Derivatives mga instrumento sa pananalapi(PFI) - pangalawang instrumento sa pananalapi, derivatives ng mga pangunahing instrumento sa pananalapi - pinagbabatayan na mga asset.

Ito ay mga kontrata / kasunduan / kasunduan sa mga karapatan / obligasyon sa ilalim ng mga ito na may mga kasunduan sa hinaharap. Ang isa pang pangalan ay isang derivative (mula sa English derivative - "derivative function").

Ang kakanyahan ng konsepto ay nasa insurance (hedging) ng pagkuha / pagbabago sa halaga ng nasasalat / hindi nasasalat na mga ari-arian sa hinaharap. Halimbawa, ang isang walang tigil na negosyo ay maaaring pumasok sa isang kontrata upang maghatid ng isang partikular na kalakal sa isang tiyak na petsa sa halaga ngayon, tulad ng langis sa $15 bawat bariles. Marahil, sa oras ng paghahatid, ito ay nagkakahalaga ng mas mababa ($ 12 bawat bariles), pagkatapos ay mabibili ang mga hilaw na materyales na may maliit na labis na bayad, ngunit ang pangunahing bagay ay magiging ito, at posible na ang gastos ay tataas ( $16 kada bariles), pagkatapos ay sa isang garantisadong pagbili ng mga hilaw na materyales sa ilalim ng $15 na kontrata, may idaragdag na tubo.

Ang isang asset ay maaaring isang kalakal, pera, index ng stock, tagapagpahiwatig ng pananalapi, seguridad, istatistikal na data (rate ng inflation, halimbawa), instrumento sa utang, rate ng interes, isa pang derivative, atbp. Alinsunod dito, ang derivative ay magiging isang currency, index, interes, commodity, credit, bond/share/bill, atbp.

Sa pagsasagawa, ang mga derivative ay ginagamit hindi lamang para sa seguro, kundi pati na rin para sa haka-haka - ang kanilang pagkuha ay nangangailangan ng makabuluhang mas kaunting pamumuhunan kumpara sa iba pang mga kontrata na katulad ng reaksyon sa mga pagbabago sa mga variable ng merkado.

Mga uri

Ang mga derivative ay nahahati sa:

• derivatives (futures/forward, options/swap) at structured na produkto (FBU, credit notes);
• exchange (kinabukasan, mga opsyon) at over-the-counter (mga sertipiko ng opsyon, stock warrant, forward, swaps na ibinebenta sa interbank market). Ang mga volume ng exchange-traded derivatives ay mas maliit kaysa sa mga over-the-counter na OTC na instrumento - ang kanilang bahagi sa kabuuang dami ng hindi pa natatapos na mga derivative, ayon sa 2016 data, ay mas mababa sa 12% (ito ay higit sa lahat ay dahil sa isang mas maikling sirkulasyon).

* Ang mga futures / forwards, mga opsyon / swap ay ipinares na mga konsepto: ang ilan ay kinakalakal sa mga palitan, ang iba ay kinakalakal sa labas ng mga sentralisadong palapag ng kalakalan.

Ang derivative ay maaaring:

• na may obligadong pagpapatupad ng napagkasunduang aksyon (mga aksyon) sa hinaharap (halimbawa, pasulong);
• na may posibilidad na magsagawa / hindi magsagawa ng isang aksyon sa pagpapasya ng isa sa mga partido (halimbawa, mga pagpipilian);
• na may mga obligasyon ng isang counter transaction (halimbawa, REPO);
• na may hitsura ng mga obligasyon sa paglitaw ng isang kaganapan na tinukoy sa kontrata (halimbawa, isang credit default swap);
• na may napagkasunduang pamamahala ng asset (hal. credit note).

Ang paghahati sa mga pangkat ay napakakondisyon - ang mga derivative ay maaaring pagsamahin ang higit sa isang uri, ngunit maging isang kumbinasyon ng ilan. Ang pinakakaraniwang derivatives sa mundo ay ang interest rate swap.

Konklusyon

Sa isang banda, ang multidimensionality at flexibility ng derivatives market ay nagbibigay ng malawak na pagkakataon para sa risk insurance / cost reduction, sa kabilang banda, na may hindi makontrol na pagtaas ng volume at overestimation ng tunay na halaga, maaari itong humantong sa isang krisis sa ekonomiya.

Derivative(“derivative” mula sa Ingles. derivative”) ay isang derivative na instrumento sa pananalapi mula sa pinagbabatayan na asset (pangunahing kalakal). Ang pinagbabatayan na asset ay maaaring anumang produkto o serbisyo.

Sa madaling salita, ang derivative ay isang kontrata sa pananalapi sa pagitan ng mga partido na nakabatay sa hinaharap na halaga ng pinagbabatayan na asset. Ang mga ito ay umiral sa merkado mula noong sinaunang panahon; ang mga derivatives para sa mga tulip, bigas, atbp ay natapos.

Lumalabas na ang may-ari ng derivative ay pumasok sa isang kontrata para sa pagbili ng pangunahing produkto sa hinaharap, nang hindi kinakailangang mag-isip tungkol sa warehousing at paghahatid. At ang kontratang ito ay maaari nang pag-isipan.

Ang layunin ng pagtatapos ng isang kontrata ay upang kumita sa pamamagitan ng pagbabago ng presyo ng isang asset. Ang bilang ng mga derivative ay maaaring lumampas sa bilang ng mga asset. Ang mga derivative ay ginagamit para sa:

• (pagbabawas ng panganib);
• Ispekulasyon.

Tinawag ng kilalang financier na si Warren Buffett ang mga derivatives na "isang pinansiyal na sandata ng malawakang pagkawasak" noong 2002. Mga Financial Analyst direktang nag-uugnay sa huling mundo krisis sa pananalapi na may haka-haka sa merkado. Ang halaga ng mga derivative ay makabuluhang lumampas sa halaga ng pinagbabatayan na mga asset.

Ang pinakakaraniwang derivatives:

• Kinabukasan;
• Pasulong;
• Pagpipilian.

Mga kontrata sa hinaharap(“hinaharap” mula sa Ingles.) kinabukasan”) ay mga kasunduan na bilhin/ibenta ang pinagbabatayan na asset sa presyong napagkasunduan sa oras na pumasok ang kontrata. Ang pagbili/pagbebenta mismo ay nagaganap sa isang tiyak na punto sa hinaharap. Ang mga futures ay gumagana lamang sa mga palitan, ang isang karaniwang kontrata ay natapos.

Pasulong(“pasulong” mula sa Ingles.) pasulong”) ay ang katumbas ng OTC ng isang kontrata sa hinaharap, na isang hindi karaniwang kontrata. Ang mga tuntunin ng pagbili / pagbebenta ay tinutukoy lamang sa pagitan ng mamimili at nagbebenta.

Pagpipilian(“choice” mula sa English.) opsyon”) ay nagbibigay ng karapatan sa bumibili na magsagawa ng transaksyon sa pagbili / pagbebenta na napapailalim sa pagbabayad ng opsyon sa bayad sa nagbebenta. Sa ilalim ng isang opsyon na kontrata, ang mamimili ay may karapatang tuparin ang kanyang mga obligasyon. Obligado ang nagbebenta na isagawa ang transaksyon ayon sa mga napagkasunduang tuntunin.

Kasama sa lahat ng kontrata ang paghahatid ng pinagbabatayan na asset sa isang hinaharap na petsa sa mga tuntunin at kundisyon na tinukoy sa kontrata.

Upang maunawaan kung ano ang mga derivative, maaari mong gamitin ang halimbawa ng pagbili ng kotse:

1. Ang tatak ng kotse ay pinili sa salon ng dealer. Susunod, ang kulay ng kotse, lakas ng makina, karagdagang kagamitan ay tinutukoy at ang presyo ng pagbili ay naayos. Ang isang deposito ay ginawa at isang pasulong na kontrata para sa pagbili ng isang kotse ay natapos sa loob ng 3 buwan. Anuman ang pagbabagu-bago ng presyo sa merkado, nakuha mo ang karapatan at obligasyon na bilhin ang kotse sa dating napagkasunduang presyo.
2. Nagustuhan mo ang isang partikular na kotse, ngunit maaari mo lamang itong bilhin pagkatapos ng isang linggo. Maaari kang pumasok sa isang opsyon na kasunduan sa supplier: bayaran siya ng $ 100 at hilingin sa kanya na huwag ibenta ang kotse hanggang sa katapusan ng linggo at huwag taasan ang presyo nito. Nakuha mo ang karapatan, ngunit hindi ang obligasyon, na bilhin muli ang kotse sa nakasaad na presyo. Maaari kang tumanggi na bumili kung makakita ka ng mas murang opsyon sa ibang salon.

Mayroong ilang mga panganib at gantimpala para sa parehong mga opsyon. Mga panganib.

Derivatives ay mga derivative na instrumento sa pananalapi. Ang mga ito ay derivatives dahil nakabatay ang mga ito sa ibang asset. Ang mga derivatives mismo ay mga walang laman na shell, ang kanilang halaga ay tinutukoy ng presyo pinagbabatayan ng asset- isang produkto, isang seguridad, isang pera, isang obligasyon sa utang - iyon ay, kung saan sila nagmula.

Ano ang ginagamit ng mga derivatives? Ang kanilang unang layunin ay risk hedging, iyon ay, muling pamamahagi ng panganib, safety net. Ang lahat ng mga derivative na transaksyon ay pasulong. Ang safety net ay ang pag-freeze mo ng isang tiyak, pamilyar na at, sa prinsipyo, sitwasyon na gusto mo ngayon upang mailapat ito sa isang hindi mapagkakatiwalaang bukas.

Ang pangalawang kahulugan ng derivatives ay isang kasangkapan ng haka-haka.

Ang mga pangunahing uri ng derivatives ay:

• pasulong (kinabukasan);
• mga pagpipilian;
• palitan.

Pasulong - insure

Magpanggap na ako ay isang tagagawa. Lizka Carrot Enterprise. Gumagawa ako ng mga karot. Ngayon, may kondisyon, Marso, ako ay naghahasik. Mga presyo - mabuti, hayaan itong maging 60 rubles bawat kilo ng mga karot. Gusto ko ang presyong ito: Sinasaklaw ko ang aking mga gastos, nakakakuha pa ako ng kaunting tubo. Ngunit ngayon ay may isang krisis sa paligid, at hindi ko alam kung ano ang mangyayari sa Agosto, kapag ako ay mag-aani at balak na ibenta ang aking mga kahanga-hangang karot. Ang presyo ay maaaring 70 rubles bawat kilo - at mananalo ako. Ang presyo ay maaaring 50 rubles bawat kilo - at ako ay isang malaking talo. Well, okay, sumasang-ayon ako na hindi makakuha ng 70 rubles, na hindi kinakailangang lumiwanag para sa akin, ngunit tiyak na makuha ang aking 60 rubles, na nababagay sa akin. Huwag lang makakuha ng 50 lang na hindi ko kayang buhayin.

Samakatuwid, naghahanap ako ng ilang maliit na lalaki na ngayon, noong Marso, na interesadong bumili ng karot mula sa akin noong Agosto. Sabihin nating ito ay Lena Rabbit Production. Massively breed kuneho. Hindi rin alam ni Lena kung ano ang mangyayari sa Agosto. Kung ang presyo sa Agosto ay 50 rubles bawat kg ng mga karot, bibili siya ng higit pang mga karot para sa mga kuneho, sila ay tataba, magbibigay ng maraming mahalagang balahibo at 3-4 kg ng pandiyeta na karne. Kung ang presyo ay 70 rubles bawat kg ng mga karot, kung gayon si Lena ay hindi bibili ng maraming karot at kalahati ng mga kuneho ay mamamatay sa isang kakila-kilabot na pagkamatay ng gutom. Ngunit kung ang presyo ay 60 rubles bawat kg ng mga karot, ito ay normal.

Hooray, natagpuan namin ang isa't isa. Ang aming mga interes ay nakahanay. Sumasang-ayon akong ibenta ang aking karot sa halagang 60 rubles sa Agosto, at si Lena ay sumang-ayon na bilhin ang aking karot sa halagang 60 rubles. Pareho nating alam na, marahil, sa Agosto, ang isa sa atin ay maaaring magtapos ng isang kasunduan sa mga pinakamahusay na tuntunin para sa ating sarili. Ngunit alam din namin ang katotohanan na ang isang tao ay maaaring magtapos ng isang kasunduan sa Agosto sa mas masahol na mga termino. Walang gustong mawalan ng malaki. Kaya, pumasok kami sa isang pasulong na kontrata sa Marso upang mag-hedge laban sa mga panganib sa Agosto. Ang mga kalakal at bayad ay ililipat din sa Agosto.

Sa mga cube at arrow, ang napagkasunduan namin ay ganito:

Sa time line, ganito ang hitsura ng buong kasunduan:

Mayroong maihahatid at hindi maihahatid na mga pasulong. Ang paghahatid ng pasulong ay ang halimbawang tinalakay sa itaas - kapag ang producer (sa kasong ito, ang nagbebenta ay naglalarawan nito nang mas mahusay) ay talagang pinipigilan ang kanyang mga panganib at pagkatapos ay naglilipat ng isang ganap na tunay na karot.

Ang isang hindi maihahatid na pasulong ay isang kasangkapan lamang sa haka-haka. Walang mga producer ng mga tunay na karot dito, walang mga karot na inililipat kahit saan. Maaari kang, halimbawa, gumawa ng hindi maihahatid na pasulong sa pera. Sa kasong ito, sa Marso ay magtatapos ako ng isang kasunduan kay Lena na sa Agosto ay ibebenta ko siya ng 1 dolyar para sa 24 na rubles. At kailangan kong ibenta siya ng $1 para sa 24 rubles sa Agosto. At kung sa Agosto 1 dolyar ay nagkakahalaga ng 76 rubles, pagkatapos ay hulaan kung sino sa atin ang nasiraan ng loob at nakakuha ng mas kaunting pasulong kaysa sa magagawa niya nang wala siya, at sino ang nanalo, at nakakuha ng higit na pasulong kaysa sa magagawa niya nang wala siya.

Para sa meryenda: ano ang pagkakaiba ng forward at futures? Oo, wala. Ang futures lamang ang tinatawag na forward, na natapos sa stock exchange. Ang isang pasulong ay isang futures, ngunit sa labas ng palitan.

Pagpipilian - pumili

Pagpipilian ay isang advanced na anyo ng pasulong. Ako pa rin ang parehong Lizka Carrot Enterprise na gumagawa ng carrots. At sa pagkakataong ito, nabali ang aking mga ngipin sa mga hindi matagumpay na pasulong, sa palagay ko: "Bakit ako magtatapos ng isang kontrata sa Agosto, kung ang presyo sa merkado (70 rubles) ay maaaring maging mas maginhawa para sa akin kaysa sa pasulong na presyo (60 rubles)?

Pagkatapos ay pumunta ako, hanapin si Lena at mag-alok sa kanya ng isang bago, pinabuting striker. Iminumungkahi ko na ngayon sa Marso ay tapusin ko ang isang kasunduan na sa Agosto, sa aking pinili, magbebenta o hindi magbebenta sa kanya ng isang karot para sa 60 rubles. Ang aking pagpili ay depende sa kung ano ang presyo sa merkado ng mga karot.

Ngunit si Lena ay hindi rin isang pagkakamali. Ano ito: Pipiliin ko kung ibebenta sa akin o hindi, at si Lenka ay lubos na aasa sa aking desisyon? Samakatuwid, pinipigilan din niya ang kanyang mga panganib. Para sa pagkakataong pumili kung magbebenta o hindi magbebenta, binabayaran ko si Lena ng pera noong Marso, na sasakupin ang kanyang nawalang kita kung magpasya pa rin akong hindi magbenta. Kaya, noong Marso bumili ako ng isang opsyon mula kay Len upang magbenta ng mga karot sa Agosto.

Kung sa Agosto pipiliin kong magbenta, pagkatapos ay sa square-arrow form ang lahat ay ganito:

Kung noong Agosto ay pinili kong huwag magbenta, pagkatapos ay sa isang parisukat na arrow na anyo, ganito ang hitsura (ang may tuldok na linya ay nagmamarka ng mga relasyon na kasama sa opsyon):

Sa timeline, ganito ang hitsura ng lahat ng aming pagkilos:

Malamang na napansin ng isang matanong na mambabasa na ang bilang ng mga arrow mula sa akin patungo kay Lena at mula kay Lena sa akin sa unang diagram ay hindi tumutugma: Mayroon akong higit pa. Dalawang beses. Tama. At lahat dahil kailangan mo ring magbayad para sa kasiyahan ng pagkasira ng iyong mga ugat. Bilang karagdagan, tinitiyak nito ang mga interes ni Lena: Binibigyan ko na siya ng pera ngayon, na nangangahulugan na mas malamang na itatapon ko siya bukas.

Para sa meryenda: may mga put options, may mga call options. Put option - Pinipili ko kung magbebenta o hindi magbenta (tandaan ito: "Inilagay ko ito sa merkado"). Ito ay tulad ng halimbawa sa itaas. Opsyon sa tawag - Pinipili ko kung bibili o hindi bibili (tandaan ang ganito: "Tumawag ako mula sa palengke." Bobo, ngunit mapang-ugnay). Ito ang kabaligtaran ng kaso sa tinalakay sa itaas. Dito binabayaran ako ni Lena, ang bumibili, ng pera noong Marso para sa pagkakataong pumili sa Agosto kung bibilhin o hindi. At lahat ng iba pa ay pareho.

Magpalit - magpalit

Mas matigas pa. Patuloy tayong umuunlad.

Lizka Carrot Enterprise pa rin ako, gumagawa pa rin ng carrots. Para sa paggawa ng mga karot, bumili ako ng mga buto mula sa ilang Vanya. Nagbabayad ako ng matatag, palaging 60 rubles sa isang buwan. At ang aking produksyon ng mga karot ay nagdadala sa akin ng 55, pagkatapos ay 50, pagkatapos ay 60, pagkatapos ay 70, pagkatapos ay 65. Sa pangkalahatan, ang aking mga gastos ay naayos, at ang aking kita ay lumulutang.

Sa prinsipyo, nababagay sa akin kapag ang isang karot ay nagdudulot sa akin ng kita na 60 rubles - sinasaklaw nito ang aking mga gastos para sa mga buto. Ngunit kapag ang isang carrot ay nagdadala ng 55 o 50, ito ay nakakainis. Kapag ang isang karot ay nagdadala ng 70 rubles, ito ay napakahusay, ngunit ito ay magiging mas mabuti kung ito ay palaging nagdadala sa akin ng 60, alinman sa makapal o walang laman.

At pagkatapos ay pumunta ako at naghahanap ng isang tao na tutulong sa akin na tiyakin na palagi akong may 60, at hindi makapal o walang laman. Hayaan na natin si Lena, na-fray na natin ang nerbiyos niya. Humanap ng bago, tulad ng Katya Bank London Branch.

Iminumungkahi ko na ibigay sa kanya ni Katya ang aking lumulutang na kita mula sa mga karot kapalit ng kanyang mga regular na pagbabayad sa akin sa halagang 60 rubles.

Lumiko tayo sa paborito kong mga parisukat at arrow (ang may tuldok na linya ay nagmamarka ng mga ugnayang kasama sa swap):

Maaari itong maging kabaligtaran, kapag ang aking kita ay matatag, at ang gastos (o pagbabayad ng utang) ay lumulutang. Maaari kong baguhin ang anumang lumulutang sa anumang nakapirming at vice versa. Paano ito gumagana sa merkado. Kadalasan mayroong higit sa dalawang kalahok. Kadalasan kailangan ng isang tao na makipagpalitan ng lumulutang
rate sa isang nakapirming isa, at ang isa ay kailangang baguhin ang nakapirming rate sa isang lumulutang. Sa kasong ito, nakahanap sila ng isang tagapamagitan (pa rin ang parehong "Katya Bank"), na, gayunpaman, aktibong nangongolekta ng interes para sa mga serbisyo nito.

Lumipat tayo sa mga parisukat at mga arrow. May tuldok na linya - mga relasyon sa pamamagitan ng isang swap. Ang may kulay na tuldok na linya ay nagpapakita kung paano, sa loob ng Katya Bank, ang pera ng isang kliyente ay napupunta upang maglingkod sa isa pang kliyente.

Para sa meryenda Tingnan natin ang isang repo - bilang isang bagay na halos kapareho sa mga swap.

Repo - round trip

Dito kakailanganin mong bahagyang baguhin ang larangan ng aktibidad at gumana hindi sa mga karot, ngunit may mga pagbabahagi, dahil ang mga repo ay isinasagawa gamit ang mga seguridad. Ngunit, sa pamamagitan ng paraan, maaari mong isipin ang mga stock sa anyo ng isang karot, kung gayon mas malinaw.

Ibig sabihin may shares ako. Well, mayroon ako at mayroon ako. Ngunit ang kasakiman ng tao ay walang mga hangganan, at ngayon ay iniisip ko kung paano ilakip ang mga ito sa paraang hindi lamang mga dibidendo at pamamahala sa kumpanya, kundi pati na rin upang makalikom ng iba pang natitirang pera. Bukod dito, kailangan kong itaas ang kaliwang pera ngayon (well, ang carrot mafia ay pumipihit ng mga kamay nito), at pagkatapos ay balang araw, sa prinsipyo, sumasang-ayon akong matalo. Pero kailangan ko ngayon.

Pagkatapos ay pumunta ako kay Katya at inaalok sa kanya ang sumusunod: Ibebenta ko sa iyo (oo, sa pagmamay-ari, ganap na pagmamay-ari) ang aking mga bahagi sa isang makatwirang presyo, at pagkatapos ay ibebenta mo ako pabalik ng parehong mga pagbabahagi at gayundin sa pagmamay-ari. Hindi kinakailangang eksaktong pareho. Ang pangunahing bagay ay ang parehong paglabas.

Iyon ay, ito ay isang operasyon, na binubuo ng dalawang transaksyon - nagbebenta doon at nagbebenta pabalik. Ang cycle ng kuwarta sa kalikasan.

Una, ang space-time continuum:

Ngayon ang mga parisukat at mga arrow:

Tandaan na dahil inilipat ko ang mga bahagi kay Katya, magagawa niya ang anumang bagay sa kanila: makatanggap ng mga dibidendo, magbenta, atbp. Kasabay nito, sa ilalim ng batas ng Ingles, maaari akong magtapos ng isang kasunduan kay Katya na siya ay bumoto sa aking mga tagubilin, at na kahit na ang mga tao kung kanino niya maaaring ibenta ang aking mga bahagi ay boboto din sa aking mga tagubilin. Maaari kang pumasok sa isang kasunduan na ang lahat ng mga dibidendo (well, minus interes) ay ililipat sa akin.

Kaya, lumalabas na ang pagkawala ng pagmamay-ari ng mga pagbabahagi, pinapanatili ko ang lahat ng mga positibong aspeto ng ari-arian ng mga pagbabahagi, kabilang ang pera mula sa mga dibidendo. Kasabay nito, sa Petsa 1 nakatanggap ako ng karagdagang kush - isang bayad para sa pagbili ng mga pagbabahagi, na kailangan ko nang eksakto sa Petsa 1. Ngunit sa Petsa 2 nawala ko ang kush na ito, dahil nagbabayad na ako para sa pagbili ng mga pagbabahagi ni Katya . Ngunit hindi ito nakakatakot, dahil kailangan ko ang natitirang pera noong Petsa 1.

Gayundin, dahil nagbebenta ako ng mga stock sa Petsa 1 kapag pareho ang presyo at bumili sa Petsa 2 kapag iba ang presyo sa kanila, maaari akong maglaro ng mabuti dito.

Umaasa ako na ito ay kawili-wili at naiintindihan.
Lisa Romanova

Ang derivative mismo ay isang kontrata sa pagitan ng dalawa o higit pang mga partido. Ang halaga ng derivative ay tinutukoy ng mga pagbabago sa halaga ng pinagbabatayan na asset. Ang pinakakaraniwang pinagbabatayan na mga asset ay kinabibilangan ng mga stock, mga bono, mga kalakal, mga pera, mga rate ng interes, at mga indeks ng merkado.

Ang mga derivatives (isa pang pangalan para sa derivatives) ay kinakalakal sa mga palitan o over the counter (OTC) na mga merkado.

Higit pa tungkol sa mga derivatives

Sa una, ang mga derivative ay ginamit upang matiyak ang balanseng halaga ng palitan sa pagitan ng mga kalakal na pumapasok sa internasyonal na kalakalan, dahil dahil sa mga pagkakaiba sa mga rate ng mga pambansang pera, ang mga internasyonal na mangangalakal ay nangangailangan ng isang sistema upang isaalang-alang ang mga pagkakaibang ito. Ngayon, ang mga derivative ay nakabatay sa isang malawak na iba't ibang mga transaksyon at may maraming mga kaso ng paggamit. Mayroong kahit na mga derivatives batay sa data ng panahon tulad ng pag-ulan o ang bilang ng maaraw na araw sa isang partikular na rehiyon.

Ang mga derivative ay isang buong kategorya ng mga securities, kaya mayroon silang iba't ibang mga function at paraan upang gamitin ang mga ito. Maaaring gamitin ang ilang partikular na uri ng mga derivative upang i-hedge ang mga panganib kapag bumibili ng mga asset. Ang mga derivative ay maaari ding gamitin upang maglagay ng mga speculative na taya sa hinaharap na presyo ng isang asset o upang iwasan ang mga paghihigpit sa foreign exchange. Halimbawa, ang isang European investor, na bumibili ng mga share ng isang kumpanya sa US sa isang US stock exchange (gamit ang US dollars para dito), ay malalantad sa panganib ng mga pagbabago sa exchange rate ng mga currency sa panahon ng paghawak ng mga share na ito. Upang maprotektahan ang panganib na ito, ang isang mamumuhunan ay maaaring bumili ng currency futures upang mai-lock in halaga ng palitan para sa hinaharap na pagbebenta ng mga pagbabahagi at ang conversion ng pera pabalik sa euro. Bilang karagdagan, maraming mga derivatives ay nailalarawan sa pamamagitan ng mataas na pagkilos.

Mga karaniwang anyo ng derivatives

Ang isa pang anyo ng derivative ay isang mortgage-backed na seguridad, na isang bono, o promisory note na ang collateral ay sinusuportahan ng isang mortgage o isang portfolio ng mga mortgage na karaniwang nagsisiguro laban sa anumang default.

Paghihigpit sa mga derivative na instrumento sa pananalapi

Tulad ng nabanggit sa itaas, ang mga derivative ay isang malawak na kategorya ng mga securities, kaya ang kanilang paggamit sa paggawa ng desisyon sa pananalapi ay nag-iiba depende sa uri ng derivative na iyong pinag-uusapan. sa tanong. Sa pangkalahatan, ang susi sa paggawa ng isang kumikitang pamumuhunan ay ang pag-unawa sa mga panganib na nauugnay sa mga derivatives. Ang paggamit ng mga derivative na instrumento sa pananalapi ay may katuturan lamang kapag ang mamumuhunan ay ganap na nalalaman ang mga panganib at nauunawaan ang epekto ng pamumuhunan bilang bahagi ng isang diskarte sa portfolio.

Derivative- ang batayan ng dokumento para sa obligasyon na maghatid o tumanggap ng mga ari-arian. Isang instrumento sa pananalapi na nakadepende sa presyo ng isa o higit pang mga mahalagang papel.

Ginagamit ang mga derivatives para sa mga transaksyon sa futures, risk hedging para sa tubo ng mga manlalaro ng financial market.

Paglalarawan ng derivative sa simpleng salita

Magaspang na halimbawa. Nakakita ka ng isang kumpanya na nagbebenta ng isang partikular na produkto na mas mura kaysa sa kahit saan, sabihin, para sa 100 rubles. bawat kg. Kailangan mo ng 10 tonelada ng produktong ito, ngunit sa sandaling ito wala kang sapat na pera. Pumirma ka ng mga papeles sa kumpanyang ito na ipagbibili ka nito ng 10 tonelada ng mga kalakal sa 100 rubles. hanggang sa katapusan ng linggo, at mag-iiwan ka ng kaunting prepayment para dito. Kung mayroon kang oras upang makahanap ng pera, pagkatapos ay bilhin ang mga kalakal sa ganitong paborableng presyo, at kung wala kang oras, ibebenta ito ng kumpanya sa ibang mga mamimili, at panatilihin ang iyong prepayment.

Derivative - impormasyon mula sa Wikipedia

Ang derivatives market ay isang malaking segment pinansiyal na sistema. Sa kanilang tulong, ang mga mamumuhunan ay nag-level ng mga panganib mga stock market, hiwalay at limitahan Mga negatibong kahihinatnan. Mga derivative na instrumento sa pananalapi na kasama sa portfolio ng pamumuhunan, payagan na bawasan ang mga pagkalugi sa kaso ng hindi matagumpay na pag-unlad ng sitwasyon sa merkado.

Sa madaling salita, ang derivative ay isang kasunduan sa pagitan ng mga partido kung saan sila ay obligado o may karapatan na maglipat ng mga asset o pondo sa o bago ang takdang petsa sa isang tiyak na halaga.

Layunin ng pagbili ng derivative- pag-hedging sa panganib sa presyo sa paglipas ng panahon o pagtanggap ng kita mula sa mga pagbabago sa halaga ng pinagbabatayang asset. Ngunit ang resulta ay maaaring parehong positibo at negatibo para sa mga partido sa transaksyon.

Mga derivative na katangian:

• ang presyo ng isang derivative ay nagbabago kasunod ng halaga ng pinagbabatayan na asset (rate, commodity, security,
• credit rating at iba pang mga kondisyon);
• ang pagbili ay nangangailangan ng isang maliit na paunang pamumuhunan;
• Ang mga settlement sa derivative ay nangyayari sa hinaharap na may kaugnayan sa sandali ng paglikha ng derivative.

Mga tampok ng mga derivative at pinagbabatayan na mga asset

Ang mga derivative ay may sariling katangian:

1. urgency - ang derivative ay may bisa para sa isang tiyak na panahon;
2. kontraktwalidad - ang resulta ng mga kagyat na kasunduan;
3. oryentasyon ng tubo - pagtanggap ng mga pondo mula sa pagbabago sa presyo ng isang derivative.

Ang isang tampok ng isang derivative ay ang bilang ng mga derivative ay hindi kailangang tumugma sa bilang ng mga pinagbabatayang asset.

Sa ilalim ng kontrata, maaaring iba ang mga asset:

• mga seguridad;
• mga produkto;
• pera, rate ng interes, implasyon;
• opisyal na istatistika;
• mga kasunduan, derivatives ng mga instrumento sa pananalapi at iba pang mga asset.

Mga Derivative na Tuntunin

Sa kapwa pahintulot ng mga partido, ang mga tuntunin ng hinalaw ay tinutukoy. Ang mga kontrata ay iginuhit kasama ang nilalaman:

1. pangalan at mga partido sa kontrata;
2. asset at katangian ng kontrata - uri ng seguridad, presyo at pera nito, panahon ng sirkulasyon at iba pang kundisyon;
3. presyo ng pagpapatupad, pamamaraan ng pagbabayad at bilang ng mga pinagbabatayan na asset;
4. uri ng kontrata (mayroon o walang paghahatid ng asset), saklaw ng kasunduan;
5. ang mga tuntunin ng kontrata, ang responsibilidad ng mga partido, hindi pagkakasundo at mga hindi pagkakaunawaan;
6. mga address, pirma at mga detalye ng bangko.

Mga kalamangan at disadvantages ng paggamit ng mga derivatives

Ang papel ng mga derivatives sa mga proseso ng pananalapi ay hindi palaging malinaw. Sa isang banda, ang mga derivative ay muling namamahagi ng mga panganib at binabawasan ang mga gastos ng intermediation sa pananalapi. Ngunit, sa kabilang banda, ang mga derivative ay nagdudulot ng mga makabuluhang banta.

Kasama sa mga benepisyo ang iba't ibang kondisyon.

Kakayahang umangkop. Sa pamamagitan ng maaari kang magkaroon ng isang kasunduan at gumawa ng isang pakikitungo sa iba't ibang mga opsyon na hindi kinakalakal sa stock exchange.

Securization. Pinapalitan ang mga seguridad pautang sa bangko lumikha ng angkop na mga kondisyon sa kompetisyon. Iyon ay, mayroong isang kapalit ng ilang mga asset para sa iba, ito ay nagpapahintulot sa bangko na maikalat ang panganib at makaakit ng mas maraming mamumuhunan.

Pagbawas ng gastos. Binabawasan ang gastos ng pagsasagawa transaksyong pinansyal, ang dami ng mga pamumuhunan ay pinaliit, ang panganib ng isang posibleng pagkawala ay nabawasan.

Maliit na volume pangunahing kapital maaaring magdala ng parehong kita at pagkalugi. Ang mga mamumuhunan ay kumukuha ng malaking posibilidad na mawalan ng pera.

Sa mga disadvantages ng derivatives, ang mga kondisyon ay nabanggit.

Pagkabigong matupad ang mga obligasyon sa ilalim ng kontrata. Hindi tulad ng mga settlement na may mga securities (prepaid ang mga asset ng transaksyon), futures market imposible ang ganitong sitwasyon.

Walang proteksyon para sa OTC derivatives. Ang mga derivatives ay hindi protektado ng batas. Inuri ng mga batas ang mga transaksyon na may mga derivative bilang mga taya na hindi napapailalim sa proteksyon ng hudisyal.

Pagtatago ng kita. Ang mga derivative ay kadalasang ginagamit upang iwasan ang mga buwis at dalhin ang mga resulta ng balanse mula sa isang quarter patungo sa isa pa.

Kinabukasan- isang kasunduan sa pagbebenta at pagbili ng pinagbabatayan na asset sa halaga sa oras ng pagpapatupad ng kasunduan. Ang pagbebenta o pagbili ay magaganap sa hinaharap sa isang tiyak na oras. Ang mga futures ay gumagana sa mga palitan.

Pasulong- hindi karaniwang kontrata, katumbas ng over-the-counter. Ang pagbili at pagbebenta at mga kundisyon ay tinutukoy sa pagitan ng bumibili at ng nagbebenta.

Pagpipilian- may karapatan ang mamimili na isagawa ang transaksyon sa pagbili at pagbebenta, sa kondisyon na binabayaran niya ang nagbebenta ng bayad.

Sa wastong paggamit ng mga derivatives, maaari mong bawasan ang mga panganib at dagdagan ang kita.