Yandex și Uber au convenit să creeze un nou cel mai mare participant piata ruseasca taxi online. Afacerea combinată, în care Yandex va câștiga controlul, este estimată la 3,725 miliarde dolari, Uber va investi 225 milioane dolari, Yandex - 100 milioane dolari Experții notează că concurența intensă continuă ar putea duce părțile la dezastru, iar acum, în viitor, acestea pot crește în timpul preturile de lupta pentru calatorii.

Yandex și Uber au anunțat că fuzionează companiile de comandă de taxi online din Rusia, Azerbaidjan, Armenia, Belarus, Georgia și Kazahstan într-o nouă companie. Acesta va include, de asemenea, serviciul de livrare de alimente UberEats în aceste țări. Compania ucraineană Uber nu a fost inclusă în tranzacție. Uber și Yandex investesc firma noua 225 de milioane de dolari, respectiv 100 de milioane de dolari, evaluându-l la 3,725 de miliarde de dolari, inclusiv investițiile. Finanțarea va fi direcționată către dezvoltare, extindere regională și marketing. Se presupune că 59,3% din companie va fi deținută de Yandex, 36,6% de Uber și 4,1% de angajați. Acesta va fi condus de CEO-ul Yandex.Taxi, Tigran Khudaverdyan. Acordul, care se așteaptă să se încheie la sfârșitul anului, este supus aprobărilor de reglementare. FAS a clarificat că cererea nu a fost încă primită.

Pe baza datelor din iunie 2017, platforma unificată de servicii va include 127 de orașe și 35 de milioane de călătorii pe lună, cu o valoare totală de 7,9 miliarde RUB. Partenerii își estimează cota pe piața taxiurilor la 5-6%. Numărul de călătorii pe an cu Yandex.Taxi este mai mult decât dublu față de numărul de călătorii Uber - 285 milioane față de 134 milioane, respectiv, rezultă dintr-o prezentare pentru analiștii de investiții (Kommersant o are). În același timp, veniturile serviciului rusesc sunt, de asemenea, aproape de două ori mai mari - 1 miliard USD față de 566 milioane USD.Utilizatorii vor avea în continuare acces la ambele aplicații pentru a comanda călătorii. În același timp, flotele de taxiuri și șoferii vor trece la o singură platformă tehnologică, care, potrivit părților, va crește numărul de mașini disponibile pentru comandă, va reduce timpul de livrare și va reduce kilometrajul inactiv.

Acordul pune capăt războiului competitiv pe care l-au purtat companiile, crede Serghei Libin de la Raiffeisenbank: „Despăgubiri pentru șoferi, călătorii sub 100 de ruble - toate acestea au ars bani, iar strategia nu ar fi dus la nimic bun pe termen lung”. Uber a făcut același lucru în China: fuziunea dintre Uber China și Didi Chuxing Technology din vara lui 2016 a dus la crearea unui monopol de 35 de miliarde de dolari.”, explică analistul.

Practica arată că astfel de tranzacții duc aproape întotdeauna la stabilizare sau chiar la o creștere a prețurilor pe piață pe termen mediu, spune Anton Inshutin, managing partner al fondului Inventure Partners (un investitor în serviciul de taxi Gett). În opinia sa, în cazul Yandex și Uber, comisioanele de la companiile de taxi pot crește. Acum „Yandex.Taxi” ia 12-19% de la șoferi, Uber - 20%, au subliniat analiștii Renaissance Capital în aprilie. „Pe de altă parte, ora estimată a sosirii poate scădea și este deja dificil să concurezi cu asta”, admite domnul Inshutin. Bogdan Konoșenko, director general al Formula Taxi, nu se așteaptă la nicio schimbare bruscă în politica tarifară de la noua companie. În opinia sa, pe o piață atât de lichidă, orice strângere a șuruburilor va duce instantaneu la tranziția șoferilor și pasagerilor la concurenți. „Cred că vor continua să se miște împreună cu piața pentru a nu speria utilizatorii și a păstra baza de parteneri”, spune domnul Konoșenko.

Investitorii Yandex au reacționat extrem de pozitiv la tranzacție: pe 13 iulie, la deschiderea tranzacționării pe NASDAQ ADR, Yandex a crescut cu 18,7%, la 32,44 dolari pe hârtie - valoarea maximă din 15 iulie 2014. Până la 20:30, ora Moscovei, cotațiile s-au consolidat aproape de pragul de 31,58 USD, ceea ce este cu 15,55% mai mare decât închiderea de miercuri. Capitalizarea companiei a crescut cu aproape 1,4 miliarde de dolari, la 10,2 miliarde de dolari.La Bursa din Moscova, acțiunile Yandex au crescut cu 25%, atingând un nivel maxim în istoria tranzacționării - 2,04 mii de ruble. pentru hârtie. Nu doar atracția unui mare investitor străin, ci și evaluarea Yandex.Taxi a fost o surpriză completă pentru piață, notează Dmitri Skvortsov, director de investiții April Capital. „Mulți analiști și investitori nu au luat în considerare acest proiect odinioară de risc în costul Yandex. Prin urmare, imediat după apariția devizelor, capitalizarea structurii-mamă a crescut cu o sumă comparabilă”, explică domnul Skvortsov. El subliniază importanța înțelegerii pentru întregul rus bursa ca confirmare a interesului investitori straini la afaceri în țară.

Roman Rozhkov, Vladislav Novy, Denis Skorobogatko, Vitaly Gaydaev

Costă mai mult decât GM, Ford, Honda și alți producători de automobile, cu excepția Toyota, Daimler, Volkswagen și BMW. Uber valorează, de asemenea, mai mult decât multe companii de internet cu capitalizare mare, inclusiv titani ai pieței, cum ar fi (50 miliarde dolari), (50 miliarde dolari), (58 miliarde dolari) și (32 miliarde dolari). Pentru a spune și mai clar, există doar șase companii publice de internet în SUA care costă mai mult decât Uber. Acestea sunt (578 miliarde USD), (525 miliarde USD), (462 miliarde USD), (350 miliarde USD), (350 miliarde USD) și Priceline (71 miliarde USD).

Uber crește incredibil de rapid, dar la fel și pierderile sale. Folosind doar informații din surse publice, am compilat date despre câștigurile și pierderile Uber din mai multe scurgeri. Desigur, aceste date nu au dezvăluit imaginea completă, așa că în unele locuri a trebuit să o fac calculele proprii pentru a înțelege aproximativ starea câștigurilor Uber. Cunoscând imaginea profitului și cheltuielilor companiei și a traiectoriei sale de creștere, se poate înțelege aproximativ cum ar arăta o IPO Uber în 2017. Dar mai întâi, să ne uităm la distribuția venitului net al companiei pe trimestru.

Iată creșterea! Amintiți-vă că Uber plătește din profiturile sale șoferilor, astfel încât valoarea reală brută de piață este de aproximativ cinci ori mai mare (~20% marjă de venit net). O mare parte din statisticile Uber pentru 2012 și 2013 au fost divulgate online, la fel ca și cifrele pentru trimestre individuale din 2014-2016. Ratele de creștere au fost întotdeauna destul de ridicate, dar cel mai mare salt a fost observat în 2014-2015, în principal datorită expansiunii internaționale a companiei. Uber a generat venituri de 960 de milioane de dolari în primul trimestru al anului 2016, înainte de a înregistra o creștere „moderată” de 15%, până la 1,1 miliarde de dolari în al doilea trimestru. Cu toate acestea, aceste cifre impresionante au fost atinse datorită eforturilor considerabile.

Despre indicatori profit net(sau pierdere netă) sunt disponibile mai puține informații. In timp ce Venitul net Uber a crescut destul de lin, iar costurile ar putea fluctua dramatic în funcție de factori precum concurența, expansiunea pieței, cheltuielile de marketing și așa mai departe. Cu toate acestea, tendințele generale sunt prezentate mai sus. Anul acesta, Uber a pierdut 570 de milioane de dolari în primul trimestru și 750 de milioane de dolari în al doilea. Este greu de spus dacă aceste cifre vor crește sau vor scădea în a doua jumătate a anului, așa că le-am lăsat la 750 de milioane de dolari.

Luați în considerare indicatorii recalculați pe ani:

Ratele de creștere în 2013, 2014, 2015 și 2016 au fost de aproximativ 537%, 332%, 280% și, respectiv, 194%. În 2015, venitul net aproape sa dublat de patru ori la 1,7 miliarde de dolari, dar pierderile au fost de 1,9 miliarde de dolari. În al doilea trimestru din 2016, venitul net a crescut cu 15% și am presupus că pentru al treilea și al patrulea trimestru creșterea va fi optimistă de 20%. Astfel, am estimat venitul net pentru 2016 la aproximativ 5 miliarde de dolari - adică se triplează aproximativ în fiecare an. Conform estimărilor profitului net, costurile vor fi în intervalul 2,5-3 miliarde de dolari.

Dacă luăm în considerare ritmul de creștere, atunci ne putem aștepta la o creștere a venitului net cu 100-150% în 2017. Astfel, se va ridica la 10-12,5 miliarde de dolari și se poate doar ghici despre pierderi. Cel mai mare multiplicator de venituri pentru 2017 printre companiile de internet este de aproximativ 9,0 pentru Facebook, o companie care va câștiga aproape 37 de miliarde de dolari cu o marjă EBITDA de 63%. Cele mai bune companii comerciale pentru 2017 au un multiplicator de 6,0-8,0 și sunt în mare parte profitabile. Desigur, Uber crește mult mai rapid decât aceste companii publice, dar același lucru se poate spune despre Facebook, cu o creștere de 50% în 2016.

Să presupunem că Uber are un venit net de 12,5 miliarde de dolari în 2017. La un multiplu foarte optimist de 10 ori, Uber ar avea o valoare de 125 de miliarde de dolari. Chiar și la un multiplu mai modest de șase ori, compania ar avea în continuare o valoare de 75 de miliarde de dolari, cu mult peste evaluarea sa privată actuală.

Este extrem de dificil să evaluezi companiile care cresc la fel de repede ca Uber. Evaluarea lor depinde nu numai de creștere, ci și de cât de bine va merge afacerea lor pe termen lung. Aș paria că acum se vorbește mult despre companie, iar acești indicatori de creștere vor fi suficienți pentru investitori. Cu toate acestea, aceasta înseamnă că Uber va trebui să mențină același impuls puternic fără probleme și să convingă investitorii că este posibil să obțină profitabilitate pentru companie. Piața globală de angajare a șoferilor privați este saturată de concurență, forțată să suporte restricțiile legale și o rentabilitate inițial scăzută (mașinile cu conducere autonomă pot ajuta în acest sens). Având în vedere acest impuls, ar fi interesant de văzut cum Uber își va oferi acțiunile oamenilor și își va justifica evaluarea promițătoare pe hârtie.

Hashtag-ul #DeleteUber a devenit viral pe Twitter după ce compania a sabotat o grevă a sindicatelor taximetriștilor pe un aeroport din New York în ianuarie 2017. Șoferii au protestat împotriva interzicerii de intrare în Statele Unite ale cetățenilor de șapte ani Țările musulmane adoptat de administrația Donald Trump. Uber nu numai că a continuat să transporte pasageri, dar, sfidător, nu a crescut prețurile, în ciuda creșterii cererii. Și acesta a fost doar începutul unui an nu prea reușit. Seria ulterioară de scandaluri legate de hărțuirea sexuală a angajaților, supravegherea utilizatorilor și ascunderea faptului de furt de către hackeri a datelor clienților l-au obligat să demisioneze CEOși fondatorul Uber, Travis Kalanick.

În urma pierderilor de reputație au venit vești despre pierderi materiale. În aprilie, Uber a dezvăluit pentru prima dată rezultatele financiare și s-a dezvăluit că, cu venituri de 6,5 miliarde de dolari, compania a încheiat 2016 cu o pierdere de 2,8 miliarde de dolari. Expansiunea internațională a Uber a fost în principal cea care a devenit neprofitabilă. În același timp, capitalizarea companiei a fost estimată la 69 de miliarde de dolari în septembrie 2017.

În Franța, protestele șoferilor de taxi împotriva Uber au escaladat în revolte. Printr-o decizie judecătorească, serviciul a fost obligat să părăsească Danemarca. Autoritățile maghiare au adoptat o lege care blochează activitățile agregatorului. În altă parte, concurența obositoare cu jucătorii locali a dus la fuziuni cu aceștia. „După cum putem vedea, Uber nu are suficientă forță și capacități pentru a concura independent pe piețe dificile: compania a părăsit China, iar în Rusia a fost forțată să se asocieze cu Yandex pentru a nu pierde piața”, notează directorul IIDF. Investește Serghei Negodiaev. Pe 24 noiembrie, FAS a aprobat fuziunea companiilor, o zi mai târziu, o decizie similară a fost luată de autoritatea de reglementare din Belarus MART. Tranzacția va fi închisă la începutul anului 2018 pentru a nu crea probleme utilizatorilor și șoferilor pe perioada sarbatori de revelion. Afacerea combinată este evaluată la 3,725 miliarde de dolari.

Cum a reușit Yandex să-și învingă concurentul american?

Analiza călătoriilor

Uber avea un model de afaceri simplu: atrage investiții și folosește-l pentru a subvenționa cursele. Acest lucru a ajutat la capturarea agresivă a piețelor din întreaga lume, dar recent agregatorul a întâlnit o rezistență din ce în ce mai serioasă. „Strategia eșuează”, a declarat președintele mișcării publice TAXI-2018, Stanislav Schwagerus.

Cucerirea spațiului de locuit a fost într-adevăr neprofitabilă: în februarie 2016, Travis Kalanick a declarat publicației canadiane Betakit că, încercând să concureze cu serviciile locale, compania pierde aproximativ 1 miliard de dolari anual în China. Și totul în zadar: până în 2016, gigantul Didi Chuxing ocupa, conform conducerii sale, peste 87% din piață, iar Uber încerca să stăpânească segmentul rămas prin creșterea subvențiilor de călătorie. Până la sfârșitul celui de-al treilea trimestru, a devenit clar că o astfel de strategie nu funcționează, iar pe 1 august, Uber China a anunțat fuziunea cu Didi Chuxing Technology.

Uber a venit în Rusia în 2013, la doi ani după lansarea Yandex.Taxi. La început, aproximativ 1000 de șoferi au fost conectați la sistemul intern, un an mai târziu numărul lor s-a dublat, iar până în 2013 cota Yandex.Taxi pe piața de transport legal din Moscova a fost aproape de 20% și a continuat să crească (veniturile s-au ridicat la dolari 4,2 milioane). La mai puțin de șase luni, a început „războiul sancțiunilor”, ceea ce a complicat poziția unei companii americane în Rusia. În septembrie 2014, vicepreședintele Comisiei Dumei de Stat pentru Transporturi, deputatul LDPR Alexander Starovoitov a acuzat Uber de prăbușirea pieței naționale de taxiuri și a cerut interzicerea serviciului.

„Guvernul rus monitorizează îndeaproape situația cu traficul de pasageri - oamenii liberi predominanți, când piata interna Uber a lucrat de fapt conform legii olandeze, nimănui nu i-a plăcut”, își amintește Stanislav Schwagerus.

În Rusia, Uber a început jocul obișnuit, folosind dumpingul pentru a-și crește cota de piață. În septembrie 2014, a fost lansat serviciul UberX, unde costul comenzii minime este de 99 de ruble - jumătate din cel al concurenților. Mișcare socială Taxi Forum, care a monitorizat piața taxiurilor la începutul lui 2015, a oferit Uber 10-15% din numărul total de comenzi online din Rusia.

Dar, în ciuda tuturor eforturilor, nu a fost posibil să ajungeți din urmă cu Yandex.Taxi. Până la sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2015, potrivit Bloomberg, Yandex avea 15.000 de mașini la Moscova, în timp ce Uber avea de cinci ori mai puține. Rețeaua companiei a crescut și mai lent: când Tigran Khudaverdyan, șeful diviziei de taxi Yandex, a spus jurnaliștilor străini despre planurile de a lansa serviciul în alte 14 orașe până la sfârșitul anului, Uber a fost prezent doar la Moscova, Sankt Petersburg, Ekaterinburg și Kazan.

În 2016, decalajul a persistat: conform unui raport al Credit Suisse, Yandex.Taxi a rămas cel mai popular serviciu cu 500.000 de călătorii pe zi. Uber, deși a ocupat locul doi, învingându-l pe Gett, cifrele sale au fost de trei ori mai mici decât liderul - 150.000-170.000 de călătorii.

Yandex.Taxi a rămas liderul segmentului online în 2017, ocupând până la 50% din acesta, în timp ce Uber a reprezentat jumătate din atât - 23%. În același timp, potrivit Credit Suisse, comenzile prin internet au reprezentat între 13% și 17% din volumul total al traficului de pasageri. Cursa competitivă din Rusia și CSI a costat Uber 170 de milioane de dolari în trei ani.

Uber pur și simplu a întârziat pe piața rusă și nu a mai putut ajunge din urmă cu liderul. „Uber nu a avut nicio șansă la început. Ei vor continua să risipească bani concurând cu Yandex, a declarat pentru Financial Times partenerul fondului East Capital, Jacob Grapengiesser.

Uber 2.0

Acordul cu Yandex se numește prima decizie strategică a noului management al Uber. Dara Khosrowshahi, care a preluat compania la sfârșitul lunii august, a moștenit nu un start-up de succes care stabilește moda în Silicon Valley, ci o companie cu pierderi, plină de scandaluri și investigații. Într-un interviu acordat reporterilor, acesta a spus că intenționează să construiască „Uber 2.0” și va încerca să nu repete greșelile conducerii anterioare.

Dar decizia de a trata Yandex, evident, nu a fost luată de Khosrowshahi. Aranjamentele au fost anunțate pentru prima dată pe 13 iulie, între plecarea vechiului CEO și numirea unuia nou, când compania era condusă de un consiliu de administrație. Crearea unei societăți mixte arată ca o continuare logică a acțiunilor lui Kalanick în China: Uber fuzionează cu cel mai mare concurent al său pentru a lăsa fără durere o piață fără succes. Acest lucru este confirmat de surse Bloomberg: fondatorul Uber și vicepreședintele Emil Michael (care a părăsit și compania în vară) au fost principalii participanți la negocierile cu Yandex. Compania va uni afacerile Yandex.Taxi și Uber din Rusia și mai multe țări fosta URSS, unde au fost prezente alte companii decât Ucraina, ceea ce se datorează probabil sancțiunilor împotriva gigantului IT rus.

„Acum, atât Yandex, cât și Uber au propriile lor platforme IT. Din câte știu, munca după fuziune va continua pe platforma Yandex. Și nimic nu se va schimba pentru utilizatorii Yandex.Taxi, dar șoferii Uber vor lucra deja pe platforma internă”, a declarat Irina Zaripova, președintele Consiliului Public pentru Dezvoltarea Taxiurilor.

Platforma unificată va afecta 127 de orașe și șase țări (Rusia, Armenia, Azerbaidjan, Belarus, Georgia și Kazahstan), a scris Tigran Khudaverdyan, CEO Yandex.Taxi, pe blogul Yandex. În iunie, compania mixtă ar arăta astfel: 35 de milioane de călătorii pentru un total de 7,9 miliarde de ruble.

Dacă luăm în considerare această estimare ca o prognoză, atunci pare puțin subestimată în comparație cu cifrele date de Bloomberg, referitor la prezentarea pentru investitori a noii companii: volumul de trafic de pasageri pe an numai în Rusia este de 1,1 miliarde de dolari pentru Yandex. .Taxi și 566 de milioane de dolari de la Uber. Recalcularea volumului total pentru o lună dă un rezultat similar (7,9 miliarde de ruble), dar aceasta nu ia în considerare transportul în alte țări care fac obiectul tranzacției.

Într-un mesaj al Comisiei de pe valori mobiliare, publicat în ziua anunțării acordului, spune că Yandex N.V și Uber International C.V își vor transfera afacerile către o nouă companie, MLU B.V, înregistrată în Olanda. MLU va primi 100 de milioane de dolari de la Yandex și 225 de milioane de dolari de la Uber și își va putea folosi mărcile comerciale. Acțiunile din asociere în participație vor fi distribuite într-o proporție diferită: Yandex va primi 59,3%, Uber - 36,6%, restul de 4,1% vor merge angajaților. Partea rusă își păstrează, de asemenea, dreptul de a vinde Uber un pachet de 2% din compania combinată în schimbul unei participații de clasa A la Uber.

Pe lângă țările enumerate în declarația oficială, MLU va putea opera și în Kârgâzstan, Moldova, Tadjikistan, Turkmenistan și Uzbekistan „sub rezerva obținerii autorizațiilor corespunzătoare”.

Astfel, acordul asigură afacerilor unite drepturile asupra practic întregului spațiu post-sovietic, cu excepția țărilor baltice și a Ucrainei.

Afacerea combinată, evaluată de părți la 3,725 miliarde de dolari, potrivit fondatorilor și analiștilor, are un viitor bun. Reprezentanții Yandex sunt ghidați de opinia VTB Capital, care a estimat volumul pieței de transport legale din Rusia la 501 de miliarde de ruble în 2016 și de datele Centrului analitic din cadrul Guvernului Rusiei privind „segmentul umbră” pentru 2015 - 116 miliarde de ruble. Pe baza acestor cifre, Khudaverdyan speră că, odată cu încheierea acordului, noua companie va reprezenta aproximativ 5-6% din tot traficul de pasageri din Rusia. Un raport al Credit Suisse spune că, după fuziune, compania va putea revendica 69% din rezervările de taxi online, adică 75% din piața online în termeni de valoare.

Raportul UBS demonstrează perspectivele pe termen lung. Potrivit experților săi, anul trecut cotele taxiurilor offline și „segmentul umbră” pe piața de transport sunt în scădere, iar până în 2021 segmentul online de pe piața taxiurilor legale din Rusia va crește la 80% de la actualul 20%. MLU va îndeplini aproximativ 80% din comenzile online.

IPO viitoare în SUA pare promițătoare. Greg Abovsky, directorul financiar Yandex, a spus acest lucru într-un interviu acordat Bloomberg, adăugând că oferta publică inițială ar putea avea loc la începutul anului 2019.

- Cu participarea lui Alexander Baulin

În această săptămână, clienții au întrebat multe despre plasarea inițială acțiunile (IPO) ale Uber. Se poate cumpara? Eu raspund: da. O vom face? Improbabil.

Uber investește atât de mult capital privat în Uber, iar valoarea crește de la o rundă la alta. Poate că nu este chiar cea mai sustenabilă companie, dar cu siguranță schimbă lumea.

Politica Uber în orașele noi este o expansiune activă bazată pe cercetări aprofundate de piață prin metode computerizate. Dacă comanda unui taxi costă 250 de ruble, Uber este gata să despăgubească șoferul din propriul buzunar cu 50 de ruble, astfel încât acesta să conducă pentru 200.

Valorificarea serviciului Uber este cu 42% mai mare decât costul Gazprom ( GAZP ). De ce? Pentru că strategia este dureros de modernă pentru piața transporturilor.

Uber monitorizează fluxul de trafic în cele mai mici orașe și ajunge acolo în orele de vârf și în zilele de călătorie. Apoi reduce timpul de sosire a taxiului la trei ori și chiar de patru ori mai bine decât concurenții. Totul este bine gândit și profund.

Inclusiv noile servicii oferite de Uber, piața globală la care atrage această companie poate fi estimată la mai aproape de 230 de miliarde de dolari. În 10 ani ar putea fi 600-700 de miliarde de dolari. Car sharing, carpooling, mototaxi sunt domenii foarte promițătoare. În presă circulă pe scară largă informațiile pe care domnii Friedman, Khan, Kuzmichev, Usmanov au investit în Uber. Cu toate acestea, în opinia noastră, în ciuda oportunității de a cumpăra acțiuni Uber înainte de IPO, este mai bine ca clienții de retail să investească în Uber prin achiziționarea de acțiuni ale companiilor care investesc în acesta (Amazon ( AMZN ), Google, Fidelity). Această concluzie este susținută de studiu indicatori financiariși acțiunile investitorilor, precum și ipoteze privind momentul unei posibile IPO.

Doar puțini oameni doresc să cumpere o participație mare la Uber. Conform estimărilor noastre, investițiile lui Goldman Sachs și Jeff Bezos de la Amazon, împreună, reprezintă aproximativ 11% din capitalizarea Uber, Google și Fidelity - 7% fiecare, Alisher Usmanov și Baidu ( BIDU ) - nu mai puțin de 2%. Vanguard, Alphas (L1), Hartford, Desjardins - mai puțin de 1%.

Uber are o mare diferență între venitul net și cel brut. Venitul net s-a ridicat la 673 milioane USD în primul semestru 2015 (față de 495 milioane USD pentru întregul 2014 an fiscal). Venitul brut este complet diferit, la care se adaugă tot felul de deduceri de TVA, reduceri și refuzuri. Potrivit unor rapoarte, veniturile brute pentru al doilea trimestru din 2015 au fost de 2,1 miliarde USD, comparativ cu 2,9 miliarde USD pentru anul fiscal 2014. Rate de creștere mult mai impresionante. Marii investitori sunt ghidați de ei.

Pierderile Uber sunt mult mai mari decât venitul net. De exemplu, în primele șase luni ale anului 2015, Uber a pierdut aproximativ 1 miliard de dolari, comparativ cu 671 de milioane de dolari în aceeași perioadă a unui an mai devreme. Pentru primele 9 luni ale anului 2015, veniturile nete, conform Business Insider, s-au ridicat la 1,16 miliarde dolari, în timp ce o pierdere netă a fost de 1,68 miliarde dolari.

Există, de asemenea, incertitudine cu privire la momentul plasării. Deși există zvonuri că va fi fie 2016, fie 2017. Deși participanții la piață spun că, după împușcarea în masă a unuia dintre șoferii din Michigan (rețineți că a împușcat în timpul orelor de lucru), Uber are șanse mai puține de IPO.

În orice caz, este prea devreme ca Uber să se listeze chiar acum, chiar și numărul de acțiuni anunțate se schimbă dramatic. Anterior, Uber avea 3,35 miliarde acțiuni autorizate, dintre care 2,55 miliarde ordinare și 0,8 miliarde preferate, acum au 753 milioane acțiuni autorizate, dintre care 588 milioane sunt ordinare și 165 milioane sunt preferate (conform acelorași formulare de raportare).

Este deja clar că Uber are o mulțime de concurenți care se unesc deja într-o rețea puternică, inclusiv, de exemplu, GrabTaxi. Piața de taxi este cea mai mare parte tari in curs de dezvoltare prag de intrare foarte scăzut, astfel încât costurile vor deveni în curând și mai mari.

Până acum, putem vorbi despre o bază mare de finanțare pentru Uber, despre popularitatea serviciilor de transport (desigur, acesta este un taxi), precum și despre o marjă solidă de siguranță. Potrivit unor surse, compania avea aproximativ 4 miliarde de dolari. Bani de la sfârşitul primei jumătăţi a anului 2015. Dar investiția în Uber este o investiție în creșterea veniturilor și în acoperirea pieței, care se realizează pe fundalul unor pierderi uriașe. Nu aș recomanda clienților de retail.

Car sharing, carpooling și mototaxii și, cel mai important - aplicațiile de transport, par a fi foarte zone promițătoare, dar va fi dificil de menținut formatul de reducere al companiei. La nivel local se pot forma și alianțe puternice de taximetrie, iar creșterea cotei Uber pe piața transporturilor, în ceea ce privește volumul fizic, depinde în întregime de acest proces. Va fi o creștere de 10% sau 25% pe an în timpul pariurilor. O încercare de a capta cota de piață va reduce inevitabil cota Uber din volumul mondial. încasări în numerar din serviciile de transport de pasageri Cu mașina. Rămâne de văzut dacă Uber va câștiga 20% sau 10% din piața taxiurilor. Un început de succes doar reduce costul finanțării.

Mikhail Krylov, directorul Departamentului de analiză al IC „Golden Hills - Kapital AM”