Ular broker sifatida harakat qilishlari mumkin. Brokerlik faoliyati. Federal ta'lim agentligi

Broker va dilerlar qimmatli qog’ozlar bozorida vositachi sifatida faoliyat yuritadilar.

Broker qimmatli qog‘ozlar bozorining professional ishtirokchisi bo‘lib, agentlik shartnomasi, komissiya shartnomasi yoki ishonchnoma doirasida advokat yoki komissioner sifatida litsenziya asosida ish olib boradi. Broker sifatida ishlay oladi shaxslar va tashkilotlar. Qonun brokerlik faoliyatini qimmatli qog‘ozlar bozorida faoliyatning boshqa turlari bilan birlashtirishga ruxsat beradi.

Broker yoki brokerlik tashkiloti muayyan malaka talablariga javob berishi kerak:

— shtatda malaka sertifikatiga ega boʻlgan mutaxassislarga ega boʻlish;

- investor oldidagi moliyaviy javobgarlik uchun zarur bo'lgan minimal o'z kapitaliga ega bo'lish (kamida 50 ming rubl);

bilan operatsiyalarni to'g'ri va to'liq aks ettiruvchi rivojlangan buxgalteriya hisobi va hisobot tizimiga ega bo'ling qimmatli qog'ozlar.

Rossiya bozorlarida diler va broker uchun qat'iy ixtisoslashuv o'rnatilmagan, shuning uchun agar broker dilerlik faoliyati bilan ham shug'ullansa, u o'z mijozlarini bu haqda xabardor qilishi shart.

Brokerning majburiyatlari mijozlarning buyruqlarini vijdonan bajarishni o'z ichiga oladi. U mijozlarning manfaatlarini birinchi o'ringa qo'yishi va ularni qabul qilish tartibida bajarishi kerak.

Agar broker va mijoz o'z munosabatlarini shu asosda qursa topshiriq shartnomasi, bu broker mijoz nomidan va mijoz hisobidan ish olib borishini anglatadi, ya'ni. Bitimning tarafi mijoz bo'lib, u bitimning bajarilishi uchun javobgardir.

Agar broker va mijoz kirsa komissiya shartnomasi, keyin qimmatli qog'ozlar bozorida bitim tuzayotganda, broker o'z nomidan ishlaydi, lekin mijozning manfaatlarini ko'zlab va uning hisobidan ishlaydi. Bu holda bitimning tarafi broker bo'lib, u bitim uchun javobgardir.

Komissiya yoki komissiya shartnomasining bajarilishi mijozga brokerning bitim tuzilganligi to‘g‘risidagi rasmiy xabarnomasini yetkazib berish hisoblanadi. Ko'pincha, broker tuzilgan bitimni ro'yxatdan o'tkazadi va mulk egasining o'zgarishini nazorat qiladi - zarur o'zgarishlarni aktsiyadorlar reestriga o'z vaqtida kiritish.

Broker o'zining asosiy daromadini tranzaksiya summasidan kelib chiqqan holda komissiyalardan oladi. Brokerning vazifasi mijozlarga ega bo'lishdir, ular orasida bo'ladi yetkazib beruvchilar qimmatli qog'ozlar va ularning xaridorlari - vaqtincha bo'sh pul mablag'lari egalari.

Broker o'z faoliyatini qimmatli qog'ozlar bozorida mijozlarga maslahat berish bilan birlashtiradi. Rossiya amaliyotida bu funktsiya malaka sertifikatiga ega bo'lishi shart bo'lmagan shaxslar tomonidan amalga oshiriladi. Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha konsalting uchta yo'nalishdan iborat:

Aksiyadorlar reestri egalarini tanlashni asoslash;

Emitentlarga o'z imidjini yaratish va saqlashda yordam berish;

Qimmatli qog'ozlar portfelini shakllantirish (tanlash)da yakka tartibdagi va korporativ investorlarga yordam ko'rsatish.

Diler qimmatli qog‘ozlar bozorining o‘z nomidan va o‘z mablag‘lari hisobidan ayrim qimmatli qog‘ozlarni sotib olish va sotish majburiyati bilan ayrim qimmatli qog‘ozlarning oldi-sotdi narxlarini ochiq e’lon qilish yo‘li bilan oldi-sotdi bitimlarini amalga oshiruvchi qimmatli qog‘ozlar bozorining professional ishtirokchisiga aytiladi.

Dilerning daromadi sotish va sotib olish narxlari o'rtasidagi farqdan iborat, shuning uchun diler o'zgaruvchan bozor sharoitlarini doimiy ravishda kuzatib borishi kerak. U odatda qimmatli qog‘ozlarning ayrim turlariga ixtisoslashgan, lekin yirik dilerlar (muassasalar) butun qimmatli qog‘ozlar bozoriga xizmat ko‘rsatishi mumkin.

Diler bozor operatori sifatida ishlaydi, sotish va sotib olish narxlarini, sotib olingan va sotilgan qimmatli qog'ozlarning maksimal va minimal miqdorini, shuningdek e'lon qilingan narxlar amal qilish muddatini e'lon qiladi.

Yoniq Rossiya bozori investitsiya kompaniyasi diler sifatida faoliyat yuritishi mumkin, uning vazifalaridan biri qimmatli qog‘ozlarga mablag‘larni joylashtirish, ular bilan o‘z nomidan bitimlar tuzish, shu jumladan ularni kotirovka qilish (ayrim qimmatli qog‘ozlar uchun “sotuvchi bahosi” va “xaridor bahosi”ni e’lon qilish). , unga ko'ra investitsiya kompaniyasi qimmatli qog'ozlarni sotish yoki sotib olish majburiyatini oladi). Korxonalarning qimmatli qog'ozlarga qo'yilmalari 5.1-jadvalda keltirilgan.

Fond bozoridagi hozirgi vaziyat Rossiya Federatsiyasi bir qator omillar ta'sir qiladi:

bank sektoridagi muammolar;

2. YUKOS bilan ziddiyat;

3. qimmatli qog'ozlar narxining kuchli pasayishi;

4. Rossiyada yaxshi makroiqtisodiy ko'rsatkichlar;

5. xom ashyo narxining oshishi.

Etakchi emitentlarning bozor qiymati va RTS indeksining 01.01.2005 dan 09.01.2005 gacha o'sishi foizlarda:

(RTS fond indeksi yetakchi aksiyalar bahosi dinamikasini aks ettiradi Rossiya kompaniyalari, ga murojaat qilish Birja. RTS indeksi 2004 yil 1 sentyabr holatiga uning og'irligi 564 ball):

1) RAO Gazprom + 46,8;

2) "Mosenergo" OAJ + 45,6;

3) "Sberbank" OAJ + 44,4;

4) "NK Lukoyl" OAJ + 20,3;

5) "Tatneft" OAJ + 13,3;

6) "Surgutneftegaz" OAJ + 11,3;

7) RAO Rostelecom - 5.1;

8) "Sibneft" OAJ - 9,5;

9) RAO UES - 12,4;

10) OAJ MMC Norilsk Nikel - 20,9;

2005 yil iyul oyida RTSda Uzoq Sharq emitentlarining aktsiyalari narxi:

1) Dalsvyaz - 16,83;

2) “Dalenergo” – 62,5;

3) Kamchatenergo + 5,56;

4) “Magadanenergo” – 19;

5) Saxalinmorneftegaz - 11,22;

6) Xabarovskenergo - 37,5;

7) “Yakutgazprom” – 7,7.

Ma'lumot uchun: 1. Aksiya narxi = (Dividend (%): kreditlar bo'yicha bank foiz stavkasi ۰100%

2. Aksiyaning bozor narxi. (Aktsiya bahosi (%)× aktsiya nominal qiymati).

5.1-jadval. Korxonaning qimmatli qog'ozlarga investitsiyalari

	2005 yilda investitsiya qilingan	2005 yil oxirida to'plangan
Qo'shimchalar
1.Uzoq muddat qo'shimchalar: a) aktsiyalarda va aktsiyalarda sho''ba korxonalar; v) obligatsiyalar va boshqa qarz majburiyatlari.
2.Qisqa muddatga qo'shimchalar a) aktsiyalarda va aktsiyalarda sho''ba korxonalar; b) boshqa tashkilotlarning aktsiyalari va ulushlarida; v) obligatsiyalar va boshqa qarz majburiyatlarida

Birja brokerlari va dilerlari yuridik shaxslar, shu jumladan kredit tashkilotlari, shuningdek, tadbirkor sifatida ro'yxatdan o'tgan va fond bozorining barcha ishtirokchilariga xizmat ko'rsatishga ixtisoslashgan fuqarolar (jismoniy shaxslar).

Vositachilar – yuridik va (yoki) jismoniy shaxslar bo‘lib, ular bozorda xaridor va sotuvchi, aniqrog‘i, mablag‘larning asosiy egalari va ularning yakuniy foydalanuvchilari o‘rtasida bo‘g‘in hisoblanadi. Qimmatli qog'ozlar bozorining kengaytirilgan sxemasida vositachilar uchinchi daraja elementi sifatida taqdim etiladi. Ularni ikki guruhga bo'lish mumkin:

Moliyaviy vositachilar;

Mediatsiya haqida bo'lgan vositachilar
kasbiy faoliyat turi.

Moliyaviy vositachilar birinchi navbatda moliya bozorida ishlaydi va ular uchun qimmatli qog'ozlar bozori uning bir qismidir moliya bozori. Bu bozorda bunday vositachilar xo'jalik yurituvchi sub'ektlar, aholi (jismoniy shaxslar) va bir-biri bilan o'zaro aloqada bo'ladilar. Ular uzoq muddatli (real va moliyaviy) investitsiyalar uchun kichik va qisqa muddatli jamg'armalarni (vaqtinchalik bo'sh mablag'lar) to'plash uchun mo'ljallangan. Xalqaro amaliyotda moliyaviy vositachilar quyidagi turlarga bo'linadi:

Depozit ( tijorat banklari, omonat va kredit uyushmalari
o'zaro jamg'arma kassalari, kredit uyushmalari) - prini
depozitlar foiz evaziga qo'yiladi va jamg'arilgan mablag'lardan foydalaniladi
kreditlash yoki uzoq muddatli investitsiyalar uchun;

Shartnoma jamg'armalari (davlat va shaxsiy pensiyalar
fondlar, sug'urta kompaniyalari) - ular uchun badallarni qabul qilish
kelajakda chiqarish;

Investitsiyalar (investitsion va investitsion fondlar, investitsiyalar
ny kompaniyalar, maqsadli jamg'armalar) - jamoa sifatida harakat qilish
investor.

Vositachilarning ikkinchi guruhiga broker va dilerlar kiradi.

Broker qimmatli qog’ozlar bozorining brokerlik faoliyati bilan shug’ullanuvchi professional ishtirokchisi hisoblanadi. «Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida»gi Federal qonunga muvofiq, «...brokerlik faoliyati agentlik yoki komissiya shartnomasi yoki ishonchnoma asosida ish yurituvchi advokat yoki komissioner sifatida qimmatli qog'ozlar bilan fuqarolik bitimlarini amalga oshirish deb e'tirof etiladi. bunday operatsiyalarni amalga oshirish."

Broker sifatida ham jismoniy, ham yuridik shaxslar qatnashishi mumkin. Fond bozorida professional brokerlik faoliyati belgilangan tartibda olingan litsenziya asosida amalga oshiriladi. Broker ushbu litsenziyani Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiyadan (Rossiya FCSM) yoki uni olgan vakolatli tashkilotlaridan oladi. umumiy litsenziya. Qonun brokerlik faoliyatini qimmatli qog‘ozlar bozorida faoliyatning boshqa turlari bilan birlashtirishga ruxsat beradi.

Qimmatli qog'ozlar bozorida faoliyat yuritish uchun brokerlar yoki brokerlik tashkiloti quyidagi talablarga javob berishi kerak:

Malakaga ega bo'lgan mutaxassislar tarkibiga ega bo'ling
sertifikatlar;

Belgilangan minimumga ega bo'ling o'z kapitali,
investorlar oldidagi moliyaviy javobgarlik uchun zarur;

Rivojlangan buxgalteriya hisobi va hisobot tizimiga ega bo'ling, aniq va
qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni to'liq aks ettiradi.

Agar broker dilerlik faoliyati bilan ham shug'ullansa, u bu haqda o'z mijozlarini xabardor qilishi shart. Brokerning mas'uliyati mijozlarning buyurtmalarini sodiqlik bilan bajarishdir. U ularning manfaatlarini birinchi o'ringa qo'yishi va ularni qabul qilingan tartibda bajarishi kerak.

Broker va mijoz o'rtasidagi munosabatlar shartnoma asosida amalga oshiriladi. Bunday holda, agentlik shartnomasi ham, komissiya shartnomasi ham qo'llanilishi mumkin. Agar agentlik shartnomasi tuzilsa, bu brokerning advokat sifatida harakat qilishini anglatadi, ya'ni. mijoz nomidan va mijoz hisobidan. Bunda tuzilgan bitimlarning tarafi mijoz hisoblanadi va u bitimning bajarilishi uchun javobgardir. Agar komissiya shartnomasiga ustunlik berilsa, u holda bitim tuzishda broker komissioner sifatida ishlaydi, ya'ni. o'z nomidan, lekin mijozning manfaatlari va uning hisobidan harakat qiladi. Bunda broker bitim tarafi bo‘lib, uning bajarilishi uchun javobgar bo‘ladi. Amaldagi qonunchilikka ko'ra, mijoz shartnomani bajarishdan oldin shartnomani bir tomonlama bekor qilish huquqiga ega.

Komissiya yoki komissiya shartnomasining bajarilishi mijozga brokerning bitim tuzilganligi to‘g‘risidagi rasmiy xabarnomasini yetkazib berish hisoblanadi. Qoida tariqasida, broker tuzilgan bitimni ro'yxatdan o'tkazadi va mulk egasining o'zgarishini nazorat qiladi - zarur o'zgarishlarni aksiyadorlar reestriga o'z vaqtida kiritish.

Shartnomada ishonchnoma yoki komissionerning vakolatlari ko'rsatilmagan bo'lsa, broker bunday operatsiyalarni amalga oshirish uchun ishonchnoma asosida ham ish yuritishi mumkin.

Brokerning asosiy vazifalari quyidagilardan iborat:

Qimmatli qog'ozlar bilan fuqarolik operatsiyalarini amalga oshirish
komissioner sifatida;

Advokat sifatida qimmatli qog'ozlar bilan fuqarolik bitimlarini amalga oshirish;

Rossiya Qimmatli qog'ozlar federal komissiyasining talablariga muvofiq mijozning qimmatli qog'ozlarini to'g'ri saqlash va alohida hisobga olishni ta'minlash;

uchinchi shaxs tomonidan qimmatli qog'ozlarni oldi-sotdi bitimini amalga oshirish uchun kafolatlarni qabul qilish;

qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni axborot, uslubiy, huquqiy, tahliliy va konsalting ta'minoti;

Mijozlarni barcha kerakli ma'lumotlar bilan ta'minlash,
mavjud risklar to'g'risidagi ma'lumotlarni o'z ichiga oladi;

Qimmatli qog'ozlar bilan tuzilgan bitimlar to'g'risidagi ma'lumotlarni amaldagi qonun hujjatlarida nazarda tutilgan hollarda va tartibda oshkor qilish.

Qimmatli qog'ozlar bozorida ikkinchi professional vositachi - bu diler.

Diler - qimmatli qog'ozlar bozorining dilerlik faoliyatini amalga oshiruvchi professional ishtirokchisi. "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonunida "dilerlik faoliyati - bu o'z nomidan va o'z mablag'lari hisobidan ma'lum qimmatli qog'ozlarni sotib olish va (yoki) sotish narxlarini oshkora e'lon qilish orqali qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bo'yicha bitimlarni amalga oshirish. muayyan qimmatli qog'ozlarni bunday faoliyatni amalga oshiruvchi shaxs tomonidan e'lon qilingan narxlarda sotib olish va (yoki) sotish majburiyati. Diler faqat bo'lishi mumkin yuridik shaxs, bu tijorat tashkiloti.

Dilerning daromadi sotish va sotib olish narxlari o'rtasidagi farqdan iborat. Shuning uchun diler o'zgaruvchan bozor sharoitlarini doimiy ravishda kuzatib borishi va hisobga olishi kerak. U odatda qimmatli qog'ozlarning ayrim turlariga ixtisoslashgan, ammo yirikroq muassasalar butun qimmatli qog'ozlar bozoriga xizmat qilishi mumkin.

Diler bozor operatori sifatida faoliyat yuritib, sotish va sotib olish narxlarini, sotib olingan va (yoki) sotilgan qimmatli qog‘ozlarning minimal va maksimal miqdorini, shuningdek e’lon qilingan narxlar amal qilish muddatini e’lon qiladi.

Rossiya bozorida investitsiya kompaniyasi diler sifatida harakat qilishi mumkin, uning funktsiyalaridan biri qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish va ular bilan o'z nomidan bitimlar tuzish, shu jumladan ularni kotirovka qilish orqali amalga oshirishdir.

Dilerning vazifalari quyidagilardan iborat:

O'z hisobidan va nomidan qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirish
sotib olish va (yoki) sotish narxlarini ochiq e'lon qilish orqali uning nomi
ayrim qimmatli qog'ozlarni diler e'lon qilgan narxlarda sotish;

Qimmatli qog'ozlar bozorining likvidligini ta'minlash bo'yicha qo'shimcha majburiyatlar;

Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalaringiz haqidagi ma'lumotlarni oshkor qilish
amaldagi qonun hujjatlarida nazarda tutilgan hollarda va tartibda.

Agentlik yoki komissiya shartnomasi asosida ish yurituvchi advokat yoki komissioner sifatida qimmatli qog'ozlar bilan fuqarolik-huquqiy bitimlar, shuningdek vakolatlari ko'rsatilmagan taqdirda bunday bitimlarni amalga oshirish uchun ishonchnoma brokerlik faoliyati deb e'tirof etiladi. shartnomada advokat yoki komissioner.

Brokerlik faoliyatini amalga oshiruvchi qimmatli qog’ozlar bozorining professional ishtirokchisi broker deb ataladi.

“Qimmatli qog‘ozlar bozori to‘g‘risida”gi qonunga muvofiq, agentlik shartnomasi yoki komissiya yoxud bunday bitimlarni amalga oshirish uchun ishonchnoma asosida ish yurituvchi advokat yoki komissioner sifatida qimmatli qog‘ozlar bilan fuqarolik bitimlarini amalga oshirish brokerlik faoliyati deb tan olinadi. ”.

Jismoniy shaxslar ham, tashkilotlar ham broker sifatida faoliyat yuritishi mumkin. Fond bozorida professional brokerlik faoliyati belgilangan tartibda olingan litsenziya asosida amalga oshiriladi. Broker ushbu litsenziyani mahalliy moliya organlaridan oladi. Qonun brokerlik faoliyatini qimmatli qog‘ozlar bozorida faoliyatning boshqa turlari bilan birlashtirishga ruxsat beradi. Qimmatli qog'ozlar bozorida faoliyat yuritish uchun broker yoki brokerlik tashkiloti quyidagi malaka talablariga javob berishi kerak:

Shtatda malaka sertifikatiga ega bo'lgan mutaxassislarga ega bo'lish;

Investorlar oldidagi moliyaviy javobgarlik uchun zarur bo'lgan minimal (kamida 50 million rubl) o'z kapitaliga ega bo'lish;

Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni to'g'ri va to'liq aks ettiruvchi rivojlangan buxgalteriya hisobi va hisobot tizimiga ega bo'ling.

Brokerlar o'z operatsiyalarini bir qator qoidalar asosida amalga oshiradilar:

1. Mijoz brokerlik firmasi bilan shartnoma tuzadi, unda barcha turdagi ko‘rsatmalar, shu jumladan qimmatli qog‘ozlarni qayerdan sotib olish (birjada yoki birjadan tashqari bozorda) ko‘rsatilgan.

2. Broker, odatda, o‘zi olgan ko‘rsatmalarga muvofiq qimmatli qog‘ozlarni tanlash huquqini saqlab qolgan holda, mijoz tomonidan belgilangan miqdor doirasida harakat qiladi.

3. Mijoz brokerga o‘ziga yuklangan barcha operatsiyalarni to‘xtatish to‘g‘risida buyruq berishi mumkin.

4. Buyurtmani bajarib, broker bu haqda mijozni shartnomada belgilangan muddatda xabardor qilishi va unga qimmatli qog‘ozlarni sotishdan tushgan mablag‘larni (komissiya to‘lovlarini olib tashlash) o‘tkazishi shart.

5. Bitim broker tomonidan maxsus kitobda qayd etilishi kerak va mijoz undan ko‘chirma talab qilishga haqli.

Broker va mijoz o'zaro munosabatlarni qurishadi shartnomaviy asos. Bunday holda, agentlik shartnomasi ham, komissiya shartnomasi ham qo'llanilishi mumkin. Agar agentlik shartnomasi tuzilgan bo'lsa, bu broker mijozning nomidan va mijoz hisobidan harakat qilishini anglatadi, ya'ni. Tuzilgan bitimlarning tarafi mijoz bo'lib, u bitimning bajarilishi uchun javobgardir. Agar komissiya shartnomasiga ustunlik berilsa, u holda bitim tuzishda broker o'z nomidan ishlaydi, lekin mijozning manfaatlarini ko'zlab, uning hisobidan ishlaydi. Bunda broker bitim tarafi bo‘lib, uning bajarilishi uchun javobgar bo‘ladi. Amaldagi qonunchilikka ko'ra, mijoz shartnomani bajarishdan oldin shartnomani bir tomonlama bekor qilish huquqiga ega.

Komissiya yoki komissiya shartnomasining bajarilishi mijozga bitim tuzilganligi to'g'risida brokerning rasmiy xabarnomasini etkazib berish hisoblanadi. Broker, qoida tariqasida, tuzilgan bitimni ro'yxatdan o'tkazadi va mulkdorning o'zgarishini nazorat qiladi - zarur o'zgarishlarni aksiyadorlar reestriga o'z vaqtida kiritish.

Broker o'zining asosiy daromadini tranzaksiya summasidan olinadigan komissiyalardan oladi. Shuning uchun brokerning vazifasi mijozlarga ega bo'lishdir, ular orasida qimmatli qog'ozlarni etkazib beruvchilar ham, ularning xaridorlari ham, vaqtincha bo'sh pul mablag'lari egalari ham bo'ladi.

FEDERAL TA'LIM AGENTLIGI

DAVLAT TA'LIM MASSASI

OLIY KASBIY TA'LIM

UMUMIY RUSSIYA YOZUVLARI

MOLIYA-IQTISODIYOT INSTITUTI

Nazorat ishi

"Qimmatli qog'ozlar bozori" fanidan

Variant 15

Mavzu: Qimmatli qog'ozlar bozoridagi professional faoliyat. Brokerlik va dilerlik faoliyati.

Ijrochi: Mytku O.K.

Mutaxassislik PhyK

Ro'yxatga olish kitobi raqami 05FFB03428

Rahbar: Korotaeva N.A.

Kirish……………………………………………………………………………………………3

1. Turlari kasbiy faoliyat qimmatli qog'ozlar bozorida ……….5

2. Brokerlik firmalarining faoliyat doirasi, broker va mijoz o‘rtasidagi o‘zaro munosabatlar tizimi………………………………………………..13

3. Dilerlik korxonalarining xususiyatlari………………………………………………………..19

Muammo…………………………………………………………………………………………..23

Xulosa…………………………………………………………………………………….24

Adabiyotlar…………………………………………………………25

Kirish

shartlari ostida iqtisodiy islohotlar Rossiya Federatsiyasida qimmatli qog'ozlar bozorining roli va ahamiyati ortib bormoqda, chunki fond bozori to'ldirilmoqda pul bozori bank kreditlari bozori esa mamlakat moliya bozorining faol qismi hisoblanadi.

Qimmatli qog'ozlar bozorining shakllanishi bilan birga bozorning professional ishtirokchilari paydo bo'la boshladi, ya'ni. brokerlik, dilerlik faoliyatini, qimmatli qog‘ozlarni boshqarish faoliyatini, o‘zaro majburiyatlarni aniqlash bo‘yicha faoliyatni (kliring), depozitariy faoliyatini, qimmatli qog‘ozlar egalarining reyestrlarini yuritish bo‘yicha faoliyatni, qimmatli qog‘ozlar bozorida savdoni tashkil etish faoliyatini amalga oshiruvchi yuridik va jismoniy shaxslar.

Hozirgi vaqtda qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchilari qimmatli qog'ozlar bozori faoliyati tizimining asosiy bo'g'ini bo'lib, ular fond bozoriga kapital etkazib beruvchilar (investorlar) va uning iste'molchilari (emitentlari) o'rtasidagi o'zaro munosabatlarni ta'minlaydilar.

So'nggi yillarda Rossiya qimmatli qog'ozlar bozorida infratuzilmaning rivojlanishi, bozor ishtirokchilari sonining ko'payishi, ularning professionalligi oshgani va qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar hajmi tez sur'atlar bilan o'sib bormoqda.

Ushbu bosqichda Rossiyada qimmatli qog'ozlar bozori allaqachon shakllangan: qimmatli qog'ozlar emitentlari, ko'plab kompaniyalar va korxonalar, shuningdek, davlat va munitsipalitetlar, o'zlari uchun mablag'larni eng yaxshi joylashtirishga qiziqqan investorlar ham bor. Ko'rinib turibdiki, ushbu ikki manfaatdor shaxsga qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni o'zaro manfaatli, xavfsizlik va qulaylik bilan amalga oshirishga imkon beradigan tuzilmalar mavjud bo'lishi kerak.

Qimmatli qog'ozlar bozorining o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olgan holda, bo'lishi kerak
bozorda vositachi sifatida professional ravishda ishlaydigan tashkilotlar (brokerlik investitsiya kompaniyalari va banklar). Qimmatli qog'ozlar bozorining muhim tarkibiy qismi ham qimmatli qog'ozlar savdosini bevosita tashkil etuvchi tuzilmalar (tuzilmalar) faoliyatidir. birja savdosi).

1. Qimmatli qog'ozlar bozorida professional faoliyat turlari.

Qimmatli qog'ozlar bozorining ishlashi, unga xizmat ko'rsatuvchi va paydo bo'lgan muammolarni hal etuvchi mutaxassislarsiz mumkin emas. "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonunida "qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchilari yuridik shaxslar, shu jumladan kredit tashkilotlari, shuningdek, qimmatli qog'ozlar bozorida quyidagi faoliyat turlarini amalga oshirishi mumkin bo'lgan tadbirkor sifatida ro'yxatdan o'tgan fuqarolar (jismoniy shaxslar)" ni belgilaydi. :

1. brokerlik faoliyati;

2. dilerlik faoliyati;

3. qimmatli qog'ozlarni boshqarish faoliyati;

4. kliring faoliyati (o‘zaro majburiyatlarni aniqlash bo‘yicha faoliyat);

5. depozitariy faoliyat;

6. qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish bilan bog'liq faoliyat;

7. qimmatli qog'ozlar bozorida savdoni tashkil etish bilan bog'liq faoliyat.

Zamonaviy sharoitda qimmatli qog'ozlar bozori mutaxassislari uchun umumiy iqtisodiy va texnik tayyorgarlikni o'z ichiga olgan maxsus tayyorgarlik, bozorda yuzaga keladigan keskin vaziyatlarni hisobga olgan holda psixologik tayyorgarlik talab etiladi. Qimmatli qog'ozlar bozori mutaxassislari faoliyatida tajriba va sezgi ham katta ahamiyatga ega.

Qimmatli qog'ozlar bozorining asosiy mutaxassislari:

1) brokerlar (bitimlar tuzishda o'zlari ishtirok etmaydigan vositachilar);

2) dilerlar (ularning kapitali bilan operatsiyalarda ishtirok etuvchi vositachilar);

3) menejerlar (ularga o'tkaziladigan mablag'larni boshqaruvchi shaxslar). ishonchli boshqaruv qimmatli qog'ozlar);

4) kliringlar (o‘zaro majburiyatlarni belgilashda ishtirok etuvchi tashkilotlar);

5) depozitariylar (qimmatli qog'ozlarni saqlash bo'yicha xizmatlar ko'rsatadilar);

6) registratorlar (qimmatli qog'ozlar registrlarini yuritadilar);

7) qimmatli qog'ozlar bozorida savdoni tashkil qiluvchilar (qimmatli qog'ozlar bilan bitimlar tuzishga ko'maklashuvchi xizmatlar ko'rsatish);

8) ishbilarmonlar (qimmatli qog'ozlar bozori sharoitlari bo'yicha mutaxassislar).

Bu mutaxassislar bilan bir qatorda qimmatli qog'ozlar bozoriga bank xodimlari, xodimlari xizmat ko'rsatadi investitsiya fondlari, shuningdek, moliya bozori uchun zarur bo'lgan qonun ijodkorligi va nazoratini ta'minlovchi davlat amaldorlari va advokatlar.

Keling, qimmatli qog'ozlar bozoridagi professional faoliyatning har bir turini batafsil ko'rib chiqaylik.

Brokerlik faoliyati - mijozning nomidan va hisobidan (shu jumladan, emissiyaviy qimmatli qog‘ozlar emitentini joylashtirishda) yoki o‘z nomidan va mijozning hisobidan qimmatli qog‘ozlar bilan fuqarolik bitimlarini amalga oshirish faoliyati. kompensatsiya shartnomalari mijoz bilan.

Qimmatli qog’ozlar bozorining brokerlik faoliyatini amalga oshiruvchi professional ishtirokchisi broker deb ataladi.

Jismoniy shaxslar ham, tashkilotlar ham broker sifatida faoliyat yuritishi mumkin. Qimmatli qog'ozlar bozorida professional brokerlik faoliyati olingan litsenziya asosida amalga oshiriladi belgilangan tartibda. Broker ushbu litsenziyani mahalliy darajada oladi moliya organlari. Qonun brokerlik faoliyatini qimmatli qog‘ozlar bozorida faoliyatning boshqa turlari bilan birlashtirishga ruxsat beradi.

Agentlik shartnomasi bo'yicha broker advokat vazifasini bajaradi, ya'ni. u mijoz nomidan va uning hisobidan bitim tuzadi. Bunday holda, brokerning vazifasi mijoz uchun unga mos keladigan qimmatli qog'ozlarni topish yoki mijozning ko'rsatmasi bo'yicha unga tegishli qimmatli qog'ozlarni belgilangan narxda sotishdan iborat. Broker agentlik shartnomasi asosida mijozga qimmatli qog'ozlarni sotib olish bo'yicha xizmatlar ko'rsatadi. Broker mijozga zarur bo’lgan qimmatli qog’ozlarni bozordan topadi va uning topshirig’iga ko’ra qimmatli qog’ozlar egasi bilan shartnoma tuzadi, mijoz esa ularni sotib olish uchun uning hisobvarag’idan to’laydi. Broker o'z xizmatlari uchun komissiya oladi. Agar mijoz qimmatli qog'ozlarni sotish to'g'risida buyruq bersa, u holda bitim xuddi shu sxema bo'yicha amalga oshiriladi. Bunday holda, mijoz qimmatli qog'ozlarni xaridorga etkazib beradi, ikkinchisi esa ular uchun to'lovni amalga oshiradi.

Komissiya shartnomasi bo'yicha bitimni amalga oshirishda broker komissioner vazifasini bajaradi va o'z nomidan, lekin mijozning hisobidan bitim tuzadi. Mijoz broker bilan komissiya shartnomasini tuzib, broker tomonidan balansdan tashqari “depo” hisobvaraqlarida hisobga olinadigan qimmatli qog‘ozlarni sotib olish (brokerga qimmatli qog‘ozlar yetkazib berish) uchun pul mablag‘larini o‘tkazadi. Pul o'tkaziladi to `liq yoki qisman shartnoma shartlariga muvofiq. Broker o'z mablag'lari va mijoz mablag'larining alohida hisobini yuritishi shart.

Diler faoliyati Qimmatli qog'ozlarni oldi-sotdi bitimlari o'z nomidan va o'z mablag'lari hisobidan ayrim qimmatli qog'ozlarni sotib olish va (yoki) sotish narxini oshkora e'lon qilish yo'li bilan amalga oshiriladi. bunday faoliyatni amalga oshiruvchi shaxs tomonidan e'lon qilingan narxlar.

Dilerlik faoliyatini amalga oshiruvchi qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi diler deb ataladi. Diler faqat tijorat tashkiloti bo'lgan yuridik shaxs bo'lishi mumkin.

Narxdan tashqari, diler qimmatli qog'ozlarni oldi-sotdi shartnomasining boshqa muhim shartlarini: sotib olingan va (yoki) sotilgan qimmatli qog'ozlarning minimal va maksimal miqdorini, shuningdek e'lon qilingan narxlar amal qilish muddatini e'lon qilishga haqli. . Agar reklamada boshqa muhim shartlar ko'rsatilmagan bo'lsa, diler o'z mijozi tomonidan taklif qilingan muhim shartlar bo'yicha shartnoma tuzishi shart. Agar diler shartnoma tuzishdan bosh tortsa, unga nisbatan bunday shartnomani majburiy tuzish va (yoki) mijozga yetkazilgan zararni qoplash to‘g‘risida da’vo qo‘yilishi mumkin.

Qimmatli qog'ozlarni boshqarish faoliyati doirasida yuridik shaxs tomonidan oʻz nomidan haq evaziga oʻziga egalik qilishga berilgan va boshqa shaxsga tegishli boʻlgan qimmatli qogʻozlarni ushbu shaxsning yoki ushbu shaxs tomonidan koʻrsatilgan uchinchi shaxslarning manfaatlarini koʻzlab ishonchli boshqarish deb eʼtirof etiladi; qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish uchun mo'ljallangan mablag'lar; pul mablag'lari va qimmatli qog'ozlarni boshqarish jarayonida olingan qimmatli qog'ozlar.

Qimmatli qog'ozlarni boshqarish bo'yicha faoliyatni amalga oshiruvchi qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi menejer deb ataladi.

Agar ishonchli boshqaruv faqat boshqaruvchi tomonidan qimmatli qog'ozlar bo'yicha huquqlarni amalga oshirish bilan bog'liq bo'lsa, qimmatli qog'ozlarni boshqarish bo'yicha faoliyatni amalga oshirish uchun litsenziya talab qilinmaydi.

Qimmatli qog'ozlarni boshqarish faoliyatini amalga oshirish tartibi, boshqaruvchining huquq va majburiyatlari Rossiya Federatsiyasi qonunchiligi va shartnomalar bilan belgilanadi.

Menejer o'z faoliyatini amalga oshirayotganda boshqaruvchi sifatida ishlayotganligini ko'rsatishi shart.

Tozalash faoliyati- o'zaro majburiyatlarni aniqlash (qimmatli qog'ozlar bilan tuzilgan bitimlar to'g'risidagi ma'lumotlarni yig'ish, solishtirish, tuzatish va ular bo'yicha buxgalteriya hujjatlarini tuzish) va ularni qimmatli qog'ozlarni yetkazib berish va ular bo'yicha hisob-kitoblar bo'yicha hisob-kitob qilish bo'yicha faoliyat.

Qimmatli qog'ozlar bilan bitimlar bo'yicha hisob-kitoblar munosabati bilan qimmatli qog'ozlar kliringi bilan shug'ullanuvchi tashkilotlar o'zaro majburiyatlarni belgilashda tayyorlanganlarini ijroga qabul qiladilar. buxgalteriya hujjatlari ular uchun hisob-kitoblar amalga oshiriladigan qimmatli qog'ozlar bozori ishtirokchilari bilan tuzilgan shartnomalar asosida.

Qimmatli qog'ozlar bilan tuzilgan bitimlar bo'yicha hisob-kitoblarni amalga oshiruvchi kliring tashkiloti qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni amalga oshirmaslik xavfini kamaytirish uchun maxsus fondlarni shakllantirishi shart. Minimal o'lcham kliring tashkilotlarining maxsus fondlari tashkil etiladi federal organ bilan kelishilgan holda qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha ijro etuvchi hokimiyat Markaziy bank Rossiya Federatsiyasi.

Kliring tashkiloti kliring faoliyatini amalga oshirish qoidalarini tasdiqlashi shart.

Depozitariy faoliyat qimmatli qog'ozlar sertifikatlarini saqlash va (yoki) qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni hisobga olish va o'tkazish bo'yicha xizmatlar ko'rsatish tan olinadi. Depozitariy faoliyatni amalga oshiruvchi qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi depozitariy deb ataladi. Depozitariy faqat yuridik shaxs bo'lishi mumkin.

Qimmatli qog'ozlarni saqlash va (yoki) qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni hisobga olish bo'yicha depozitariy xizmatlaridan foydalanuvchi depozitor deb ataladi.

Depozitariy va omonatchi o'rtasidagi depozitariy faoliyat jarayonida ularning munosabatlarini tartibga soluvchi shartnoma depozitar shartnomasi (depo hisobvarag'i shartnomasi) deb ataladi. Depozitariy tuzilgan depozitariy shartnomasining ajralmas qismi bo'lgan depozitariy faoliyatini amalga oshirish shartlarini tasdiqlashi shart.

Depozitariy shartnomani tuzish depozitorning qimmatli qog'ozlariga bo'lgan mulk huquqi depozitariyga o'tishiga olib kelmaydi. Depozitariy depozit shartnomasida nazarda tutilgan hollar bundan mustasno, depozitorning qimmatli qog‘ozlarini tasarruf etish, ularni boshqarish yoki uning topshirig‘iga binoan qimmatli qog‘ozlar bilan har qanday harakatlarni amalga oshirishga haqli emas. Depozitariy qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan huquqlardan kamida bittasini omonatchiga rad etishi bilan depozit shartnomasini tuzishga haqli emas. Depozitariy o'ziga topshirilgan qimmatli qog'ozlar sertifikatlarining saqlanishi uchun fuqarolik javobgarligini o'z zimmasiga oladi.

Omonat shartnomasi quyidagi muhim shartlarni o'z ichiga olishi kerak:

a) shartnoma predmetining aniq ta'rifi: qimmatli qog'ozlar sertifikatlarini saqlash va (yoki) qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni qayd etish bo'yicha xizmatlar ko'rsatish;

b) depozitorning depozitariyga topshirilgan qimmatli qog'ozlarini tasarruf etish to'g'risidagi ma'lumotlarni depozitariyga topshirish tartibi;

v) shartnomaning amal qilish muddati;

d) shartnomada nazarda tutilgan depozitariy xizmatlar uchun haq to'lash miqdori va tartibi;

e) depozitariy tomonidan omonatchiga hisobot berish shakli va davriyligi;

e) depozitariyning majburiyatlari.

Qimmatli qog'ozlar egalari reestrini yuritish bilan bog'liq faoliyat qimmatli qog'ozlar egalari reestrini yuritish tizimini tashkil etuvchi ma'lumotlarni to'plash, hisobga olish, qayta ishlash, saqlash va taqdim etish deb e'tirof etiladi.

Qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish huquqiga faqat yuridik shaxslar ega. Qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish bilan shug'ullanuvchi shaxslar reestr egalari (reestrlari) deb ataladi.

Qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish bilan shug'ullanuvchi yuridik shaxs emitentning qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish tizimida ro'yxatga olingan qimmatli qog'ozlari bilan operatsiyalarni amalga oshirishga haqli emas.

Qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish tizimi Rossiya Federatsiyasi qonunchiligida belgilangan muddatlarda barcha faktlar va hujjatlar to'g'risidagi ma'lumotlarni to'plash va saqlashni ta'minlashi kerak. qimmatli qog'ozlar egalari va reestr egasining ushbu o'zgartirishlarni kiritish bo'yicha barcha harakatlari to'g'risida.

Emissiya qiluvchi qimmatli qog'ozlar uchun qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish tizimi mavjud emas.

Qimmatli qog'ozlar egalarining reestri reestrni yuritish tizimining bir qismi bo'lib, u ro'yxatdan o'tgan egalarining ro'yxati bo'lib, ularga tegishli bo'lgan ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlarning soni, nominal qiymati va toifasini ko'rsatuvchi, har qanday belgilangan sanada tuzilgan va ushbu egalarni identifikatsiya qilish imkonini beradi. ularga tegishli qimmatli qog'ozlarning soni va toifasi.

Emitent yoki emitentning ko'rsatmasi asosida reestrni yuritish bo'yicha faoliyatni amalga oshiruvchi qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi reestr egasi bo'lishi mumkin. Agar qimmatli qog'ozlar egalarining soni 500 dan oshsa, reestr egasi qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi bo'lishi kerak, ushbu Federal qonunda nazarda tutilgan hollar bundan mustasno. Ro'yxatga oluvchi reestrni yuritish tizimiga kiritilgan ma'lumotlarni to'plash bo'yicha o'z funktsiyalarining bir qismini boshqa ro'yxatga oluvchilarga topshirishga haqli. Ushbu funktsiyalarning o'tkazilishi registratorni emitent oldidagi javobgarlikdan ozod qilmaydi.

Reestrni yuritish shartnomasi faqat bitta yuridik shaxs bilan tuziladi. Ro'yxatga oluvchi cheklanmagan miqdordagi emitentlarning qimmatli qog'ozlari egalarining reestrini yuritishi mumkin.

Qimmatli qog'ozlar bozorida savdoni tashkil etish bilan bog'liq faoliyat qimmatli qog‘ozlar bozori ishtirokchilari o‘rtasida qimmatli qog‘ozlar bilan fuqarolik-huquqiy bitimlar tuzishga bevosita ko‘maklashuvchi xizmatlar ko‘rsatish tan olinadi.

Qimmatli qog'ozlar bozorida savdoni tashkil etish bo'yicha faoliyatni amalga oshiruvchi qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi qimmatli qog'ozlar bozorida savdo tashkilotchisi deb ataladi.

Qimmatli qog'ozlar bozorida savdo tashkilotchisi har qanday manfaatdor shaxsga quyidagi ma'lumotlarni oshkor etishi shart: qimmatli qog'ozlar bozori ishtirokchisini savdoga qo'yish qoidalari; qimmatli qog'ozlar savdosiga ruxsat berish qoidalari; bitimlarni tuzish va solishtirish qoidalari; bitimlarni ro'yxatdan o'tkazish qoidalari; operatsiyalarni amalga oshirish tartibi; narxlarni manipulyatsiya qilishni cheklovchi qoidalar; qimmatli qog'ozlar bozorida savdo tashkilotchisi tomonidan xizmatlar ko'rsatish jadvali; savdoga qo'yilgan qimmatli qog'ozlar ro'yxati.

Reestrni yuritish faoliyatini amalga oshirish uni qimmatli qog'ozlar bozoridagi professional faoliyatning boshqa turlari bilan birlashtirishga imkon bermaydi.

Faoliyat turlarini va qimmatli qog'ozlar bilan bitimlarni birlashtirish bo'yicha cheklovlar qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha federal ijroiya organi tomonidan belgilanadi.

2. Brokerlik firmalarining faoliyat doirasi, broker va mijoz o’rtasidagi o’zaro munosabatlar tizimi.

San'atga muvofiq brokerlik faoliyati doirasida. “Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida”gi Qonunning 3-moddasida qimmatli qog'ozlar bilan fuqarolik bitimlarini agentlik yoki komissiya shartnomasi asosida ish yurituvchi advokat yoki komissioner, shuningdek, bunday bitimlarni amalga oshirish uchun ishonchnoma asosida amalga oshirish tushuniladi. bitimda ishonchnoma yoki komissionerning vakolatlari ko'rsatilmaganligi.

Jismoniy shaxslar ham, tashkilotlar ham broker sifatida faoliyat yuritishi mumkin. Fond bozorida professional brokerlik faoliyati belgilangan tartibda olingan litsenziya asosida amalga oshiriladi. Qimmatli qog'ozlar bozorida faoliyat yuritish uchun broker yoki brokerlik tashkiloti quyidagi malaka talablariga javob berishi kerak:

Shtatda malaka sertifikatiga ega bo'lgan mutaxassislarga ega bo'lish;

Investorlar oldidagi moliyaviy javobgarlik uchun zarur bo'lgan belgilangan minimal o'z kapitaliga ega bo'lish;

Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni to'g'ri va to'liq aks ettiruvchi rivojlangan buxgalteriya hisobi va hisobot tizimiga ega bo'ling.

Broker birja va treyderlar o'rtasidagi aloqani aniqlaydi va professional vositachi hisoblanadi. Brokerlar va brokerlik firmalari bitimlarni birja savdosi qoidalariga muvofiq amalga oshiradilar. Ular birjada taklif etilayotgan barcha tovar va xizmatlar to‘g‘risida ma’lumotlarni oladi va oladi, birja xodimlarining xizmatlaridan foydalanadi, savdo maydonchasida aloqa va kompyuter texnikasi bilan ishlaydi, birja hakamlik komissiyasi ishida qatnashadi. Mijozlar va brokerlar o'rtasidagi munosabatlar shartnoma va kelishuvlarga asoslanadi. O'ziga xos xususiyat Qimmatli qog'ozlar bozoridagi professional faoliyatning boshqa turlaridan brokerlik faoliyati, agar bu shartnomada nazarda tutilgan bo'lsa, o'z mijozining manfaatlarini himoya qilish maqsadida va faqat brokerlarni xabardor qilgan holda o'tkazma operatsiyalarini amalga oshirishi mumkin. Ishonchni topshirish Rossiya Federatsiyasi fuqarolik qonunchiligiga muvofiq amalga oshiriladi.

Brokerlik firmalari mijozlarga ko'rsatilgan xizmatlar uchun tovon oladilar. Uning hajmi amalga oshirilayotgan bitim turi va buyurtma turi bilan belgilanadi. Komissiyalar har bir operatsiya uchun yoki oyiga foydaning foizi sifatida to'lanadi.

Brokerlarning vazifalari quyidagilardan iborat: mijoz buyurtmalarini qabul qilish va tegishli kontragentlarni topish orqali bitimlar tuzishda vositachilik qilish; birja operatsiyalarini amalga oshirishda mijozlar manfaatlarini ifodalash; birja bitimlarini tuzish va sotilayotgan tovarlar sifati bilan bog'liq masalalar bo'yicha treyderlarga maslahat berish; hujjatlashtirish bitimlar va ularni ro'yxatdan o'tkazish uchun taqdim etish; savdo amaliyoti va savdo shartlari masalalari bo‘yicha, brokerlar ishtirokisiz amalga oshiriladigan birja operatsiyalari bo‘yicha xulosalar tayyorlash va ekspertizalarni umumiy asosda o‘tkazishda ekspertlar ishtirokida.

Brokerning asosiy majburiyatlari qatoriga quyidagilar kiradi:

a) barcha mijozlar e'tiborini jalb qilish majburiyati zarur ma'lumotlar mijoz buyurtmalarini bajarish va qimmatli qog'ozlarni oldi-sotdi shartnomasi bo'yicha majburiyatlarni bajarish bilan bog'liq, shu jumladan mijozga u bilan bog'liq risklarning mohiyatini tushunishini ta'minlash choralarini ko'rmay turib, mijozga bitim tuzishni tavsiya etmaslik;

b) mijozlarning qimmatli qog'ozlarining saqlanishi va alohida hisobini ta'minlash, shartnomada belgilangan muddatlarda mijozga shartnomaning bajarilishi to'g'risidagi hisobotlarni, mijozning hisobvaraqlari bo'yicha pul mablag'lari va qimmatli qog'ozlar harakati to'g'risidagi hisobotlarni taqdim etish;

v) mijozning nomi, uning to'lov rekvizitlari va mijoz bilan tuzilgan shartnoma bo'yicha majburiyatlarni bajarish munosabati bilan olingan boshqa ma'lumotlarning maxfiyligini ta'minlash choralarini ko'rish, Federal komissiyaga va boshqa organlarga taqdim etilishi kerak bo'lgan ma'lumotlar bundan mustasno. agar mijoz bilan tuzilgan shartnomada tijorat siri to'g'risidagi band bo'lsa, ularning vakolatlari Rossiya Federatsiyasi qonunlarida belgilangan.

Qimmatli qog'ozlar bozorida ishlash jarayonida broker va mijoz o'rtasida manfaatlar to'qnashuvi yuzaga kelgan vaziyat yuzaga kelishi mumkin. Bunday hollarda, mijozni mavjud qiziqish to'g'risida xabardor qilish brokerning mas'uliyati hisoblanadi. Broker tomonidan ushbu majburiyatni bajarmaganligi, buning natijasida mijozga zarar yetkazilganligi fuqarolik qonunchiligida belgilangan tartibda zararni qoplash uchun asos bo'lib xizmat qiladi (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 15-moddasi).

Huquqiy nuqtai nazardan, qimmatli qog'ozlar bilan bitim broker qanday harakat qilishiga qarab o'ziga xos xususiyatlarga ega: advokat sifatida (agentlik shartnomasi bo'yicha) yoki komissioner sifatida (komissiya shartnomasi bo'yicha).

Agar agentlik shartnomasi tuzilgan bo'lsa, bu broker (advokat) mijozning nomidan va mijozning (printsipial) hisobidan ish olib borishini anglatadi. Tuzilgan bitimlarning tarafi mijoz bo'lib, u tegishli huquq va majburiyatlarga ega bo'lib, bitimning bajarilishi uchun javobgardir. Mijozlar nomidan amalga oshiriladigan operatsiyalar barcha hollarda brokerning o'zi (agar u ular bilan ishlayotgan bo'lsa) operatsiyalariga nisbatan ustuvor bajarilishi kerak. Broker advokat bo‘lgan bitim bo‘yicha hisob-kitoblar uning mijozi tomonidan egasining reestrdagi yoki depozitariydagi hisobvarag‘idan (qimmatli qog‘ozlarni sotishda) yoki bank hisobvarag‘idan (qimmatli qog‘ozlarni sotib olishda) amalga oshiriladi.

Agar komissiya shartnomasiga ustunlik berilsa, u holda bitim tuzishda broker (komissiya agenti) o'z nomidan ish ko'radi, lekin mijoz (kommitent) manfaatlarini ko'zlab va uning hisobidan ishlaydi. Bunda broker bitim tarafi bo‘lib, uning bajarilishi uchun javobgar bo‘ladi. Bunday holda, broker o'z mijozi uchun sotib olgan narsalarga egalik huquqi mijozda paydo bo'ladi; agar mijoz brokerga qimmatli qog‘ozlarni sotish to‘g‘risida ko‘rsatma bergan bo‘lsa, u sotilgan paytgacha ularning egasi bo‘lib qoladi, keyin esa ularga bo‘lgan egalik bevosita xaridordan kelib chiqadi. Qimmatli qog'ozlarni sotishdan olingan pul ham mijozga tegishli deb tan olinadi; broker ulardan faqat unga tegishli haqni ushlab qolishi mumkin.

Komissiya agenti vazifasini bajargan holda, broker mijozning qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish uchun mo'ljallangan yoki ularni sotish natijasida olingan mablag'larini o'zining balansdan tashqari hisobvaraqlarida ushlab turishi va mijozga qaytarilgunga qadar (shartlarga muvofiq) foydalanishi mumkin. shartnoma). Ushbu mablag'lardan foydalanishdan olingan va broker ixtiyorida qolgan foydaning bir qismi shartnomaga muvofiq mijozga o'tkaziladi. Mijozning broker faoliyati bilan bog'liq bo'lgan barcha zararlari Rossiya Federatsiyasi fuqarolik qonunchiligida belgilangan tartibda unga broker tomonidan qoplanadi. Amaldagi qonunchilikka ko'ra, mijoz shartnomani bajarishdan oldin shartnomani bir tomonlama bekor qilish huquqiga ega.

Komissiya yoki komissiya shartnomasining bajarilishi mijozga bitim tuzilganligi to'g'risida brokerning rasmiy xabarnomasini etkazib berish hisoblanadi. Qoida tariqasida, broker tuzilgan bitimni ro'yxatdan o'tkazadi va mulk egasining o'zgarishini nazorat qiladi - zarur o'zgarishlarni aksiyadorlar reestriga o'z vaqtida kiritish.

Brokerlar fond birjasidagi faoliyatida buyruqlarga amal qiladilar. Buyurtma - qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki sotish bo'yicha birja brokeriga topshiriq. Buyurtmada bitimga buyurtma berilgan qimmatli qog'ozlarning raqami va nomi, shuningdek, ko'rsatiladi narxlarni cheklash bitimlar, buyurtmaning amal qilish muddati va buyurtmani bajarishning boshqa shartlari.

Buyurtmalarga qo'shimcha ravishda, brokerlar ham bron qilish orqali boshqariladi. Birja buyurtmalariga kiritilishi mumkin bo'lgan bir nechta ogohlantirishlar mavjud. Keling, ulardan eng keng tarqalganini ko'rib chiqaylik - brokerning o'z xohishiga ko'ra harakat qilish huquqi, "bajarish yoki bekor qilish", "darhol bajarish yoki bekor qilish", "faqat to'liq hajmda", "ochish vaqtida", "o'tish vaqtida". yopilish”, “narxni pasaytirmang”, “narxni oshirmang”.

Brokerning o'z xohishiga ko'ra harakat qilish huquqi

Brokerning ixtiyori haqidagi bandi brokerga shartnomani zudlik bilan bajarish yoki uning bajarilishini yanada qulayroq shartlar paydo bo‘lgunga qadar kechiktirish huquqini beruvchi buyruqdagi qo‘shimcha qoidadir. Bunday holda, broker buyurtmani buyurtmada ko'rsatilgan taxminiy muddatda yoki unda belgilangan taxminiy narxda bajarmaganligi uchun javobgar bo'lmaydi. Buyurtmadagi bunday band ko'pincha katta miqdordagi qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni amalga oshirishda qo'llaniladi.

Dastlab, bunday bandga ega bo'lgan buyurtmalar brokerlar tomonidan mutaxassislarga topshirilishi va ijro vaqti va narxi masalasini o'zlari hal qilishlari taxmin qilingan. Biroq, Qimmatli qog'ozlar va birjalar komissiyasi mutaxassislarga bunday buyurtmalarni bajarishni taqiqlagan va shuning uchun brokerlarning o'zlari bozor kon'yunkturasini kuzatib borishlari va ularning fikricha, eng qulay vaqtda mutaxassislarga ko'rsatmalar berishlari shart.

Shu munosabat bilan, asta-sekin ushbu band bozor buyurtmalarida kamroq qo'llanila boshlandi va limitli buyurtmalarda tobora ko'proq foydalanila boshlandi.

Bajaring yoki bekor qiling

"Bajarish yoki bekor qilish" bandi buyruq darhol to'liq bajarilishi yoki bekor qilinishi kerakligini anglatadi.

Darhol bajaring yoki bekor qiling

"Zudlik bilan bajaring yoki bekor qiling" bandi oldingi bandga o'xshaydi, lekin kiritilganda, buyurtma qisman bajarilishi va foydalanilmagan qismi bekor qilinishi mumkin.

Faqat to'liq hajmda

"Faqat to'liq" band - bu katta miqdordagi aktsiyalarni o'z ichiga olgan bitimlar bo'yicha buyurtma tarkibiga kiritilgan band bo'lib, unga ko'ra buyruq to'liq bajarilishi yoki bekor qilinishi kerak, lekin oldingi ikki banddan farqli o'laroq, u darhol bajarilishini nazarda tutmaydi.

Ochilish vaqtida. Yopilish vaqtida

"Ochilishda" yoki "yopilishda" bandi buyurtma birja ochilishidan keyin (yoki yopilishidan oldin) birinchi (yoki oxirgi) orasida bajarilishi kerakligini anglatadi.

Narxni pasaytirmang. Narxni oshirmang

"Narx pasaytirilmagan" va "narx oshirilmagan" bandlari buyurtmada ko'rsatilgan narx hech qanday holatda aktsiyalarning bo'linishi yoki boshqa kutilmagan vaziyatlarda o'zgartirilmasligini anglatadi.

Yoki yoki

Bitta tranzaktsiyani tuzish avtomatik ravishda qolganlarini bekor qiladi.

E'tiborni ko'rsatish

Ushbu band brokerning e'tiborini eng muhim buyurtmalarga qaratadi.

Mamlakatimizda brokerlik xizmatlari yildan-yilga ommalashib bormoqda.

3. Dilerlik korxonalarining xususiyatlari.

"Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonuniga binoan dilerlik faoliyati - bu o'z nomidan va o'z mablag'lari hisobidan ma'lum qimmatli qog'ozlarni sotib olish va (yoki) sotish narxlarini oshkora e'lon qilish orqali qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirish. muayyan qimmatli qog'ozlarni bunday faoliyatni amalga oshiruvchi shaxs tomonidan e'lon qilingan narxlarda sotib olish va (yoki) sotish majburiyati. Shuning uchun diler o'zgaruvchan bozor sharoitlarini doimiy ravishda kuzatib borishi va hisobga olishi kerak.

Diler faqat tijorat tashkiloti bo'lgan yuridik shaxs bo'lishi mumkin, shuningdek davlat korporatsiyasi, agar bunday korporatsiya uchun dilerlik faoliyatini amalga oshirish imkoniyati uning asosida yaratilgan federal qonun bilan belgilangan bo'lsa.

Qimmatli qog'ozlar bozorida dilerlar asosiy funktsiyalarni bajaradilar:

Qimmatli qog'ozlarni chiqarish, ularning stavkalari va sifati to'g'risida ma'lumot berish;

Ular mijozlarning buyurtmalarini bajaradigan agentlar sifatida ishlaydi (ba'zan ular bu maqsadda brokerlarni jalb qilishadi);

Qimmatli qog'ozlar bozori holatini monitoring qilish; oldi-sotdi faolligi pasaygan hollarda (sotuvchilar yoki xaridorlarning etishmasligi natijasida) dilerlar o'z mablag'lari hisobidan qimmatli qog'ozlar narxini tenglashtirish bo'yicha zarur operatsiyalarni amalga oshiradilar;

Ular xaridor va sotuvchilarni birlashtirib, qimmatli qog'ozlar bozorining rivojlanishiga turtki beradi (bozor katalizatori vazifasini bajaradi).

Rossiya Federatsiyasining qimmatli qog'ozlar bozorida professional faoliyatning har xil turlarini litsenziyalash to'g'risidagi nizom asosida dilerlik faoliyati brokerlik faoliyati va qimmatli qog'ozlar bozoridagi professional faoliyatning boshqa turlari bilan birlashtirilishi mumkin, reestrni yuritish faoliyati bundan mustasno. brokerlik faoliyati, dilerlik faoliyati litsenziyalanishi kerak.

Dilerlar bajaradigan funktsiyalariga qarab quyidagilarga bo'linadi:

Har qanday qimmatli qog'ozlar bilan sof dilerlik operatsiyalarini amalga oshiruvchi treyderlar;

Ish kuni davomida ma'lum qimmatli qog'ozlarni kotirovka qiluvchi market-meykerlar;

Mutaxassislar o'z mablag'lari hisobidan o'zlariga biriktirilgan qimmatli qog'ozlarni sotib oladilar va sotadilar, shuningdek brokerlarning limitli topshiriqlarini bajaradilar.

Dilerning daromadi qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish narxlari o'rtasidagi farqdan hosil bo'ladi.

Rossiya bozorida investitsiya kompaniyasi diler sifatida harakat qilishi mumkin, uning funktsiyalaridan biri qimmatli qog'ozlarga mablag'larni investitsiya qilish, ular bo'yicha o'z nomidan operatsiyalarni amalga oshirish, shu jumladan ularni kotirovka qilish ("sotuvchi narxlari" va "xaridor narxlari" ni e'lon qilish) investitsiya kompaniyasi sotish yoki sotib olish majburiyatini olgan ayrim qimmatli qog'ozlar uchun.)

Qimmatli qog'ozlar bozoridagi dilerlarning harakatlari brokerlarning harakatlariga qaraganda ko'lami kattaroqdir. Dilerlik firmalari katta miqdordagi kapitalga ega bo'lib, ular olingan komissiyalar va investitsiya qilingan kapitaldan olinadigan foyda hisobiga ortadi. Dilerlik firmalar, hatto brokerlik firmalaridan ham ko'proq, o'zlarining professional uyushmalari faoliyatida ishtirok etishlari va milliy va xalqaro axborot tizimlariga ulanishlari kerak.

Mutaxassislar kotirovkalarni belgilash funktsiyalarini bajaradilar (kotirovka - bu qimmatli qog'oz nomini, uning elementini va bitimning muhim shartlarini (aktsiyalar soni, hisob-kitob valyutasi, majburiyatlarni bajarish shartlari) o'z ichiga olgan sotib olish yoki sotish taklifi) ularga berilgan qimmatli qog'ozlarni, e'lon qilingan kotirovkalarga muvofiq qimmatli qog'ozlarni olish va sotish, brokerlarning limitli buyurtmalarini bajarish va ochilish kursini belgilash.

Bundan tashqari, brokerlarning buyurtmalarini bajarish ijro uchun ustuvor vazifa bo'lib, bu dilerlar tomonidan bajarilishi majburiy bo'lgan birja qoidalari bilan ta'minlanadi.

Dilerlar kotirovkalarni taqdim etadilar va ular taklif qilgan har bir qimmatli qog'oz uchun minimal kotirovkalar sonini saqlashlari talab qilinadi. Dilerlar bozordagi talab va taklifni tartibga solib, foyda olish maqsadida ular tomonidan olingan buyurtmalarni “kesish”lari mumkin.

Dilerning asosiy vazifasi qimmatli qog'ozlarning likvidligini ta'minlash uchun bozor vositachilariga ikki tomonlama kotirovkalarni taklif qilishga tayyor bo'lishdir. Bu vazifa birjada qimmatli qog‘ozlarni sotib olish/sotish bo‘yicha ikki tomonlama kotirovkani yurituvchi, uch tomonlama shartnoma doirasida emitentga qimmatli qog‘ozlarni kotirovka varaqalariga kiritish va yuritish bo‘yicha xizmatlar ko‘rsatuvchi market-meyker tomonidan amalga oshiriladi.

Ikki tomonlama kotirovka - bu Spreadga qo'yiladigan talablarga javob beradigan, ma'lum bir qimmatli qog'ozga qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish uchun market-meyker tomonidan e'lon qilingan ariza (yoki arizalar). ga nisbatan sotish buyurtmasidagi eng yaxshi narx va Sotib olish tartibidagi eng yaxshi narx eng yaxshi narx ma'lum bir qimmatli qog'ozni sotib olish buyurtmasida) va qimmatli qog'oz uchun belgilangan Kotirovka hajmi (ikki tomonlama kotirovkada sotib olish va sotish buyurtmalarida ko'rsatilgan qimmatli qog'ozlar soniga narxlar ko'paytmasi yig'indisi). Ikki tomonlama kotirovkalarning afzalliklari shundaki, ular qimmatli qog'ozlarning likvidlik xavfini kamaytiradi.

Shunday qilib, dilerlik faoliyatini bank yoki kompaniya va uning portfelining investitsiya siyosatini amalga oshirish va unga xizmat ko'rsatishning samarali mexanizmi sifatida qaralishi mumkin.

Vazifa

Jamiyatning umumiy aktivlari 920 ming rubl, qarzlar va xarajatlar miqdori 710 ming rubl, chiqarilgan aksiyalar soni 3 ming dona bo'lsa, aktsiyadorlik jamiyatining sof aktivlari qiymatini aniqlang.

Bir aksiyaning sof aktivlari qiymati kompaniyaning qarzlar va xarajatlarni hisobga olmaganda jami aktivlarining chiqarilgan aksiyalar soniga nisbatiga tengdir.

Bir aksiya uchun sof aktiv qiymati = (920 ming rubl - 710 ming rubl) / 3 ming = 70 rubl. aktsiya boshiga

Shunday qilib, sof qiymat aktsiya uchun aktivlar 70 rublni tashkil qiladi. aktsiya boshiga.

Xulosa

Shunday qilib, biz qimmatli qog'ozlar bozoridagi professional faoliyat, ayniqsa brokerlik va dilerlik faoliyati masalasini ko'rib chiqdik. Emitentlar va investorlar o'rtasidagi o'zaro ta'sir mexanizmi juda murakkab va juda katta moliyaviy risklar Shu sababli, qimmatli qog'ozlar bozorida ushbu bozorni yaxshi biladigan va vaziyatni nazorat qila oladigan mutaxassislar uchun maxsus o'ynashga shoshilinch ehtiyoj bor.

Har bir mamlakatda qimmatli qog'ozlar bozori ishtirokchilari doirasi, shuningdek ularning qimmatli qog'ozlar bozori faoliyatida ishtirok etish shartlari davlat tomonidan belgilanadi. Ushbu sohadagi davlat qonunchiligi mamlakatning ishlab chiqarish va moliya holatining o'ziga xos xususiyatlarini aks ettiradi va agar shunday bo'lsa. iqtisodiy inqiroz o‘zgarishlarga duchor bo‘lmoqda.

Rossiyada qimmatli qog'ozlar bozorining ishlashi va uning ishtirokchilarining tarkibi, birinchi navbatda, federal qonunlar“Qimmatli qog‘ozlar bozori to‘g‘risida”, “On aktsiyadorlik jamiyatlari", Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiyaning qarorlari va boshqalar.

IN o'tgan yillar Rossiyada qimmatli qog'ozlar bozori mutaxassislari soni sezilarli darajada oshdi, lekin faqat ularning o'zaro ta'siri bozor barqarorligini ta'minlashi va qimmatli qog'ozlarning likvidligini oshirishi mumkin.

Foydalanilgan adabiyotlar ro'yxati

1. Jukov E.F. Qimmatli qog'ozlar va fond bozorlari.: Qo'llanma iqtisodiy universitetlar uchun. – M.: Banklar va birjalar; BIRLIK, 2006 yil.

2. Solonskaya L.A. Qimmat baho qog'ozlar. Qo'llanma. Sankt-Peterburg: SZTU, 2005. - 450 p.

3. ostida. ed. V. I. Kolesnikov, V. S. Torkanovskiy. Qimmat baho qog'ozlar. – M.: Moliya va statistika, 2005 yil. -353s.

4. ostida. ed. A. I. Basova, V. A. Galanova. Qimmatli qog'ozlar bozori.- M.: Moliya va statistika, 2008. - 128 b.

5. Qimmatli qog'ozlar bozori va birja ishi: Asosiy ma'ruza matnlari / Yudina I.N. Barnaul. "Azbuka" nashriyoti, 2006 yil - 119 b.

6. Qimmatli qog'ozlar bozori: Universitetlar uchun darslik / Ed. prof. E. F. Jukova. - M .: Birlik-Dana, 2006.- 399 b.

Ularning navlari va naqshlariga ko'ra. IN sifat almashtirib bo'lmaydigan mumkin chiqib ketish qimmatli qog'ozlar va valyuta. Moliyaviy birjalar...bu birjalarda, mumkin, lekin faqat vositachilar orqali ( brokerlar). Bular faoliyatida ham...

Analytics o'qing...

Forex ikkilik imkoniyatlari

Ro'yxatdan o'tish orqali qo'ng'iroq qiling yoki qo'ying). broker ikkilik variantlar. Savdogarning asosiy vazifasi...). Va har ikkala holatda ham sifat aktivlar mumkin chiqib ketish nafaqat valyuta juftlari, lekin... moliyaviy tartibga soluvchi kompaniyalar tomonidan. Shunung uchun broker egilishdan foyda yo'q...

Forex bozori haqida hamma narsani o'qing...

BOZORNI MANIPULATSIYA

Bunday rolda bajarish va professional bozor ishtirokchilari. Masalan, in sifat qoidabuzarlar mumkin chiqib ketish Va brokerlar, o'z majburiyatlarini birlashtirib ... qonuniy talablar, bu erda ikkala tomon ham bajarish dan ishlaydigan professional almashinuv ishtirokchilari ...