Diqqat! 2014-yil 27-martdan boshlab garovsiz operatsiyalarni (marjali kreditlash) amalga oshirishning yangi qoidalari kuchga kiradi. Iltimos, tekshiring.
Marjali kreditlash mijozlarga qo'shimcha aktivlar (naqd pul yoki qimmatli qog'ozlar) operatsiyalarni amalga oshirish uchun o'zlarining xavfsizligi fond bozori. foydalanish imkoniyatiga ega bo'lasiz" leverage» - ko'proq pul yoki sizda mavjud bo'lgan qimmatli qog'ozlar va qo'shimcha daromad oling. Ko'proq hajmdagi aktivlardan foydalanish (qarz olingan mablag'lardan foydalanish) sizga bitimlar hajmini va ularning rentabelligini oshirishga, shuningdek, o'sib borayotgan va pasayib borayotgan bozorlarda pul ishlashga imkon beradi.
Xizmatga kompaniya ofisida yoki DOHOD Client Center tizimidagi shaxsiy sahifangizning “Hisob sozlamalari” bo‘limida ulanishingiz mumkin.
Marjali kreditlashning afzalliklari
Marjali kreditlash turlari
Naqd kredit berish
Siz o'z mablag'ingiz va broker tomonidan taqdim etilgan mablag'lar evaziga (marjali kredit shartlarida) qimmatli qog'ozlarni sotib olasiz va qimmatli qog'ozlar qimmatlashganda, ularni sotish orqali siz kreditni qaytarasiz va undan foydalanishdan qo'shimcha daromad olasiz. qo'shimcha pul.
Siz A kompaniyasi aktsiyalarining narxi ko'tarilib, 20 ta bunday aktsiyani 100 rubldan sotib olishiga ishonasiz. har bir dona (20*100 = 2000 rub. uchun) - hisobidan 10 dona o'z mablag'lari(1000 rub.) va 10 broker tomonidan taqdim etilgan mablag'lar hisobidan (1000 rub.)
A kompaniyasining aktsiyalari 110 rublgacha ko'tarilganda. Siz ularni sotishga qaror qilasiz va daromaddan (20 * 110 = 2200 rubl) siz 1000 rublni qaytarasiz. brokerga kredit, va sizning daromadingiz 200 rubl. Sizning boshlang'ich kapital 1000 rublni tashkil etdi, keyin operatsiyaning rentabelligi 20% (200/1000 * 100%) ni tashkil etdi, bu faqat o'z mablag'laridan foydalangan holda ikki barobar ko'pdir.
Qimmatli qog'ozlarni kreditlash
Siz brokerdan qimmatli qog'ozlarni qarzga olasiz va ularni birjada sotasiz ("qisqa" yoki "qisqa savdo"). Qimmatli qog'ozlar narxi pasayganda, siz ularni arzonroq narxda sotib olasiz va narx farqiga teng daromad olasiz.
Siz B kompaniyasi aktsiyalarining narxi tushishiga ishonasiz va brokerdan ushbu aktsiyalardan 10 tasini sotib olasiz. Siz bu aktsiyalarni birjada 100 rubldan sotasiz. bir dona (faqat 10 * 100 = 1000 rubl uchun) va siz 1000 rubl olasiz. naqd pulda.
B kompaniyasining aktsiyalari narxi 90 rublga tushganda. bir dona uchun siz ularni faqat 900 rublga qaytarib olasiz. (10*90=900 rub.) va ularni brokerga qaytaring. Operatsiyadan tushgan daromadingiz 1000-900 = 100 rubl edi.
Mijozning garovi va xarajatlari
Marjali kreditlash uchun garov sifatida quyidagilar qabul qilinadi: pul mablag'lari, shuningdek likvidlik mezonlariga javob beradigan qimmatli qog'ozlar.
Bir kun ichida (savdo sessiyasi) marjali kreditlash BEPUL taqdim etiladi.
Taqdim etilgan mablag'lar miqdori ("Leverage" hajmi)
Taqdim etilgan mablag'lar miqdori har bir aniq qimmatli qog'oz uchun chegirmalarni hisobga olgan holda hisoblangan garov miqdoriga bog'liq. Naqd pul garov sifatida hisobga olinadi to `liq.
| Asosiy chegirma darajalari | |
|---|---|
| Daraja | Tavsif |
| 3 | Eng katta chegirma va eng kichik maksimal mavjud kaldıraç. Standart xavf darajasini aks ettiradi. Margin Lending xizmatiga ulangan barcha mijozlar uchun sukut bo'yicha mavjud. Misol: Gazprom aktsiyalari uchun 39% (03/12/14 holatiga ko'ra) |
| 2 | "Yuqori xavfli" deb tasniflangan mijozlar uchun mavjud. Misol: Gazprom aktsiyalari uchun 27% (12.03.14 holatiga ko'ra) |
| 1 | "Maxsus darajadagi xavf" deb tasniflangan mijozlar uchun mavjud - faqat yuridik shaxslar uchun. Misol: Gazprom aktsiyalari uchun 20% (12.03.14 holatiga ko'ra) |
Mijozni yuqori darajadagi xavfga ega investor sifatida tasniflash mezonlari:
- Mustaqil ish fond bozorida kamida 6 oy (shu jumladan boshqa broker orqali) va mablag'lar miqdori va mijozning qimmatli qog'ozlarining bozor qiymati kamida 600 000 rublni tashkil qiladi.
- YOKI hisobdagi aktivlar hajmi kamida 3 million rublni tashkil qiladi.
Agar siz "xavf darajasi yuqori" savdo qilish imkoniyatiga ega bo'lishni istasangiz, mijozlarga xizmat ko'rsatish bo'limiga murojaat qiling.
Diskont - bu moliyaviy vositaning risk parametri bo'lib, bozor o'zgaruvchanligi va vosita likvidligi darajasiga bog'liq. Oddiylik uchun 50% chegirmaga (=1/0,5=2) teng bo'lgan ikkita leveraj mavjud. Chegirma qanchalik kichik bo'lsa, leverage shunchalik katta bo'ladi. Aslida, chegirma marja pozitsiyalari uchun garov sifatida foydalaniladigan moliyaviy vosita (masalan, aktsiya) qiymatini belgilaydi. Moskva birjasida sotiladigan vositalar uchun chegirma Milliy kliring markazi tomonidan belgilanadi va istalgan vaqtda o'zgartirilishi mumkin (shuning uchun siz garov darajasi kritik darajaga yaqin bo'lganda portfelingiz qiymatini diqqat bilan kuzatib borishingiz kerak).
Savdo vositalarining risk parametrlarini (chegirmalarini) NCC veb-saytida "Risklarni boshqarish" bo'limida ko'rish mumkin, shuningdek savdo tizimi Savdo -> CC -> Bozor xavfi parametrlari yoki "Sotib olish/sotish" jadvalida.
Garov nazorati va risklar
Marjali kreditlashdan foydalangan holda savdo qilish (marja savdosi) bilan bog'liq yuqori daraja xavf tug'diradi va barcha kapitalni yoki hatto boshlang'ich sarmoyadan oshib ketadigan miqdorni yo'qotish xavfi mavjud. Iltimos, qimmatli qog'ozlar va boshqa moliyaviy vositalar bilan operatsiyalar bilan bog'liq risklar to'g'risidagi deklaratsiyani o'qing (3-band marja kreditiga bag'ishlangan).
Garovni nazorat qilish uchun kompaniya quyidagi asosiy parametrlarni hisoblab chiqadi va kuzatib boradi:
| Parametr | Tavsif | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Portfel qiymati | Mijozning o'z mablag'larini joriy pozitsiyalar va narxlar asosida baholash. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Boshlanish marja (boshlang'ich marja darajasi) | Mijoz portfelining qiymatini (qimmatli qog'ozlar/pul) har bir qimmatli qog'oz uchun chegirmalarni hisobga olgan holda aks ettiradi, bunda mijozga qoplanmagan pozitsiyalarning bir qismini yopish uchun marja chaqiruvi yuboriladi. boshlang'ich marja darajasiga mos kelish uchun. So'rov QUIK va elektron pochta orqali yuboriladi. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Min. marja (minimal marja darajasi) | Qarz olingan mablag'lardan foydalanish uchun mijoz portfelining minimal qiymatini (qog'oz/naqd pul) aks ettiradi. Agar portfelning qiymati minimal marja darajasiga yoki undan past bo'lsa, sizning pozitsiyalaringizning barchasi yoki bir qismi IC DOKHOD OAJ brokerlik xizmatlarini ko'rsatish shartlarining 18-moddasi 2-bandi 2-bobiga muvofiq majburiy ravishda yopiladi. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| UDS (mablag'larning etarlilik darajasi) | Mijozning ta'minotining etarliligi ustidan nazoratni osonlashtiradigan axborot ko'rsatkichi. 2014 yil 27 martda BCS kompaniyasi Federal Moliyaviy bozorlar xizmatining 2013 yil 8 avgustdagi N 13-71/pz-n buyrug'i talablarini bajarishga o'tadi. MIJOLAR HISOBI (keyingi o‘rinlarda Buyurtma deb yuritiladi). Quyida ushbu Farmon talablarini amalga oshirish natijasida yuzaga keladigan asosiy yangiliklar keltirilgan. 2014 yil 27 martda bo'ladigan o'zgarishlarni quyidagicha umumlashtirish mumkin: Barcha marjali qimmatli qog'ozlar uchun teng leveragedan ta'rifga o'tish sotib olish qobiliyati risk stavkalari asosida har bir xavfsizlik uchun alohida. Amaldagi xavf parametrlarini o'zgartirish. Risk stavkalari BCS kompaniyasi o'z mijozlariga qo'llashi mumkin bo'lgan xavf stavkalari kliring tashkilotlari tomonidan hisoblab chiqiladi va Internetda e'lon qilinadi. Agar qimmatli qog'ozlar uchun bir nechta xavf darajasi hisoblangan bo'lsa, BCS kompaniyasi Nizomga muvofiq ulardan istalganini qo'llashi mumkin. BCS kompaniyasi to'liq bo'lmagan qoplash bilan ishlash imkoniyatini beradigan qimmatli qog'ozlar ro'yxati va qo'llaniladigan xavf stavkalari kompaniyaning veb-saytida e'lon qilingan. E'tibor bering, yangi qoidalarga muvofiq qimmatli qog'ozlar ro'yxati va stavkalarini e'lon qilish 2014 yil 26 martdan boshlanadi. Buyurtma broker tomonidan mijozlarga tayinlanishi mumkin bo'lgan quyidagi xavf toifalarini belgilaydi: 1) standart xavf darajasi; Jismoniy shaxs standart yoki ortib borayotgan xavf sifatida tasniflanishi mumkin. TO xavf darajasining oshishi mijoz - jismoniy shaxs quyidagi hollarda ko'rib chiqilishi mumkin: Mijoz portfelining qiymati 3 000 000 rubldan oshadi. Mijoz portfelining qiymati 600 000 rubldan oshadi, jismoniy shaxs so'nggi 180 kun davomida brokerning mijozi bo'lgan, shundan kamida besh kuni broker ushbu shaxs hisobidan qimmatli qog'ozlar yoki derivativlar bilan bitimlar tuzgan. moliyaviy vositalar. Yuridik shaxs, Buyurtmaga muvofiq, BCS kompaniyasi tomonidan xavfning maxsus darajasi sifatida tasniflanadi. Agar mijozni maxsus yoki yuqori xavf darajasi deb tasniflash mumkin bo'lmasa, u tayinlanadi standart xavf darajasi. Ishlatilgan xavf parametrlari Amaldagi asosiy xavf parametrlari mijoz portfelining boshlang'ich qiymati Va minimal marja. Ushbu ko'rsatkichlarni hisoblash kompaniya tomonidan ma'lum bir qimmatli qog'oz uchun qo'llaniladigan xavf darajasiga va mijozga yuklangan xavf darajasiga bog'liq. D = kliring tashkiloti tomonidan hisoblangan va BCS kompaniyasi tomonidan qo'llaniladigan xavf darajasi. Ma'nosi boshlang'ich marja mijozning xavf darajasiga qarab formulalar yordamida aniqlangan dastlabki xavf darajasi asosida hisoblanadi. Ma'nosi minimal marja mijozlarning barcha risk toifalari uchun bir xil bo'lgan tegishli boshlang'ich xavf darajasi asosida hisoblanadi. . Maxsus xavf uchun k koeffitsienti BCS kompaniyasi tomonidan belgilanadi. Barcha ko'rsatilgan xavf toifalari uchun, agar Kompaniya mijozi to'liq bo'lmagan qoplama bilan ishlashdan bosh tortsa, boshlang'ich va minimal xavf stavkalari 100% miqdorida belgilanadi va qisqa pozitsiyalarni ochish imkoniyati ta'minlanmaydi. Yangi tartib bilan kiritilgan muhim farq shundaki rejalashtirilgan element uchun ko'rsatkichlarni hisoblash, bu barcha ijro sanalari bilan operatsiyalarni hisobga oladi. "Boshlang'ich marja" va "minimal marja" yangi risk parametrlarining ishlash mexanizmi ularni hisoblash va "Portfel qiymati" ko'rsatkichi bilan doimiy taqqoslashdan iborat. Keyinchalik, ushbu ko'rsatkichlar tomonidan qabul qilingan qiymatlarga qarab, portfel uchun xavf miqdori baholanadi va ko'rsatkichlarning zarur darajasini saqlab qolish uchun muayyan harakatlar zarurligi aniqlanadi. "Boshlang'ich marja", "minimal marja" va "Portfel qiymati" ko'rsatkichlarining qiymatlari rublda hisoblanadi. Kliring tashkiloti tomonidan oshkor qilingan va BCS kompaniyasi tomonidan qo'llaniladigan stavkaga qarab risk stavkalarini hisoblash misoli Buyurtma talablari QUIK savdo tizimida qanday ko'rinadi Avvalo, siz QUIK versiyasini eng so'nggi versiyasiga yangilashingiz kerak (hozirda 6.12.0.31 versiyasi tavsiya etiladi, bu yuklab olish uchun veb-saytga joylashtirilgan). QUIK versiyasini yangilash uchun siz QUIK-ni ishga tushirishingiz kerak (Windows 7 va 8 uchun - QUIK-ni administrator sifatida ishga tushiring, buning uchun siz QUIK yorlig'ini o'ng tugmasini bosib, "Administrator sifatida ishga tushirish" ni tanlashingiz kerak), "Aloqa - Yangilash" ga o'ting. dastur versiyasi, "Ha" , "Fayllarni qabul qilish" tugmasini bosing. QUIK dasturni qayta ishga tushirishi kerak bo'lganda, rozi bo'ling. Xavf parametrlarini to'g'ri ko'rsatish uchun birinchi navbatda "Mijoz portfeli" jadvalini sozlashingiz kerak. Yangi Buyurtma talablariga o'tish bilan mijozlar portfelidagi bir qator eski ko'rsatkichlar o'z ma'nosini yo'qotdi (marja darajasi, joriy leverage, mavjud chegara) va ular o'chirilishi kerak. Boshqalar (Elka) ularning ma'nosini o'zgartirdi va boshqacha qo'llaniladi. Siz quyidagi parametrlarni qo'shishingiz kerak: Portfel qiymati, Buni amalga oshirish uchun siz "Mijoz portfeli" jadvalini o'ng tugmasini bosib, "Jadvalni tahrirlash" ni tanlashingiz va parametrni ajratib ko'rsatish va "Qo'shish" tugmasini bosish orqali yuqorida sanab o'tilgan kerakli parametrlarni birma-bir qo'shishingiz kerak. Parametrlarni qo'shgandan so'ng, "Ha" tugmasini bosing. Keling, yangi ko'rsatkichlar va ularning qiymatlari qanday ko'rinishini "Mijoz portfeli" jadvalida ko'rib chiqaylik. Ushbu misol standart xavf darajasiga ega mijozni ko'rsatadi. "Mijoz portfeli" jadvalidan uni ikki marta bosish orqali siz "Sotib olish/sotish" jadvalini ochishingiz mumkin, unda filtrlarni o'rnatish orqali mijozning xavf darajasiga qarab belgilangan risk stavkalarini ko'rishingiz mumkin. xavfsizlik. Risk stavkalari faqat mavjud qimmatli qog'ozlar uchun ham, to'liq qoplama bilan ishlash uchun mavjud bo'lgan barcha qimmatli qog'ozlar uchun ham ko'rsatilishi mumkin. Jadvallardagi maydonlarning ma'nosi Mijoz portfeliga CPUR ga mos keladigan kaldıraç qiymati 2 bo'lgan boshqa mijozni qo'shamiz. Ushbu misolda bir xil aktivlarga ega bo'lgan ikkita mijoz ko'rsatilgan, ammo "Leverage" tomonidan belgilangan turli darajadagi xavflar. Risk stavkalari "Sotib olish/sotish" jadvalida aks ettirilgan, ularning qiymatini hisoblash jadvali yordamida tekshirish mumkin. Misol xavf darajasi "Boshlang'ich marja" va "Minimal marja" ko'rsatkichlari qiymatiga qanday ta'sir qilishini ko'rsatadi. CRMS pozitsiyani ochish uchun kamroq garov talab qiladi, bu esa bunday mijozga CRMS bilan mumkin bo'lgandan ko'ra kattaroq hajmda ochiq pozitsiyani ochishga imkon beradi. Quyidagi misol, shuningdek, turli xavf darajalariga ega bo'lgan mijozlar uchun xavfsizlik talablaridagi farqni (CRMS va CPUR), shuningdek, portfel qiymati va portfel qiymati o'rtasidagi turli nisbatlarga ega "Status", "Talab" va "UDS" ko'rsatkichlarining xatti-harakatlarini ko'rsatadi. boshlang'ich va minimal marja qiymatlari. Sotib olish qobiliyatini hisoblash misollari: 1. Sizning brokerlik hisobingizda faqat DS (300 000 rubl) mavjud, CPR\KSUR ning xavf toifasiga qarab, sizni qiziqtirgan xavfsizlik uchun Boshlang'ich marja stavkasini va uzoq/qisqa operatsiya turini topishingiz kerak. Masalan, Gazprom aktsiyalari uchun ular KUR - 0,12/0,12 va CRMS uchun - 0,2256/0,2544 ga teng. Tranzaktsiya vaqtida Portfelning qiymati Boshlang'ich marjadan kam bo'lishi mumkin emasligi sababli maksimal hajmi Rublda uzun/qisqa quyidagi tarzda hisoblanadi: KPUR: 300 000/0,12=2 500 000 rubl Gazpromni leveraj bilan sotib olish; KSUP: 300 000/0,2256=1329787 rubl, leveraj bilan Gazpromni sotib olish uchun; 2.
Agar brokerlik hisobvarag'ida faqat qimmatli qog'ozlar mavjud bo'lsa, unda birinchi nuqtadan boshlab hisob-kitobga boshlang'ich marja stavkalari bo'yicha ularning qiymatini diskontlashni qo'shish kerak. Masalan, siz KPURsiz. Sizning brokerlik hisobingizda DS=0 va joriy narxi 125 rubl bo'lgan 1000 ta Gazprom aktsiyalari mavjud. Dastlabki marja stavkasi 0,12 ni tashkil qiladi, shuning uchun siz Gazprom aktsiyalarini leverage bilan sotib olishingiz mumkin bo'lgan maksimal miqdor: Xarid qilish qobiliyatini hisoblashning qolgan variantlari 1 va 2-misollarning kombinatsiyasi bo'ladi. Majburiy yopish darajasini hisoblash misoli: Agar portfelning qiymati minimal marjadan kam bo'lsa, broker majburiy yopish Portfel qiymati boshlang'ich marja darajasidan oshib ketgan darajaga. Masalan, brokerlik hisobvarag'ida 300 000 rubl bor edi, "Gazprom" ning 4000 aktsiyasini 125 rublga sotib olish bo'yicha bitim tuzildi, qarz esa 200 000 rublni tashkil qiladi. Bunday holda, Margincall darajasi quyidagicha hisoblanadi: KPUR:
CRMS:
DIQQAT: 2014-yil 20-mart kuni BCS Express veb-saytida 27-martdan keyin bo‘ladigan o‘zgarishlarga bag‘ishlangan Internet-konferensiya bo‘lib o‘tdi. O'zingiz bilan tanishish uchun 5-10 daqiqa vaqtingizni ajratishingizni qat'iy tavsiya qilamiz. Shuningdek, siz 26-mart, chorshanba kuni bo‘lib o‘tadigan “Marja savdosi uchun yangi talablar: xususiyatlar va imkoniyatlar” bepul vebinarida ishtirok etishingiz mumkin. Hurmat bilan, BCS Broker "Marjali kreditlash" - ushbu materialning maqsadlari uchun, atama Broker tomonidan Mijozga qarz sifatida pul mablag'lari yoki qimmatli qog'ozlar taqdim etilishini anglatmaydi, balki Broker tomonidan o'z mijoziga taqdim etilishini anglatadi (qoidalarga rioya qilgan holda). zarur sharoitlar) Mijozning brokerlik shartnomasi bo'yicha operatsiyalarni va/yoki operatsiyalarni amalga oshirish bo'yicha buyurtmalarini taqdim etish va bajarish imkoniyati, bu qimmatli qog'ozlar va pul mablag'larida ochiq yoki vaqtincha qoplanmagan pozitsiyaning paydo bo'lishiga olib keladi va Broker tomonidan pozitsiyalarni o'tkazish bo'yicha bitimlarni amalga oshirish. Brokerlik shartnomasi va to'liq bo'lmagan qoplamali operatsiyalarni bajarish bo'yicha shartnoma shartlari. Margin Lending xizmatining bir qismi sifatida biz sizga quyidagilarni taklif qilamiz:
2014 yil 27 martdan boshlab o'zgarishlar:
Marja kreditidan qanday foydalanishingiz mumkin?1:5 kaldıraç bilan qimmatli qog'ozlarni sotib olishga misol:Sizda 1000 rubl bor. Kaldıraç 1:5 dan foydalanib, siz 6000 rubl qiymatidagi aktsiyalarni sotib olishingiz mumkin: siz o'z mablag'ingiz bilan 1000 rubllik aktsiyalarni to'laysiz, qolganlari - kaldıraçdan foydalangan holda: sizga 5000 rubl qo'shimcha mablag'lar taqdim etiladi. Leverajdan foydalanish uchun siz shunchaki hisobingizdagi naqd pul qoldig'idan oshib ketadigan miqdorda qimmatli qog'ozlarni sotib olish uchun ariza topshirishingiz kerak. Bitim natijasida siz qimmatli qog'ozlarda uzoq pozitsiyaga ega bo'lasiz ("uzun"). Uzoq pozitsiyaAgar siz faqat o'z mablag'ingizdan 100 rublga 1 ta aktsiyani sotib olgan bo'lsangiz va bir muncha vaqt o'tgach, ushbu ulushni 110 rublga sotgan bo'lsangiz, daromadingiz shunday bo'ladi. 10 rubl. Agar siz 1:5 “leverage” yordamida “Marja Lending” xizmatidan foydalansangiz, 100 rubl o‘z mablag‘ingiz va 500 rubl qo‘shimcha mablag‘ bilan 6 ta aksiya sotib olishingiz mumkin bo‘ladi. Biroz vaqt o'tgach, ushbu aktsiyalarni 110 rubldan sotganingizdan so'ng siz daromad olasiz 60 rubl. Kaldıraç yordamida sotib olish nafaqat spekulyativ daromadni oshirish, balki qimmatli qog'ozlarni kerakli vaqtda sotib olish imkonini beradi. Misol uchun, aktsiyaning narxi keskin tushib ketdi va investitsiyalar uchun jozibador bo'ldi. Lekin ichida bu daqiqa Hisobingizda aktsiyalarni sotib olmoqchi bo'lganingizdan kamroq pul bor. Marjali kreditlash yordamida siz kerakli miqdorda kerakli qimmatli qog'ozni sotib olasiz, so'ngra hisobingizga mablag' qo'shasiz. Buning uchun sizda butun kun bor, chunki bitim bo'yicha hisob-kitoblarni amalga oshirish uchun mablag'larning etarliligini tekshirish bitim tuzilgandan keyingi kun amalga oshiriladi. Natijada, qimmatli qog'ozni sotib olish uchun qiziqarli narxni kutib, hisobingizda to'liq pul miqdorini saqlashingiz shart emas. Mablag'larning faqat bir qismini taqdim etish kifoya, qolgan pul esa sizga "Marjani kreditlash" xizmati doirasida taqdim etiladi. 1:5 lik kaldıraç bilan qisqa sotish misoli:Sizda 100 rubl bor. Sizning leveragengiz 1:5 ga o'rnatilgan. Bu shuni anglatadiki, tranzaktsiyalar uchun sizga 500 rubl miqdorida qo'shimcha aktivlar taqdim etiladi. Qisqa pozitsiyaSiz 1 aktsiyani "qisqa" (qarzga olingan) 100 rublga sotdingiz. Biroz vaqt o'tgach, siz 90 rubldan 1 ta aktsiyani qaytarib sotib oldingiz va "qisqa" ni yopdingiz, ya'ni. qarzga olingan ulushni qaytarib berdi. Qarzga olingan aktivlardan (1 ta aktsiyalar) 1: 1 leverage bilan foydalanishdan olingan daromad (100 rubl o'z mablag'iga 100 rubl narxida 1 ta qarzga olingan ulush mavjud edi) 10 rublni tashkil etdi. Qisqa vaqt oralig'ida 1: 1 leverage bilan "qisqa" savdodan foydalanish xavfi o'z mablag'ingiz bilan aktsiyalarni sotib olish xavfi bilan taqqoslanadi. Agar siz o'zingiz uchun 1:5 leveraj to'plamidan foydalangan bo'lsangiz, ya'ni siz 5 ta aktsiyani 100 rublga qarzga olib, sotgan bo'lsangiz va bir muncha vaqt o'tgach, 5 ta aktsiyani 90 rubldan sotib olgan bo'lsangiz, marjali kreditlashdan foydalangan holda daromadingiz 50 rublni tashkil qiladi. Shunday qilib, "qisqa" qimmatli qog'ozlar kotirovkalari pasayganda, tushib ketgan bozorda pul ishlashga imkon beradi. Marja savdosi uchun qanday kaldıraç mavjud"Leveraj" marjali kreditlashda mavjud bo'lgan qo'shimcha aktivlar Mijozning o'z aktivlari bilan qanday solishtirishini ko'rsatadi. Har bir qimmatli qog'oz uchun kaldıraç miqdori har xil bo'lib, bu xavfsizlik uchun xavf darajasiga bog'liq. Risk stavkalari kliring tashkilotlari tomonidan hisoblab chiqiladi. Yaxlitlangan risk stavkalari qimmatli qog'ozlar ro'yxatida ko'rsatilgan (qarang). Aniq tikish o'lchamlari to'g'risidagi ma'lumotlar QUIK savdo tizimida (6.11.2.5 dan past bo'lmagan versiya) mavjud. Aslida, risk darajasi - bu marja krediti bo'yicha qimmatli qog'ozni baholashda chegirma. "Leverage" bilan qimmatli qog'ozni sotib olayotganda har doim narxning pasayishi xavfi mavjud; "qisqarish" paytida har doim narxning oshishi xavfi mavjud. Qimmatli qog'ozlar uchun xavf darajasi noqulay narxlarning o'zgarishi xavfini hisobga oladi va Mijozning ma'lum bir qimmatli qog'oz uchun o'z zimmasiga olishi mumkin bo'lgan xavf miqdorini baholash imkonini beradi. Risk stavkalari quyidagilarni aks ettiradi:
Qimmatli qog'ozlar uchun dastlabki xavf darajasidan foydalanib, siz ushbu qimmatli qog'oz bilan tranzaktsiyalarni amalga oshirishda Mijoz uchun qancha maksimal kaldıraç mavjudligini hisoblashingiz mumkin: Misol uchun, qimmatli qog'ozlar bo'yicha dastlabki xavf darajasi 50% ni tashkil qiladi. Bu shuni anglatadiki, Mijoz ushbu qimmatli qog'oz bilan 1 dan 1 gacha bo'lgan kaldıraç bilan operatsiyalarni amalga oshirishi mumkin. Kaldıraçdan foydalanishda risklar qanday nazorat qilinadiAgar siz marjali kreditlashdan foydalansangiz, quyidagilarni nazorat qilishingiz kerak:
Portfel qiymati- bu Mijoz hisobidagi portfeldagi likvid aktivlarning qiymati, portfel majburiyatlarini olib tashlagan holda. Likvid aktivlarga Mijozning hisobvarag'idagi pul mablag'lari va likvid qimmatli qog'ozlar, shuningdek, tuzilgan bitimlar amalga oshirilishi natijasida mijozning hisobvarag'iga tushishi mumkin bo'lgan mablag'lar kiradi. Ya'ni, portfelning qiymati mijozning hisobdagi o'z likvid aktivlarining qiymati hisoblanadi. Likvid bo'lmagan qimmatli qog'ozlar portfel qiymatini hisoblashda hisobga olinmaydi. Boshlang'ich marja yangi lavozimlarni ochish xavfini baholash imkonini beradi. Mijoz faqat o'z aktivlarini xavf ostiga qo'yishi mumkinligi sababli, boshlang'ich marja portfel qiymatidan katta bo'lmasligi kerak. Agar dastlabki marja Mijoz portfelining qiymatidan oshsa, u holda:
Agar portfel qiymati boshlang'ich marjadan past bo'lsa, mijoz yangi pozitsiyalarni ocholmaydi. Minimal marja ochiq pozitsiyalarni egallash xavfini baholash imkonini beradi. Minimal marja portfel qiymatidan kam bo'lishi kerak. Agar minimal marja portfel qiymatidan oshib ketgan bo'lsa, u holda Broker Mijoz pozitsiyalarining bir qismini portfelning qiymati portfeldagi dastlabki marjadan kam bo'lmagan hajmga majburan kamaytirishi shart. Agar portfel qiymati minimal marjadan pastga tushsa, Broker Mijozning pozitsiyasini majburan kamaytirishga majbur bo'ladi. Lavozimlarni majburiy qisqartirish xavfini oldini olish uchun Mijoz quyidagilarni amalga oshirishi mumkin:
Mijozlarning toifalari
Mijozlarning har bir toifasi uchun xavf darajasining alohida darajalari belgilanadi:
* 2014-yil 27-martdan boshlab IC InstaVector MChJning barcha mijozlari sukut bo‘yicha Margin Lending xizmatiga ulangan. Agar mijoz "Marjani kreditlash" xizmatini o'chirib qo'ysa, u uchun barcha vositalar uchun xavf stavkalari 100% qilib belgilanadi - "leverage" mavjud bo'lmaydi. Marjali kreditlash tariflariAgar mijoz marja pozitsiyasini ("qisqa" yoki "uzoq") keyingi kunga o'tkazmasa, lekin kaldıraçdan faqat kunlik savdo uchun foydalansa, ya'ni. Moskva vaqti bilan soat 18.50 holatiga ko'ra, joriy savdo kuni va keyingi savdo kunida bitimlar bo'yicha hisob-kitob qilish muddatlari bo'yicha Mijoz portfelida vaqtinchalik qoplanmagan pozitsiyalar mavjud emas, keyin "Marjani kreditlash" xizmati BEPUL taqdim etiladi. Lavozimni keyingi kunga o'tkazishda foizlar tarif rejasiga muvofiq hisoblanadi. Leverajdan foydalanish uchun siz shunchaki hisobingizdagi naqd pul qoldig'idan oshib ketadigan miqdorda qimmatli qog'ozlarni sotib olish uchun ariza topshirishingiz kerak. Bitim natijasida siz qimmatli qog'ozlarda uzoq pozitsiyaga ega bo'lasiz ("uzun"). Uzoq - uzoq pozitsiya "A" vaqtida siz aktsiyalarni 100 rublga sotib oldingiz. Biroz vaqt o'tgach, "B" vaqtida siz aktsiyalarni 110 rublga sotdingiz. Faqat o'z mablag'ingiz bilan sotib olayotganda daromad: 10 rubl. Marja kreditidan foydalangan holda daromad: 60 rubl. Kaldıraç yordamida sotib olish nafaqat spekulyativ daromadni oshirish, balki qimmatli qog'ozlarni kerakli vaqtda sotib olish imkonini beradi. Misol uchun, aktsiyaning narxi keskin tushib ketdi va investitsiyalar uchun jozibador bo'ldi. Ammo hozirda sizning hisobingizda aktsiyalarni sotib olishni xohlaganingizdan kamroq pul bor. Marjali kreditlash yordamida siz kerakli miqdorda kerakli qimmatli qog'ozni sotib olasiz, so'ngra hisobingizga mablag' qo'shasiz. Buning uchun sizda butun kun bor, chunki bitim bo'yicha hisob-kitoblarni amalga oshirish uchun mablag'larning etarliligini tekshirish bitim tuzilgandan keyingi kun amalga oshiriladi. Natijada, qimmatli qog'ozni sotib olish uchun qiziqarli narxni kutib, hisobingizda to'liq pul miqdorini saqlashingiz shart emas. Mablag'larning faqat bir qismini taqdim etish kifoya, qolgan pul esa sizga "Marjani kreditlash" xizmati doirasida taqdim etiladi. Aslida, risk darajasi - bu marja krediti bo'yicha qimmatli qog'ozni baholashda chegirma. "Leverage" bilan qimmatli qog'ozni sotib olayotganda har doim narxning pasayishi xavfi mavjud; "qisqarish" paytida har doim narxning oshishi xavfi mavjud. Qimmatli qog'ozlar uchun xavf darajasi noqulay narxlarning o'zgarishi xavfini hisobga oladi va Mijozning ma'lum bir qimmatli qog'oz uchun o'z zimmasiga olishi mumkin bo'lgan xavf miqdorini baholash imkonini beradi. Risk stavkalari quyidagilarni aks ettiradi:
Qimmatli qog'ozlar uchun dastlabki xavf darajasidan foydalanib, siz ushbu qimmatli qog'oz bilan tranzaktsiyalarni amalga oshirishda Mijoz uchun qancha maksimal kaldıraç mavjudligini hisoblashingiz mumkin: Misol uchun, qimmatli qog'ozlar bo'yicha dastlabki xavf darajasi 50% ni tashkil qiladi. Bu shuni anglatadiki, Mijoz ushbu qimmatli qog'oz bilan 1 dan 1 gacha bo'lgan kaldıraç bilan operatsiyalarni amalga oshirishi mumkin. Leverajdan foydalanishda risklar qanday nazorat qilinadi?Agar siz marjali kreditlashdan foydalansangiz, quyidagilarni nazorat qilishingiz kerak:
Portfel qiymati- bu Mijoz hisobidagi portfeldagi likvid aktivlarning qiymati, portfel majburiyatlarini olib tashlagan holda. Likvid aktivlarga Mijozning hisobvarag'idagi pul mablag'lari va likvid qimmatli qog'ozlar, shuningdek, tuzilgan bitimlar amalga oshirilishi natijasida mijozning hisobvarag'iga tushishi mumkin bo'lgan mablag'lar kiradi. Ya'ni, portfelning qiymati mijozning hisobdagi o'z likvid aktivlarining qiymati hisoblanadi. Likvid bo'lmagan qimmatli qog'ozlar portfel qiymatini hisoblashda hisobga olinmaydi. Boshlang'ich marja yangi lavozimlarni ochish xavfini baholash imkonini beradi. Mijoz faqat o'z aktivlarini xavf ostiga qo'yishi mumkinligi sababli, boshlang'ich marja portfel qiymatidan katta bo'lmasligi kerak. Agar dastlabki marja Mijoz portfelining qiymatidan oshsa, u holda:
Mijozlarning toifalari * 2014-yil 27-martdan boshlab “BKS Company” MChJning barcha mijozlari sukut bo‘yicha “Marja Lending” xizmatiga ulangan. Agar mijoz "Marjani kreditlash" xizmatini o'chirib qo'ysa, u uchun barcha vositalar uchun xavf stavkalari 100% qilib belgilanadi - "leverage" mavjud bo'lmaydi. Marjali kreditlash tariflariAgar Mijoz marja pozitsiyasini (“qisqa” yoki “uzoq”) keyingi kunga o‘tkazmasa, lekin kaldıraçdan faqat kun ichidagi savdo uchun foydalansa, “Marjani kreditlash” xizmati BEPUL taqdim etiladi. Lavozimni keyingi kunga o'tkazishda foizlar tarif rejasiga muvofiq hisoblanadi. “BKS Company” MChJ “Margin Lending” xizmati uchun bir necha turdagi tariflarni taklif etadi. To'liq shartlar tarif rejalari qimmatli qog'ozlar bozoriga xizmat ko'rsatish tariflarida (11-ilova) mavjud. Moliyaviy maslahatchi sizga eng qulay va foydali variantni tanlashda yordam beradi. Marjani kreditlash uchun vositalar ro'yxati (likvidli qimmatli qog'ozlar va valyuta juftlari ro'yxati)Risk stavkalari yaxlitlanadi va agar kliring tashkiloti tomonidan hisoblangan xavf stavkalari o'zgarsa, o'zgarishi mumkin. Aniq xavf stavkalari QUIK savdo tizimida ko'rsatilgan. Diqqat: Broker qimmatli qog'ozni likvid qimmatli qog'ozlar ro'yxatidan chiqarib tashlashi mumkin. Bunday holda, mijozning hisobvarag'i uchun portfelning qiymati ushbu ro'yxatdan chiqarib tashlangan qimmatli qog'ozlar hisobga olinmagan holda hisoblanadi. Malakali investor maqomiga ega bo'lgan standart darajadagi risk darajasiga ega bo'lgan mijozlar uchun xorijiy qimmatli qog'ozlar ro'yxati, malakali investor maqomiga ega bo'lgan risk darajasi yuqori bo'lgan mijozlar uchun xorijiy qimmatli qog'ozlar ro'yxati, xorijiy qimmatli qog'ozlar ro'yxati. malakali investor maqomiga ega bo'lgan maxsus xavf darajasi bo'lgan mijozlar Mijozlar - BKS Company MChJ tomonidan Direktivga muvofiq mijozlarning tegishli toifasiga (CRMS, CPUR, KOUR) tasniflangan malakali investorlar uchun belgilanadi. Markaziy bank Rossiya Federatsiyasi 2014 yil 18 apreldagi 3234-U-sonli "Amalga kiritish qoidalariga yagona talablar to'g'risida" brokerlik faoliyati mijozlar hisobidan operatsiyalarni amalga oshirishda” va “Kompaniya BrokerKreditServis” mas’uliyati cheklangan jamiyati to‘liq qoplamagan bitimlar to‘g‘risidagi shartnoma (Nizomga 7-ilova) va unga kiritilgan moliyaviy vositalar bilan operatsiyalarni amalga oshirish taklifi emas. cheklanmagan miqdordagi shaxslarga, shuningdek malakali investor bo'lmagan shaxslarga mo'ljallangan ushbu ro'yxatlar. "Kompaniya BKS" MChJ hujjatlari
Marja savdosining yangi qoidalari haqida eslatma.
Hurmatli mijozlar!
2014 yil 27 martdan kechiktirmay marja savdosining yangi qoidalari - Mijozlar hisobidan individual operatsiyalarni amalga oshirishda brokerlik faoliyatini amalga oshirish qoidalariga qo'yiladigan yagona talablar (keyingi o'rinlarda Talablar) qarori bilan tasdiqlangan. Federal moliyaviy bozorlar xizmati -71/pz-n. Quyida ushbu kundan boshlab kafolatsiz tranzaktsiyalarni amalga oshiruvchi mijozlar uchun sodir bo'ladigan asosiy o'zgarishlar keltirilgan. 1. Mijozlarni toifalarga ajratish · CRMS - standart darajadagi xavfga ega mijozlar (CRMS bo'lmaganlarga o'xshash) - ular uchun leveraj barcha 3 toifaning eng kichigi bo'ladi; · KPUR - xavf darajasi yuqori bo'lgan mijozlar (KPURga o'xshash); · Maxsus xavf toifasi - bu toifaga joylashgan barcha yuridik shaxslar kiradi brokerlik xizmatlari bankda. Leveredj miqdori, shuningdek, Bankning ushbu mijozlar bo'yicha pozitsiyalarini yopish shartlari faqat Bank tomonidan belgilanadi. Ushbu toifaga talablar qo'llanilmaydi. Bank yangi marjali kreditlash tartibini ishga tushirganda, mijozlarning alohida toifasiga qo'yiladigan talablar www. *****. Mijozga CPU toifasini belgilash uchun quyidagi shartlardan biri bajarilishi kerak: Ø Mijozning pul mablag'lari va qimmatli qog'ozlarining qiymati kamida uch million rublni tashkil qiladi; Ø Mijozning pul mablag'lari va qimmatli qog'ozlarining qiymati kamida rublni tashkil etadi va jismoniy shaxs ushbu qaror qabul qilingan kundan oldingi oxirgi 180 kun davomida brokerning (brokerlarning) mijozi bo'lgan, shundan kamida besh kun. broker (brokerlar) ushbu shaxs hisobidan qimmatli qog'ozlar yoki hosila moliyaviy vositalar bo'lgan shartnomalar bilan tuzilgan; Ø Mijoz boshqa brokerdan CPU maqomi tayinlanganligi haqidagi tasdiqni olib keldi. Mijozning qimmatli qog'ozlarini tasniflash uchun qiymatini hisoblash uchun savdoga qo'yilgan har qanday qimmatli qog'ozlar. Birja, mijoz moliya instituti sifatida tasniflanishidan oldin oxirgi 30 kun ichida operatsiyalar bo'lgan. Marja savdosining oldingi qoidalaridan farqli o'laroq, PIUR toifasi mijozga bir marta beriladi va qayta ko'rib chiqilmaydi. Yuqoridagi talablar keyinchalik bajarilmasa ham, kaldıraç hajmi CRMS toifasidagi mijozlar uchun kaldıraç hajmiga teng bo'lmaydi. Diqqat!!! 2014-yil 27-mart kuni Talablarga muvofiq Bankning barcha mijozlariga toifalar ajratiladi. Agar mijoz ilgari CRMS sifatida tasniflangan bo'lsa, lekin 2014 yil 26 mart holatiga ko'ra uning aktivlari yuqorida ko'rsatilgan talablarga javob bermasa, unga CRMS toifasi beriladi. 2. Marjali qimmatli qog'ozlar ro'yxati Talablar birjada sotiladigan har qanday qimmatli qog'ozlar bilan marja bitimlarini tuzish imkoniyatini nazarda tutadi. Biroq, avvalgidek, broker risklarni boshqarish talablari asosida likvid qimmatli qog'ozlarning o'zining qisqaroq ro'yxatini tuzadi va uni veb-saytda oshkor qiladi. Ro'yxatga obligatsiyalar qo'shiladi. 3. Mijozni marja qo'ng'irog'i haqida xabardor qilish Talablar bo'yicha marja qo'ng'irog'i haqida bildirishnoma endi talab qilinmaydi. Mijoz onlayn savdo tizimlarida yoki shaxsiy kabinetidagi o'z pozitsiyasini mustaqil ravishda kuzatishi kerak. 4. Maksimal leverajni hisoblash Endi nisbiy marja ko'rsatkichlari bo'lmaydi. Mijozning pozitsiyasi uchun maksimal leverageni aniqlash uchun 3 ta ko'rsatkich hisoblab chiqiladi: portfel qiymati, boshlang'ich marja va tuzatilgan boshlang'ich marja darajasi. hisoblab chiqadi boshlang'ich marja mijoz tomonidan taqdim etilgan barcha arizalarni va hozirda topshirilayotgan arizani hisobga olgan holda. Ko'rsatilgan ko'rsatkichlar T0, T1, T2 kunlari bo'yicha naqd pul va qimmatli qog'ozlarning shu kunlardagi qoldiqlaridan kelib chiqqan holda hisoblanadi. Portfel qiymati quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi: A - L, bu erda A - mijozning aktivlari; L - mijoz qarzi. Boshlang'ich marjamijoz portfelidagi qimmatli qog'ozlarning diskontlangan bahosini ifodalaydi. Quyidagi formula bo'yicha hisoblab chiqiladi: Dastlabki chegara = CB1* Dn1 (uzoq/ qisqa) + CB2*Dn2 (uzoq/ qisqa)+…+CBn* Dnn( uzoq/ qisqa) , Qayerda Markaziy banki– mijoz portfelidagi i-qimmatli qog‘ozlarning narxi. Agar qimmatli qog'ozda qisqa pozitsiya ochilsa, ularning modul qiymati olinadi. Dni (uzun) -agar mijoz qimmatli qog'ozda uzoq pozitsiyaga ega bo'lsa, chegirma stavkasi; Dni( qisqa) - agar mijozda uning qisqa pozitsiyasi bo'lsa, qimmatli qog'oz uchun chegirma stavkasi. Dastlabki marjani aniqlash maqsadida ma'lum bir qimmatli qog'oz uchun chegirma stavkalari mijozlar toifalariga qarab turli formulalar yordamida hisoblanadi.
r – ma’lum bir qimmatli qog‘ozga birja tomonidan belgilanadigan xavf darajasi. E'tibor bering, risk stavkalari o'zgaruvchan parametrlardir va Milliy kliring markazi (NCC) tomonidan har savdo kuni hisoblab chiqiladi. Joriy xavf stavkalarini NCC veb-saytida ko'rish mumkin: http://www. *****/Katalogni ko'rish. qilmoq? menuKey=254. Agar ushbu harakatlar natijasida portfel qiymati T0, T1, T2 kunlarining kamida birida boshlang'ich marjadan kam bo'lsa, bitim tuzish yoki pul mablag'larini/qimmatli qog'ozlarni olib qo'yish taqiqlanadi!!! Bitim tuzish yoki pul mablag'larini/qimmatli qog'ozlarni olib qo'yish to'g'risida ariza berish, agar uni taqdim etish natijasida portfel qiymati tuzatilgan boshlang'ich marja darajasidan kam bo'lsa, ariza berish taqiqlanadi!!! Bunday holda, T0 savdo rejimida ariza topshirilganda, portfelning T0 qiymatidagi qiymati T0 da tuzatilgan boshlang'ich marja darajasi bilan taqqoslanadi. T2 savdo rejimida buyurtma topshirilganda, portfelning T2 qiymati T2 da tuzatilgan boshlang'ich marja darajasi bilan taqqoslanadi. 1-misol. Ikki mijoz, ulardan biri CISD toifasiga, ikkinchisi CRMS toifasiga kiradi, ularning portfelida 1 million rubl miqdorida mablag'lar mavjud. KPUR mijozi marjani kreditlash xizmatidan foydalanib, "Gazprom" ning oddiy aktsiyalarini har bir aktsiya uchun 100 rubldan sotib oladi, KMSR mijozi - dona. Gazprom aktsiyalari uchun hisob-kitoblar uchun xavf darajasini 0,2 deb olamiz.
Mijozlar qimmatli qog'ozlar bo'yicha maksimal mumkin bo'lgan leveragedan foydalanganlar eng past narx xavf. Portfelingizga boshqa qimmatli qog'ozlarni sotib olsangiz, leverage faqat kamayadi. Mijozlarga endi marja savdolarini amalga oshirish yoki marjada pul mablag'larini olish uchun ruxsat berilmaydi portfel qiymati dan kam yoki teng boshlang'ich marja.
Kaldıraç miqdori mijozning portfelida qanday qimmatli qog'ozlar mavjudligiga bog'liq bo'ladi, chunki boshlang'ich marjani hisoblash uchun turli qimmatli qog'ozlar uchun turli chegirmalar qo'llaniladi. 5. Mijoz o'rnini o'tkazish Savdo kuni yakunida bank oldidagi naqd pul va/yoki qimmatli qog‘ozlar bo‘yicha qarzdor bo‘lgan mijozlarning pozitsiyalarini o‘tkazish mexanizmi o‘zgarmaydi. Pozitsiyalar maxsus REPO operatsiyalari orqali o'tkaziladi. 6. Mijoz ariza topshirganda marjani hisoblash Mijoz har qanday ariza topshirganda (shu jumladan pul mablag'lari yoki qimmatli qog'ozlarni olib qo'yish to'g'risida) ko'rsatkich " sozlangan boshlang'ich marja darajasi" Bu ko'rsatkich hisoblab chiqadi boshlang'ich marja mijoz tomonidan taqdim etilgan barcha arizalarni va hozirda topshirilayotgan arizani hisobga olgan holda. Belgilangan ko'rsatkich qiymatdan oshsa portfel qiymati mijoz, bunday ariza rad etiladi. Analoglar bu ko'rsatkich oldingi tartibda emas edi. Onlayn savdo tizimi orqali topshirilgan ariza formasida mijoz ko'rsatkichni ko'radi " mavjud”, bu belgilangan narxga qarab qimmatli qog'ozlarni sotib olish/sotish bo'yicha limitni hisoblab chiqadi. 7. Marjaga mablag'larni olib qo'yish Mablag'larni marjaga olib qo'yish, avvalgidek, maksimal kaldıraçga erishilgunga qadar (indikator "" ga yetguncha mumkin. portfel qiymati» ko'rsatkich « sozlangan boshlang'ich marja darajasi»). 8. Mijoz pozitsiyasini yopish Mijozning pozitsiyasini yopish zarurligini aniqlash uchun qo'shimcha ko'rsatkich hisoblab chiqiladi "minimal marja". Ko'rsatkich ushbu ko'rsatkich bilan taqqoslanadi portfel qiymati. Agar portfel qiymati indikatordan pastga tushadi minimal marja broker mijozning pozitsiyalarining bir qismini portfel qiymatiga yetguncha yopishi shart boshlang'ich marja. Broker ushbu harakatlarni istalgan vaqtda, belgilangan voqeadan boshlab va savdo sessiyasi tugaguniga qadar amalga oshirishga haqli. Agar portfel qiymati ko'rsatkichdan pastga tushadi minimal marja savdo sessiyasi tugashiga uch soat qolganda, broker keyingi savdo sessiyasi tugagunga qadar mijoz pozitsiyalarining bir qismini yopishga haqli. Minimal marja mijozning portfelidagi qimmatli qog'ozlarning diskontlangan (dastlabki marjani hisoblash uchun foydalaniladigan chegirmalardan tashqari chegirmalarda) bahosini ifodalaydi. Quyidagi formula bo'yicha hisoblab chiqiladi: Minimal marja = CB1* Dm1 (uzoq/ qisqa) + CB2*Dm2 (uzoq/ qisqa)+ …+ Markaziy bankn* Dmn( uzoq/ qisqa) , Qayerda Markaziy banki– mijoz portfelidagi i-qimmatli qog‘ozlarning narxi. Agar qimmatli qog'ozda qisqa pozitsiya ochilsa, ularning modul qiymati olinadi. Dmi (uzun) -agar mijoz qimmatli qog'ozda uzoq pozitsiyaga ega bo'lsa, chegirma stavkasi; Dmi( qisqa) - agar mijozda uning qisqa pozitsiyasi bo'lsa, qimmatli qog'oz uchun chegirma stavkasi. Har ikkala ko'rsatkichni hisoblash uchun qimmatli qog'ozlarni baholash quyidagilarga muvofiq amalga oshiriladi oxirgi savdo birjada. Minimal marjani aniqlash maqsadida ma'lum bir qimmatli qog'oz uchun chegirma stavkalari mijozlar toifalariga qarab turli formulalar yordamida hisoblanadi.
_____________________________________________________________________________________ 2-misol. 1-misol bilan davom etsak, eng kam marja ikkala mijoz uchun ham bo'ladi
Kamaygan taqdirda portfel qiymati indikator ostida minimal marja broker mijozning pozitsiyalarining bir qismini darajaga yopadi boshlang'ich marja. ______________________________________________________________________________________________________ 9. Qisqa pozitsiyalarni ochish imkoniyatini cheklash Avvalgidek, qisqa pozitsiyalarni ochish imkoniyatiga cheklovlar qo'yilgan.Qimmatli qog'ozlar bo'yicha qisqa pozitsiyalarni quyidagi narxda ochish taqiqlanadi: Ø oldingi kunning yopilish narxidan 5 foiz yoki undan ko'proq past; Ø oxirgi joriy narxdan past; Ø oxirgi bitim narxidan past; 10. Shaxsiy hisobingiz orqali marja talablarini ko'rish Yangi marja savdo qoidalariga muvofiq qimmatli qog'ozlar portfelingiz uchun hisoblangan ko'rsatkichlarni demo versiyada ko'rish mumkin. Shaxsiy hisob. 2014-yil 27-martgacha demo versiyasi quyidagi havolada mavjud: https://lk. *****/nm. Uni kiritish uchun login va parolni kiritish shaklida ularni "Moliyaviy bozorlarda xizmat" kartangizdan ko'rsating. Oddiy versiyaning shaxsiy hisobiga kirish eski https://lk havolasi yordamida amalga oshiriladi. *****. 27.03.2014 dan keyin yangi marja savdo qoidalariga muvofiq portfelni aks ettirish Shaxsiy kabinetning oddiy versiyasida va Online Broker 4.0 va onlayn savdo tizimlarida mavjud bo'ladi. QUIK. Portfelni ko'rish uchun havolani bosing "Mijoz portfeli" Bobda "savdo"
T0, T1, T2 kunlar uchun portfel – T0, T1, T2 kunlarda mijoz portfelidagi aktivlarning qiymati, qarzni olib tashlagan holda; T0, T1, T2 kunlar uchun pul (joriy). – joriy savdo sessiyasida tuzilgan bitimlarni hisobga olgan holda hisobdagi mablag‘lar; T2 kunida FAS (mablag'larning etarlilik darajasi): Mablag'larning etarlilik darajasi (FAL) =font-size:12.0pt;font-family:" times new roman>Agar UDS>1, A Sozlangan margin Ko'proq Portfel- uning marja pozitsiyasining oshishiga olib keladigan buyurtmalarni yuborishga yo'l qo'yilmaydi; Agar UDS>1, A Sozlangan margin Ozroq Portfel- uning marja pozitsiyasining oshishiga olib keladigan buyurtmalar yuborishga ruxsat beriladi; Agar 0<UDS<1 – позиция клиента приближается к маржин-коллу и необходимо усилить контроль за позицией; Agar UDS<0 – по портфелю наступил маржин-колл, часть позиций будет закрыта. T2 kunidagi boshlang'ich marja – mijoz portfelidagi qimmatli qog‘ozlarni chegirmali baholash; T0, T1, T2 kunlari uchun sozlangan marja – T0, T1, T2 kunlari uchun tuzatilgan boshlang‘ich marja darajasi, ya’ni barcha topshirilgan, lekin bajarilmagan buyurtmalar va hozirda taqdim etilgan arizani hisobga olgan holda dastlabki marja; Dastlabki chegirmalar marja, chegirmalar min. marja – boshlang‘ich va minimal marjani aniqlash maqsadida qimmatli qog‘ozlar uchun chegirma stavkalari. Long - qimmatli qog'ozda uzun pozitsiya ochiq bo'lgan holat uchun. Qisqa - qisqa pozitsiya uchun. Kiruvchi quti – savdo kuni boshidagi aktivlar; Hozirgi – joriy savdo kunida tuzilgan bitimlarni hisobga olgan holda aktivlar; T2 kuni uchun minimal marja – mijozning portfelidagi qimmatli qog‘ozlarni diskontlangan (boshlang‘ich marjani hisoblash uchun foydalaniladigan chegirmalardan tashqari chegirmalar bo‘yicha) baholash (ushbu Yo‘riqnomaning 8-bandiga qarang); T0, T1, T2 kunlarida mavjud – mijoz portfelining qiymati minus tuzatilgan marja (echib olish uchun mavjud naqd pul); Shortsalar – joriy kotirovka bo‘yicha qisqa pozitsiyalarni pul ko‘rinishida baholash summasi (miqdori*lot hajmi*so‘nggi bitim narxi); Uzunlar – uzoq pozitsiyalarni joriy kotirovka bo‘yicha pul ko‘rinishida baholash summasi (miqdori*lot hajmi*so‘nggi bitim narxi); T0, T1, T2 kunlari uchun pul (kiruvchi). – savdo kuni boshida hisobvaraqdagi mablag‘lar; T2 kuni uchun talab - pozitsiyalarni majburiy yopishning oldini olish uchun savdo hisobini to'ldirish zarur bo'lgan minimal ruxsat etilgan pul miqdori. Talab = ABS([Portfolio] – [Minimum marja]); Agar talab bo'lsa<= 0, значение требования окрашивается красным; Talab > 0 va Talab = 0 bo'lsa, qizil rang bajarilmaydi. Sotib olish/sotish chegaralari - taqdim etilgan, lekin bajarilmagan buyurtmalarni hisobga olgan holda, qimmatli qog'ozlarni taklif / so'rov narxlarida sotib olish / sotish bo'yicha cheklovlar ( marja leverajini ta'minlashni hisobga olgan holda ); T0, T1, T2 kunlar uchun pozitsiya narxi – qimmatli qog‘ozlar bo‘yicha har bir pozitsiyani pul ko‘rinishida baholash; Res. (1 CB) – qimmatli qog‘ozning o‘rtacha tortilgan narxini hisobga olgan holda moliyaviy natija (savdo tizimidagi bitimlarning oxirgi narxidan o‘rtacha tortilgan narxni olib tashlagan holda). Shortsalar uchun u -1 ga ko'paytiriladi. Yo'q/haqiqiy. – portfeldagi realizatsiya qilinmagan qimmatli qog‘ozlar bo‘yicha joriy daromad (portfel uchun o‘rtacha o‘rtacha sotib olish narxi sotib olish bahosi sifatida qabul qilinadi); Amalga oshirish – portfeldagi sotilgan qimmatli qog‘ozlar bo‘yicha olingan daromadlar (portfel uchun o‘rtacha o‘rtacha sotib olish bahosi sotib olish bahosi sifatida qabul qilinadi); Jami - umumiy qiymat Yo'q/haqiqiy. Va Amalga oshirish Sizni ham qiziqtirishi mumkin: OTP Bankda naqd kredit olish uchun onlayn ariza turli xil masofaviy usullarda taqdim etiladi: ...
 Aksariyat mijozlar ish haqini bank hisob raqamiga yoki shunchaki...
 Prezident Ilya Petrovich Chizhevskiy 1978 yilda Leningradda (Sankt-Peterburg) tug'ilgan. IN...
 06/07/2017 0 Zamonaviy moliya tizimi eng katta imkoniyatlarni taqdim etadi...
 10 NYJPCH PV yil. YODYCHYDHBMSHOSCHK YOCHEUFYYPOOSCHK UUEF – LBL LFP TBVPFBEF? 27 NBS 2015...
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
