologijomis, dalyvauja biržos arbitražo komisijos darbe. Santykiai tarp klientų ir brokerių formuojasi sutarčių ir susitarimų pagrindu. Išskirtinis bruožas tarpininkavimo veikla iš kitų rūšių profesinės veiklos vertybinių popierių rinkoje yra ta, kad brokeriai gali atlikti pervedimo sandorius, jei tai numatyta sutartyje, arba ginti savo kliento interesus, pastarajam pranešus ir tik brokeriams. Patikėjimo perdavimas vykdomas pagal Rusijos Federacijos civilinius įstatymus.

Už klientams suteiktas paslaugas finansų maklerio įmonės gauna atlyginimą. Jo dydis nustatomas pagal vykdomos operacijos tipą ir pavedimo tipą. Komisiniai mokami už prekybą arba per mėnesį procentais nuo pelno.

Brokerių funkcijos yra: tarpininkavimas sudarant sandorius, priimant klientų pavedimus ir surandant tinkamas sandorio šalis; atstovavimas klientų interesams atliekant mainų sandorius; prekybininkų konsultavimas klausimais, susijusiais su mainų sandorių sudarymu ir parduodamų prekių kokybe; dokumentavimas sandorius ir jų pateikimą registruoti; nuomonių rengimas prekybos praktikos ir prekybos aplinkos klausimais, dėl biržos sandorių, sudarytų nedalyvaujant brokeriams, ir ekspertų dalyvavimas atliekant ekspertizes bendrais pagrindais.

Pagrindinės brokerio pareigos yra šios:

a) įsipareigojimas pranešti apie visus klientus reikalinga informacija susiję su kliento pavedimų vykdymu ir įsipareigojimų pagal vertybinių popierių pirkimo-pardavimo sutartį vykdymu, įskaitant sandorio nerekomenduojimą klientui nesiimant priemonių, kad klientas suprastų su juo susijusių rizikų pobūdį;

b) užtikrinti klientų vertybinių popierių saugumą ir atskirą apskaitą, sutartyje nustatytais terminais teikti klientui ataskaitas apie sutarties vykdymo eigą, išrašus apie lėšų ir vertybinių popierių judėjimą kliento buhalterinėse sąskaitose;

c) imtis priemonių užtikrinti kliento vardo, jo mokėjimo duomenų ir kitos informacijos, gautos vykdant įsipareigojimus pagal sutartį su klientu, konfidencialumą, išskyrus informaciją, kuri turi būti teikiama Federalinei komisijai ir kitoms institucijoms. jų kompetencija, nustatyta Rusijos Federacijos teisės aktuose, jei sutartyje su klientu yra komercinės paslapties sąlyga.

Darbo biržoje procese galima situacija, kai tarpininkas ir klientas susiduria su interesų konfliktu. Tokiais atvejais brokerio pareiga yra informuoti klientą apie esamą interesą. Brokeriui neįvykdžius šios pareigos, dėl ko klientas patyrė nuostolių, yra pagrindas atlyginti nuostolius civilinės teisės nustatyta tvarka (Rusijos Federacijos civilinio kodekso 15 straipsnis).

Teisiniu požiūriu sandoris su vertybiniais popieriais turi savo specifiką, priklausomai nuo to, kaip veikia brokeris: kaip advokatas (pagal pavedimo sutartį) ar kaip komisinis (pagal komiso sutartį).

Jei sudaroma atstovavimo sutartis, tai reiškia, kad brokeris (advokatas) veiks kliento vardu ir kliento (pagrindinio) lėšomis. Sudaromų sandorių šalis yra klientas, jis turi atitinkamas teises ir pareigas, jis yra atsakingas už sandorio įvykdymą. Klientų vardu atlikti sandoriai visais atvejais yra vykdomi pirmumo tvarka, palyginti su paties brokerio sandoriais (jei jis juos vykdo). Atsiskaitymus už sandorį, kuriame tarpininkas veikia kaip advokatas, jo klientas vykdo iš savininko sąskaitos registre ar depozitoriume (parduodant vertybinius popierius) arba iš banko sąskaitos (perkant vertybinius popierius).

Jei pirmenybė teikiama komiso sutarčiai, tai sudarant sandorį brokeris (komisinis agentas) veikia savo vardu, tačiau veikia kliento (įsipareigojusio) interesais ir jo sąskaita. Šiuo atveju brokeris veikia kaip sandorio šalis, ir jis yra atsakingas už jo įvykdymą. Tuo pačiu nuosavybės teisė į daiktus, kuriuos brokeris nupirko savo klientui, atsiranda iš kliento; jei klientas brokeriui davė nurodymą parduoti vertybinius popierius, tai jis lieka jų savininku iki pardavimo, o tada nuosavybės teisė į juos atsiranda tiesiogiai iš pirkėjo. Klientui priklausančiais pripažįstami ir pinigai, gauti pardavus vertybinius popierius; brokeris iš jų gali tik išskaičiuoti jam priklausantį atlyginimą.

Brokeris, veikdamas kaip komisinis, gali laikyti kliento lėšas, skirtas investuoti į vertybinius popierius arba gautas pardavus juos savo nebalansinėse sąskaitose ir naudoti jas tol, kol jos bus grąžintos klientui (pagal VPĮ sąlygas). susitarimas). Dalis pelno, gauto panaudojus šias lėšas ir likusio brokerio žinioje, pagal sutartį pervedama klientui. Visus kliento patirtus nuostolius, susijusius su brokerio veikla, brokeris jam atlygina Rusijos Federacijos civilinių įstatymų nustatyta tvarka. Pagal galiojančius teisės aktus klientas turi teisę vienašališkai nutraukti sutartį iki sutarties įvykdymo.

Pagrindines pajamas brokeris gauna iš komisinių, skaičiuojamų nuo sandorio sumos. Todėl brokerio užduotis – turėti klientų, tarp kurių būtų ir vertybinių popierių tiekėjai, ir jų pirkėjai, laikinai laisvų pinigų savininkai.

Savo veikloje biržoje brokeriai vadovaujasi įsakymais. Pavedimas – tai biržos brokerio užduotis pirkti ar parduoti vertybinius popierius. Pavedime nurodomas vertybinių popierių, su kuriais nurodyta atlikti sandorį, numeris ir pavadinimas, taip pat ribinės kainos sandorius, pavedimo galiojimo laiką ir kitas pavedimo vykdymo sąlygas.

Be užsakymų, brokeriai vadovaujasi ir išlygomis. Yra keletas sąlygų, kurios gali būti mainų pavedimuose. Apsvarstykite labiausiai paplitusius iš jų - brokerio teisę veikti savo nuožiūra, "vykdyti arba atšaukti", "vykdyti nedelsiant arba atšaukti", "tik visiškai", "atidarymo metu", "tuo metu". uždarymo“, „nemažinti kainos“, „nekelti kainos“.

Brokerio teisė veikti savo nuožiūra

Brokerio diskrecijos sąlyga yra papildoma pavedimo nuostata, suteikianti brokeriui teisę nedelsiant įvykdyti sutartį arba atidėti jos vykdymą, kol susiklostys palankesnė situacija rinkoje. Tuo pačiu brokeris neatsako už pavedimo neįvykdymą per instrukcijoje nurodytą apytikslį laiką arba už jame nustatytą numatomą kainą. Tokia pavedimo sąlyga dažnai naudojama atliekant sandorius su didelėmis vertybinių popierių partijomis.

Iš pradžių buvo manoma, kad pavedimus su tokia sąlyga brokeriai perduos specialistams, o jie patys spręs vykdymo momentą ir kainą. Tačiau Vertybinių popierių ir biržos komisija uždraudė specialistams vykdyti tokius pavedimus, dėl kurių patys brokeriai privalo stebėti situaciją ir, jų nuomone, palankiausiu momentu duoti specialistams nurodymus.

Šiuo atžvilgiu ši sąlyga palaipsniui tapo mažiau naudojama rinkos pavedimuose ir vis dažniau naudojama limitiniuose pavedimuose.

Vykdyti arba atšaukti

Sąlyga „vykdyti arba atšaukti“ reiškia, kad pavedimas turi būti nedelsiant visiškai įvykdytas arba atšauktas.

Vykdyti nedelsiant arba atšaukti

Sąlyga „vykdyti nedelsiant arba atšaukti“ yra panaši į ankstesnę sąlygą, tačiau jei ji įtraukta, pavedimas gali būti iš dalies įvykdytas, o nepanaudota dalis atšaukta.

Tik pilnai

Sąlyga „Tik visa“ yra sąlyga, įtraukta į masinį pavedimą, pagal kurią pavedimas turi būti įvykdytas visiškai arba atšauktas, tačiau, skirtingai nei ankstesni du punktai, tai nereiškia, kad reikia nedelsiant įvykdyti.

Atidarymo momentu. Uždarymo metu

Sąlygos „atidarymo metu“ arba „uždarymo metu“ reiškia, kad pavedimas turi būti įvykdytas tarp pirmųjų (arba tarp paskutiniųjų) po biržos atidarymo (arba prieš uždarant).

Nemažinkite kainos. Nekelkite kainos

Sąlygos „nesumažinti kainos“ ir „nedidinti kainos“ reiškia, kad užsakyme nurodyta kaina jokiu būdu neturėtų būti koreguojama, esant atsargoms suskaidyti ar kitoms nenumatytoms aplinkybėms.

Arba arba

Vieno sandorio sudarymas automatiškai anuliuoja visus kitus.

Parodykite dėmesį

Šis punktas atkreipia brokerio dėmesį į svarbiausius pavedimus.

Mūsų šalyje brokerių paslaugos kasmet tampa vis populiaresnės.

3. Dilerių firmų charakteristikos.

Pagal federalinį įstatymą „Dėl vertybinių popierių rinkos“ prekiautojo veikla yra vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo sandorių vykdymas savo vardu ir savo lėšomis, viešai paskelbiant tam tikrų vertybinių popierių pirkimo ir (ar) pardavimo kainas, įpareigodamas pirkti ir (ar) parduoti tam tikrus vertybinius popierius tokią veiklą vykdančio asmens deklaruotomis kainomis. Todėl prekiautojas turi nuolat stebėti ir atsižvelgti į besikeičiančias rinkos sąlygas.

Pardavėju gali būti tik juridinis asmuo, kuris yra komercinė organizacija, taip pat valstybinė korporacija jei tokiai korporacijai galimybę vykdyti prekiautojo veiklą nustato federalinis įstatymas, kurio pagrindu ji buvo sukurta.

Prekiautojai vertybinių popierių rinkoje atlieka pagrindines funkcijas:

Teikti informaciją apie vertybinių popierių emisiją, jų įkainius ir kokybę;

Jie veikia kaip agentai, vykdantys pavedimus klientams (kartais tam tikslui pasitelkia brokerius);

Stebėti vertybinių popierių rinkos būklę; tais atvejais, kai mažėja pirkimo-pardavimo aktyvumas (dėl pardavėjų ar pirkėjų trūkumo), prekiautojai savo lėšomis atlieka reikiamas operacijas vertybinių popierių kainai išlyginti;

Suteikti impulsą vertybinių popierių rinkos plėtrai, suartinant pirkėjus ir pardavėjus (veikia kaip rinkos katalizatoriai).

Prekybos agento veikla, remiantis Įvairių rūšių profesinės veiklos Rusijos Federacijos vertybinių popierių rinkoje licencijavimo nuostatomis, gali būti derinama su tarpininkavimo ir kitų rūšių profesine veikla vertybinių popierių rinkoje, išskyrus registro tvarkymo veiklą ir, kaip ir tarpininkavimą. veikla, prekiautojų veikla yra licencijuojama.

Prekiautojai, priklausomai nuo atliekamų funkcijų, skirstomi į:

Prekiautojai, kurie su bet kokiais vertybiniais popieriais atlieka tik prekiautojų operacijas;

Rinkos formuotojai, kotiruojantys tam tikrus vertybinius popierius darbo dienos metu;

Specialistai, kurie savo lėšomis perka ir parduoda jiems priskirtus vertybinius popierius, taip pat vykdo brokerių limitinius pavedimus.

Pardavėjo pajamos susidaro iš vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo kainų skirtumo.

Investicinė bendrovė Rusijos rinkoje gali veikti kaip prekiautojas, kurio viena iš funkcijų yra investuoti į vertybinius popierius, savo vardu vykdyti jais sandorius, įskaitant jų kotiravimą, už kuriuos investicinė įmonė įsipareigoja parduoti ar pirkti. )

Dilerių veiksmai vertybinių popierių rinkoje yra ambicingesni nei brokerių veiksmai. Prekiautojų įmonėms priklauso daug kapitalo, kurį jos kaupia iš gaunamų komisinių ir investuoto kapitalo grąžos. Prekybos įmonės, net labiau nei maklerio įmonės, turi dalyvauti savo profesinių asociacijų veikloje, būti prisijungusios prie nacionalinių ir tarptautinių informacinių sistemų.

Specialistai atlieka priskirtų vertybinių popierių kotiravimo (kotara – tai pasiūlymas pirkti ar parduoti, nurodant vertybinio popieriaus pavadinimą, jo elementą ir esmines sandorio sąlygas (akcijų skaičius, atsiskaitymo valiuta, išpirkimo terminai)) nustatymo funkcijas. jiems pirkti ir parduoti vertybinius popierius pagal nustatytas kotiruotes, vykdyti limitinius brokerių pavedimus, nustatyti atidarymo kursą.

Be to, brokerių pavedimų vykdymas yra prioritetinis vykdymo prioritetas, kurį nustato biržų taisyklės, kurias dileriai privalo vykdyti.

Prekiautojai skelbia kainas ir privalo išlaikyti minimalų kainų siūlymų skaičių kiekvienam vertybiniam popieriui, kurį jie siūlo. Prekiautojai reguliuoja pasiūlą ir paklausą rinkoje ir gali „kirsti“ gautus užsakymus siekdami pelno.

Pagrindinis prekiautojo vaidmuo yra būti pasirengęs pasiūlyti abipusį pasiūlymą rinkos tarpininkams, kad būtų užtikrintas vertybinių popierių likvidumas. Šią užduotį biržoje atlieka rinkos formuotojas, kuris palaiko abipusę vertybinių popierių pirkimo/pardavimo kotiraciją ir pagal trišalę sutartį teikia emitentui vertybinių popierių įtraukimo ir priežiūros paslaugas kotiravimo sąrašuose.

Dvišalis pasiūlymas – tai rinkos formuotojo paskelbtas pavedimas (arba pavedimai) pirkti ir parduoti vertybinius popierius už tam tikrą vertybinį popierių, atitinkantį Spread reikalavimus (vertė, apskaičiuojama procentais ir apibrėžiama kaip skirtumas tarp geriausios pavedimo kainos). parduodama ir geriausia kaina Pirkimo užsakyme, palyginti su geriausia kaina tam tikro vertybinio popieriaus pirkimo pavedime) ir vertybiniam popieriui nustatytas pasiūlymo apimtis (pirkimo-pardavimo pavedimuose nurodytų kainų ir vertybinių popierių skaičiaus sandaugos suma abipusėje kotiruotėje). Dviejų krypčių kotiravimo pranašumas yra tas, kad jie sumažina vertybinių popierių likvidumo riziką.

Taigi prekiautojų veikla gali būti vertinama kaip efektyvus banko ar įmonės investavimo politikos ir jos portfelio įgyvendinimo bei palaikymo mechanizmas.

Užduotis

Nustatykite akcinės bendrovės grynąją turto vertę vienai akcijai, jei visas įmonės turtas yra 920 tūkstančių rublių, skolos ir išlaidų suma yra 710 tūkstančių rublių, išleistų akcijų skaičius yra 3 tūkst.

Vienai akcijai tenkanti grynoji turto vertė yra lygi viso įmonės turto, neįskaitant skolų ir sąnaudų, sumos ir išleistų akcijų skaičiaus santykiui.

Grynoji turto vertė vienai akcijai = (920 tūkst. rublių - 710 tūkst. rublių) / 3 tūkst. = 70 rublių. už akciją

Taigi, grynoji vertė turtas vienai akcijai yra lygus 70 rublių. už akciją.

Išvada

Taigi, mes svarstėme profesinės veiklos vertybinių popierių rinkoje klausimą, o ypač apie tarpininkavimo ir dilerių veiklą. Emitentų ir investuotojų sąveikos mechanizmas yra labai sudėtingas ir apima didžiulius finansinės rizikos Todėl vertybinių popierių rinkoje skubiai reikia žaisti profesionalams, gerai išmanantiems šią rinką ir gebantiems kontroliuoti situaciją.

Kiekvienoje šalyje vertybinių popierių rinkos dalyvių ratą, taip pat jų dalyvavimo vertybinių popierių rinkos darbe sąlygas nustato valstybė. Valstybės teisės aktai šioje srityje atspindi šalies gamybos ir finansų būklės specifiką ir byloje ekonominė krizė vyksta pokyčiai.

Rusijoje pirmiausia nustatomas vertybinių popierių rinkos veikimas ir jos dalyvių sudėtis, federaliniai įstatymai„Vertybinių popierių rinkoje“, „Įjungta akcines bendroves“, FCSM nutarimai ir kt.

IN pastaraisiais metais Rusijoje vertybinių popierių rinkos profesionalų skaičius labai išaugo, tačiau tik jų sąveika gali užtikrinti rinkos stabilizavimą ir padidinti vertybinių popierių likvidumą.

Naudotos literatūros sąrašas

1. Žukovas E.F. Vertybiniai popieriai ir akcijų rinkos.: Pamoka ekonomikos universitetams. - M .: bankai ir vertybinių popierių biržos; VIENYBĖ, 2006 m.

2. Solonskaya L.A. Vertybiniai popieriai. Pamoka. Sankt Peterburgas: SZTU, 2005. - 450 p.

3. Pagal. red. V. I. Kolesnikovas, V. S. Torkanovskis. Vertybiniai popieriai. - M.: Finansai ir statistika, 2005 m. –353s.

4. Pagal. red. A. I. Basova, V. A. Galanova. Vertybinių popierių rinka - M.: Finansai ir statistika, 2008. - 128p.

5. Vertybinių popierių rinka ir biržų verslas: pagrindiniai paskaitų konspektai / Yudina I.N. Barnaulas. Leidykla "Azbuka", 2006 - 119 p.

6. Vertybinių popierių rinka: vadovėlis universitetams / Red. prof. E. F. Žukova. - M.: Vienybė-Dana, 2006.- 399s.

Pagal jų veisles ir raštus. IN kokybės būtinas Gegužė išsikišti vertybiniai popieriai ir valiuta. finansiniai mainai... šiuose mainuose, Gegužė, bet tik per tarpininkus ( brokeriai). Taip pat šių...

Analytics Skaityti...

Forex dvejetainiai opcionai

Skambinkite arba rašykite) registruodamiesi brokeris dvejetainiai opcionai. Pagrindinė prekybininko užduotis...). Ir nors abiem atvejais kokybės turto Gegužė išsikišti Ne tik valiutų porų, bet ... finansų reguliavimo įmonių. Štai kodėl brokeris nėra prasmės leistis žemyn...

Viskas apie Forex rinką Skaityti...

RINKOS MANIPULIAVIMAS

Tokiame vaidmenyje veikti ir profesionalūs rinkos dalyviai. Pavyzdžiui, į kokybės pažeidėjų Gegužė išsikišti Ir brokeriai derinant savo pareigas ... įstatymo reikalavimus, kai abi šalys veikti profesionalūs mainų dalyviai, dirbantys nuo...