Maaari silang kumilos bilang isang broker. Aktibidad sa broker. Pederal na Ahensya para sa Edukasyon

Ang mga broker at dealer ay kumikilos bilang mga tagapamagitan sa merkado ng mga mahalagang papel.

Broker ay isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga seguridad, na kumikilos batay sa isang lisensya ng isang abogado o ahente ng komisyon sa loob ng balangkas ng isang kasunduan sa komisyon, isang kasunduan sa komisyon o isang kapangyarihan ng abugado. Maaaring kumilos bilang isang broker mga indibidwal at mga organisasyon. Ang batas ay nagpapahintulot sa kumbinasyon ng mga aktibidad ng brokerage sa iba pang mga aktibidad sa merkado ng mga seguridad.

Broker o organisasyong brokerage dapat matugunan ang ilang mga kinakailangan sa kwalipikasyon:

- magkaroon sa mga kawani ng mga espesyalista na may mga sertipiko ng kwalipikasyon;

— magkaroon ng pinakamababang equity capital na kinakailangan para sa materyal na pananagutan sa mamumuhunan (hindi bababa sa 50 libong rubles);

Magkaroon ng binuong sistema ng accounting at pag-uulat na tumpak at ganap na sumasalamin sa mga transaksyon sa mga seguridad.

Sa mga merkado ng Russia, walang mahigpit na espesyalisasyon para sa isang dealer at isang broker, samakatuwid, kung ang isang broker ay nakikibahagi din sa mga aktibidad ng dealer, obligado siyang ipaalam sa kanyang mga kliyente ang tungkol dito.

Kasama sa mga tungkulin ng isang broker ang matapat na pagpapatupad ng mga order ng mga kliyente. Dapat niyang unahin ang mga interes ng mga kliyente at tuparin ang mga ito sa pagkakasunud-sunod ng pagdating.

Kung ang broker at ang kliyente ay bumuo ng kanilang relasyon sa batayan ng mga kasunduan sa komisyon, pagkatapos ay nangangahulugan ito na ang broker ay kikilos sa ngalan ng kliyente at sa kapinsalaan ng kliyente, i.e. ang partido sa transaksyon ay ang kliyente, at siya ang may pananagutan sa pagsasagawa ng transaksyon.

Kung magtatapos ang broker at ang kliyente kontrata-komisyon, pagkatapos kapag nagtatapos ng isang transaksyon sa merkado ng mga mahalagang papel, ang broker ay kumikilos sa kanyang sariling ngalan, ngunit kumikilos sa mga interes ng kliyente at sa kanyang gastos. Ang partido sa transaksyon sa kasong ito ay ang broker, at siya ang may pananagutan sa transaksyon.

Ang pagpapatupad ng kontrata ng komisyon o komisyon ay itinuturing na paglipat sa kliyente ng opisyal na paunawa ng broker ng pagtatapos ng transaksyon. Kadalasan, inirerehistro ng broker ang natapos na transaksyon at kinokontrol ang pagbabago ng pagmamay-ari - ang napapanahong pagpapakilala ng mga kinakailangang pagbabago sa rehistro ng mga shareholder.

Ang broker ay tumatanggap ng pangunahing kita mula sa mga komisyon, mula sa halaga ng transaksyon. Ang gawain ng broker ay magkaroon ng mga kliyente, kung kanino magiging mga supplier mga securities at ang kanilang mga mamimili - mga may-ari ng pansamantalang libreng cash.

Broker pinagsasama ang mga aktibidad nito sa pagpapayo sa mga kliyente sa merkado ng mga mahalagang papel. Sa kasanayang Ruso, ang pagpapaandar na ito ay ginagawa ng mga indibidwal na hindi kailangang magkaroon ng sertipiko ng kwalipikasyon. Ang payo sa merkado ng seguridad ay may tatlong mga lugar:

Ang pagbibigay-katwiran sa pagpili ng mga may hawak ng rehistro ng mga shareholder;

Tulong sa mga issuer sa paglikha at pagpapanatili ng kanilang imahe;

Tulong sa mga indibidwal at corporate na mamumuhunan sa pagbuo (pagpili) ng isang portfolio ng mga mahalagang papel.

Dealer ay isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga seguridad na nakikibahagi sa mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel sa sarili nitong ngalan at sa sarili nitong gastos sa pamamagitan ng pampublikong pag-anunsyo ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta ng ilang mga mahalagang papel na may obligasyon na bumili at magbenta ng ilang mga mahalagang papel.

Ang kita ng dealer ay binubuo ng pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbebenta at pagbili, kaya dapat na patuloy na subaybayan ng dealer ang pagbabago ng mga kondisyon ng merkado. Karaniwan itong nagdadalubhasa sa ilang uri ng mga securities, ngunit ang malalaking dealers (mga organisasyon) ay maaaring magsilbi sa securities market sa kabuuan.

Ang dealer ay kumikilos bilang isang market operator, nag-aanunsyo ng mga presyo ng pagbebenta at pagbili, ang maximum at minimum na bilang ng mga securities na bibilhin at ibebenta, pati na rin ang panahon kung saan ang mga inihayag na presyo ay wasto.

Sa merkado ng Russia ang isang kumpanya ng pamumuhunan ay maaaring kumilos bilang isang dealer, isa sa mga tungkulin kung saan ay mamuhunan sa mga securities, magsagawa ng mga transaksyon sa kanila sa sarili nitong ngalan, kasama ang pag-quote sa kanila (anunsyo ng "mga presyo ng pagbebenta" at "mga presyo ng bid" para sa ilang mga mahalagang papel , kung saan ang kumpanya ng pamumuhunan ay nagsasagawa na magbenta o bumili ng mga securities). Ang mga pamumuhunan ng mga negosyo sa mga mahalagang papel ay ipinakita sa Talahanayan 5.1.

Sa kasalukuyang sitwasyon sa stock market Pederasyon ng Russia naiimpluwensyahan ng maraming mga kadahilanan:

mga problema sa sektor ng pagbabangko;

2. salungatan sa Yukos;

3. malakas na pagbaba ng halaga ng mga securities;

4. magandang macroeconomic indicator ng Russia;

5. pagtaas ng presyo ng mga hilaw na materyales.

Pagtaas sa market value ng mga nangungunang issuer at ang RTS index mula 01/01/2005 hanggang 09/01/2005 sa porsyento:

(Index ng stock ng RTS sumasalamin sa dynamics ng mga presyo ng stock ng nangungunang Mga kumpanyang Ruso nakipagkalakalan sa stock exchange. RTS index sa 1.09.04 ay tumitimbang ng 564 puntos):

1) RAO Gazprom + 46.8;

2) OAO Mosenergo + 45.6;

3) OAO Sberbank + 44.4;

4) OAO NK Lukoil + 20.3;

5) JSC Tatneft + 13.3;

6) JSC Surgutneftegaz + 11.3;

7) RAO Rostelecom - 5.1;

8) OAO Sibneft - 9.5;

9) RAO UES - 12.4;

10) OJSC MMC Norilsk Nickel - 20.9;

Ibahagi ang mga presyo ng Far Eastern issuer sa RTS noong Hulyo 2005:

1) Dalsvyaz - 16.83;

2) Dalenergo - 62.5;

3) Kamchatenergo + 5.56;

4) Magadanergo - 19;

5) Sakhalinmorneftegaz - 11.22;

6) Khabarovskenergo - 37.5;

7) Yakutgazprom - 7.7.

Para sa sanggunian: 1. Presyo ng bahagi = (Dividend (%): rate ng bangko na % sa mga pautang) 0100%

2. Ang presyo sa merkado ng isang bahagi. (Presyo ng share (%) × share par value).

Talahanayan 5.1. Mga pamumuhunan ng mga negosyo sa mga seguridad

	Namuhunan noong 2005	Naipon sa katapusan ng 2005
Mga pamumuhunan
1.Matagal na panahon pamumuhunan: a) pagbabahagi at pagbabahagi mga subsidiary; c) mga bono at iba pang mga obligasyon sa utang.
2.Panandalian pamumuhunan a) pagbabahagi at pagbabahagi mga subsidiary; b) sa mga bahagi at bahagi ng mga dayuhang organisasyon; c) mga bono at iba pang mga obligasyon sa utang

Ang mga stock broker at dealer ay mga legal na entity, kabilang ang mga organisasyon ng kredito, pati na rin ang mga mamamayan (mga indibidwal) na nakarehistro bilang mga negosyante at dalubhasa sa pagbibigay ng mga serbisyo sa lahat ng kalahok sa stock market.

Ang mga tagapamagitan ay legal at (o) mga indibidwal na ang market link sa pagitan ng bumibili at ng nagbebenta, o, mas tiyak, sa pagitan ng mga pangunahing may-ari ng mga pondo at ng kanilang mga end user. Sa pinalaki na pamamaraan ng merkado ng mga mahalagang papel, ang mga tagapamagitan ay ipinakita bilang isang elemento ng ikatlong antas. Maaari silang nahahati sa dalawang grupo:

mga tagapamagitan sa pananalapi;

Mga tagapamagitan kung kanino ang aktibidad ng tagapamagitan ay tungkol
propesyonal na aktibidad.

Ang mga tagapamagitan sa pananalapi ay pangunahing nagpapatakbo sa merkado ng pananalapi, at ang merkado ng mga seguridad para sa kanila ay bahagi ng merkado sa pananalapi. Sa merkado na ito, ang mga naturang tagapamagitan ay nakikipag-ugnayan sa mga entidad sa ekonomiya, sa populasyon (mga indibidwal) at sa kanilang mga sarili. Idinisenyo ang mga ito upang makaipon ng maliliit at panandaliang ipon (pansamantalang libreng cash) para sa pangmatagalang pamumuhunan (totoo at pinansyal). Sa internasyonal na kasanayan, ang mga tagapamagitan sa pananalapi ay nahahati sa mga sumusunod na uri:

deposito ( komersyal na mga bangko, savings at credit asso
cation, mutual savings banks, credit union) - tanggapin
gumawa ng mga deposito sa interes at gamitin ang mga naipon na pondo
para sa pagpapahiram o pangmatagalang pamumuhunan;

Mga pagtitipid sa kontrata (mga pensiyon ng estado at pribadong
pondo, kompanya ng seguro) - tumanggap ng mga kontribusyon para sa kanilang
pagpapalabas sa hinaharap;

Pamumuhunan (mga pondo ng mutual at pamumuhunan, pamumuhunan
kumpanya, mga pondo ng tiwala) - kumilos bilang isang kolektibo
mamumuhunan.

Kabilang sa mga tagapamagitan ng pangalawang grupo ang mga broker at dealer.

Ang broker ay isang propesyonal na kalahok sa securities market na nakikibahagi sa mga aktibidad ng brokerage. Alinsunod sa Pederal na Batas "On the Securities Market" "... ang aktibidad ng brokerage ay ang pagganap ng mga transaksyon sa batas sibil sa mga securities bilang isang abogado o ahente ng komisyon na kumikilos batay sa isang kasunduan sa komisyon o komisyon o isang kapangyarihan ng abogado para sa naturang mga transaksyon."

Ang parehong mga indibidwal at legal na entity ay maaaring kumilos bilang isang broker. Ang mga propesyonal na aktibidad ng brokerage sa stock market ay isinasagawa batay sa isang lisensya na nakuha sa inireseta na paraan. Nakukuha ng broker ang lisensyang ito mula sa Federal Commission for the Securities Market (FCSM of Russia) o mula sa mga awtorisadong organisasyon nito na nakatanggap mula dito pangkalahatang lisensya. Ang batas ay nagpapahintulot sa kumbinasyon ng mga aktibidad ng brokerage sa iba pang mga aktibidad sa merkado ng mga seguridad.

Para gumana sa securities market, dapat matugunan ng mga broker o isang organisasyong brokerage ang mga sumusunod na kinakailangan:

Magkaroon ng mga espesyalista sa mga kawani na may mga kwalipikasyon
mga sertipiko;

Magkaroon ng itinakdang minimum sariling kapital,
kinakailangan para sa pananagutan sa mga mamumuhunan;

Magkaroon ng binuong sistema ng accounting at pag-uulat, tumpak at
ganap na sumasalamin sa mga transaksyon sa mga mahalagang papel.

Kung ang broker ay nakikibahagi din sa mga aktibidad ng dealer, obligado siyang ipaalam sa kanyang mga kliyente ang tungkol dito. Tungkulin ng broker na matapat na isagawa ang mga utos ng mga kliyente. Dapat niyang unahin ang kanilang mga interes at tuparin ang mga ito sa pagkakasunud-sunod kung saan sila natanggap.

Ang relasyon sa pagitan ng broker at ng kliyente ay binuo sa isang kontraktwal na batayan. Sa kasong ito, maaaring gamitin ang parehong kasunduan sa komisyon at kasunduan sa komisyon. Kung ang isang kasunduan sa ahensya ay natapos, nangangahulugan ito na ang broker ay gaganap bilang isang abogado, i.e. sa ngalan ng kliyente at sa gastos ng kliyente. Sa kasong ito, ang partido sa mga natapos na transaksyon ay ang kliyente, at siya ang may pananagutan para sa pagpapatupad ng transaksyon. Kung ang kagustuhan ay ibinibigay sa isang kasunduan sa komisyon, kung gayon kapag nagtapos ng isang transaksyon, ang broker ay kumikilos bilang ahente ng komisyon, i.e. sa sarili nitong ngalan, ngunit kumikilos para sa interes ng kliyente at sa kanyang gastos. Ang partido sa transaksyon sa kasong ito ay ang broker, at siya ang may pananagutan sa pagpapatupad nito. Ayon sa umiiral na batas, ang kliyente ay may karapatan na unilaterally na wakasan ang kontrata bago ang pagpapatupad ng kontrata.

Ang pagpapatupad ng kontrata ng komisyon o komisyon ay itinuturing na paglipat sa kliyente ng opisyal na paunawa ng broker ng pagtatapos ng transaksyon. Bilang isang tuntunin, inirerehistro ng broker ang natapos na transaksyon at kinokontrol ang pagbabago ng pagmamay-ari - ang napapanahong pagpapakilala ng mga kinakailangang pagbabago sa rehistro ng mga shareholder.

Ang broker ay maaari ding kumilos batay sa isang kapangyarihan ng abogado upang gumawa ng mga naturang transaksyon sa kawalan ng mga indikasyon ng mga kapangyarihan ng abogado o ahente ng komisyon sa kontrata.

Ang mga pangunahing pag-andar ng broker ay:

Paggawa ng mga sibil na legal na transaksyon sa mga securities sa
bilang ahente ng komisyon;

Paggawa ng mga transaksyon sa batas sibil sa mga securities bilang isang abogado;

Pagtiyak ng wastong pag-iimbak at hiwalay na accounting ng mga seguridad ng mga kliyente alinsunod sa mga kinakailangan ng Federal Securities Commission ng Russia;

Ipagpalagay ang isang garantiya para sa pagpapatupad ng isang transaksyon sa pagbili at pagbebenta ng mga securities ng isang ikatlong partido;

Impormasyon, pamamaraan, legal, analytical at suporta sa pagkonsulta para sa mga operasyong may mga seguridad;

Dinadala sa atensyon ng mga customer ang lahat ng kinakailangang impormasyon,
kabilang ang impormasyon tungkol sa mga kasalukuyang panganib;

Pagbubunyag ng impormasyon tungkol sa kanilang mga operasyon sa mga seguridad sa mga kaso at sa paraang itinakda ng naaangkop na batas.

Ang pangalawang propesyonal na tagapamagitan sa merkado ng mga mahalagang papel ay ang dealer.

Ang dealer ay isang propesyonal na kalahok sa securities market na nagsasagawa ng mga aktibidad ng dealer. Ang Pederal na Batas "Sa Securities Market" ay tumutukoy na "ang aktibidad ng dealer ay ang pagpapatupad ng mga transaksyon sa pagbili at pagbebenta ng mga securities sa sarili nitong ngalan at sa sarili nitong gastos sa pamamagitan ng pampublikong pag-anunsyo ng pagbili at (o) mga presyo ng pagbebenta ng ilang mga securities na may obligasyon na pagbili at (o) pagbebenta ng ilang securities sa mga presyong inihayag ng taong nagsasagawa ng mga naturang aktibidad. Dealer lang pwede nilalang, which is komersyal na organisasyon.

Ang kita ng dealer ay binubuo ng pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbebenta at pagbili. Samakatuwid, ang dealer ay dapat na patuloy na subaybayan at isaalang-alang ang pagbabago ng mga kondisyon ng merkado. Karaniwan itong nagdadalubhasa sa ilang uri ng mga seguridad, ngunit ang malalaking organisasyon ay maaaring magsilbi sa merkado ng mga mahalagang papel sa kabuuan.

Sa pagkilos bilang isang market operator, ang dealer ay nag-aanunsyo ng mga presyo ng pagbebenta at pagbili, ang minimum at maximum na bilang ng mga binili at (o) nabentang mga securities, pati na rin ang panahon kung kailan ang mga inihayag na presyo ay may bisa.

Sa merkado ng Russia, ang isang kumpanya ng pamumuhunan ay maaaring kumilos bilang isang dealer, ang isa sa mga pag-andar kung saan ay upang mamuhunan sa mga mahalagang papel, magsagawa ng mga transaksyon sa kanila sa sarili nitong ngalan, kabilang ang sa pamamagitan ng pag-quote sa kanila.

Ang mga function ng dealer ay:

Paggawa ng mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel sa kanilang sariling gastos at mula sa
sariling pangalan sa pamamagitan ng pampublikong pag-anunsyo ng pagbili at (o) mga presyo ng pagbebenta
zhi ilang mga mahalagang papel sa mga presyo na inihayag ng dealer;

Karagdagang mga obligasyon upang matiyak ang pagkatubig ng merkado ng mga mahalagang papel;

Pagbubunyag ng impormasyon tungkol sa kanilang mga transaksyon sa mga mahalagang papel
sa mga kaso at sa paraang itinakda ng naaangkop na batas.

Ang aktibidad ng brokerage ay ang pagganap ng mga transaksyong sibil na may mga mahalagang papel bilang isang abogado o ahente ng komisyon na kumikilos batay sa isang kasunduan sa ahensya o komisyon, gayundin bilang isang kapangyarihan ng abogado para sa mga naturang transaksyon sa kawalan ng mga indikasyon ng mga kapangyarihan ng isang abogado o komisyon. ahente sa kasunduan.

Ang isang propesyonal na kalahok sa securities market na nakikibahagi sa mga aktibidad ng brokerage ay tinatawag na isang broker.

Alinsunod sa Batas "Sa Securities Market", ang aktibidad ng brokerage ay ang pagganap ng mga transaksyon sa batas sibil sa mga securities bilang isang abogado o ahente ng komisyon na kumikilos batay sa isang kasunduan-komisyon o komisyon o isang kapangyarihan ng abogado para sa mga naturang transaksyon."

Ang parehong mga indibidwal at organisasyon ay maaaring kumilos bilang isang broker. Ang mga propesyonal na aktibidad ng brokerage sa stock market ay isinasagawa batay sa isang lisensya na nakuha sa inireseta na paraan. Nakukuha ng broker ang lisensyang ito mula sa mga lokal na awtoridad sa pananalapi. Ang batas ay nagpapahintulot sa kumbinasyon ng mga aktibidad ng brokerage sa iba pang mga aktibidad sa merkado ng mga seguridad. Para gumana sa securities market, dapat matugunan ng isang broker o brokerage organization ang mga sumusunod na kinakailangan sa kwalipikasyon:

Upang magkaroon sa kawani ng mga espesyalista na may mga sertipiko ng kwalipikasyon;

Magkaroon ng itinatag na minimum (hindi bababa sa 50 milyong rubles) sariling kapital na kinakailangan para sa pananagutan sa mga namumuhunan;

Magkaroon ng binuong sistema ng accounting at pag-uulat na tumpak at ganap na sumasalamin sa mga transaksyon sa mga securities.

Ginagawa ng mga broker ang kanilang mga operasyon, na ginagabayan ng ilang mga patakaran:

1. Ang kliyente ay nagtapos ng isang kasunduan sa isang brokerage firm, na nagtatakda ng lahat ng uri ng mga tagubilin, kabilang ang kung saan bibili ng mga securities (sa stock exchange o sa over-the-counter market).

2. Ang broker ay kumikilos sa loob ng halagang itinakda ng kliyente, kadalasang pinapanatili ang karapatang pumili ng mga securities alinsunod sa mga tagubiling natanggap niya.

3. Maaaring bigyan ng kliyente ang broker ng utos na itigil ang lahat ng transaksyong ipinagkatiwala sa kanya.

4. Matapos makumpleto ang order, obligado ang broker na ipaalam sa kliyente sa loob ng panahon na tinukoy sa kontrata at maglipat ng mga pondo sa kanya, pagkatapos ay mula sa pagbebenta ng mga mahalagang papel (binawasan ang mga bayad sa komisyon).

5. Ang transaksyon ay dapat na nakarehistro ng broker sa isang espesyal na libro, at ang kliyente ay may karapatang humingi ng isang katas mula dito.

Broker at kliyente bumuo ng kanilang relasyon sa kontraktwal na batayan. Sa kasong ito, parehong maaaring gamitin ang kasunduan sa komisyon at ang kasunduan sa komisyon. Kung ang isang kasunduan sa ahensya ay natapos, nangangahulugan ito na ang broker ay kikilos sa ngalan ng kliyente at sa gastos ng kliyente, i.e. ang partido sa mga natapos na transaksyon ay ang kliyente, at siya ang may pananagutan sa pagsasagawa ng transaksyon. Kung ang kagustuhan ay ibinibigay sa isang kasunduan sa komisyon, kung gayon kapag nagtapos ng isang transaksyon, ang broker ay kumikilos sa kanyang sariling ngalan, ngunit kumikilos sa interes ng kliyente at sa kanyang gastos. Sa kasong ito, ang broker ay kumikilos bilang isang partido sa transaksyon, at siya ang may pananagutan para sa pagpapatupad nito. Ayon sa umiiral na batas, ang kliyente ay may karapatan na unilaterally na wakasan ang operasyon nito bago ang pagpapatupad ng kontrata.

Ang broker ay tumatanggap ng pangunahing kita mula sa mga komisyon na sinisingil mula sa halaga ng transaksyon. Samakatuwid, ang gawain ng isang broker ay magkaroon ng mga kliyente, na kung saan ay parehong mga supplier ng mga mahalagang papel at kanilang mga mamimili, mga may-ari ng pansamantalang libreng pondo.

FEDERAL AGENCY PARA SA EDUKASYON

INSTITUSYON NG EDUKASYON NG ESTADO

HIGHER PROFESSIONAL EDUCATION

ALL-RUSSIAN CORESPONDENCE

INSTITUT PANANALAPI AT EKONOMIYA

Pagsusulit

sa disiplina na "Securities Market"

Opsyon 15

Paksa: Propesyonal na aktibidad sa securities market. Aktibidad ng brokerage at dealer.

Artist: Mytku O.K.

Espesyal na F&C

Record book number 05FFB03428

Pinuno: Korotaeva N.A.

Panimula……………………………………………………………………………………3

1. Mga Pananaw propesyonal na aktibidad sa securities market……….5

2. Ang larangan ng aktibidad ng mga kumpanya ng brokerage, ang sistema ng pakikipag-ugnayan sa pagitan ng broker at ng kliyente………………………………………………………..13

3. Mga katangian ng mga kumpanya ng dealer……………………………………………..19

Gawain……………………………………………………………………………………..23

Konklusyon………………………………………………………………………….24

Mga Sanggunian………………………………………………………………25

Panimula

Sa ilalim ng mga kondisyon ng mga reporma sa ekonomiya sa Russian Federation, ang papel at kahalagahan ng merkado ng seguridad ay tumataas, dahil ang stock market, na umaayon sa merkado ng pera at merkado ng pautang sa bangko, ay isang aktibong bahagi ng merkado ng pananalapi ng bansa.

Kasabay ng pagbuo ng merkado ng seguridad, nagsimula ring lumitaw ang mga kalahok sa propesyonal na merkado, i.e. mga ligal na nilalang, mga indibidwal na nagsasagawa ng brokerage, mga aktibidad ng dealer, mga aktibidad sa pamamahala ng mga seguridad, mga aktibidad para sa pagtukoy ng mga obligasyon sa isa't isa (paglilinis), mga aktibidad sa pag-deposito, mga aktibidad para sa pagpapanatili ng mga rehistro ng mga may hawak ng mga seguridad, mga aktibidad para sa pag-aayos ng kalakalan sa merkado ng mga seguridad.

Sa kasalukuyan, ang mga propesyonal na kalahok sa securities market ay isang pangunahing link sa paggana ng securities market, na tinitiyak ang pakikipag-ugnayan ng mga supplier ng kapital sa stock market (mga mamumuhunan) at mga consumer nito (issuers).

Sa nakalipas na ilang taon, nakita ng merkado ng mga seguridad ng Russia ang pag-unlad ng imprastraktura, isang pagtaas sa bilang ng mga kalahok sa merkado, isang pagtaas sa kanilang propesyonalismo, at ang dami ng mga transaksyon sa mga seguridad ay mabilis na lumalaki.

Sa yugtong ito, ang merkado ng mga seguridad sa Russia ay nabuo na sa isang malaking lawak: mayroon ding mga tagapagbigay ng mga seguridad, maraming kumpanya at negosyo, pati na rin ang estado at mga munisipalidad, mayroon ding mga mamumuhunan na interesado sa pinakamahusay na paglalagay ng mga pondo para sa kanilang sarili. Nagiging malinaw na mayroong pangangailangan para sa pagkakaroon ng mga istruktura na magpapahintulot, na may kapwa benepisyo para sa kanilang sarili, seguridad at kaginhawahan, ang dalawang interesadong partido na ito na magsagawa ng mga transaksyon sa mga mahalagang papel.

Dahil sa mga detalye ng merkado ng mga mahalagang papel, kinakailangan din na magkaroon
mga organisasyong propesyonal na nagpapatakbo sa merkado bilang mga tagapamagitan (mga kumpanya ng pamumuhunan sa broker at mga bangko). Ang isang mahalagang bahagi ng merkado ng seguridad ay ang paggana ng mga istruktura na direktang nag-aayos ng organisasyon ng kalakalan ng mga seguridad (mga istruktura pangangalakal ng stock).

1. Mga uri ng propesyonal na aktibidad sa merkado ng mga seguridad.

Imposible ang paggana ng securities market nang walang mga propesyonal na naglilingkod dito at nilulutas ang mga umuusbong na problema. Ang Pederal na Batas "Sa Securities Market" ay tumutukoy na "ang mga propesyonal na kalahok sa merkado ng mga seguridad ay mga ligal na nilalang, kabilang ang mga institusyon ng kredito, pati na rin ang mga mamamayan (mga indibidwal) na nakarehistro bilang mga negosyante na maaaring magsagawa ng mga sumusunod na uri ng mga aktibidad sa merkado ng mga seguridad: mga papel:

1. brokerage;

2. aktibidad ng dealer;

3. mga aktibidad sa pamamahala ng mga seguridad;

4. mga aktibidad sa paglilinis (mga aktibidad upang matukoy ang mga obligasyon sa isa't isa);

5. mga aktibidad sa deposito;

6. aktibidad sa pagpapanatili ng rehistro ng mga may hawak ng mga mahalagang papel;

7. mga aktibidad para sa organisasyon ng kalakalan sa merkado ng mga mahalagang papel”.

Sa modernong mga kondisyon, ang espesyal na pagsasanay ng mga propesyonal sa merkado ng mga seguridad ay kinakailangan, kabilang ang parehong pangkalahatang pang-ekonomiya at teknikal, at, dahil sa mga talamak na sitwasyon na lumitaw sa merkado, sikolohikal. Malaki rin ang kahalagahan ng karanasan at intuwisyon sa mga aktibidad ng mga propesyonal sa merkado ng securities.

Ang mga pangunahing propesyonal ng merkado ng seguridad ay:

1) mga broker (mga tagapamagitan sa pagtatapos ng mga transaksyon, hindi nakikilahok sa kanila mismo);

2) mga dealers (mga tagapamagitan na nakikilahok sa mga transaksyon sa kanilang sariling kapital);

3) mga tagapamahala (mga taong nagtatapon ng mga mahalagang papel na inilipat sa kanila para sa pamamahala ng tiwala);

4) mga clearing house (mga organisasyong nakikibahagi sa pagpapasiya ng mga obligasyon sa isa't isa);

5) mga deposito (magbigay ng mga serbisyo sa pag-iimbak ng mga seguridad);

6) mga rehistro (panatilihin ang mga rehistro ng mga mahalagang papel);

7) mga tagapag-ayos ng kalakalan sa merkado ng mga mahalagang papel (magbigay ng mga serbisyo na nagpapadali sa pagtatapos ng mga transaksyon sa mga mahalagang papel);

8) mga jobber (mga espesyalista sa sitwasyon ng merkado ng mga seguridad).

Kasama ng mga propesyonal na ito, ang securities market ay pinaglilingkuran ng mga empleyado ng bangko, mga empleyado mga pondo sa pamumuhunan, gayundin ang mga opisyal at abogado ng gobyerno na nagbibigay ng kinakailangang paggawa ng batas at kontrol para sa pamilihang pinansyal .

Isaalang-alang natin nang mas detalyado ang bawat uri ng propesyonal na aktibidad sa merkado ng mga seguridad.

Brokerage - mga aktibidad para sa pagsasagawa ng mga transaksyon sa batas sibil sa mga securities sa ngalan ng at sa gastos ng kliyente (kabilang ang nag-isyu ng issue-grade securities sa panahon ng kanilang paglalagay) o sa kanilang sariling ngalan at sa gastos ng kliyente batay sa bayad na mga kontrata kasama ang isang kliyente.

Ang isang propesyonal na kalahok sa securities market na nakikibahagi sa mga aktibidad ng brokerage ay tinatawag na isang broker.

Ang parehong mga indibidwal at organisasyon ay maaaring kumilos bilang isang broker. Ang mga propesyonal na aktibidad ng brokerage sa stock market ay isinasagawa batay sa lisensyang nakuha sa sa tamang panahon. Kinukuha ng broker ang lisensyang ito mula sa lokal mga awtoridad sa pananalapi. Ang batas ay nagpapahintulot sa kumbinasyon ng mga aktibidad ng brokerage sa iba pang mga aktibidad sa merkado ng mga seguridad.

Sa ilalim ng kasunduan ng ahensya, ang broker ay gumaganap bilang isang abogado, i.e. nagtatapos siya ng isang transaksyon sa ngalan ng kliyente at sa kanyang gastos. Sa kasong ito, ang gawain ng broker ay maghanap ng mga securities para sa kliyente na babagay sa kanya sa isang presyo, o ibenta, sa ngalan ng kliyente, ang kanyang mga securities sa isang tinukoy na presyo. Ang broker, batay sa isang kasunduan sa komisyon, ay nagbibigay sa kliyente ng mga serbisyo para sa pagbili ng mga securities. Hinahanap ng broker ang mga mahalagang papel na kailangan ng kliyente sa merkado at, sa ngalan niya, nagtapos ng isang kasunduan sa may-ari ng mga mahalagang papel, at binayaran ng kliyente ang kanilang pagbili mula sa kanyang account. Para sa kanilang mga serbisyo, ang broker ay tumatanggap ng isang komisyon. Kung ang kliyente ay nagbigay ng isang order na magbenta ng mga mahalagang papel, ang transaksyon ay ginawa ayon sa parehong pamamaraan. Sa kasong ito, ang kliyente ay naghahatid ng mga mahalagang papel sa mamimili, at ang huli ay nagbabayad para sa kanila.

Kapag nagsasagawa ng isang transaksyon sa ilalim ng isang kasunduan sa komisyon, ang broker ay kumikilos bilang isang ahente ng komisyon at nagtatapos ng isang transaksyon sa kanyang sariling ngalan, ngunit sa gastos ng kliyente. Ang kliyente, na nagtapos ng isang kasunduan sa komisyon sa broker, ay naglilipat sa kanya ng mga pondo para sa pagbili ng mga securities (naghahatid ng mga securities sa broker para sa pagbebenta), na isinasaalang-alang ng broker sa mga off-balance na "depo" na account. Ang pera ay inililipat sa nang buo o bahagyang ayon sa mga tuntunin ng kontrata. Ang broker ay obligado na magtago ng hiwalay na mga talaan ng kanyang mga pondo at mga pondo ng kliyente.

Aktibidad ng dealer kinikilala na ang mga transaksyon sa pagbili at pagbebenta ng mga securities ay ginawa sa sarili nitong ngalan at sa sarili nitong gastos sa pamamagitan ng pampublikong pag-anunsyo ng pagbili at (o) mga presyo ng pagbebenta ng ilang mga securities na may obligasyong bilhin at (o) ibenta ang mga securities na ito sa ipinahayag na mga presyo ng isang taong nakikibahagi sa mga naturang aktibidad.

Ang isang propesyonal na kalahok sa securities market na nagsasagawa ng mga aktibidad ng dealer ay tinatawag na dealer. Tanging isang legal na entity na isang komersyal na organisasyon ang maaaring maging isang dealer.

Bilang karagdagan sa presyo, ang dealer ay may karapatang mag-anunsyo ng iba pang mahahalagang tuntunin ng kasunduan sa pagbili at pagbebenta ng mga securities: ang minimum at maximum na bilang ng mga binili at (o) nabentang mga securities, pati na rin ang panahon kung saan ang mga inihayag na presyo ay may bisa. . Kung walang indikasyon sa anunsyo ng iba pang mahahalagang kondisyon, obligado ang dealer na magtapos ng isang kasunduan sa mga mahahalagang kundisyon na iminungkahi ng kanyang kliyente. Kung iniiwasan ng dealer na magtapos ng isang kasunduan, maaari siyang kasuhan para sa sapilitang pagtatapos ng naturang kasunduan at (o) para sa kabayaran para sa mga pagkalugi na idinulot sa kliyente.

Ang mga aksyon ng mga dealers sa securities market ay mas ambisyoso kaysa sa mga aksyon ng mga broker. Ang mga kumpanya ng dealership ay nagmamay-ari ng malaking halaga ng kapital, na kanilang naipon sa pamamagitan ng mga komisyon na kanilang natatanggap at return on investment.

Sa ilalim ng mga aktibidad sa pamamahala ng seguridad ang paggamit ng isang legal na entity sa sarili nitong ngalan para sa kabayaran para sa isang tiyak na tagal ng panahon ng pamamahala ng tiwala na inilipat sa pag-aari nito at pagmamay-ari ng ibang tao sa interes ng taong ito o mga ikatlong partido na ipinahiwatig ng taong ito ay kinikilala: mga seguridad; cash na inilaan para sa pamumuhunan sa mga mahalagang papel; cash at mga mahalagang papel na natanggap sa kurso ng pamamahala ng mga mahalagang papel.

Ang isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga seguridad, na nagsasagawa ng mga aktibidad sa pamamahala ng mga seguridad, ay tinatawag na isang tagapamahala.

Ang pagkakaroon ng lisensya upang magsagawa ng mga aktibidad sa pamamahala ng mga seguridad ay hindi kinakailangan kung ang pamamahala ng tiwala ay nauugnay lamang sa paggamit ng tagapamahala ng mga karapatan sa ilalim ng mga seguridad.

Ang pamamaraan para sa pagsasagawa ng mga aktibidad sa pamamahala ng mga seguridad, ang mga karapatan at obligasyon ng tagapamahala ay tinutukoy ng batas ng Russian Federation at mga kasunduan.

Ang tagapamahala, kapag isinasagawa ang kanyang mga aktibidad, ay obligadong ipahiwatig na siya ay gumaganap bilang isang tagapamahala.

Aktibidad sa paglilinis- mga aktibidad upang matukoy ang mga obligasyon sa isa't isa (pagkolekta, pagkakasundo, pagwawasto ng impormasyon sa mga transaksyon na may mga seguridad at paghahanda ng mga dokumento ng accounting sa kanila) at ang kanilang offset para sa supply ng mga seguridad at pag-aayos sa kanila.

Kaugnay ng mga pag-aayos sa mga transaksyon sa mga seguridad, ang mga organisasyon na nagsasagawa ng pag-clear ng mga seguridad ay tumatanggap para sa pagpapatupad ng mga dokumento na inihanda kapag tinutukoy ang mga obligasyon sa isa't isa. mga dokumento sa accounting sa batayan ng kanilang mga kasunduan sa mga kalahok sa securities market kung saan ang mga settlement ay ginawa.

Ang isang clearing organization na nag-aayos ng mga transaksyon sa mga securities ay obligadong bumuo ng mga espesyal na pondo upang mabawasan ang mga panganib ng hindi pagpapatupad ng mga transaksyon sa mga securities. Minimum na sukat ang mga espesyal na pondo ng mga organisasyon sa paglilinis ay itinatag ng pederal na ehekutibong katawan para sa merkado ng mga mahalagang papel sa kasunduan sa bangko sentral Pederasyon ng Russia.

Ang organisasyon ng paglilinis ay obligadong aprubahan ang mga patakaran para sa pagsasagawa ng mga aktibidad sa paglilinis.

Mga aktibidad sa deposito ang pagkakaloob ng mga serbisyo para sa pag-iimbak ng mga sertipiko ng seguridad at (o) accounting at paglipat ng mga karapatan sa mga mahalagang papel ay kinikilala. Ang isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga seguridad, na nagsasagawa ng mga aktibidad ng deposito, ay tinatawag na isang deposito. Isang legal na entity lamang ang maaaring maging isang depositaryo.

Ang isang tao na gumagamit ng mga serbisyo ng isang deposito para sa pag-iingat ng mga seguridad at (o) pagpaparehistro ng mga karapatan sa mga mahalagang papel ay tinutukoy bilang isang depositor.

Ang isang kasunduan sa pagitan ng isang deposito at isang depositor na kumokontrol sa kanilang mga relasyon sa proseso ng mga aktibidad ng deposito ay tinatawag na isang kasunduan sa deposito (kasunduan sa depo account). Ang depositaryo ay obligadong aprubahan ang mga kondisyon para sa pagsasagawa ng mga aktibidad ng deposito sa kanya, na isang mahalagang bahagi ng natapos na kasunduan sa deposito.

Ang pagtatapos ng isang depositary agreement ay hindi nangangailangan ng paglipat sa depositoryo ng pagmamay-ari ng mga securities ng depositor. Ang deposito ay walang karapatan na itapon ang mga securities ng depositor, pamahalaan ang mga ito o magsagawa ng anumang mga aksyon na may mga securities sa ngalan ng depositor, maliban sa mga isinasagawa sa mga tagubilin ng depositor sa mga kaso na itinakda ng kasunduan sa deposito. Ang deposito ay hindi magkakaroon ng karapatang ikondisyon ang pagtatapos ng isang depositoryo na kasunduan sa isang depositor sa pamamagitan ng pagwawaksi ng huli ng kahit isa sa mga karapatan na nakalakip sa mga mahalagang papel. Ang deposito ay may pananagutan sa sibil para sa kaligtasan ng mga sertipiko ng seguridad na idineposito dito.

Ang kasunduan sa deposito ay dapat maglaman ng mga sumusunod na mahahalagang tuntunin:

a) isang hindi malabo na kahulugan ng paksa ng kontrata: pagkakaloob ng mga serbisyo para sa pag-iimbak ng mga sertipiko ng seguridad at (o) pagpaparehistro ng mga karapatan sa mga mahalagang papel;

b) ang pamamaraan para sa depositor upang ilipat sa depositoryo impormasyon sa pagtatapon ng depositor ng mga mahalagang papel idineposito sa depositoryo;

c) ang tagal ng kontrata;

d) ang halaga at pamamaraan para sa pagbabayad para sa mga serbisyo ng deposito, na ibinigay ng kasunduan;

e) ang anyo at dalas ng pag-uulat ng deposito sa depositor;

f) ang mga obligasyon ng depositary.

Pagpapanatiling Rehistro ng Mga May-ari ng Securities kinikilala ang koleksyon, pagtatala, pagproseso, pag-iimbak at pagbibigay ng data na bumubuo sa sistema para sa pagpapanatili ng rehistro ng mga may hawak ng securities.

Ang mga legal na entity lamang ang may karapatan na mapanatili ang rehistro ng mga may hawak ng securities. Ang mga taong nakikibahagi sa pagpapanatili ng rehistro ng mga may hawak ng mga mahalagang papel ay tinutukoy bilang mga may hawak ng rehistro (registrar).

Ang isang ligal na nilalang na nagpapanatili ng isang rehistro ng mga may hawak ng mga seguridad ay hindi karapat-dapat na magsagawa ng mga transaksyon sa mga seguridad ng isang tagapagbigay na nakarehistro sa sistema ng pagpapanatili ng rehistro ng mga may hawak ng mga seguridad.

Ang sistema para sa pagpapanatili ng rehistro ng mga may hawak ng seguridad ay dapat tiyakin ang pagkolekta at pag-iimbak, sa loob ng mga limitasyon ng oras na itinatag ng batas ng Russian Federation, ng impormasyon sa lahat ng mga katotohanan at mga dokumento na nangangailangan ng pangangailangan na gumawa ng mga pagbabago sa sistema para sa pagpapanatili ng rehistro ng mga may hawak ng securities, at sa lahat ng aksyon ng may hawak ng rehistro upang gawin ang mga pagbabagong ito.

Para sa mga may hawak ng mga seguridad, walang sistema para sa pagpapanatili ng isang rehistro ng mga may hawak ng mga mahalagang papel.

Ang rehistro ng mga may hawak ng mga seguridad ay isang bahagi ng sistema ng pagpapanatili ng rehistro, na isang listahan ng mga rehistradong may-ari na nagpapahiwatig ng numero, nominal na halaga at kategorya ng mga rehistradong securities na pagmamay-ari nila, na pinagsama-sama sa anumang itinatag na petsa at nagpapahintulot sa pagkakakilanlan ng mga may-ari na ito, ang bilang at kategorya ng mga securities na pagmamay-ari nila.

Ang tagapag-ingat ng rehistro ay maaaring isang tagapagbigay o isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga mahalagang papel na nagpapanatili ng rehistro batay sa tagubilin ng nagbigay. Kung ang bilang ng mga may hawak ng securities ay lumampas sa 500, ang tagapag-ingat ng rehistro ay dapat na isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga seguridad na nagpapanatili ng rehistro, maliban sa mga kaso na itinakda ng Pederal na Batas na ito. Ang registrar ay may karapatan na ilipat ang bahagi ng mga function nito ng pagkolekta ng impormasyon na kasama sa sistema ng pagpapanatili ng pagpapatala sa iba pang mga registrar. Ang paglipat ng mga function na ito ay hindi naglalabas ng registrar mula sa pananagutan sa nagbigay.

Ang kontrata para sa pagpapanatili ng rehistro ay natapos sa isang ligal na nilalang lamang. Ang registrar ay maaaring magpanatili ng mga rehistro ng mga may hawak ng mga securities ng walang limitasyong bilang ng mga issuer.

Mga aktibidad para sa pag-aayos ng pangangalakal sa merkado ng mga mahalagang papel ang pagkakaloob ng mga serbisyo na direktang nagpapadali sa pagtatapos ng mga transaksyon sa batas sibil na may mga seguridad sa pagitan ng mga kalahok sa merkado ng mga mahalagang papel ay kinikilala.

Ang isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga seguridad, na nagsasagawa ng mga aktibidad para sa pag-aayos ng pangangalakal sa merkado ng mga seguridad, ay tinatawag na tagapag-ayos ng pangangalakal sa merkado ng mga seguridad.

Ang tagapag-ayos ng pangangalakal sa merkado ng mga mahalagang papel ay obligadong ibunyag ang sumusunod na impormasyon sa sinumang interesadong tao: ang mga patakaran para sa pagtanggap ng isang kalahok sa merkado ng mga mahalagang papel sa pangangalakal; mga patakaran para sa pagpasok sa pangangalakal ng mga mahalagang papel; mga patakaran para sa pagtatapos at pagkakasundo ng mga transaksyon; mga patakaran para sa pagrehistro ng mga transaksyon; pamamaraan para sa pagpapatupad ng mga transaksyon; mga tuntuning naglilimita sa pagmamanipula ng presyo; ang iskedyul para sa pagkakaloob ng mga serbisyo ng organizer ng kalakalan sa merkado ng mga mahalagang papel; listahan ng mga mahalagang papel na pinapapasok sa pangangalakal.

Ang pagsasagawa ng mga aktibidad ng pagpapanatili ng rehistro ay hindi pinapayagan ang kumbinasyon nito sa iba pang mga uri ng mga propesyonal na aktibidad sa merkado ng mga seguridad.

Ang mga paghihigpit sa pagsasama-sama ng mga uri ng aktibidad at operasyon sa mga seguridad ay itinatag ng pederal na ehekutibong katawan para sa merkado ng mga seguridad.

2. Saklaw ng aktibidad ng mga kumpanya ng brokerage, ang sistema ng pakikipag-ugnayan sa pagitan ng broker at ng kliyente.

Sa ilalim ng brokerage alinsunod sa Art. 3 ng Batas "On the Securities Market" ay tumutukoy sa pagganap ng mga transaksyon sa batas sibil sa mga securities bilang isang abogado o ahente ng komisyon na kumikilos batay sa isang kasunduan sa ahensya o komisyon, pati na rin ang isang kapangyarihan ng abogado para sa mga naturang transaksyon sa kawalan ng mga indikasyon ng mga kapangyarihan ng isang abogado o ahente ng komisyon sa kasunduan.

Ang parehong mga indibidwal at organisasyon ay maaaring kumilos bilang isang broker. Ang mga propesyonal na aktibidad ng brokerage sa stock market ay isinasagawa batay sa isang lisensya na nakuha sa inireseta na paraan. Para gumana sa securities market, dapat matugunan ng isang broker o brokerage organization ang mga sumusunod na kinakailangan sa kwalipikasyon:

Upang magkaroon sa kawani ng mga espesyalista na may mga sertipiko ng kwalipikasyon;

Magkaroon ng itinatag na pinakamababang sariling kapital na kinakailangan para sa materyal na pananagutan sa mga namumuhunan;

Magkaroon ng binuong sistema ng accounting at pag-uulat na tumpak at ganap na sumasalamin sa mga transaksyon sa mga securities.

Tinutukoy ng broker ang relasyon sa pagitan ng palitan at mga mangangalakal, ay isang propesyonal na tagapamagitan. Ang mga broker at brokerage firm ay gumagawa ng mga transaksyon ayon sa mga patakaran ng exchange trading. Nakukuha at tumatanggap sila ng impormasyon tungkol sa lahat ng mga kalakal at serbisyong inaalok sa palitan, gamit ang mga serbisyo ng mga tauhan ng palitan, nagtatrabaho sa palapag ng kalakalan na may mga komunikasyon, teknolohiya ng computer, at lumahok sa gawain ng komisyon ng arbitrasyon ng palitan. Ang relasyon sa pagitan ng mga kliyente at broker ay nabuo batay sa mga kontrata at kasunduan. Natatanging katangian Ang mga aktibidad ng brokerage mula sa iba pang mga uri ng propesyonal na aktibidad sa merkado ng mga seguridad ay ang mga broker ay maaaring gumawa ng mga transaksyon sa paglilipat, kung ito ay itinakda sa kontrata, o upang protektahan ang mga interes ng kanilang kliyente sa abiso ng huli at sa mga broker lamang. Ang paglipat ng tiwala ay isinasagawa alinsunod sa batas sibil ng Russian Federation.

Para sa mga serbisyong ibinigay sa mga kliyente, ang mga brokerage firm ay tumatanggap ng kabayaran. Ang laki nito ay tinutukoy ng uri ng transaksyon na ginagawa at ang uri ng order. Ang mga komisyon ay binabayaran alinman sa isang per-trade na batayan o bawat buwan bilang isang porsyento ng mga kita.

Ang mga tungkulin ng mga broker ay: pamamagitan sa pagtatapos ng mga transaksyon sa pamamagitan ng pagtanggap ng mga order mula sa mga kliyente at paghahanap ng mga naaangkop na katapat; representasyon ng mga interes ng mga kliyente sa pagsasagawa ng mga transaksyon sa palitan; pagpapayo sa mga mangangalakal sa mga isyu na may kaugnayan sa pagtatapos ng mga transaksyon sa palitan at ang kalidad ng mga kalakal na ibinebenta; pagdodokumento mga transaksyon at ang kanilang pagsusumite para sa pagpaparehistro; paghahanda ng mga opinyon sa mga isyu ng kasanayan sa pangangalakal at kapaligiran ng pangangalakal, sa mga transaksyon sa palitan na ginawa nang walang paglahok ng mga broker, at paglahok sa mga eksperto sa panahon ng mga pagsusuri sa isang pangkalahatang batayan.

Ang mga pangunahing responsibilidad ng isang broker ay kinabibilangan ng:

a) ang obligasyon na makipag-usap sa lahat ng mga customer kinakailangang impormasyon na may kaugnayan sa pagpapatupad ng mga order ng kliyente at ang pagtupad ng mga obligasyon sa ilalim ng isang kasunduan sa pagbili at pagbebenta ng mga securities, kabilang ang hindi pagrekomenda ng isang transaksyon sa isang kliyente nang hindi nagsasagawa ng mga hakbang upang maunawaan ng kliyente ang likas na katangian ng mga panganib na nauugnay dito;

b) tiyakin ang kaligtasan at hiwalay na accounting ng mga seguridad ng mga kliyente, sa loob ng mga tuntunin na itinatag ng kasunduan, isumite sa kliyente ang mga ulat sa pag-unlad ng kasunduan, mga pahayag sa paggalaw ng mga pondo at mga seguridad sa mga account sa accounting ng kliyente;

c) gumawa ng mga hakbang upang matiyak ang pagiging kompidensiyal ng pangalan ng kliyente, ang kanyang mga detalye ng pagbabayad at iba pang impormasyong natanggap na may kaugnayan sa katuparan ng mga obligasyon sa ilalim ng isang kasunduan sa kliyente, maliban sa impormasyon na isusumite sa Federal Commission at iba pang mga katawan sa loob ang kanilang kakayahan na itinatag ng batas ng Russian Federation, kung ang kontrata sa kliyente ay naglalaman ng isang trade secret clause.

Sa proseso ng pagtatrabaho sa stock market, posible ang isang sitwasyon kapag ang isang broker at isang kliyente ay may conflict of interest. Sa ganitong mga kaso, responsibilidad ng broker na ipaalam sa kliyente ang kasalukuyang interes. Ang pagkabigo ng broker na tuparin ang obligasyong ito, bilang isang resulta kung saan ang kliyente ay nagdusa ng mga pagkalugi, ay nagsisilbing batayan para sa kabayaran para sa mga pagkalugi sa paraang inireseta ng batas sibil (Artikulo 15 ng Civil Code ng Russian Federation).

Mula sa legal na pananaw, ang isang transaksyon sa mga securities ay may sariling mga detalye depende sa kung paano kumilos ang broker: bilang isang abogado (sa ilalim ng isang kasunduan sa ahensya) o bilang isang ahente ng komisyon (sa ilalim ng isang kasunduan sa komisyon).

Kung ang isang kasunduan sa ahensya ay natapos, nangangahulugan ito na ang broker (attorney) ay kikilos sa ngalan ng kliyente at sa gastos ng kliyente (punong-guro). Ang partido sa mga natapos na transaksyon ay ang kliyente, siya ang may kaukulang mga karapatan at obligasyon, siya ang may pananagutan sa pagpapatupad ng transaksyon. Ang mga transaksyong ginawa sa ngalan ng mga kliyente ay sa lahat ng kaso ay napapailalim sa priority execution kumpara sa mga transaksyon ng broker mismo (kung siya ay nakikitungo sa kanila). Ang mga pag-aayos para sa isang transaksyon kung saan ang broker ay gumaganap bilang isang abogado ay isinasagawa ng kanyang kliyente mula sa account ng may-ari sa rehistro o deposito (kapag nagbebenta ng mga securities) o mula sa isang bank account (kapag bumibili ng mga securities).

Kung ang kagustuhan ay ibinibigay sa isang kasunduan sa komisyon, kung gayon kapag nagtatapos ng isang transaksyon, ang broker (agent ng komisyon) ay kumikilos sa kanyang sariling ngalan, ngunit kumikilos sa interes ng kliyente (nakatuon) at sa kanyang gastos. Sa kasong ito, ang broker ay kumikilos bilang isang partido sa transaksyon, at siya ang may pananagutan para sa pagpapatupad nito. Kasabay nito, ang pagmamay-ari ng mga bagay na binili ng isang broker para sa kanyang kliyente ay nagmumula sa kliyente; kung ang kliyente ay nagbigay ng tagubilin sa broker na magbenta ng mga mahalagang papel, pagkatapos ay mananatili siyang may-ari ng mga ito hanggang sa pagbebenta, at pagkatapos ay ang pagmamay-ari ng mga ito ay bumangon nang direkta mula sa bumibili. Ang perang natanggap mula sa pagbebenta ng mga mahalagang papel ay kinikilala rin bilang pag-aari ng kliyente; ang broker ay maaari lamang ipagkait sa kanila ang kabayarang nararapat sa kanya.

Sa pagkilos bilang ahente ng komisyon, maaaring panatilihin ng broker ang mga pondo ng kliyente na inilaan para sa pamumuhunan sa mga securities o natanggap bilang resulta ng kanilang pagbebenta sa kanilang mga off-balance na account at gamitin ang mga ito hanggang sa maibalik ang mga ito sa kliyente (alinsunod sa mga tuntunin ng kasunduan). Ang bahagi ng kita na natanggap mula sa paggamit ng mga pondong ito at natitira sa pagtatapon ng broker ay inilipat alinsunod sa kontrata sa kliyente. Ang lahat ng mga pagkalugi na natamo ng kliyente na may kaugnayan sa mga aktibidad ng broker ay binabayaran sa kanya ng broker sa paraang inireseta ng batas sibil ng Russian Federation. Ayon sa umiiral na batas, ang kliyente ay may karapatan na unilaterally na wakasan ang kontrata bago ang pagpapatupad ng kontrata.

Ang pagpapatupad ng kontrata ng komisyon o komisyon ay itinuturing na paglipat sa kliyente ng opisyal na paunawa ng broker ng pagtatapos ng transaksyon. Bilang isang patakaran, inirerehistro ng broker ang natapos na transaksyon at kinokontrol ang pagbabago ng pagmamay-ari - ang napapanahong pagpapakilala ng mga kinakailangang pagbabago sa rehistro ng mga shareholder.

Ang broker ay tumatanggap ng pangunahing kita mula sa mga komisyon na sinisingil mula sa halaga ng transaksyon. Samakatuwid, ang gawain ng broker ay magkaroon ng mga kliyente, na kung saan ay parehong mga supplier ng mga mahalagang papel at kanilang mga mamimili, mga may-ari ng pansamantalang libreng cash.

Sa kanilang mga aktibidad sa palitan, ang mga broker ay ginagabayan ng mga order. Ang isang order ay isang gawain para sa isang exchange broker na bumili o magbenta ng mga securities. Tinukoy ng order ang numero at pangalan ng mga securities kung saan ito inutusan upang isagawa ang operasyon, pati na rin ang marginal na presyo mga transaksyon, panahon ng bisa ng order at iba pang mga kondisyon para sa pagpapatupad ng order.

Bilang karagdagan sa mga order, ang mga broker ay ginagabayan din ng mga reserbasyon. Mayroong ilang mga sugnay na maaaring nasa exchange order. Isaalang-alang ang pinakakaraniwan sa mga ito - ang karapatan ng broker na kumilos sa kanyang sariling paghuhusga, "isagawa o kanselahin", "isagawa kaagad o kanselahin", "buo lamang", "sa oras ng pagbubukas", "sa oras na iyon. ng pagsasara", "huwag bawasan ang presyo" , "huwag taasan ang presyo."

Ang karapatan ng broker na kumilos sa kanyang sariling pagpapasya

Ang discretionary clause ng broker ay isang karagdagang probisyon sa isang utos na nagbibigay sa broker ng karapatang isagawa kaagad ang kontrata o ipagpaliban ang pagpapatupad nito hanggang sa lumitaw ang isang mas paborableng sitwasyon sa merkado. Kasabay nito, ang broker ay hindi mananagot para sa kabiguan na isagawa ang order sa loob ng tinatayang oras na tinukoy sa pagtuturo o sa tinantyang presyo na itinatag doon. Ang ganitong sugnay sa pagkakasunud-sunod ay kadalasang ginagamit kapag nagsasagawa ng mga transaksyon na may malaking maraming mga mahalagang papel.

Sa una, ipinapalagay na ang mga order na may ganoong sugnay ay ipapadala ng mga broker sa mga espesyalista, at sila mismo ang magpapasya sa sandali ng pagpapatupad at presyo. Gayunpaman, ipinagbawal ng Securities and Exchange Commission ang mga espesyalista sa pagpapatupad ng mga naturang order, na may kaugnayan sa kung saan ang mga broker mismo ay obligadong subaybayan ang sitwasyon at magbigay ng mga tagubilin sa mga espesyalista sa pinaka-kanais-nais na sandali, sa kanilang opinyon.

Sa pagsasaalang-alang na ito, ang sugnay na ito ay unti-unting naging hindi gaanong ginagamit sa mga order sa merkado at mas madalas na ginagamit sa mga order ng limitasyon.

Ipatupad o Kanselahin

Ang sugnay na "isakatuparan o kanselahin" ay nangangahulugan na ang utos ay dapat na isagawa kaagad nang buo o kanselahin.

Ipatupad kaagad o kanselahin

Ang sugnay na "isagawa kaagad o kanselahin" ay katulad ng nakaraang sugnay, ngunit kung ito ay kasama, ang order ay maaaring bahagyang maisakatuparan, at ang hindi nagamit na bahagi ay kanselahin.

Buo lang

Ang sugnay na "Buo lang" ay isang sugnay na kasama sa isang bultuhang order ng order na ang utos ay dapat na isagawa nang buo o kanselahin, ngunit hindi tulad ng naunang dalawang sugnay, hindi ito nagpapahiwatig ng agarang pagpapatupad.

Sa sandali ng pagbubukas. Sa oras ng pagsasara

Ang mga sugnay na "sa oras ng pagbubukas" o "sa oras ng pagsasara" ay nagpapahiwatig na ang utos ay dapat isagawa sa mga una (o kabilang sa huli) pagkatapos ng pagbubukas (o bago isara) ng palitan.

Huwag ibaba ang presyo. Huwag taasan ang presyo

Ang mga sugnay na "huwag bawasan ang presyo" at "huwag taasan ang presyo" ay nangangahulugan na ang presyong tinukoy sa order ay hindi dapat iakma sa anumang kaso kung sakaling magkaroon ng stock split o iba pang hindi inaasahang pangyayari.

O kaya

Awtomatikong kinakansela ng pagtatapos ng isang transaksyon ang lahat ng iba pa.

Magpakita ng atensyon

Ang sugnay na ito ay nakakakuha ng atensyon ng broker sa pinakamahalagang mga order.

Sa ating bansa, ang mga serbisyo ng mga broker ay nagiging mas at mas popular bawat taon.

3. Mga katangian ng mga kumpanya ng dealer.

Ayon sa Federal Law "On the Securities Market", ang aktibidad ng dealer ay ang pagpapatupad ng mga transaksyon sa pagbili at pagbebenta ng mga securities sa sarili nitong ngalan at sa sarili nitong gastos sa pamamagitan ng pampublikong pag-anunsyo ng pagbili at (o) mga presyo ng pagbebenta ng ilang mga securities na may obligasyon na bumili at (o) magbenta ng ilang securities sa mga presyong idineklara ng taong nagsasagawa ng mga naturang aktibidad. Samakatuwid, ang dealer ay dapat na patuloy na subaybayan at isaalang-alang ang pagbabago ng mga kondisyon ng merkado.

Bilang karagdagan sa presyo, ang dealer ay may karapatan na ipahayag ang iba pang mahahalagang tuntunin ng kasunduan sa pagbili at pagbebenta ng mga securities: ang minimum at maximum na bilang ng binili at (o) nabentang mga securities, pati na rin ang panahon kung saan ang mga inihayag na presyo ay may bisa. . Kung walang indikasyon sa anunsyo ng iba pang mahahalagang kondisyon, obligado ang dealer na tapusin ang isang kasunduan sa mga mahahalagang kundisyon na iminungkahi ng kanyang kliyente. Kung iniiwasan ng dealer na magtapos ng isang kasunduan, ang isang paghahabol ay maaaring iharap laban sa kanya para sa sapilitang pagtatapos ng naturang kasunduan at (o) para sa kabayaran para sa mga pagkalugi na dulot ng kliyente.

Ang isang dealer ay maaari lamang maging isang legal na entity na isang komersyal na organisasyon, gayundin korporasyon ng estado kung para sa naturang korporasyon ang posibilidad na magsagawa ng mga aktibidad ng dealer ay itinatag ng pederal na batas batay sa kung saan ito nilikha.

Ang mga mangangalakal sa merkado ng mga mahalagang papel ay gumaganap ng mga pangunahing tungkulin:

Magbigay ng impormasyon sa isyu ng mga securities, ang kanilang mga rate at kalidad;

Gumaganap sila bilang mga ahente na nagpapatupad ng mga order para sa mga kliyente (kung minsan ay kinasasangkutan nila ang mga broker para sa layuning ito);

Subaybayan ang estado ng merkado ng mga mahalagang papel; sa mga kaso kung saan ang aktibidad ng pagbili at pagbebenta ay bumababa (bilang resulta ng kakulangan ng mga nagbebenta o mamimili), ang mga dealer sa kanilang sariling gastos ay nagsasagawa ng mga kinakailangang operasyon upang mapantayan ang presyo ng mga securities;

Magbigay ng lakas sa pag-unlad ng merkado ng mga mahalagang papel, pinagsasama-sama ang mga mamimili at nagbebenta (kumilos bilang mga katalista ng merkado).

Ang aktibidad ng dealer batay sa Regulasyon sa Paglilisensya ng Iba't ibang Uri ng Propesyonal na Aktibidad sa Securities Market ng Russian Federation ay maaaring isama sa mga aktibidad ng brokerage at iba pang mga uri ng propesyonal na aktibidad sa securities market, maliban sa mga aktibidad sa pagpapanatili ng rehistro, at, tulad ng brokerage mga aktibidad, ang mga aktibidad ng dealer ay napapailalim sa paglilisensya.

Ang mga dealer, depende sa mga pag-andar na ginawa, ay nahahati sa:

Mga mangangalakal na nagsasagawa ng purong mga operasyon ng dealer sa anumang mga securities;

Mga gumagawa ng merkado na sumipi ng ilang mga mahalagang papel sa araw ng trabaho;

Mga espesyalistang bumibili at nagbebenta ng mga mahalagang papel na itinalaga sa kanila sa sarili nilang gastos, pati na rin ang pagpapatupad ng mga order ng limitasyon ng mga broker.

Ang kita ng dealer ay nabuo mula sa pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta ng mga securities.

Sa merkado ng Russia, ang isang kumpanya ng pamumuhunan ay maaaring kumilos bilang isang dealer, isa sa mga pag-andar kung saan ay mamuhunan sa mga securities, magsagawa ng mga transaksyon sa kanila sa sarili nitong ngalan, kasama ang pag-quote sa kanila (nag-aanunsyo ng "mga presyo ng pagbebenta" at "bumili ng mga presyo ” para sa ilang mga mahalagang papel). kung saan ang kumpanya ng pamumuhunan ay nangakong magbenta o bumili.)

Ang mga aksyon ng mga dealers sa securities market ay mas ambisyoso kaysa sa mga aksyon ng mga broker. Ang mga kumpanya ng dealer ay nagmamay-ari ng malaking halaga ng kapital, na kanilang naipon sa pamamagitan ng mga komisyon na kanilang natatanggap at nagbabalik sa namuhunan na kapital. Ang mga kumpanya ng dealer, kahit na higit pa sa mga brokerage firm, ay dapat makibahagi sa mga aktibidad ng kanilang mga propesyonal na asosasyon at konektado sa pambansa at internasyonal na mga sistema ng impormasyon.

Ginagawa ng mga espesyalista ang mga tungkulin ng pagtatakda ng mga panipi (ang isang quotation ay isang alok na bumili o magbenta, na naglalaman ng pangalan ng isang seguridad, elemento nito at ang mga mahahalagang tuntunin ng transaksyon (bilang ng mga pagbabahagi, pera ng pag-areglo, petsa ng kapanahunan)) para sa mga securities itinalaga sa kanila, bumili at magbenta ng mga mahalagang papel alinsunod sa mga itinakdang panipi, magsagawa ng mga order ng limitasyon ng mga broker, matukoy ang rate ng pagbubukas.

Bukod dito, ang pagpapatupad ng mga order ng mga broker ay isang priyoridad para sa pagpapatupad, na naayos ng mga patakaran ng mga palitan, na ipinag-uutos para sa mga dealers na isagawa.

Ang mga dealer ay nag-aanunsyo ng mga panipi at kinakailangang magpanatili ng pinakamababang bilang ng mga panipi para sa bawat seguridad na kanilang sinipi. Kinokontrol ng mga negosyante ang supply at demand sa merkado at maaaring "i-cross" ang mga order na natanggap nila upang kumita.

Ang pangunahing tungkulin ng dealer ay ang maging handa na tumawag ng isang two-way na quote sa mga tagapamagitan sa merkado upang matiyak ang pagkatubig ng mga mahalagang papel. Ang gawaing ito ay ginagampanan sa palitan ng isang market maker na nagpapanatili ng isang two-way quotation para sa pagbili / pagbebenta ng mga securities, at, sa ilalim ng isang tripartite agreement, ay nagbibigay ng mga serbisyo sa issuer para sa pagsasama at pagpapanatili ng mga securities sa mga quotation list.

Ang Bilateral Quote ay isang Order (o Mga Order) na inanunsyo ng isang market maker para sa pagbili at pagbebenta ng mga securities para sa isang partikular na seguridad na nakakatugon sa mga kinakailangan ng Spread (isang halaga na kinakalkula bilang isang porsyento at tinukoy bilang pagkakaiba sa pagitan ng pinakamahusay na presyo sa Order para sa pagbebenta at ang pinakamagandang presyo sa Purchase order na may kaugnayan sa pinakamahusay na presyo sa isang Order na bumili para sa isang tiyak na seguridad) at ang Volume ng Sipi (ang kabuuan ng produkto ng mga presyo at ang bilang ng mga securities na tinukoy sa Mga Order na bumili at magbenta sa isang two-way na panipi) na itinakda para sa seguridad. Ang bentahe ng two-way na mga panipi ay binabawasan nila ang panganib sa pagkatubig ng mga mahalagang papel.

Kaya, ang aktibidad ng dealer ay maaaring ituring bilang isang epektibong mekanismo para sa pagpapatupad at pagpapanatili ng patakaran sa pamumuhunan ng isang bangko o kumpanya at ang portfolio nito.

Gawain

Tukuyin ang halaga ng netong asset ng isang joint-stock na kumpanya bawat bahagi kung ang kabuuang mga asset ng kumpanya ay 920 libong rubles, ang halaga ng utang at gastos ay 710 libong rubles, ang bilang ng mga inisyu na pagbabahagi ay 3 libo.

Ang halaga ng netong asset sa bawat bahagi ay katumbas ng ratio ng kabuuan ng lahat ng asset ng kumpanya, hindi kasama ang utang at mga gastos, sa bilang ng mga share na inilabas.

Halaga ng net asset bawat bahagi = (920 thousand rubles - 710 thousand rubles) / 3 thousand = 70 rubles. bawat bahagi

kaya, netong halaga ang mga asset bawat bahagi ay katumbas ng 70 rubles. bawat bahagi.

Konklusyon

Kaya, isinasaalang-alang namin ang isyu ng propesyonal na aktibidad sa securities market, at lalo na tungkol sa mga aktibidad ng brokerage at dealer. Ang mekanismo ng pakikipag-ugnayan sa pagitan ng mga issuer at mamumuhunan ay napakakumplikado at nagsasangkot ng napakalaking mga panganib sa pananalapi Samakatuwid, mayroong isang kagyat na pangangailangan upang maglaro sa merkado ng mga mahalagang papel para sa mga propesyonal na alam nang mabuti ang merkado na ito at kayang kontrolin ang sitwasyon.

Sa bawat bansa, ang bilog ng mga kalahok sa securities market, pati na rin ang mga kondisyon para sa kanilang pakikilahok sa gawain ng securities market, ay tinutukoy ng estado. Ang batas ng estado sa lugar na ito ay sumasalamin sa mga detalye ng estado ng produksyon at pananalapi ng bansa, at sa kaso krisis sa ekonomiya ay sumasailalim sa mga pagbabago.

Sa Russia, ang paggana ng merkado ng seguridad at ang komposisyon ng mga kalahok nito ay tinutukoy, una sa lahat, mga pederal na batas"Sa merkado ng mga mahalagang papel", "Sa joint-stock na kumpanya”, mga resolusyon ng FCSM, atbp.

AT mga nakaraang taon Sa Russia, ang bilang ng mga propesyonal sa merkado ng mga mahalagang papel ay tumaas nang malaki, ngunit ang kanilang pakikipag-ugnayan lamang ang maaaring matiyak ang pagpapapanatag ng merkado at dagdagan ang pagkatubig ng mga mahalagang papel.

Listahan ng ginamit na panitikan

1. Zhukov E.F. Securities at mga stock market.: Pagtuturo para sa mga unibersidad sa ekonomiya. - M .: Mga bangko at stock exchange; PAGKAKAISA, 2006.

2. Solonskaya L.A. Mga seguridad. Pagtuturo. St. Petersburg: SZTU, 2005. - 450 p.

3. Sa ilalim. ed. V. I. Kolesnikov, V. S. Torkanovsky. Mga seguridad. - M.: Pananalapi at istatistika, 2005. –353s.

4. Sa ilalim. ed. A. I. Basova, V. A. Galanova. Securities market - M.: Pananalapi at mga istatistika, 2008. - 128p.

5. Ang securities market at exchange business: Basic lecture notes / Yudina I.N. Barnaul. Publishing house "Azbuka", 2006 - 119 p.

6. Ang securities market: Textbook para sa mga unibersidad / Ed. ang prof. E. F. Zhukova. - M.: Unity-Dana, 2006.- 399s.

Ayon sa kanilang mga varieties at pattern. AT kalidad kailangang-kailangan maaaring nakausli mga seguridad at pera. pagpapalitan ng pananalapi... sa mga palitan na ito, maaaring, ngunit sa pamamagitan lamang ng mga tagapamagitan ( mga broker). Gayundin sa mga aktibidad ng mga...

Pagbasa ng Analytics...

Mga pagpipilian sa binary sa forex

Tumawag o Ilagay) sa pamamagitan ng pagrehistro sa broker binary na mga pagpipilian. Ang pangunahing gawain ng isang mangangalakal...). At bagaman sa parehong mga kaso kalidad mga ari-arian maaaring nakausli Hindi lang mga pares ng pera, ngunit ... ng mga kumpanya ng regulasyon sa pananalapi. Kaya broker walang kwenta ang bumaba...

Lahat ng tungkol sa Forex market Basahin...

MANIPULATION NG PAMILIHAN

Sa ganoong papel kumilos at propesyonal na mga kalahok sa merkado. Halimbawa, sa kalidad mga lumalabag maaaring nakausli at mga broker pinagsasama ang kanilang mga tungkulin ... ang mga kinakailangan ng batas, kung saan ang parehong partido kumilos propesyonal na mga kalahok sa palitan na nagtatrabaho mula sa...