15.11.16 132 842 0

Pentru cei care citesc mult și numără bine

Se poate vedea de pe card că Tinkoff BO-7 este o emisiune de obligațiuni de ruble cu o valoare nominală de 1.000 de ruble cu un cupon semi-anual. Adică, puteți da bani Tinkoff Bank în multipli de 1.000 de ruble, iar banca va plăti datoriile la fiecare șase luni.

Rata primelor trei cupoane este stabilită la 11,7% pe an, sau 58,34 ruble. Adică, pentru fiecare 1.000 de ruble, Tinkoff Bank vă va plăti 58,34 ruble la fiecare șase luni.

Obligațiunile vor ajunge la scadență în iunie 2021. Totuși, la sfârșitul celei de-a treia perioade de cupon, care se încheie la 28 decembrie 2017, este posibil să rambursare anticipată daca o vrei. În card, oportunitatea este indicată de cuvântul pus în rândul celui de-al treilea cupon. Iată cum este formulat în documentație:

„Emitentul va fi obligat să achiziționeze obligațiuni tranzacționate la bursă conform cerințelor deținătorilor lor, declarate în ultimele cinci zile lucrătoare ale celei de-a treia perioade de cupon”.

Posibilitatea de rambursare anticipată se numește ofertă sau opțiune de vânzare.

Datorită ofertei, numărul de cinci ani devine o emisiune de doi ani. Adică, deținătorii de obligațiuni Tinkoff BO-7 își pot primi banii nu în 2021, ci deja în 2017, dacă doresc.

Înainte de a veni oferta, banca va anunța cursul următoarelor cupoane. Dacă rata este atractivă, atunci obligațiunile nu pot fi răscumpărate, ci păstrate.

Ce este o ofertă sau o opțiune de vânzare?

Multe obligațiuni corporative rusești au opțiuni de vânzare. Aceasta înseamnă că într-o anumită perioadă deținătorul de obligațiuni are dreptul de a prezenta obligațiunile pentru răscumpărare la valoarea nominală. Adică, înainte de termen, să-și returneze banii pe care, parcă i-a împrumutat.

Cel mai adesea, emitentul acordă un astfel de drept atunci când rata cuponului nu a fost determinată pentru toate perioadele cuponului. La fel ca și în cazul Tinkoff Bank: pentru primele trei cupoane, garantează o rată de 11,7% pe an și vom vedea ce se întâmplă peste un an și jumătate.

Atunci când emitentul anunță un nou lot de rate, acestea pot să nu fie profitabile pentru deținător. Într-un astfel de caz, deținătorul ar trebui să poată ieși din joc. Pentru asta sunt ofertele.

Există probleme în care toate cupoanele sunt cunoscute, dar ofertele sunt încă oferite. Acest lucru se face pentru a reduce riscurile deținătorilor de obligațiuni și, astfel, a face obligațiunile mai atractive. Riscul este redus deoarece dacă rata scade sub rata pieței, atunci deținătorii vor putea prezenta obligațiunile spre răscumpărare.

Modul în care vă veți răscumpăra obligațiunile în cadrul ofertei depinde de broker. Pentru unii, procedura costă aproximativ 1000 de ruble, dar brokerul face totul pentru tine. Pentru alții, procedura este gratuită, dar trebuie să anunțați singur emitentul că obligațiunile dvs. trebuie răscumpărate. Apoi, în ziua stabilită, într-o fereastră specială din terminalul de schimb, faceți o înțelegere cu un agent special.

Pe lângă comisionul brokerului, poate apărea și un comision de depozit - compania care, parcă, vă stochează titlurile de valoare. Cuantumul unui astfel de comision nu poate fi întotdeauna cunoscut în avans, dar este comparabil cu prețul de prezentare pentru răscumpărare prin intermediul unui broker.

Randament

Pentru un investitor privat, randamentul obligațiunilor la bursă nu va fi niciodată egal cu randamentul cuponului. Cert este că rata de pe piață este în continuă schimbare, iar după ele prețul obligațiunilor se schimbă. Am vorbit despre impactul prețului asupra profitabilității

Puteți afla prețul actual și profitabilitatea pe bursă. Pentru a face acest lucru, ne uităm la prețurile și rentabilitatea tranzacțiilor anterioare sau a comenzilor existente. În linii mari, în ce condiții se tranzacționează acum obligațiunile de fapt, și nu pe hârtie.

În terminalul meu de schimb QUIK, există un tabel cu douăzeci de cele mai bune comenzi de cumpărare și vânzare. Linii roșii - vânzare, linii verzi - achiziție:

Pretul din poza cea mai buna oferta de vânzare - 100,80%. Randamentul calculat de bursă la acest preț este de 11,21%. Aceasta înseamnă că cumpărarea și deținerea acestor obligațiuni până la scadență în cadrul ofertei va aduce 11,21% pe an.

Randamentul obligațiunilor calculat de bursă

În articolul „”, pentru simplitatea prezentării, am calculat așa-numita profitabilitate simplă. Prin analogie cu un depozit, acesta este randamentul unui depozit fără capitalizarea dobânzii.

Dar Bursa din Moscova calculează așa-numitul randament efectiv. Randamentul efectiv este randamentul, ținând cont de reinvestirea cupoanelor la aceeași rată la care a fost realizată investiția inițială. Continuând analogia cu un depozit, acesta este un depozit cu capitalizare a dobânzii. Rentabilitatea cu capitalizare este mai mare.

Calculul randamentului efectiv se bazează pe o serie de ipoteze. De exemplu, că puteți reinvesti cupoanele la aceeași rată. În practică, acest lucru nu este întotdeauna fezabil: rata se poate modifica, plățile tale cu un pachet mic pot să nu fie un multiplu al prețului de cumpărare al obligațiunilor.

De asemenea, randamentul efectiv este considerat raportat la prețul oferit la bursă, și nu nominal. Dacă vă amintiți, obligațiunile Tinkoff Bank în cauză au avut un randament de 11,7%, iar acum vedem un randament de 11,21%. Unde s-au dus cei 0,49%? Pentru a înțelege acest lucru, trebuie să vă uitați la prețul la care este vândută această obligațiune: 100,80% din valoarea nominală. Adică, o obligațiune cu o valoare nominală de 1000 de ruble este vândută pentru 1008 ruble. Această plată în exces reduce randamentul efectiv.

Dacă doriți să nu plătiți în exces și să creșteți randamentele, va trebui să cumpărați obligațiuni la un preț mai mic, dar trebuie să existe câteva motive întemeiate pentru aceasta - de exemplu, o schimbare bruscă a ratelor din economie. Citiți mai multe despre acest lucru în secțiunea Risc de piață.

Într-un fel sau altul, schimbul calculează randamentul efectiv, iar acest lucru trebuie luat în considerare la evaluare.

După ce am aflat randamentul unei emisiuni de obligațiuni la prețul de la bursă, trebuie să evaluăm cumva dacă acesta este un randament bun și dacă merită să cumpărăm astfel de obligațiuni. De obicei, în acest caz, obligațiunile sunt comparate cu obligațiunile de stat.

Pentru comparație, emisiunea OFZ 25081 cu un cupon fix și răscumpărare în ianuarie 2018 este potrivită pentru noi. Randament de curent din această emisiune OFZ este de 8,8%, care este mai mică decât cea a Tinkoff BO-7. Se pare că obligațiunile Tinkoff Bank sunt mai profitabile decât obligațiunile Ministerului de Finanțe.

Diferența de randament dintre Ministerul Finanțelor și Tinkoff Bank se explică prin riscul de credit diferit. Tinkoff Bank are un risc mai mare.

Risc de credit

Riscul de credit este riscul de nerambursare a emitentului, adică riscul ca societatea să nu mai plătească plăți cupoanelor sau să nu returneze corpul datoriei - valoarea nominală a obligațiunii.

Puteți evalua rapid riscul de credit folosind ratingul de credit al unei agenții de rating internaționale. Evaluările sunt atribuite emitenților, dar emisiunile individuale de obligațiuni pot avea propriile ratinguri. Prezența unui rating al unei agenții internaționale indică deja o anumită calitate și dimensiune minimă a afacerii emitentului.

Tinkoff Bank, conform site-ului său web, are un rating speculativ de BB− cu o perspectivă neutră de la Fitch și un rating speculativ de B1 cu o perspectivă neutră de la Moody's.

Datorită celei mai înalte risc de credit randamentul obligatiunilor Tinkoff Bank este mai mare decat al OFZ. Diferența de rentabilitate este recompensa de risc pe care o primesc investitorii.

Cum este realizat riscul de credit

Un exemplu de implementare a riscului de credit este povestea băncii „Peresvet”.

La începutul lunii octombrie 2016, agenția Fitch a semnalat unele riscuri la adresa băncii, și rating de credit nu a fost retrogradată.

În perioada 13–14 octombrie, a apărut vestea că președintele consiliului de administrație al băncii a dispărut. Banca Centrală, care de obicei nu comentează cu privire la activitatea băncilor existente, a emis o declarație liniștitoare. Cam în același timp, a început o scădere fulgerătoare a prețurilor obligațiunilor Peresvet.

Prețurile obligațiunilor Peresvet s-au prăbușit din motive evidente - investitorii și-au pierdut încrederea. Convingerea că banca își va achita datoriile.

În timp ce scriu asta, obligațiunile Peresvet se tranzacționează la 280 de ruble per 1.000 de valoare nominală, cu un randament de aproximativ 380% pe an:

Dacă Banca Centrală retrage licența băncii, atunci circulația obligațiunilor pe bursă va fi încetată. După aceea, nu va mai fi unde să aflați prețul - soarta ulterioară a banilor investiți nu va mai preocupa schimbul.

Un alt exemplu izbitor din trecut este rezilierea Transaero, ale cărei obligațiuni se tranzacționează acum la 20 de ruble la 1.000 de ruble valoarea nominală, adică două copeici pe rublă:

În comparație cu Transaero, obligațiunile lui Peresvet sunt încă foarte scumpe.

Riscul de piata

Pe lângă riscul de credit, există și riscul de piață. Acesta este riscul de a schimba situația piata financiara, în special - riscul schimbării ratele dobânzilorîn economie.

Acest risc afectează în mod egal atât obligațiunile guvernamentale, cât și obligațiunile corporative. Este legat de ratele din economie: dacă acestea scad, atunci obligațiunile cresc, iar randamentele scad. Si invers.

Cum se realizează riscul de piață

Să ne imaginăm că la 31 octombrie 2014 am investit în obligațiuni de stat cu o scadență de un an și cu randamentul curent de 9,5%.

La doar o lună și jumătate mai târziu, în Marțea Neagră, 16 decembrie 2014, Banca Centrală Rusă, pe fundalul unei devalorizări masive a rublei, ridică simultan rata cheie imediat cu 6,5 puncte procentuale până la 17% pe an.

Rata cheie, printre altele, afectează ratele depozitelor și profitabilitatea multor altele instrumente financiare. Aveai, aproximativ vorbind, depozite la 9% și obligațiuni la 9,5%. Și acum - depozite la 18% și obligațiuni la 9,5%. Obligațiunile cu un astfel de randament devin brusc neprofitabile.

Dacă vrem să ne vindem obligațiunile acum, trebuie să oferim pieței niște condiții competitive, adică să ajungem din urmă cu randamentul de 18%. Acest lucru se poate face fie prin modificarea sumei cuponului - adică plătind mai mult pe datorie - fie prin modificarea valorii obligațiunii în sine.

Nu putem schimba suma cuponului, pentru că nu suntem Ministerul de Finanțe. Dar putem schimba valoarea obligațiunii, adică o putem vinde mai ieftin decât am cumpărat-o. Aproximativ, am cumpărat cu 999 de ruble și vom vinde cu 990. Prin scăderea prețului, ajungem din urmă cu profitabilitatea competitivă.

Ca urmare: rata a crescut, concurența instrumentelor financiare s-a intensificat. Dacă ne vindem obligațiunile acum, va trebui să pierdem bani.

O altă opțiune este de a deține obligațiuni până la scadență. Adică, așteptați până când vine perioada de rambursare, Ministerul Finanțelor ne va plăti ultimul cupon și va returna 1.000 de ruble pentru fiecare obligațiune. Dar randamentul de 9,5% pe an până la momentul răscumpărării poate fi mai mic decât cel al pieței.

Poate situația inversă: în același decembrie 2014, oamenii cu nervi puternici ne-au putut cumpăra deja familiari. Aceasta înseamnă că un astfel de randament va ajunge până la scadență. În comparație cu randamentul actual de 9%, acesta este generos.

Am luat în considerare exemplul obligațiunilor guvernamentale, deoarece datele istorice privind randamentele obligațiunilor guvernamentale sunt ușor disponibile pe site-ul Bursei din Moscova. Același lucru s-a întâmplat cu corporațiile.

Randament după taxe

Randamentul efectiv al Tinkoff BO-7, conform calculelor bursei, a fost de 11,21%. Cu toate acestea, spre deosebire de obligațiuni de stat cupoanele corporative vor trebui să plătească impozit pe venit indivizii(impozitul pe venitul personal). Taxele vor fi deduse de către emitent sau depozitar, iar cuponul vă va veni deja eliberat de taxe. Și asta schimbă radical imaginea.

In spate deducerea impozitului pe venitul personal randamentul efectiv al Tinkoff BO-7 va fi de aproximativ 9,20% pe an, iar randamentul simplu - 8,63% pe an. Astfel, impozitul pe venitul personal aduce randamentul emisiunii corporative Tinkoff BO-7 mult mai aproape de randamentul statului OFZ 25081. În același timp, diferența de riscuri este semnificativă.

Nu uitați de depozite. În funcție de termenii de reaprovizionare și capitalizare, rata la un depozit în Tinkoff-Bank pentru aceleași 14 luni va fi de la 6,69 la 8,29% pe an.

LA Acest articol vom vorbi despre cum să cumpărați o obligațiune pe MICEX, dar nu numai să cumpărați, ci și să câștigați din această operațiune.

O obligațiune este, în primul rând, un instrument care este doar o parte a unei strategii de investiții globale, așa că haideți să ne familiarizăm rapid cu teoria care mă ghidează atunci când investesc.

Principiul investiției la care ader

Să ne imaginăm o persoană obișnuită care lucrează și este plătită pentru asta. salariile. Cheltuiește acești bani pentru nevoi urgente, dar mai rămâne ceva. Dacă trebuie să cumpere ceva dincolo de capacitățile sale financiare, ia de bunăvoie un împrumut și cumpără: o mașină, un televizor, un computer etc. Dar pentru această oportunitate, pentru a obține un împrumut, eroul nostru trebuie să plătească dobândă la împrumut - 20- 50% și uneori mai mult.

Acum uite ce se întâmplă: atrage fonduri împrumutateși plătește băncii o dobândă solidă. De fapt, plata în exces pentru bunuri agravează semnificativ situația financiară a împrumutatului.

Când să contractați un împrumut

Creditul este un instrument care poate fi atât util, cât și dăunător. De exemplu, dacă ești proprietar de afaceri și poți strânge bani la 20% pe an, și îi folosești profitabil, în timp ce primești 60% pe an, este evident că în acest caz utilizarea unui împrumut este justificată. De asemenea, puteți împrumuta o mașină dacă vehicul- sursa venitului tău, nu un articol de lux.

O alternativă la un împrumut este un depozit bancar

Împrumutul are o alternativă - împrumutați singuri bani cu dobândă! Cel mai simplu și mai sigur mod de a împrumuta bani cu dobândă este utilizarea unui depozit bancar. De fapt, banca atrage banii deponenților și plătește dobândă pentru ei. În Rusia, acest procent poate varia de la 6% la 12%.

Punând, de exemplu, 1.000 de ruble pe un depozit bancar, timp de un an, la o rată de 10% pe an, veți primi 100 de ruble de profit. Dar ținând cont de inflația, care în Federația Rusă este în 6% (oficial și neoficial - mai mult de 12%), atractivitatea unui depozit bancar nu este mare. Cu toate acestea, există o modalitate de a crește profitul din depozit.

Cum să creșteți profitul (dobânda) la un depozit bancar

A îmbunătăți rezultate financiare operațiunilor când banii sunt plasați pe un depozit bancar, este necesar să se utilizeze produse bancare pe termen scurt și să se evite pe cele pe termen lung (fără capitalizare lunară).

Există un truc despre care nu mulți investitori îl știu - strângerea interes bancar prin utilizarea dobânzii compuse.

Dacă vi se percepe procentul necesar din profit pe un depozit bancar o dată pe an (fără capitalizare în fiecare lună sau trimestru), atunci utilizați dobânda simplă. Dar dacă dobânda la depozit se acumulează în fiecare lună, atunci fiecare lună nouă dobânda va fi calculată după suma: depozit + dobândă plătită pentru lunile precedente. Pentru referință: atunci când investești 1.000 de ruble timp de 12 luni la o rată de 10% pe an și acumulezi dobândă (capitalizare) lunar, vei primi un profit nu de 100 de ruble, ca și în cazul interes simplu, și 104,71.

Înțeleg că pentru suma dată diferența nu este atât de semnificativă, dar cel puțin ne-am dat seama care este diferența dintre dobânda simplă și cea compusă.

Deci, pentru a îmbunătăți rezultatul financiar al unui depozit bancar, este necesar să se utilizeze depozite pe termen scurtși evitați pe termen lung. Cel puțin, trebuie să alegeți acele depozite în care se aplică capitalizarea lunară.

Dezavantajele depozitelor bancare

Din păcate, utilizarea depozitelor bancare vă impune o serie de restricții neplăcute:

1. banca stabilește dimensiune minimă prin aportul, pe valoarea căreia se propune instituție de credit dobândă - băncile sunt interesate să primească bani lungi(pentru mult timp);
2. dacă trebuie să retrageți bani din depozit, pierdeți dobânda acumulată;
3. procedura de închidere a unui depozit în unele bănci necesită mult timp și efort din partea deponentului.

Depozite sau obligațiuni

Cumpărarea de obligațiuni pe MICEX este, de fapt, o alternativă la utilizarea depozitelor bancare. Poți cumpăra o obligațiune care va fi răscumpărată în 5-10 zile sau o lună, sau în câțiva ani, astfel ai ocazia să câștigi pe termen scurt, deși mai există o oportunitate pentru investiții pe termen mediu și lung.

Nu cred că obligațiunile sunt o alternativă completă și necondiționată la un depozit bancar și separ aceste două instrumente ca fiind complementare: este mai sigur să stocați sume mari pe depozituri bancare, și este mai eficient să „defilezi” economiile în obligațiuni și acțiuni, pentru ca ulterior capitalul cu venit acumulat să fie transferat băncii cu dobândă.

Principiul conservării și creșterii capitalului

Să revenim din nou la subiectul nostru, care a făcut treaba și a primit un salariu. Să presupunem că dorește să cumpere, de exemplu, un computer. Dar, după ce a citit acest articol, nu vrea să recurgă la utilizarea unui împrumut, ci economisește bani și îi împrumută întreprinderilor care împrumută cu dobândă - cumpără obligațiuni.

În fiecare lună, gospodarul pe care îl observăm cumpără obligațiuni la o valoare nominală de 1.000 de ruble și cu un randament de 10-15%. Astfel de investiții aduc cel mai bun profit. Aș sugera să investească o parte din fonduri în bursă, dar această posibilitate depășește sfera discuției noastre.

De fapt, se întâmplă ca randamentul obligațiunilor individuale să crească, de exemplu, atunci când este aruncat de un deținător mare, iar tu și cu mine avem ocazia să o cumpărăm la un randament atractiv de 20-50%. Dar nu aș recomanda abuzarea de astfel de oportunități, deoarece compania căreia îi împrumuți fondurile se poate aștepta la un default. Ca o consolare, putem spune că datoriile către deținătorii de obligațiuni se rambursează în primul rând (conform legislației în vigoare), dar nimeni nu este garantat (100%) de pierderea investițiilor pe piața de obligațiuni. Este necesar să înțelegeți clar ce obligațiuni merită cumpărate și care ar trebui evitate.

Ce obligațiuni ar trebui să cumpărați

Deci, ați decis să cumpărați prima obligațiune și să vedeți ce randament vă aduce. Pentru a face acest lucru, vă recomand să deschideți un cont la Alfa Direct, deoarece acest broker are depozite nelimitate - puteți depune cel puțin 100 de ruble și puteți cumpăra un anumit număr de acțiuni (loturi mici) pentru această sumă.

Obligațiunile, de regulă, au o valoare nominală de 1.000 de ruble, dar au și o valoare nominală de 400 de ruble. Astfel, pentru a cumpăra 1 obligațiune, trebuie să depuneți 1.000 de ruble în contul dvs. de schimb valutar.

Cumpărați ar trebui să fie obligațiuni, a căror data de scadență se apropie - 1 lună, 10 zile. Dacă doriți să cheltuiți bani în obligațiuni pentru o perioadă mai lungă de timp, alegeți totuși obligațiuni cu o dată de scadență de cel mult 1-2 luni - acest lucru va oferi cea mai bună rentabilitate a investiției dvs. și într-o lună puteți cumpăra mai multe obligațiuni. pentru o luna.

De asemenea, este necesar să se acorde atenție unui parametru atât de important precum volumul de tranzacționare. Obligațiunile cu un volum de tranzacționare mai mic de 1.000.000 de ruble nu ar trebui cumpărate, deoarece este periculos (sunt nelichide).

Rentabilitatea alege nu mult peste medie depozit bancar– 10-15 (maximum 20%) pe an. Este mai bine să nu vă asumați riscuri, ci să investiți în instrumente de încredere.

Este mai bine să alegeți o companie cunoscută, de exemplu: firma de leasing Uralsib, Gazprom, Vimpelcom etc.

În unele cazuri, cumpăr obligațiuni de la alte companii. Amintiți-vă că indicatorul fiabilității unei companii sunt randamentele scăzute ale obligațiunilor. La rândul său, cu cât randamentul obligațiunilor este mai mare, cu atât compania merită mai puțină încredere din partea debitorilor - o reputație proastă sau problemele în afacerile companiei îi obligă pe liderii săi să împrumute bani la o dobândă mare.

Cum să cumpărați o obligațiune pe MICEX în Alfa Direct

Pentru a depune/retrage rapid fonduri pentru tranzacționare (Alfa Direct), recomand deschiderea unui cont bancar la Alfa Bank, deși aceasta nu este o condiție prealabilă pentru o achiziție cu succes de obligațiuni.

Cum să cumpărați o obligațiune în Alfa Direct

După ce banii au fost creditați în cont, trebuie să lansați terminalul - Alfa Direct (dacă sunteți client al unui alt broker, aceasta poate fi o altă platformă).

În fereastra care apare, faceți clic dreapta și selectați „Add Tool” din meniul contextual.

Trebuie să eliminați toate cotațiile bursiere care apar implicit în fereastra „Instrumente selectate” și să adăugați întreaga filă „MICEX SEC” (sectorul pieței MICEX în care sunt tranzacționate numai obligațiuni) în fereastra goală situată în dreapta.

Acum că listele de obligațiuni au apărut în fereastră, faceți clic dreapta pe zona ferestrei „Citate” și selectați elementul de meniu contextual „Configurare”.

Acum sortați obligațiunile după data de scadență, astfel încât să aveți obligațiuni cu scadențe apropiate în partea de sus - acest lucru se face făcând dublu clic pe titlul Rambursare.

Acum trebuie să găsim o obligațiune cu cea mai apropiată scadență și un volum de cel puțin 1.000.000 de ruble. Din 19 mai 2014 cea mai buna varianta- RSG-Finance, al cărui volum de tranzacționare este mai mare de 140.000.000, iar randamentul este de 13,09%.

Acum selectăm linia cu obligațiunea pe care am ales-o și facem clic dreapta, selectăm elementul „Coada de aplicații” din meniul contextual - trebuie să ne uităm la cererile ofertanților, cu ce randament doresc să cumpere și să vândă obligațiuni.

Există cumpărători în registrul de comenzi care doresc să cumpere această obligațiune cu un randament de 13,09%, în timp ce vânzătorii caută să vândă obligațiuni cu un randament de 11,75% sau mai puțin.

Este profitabil pentru noi, ca cumpărători, să achiziționăm această obligațiune cu cel mai mare randament și, în același timp, să nu stăm prea mult în pahar. Prin urmare, de obicei plasez o comandă la un preț ușor peste cerere, dar sub ofertă, de exemplu, puteți încerca să cumpărați o obligațiune la un preț de 100,09 - sub vânzători și peste cumpărători.

Dacă cumpărați mai multe obligațiuni, le puteți pune la prețuri diferite și puteți vedea care dintre comenzi va fi completată. De asemenea, este de dorit să reprezentați o anumită obligațiune pentru a vedea cum prețul acesteia s-a schimbat în timp, pentru a plasa o comandă în intervalul său de mișcare și pentru a căuta cel mai bun preț pentru dvs. Dar acest lucru nu este necesar pentru sarcinile noastre - este suficient să plasăm o parte din fondurile noastre timp de o lună, la un procent bun.

Cum se calculează dividendele (veniturile) pe obligațiuni

Acumularea veniturilor și restituirea valorii nominale a obligațiunii este destul de simplă - fără participarea deținătorului obligațiunii.

În ziua răscumpărării, obligațiunea va dispărea din portofoliu, iar după 3-5 zile valoarea nominală și venitul acumulat vor fi creditate în depozitul dvs. de schimb, de unde puteți retrage în siguranță acești bani într-un cont bancar sau puteți cumpăra un număr nou. a legăturilor cu ei.

Sper că am descris aici procedura de cumpărare a obligațiunilor suficient de detaliat și am explicat de ce merită să utilizați acest instrument. Dacă după citire aveți întrebări, asigurați-vă că le puneți folosind formularul de comentarii sau formularul de contact convenabil, care se află în secțiunea „”.

Vă doresc o investiție rezonabilă și profitabilă!

Etc., dar această excursie ar fi incompletă dacă nu aș menționa un alt activ extrem de popular și, cel mai important, de încredere pentru tranzacționare cu acțiuni, și anume - . Despre ele vom vorbi în acest articol.

Spre deosebire de instrumentele de schimb clasice, aș dori să citez ca exemplu opțiunile binare, în care un comerciant poate primi un profit fix de până la 90% din suma investiției cu o perioadă de expirare a contractului de 1 minut sau mai mult. La management adecvat capital și tranzacționare sistematică, opțiunile binare pot fi un mare plus la tipurile clasice de tranzacționare și investiții.

Cum să începi pe piață optiuni binare? Una dintre cele simple și opțiuni profitabile este o companie în care minimum depozit de tranzacționare este de 10 USD și dimensiunea minimă pozitia de tranzactionare$1, care va fi interesant pentru cei care vor doar să încerce acest tip de tranzacționare, sau să înceapă tranzacționarea cu investiții minime.

Conform tradiției deja stabilite, caracteristicile tranzacționării OFZ vor începe cu determinarea esenței activului.

Obligațiuni împrumut federal sunt titluri de valoare emise de Ministerul Finanţelor Federația Rusă. Eliberat sub formă de documente înregistrate, supuse depozitării centralizate obligatorii.

Tranzacționarea OFZ pe MICEX și termenii de circulație a acestora pot fi atât pe termen mediu, cât și pe termen lung. Iar proprietarii pot fi atât persoane fizice cât și entitati legale(inclusiv cele străine).

După cum am spus, OFZ-urile se disting prin stocarea centralizată, iar agentul general pentru schimbul și stocarea lor este Banca centrala Rusia.

Tipuri de OFZ pe MICEX

Obligațiunile de împrumut federal listate la Bursa de Valori din Moscova pot fi împărțite în mai multe grupuri mari:

• OFZ cu un cupon variabil (necunoscut).– deținătorii unor astfel de obligațiuni au dreptul de a primi venituri din acestea pentru anumite perioade. Adesea vin de două sau patru ori pe an. În același timp, randamentele obligațiunilor și mărimea ratelor acestora se formează sub influența multor factori și sunt determinate cu puțin timp înainte de începerea perioadei de plată.

Valoarea nominală a unor astfel de obligațiuni este de 1.000 de ruble, iar perioada de circulație variază de la unu la cinci ani.

• OFZ cu un permanent venituri din cupoane - mărimea unor astfel de cupoane este determinată direct de Ministerul Finanțelor, iar randamentul acestui tip de OFZ nu este afectat în niciun fel de randamentul obligațiunilor de stat pe termen scurt (spre deosebire de tipul anterior).

Valoarea nominală este de 1000 de ruble, frecvența plăților este de 1 dată pe an.

• OFZ cu venit fix din cupon- a nu se confunda cu tipul anterior, deoarece aici randamentul obligatiunilor variaza in functie de momentul in care se platesc venitul.

Frecvența plăților este de 4 ori pe an. Perioada de maturitate este de patru ani.

• OFZ cu amortizarea datoriilor- cel mai „tanar” tip de obligațiuni, care doar câștigă popularitate. Randamentele obligațiunilor sunt plătite în rate la diferite perioade de timp stabilite în avans

Termenul de circulație - de la 1 an la 30 (!) ani. Valoare - 1000 de ruble.

Beneficiile investiției în OFZ

Principalul avantaj al lucrului cu obligațiuni de împrumut federale este fiabilitatea lor ridicată, deoarece emitentul de aici nu este oricine, ci statul însuși. De asemenea, printre aspectele pozitive ale tranzacționării OFZ pot fi identificate:

• Un procent destul de decent de profitabilitate, semnificativ mai mare decât cel care se poate obține cu un depozit.
• Rata ridicată a veniturilor în ruble.
• Posibilitatea de a depune și retrage bani pe parcursul zilei de lucru.

Citate OFZ pe MICEX

Cotațiile obligațiunilor de împrumut federal, programul lor de randament, prețurile curente și alte lucruri importante pentru comercianți și investitori pot fi găsite atât pe site-ul oficial al Bursei din Moscova, unde o întreagă secțiune este dedicată OFZ, cât și pe orice altă resursă financiară. Dar, desigur, doar bursa și brokerul dvs. de tranzacționare vă vor oferi informațiile cele mai relevante și oportune.

Iată cum arată graficul de randament pe site:

Aici puteți găsi și valoarea randamentului estimat al diferitelor obligațiuni, indicând cei mai importanți indicatori ai acestora.

Practic, asta e tot ce am vrut să-ți spun. Dacă ceva în procesul de tranzacționare a obligațiunilor de împrumut federale sau condițiile în care are loc vă rămâne de neînțeles - lăsați comentarii și împreună vom rezolva toate punctele neclare. Între timp, atât, până ne întâlnim din nou.

Cu stimă, Nikita Mihailov

Toate obligațiunile din Rusia (federale, corporative, euro) sunt tranzacționate la Bursa din Moscova. Cotațiile obligațiunilor de pe MICEX reflectă condițiile pieței, precum și starea companiei/grupurilor industriale. Arată unde investitorul poate investi bani. Aflați costul hârtii valoroase disponibil online pe diverse platforme.

Concepte generale

Tranzacționarea obligațiunilor este o afacere profitabilă. Cunoașterea mecanismelor elementare va permite chiar și unui începător să câștige bani. Se pot distinge termenii principali:

• O obligațiune este un tip de garanție. A existat un concept din cuvântul latin - obligație. Esența economică este un împrumut, împrumut. Are o valoare nominală și de piață. Se întâmplă reducere și procent. Plata dobânzii se numește cupon. A cumpăra obligațiuni înseamnă a împrumuta emitentului (cel care emite obligațiunile). Emis pentru o anumită perioadă, după care împrumutatul se obligă să ramburseze (răcumpără) titlul de creanță.
• O cotație (din franceză „număr”) este prețul în schimbare al unui articol de bază (acțiuni, valute, obligațiuni). Declarat de vânzător sau cumpărător. Adică prețul la care ofertantul este dispus să vândă produsul, iar clientul să-l cumpere. Uneori, o „cotație” este înțeleasă ca prețul unei achiziții reale. Un comision special înregistrează valoarea de piață la bursă. La sfârșitul zilei, este publicat citatul oficial, care include:
• prețul obligațiunii la deschiderea/închiderea ședinței;
• valoarea minima/maxima in timpul zilei.
• Cotația unei obligațiuni este atât un cost, cât și un mecanism de stabilire a prețului unei obligațiuni. Identificare și fixare într-un periodic special (așa-numitul buletin de schimb). Cotația este un proces continuu, realizat ca urmare a tranzacționării la bursă. Adică, pe baza modului în care cererea și oferta interacționează.

Cotațiile de schimb arată cel mai adesea prețul net, fără a ține cont de venitul acumulat din cupon (ACI). Prin urmare, înainte de a compara costul sau de a cumpăra obligațiuni, trebuie să știți exact ce este indicat: prețul net sau prețul cu ACI. În caz contrar, costul de cumpărare a obligațiunilor poate fi mai mare decât este declarat.

Pentru ce este un citat?

Stabilirea valorii de piață a unei obligațiuni rezolvă o serie de sarcini importante:

• arată cum cererea și oferta se corelează la licitație;
• caracterizează starea emitentului;
• analizează rentabilitatea titlurilor de creanță;
• face posibilă influențarea costului final al obligațiunilor (pentru a atrage investitori, inclusiv străini - China, Europa, SUA).

Cotațiile obligațiunilor sunt un indicator bun pentru compania în sine. Acesta reflectă dacă este necesară o ajustare a numărului de obligațiuni în circulație, dacă este necesară o emisiune suplimentară de titluri de creanță.

Există două metode de stabilire a prețului de piață:

• Metoda cursului unic. Înseamnă un cost fix, același pentru toți cumpărătorii. Fie declarat la începutul tranzacționării, fie astfel încât să satisfacă toți cei care doresc să cumpere obligațiuni. Folosit pentru o licitație simplă.
• metoda de inregistrare. Când prețul nu este fix, ci este stabilit pe toată durata zilei lucrătoare (începutul, sfârșitul licitației). Folosit pentru tranzacționare continuă.

Cotațiile sunt utile atât pentru emitent, cât și pentru cumpărătorii de obligațiuni

Cum să citească

Diferite site-uri furnizează diferite tabele și grafice în raport care reflectă cursurile de schimb ale valorilor mobiliare. Tabelul, în care sunt analizate cotațiile obligațiunilor corporative, trebuie să includă:

• data tranzacționării;
• emitent - denumirea corporației (semnificație privată, de stat sau federală);
• data scadenței obligațiunii (returnarea valorii nominale);
• acumulări de cupoane (dobândă fixă ​​la cupoane);
• pretul curent;
• modificări ale costurilor;
• randament (de obicei un indicator finit).

Lista tabelului poate include, de asemenea, timpul exact de tranzacționare, durata, volumul (în valori mobiliare și valute).

Citat pe MICEX

După cum sa menționat mai sus, toate obligațiunile din Rusia (federale, corporative, euro) sunt tranzacționate la Bursa din Moscova. Cotațiile obligațiunilor de pe MICEX pot fi vizualizate în două moduri:

• prezența personală;
• pe site în secțiunea „progresul licitației”.

Este necesară înregistrarea pentru a accesa toate informațiile. contractul curent cu un broker. Numai în cazul unui contract (sau dacă participați la licitație) puteți vedea datele reale. În alte cazuri, informațiile sunt postate pe site cu o întârziere de 15 minute (acest lucru este obligatoriu pentru orice platformă de schimb).

Toate informațiile despre valoarea de piață a obligațiunilor sunt prezentate sub forma unui tabel. Puteți viziona versiunea completă sau vedere scurtă". În partea de jos a tabelului, puteți descărca date în diferite formate (: xml, csv, dbf).

Site-ul are un instrument suplimentar pentru analiză detaliată.

Citat online

Astăzi, datorită internetului, nu poți fi cu adevărat prezent la Bursa din Moscova. În același timp, „ține degetul pe pulsul” tranzacționării. Multe site-uri vă permit să urmăriți citate online. Singurul negativ este întârzierea de 15 minute a indicatorilor. Întrucât volatilitatea pieței de obligațiuni este destul de scăzută, o astfel de întârziere nu joacă un rol special.

Cotațiile OFZ pe MICEX cu o întârziere de 15 minute pot fi găsite și pe site. În plus față de Bursa din Moscova, există platforme pe care puteți vizualiza grafice de prețuri în timp real ale obligațiunilor rusești și euro:

• Smartlab.
• Finam.
• Rus.obligaţiuni (grup de interfax).

Puteți urmări modificările de acasă datorită diverselor resurse online

Pe smartlab.ru, puteți vizualiza cotațiile pentru obligațiuni OFZ, corporative, subfederale și euro. Printre companiile corporative, TOP-20 include nu numai bănci, ci și giganți federali precum Rosneft, Russian Railways, Gazprom și Russian Post.

Rusbonds.ru arată nu numai datele finale despre cotații, ci și plasarea propusă de obligațiuni. De exemplu, în viitorul apropiat, titlurile de valoare vor fi plasate la Bursa din Moscova:

• Banca VTB-KS-3-81-bob;
• GPB-001R-02R;
• RN Bank-001R-03;
• Sberbank-001-39R-bso;
• RSHB-31T1

Această listă de servere este foarte restrânsă și arată doar site-uri populare. Există și alte site-uri unde vă puteți familiariza cu cotațiile bursiere.

Pe lângă mobilitate, acest mod oferă și avantaje tehnice. Terminalul de tranzacționare online are o serie de instrumente diferite care vă permit să:

• sortați rapid și găsiți obligațiunile pe care trebuie să le cumpărați;
• analiza modificărilor de preț;
• Calculați randamentul unei obligațiuni.

Pentru a utiliza toate instrumentele, va trebui să urmați un antrenament. Nu va fi de prisos nici pentru un începător, nici pentru un profesionist.

Deci, la Bursa de Valori din Moscova, valoarea de piață este stabilită pentru obligațiuni. Acesta arată starea emitentului și rentabilitatea titlurilor de creanță. Cursul este susținut în timp real. Puteți analiza cotațiile atât pe MICEX, cât și online pe diverse site-uri (cu o întârziere de 15 minute).

Cum se schimbă prețurile obligațiunilor va fi discutat în videoclip:

Atenţie! Datorită modificărilor recente ale legislației, informațiile legale din acest articol pot fi depășite!

Avocatul nostru vă poate sfătui gratuit - scrieți o întrebare în formularul de mai jos:

Consultație gratuită cu un avocat

Solicitați un apel înapoi