schimb valutar- Acesta este tărâmul intermediarilor, așa că procesul de introducere a ordinelor de cumpărare și vânzare presupune două etape. În primul rând, este primirea unui ordin de la un client de către un broker care este obligat printr-un acord cu acesta și trebuie să execute acest ordin. În al doilea rând, aceasta este introducerea unui ordin în tranzacționarea bursă de către broker.

Tranzacționarea pe piețe bursiere, reglementate sau spontane necesită prezența unor mecanisme de introducere a ordinelor comerciale de cumpărare și ordine de vânzare în procesul de tranzacționare. Pe bursaînregistrarea lor pentru cumpărare şi vânzare este formalizată şi are anumite standarde.

Tehnologie tranzacționare cu acțiuni valori mobiliare presupune că cererea existentă este formalizată în conformitate cu regulile schimbului cu un ordin de tranzacționare de cumpărare, iar oferta - cu o cerere de vânzare a valorilor mobiliare (ordin de vânzare).

Un investitor modern are posibilitatea de a da diverse instrucțiuni brokerului său pentru a încheia tranzacții cu valori mobiliare listate la bursă. Ordinele de tranzacționare sunt transmise fie în ajunul tranzacționării la bursă, fie în timpul acesteia.

Un ordin, emis sub forma unui ordin de tranzacționare, este o instrucțiune specifică de la un client prin intermediul unui broker, primită la locul de tranzacționare. Este responsabilitatea brokerului să respecte toate instrucțiunile conținute în acesta și să le ducă la bun sfârșit pe parcursul procesului de tranzacționare cu acțiuni.

Un ordin comercial poate fi emis de orice individual sau entitate(client) care are un acord cu un broker care poate executa acest ordin la bursă. Cu toate acestea, pentru ca ordinul să fie executat, clientul trebuie să ofere garanții de plată pentru valorile mobiliare achiziționate. Astfel de garanții pot include prezentarea către broker bilet la ordin pentru suma totală a tranzacției sau transferul în contul brokerului a unei sume într-un anumit procent din suma tranzacției.

Această sumă este o garanție și poate fi folosită de către broker dacă clientul nu își îndeplinește obligațiile, sau prin deschiderea unui cont curent pentru broker (cu drept de dispoziție) pentru o sumă reprezentând un anumit procent din suma tranzacțiilor încredințate. către broker pe parcursul celor șase luni. De asemenea, puteți oferi brokerului o scrisoare de credit pentru suma totală a tranzacției sau o poliță de asigurare. Cu toate acestea, cel mai eficient mijloc de calcul este garantie bancara, care conține obligația necondiționată a băncii de a-și plăti toate datoriile la prima solicitare a brokerului. Această formă de calcul nu distrage atenția resurse financiare din cifra de afaceri a brokerului sau a clientului acestuia si apropie cat mai mult momentul tranzactiei si momentul platii.

Dacă un client trimite un ordin de tranzacționare unui broker cu instrucțiuni de vânzare a valorilor mobiliare, atunci, în același timp, trebuie să trimită brokerului valorile mobiliare în sine destinate vânzării sau o chitanță sigură (certificată de manager și contabil șef). Chitanța conține obligația de a emite valori mobiliare la cerere către broker sau altei persoane care are o împuternicire din partea brokerului.

Tehnica de transmitere a ordinelor de tranzacționare la bursă este foarte diversă: puteți utiliza serviciile unui curier, puteți trimite o scrisoare recomandată prin poștă, puteți trimite o telegramă sau telex certificat sau puteți utiliza un telefax. Dacă există un document convenit de comun acord care confirmă valabilitatea periodică a comenzilor prin rețele de comunicații telefonice sau computerizate, atunci este posibil să transmiteți informații brokerului dumneavoastră în acest mod. Un investitor poate instrui un broker nu doar să cumpere anumite valori mobiliare care sunt cele mai preferate, din punctul de vedere al emitentului, ci și să stipuleze în cerere condițiile în care ar trebui să aibă loc tranzacția. Prin urmare, textul cererii trebuie să conțină informatie necesara pentru un broker. Pentru a implementa cu succes comanda, aplicația trebuie să conțină cinci grupuri de instrucțiuni.

Acesta definește tipul ordinului de tranzacționare, indicând poziția clientului în tranzacție ca cumpărător sau vânzător (comandă sau ofertă), indică numărul contractului, codul brokerului, tipul titlului, denumirea exactă a acesteia, care apare în buletinul cursului de schimb. În plus, dacă titlurile de valoare sunt cotate pe serii, cum ar fi „Obligațiuni de împrumut pentru economii guvernamentale”, atunci seria ar trebui să fie de asemenea indicată.

Aplicarea pentru o promovare, este necesar să se clarifice categoria acestuia, de exemplu simplu sau acțiune preferențială. În cazul în care emitentul are mai multe emisiuni de obligațiuni, trebuie specificat anul emiterii titlului de valoare specificat în cerere. Combinația acestor comenzi nu este întâmplătoare.

Regula generala pe tranzacțiile cu numerar „spot” pe lider bursele de valori lumea este că o cerere de schimb este valabilă pentru toate tranzacțiile la bursă din luna în care a fost depusă. După ultima tranzacție de schimb din luna curentă, aceasta devine invalidă. Dacă un broker primește un ordin „contingent”, atunci trebuie să cumpere simultan unele titluri și să vândă alte titluri.

Acesta trebuie să indice numărul de titluri de valoare, de ex. a fost determinat volumul cererii. În legătură cu clasificarea comenzilor, acestea se disting în: comenzi în care este indicat un lot (lot rotund); o mulțime de valori mobiliare care reprezintă o unitate de tranzacționare, de obicei o sută de acțiuni sau un lot impar; orice număr de acțiuni care este mai mic decât o tranzacție unitară, cum ar fi mai puțin de 100 de acțiuni sau un ordin de cumpărare a unui lot nestandard de titluri. Mărimea specifică a unui lot acceptat la bursă se numește ambalare sau măsură de tranzacționare.

Fiecare cerere trebuie să precizeze termenul limită pentru executarea acesteia: ședința de schimb curentă, amânarea termenelor, condițiile de prelungire a acestor termene și tipul tranzacției (tranzacție în numerar - „spot”; tranzacție forward - „forward”; opțiune - „call”; opțiunea - „pune” ).

Cu toate acestea, clientul poate schimba oricând perioada de valabilitate a ordinelor comerciale.

Având în vedere clasificarea comenzilor în funcție de durata ordinului comercial, putem evidenția:

• o comandă valabilă o zi;
• cerere valabilă o săptămână;
• un ordin valabil până la momentul executării sau expirării termenului său - un ordin deschis;
• prin deschidere sau închidere.

Ordinele care sunt supuse executării în cursul zilei în care sunt transmise, precum și ordinele care nu precizează termene, sunt considerate zilnic. Spre deosebire de ziua comenzi deschise rămân în vigoare până când sunt executate sau anulate. Brokerii limitează de obicei termenul unor astfel de ordine la treisprezece, șaizeci sau nouăzeci de zile și apoi își întreabă clienții dacă doresc să prelungească termenii.

Comenzi "la momentul inchiderii" poate fi introdus în orice moment al zilei lucrătoare, dar va fi executat cât mai aproape de ora de închidere a bursei, cât permit termenii tranzacției. Ordinul executat la deschidere trebuie introdus în sistemul de tranzacționare la bursă în câteva minute de la deschiderea bursei înainte de o anumită oră, strict fixă. La unele burse, ordinele de tranzacționare pentru acțiuni achiziționate legate de exercitarea dreptului acționarului la achiziționarea preventivă a acțiunilor suplimentare la majorare capitalul autorizat, sunt de obicei valabile pentru întreaga perioadă de subscriere pentru acțiuni.

Dacă tranzacția este urgentă, atunci de obicei cererea este valabilă până la data lichidării curente a tranzacției, adică. decontare curentă, dacă participantul la tranzacție nu a limitat perioada de valabilitate a cererii sale la o dată anterioară. Pe unele schimburi există excepții, de exemplu, aplicații de cumpărare și vânzare pe prima și anul trecut valabil doar pentru o singură întâlnire de schimb.

O condiție importantă a fiecărei aplicații este nivelul prețului.

Comenzile sunt clasificate după tip:

• ordinea pietei;
• comanda limitată de condiții;
• opri comanda

Sunt tipurile de ordine care reflectă strategia specifică a clientului în piața de valori.

Dacă un client cere unui broker să cumpere sau să vândă un anumit număr de titluri la cursul curent al pieței, cumpărați sau vinde anumite titluri la cantitate fixă la latitudinea brokerului sau dă brokerului dreptul de a acționa în limita sumei stabilite de client, lăsând la alegerea titlurilor de valoare, cantitatea acestora, direcția tranzacției, prețul la latitudinea brokerului, atunci brokerul are dreptul a „lua” prețul de pe piață, adică. executa acest ordin ca un ordin de piata. Dacă un client trebuie să cumpere valori mobiliare în scopul creșterii capitalului pe o perioadă lungă de timp, atunci prețul curent poate să nu fie un factor semnificativ și este transmis un ordin de piață.

Agentîn orice caz, va încerca să obțineți cel mai bun preț posibil.

Totodată, are dreptul să execute cererile primite înainte de deschiderea bursei în totalitate la primul curs cotat, și să execute cererile depuse în cadrul ședinței de schimb ținând cont de oportunitățile pieței din momentul primirii acesteia. Toate ordinele la care nu există preț sunt considerate ordine de piață, pe de altă parte, un client care are obiective pe termen scurt și dorește să primească venituri din revânzarea valorilor mobiliare stabilește o limită de preț, i.e. prețul la care trebuie să aibă loc o tranzacție dacă brokerul nu poate obține unul mai bun.

În acest caz, el oferă brokerului să cumpere titluri la o rată fixă ​​sau mai mică sau să vândă titluri la o rată fixă ​​sau mai mare. Este greu de așteptat ca astfel de ordine să fie executate imediat după sosirea la bursă, așa că sunt introduse în registrul de limite de ordine.

Dacă rata cotata peste limita stabilită în aplicație la vânzare și sub la cumpărare, apoi se execută aplicațiile, iar tranzacționarea cu valori mobiliare pentru client se desfășoară în mod continuu. Cu toate acestea, un ordin limită permite unui client să oprească tranzacționarea unei valori mobiliare odată ce prețul acestuia iese dintr-un anumit interval. Cliegg recurge la această tehnică dacă dorește ca brokerul să-și vândă acțiunile, dar până când prețul scade la limita stabilită în ordinul limită pentru a reduce pierderile de la o scădere a prețului. Dimpotrivă, dacă prețul unei acțiuni crește și un investitor dorește să achiziționeze aceste titluri, atunci brokerul său le cumpără în momentul în care prețul titlului coincide cu „prețul limită” la care clientul a cerut să nu mai cumpere valori mobiliare.

Una dintre caracteristici "opriți comanda", al cărui nume provine din expresia "stop loss"- pierderi limitate, este posibilitatea utilizării acestuia pentru a se acoperi împotriva unor eventuale pierderi (pierderi) sau a unei posibile reduceri a „profitului de hârtie”. Una dintre regulile de lucru cu valorile mobiliare spune: „Nu puteți cumpăra titluri la cea mai mare rată și nu puteți vinde la cel mai mic.” Folosind un „ordin stop” sau, cum se mai numește și un ordin prag, clientul își stabilește propriul nivel minim acceptabil la vânzare și un nivel maxim la cumpărare. De exemplu, dacă un client a cumpărat acțiuni la 90 de unități, așteptându-se să le vândă la un preț mai mare, dar contrar previziunilor sale, prețul acțiunilor a scăzut, atunci brokerul său are un preț stop de vânzare de 88 de unități, deci clientul știe că pierderea sa maximă din scăderea cursului de schimb nu va depăși 2 unități.

Un ordin de tranzacționare stop-sell pentru un titlu devine un ordin de tranzacționare pe piață în momentul în care este vândut la un curs cotat egal cu sau mai mic decât prețul ordinului stop.

Dacă un speculator efectuează o tranzacție forward, bazându-se pe o scădere a ratei, și are un acord prin care trebuie să livreze titluri de valoare la 80 de unități până la sfârșitul lunii, iar rata a crescut în mod neașteptat pentru el, atunci brokerul său are un „preț stop” pentru achiziționarea a 82 de unități, astfel încât, astfel, își limitează pierderile la 2 unități.

În mod similar, un „ordin stop” este utilizat pentru a reduce pierderile de profit. Un investitor, având un „profit de hârtie” pe care nu dorește să îl transforme în numerar, în special pentru că se așteaptă ca cursul de schimb să crească, se asigură în același timp de pierderea acestuia. Când cursul de schimb scade, brokerul său are un ordin de a vinde acțiunile atunci când cursul de schimb atinge o valoare de prag.

De exemplu, un investitor a achiziționat titluri pentru 60 de unități, cursul de schimb actual este de 70 de unități și există speranță pentru o creștere a ratei, „profitul hârtiei” este de 10 unități. Totuși, dacă rata scade la 68 de unități, brokerul va vinde titlurile, astfel „profitul pierdut” nu va depăși 2 unități. În consecință, obiectivele de investiții ale clientului sunt întotdeauna specifice, totuși, prin introducerea unui ordin pur și simplu ca un ordin de piață sau limită, brokerul nu le poate lua în considerare pe deplin.

Prin urmare, există un al cincilea tip de clasificare a comenzilor - în funcție de comenzi specifice (sau detalii speciale):

• ordine la alegere;
• „comanda aferentă”;
• „cea mai bună comandă”;
• pentru a fi executat dacă este posibil, anulați restul și efectuați sau anulați;
• nu coborî, nu crește;
• ordinul „ori-sau”;
• comanda „cu comutare”, „mai întâi... și apoi...”
• "totul sau nimic";
• comanda „Voi accepta sub orice formă”;
• un ordin de „a arăta atenție”.

O comandă la alegere se transmite dacă s-a stabilit o relație de încredere între broker și clientul său, iar clientul se bazează pe cunoștințele brokerului despre piață. bursa.

Aplicația clientului poate indica:

• cumpăra anumite valori mobiliare pentru o sumă fixă, la discreția brokerului;
• vinde anumite valori mobiliare la discreția brokerului.

Clientul poate transmite o „instrucțiune discreționară”, care dă dreptul brokerului de a acționa într-o anumită sumă. Mai mult, în acest ultim caz, alegerea titlurilor de valoare, cantitatea acestora, direcția tranzacției, prețurile și timpul de execuție sunt alese de către broker. Un astfel de ordin înseamnă de fapt transferarea către broker a tuturor puterilor în domeniul luării deciziilor de investiții. Puterile nelimitate necesită calificări înalte și o reputație impecabilă a brokerului.

Apropiat în sensul unei ordine discrete este o „ordine legată”. Se presupune că brokerul va executa un număr de tranzacții de cumpărare și vânzare de valori mobiliare pentru client în timpul unei sesiuni de schimb. Uneori, clientul stabilește diferența care ar trebui să fie între ratele de vânzare și de cumpărare.

Alte tipuri de ordine limitează puterile brokerului și, în esență, îi cer să cunoască condițiile actuale ale pieței de valori pentru a determina cu succes rata și momentul tranzacției.

„Cea mai bună comandă” obligă brokerul să se străduiască întotdeauna să obțină un preț mai bun decât prețul ordinului limitat. O comandă evaluată drept „cel mai bun” indică faptul că prețul ordinului restricționat este mai mare decât prețul pieței (dacă se cumpără) sau mai mic (dacă se vinde).

Dacă brokerul primește un ordin de executat dacă este posibil, anulați restul, ordinul este executat imediat, fie integral, fie parțial, iar partea neîndeplinită este anulată. Este posibilă și o formă mai rigidă de comandă - executați sau anulați. Această comandă este executată integral și imediat după primire, în caz contrar trebuie anulată.

Ordinul „nu retrogradați” conține instrucțiuni ca restricțiile asupra ordinului să nu fie reduse cu valoarea dividendului în cazul în care tranzacțiile sunt efectuate cu titluri de valoare fără plata dividendelor în numerar. Ordinul „nu reduce” se aplică numai dividendelor obișnuite în numerar.

Ordinea "nu ridica" este definit ca un ordin de cumpărare limitat, un ordin de oprire a vânzării sau un ordin de oprire a vânzării limitate care nu trebuie să fie majorat cu suma de acțiuni cumpărate ex-dividend.

Clientului, în special, i se acordă dreptul de a face ca încheierea unei tranzacții să depindă de încheierea sau neîncheierea alteia. Un ordin „ori sau” implică faptul că încheierea uneia dintre tranzacții anulează automat toate celelalte comenzi. Un ordin de schimbare înseamnă că încasările din vânzarea unui titlu poate fi folosit pentru a cumpăra altul. Ordinul „întâi... și apoi...” este formulat oarecum diferit, dar are un sens apropiat; executarea acestui ordin implică și cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare în ordinea necesară pentru ca brokerul să „vândă mai întâi și atunci cumpără” titluri sau invers.

De exemplu, un client poate dori să facă mai întâi o vânzare pentru a avea rezerva de numerar pentru a tranzacționa valori mobiliare și apoi a face o achiziție. Un ordin „tot sau nimic” înseamnă că brokerul trebuie să cumpere sau să vândă toate acțiunile specificate în ordin înainte ca clientul să fie de acord cu executarea ordinului. Ordinul „Voi accepta sub orice formă” presupune că clientul va accepta orice număr de titluri specificat în comandă, până la maximul comandat.

Ordin "arata atentie" ajută clientul să atragă atenția brokerului asupra importanței tranzacției. Bazându-se pe opinia și experiența brokerului, clientul îl îndreaptă în același timp pe broker către cea mai importantă dintre comenzile care i-au fost transmise.

După ce primește cereri de la clienții săi, brokerul înregistrează (primește) ordine de tranzacționare și le introduce în tranzacționare la bursă.

Faza preliminară a tranzacționării, care în limbajul profesional se numește jocul aplicațiilor calificate, este perioada de înregistrare (primire) a cererilor. În acest moment, brokerul analizează situația de pe piață, revizuiește toate ordinele transmise, efectuează ajustări ale acestora în funcție de orice parametri necesari din punctul său de vedere și clarifică componența ordinelor deschise.

Cu toate acestea, trebuie avut în vedere faptul că formarea ordinelor de cumpărare și vânzare de valori mobiliare este efectuată de către broker pe baza ordinelor clienților. Aceștia sunt singurii responsabili pentru a se asigura că cererile depuse respectă aceste instrucțiuni. Ordinele sunt executate în timpul procesului de tranzacționare la bursă. Există anumite caracteristici care deosebesc procesul de executare a ordinelor în timpul unei sesiuni de schimb de rulajul bursier. Și printre acestea se numără și faptul că pe principalele burse din lume, tranzacțiile se fac în principal cu titluri de valoare care au fost supuse procedurii de listare.

Schimbul este tărâmul intermediarilor, așa că procesul de introducere a ordinelor de cumpărare și vânzare presupune două etape. În primul rând, este primirea unui ordin de la un client de către un broker care este obligat printr-un acord cu acesta și trebuie să execute acest ordin. În al doilea rând, aceasta este introducerea unui ordin în tranzacționarea bursă de către broker.

Tranzacționarea pe piețe bursiere, reglementate sau spontane necesită prezența unor mecanisme de introducere a ordinelor comerciale de cumpărare și ordine de vânzare în procesul de tranzacționare. Pe piața de schimb, înregistrarea lor pentru cumpărare și vânzare este formalizată și are anumite standarde.

Tehnologia tranzacționării la bursă a valorilor mobiliare presupune că cererea existentă este formalizată în conformitate cu regulile bursei cu un ordin de tranzacționare de cumpărare și oferă - cu o aplicație de vânzare a valorilor mobiliare (ordin de vânzare).

Un investitor modern are posibilitatea de a da diverse instrucțiuni brokerului său pentru a încheia tranzacții cu valori mobiliare listate la bursă. Ordinele de tranzacționare sunt transmise fie în ajunul tranzacționării la bursă, fie în timpul acesteia.

Un ordin, emis sub forma unui ordin de tranzacționare, este o instrucțiune specifică de la un client prin intermediul unui broker, primită la locul de tranzacționare. Este responsabilitatea brokerului să respecte toate instrucțiunile conținute în acesta și să le ducă la bun sfârșit pe parcursul procesului de tranzacționare cu acțiuni.

Un ordin de tranzacționare poate fi emis de orice persoană fizică sau juridică (client) care are un acord cu un broker care poate executa acest ordin la bursă. Cu toate acestea, pentru ca ordinul să fie executat, clientul trebuie să ofere garanții de plată pentru valorile mobiliare achiziționate. Astfel de garanții pot fi prezentarea către broker a unui bilet la ordin pentru suma totală a tranzacției sau transferul în contul brokerului a unei sume într-un anumit procent din suma tranzacției. Această sumă este o garanție și poate fi folosită de către broker dacă clientul nu își îndeplinește obligațiile, sau prin deschiderea unui cont curent pentru broker (cu drept de dispoziție) pentru o sumă reprezentând un anumit procent din suma tranzacțiilor încredințate. către broker pe parcursul celor șase luni. De asemenea, puteți oferi brokerului o scrisoare de credit pentru suma totală a tranzacției sau o poliță de asigurare. Cu toate acestea, cel mai eficient mijloc de decontare este o garanție bancară, care conține obligația necondiționată a băncii de a-și plăti toate datoriile la prima cerere a brokerului. Această formă de plată nu deturnează resurse financiare de la cifra de afaceri a brokerului sau a clientului acestuia și apropie cât mai mult timpul de tranzacție și de plată.

Dacă un client trimite un ordin de tranzacționare unui broker cu instrucțiuni de vânzare a valorilor mobiliare, atunci, în același timp, trebuie să trimită brokerului valorile mobiliare în sine destinate vânzării sau o chitanță sigură (certificată de manager și contabil șef). Chitanța conține obligația de a emite valori mobiliare la cerere către broker sau altei persoane care are o împuternicire din partea brokerului.

Tehnica de transmitere a ordinelor de tranzacționare la bursă este foarte diversă: puteți utiliza serviciile unui curier, puteți trimite o scrisoare recomandată prin poștă, puteți trimite o telegramă sau telex certificat sau puteți utiliza un telefax. Dacă există un document convenit de comun acord care confirmă valabilitatea periodică a comenzilor prin rețele de comunicații telefonice sau computerizate, atunci este posibil să transmiteți informații brokerului dumneavoastră în acest mod. Un investitor poate instrui un broker nu doar să cumpere anumite valori mobiliare care sunt cele mai preferate, din punctul de vedere al emitentului, ci și să stipuleze în cerere condițiile în care ar trebui să aibă loc tranzacția. Prin urmare, textul cererii trebuie să conțină informațiile necesare pentru broker. Pentru a implementa cu succes comanda, aplicația trebuie să conțină cinci grupuri de instrucțiuni.

Acesta definește tipul ordinului de tranzacționare, indicând poziția clientului în tranzacție ca cumpărător sau vânzător (comandă sau ofertă), indică numărul contractului, codul brokerului, tipul titlului, denumirea exactă a acesteia, care apare în buletinul cursului de schimb. În plus, dacă titlurile de valoare sunt cotate pe serii, cum ar fi „Obligațiuni de împrumut pentru economii guvernamentale”, atunci seria ar trebui să fie de asemenea indicată. Când solicitați o acțiune, trebuie să specificați categoria acesteia, de exemplu, acțiune ordinară sau preferată. În cazul în care emitentul are mai multe emisiuni de obligațiuni, trebuie specificat anul emiterii titlului de valoare specificat în cerere. Combinația acestor comenzi nu este întâmplătoare. Regula generală pentru tranzacțiile cu numerar la vedere pe principalele burse de valori din lume este că ordinul de schimb este valabil pentru toate tranzacțiile la bursă din luna în care a fost depus. După ultima tranzacție de schimb din luna curentă, aceasta devine invalidă. Dacă un broker primește un ordin „contingent”, atunci trebuie să cumpere simultan unele titluri și să vândă alte titluri.

Acesta trebuie să indice numărul de titluri de valoare, de ex. a fost determinat volumul cererii. În legătură cu clasificarea comenzilor, acestea se disting în: comenzi în care este indicat un lot (lot rotund); o mulțime de valori mobiliare care reprezintă o unitate de tranzacționare, de obicei o sută de acțiuni sau un lot impar; orice număr de acțiuni care este mai mic decât o tranzacție unitară, cum ar fi mai puțin de 100 de acțiuni sau un ordin de cumpărare a unui lot nestandard de titluri. Mărimea specifică a unui lot acceptat la bursă se numește ambalare sau măsură de tranzacționare.

Fiecare aplicație trebuie să precizeze termenul limită pentru executarea acesteia: întâlnirea curentă de schimb, amânarea termenelor, condițiile de prelungire a acestor termene și tipul tranzacției (tranzacție în numerar - „spot”, tranzacție forward - „forward”; opțiune - „call”, opțiunea - „pune” ).

Cu toate acestea, clientul poate schimba oricând perioada de valabilitate a ordinelor comerciale. Având în vedere clasificarea comenzilor în funcție de durata ordinului comercial, putem evidenția:

o comandă valabilă o zi;

cerere valabilă o săptămână;

Un ordin valabil până la momentul executării sau expirării termenului său este un ordin deschis;

prin deschidere sau închidere.

Ordinele care sunt supuse executării în cursul zilei în care sunt transmise, precum și ordinele care nu precizează termene, sunt considerate zilnic. Spre deosebire de comenzile deschise zilnice, acestea rămân în vigoare până când sunt completate sau anulate. Brokerii limitează de obicei termenul unor astfel de ordine la treisprezece, șaizeci sau nouăzeci de zile și apoi își întreabă clienții dacă doresc să prelungească termenii. Ordinele „Ora de închidere” pot fi introduse în orice moment al zilei lucrătoare, dar vor fi executate cât mai aproape de ora de închidere a pieței, pe cât permit condițiile tranzacției. Ordinul executat la deschidere trebuie introdus în sistemul de tranzacționare la bursă în câteva minute de la deschiderea bursei înainte de o anumită oră, strict fixă. La unele burse, ordinele de tranzacționare pentru acțiuni achiziționate legate de exercitarea dreptului de preempțiune al acționarului pentru achiziționarea de acțiuni suplimentare la majorarea capitalului autorizat sunt de regulă valabile pe toată perioada de subscriere a acțiunilor.

Dacă tranzacția este urgentă, atunci de obicei cererea este valabilă până la data lichidării curente a tranzacției, adică. decontare curentă, dacă participantul la tranzacție nu a limitat perioada de valabilitate a cererii sale la o dată anterioară. La unele burse există excepții, de exemplu, cererile de cumpărare și vânzare la primul și ultimul tarif sunt valabile doar pentru o întâlnire a bursei.

O condiție importantă a fiecărei aplicații este nivelul prețului.

Comenzile sunt clasificate după tip:

ordinea pietei;

comanda limitată de condiții;

opri comanda

Sunt tipurile de ordine care reflectă strategia specifică a clientului în piața de valori.

În cazul în care clientul instruiește brokerul să cumpere sau să vândă un anumit număr de valori mobiliare la cursul curent al pieței, să cumpere sau să vândă anumite titluri pentru o sumă fixă, la discreția brokerului, sau îi acordă brokerului dreptul de a acționa în limita sumei stabilite de clientul, lasand alegerea titlurilor de valoare, cantitatea acestora, directia tranzactiei, pretul este la latitudinea brokerului, atunci brokerul are dreptul de a “prelua” pretul de pe piata, i.e. executa acest ordin ca un ordin de piata. Dacă un client trebuie să cumpere valori mobiliare în scopul creșterii capitalului pe o perioadă lungă de timp, atunci prețul curent poate să nu fie un factor semnificativ și este transmis un ordin de piață.

Brokerul va încerca întotdeauna să obțină cel mai bun preț posibil. Totodată, are dreptul să execute cererile primite înainte de deschiderea bursei în totalitate la primul curs cotat, și să execute cererile depuse în cadrul ședinței de schimb ținând cont de oportunitățile pieței din momentul primirii acesteia. Toate ordinele la care nu există preț sunt considerate ordine de piață, pe de altă parte, un client care are obiective pe termen scurt și dorește să primească venituri din revânzarea valorilor mobiliare stabilește o limită de preț, i.e. prețul la care trebuie să aibă loc o tranzacție dacă brokerul nu poate obține unul mai bun. În acest caz, el oferă brokerului să cumpere titluri la o rată fixă ​​sau mai mică sau să vândă titluri la o rată fixă ​​sau mai mare. Este greu de așteptat ca astfel de ordine să fie executate imediat după sosirea la bursă, așa că sunt introduse în registrul de limite de ordine.

Daca rata cotata este mai mare decat limita stabilita in aplicatie la vanzare si mai mica la cumparare, atunci aplicatiile sunt executate, iar tranzactionarea cu valori mobiliare pentru client se desfasoara in mod continuu. Cu toate acestea, un ordin limită permite unui client să oprească tranzacționarea unei valori mobiliare odată ce prețul acestuia iese dintr-un anumit interval. Clientul recurge la această tehnică dacă dorește ca brokerul să-și vândă acțiunile, dar până când prețul scade la limita stabilită în ordinul limită pentru a reduce pierderile de la o scădere a prețului. Dimpotrivă, dacă prețul unei acțiuni crește și un investitor dorește să achiziționeze aceste titluri, atunci brokerul său le cumpără în momentul în care prețul titlului coincide cu „prețul limită” la care clientul a cerut să nu mai cumpere valori mobiliare.

Una dintre caracteristicile unui „ordin stop”, al cărui nume provine de la expresia „stop loss” - pierderi limitate, este posibilitatea de a-l folosi pentru a se acoperi împotriva posibilelor pierderi (daune) sau a unei posibile reduceri a „profitului de hârtie” . Una dintre regulile de lucru cu valorile mobiliare spune: „Nu puteți cumpăra titluri la cea mai mare rată și nu puteți vinde la cel mai mic.” Folosind un „ordin stop” sau, cum se mai numește și un ordin prag, clientul își stabilește propriul nivel minim acceptabil la vânzare și un nivel maxim la cumpărare. De exemplu, dacă un client a cumpărat acțiuni la 90 de unități, așteptându-se să le vândă la un preț mai mare, dar contrar previziunilor sale, prețul acțiunilor a scăzut, atunci brokerul său are un preț stop de vânzare de 88 de unități, deci clientul știe că pierderea sa maximă din scăderea cursului de schimb nu va depăși 2 unități.

Un ordin de tranzacționare stop-sell pentru un titlu devine un ordin de tranzacționare pe piață în momentul în care este vândut la un curs cotat egal cu sau mai mic decât prețul ordinului stop.

Dacă un speculator efectuează o tranzacție forward, bazându-se pe o scădere a ratei, și are un acord prin care trebuie să livreze titluri de valoare la 80 de unități până la sfârșitul lunii, iar rata a crescut în mod neașteptat pentru el, atunci brokerul său are un „preț stop” pentru achiziționarea a 82 de unități, astfel încât, astfel, își limitează pierderile la 2 unități.

În mod similar, un „ordin stop” este utilizat pentru a reduce pierderile de profit. Un investitor, având un „profit de hârtie” pe care nu dorește să îl transforme în numerar, în special pentru că se așteaptă ca cursul de schimb să crească, se asigură în același timp de pierderea acestuia. Când cursul de schimb scade, brokerul său are un ordin de a vinde acțiunile atunci când cursul de schimb atinge o valoare de prag.

De exemplu, un investitor a achiziționat titluri pentru 60 de unități, cursul de schimb actual este de 70 de unități și există speranță pentru o creștere a ratei, „profitul hârtiei” este de 10 unități. Totuși, dacă rata scade la 68 de unități, brokerul va vinde titlurile, astfel „profitul pierdut” nu va depăși 2 unități. În consecință, obiectivele de investiții ale clientului sunt întotdeauna specifice, totuși, prin introducerea unui ordin pur și simplu ca un ordin de piață sau limită, brokerul nu le poate lua în considerare pe deplin. Prin urmare, există un al cincilea tip de clasificare a comenzilor - în funcție de comenzi specifice (sau detalii speciale):

ordine la alegere;

„comanda aferentă”;

„cea mai bună comandă”;

pentru a fi executat dacă este posibil, anulați restul și efectuați sau anulați;

nu coborî, nu crește;

ordinul „ori-sau”;

comanda „cu comutare”, „mai întâi și apoi...”

"totul sau nimic";

comanda „Voi accepta sub orice formă”;

un ordin de „a arăta atenție”.

Se transmite un ordin la alegere în cazul în care s-a stabilit o relație de încredere între broker și clientul său, iar clientul se bazează pe cunoștințele brokerului despre condițiile pieței de valori. Aplicația clientului poate indica:

cumpăra anumite valori mobiliare pentru o sumă fixă, la discreția brokerului;

vinde anumite valori mobiliare la discreția brokerului.

Clientul poate transmite o „instrucțiune discreționară”, care dă dreptul brokerului de a acționa într-o anumită sumă. Mai mult, în acest ultim caz, alegerea titlurilor de valoare, cantitatea acestora, direcția tranzacției, prețurile și timpul de execuție sunt alese de către broker. Un astfel de ordin înseamnă de fapt transferarea către broker a tuturor puterilor în domeniul luării deciziilor de investiții. Puterile nelimitate necesită calificări înalte și o reputație impecabilă a brokerului.

Apropiat în sensul unei ordine discrete este o „ordine legată”. Se presupune că brokerul va executa un număr de tranzacții de cumpărare și vânzare de valori mobiliare pentru client în timpul unei sesiuni de schimb. Uneori, clientul stabilește diferența care ar trebui să fie între ratele de vânzare și de cumpărare.

Alte tipuri de ordine limitează puterile brokerului și, în esență, îi cer să cunoască condițiile actuale ale pieței de valori pentru a determina cu succes rata și momentul tranzacției.

„Cel mai bun ordin” îl obligă pe broker să se străduiască întotdeauna să obțină un preț mai bun decât prețul ordinului limitat. O comandă evaluată drept „cel mai bun” indică faptul că prețul ordinului restricționat este mai mare decât prețul pieței (dacă se cumpără) sau mai mic (dacă se vinde).

Dacă brokerul primește un ordin de executat dacă este posibil, anulați restul, ordinul este executat imediat, fie integral, fie parțial, iar partea neîndeplinită este anulată. Este posibilă și o formă mai rigidă de comandă - executați sau anulați. Această comandă este executată integral și imediat după primire, în caz contrar trebuie anulată.

Un ordin de „nu reducere” oferă instrucțiuni conform cărora limitele ordinului nu vor fi reduse cu suma dividendului dacă valorile mobiliare sunt tranzacționate fără a fi plătite dividende în numerar. Ordinul „nu reduce” se aplică numai dividendelor obișnuite în numerar.

Un ordin de „nu ridicare” este definit ca un ordin de cumpărare limitată, un ordin de oprire a vânzării sau un ordin de oprire a vânzării limitate care nu trebuie să fie majorat cu suma de acțiuni cumpărate ex-dividend.

Clientului, în special, i se acordă dreptul de a face ca încheierea unei tranzacții să depindă de încheierea sau neîncheierea alteia. Un ordin „ori sau” implică faptul că încheierea uneia dintre tranzacții anulează automat toate celelalte comenzi. Un ordin de schimbare înseamnă că încasările din vânzarea unui titlu poate fi folosit pentru a cumpăra altul. Ordinul „întâi și apoi...” este formulat oarecum diferit, dar are un sens apropiat; executarea acestui ordin implică și cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare în ordinea necesară pentru ca brokerul să „vindă și apoi să cumpere” titluri sau viceversa. De exemplu, un client poate dori să facă mai întâi o vânzare pentru a avea o rezervă de numerar pentru tranzacționarea valorilor mobiliare și apoi să facă o achiziție. Un ordin „tot sau nimic” înseamnă că brokerul trebuie să cumpere sau să vândă toate acțiunile specificate în ordin înainte ca clientul să fie de acord cu executarea ordinului. Ordinul „Voi accepta sub orice formă” presupune că clientul va accepta orice număr de titluri specificat în comandă, până la maximul comandat.

O comandă „show attention” ajută clientul să atragă atenția brokerului asupra importanței tranzacției. Bazându-se pe opinia și experiența brokerului, clientul îl îndreaptă în același timp pe broker către cea mai importantă dintre comenzile care i-au fost transmise.

După ce primește cereri de la clienții săi, brokerul înregistrează (primește) ordine de tranzacționare și le introduce în tranzacționare la bursă.

Faza preliminară a tranzacționării, care în limbajul profesional se numește jocul aplicațiilor calificate, este perioada de înregistrare (primire) a cererilor. În acest moment, brokerul analizează situația de pe piață, revizuiește toate ordinele transmise, efectuează ajustări ale acestora în funcție de orice parametri necesari din punctul său de vedere și clarifică componența ordinelor deschise. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere faptul că formarea ordinelor de cumpărare și vânzare de valori mobiliare este efectuată de către broker pe baza ordinelor clienților. Aceștia sunt singurii responsabili pentru a se asigura că cererile depuse respectă aceste instrucțiuni. Ordinele sunt executate în timpul procesului de tranzacționare la bursă. Există anumite caracteristici care deosebesc procesul de executare a ordinelor în timpul unei sesiuni de schimb de rulajul bursier. Și printre acestea se numără și faptul că pe principalele burse din lume, tranzacțiile se fac în principal cu titluri de valoare care au fost supuse procedurii de listare.

Ordin de tranzacționare - înseamnă o exprimare orală, scrisă sau altă formă prevăzută de un acord scris între Broker și Client, o expresie a voinței Clientului, reprezentând intenția fermă a Clientului de a finaliza una sau mai multe tranzacții pentru cumpărare și vânzarea de Valori Mobiliare prin Broker și care conține toți termenii esențiali ai ordinului de tranzacționare.

Termenii esențiali ai unui ordin comercial - înseamnă, în legătură cu Ordinul de tranzacționare al fiecărui Client, instrucțiuni privind: numele Clientului sau codul Clientului; tipul operațiunii; numele Emitentului de valori mobiliare; tipul, categoria de Valori Mobiliare; numărul de Valori Mobiliare, inclusiv cele determinate în loturi; prețul Valorilor Mobiliare achiziționate/cedate, excluzând remunerația Brokerului sau condițiile de determinare a acestuia; perioada de valabilitate a ordinului comercial.

Pentru a emite Ordine de tranzacționare, Clientul poate folosi mai multe metode:

Emiterea unui ordin comercial în scris la sediul Brokerului;

Emiterea unui ordin comercial sub forma unui mesaj fax;

Emiterea unui ordin comercial sub forma unui mesaj oral;

Emiterea unui ordin comercial sub forma unui mesaj electronic.

Cu excepția cazului în care Clientul și Brokerul ajung la un acord altfel, termenul limită pentru executarea Ordinului de tranzacționare al Clientului este stabilit ca sfârșitul Zilei de tranzacționare în care Ordinul de tranzacționare este acceptat pentru executare.

Tipuri de ordine comerciale acceptate de Broker și detaliile lor necesare.

1. „Limitat” este un ordin comercial pentru a efectua o tranzacție la un preț care nu este mai mare sau la un preț nu mai mic decât cel specificat de Client într-un astfel de ordin comercial.

2. „Piață” este un ordin pentru o tranzacție la un preț de piață, determinat de Broker la cel mai bun preț la momentul executării Ordinului de tranzacționare al Cotației de contravaloare a Clientului.

„Necompetitiv” este un ordin comercial pentru a finaliza o tranzacție la un preț „medie ponderată”.

Brokerul poate accepta Ordine de tranzacționare de tipurile de mai sus cu alte condiții, inclusiv:

Ordine de tranzacționare cu condiții preliminare de execuție, cum ar fi „stop-loss” sau „ ia profit».

Comenzi de tranzacționare cu alte condiții suplimentare, inclusiv comenzi de tranzacționare cu condiții precum „Executați imediat sau respingeți”.

Brokerul acceptă Ordinul de tranzacționare al Clientului pentru executare numai cu condiția ca, în momentul în care Ordinul de tranzacționare al Clientului este acceptat pentru executare, soldul planificat al fondurilor/Titurilor de valoare din Contul de investiții al Clientului să corespundă sumei Bani/numărul de Valori Mobiliare necesare pentru a executa Ordinul de Tranzacționare al Clientului.

Acceptarea unui Ordin de tranzacționare pentru executare de către Broker înseamnă:

În cazul achiziționării de Valori Mobiliare, o scădere a soldului planificat al fondurilor din Contul de investiții al Clientului cu suma de fonduri necesară decontării tranzacției conform Ordinului de tranzacționare al Clientului;

În cazul vânzării de Valori Mobiliare, o reducere a soldului planificat al Valorilor Mobiliare din Contul de Investiții al Clientului cu numărul de Valori Mobiliare necesare pentru decontarea tranzacției conform Ordinului de tranzacționare al Clientului.

Condiții generale pentru refuzul de a accepta ordinele comerciale în vederea executării:

1. Nerespectarea de către Client, la emiterea unui Ordin de Comerț, a cel puțin uneia dintre condițiile prezentului Regulament, care stabilesc direct sau indirect cerințele pentru determinarea condițiilor esențiale ale unui Ordin de Comerț, detaliile sale obligatorii sau regulile de emitere. .

2. Imposibilitatea executării unui Ordin de tranzacționare în condițiile specificate în acesta, din cauza stării pieței relevante, a obiceiurilor de afaceri, a regulilor interne de funcționare ale diferitelor structuri ale pieței relevante implicate în procesul de executare a Ordinului de tranzacționare al Clientului.

3. Nerespectarea termenilor Ordinului comercial cu legi și altele acte juridice Federația Rusă.

4. Nerespectarea de către Client a termenelor de semnare și returnare a documentelor de raportare către Broker stabilite în Secțiunea 15 din prezentul Regulament.

Mai multe despre subiectul 30. Ordinele comerciale și tipurile acestora:

1. Forme de plată fără numerar: ordine de plată, cereri de plată-ordine, transferuri de debit, cecuri, facturi, acreditive

Admiterea la tranzacționare a mărfurilor de schimb

Participanții la tranzacționare la bursă

Participanții la tranzacționare la schimb pot fi membri ai bursei și persoane îndreptățite să participe la tranzacționare.

În sala de schimb sunt:

· persoane care încheie tranzacții;

· persoane care organizează încheierea tranzacţiilor;

· persoanele care controlează încheierea tranzacţiilor;

· persoane care observă tranzacţionarea.

Persoanele care intră în tranzacții, sunt intermediari în tranzacții valutare, se numesc (în funcție de țară și de funcțiile îndeplinite):

• agent de bursă,
• curtean,
• agent comisionar,
• formatorul de piață se obligă să coteze anumite valori mobiliare în cursul zilei de tranzacționare,
• agent,
• dealer.

În Rusia, doar brokerii și dealerii sunt intermediari. Toți lucrează pentru remunerație sau pe cheltuiala lor.

Sunt schimburi tip deschisși tip închis. În incinta sălii de schimb pot fi: membri ai bursei și reprezentanții acestora, brokeri acreditați la bursă, vizitatori unici și regulați (la schimburi deschise). Un vizitator obișnuit dobândește dreptul timp de trei ani, iar numărul acestora nu trebuie să depășească 30% din numărul membrilor de schimb. Vizitatorii unici au dreptul de a efectua tranzacții cu bunuri reale în nume propriu și pe cheltuiala lor. Există doar participanți profesioniști la burse și au drepturi egale.

Persoane care organizează tranzacții, din personalul de schimb se creează condiții pentru încheierea tranzacțiilor:

Brokeri care desfășoară tranzacții cu acțiuni;

Operatorii sunt asistenți de broker care înregistrează încheierea tranzacțiilor în cercul lor;

Angajații grupului de decontare al departamentului pentru organizarea tranzacționării bursiere, ajutând brokerii să formalizeze tranzacția încheiată;

Angajații departamentului de examinare de schimb care organizează examinarea bunului;

Angajații departamentului juridic care oferă consiliere în încheierea tranzacțiilor.

Admiterea unei mărfuri de schimb la tranzacționare cu titluri de valoare este de obicei numită listare. Listare - includere în lista valorilor mobiliare admise la tranzacționare. Pentru a intra pe listă, este extrem de important să depuneți o cerere și documentele relevante la o comisie specială a schimbului. Departamentul de listare efectuează o examinare a documentelor pentru conformitatea cu cerințele bursei și același comision include (listare) sau exclude (delistare) din lista valorilor mobiliare din motive: neparticiparea la tranzacționare, falimentul emitentului.

Pentru bunurile reale, se efectuează o examinare pentru a determina conformitatea cu certificatul de calitate și cerințele specificate în contractul de schimb.

Procesul de introducere a comenzilor sau instrucțiunilor de cumpărare și vânzare implică două etape:

• Primirea unui ordin de către un broker de la un client cu care este legat printr-un acord și trebuie să execute acest ordin
• Introducerea unui ordin de către un broker în tranzacționarea la bursă

Tehnologia tranzacționării la schimb presupune că cererea este formalizată printr-un ordin de cumpărare, iar oferta printr-o aplicație sau un ordin de vânzare.

Ordinele clienților sunt date fie cu o zi înainte, fie în ziua tranzacționării. Pentru ca o comandă de cumpărare să fie finalizată, clientul trebuie să ofere garanții de plată. Pentru a face acest lucru, brokerului i se oferă un bilet la ordin sau o sumă este transferată în contul brokerului (de regulă, acesta este un anumit procent din tranzacție) sau brokerului i se oferă acces la contul curent cu drept de comanda pentru o anumita suma, dar trebuie sa existe si o scrisoare de garantie de la banca. Dacă clientul dă un ordin de vânzare a valorilor mobiliare, acesta trebuie să trimită aceste valori mobiliare sau o chitanță sigură brokerului. Tehnica de transmitere a comenzilor/instructiunilor: scrisoare recomandata, telefonic sau telefax, e-mail. Aplicația trebuie să conțină următorii indicatori:

• Tipul de comandă comercială: cumpărare sau vânzare
• Numărul acordului dintre broker și client
• Cod de broker
• Tipul titlului, denumirea exactă a acestuia, seria, categoria de acțiuni (preferentă sau simplă), anul emiterii, numărul de titluri (volumul comenzii).
• Termenul limită de aplicare: în termen de o zi, o săptămână, până la executare sau refuzul executării, la deschiderea sau închiderea tranzacțiilor bursiere. Dacă termenul limită nu este specificat, atunci implicit într-o zi.
• Nivelul prețului.

Volumul standard al unui activ dintr-un contract de schimb are o denumire specială - lot. Lotul pentru acțiuni este de 100 de bucăți.

Comenzile sunt clasificate după tip:

· ordinul pieţei. De regulă, nu indică prețul la care este extrem de important să achiziționați titluri; este valabil pe tot parcursul zilei.

· o comandă limitată de o condiție, de exemplu, la un preț (limită de preț).

· ordin stop – limitează pierderile.

Tipul de comandă reflectă strategia clientului pe piață.

Comenzile sunt, de asemenea, clasificate în funcție de instrucțiuni specifice:

· o comandă la alegere (cu încredere foarte mare a clientului în broker)

· ordinea să fie efectuată ori de câte ori este posibil. Dacă lotul este foarte mare și nu există suficientă aprovizionare pe piață, satisface-l dacă este posibil.

· totul sau nimic.

· Voi accepta sub orice formă (fără restricții de preț sau orice alte condiții)

Comenzi comerciale și tipurile acestora - concept și tipuri. Clasificarea și caracteristicile categoriei „Ordine comerciale și tipurile acestora” 2017, 2018.

Adesea, mulți investitori începători în procesul de lucru pe piața valorilor mobiliare se confruntă cu problema ce ordin de tranzacționare ar trebui să fie dat brokerului și dacă acest lucru va duce la probleme asociate cu pierderi de profit sau chiar pierderi. În acest articol vom încerca să vorbim despre principalele tipuri de comenzi comerciale, precum și să arătăm cum să nu greșim în alegerea lor.

Una dintre cele mai comune convingeri în rândul investitorilor privați de pe piața valorilor mobiliare este că ei înșiși cumpără sau vând titluri. De fapt, acest lucru nu este adevărat. Conform legislației ruse, precum și practicii mondiale consacrate, numai așa-numiții participanți profesioniști pe piața valorilor mobiliare - organizațiile care dețin licențele corespunzătoare (pentru activități de brokeraj și dealer) au dreptul de a efectua operațiuni de tranzacționare cu valori mobiliare. Un investitor privat, care acționează în calitate de client al acestor organizații, are posibilitatea doar de a da ordine brokerului ce anume titluri să cumpere. Astfel, brokerul acționează pe baza așa-numitului ordin de tranzacționare, pe care îl primește de la client.

Ce tipuri de comenzi comerciale, ordine sau cum se mai numesc și aplicații există? Cele mai comune tipuri de ordine (instrucțiuni) sunt ordinele de piață, ordinele limită și ordinele stop. Să ne uităm la fiecare dintre ele mai detaliat.

Un ordin de piață este un ordin de tranzacționare de la un client către un broker, ceea ce înseamnă că este necesar să se efectueze o cumpărare/vânzare la prețul curent al pieței. Acest tip de ordin de tranzacționare este cel mai comun de pe piață (reprezintă până la 60-70% din toate comenzile). Un investitor care dorește să achiziționeze un titlu îi dă brokerului un ordin de cumpărare în condițiile actuale de piață. Iar brokerul, care, spre deosebire de dealer, este chemat să acționeze întotdeauna în interesul clientului, este obligat să-l îndeplinească imediat. Specificul unui ordin de piață este că acest tip de instrucțiuni are sens pentru a da dacă articolul este cumpărat/vândut Securitate este foarte lichid. În caz contrar, pot apărea pierderi din cauza spread-urilor mari.

Un ordin limită este un ordin de tranzacționare care înseamnă cumpărarea/vinderea la un anumit preț sau mai bun. În special, dacă vedeți, de exemplu, că acțiunile Gazprom prezintă o scădere corectivă, care ar trebui să cedeze loc creșterii în viitorul apropiat, puteți da brokerului un ordin de cumpărare la un preț de, să zicem, 190 de ruble cu prețul actual de piață de 191,5 ruble. Când nivelul de preț specificat este atins, brokerul va cumpăra valori mobiliare pentru dvs. Problema în acest caz poate fi aceea că prețul curent poate să nu atingă nivelul specificat și este posibil să nu existe suficiente titluri de valoare pe piață (la acel preț) pentru a vă onora comanda. Cu toate acestea, în orice caz, un broker interesat să primească un comision va încerca să facă tot posibilul pentru a cumpăra titlurile necesare pentru dvs.

Un ordin stop este un ordin de tranzacționare care înseamnă a cumpăra/vinde la un anumit preț pe piața curentă. Ordinele stop, care amintesc oarecum de ordinele limită, sunt împărțite în două tipuri - ordine care limitează posibilele pierderi (stop-loss) și ordine care vă permit să luați profit (take profit). Stop-loss-ul, de regulă, este dat de investitori pentru a limita eventual pierderile la deschiderea pozițiilor pe o anumită valoare. În special, dacă deschideți o poziție lungă (cumpărare) pe acțiunile Sberbank la un preț de 105 ruble per acțiune, puteți seta un stop loss la 100 de ruble. Aceasta înseamnă că, dacă nu ați ghicit corect cu mișcarea pieței și, în loc de creștere, începe o scădere, atunci când este atins nivelul stop-loss (100 de ruble), poziția dvs. va fi închisă automat. În acest caz, pierderile dvs. pot fi limitate. Utilizarea stop-loss-ului este deosebit de importantă atunci când tranzacționați pe piața derivatelor instrumente financiare, unde un nivel ridicat de levier financiar (marja) reprezintă un risc semnificativ de pierderi semnificative.

Take-profit, spre deosebire de stop-loss, vă va permite să vă fixați automat profitul la nivelul care, în opinia dumneavoastră, este rezonabil. De exemplu, ați prezis că acțiunile VTB vor ajunge la 0,11 ruble pe termen scurt, urmate de o corecție profundă. Dacă plasați take-profit la acest nivel, vă va permite să evitați durerea de cap de a închide o poziție în timpul unei perioade de corecție și, de asemenea, vă va ajuta să evitați profiturile pierdute.

Adesea, ambele tipuri de ordine sunt utilizate în procesul de tranzacționare. Un investitor, atunci când deschide o poziție, stabilește imediat un stop-loss și take-profit. În esență, acest lucru vă permite să tranzacționați într-un interval de tranzacționare. Un tip de ordin stop utilizat în prezent într-un număr de sistem comercial, este așa-numitul trailing stop. Vă permite să modificați nivelurile stop-loss și take-profit în funcție de situația pieței. De exemplu, dacă aveți o poziție lungă deschisă și piața este în creștere, atunci sistemul vă va permite să „mutați” automat stop-loss-ul și take-profitul cu mai mult nivel inalt. Astfel, îți garantezi efectiv un anumit profit.

În general, atunci când utilizați ordine comerciale, ar trebui să vă amintiți întotdeauna următoarele lucruri:

• ordinul comercial va fi plasat pe o anumită listă de așteptare (aceasta poate fi vizualizată în așa-numitul „pahar”;
• ordinul de tranzacționare nu va fi executat dacă plasați un ordin non-piață în avans (de exemplu, cumpărați Sberbank la un preț de 50 de ruble când prețul actual de piață este de 105 de ruble);
• Există întotdeauna un factor uman pe piață (mai ales dacă dai un ordin de tranzacționare unui manager (de vânzări) prin telefon.

Acest lucru vă va permite să evitați cele mai frecvente greșeli atunci când trimiteți o comandă comercială. În același timp, cel mai important lucru este că atunci când dați un ordin unui broker, trebuie să înțelegeți clar că brokerul acționează pe baza cererii dvs., adică. Tu ești cel care ia decizia de investiție.

Andrey Kinyakin în special pentru proiectul revistei de internet „Banii personali” - „Literație financiară”