Rossiya kompaniyalari Biz yaqinda 2014 yil uchun hisobot berdik! Kechikish deyarli yarim yil. Ammo hozirgi tendentsiyalar va kompaniyalarning holatini tushunish juda muhimdir. Rossiyaning nomoliyaviy sektoridagi 50 ta eng yirik ommaviy kompaniyalardan 18 tasi zarar ko'rdi. Taqqoslash uchun: 2013-yilda 11 ta, 2012-yilda 7 ta, 2011-yilda atigi 2 ta, inqirozli 2009-yilda esa 12 ta korxona faoliyat ko‘rsatgan. Bular. 2014 yil zarar ko'rgan kompaniyalar soni bo'yicha rekord yil bo'ldi; 31 ta kompaniya sof foydasini 2013 yilga nisbatan yomonlashtirdi.

Quyida va kelajakda barcha ko'rsatkichlar yiliga milliard rublda.

Siz Surgutneftegazda foydaning g'ayritabiiy o'sishini sezgan bo'lishingiz mumkin va o'sish umumiy tendentsiyadan ajralib turadi va foydaning o'zi deyarli daromadga teng. Qanaqasiga? Bu butunlay xorijiy valyutadagi depozitlarni qayta baholash bilan bog'liq. Kurs omili Surgut uchun 800 milliard rubldan ortiq foyda keltirdi.

Quyidagi jadvalda va undan tashqarida:
yuqori chap - 50 ta eng yirik kompaniyalar uchun ko'rsatkichlar;
yuqori o'ng - bir xil, lekin neft va gazni hisobga olmagan holda;
pastki chap - kamida 2005 yildan 2014 yilgacha yillik hisobotlarni taqdim etgan kompaniyalar uchun ko'rsatkichlar;
pastki o'ng - xuddi shu narsa, lekin neft va gazsiz.

Kümülatif sof foyda jadvalda yuqorida sanab o'tilgan kompaniyalar uchun 1,7 trillion rubl. yiliga - bu 2008 va 2009 yillar darajasi bilan solishtirish mumkin, lekin nominal ko'rsatkichlarda. Inflyatsiyani hisobga olgan holda, foyda 2009 yilga nisbatan uchdan birdan ko'proq past.

Eng yirik kompaniyalar neft va gazsiz, ikkinchi yil zarar ko'radi va agar siz 2005 yildan beri ma'lumotlarni taqdim etadigan kompaniyalarni tanlasangiz, umumiy foyda 2005 yilga nisbatan pastroq bo'ladi! Bu nominal qiymatda! Haqiqiy nuqtai nazardan, foyda 10 yil oldingiga qaraganda ikki baravar yomonroq (neft va gazdan tashqari).

Bunday halokatli vaziyat rubl kursining dinamikasi va xarajatlarning jiddiy o'sishi bilan bog'liq, lekin ko'p jihatdan bu biznesni qayta tashkil etishning keng ko'lamli jarayonlari, foydasiz aktivlar va bo'linmalarni hisobdan chiqarish, umumiy qayta formatlash bilan bog'liq. biznes, asosiy bo'lmagan va istiqbolsiz aktivlarni tasarruf etish, bo'shashgan uchlarini tozalash, aytganda.
Sof foyda nuqtai nazaridan, 2014 yil "Gazprom" va "Lukoyl" uchun 2009 yilgi inqiroz yilidan sezilarli darajada yomonroq, Mechel, Severstal va boshqalarni aytaylikmi?

Daromad. Aslida, nominal daromadning butun o'sishi o'tgan yillar– bu butunlay neft va gaz sektorining xizmatlari. Uning bundan mustasno, biz taxminan 4 yil davomida to'xtab qoldik (o'ngdagi grafiklarda ko'rinadi)

Rublning qadrsizlanishi barcha metallurglarga yordam bermadi. Severstal va Mechel 2014 yil uchun hatto nominal rubl daromadlarini ham kamaytirishga muvaffaq bo'lishdi.

Operatsion foyda biroz yaxshiroq. Agar barcha kompaniyalar uchun bu tendentsiya salbiy bo'lsa va foyda 2008 yil atrofida bo'lsa, lekin real ma'noda, albatta, pastroq. Ammo neft va gazsiz foyda biroz o'sdi. Eng muhim hissa GMK Norilsk Nikel (78 milliard rubl) va NLMK (41 milliard) tomonidan qo'shildi.

Kesh qayta baholash hisobiga (90 foizga) 1,5 trillionga (4,5 trilliongacha) oshdi. Bu faqat qisqa muddatli (bir yilgacha) hisobga olinadi moliyaviy investitsiyalar pul bozoridagi kompaniyalar.

Jadvalda kim eng katta o'sishga ega ekanligini ko'rsatadi. Rahbarlar Gazprom, Surgut, Lukoyl, Transneft va MMC Norilsk Nikel.

Ammo, siz taxmin qilganingizdek, burch ham oshdi (shuningdek, kurs farqlari tufayli). Qarzning 4 trillionga oshib, qariyb 14 trilliongacha (ssuda va obligatsiyalar boʻyicha ham qisqa, ham uzoq muddatli qarzlar hisobga olinadi). Umumiy qarzning 60% neft va gazda to'plangan. Mana qanday aniq:

Rosneft eng katta qarzga ega (3,3 trillion). Qarzning oshishi 2 yil oldin TNK-BP sotib olish bilan bog'liq. Tatneft, Rostelekom, Alrosada qarzlarning kamayishi qayd etildi.

Kapital qo'yilmalar neft va gaz bilan ham, gazsiz ham kamayib bormoqda. Kompaniyalar har yili kapitalga 4 trillionga yaqin mablag' sarflaydi, 75% neft va gazga to'g'ri keladi. Agar inflyatsiyani hisobga olgan holda investitsiyalarni baholasak, joriy investitsiyalar 2009 yil darajasida.

Qizig'i shundaki, Avtovazning ta'sirchan ishlab chiqarish quvvatiga qaramay, Avtovaz investitsiyalari Gazpromnikidan yuz baravar kam!

Dividendlar rekord, bu foyda tendentsiyalariga ziddir. Biroq, direktorlar kengashlari tomonidan dividendlarni to'lash bo'yicha qarorlar inqiroz kuchayishidan oldin (2014 yil noyabr oyida) qabul qilingan, shuning uchun bu rol o'ynadi. Divalarning taxminan yarmi neft va gazdir. Gazprom eng katta divaga ega, bu mantiqan to'g'ri, lekin MMC ikkinchi o'rinda, hatto Rosneftdan oldinda va Lukoyldan sezilarli darajada oldinda.

Ma'lumotlar Thomson Reuters Datastreamdan olingan. Men tomondan kompilyatsiya, qayta ishlash va vizualizatsiya.

Rasmiy va ob'ektiv ko'rsatkichlarga ko'ra, 2014 yil 2009 yildan beri eng yomon yil bo'ldi va hatto sof foyda kabi ko'plab ko'rsatkichlar bo'yicha 2009 yilni ortda qoldirdi. Vaziyat, yumshoq qilib aytganda, juda qiyin. Inqiroz 2009 yilga qaraganda ikki sababga ko'ra yumshoqroq davom etmoqda: eng yomon holatlarga ruhiy tayyorlik, 5 yil davomida inqirozni kutish + qisqa muddatli qarzlar bo'yicha qarzlarni tushirish, marjalarning qisqarishi, qisqa muddatli qarzlarni uzoq muddatli qarzlar bilan almashtirish. muddatlilar. Vaziyat to'lash zarurati bilan og'irlashadi tashqi qarz cheklangan qayta moliyalash mexanizmlari bilan. Ammo umuman olganda, 2014 yil falokat bo'ldi va 2015 yil bundan ham yomonroq ko'rinadi.

Mechel metallurgiya kompaniyasining 2014 yildagi daromadi AQSh GAAP ma'lumotlariga ko'ra 25 foizga kamayib, 6,406 milliard dollarni tashkil etdi.Bu haqda seshanba kuni e'lon qilingan yakuniy hisobotda ma'lum qilindi. moliyaviy hisobotlar 2014 yil uchun kompaniya.

Shu bilan birga, Mechel kompaniyasining EBITDA (foizlar, soliqlar va amortizatsiya va amortizatsiyadan oldingi foyda) 2014 yilda 3 foizga kamayib, 709 million dollarni tashkil etdi va sof zarar 4,3 milliard dollarni tashkil etdi, bu o'tgan yilga nisbatan 48 foizga ko'pdir. Hisobotlarda aytilishicha, Mechel aktivlarni sotish tufayli qadrsizlanishi tufayli 1,5 milliard dollar yo‘qotgan, kompaniya esa Rossiya valyutasining qadrsizlanishi tufayli 2,4 milliard dollar yo‘qotgan.

Biroq, rublning devalvatsiyasi Mechelning dollardagi sof qarzini 23 foizga, 8,76 milliard dollardan 6,77 milliard dollargacha qisqartirdi va EBITDA marjasining 2013 yildagi 8,6 foizdan 2014 yilda 11,1 foizgacha oshishiga olib keldi.

“2014-yilda barcha Mechel korxonalari operatsion foyda ko‘rsatdi va kompaniyaning EBITDA ko‘rsatkichini o‘tgan yil darajasida saqlab qoldi, garchi tashqi bozorlarda metallurgiya ko‘mir va temir rudasining o‘rtacha yillik narxlari 2014-yilda mos ravishda 20 va 30 foizga pasayganiga qaramay. 2013 yilga qadar», - deya izoh berdi Mechel natijalariga Bosh direktor Oleg Korjov kompaniyasi.

“Kompaniyaning 2014-yildagi mavqei biroz yaxshilandi, bunga asosan rublning qadrsizlanishi yordam berdi. Biroq, bu yaxshilanishlar kompaniyaning qarz yuki bilan bog‘liq vaziyatni tubdan yaxshilash uchun yetarli emasligi aniq”, — dedi RMG Securities tahlilchisi Andrey Tretelnikov “Gazeta.Ru”ga.

Uning so'zlariga ko'ra, Mechelning pozitsiyasi faqat metallar va kokslanadigan ko'mir narxlari keskin oshgan taqdirdagina ijobiy tomonga o'zgarishi mumkin, ammo hozircha tahlilchining o'zi va uning ko'pchilik hamkasblari voqealarning bunday rivojlanishini juda dargumon deb hisoblashadi.

Hozirgacha kompaniya foiz to‘lovlarini 7 foizga, ya’ni 793 million dollargacha oshirishga muvaffaq bo‘ldi, biroq haligacha kreditorlarga muntazam ravishda to‘lovlarni amalga oshirmayapti va qarzlarni qayta tuzishda qiyinchiliklarga duch kelmoqda. Gazprombank, Sberbank va VTB tomonidan taqdim etilgan kreditorlar qarzni aktsiyalarga aylantirishni talab qilmoqdalar, biroq kompaniya qimmatli qog'ozlarining 67,4 foiziga ega bo'lgan Igor Zyuzin va uning qarindoshlari bunday sxemaga qarshi.

Qarzni qayta tuzish bo'yicha muzokaralar Gazprombank bilan eng muvaffaqiyatli davom etmoqda. Igor Zyuzin kompaniyasi bank bilan qarzni restrukturizatsiya qilish bo'yicha dastlabki kelishuvga erishdi, dedi seshanba kuni bo'lib o'tgan telefon konferentsiyasida Oleg Korjov.

"Biz "Gazprombank" bilan boshqaruv darajasida umumiy indikativ shartlar va qarzni qayta tuzish jadvalini kelishib oldik. O'ylaymanki, biz Gazprombank bilan shartnoma imzolashga juda yaqinmiz, - dedi Mechel bosh direktori.

VTB bilan ham dastlabki kelishuvga erishildi. Korjovning so'zlariga ko'ra, kompaniya ishchi guruh darajasida bank bilan Mechel qarzini qayta tuzishning umumiy tamoyillari va yondashuvlari bo'yicha kelishib olishga muvaffaq bo'ldi.

Qolgan yagona muammo - Sberbank bilan muzokaralar. Aprel oyining o'rtalarida Sberbank rahbari German Gref hatto kompaniyani bankrotlik uchun sudga berish bilan tahdid qildi. Avvalroq, Sberbank bilan bog'liq vaziyatni hal qilish uchun Zyuzin kompaniyasi Rothschild Group xizmatlaridan foydalangan. Biroq, qarzni Mechel sho'ba korxonalari aktsiyalariga aylantirish bo'yicha xorijdagi moliyaviy maslahatchilar tomonidan tayyorlangan taklif Sberbank rahbari tomonidan tanqid qilindi. “Taklif juda noaniq. Bu konvertatsiya qilish mumkinligini ko'rsatadi va hech qanday sharoitda hech qanday aktsiyalarda aytilmaydi. Biz bir paytlar bunday yondashuvga qarshi emasligimiz haqida aytgan edik, lekin konvertatsiya faqat bosh kompaniyada yoki asosiy daromadli sho'ba korxonalarda nazoratga olinishi mumkin”, dedi Gref aprel oyi boshida.

Tretelnikovning so'zlariga ko'ra, Mechel uzoq vaqtdan beri qarzni qayta tuzish masalasini hal qilishni ataylab kechiktirishga harakat qilmoqda. Biroq So'ngi yangiliklar Zyuzin shunga qaramay yon berishga majbur bo'lganligini ko'rsatadi.

Shu bilan birga, davlat Mechelni tizimli ahamiyatga ega korxonalar ro'yxatiga kiritdi va kompaniya va kreditor banklar o'rtasida o'ziga xos vositachi sifatida ishladi. Biroq hukumatni asosiy aktsiyadorlar taqdiri emas, balki asosiy korxonalarning uzluksiz ishlashi va monoshaharlardagi ijtimoiy osoyishtalik tashvishga solayotgan bo‘lsa kerak, deya xulosa qiladi ekspert.

"Party of Food" ovqat tayyorlash to'plamlarini yetkazib berish xizmati esa 293 foizga oshib, 19,21 milliard rubldan oshdi.

Reklama xizmatlari segmentida (“Avto.ru”, “Yandex.Real Estate”, “Yandex.Work”) kompaniya 2018 yil oxirida 3,7 milliard rubl daromad oldi, bu o'tgan yilga nisbatan 81 foizga ko'pdir.

Media xizmatlari yo'nalishi bo'yicha ("KinoPoisk", "Yandex.Music", "Yandex.Afisha" va "Yandex.Teleprogram") daromadlar 1,9 milliard rubl miqdorida qayd etildi, bu 2017 yilga nisbatan 61 foizga o'sdi.

Eksperimental maydonlar ("Yandex.Zen", "Yandex.Cloud", "Yandex.Health", "Yandex.Drive" va Yandex Data Factory) "Yandex"ga 2,52 milliard rubl aylanmasini ta'minladi.

Yandeksning Rossiya qidiruv bozoridagi ulushi (shu jumladan mobil qurilmalarda qidirish) 2018 yil oxiriga kelib taxminan 56,5% ni tashkil etdi (Yandeks.Radar tahliliy xizmati ma'lumotlari).

2018 yilda "Yandeks" 45,9 milliard rubl (660,1 million dollar) sof foyda oldi, bu yillik daromaddan 430 foizga ko'pdir.

2017

Daromad 24 foizga o'sib, 94 milliard rublga etdi

2017 yilda Yandeksning daromadi 94 milliard rubldan oshib, 2016 yilga nisbatan 24 foizga oshgan. Sof foyda 28 foizga oshib, 8,7 milliard rublni tashkil qildi.

Yandeksning daromadlari tarkibida hali ham ko'pchilikni onlayn reklamadan (kontekst va ommaviy axborot vositalaridan) olingan daromadlar egallaydi. 2017 yil oxirida ushbu segmentdagi daromad 20 foizga oshib, 87,4 milliard rublni tashkil etdi.

Qidiruv va portal kompaniyaga deyarli 84 milliard rubl olib keldi, bu bir yil oldingiga nisbatan 21 foizga ko'p. Yandex.Marketning daromadi 5 foizga oshdi va deyarli 5 milliard rublni tashkil etdi.

Ko'pchilik katta o'sish 2017 yilda Yandex.Taksi xizmati namoyish etdi (bu shuningdek, 2017 yil dekabr oyida Yandex tomonidan sotib olingan Foodfox oziq-ovqat yetkazib berish xizmatini ham o'z ichiga oladi): daromad 111 foizga o'sib, 4,9 milliard rublni tashkil etdi.

Reklama xizmatlarining yillik daromadi (“Auto.ru”, “Yandex.Real Estate”, “Yandex.Work” va “Yandex.Travel”) 2016 yildagi 1,3 milliard rublga nisbatan 2,1 milliard rublga yetdi.

Eksperimental deb ataladigan sohalardagi daromadlar ("KinoPoisk", "Yandex.Music", "Yandex.Afisha" va "Yandex.TV Program", Yandex Data Factory, "Zen" tavsiya mahsulotlari va Yandex Launcher) - 1,7 milliard rubl ( 2016 yilga kelib + 100%).

Yandex.Radar tahliliy xizmati ma'lumotlariga ko'ra, 2017 yil oxiriga kelib, Yandex ulushi Rossiya bozori Internet-qidiruvlar (shu jumladan mobil qurilmalar) uch oy oldingi 54,9% dan 56,7% gacha ko'tarildi. Rossiyada Android qurilmalarida Yandex-ga qidiruv so'rovlarining ulushi 45% ni tashkil etdi.

2017 yil oxiriga kelib Yandex 91,6 milliard rubl daromad oladi. Taxi ilovasi uchun rahmat

Georgiy Vashchenko, Rossiya operatsiyalar boshqarmasi boshlig'i fond bozori Freedom Finance Investment Company: Hisobot davri natijalariga ko'ra, kompaniyaning Yandex.Taxi segmenti eng tez o'sayotgani bo'ldi. Bir chorakda Internet qidiruv tizimining ushbu yo'nalishidagi daromad deyarli ikki baravar oshdi. Yandeksning umumiy daromadi ham barqaror o'sishni ko'rsatmoqda, uch oy davomida 21% ni tashkil etdi. Daromadning 90 foizini tashkil etuvchi asosiy segmentda bu ko‘rsatkich yiliga bir xil 21 foizga oshdi. Elektron tijorat bozori o'zini ishonchli his qilmoqda, daromadning 12% ga qisqarishi mavsumiy omil, shuningdek, raqobatchilarning faolligi bilan bog'liq bo'lishi mumkin. Bu haqda Mail.ru 27-oktabr, juma kuni xabar beradi. 2-chorakda ushbu kompaniyaning biznesi Yandex-ning o'sish sur'atlarini ortda qoldirdi: 33 foiz punkti. qarshi 23 p.p. Biroq, Yandex kattaroq va uni saqlash qiyinroq yuqori o'sish sotish

Shu bilan birga, ijobiy tendentsiyalarni, jumladan, qidiruv so'rovlari sonining ko'payishi, pullik bosishlar va bosish uchun o'rtacha narxni ta'kidlash kerak. Kompaniyaning qidiruv bozoridagi ulushi barqaror, u 55% dan oshadi. Mobil qurilmalarga chuqur integratsiyalangan Alice ovozli xizmati tufayli Yandex-ning qidiruv so'rovlaridagi ulushi bir yilda 58-60% gacha oshadi deb umid qilaman. Bu har chorakda onlayn reklama segmentidagi sotuvlarni 15–20% ga oshirishga yordam beradi. Yandex.Taksi daromadi xizmatning geografik joylashuvi kengayishi hisobiga oshadi. Kompaniya biznesining ushbu segmentidagi o'sish sur'ati, menimcha, 50% gacha sekinlashadi va olti oy ichida Yandex daromadining taxminan 12% bu erda hosil bo'ladi. Yil oxirida qidiruv tizimining daromadi qariyb 91,6 milliard rublni, EBITDA taxminan 24,7 milliard rublni tashkil qiladi.O'ylaymanki, hisobot o'sishning haydovchisiga aylanadi, chunki yirik sarmoyaviy uylar jalb etishi mumkin. maqsadli narxlar hozirgi 2180 rubldan. Investorlar uchun asosiy narsa shundaki, kompaniya barqaror o'sish qobiliyatini isbotladi pul oqimi, va bu uning kapitallashuvini oshirish uchun asos yaratadi.

2016 yil: Yandex.Taksi tufayli daromadlarning o'sishi tezlashdi

Liveinternet xizmati ma'lumotlariga ko'ra, 2016 yil oxirida Yandex Rossiya Internet-qidiruv bozoridagi ulushini barqarorlashtirishga muvaffaq bo'ldi. Yil davomida ulush pasayib ketdi, ammo oktyabr-noyabr oylarida u 55,2% darajasida qayd etildi, dekabrda esa biroz o'sdi - 55,3% gacha. Qidiruvdagi ulush Yandex uchun juda muhim, chunki bu biznes kompaniyaning asosiy daromad manbai hisoblanadi.

2016-yilda qidiruv tizimi va portali Yandex’ga 69,3 milliard rubl daromad keltirdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 24 foizga ko‘pdir. Elektron tijorat bozoridagi daromadlar 39 foizga oshib, 4,7 milliard rublni tashkil qildi. Kompaniya reklama xizmatlaridan 1,3 milliard rubl daromad oldi, bu bir yil avvalgiga nisbatan 46 foizga ko'pdir.

2015

Yil oxirida foyda 43% ga kamaydi

2016 yil 16 fevralda Yandex bu haqda xabar berdi moliyaviy natijalar 2015 yil uchun. Rossiya internet-kompaniyasi foydaning 43% ga kamayganini va daromad o'sishining sekinlashishini ko'rsatdi.

2015-yil 31-dekabrda yopilgan 12 oylik hisobot davri natijalariga ko‘ra, Yandeksning sof foydasi o‘tgan yilgi 17,02 milliard rublga nisbatan 9,78 milliard rublni tashkil etdi. Bu vaqt ichida daromad 18 foizga o'sib, 59,79 milliard rublni tashkil etdi, 2014 va 2013 yillarda esa buning o'sishi. moliyaviy ko'rsatkich mos ravishda 29% va 37% ni tashkil etdi. Kompaniyaning o'zi daromadning 14-16 foizga oshishini kutgan.

Yandex matbuot kotibi Asya Melkumova sof foydaning pasayishini "qog'oz" deb atadi va buni noqulay tebranishlar deb tushuntirdi. valyuta kurslari. "Yandeks" biznesining haqiqiy muvaffaqiyati va dinamikasini baholash uchun investorlar bir qator "qog'oz" omillarning, shu jumladan valyutaning ta'siridan tozalangan tuzatilgan sof foydani ko'rib chiqadilar, deydi Melkumova.

Biroq, kompaniyaning tuzatilgan sof foydasi 2015 yilda ham kamaydi - 11% ga 12,2 milliard rublni tashkil etdi. Asya Melkumova ushbu pasayishni kompaniyaning ishlab chiquvchilarning ish haqini "raqobatbardosh darajada" ushlab turish, Yandex xorijiy valyutada to'laydigan Moskva ofisini ijaraga olish, shuningdek, xizmatlari uchun reklama kampaniyalari bilan bog'ladi.

4-savol: Daromad 23% ga o'sdi

AQSh GAAP (Umumiy qabul qilingan buxgalteriya tamoyillari) bo'yicha Yandex daromadi buxgalteriya hisobi c) 2015 yilning to'rtinchi choragi natijalariga ko'ra, Rossiya kompaniyasining hisobotida ko'rsatilgandek, 23% ga o'sdi va 18,1 milliard rublni tashkil etdi.

Kompaniyaning sheriklik to'lovlarini hisobga olmaganda, daromadi 24 foizga o'sib, 14,374 milliard rublni tashkil etdi. Kompaniyaning operatsion foydasi 39 foizga kamaydi va 2,728 milliard rublni tashkil etdi.

Shu bilan birga, tuzatilgan EBITDA (foizlar va soliqlarni to'lashdan oldingi daromad) 8 foizga o'sib, 6,65 milliard rublni tashkil etdi. EBITDA marjasi to'rtinchi chorakda o'tgan yilning shu davridagi 41,4 foizga nisbatan 36,3 foizga tushdi.

Tuzatilgan sof foyda 8 foizga kamayib, 3,632 milliard rublni tashkil qildi. Reklama beruvchilar soni 394 mingtaga yetdi, bu 2014-yilning to‘rtinchi choragiga nisbatan 24 foizga, 2015-yilning uchinchi choragiga nisbatan qariyb 11 foizga ko‘pdir.

2-savol: 40% operatsion va 82% sof daromadni yo'qotish

Daromad 13,9 milliard rublni tashkil etdi, bu o'tgan yilning shu davriga nisbatan 14 foizga yuqori va kompaniyaning ikkinchi chorak uchun prognozidan (9−12 foiz) oshadi.

Kompaniyaning 2015 yildagi daromadlari prognozi: 11% - 13%.

Operatsion foyda 40% ga kamaydi. Birinchi chorakda bo'lgani kabi (-45%), foydaning pasayishiga ko'tarilgan xarajatlar sabab bo'ldi, bu esa savdoning zaif o'sishi bilan qoplanmaydi.

Sof foyda 82 foizga kamaydi. Bu pasayish valyuta kurslarining qayta baholanishi bilan bog‘liq.

Avvalroq, Yandex Gollandiyada mablag'larning katta qismini dollar va evroda saqlashni e'lon qildi, 2015 yil 30 iyuldagi nisbatlar: rublda 35%, dollar va evroda 65%.

Valyuta kurslaridan tashqari, opsion dasturi va kuchga kirgan shartlar bo'yicha to'lovlar (ehtimol, Avto.ru kabi Yandex tomonidan ilgari o'zlashtirilgan resurslarni sotuvchilarga to'lovlar) ta'sir ko'rsatdi.

Ommaviy axborot vositalarida reklamada yiliga 9 foizga o'sish kuzatildi, bu 2015 yilning birinchi choragidagi 16 foizga pasayishdan yaxshiroq ko'rinadi. Kompaniya “OAV” natijalarini 2−2014 yilning 2-choragi uchun past bazaviy effekt bilan izohlaydi, bundan tashqari, barcha o‘sish Yandex’ning o‘z saytlari hisobidan (birinchi chorakda -19%, ikkinchi chorakda +10%), shu bilan birga trafik o'z saytlarida xarajatlar (TAC) 17% ga oshdi.

2011 yil oxirida Yandexning daromadi xuddi shu 55-60% ga oshadi, deb kutmoqda Shulgin. Ammo kapital xarajatlar yanada ko'payadi - 2,7 martadan 6 milliard rublgacha. Bu juda ko'p - umumiy qabul qilingan 17-18 foizga nisbatan kompaniyaning yillik daromadining taxminan 30 foizi, deb tan oladi Shulgin. Ammo investitsiyalar kerak: bu yil Yandex yangi ma'lumotlar markazlarini, asosan, Rossiya va MDHdan tashqarida faolroq qurmoqda, dedi kompaniya asoschisi va bosh direktori Arkadiy Voloj. Gap shundaki, Yandex foydalanuvchilarga ma'lumot qidirish imkoniyatini taqdim eta boshladi xorijiy tillar, shuning uchun u butun dunyo bo'ylab ko'proq va ko'proq saytlarni indekslashi kerak, deydi Voloj. U “Yandeks”ning xorijiy bozorlarga chiqishi bo‘yicha aniq rejalar haqida izoh bermadi. Ammo avvalroq “Vedomosti”ning internet-kompaniyalardagi manbalari kuzda “Yandeks” Turkiyada, keyin esa G‘arbiy va Sharqiy Yevropa mamlakatlarida xizmatlarni ishga tushirishini aytgan edi.

2012 yilda Yandex kapital xarajatlarning odatiy darajasiga qaytishni rejalashtirmoqda, deya qo'shimcha qiladi Shulgin.

Shubhasiz, kapital xarajatlarning o'sishi Yandex-ning kirishi bilan bog'liq xalqaro bozorlar, chunki Rossiyada biznesni rivojlantirishga investitsiyalar so'nggi paytlarda barqaror edi, deydi Lepetuxina. Ammo u EBITDA marjasining kuchli pasayishidan xavotirda - o'tgan yilga nisbatan bu ko'rsatkich 8 foiz punktga kamaydi va 42,1 foizni tashkil etdi. Voloj buni 2011 yilning ikkinchi choragida kompaniya infratuzilmani qurish, yangi xodimlarni yollash, IPO (may oyida NASDAQ fond birjasida o‘tkaziladi) ga tayyorgarlik ko‘rish va reklama kampaniyalariga katta mablag‘ sarflagani bilan izohlaydi. Ikkinchi chorakda keng tarqalgan ishga qabul qilish tufayli xodimlar xarajatlari sezilarli darajada oshdi - 65% ga. Yilning ikkinchi yarmida ular ancha kamtar bo'lishadi, - deydi Voloj.

Investorlar Yandex hisobotiga asabiy munosabatda bo'lishdi. U e'lon qilinganidan so'ng darhol kompaniyaning NASDAQdagi aksiyalari narxi 11,3 foizga pasayib, har bir aksiya uchun 34,26 dollarni tashkil qildi. Moskva vaqti bilan 20.30 ga kelib kotirovkalar 36,27 dollargacha ko'tarildi, ya'ni pasayish 6,5% ni tashkil etdi.

Katta ehtimol bilan, investorlar Yandex-ning EBITDA rentabelligining pasayishidan xavotirga tushishdi, deydi VTB Capital tahlilchisi Anastasiya Obuxova. Kapital xarajatlar, garchi yuqori bo'lsa-da, Internet-kompaniyaning rivojlanish sur'atlariga mos keladi, deb hisoblaydi u. IPO arafasida ham Yandex investorlarni rentabellik pasayib ketishidan ogohlantirishi kerak edi, deydi yirik investitsiya banki menejeri: ular kompaniyadan yuqori o'sish sur'atlarini kutganga o'xshaydi.

Kompaniyaning Rossiya qidiruv bozoridagi ulushi 2011 yilning ikkinchi choragida 64,6 foizni tashkil etdi (LiveInternet ma'lumotlari). Qidiruv xitlari (SERPs) soni 2010 yilning ikkinchi choragidagi shu davriga nisbatan 60 foizga oshdi. Reklama beruvchilar soni 144 mingdan oshdi, bu 2010 yilning ikkinchi choragiga nisbatan 41 foizga, 2011 yilning birinchi choragiga nisbatan 13 foizga ko‘pdir.

2008

Yillik sof foyda 110 million dollar

Yandex MChJ sof foydasi 2008 yilda 66 foizga oshib, 2,73 milliard rublni tashkil etdi. (o'rtacha yillik kurs bo'yicha 110 million dollar), SPARK-Interfaksda chop etilgan kompaniyaning RAS hisobotidan kelib chiqadi. Daromad 79 foizga oshib, 7,9 milliard rublni tashkil etdi. (319 million dollar). Shunday qilib, sof foyda marjasi 37,2% dan 34,4% gacha kamaydi.

Yandex uchun bu ko'rsatkich 2008 yilni 46% rentabellik bilan yakunlagan Mail.ru-dan yomonroq bo'lib chiqdi, lekin kattalik darajasi Ramblernikidan (3%) yaxshiroq. Ammo o‘sish sur’atlari bo‘yicha Yandex o‘z raqobatchilaridan o‘zib ketdi: uning yillik daromadi (dollar ekvivalentida) 84,4 foizga, sof foydasi esa 71 foizga oshdi. Mail.ru’ning Yandex.Direct kontekstli reklamasi 1 million dollardan oshdi. 2006 yil yakunlariga ko‘ra, kompaniyaning daromadi va sof foydasi ikki barobardan ko‘proq – mos ravishda 72,6 million va 29,9 million dollarga oshgan. Hammasi moliyaviy hisobotlar Yandex 2000 yildan beri kompaniya tomonidan tekshiriladi

18.03.2015, chorshanba, 07:03, Moskva vaqti, Matn: Igor Korolev

2014 yil oxirida MTS uyali va statsionar aloqadan tushgan daromadlar, shuningdek, uyali aloqa abonentlari soni bo'yicha Rossiyada etakchi bo'lib qolmoqda. Ammo mobil ma'lumotlarni uzatishdan tushgan daromad bo'yicha Megafon yetakchiligicha qolmoqda.

MTS 2014 yil yakunlari bo'yicha hisobot bergan "Katta uchlik" operatorlarining oxirgisi bo'ldi. Kompaniyaning barcha mamlakatlardagi daromadi i 410,8 milliardni tashkil etdi, bu 3 foizga o'sdi. OIBDA ko'rsatkichi (soliqlarni to'lashdan oldingi foyda, amortizatsiya xarajatlari va kreditlar bo'yicha foizlar) deyarli o'zgarishsiz qoldi va i 175,5 mlrd.Bu ko'rsatkich bo'yicha rentabellik 42,7% ni tashkil etdi.

Yil davomida MTSning sof foydasi 35 foizga kamayib, i 51,8 milliardni tashkil etdi.2014 yilning IV choragi yakunlariga ko'ra, MTSning sof foydasi 2013 yilning shu davriga nisbatan yanada ko'proq - 92 foizga kamaydi. , ya'ni deyarli ikki marta. Bu chet el valyutasidagi qarzlarni qayta baholashdan i 8,9 milliard so‘mlik “qog‘oz” yo‘qotishlar, shuningdek, MTSning Ukraina filiali mablag‘lari hisobidan i 5,1 milliard miqdorida zaxira yaratish bilan bog‘liq. , mahalliy Delta Bankda "osilgan"

2014 yilning to'rtinchi choragida daromad 2013 yilning shu davriga nisbatan 2,3 foizga o'sdi va i 107,2 milliardni tashkil etdi.OIBDA to'rtinchi chorakda yil davomida 5,3 foizga kamayib, i 42,6 milliardni tashkil etdi MTS guruhi faoliyatiga salbiy ta'sir ko'rsatdi. Ukrainadagi vaziyat va rouming daromadlarining kamayishi bilan.

Guruhning 2014 yildagi kapital xarajatlari 12 foizga o‘sgan holda 92,6 mlrd. Balandligi kapital xarajatlar 2014 yilning 3-choragida MTS rublning qadrsizlanishining salbiy ta'sirini yumshatish uchun uskunalar yetkazib beruvchilarga avans to'lovlarini amalga oshirganligi sababli. Kompaniyaning uyali aloqa abonentlarining umumiy soni 1 foizga qisqarib, 104 million kishini tashkil etdi.

Rossiyada kompaniyaning 2014 yildagi daromadi i 375 milliardni tashkil etdi, bu 5,6% ga o'sdi. Shu jumladan daromad mobil xizmatlar 6,8% ga oshdi va i 291 mlrd.ga yetdi.Yil davomida mobil ma’lumotlarni uzatishdan olingan daromad 36% ga oshib, i 64,4 mlrd.

Ruxsat etilgan aloqa xizmatlaridan tushgan daromad 1,2 foizga qisqarib, i 62,5 milliardni tashkil etdi.Kamishi 2013-yil oxirida MTSga qarashli MGTS operatori Sog‘liqni saqlash vazirligi bilan tuzilgan shartnoma bo‘yicha katta miqdordagi to‘lovlarni olgani bilan bog‘liq.

Katta uchlik operatorlarining 2014 yildagi moliyaviy va operatsion ko'rsatkichlari

Manbalar: MTS, Vimpelcom, Megafon, CNews Analytics

OIBDA yil davomida 4,5 foizga oshib, 164,8 mlrd.Bu ko'rsatkich bo'yicha rentabellik 44 foizni tashkil etdi. IV chorak natijalariga ko'ra, MTSning daromadi 2013 yilning shu davriga nisbatan 4 foizga o'sib, i 98 mlrd. OIBDA to'rtinchi chorakda 2013 yilga nisbatan bir oz o'sdi va i 41,3 mlrd.

Yil oxirida Rossiyada MTS mobil abonentlari soni 74,6 million kishini tashkil etdi.Yil davomida ishlamay qolish darajasi 1,2 foiz punktga oshib, 11 foizni tashkil etdi. Bir abonentning o‘rtacha daromadi (ARPU) yil davomida 1,2% ga kamaydi va i 338 ni tashkil etdi, har bir abonentga o‘rtacha ovozli trafik (MOU) yil davomida 4,2% ga oshdi va 393 daqiqaga yetdi.

Rossiyadagi boshqa uyali aloqa operatorlari bilan taqqoslaganda, MTS daromad va OIBDA bo'yicha etakchi bo'lib qolmoqda. Keyingi o'rinda Megafon, uchinchi o'rinda VimpelCom (Beeline savdo belgisi, Vimpelcom guruhiga kiradi). Uyali aloqa biznesidan olinadigan daromad bo'yicha kuchli uchlikda xuddi shunday nisbat mavjud. Daromadlilik bo'yicha MTS va MegaFon taxminan bir xil darajada - 44%, ammo VimpelCom 39,5% ko'rsatkich bilan ulardan past.

Ammo mobil ma'lumotlarni uzatishdan tushgan daromad bo'yicha Megafon yetakchiligicha qolmoqda, MTS esa ikkinchi o'rinda. Biroq, 2014 yilning 3 va 4-choraklari natijalariga ko'ra, MTS bu ko'rsatkich bo'yicha etakchi hisoblanadi. Masalan, o‘tgan yilning so‘nggi choragida MTS ushbu xizmatdan i 17,6 milliard, Megafon - i 17,2 milliard, VimpelCom - i 10,5 milliard daromad olgan.Shunday qilib, dinamika o‘zgarmasa, kelgusi yilda MTS yetakchiga aylanadi. bu ko'rsatkich.

MTS Rossiyada uyali aloqa abonentlari soni bo'yicha etakchi bo'lib qoldi. 2014 yilning uchinchi choragidan boshlab MTS so'nggi uch oy ichida kamida bitta faol harakatni amalga oshirgan faol abonentlarni qayd etish siyosatiga o'tganiga qaramay, operator birinchi o'rinni saqlab qolishga muvaffaq bo'ldi (Megafon va VimpelCom uzoq vaqt davomida hisobot berishgan. shunga o'xshash usul).

MTS statsionar aloqadan tushgan daromad bo'yicha ham yetakchi bo'lib qolmoqda. Ikkinchi o'rinda i 52,6 mlrd. bilan VimpelCom, sezilarli ortda qolgan uchinchi o'rinda i 22,2 mlrd. bilan Megafon.

Mahalliy baholash kompaniyalarining so'nggi, o'ninchi yillik reytingi bu bozorning turg'unligini tasdiqladi, bu o'tgan yili talabning pasayishi va xizmatlarning arzonligi fonida boshlangan. Baholovchilar o'sishning yangilanishiga umid bog'lashmoqda sud amaliyoti ko'chmas mulkning kadastr qiymati bahsli bo'lganda.

Xuddi shu pul uchun ko'proq ish

Joriy reyting ishtirokchilarining taqqoslanadigan ma'lumotlariga ko'ra, 2014 yilda ularning umumiy daromadlarining o'sishi 1% ni, uning hajmi esa 9,8 milliard rublni tashkil etdi.

Garchi avvalgi reytingga nisbatan o'sish unchalik o'zgarmagan bo'lsa ham (2013 yilda u 2 foizni tashkil etgan), aslida biz ushbu bozorda pasayish kuzatilayotgani aniq, chunki nominal o'sish ancha past. инфляции!}.

Bundan tashqari, ijobiy dinamika baholashning barcha sohalari uchun xos emas. Boshqa tomondan, reytingdan kompaniyalar uchun ish hajmi, aksincha, sezilarli darajada oshdi: baholovchilar hisobotlari soni 2013 yilga nisbatan 18 foizga oshdi. Bu dampingning aniq dalilidir.

Reyting ishtirokchilarining daromadlari tarkibi yil davomida deyarli o‘zgarmagan. Arslonning ulushi baholashdan tushgan mablag'dan tushadi Ko'chmas mulk: 3,4 milliard rubl yoki reytingdagi kompaniyalarning umumiy daromadining 35 foizi. Biznesni baholash bo'yicha va qimmatli qog'ozlar kompaniyalar biroz kamroq daromad oldi - 3,1 milliard rubl. Yana 1,1 milliard rubl - uskunalarni baholashdan olingan daromad va Transport vositasi; 858 million - asosiy vositalarni qayta baholashdan; 827 million - hisob-kitobdan investitsiya loyihalari; 288 million - hisob-kitobdan nomoddiy aktivlar va intellektual mulk.

Moliyalashtirish jarayonlari, biznes va aktivlarni sotib olish va sotish operatsiyalari va moliyaviy buxgalteriya hisoblarida baholash hali ham talab qilinmoqda. "Inqiroz hodisalari biznes va davlat monopoliyalarini yangi sharoitlarga moslashishga majbur qilmoqda. Asosiy bo'lmagan mahsulotlar sotilmoqda. активы!}, qo'shilish va qo'shib olish, qayta tashkil etish yoki tugatish operatsiyalari amalga oshiriladi; garovga qo'yilgan mulk sotiladi yomon qarzlar; tijorat kompaniyalari o'rtasidagi sud jarayonlari soni, shuningdek, hukumat ishtirokida va shahar hokimiyatlari. Bunday hollarda aktivlarning bozor qiymatini aniqlashi kerak bo'lgan mustaqil baholovchilarning xizmatlari talab qilinadi», - deya aniqlaydi Yuliya Belogortseva, AKG "Biznes profili" (GGI) baholash bo'limi boshlig'i.

Ishlar hajmining oshishi bilvosita baholovchilar sonining umumiy o'sishi va sug'urta miqdori bilan tasdiqlanadi. 2014-yilda baholash hisobotlari soni 183,5 mingtani tashkil etdi - bu o'tgan yilga nisbatan 18 foizga ko'p. “Mamlakatdagi oʻtmishdagi inqirozli vaziyatlar tajribasiga koʻra, inqiroz davrida ish hajmi miqdoriy koʻrinishda ortadi, chunki bitimlar tez-tez sodir boʻladi – mulkning bir qoʻldan ikkinchi qoʻlga oʻtishi, bu esa talabning oshishiga olib keladi. baholovchilar xizmatlari uchun, - deb tushuntiradi Solomon Darsaniya, "Price Inform" kompaniyasining bosh direktori.

Shu bilan birga, bozor ishtirokchilari bir qator xizmatlar narxining 10-20 foizga pasayishini qayd etadilar.

Demping bilan bir qatorda, mijozlar tomonidan xizmatlar narxining pasayishi kuzatilmoqda (garchi bu iqtisodiy notinch vaziyatda oqlangan chora bo'lsa ham). Tadbirkorlik muammolari institutining Baholash bo‘limi boshlig‘i Sergey Edomskiyning so‘zlariga ko‘ra, o‘sishning sekinlashuvi omili baholash byudjetlarining qisqarishi hisobiga loyihalar birligi tannarxining pasayishi hisoblanadi.

Ehtiyoj majbur qiladi

"Inqiroz va raqobat sharoitida chuqur va sifatli o'rganish (baholanayotgan korxonalarning ishlab chiqarish hajmini tasdiqlash, ishlab chiqarish texnologiyasi va mulkning texnik holatini tekshirish) bilan sanoat ekspertizasi muhim ahamiyatga ega bo'ldi", deydi Aleksey Kolganov, hamkor. NEO markazi konsalting guruhining "Baholash" amaliyoti.

Ha, kamchilik bor aylanma mablag'lar, inqirozga xos bo'lgan, o'tgan yili qarz oluvchilarning banklarga murojaatlari ko'payishiga olib keldi. "Kattalashtirish; ko'paytirish kredit stavkalari regulyatorning kredit garovi sifati ustidan nazorati kuchaytirilgandan so‘ng, u qarz oluvchilardan olingan va davom etayotgan kreditlar uchun qo‘shimcha garov izlashni talab qildi. Loyihalar uchun xorijdan moliyalashtirilmasligi mamlakat ichida manbalarni izlashga olib keladi. Mijozlarning butun qatlami o'z loyihalarini qayta moliyalashtirishni qidirmoqda va joriy faoliyat. Banklar yangi mijozlarga ega bo‘ldilar va buning natijasida kreditlarni ta’minlash uchun baholash zarur bo‘ldi”, — deydi Central Group bosh direktori Violetta Stoyanova, ta’minlanmagan kreditlar berishni to‘xtatdi”, — deydi Biznesni baholash va konsalting (OBIKS) bosh direktori Daniil Slutskiy.

Bundan tashqari, 2K boshqaruvchi hamkori Tamara Kasyanovaning so'zlariga ko'ra, o'tgan yili ipoteka kreditlashda o'sish kuzatilgan - hatto kreditlar bo'yicha foiz stavkalari oshishidan oldin va valyuta o'zgarishi davrida. Reyting ishtirokchilarining fikriga ko'ra, ularning ushbu ko'chmas mulkni baholash sohasidagi daromadlari 456 million rublni tashkil etdi. (2013 yilda 203 mln.ga nisbatan).

Kreditlash holatlarida talabning ortishi bilan bir qatorda, qiyinchilik tug'ilganda baholash ko'proq talabga aylandi kadastr qiymati Ko'chmas mulk. Reyting ishtirokchilarining fikriga ko'ra, bu sohada ular 2014 yilda 331 million rubldan bir oz ko'proq daromad olishgan. 2013 yilga nisbatan 130 mln.

"Kadastr qiymatini aniqlash uchun har doim ham bozor qiymatini etarli darajada aks ettirmaydigan ommaviy baholash usullari qo'llaniladi. Shu bilan birga, mol-mulk solig'i yoki ijara to'lovlari sezilarli darajada oshirib yuborilishi mumkin. Kadastr qiymatiga e'tiroz bildirish, baholash hisobotini tayyorlash va Bu hisobot bo'yicha SRO xulosasi talab qilinadi.

Kadastr va bozor qiymatlari o'rtasidagi tafovut va ular bilan bog'liq huquqiy nizolar baholovchilar uchun ham biznesdan, ham fuqarolardan daromad manbai bo'lib xizmat qilishi mumkin. Ikkinchisi, xususan, ularning mol-mulkining bozor va kadastr narxi o'rtasidagi farq ushbu mulk ob'ekti bo'lgan soliq miqdoriga ta'sir qilishi mumkinligini hali ham to'liq bilishmaydi.

Iqtisodiyotdagi vaziyatning yomonlashishi oqibati mijozlarning mintaqaviy kompaniyalarga ketishi ham bo'lishi mumkin, chunki amaliyot shuni ko'rsatadiki, ular (shu jumladan, ularning faoliyati natijalari) bir xil sifatli, ammo kamroq pul evaziga xizmatlar ko'rsatishi mumkin.

Umuman olganda, baholash biznesining istiqbollari makroiqtisodiy vaziyat bilan bog'liq. "Iqtisodiyot o'sishi bilan biz investitsiya loyihalari va kreditlash operatsiyalari sonining ko'payishini, UFRSni amalga oshirish jarayonlarining rivojlanishini, qo'shilish va qo'shib olishlarning ko'payishini, biznesni qayta qurish va deoffshorizatsiya paytida aktivlarni topshirishni kutishimiz kerak. Agar vaziyat yomonlashsa, Bankrotlar sonining ko'payishi tufayli baholashga bo'lgan talab ortishi mumkin. ", - deydi Korporativ echimlar markazi bosh direktori Garegin Grigoryan.

Xuddi shunday prognozni Mulkni mustaqil ekspertiza qilish markazidan Kirill Kulakov bergan: “Baholash bozorining istiqbollari bevosita mamlakatdagi umumiy iqtisodiy vaziyatga bog'liq.

Va agar makroiqtisodiy prognozlar ro'yobga chiqsa, 2015 yil oxiriga kelib nisbatan barqarorlashuv va mo''tadil o'sish boshlanishi mumkin. Ushbu xizmatlarga bo'lgan yuqori talabga qo'shimcha ravishda, hukumat natijalarini shubha ostiga qo'yish bilan bog'liq kadastr baholash", turli davlat organlari, davlat korporatsiyalari va tabiiy monopoliyalarning talablari barqaror bo'lib qoladi."

Baholash biznesining ayrim sohalari istiqbollariga kelsak, 2017-2018 yillarda asosiy hududlarda sodir bo'ladigan ko'chmas mulk va mulkning kadastr qiymatini ommaviy qayta baholash eng optimistik hisoblanadi.

VARTAN XANFERYAN

Ko'chmas mulkni baholash

Biznes va qimmatli qog'ozlarni baholash

Uskunalar va transportni baholash

Aktivlarni qayta baholash (shu jumladan UFRSga muvofiq moliyaviy hisobotlarni tayyorlash maqsadida)

Nomoddiy aktivlar va intellektual mulkni baholash

TOP 100. 2014 yil natijalariga ko'ra Rossiyaning baholash bozorida faoliyat yurituvchi eng yirik kompaniyalar*