Većina sadašnjih investicionih instrumenata zahteva značajno znanje i praktično iskustvo u njihovoj upotrebi. Posebno ne možete bez posebnog znanja ako očekujete da ćete dobiti solidan udio u dobiti. Ali šta je sa onima koji nemaju vremena ili želje da se „uranjaju u materijalno“? Savjetujemo vam da obratite pažnju na zajedničke fondove zasnovane na principu upravljanja povjerljivim kapitalom.

Fondovi zajedničkog ulaganja se bave akumulacijom sredstava koja se ulažu u različite projekte u cilju ostvarivanja profita. Osnivanje fonda, njegovu pravnu registraciju i neposredno vođenje poslovanja vrši društvo za upravljanje. Ona, u uslovima predviđenim ugovorom, raspoređuje prihod fonda među ulagače, srazmerno njihovim udelima.

Između svih mogućim pravcima Fondovi zajedničkog ulaganja ulažu u:

• dionica;
• obveznice;
• imovina;
• depozitni certifikati i depoziti;
• hipoteka
• krediti;
• umjetničke vrijednosti itd.

Poslovanje investicionih fondova regulisano je na zakonodavnom nivou, čime se smanjuju rizici od prevara u ovoj oblasti. Istovremeno, niko ne može da osigura deponenta od rizika smanjenja ili čak gubitka uloženih sredstava. Zajednički fondovi u Rusiji mogu samo predvidjeti povrat ulaganja u njih. Ovo se radi na osnovu površne analize tržišta i pokazatelja prošlih izvještajnih perioda. Ali bilo kakav zajamčeni prihod u ovoj oblasti je izuzetno rijedak.

Ulaganje novca u zajednički fond omogućava investitoru sticanje dijela svoje imovine – investicionog udjela. Većina fondova utvrđuje minimalni doprinos za takav udio, koji se mjeri udjelima ukupne imovine zajedničkog fonda. Investicioni udeo fonda potvrđuje učešće njegovog vlasnika u udruženju investitora i daje pravo na ostvarivanje dela dobiti. Deponent ima pravo da zahteva produktivno povereničko upravljanje sredstvima, pravo kontrole društva za upravljanje, pravo na naknadu vrednosti udela u slučaju raskida ugovora i kršenja njegovih uslova. Osim toga, investicijski udio je hartija od vrijednosti koja se može prodati, kupiti ili dati u zalog.

Što se tiče rizika od gubitka kapitala, u poređenju sa drugim opcijama ulaganja, oni nisu tako veliki. Takve fondove u pravilu stvaraju velike kompanije za upravljanje s iskustvom investiciona aktivnost. Zajednički investicioni fondovi koji deklarišu konzervativne principe svog rada bliski su po pouzdanosti bankarske strukture. Međutim, povrat ulaganja u njih jedva da premašuje bankovne depozite.

Nisu svi fondovi konzervativni u svojim strategijama ulaganja. Dakle, u zamjenu za veće rizike, investitor može dobiti godišnji prihod, jednak 40-60%, au nekim slučajevima i 100% početne investicije. U svakom slučaju, profitabilnost fonda direktno zavisi od odabranih instrumenata i agresivnosti principa rada.

Vrste zajedničkih fondova

Bilo koji privatni investitor ko želi da investira u investicijske fondove mora razumjeti njihove vrste i razumjeti razlike. Stručnjaci dijele sve investicijske fondove koji postoje u Rusiji u nekoliko tipova:

1. Otvori dijeljenje. U njemu se investitorima daje pravo da slobodno raspolažu svojim dionicama. Ulaganja u takve fondove karakteriše visok nivo likvidnosti i dostupnosti za širu javnost, zbog minimalni iznosi za doprinose.
2. Interval PIF. Ugovori unaprijed određuju vremenske intervale u kojima vlasnici udjela imaju pravo da prodaju svoje dionice. Slična pravila su uspostavljena i za povlačenje sredstava.
3. Zatvoreni investicioni fond. Takvi fondovi rade na strogo definisan period, najmanje 5 godina. Isključena je prodaja i povlačenje sredstava prije isteka zajedničkog fonda, ali je u nekim slučajevima dozvoljena prodaja udjela drugim učesnicima u fondu. Zatvoreni zajednički fond je neka vrsta privatnog kluba investitora kreiranog za određeni projekat. Vrijednost dionica se računa u milionima dolara, zbog čega je učešće u njima dostupno samo bogatim investitorima.

Postoji klasifikacija zajedničkih fondova prema oblastima ulaganja. Ističe:

1. Vlasnički fondovi. Preovlađujući pravac ulaganja takvih sredstava su akcije. Potencijalno, takvi fondovi imaju najviši nivo prinosa, ali ih karakterišu i prilično veliki rizici. Prema mišljenju stručnjaka, najperspektivnija ulaganja u vlasničke fondove biće dugoročna ulaganja.
2. Obveznička sredstva. Odlikuje ih konzervativnost, jer obveznice pretpostavljaju niži, ali stabilan prinos. Idealno za investitore koji traže najpouzdanije i dugoročne investicionih instrumenata.
3. Fondovi tržišta novca. Najveći dio imovine takvih fondova sadržan je u depozitima, zbog čega ih karakteriše zagarantovan, ali relativno nizak prinos.
4. indeksni fondovi. indeksna sredstva sadržana su u dionicama kompanija koje kotiraju na berzi. Njihov glavni prihod je prihod od berzanski indeksi. Treba napomenuti da uz relativno niske rizike, on može biti prilično visok.
5. . Svaki takav zajednički investicioni fond je osnivač preduzeća. Stvaranje ovakvih fondova je usmjereno na određenu vrstu poslovanja ili komercijalna struktura. Prema investitorima, ulaganja u fondove privatnog kapitala karakterišu povećani rizici sa visokim stopama prinosa.
6. Sredstva za nekretnine. Cilj je ulaganje u konkretnu građevinski projekat. Takvi zajednički fondovi su organizacije, uglavnom zatvorenog tipa. Stvaraju se na duži period, zbog čega se razlikuju po dugoročnim ulaganjima. Prilično atraktivna opcija ulaganja, koju karakteriziraju visoki prinosi. Posebno je atraktivan za bogate igrače.
7. Mješoviti investicijski fondovi. Imovina takvih fondova se drži u različitim finansijski instrumenti. Razlikuju se po prosječnim stopama povrata i prosječnim uslovima ulaganja. Ulaganje u zajedničke fondove ove kategorije omogućava investitorima da diversifikuju rizike što je udobnije i brže.

Prednosti zajedničkih fondova za investitore

Prema recenzijama profesionalnih investitora, ističemo glavne prednosti ulaganja u investicijske fondove:

• Transparentnost investicionih aktivnosti. Pored stroge državne kontrole nad radom investicijskih fondova, važan faktor njihovog kredibiliteta je i transparentnost njihovog djelovanja. Svako može pronaći besplatan pristup finansijski izvještaji organizacije za sprječavanje prijevara.
• Upravljanje povjerenjem vam omogućava da investirate u bilo koje instrumente ulaganja, čak i bez potrebnog znanja. Profesionalni menadžment smanjuje rizike koliko god je to moguće.
• Ulaganjem u fond koji ima sredstva u različitim oblastima, investitor dobija priliku da proširi mogućnost ostvarivanja profita u okviru jednog projekta.
• Dostupnost zajedničkih fondova. Uspostavljanje minimalne dimenzije za depozite čini ulaganje u njih što je više moguće na jednostavan način ulaganja. Takva ulaganja su danas dostupna većini potencijalnih investitora.
• Investicione jedinice imaju visoku likvidnost, zbog čega investitori u većini otvorenih zajedničkih fondova imaju mogućnost da povuku svoja sredstva u bilo kom trenutku tokom trajanja fonda.

Kako odabrati zajednički fond?

Najčešća greška pri odabiru investicionog fonda za početnike ruski investitori je činjenica da obraćaju pažnju na rad institucije. Po objektivnom mišljenju, glavni igrači, iznos povrata je relativan, jer je predviđen, a ne izračunat. Korišćenjem ovakvog pristupa pri izboru fonda, velika je verovatnoća ulaganja u zajednički fond sa agresivnom strategijom, koji će samo kao izuzetak moći da pokaže stabilno visoke rezultate.

Prema mišljenju stručnjaka, prilikom odabira fonda važno je poći od zadataka, ciljeva i prioriteta u investicionoj aktivnosti. S obzirom na to, razmotrite aspekte koji bi trebali uticati na izbor investitora:

1. Glavni cilj svake investicione aktivnosti je ostvarivanje profita. Ako je fokus cilja veliki prihod, mora se imati na umu da će on nužno biti povezan sa velikim rizicima gubitka uloženog novca. Ako želite minimizirati moguće gubitke, investitori se moraju fokusirati na dioničke fondove. Ako želite minimizirati rizike, obveznički fondovi su savršeni.
2. Tajming ulaganja. Govoreći o kratkoročnim ulaganjima, morat ćete birati između obvezničkih fondova i fondova tržišta novca. Moguća su dugoročna ulaganja u nekretnine ili dioničke fondove.
3. Iznos kapitala. Glavno pravilo: što je manji iznos ulaganja, to je uži raspon mogućih zajedničkih fondova za odabir. U pravilu se minimalni iznosi za doprinose ulažu u tržište novca, dionice i mješovite fondove.
4. Ocjena. Internet je prepun svih vrsta rejtinga zajedničkih fondova, u zavisnosti od različitih kriterijuma - profitabilnosti, obima imovine, prikupljenih sredstava itd. Kada birate između njih, koristite samo pouzdane i renomirane izvore.
5. Imati licencu. Prije ulaganja pročitajte dokumentaciju fonda koji ste odabrali, njegovu dozvolu za investicionu djelatnost. Obavezno provjerite postojanje Pravila povjerenja.

U svakom slučaju, bez obzira na fond koji odaberete, morate biti svjesni suštine svojih postupaka, uzimajući u obzir moguće posljedice iznad. Bez razumijevanja mehanizama rada, uslova ulaska, šema kontrole upravljanja, neće imati smisla ulagati u bilo koji fond. Proučavanjem detalja poslovanja investicijskih fondova i odabirom nekoliko investicionih fondova za ulaganja, stvorit ćete uslove pod kojima će vaš kapital svakako ostvariti profit, čak i ako se ulaže u najjednostavnije, ali konzervativne i pouzdane investicijske fondove.

20apr

Zdravo! U ovom članku ćemo vam reći sve o karakteristikama investicijskih fondova.

Danas ćete naučiti:

1. Koliki je prinos na investicijske fondove?
2. Kako otvoriti zajednički fond;
3. Koji je najbolji način za ulaganje u investicijske fondove.

Šta su investicioni fondovi

Većina nas je navikla na depozite ispod mali procenat. Neki čak i svoja sredstva drže kod kuće. Ne tako davno pojavile su se nove. Oni se takmiče sa bankama i dobijaju na zamahu. Njihovo ime je .

Ove organizacije postoje u svrhu kolektivnih sredstava fizičkih i čak. Oni koji nemaju znanja iz ove oblasti omogućavaju pristojnu zaradu.

Fond možete otvoriti u sljedećim oblastima:

• Udio (ujedinjuje dioničare kapitala);
• Uzajamno (isto kao dionica, samo izvan Ruske Federacije);
• Hedge (dostupno ograničenom krugu bogatih pojedinaca).

Čitava poenta postojanja fondova je ostvarivanje profita na zajedničkom kapitalu. Svaki član donosi novac koji se kombinuje sa sredstvima ostalih članova. Nadalje, cijeli iznos se ulaže, na primjer, u dionice. Kao rezultat izvršenih transakcija ne nastaje određeni prihod, koji se dalje raspoređuje među vlasnicima kapitala.

Na čelu takvih fondova su iskusni trgovci ili drugi profesionalci koji znaju kako pravilno upravljati novcem investitora. Budući da je iznos u igri veliki (uključujući sve dioničare), prihod može biti pristojan.

Više o zajedničkim fondovima

Kao što ste već shvatili, PIF je skraćenica za tu riječ "uzajamne fondove". Sredstva ovaj koncept određena organizacija, odnosno imovinski kompleks, koji pod rukovodstvom društva za upravljanje zarađuje za svoje učesnike.

Novac koji unesu novi investitori koristi se za kupovinu akcija. Udio znači udio u imovini cijelog fonda.

primjer: jedna akcija košta 5000 rubalja. Možete kupiti 10 dionica i prenijeti 50.000 rubalja na račun fonda.

Prilikom izvođenja nekih manipulacija, vrijednost dionice se povećava tokom ugovorenog perioda. Vlasnik svog udjela može ga vratiti (otkupiti) uz premiju. Ovo je proces fondacije.

Zajednički fondovi su razvijeni za praktičnije. Jedna osoba, osim što ne posjeduje velika količina ili široko znanje, moći će zaraditi malo ili izgubiti sve.

Istovremeno, fondovi zapošljavaju nekoliko visoko kvalifikovanih stručnjaka koji kompetentno upravljaju novcem i zarađuju kamate.

Ko može postati dioničar

Na osnovu znanja iz oblasti ulaganja kojima raspolažu akcionari, sredstva se mogu podeliti na:

• Udruženje kvalifikovanih stručnjaka;
• Obični investitori.

Ako ste pročitali mnogo literature o metodama ulaganja, imate bogato investicijsko iskustvo sopstveni novac u različitim projektima, dioničkim ili, onda se slobodno pridružite fondu za profesionalce. Ovdje je važan faktor profitabilnost vaših transakcija. Veliki procenat dobitaka će biti samo pri ruci.

Za one koji su navikli držati novac na redovnom depozitu i ne razumiju se duboko u finansijska pitanja, najpogodnija je opcija obraćanje redovnom zajedničkom fondu.

To je više od 90% Rusa koji nisu posebno zainteresirani za profitabilne načine ulaganja, ali koji žele povećati kapital na nov način za njih. A zbog činjenice da su kamate na bankarske depozite potpuno neisplative, mnogi su se zainteresovali za zajedničke fondove.

Vrste zajedničkih fondova

Postoje tri glavna tipa zajedničkih fondova, koji se razlikuju u pogledu dostupnosti za investitore:

• Otvoreno (dostupno svima);
• Interval (imaju ograničenja za kupovinu i prodaju dionica);
• Zatvoreno (za "izabrane").

vanjski pogled- to su sredstva kojima se može pridružiti svako uz minimalni doprinos. Iznos doprinosa za njih je minimalan i može biti nekoliko stotina rubalja.

Važna karakteristika je da možete kupiti ili prodati dionicu pogodnim radnim danom. Ako želite da postanete učesnik u srijedu, niko vam neće zabraniti. Htjeli ste u petak da prodate svoj udio, ni vas niko ne ograničava.

intervalna raznolikost malo komplikovanije. Isplate dionica ili prijem novih dioničara vrše se samo nekoliko puta godišnje. To se dešava 2-4 puta, ali ne manje od 1. Period kupoprodaje traje pola mjeseca u kojem se svako može povući iz fonda ili kupiti novi udio.

Zatvoreni fondovi uključuju najsloženiju strukturu, nisu dostupni svima. Ovdje se ograničenja uglavnom tiču ​​visine udjela. Može biti u stotinama hiljada ili milionima.

Sredstva ulažu u velike projekte, izgradnju stambenih kompleksa. Kako su sami objekti ulaganja prilično solidni i nisu jeftini, zahtjevi za investitore su visoki.

U šta ulažu zajednički fondovi?

Investicioni fondovi koriste mnogo načina za zaradu.

Najčešći zajednički fondovi:

• devizno tržište;
• obveznice;
• dionice;
• mješoviti;
• nekretnina;
• indeks;
• direktne investicije;
• roba;
• poduhvat;
• iznajmljivanje;
• živica;
• krediti;
• umjetničke vrijednosti;
• sredstva.

Imena govore sama za sebe. Investicioni instrumenti mogu biti hartije od vrijednosti, valuta, nekretnine, projekti itd. Sve što može donijeti prihod, vlasnici fondova pokušavaju iskoristiti za profit.

Indeksni fondovi ulažu svoje dioničare u berzanske indekse. To su RTS, MICEX i drugi. Investicijski fondovi ulažu u vrlo rizične projekte koji prijete gubitkom sredstava dioničara. Međutim, ako investicija ipak donosi prihod, onda može donijeti nekoliko stotina posto dobiti.

Tu je i . To su organizacije koje tek ulaze na tržište i trebaju razvoj, priliv dodatnih Novac. Novac dioničara ide za promociju takvih kompanija, koje u budućnosti mogu donijeti dobar profit.

Korespondencija oblika i vrsta fondova

Pregledali smo zajedničke fondove u smislu dostupnosti za klijente i metoda ulaganja. Hajde sada da kombinujemo ove podatke.

Otvoreni i intervalni fondovi uključuju:

• Dionički fondovi;
• obveznica;
• Miješano.

Prema regulatorni okvir, načini investiranja navedena dva fonda su samo u visokolikvidna sredstva. Istovremeno, većinu čine državne obveznice, koje praktično nemaju rizik.

Na primjer Sva sredstva akcionara mogu se podeliti na dva dela: 70% se ulaže u državne hartije od vrednosti, a 30% - u akcije "plavih čipova" (najveće i najprofitabilnije kompanije u zemlji).

Zatvoreni investicijski fondovi mogu investirati u:

• dionice CJSC;
• Nekretnine, uključujući zemljište;
• Stambeni sertifikati.

Zakonodavstvo ne ograničava akcionare zatvorenih fondova da ulažu u investicione instrumente druga dva fonda. Jasno je da je procenat profita zatvorenih fondova mnogo veći, ali su ovdje potrebna značajna sredstva od dioničara.

Otvoreni fond nema pravo ulagati u rizične projekte kako bi minimizirao gubitke učesnika.

Ko je vlasnik sredstava

Na čelu svakog zajedničkog fonda nalazi se društvo za upravljanje (MC), koje je odgovorno za plasiranje novca štediša i ostvarivanje profita. Sam fond se ne smatra pravnim licem, ova uloga je dodijeljena Krivičnom zakoniku.

Upravljanje fondom, uključujući i sama društva za upravljanje, upravlja Federalna komisija za tržište vrijednosnih papira. Zakonski akti joj pomažu u koordinaciji aktivnosti zajedničkih fondova. Svako društvo za upravljanje, prije početka svoje osnovne djelatnosti, mora dobiti licencu. U ove svrhe provodi se duga i složena certifikacija.

Društvo za upravljanje može plasirati samo akcionarska sredstva za zaradu. Druge namjene trošenja novca nisu dozvoljene. Za kontrolu ovog procesa, drugo pravna lica- depozitari. Njima je dodijeljena uloga pohranjivanja novca na račune klijenata. Oni su ti koji prate zakonitost postupanja Krivičnog zakona i, u slučaju prekršaja, obraćaju se Federalnoj komisiji za hartije od vrijednosti.

Struktura fonda podrazumijeva i prisustvo matičara. Oni su takođe pravna lica. Svrha njihovog postojanja je registracija transakcija klijenata. Odgovornosti uključuju unošenje promjena u registar dionica.

Zašto zajednički fond

Ali pogledajmo prednosti fondova:

• Procenat je veći nego na depozitu kreditne institucije;
• Djelatnost fondova strogo je regulirana od strane vlasti;
• Čak i ako je zajednički fond, tada će se sredstva dioničara prenijeti pod upravljanje drugom društvu za upravljanje;
• Ne možete brinuti da će novac vlasnici sredstava potrošiti u lične svrhe, jer svake godine njihovi iskazi podliježu reviziji;
• Prisustvo nezavisnog depozitara, na čijem se računu nalazi novac dioničara, omogućava vam da budete sigurni da novac neće biti izgubljen tek tako;
• Dostupnost za saradnike (čak i ako imate 1000 u džepu, možete postati član);
• Ne morate imati profesionalne vještine - sve investicijske radnje će za vas obaviti stručnjaci).

Mnoge prednosti čine zajedničke fondove sve popularnijim. Zahvaljujući podršci države, u svakom trenutku možete braniti svoja prava. Sredstva su pogodna i za one koji žele da investiraju na tržištu novca, ali se plaše da to učine zbog nedostatka potrebnih znanja. Fondovi zajedničkog ulaganja su odlična alternativa takvom ulaganju.

O nedostacima

Naravno, ulaganje u zajedničke fondove je proces koji ima neke nedostatke:

• Nema garancije prihoda (možete ići u minus);
• Dodatni troškovi za plaćanje usluga Krivičnog zakonika;
• Dugotrajno povlačenje sopstvenih sredstava(oko 7 dana);
• Plaćanje poreza na dobit;
• Trenutna nerazvijenost zajedničkih fondova u Rusiji čini ih veoma podložnim uticaju privrede, što može negativno uticati na štediše.

Najvećim dijelom nedostaci zajedničkih fondova su zbog činjenice da su fondovi u posljednje vrijeme postali popularni u našoj zemlji. Malo ljudi ih zanima u opštoj populaciji.

Nepovjerenje ljudi ne dozvoljava da se razvija ova oblast privrednog sektora zemlje u cijelosti i brzi koraci. Međutim, posljednjih nekoliko godina daju nadu u rast broja fondova i investicionih instrumenata.

Povlačenje sredstava je povezano sa radnjama depozitara i registratora. Bez njihovog učešća, društvo za upravljanje neće vratiti vaš udio u ulaganju.

U početku, kupovina dionice također traje nekoliko dana, pa čak i sedmica. Ovaj proces ubrzavaju samo elektronski resursi koji vam omogućavaju brzu kupovinu udjela na web stranici kompanije. Istina, malo ljudi vjeruje ovoj vrsti transakcija, pa je lični posjet uredu društva za upravljanje najčešća opcija.

Koliko možete zaraditi na ulaganjima u investicijske fondove

Propisi zemlje zabranjuju zajedničkim fondovima da predviđaju bilo kakvu profitabilnost, kao i da je oglašavaju. To je zbog činjenice da se profit kao rezultat učešća u fondu ne javlja uvijek.

Dešava se da će investitori svoju ušteđevinu uložiti u pouzdan fond koji uspješno posluje već nekoliko godina i donosi pristojne prihode vlasnicima dionica. Međutim, Krivični zakonik možda ovog puta nepismeno upravlja novcem. Moguće je da će tome doprinijeti i ekonomsko okruženje.

U ovom slučaju ne možete samo izgubiti lični novac, već i ući u minus. Potonje se u praksi javlja zbog činjenice da se usluge Krivičnog zakonika plaćaju bez obzira na rezultate transakcija.

Gore opisana situacija je izuzetno rijetka. Najčešće, dioničari primaju svoju dobit i sigurno stiču nove dionice. Naravno, nemoguće je reći tačan prihod, ali definitivno premašuje kamatu na klasične depozite.

Ne preporučuje se suditi o budućem poslu na osnovu rezultata ulaganja u proteklom periodu. Ako je u prošloj godini zajednički fond Sberbanke donosio 75% dobiti, onda ove godine može zaraditi samo 10%. Ova vrijednost nije regulisana na zakonodavnom nivou i zavisi od situacije, načina ulaganja i vremena.

Uporedite zajedničke fondove i druge načine zarade

Već smo saznali da su zajednički fondovi isplativiji od depozita u banci. Ako uzmemo u obzir direktna ulaganja i uz pomoć sredstava, onda je prva opcija povoljnija. Ali morate shvatiti da ulaganje bez posrednika zahtijeva mnogo kapitala i temeljito poznavanje zamršenosti određenog instrumenta. Sredstva će generisati manji prinos zbog plasmana nižeg iznosa i MC naknada.

Možete direktno ( , ), tržište valuta, novi projekti i još mnogo toga. Takva investicija će donijeti prihod, ali zahtijeva i značajne troškove.

Glavna prednost fondova je njihova dostupnost javnosti. Može se deponovati minimalna uplata i ostvariti profit.

Zajednički fondovi na isti način ulažu u nekretnine (fond nekretnina) i drugu imovinu. Samo u tom slučaju možete postati član velikog projekta uz minimalne troškove.

Osim toga, ako vam se iz nekog razloga ne sviđa jedan fond, možete bez gubitka prenijeti sredstva u drugi kojim upravlja ista kompanija. Tako je moguće promijeniti instrument ulaganja i neke uslove transakcije.

Najprofitabilniji tip zajedničkog fonda

Pitanje ostvarivanja profitabilnosti zavisi i od investicionih instrumenata. Najpouzdanije su obveznice koje emituje Vlada zemlje. Istina, prinos na njima je nešto veći bankovni depoziti. Ali ako tek počinjete da pokazujete interesovanje za sredstva, onda možete početi sa državnim hartijama od vrednosti.

Ulaganje u vrijednosne papire smatra se rizičnim. akcionarska društva. Ovo je dionički investicijski fond.

Većina stabilan prihod koje donose kompanije koje postoje nekoliko decenija. Njihove dionice su najmanje podložne skokovima cijena. Takođe možete investirati u akcije novih kompanija. Njihove hartije od vrijednosti mogu porasti ili pasti nepredvidivo.

Mješoviti portfelj dionica i obveznica omogućava vam da istovremeno uštedite dio kapitala i privučete dodatni profit. Istovremeno, država jasno omeđuje procenat u takvom investicionom portfelju. državne obveznice jedne emisije ne može prelaziti 35% u njoj, a hartije od vrednosti akcionarskih društava i strane kompanije zauzimaju 20%.

Najrizičnijom investicijom se smatra ulaganje u niskolikvidna sredstva (nekretnine, zemljište, startup kompanije itd.). Novac iz fondova koji ulažu u takvu imovinu moguće je povući tek nakon nekoliko godina, obično 5-15.

Ovo se radi kako bi se osiguralo da štediše ne povlače svoja sredstva, što bi dovelo do bankrota fonda. Međutim, ovako rizičan događaj može donijeti ogroman prihod.

Diverzificiramo portfolio

Ukupnost svih instrumenata odabranih kao investicija predstavlja investicioni portfolio. Njegova diversifikacija je skup što više investicionih objekata.

Na primjer, da biste povećali kapital, možete investirati u dionice AD, državne obveznice, iznajmiti stan, staviti novac u banku uz kamatu. Odnosno, raspoređujete sva svoja sredstva između nekoliko izvora prihoda.

Diverzifikacija je prilično korisna u smislu uštede novca i generisanja prihoda od rizičnih aktivnosti. Ako ste investirali u sumnjiv dogovor, tada će vaš kapital biti ušteđen uz pomoć preostalih investicija.

Što se tiče fondova, zakon ne zabranjuje akcionarima da imaju udjele u više zajedničkih fondova. Možete kupiti najmanje jednu dionicu svakog postojećeg fonda. Ako društvo za upravljanje plasira sredstva u više zajedničkih fondova, imate pravo da svoj novac rasporedite u svaki od ovih fondova.

Koji su troškovi

Investicije zahtijevaju ne samo početni doprinos, već i troškove posrednika.

Troškovi finansiranja uključuju:

• Dodatak za otvaranje računa;
• Komisija za otkup udjela;
• Provizija od ukupnog prihoda u korist KZ;
• Održavanje bankovnog računa;
• Plaćanje.

Prilikom otvaranja računa bolje je izabrati banku koja pripada ovom zajedničkom fondu. U tom slučaju nećete morati plaćati održavanje računa.

Kada kupite dionicu, od vašeg iznosa će se odbiti provizija do 1,5%. To će smanjiti broj jedinica koje su vam izdate. Istovremeno, njihov broj se može naznačiti kao dio ukupnog kapitala fonda.

Nakon otkupa svog udjela, morat ćete se oprostiti i od određenog iznosa koji ne prelazi tri posto vašeg udjela. Ukupan prihod koji je MC primio podliježe proviziji (obično do 10%) za pokrivanje troškova kompanije.

Plaćanje poreza na prihode izraženo je u iznosu od 13% za rezidente i 30% za lica koja su državljani drugih zemalja.

Ovaj porez nije potrebno platiti ako:

• Imate svoj udio u zajedničkom fondu 3 ili više godina;
• Ako je iznos udjela u dobiti bio manji od 125.000 za godinu.

Imajte na umu da se porez plaća samo pri povlačenju iz fonda. Iznos poreza na dohodak fizičkih lica Krivični zakon vas plaća, tako da se ne morate dodatno obraćati poreznoj upravi. Kada izađete iz zajedničkog fonda, u ruke ćete dobiti iznos od kojeg je porez već odbijen.

Gdje pronaći trenutnu vrijednost vašeg udjela

Za pregled svih informacija o uloženom novcu morate se obratiti na web stranicu investicijskog fonda. Evo informacija o vrijednosti dionice. Ako ste kupili udio u otvorenom fondu, podaci se ažuriraju online svaki dan. Ako ste kupili udio u intervalnom zajedničkom fondu, tada se informacije mogu ažurirati samo jednom u kvartalu.

Cijena dionice se izračunava po formuli: Cijena neto imovine/ broj dionica. Na primjer, imovina fonda iznosi 5.000.000 rubalja. Ukupno dionica - 8000. Cijena jedne dionice: 5000000/8000 = 625 rubalja. Ako imate 10 takvih dionica, onda je vaš iznos: 625 * 10 = 6250 rubalja. Početna kupovina udjela od 500 rubalja odražava povećanje udjela za 125 rubalja. Ukupno povećanje akcionara je 6250 - 500 * 10 = 1250 rubalja ili 25%.

Informacije o dionicama dostupne su svakom deponentu. Također se može dobiti kontaktiranjem službe Krivičnog zakonika.

Prava dioničara

Za vrijeme trajanja ugovora između društva za upravljanje i deponenta, potonji ima pravo:

• Zahtevati efikasan proces upravljanja imovinom;
• Praćenje toka postupanja Krivičnog zakonika (možete pogledati izjave kompanije, kao i saznati kako upravlja iznosima);
• Povraćaj vrijednosti udjela u slučaju kršenja uslova sporazuma iz Krivičnog zakonika;
• Prodaja dionice ili davanje iste kao zalog (udio je upisana bezdokumentarna hartija od vrijednosti koja se prikazuje u elektronskom registru).

U slučaju bilo kakvih nedozvoljenih radnji društva za upravljanje, deponent ima pravo da se obrati sudu. Akcionar ima i depozitara na strani akcionara, koji, ni pod kojim izgovorom, neće kršiti odredbe ugovora između društva za upravljanje i deponenta.

Prije sklapanja sporazuma sa Krivičnim zakonikom, možete pitati ekonomska aktivnost kompanije. Niko vam neće smetati da proučite izvještajnu dokumentaciju, saznate profitabilnost prethodnih transakcija, a također pročitate pravila fonda. Ako je MC napravio nekoliko neuspješnih pokušaja ulaganja, to ćete također biti svjesni.

Društvo za upravljanje nema mogućnost obmane sopstvene klijente. To će dovesti ne samo do sudskih sporova, već i do gubitka ugleda, koji neće biti tako lako vratiti.

Kako postati investitor u zajedničke fondove

Proces kupovine dionice traje malo vremena i ne razlikuje se mnogo od otvaranja standardnog depozita u kreditnoj instituciji.

Morate proći kroz sljedeće korake:

• Odaberite investicijski alat;
• Pronađite fond koji pruža takvu uslugu;
• Napišite zahtjev za prijem kao dioničar i primite detalje za uplatu dionice;
• Otvorite bankovni račun;
• Transfer sredstava za UK;
• Čekaju se rezultati transakcije.

Prijava, koja se piše u toku inicijalnog tretmana, daje pravo na višestruku kupovinu dionica. To jest, danas ste uplatili iznos za 10 jedinica, a za mjesec dana možete kupiti još 8 jedinica. Takođe, ukoliko odlučite da otkupite svoj udio, tada će Vam biti dostupna daljnja kupovina dionica.

Možete se prijaviti fondu direktno u uredu kompanije ili putem web stranice. Istovremeno, obavještavanje o upisu dioničarskog udjela dolazi u roku od 7 dana ako se lično prijavite u kancelariju. U ostalim slučajevima, kompanija šalje pismeno obavještenje, što može potrajati do dvije sedmice, ovisno o brzini isporuke artikala.

Od trenutka kada kupite udio u zajedničkom fondu, vi ste punopravni dioničar. Dalja poravnanja sa kompanijom za kupovinu ili prodaju dionica odvijat će se preko vašeg bankovnog računa.

Razvoj investicijskih fondova u Ruskoj Federaciji

Fondovi zajedničkog ulaganja u Rusiji još nisu stekli popularnost koju imaju na Zapadu. Ovo je takođe povezano sa finansijska pismenost naše populacije koja ostaje na niskom nivou i sa strahom od nečeg novog. Finansijske piramide svojevremeno su digli veliku buku i obeshrabrili želju stanovništva da ulaže u profitabilne projekte.

Broj zajedničkih fondova u Rusiji samo raste, a broj štediša se i dalje povećava. Ali ovaj proces je izuzetno spor. Sredstva u zemlji pojavila su se ne tako davno, a zakonska regulativa u ovoj oblasti još uvijek nije savršena. Često se osjećaju praznine u regulatornom okviru.

Prinos zajedničkih fondova u Rusiji u izuzetnim slučajevima prelazi 20%. Međutim, kompanije za upravljanje svim sredstvima mame klijente i predviđaju visoka primanja. Kao rezultat toga, stanovništvo ima utisak da su fondovi opcija koja je dobitna i koja će svima donijeti zlatne planine. Velika očekivanja štediša i razočarenja u vidu nisu takva visoko interesovanje kupci nisu uvijek zainteresirani za ponovnu kupovinu dionice.

Ipak, zakonske norme postaju sve savršenije prilagođavajući se uslovima naše zemlje.Oni investitori koji su već jednom ostvarili visok prihod od akcija, svakako donose novac u zajedničke fondove.

Najprofitabilniji investicijski fondovi 2017

Iako prošli učinak nije 100% garancija budućeg prinosa, pogledajmo lidere na tržištu fondova za 2016. godinu. Tako možete saznati za šta su fondovi u Rusiji sposobni i okvirno se orijentisati u budućim investicijama.

Kompanije prikazane u tabeli donosile su najveći profit investitorima.

Podaci iz tabele pokazuju da energetski sektor svojim investitorima donosi pristojne prihode, a ulaganje u indekse omogućava vam da dobijete preko 100% inicijalno uloženog iznosa ako okolnosti budu uspješne.

Kupovina udjela u jednoj od gore navedenih kompanija ne garantuje vam visok prinos. Uz kompetentan pristup društva za upravljanje, možete zaraditi 150%, a svaka pogrešno izračunata odluka dovest će do gubitka sredstava štediša.

Kako se najbolje ponašati kao početnik

Ako se odlučite za ulaganje u zajednički fond, pažljivo proučite cijelo tržište fondova i analizirajte najnovije ponude UK. To je lako učiniti prema izvještajima na informativnim kanalima. Pročitajte i recenzije kupaca.

Nakon što odaberete UK, nemojte žuriti s kupovinom dionice. Posjetite kancelariju kompanije. Ako njeni predstavnici obećavaju visoke prihode i preniske provizije za vlastito posredovanje, ne biste se trebali zadržavati ovdje. Takvu kompaniju zanima samo priliv novih kupaca, a ne i primanje prihoda od njih.

Pridržavajte se sljedećih pravila:

• Odaberite u koji instrument želite da investirate (usporedite rizike i moguće gubitke);
• Ako je moguće, deponujte sredstva u više projekata ili u različite hartije od vrednosti;
• Ako nakon plaćanja dionice vidite kako brzo gubi cijenu, nemojte čekati da vam potpuno nestane novca;
• Prije kupovine dionice provjerite njenu vrijednost. Pazite na fluktuacije cijena tokom nekoliko dana. Čim postane minimalan, obavite kupovinu. Tako možete zaraditi više.

Najvažnije, ne razmišljajte o visokim prinosima. Odredite sami koji prihod bi vam bio dovoljan. Na osnovu toga izvršite svoju prvu kupovinu jedinica. Kako steknete iskustvo, možete prijeći na rizičnije alate.

Zamislite kakav će utisak sagovornik ostaviti na osobu koja će, govoreći o sebi, reći: “ Zarađujem ulažući u vrijednosne papire". Mislim da će većina ljudi na njega gledati kao na vanzemaljca.

Filmovi i mediji stvaraju utisak da su svi ljudi sa akcijama i obveznicama veoma ozbiljni i uspešni, imaju mnogo novca i skoro da su genijalci. Ako mi ne vjerujete samo uključite RBK kanal. Od analitičara koji govore o dionicama, indeksima itd. prosto odiše profesionalizmom.

Ali, zapravo, svako može zaraditi na vrijednosnim papirima i za to ne morate provesti pola života proučavajući zakone berze. Da biste to učinili, možete angažirati profesionalnog menadžera koji će za vas kupiti dionice i obveznice i pokušati vam osigurati maksimalan prihod.

Da bi bilo ko pokušao zaraditi na vrijednosnim papirima uz pomoć menadžera, počevši od minimalnog iznosa (možete pronaći fondove s jediničnom vrijednošću od 300-500 rubalja), stvoreni su zajednički fondovi (Unit Investment Funds).

Šta je PIF?

PIF (Unit Investment Fund) je vrsta ulaganja u upravljanje povjerenjem. Riječ je o pulu kolektivnih ulaganja, gdje investitor kupuje udio u imovini fonda.

Fond formira društvo za upravljanje koje ima odgovarajuću licencu. Investitori ulažu u fond i njihovim sredstvima društvo za upravljanje kupuje imovinu (akcije, obveznice, itd.)

Kako se to može jednostavno objasniti?

Pretpostavimo da postoje 3 investitora: Sasha, Petya i Vasya. Oni imaju novca za ulaganje, ali nemaju vremena, iskustva ili znanja da sami ulažu u dionice, obveznice i drugu imovinu.

Za to angažuju kompaniju za upravljanje koja će se baviti kupovinom i prodajom imovine kako bi ostvarila profit. Za to će investitori plaćati naknadu menadžerima.

Recimo, Saša ima 500.000 rubalja, Petja ima 100.000 rubalja, a Vasja ima 10.000 rubalja, ukupno 610.000 rubalja. Udružuju svoj novac i stvaraju fond. Nakon ulaganja dobijaju dionice, srazmjerno svojim ulaganjima, koje potvrđuju njihov udio u fondu. Ako pretpostavimo da dionica vrijedi 1.000 rubalja, tada će Sasha dobiti 500 dionica, Petya 100 dionica, a Vasya 10 dionica, ukupno 610 dionica.

Uloženim sredstvima društvo za upravljanje kupuje imovinu, na primjer, dionice ruskih kompanija. Pretpostavimo sada da je nakon nekog vremena vrijednost kupljenih dionica porasla, što znači da je i imovina fonda porasla, na primjer, na 800.000 rubalja.

Nakon povećanja cijene dionica, dionica više neće koštati 1.000 rubalja, već 800.000 / 610 = 1.311 rubalja. Dakle, ako Petya odluči napustiti fond, tada će dobiti 1.311 * 100 = 131.100 rubalja. I uložio je 100.000 rubalja, što znači da će njegov profit biti 31.100 rubalja ili 31,1%.

Vrste zajedničkih fondova

Zajednički fondovi se dijele na obveznice, dionice, nekretnine i mješovite fondove.

• Obveznički fond.

Kratkoročno prinos takvih fondova nije visok, ali dugoročno često pokazuju veći prinos od vlasničkih investicijskih fondova.

Iz imena je jasno da se u ovom slučaju novac ulaže u obveznice. Prinos ovih sredstava je uporediv sa bankarskim depozitima. Ali u poređenju sa bankama, zajednički fondovi imaju jedan plus. Ako povučete depozit iz banke prije isteka perioda ulaganja, gubite većinu profita. Novac iz fonda možete podići u bilo kom trenutku bez gubitka kamata.

Ulaganje u fondove obveznica sa sobom nosi najmanji rizik, ali i nizak prinos.

• Equity fond.

Investitori koji žele ostvariti veći prinos od ulaganja novca najčešće biraju ovu vrstu fonda. Dionički investicijski fondovi ulažu u dionice kompanija. Kupuju dionice za koje misle da će uskoro poskupjeti i prodaju dionice koje su dostigle svoju vršnu vrijednost.

Općenito, sama berza je najrizičnija, pa je glavna karakteristika ovih investicijskih fondova, uz visok potencijalni prinos, visok rizik.

• Mješoviti fond (uzajamni investicijski fond mješovitih ulaganja).

Kako bi osigurali maksimalnu profitabilnost i minimalne rizike, mješoviti investicijski fondovi koriste princip diversifikacije. Ulažu u široku lepezu imovine. To mogu biti dionice, obveznice, nekretnine, umjetnička djela itd. Oni čak mogu ulagati u druge zajedničke fondove.

• Venture fondovi.

Ovi investicijski fondovi se klade na najrizičnije dionice. Kod ovakvog načina ulaganja oko 2/3 sredstava fonda jednostavno izgori. I samo 1/3 donosi profit. Ali dobit je takva da više nego pokriva sve gubitke.

• Sredstva za nekretnine.

Kao što naziv implicira, ovi investicijski fondovi ulažu u nekretnine. To može biti izgradnja objekata od nule i naknadna prodaja ili zakup. To može biti i kupovina nekretnine i njeno naknadno uređenje (popravka, preuređenje i sl.) u svrhu prodaje ili iznajmljivanja.

Karakteristika ovog tipa fonda je da su zajednički fondovi za nekretnine zatvoreni. Odnosno, investitori ulažu novac jednokratno i neće moći povući sredstva prije isteka perioda ulaganja. Novac se obično ulaže na 3-5 godina.

Organizaciona podela fondova:

• Otvoreni zajednički fondovi. Karakteristika ove vrste fondova je da investitori mogu kupiti ili prodati udjele u bilo kojem trenutku. Transakcija se obavlja u roku od 1-3 radna dana. Pogodno za vlasnike srednjeg kapitala.
• Intervalni investicijski fondovi. Možete kupovati i prodavati dionice samo u određenim vremenskim intervalima, koji se nazivaju i prozori. Takvi prozori se obično otvaraju jednom u kvartalu ili jednom u šest mjeseci.
• Zatvoreni investicijski fondovi. Takva sredstva su pogodna za dugoročna ulaganja. Primjer takvog fonda je zajednički fond za nekretnine. Jedinice se kupuju jednom i ne mogu se prodati do kraja investicijskog perioda.

Prednosti i nedostaci.

Pros:

• Povoljan iznos za investiciju. Oni koji žele da počnu da ulažu na berzu sa minimalnim iznosima mogu pronaći zajedničke fondove sa minimalnom jediničnom vrednošću od 300-500 rubalja. Bogati ljudi mogu uložiti iznose u milionima.
• Brzo podizanje novca. Investitori mogu povući sredstva iz zajedničkih fondova u roku od 1-3 radna dana.
• Bez gubitka u neplaniranom povlačenju. Za razliku od banaka, prilikom podizanja novca iz otvorenih zajedničkih fondova ne gubite akumuliranu kamatu.
• Visok prinos. Mješoviti investicijski fondovi i dionički fondovi mogu obezbijediti visok prinos od preko 50% godišnje.
• Profesionalizam menadžmenta. U velikim fondovima menadžeri su profesionalci najviši nivo. Zaista, kako bi osigurala prihod svojim klijentima, kompanija za upravljanje je prisiljena zaposliti samo najbolje stručnjake.
• Državna kontrola nad zajedničkim fondovima. Poslovanje investicijskih fondova kontroliše država, tako da je prevara društva za upravljanje isključena.
• Poreski agent. Sve poreze koje investitor mora platiti prilikom primanja novca od ulaganja u zajedničke fondove, to plaća društvo za upravljanje. Odnosno, osoba neće morati da podnosi poresku prijavu, kompanija će to uraditi umesto njega.

Minusi.

• Rizici. Ova vrsta ulaganja nosi rizike. Vrijednost dionice može se smanjiti zbog lošeg upravljanja fondom.
• Poteškoće pri odabiru zajedničkog fonda. Početniku će biti teško izabrati zajednički fond za ulaganje, koji će mu najvjerovatnije donijeti zaradu.
• Provizija menadžera. Za njihov rad u upravljanju vašim sredstvima, kompanija će uzeti proviziju od vas. Naknada se kreće od 0,5% do 5%.

Kome je pogodno investirati u investicijske fondove?

Razmislimo kakva je osoba pogodna za ulaganje u investicijske fondove?

• Bez kredita i bez problema s novcem. Ako osoba ima finansijskih problema, onda ne biste trebali ulagati u sredstva. Štaviše, ne biste trebali uzimati kredite da biste investirali.
• Ima besplatnog novca. Jedno od pravila ulaganja uvijek treba imati na umu: Nemojte ulagati iznos koji ne možete priuštiti da izgubite».
• Koriste se i drugi načini ulaganja. Nemojte ulagati cijeli svoj portfelj u investicijske fondove. Preporučljivo je ulagati u investicijske fondove najviše 40% svog portfelja.
• Kontrola nad emocijama. Šta god da se dogodi, vaše postupke treba voditi razum, a ne emocije. Morate odmjeriti svaki korak, a ne djelovati impulsivno.
• Interes za berza . Mora da ti se sviđa to što radiš. Samo na taj način ćete moći povećati svoju profesionalnost i prihod od ove djelatnosti.

Realni povrat na investicijske fondove.

Ako mislite da svi menadžeri imaju motivaciju da pokažu maksimalnu profitabilnost, onda se varate. Većina menadžera ima zadatak da jednostavno nadmaši indeks sa kojim se uspoređuje učinak njihovog fonda. Ako zajednički fond ulaže u akcije ruskih kompanija, onda se rezultati porede sa RTS indeks. Ovo je jedan od razloga niske isplativosti ulaganja u investicijske fondove.

Prosječan prinos obvezničkih zajedničkih fondova je obično oko 8-12% godišnje. Prinos najuspješnijih fondova prelazi 50% godišnje. Ali, možete vidjeti da mnogi investicijski fondovi donose gubitke svojim klijentima.

Kako odabrati zajednički fond?

Rizik.

Morate shvatiti da što je veći potencijalni prinos fonda, veći će biti i vaši rizici. Zato shvatite koliko ste spremni da rizikujete.

Termin.

Ako vam u bliskoj budućnosti može zatrebati novac, onda je bolje izabrati otvoreni fondovi. Ako odlučite da uradite dugoročno ulaganje, zatim prije svega pogledajte pouzdanost zajedničkog fonda i njegovu profitabilnost.

Prinos.

Prema zakonu, fondovi vam ne mogu obećati profit. Sve što možete učiniti je pogledati dosadašnji učinak fonda i uporediti ga sa drugim sličnim zajedničkim fondovima. Ali imajte na umu da se jedna godina ne može smatrati pouzdanim pokazateljem.

Suma.

Ako ste početnik i odlučite početi s mala količina, zatim potražite takva sredstva sa minimalnom vrijednošću jedne akcije.

Do danas, najveći i najpouzdaniji fondovi za zajedničko ulaganje su: Sberbank, Raiffeisen, Alfa i Uralsib.

Kako teče proces ulaganja?

Da biste kupili udio u jednom od fondova, potrebno je doći u kancelariju društva za upravljanje ili agenta i podnijeti zahtjev. Da biste se prijavili, trebat će vam pasoš i novac za kupovinu dionice. Ako planirate da platite kupovinu dionice bez gotovine, tada vam je potreban samo pasoš.

Ako se odlučite za ulaganje u investicijski fond Sberbanke ili neke druge banke, tada ćete morati doći u bilo koju od filijala ove banke da biste kupili udio.

Preporučuje se da se unaprijed upoznate sa dokumentacijom i uslovima za ulaganje u zajednički fond ovog društva za upravljanje na njegovoj web stranici. Slobodno nazovite ovu kompaniju i postavite pitanja konsultantu.

Ne zaboravite da se prihod od ulaganja oporezuje po stopi od 13%.

Razumijevanje uzajamnih fondova

PIF - šta je to zapravo?

Velika popularnost investicijskih fondova (skraćeno uzajamnih fondova) pokazuje da je vrijeme da se detaljnije osvrnemo na ovaj instrument, da damo detaljne informacije o njemu. Uključujući i na osnovu ličnog iskustva i traženja analogija sa stranim pristupima.

Šta je PIF jednostavnim riječima

Blogom se bavim više od 6 godina. Za to vrijeme redovno objavljujem izvještaje o rezultatima svojih investicija. Sada je portfelj javnih investicija više od 1.000.000 rubalja.

Posebno za čitaoce, razvio sam Kurs za lijeni investitor, u kojem sam vam pokazao korak po korak kako da dovedete u red svoje lične finansije i efikasno uložite svoju ušteđevinu u desetine imovine. Preporučujem svakom čitaocu da prođe barem prvu sedmicu obuke (besplatno je).

Zajednički investicioni fond je oblik kolektivnog ulaganja u kojem licencirano društvo za upravljanje koje posjeduje imovinu prodaje dionice svoje imovine (udjela) privatnim investitorima. Djelatnost zajedničkih fondova je regulisana savezni zakon od 29. novembra 2001. br. 156-FZ „On investicioni fondovi". Licencu koja društvu za upravljanje daje pravo na stvaranje i upravljanje zajedničkim fondom izdaje posebna strukturna jedinica Centralne banke Ruske Federacije. Po zakonu, ovlašteni fond zajedničkog fonda ne može biti manji od 10 miliona rubalja, ali u praksi razumni minimum od 30-50 miliona rubalja. Akcionari su uglavnom pojedinci zainteresovani za pojednostavljenje pristupa imovini, kao i za smanjenje troškova formiranja portfelja.

Većina zajedničkih fondova posluje Rusko tržište, ulažu u domaće kompanije, kao i državne i opštinske. Kao imovina može biti strane dionice, nekretnine i plemeniti metali. Prema strukturi investicijski fondovi mogu biti:

• Obveznička sredstva;
• Dionički fondovi;
• Mješoviti investicijski fondovi;
• Indeksni fondovi itd.

Uz to, zajednički fondovi se dijele na otvorene (OPIF) fondove - sve gore navedene vrste, kao i zatvorene fondove za nekretnine (ZPIFN). Osnovna razlika između njih je dostupnost jedinice REIT-a samo u fazi formiranja fonda koji ulaže na tržištu nekretnina. Nakon završetka kupovine, fond se zaustavlja na određeno vrijeme trgovinski poslovi. Prihode prima od izdavanja objekata ili prodaje po višoj cijeni. Postoje takvi ZPIF kao što su:

• Izgradnja - otkup prava na objekte u izgradnji radi naknadne prodaje;
• Iznajmljivanje - iznajmljivanje nekretnina;
• Developer - investirati u perspektivne parcele za razvoj;
• Hipoteka - otkupi pravo potraživanja hipotekarni krediti i primaju prihode od plaćanja na njih.

Kako procijeniti uspjeh zajedničkog fonda

Sa stanovišta potrošača, investicijski fondovi bi trebali djelovati kao jednostavna i pristupačna alternativa ulaganju u portfolio dionica. Prema važećim pravilima (posebno, NAREDBA Federalne službe za finansijska tržišta br. 09-45/PZ-N OD 10. NOVEMBRA 2009.) društva za upravljanje mogu koristiti i derivativne instrumente za hedžing transakcije sa vrijednosne papire. Efikasan rad sa ovakvim instrumentima, posebno na tržištima u padu, govori o visokoj kvalifikaciji menadžera. Glavne smjernice za investitora treba da budu dugoročna profitabilnost fonda u poređenju sa benchmarkom (indeksom odgovarajućeg tržišnog sektora), kao i maksimalno povlačenje uočeno u posmatranom periodu.

U praksi, nedostatak znanja otežava neiskusnim investitorima kritičku procjenu integriteta ponuđenih usluga, a to umanjuje vrijednost same ideje. Ovome se mora dodati da, u opštem slučaju, fondovi ne otkrivaju konkretan sastav investicioni portfelji, što ne dozvoljava investitorima da sami izvrše analizu objavljenih izjava.

Uprkos činjenici da se zajednički fondovi stvaraju da bi ostvarili profit od investicionih aktivnosti, oni mogu privremeno biti u gubitku. Iz ovoga ne treba izvlačiti ishitrene zaključke o kvalitetu upravljanja fondom, jer. uslovi na tržištu su promenljivi. Istovremeno, dugoročni gubici fonda u odnosu na referentni benchmark navode nas na razmišljanje o profesionalnosti društva za upravljanje. Poslovanje društava za upravljanje je pod strogom kontrolom države, ali se ta kontrola tiče samo pravne strane. Ove kompanije ne snose nikakvu obavezu čuvanja sredstava investitora, naplaćujući naknadu za upravljanje imovinom, bez obzira na profitabilnost fondova.

Zbog rasta učešće države u sektoru investicionog bankarstva u Rusiji, sposobnost stvaranja i održavanja velikih zajedničkih fondova je sve više koncentrisana u rukama banaka u državnom vlasništvu. Njihov rad na tržištu zajedničkih fondova ne odlikuje se efikasnošću i fleksibilnošću, te u većini slučajeva ne obezbjeđuje dugoročnu profitabilnost barem na nivou bankovni depoziti, izgubivši od njih nedostatak garancija za uložena sredstva. Najstabilniji i najpredvidljiviji su fondovi koji ulažu u obveznice. Zanimljivo je da većina privatnih investitora preferira upravo njih (prema investfunds.ru).

Jedan od mnogih kontroverzna pitanja vezano za procjenu vrijednosti dionice. Formalno, on je jednak omjeru neto vrijednosti imovine (NAV) prema broju dionica. S druge strane, investitori nemaju mogućnost da kontrolišu proces raspodjele prihoda fonda. Društvo za upravljanje može usmeno garantovati reinvestiranje dividendi i kupona. Ako je to slučaj, rast cijena dionica trebao bi nadmašiti industrijske indekse, ali to se rijetko događa u praksi.

Na primjer, uzmite u obzir dionički fond Dobrynya Nikitich kojim upravlja kompanija "". Ovo je jedan od najstarijih ruski investicijski fondovi, osnovan 1997. godine. Od 22. septembra 1997. (datum početka obračuna) do 29. decembra 2018. profitabilnost je iznosila 1973%. Na prvi pogled, ovo je solidan pokazatelj, ali je u isto vrijeme indeks Moskovske berze porastao sa 100 na 2359 poena, odnosno 23,6 puta, nadmašivši prinos fonda za skoro 300%. Pored toga, potreba za plaćanjem godišnje naknade za upravljanje (trenutno 3,2%), kao i nedostatak prava na primanje dividendi na akcije u koje ovaj zajednički fond ulaže, stavljaju akcionare u nepovoljniji položaj u odnosu na investitore u akcije.

Još elokventniji primjer: poređenje profitabilnosti investicijskih fondova koji ulažu u plemenite metale sa dinamikom FXGD kompanije FINEX na dan 31.12.2018. . Ali u isto vrijeme, referentna vrijednost - FXGD, vezan za cijenu fizičkog zlata, pokazala je još veće prinose.

Prednosti i nedostaci investicijskih fondova

Uprkos nekim paralelama sa američkim zajedničkim fondovima, a posebno sa fondovima kojima se trguje na berzi (ETF), zajednički fondovi su značajno ograničeni u smislu pogodnosti i fleksibilnosti ulaganja, kao i prinosa:

• OPIF-i ne isplaćuju dividende i kupone;
• Imaju veće troškove u poređenju sa ETF-ovima;
• Niska likvidnost, većinom zajedničkih fondova se ne trguje na berzama;
• Zajednički fondovi nisu pogodni ni za kratkoročne transakcije.

Ali s druge strane, pošteno je navesti neke od prednosti zajedničkih fondova koje ih čine u pojedinačnim slučajevima pravi izbor pripremljen i zahtjevan investitor:

• Mogućnost odlaganja plaćanja poreza putem zamjene dionica sredstava;
• Mogućnost pojednostavljenog ulaganja u određene instrumente na stranim tržištima bez dodjeljivanja statusa kvalifikovanog investitora, akreditacije od brokera ili međunarodnih finansijskih institucija (ulaganja u);