Ayirboshlash- Bu vositachilar sohasi, shuning uchun sotib olish va sotish uchun buyurtmalarni kiritish jarayoni ikki bosqichni o'z ichiga oladi. Birinchidan, bu mijozdan u bilan tuzilgan shartnomaga bog'liq bo'lgan va ushbu buyruqni bajarishi kerak bo'lgan broker tomonidan buyurtmani olishdir. Ikkinchidan, bu broker tomonidan birja savdosiga buyurtma kiritilishi.

Birja, tartibga solinadigan yoki o'z-o'zidan paydo bo'ladigan bozorlarda savdo qilish savdo jarayoniga sotib olish va sotish buyurtmalarini kiritish mexanizmlarining mavjudligini talab qiladi. Yoniq fond bozori ularni sotib olish va sotish uchun ro'yxatdan o'tkazish rasmiylashtirilgan va ma'lum standartlarga ega.

Texnologiya birja savdosi qimmatli qog'ozlar mavjud talab birja qoidalariga muvofiq sotib olish to'g'risidagi savdo buyrug'i bilan va etkazib berish - qimmatli qog'ozlarni sotish to'g'risidagi ariza (sotish buyrug'i) bilan rasmiylashtirilganligini taxmin qiladi.

Zamonaviy investor o'z brokeriga fond birjasida ko'rsatilgan qimmatli qog'ozlar bilan bitimlar tuzish bo'yicha turli ko'rsatmalar berish imkoniyatiga ega. Savdo buyurtmalari birja savdolari arafasida yoki uning davomida beriladi.

Savdo buyrug'i shaklida chiqarilgan buyurtma - bu mijozdan broker orqali savdo joyida olingan aniq ko'rsatma. Brokerning javobgarligi undagi barcha ko'rsatmalarga rioya qilish va birja savdosi jarayonida uni o'z imkoniyatlaridan kelib chiqqan holda bajarishdir.

Savdo buyurtmasi har qanday shaxs tomonidan berilishi mumkin jismoniy shaxs yoki yuridik shaxs birjada ushbu buyurtmani bajarishi mumkin bo'lgan broker bilan kelishuvga ega bo'lgan (mijoz). Biroq, buyurtmani bajarish uchun mijoz sotib olingan qimmatli qog'ozlar uchun to'lov kafolatlarini taqdim etishi kerak. Bunday kafolatlar brokerga taqdim etishni o'z ichiga olishi mumkin veksel bitimning to'liq summasi yoki broker hisobiga bitim summasining ma'lum foizidagi summani o'tkazish uchun.

Ushbu summa garov hisoblanadi va agar mijoz o'z majburiyatlarini bajarmagan bo'lsa, broker tomonidan yoki ishonib topshirilgan bitimlar summasining ma'lum foizini tashkil etuvchi summaga brokerga joriy hisobvaraq (tasdiqlash huquqi bilan) ochish orqali foydalanishi mumkin. olti oy davomida brokerga. Shuningdek, siz brokerga bitimning to‘liq summasi uchun akkreditiv yoki sug‘urta polisini taqdim etishingiz mumkin. Biroq, hisoblashning eng samarali vositasi hisoblanadi bank kafolati, bankning brokerning birinchi talabiga binoan barcha qarzlarini to'lash bo'yicha so'zsiz majburiyatini o'z ichiga olgan. Hisoblashning bu shakli chalg'itmaydi moliyaviy resurslar broker yoki uning mijozi aylanmasidan kelib chiqadi va bitimni amalga oshirish vaqti va to'lov vaqtini imkon qadar yaqinlashtiradi.

Agar mijoz brokerga qimmatli qog'ozlarni sotish bo'yicha ko'rsatmalar bilan savdo buyurtmasini yuborsa, u bir vaqtning o'zida brokerga sotish uchun mo'ljallangan qimmatli qog'ozlarning o'zini yoki seyf chekini (rahbar va bosh buxgalter tomonidan tasdiqlangan) yuborishi kerak. Kvitansiyada brokerning yoki brokerdan ishonchnomaga ega bo‘lgan boshqa shaxsning iltimosiga binoan qimmatli qog‘ozlarni chiqarish majburiyati ko‘rsatilgan.

Birja savdo buyurtmalarini uzatish texnikasi juda xilma-xil: siz kurer xizmatlaridan foydalanishingiz, pochta orqali ro'yxatdan o'tgan xat yuborishingiz, tasdiqlangan telegramma yoki teleks yuborishingiz yoki telefaksdan foydalanishingiz mumkin. Agar telefon yoki kompyuter aloqa tarmoqlari orqali buyurtmalarning davriyligini tasdiqlovchi oʻzaro kelishilgan hujjat mavjud boʻlsa, u holda maʼlumotlarni brokeringizga shu tarzda uzatish mumkin. Investor brokerga nafaqat emitent nuqtai nazaridan eng maqbul bo'lgan qimmatli qog'ozlarni sotib olishni, balki arizada bitimni amalga oshirish shartlarini ko'rsatishni ham ko'rsatishi mumkin. Shuning uchun ariza matnida bo'lishi kerak zarur ma'lumotlar broker uchun. Buyurtmani muvaffaqiyatli amalga oshirish uchun ariza beshta ko'rsatmalar guruhini o'z ichiga olishi kerak.

U mijozning xaridor yoki sotuvchi (buyurtma yoki taklif) sifatidagi bitimdagi pozitsiyasini ko'rsatuvchi savdo buyurtmasining turini belgilaydi, shartnoma raqamini, broker kodi, qimmatli qog'oz turini, valyuta kursi byulletenida ko'rsatiladigan uning aniq nomini ko'rsatadi. Bundan tashqari, agar qimmatli qog'ozlar seriyalar bo'yicha kotirovka qilingan bo'lsa, masalan, "Davlat jamg'arma krediti obligatsiyalari", u holda seriyalar ham ko'rsatilishi kerak.

Rag'batlantirish uchun ariza berish, uning toifasini aniqlashtirish kerak, masalan, oddiy yoki imtiyozli ulush. Agar emitent obligatsiyalarning bir nechta chiqarilishiga ega bo'lsa, talabnomada ko'rsatilgan qimmatli qog'oz chiqarilgan yil ko'rsatilishi kerak. Bu buyurtmalarning kombinatsiyasi tasodifiy emas.

Umumiy qoida naqd operatsiyalar bo'yicha "spot" bo'yicha etakchi fond birjalari dunyo birja arizasi u topshirilgan oydagi barcha birja savdolari uchun amal qiladi. Joriy oyning oxirgi birja savdosidan so'ng u o'z kuchini yo'qotadi. Agar broker "shartli" buyurtma olsa, u bir vaqtning o'zida bir nechta qimmatli qog'ozlarni sotib olishi va boshqa qimmatli qog'ozlarni sotishi kerak.

U qimmatli qog'ozlar sonini ko'rsatishi kerak, ya'ni. arizaning hajmi aniqlandi. Buyurtmalarni tasniflash bilan bog'liq holda ular quyidagilarga bo'linadi: lot ko'rsatilgan buyurtmalar (lot dumaloq); savdo birligi bo'lgan ko'plab qimmatli qog'ozlar, odatda yuzta aksiya yoki toq lot; birlik savdosidan kam bo'lgan har qanday miqdordagi aktsiyalar, masalan, 100 tadan kam aksiyalar yoki nostandart qimmatli qog'ozlar partiyasini sotib olish to'g'risidagi buyruq. Birjada qabul qilingan lotning o'ziga xos hajmi qadoqlash yoki savdo o'lchovi deb ataladi.

Har bir arizada uni bajarish muddati ko'rsatilishi kerak: joriy birja yig'ilishi, muddatlarni kechiktirish, ushbu muddatlarni uzaytirish shartlari va bitim turi (kassa operatsiyasi - "spot"; forvard operatsiyasi - "forward"; optsion - "qo'ng'iroq"; variant - "qo'yish" ).

Biroq, mijoz har doim savdo buyurtmalarining amal qilish muddatini o'zgartirishi mumkin.

Savdo buyurtmasining davomiyligi bo'yicha buyurtmalar tasnifini hisobga olgan holda biz quyidagilarni ajratib ko'rsatishimiz mumkin:

• buyurtma bir kun davomida amal qiladi;
• ariza bir hafta davomida amal qiladi;
• ijro etilgunga qadar yoki uning amal qilish muddati tugagunga qadar amal qiladigan buyruq - ochiq buyruq;
• ochish yoki yopish orqali.

Ular topshirilgan kun davomida bajarilishi kerak bo'lgan buyruqlar va muddatlari ko'rsatilmagan buyruqlar har kuni ko'rib chiqiladi. Kunduzgidan farqli o'laroq ochiq buyurtmalar ular bajarilmaguncha yoki bekor qilinmaguncha kuchda qoladi. Brokerlar odatda bunday buyurtmalar muddatini o'n uch, oltmish yoki to'qson kun bilan cheklaydilar va keyin o'z mijozlaridan shartlarni uzaytirishni xohlashlarini so'rashadi.

Buyurtmalar "yopilish vaqtida" ish kunining istalgan vaqtida kiritilishi mumkin, lekin bitim shartlari imkon berganidek, birjaning yopilish vaqtiga yaqinroq bajariladi. Ochilishda bajarilgan buyurtma birja ochilgandan keyin bir necha daqiqa ichida ma'lum, qat'iy belgilangan soatdan oldin birja savdo tizimiga kiritilishi kerak. Ba'zi birjalarda sotib olingan aksiyalar bo'yicha savdo buyurtmalari aktsiyadorning qo'shimcha aktsiyalarni ko'paytirishda imtiyozli ravishda sotib olish huquqini amalga oshirish bilan bog'liq. ustav kapitali, odatda aktsiyalarga obuna bo'lish muddati uchun amal qiladi.

Agar bitim shoshilinch bo'lsa, unda odatda ariza bitimni joriy tugatish sanasiga qadar amal qiladi, ya'ni. joriy hisob-kitob, agar bitim ishtirokchisi o'z arizasining amal qilish muddatini oldingi sana bilan cheklamagan bo'lsa. Ba'zi birjalarda istisnolar mavjud, masalan, birinchi va sotib olish va sotish uchun arizalar O'tkan yili faqat bitta almashinuv uchrashuvi uchun amal qiladi.

Har bir dasturning muhim sharti - bu narx darajasi.

Buyurtmalar turlari bo'yicha tasniflanadi:

• bozor tartibi;
• shartlar bilan cheklangan buyurtma;
• to'xtatish tartibi

Bu mijozning fond bozoridagi o'ziga xos strategiyasini aks ettiruvchi buyurtmalar turlari.

Agar mijoz brokerga ma'lum miqdordagi qimmatli qog'ozlarni joriy bozor kursi bo'yicha sotib olish yoki sotish bo'yicha ko'rsatma bersa, ma'lum qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki sotish. belgilangan miqdor brokerning ixtiyoriga ko‘ra yoki brokerga qimmatli qog‘ozlarni tanlash, ularning miqdori, bitimning yo‘nalishi, narxini brokerning ixtiyoriga qoldirib, mijoz tomonidan belgilangan miqdor doirasida harakat qilish huquqini beradi, keyin broker huquqqa ega bo‘ladi. bozordan narxni "olish" uchun, ya'ni. ushbu buyruqni bozor buyrug'i sifatida bajaring. Agar mijoz uzoq vaqt davomida kapitalni ko'paytirish maqsadida qimmatli qog'ozlarni sotib olishi kerak bo'lsa, u holda joriy narx muhim omil bo'lmasligi mumkin va bozor buyurtmasi taqdim etiladi.

Broker har qanday holatda ham eng yaxshi narxni olishga harakat qiladi.

Shu bilan birga, u birja ochilgunga qadar kelib tushgan arizalarni birinchi kotirovka kursi bo‘yicha to‘liq hajmda bajarishga, birja yig‘ilishida taqdim etilgan talabnomalarni esa bozor imkoniyatlarini hisobga olgan holda, ular kelib tushgan paytdan boshlab bajarishga haqli. Narx bo'lmagan barcha buyurtmalar bozor buyurtmalari hisoblanadi, boshqa tomondan, qisqa muddatli maqsadlarga ega bo'lgan va qimmatli qog'ozlarni qayta sotishdan daromad olishni xohlaydigan mijoz narx chegarasini belgilaydi, ya'ni. agar broker yaxshisini ololmasa, savdo amalga oshirilishi kerak bo'lgan narx.

Bunday holda, u brokerga qimmatli qog'ozlarni belgilangan kurs bo'yicha yoki undan pastda sotib olishni yoki qimmatli qog'ozlarni belgilangan kurs yoki undan yuqori narxda sotishni taklif qiladi. Bunday buyurtmalar birjaga kelgandan so'ng darhol bajarilishini kutish qiyin, shuning uchun ular buyurtmalar limiti kitobiga kiritiladi.

Agar kotirovka stavkasi sotishda talabnomada belgilangan limitdan yuqori bo‘lsa va sotib olishda undan past bo‘lsa, arizalar bajariladi va mijoz uchun qimmatli qog‘ozlar savdosi doimiy ravishda amalga oshiriladi. Biroq, limitli buyurtma mijozga qimmatli qog'ozlar narxi ma'lum diapazondan chiqib ketgandan so'ng savdoni to'xtatishga imkon beradi. Cliegg, agar u broker o'z aktsiyalarini sotishni xohlasa, bu usulga murojaat qiladi, lekin narxning pasayishi natijasida yo'qotishlarni kamaytirish uchun narx chegara tartibida belgilangan chegaraga tushmaguncha. Aksincha, agar aktsiya bahosi ko'tarilsa va investor ushbu qimmatli qog'ozlarni sotib olmoqchi bo'lsa, uning brokeri qimmatli qog'ozning narxi mijoz sotib olishni to'xtatishni so'ragan "cheklangan narx"ga to'g'ri kelgan paytda ularni sotib oladi. qimmatli qog'ozlar.

Xususiyatlardan biri "buyurtmani to'xtatish", kimning nomi iboradan kelib chiqqan "yo'qotishni to'xtatish"- cheklangan yo'qotishlar - bu mumkin bo'lgan yo'qotishlardan (zararlardan) himoya qilish yoki "qog'oz foyda" ning mumkin bo'lgan qisqarishidan himoya qilish uchun foydalanish imkoniyati. Qimmatli qog'ozlar bilan ishlash qoidalaridan biri: "Siz qimmatli qog'ozlarni eng yuqori stavkada sotib ololmaysiz va eng past narxda sota olmaysiz". "To'xtatish buyrug'i" yoki, xuddi shunday deyilganidek, chegara buyurtmasidan foydalanib, mijoz sotishda o'zining maqbul minimal darajasini va sotib olishda maksimal darajani belgilaydi. Masalan, agar mijoz aktsiyalarni 90 donadan sotib olgan bo'lsa, ularni qimmatroq narxda sotishni kutgan bo'lsa, lekin uning prognozlaridan farqli o'laroq, aktsiya narxi pasaygan bo'lsa, unda uning brokerining sotish to'xtatilgan narxi 88 dona, shuning uchun mijoz buni biladi. valyuta kursining pasayishidan uning maksimal yo'qotishi 2 birlikdan oshmaydi.

Qimmatli qog'ozlar uchun to'xtash-sotish savdo buyrug'i to'xtash-order narxiga teng yoki undan past kotirovka kursida sotilgan paytdan boshlab bozor savdo buyurtmasiga aylanadi.

Agar chayqovchi stavkaning pasayishini hisoblab, forvard bitimini amalga oshirsa va oy oxirigacha 80 birlikdagi qimmatli qog'ozlarni etkazib berishi kerak bo'lgan shartnomaga ega bo'lsa va u uchun stavka kutilmaganda ko'tarilgan bo'lsa, unda uning brokeri 82 dona sotib olish uchun "to'xtash narxi", shuning uchun u o'z yo'qotishlarini 2 birlik bilan cheklaydi.

Xuddi shunday, foyda yo'qotishlarini kamaytirish uchun "stop buyrug'i" qo'llaniladi. Sarmoyador naqd pulga aylanmoqchi bo'lmagan, xususan, valyuta kursining ko'tarilishini kutayotgani uchun qandaydir "qog'oz foyda"ga ega bo'lsa, shu bilan birga o'zini uning zararidan sug'urta qiladi. Ayirboshlash kursi pasayganda, uning brokeri kurs chegara qiymatiga yetganda aktsiyalarni sotish buyrug'iga ega.

Misol uchun, investor 60 birlik uchun qimmatli qog'ozlarni sotib oldi, joriy ayirboshlash kursi 70 birlik va kursning oshishiga umid bor, "qog'oz foyda" 10 birlik. Biroq, agar kurs 68 birlikka tushib qolsa, broker qimmatli qog'ozlarni sotadi, shuning uchun "yo'qotilgan foyda" 2 birlikdan oshmaydi. Binobarin, mijozning investitsiya maqsadlari har doim o'ziga xosdir, ammo buyurtmani oddiygina bozor yoki limitli buyurtma sifatida kiritish orqali broker ularni to'liq hisobga olmaydi.

Shuning uchun buyurtmalar tasnifining beshinchi turi mavjud - aniq buyurtmalar (yoki maxsus tafsilotlar) bo'yicha:

• o'zingiz tanlagan buyurtma;
• "tegishli buyurtma";
• "eng yaxshi buyurtma";
• iloji bo'lsa bajarilishini buyuring, qolganini bekor qiling va bajaring yoki bekor qiling;
• tushirmang, oshirmang;
• “yoki-yoki” tartibi;
• “almashtirish bilan”, “avval..., keyin esa...” buyurtma qiling.
• "hammasi yoki hech narsa";
• "Men har qanday shaklda qabul qilaman" buyrug'i;
• "E'tibor berish" buyrug'i.

Agar broker va uning mijozi o'rtasida ishonchli munosabatlar o'rnatilgan bo'lsa va mijoz brokerning bozor haqidagi bilimiga tayansa, o'z xohishiga ko'ra buyurtma beriladi. fond bozori.

Mijozning arizasida quyidagilar ko'rsatilishi mumkin:

• brokerning ixtiyoriga ko‘ra ma’lum qimmatli qog‘ozlarni belgilangan miqdorda sotib olish;
• brokerning ixtiyoriga ko'ra ma'lum qimmatli qog'ozlarni sotish.

Mijoz brokerga ma'lum miqdorda harakat qilish huquqini beradigan "ixtiyoriy ko'rsatma" taqdim etishi mumkin. Bundan tashqari, bu oxirgi holatda qimmatli qog'ozlarni tanlash, ularning miqdori, bitimning yo'nalishi, narxlari va bajarilish muddati broker tomonidan tanlanadi. Bunday buyruq aslida brokerga investitsiya qarorlarini qabul qilish sohasidagi barcha vakolatlarni topshirishni anglatadi. Cheksiz vakolatlar yuqori malaka va brokerning benuqson obro'sini talab qiladi.

Diskret tartib ma’nosiga yaqin “bog’langan tartib”dir. Broker birja sessiyasi davomida mijoz uchun qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bo'yicha bir qancha operatsiyalarni amalga oshirishini taxmin qiladi. Ba'zan mijoz sotish va sotib olish stavkalari o'rtasida bo'lishi kerak bo'lgan farqni belgilaydi.

Boshqa turdagi buyurtmalar brokerning vakolatlarini cheklaydi va mohiyatan bitimning kursi va muddatini muvaffaqiyatli aniqlash uchun undan amaldagi fond bozori sharoitlarini bilishni talab qiladi.

"Eng yaxshi buyurtma" brokerni har doim cheklangan buyurtma narxidan yaxshiroq narxni olishga intilishga majbur qiladi. "Eng yaxshi" deb baholangan buyurtma cheklangan buyurtmaning narxi bozor narxidan yuqori (sotib olinsa) yoki undan past (agar sotilayotgan bo'lsa) ekanligini ko'rsatadi.

Agar broker iloji bo'lsa, bajarish uchun buyruq olsa, qolganini bekor qiling, buyruq darhol to'liq yoki qisman bajariladi va bajarilmagan qismi bekor qilinadi. Buyurtmaning yanada qat'iy shakli ham mumkin - bajarish yoki bekor qilish. Ushbu buyurtma to'liq hajmda va olingandan so'ng darhol amalga oshiriladi, aks holda uni bekor qilish kerak.

"pastga tushirmang" buyrug'i naqd pulda dividendlar to'lanmasdan qimmatli qog'ozlar bilan bitimlar amalga oshirilgan taqdirda, buyurtma bo'yicha cheklovlar dividend miqdoriga kamaytirilmasligi to'g'risidagi ko'rsatmalarni o'z ichiga oladi. "Kamaytirmang" buyrug'i faqat oddiy naqd dividendlar uchun amal qiladi.

"Ko'tarmang" buyrug'i cheklangan sotib olish buyrug'i, sotishni to'xtatish buyrug'i yoki to'xtash cheklangan sotish buyrug'i sifatida aniqlanadi, ular sobiq dividenddan sotib olingan aksiyalar miqdoriga ko'paytirilmasligi kerak.

Mijozga, xususan, bir bitimning tuzilishini boshqa bitimning tuzilishi yoki tuzilmasligiga bog'liq qilish huquqi beriladi. "Yoki-yoki" buyrug'i bitimlardan birining tuzilishi boshqa barcha buyurtmalarni avtomatik ravishda bekor qilishini anglatadi. Kommutatsiya buyrug'i bir qimmatli qog'ozni sotishdan tushgan tushum boshqasini sotib olish uchun ishlatilishi mumkinligini anglatadi. Несколько иначе формулируется, но близок к нему по значению приказ «сначала..., а затем...», выполнение этого приказа также предполагает покупку и продажу ценных бумаг в последовательности, обязательной для брокера «сначала продать, а затем купить» ценные бумаги yoki aksincha.

Misol uchun, xaridor ega bo'lish uchun birinchi navbatda savdo qilishni xohlashi mumkin naqd pul zaxirasi qimmatli qog'ozlar bilan savdo qilish va keyin xarid qilish. Hammasi yoki hech narsa buyurtmasi mijoz buyurtmani bajarishga rozi bo'lgunga qadar broker buyurtmada ko'rsatilgan barcha aktsiyalarni sotib olishi yoki sotishi kerakligini anglatadi. "Istalgan shaklda qabul qilaman" buyrug'i mijoz buyurtmada ko'rsatilgan har qanday miqdordagi qimmatli qog'ozlarni buyurtma qilingan maksimalgacha qabul qilishini nazarda tutadi.

Buyurtma "diqqat ko'rsatish" mijozga broker e’tiborini tranzaksiya muhimligiga qaratishga yordam beradi. Brokerning fikri va tajribasiga tayangan holda, mijoz bir vaqtning o'zida brokerni unga taqdim etilgan buyurtmalarning eng muhimiga yo'naltiradi.

Broker o'z mijozlaridan arizalarni qabul qilgandan so'ng, savdo buyurtmalarini ro'yxatga oladi (qabul qiladi) va ularni birja savdosiga kiritadi.

Professional tilda malakali arizalar o'yini deb ataladigan savdoning dastlabki bosqichi arizalarni ro'yxatga olish (qabul qilish) davri hisoblanadi. Bu vaqtda broker bozordagi vaziyatni tahlil qiladi, barcha taqdim etilgan buyurtmalarni ko'rib chiqadi, ularga o'z nuqtai nazaridan zarur bo'lgan har qanday parametrlar bo'yicha tuzatishlar kiritadi va ochiq buyurtmalar tarkibini aniqlaydi.

Shu bilan birga, shuni yodda tutish kerakki, qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bo'yicha buyurtmalarni shakllantirish mijozning buyurtmalari asosida broker tomonidan amalga oshiriladi. Ular topshirilgan arizalarning ushbu ko'rsatmalarga muvofiqligini ta'minlash uchun faqat javobgardirlar. Buyurtmalar birja savdosi jarayonida amalga oshiriladi. Birja sessiyasi davomida buyurtmalarni bajarish jarayonini birja aylanmasidan ajratib turadigan ma'lum xususiyatlar mavjud. Bular qatoriga jahonning yetakchi birjalarida bitimlar asosan listing protsedurasidan o‘tgan qimmatli qog‘ozlar bilan amalga oshiriladi.

Birja vositachilar sohasidir, shuning uchun sotib olish va sotish uchun buyurtmalarni kiritish jarayoni ikki bosqichni o'z ichiga oladi. Birinchidan, bu mijozdan u bilan tuzilgan shartnomaga bog'liq bo'lgan va ushbu buyruqni bajarishi kerak bo'lgan broker tomonidan buyurtmani olishdir. Ikkinchidan, bu broker tomonidan birja savdosiga buyurtma kiritilishi.

Birja, tartibga solinadigan yoki o'z-o'zidan paydo bo'ladigan bozorlarda savdo qilish savdo jarayoniga sotib olish va sotish buyurtmalarini kiritish mexanizmlarining mavjudligini talab qiladi. Birja bozorida ularni sotib olish va sotish uchun ro'yxatdan o'tkazish rasmiylashtirilgan va ma'lum standartlarga ega.

Qimmatli qog'ozlar bilan birja savdosi texnologiyasi mavjud talabni birja qoidalariga muvofiq sotib olish uchun savdo buyrug'i bilan va takliflar - qimmatli qog'ozlarni sotish uchun ariza (sotish buyrug'i) bilan rasmiylashtirilishini nazarda tutadi.

Zamonaviy investor o'z brokeriga fond birjasida ko'rsatilgan qimmatli qog'ozlar bilan bitimlar tuzish bo'yicha turli ko'rsatmalar berish imkoniyatiga ega. Savdo buyurtmalari birja savdolari arafasida yoki uning davomida beriladi.

Savdo buyrug'i shaklida chiqarilgan buyurtma - bu mijozdan broker orqali savdo joyida olingan aniq ko'rsatma. Brokerning javobgarligi undagi barcha ko'rsatmalarga rioya qilish va birja savdosi jarayonida uni o'z imkoniyatlaridan kelib chiqqan holda bajarishdir.

Savdo buyrug'i birjada ushbu buyurtmani bajarishi mumkin bo'lgan broker bilan kelishuvga ega bo'lgan har qanday jismoniy yoki yuridik shaxs (mijoz) tomonidan berilishi mumkin. Biroq, buyurtmani bajarish uchun mijoz sotib olingan qimmatli qog'ozlar uchun to'lov kafolatlarini taqdim etishi kerak. Bunday kafolatlar brokerga bitimning to‘liq summasi uchun vekselni taqdim etish yoki bitim summasining ma’lum foizidagi summani broker hisobiga o‘tkazish bo‘lishi mumkin. Ushbu summa garov hisoblanadi va agar mijoz o'z majburiyatlarini bajarmagan bo'lsa, broker tomonidan yoki ishonib topshirilgan bitimlar summasining ma'lum foizini tashkil etuvchi summaga brokerga joriy hisobvaraq (tasdiqlash huquqi bilan) ochish orqali foydalanishi mumkin. olti oy davomida brokerga. Shuningdek, siz brokerga bitimning to‘liq summasi uchun akkreditiv yoki sug‘urta polisini taqdim etishingiz mumkin. Biroq, eng samarali hisob-kitob vositasi bank kafolati bo'lib, unda bankning barcha qarzlarini brokerning birinchi talabiga binoan to'lash bo'yicha so'zsiz majburiyatlari mavjud. Ushbu to'lov shakli moliyaviy resurslarni broker yoki uning mijozi aylanmasidan chalg'itmaydi va bitim va to'lov vaqtini imkon qadar yaqinlashtiradi.

Agar mijoz brokerga qimmatli qog'ozlarni sotish bo'yicha ko'rsatmalar bilan savdo buyurtmasini yuborsa, u bir vaqtning o'zida brokerga sotish uchun mo'ljallangan qimmatli qog'ozlarning o'zini yoki seyf chekini (rahbar va bosh buxgalter tomonidan tasdiqlangan) yuborishi kerak. Kvitansiyada brokerning yoki brokerdan ishonchnomaga ega bo‘lgan boshqa shaxsning iltimosiga binoan qimmatli qog‘ozlarni chiqarish majburiyati ko‘rsatilgan.

Birja savdo buyurtmalarini uzatish texnikasi juda xilma-xil: siz kurer xizmatlaridan foydalanishingiz, pochta orqali ro'yxatdan o'tgan xat yuborishingiz, tasdiqlangan telegramma yoki teleks yuborishingiz yoki telefaksdan foydalanishingiz mumkin. Agar telefon yoki kompyuter aloqa tarmoqlari orqali buyurtmalarning davriyligini tasdiqlovchi oʻzaro kelishilgan hujjat mavjud boʻlsa, u holda maʼlumotlarni brokeringizga shu tarzda uzatish mumkin. Investor brokerga nafaqat emitent nuqtai nazaridan eng maqbul bo'lgan qimmatli qog'ozlarni sotib olishni, balki arizada bitimni amalga oshirish shartlarini ko'rsatishni ham ko'rsatishi mumkin. Shuning uchun ariza matnida broker uchun zarur ma'lumotlar bo'lishi kerak. Buyurtmani muvaffaqiyatli amalga oshirish uchun ariza beshta ko'rsatmalar guruhini o'z ichiga olishi kerak.

U mijozning xaridor yoki sotuvchi (buyurtma yoki taklif) sifatidagi bitimdagi pozitsiyasini ko'rsatuvchi savdo buyurtmasining turini belgilaydi, shartnoma raqamini, broker kodi, qimmatli qog'oz turini, valyuta kursi byulletenida ko'rsatiladigan uning aniq nomini ko'rsatadi. Bundan tashqari, agar qimmatli qog'ozlar seriyalar bo'yicha kotirovka qilingan bo'lsa, masalan, "Davlat jamg'arma krediti obligatsiyalari", u holda seriyalar ham ko'rsatilishi kerak. Aktsiyaga ariza berishda siz uning toifasini, masalan, oddiy yoki imtiyozli aksiyani ko'rsatishingiz kerak. Agar emitent obligatsiyalarning bir nechta chiqarilishiga ega bo'lsa, talabnomada ko'rsatilgan qimmatli qog'oz chiqarilgan yil ko'rsatilishi kerak. Bu buyurtmalarning kombinatsiyasi tasodifiy emas. Dunyoning yetakchi fond birjalarida spot kassa operatsiyalarining umumiy qoidasi shundan iboratki, birja buyurtmasi u topshirilgan oydagi barcha birja savdolari uchun amal qiladi. Joriy oyning oxirgi birja savdosidan so'ng u o'z kuchini yo'qotadi. Agar broker "shartli" buyurtma olsa, u bir vaqtning o'zida bir nechta qimmatli qog'ozlarni sotib olishi va boshqa qimmatli qog'ozlarni sotishi kerak.

U qimmatli qog'ozlar sonini ko'rsatishi kerak, ya'ni. arizaning hajmi aniqlandi. Buyurtmalarni tasniflash bilan bog'liq holda ular quyidagilarga bo'linadi: lot ko'rsatilgan buyurtmalar (lot dumaloq); savdo birligi bo'lgan ko'plab qimmatli qog'ozlar, odatda yuzta aksiya yoki toq lot; birlik savdosidan kam bo'lgan har qanday miqdordagi aktsiyalar, masalan, 100 tadan kam aksiyalar yoki nostandart qimmatli qog'ozlar partiyasini sotib olish to'g'risidagi buyruq. Birjada qabul qilingan lotning o'ziga xos hajmi qadoqlash yoki savdo o'lchovi deb ataladi.

Har bir arizada uni bajarish muddati ko'rsatilishi kerak: joriy birja yig'ilishi, muddatlarni kechiktirish, ushbu muddatlarni uzaytirish shartlari va operatsiya turi (kassa operatsiyasi - "spot", forvard operatsiyasi - "forward"; optsion - "qo'ng'iroq", variant - "qo'yish" ).

Biroq, mijoz har doim savdo buyurtmalarining amal qilish muddatini o'zgartirishi mumkin. Savdo buyurtmasining davomiyligi bo'yicha buyurtmalar tasnifini hisobga olgan holda biz quyidagilarni ajratib ko'rsatishimiz mumkin:

buyurtma bir kun davomida amal qiladi;

ariza bir hafta davomida amal qiladi;

Ijro etilgunga qadar yoki uning amal qilish muddati tugagunga qadar amal qiladigan buyruq ochiq buyruqdir;

ochish yoki yopish orqali.

Ular topshirilgan kun davomida bajarilishi kerak bo'lgan buyruqlar va muddatlari ko'rsatilmagan buyruqlar har kuni ko'rib chiqiladi. Kundalik ochiq buyurtmalardan farqli o'laroq, ular to'ldirilmaguncha yoki bekor qilinmaguncha amal qiladi. Brokerlar odatda bunday buyurtmalar muddatini o'n uch, oltmish yoki to'qson kun bilan cheklaydilar va keyin o'z mijozlaridan shartlarni uzaytirishni xohlashlarini so'rashadi. “Yopish vaqti” buyurtmalari ish kunining istalgan vaqtida kiritilishi mumkin, ammo savdo shartlari ruxsat berganicha bozor yopilish vaqtiga yaqinroq bajariladi. Ochilishda bajarilgan buyurtma birja ochilgandan keyin bir necha daqiqa ichida ma'lum, qat'iy belgilangan soatdan oldin birja savdo tizimiga kiritilishi kerak. Ba'zi birjalarda, ustav kapitalini ko'paytirishda aktsiyadorning qo'shimcha aktsiyalarni sotib olish bo'yicha imtiyozli huquqini amalga oshirish bilan bog'liq sotib olingan aktsiyalarga bo'lgan savdo buyurtmalari odatda aksiyalarga obuna bo'lishning butun davri uchun amal qiladi.

Agar bitim shoshilinch bo'lsa, unda odatda ariza bitimni joriy tugatish sanasiga qadar amal qiladi, ya'ni. joriy hisob-kitob, agar bitim ishtirokchisi o'z arizasining amal qilish muddatini oldingi sana bilan cheklamagan bo'lsa. Ba'zi birjalarda istisnolar mavjud, masalan, birinchi va oxirgi kurslar bo'yicha sotib olish va sotish uchun arizalar faqat birjaning bitta yig'ilishi uchun amal qiladi.

Har bir dasturning muhim sharti - bu narx darajasi.

Buyurtmalar turlari bo'yicha tasniflanadi:

bozor tartibi;

shartlar bilan cheklangan buyurtma;

to'xtatish tartibi

Bu mijozning fond bozoridagi o'ziga xos strategiyasini aks ettiruvchi buyurtmalar turlari.

Agar mijoz brokerga ma'lum miqdordagi qimmatli qog'ozlarni joriy bozor kursi bo'yicha sotib olish yoki sotish, brokerning ixtiyoriga ko'ra muayyan qimmatli qog'ozlarni qat'iy belgilangan miqdorda sotib olish yoki sotish bo'yicha ko'rsatma bersa yoki brokerga qonun hujjatlarida belgilangan miqdorda harakat qilish huquqini beradi. mijoz qimmatli qog'ozlarni tanlashni, ularning miqdorini, bitim yo'nalishini qoldirib, narx brokerning ixtiyorida bo'lsa, u holda broker bozordan narxni "olish" huquqiga ega, ya'ni. ushbu buyruqni bozor buyrug'i sifatida bajaring. Agar mijoz uzoq vaqt davomida kapitalni ko'paytirish maqsadida qimmatli qog'ozlarni sotib olishi kerak bo'lsa, u holda joriy narx muhim omil bo'lmasligi mumkin va bozor buyurtmasi taqdim etiladi.

Broker har doim eng yaxshi narxni olishga harakat qiladi. Shu bilan birga, u birja ochilgunga qadar kelib tushgan arizalarni birinchi kotirovka kursi bo‘yicha to‘liq hajmda bajarishga, birja yig‘ilishida taqdim etilgan talabnomalarni esa bozor imkoniyatlarini hisobga olgan holda, ular kelib tushgan paytdan boshlab bajarishga haqli. Narx bo'lmagan barcha buyurtmalar bozor buyurtmalari hisoblanadi, boshqa tomondan, qisqa muddatli maqsadlarga ega bo'lgan va qimmatli qog'ozlarni qayta sotishdan daromad olishni xohlaydigan mijoz narx chegarasini belgilaydi, ya'ni. agar broker yaxshisini ololmasa, savdo amalga oshirilishi kerak bo'lgan narx. Bunday holda, u brokerga qimmatli qog'ozlarni belgilangan kurs bo'yicha yoki undan pastda sotib olishni yoki qimmatli qog'ozlarni belgilangan kurs yoki undan yuqori narxda sotishni taklif qiladi. Bunday buyurtmalar birjaga kelgandan so'ng darhol bajarilishini kutish qiyin, shuning uchun ular buyurtmalar limiti kitobiga kiritiladi.

Agar kotirovka stavkasi sotishda arizada belgilangan limitdan yuqori bo'lsa va sotib olishda pastroq bo'lsa, arizalar bajariladi va mijoz uchun qimmatli qog'ozlar savdosi doimiy ravishda amalga oshiriladi. Biroq, limitli buyurtma mijozga qimmatli qog'ozlar narxi ma'lum diapazondan chiqib ketgandan so'ng savdoni to'xtatishga imkon beradi. Mijoz, agar u broker o'z aktsiyalarini sotishni xohlasa, bu usulga murojaat qiladi, lekin narxning pasayishidan yo'qotishlarni kamaytirish uchun narx chegara tartibida belgilangan chegaraga tushmaguncha. Aksincha, agar aktsiya bahosi ko'tarilsa va investor ushbu qimmatli qog'ozlarni sotib olmoqchi bo'lsa, uning brokeri qimmatli qog'ozning narxi mijoz sotib olishni to'xtatishni so'ragan "cheklangan narx"ga to'g'ri kelgan paytda ularni sotib oladi. qimmatli qog'ozlar.

Nomi "stop loss" - cheklangan yo'qotishlar iborasidan kelib chiqqan "to'xtatish buyrug'i" ning xususiyatlaridan biri bu uni mumkin bo'lgan yo'qotishlardan (zararlardan) himoya qilish yoki "qog'oz foyda" ning mumkin bo'lgan qisqarishidan himoya qilish uchun foydalanish imkoniyatidir. . Qimmatli qog'ozlar bilan ishlash qoidalaridan biri: "Siz qimmatli qog'ozlarni eng yuqori stavkada sotib ololmaysiz va eng past narxda sota olmaysiz". "To'xtatish buyrug'i" yoki, xuddi shunday deyilganidek, chegara buyurtmasidan foydalanib, mijoz sotishda o'zining maqbul minimal darajasini va sotib olishda maksimal darajani belgilaydi. Masalan, agar mijoz aktsiyalarni 90 donadan sotib olgan bo'lsa, ularni qimmatroq narxda sotishni kutgan bo'lsa, lekin uning prognozlaridan farqli o'laroq, aktsiya narxi pasaygan bo'lsa, unda uning brokerining sotish to'xtatilgan narxi 88 dona, shuning uchun mijoz buni biladi. valyuta kursining pasayishidan uning maksimal yo'qotishi 2 birlikdan oshmaydi.

Qimmatli qog'ozlar uchun to'xtash-sotish savdo buyrug'i to'xtash-order narxiga teng yoki undan past kotirovka kursida sotilgan paytdan boshlab bozor savdo buyurtmasiga aylanadi.

Agar chayqovchi stavkaning pasayishini hisoblab, forvard bitimini amalga oshirsa va oy oxirigacha 80 birlikdagi qimmatli qog'ozlarni etkazib berishi kerak bo'lgan shartnomaga ega bo'lsa va u uchun stavka kutilmaganda ko'tarilgan bo'lsa, unda uning brokeri 82 dona sotib olish uchun "to'xtash narxi", shuning uchun u o'z yo'qotishlarini 2 birlik bilan cheklaydi.

Xuddi shunday, foyda yo'qotishlarini kamaytirish uchun "stop buyrug'i" qo'llaniladi. Sarmoyador naqd pulga aylanmoqchi bo'lmagan, xususan, valyuta kursining ko'tarilishini kutayotgani uchun qandaydir "qog'oz foyda"ga ega bo'lsa, shu bilan birga o'zini uning zararidan sug'urta qiladi. Ayirboshlash kursi pasayganda, uning brokeri kurs chegara qiymatiga yetganda aktsiyalarni sotish buyrug'iga ega.

Misol uchun, investor 60 birlik uchun qimmatli qog'ozlarni sotib oldi, joriy ayirboshlash kursi 70 birlik va kursning oshishiga umid bor, "qog'oz foyda" 10 birlik. Biroq, agar kurs 68 birlikka tushib qolsa, broker qimmatli qog'ozlarni sotadi, shuning uchun "yo'qotilgan foyda" 2 birlikdan oshmaydi. Binobarin, mijozning investitsiya maqsadlari har doim o'ziga xosdir, ammo buyurtmani oddiygina bozor yoki limitli buyurtma sifatida kiritish orqali broker ularni to'liq hisobga olmaydi. Shuning uchun buyurtmalar tasnifining beshinchi turi mavjud - aniq buyurtmalar (yoki maxsus tafsilotlar) bo'yicha:

o'zingiz tanlagan buyurtma;

"tegishli buyurtma";

"eng yaxshi buyurtma";

iloji bo'lsa bajarilishini buyuring, qolganini bekor qiling va bajaring yoki bekor qiling;

tushirmang, oshirmang;

“yoki-yoki” tartibi;

"almashtirish bilan", "birinchi va keyin ..." buyurtma qiling

"hammasi yoki hech narsa";

"Men har qanday shaklda qabul qilaman" buyrug'i;

"E'tibor berish" buyrug'i.

Agar broker va uning mijozi o'rtasida ishonchli munosabatlar o'rnatilgan bo'lsa va mijoz brokerning fond bozori sharoitlari haqidagi bilimiga tayansa, o'z xohishiga ko'ra buyurtma beriladi. Mijozning arizasida quyidagilar ko'rsatilishi mumkin:

brokerning ixtiyoriga ko‘ra ma’lum qimmatli qog‘ozlarni belgilangan miqdorda sotib olish;

brokerning ixtiyoriga ko'ra ma'lum qimmatli qog'ozlarni sotish.

Mijoz brokerga ma'lum miqdorda harakat qilish huquqini beradigan "ixtiyoriy ko'rsatma" taqdim etishi mumkin. Bundan tashqari, bu oxirgi holatda qimmatli qog'ozlarni tanlash, ularning miqdori, bitimning yo'nalishi, narxlari va bajarilish muddati broker tomonidan tanlanadi. Bunday buyruq aslida brokerga investitsiya qarorlarini qabul qilish sohasidagi barcha vakolatlarni topshirishni anglatadi. Cheksiz vakolatlar yuqori malaka va brokerning benuqson obro'sini talab qiladi.

Diskret tartib ma’nosiga yaqin “bog’langan tartib”dir. Broker birja sessiyasi davomida mijoz uchun qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bo'yicha bir qancha operatsiyalarni amalga oshirishini taxmin qiladi. Ba'zan mijoz sotish va sotib olish stavkalari o'rtasida bo'lishi kerak bo'lgan farqni belgilaydi.

Boshqa turdagi buyurtmalar brokerning vakolatlarini cheklaydi va mohiyatan bitimning kursi va muddatini muvaffaqiyatli aniqlash uchun undan amaldagi fond bozori sharoitlarini bilishni talab qiladi.

"Eng yaxshi buyurtma" brokerni har doim cheklangan buyurtma narxidan yaxshiroq narx olishga intilishga majbur qiladi. "Eng yaxshi" deb baholangan buyurtma cheklangan buyurtmaning narxi bozor narxidan yuqori (sotib olinsa) yoki undan past (agar sotilayotgan bo'lsa) ekanligini ko'rsatadi.

Agar broker iloji bo'lsa, bajarish uchun buyruq olsa, qolganini bekor qiling, buyruq darhol to'liq yoki qisman bajariladi va bajarilmagan qismi bekor qilinadi. Buyurtmaning yanada qat'iy shakli ham mumkin - bajarish yoki bekor qilish. Ushbu buyurtma to'liq hajmda va olingandan so'ng darhol amalga oshiriladi, aks holda uni bekor qilish kerak.

"Kamaytirmang" buyrug'i, agar qimmatli qog'ozlar naqd dividendlar to'lanmasdan sotiladigan bo'lsa, buyurtma chegaralari dividend miqdoriga kamaytirilmasligi haqida ko'rsatmalar beradi. "Kamaytirmang" buyrug'i faqat oddiy naqd dividendlar uchun amal qiladi.

"Ko'tarmaslik" buyrug'i cheklangan sotib olish buyrug'i, sotishni to'xtatish buyrug'i yoki to'xtatish cheklangan sotish buyrug'i sifatida aniqlanadi, ular sobiq dividenddan sotib olingan aksiyalar miqdoriga ko'paytirilmasligi kerak.

Mijozga, xususan, bir bitimning tuzilishini boshqa bitimning tuzilishi yoki tuzilmasligiga bog'liq qilish huquqi beriladi. "Yoki-yoki" buyrug'i bitimlardan birining tuzilishi boshqa barcha buyurtmalarni avtomatik ravishda bekor qilishini anglatadi. Kommutatsiya buyrug'i bir qimmatli qog'ozni sotishdan tushgan tushum boshqasini sotib olish uchun ishlatilishi mumkinligini anglatadi. “Avval va keyin...” buyrug‘i biroz boshqacha tarzda tuzilgan, lekin ma’no jihatidan yaqin; ushbu buyruqni bajarish, shuningdek, brokerga qimmatli qog‘ozlarni “avval sotish va keyin sotib olish” uchun zarur bo‘lgan ketma-ketlikda qimmatli qog‘ozlarni sotib olish va sotishni ham o‘z ichiga oladi. aksincha. Misol uchun, mijoz qimmatli qog'ozlar bilan savdo qilish uchun naqd pul zaxirasiga ega bo'lish uchun avval sotishni va keyin xarid qilishni xohlashi mumkin. Hammasi yoki hech narsa buyurtmasi mijoz buyurtmani bajarishga rozi bo'lgunga qadar broker buyurtmada ko'rsatilgan barcha aktsiyalarni sotib olishi yoki sotishi kerakligini anglatadi. "Istalgan shaklda qabul qilaman" buyrug'i mijoz buyurtmada ko'rsatilgan har qanday miqdordagi qimmatli qog'ozlarni buyurtma qilingan maksimalgacha qabul qilishini nazarda tutadi.

“Diqqat ko‘rsatish” buyrug‘i mijozga broker e’tiborini tranzaksiya muhimligiga qaratishga yordam beradi. Brokerning fikri va tajribasiga tayangan holda, mijoz bir vaqtning o'zida brokerni unga taqdim etilgan buyurtmalarning eng muhimiga yo'naltiradi.

Broker o'z mijozlaridan arizalarni qabul qilgandan so'ng, savdo buyurtmalarini ro'yxatga oladi (qabul qiladi) va ularni birja savdosiga kiritadi.

Professional tilda malakali arizalar o'yini deb ataladigan savdoning dastlabki bosqichi arizalarni ro'yxatga olish (qabul qilish) davri hisoblanadi. Bu vaqtda broker bozordagi vaziyatni tahlil qiladi, barcha taqdim etilgan buyurtmalarni ko'rib chiqadi, ularga o'z nuqtai nazaridan zarur bo'lgan har qanday parametrlar bo'yicha tuzatishlar kiritadi va ochiq buyurtmalar tarkibini aniqlaydi. Shu bilan birga, shuni yodda tutish kerakki, qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bo'yicha buyurtmalarni shakllantirish mijozning buyurtmalari asosida broker tomonidan amalga oshiriladi. Ular topshirilgan arizalarning ushbu ko'rsatmalarga muvofiqligini ta'minlash uchun faqat javobgardirlar. Buyurtmalar birja savdosi jarayonida amalga oshiriladi. Birja sessiyasi davomida buyurtmalarni bajarish jarayonini birja aylanmasidan ajratib turadigan ma'lum xususiyatlar mavjud. Bular qatoriga jahonning yetakchi birjalarida bitimlar asosan listing protsedurasidan o‘tgan qimmatli qog‘ozlar bilan amalga oshiriladi.

Savdo buyurtmasi - Broker va Mijoz o'rtasidagi yozma shartnomada nazarda tutilgan og'zaki, yozma yoki boshqa shakldagi ifoda, mijozning irodasining ifodasi bo'lib, mijozning sotib olish va sotib olish bo'yicha bir yoki bir nechta operatsiyalarni bajarishga bo'lgan qat'iy niyatini ifodalaydi. Qimmatli qog'ozlarni broker orqali sotish va savdo buyurtmasining barcha muhim shartlarini o'z ichiga olgan.

Savdo buyurtmasining asosiy shartlari - har bir mijozning Savdo buyurtmasiga nisbatan quyidagi ko'rsatmalarni anglatadi: Mijozning nomi yoki Mijozning kodi, operatsiya turi; qimmatli qog'ozlar emitentining nomi; Qimmatli qog'ozlarning turi, toifasi; Qimmatli qog'ozlar soni, shu jumladan lotlarda aniqlanganlar; Brokerning haq to'lashdan tashqari sotib olingan/kesilgan Qimmatli qog'ozlarning narxi yoki uni aniqlash shartlari; Savdo buyurtmasining amal qilish muddati.

Savdo buyurtmalarini berish uchun mijoz bir nechta usullardan foydalanishi mumkin:

Brokerning binosida yozma ravishda Savdo buyrug'ini berish;

Faks xabari shaklida Savdo buyrug'ini berish;

Og'zaki xabar shaklida Savdo buyrug'ini chiqarish;

Elektron xabar shaklida Savdo buyurtmasini chiqarish.

Agar Mijoz va Broker o‘rtasida boshqacha kelishuvga erishilmagan bo‘lsa, Mijozning Savdo topshirig‘ini bajarish muddati Savdo buyurtmasi bajarish uchun qabul qilingan Savdo kunining oxiri sifatida belgilanadi.

Broker tomonidan qabul qilinadigan Savdo buyurtmalarining turlari va ularning talab qilinadigan rekvizitlari.

1. "Cheklangan" - bu shunday Savdo buyurtmasida Mijoz tomonidan belgilanganidan yuqori bo'lmagan yoki past bo'lmagan narxda bitimni amalga oshirish uchun Savdo buyrug'i.

2. "Bozor" - bu bozor narxidagi bitim bo'yicha buyurtma bo'lib, Qarshi kotirovkaning Mijozning Savdo buyrug'ini bajarish vaqtida Broker tomonidan eng yaxshi narxda belgilanadi.

"Raqobatdosh bo'lmagan" - bu "o'rtacha tortilgan" narxda bitimni bajarish uchun Savdo buyrug'i.

Broker yuqoridagi turdagi Savdo buyurtmalarini boshqa shartlar bilan qabul qilishi mumkin, jumladan:

“Stop-loss” yoki “ kabi dastlabki ijro shartlari bilan savdo buyurtmalari foyda olish».

Savdo buyurtmalarini boshqa qoʻshimcha shartlar, shu jumladan “Darhol bajarish yoki rad etish” kabi shartlar bilan savdo buyurtmalari.

Broker Mijozning Savdo buyurtmasini bajarish uchun faqat mijozning Savdo buyurtmasi ijroga qabul qilingan vaqtda Mijozning investitsiya hisobvarag‘idagi mablag‘lar/qimmatli qog‘ozlarning rejalashtirilgan qoldig‘i summasiga to‘g‘ri kelishi sharti bilan qabul qiladi. Pul/Mijozning Savdo buyurtmasini bajarish uchun zarur bo'lgan Qimmatli qog'ozlar soni.

Broker tomonidan Savdo buyurtmasini bajarish uchun qabul qilish quyidagilarni anglatadi:

Qimmatli qog'ozlar sotib olingan taqdirda, mijozning investitsiya hisobvarag'idagi pul mablag'larining Rejalashtirilgan qoldig'ining Mijozning Savdo buyurtmasi bo'yicha bitimni hal qilish uchun zarur bo'lgan mablag'lar miqdoriga kamayishi;

Qimmatli qog'ozlar sotilgan taqdirda, Mijozning investitsiya hisobvarag'idagi Qimmatli qog'ozlarning Rejalashtirilgan qoldig'ini Mijozning Savdo buyurtmasi bo'yicha operatsiyani bajarish uchun zarur bo'lgan Qimmatli qog'ozlar soniga kamaytirish.

Savdo buyurtmalarini bajarish uchun qabul qilishni rad etishning umumiy shartlari:

1. Mijoz tomonidan Savdo buyurtmasini berishda ushbu Qoidalarning Savdo buyurtmasining muhim shartlarini, uning majburiy rekvizitlarini yoki berish qoidalarini aniqlash uchun to'g'ridan-to'g'ri yoki bilvosita talablarni belgilaydigan shartlaridan kamida bittasiga rioya qilmaslik. .

2. Tegishli bozor holati, tadbirkorlik odatlari, Mijozning Savdo buyurtmasini bajarish jarayonida ishtirok etuvchi tegishli bozorning turli tuzilmalari faoliyatining ichki qoidalari tufayli Savdo buyurtmasini unda ko‘rsatilgan shartlarda bajarishning mumkin emasligi.

3. Savdo tartibi shartlarining qonun hujjatlariga va boshqalarga mos kelmasligi huquqiy hujjatlar Rossiya Federatsiyasi.

4. Mijoz tomonidan ushbu Qoidalarning 15-bo‘limida belgilangan hisobot hujjatlarini imzolash va Brokerga qaytarish muddatlariga rioya qilmaslik.

30-mavzu bo'yicha batafsil. Savdo buyurtmalari va ularning turlari:

1. Naqd pulsiz to'lovlar shakllari: to'lov topshiriqnomalari, to'lov talabnomalari-orderlari, debet o'tkazmalari, cheklar, veksellar, akkreditivlar.

Birja tovarlarini savdoga qabul qilish

Birja savdo ishtirokchilari

Birja savdolarining ishtirokchilari birja a'zolari va savdolarda qatnashish huquqiga ega bo'lgan shaxslar bo'lishi mumkin.

Ayirboshlash zalida quyidagilar mavjud:

· bitimlar tuzayotgan shaxslar;

· bitimlar tuzishni tashkil etuvchi shaxslar;

· bitimlar tuzilishini nazorat qiluvchi shaxslar;

· savdoni kuzatuvchi shaxslar.

Bitimlarni amalga oshiruvchi shaxslar, birja operatsiyalarida vositachilar bo'lib, ular deyiladi (mamlakatga va bajariladigan funktsiyalarga qarab):

• birja brokeri,
• saroy xodimi,
• komissioner,
• marketmeyker savdo kunida ma'lum qimmatli qog'ozlarni kotirovka qilish majburiyatini oladi;
• broker,
• diler.

Rossiyada faqat broker va dilerlar vositachi hisoblanadi. Ularning barchasi haq evaziga yoki o'z mablag'lari hisobidan ishlaydi.

Ayirboshlashlar mavjud ochiq turi va yopiq turi. Birja zali binosida quyidagilar bo'lishi mumkin: birja a'zolari va ularning vakillari, birjada akkreditatsiyadan o'tgan brokerlar, bir martalik va doimiy tashrif buyuruvchilar (da. ochiq birjalar). Doimiy tashrif buyuruvchi huquqni uch yilga qo'lga kiritadi va ularning soni birja a'zolari sonining 30 foizidan oshmasligi kerak. Bir martalik tashrif buyuruvchilar o'z nomidan va o'z hisobidan real tovarlar bilan operatsiyalarni amalga oshirish huquqiga ega. Birjalarda faqat professional ishtirokchilar bor va ular teng huquqlarga ega.

Tranzaktsiyalarni tashkil etuvchi shaxslar, birja xodimlaridan bitimlar tuzish uchun shart-sharoitlar yaratadi:

Birja savdolarini amalga oshiruvchi brokerlar;

Operatorlar - o'z doiralarida bitimlar tuzishni qayd etadigan broker yordamchilari;

Birja savdolarini tashkil etish, tuzilgan bitimni rasmiylashtirishda brokerlarga yordam berish bo'limining hisob-kitob guruhi xodimlari;

aktivni ekspertizadan o'tkazishni tashkil qiluvchi birja ekspertizasi bo'limi xodimlari;

Bitimlarni tuzish bo'yicha maslahat beradigan yuridik bo'lim xodimlari.

Birja tovarini qimmatli qog'ozlar bilan savdoga qo'yish odatda listing deb ataladi. Listing - savdoga qo'yilgan qimmatli qog'ozlar ro'yxatiga kiritish. Ro'yxatga kirish uchun ariza va tegishli hujjatlarni birjaning maxsus komissiyasiga topshirish juda muhimdir. Listing bo'limi hujjatlarning birja talablariga muvofiqligini ekspertizadan o'tkazadi va xuddi shu komissiya quyidagi sabablarga ko'ra qimmatli qog'ozlar ro'yxatiga kiritadi (listing) yoki chiqarib tashlaydi (delisting): savdolarda qatnashmaslik, emitentning bankrotligi.

Haqiqiy tovarlar uchun sifat sertifikati va birja shartnomasida ko'rsatilgan talablarga muvofiqligini aniqlash uchun ekspertiza o'tkaziladi.

Buyurtmalarni yoki sotib olish va sotish bo'yicha ko'rsatmalarni kiritish jarayoni ikki bosqichni o'z ichiga oladi:

• Brokerning o'zi bilan kelishuvi bo'lgan va ushbu buyruqni bajarishi shart bo'lgan mijozdan buyurtma olishi
• Birja savdosiga broker tomonidan buyurtmaning kiritilishi

Birja savdosi texnologiyasi talabni sotib olish buyrug'i bilan, taklif esa sotish uchun ariza yoki buyurtma bilan rasmiylashtirilishini nazarda tutadi.

Mijozlarga buyurtmalar bir kun oldin yoki savdo kunida beriladi. Xarid qilish buyurtmasi bajarilishi uchun mijoz to'lov kafolatlarini taqdim etishi kerak. Buning uchun brokerga veksel taqdim etiladi yoki summa brokerning hisob raqamiga o'tkaziladi (qoida tariqasida, bu bitimning ma'lum bir foizidir) yoki brokerga kirish huquqi beriladi. joriy hisob ma'lum miqdorda buyurtma berish huquqi bilan, lekin bankdan kafolat xati ham bo'lishi kerak. Agar mijoz qimmatli qog'ozlarni sotish to'g'risida buyruq bersa, u ushbu qimmatli qog'ozlarni yoki seyf chekini brokerga yuborishi shart. Buyruqlarni/ko'rsatmalarni uzatish texnikasi: buyurtma xat, telefon yoki telefaks orqali, elektron pochta. Arizada quyidagi ko'rsatkichlar bo'lishi kerak:

• Savdo buyurtmasi turi: sotib olish yoki sotish
• Broker va mijoz o'rtasidagi shartnoma raqami
• Broker kodi
• Qimmatli qog'oz turi, uning aniq nomi, seriyasi, aksiya toifasi (imtiyozli yoki oddiy), chiqarilgan yili, qimmatli qog'ozlar soni (buyurtma hajmi).
• Ariza topshirishning oxirgi muddati: bir kun, bir hafta ichida, birja savdosi ochilishi yoki yopilishidan keyin, ijro etilgunga qadar yoki bajarishni rad etishgacha. Agar muddat ko'rsatilmagan bo'lsa, sukut bo'yicha bir kun ichida.
• Narx darajasi.

Birja shartnomasidagi aktivning standart hajmi maxsus nomga ega - lot. Aktsiyalar uchun lot 100 dona.

Buyurtmalar turlari bo'yicha tasniflanadi:

· bozor tartibi. Qoida tariqasida, u qimmatli qog'ozlarni sotib olish juda muhim bo'lgan narxni ko'rsatmaydi, u kun davomida amal qiladi.

· shart bilan chegaralangan buyurtma, masalan, narx (narx chegarasi).

· to'xtatish tartibi - yo'qotishlarni cheklaydi.

Buyurtma turi mijozning bozordagi strategiyasini aks ettiradi.

Buyurtmalar, shuningdek, maxsus ko'rsatmalarga muvofiq tasniflanadi:

· o'zingiz tanlagan buyurtma (mijozning brokerga juda katta ishonchi bilan)

· imkon qadar bajarilishi kerak bo'lgan buyurtma. Agar partiya juda katta bo'lsa va bozorda etarli miqdorda ta'minot bo'lmasa, iloji bo'lsa, uni qondiring.

· hammasi yoki hech narsa.

· Men har qanday shaklda (narx cheklovlari yoki boshqa shartlarsiz) qabul qilaman

Savdo buyurtmalari va ularning turlari - tushunchasi va turlari. "Savdo buyurtmalari va ularning turlari" toifasining tasnifi va xususiyatlari 2017, 2018 y.

Ko'pincha, qimmatli qog'ozlar bozorida ishlash jarayonida ko'plab yangi investorlar brokerga qanday savdo buyrug'i berilishi kerakligi va bu yo'qotilgan foyda yoki hatto yo'qotishlar bilan bog'liq muammolarga olib keladimi degan muammoga duch kelishadi. Ushbu maqolada biz savdo buyurtmalarining asosiy turlari haqida gapirishga harakat qilamiz, shuningdek ularni tanlashda qanday xato qilmaslik kerakligini ko'rsatamiz.

Qimmatli qog'ozlar bozorida xususiy investorlar orasida eng keng tarqalgan e'tiqodlardan biri bu ularning o'zlari qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki sotishdir. Aslida bu haqiqat emas. Rossiya qonunchiligiga, shuningdek, o'rnatilgan jahon amaliyotiga ko'ra, faqat qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchilari - tegishli litsenziyaga ega bo'lgan tashkilotlar (brokerlik va dilerlik faoliyati uchun) qimmatli qog'ozlar bilan savdo operatsiyalarini amalga oshirish huquqiga ega. Ushbu tashkilotlarning mijozi bo'lgan xususiy investor faqat brokerga qaysi qimmatli qog'ozlarni sotib olish to'g'risida buyruq berish imkoniyatiga ega. Shunday qilib, broker mijozdan olgan savdo buyurtmasi deb ataladigan narsa asosida harakat qiladi.

Savdo buyurtmalari, buyurtmalari yoki ular ilovalar deb ham ataladigan qanday turlari mavjud? Buyruqlarning (ko'rsatmalarning) eng keng tarqalgan turlari bozor tartibi, limitli buyurtma va to'xtash buyurtmalaridir. Keling, ularning har birini batafsil ko'rib chiqaylik.

Bozor buyrug'i - bu mijozdan brokerga bo'lgan savdo buyurtmasi, ya'ni joriy bozor narxida sotib olish/sotishni amalga oshirish zarur. Ushbu turdagi savdo buyurtmasi bozorda eng keng tarqalgan (barcha buyurtmalarning 60-70% gacha). Qimmatli qog'oz sotib olmoqchi bo'lgan investor brokerga uni hozirgi bozor sharoitida sotib olish buyrug'ini beradi. Va dilerdan farqli o'laroq, har doim mijozning manfaatlarini ko'zlab harakat qilishga chaqirilgan broker uni darhol bajarishga majburdir. Bozor buyurtmasining o'ziga xosligi shundaki, ushbu turdagi ko'rsatmalar, agar sotib olinayotgan/sotilgan bo'lsa, berish mantiqiydir xavfsizlik yuqori suyuqlikdir. Aks holda, yuqori spredlar tufayli yo'qotishlar yuz berishi mumkin.

Limitli buyurtma - bu ma'lum bir narxda yoki undan yuqori narxda sotib olish/sotishni anglatuvchi savdo buyurtmasi. Xususan, agar siz, masalan, "Gazprom" aktsiyalari yaqin kelajakda o'sishga yo'l qo'yadigan tuzatuvchi pasayishni ko'rsatayotganini ko'rsangiz, brokerga, masalan, 190 rublga sotib olish buyrug'ini berishingiz mumkin. joriy bozor narxi 191,5 rubl. Belgilangan narx darajasiga erishilganda, broker siz uchun qimmatli qog'ozlarni sotib oladi. Bu holatda muammo shundaki, joriy narx belgilangan darajaga etib bormasligi va buyurtmangizni bajarish uchun bozorda qimmatli qog'ozlar etarli emasligi (bu narxda) bo'lishi mumkin. Biroq, har qanday holatda, komissiya olishdan manfaatdor bo'lgan broker siz uchun kerakli qimmatli qog'ozlarni sotib olish uchun qo'lidan kelganini qilishga harakat qiladi.

To'xtatish buyrug'i - bu joriy bozorda ma'lum narxda sotib olish/sotishni bildiruvchi savdo buyrug'i. Limitli buyurtmalarni biroz eslatuvchi to'xtatuvchi buyurtmalar ikki turga bo'linadi - mumkin bo'lgan yo'qotishlarni cheklovchi buyurtmalar (stop-loss) va foyda olish (foyda olish) imkonini beruvchi buyurtmalar. Stop-loss, qoida tariqasida, investorlar tomonidan ma'lum bir qimmatli qog'oz bo'yicha pozitsiyalarni ochishda yo'qotishlarni cheklash uchun beriladi. Xususan, agar siz Sberbank aktsiyalari bo'yicha har bir aktsiya uchun 105 rubldan uzoq (sotib olish) pozitsiyasini ochsangiz, stop lossni 100 rublga belgilashingiz mumkin. Bu shuni anglatadiki, agar siz bozor harakati bilan to'g'ri taxmin qilmagan bo'lsangiz va o'sish o'rniga pasayish boshlanadi, stop-loss darajasiga (100 rubl) erishilganda, sizning pozitsiyangiz avtomatik ravishda yopiladi. Bunday holda, sizning yo'qotishlaringiz cheklangan bo'lishi mumkin. Stop-lossdan foydalanish derivativlar bozorida savdo qilishda ayniqsa muhimdir moliyaviy vositalar, bu erda moliyaviy leverajning yuqori darajasi (marja) sezilarli yo'qotishlar xavfini anglatadi.

Take-profit, stop-lossdan farqli o'laroq, sizning daromadingizni, sizning fikringizcha, oqilona darajada avtomatik ravishda tuzatishga imkon beradi. Misol uchun, siz VTB aktsiyalari qisqa muddatda 0,11 rublga yetishini, so'ngra chuqur tuzatishni bashorat qildingiz. Agar siz take-profitni ushbu darajada joylashtirsangiz, bu tuzatish davrida pozitsiyani yopish bosh og'rig'idan qochish imkonini beradi, shuningdek, yo'qotilgan foydadan qochishga yordam beradi.

Ko'pincha savdo jarayonida ikkala turdagi buyurtmalar ham qo'llaniladi. Investor o'z pozitsiyasini ochishda darhol stop-loss va take-profitni o'rnatadi. Asosan, bu sizga savdo oralig'ida savdo qilish imkonini beradi. Hozirgi vaqtda bir qatorda qo'llaniladigan to'xtash tartibi turi savdo tizimi, deb atalmish treyling stop hisoblanadi. Bu bozordagi vaziyatga qarab stop-loss va take-profit darajalarini o'zgartirish imkonini beradi. Misol uchun, agar sizda uzoq pozitsiyangiz bo'lsa va bozor o'sib borayotgan bo'lsa, tizim sizga avtomatik ravishda stop-loss va take-profitni ko'proq "ko'chirish" imkonini beradi. yuqori daraja. Shunday qilib, siz o'zingizga ma'lum bir daromadni kafolatlaysiz.

Umuman olganda, savdo buyurtmalaridan foydalanganda siz doimo quyidagi narsalarni yodda tutishingiz kerak:

• savdo buyurtmasi ma'lum bir kutish ro'yxatiga joylashtiriladi (buni "shisha" deb ataladigan narsada ko'rish mumkin;
• agar siz bozordan tashqari buyurtmani oldindan joylashtirsangiz, savdo buyurtmasi bajarilmaydi (masalan, joriy bozor narxi 105 rubl bo'lganida Sberbankni 50 rubldan sotib oling);
• Bozorda har doim inson omili mavjud (ayniqsa, agar siz telefon orqali menejerga (sotish) savdo buyrug'ini bersangiz.

Bu sizga savdo buyurtmasini topshirishda eng ko'p uchraydigan xatolardan qochish imkonini beradi. Shu bilan birga, eng muhimi, brokerga buyurtma berishda siz broker sizning arizangiz asosida harakat qilayotganini aniq tushunishingiz kerak, ya'ni. Siz investitsiya qarorini qabul qilasiz.

Andrey Kinyakin, ayniqsa "Shaxsiy pul" Internet-jurnalining loyihasi uchun - "Moliyaviy savodxonlik"