Banca Rusiei a dezvăluit pentru prima dată o schemă de plasare a acțiunilor pe cheltuiala proprie bani împrumutați. După ce a obținut acces la bursă, compania a strâns fonduri de la ​investitori privați și corporativi timp de câțiva ani

Foto: Ekaterina Kuzmina / RBC

Banca Centrală a descoperit o schemă pe scară largă pentru a manipula acțiunile JSC „Living Office”, datorită căreia compania a atras fonduri de la investitori instituționali și privați la Bursa din Moscova. După cum a raportat autoritatea de reglementare joi, 20 octombrie, în iulie 2013, compania a plasat 33% din acțiunile sale în valoare de peste jumătate de miliard de ruble la bursa din sectorul pieței de inovare și investiții. Prețul unei acțiuni a fost de 129 de ruble. Agentul și organizatorul tranzacției a fost Eastland Capital. Asigurătorii și co-organizatorii sunt Finam Investment Company, Alor Invest, RFK Bank, Dokhod Investment Company și KIT Finance.

După cum a aflat Banca Centrală, principalii cumpărători de acțiuni în timpul IPO au fost companii asociate cu JSC Zhivoy Office - Priboy LLC, Modern LLC și Vershina LLC. Aceste companii au cumpărat acțiuni cu fonduri împrumutate de la o companie offshore. „OJSC „Living Office” a rambursat efectiv acest împrumut prin intermediul persoanelor asociate cu acesta în decurs de o zi. Astfel, plasarea acțiunilor, contrar declarațiilor oficiale ale emitentului, nu a condus la o adevărată atracție Bani„, indică autoritatea de reglementare.

Serviciul de presă al Băncii Centrale a declarat pentru RBC că o astfel de schemă de plasare a acțiunilor folosind fondurile proprii împrumutate a fost descoperită pentru prima dată. După ce a obținut acces la bursă, compania a atras timp de câțiva ani fonduri de la investitori privați și corporativi. Două companii de investiții care au participat la plasament au raportat către RBC că acțiunile Live Office au fost achiziționate de clienții lor individuali după plasare.

După IPO, pe parcursul anului 2014 au fost efectuate manipulări cu acțiunile companiei, care, potrivit Băncii Centrale, au fost efectuate de două grupuri de persoane asociate cu Live Office. Schema a implicat persoane fizice, companii care au cumpărat acțiuni la IPO, reprezentanți ai filialelor Live Office, precum și conducerea Eltra Investment Company. Cota lor a reprezentat doar 56% din volumul tranzacționării cu acțiuni ale SA „Living Office”, cota companiilor afiliate emitentului a reprezentat 87% din toate tranzacțiile de schimb.

În același timp cu crearea aspectului unei piețe de valori active, o parte din emisiunea suplimentară a fost vândută unor terți investitori, notează autoritatea de reglementare.

Compania a ocupat o cotă semnificativă pe piața de papetărie din Sankt Petersburg și regiunea Leningrad, avea planuri de afaceri serioase, destul de bune indicatori financiari, așa că unii clienți au crezut că acțiunile sale vor crește, își amintește președintele și președintele Consiliului de Administrație al Finam, Vladislav Kochetkov. Potrivit acestuia, de aceea structurile Finam au acordat un împrumut companiei Spence, o subsidiară a Living Office, în valoare de 150 de milioane de ruble. Împrumutul a fost emis pe baza de garanție a acțiunilor tranzacționate la bursă și a garanțiilor de la conducerea de vârf a companiei. Compania nu a rambursat datoria, iar acum Finam încearcă să o încaseze în instanțe. „Procedurile judiciare au fost introduse împotriva lui Spence, deoarece, pe lângă împrumutul de la Finam, compania a strâns și un împrumut de 100 de milioane de ruble. la Fondservisbank”.

În februarie 2015, Banca Centrală a introdus o administrare temporară în Fondservisbank, iar în aprilie Banca Centrală a alocat 66 de miliarde de ruble. pentru reabilitarea Fondservisbank.

„Living Office” și structurile controlate de acesta sunt acum practic într-o stare pre-faliment. „Credem că există semne de faliment deliberat al companiei și ne vom apăra poziția în instanță”, a spus Kochetkov.

La data ultimei raportări IFRS (30 iunie 2015), compania Living Office a înregistrat o pierdere netă de aproximativ 38 de milioane de ruble; din 20 octombrie 2016, acțiunile sale la Bursa din Moscova se tranzacționau la 3,7 ruble, ceea ce este de peste 30 de ori sub prețul de plasare.

După cum rezultă din materialele companiei, Zhivoy Office OJSC intenționează să analizeze problema lichidării companiei și să numească un lichidator în adunarea acționarilor din 25 octombrie.

Principalii proprietari ai Live Office sunt CEO-ul său Valery Parfenov (32,2%) și președintele Consiliului de Administrație Alexander Khomylev (29,1%) conform listei afiliaților din 31 martie 2016.

Pe baza rezultatelor inspecției, Banca Rusiei a decis să anuleze licențele emise către JSC IC Eltra și, de asemenea, a recomandat ca Bursa din Moscova să ia în considerare problema radierii acțiunilor JSC Living Office.

„Problema încetării tranzacționării cu acțiuni ale SA „Living Office” va fi examinată de Comitetul pentru bursa„”, a declarat pentru RBC un reprezentant oficial al Bursei din Moscova. Potrivit acestuia, conform regulilor de listare, radierea are loc la trei luni de la luarea deciziei relevante. El a mai menționat că acesta este al doilea caz în care, la recomandarea autorității de reglementare, acțiunile sunt radiate. Primul caz a fost legat de încălcarea cerințelor de divulgare a informațiilor ale PRIN OJSC, tranzacționarea cu acțiuni ale cărei acțiuni va fi oprită la sfârșitul lunii octombrie, a informat bursa.

„În cazul delistarii, cel mai probabil investitorii își vor pierde toate fondurile investite, dar acțiunile autorității de reglementare sunt justificate, deoarece acţionează în interesul unei game largi de investitori care, de asemenea, își pot pierde banii încercând să facă bani din acțiuni. de Live Office care au scăzut în preț”, a spus RBC managerul de top al unei mari companii de investiții.

Banca Rusiei a atras atenția bursei asupra prețurilor non-piață instrument financiar, a clarificat serviciul de presă al Băncii Centrale pentru RBC. O schemă atât de complexă de organizare a unui caz nu a fost identificată până acum, notează autoritatea de reglementare.
Banca Centrală a mai raportat că o anchetă în acest caz de manipulare a fost inițiată la începutul acestui an. „Baza au fost solicitările mai multor participanți profesioniști importanți cu privire la semne de activități coordonate ale unui număr de clienți. Aceasta este o schemă clasică de manipulare prin pompare și descărcare (o schemă clasică de fraudă a stocurilor, în care persoanele din interior promovează un anumit stoc prin zvonuri în speranța de a obține un profit rapid. - RBC),” a subliniat Banca Centrală.

Banca Centrală nu a precizat ce prejudicii din manipulări ar fi putut fi cauzate investitorilor privați care au cumpărat acțiuni ale Live Office. Totodată, autoritatea de reglementare a precizat că în cazul în care vor apărea informații despre prejudiciul cauzat persoanelor fizice, acestea vor fi transmise organelor de drept pentru a lua în considerare deschiderea unui dosar penal.

Compania Eltra nu a primit o notificare oficială de la Banca Centrală cu privire la anularea licenței de participant profesionist, a informat serviciul de presă al companiei pentru RBC. „Toate informațiile oficiale vor fi furnizate la primirea de la Banca centrala Notificare oficială a Federației Ruse, notează Eltra. „Acum experții companiei pregătesc documente pentru a contesta decizia Băncii Centrale de a revoca licența [dacă informațiile sunt confirmate]”.

Primim adesea scrisori cu întrebări despre cele mai multe stocuri riscante, în care nu ar trebui să investești bani. De fapt, întrebarea este destul de utilă, mai ales pentru oamenii care fac primii pași în lumea investițiilor. Majoritatea noilor veniți pe piață, care nu și-au dat seama cum să evalueze corect valoarea justă a unei companii, selectează acțiunile de cumpărat pe baza graficelor. Tehnica lor este simplă și implică doar căutarea acțiunilor care se află la niveluri minime de mai mulți ani. Privind graficele acțiunilor care sunt scumpe, ei cred că este prea târziu și riscant să le cumpere, din cauza posibilă reducere după o creștere atât de semnificativă.

Această tehnică prezintă cele mai mari riscuri imaginabile. Aproape toate astfel de investiții au ca rezultat o pierdere semnificativă sau completă a banilor investiți. Bursa, deși irațională, în cele mai multe cazuri estimează corect valoarea companiilor. Dacă prețul acțiunilor unei companii a scăzut cu 90%, înseamnă probabil că are probleme uriașe.

Acest articol a fost scris pentru cei care nu au înțeles încă problema făcând alegerea corectă acțiuni de cumpărat pentru portofoliul dvs. Am făcut o listă de companii de investiții riscante în care nu ar trebui să-ți investești banii și am scris pe scurt despre motive.

Care stocuri NU ar trebui cumpărate în 2017-2018 (Niciodată).

• TRANSAERO. Anterior, compania era al doilea cel mai mare transportator civil din Federația Rusă. Pe acest moment, TRANSAERO se află în procedură de faliment. Acțiunile companiei s-au prăbușit de la 210 ruble la 2,7 ruble. Creantele băncilor au căzut asupra Transaero în 2015. Probabilitatea ca compania să-și restructureze datoria și să fie salvată este extrem de mică. Din cauza faptului că investiția în această companie este asociată cu riscuri mari, nu merită să cumpărați acțiuni TRANSAERO. Cel mai probabil, acțiunile TRANSAERO vor fi radiate în curând de la bursă.

• Fă o plimbare. Exploatația agricolă Razgulay se află în stare de faliment, în timp ce principalul creditor al companiei este promițătorul holding agricol RusAgro (reprezentat la MICEX ca AGRO). Să ne amintim că, în 2009, Razgulay a rămas neîndeplinit de obligațiunile sale. Societatea va fi lichidată în curând. Putem spune cu siguranță că nu ar trebui să cumpărați acțiuni Razgulay.

• GTL. Compania a fost fondată în anul 2000 și este angajată în dezvoltarea diferitelor proiecte de risc. Acțiunile acestei companii au lichiditate scăzută și sunt adesea supuse unui comportament speculativ, ceea ce poate fi văzut în graficul prețului acțiunilor de mai jos. Pe perioade scurte de timp, stocul GTL poate crește vertiginos și poate scădea cu mii de procente la volum redus. Nu există perspective de creștere a capitalizării companiei. Din cauza impredictibilității comportamentului acțiunilor la bursă, MICEX a plasat acțiuni GTL în sectorul companiilor cu creșterea risc de investitie. Nu ar trebui să cumpărați acțiuni GTL pentru portofoliul dvs.

• GlavTorgProdukt . Compania este angajată în furnizarea de pește și producția de produse din pește. GlaTorgProduct este o companie clasică, încă o altă companie opacă de pe bursa noastră. Cotațiile companiei s-au prăbușit de la 40 de ruble la 1,5 ruble. Compania nu generează profituri și nu acordă atenție acționarilor săi. Cele mai recente știri, care a fost publicat pe site-ul companiei din 23 ianuarie 2015. Credem că investiția în acțiuni ale companiei GlavTorgProdkt nu merită.

• Birou live. Compania vinde rechizite de birou diverselor companii pentru birourile lor. Ar fi corect să denumim compania birou mort, întrucât compania este în prezent în faliment. Biroul viu este un exemplu izbitor al modului în care oamenilor obișnuiți li s-au vândut acțiuni la o IPO la prețuri exorbitante, care s-au prăbușit ulterior cu 98%. Puteți citi mai multe despre biroul de locuit în articolul nostru.

• MP din Orientul Îndepărtat. Nu vă recomandăm să cumpărați acțiuni ale companiei de transport maritim din Orientul Îndepărtat din cauza riscurilor asociate cu o încărcare extrem de mare a datoriilor. Recent, a existat o creștere speculativă a acțiunilor FESCO, dar nu trebuie să uităm de problemele companiei cu serviciul datoriilor. În mai 2016, FESCO a intrat în situație de neplată pentru obligațiunile sale BO-02. Există multe titluri excelente de pe piață în care merită să investiți, așa că până când problemele datoriei nu sunt rezolvate, ar trebui să evitați cumpărarea de acțiuni ale companiei.

• Resurse secundare . În 2012, în ajunul IPO, brokerul finam (de asemenea, a condus Live Office iPO) a numit Vtorresursy o vedetă în creștere rapidă. A avut loc o conferință specială, unde s-a spus că se aștepta o cerere uriașă pentru acțiuni ale companiei, care a fost convocată inovatoare. Ascultă acest cuvânt - inovator. Dacă te uiți la ceea ce face o astfel de companie inovatoare promițătoare, se dovedește că este un colector obișnuit de fier vechi. Corect ar fi să sunați Resurse secundare o stea căzătoare rapidă. Dacă te uiți la graficul prețului acțiunilor, cred că totul va deveni clar.

Amintiți-vă principalul lucru - nu ascultați niciodată pe nimeni și faceți întotdeauna o analiză critică a companiei înainte de a cumpăra acțiunile acesteia.

Sperăm că acest articol vă va fi util și că nu veți cumpăra niciodată acțiuni ale vreunei companii folosind doar grafice ale prețului acțiunilor pentru analiză. În această lucrare, am dat doar 7 exemple pe care le-am considerat cele mai riscante, dar de fapt există câteva companii mai periculoase pentru investiții. Unul dintre obiective a fost acela de a vă arăta ce consecințe triste se întâmplă atunci când investiția este oarbă și nu este supusă analizei critice. Va fi grozav dacă vă gândiți, înțelegeți și criticați unele dintre ideile noastre. Tot acest proces de gândire te va face un investitor puternic. Când vei deveni investitor cu majusculă? ȘI, nu fi leneș și ajută-i pe alți începători în această problemă dificilă, dar importantă. Împreună vom fi mai cool.

Una dintre cele mai vechi companii de investiții din Sankt Petersburg și-a pierdut licența. Interesele de milioane de dolari ale clienților săi, câteva sute de cetățeni de rând, au fost atacate. M-am ars broker financiar pe papetărie, sau mai precis, pe vânzătorul lor faliment. Povestea noastră de astăzi este despre modul în care agrafele de birou au dus la mari probleme.

Ilustrație de Max-Griboedov/shutterstock.com

Furnizorul de papetărie din Sankt Petersburg Live Office a fost fondat în 1996, compania a fost numită inițial Spence. Compania a crescut, a deschis divizii la Moscova, Smolensk și Tver, cu aproximativ 300 de angajați.

Data cheie în istoria companiei a fost 2013. Apoi, un bloc de acțiuni ale acestei companii a fost plasat la Bursa din Moscova, acestea au fost vândute la 129 de ruble pe acțiune. Compania a strâns 516 milioane de ruble, investitorii au cumpărat 33% pentru acești bani capitalul autorizat. Compania a fost evaluată la 1,5 miliarde de ruble. În același timp, „Live Office” le-a garantat investitorilor că, dacă la un an după plasare, acțiunile vor scădea semnificativ, acestea vor fi răscumpărate cu 100 de ruble.

La noi, o excursie la bursa de valori pentru investiții - o mare raritate. Mai ales dacă compania nu oferă obligațiuni spre vânzare ( titluri de creanță cu un randament clar și o dată clară de scadență) și acțiuni ( valori mobiliare, care nu garantează nimic, dar dau șansa de a primi dividende și de a crește valoarea de piață).

Investițiile în aceste tipuri de noi structuri pot fi foarte profitabile, dar sunt aproape întotdeauna foarte riscante. Deci, „Living Office” este acum în pragul falimentului, cotația actuală a acțiunilor este de aproximativ treizeci de ori mai mică: 4,3 ruble. În ultimele 12 luni s-au depreciat cu 88%, perioada de răscumpărare s-a încheiat de mult.

La sfârșitul lunii octombrie, compania trebuia să țină o adunare a acționarilor, iar lichidarea companiei era pe ordinea de zi. A doua zi după întâlnirea de la birou (care încă mai vinde rechizite de birou), ni s-a spus că „odinioară făceam parte din grup, dar acum suntem o organizație complet diferită”, iar contactele „Live Office” erau necunoscute angajaților. „Unde s-a dus circul, a fost acolo ieri?” - autorul acestor rânduri și-a amintit involuntar un cântec vechi.

Povestea, după cum înțelegem, nu s-a încheiat cu falimentul vânzătorului de papetărie. La mijlocul lunii octombrie, una dintre cele mai cunoscute companii de investiții din orașul nostru, Eltra (care există din 1992, practic, atât timp cât piața modernă a valorilor mobiliare), și-a pierdut licența de broker și dealer.

Banca Rusiei le-a retras pentru că consideră că, fiind market maker (deținător obligatoriu de cotații de cumpărare și vânzare) pentru acțiunile Live Office în 2014, Eltra a manipulat prețurile titlurilor. Acest lucru a dus la prejudicii pentru investitorii care nu erau afiliați nici emitentului, nici brokerului acestuia.

În momentul în care Eltra a preluat reglementarea, acțiunile se depreciaseră deja la jumătate. În perioada de creare a pieței din 2014, cotațiile Live Office au crescut de la 60 la 135 de ruble, depășind prețul de ofertă.

A fost această creștere artificială? La urma urmei, aceasta arată ca o înșelătorie financiară clasică: jucătorii falși revind unul altuia același pachet, umflând în mod fals cotațiile până când cineva din afară crede că „acțiunile cresc tot timpul” și le cumpără prostesc, după care organizatorii de escrocheria va dispărea. Dacă o astfel de manevră a fost inventată de eroii poveștii noastre, atunci cine a organizat-o exact? Acum este puțin probabil să obținem un răspuns la aceste întrebări.

Până acum, prăbușirea Eltrei nu a provocat consecințe sociale, spre deosebire de povestea recentă cu compania de investiții din Sankt Petersburg Energocapital (pe care am descris-o în detaliu în paginile din Sankt Petersburg Vedomosti). Diferența cheie în situație: clienții Energocapital cu conturi de brokeraj Valorile mobiliare au dispărut, dar cele ale clienților Eltra au rămas pe loc.

Societatea sus-menționată a notificat clienții că acceptă instrucțiuni de retragere de fonduri și valori mobiliare. Aceasta înseamnă că clientul găsește un alt broker licențiat, încheie un acord cu el și transferă active într-un nou cont de brokeraj. Operația nu este gratuită, dar este mai bine să plătești puțin decât să pierzi totul.

Așa a comentat situația pentru ziarul nostru CEO companie de investiții„Eltra” Sergey Roshchin: „Nu intenționăm să dăm în judecată în încercarea de a returna licența, deși nu ne considerăm vinovați. Dar va fi prea greu să vă dovediți cazul în instanțele care nu au prea multă experiență în cauzele legate de valori mobiliare. Este mai ușor să obții o nouă licență.”

Potrivit lui Serghei Roșchin, operațiunile de susținere a pieței, de care este acuzat brokerul, au venit din contul clientului. Aceasta a fost o practică comună în 2014, deși acum este considerată vicioasă. Eltra avea aproximativ 400 de clienți, iar pe lângă pierderile sub formă de comisioane pentru transferul titlurilor de valoare, cei care lucrau pe piața futures și opțiuni (acestea sunt derivate) au suferit de revocarea bruscă a licenței. „Bursa din Moscova a închis cu forța poziții asupra lor, deși ar fi putut acorda timp până la 20 ianuarie 2017 (perioada care ne-a fost oferită de mega-regulatorul pentru decontările cu clienții)”, a conchis directorul general.

Comentarii

Cele mai citite

La cel de-al șaptelea Forum de cooperare în materie de credit, participanții săi le-au explicat cetățenilor că cooperarea în credit are un viitor, dar trebuie să țină urechile deschise.