Bilietas Nr.1

Klausimas 1

Investicinės veiklos tikslai ir uždaviniai.

Pagrindiniai investicinės veiklos tikslai:

· investicijų saugumas ar patikimumas;

· investicijų grąža;

· investicijų rinkos vertės padidėjimas;

· investicijų likvidumas.

Investicijų patikimumui įtakos turi sisteminė ir portfelio rizika. Sisteminė rizika politinio nestabilumo ir gamybos mažėjimo sąlygomis vertinama kaip gana didelė, tačiau apsisaugoti nuo jos praktiškai nėra. Portfelio riziką galima sumažinti diversifikuojant ir apdraudus. Kaip specifinį investavimo rizikos valdymo metodą galima pasiūlyti sukurti specialų labai patikimų vertybinių popierių draudimo portfelį bendrame akcijų portfelyje.

Bet kurio investuotojo užduotis yra pasiekti subalansuotą vertybinių popierių portfelį, kuris užtikrina optimalų investicijų grąžos, investuotų lėšų saugumo derinį, didinant jų vertę ir likvidumą. Tačiau atsižvelgiant į „auksinę investavimo taisyklę“, pagal kurią pajamos iš investavimo į Centrinį banką yra tiesiogiai proporcingos rizikai, kurią investuotojas nori prisiimti, siekdamas gauti norimų pajamų, strategijos, kaip pasiekti pagrindinį tikslas gali būti kitoks.

Dažnai nustatomos šios investavimo strategijos:

· konservatyvi strategija, pagrindinį dėmesį skiriant investicijų saugumo užtikrinimui;

· vidutiniškai agresyvus, kuriame „grąžos-rizikos“ balansas perkeliamas į tam tikro, nurodyto investavimo saugumo užtikrinimą;

· agresyvios strategijos, siekiančios tam tikros minimalios priimtinos investicijų grąžos užtikrinimo tikslų. Šio tipo strategijos variantas yra sudėtinga strategija, kuria siekiama maksimaliai padidinti pajamas galimos rizikos sąskaita.

2 klausimas

Portfelio investicijos.

Portfelio investicijos- investicijos į vertybinius popierius, siekiant vėliau lošti pasikeitus valiutos kursui ir (ar) gauti dividendus, taip pat dalyvavimas verslo subjekto valdyme;

Portfelis formuojamas įsigijimo būdu vertingų popierių ir kitas turtas. Portfelis – tai įvairių investicinių verčių rinkinys, surinktas kartu, kuris yra įrankis konkrečiam investuotojo investiciniam tikslui pasiekti. Portfelį gali sudaryti tos pačios rūšies vertybiniai popieriai (akcijos) arba įvairios investicinės vertės (akcijos, obligacijos, taupymo ir indėlių sertifikatai, hipotekos sertifikatai, draudimo polisai ir pan.).

Formuojant investicijų portfelis Reikėtų vadovautis šiais svarstymais:

ü saugumo investicijos (investicijų nepažeidžiamumas nuo sukrėtimų investicinio kapitalo rinkoje),

ü stabilumas gauti pajamų,

ü likvidumo investicijos, tai yra jų galimybė dalyvauti iš karto perkant prekes (darbus, paslaugas), arba greitai ir neprarandant kainos virsta pinigais.

Nė viena iš investicinių verčių neturi visų aukščiau išvardytų savybių. Todėl kompromisas yra neišvengiamas. Jei saugumas yra saugus, derlius bus mažas, nes tie, kurie teikia pirmenybę saugai, siūlys aukštą kainą ir sumažins pajamingumą. Pagrindinis tikslas kuriant portfelį – pasiekti investuotojui optimaliausią rizikos ir grąžos derinį. Kitaip tariant, atitinkamas rinkinys investicinės priemonės skirtas sumažinti investuotojo riziką iki minimumo ir tuo pačiu maksimaliai padidinti jo pajamas.

Bilieto numeris 2

Klausimas 1

Investicijų įstatymų raida SSRS 1987 m

Investicijų įstatymų pagrindai Rusijoje prasidėjo, kai atsirado galimybė pritraukti investicijų ne tik iš socialistinių, bet ir iš kapitalistinių bei besivystančių šalių. SSRS Ministrų Tarybos nutarimai Nr.48 ir Nr.49, apibrėžiantys įgyvendinimo teisinę formą ekonominė veikla

užsieniečiams SSRS teritorijoje, iš esmės tapo vadovėliu reformatoriams dėl užsienio investicijų reguliavimo. Tai patvirtino priimtas 1990 m. spalio 26 d. SSRS prezidento dekretas „Dėl užsienio investicijų SSRS.

SSRS prezidento dekretas buvo pirmasis norminis aktas, kuriame santykiai, reguliuojami anksčiau minėtais SSRS Ministrų Tarybos nutarimais, buvo pavadinti investicijomis. Kartu dekrete, be įmonių, kuriose dalyvauja užsienio investicijos ir kurios visiškai priklauso užsienio investuotojams, taip pat buvo nurodyta galimybė užsienio asmenims savarankiškai įgyti teises naudotis žeme ir kitas nuosavybės teises, įskaitant teisių įgijimą. į ilgalaikė nuoma. Tačiau pažymėtina, kad užsieniečių savarankiškas dalyvavimas atitinkamose sutartyse (koncesijos ar nuomos sutartyje) buvo vienaip ar kitaip susijęs su pastarojo veikla jungtinėje įmonėje. Be to, dekrete buvo nurodyti SSRS ir sąjunginių respublikų teisės aktai, kurie dar nebuvo priimti.

Teisės aktų dėl užsienio investicijų SSRS pagrindai tapo pirmuoju ir paskutiniu SSRS teisės lygmens norminiu aktu, kuris išsprendė SSRS prezidento dekretu iškeltus uždavinius užsienio investicijų reguliavimo srityje. Žlugus SSRS, dominuojantį vaidmenį pradėjo vaidinti buvusiose sovietinėse respublikose priimti įstatymai. Kaip parodė vėlesnė RSFSR ir kitų NVS šalių investicijų įstatymų raidos istorija, vargu ar galima pervertinti teisės aktų, reglamentuojančių užsienio investicijas SSRS, svarbą.

savo veiksmą laikyti vienijančiu norminiu aktu. Buvusios sąjunginės respublikos, įskaitant RSFSR, priėmė pagrindines teisės aktų pagrindų nuostatas.

užsienio investicijų SSRS jų priimtuose užsienio investicijų įstatymuose.

2 klausimas

Tiesioginės investicijos. Jų paskirtis ir prasmė.

Tiesioginės (realios) investicijos- investicijos - privačios įmonės ar valstybės investicijos į bet kokios prekės gamybą.

Realus investavimas susideda iš dviejų skirtingų komponentų. Pirmasis iš jų yra investicijos į pagrindinį kapitalą, tai yra naujai pagamintų gamybos priemonių, tokių kaip gamybos įranga, kompiuteriai ir pramoniniai pastatai, įsigijimas. Antrasis komponentas yra investicijos į atsargas (apyvartinį kapitalą), kurios atspindi žaliavų atsargų, kurios bus naudojamos gamybos procesas, arba nerealizuotas gatavų prekių. Verslo atsargos laikomos viso kapitalo dalimi ekonominė sistema; jie reikalingi kaip kapitalas įrangos ir pramoninių pastatų pavidalu.

Taip pat realias investicijas galima suskirstyti į vidines ir išorines:

· vidinis - tai ūkio subjekto lėšų investavimas į savo gamybos veiksnius savo finansavimo šaltinių sąskaita;

· išorinis – tai investicinių institucijų lėšų investavimas į gamybos veiksnius, reikalaujančius ūkio subjekto investicijų.

Taip pat tikslinga įtraukti bendrųjų ir grynųjų investicijų sąvokas kaip realias investicijas. Tiesą sakant, grynosios investicijos yra bruto investicija atėmus pagrindinio kapitalo keitimo išlaidas.

Bilieto numeris 3

2 klausimas

Investavimo koncepcija.

Koncepcija investicija kilęs iš lotyniško investira – aprengti. Feodalizmo epochoje investitūra buvo vasalo įvedimas į valdos valdymą. Tas pats žodis reiškė vyskupų paskyrimą, kurie gavo bažnytinių žemių valdymą su savo gyventojais ir teisę juos teisti. Priėmimo į pareigas metu buvo surengta atitinkama teisių suteikimo ir įgalinimo ceremonija. Investicija suteikė investuotojui (šiuolaikine kalba kalbant – investuotojui) galimybę ne tik prijungti naujas teritorijas, kad galėtų naudotis savo ištekliais, bet ir dalyvauti šių teritorijų valdyme per protektorius, turinčius įgaliojimus, siekiant įteigti savo išteklius. ideologija. Pastaroji, viena vertus, pateisino intensyvų teritorijų gyventojų išnaudojimą ir leido padidinti iš šių teritorijų gaunamas pajamas, kita vertus, veikė kaip plėtros veiksnys.

Investicijos- palyginti nauja kategorija Rusijos ekonomika. Centralizuoto planavimo sistemos rėmuose buvo vartojama sąvoka „bendrojo kapitalo investicijos“, kuri reiškė visas ilgalaikio turto atgaminimo išlaidas, įskaitant ir jo visiško atkūrimo išlaidas. Jie buvo laikomi investicijoms tapatine koncepcija.

Priėmus Įstatymą 1991 m Rusijos Federacija"Apie investicinė veikla RSFSR“ investuojama pradėjo suprasti lėšas, tikslines banko indėliai, akcijos, akcijos ir kiti vertybiniai popieriai, technologijos, mašinos, įranga, licencijos, įskaitant prekių ženklus, paskolos, bet kokia kita nuosavybė ar turtinės teisės, intelektinės vertybės, investuotos į verslo objektus ir kitokią veiklą, siekiant pelno (pajamų) ir pasiekti teigiamą socialinį efektą. Ir pagal investicinę veiklą, vadovaudamiesi įstatymu, jie pradėjo suprasti bet kokią kapitalo investavimo formą.

Bilieto numeris 4

Klausimas 1

Ekonominis investicijų kategorijos turinys.

Investicijos– palyginti naujas mūsų ekonomikos terminas. Centralizuotoje planavimo sistemoje buvo naudojama tik viena koncepcija "kapitalo investicijos", o tai reiškė visas ilgalaikio turto atgaminimo išlaidas, įskaitant ir jo remonto išlaidas. Mokslinėje literatūroje šios dvi sąvokos pastaraisiais metais interpretuojamos skirtingai. Šiuolaikine prasme investicijos yra platesnis terminas nei kapitalo investicijos. Tradiciškai investicijos paprastai suprantamos kaip tam tikrų ekonominių projektų įgyvendinimas dabartyje, tikintis gauti pajamų ateityje. Toks požiūris į investicijų supratimą vyrauja tiek šalies, tiek užsienio ekonominėje literatūroje.

Įvadas

Viena iš svarbiausių problemų reformuojant ir modernizuojant Rusijos ekonomiką šiandien yra užsienio investicijų pritraukimas. Rusija reikalauja užsienio kapitalo, galintis įdiegti naujas technologijas ir šiuolaikiniai metodai valdymą, taip pat skatinti vidaus investicijų plėtrą.

Šiuo metu Rusijoje vykstantys socialiniai-ekonominiai pokyčiai iš esmės pakeitė ekonominę apyvartą ir pareikalavo sukurti iš esmės naują, adekvatų. ekonominius poreikius teisės aktai, detaliai reglamentuojantys užsienio investicijų veiklą Rusijoje.

Vidaus mokslininkai parodė nepakankamą susidomėjimą problemų tyrimu teisinis reguliavimas investicinė veikla Rusijos Federacijos teritorijoje. Studijuodamas tiesiogiai individualūs aspektai Nedaug vietinių teisininkų vertėsi investicijų teise, tarp jų D. Bessarabovas, N. G. Doronina, N. G. Semilyutinas, V. V. Starženetskis, E. V. Talapinas, O. V. Chmyzas, S. S. Ščerbininas ir kai kurie kiti. Jų tyrimai leido apibrėžti užsienio investicijų sąvoką apskritai, taip pat pagrindus legalus statusas komercinės organizacijos su užsienio investicijomis. Šių tyrimų rezultatai atsispindi galiojančiuose teisės aktuose.

Tačiau šie tyrimai daugiausia buvo skirti tam tikrų taikomųjų problemų sprendimui. Jie nesprendė klausimų, kurie turi tiesioginės įtakos konceptualūs požiūriai spręsti komercinių organizacijų, turinčių užsienio investicijų, teisinio statuso ir jų veiklos Rusijos Federacijos teritorijoje problemas.

Nurodytų problemų aktualumas ir neišspręstos problemos nulėmė poreikį parengti šį vadovą apie investicijų teisę.

Išvados ir rekomendacijos gali būti taikomos rengiant mokymus ir metodinius vadovus apie civilinę, verslo teisę, švietimo procese skaitant paskaitas ir vedant seminarus civilinio teisės ciklo disciplinose, taip pat yra pagrindas supažindinti Rusijos ir verslo bendruomenės specialistus ir atstovus bei užsienio šalys su teisiniu statusu komercinė organizacija su užsienio investicijomis Rusijoje.

1 skyrius
Investicijų teisė teisės sistemoje

§ 1. Investicijų teisės samprata ir dalykas

Perėjimas prie rinkos ekonomikos Rusijoje yra neatsiejamai susijęs su investicijų, kaip profesionaliai vykdomos ekonominės veiklos, kuria siekiama pelno, plėtra. Intensyviai plėtojamos investicinės veiklos sąlygomis, įskaitant dalyvaujant užsieniui, sistemoje Rusijos teisė susiformavo nauja sudėtinga pramonė – investicijų įstatymas.

„Investicijų įstatymo“ sąvoką galima nagrinėti keturiomis pagrindinėmis reikšmėmis.

Investicijų teisė kaip teisės šaka yra visuma teisės normų, reglamentuojančių visuomeninius santykius dėl investicijų pritraukimo, panaudojimo ir kontrolės bei vykdomos investicinės veiklos, taip pat santykius, susijusius su investuotojų atsakomybe už įstatymui prieštaraujančius veiksmus.

Investicijų teisė kaip teisės aktų sistema yra teisės šaltiniuose (norminiuose teisės aktuose, verslo papročiuose) esančių ir investicinės veiklos vykdymo tvarką reglamentuojančių teisės normų visuma. Investicijų teisės aktų tyrimas taip pat apima teismų ir arbitražo praktikos analizę, siekiant vienodo teisės šaltiniuose esančių taisyklių supratimo ir taikymo.

Investicijų teisė kaip mokslo disciplina, t.y. žinių sistema, mokslininkų idėjų rinkinys apie tam tikrą pramonės šaką. Investicijų teisės mokslas suvokia jos ištakų ištakas, formavimosi etapus ir, remdamasis sukauptos informacijos kiekiu, prognozuoja plėtros kryptis.

Investicijų įstatymas kaip akademinė disciplina – apibendrintos informacijos apie investicijų teisę kaip pramonės šaką, jos teisės aktus ir praktiką bei mokslą sistema.

Investicijų teisės dalykų sistema apima:

– ryšiai su visuomene, susiję su investicijų į ekonomiką įdarbinimu Rusijos Federacijos teritorijoje finansiniai ištekliai, kitas turtas (ir kilnojamas, ir nekilnojamasis, neišimtas iš civilinės apyvartos), įskaitant turtines ir asmenines neturtines teises (pavyzdžiui, autorių teisės, patentų teisė). Nagrinėjamoje santykių grupėje taip pat yra susitarimai dėl bendros veiklos, tarp jų ir švietimo santykių juridiniai asmenys sukurta remiantis nuosavu kapitalu arba 100% užsienio investuotojų dalyvavimu, taip pat ryšiai kuriant užsienio juridinių asmenų filialus ir atstovybes Rusijos Federacijos teritorijoje;

– ryšiai su visuomene, siekiant kontroliuoti užsienio investuotojų ir jų suformuotų juridinių asmenų priėmimą, kūrimąsi ir veiklą Rusijos Federacijos teritorijoje.

Pateikta santykių grupė apima įmonių, kuriose dalyvauja užsienietis, valstybinę registraciją, bendrų įmonių tam tikrų rūšių veiklos licencijavimą, jų verslo veiklos rezultatų sertifikavimą ir standartizavimą. Ši santykių grupė paaiškinama užsienio investuotojų verslo veiklos apribojimais tam tikrose ūkio srityse: ryšių, telekomunikacijų, energetikos, transporto ir kt. – siekiant apsaugoti konstitucinės santvarkos pagrindus, dorovę, sveikatą, teises ir kt. teisėtų interesų Rusijos piliečių, užtikrinant šalies gynybą ir valstybės saugumą bei poreikį šiuo atžvilgiu valstybės kontrolė už tinkamą Rusijos įstatymų įgyvendinimą;

– socialiniai santykiai, susiję su būtino investicinio klimato (režimo) sukūrimu Rusijos teritorijoje, siekiant pritraukti užsienio investicijas į šalies ekonomiką, įskaitant valstybės garantijų ir lengvatų teikimą užsienio investuotojams, kai jie vykdo investicinę veiklą. galiojančių teisės aktų rėmuose. Šiai grupei taip pat priklauso santykiai, skirti apsaugoti investuotojų interesus ir teises nuo neteisėto valstybės ar trečiųjų asmenų kišimosi;

– socialiniai santykiai, susiję su atsakomybės už įstatymams prieštaraujančią investicinę (verslinę) veiklą taikymu.

Investicijų teisė yra glaudžiai susijusi su civiline, verslo, finansų ir administracine teise, nes socialiniai santykiai, sudarantys investicijų teisės subjektą, kartu yra ir minėtų Rusijos teisės šakų dalis. Vadinasi, būtina pripažinti tiriamų santykių sudėtingumą, dėl kurio galima išryškinti esminius investiciniams santykiams būdingus bruožus.

Pasvarstykime investicinių santykių požymius, sudarančius investicijų teisės subjektą .

1. Investicinė veikla, kuri yra teisės subjektas, pasižymi savarankiškumu. Tradiciškai galime išskirti investuotojo turtinį ir organizacinį nepriklausomumą. Turtinį nepriklausomumą lemia investuotojas, turintis atskirą turtą kaip ekonominė bazė investicinė veikla. Turtinės nepriklausomybės dydis priklauso nuo teisinės nuosavybės, kurios pagrindu šis turtas priklauso investuotojui. Didžiausia nuosavybės savininko nepriklausomybė. Ūkinio valdymo teise veikiančios įmonės taip pat turi didelį turtinį savarankiškumą, tačiau tai jau riboja įstatymai ir susitarimas su savininku – investuotoju. Ir galiausiai, nuosavybės teisė į turtą operatyvaus valdymo teise suteikia mažiausiai galimybių investiciniams santykiams įgyvendinti. Organizacinis savarankiškumas – tai gebėjimas priimti savarankiškus sprendimus investicinės veiklos procese, pradedant nuo sprendimo užsiimti tokia veikla, investavimo rūšies ir teisinės formos pasirinkimo.

2. Investicinė veikla susijusi su rizika. Ši savybė patvirtina investicinių santykių ir verslumo vienarūšiškumą plačiąja šios sąvokos prasme. Verslumo rizika– galinga paskata sėkmingam darbui; nuostolius galima sumažinti sudarant verslo rizikos draudimo sutartį, t. y. nuostolių dėl verslo veiklos riziką dėl sandorio šalių įsipareigojimų pažeidimo arba šios veiklos sąlygų pasikeitimo dėl nuo verslininko nepriklausančių aplinkybių, įskaitant rizika negauti laukiamų pajamų (portfelio investicija). Šiuo atžvilgiu visiškai suprantama, kad tokia grynai rinkos institucija kaip nemokumo (bankroto) institucija mūsų šalyje atgyja tik vystantis rinkai.

3. Investicinė veikla yra skirta sistemingai gauti pelną. Tai yra pagrindinis investuotojo tikslas, suteikiantis savo veiklai komercinį pobūdį, kuris neprarandamas net jei rezultatas buvo ne pelnas, o nuostolis. Tuo pačiu, jei pelno siekimas iš pradžių nėra keliamas kaip tikslas, veikla negali būti vadinama investicija, ji nėra komercinio pobūdžio.

Negalima neatkreipti dėmesio į tokį investicinės veiklos kvalifikacinį požymį kaip sistemingumas siekiant pelno. Deja, teisės aktuose dar nėra parengti aiškūs kiekybiniai sistemingumo kriterijai. Siūloma užpildyti teisės aktų spragą, įtraukiant į investicinės veiklos apibrėžimą papildomus kvalifikuojančius požymius, tokius kaip pelno iš šios veiklos dalis bendrose investuotojo pajamose, pelno reikšmingumas ir forma ir kt.

Remiantis apibrėžimu, pelną investuotojai gauna iš turto įdėjimo, prekių pardavimo, darbų atlikimo ar paslaugų teikimo. Atrodo, kad ši savybė suformuluota labai prastai. Faktas yra tas, kad investicinė veikla yra daugialypė ir jos sritys negali būti atstovaujamos uždarame sąraše. Kodėl, pavyzdžiui, nuosavybės atžvilgiu reikia kalbėti tik apie naudojimosi teisę? Ką daryti, jei subjektas gauna pelno naudodamasis teise disponuoti turtu (pavyzdžiui, jį išnuomodamas)? O jeigu investuotojas, patento savininkas, sistemingai uždirba pelną suteikdamas kitiems asmenims teisę naudoti savo intelektinės veiklos rezultatą, sudarydamas licencijavimo sutartis? Šie atvejai netelpa teisėkūros sąrašą. Matyt, nebuvo prasmės surašyti įstatyme galimos kryptys investicinė veikla, nes ją pirmiausia lemia rinka.

4. Investicinę veiklą vykdo asmenys, įstatymų nustatyta tvarka įregistruoti šia teise, o kai kuriais atvejais ir be registracijos (pvz., vertybinių popierių pirkimas akcijų birža). Tačiau registruotų investuotojų veikla nustatyta tvarka, yra formalus ženklas, tai yra ženklas, įteisinantis investicinę veiklą, suteikiantis jai teisinį statusą. Jo nebuvimas nepraranda investicinės veiklos kokybės, tačiau nepatenka į valstybės garantijų ir lengvatų ribas. Priešingai nei analizuojama formali charakteristika, anksčiau svarstytos investicinės veiklos ypatybės yra esminės (atskleidžiančios jos esmę), ir tik jų derinys leidžia asmens veiklą kvalifikuoti kaip investiciją.

Investiciniai santykiai savo ruožtu yra glaudžiai susiję su kitais, kurie neturi tiesioginio tikslo gauti pelno. Ypač tokie santykiai susiklosto vykdant organizacinio ir turtinio pobūdžio veiklą, kuria siekiama sukurti ir nutraukti bendros su užsienio investuotojais arba visiškai jiems priklausančios įmonės veiklą, gaunant licencijas, sertifikatus ir daugeliu kitų atvejų – atliekant aplinkosauginį vertinimą. (pavyzdžiui, plėtra gamtos turtai, podirvis). Toks ekonominė veikla yra nekomercinio pobūdžio, bet sukuria pagrindą ir dažnai yra būtina sąlyga, būtina sąlyga būsimai investicinei (verslinei) veiklai. Būtent todėl šiais atvejais susiklosčiusiems santykiams taikomas ekonominis ir teisinis reguliavimas ir jie yra įtraukti į investicijų teisės dalyką.

Sudaro sąlygas investicijų teisei ir daugelio įmonių veiklai ne pelno organizacijos, pavyzdžiui, institucijos, asociacijos ir kt. prekių ir vertybinių popierių biržose, kurio pagrindinis tikslas – tinkamos investicinės rinkos formavimas, taip pat reglamentuoja investicijų teisės normos, o santykiai, susiklostantys įgyvendinant šią veiklą, yra įtraukiami į šios pošakio dalyką.

Ir galiausiai valstybė, siekdama realizuoti viešuosius visuomenės interesus, daro įtaką investicine veikla užsiimantiems subjektams, reguliuodama šią veiklą. Skirtingi keliai ir naudojant įvairias formas. Šie santykiai, atsirandantys valstybės investicijų reguliavimo procese, sudaro trečiąją investicijų teisės subjekto grupę.

§ 2. Investicijų teisės metodas

Taikant investicijų teisėje taikomą teisinio reguliavimo metodą, suprantama kaip tam tikro subsektoriaus reguliuojamiems santykiams įtakos darančių technikų ir metodų visuma.

Paprastai kiekviena pramonės šaka (pošakio šaka) apima tik konkrečias teisinėmis priemonėmis poveikis tam tikro tipo socialiniams santykiams. Tačiau nemažai atvejų teisės šakos reguliuoja ne tik joms būdingus visuomeninius santykius, bet ir vienaip ar kitaip su jomis susijusius santykius. Tuomet teisinio reguliavimo metodas apima teisines priemones, būdingas ne tik konkrečiai šakai (pošakiai), bet ir kitoms teisės šakoms. Bendrąja teorine prasme socialinių santykių teisinio reguliavimo metodas nustatomas atsižvelgiant į šiuos komponentus:

– teisių ir teisinių pareigų nustatymo tvarka;

– suteiktų teisių tikrumo laipsnis ir jų subjektų veiksmų savarankiškumas;

– juridinių faktų, sukeliančių teisinius santykius, parinkimas;

- charakteris legalus statusas teisinių santykių, kuriuose įgyvendinamos normos, šalys, taip pat teisių ir pareigų pasiskirstymas tarp subjektų;

– subjektinių teisių užtikrinimo būdai ir priemonės.

Atsižvelgdamas į investicijų teisės dalyko specifiką, įstatymų leidėjas vienais atvejais numato teisių ir pareigų nustatymą pagal sudarytą sutartį, kitais atvejais - dėl teisės taikymo akto (antimonopolinės institucijos nurodymas). ), trečiuoju atveju teisės ir pareigos tiesiogiai išplaukia iš įstatymo (prievolė valstybinė registracija). Investicijų teisės normos gali suteikti galimybę daugiau ar mažiau savarankiškai apsispręsti dėl teisių ir pareigų apimties (dispozityviosios normos), gali būti patariamojo pobūdžio arba gali išsamiai nustatyti subjektinių teisių ar pareigų apimtį (imperatyviosios normos). Investicinių teisinių santykių subjektai gali būti lygioje arba subordinuotoje padėtyje (horizontalūs investuotojų ir vertikalūs investuotojų bei valstybės santykiai nėra tapatūs). Nustatytų teisių gynimas ir sankcijų taikymas įsipareigojimų nevykdymo atveju gali būti vykdomas įvairiomis priemonėmis – civilinėmis, teisinėmis, administracinėmis, finansinėmis, baudžiamosiomis ir skirtinga tvarka- administracinis, teisminis. Taigi laisvės įgyvendinti privačius interesus ir valstybės valdžios santykis, kai tai diktuoja viešieji interesai, taip pat atsižvelgimas į kompetentingų institucijų rekomendacijas yra pagrindiniai investicijų teisės teisinio reguliavimo metodo bruožai.

§ 3. Investicijų teisės principai

Investicijų teisės principai– tai pagrindiniai jos principai, persmelkiantys visą teisės normų masyvą.

Pagrindiniais investicijų teisės principais galima pavadinti šiuos dalykus.

Investicinės veiklos laisvės principas gavo jos įtvirtinimą Rusijos Federacijos Konstitucijos 8, 34 straipsniuose: „Kiekvienas turi teisę laisvai naudoti savo sugebėjimus ir turtą verslui ir kitai įstatymų nedraudžiamai ūkinei veiklai“.

Šis principas buvo sukurtas Rusijos Federacijos civiliniame kodekse (Rusijos Federacijos civiliniame kodekse) ir kituose teisės aktuose. Tai reiškia investuotojo teisę investuoti savo turtą į bet kurią verslumo sritį, bet kuria iš įstatymų numatytų formų, naudojant bet kokios (iš apyvartos neišimtos) turto rūšį ir pan. Šis principas patvirtina ir bendrojo juridinio asmens statuso sukūrimas daugumai juridinių asmenų. Tačiau ši laisvė nėra neribota. Jis gali būti ribojamas federaliniais įstatymais visuomenės interesais tiek, kiek tai būtina siekiant apsaugoti konstitucinės santvarkos pagrindus, dorovę, sveikatą, kitų asmenų teises ir teisėtus interesus, užtikrinti šalies gynybą ir šalies saugumą. valstybė.

Investuotojų apsaugos nuo valdžios institucijų veiklos priverstinai areštuoti šį turtą principas.

Laisvo naudojimosi investicijomis principas, formos ar reikalavimo teisės į turtą, investuotą kaip investiciją.

Valstybės garantijų principas, užtikrinantis finansinę grąžą, kompensacija už investuotojo lėšas, investuotas investicijų forma, susitarimai (dėl produkcijos pasidalijimo).

Principas vyriausybės reglamentas investicinė veikla. Toks ūkio reguliavimas vykdomas bet kurioje valstybėje. Įvairias jo formas ir būdus lemia politinės sąlygos, ekonominės ir Socialinis vystymasis, istorines tradicijas, nacionalinės ypatybės ir kiti veiksniai. Rusijai pereinant prie rinkos ekonomikos sąlygų, reikėjo peržiūrėti valstybinio ūkio reguliavimo sistemą ir administracines priemones pakeisti ekonominėmis. Šiame kelyje buvo padaryta daug klaidų, kurios šiandien ne visos buvo ištaisytos. Svarbiausias dalykas, kurį būtina pasiekti valstybinio investicinės veiklos reguliavimo procese, yra išlaikyti balansą tarp privačių verslininkų interesų ir valstybės bei visos visuomenės viešųjų interesų.

Teisėtumo principas apima visą pramonės šaką, o jo įgyvendinimas yra statybos pagrindas įstatymo taisyklė. Kalbant apie teisėtumą investicinėje veikloje, būtina atkreipti dėmesį į du aspektus. Pirma, pati investicinė veikla turi būti vykdoma griežtai laikantis teisės aktų reikalavimų. Antra, ne mažiau svarbu, kad valstybė turi užtikrinti teisės aktų teisėtumą, valdžios institucijų veiklos teisėtumą ir Vietinė valdžia reguliuojanti investicinę veiklą. Kai kurios priemonės teisėtumui užtikrinti yra numatytos galiojančiuose teisės aktuose.

Taigi Rusijos Federacijos civilinio kodekso 13 straipsnis nustato valstybės ir vietos valdžios institucijos akto pripažinimo negaliojančiu sąlygas ir tvarką. Reguliavimo srityje stiprinti teisinę valstybę palengvina aktų registravimo taisyklės įvedimas. federalinės institucijos vykdomoji valdžia Rusijos Federacijos teisingumo ministerijoje.

§ 4. Investicijų teisės funkcijos

Teisės funkcijos– tai pagrindinės teisinės įtakos visuomeniniams santykiams kryptys, nulemtos teisės esmės ir socialinės paskirties visuomenės gyvenime.

Atsižvelgiant į tai, galima pastebėti šiuos investicinės teisės funkcijoms būdingus bruožus:

– investicijų teisės funkcijas lemia administracinės teisės paskirtis visuomenėje;

– funkcijos išreiškia esmines, pagrindines įstatymo ypatybes ir yra skirtos įgyvendinti investicijų teisei šioje visuomenės raidos stadijoje iškylančius uždavinius;

– investicijų teisės funkcijos atspindi jos aktyvaus veikimo kryptis, kurios organizuoja jos subjektą sudarančius visuomeninius santykius.

Teisės funkcijų klasifikacija ir jų charakteristikos. Tam tikru mastu galima išskirti dvi kriterijų grupes, kuriomis grindžiamos investicijų teisės funkcijų diferencijavimas: 1) išoriniai, pagal kuriuos išskiriamos vadinamosios socialinės teisės funkcijos (šiuo atveju investicijų teisė turi pavyzdžiui, edukacinė funkcija) ir 2) vidinė . Pastarosios kyla iš pačios teisės prigimties, jos įtakos žmonių elgesiui būdų ir įgyvendinimo formų ypatumų. Šiuo atveju išskiriamos investicijų teisės reguliavimo ir apsaugos funkcijos.

Reguliavimo ir apsaugos funkcijos yra teisės funkcijos, nulemiančios jos, kaip socialinės visuomenės institucijos, egzistavimo poreikį.

Investicijų teisės reguliavimo funkcija gali būti apibrėžiama kaip socialinio tikslo nulemta teisinės įtakos kryptis, išreikšta pozityvių elgesio taisyklių nustatymu, subjektinių teisių suteikimu ir teisinių pareigų nustatymu investicijų teisės subjektams, siekiant įtvirtinti ir skatinti plėtrą. visuomenės, valstybės ir piliečių interesus atitinkančius santykius.

Tipiškiausi investicinės teisės reguliavimo funkcijos įgyvendinimo būdai (metodai) yra šie:

– investuotojų statuso nustatymas per teisės normas;

– steigimas teisinė tvarka investicijų skyrimas, įskaitant bendrų įmonių kūrimo ir licencijavimo tvarką;

– juridinių faktų, susijusių su investicinių teisinių santykių atsiradimu, pasikeitimu ir pasibaigimu, nustatymas, įskaitant investicijų sutartys ir susitarimai;

– optimalaus teisinio reguliavimo tipo (bendrai leistino, leistino) konkrečių socialinių santykių, susijusių su užsienio investuotojų priėmimu į Rusijos ekonomiką, nustatymas;

– optimalaus užsienio investuotojų teisių ir teisėtų interesų Rusijoje užtikrinimo režimo nustatymas, suteikiant reikiamas garantijas ir lengvatas.

Apsauginė investicijų teisės funkcija– tai socialinio tikslo nulemta teisinės įtakos kryptis, skirta apsaugoti visuotinai reikšmingus, svarbiausius visuomenei santykius, jų neliečiamumą ir konkrečiai visuomenei žalingų santykių išstūmimą.

Apsauginės funkcijos specifika yra tokia. Pirma, teisė apibūdinama kaip ypatingas poveikio žmonių elgesiui būdas, išreiškiamas jų valios įtakoje grėsmėmis sankcijomis, draudimų nustatymu ir teisinės atsakomybės įgyvendinimu.

Antra, jis yra investicinių santykių subjektų informatorius apie tai, kokias socialines vertybes ima saugoti valstybė per teisinį reglamentavimą.

Trečia, tai yra visuomenės politinio ir kultūrinio lygio, investicijų teisėje esančių humanitarinių principų rodiklis.

Investicijų teisės apsauginės funkcijos bruožai gali būti aiškiau matomi palyginus ją su valstybės teisėsaugos veikla. Bendrasis pastarųjų tikslas – užtikrinti, kad teisės subjektai nuolat vykdytų įstatymo reikalavimus, tai yra, užtikrinti teisėtumo režimą. Tai pasiekiama nustatant nusikaltimus, juos tiriant ir patraukiant kaltininkus atsakomybėn. Tačiau investicijų teisė turi tik ribotą teisėsaugos priemonių rinkinį (pavyzdžiui, priemonės dėl bendros įmonės bankroto, licencijos dėl teisės plėtoti lauką pagal produkcijos pasidalijimo sutartį panaikinimas ir kt.).

Taigi investicinės teisės apsauginė funkcija pasižymi teisėsaugos normų kompleksiškumu, apimančiu civilinės, verslo, finansinės, administracinės, baudžiamosios, civilinio proceso, baudžiamojo proceso, arbitražo proceso teisės šakų, taip pat teisėsaugos veiklos normas. valstybės kaip materialinės investicijų teisės reikalavimų laikymosi garantijos. Be to, apsaugine funkcija siekiama apsaugoti investicinius santykius, o teisėsaugos veikla – į pačios investicijų teisės apsaugą.

Pasirinktinai galima išskirti kitas administracinės teisės funkcijas:

– kontrolės funkcija, t.y. valstybės kontrolės ir priežiūros užtikrinimas valstybės valdymo veiklos srityje investicijų teisės santykių srityje;

– šviečiamoji, t.y., diegiant socialiai naudingas savybes ir užtikrinant galimas investuotojų teises bei interesus naudojant esamą darbo apyvartos praktiką ir papročius.

Teisės sistemą formuoja teisės šakos, institucijos, normos. Teisės teorijoje išskiriamos savarankiškos ir kompleksinės šakos. Kompleksinė teisės šaka – tai teisės šaka, kurioje teisinio reguliavimo subjektas nėra vienalytis, socialiniai santykiai nevienalyčiai, o tai turi įtakos teisinio reguliavimo metodui. Pavyzdžiui, bankininkystės įstatymas daro prielaidą, kad egzistuoja santykiai dėl nuosavybės, yra civilinė sutartis banko depozitas. Tai santykiai, susiję su nuosavybe. Tuo pačiu metu yra santykių, susijusių su atsakomybės normų taikymu iš pusės Centrinis bankasĮ komercinis bankas(administraciniai santykiai nesusiję su turtu). Priklausomai nuo šių visuomeninių santykių teisinio reguliavimo būdas yra skirtingas.

Socialiniai santykiai, susiję su investicijų pritraukimu, yra užuomazgos. Visuomenė pamažu supranta, kas yra investicijos. Atsiranda teisės aktai, reglamentuojantys visuomenės nuostatas, susijusias su investicijų pritraukimu. RSFSR buvo išleisti įstatymai „Dėl investicinės veiklos RSFSR“ (1991 m.), „Dėl užsienio investicijų į RSFSR“ (1991 m.). Investicijų teisės aktai tapo būtini pereinant prie rinkos ekonomikos. 1995 m. buvo priimti Rusijos Federacijos įstatymai „Dėl investicinės veiklos kapitalo investicijų Rusijos Federacijoje forma“ ir „Dėl užsienio investicijų Rusijos Federacijoje“. Tai yra pagrindiniai dėsniai. Vėliau tokių įstatymų buvo daugiau, prie kodų buvo pridėti skyriai (pavyzdžiui, Mokesčių kodekse - „investicijų mokesčio kreditas“, BC - „biudžetinės investicijos“). Taip formuojasi investiciniai teisės aktai.

Šiuo metu investicijų teisė yra besiformuojanti sudėtinga Rusijos teisės šaka. Profesorius Reinhardas: „Vonios ir skalbinių įstatymas, tramvajų ir troleibusų įstatymas“ (kolūkio mėšlo įstatymas J).

Teisinio reguliavimo dalykas– Tai santykiai, susiję su investicinėmis investicijomis. Kai kas sako, kad tai investiciniai santykiai. Veikla skiriasi nuo judėjimo. Veikla visada dėvi tikslingas pobūdis. Tikslas čia yra perleisti savo turtą, siekiant jį padidinti.

Federalinis įstatymas „Dėl investicijų kapitalo investicijų forma...“ (Nr. 39-FZ):

Investicinė veikla yra investicija.

Prisegtukas– Tai lėšų pervedimas iš savininko kitiems subjektams.

Investicijos– tai grynieji pinigai, vertybiniai popieriai ir kitas turtas, įskaitant turtines teises, kitas piniginę vertę turinčias teises, investuotas į verslo ir (ar) kitos veiklos objektus, siekiant pelno ir (ar) kito naudingo efekto.

Paprastai investicijų teisės aktai atsiranda tose šalyse, kur būtina pritraukti užsienio investicijų. Jis pasirodo šalyse, kuriose yra mažai išsivysčiusių rinkos ekonomika. IN išsivyščiusios šalys investicijų teisės aktai nėra sistemos formavimo pobūdžio. Kai kuriose Afrikos šalyse (pvz., Nigerijoje, Čade) investavimo taisyklės yra įtrauktos į konstituciją. Ekonomistai pradeda rašyti investicinės veiklos teisės aktus. Investicijos yra grynieji pinigai, tiksliniai banko indėliai, akcijos ir kiti vertybiniai popieriai, technologijos, technika, licencijos, įskaitant prekių ženklus, paskolos ar kita nuosavybė ar nuosavybės teisės, intelektinės vertybės, investuojamos į verslo objektus ir kitokią veiklą siekiant pelno ( pajamų) ir teigiamo socialinio efekto pasiekimas (senas apibrėžimas, parašytas ekonomistų). Viskas vienoje krūvoje. Paskolos pagal šį apibrėžimą yra turtas. Civilinių teisių objektai apima daiktus, įskaitant pinigus, vertybinius popierius, kitą turtą, įskaitant nuosavybės teises, darbus ir paslaugas, informaciją, intelektinės veiklos rezultatus, įskaitant išimtines teises ant jų, intelektinė nuosavybė, nematerialioji nauda (DK 128 str.). Būtų logiškiau, jei investicijos būtų apibrėžtos per civilinių teisių objektus. Įstatymas Nr. 39-FZ apibrėžia civilinių teisių objektus.

Inovacijų ir investicijų ryšys. Nėra įstatyminio naujovių apibrėžimo. Inovacijos- tai naujas dalykas su padidinta vartotojų kokybe, kurios anksčiau nebuvo, arba patobulintas dalykas su geresne vartotojo kokybe (novatoriškas produktas). Investicijos yra priemonė, per kurią atsirado šis naujas dalykas arba per kurį šis dalykas buvo tobulinamas.

Teisinio reguliavimo metodas. Priklauso nuo socialinių santykių. Jei tai susiję su nuosavybe, tai yra dispozityvus. Jei yra galios santykiai – būtina. Būtinas metodas turėtų būti naudojamas kuo mažiau.

Investicijų teisės principai. Fiodorovas: „Žinodamas principus, matau ne debesį, o didelį baltą šunį“. Jie skirstomi į bendruosius ir specialiuosius teisės principus. Investicijų teisė dėstoma Finansų teisės katedroje, nes pagrindinis investuotojas Rusijos Federacijoje yra valstybė. Vienas iš rodiklių investicinis patrauklumas– investicijų teisės aktų išsivystymo lygis. Bendroji – įtvirtinta Konstitucijoje (teisėtumas, demokratija, federalizmas, valdžių padalijimas, ekonominės erdvės vienovė ir kt.), specialusis (vienovė finansų politika Ir pinigų sistema, griežto finansinio planavimo principo ir pan.). Bendri principai investicinė veikla:

· teisėtumo principas (Rusijos Federacijos Konstitucijos 4 straipsnio 2 punktas);

· federalizmo principas (Rusijos Federacijos Konstitucijos 5 straipsnio 3 punktas);

· Ekonominės erdvės vienovės, laisvo prekių, paslaugų ir finansinių išteklių judėjimo principas (Rusijos Federacijos Konstitucijos 8 straipsnio 1 punktas);

· Parama konkurencijai;

· ūkinės veiklos laisvė;

· Įstatymų, nustatančių naujus mokesčius ar bloginančių mokesčių mokėtojų padėtį, negaliojimo atgal principas (Rusijos Federacijos Konstitucijos 57 straipsnis);

08.10.2011

· Aplinkos apsaugos ir čiabuvių interesų apsaugos principas, mažos tautos gyvenate teritorijoje, kurioje vykdoma investicinė veikla (Rusijos Federacijos Konstitucijos 69 straipsnis);

Ypatingi principai. Jie yra įtvirtinti investicijų teisės aktų normose. Atspindėti finansinę ir teisinę investicinės veiklos specifiką. Lygiai taip pat, kaip pati pramonė yra savo pradžioje. Šie principai apima:

Valstybės paramos investicinei veiklai principas. Investicinė veikla gauna valstybės parama. Tai yra įtvirtinta investicijų įstatyme. Taigi 1991 m. federalinis įstatymas „Dėl investicinės veiklos RSFSR“. Vėliau šis principas atsispindėjo federaliniame įstatyme Nr. 39. Vadovaudamasi šiuo principu, valstybė suteikia investiciniams subjektams jų teisių garantijas ir investicijų apsaugą. Pavyzdžiui, Federalinio įstatymo Nr. 39 4 skyrius ( valstybines garantijas investicinės veiklos subjektų teisės ir kapitalo investicijų apsauga);

Investicinės veiklos naudingumo principas. 3 dalis str. 1 Federalinis įstatymas Nr. 39: investicinė veikla – investavimas ir praktinių veiksmų atlikimas siekiant gauti pelno ir (arba) pasiekti ką nors kita naudingas poveikis. Pačios investicijų sąvokos. 2 dalis str. 1 Federalinis įstatymas Nr. 39: investicijos - grynieji pinigai, vertybiniai popieriai, kitas turtas, įskaitant nuosavybės teises, kitas piniginę vertę turinčias teises, investuojamos į verslo ir (ar) kitos veiklos objektus, siekiant pelno ir (ar) kitų tikslus naudingas poveikis;

Investicijų efektyvumo principas. Yra informacijos apie investicinės veiklos efektyvumą reglamentas. Visų pirma, veiksmingumo vertinimo metodinės rekomendacijos investiciniai projektai(1999 m. birželio 21 d. Nr. VK-477 patvirtintas Rusijos Federacijos Ūkio ministerijos, Finansų ministerijos ir „Gazstroy“). Juose aprašomos investicinių projektų efektyvumo (pelningumo, atsipirkimo laikotarpio) skaičiavimo taisyklės ir metodai;

Investicinių projektų finansinio pagrįstumo principas. Taip pat šiose Metodinės rekomendacijos. Skaičiuojama naudojant tam tikrus rodiklius. Valdžios naudojimas ir savivaldybės finansai kaip investicija turėtų reikšti investicinio projekto įgyvendinamumą.

Šie principai (efektyvumas ir finansinis pagrįstumas) atitinka biudžeto lėšų panaudojimo efektyvumo ir ekonomiškumo principą, įtvirtintą 2007 m. Rusijos Federacijos biudžeto kodekso 28 straipsnis. Šių principų naudojimas leidžia nustatyti investicijų teisės struktūrą ir atitinkamai sukurti palankų investicinį klimatą šalyje.

Farkhutdinovas I.Z., Trapeznikovas V.A. „Investicijų įstatymas. Mokomasis ir praktinis vadovas“ 2006; Doronina N.G., Semilyutina N.G. „Investicijų būklė ir reguliavimas“ 2003; Bogatyrevas A.G. „Investicijų įstatymas“ 1992 m.

Investicijų įstatymas. Vadovėlis Guščinas Vasilijus Vasiljevičius

§ 5. Rusijos investicijų įstatymų sistema

Šiandien Rusijos investicijų įstatymų sistemą lemia daugialypiai įstatymų leidėjo uždaviniai. Kadangi nėra vieno kodifikacinio tipo teisės akto, teisinio reguliavimo pagrindą sudaro keli įstatymų eilės norminiai aktai. Visų pirma, tai yra Civilinis kodeksas. Būtent jis nustato investavimo pagrindą, investavimo dalyvių teisinį statusą, investicinių atsakomybės santykių atsiradimo pagrindą ir pan.. Tačiau N. G. Semiliutina yra visiškai teisus manydama, kad normos, t. Civilinis kodeksas nepakanka investuotojo ir investicijų gavėjo sąveikos mechanizmui apibūdinti. Todėl tenka didelė našta federaliniu lygiu patenka į 1995 m. gruodžio 26 d. federalinius įstatymus Nr. 208-FZ „Dėl akcines bendroves„(toliau – Akcinių bendrovių įstatymas), „Dėl vertybinių popierių rinkos“, dalyvavimas akcijoje statybose, 1999 m. kovo 5 d. Nr. 46-FZ „Dėl investuotojų teisių ir teisėtų interesų apsaugos vertybinių popierių rinkoje“ (toliau – Investuotojų teisių apsaugos įstatymas) ir prezidento dekretu Rusijos Federacijos 1996 m. rugpjūčio 18 d. nutarimas Nr. 1210 „Dėl priemonių akcininkų teisėms apsaugoti ir valstybės, kaip savininkės ir akcininkės, interesams užtikrinti“. Taigi akcinių teisinių santykių atsiradimo ir dinamikos klausimus reglamentuoja ne tik Civilinis kodeksas, bet ir Akcinių bendrovių įstatymas bei Vertybinių popierių rinkos įstatymas.

Būdingas investicijų teisės aktų bruožas yra tas, kad teisinis reguliavimas vykdomas per reglamentus, turinčius skirtingas šakas, kai investavimo rėmuose atsirandantys teisiniai santykiai yra veikiami kelių reglamentų. Neįmanoma, pavyzdžiui, kalbėti apie sandorių su akcijomis teisėtumą neatsižvelgus į Konkurencijos įstatymo taisykles ir nuostatas, jei mes kalbame apie dėl 20 procentų ar daugiau akcijų įsigijimo ir pan. Atitinkamai teisinė teisinių santykių analizė, taip pat kylantys ginčai dėl šių santykių dalyvių teisių įgyvendinimo negali būti atliekami situacijoje, kai kuris nors iš jų yra ignoruojamas.

Nepaisant to, kad nėra vieno kodifikavimo akto, vargu ar galima sutikti su autoriais, propaguojančiais investicijų kodekso kūrimą. Tokiame akte, anot Yu. Ershovo, galėtų būti skyriai apie investicinę veiklą, apie kapitalo investicijų pritraukimą portfelinių investicijų forma, apie valstybės investicijų įgyvendinimą, skyriai apie koncesijas, lizingą, investicijų apsaugą. Rusijos investuotojai užsienyje, dėl dvišalių sutarčių, dėl investicijų skatinimo ir abipusės apsaugos ir kt. Toks požiūris, regis, neatsižvelgia į investavimo specifiką, o santykiai, kurie nėra investavimo pobūdis, nepagrįstai įtraukiami į reguliavimo sritį. investicinius teisės aktus: lizingo, koncesijos ir kt. ir tt Tuo pačiu metu tokius projektus siūlantys autoriai pamiršta, kad dauguma klausimų, kuriuos siūloma spręsti priimant investicinį kodeksą, jau yra išspręstos kitų, specialių, lygiu. įstatymai: akcinių bendrovių, vertybinių popierių rinkos ir kt. Pavyzdžiui, iš normų analizės Federalinis įstatymas 2002 m. liepos 24 d. Nr. 111-FZ „Dėl lėšų investavimo, siekiant finansuoti finansuojamą darbo pensijos dalį Rusijos Federacijoje“, aišku, kad norminis aktas sukuria teisinį kaupimo ir naudojimo režimą. Pinigai tam, kad pensijų aprūpinimas suinteresuotas asmuo. Norminis aktas visų pirma nustato santykiams dėl lėšų formavimo ir investavimo teisinį pagrindą pensijų santaupų, nustatomi subjektų ir dalyvių teisinio statuso ypatumai, teisės, pareigos ir atsakomybė bei valstybinio kontrolės ir priežiūros pensijų kaupimo kaupimo ir investavimo srityje reguliavimo pagrindas ir kt.. Taigi norminis akte atsižvelgiama į šios rūšies investicijų ypatybes, kurios ne visada įmanomas kodifikuoto akto lygmeniu. Kartu būtinas esminis reguliavimo aktas investicijų rinkoje. O toks aktas turėtų būti Vertybinių popierių rinkos įstatymas. Be to, sprendžiant vieningos kūrimo problemas reguliavimo sistema investicinių pasiūlymų registracija – akcininkas, obligacija, statyba ir pan. – norminiame akte turi būti numatytas draudimas viešai skelbti bet kokį investicinį pasiūlymą, nepaisant jo pavadinimo, jeigu potencialūs investuotojai kviečiami užmegzti santykius su investicijų organizatoriumi be tokio pasiūlymo, kaip šiandien, registravimo procedūra atliekama dėl akcijų, obligacijų, investicinių akcijų ir kt.

Kitų sektorinių, ne civilinių priklausomybių norminiai aktai taip pat svarbūs reguliuojant investicinius santykius. Kalbėdami apie kitas pramonės šakas, pirmiausia turime omenyje administracinio ir teisinio pobūdžio normas. Tai – emisijos lygio vertybinių popierių emisijos ir vertybinių popierių prospektų valstybinio registravimo, licencijų profesionaliems vertybinių popierių rinkos dalyviams išdavimo taisyklės, antimonopoliniai teisės aktai ir kt. Neatsitiktinai O. A. Krasavčikovas pabrėžė, kad „visuomeninių santykių teisinis reguliavimas vykdomas normatyviniu būdu įtvirtinant tam tikras elgesio taisykles ir leidžiant administracinius aktus, padedančius daryti įtaką konkrečių civilinių teisinių santykių dinamikai“, o kaip V. V. Rovny tiksliai pažymėjo, „administracinio valdymo tikslas gali būti laikomas nauda...“. Tokią padėtį pirmiausia lemia tai, kad investicijų rinka priklauso ekonomikos sferai, kur „valstybė viešojo teisinio reguliavimo metodais suvienodina ekonomiškai stiprių ir ekonomiškai silpnų šalių, sudarančių sutartinius santykius, pozicijas. . Vienas iš tokių būdų – administracinių ir teisinių priemonių naudojimas.

Biudžeto teisės taisyklės taip pat svarbios investicijoms. Visų pirma, išleidžiant valstybės ir savivaldybių vertybinius popierius, būtina vadovautis Rusijos Federacijos biudžeto kodekso normomis ir kitomis biudžeto (finansų) teisės normomis. Taigi investavimo teisinis režimas formuojasi normų įtakoje Civilinė teisė, iš dalies administracinė, taip pat kitos teisės šakos: biudžetas ir mokesčiai. Todėl iš esmės sutinkant su plačiai paplitusiu teiginiu, kad investiciniai teisės aktai yra sudėtinga teisės aktų šaka, jungianti įvairių pramonės šakų normas, kartu negalima nepažymėti prioritetinės civilinės teisės aktų svarbos.