Ei pot acționa ca broker. Activități de brokeraj. Agenția Federală pentru Educație

Brokerii și dealerii acționează ca intermediari pe piața valorilor mobiliare.

Agent este un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare, care acționează pe baza unei licențe ca mandatar sau comisionar în cadrul unui contract de agenție, contract de comision sau procură. Poate acționa ca broker indivizii si organizatii. Legea permite combinarea activităților de brokeraj cu alte tipuri de activități de pe piața valorilor mobiliare.

Agent sau organizatie de brokeraj trebuie să îndeplinească anumite cerințe de calificare:

— să aibă în personal specialiști care dețin certificate de calificare;

— să aibă capitalul social minim necesar pentru răspunderea financiară față de investitor (cel puțin 50 de mii de ruble);

Aveți un sistem de contabilitate și raportare dezvoltat care reflectă corect și complet tranzacțiile cu valori mobiliare.

Pe piețele rusești, nu există o specializare strictă stabilită pentru un dealer și un broker, prin urmare, dacă un broker este implicat și în activități de dealer, el este obligat să-și notifice clienții despre acest lucru.

Responsabilitățile brokerului includ executarea fidelă a ordinelor clienților. El trebuie să pună pe primul loc interesele clienților și să le îndeplinească în ordinea în care sunt primite.

Dacă un broker și un client își construiesc relația pe baza contract de cesiune, aceasta înseamnă că brokerul va acționa în numele clientului și pe cheltuiala clientului, i.e. Partea la tranzacție este clientul, iar el este responsabil pentru executarea tranzacției.

Dacă brokerul și clientul intră în acord de comision, apoi la incheierea unei tranzactii pe piata valorilor mobiliare, brokerul actioneaza in nume propriu, dar actioneaza in interesul clientului si pe cheltuiala acestuia. Partea la tranzacție în acest caz este brokerul, iar el este responsabil pentru tranzacție.

Executarea unui contract de comision sau comision este considerată a fi livrarea către client a unei notificări oficiale din partea brokerului despre încheierea tranzacției. Cel mai adesea, brokerul înregistrează tranzacția încheiată și controlează schimbarea dreptului de proprietate - introducerea la timp a modificărilor necesare în registrul acționarilor.

Brokerul primește principalul său venit din comisioane în funcție de valoarea tranzacției. Sarcina brokerului este să aibă clienți, printre care s-ar număra furnizori titluri de valoare și cumpărătorii acestora - proprietari de fonduri temporar gratuite.

Agentîși îmbină activitățile cu consultarea clienților pe piața valorilor mobiliare. În practica rusă, această funcție este îndeplinită de persoane care nu trebuie să aibă un certificat de calificare. Consultanta pe piata valorilor mobiliare are trei domenii:

Justificarea selectării deținătorilor de registru al acționarilor;

Asistarea emitentilor in crearea si mentinerea imaginii lor;

Asistență pentru investitorii persoane fizice și corporative în formarea (selectarea) unui portofoliu de valori mobiliare.

Dealer se referă la un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare implicat în tranzacții de cumpărare și vânzare de valori mobiliare în nume propriu și pe cheltuiala proprie prin anunțarea publică a prețurilor de cumpărare și vânzare a anumitor valori mobiliare cu obligația de a cumpăra și vinde anumite valori mobiliare.

Venitul unui dealer constă în diferența dintre prețurile de vânzare și de cumpărare, astfel încât dealer-ul trebuie să monitorizeze constant schimbarea condițiilor pieței. De obicei, este specializată în anumite tipuri de valori mobiliare, dar marii dealeri (instituții) pot servi piața valorilor mobiliare în ansamblu.

Dealerul acționează ca operator de piață, anunță prețurile de vânzare și de cumpărare, cantitățile maxime și minime de valori mobiliare cumpărate și vândute, precum și perioada în care prețurile anunțate sunt valabile.

Pe piata ruseasca o societate de investiții poate acționa ca dealer, una dintre funcțiile căreia este să investească fonduri în valori mobiliare, să efectueze tranzacții cu acestea în nume propriu, inclusiv prin cotarea acestora (anunțarea „prețurilor vânzătorului” și „prețurilor de cumpărător” pentru anumite valori mobiliare , conform cărora societatea de investiții se obligă să vândă sau să cumpere titluri de valoare). Investițiile întreprinderilor în valori mobiliare sunt prezentate în Tabelul 5.1.

Situația actuală pe bursă Federația Rusă influențată de o serie de factori:

probleme în sectorul bancar;

2. conflict cu YUKOS;

3. o reducere puternică a prețului titlurilor de valoare;

4. indicatori macroeconomici buni în Rusia;

5. creşterea preţurilor la materiile prime.

Creșterea valorii de piață a principalii emitenți și a indicelui RTS de la 01/01/2005 la 09/01/2005 în procente:

(Indicele bursier RTS reflectă dinamica prețurilor acțiunilor de lider companiile rusești, aplicând la bursa de valori. Index RTS la 1 septembrie 2004 cântărește 564 de puncte):

1) RAO Gazprom + 46,8;

2) Mosenergo OJSC + 45,6;

3) Sberbank OJSC + 44,4;

4) OJSC NK Lukoil + 20,3;

5) JSC Tatneft + 13,3;

6) SA „Surgutneftegas” + 11,3;

7) RAO Rostelecom - 5.1;

8) OJSC Sibneft - 9,5;

9) RAO UES - 12,4;

10) OJSC MMC Norilsk Nickel - 20,9;

Prețurile acțiunilor emitenților din Orientul Îndepărtat pe RTS în iulie 2005:

1) Dalsvyaz - 16,83;

2) Dalenergo – 62,5;

3) Kamchatenergo + 5,56;

4) Magadanenergo – 19;

5) Sakhalinmorneftegaz - 11.22;

6) Khabarovskenergo - 37,5;

7) Yakutgazprom – 7.7.

Pentru referință: 1. Prețul acțiunii = (Dividend (%): rata dobânzii bancare la împrumuturi)۰100%

2. Prețul de piață al acțiunii. (Prețul acțiunii (%)× valoarea nominală a acțiunii).

Tabelul 5.1. Investițiile întreprinderilor în valori mobiliare

	Investit in 2005	Acumulat la sfârșitul anului 2005
Atasamente
1.Termen lung atasamente: a) în acțiuni și acțiuni filiale; c) obligațiuni și alte obligații de creanță.
2.Pe termen scurt atașamente a) în acțiuni și acțiuni filiale; b) în acțiuni și acțiuni ale altor organizații; c) în obligațiuni și alte obligații de creanță

Brokerii și dealerii sunt persoane juridice, inclusiv organizatii de credit, precum și cetățenii (persoanele fizice) înregistrați ca antreprenori și specializați în furnizarea de servicii tuturor participanților la bursă.

Intermediarii sunt persoane juridice și (sau) persoane fizice care reprezintă legătura pe piață între cumpărător și vânzător sau, mai precis, între proprietarii primari ai fondurilor și utilizatorii finali ai acestora. În schema extinsă a pieței valorilor mobiliare, intermediarii sunt prezentați ca un element al celui de-al treilea nivel. Ele pot fi împărțite în două grupe:

Intermediari financiari;

Intermediarii pentru care este vorba despre mediere
tip profesional de activitate.

Intermediarii financiari operează în primul rând pe piața financiară, iar pentru aceștia face parte piața valorilor mobiliare piata financiara. Pe această piață, astfel de intermediari interacționează cu entitățile de afaceri, cu populația (persoanele fizice) și între ei. Acestea sunt concepute pentru a acumula economii mici și pe termen scurt (fonduri temporar gratuite) pentru investiții pe termen lung (reale și financiare). În practica internațională, intermediarii financiari sunt împărțiți în următoarele tipuri:

Depozit ( banci comerciale, asociații de economii și împrumut
țiuni, case de economii mutuale, uniuni de credit) - prini
se efectuează depozite cu dobândă și se folosesc fondurile acumulate
pentru creditare sau investiții pe termen lung;

Economii contractuale (pensii de stat și private
fonduri, companii de asigurări) - acceptă contribuții pentru lor
emitere în viitor;

Investiții (fonduri mutuale și de investiții, investiții
companii, fonduri fiduciare) - acţionează ca un colectiv
investitor.

Al doilea grup de intermediari include brokerii și dealerii.

Un broker este considerat un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare care este angajat în activități de brokeraj. În conformitate cu Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare”, „... activitățile de intermediere sunt recunoscute ca efectuând tranzacții civile cu valori mobiliare în calitate de mandatar sau comisionar care acționează pe baza unui contract de agenție sau comision sau a unei împuterniciri efectuați astfel de tranzacții.”

Atât persoanele fizice, cât și persoanele juridice pot acționa ca broker. Activitățile profesionale de brokeraj pe piața de valori se desfășoară pe baza unei licențe obținute în modul prescris. Brokerul primește această licență de la Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare (FCSM din Rusia) sau de la organizațiile sale autorizate care au primit-o de la licenta generala. Legea permite combinarea activităților de brokeraj cu alte tipuri de activități de pe piața valorilor mobiliare.

Pentru a opera pe piața valorilor mobiliare, brokerii sau o organizație de brokeraj trebuie să îndeplinească următoarele cerințe:

Aveți un colectiv de specialiști care au calificare
certificate;

Au un minim specificat capital propriu,
necesare pentru răspunderea financiară față de investitori;

Să aibă un sistem de contabilitate și raportare dezvoltat, cu acuratețe și
reflectând pe deplin tranzacțiile cu valori mobiliare.

Dacă un broker este implicat și în activități de dealer, el este obligat să își anunțe clienții despre acest lucru. Responsabilitatea brokerului este să execute cu fidelitate ordinele clienților. El trebuie să pună interesele lor pe primul loc și să le îndeplinească în ordinea în care sunt primite.

Relația dintre broker și client se bazează pe o bază contractuală. În acest caz, pot fi utilizate atât un contract de agenție, cât și un contract de comision. Dacă se încheie un contract de agenție, aceasta înseamnă că brokerul va acționa ca avocat, de exemplu. în numele clientului și pe cheltuiala acestuia. În acest caz, partea la tranzacțiile încheiate este clientul, acesta fiind responsabil pentru executarea tranzacției. Dacă se acordă preferință unui contract de comision, atunci atunci când încheie o tranzacție, brokerul acționează ca agent comisionar, adică în nume propriu, dar acționează în interesul clientului și pe cheltuiala acestuia. În acest caz, brokerul este partea la tranzacție și el este responsabil pentru executarea acesteia. Conform legislației în vigoare, clientul are dreptul de a rezilia unilateral contractul înainte de executarea acestuia.

Executarea unui contract de comision sau comision este considerată a fi livrarea către client a unei notificări oficiale din partea brokerului despre încheierea tranzacției. De regulă, brokerul înregistrează tranzacția încheiată și controlează schimbarea proprietății - înscrierea la timp a modificărilor necesare în registrul acționarilor.

Un broker poate acționa, de asemenea, pe baza unei împuterniciri pentru a efectua astfel de tranzacții în absența indicațiilor privind împuternicirile unui mandatar sau comisionar în contract.

Principalele funcții ale brokerului sunt:

Efectuarea de tranzacții civile cu valori mobiliare în
ca agent comisionar;

Efectuarea de tranzacții civile cu valori mobiliare în calitate de avocat;

Asigurarea stocării adecvate și a contabilizării separate a titlurilor de valoare ale clienților, în conformitate cu cerințele Comisiei Federale a Valorilor Mobiliare din Rusia;

Acceptarea garanțiilor pentru executarea unei tranzacții de cumpărare și vânzare de valori mobiliare de către un terț;

Suport informațional, metodologic, juridic, analitic și de consultanță pentru tranzacțiile cu valori mobiliare;

Furnizarea clienților cu toate informațiile necesare,
inclusiv informații despre riscurile existente;

Dezvăluirea informațiilor despre tranzacțiile sale cu valorile mobiliare în cazurile și în modul prevăzute de legislația în vigoare.

Al doilea intermediar profesionist pe piața valorilor mobiliare este dealer-ul.

Un dealer este un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare care desfășoară activități de dealer. Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare” definește că „activitatea dealer-ului este executarea de tranzacții de cumpărare și vânzare de valori mobiliare în nume propriu și pe cheltuiala proprie prin anunțarea publică a prețurilor de cumpărare și (sau) vânzare a anumitor valori mobiliare cu un obligația de cumpărare și (sau) vânzare a anumitor valori mobiliare la prețuri anunțate de persoana care desfășoară astfel de activități.” Dealerul poate fi doar entitate, care este organizare comercială.

Venitul dealer-ului constă în diferența dintre prețurile de vânzare și de cumpărare. Prin urmare, dealerul trebuie să monitorizeze în mod constant și să țină cont de condițiile în schimbare ale pieței. De obicei, este specializată în anumite tipuri de valori mobiliare, dar instituțiile mai mari pot deservi piața valorilor mobiliare în ansamblu.

În calitate de operator de piață, dealer-ul anunță prețurile de vânzare și de cumpărare, cantitățile minime și maxime de valori mobiliare achiziționate și (sau) vândute, precum și perioada în care prețurile anunțate sunt valabile.

Pe piața rusă, o societate de investiții poate acționa ca dealer, una dintre funcțiile căreia este să investească în valori mobiliare și să efectueze tranzacții cu acestea în nume propriu, inclusiv prin cotarea acestora.

Funcțiile dealer-ului sunt:

Efectuarea de tranzacții de cumpărare și vânzare de valori mobiliare pe cheltuiala proprie și în numele
numele său prin anunțarea publică a prețurilor de cumpărare și (sau) de vânzare
vânzarea anumitor valori mobiliare la prețuri anunțate de dealer;

Obligații suplimentare pentru asigurarea lichidității pieței valorilor mobiliare;

Dezvăluirea informațiilor despre tranzacțiile dumneavoastră cu valori mobiliare
în cazurile şi în modul prevăzute de legislaţia în vigoare.

Activitățile de intermediere sunt recunoscute ca efectuând tranzacții juridice civile cu valori mobiliare în calitate de mandatar sau comisionar care acționează în baza unui contract de agenție sau comision, precum și a unei împuterniciri pentru efectuarea unor astfel de tranzacții în lipsa indicațiilor împuternicirilor avocatul sau comisionarul din contract.

Un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare implicat în activități de brokeraj se numește broker.

În conformitate cu Legea „Cu privire la Piața Valorilor Mobiliare”, activitățile de brokeraj sunt recunoscute ca efectuând tranzacții civile cu valori mobiliare în calitate de mandatar sau comisionar, acționând în baza unui contract de agenție sau comision sau a unei împuterniciri pentru a efectua astfel de tranzacții. .”

Atât persoanele fizice, cât și organizațiile pot acționa ca broker. Activitățile profesionale de brokeraj pe piața de valori se desfășoară pe baza unei licențe obținute în modul prescris. Brokerul obține această licență de la autoritățile financiare locale. Legea permite combinarea activităților de brokeraj cu alte tipuri de activități de pe piața valorilor mobiliare. Pentru a opera pe piața valorilor mobiliare, un broker sau o organizație de brokeraj trebuie să îndeplinească următoarele cerințe de calificare:

Să aibă în personal specialiști care dețin certificate de calificare;

Să aibă capitalul social minim stabilit (cel puțin 50 de milioane de ruble) necesar pentru responsabilitatea financiară față de investitori;

Să aibă un sistem de contabilitate și raportare dezvoltat care reflectă corect și complet tranzacțiile cu valori mobiliare.

Brokerii își desfășoară operațiunile pe baza mai multor reguli:

1. Clientul încheie un acord cu firma de brokeraj, care prevede toate tipurile de instrucțiuni, inclusiv unde să cumpere valorile mobiliare (la bursă sau la bursă).

2. Brokerul actioneaza in limita sumei specificate de client, pastrandu-si de obicei dreptul de a selecta valorile mobiliare in conformitate cu instructiunile primite de acesta.

3. Clientul poate da brokerului un ordin de a opri toate tranzacțiile care i-au fost atribuite.

4. După finalizarea comenzii, brokerul este obligat să notifice clientul despre acest lucru în termenul specificat în contract și să-i transfere fondurile din vânzarea valorilor mobiliare (minus comisioane).

5. Tranzacția trebuie înregistrată de către broker într-o carte specială, iar clientul are dreptul să solicite un extras din aceasta.

Brokerul și clientul își construiesc relația pe baza contractuala. În acest caz, pot fi utilizate atât un contract de agenție, cât și un contract de comision. Daca se incheie un contract de agentie, aceasta inseamna ca brokerul va actiona in numele clientului si pe cheltuiala clientului, i.e. Partea la tranzacțiile încheiate este clientul, iar el este responsabil pentru executarea tranzacției. Dacă se acordă preferință unui acord de comision, atunci când încheie o tranzacție, brokerul acționează în nume propriu, dar acționează în interesul clientului și pe cheltuiala acestuia. În acest caz, brokerul este partea la tranzacție și el este responsabil pentru executarea acesteia. Conform legislației în vigoare, clientul are dreptul de a rezilia unilateral contractul înainte de executarea acestuia.

Executarea unui contract de comision sau comision este considerată a fi livrarea către client a unei notificări oficiale din partea brokerului despre încheierea tranzacției. De regulă, brokerul înregistrează tranzacția încheiată și controlează schimbarea proprietarului - înscrierea la timp a modificărilor necesare în registrul acționarilor.

Brokerul își primește principalul venit din comisioanele percepute pe valoarea tranzacției. Prin urmare, sarcina brokerului este să aibă clienți, printre care s-ar număra atât furnizorii de valori mobiliare, cât și cumpărătorii acestora, proprietari de fonduri temporar gratuite.

AGENȚIA FEDERALĂ PENTRU EDUCAȚIE

INSTITUȚIE DE ÎNVĂȚĂMÂNT DE STAT

ÎNVĂŢĂMÂNT PROFESIONAL SUPERIOR

CORESPONDENȚĂ TOT RUSĂ

INSTITUTUL FINANCIAR ŞI ECONOMIC

Test

la disciplina „Piața Valorilor Mobiliare”

Opțiunea 15

Tema: Activitati profesionale pe piata valorilor mobiliare. Activități de brokeraj și dealer.

Interpret: Mytku O.K.

Specialitatea PhyK

Caietul de note numărul 05FFB03428

Șef: Korotaeva N.A.

Introducere……………………………………………………………………………………………………..3

1. Tipuri activitate profesională pe piața valorilor mobiliare……….5

2. Domeniul de activitate al firmelor de brokeraj, sistemul de interacțiune dintre broker și client……………………………………………………..13

3. Caracteristicile dealeriilor…………………………………………………………………..19

Problema……………………………………………………………………………………………..23

Concluzie…………………………………………………………………………………………….24

Referințe…………………………………………………………………25

Introducere

În condițiile de reforme economiceîn Federația Rusă rolul și importanța pieței valorilor mobiliare este în creștere, de la bursa, completându-se piata monetara iar piața creditelor bancare este o parte activă a pieței financiare a țării.

Odată cu formarea pieței valorilor mobiliare au început să apară participanți profesioniști de pe piață, adică. persoane juridice și persoane fizice care desfășoară activități de brokeraj, activități de dealer, activități de gestionare a valorilor mobiliare, activități de determinare a obligațiilor reciproce (clearing), activități de depozitare, activități de ținere a registrelor deținătorilor de valori mobiliare, activități de organizare a tranzacționării pe piața valorilor mobiliare.

În prezent, participanții profesioniști la piața valorilor mobiliare reprezintă o verigă cheie în sistemul de funcționare a pieței valorilor mobiliare, care asigură interacțiunea între furnizorii de capital la bursă (investitori) și consumatorii acesteia (emitenți).

În ultimii ani, piața rusă de valori mobiliare a cunoscut o dezvoltare a infrastructurii, o creștere a numărului de participanți la piață, o creștere a profesionalismului acestora, iar volumul tranzacțiilor cu valori mobiliare crește rapid.

În această etapă, piața valorilor mobiliare din Rusia a fost deja formată în mare măsură: există emitenți de valori mobiliare, numeroase companii și întreprinderi, precum și statul și municipii, există și investitori interesați de cea mai bună plasare a fondurilor pentru ei înșiși. Devine evident că este nevoie de existența unor structuri care să permită acestor două părți interesate să efectueze tranzacții cu valori mobiliare în avantaj, siguranță și comoditate reciproce.

Având în vedere specificul pieței valorilor mobiliare, este necesar să existe
organizații care lucrează profesional pe piață ca intermediari (societăți de investiții de brokeraj și bănci). O componentă importantă a pieței valorilor mobiliare este și funcționarea structurilor care organizează direct tranzacționarea cu valori mobiliare (structuri tranzacționare cu acțiuni).

1. Tipuri de activități profesionale pe piața valorilor mobiliare.

Funcționarea pieței valorilor mobiliare este imposibilă fără profesioniști să o servească și să rezolve problemele emergente. Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare” definește că „participanții profesioniști la piața valorilor mobiliare sunt persoane juridice, inclusiv organizații de credit, precum și cetățeni (persoane fizice) înregistrate ca antreprenori care pot desfășura următoarele tipuri de activități în documentele pieței valorilor mobiliare. :

1. activitati de brokeraj;

2. activități ale dealerilor;

3. activitati de administrare a valorilor mobiliare;

4. activități de compensare (activități de determinare a obligațiilor reciproce);

5. activitati de depozitare;

6. activități legate de ținerea registrului deținătorilor de valori mobiliare;

7. activități legate de organizarea tranzacționării pe piața valorilor mobiliare.”

În condițiile moderne, este necesară pregătirea specială pentru profesioniștii pieței valorilor mobiliare, inclusiv pregătire generală economică și tehnică, și, ținând cont de situațiile acute apărute pe piață, psihologică. În activitățile profesioniștilor pieței valorilor mobiliare, experiența și intuiția sunt, de asemenea, de mare importanță.

Principalii profesioniști ai pieței valorilor mobiliare sunt:

1) brokerii (intermediari în încheierea de tranzacții, neparticipând ei înșiși la acestea);

2) dealeri (intermediari care participă la tranzacții cu capitalul lor);

3) manageri (persoane care gestionează fondurile transferate acestora managementul încrederii valori mobiliare);

4) compensari (organizatii implicate in stabilirea obligatiilor reciproce);

5) depozitarii (prestează servicii de stocare a valorilor mobiliare);

6) registratori (înțin registrele valorilor mobiliare);

7) organizatorii de tranzacționare pe piața valorilor mobiliare (prestează servicii care facilitează încheierea tranzacțiilor cu valori mobiliare);

8) jobbers (specialişti în condiţiile pieţei valorilor mobiliare).

Alături de acești profesioniști, piața valorilor mobiliare este deservită de angajați ai băncii, angajați fonduri de investiții, precum și oficiali guvernamentali și avocați care asigură procesul legislativ și controlul necesar pieței financiare.

Să luăm în considerare mai detaliat fiecare tip de activitate profesională pe piața valorilor mobiliare.

Brokeraj - activități de desfășurare a tranzacțiilor civile cu valori mobiliare în numele și pe cheltuiala clientului (inclusiv emitentul de valori mobiliare cu grad de emisiune în timpul plasării acestora) sau în nume propriu și pe cheltuiala clientului pe baza contracte compensate cu clientul.

Un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare care desfășoară activități de brokeraj se numește broker.

Atât persoanele fizice, cât și organizațiile pot acționa ca broker. Activitățile profesionale de brokeraj pe bursă se desfășoară pe baza unei licențe obținute în în modul prescris. Brokerul obține această licență în local autoritatile financiare. Legea permite combinarea activităților de brokeraj cu alte tipuri de activități de pe piața valorilor mobiliare.

Conform contractului de agenție, brokerul acționează ca avocat, adică incheie o tranzactie in numele clientului si pe cheltuiala acestuia. În acest caz, sarcina brokerului este să găsească pentru client titluri care i s-ar potrivi la un preț sau să vândă, la instrucțiunile clientului, titluri care îi aparțin la un preț specificat. Brokerul, in baza contractului de agentie, furnizeaza clientului servicii de achizitie de valori mobiliare. Brokerul găsește pe piață valorile mobiliare de care are nevoie clientul și, în numele său, încheie un acord cu proprietarul valorilor mobiliare, iar clientul plătește achiziția acestora din contul său. Brokerul primește un comision pentru serviciile sale. Dacă clientul dă un ordin de vânzare a valorilor mobiliare, atunci tranzacția este finalizată conform aceleiași scheme. În acest caz, clientul livrează cumpărătorului valori mobiliare, iar acesta din urmă efectuează plata pentru acestea.

Atunci când efectuează o tranzacție în baza unui contract de comision, brokerul acționează ca agent comisionar și încheie o tranzacție în numele său, dar pe cheltuiala clientului. Clientul, după ce a încheiat un contract de comision cu brokerul, îi transferă fonduri pentru achiziționarea de valori mobiliare (furnizează brokerului titluri de valoare pentru vânzare), care sunt înregistrate de către broker în conturi „depo” în afara bilanţului. Banii sunt transferați către în întregime sau parțial conform termenilor contractului. Brokerul este obligat să țină evidențe separate ale fondurilor sale și ale clientului.

Activitatea dealerilor Se recunoaște că tranzacțiile de cumpărare și vânzare de valori mobiliare sunt efectuate în nume propriu și pe cheltuiala proprie prin anunțarea publică a prețurilor de cumpărare și (sau) vânzare pentru anumite valori mobiliare cu obligația de a cumpăra și (sau) de a vinde aceste valori mobiliare la prețurile anunțate de persoana care desfășoară astfel de activități.

Un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare care desfășoară activități de dealer se numește dealer. Un dealer poate fi doar o entitate juridică care este o organizație comercială.

Pe lângă preț, dealer-ul are dreptul de a anunța și alți termeni esențiali ai contractului de cumpărare și vânzare de valori mobiliare: numărul minim și maxim de valori mobiliare cumpărate și (sau) vândute, precum și perioada în care prețurile anunțate sunt valabile. . In cazul in care reclama nu indica alte conditii esentiale, dealerul este obligat sa incheie un acord asupra conditiilor esentiale propuse de clientul sau. În cazul în care dealer-ul se sustrage de la încheierea unui acord, o cerere poate fi formulată împotriva sa pentru încheierea forțată a unui astfel de acord și (sau) pentru compensarea pierderilor cauzate clientului.

În cadrul activităților de gestionare a valorilor mobiliare recunoscut ca implementare de către o entitate juridică în nume propriu contra unei taxe pentru o anumită perioadă de administrare a încrederii a valorilor mobiliare transferate acesteia în posesia și aparținând unei alte persoane în interesul acestei persoane sau al terților specificati de această persoană; fonduri destinate investițiilor în valori mobiliare; numerar și valori mobiliare primite în procesul de gestionare a valorilor mobiliare.

Un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare care desfășoară activități de gestionare a valorilor mobiliare se numește manager.

Nu este necesară o licență de desfășurare a activităților de administrare a valorilor mobiliare în cazul în care gestionarea trustului este legată doar de exercitarea de către administrator a drepturilor asupra valorilor mobiliare.

Procedura de desfășurare a activităților de gestionare a valorilor mobiliare, drepturile și obligațiile managerului sunt determinate de legislația Federației Ruse și de contracte.

În desfășurarea activităților sale, managerul este obligat să indice că acționează în calitate de manager.

Activitati de compensare- activitati de determinare a obligatiilor reciproce (colectarea, reconcilierea, ajustarea informatiilor privind tranzactiile cu valorile mobiliare si intocmirea documentelor contabile pentru acestea) si compensarea acestora pentru furnizarea de valori mobiliare si decontari asupra acestora.

Organizațiile care desfășoară activități de compensare a valorilor mobiliare, în legătură cu decontări privind tranzacțiile cu valori mobiliare, acceptă spre executare pe cele pregătite în stabilirea obligațiilor reciproce documente contabile pe baza acordurilor lor cu participanții la piața valorilor mobiliare pentru care se efectuează decontări.

O organizație de compensare care efectuează decontări asupra tranzacțiilor cu valori mobiliare este obligată să formeze fonduri speciale pentru a reduce riscurile de neexecutare a tranzacțiilor cu valori mobiliare. Dimensiune minima se constituie fonduri speciale ale organizaţiilor de compensare organism federal putere executivă pentru piaţa valorilor mobiliare în acord cu Banca centrala Federația Rusă.

Organizația de compensare este obligată să aprobe regulile de desfășurare a activităților de compensare.

Activitati de depozitare este recunoscută prestarea de servicii de stocare a certificatelor de valori mobiliare și (sau) contabilitate și transfer de drepturi asupra valorilor mobiliare. Un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare care desfășoară activități de depozitare se numește depozitar. Doar o persoană juridică poate fi depozitar.

O persoană care utilizează serviciile unui depozitar pentru stocarea valorilor mobiliare și (sau) înregistrarea drepturilor asupra valorilor mobiliare se numește deponent.

Acordul dintre depozitar și deponent, care reglementează relațiile acestora în procesul activităților de depozit, se numește contract de depozit (acord de cont de depozit). Depozitarul este obligat să aprobe condițiile de desfășurare a activităților de depozit, care fac parte integrantă din contractul de depozitare încheiat.

Încheierea unui contract de depozit nu implică transferul dreptului de proprietate asupra titlurilor de valoare ale deponentului către depozitar. Depozitarul nu are dreptul de a dispune de valorile mobiliare ale deponentului, de a le administra sau de a desfășura orice acțiuni cu valori mobiliare în numele deponentului, cu excepția celor efectuate în numele deponentului în cazurile prevăzute de contractul de depozit. Depozitarul nu are dreptul de a condiționa încheierea unui contract de depozit cu deponentul de refuzul acestuia din urmă a cel puțin unuia dintre drepturile garantate de valorile mobiliare. Depozitarul poartă răspunderea civilă pentru siguranța certificatelor de valori mobiliare depuse la acesta.

Contractul de depozit trebuie să conțină următoarele condiții esențiale:

a) o definiție neechivocă a obiectului acordului: furnizarea de servicii pentru stocarea certificatelor de valori mobiliare și (sau) înregistrarea drepturilor asupra valorilor mobiliare;

b) procedura prin care deponentul poate transfera către depozitar informații despre cedarea valorilor mobiliare ale deponentului depuse în depozit;

c) durata contractului;

d) suma și procedura de plată a serviciilor de depozit prevăzute în contract;

e) forma și frecvența raportării de către depozitar către deponent;

e) îndatoririle depozitarului.

Activități legate de ținerea registrului deținătorilor de valori mobiliare colectarea, înregistrarea, prelucrarea, stocarea și furnizarea datelor care constituie sistemul de ținere a registrului deținătorilor de valori mobiliare sunt recunoscute.

Numai persoanele juridice au dreptul de a ține registrul deținătorilor de valori mobiliare. Persoanele angajate în ținerea registrului deținătorilor de valori mobiliare se numesc deținători de registru (registrari).

O persoană juridică angajată în ținerea unui registru al deținătorilor de valori mobiliare nu are dreptul de a efectua tranzacții cu valorile mobiliare ale unui emitent înregistrat în sistemul de ținere a unui registru al deținătorilor de valori mobiliare.

Sistemul de ținere a registrului deținătorilor de valori mobiliare trebuie să asigure colectarea și stocarea, în termenele stabilite de legislația Federației Ruse, a informațiilor cu privire la toate faptele și documentele care implică necesitatea modificării sistemului de ținere a registrului de valori mobiliare. proprietarilor de valori mobiliare și asupra tuturor acțiunilor deținătorului registrului de a efectua aceste modificări.

Pentru titlurile la purtător, nu există un sistem de ținere a unui registru al deținătorilor de valori mobiliare.

Registrul deținătorilor de valori mobiliare face parte din sistemul de întreținere a registrului, care este o listă a proprietarilor înregistrați care indică numărul, valoarea nominală și categoria valorilor mobiliare înregistrate deținute de aceștia, întocmit la orice dată specificată și care permite identificarea acestor proprietari, numărul şi categoria titlurilor deţinute de aceştia .

Titularul registrului poate fi emitentul sau un participant profesionist pe piata valorilor mobiliare care desfasoara activitati de mentinere a registrului pe baza instructiunilor emitentului. Dacă numărul deținătorilor de valori mobiliare depășește 500, deținătorul registrului trebuie să fie un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare angajat în ținerea registrului, cu excepția cazurilor prevăzute de prezenta lege federală. Registratorul are dreptul de a transfera o parte din funcțiile sale de colectare a informațiilor incluse în sistemul de întreținere a registrului către alți registratori. Transferul acestor funcții nu eliberează registratorul de responsabilitate către emitent.

Acordul de ținere a registrului se încheie cu o singură persoană juridică. Registratorul poate ține registre ale proprietarilor de valori mobiliare ale unui număr nelimitat de emitenți.

Activități legate de organizarea tranzacționării pe piața valorilor mobiliare este recunoscută prestarea de servicii care facilitează direct încheierea de tranzacții civile cu valori mobiliare între participanții la piața valorilor mobiliare.

Un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare care desfășoară activități de organizare a tranzacționării pe piața valorilor mobiliare se numește organizator de tranzacționare pe piața valorilor mobiliare.

Organizatorul tranzacționării pe piața valorilor mobiliare este obligat să dezvăluie oricărei părți interesate următoarele informații: reguli de admitere la tranzacționare a unui participant pe piața valorilor mobiliare; reguli de admitere la tranzacționare cu valori mobiliare; reguli pentru încheierea și reconcilierea tranzacțiilor; reguli de înregistrare a tranzacțiilor; procedura de executare a tranzactiilor; reguli care limitează manipularea prețurilor; calendarul de prestare a serviciilor de către organizatorul tranzacționării pe piața valorilor mobiliare; lista valorilor mobiliare admise la tranzacționare.

Implementarea activitatilor de intretinere a registrului nu permite combinarea acestuia cu alte tipuri de activitati profesionale de pe piata valorilor mobiliare.

Restricțiile privind combinarea tipurilor de activități și tranzacții cu valori mobiliare sunt stabilite de organul executiv federal pentru piața valorilor mobiliare.

2. Domeniul de activitate al firmelor de brokeraj, sistemul de interactiune dintre broker si client.

În cadrul activităților de intermediere în conformitate cu art. 3 din Legea „Cu privire la Piața Valorilor Mobiliare” se înțelege ca efectuarea de tranzacții civile cu valori mobiliare în calitate de mandatar sau comisionar care acționează în baza unui contract de agenție sau comision, precum și a unei împuterniciri pentru efectuarea unor astfel de tranzacții în absența indicațiilor împuternicirilor mandatarului sau comisionarului în contract.

Atât persoanele fizice, cât și organizațiile pot acționa ca broker. Activitățile profesionale de brokeraj pe piața de valori se desfășoară pe baza unei licențe obținute în modul prescris. Pentru a opera pe piața valorilor mobiliare, un broker sau o organizație de brokeraj trebuie să îndeplinească următoarele cerințe de calificare:

Să aibă în personal specialiști care dețin certificate de calificare;

Să aibă capitalul social minim stabilit necesar pentru răspunderea financiară față de investitori;

Să aibă un sistem de contabilitate și raportare dezvoltat care reflectă corect și complet tranzacțiile cu valori mobiliare.

Brokerul stabilește legătura dintre bursă și comercianți și este un intermediar profesionist. Brokerii și firmele de brokeraj efectuează tranzacții conform regulilor de tranzacționare la schimb. Aceștia dobândesc și primesc informații despre toate bunurile și serviciile oferite la bursă, folosind serviciile personalului bursei, lucrând pe planul de tranzacționare cu comunicații, tehnologie informatică și participă la lucrările comisiei de arbitraj a bursei. Relatia dintre clienti si brokeri se formeaza pe baza de contracte si acorduri. Trăsătură distinctivă activitati de brokeraj din alte tipuri de activitati profesionale pe piata valorilor mobiliare este ca brokerii sa poata efectua tranzactii de transfer, daca este stipulat in contract, sau pentru a proteja interesele clientului lor cu notificarea acestuia din urma si numai brokerilor. Transferul încrederii se efectuează în conformitate cu legislația civilă a Federației Ruse.

Firmele de brokeraj primesc compensații pentru serviciile furnizate clienților. Mărimea acestuia este determinată de tipul tranzacției efectuate și de tipul comenzii. Comisioanele sunt plătite fie pentru fiecare tranzacție, fie pe lună ca procent din profit.

Funcțiile brokerilor sunt: medierea în încheierea tranzacțiilor prin acceptarea ordinelor de la clienți și găsirea contrapărților adecvate; reprezentarea intereselor clienților în efectuarea tranzacțiilor de schimb valutar; consilierea comercianților în probleme legate de încheierea tranzacțiilor de schimb valutar și de calitatea mărfurilor vândute; documentarea tranzacții și depunerea lor pentru înregistrare; pregătirea opiniilor cu privire la problemele practicii de tranzacționare și a mediului de tranzacționare, asupra tranzacțiilor bursiere efectuate fără participarea brokerilor și participarea la experți în cadrul examinărilor în mod general.

Principalele responsabilități ale unui broker includ:

a) obligația de a comunica clienților toate informatie necesara legate de implementarea ordinelor clienților și îndeplinirea obligațiilor din cadrul unui contract de cumpărare și vânzare de valori mobiliare, inclusiv nerecomandarea unei tranzacții unui client fără a lua măsuri astfel încât clientul să poată înțelege natura riscurilor asociate acesteia;

b) asigură siguranța și contabilitatea separată a valorilor mobiliare ale clienților, în termenele stabilite prin contract, înaintează clientului rapoarte privind derularea contractului, situații privind mișcarea fondurilor și a valorilor mobiliare în conturile contabile ale clientului;

c) să ia măsuri pentru a asigura confidențialitatea numelui clientului, a detaliilor sale de plată și a altor informații primite în legătură cu îndeplinirea obligațiilor din cadrul unui acord cu clientul, cu excepția informațiilor care urmează să fie transmise Comisiei Federale și altor organisme din cadrul competența acestora stabilită de legislația Federației Ruse, dacă contractul cu clientul conține o clauză de secret comercial.

În procesul de lucru pe bursă, este posibilă o situație în care un broker și un client au un conflict de interese. În astfel de cazuri, este responsabilitatea brokerului să notifice clientul cu privire la dobânda existentă. Neîndeplinirea de către broker a acestei obligații, în urma căreia clientul a suferit pierderi, servește drept bază pentru compensarea pierderilor în modul prevăzut de legea civilă (articolul 15 din Codul civil al Federației Ruse).

Din punct de vedere juridic, o tranzacție cu valori mobiliare are propriile sale specificități în funcție de modul în care acționează brokerul: ca avocat (în baza unui contract de agenție) sau ca comisionar (în baza unui contract de comision).

Dacă se încheie un contract de agenție, aceasta înseamnă că brokerul (avocatul) va acționa în numele clientului și pe cheltuiala clientului (principalului). Partea la tranzacțiile încheiate este clientul; acesta este cel care are drepturile și obligațiile corespunzătoare și este responsabil pentru executarea tranzacției. Tranzacțiile efectuate în numele clienților sunt în toate cazurile supuse executării prioritare față de tranzacțiile brokerului însuși (dacă acesta se ocupă de acestea). Decontările pentru o tranzacție în care brokerul acționează ca avocat se efectuează de către clientul său din contul proprietarului din registru sau depozit (la vânzarea valorilor mobiliare) sau dintr-un cont bancar (la cumpărarea de valori mobiliare).

Dacă se acordă preferință unui acord de comision, atunci la încheierea unei tranzacții, brokerul (agentul comisionar) acționează în nume propriu, dar acționează în interesul clientului (angajat) și pe cheltuiala acestuia. În acest caz, brokerul este partea la tranzacție și el este responsabil pentru executarea acesteia. În acest caz, drepturile de proprietate asupra lucrurilor cumpărate de broker pentru clientul său apar cu clientul; dacă clientul a dat brokerului instrucțiuni de vânzare a valorilor mobiliare, atunci el rămâne proprietarul acestora până în momentul vânzării, iar atunci dreptul de proprietate asupra acestora ia naștere direct de la cumpărător. Banii primiți din vânzarea valorilor mobiliare sunt, de asemenea, recunoscuți ca aparținând clientului; brokerul le poate reține numai remunerația care i se cuvine.

Acționând ca agent comisionar, brokerul poate deține fondurile clientului destinate investițiilor în valori mobiliare sau primite ca urmare a vânzării acestora în conturile sale în afara bilanțului și le poate folosi până când sunt returnate clientului (în conformitate cu termenii din acordul). O parte din profitul primit din utilizarea acestor fonduri și rămas la dispoziția brokerului este transferată în conformitate cu acordul către client. Toate pierderile suferite de client în legătură cu activitățile brokerului îi sunt rambursate de către broker în modul stabilit de legislația civilă a Federației Ruse. Conform legislației în vigoare, clientul are dreptul de a rezilia unilateral contractul înainte de executarea acestuia.

Executarea unui contract de comision sau comision este considerată a fi livrarea către client a unei notificări oficiale din partea brokerului despre încheierea tranzacției. De regulă, brokerul înregistrează tranzacția încheiată și controlează schimbarea proprietății - înscrierea la timp a modificărilor necesare în registrul acționarilor.

În activitățile lor pe bursă, brokerii sunt ghidați de ordine. Un ordin este o sarcină a unui broker de schimb de a cumpăra sau de a vinde valori mobiliare. Ordinul specifica numarul si denumirea titlurilor de valoare cu care se comanda tranzactia, precum si preturi limita tranzacții, perioada de valabilitate a comenzii și alte condiții pentru executarea comenzilor.

Pe lângă comenzi, brokerii sunt ghidați și de rezervări. Există mai multe clauze care pot fi în ordinele de schimb. Să luăm în considerare cele mai comune dintre ele - dreptul brokerului de a acționa la propria discreție, „execută sau anulează”, „execută imediat sau anulează”, „numai în întregime”, „la momentul deschiderii”, „la momentul deschiderii”. închidere”, „nu reduceți prețul”, „nu creșteți prețul”.

Dreptul brokerului de a acționa la propria discreție

Clauza de apreciere a unui broker este o prevedere suplimentară dintr-un ordin care dă dreptul brokerului de a executa imediat contractul sau de a întârzia executarea acestuia până când apar condiții mai favorabile. În acest caz, brokerul nu este responsabil pentru neexecutarea unui ordin în intervalul de timp estimat specificat în ordin sau la prețul estimat stabilit în acesta. O astfel de clauză din ordin este adesea folosită atunci când se efectuează tranzacții cu cantități mari de valori mobiliare.

Inițial, s-a presupus că ordinele cu o astfel de clauză vor fi transmise de către brokeri specialiștilor, iar ei înșiși vor decide problema timpului și prețului de execuție. Cu toate acestea, Securities and Exchange Commission a interzis specialiștilor să execute astfel de ordine și, prin urmare, brokerii înșiși sunt obligați să monitorizeze situația pieței și să dea instrucțiuni specialiștilor în momentul cel mai favorabil, în opinia lor.

În acest sens, treptat această clauză a început să fie folosită mai puțin în ordinele de piață și din ce în ce mai folosită în ordinele limită.

Executați sau anulați

Clauza „executare sau anulare” înseamnă că ordinul trebuie executat imediat în totalitate sau anulat.

Executați imediat sau anulați

Clauza „execută imediat sau anulează” este similară cu clauza anterioară, dar atunci când este inclusă, comanda poate fi executată parțial, iar partea neutilizată poate fi anulată.

Doar integral

Clauza „Full only” este o clauză inclusă într-un ordin în bloc care impune ca ordinul să fie executat integral sau anulat, dar spre deosebire de cele două clauze anterioare, aceasta nu implică executarea imediată.

În momentul deschiderii. La ora de închidere

Clauza „la deschidere” sau „la închidere” implică faptul că ordinul trebuie executat între primii (sau printre ultimii) după deschiderea (sau înainte de închiderea) bursei.

Nu reduceți prețul. Nu ridicați prețul

Clauzele „prețul nereducet” și „prețul nu crește” înseamnă că prețul specificat în comandă nu trebuie în niciun caz ajustat în cazul unei divizări a stocurilor sau a altor circumstanțe neprevăzute.

Sau sau

Încheierea unei tranzacții le anulează automat pe toate celelalte.

Arată atenție

Această clauză atrage atenția brokerului asupra celor mai importante ordine.

În țara noastră, serviciile de brokeraj devin din ce în ce mai populare în fiecare an.

3. Caracteristicile firmelor de dealeri.

Potrivit Legii federale „Cu privire la piața valorilor mobiliare”, activitatea dealer-ului este executarea tranzacțiilor de cumpărare și vânzare de valori mobiliare în nume propriu și pe cheltuiala proprie prin anunțarea publică a prețurilor de cumpărare și (sau) vânzare a anumitor valori mobiliare cu obligația de a cumpăra și (sau) de a vinde anumite valori mobiliare la prețurile declarate de persoana care desfășoară astfel de activități. Prin urmare, dealerul trebuie să monitorizeze în mod constant și să țină cont de condițiile în schimbare ale pieței.

Un dealer poate fi doar o entitate juridică care este o organizație comercială, precum și corporație de stat, dacă pentru o astfel de corporație posibilitatea de a desfășura activități de dealer este stabilită de legea federală în baza căreia a fost creată.

Dealerii de pe piața valorilor mobiliare îndeplinesc principalele funcții:

Furnizați informații cu privire la emisiunea de valori mobiliare, ratele și calitatea acestora;

Aceștia acționează ca agenți care execută ordinele clienților (uneori angajează brokeri în acest scop);

Monitorizarea stării pieței valorilor mobiliare; în cazurile în care activitatea de cumpărare și vânzare scade (ca urmare a lipsei vânzătorilor sau cumpărătorilor), dealerii, pe cheltuiala lor, efectuează operațiunile necesare nivelării prețului valorilor mobiliare;

Ele dau un impuls dezvoltării pieței valorilor mobiliare, reunind cumpărători și vânzători (acţionează ca catalizatori de piaţă).

Activitățile dealer-ului în baza Regulamentului privind acordarea de licențe pentru diferite tipuri de activități profesionale pe piața valorilor mobiliare a Federației Ruse pot fi combinate cu activități de brokeraj și alte tipuri de activități profesionale pe piața valorilor mobiliare, cu excepția activităților de întreținere a registrelor și, cum ar fi activitățile de brokeraj, activitățile de dealer sunt supuse licenței.

Dealerii, în funcție de funcțiile pe care le îndeplinesc, se împart în:

Comercianți care efectuează operațiuni pur de dealer cu orice titluri de valoare;

Creatori de piață care cotează anumite valori mobiliare în timpul zilei lucrătoare;

Specialiști care cumpără și vând titluri care le sunt atribuite pe cheltuiala lor și, de asemenea, execută ordine limită de la brokeri.

Venitul dealer-ului este generat de diferența dintre prețurile de cumpărare și de vânzare ale valorilor mobiliare.

Pe piața rusă, o companie de investiții poate acționa ca dealer, una dintre funcțiile căruia este să investească fonduri în valori mobiliare, să efectueze tranzacții pe acestea în nume propriu, inclusiv prin cotarea lor (anunțând „prețurile vânzătorului” și „prețurile de cumpărător” pentru anumite valori mobiliare”, la care societatea de investiții se obligă să vândă sau să cumpere.)

Acțiunile dealerilor de pe piața valorilor mobiliare sunt mai mari ca acțiuni decât acțiunile brokerilor. Firmele de dealer dețin cantități mari de capital, pe care le măresc prin comisioane primite și profituri din capitalul investit. Firmele dealer, chiar mai mult decât firmele de brokeraj, ar trebui să participe la activitățile asociațiilor lor profesionale și să fie conectate la sistemele informaționale naționale și internaționale.

Specialiștii îndeplinesc funcțiile de stabilire a cotațiilor (cotația este o ofertă de cumpărare sau de vânzare, care conține denumirea titlului de valoare, elementul acesteia și condițiile esențiale ale tranzacției (număr de acțiuni, moneda de decontare, termene de îndeplinire a obligațiilor)) pentru valorile mobiliare care le sunt atribuite, achiziționează și vinde valori mobiliare în conformitate cu cotațiile afișate, execută ordine limită de la brokeri și determină rata de deschidere.

Mai mult, executarea ordinelor brokerilor este o prioritate pentru executare, care este asigurată de regulile burselor, care sunt obligatorii pentru executarea de către dealeri.

Dealerii furnizează cotații și sunt obligați să mențină un număr minim de cotații pentru fiecare titlu pe care îl cotează. Dealerii reglează cererea și oferta de pe piață și pot „încrucișa” comenzile primite de ei pentru a obține profit.

Rolul principal al dealer-ului este să fie dispus să coteze cotații bidirecționale intermediarilor de piață pentru a asigura lichiditatea titlurilor de valoare. Această sarcină este îndeplinită la bursă de către un market maker care menține o cotație bidirecțională pentru cumpărarea/vânzarea de valori mobiliare și, în cadrul unui acord tripartit, oferă emitentului servicii pentru includerea și menținerea valorilor mobiliare în listele de cotații.

O cotație bidirecțională este o Aplicație (sau Aplicații) anunțată de un creator de piață pentru cumpărarea și vânzarea de titluri de valoare pentru un anumit titlu, care îndeplinește cerințele pentru Spread (o valoare calculată ca procent și definită ca diferența dintre cel mai bun preț în Comanda de vânzare și cel mai bun preț în Comanda de cumpărare în raport cu cel mai bun prețîn Ordinul de cumpărare pentru un anumit titlu) și Volumul cotației (suma produsului prețurilor cu numărul de titluri specificat în Ordinele de cumpărare și vânzare într-o cotație bilaterală) stabilit pentru titlu. Avantajele cotațiilor bilaterale sunt că reduc riscul de lichiditate al titlurilor de valoare.

Astfel, activitatea dealer-ului poate fi considerată un mecanism eficient de implementare și deservire a politicii investiționale a unei bănci sau a unei companii și a portofoliului acesteia.

Sarcină

Determinați valoarea activului net al unei societăți pe acțiuni, dacă activele totale ale companiei sunt de 920 de mii de ruble, valoarea datoriilor și cheltuielilor este de 710 mii de ruble, numărul de acțiuni emise este de 3 mii.

Valoarea activului net pe acțiune este egală cu raportul dintre totalul activelor unei companii, excluzând datorii și cheltuieli, și numărul de acțiuni emise.

Valoarea activului net pe acțiune = (920 mii ruble - 710 mii ruble) / 3 mii = 70 ruble. pe acțiune

Prin urmare, valoarea netă active pe acțiune este de 70 de ruble. pe acțiune.

Concluzie

Astfel, am examinat problema activităților profesionale de pe piața valorilor mobiliare, în special a activităților de brokeraj și dealer. Mecanismul de interacțiune dintre emitenți și investitori este foarte complex și implică enorm riscuri financiare Prin urmare, există o nevoie urgentă de a juca pe piața valorilor mobiliare special pentru profesioniștii care cunosc bine această piață și sunt capabili să controleze situația.

În fiecare țară, cercul participanților la piața valorilor mobiliare, precum și condițiile de participare a acestora la funcționarea pieței valorilor mobiliare, sunt determinate de stat. Legislația statului în acest domeniu reflectă specificul stării producției și finanțelor țării și, în cazul criză economică este in curs de modificari.

În Rusia, funcționarea pieței valorilor mobiliare și compoziția participanților săi sunt determinate, în primul rând, legi federale„Pe piața valorilor mobiliare”, „Pe societățile pe acțiuni„, rezoluții ale Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare etc.

ÎN anul trecutÎn Rusia, numărul profesioniștilor pieței valorilor mobiliare a crescut semnificativ, dar numai interacțiunea acestora poate asigura stabilizarea pieței și crește lichiditatea valorilor mobiliare.

Lista literaturii folosite

1. Jukov E.F. Valori mobiliare și pieţele de valori.: Tutorial pentru universitățile economice. – M.: Bănci și burse; UNITATEA, 2006.

2. Solonskaya L.A. Valori mobiliare. Tutorial. Sankt Petersburg: SZTU, 2005. – 450 p.

3. Sub. ed. V. I. Kolesnikov, V. S. Torkanovsky. Valori mobiliare. – M.: Finanțe și Statistică, 2005. –353s.

4. Sub. ed. A. I. Basova, V. A. Galanova. Piața valorilor mobiliare - M.: Finanțe și Statistică, 2008. - 128 p.

5. Piața valorilor mobiliare și afacerile bursiere: Note de curs de bază / Yudina I.N. Barnaul. Editura „Azbuka”, 2006 - 119 p.

6. Piața valorilor mobiliare: Manual pentru universități / Ed. prof. E. F. Jukova. - M.: Unitate-Dana, 2006.- 399 p.

După soiurile și modelele lor. ÎN calitate de neînlocuit poate sa proeminentă titluri de valoare și valută. Schimburile financiare... la aceste schimburi, poate sa, dar numai prin intermediari ( brokeri). De asemenea, în activitățile acestor...

Analytics Citiți...

Opțiuni binare Forex

Call sau Put) prin înregistrarea la agent optiuni binare. Sarcina principală a unui comerciant...). Și deși în ambele cazuri calitate active poate sa proeminentă Nu numai perechi valutare, dar... de către companiile de reglementare financiară. De aceea agent nu are rost să te apleci la...

Totul despre piața Forex Citiți...

MANIPULAREA PIEȚEI

Într-un asemenea rol a executași participanții profesioniști de pe piață. De exemplu, în calitate incalcatori poate sa proeminentăȘi brokeri combinându-și atribuțiile... cerințele legii, în cazul în care ambele părți a executa participanți la schimburi profesioniști care lucrează din...