La 27 martie 2014, Compania BCS trece la conformitatea cu cerințele Ordinului Federal Financial Market Service din 8 august 2013 N 13-71/pz-n PRIVIND CERINȚELE UNIFORME PENTRU REGULILE ACTIVITĂȚILOR DE INTERMEDIERE LA FINALIZAREA TRANZACȚIUNILOR INDIVIDUALE LA CONT DE CLIENȚI (denumit în continuare Comanda).

Mai jos sunt prezentate principalele inovații care apar ca urmare a implementării cerințelor prezentului Ordin.

Modificările care vor avea loc pe 27 martie 2014 pot fi rezumate după cum urmează:

Tranziția de la un efect de levier egal pentru toate titlurile în marjă la definiție putere de cumpărare separat pentru fiecare titlu, pe baza ratelor de risc.

Modificarea parametrilor de risc utilizați.

Ratele de risc

Ratele de risc pe care Societatea BCS le poate aplica clienților săi sunt calculate de către organizațiile de compensare și publicate pe internet. În cazul în care se calculează mai mult de o rată de risc pentru un titlu, Societatea BCS, în conformitate cu Reglementările, poate aplica oricare dintre acestea.

Lista titlurilor de valoare cu care Compania BCS oferă posibilitatea de a lucra cu acoperire incompletă și ratele de risc aplicate sunt dezvăluite pe site-ul companiei.

Vă rugăm să rețineți că publicarea listei de valori mobiliare și rate în conformitate cu noile reguli va începe pe 26 martie 2014.

Ordinul identifică următoarele categorii de risc care pot fi atribuite clienților de către broker:

1) nivelul de risc standard;
2) nivel crescut de risc;
3) nivel special de risc.

Individual pot fi clasificate ca risc standard sau crescut. LA nivel crescut de risc client - individual poate fi luată în considerare în următoarele cazuri:

Valoarea portofoliului clientului depășește 3.000.000 de ruble.

Valoarea portofoliului clientului depășește 600.000 de ruble, în timp ce persoana fizică a fost client al brokerului în ultimele 180 de zile, dintre care cel puțin cinci zile brokerul a intrat în tranzacții cu valori mobiliare sau derivate pe cheltuiala acestei persoane. instrumente financiare.

Entitati legale, în conformitate cu Ordinul, sunt clasificate de către Compania BCS ca un nivel special de risc.

În cazul în care Clientul nu poate fi clasificat ca un nivel de risc special sau crescut, acesta este repartizat nivelul de risc standard.

Parametrii de risc utilizați

Principalii parametri de risc utilizați sunt valoarea initiala a portofoliului clientuluiȘi marja minima. Calculul acestor indicatori depinde de rata de risc aplicată de Companie pentru o anumită valoare și de nivelul de risc atribuit clientului.

D = rata de risc calculată de organizația de compensare și aplicată de Societatea BCS.

Sens marja initiala calculat pe baza ratei inițiale de risc, determinată folosind formule în funcție de nivelul de risc al clientului.

Sens marja minima se calculează pe baza ratei de risc inițiale corespunzătoare, care este aceeași pentru toate categoriile de risc ale clienților.

. Coeficientul k pentru risc special este stabilit de Societatea BCS.

Pentru toate categoriile de risc specificate, în cazul în care clientul Companiei refuză să lucreze cu acoperire incompletă, ratele de risc inițiale și minime sunt stabilite la 100% și nu este oferită posibilitatea de a deschide poziții scurte.

O diferență importantă introdusă de noul Ordin este calcularea indicatorilor pentru un articol planificat, care ia în considerare tranzacțiile cu toate datele de execuție. Mecanismul de funcționare a noilor parametri de risc „marja inițială” și „marja minimă” constă în calcularea și compararea constantă a acestora cu indicatorul „Valoarea portofoliului”. În plus, în funcție de valorile acceptate de acești indicatori, se evaluează nivelul de risc pentru portofoliu și se determină necesitatea unor acțiuni pentru menținerea nivelurilor cerute de indicatori.

Valorile indicatorilor „marja inițială”, „marja minimă” și „Valoarea portofoliului” sunt calculate în ruble.

Un exemplu de calculare a ratelor de risc în funcție de rata dezvăluită de organizația de compensare și aplicată de Compania BCS

Cum vor arăta cerințele comenzilor în sistemul de tranzacționare QUIK

În primul rând, trebuie să actualizați versiunea QUIK la cea mai recentă (în prezent este recomandată versiunea 6.12.0.31, este cea postată pe site pentru descărcare). Pentru a actualiza versiunea QUIK, trebuie să rulați QUIK (pentru Windows 7 și 8 - rulați QUIK ca administrator, pentru care trebuie să faceți clic dreapta pe comanda rapidă QUIK și să selectați „Run ca administrator”), accesați Comunicații - Actualizare versiunea programului, „Da”, faceți clic pe „Accept fișiere”. Când QUIK trebuie să repornească programul, sunteți de acord.

Pentru a afișa corect parametrii de risc, mai întâi trebuie să configurați tabelul „Portofoliul clienți”. Odată cu trecerea la cerințele noii Comenzi, o serie de indicatori vechi din portofoliul de clienți și-au pierdut semnificația (nivelul marjei, levierul actual, limita disponibilă) și ar trebui șters. Altele (Umărul) și-au schimbat sensul și sunt folosite diferit.

Trebuie să adăugați următorii parametri:

Valoarea portofoliului,
. Marja initiala,
. Marja min.,
. Marja de viteza,
. Stare,
. Cerinţă,
. UDS.

Pentru a face acest lucru, trebuie să faceți clic dreapta pe tabelul „Portofoliul clienților”, selectați „Editați tabel” și adăugați parametrii necesari enumerați mai sus unul câte unul, evidențiind parametrul și făcând clic pe butonul „Adăugați”. După adăugarea parametrilor, faceți clic pe „Da”.

Să ne uităm la cum arată noii indicatori și valorile lor în tabelul „Portofoliul clienților”.

Acest exemplu arată un client cu un nivel de risc standard. Din tabelul „Portofoliu Clienți”, făcând dublu clic pe acesta, puteți deschide tabelul „Cumpărare/Vânzare”, în care, prin setarea filtrelor, puteți vedea ratele de risc stabilite în funcție de nivelul de risc al clientului și securitatea. Ratele de risc pot fi afișate atât exclusiv pentru titlurile de valoare disponibile, cât și pentru toate titlurile de valoare disponibile pentru lucru cu acoperire incompletă.

Semnificația câmpurilor din tabele

Să adăugăm un alt client în portofoliul de clienți cu o valoare de levier de 2, care corespunde CPUR.

Acest exemplu arată doi clienți cu aceleași active, dar cu niveluri diferite de risc specificate de „Leverage”. Ratele de risc sunt reflectate în tabelul „Cumpărare/Vânzare”; valoarea acestora poate fi verificată folosind tabelul de calcul. Exemplul arată modul în care rata de risc afectează valoarea indicatorilor „Marja inițială” și „Marja minimă”. CRMS necesită mai puține garanții pentru a deschide o poziție, ceea ce permite unui astfel de client să deschidă o poziție neacoperită într-o dimensiune mai mare decât este posibil cu CRMS.

Următorul exemplu arată, de asemenea, diferența dintre cerințele de securitate pentru clienții cu diferite niveluri de risc (CRMS și CPUR), precum și comportamentul indicatorilor „Stare”, „Cerență” și „UDS” cu rapoarte diferite între valoarea portofoliului și valorile marjei inițiale și minime.

Exemple de calcule a puterii de cumpărare:

1. Aveți doar DS (300.000 de ruble) în contul dvs. de brokeraj, în funcție de categoria de risc a CPUR\KSUR, trebuie să găsiți rata marjei inițiale pentru securitatea care vă interesează și tipul de operațiune lungă/scurtă. De exemplu, pentru acțiunile Gazprom acestea sunt egale cu KUR - 0,12/0,12 și pentru CRMS - 0,2256/0,2544. Deoarece la momentul tranzacției valoarea Portofoliului nu poate fi mai mică decât Marja Inițială, atunci dimensiune maximă Lung/scurt în ruble se calculează după cum urmează:

KPUR: 300.000/0,12=2.500.000 de ruble pentru a cumpăra Gazprom cu efect de levier;
300.000/0,12=2.500.000 de ruble pentru o poziție scurtă pe Gazprom.

KSUP: 300.000/0,2256=1329787 ruble pentru achiziționarea Gazprom cu efect de levier;
300.000/0,2544=1179245 ruble pentru o poziție scurtă pe Gazprom.

2. Dacă în contul de brokeraj există doar valori mobiliare, atunci la calculul de la punctul unu trebuie să adăugați și actualizarea valorii acestora conform ratelor Marjei Inițiale. De exemplu, sunteți KPUR. Contul dvs. de brokeraj are DS=0 și există 1000 de acțiuni Gazprom cu prețul actual de 125 de ruble. Rata Marjei Inițiale este de 0,12, prin urmare, maximul disponibil pentru achiziționarea de acțiuni Gazprom cu efect de levier este:
/0,12=916667 ruble.

Opțiunile rămase pentru calcularea puterii de cumpărare vor fi o combinație de exemplele 1 și 2.

Exemplu de calcul al nivelurilor de închidere forțată:

Dacă valoarea portofoliului devine mai mică decât Marja Minimă, brokerul închidere forțată la nivelul în care valoarea portofoliului depășește nivelul Marjei inițiale. De exemplu, în contul de brokeraj erau 300.000 de ruble, a fost făcută o tranzacție pentru achiziționarea a 4.000 de acțiuni Gazprom la 125 de ruble, iar datoria este de 200.000 de ruble. În acest caz, nivelul Margincall este calculat după cum urmează:

KPUR:
X este prețul, dacă acesta scade sub care are loc o închidere forțată
0,0619*4000*X este marja minimă

Apelul de marjă apare dacă 0,0619*4000*X< 4000*Х - 200 000 или Х= 53,30 рублей

CRMS:
0,12*4000*X este marja minimă
4000*X - 200.000 este costul portofoliului
Apelul de marjă apare dacă 0,12*4000*X< 4000*Х - 200 000 или Х= 56.82 рублей

ATENTIE: In data de 20 martie 2014 a avut loc o conferinta pe Internet pe site-ul BCS Express dedicata schimbarilor viitoare dupa 27 martie. Vă recomandăm insistent să vă dedicați 5-10 minute din timpul dumneavoastră pentru a vă familiariza.

De asemenea, puteți participa la webinarul gratuit „Noi cerințe pentru tranzacționarea în marjă: caracteristici și oportunități”, care va avea loc miercuri, 26 martie.

Cu respect, BCS Broker

„Împrumut în marjă” - în sensul acestui material, un termen care nu înseamnă furnizarea de către Broker Clientului de fonduri sau titluri de valoare sub formă de împrumut, ci furnizarea de către Broker Clientului său (sub rezerva respectării conditiile necesare) posibilitatea de a transmite și executa ordinele Clientului de a efectua tranzacții și/sau operațiuni în temeiul Contractului de Intermediere care presupun apariția unei poziții neacoperite sau temporar descoperite în valori mobiliare și fonduri și executarea de către Broker a tranzacțiilor de transfer de poziții în conformitate cu prevederile Contract de brokeraj și termenii Acordului privind executarea tranzacțiilor cu acoperire incompletă.

Ca parte a serviciului Margin Lending, vă oferim:

• utilizați „leverage” - deschideți o poziție de câteva ori mai mare decât dimensiunea propriilor active;
• utilizați o listă largă de valori mobiliare pentru tranzacționarea în marjă;
• controlați limitele actuale (restricții) pentru deschiderea de poziții scurte pe valori mobiliare în sistemul de tranzacționare QUIK on-line.

Modificări din 27 martie 2014:

• 1. Mărimea efectului de levier este stabilită nu pentru contul Clientului în ansamblu, ci pentru titlurile individuale.
• 2. Acum toți clienții sunt conectați implicit la serviciul „Împrumut în marjă”. Dacă nu doriți să utilizați serviciul, îl puteți dezactiva la cerere scrisă.
• 3. Gama de Clienți pe care Brokerul îi poate clasifica drept Clienți cu un nivel ridicat de risc s-a extins.
• 4. A apărut o categorie de Clienți cu un nivel special de risc.
• 5. Au fost extinse listele de valori mobiliare cu care sunt permise tranzacții cu acoperire incompletă
• 6. O poziție scurtă („short”) pe un titlu este permisă dacă prețul acesteia a scăzut cu cel mult 5% față de prețul de închidere din ziua precedentă (până la 27 martie 2014 era de 3%).
• 7. Poziția planificată (valoarea portofoliului) se calculează și pentru tranzacțiile a căror perioadă de execuție este mai mare de 2 zile. Pana la 27 martie 2014, pozitia planificata a fost calculata doar pentru tranzactiile cu scadenta de cel mult T+2.

Cum poți folosi creditarea în marjă?

Un exemplu de cumpărare a titlurilor de valoare cu un efect de levier de 1:5:

Ai 1000 de ruble. Folosind pârghia 1:5, puteți cumpăra acțiuni în valoare de 6.000 de ruble: plătiți pentru acțiuni în valoare de 1.000 de ruble cu fonduri proprii, iar restul - folosind pârghia: vi se oferă 5.000 de ruble de fonduri suplimentare. Pentru a profita de efectul de pârghie, trebuie pur și simplu să trimiteți o cerere de achiziție de valori mobiliare într-o sumă care depășește soldul de numerar din contul dvs. Ca urmare a tranzacției, veți avea o poziție lungă în titluri de valoare („long”).

Poziție lungă

Dacă ați cumpărat o acțiune la un preț de 100 de ruble folosind doar fondurile proprii și, după un timp, ați vândut această acțiune la un preț de 110 de ruble, atunci venitul dvs. va fi 10 ruble.

Dacă utilizați serviciul „Împrumut în marjă” folosind un „levier” de 1:5, veți putea cumpăra 6 acțiuni cu 100 de ruble din fonduri proprii și 500 de ruble din fonduri suplimentare. După ceva timp, vânzând aceste acțiuni la un preț de 110 ruble, veți primi venituri 60 de ruble.

Cumpărarea cu efect de levier vă permite nu numai să creșteți veniturile speculative, ci și să cumpărați titluri de valoare la momentul potrivit. De exemplu, prețul unei acțiuni a scăzut brusc și a devenit atractiv pentru investiții. Dar în acest moment Aveți mai puțini bani în cont decât ați dori să cumpărați acțiuni. Cu ajutorul creditării în marjă, cumpărați garanția de care aveți nevoie în suma necesară și apoi adăugați fonduri în contul dvs. Pentru a face acest lucru, aveți la dispoziție întreaga zi, deoarece verificarea suficienței fondurilor pentru a executa decontările asupra tranzacției se efectuează a doua zi după încheierea tranzacției.

Drept urmare, nu trebuie să păstrați întreaga sumă de bani în cont în așteptarea unui preț interesant pentru a cumpăra un titlu. Este suficient să oferiți doar o parte din fonduri, iar restul banilor vă sunt furnizați ca parte a serviciului „Împrumut în marjă”.

Un exemplu de vânzare în lipsă cu un efect de pârghie de 1:5:

Ai 100 de ruble. Pârghia dvs. este setată la 1:5. Aceasta înseamnă că pentru tranzacții vi se oferă active suplimentare în valoare de 500 de ruble.

Poziție scurtă

Ați vândut 1 acțiune „scurt” (împrumutat) la un preț de 100 de ruble. După ceva timp, ați cumpărat înapoi 1 acțiune la un preț de 90 de ruble și ați închis „scurt-ul”, adică. a restituit cota împrumutată. Venitul din utilizarea activelor împrumutate (1 acțiune) cu un efect de pârghie de 1: 1 (la 100 de ruble de fonduri proprii a existat 1 acțiune împrumutată la un preț de 100 de ruble) s-a ridicat la 10 ruble.

Riscul atunci când utilizați o tranzacție „scurtă” cu efect de levier de 1:1 pe intervale scurte de timp este comparabil cu riscul de a cumpăra acțiuni cu fondurile proprii.

Dacă ați folosit setul de levier 1:5 pentru dvs., adică ați împrumutat și vândut 5 acțiuni la 100 de ruble și, după un timp, ați cumpărat înapoi 5 acțiuni la un preț de 90 de ruble, atunci venitul dvs. folosind împrumutul în marjă ar fi de 50 de ruble.

Astfel, „short” vă permite să faceți bani pe o piață în scădere când cotațiile de securitate scad.

Ce efect de levier este disponibil pentru tranzacționarea în marjă

„Leverage” arată modul în care activele suplimentare care sunt disponibile în cadrul creditării în marjă se compară cu propriile active ale Clientului. Valoarea efectului de levier pentru fiecare titlu este diferită și depinde de rata de risc pentru această valoare. Ratele de risc sunt calculate de către organizațiile de compensare.

Ratele de risc rotunjite sunt indicate în listele de valori mobiliare (vezi). Informațiile despre mărimile exacte ale pariurilor sunt conținute în sistemul de tranzacționare QUIK (versiunea nu mai mică de 6.11.2.5).

De fapt, rata de risc este discountul la care un titlu este evaluat în cadrul creditării în marjă. Atunci când cumpărați un titlu cu „levier” există întotdeauna riscul unei scăderi a prețului; la „shorting” există întotdeauna riscul unei creșteri de preț. Rata de risc pentru un titlu ia în considerare riscul modificărilor nefavorabile ale prețului și vă permite să estimați cantitatea de risc pe care Clientul și-l poate asuma pentru o anumită valoare.

Ratele de risc reflectă:

• volatilitatea pieței în ansamblu. Cu cât piața este mai volatilă, cu atât este mai mare riscul de modificare a valorii titlului și, prin urmare, cu atât rata riscului este mai mare;
• lichiditatea (volatilitatea) unui anumit titlu. Se știe că ordinele mari de cumpărare/vânzare au un impact mai mic asupra prețurilor titlurilor de valoare foarte lichide decât asupra prețurilor celor cu lichiditate scăzută. În consecință, cu cât titlul este mai puțin lichid, cu atât prețul său este mai volatil și, prin urmare, cu atât este mai mare rata de risc pentru un astfel de titlu.

Folosind rata de risc inițială pentru un titlu, puteți calcula ce efect de levier maxim este disponibil Clientului atunci când tranzacționează cu acest titlu:

De exemplu, rata de risc inițială pentru o valoare mobiliară este de 50%. Aceasta înseamnă că Clientul poate efectua tranzacții cu această garanție cu un efect de pârghie de 1 la 1.

Cum sunt controlate riscurile atunci când se utilizează efectul de levier

Dacă utilizați creditarea în marjă, atunci trebuie să controlați următoarele:

• cum se raportează valoarea portofoliului și mărimea marjei inițiale;
• modul în care valoarea portofoliului și mărimea marjei minime se raportează.

Valoarea portofoliului- aceasta este valoarea activelor lichide din portofoliul din contul Clientului minus pasivele din portofoliu. Activele lichide includ numerar și titluri lichide care se află în contul Clientului, precum și cele care pot fi creditate în contul Clientului ca urmare a executării tranzacțiilor încheiate. Adică, valoarea portofoliului este valoarea activelor lichide proprii ale Clientului în cont. Valorile mobiliare nelichide nu sunt incluse în calculul valorii portofoliului.

Marja inițială vă permite să evaluați riscul deschiderii de noi poziții. Deoarece Clientul își poate risca doar propriile active, marja inițială nu trebuie să fie mai mare decât valoarea portofoliului. Dacă marja inițială depășește valoarea portofoliului Clientului, atunci:

• in primul rand, Clientul nu poate deschide noi pozitii destinate cresterii marjei;
• în al doilea rând, brokerul trimite o notificare Clientului că valoarea portofoliului a devenit mai mică decât marja inițială.

Dacă Valoarea Portofoliului este mai mică decât Marja Inițială, atunci Clientul nu poate deschide noi poziții.

Marja minima vă permite să evaluați riscul de a deține poziții deschise.

Marja minimă trebuie să fie mai mică decât valoarea portofoliului. Dacă marja minimă depășește valoarea portofoliului, atunci Brokerul este obligat să reducă forțat o parte din pozițiile Clientului la o mărime la care valoarea portofoliului să nu fie mai mică decât marja inițială a portofoliului.

Dacă Valoarea Portofoliului scade sub marja minimă, Brokerul va fi obligat să reducă forțat poziția Clientului.

Pentru a evita riscul reducerii forțate a pozițiilor, Clientul poate face următoarele:

• sau închideți singur unele dintre poziții și astfel reduceți dimensiunea marjei inițiale;
• sau adăugați active lichide în contul dvs.: numerar sau titluri lichide și astfel creșteți valoarea portofoliului.

Categorii de clienți

• active totale 600 de mii de ruble sau mai mult;
• a fost client al Brokerului (sau client al altui Broker) în ultimele 180 de zile;
• în ultimele 180 de zile, a efectuat tranzacții cu titluri de valoare sau instrumente financiare derivate timp de cel puțin 5 zile

Pentru fiecare categorie de Clienti se stabilesc niveluri separate ale ratelor de risc:

* Din 27 martie 2014, toți Clienții LLC IC InstaVector au fost conectați implicit la serviciul Margin Lending. Dacă Clientul dezactivează serviciul „Împrumut în marjă”, atunci ratele de risc pentru toate instrumentele pentru el sunt stabilite la 100% - „levierul” devine indisponibil.

Tarifele de creditare în marjă

În cazul în care Clientul nu reportează poziția în marjă („scurtă” sau „lungă”) în ziua următoare, ci folosește efectul de levier numai pentru tranzacționarea intraday, de ex. începând cu ora 18.50 ora Moscovei, nu există poziții temporar descoperite în portofoliul Clientului în ceea ce privește termenele limită de decontare a tranzacțiilor în ziua de tranzacționare curentă și în ziua de tranzacționare următoare, atunci serviciul „Împrumut în marjă” este furnizat GRATUIT.

La transferul unei poziții în ziua următoare, se percepe dobândă conform planului tarifar.

Pentru a profita de efectul de pârghie, trebuie pur și simplu să trimiteți o cerere de achiziție de valori mobiliare într-o sumă care depășește soldul de numerar din contul dvs. Ca urmare a tranzacției, veți avea o poziție lungă în titluri de valoare („long”).

Long - Poziție lungă

La momentul „A” ați cumpărat acțiuni la prețul de 100 de ruble. După ceva timp, la momentul „B”, ați vândut acțiunile la un preț de 110 ruble.

Venituri atunci când cumpărați numai din fonduri proprii: 10 ruble.

Venituri folosind împrumuturi în marjă: 60 de ruble.

Cumpărarea cu efect de levier vă permite nu numai să creșteți veniturile speculative, ci și să cumpărați titluri de valoare la momentul potrivit. De exemplu, prețul unei acțiuni a scăzut brusc și a devenit atractiv pentru investiții. Dar în acest moment aveți mai puțini bani în cont decât ați dori să cumpărați acțiuni. Cu ajutorul creditării în marjă, cumpărați garanția de care aveți nevoie în suma necesară și apoi adăugați fonduri în contul dvs. Pentru a face acest lucru, aveți la dispoziție întreaga zi, deoarece verificarea suficienței fondurilor pentru a executa decontările asupra tranzacției se efectuează a doua zi după încheierea tranzacției.

Drept urmare, nu trebuie să păstrați întreaga sumă de bani în cont în așteptarea unui preț interesant pentru a cumpăra un titlu. Este suficient să oferiți doar o parte din fonduri, iar restul banilor vă sunt furnizați ca parte a serviciului „Împrumut în marjă”.

De fapt, rata de risc este discountul la care un titlu este evaluat în cadrul creditării în marjă. Atunci când cumpărați un titlu cu „levier” există întotdeauna riscul unei scăderi a prețului; la „shorting” există întotdeauna riscul unei creșteri de preț. Rata de risc pentru un titlu ia în considerare riscul modificărilor nefavorabile ale prețului și vă permite să estimați cantitatea de risc pe care Clientul și-l poate asuma pentru o anumită valoare.

Ratele de risc reflectă:

• Volatilitatea pieței în general. Cu cât piața este mai volatilă, cu atât este mai mare riscul de modificare a valorii titlului și, prin urmare, cu atât rata riscului este mai mare;
• Lichiditatea (volatilitatea) unui anumit titlu. Se știe că ordinele mari de cumpărare/vânzare au un impact mai mic asupra prețurilor titlurilor de valoare foarte lichide decât asupra prețurilor celor cu lichiditate scăzută. În consecință, cu cât titlul este mai puțin lichid, cu atât prețul său este mai volatil și, prin urmare, cu atât este mai mare rata de risc pentru un astfel de titlu.

Folosind rata de risc inițială pentru un titlu, puteți calcula ce efect de levier maxim este disponibil Clientului atunci când tranzacționează cu acest titlu:

De exemplu, rata de risc inițială pentru o valoare mobiliară este de 50%. Aceasta înseamnă că Clientul poate efectua tranzacții cu această garanție cu un efect de pârghie de 1 la 1.

Cum sunt controlate riscurile atunci când se utilizează efectul de levier?

Dacă utilizați creditarea în marjă, atunci trebuie să controlați următoarele:

• cum se raportează valoarea portofoliului și mărimea marjei inițiale;
• modul în care valoarea portofoliului și mărimea marjei minime se raportează.

Valoarea portofoliului- aceasta este valoarea activelor lichide din portofoliul din contul Clientului minus pasivele din portofoliu. Activele lichide includ numerar și titluri lichide care se află în contul Clientului, precum și cele care pot fi creditate în contul Clientului ca urmare a executării tranzacțiilor încheiate. Adică, valoarea portofoliului este valoarea activelor lichide proprii ale Clientului în cont. Valorile mobiliare nelichide nu sunt incluse în calculul valorii portofoliului.

Marja inițială vă permite să evaluați riscul deschiderii de noi poziții. Deoarece Clientul își poate risca doar propriile active, marja inițială nu trebuie să fie mai mare decât valoarea portofoliului. Dacă marja inițială depășește valoarea portofoliului Clientului, atunci:

• in primul rand, Clientul nu poate deschide noi pozitii destinate cresterii marjei;
• în al doilea rând, brokerul trimite o notificare Clientului că valoarea portofoliului a devenit mai mică decât marja inițială.

Categorii de clienți

* Din 27 martie 2014, toți clienții BKS Company LLC au fost conectați implicit la serviciul „Margin Lending”. Dacă clientul dezactivează serviciul „Împrumut în marjă”, atunci ratele de risc pentru toate instrumentele pentru el sunt stabilite la 100% - „levierul” devine indisponibil.

Tarifele de creditare în marjă

În cazul în care Clientul nu transferă o poziție în marjă („short” sau „long”) în ziua următoare, ci folosește efectul de levier numai pentru tranzacționarea intraday, atunci serviciul „Margin Lending” este oferit GRATUIT.

La transferul unei poziții în ziua următoare, se percepe dobândă conform planului tarifar. BKS Company LLC oferă mai multe tipuri de tarife pentru serviciul Margin Lending. Termeni și condiții complete planuri tarifare sunt cuprinse în Tarifele de deservire a pieței valorilor mobiliare (Anexa 11 la).

Consultantul dumneavoastră financiar vă va ajuta să alegeți cea mai convenabilă și mai profitabilă opțiune pentru dvs.

Liste de instrumente pentru creditarea în marjă (liste de titluri lichide și perechi valutare)

Ratele de risc sunt rotunjite și se pot modifica dacă se modifică ratele de risc calculate de organizația de compensare.

Ratele exacte de risc sunt indicate în sistemul de tranzacționare QUIK.

Atenție: Brokerul poate exclude o valoare mobiliară din lista titlurilor de valoare lichide. În acest caz, valoarea portofoliului pentru contul Clientului se calculează fără a lua în considerare valorile mobiliare excluse din această listă.

O listă de valori mobiliare străine pentru clienții cu un nivel standard de risc care au statutul de investitor calificat, o Listă de valori mobiliare străine pentru clienții cu un nivel de risc crescut care au statutul de investitor calificat, o Listă de valori mobiliare străine pentru clienții cu un nivel special de risc care au statut de investitor calificat, sunt determinați pentru Clienți - investitori calificați clasificați de BKS Company LLC la categoria corespunzătoare de clienți (CRMS, CPUR, KOUR) în conformitate cu Directiva Banca centrala Federația Rusă din 18 aprilie 2014 Nr. 3234-U „Cu privire la cerințele uniforme pentru normele de implementare activitati de brokeraj atunci când se efectuează tranzacții pe cheltuiala clienților” și Acordul privind tranzacțiile cu acoperire incompletă a Societății cu răspundere limitată „Company BrokerCreditService” (Anexa nr. 7 la Regulament), și nu reprezintă o ofertă de a efectua tranzacții cu instrumente financiare incluse în aceste liste, adresate unui număr nelimitat de persoane, inclusiv persoanelor care nu sunt investitori calificați.

Documentele SRL „Compania BKS”

1. „Împrumut în marjă” - în sensul acestui material, un termen care nu înseamnă acordarea unui împrumut sau credit de către Broker Clientului, ci înseamnă furnizarea de către Broker Clientului său, în condițiile necesare, a posibilitatea de a transmite și executa instrucțiunile Clientului de a efectua tranzacții și/sau operațiuni conform Acordului General care presupun apariția unei poziții neacoperite sau temporar descoperite în valori mobiliare și fonduri, inclusiv în valută, precum și executarea pozițiilor de către Broker tranzacții de transfer în conformitate cu Acordul general, inclusiv Reglementările pentru furnizarea de servicii pe piața valorilor mobiliare a Societății cu răspundere limitată „BrokerCreditService Company” (secțiunea 22.4. ), care este parte integrantă a acesteia (denumită în continuare Regulamente), inclusiv Acordul privind tranzacțiile cu acoperire incompletă (Anexa nr. 7 la Regulamente) (denumit în continuare Acord).
2. În limitele stabilite prin Acord.
3. Levier (indicatorul depinde de tipul tranzacției, precum și de securitate) - raportul dintre valoarea activelor care lipsesc pentru a finaliza o anumită tranzacție și valoarea activelor proprii pe care Clientul le are sau ar trebui să le primească Clientului înainte de această tranzacție.
4. Restricții privind tranzacțiile și operațiunile cu valori mobiliare, în urma cărora poate apărea o poziție neacoperită sau temporar descoperită într-un titlu („short”, „short position”).
5. Restricțiile pot fi prevăzute în Acordul General cu Clientul. Nu este destinat Clienților - companii de administrare a fondurilor mutuale fonduri de investiții, fonduri nestatale de pensii; companii de administrare care gestionează valori mobiliare, Clienți care utilizează conturi de tranzacționare și compensare separate de alți Clienți ai brokerului.
6. Exemplele sunt prezentate fără a lua în considerare cheltuielile Clientului pentru plata remunerației și rambursarea cheltuielilor către Broker, depozitar, tranzacționare, compensare, organizații de decontare și alte terțe părți, pentru plata impozitelor, și fără a lua în considerare alte cheltuieli. ale Clientului, inclusiv cele asociate cu tranzacțiile de transfer/închidere a pozițiilor Clientului, care reduc veniturile Clientului din utilizarea „împrumuturilor în marjă” și lipsa banilor de plată pentru care este complet liberă de orice obligații din portofoliul Clientului. duce la efectuarea de tranzacții de către Broker pentru a transfera/închide pozițiile Clientului.
7. Dacă un astfel de raport este permis pentru emisiunea relevantă de valori mobiliare în conformitate cu Acordul.
8. Prin executarea tranzactiilor de transfer de pozitii in conformitate cu sectiunea 22.4 din Regulamente si Contract, sub rezerva respectarii conditiilor stipulate de acestea.
9. Începând cu ora 18.50, ora Moscovei, nu există poziții temporar descoperite în portofoliul Clientului în ceea ce privește termenele limită de decontare a tranzacțiilor în ziua de tranzacționare curentă și în ziua de tranzacționare următoare.
10. Valoarea indicatorului FXRatei (FXRatej) - rata i-a moneda straina la rublă (cursul de schimb al monedei j-a în care este exprimat prețul titlului i-a, la rublă) - utilizat la calcularea indicatorilor prevăzuți în acordul privind tranzacțiile cu acoperire incompletă, care este Anexa nr. 7 la reglementările privind prestarea de servicii pe piața valorilor mobiliare societatea cu răspundere limitată „Company Brokercreditservice”, inclusiv valoarea portofoliului clientului, mărimea marjei inițiale, mărimea marjei inițiale ajustate, mărimea marjei inițiale. marja minimă, evaluarea portofoliului clientului ESD, valoarea nivelului inițial de risc al clientului ESD, valoarea nivelului de risc inițial ajustat al clientului ESD, valoarea nivelului minim de risc al clientului ESD, - se determină bazată pe informații despre anul trecut i-a (j-a) valută străină (prețul ultimei tranzacții efectuate în tranzacționare anonimă) pentru instrumentul valutar corespunzător „TOM”, format în timpul tranzacționării în tranzacționare Sistemul PJSC Bursa din Moscova ( piata valutara) în ziua de tranzacționare curentă. Dacă la data specificată tranzacționarea cu instrumentul valutar corespunzător din sistemul de tranzacționare al PJSC Moscow Exchange (piața valutară) nu a fost efectuată, valoarea indicatorului FXRatei (FXRatej) este determinată pe baza informațiilor despre cel mai recent curs de schimb al i-a (j-a) valută străină pentru instrumentul valutar corespunzător „TOM” stabilit la cea mai apropiată dată anterioară de tranzacționare pe un astfel de instrument valutar în sistemul de tranzacționare al PJSC Moscow Exchange (piața valutară).

    Valoarea indicatorului Pi,j - prețul unei i-a titluri de valoare - utilizată la calcularea indicatorilor prevăzuți în acordul privind tranzacțiile cu acoperire incompletă, care este Anexa nr. 7 la regulamentul de prestare a serviciilor pe piața de valori mobiliare a societății cu răspundere limitată „Company BrokerCreditService”, inclusiv, valoarea portofoliului clientului, mărimea marjei inițiale, mărimea marjei inițiale ajustate, mărimea marjei minime, evaluarea portofoliului clientului ESD , valoarea nivelului de risc inițial al clientului ESD, valoarea nivelului de risc inițial ajustat al clientului ESD, valoarea nivelului minim de risc al clientului ESD este determinată folosind informații de la organizatorul comercial rus CJSC MICEX Stock Exchange , precum și organizatori de comerț exterior: NYSE, NASDAQ, NYSE MKT, NYSE ARCA.

Un memento cu privire la noile reguli de tranzacționare în marjă.

Dragi Clienti!

Până la data de 27 martie 2014 vor intra în vigoare noi reguli de tranzacționare în marjă - Cerințe unificate pentru regulile de desfășurare a activităților de intermediere la efectuarea de tranzacții individuale pe cheltuiala clienților (denumite în continuare Cerințe), aprobate prin Ordinul Serviciul Federal al Piețelor Financiare -71/pz-n. Mai jos sunt principalele modificări care vor avea loc pentru clienții care intră în tranzacții negarantate de la această dată.

1. Clasificarea clienților

· CRMS – clienți cu un nivel standard de risc (analog non-CRMS) – pentru aceștia efectul de levier va fi cel mai mic dintre toate cele 3 categorii;

· KPUR – clienți cu un nivel de risc crescut (analog cu KPUR);

· Categorie specială de risc - această categorie va include toate entitățile juridice situate pe servicii de brokeraj in banca. Valoarea efectului de levier, precum și condițiile în care Banca închide poziții pe acești clienți, sunt stabilite exclusiv de către Bancă. Cerințele nu se aplică acestei categorii. Când Banca lansează o nouă procedură de creditare în marjă, cerințele pentru o categorie specială de clienți vor fi postate pe site-ul www. *****.

Pentru a atribui categoria CPUR clientului, trebuie îndeplinită una dintre următoarele condiții:

Ø Suma fondurilor și valoarea titlurilor de valoare ale clientului este de cel puțin trei milioane de ruble;

Ø Suma fondurilor și valoarea titlurilor de valoare ale clientului este de cel puțin ruble, iar persoana fizică a fost client al brokerului (brokerilor) în ultimele 180 de zile premergătoare zilei în care a fost luată decizia menționată, din care cel puțin cinci zile broker (brokerii) au încheiat contracte pe cheltuiala acestei persoane cu titluri de valoare sau contracte care sunt instrumente financiare derivate;

Ø Clientul a adus confirmarea atribuirii statutului CPUR de la un alt broker.

Pentru a calcula valoarea titlurilor de valoare ale clientului pentru clasificarea acestuia, orice titluri admise la tranzacționare pe bursa de valori, pentru care au avut loc tranzacții în ultimele 30 de zile înainte ca clientul să fie clasificat ca instituție financiară.

Spre deosebire de regulile anterioare de tranzacționare în marjă, categoria PIUR este atribuită clientului o singură dată și nu este supusă revizuirii. Chiar dacă nu sunt îndeplinite ulterior cerințele de mai sus, mărimea efectului de levier nu devine egală cu mărimea efectului de levier pentru clienții din categoria CRMS.

Atenţie!!! In data de 27 martie 2014, in conformitate cu Cerintele, vor fi atribuite categorii tuturor clientilor Bancii. Dacă clientul a fost anterior clasificat ca CRMS, dar din 26 martie 2014, bunurile sale nu îndeplinesc cerințele specificate mai sus, atunci i se va atribui categoria CRMS.

2. Lista titlurilor în marjă

Cerințele prevăd posibilitatea încheierii de tranzacții în marjă cu orice titluri tranzacționate la bursă. Cu toate acestea, ca și înainte, brokerul își va stabili propria listă mai scurtă de valori mobiliare lichide pe baza cerințelor de gestionare a riscurilor și o va dezvălui pe site-ul web. Obligațiunile vor fi adăugate la listă.

3. Notificarea clientului despre un apel în marjă

Notificarea apelului în marjă nu mai este necesară conform cerințelor. Clientului i se va cere să își monitorizeze în mod independent poziția în sistemele de tranzacționare online sau în Contul său personal.

4. Calculul efectului de levier maxim

Nu vor mai exista indicatori de marjă relativă. Pentru a determina efectul de levier maxim pentru poziția unui client, se vor calcula 3 indicatori: valoarea portofoliului, marja inițială și nivelul marjei inițiale ajustate. calculează marja initiala luând în considerare toate cererile depuse de client și cererea în curs de depunere. Indicatorii indicați sunt calculați în zilele T0, T1, T2 pe baza soldurilor de numerar și titluri din aceste zile.

Valoarea portofoliului calculat folosind următoarea formulă: A – L, unde

A – activele clientului;

L – datoria clientului.

Marja inițialăreprezintă evaluarea actualizată a valorilor mobiliare din portofoliul clientului. Se calculează folosind următoarea formulă:

Marja inițială = CB1* Dn1 (lung/ mic de statura) + CB2*Dn2 (lung/ mic de statura)+…+CBn* Dnn( lung/ mic de statura) , Unde

Banca centralai– costul titlurilor i-a din portofoliul clientului. Dacă se deschide o poziție scurtă pe un titlu, atunci valoarea lor modulo este luată.

Dнi (lung) –rata de actualizare pentru un titlu în cazul în care clientul are o poziție lungă pe acesta;

Dni( mic de statura) - rata de actualizare pentru un titlu în cazul în care clientul are o poziție scurtă pe acesta.

Ratele de reducere pentru o anumită valoare mobiliară în scopul determinării marjei inițiale sunt calculate folosind formule diferite în funcție de categoriile de clienți.

r – rata de risc determinată de schimbul unui anumit titlu. Vă rugăm să rețineți că ratele de risc sunt parametri modificabili și sunt calculate de Centrul Național de Compensare (NCC) în fiecare zi de tranzacționare. Ratele actuale de risc pot fi vizualizate pe site-ul NCC la: http://www. *****/viewCatalog. do? menuKey=254.

Este interzisă încheierea unei tranzacții sau retragerea de fonduri/titluri de valoare dacă, în urma acestor acțiuni, valoarea portofoliului devine mai mică decât marja inițială pentru cel puțin una dintre zilele T0, T1, T2!!! Este interzisă depunerea unei cereri de încheiere a unei tranzacții sau de retragere a fondurilor/titlurilor de valoare dacă, în urma depunerii acesteia, valoarea portofoliului devine mai mică decât nivelul marjei inițiale ajustate!!! În acest caz, la depunerea unei cereri în modul de tranzacționare T0, valoarea portofoliului la T0 este comparată cu nivelul marjei inițiale ajustate la T0. Când trimiteți un ordin în modul de tranzacționare T2, valoarea portofoliului la T2 este comparată cu nivelul marjei inițiale ajustate la T2.

Exemplul 1.

Doi clienți, dintre care unul aparține categoriei CISD, celălalt categoriei CRMS, au în portofoliu fonduri în valoare de 1 milion de ruble.

Clientul KPUR, folosind serviciul de creditare în marjă, cumpără acțiuni ordinare ale Gazprom la 100 de ruble pe acțiune, clientul KMSR – bucăți. Vom lua rata de risc pentru calcule pentru acțiunile Gazprom ca fiind 0,2.

Clienții au folosit pârghia maximă posibilă pe o securitate cu oferta cea mai mică risc. Când achiziționați alte titluri în portofoliu, efectul de levier va scădea doar. Clienții nu mai au voie să facă tranzacții în marjă sau să retragă fonduri în marjă până când valoarea portofoliului mai mic sau egal cu marja initiala.

Valoarea efectului de levier va depinde de ce titluri se află în portofoliul clientului, deoarece pentru a calcula marja inițială sunt utilizate diferite reduceri pentru diferite titluri.

5. Transferarea unei poziții de client

Mecanismul de transfer al pozițiilor clienților care la sfârșitul zilei de tranzacționare au datorii față de Bancă în numerar și/sau titluri nu se modifică. Pozițiile vor fi transferate prin tranzacții speciale REPO.

6. Calculul marjei atunci când un client depune o cerere

Atunci când un client depune orice cerere (inclusiv pentru retragerea de fonduri sau valori mobiliare), indicatorul „ nivelul marjei inițiale ajustat" Acest indicator calculează marja initiala luând în considerare toate cererile depuse de client și cererea în curs de depunere. Dacă indicatorul specificat depășește valoarea valoarea portofoliului client, o astfel de cerere va fi respinsă. Analogii acest indicator nu era în ordinea anterioară. În formularul de cerere depus prin sistemul de tranzacționare online, clientul va vedea indicatorul „ disponibil”, care va calcula limita de cumpărare/vânzare de valori mobiliare în funcție de prețul stabilit.

7. Retragerea fondurilor în marjă

Retragerea fondurilor în marjă este posibilă, ca înainte, până la atingerea efectului de levier maxim (până când indicatorul atinge „ valoarea portofoliului" indicator " nivelul marjei inițiale ajustat»).

8. Închiderea unei poziții de client

Pentru a determina necesitatea închiderii poziției unui client, se va calcula un indicator suplimentar „marja minimă”. Indicatorul va fi comparat cu acest indicator valoarea portofoliului.

Dacă valoarea portofoliului va scădea sub indicator marja minima brokerul este obligat să închidă o parte din pozițiile clientului până la atingerea valorii portofoliului marja initiala. Brokerul are dreptul de a efectua aceste acțiuni în orice moment, începând de la evenimentul specificat și până la sfârșitul sesiunii de tranzacționare. Dacă valoarea portofoliului scade sub indicator marja minima cu trei ore înainte de încheierea sesiunii de tranzacționare, brokerul are dreptul de a închide o parte din pozițiile clientului înainte de încheierea următoarei sesiuni de tranzacționare.

Marja minima reprezintă o evaluare actualizată (la alte reduceri decât reducerile utilizate pentru calcularea marjei inițiale) a valorilor mobiliare din portofoliul clientului. Se calculează folosind următoarea formulă:

Marja minima = CB1* Dm1 (lung/ mic de statura) + CB2*Dm2 (lung/ mic de statura)+ …+ Banca Centralăn* Dmn( lung/ mic de statura) , Unde

Banca centralai– costul titlurilor i-a din portofoliul clientului. Dacă se deschide o poziție scurtă pe un titlu, atunci valoarea lor modulo este luată.

Dmi (lung) –rata de actualizare pentru un titlu în cazul în care clientul are o poziție lungă pe acesta;

Dmi( mic de statura) - rata de actualizare pentru un titlu în cazul în care clientul are o poziție scurtă pe acesta.

Evaluarea valorilor mobiliare pentru calcularea ambilor indicatori se realizează conform ultima tranzactie la schimb.

Ratele de reducere pentru o anumită valoare mobiliară în scopul determinării marjei minime sunt calculate folosind formule diferite în funcție de categoriile de clienți.

_____________________________________________________________________________________

Exemplul 2.

Continuând cu exemplul 1, minim marginea pentru ambii clienti vor fi

În caz de scădere valoarea portofoliului sub indicator marja minima brokerul va închide o parte din pozițiile clientului la nivelul respectiv marja initiala.

______________________________________________________________________________________________________

9. Restricție privind posibilitatea deschiderii de poziții scurte

Ca și până acum, sunt impuse restricții asupra capacității de a deschide poziții scurte. Este interzisă deschiderea de poziții scurte pe un titlu la un preț care:

Ø 5% sau mai mult sub prețul de închidere din ziua precedentă;

Ø sub ultimul preț curent;

Ø mai mic decât prețul ultimei tranzacții;

10. Vizualizarea cerințelor de marjă prin Contul dvs. personal

Indicatorii calculați pentru portofoliul dvs. de valori mobiliare în conformitate cu noile reguli de tranzacționare în marjă pot fi vizualizați în versiunea demo Cont personal. Până pe 27 martie 2014, versiunea demo va fi disponibilă la link-ul: https://lk. *****/nm. Pentru a o introduce, sub forma de introducere a numelui de utilizator și a parolei, indicați-le de pe cardul dvs. „Serviciul în piețele financiare”.

Accesul la Contul personal al versiunii obișnuite se realizează folosind link-ul vechi https://lk. *****.

După 27.03.2014, reflectarea portofoliului în conformitate cu noile reguli de tranzacționare în marjă va fi disponibilă în versiunea obișnuită a Contului personal și în sistemele de tranzacționare online Online Broker 4.0 și QUIK.

Pentru a vizualiza portofoliul, faceți clic pe link „Portofoliul clienților”În capitolul "Comerț"

Portofoliu pentru zilele T0, T1, T2 – Valoarea activelor din portofoliul clientului în zilele T0, T1, T2 minus datoria;

Bani (curenti) pentru zilele T0, T1, T2 – fonduri în cont, ținând cont de tranzacțiile încheiate în cursul sesiunii de tranzacționare curente;

FAS (nivel de adecvare a fondurilor) în ziua T2:

Nivelul de adecvare a fondurilor (FAL) =font-size:12.0pt;font-family:" times new roman>Dacă UDS>1, A Marja ajustată Mai mult Portofoliu– nu este permisă trimiterea de ordine care duc la o creștere a poziției sale în marjă;

Dacă UDS>1, A Marja ajustată Mai puțin Portofoliu– are voie să trimită ordine care conduc la o creștere a poziției sale în marjă;

Daca 0<UDS<1 – позиция клиента приближается к маржин-коллу и необходимо усилить контроль за позицией;

Dacă UDS<0 – по портфелю наступил маржин-колл, часть позиций будет закрыта.

Marja inițială în ziua T2 – evaluarea actualizată a valorilor mobiliare din portofoliul clientului;

Marja ajustată pentru zilele T0, T1, T2 – Nivelul marjei inițiale ajustat pentru zilele T0, T1, T2, adică marja inițială, luând în considerare toate ordinele transmise, dar neexecutate și cererea depusă în prezent;

Reduceri inițiale marja, reduceri min. marginea – Ratele de reducere pentru un titlu în scopul determinării marjelor inițiale și minime. Long – pentru cazul în care o poziție lungă este deschisă pe un titlu. Short – pentru cazul unei poziții scurte.

Inbox – active la începutul zilei de tranzacționare;

Actual – active ținând cont de tranzacțiile încheiate în ziua de tranzacționare curentă;

Marja minimă pentru ziua T2 – evaluarea actualizată (la alte reduceri decât reducerile utilizate pentru calcularea marjei inițiale) a valorilor mobiliare din portofoliul clientului (a se vedea paragraful 8 al prezentei Instrucțiuni);

Disponibil în zilele T0, T1, T2 – valoarea portofoliului clientului minus marja ajustată (numerar disponibil pentru retragere);

Pantaloni scurti – valoarea evaluării pozițiilor scurte la cotația curentă în termeni monetari (cantitate*dimensiunea lotului*prețul ultimului tranzacție);

Longs – valoarea evaluării pozițiilor lungi la cotația curentă în termeni monetari (cantitate*dimensiunea lotului*prețul ultimului tranzacție);

Bani (încasați) pentru zilele T0, T1, T2 – fonduri în cont la începutul zilei de tranzacționare;

Cerință pentru ziua T2 – suma minimă admisibilă de bani cu care este necesară completarea contului de tranzacționare pentru a evita închiderea forțată a pozițiilor.

Cerință = ABS([Portofoliu] – [Marja minimă]);

Dacă Cerință<= 0, значение требования окрашивается красным;

Dacă Cerință > 0 și Cerință = 0, nu se efectuează o colorare roșie.

Limite de cumpărare/vânzare – limite de cumpărare/vânzare de valori mobiliare la prețuri de licitație/cerere, ținând cont de ordinele transmise, dar neexecutate ( luând în considerare furnizarea de levier în marjă );

Costul poziției pentru zilele T0, T1, T2 – evaluarea fiecărei poziții pe valori mobiliare în termeni monetari;

Res. (1 CB) – rezultat financiar pentru un titlu ținând cont de prețul mediu ponderat (ultimul preț al tranzacțiilor din sistemul de tranzacționare minus prețul mediu ponderat). Pentru pantaloni scurți se înmulțește cu -1.

N/real. – venituri curente din titlurile de valoare nerealizate din portofoliu (prețul de cumpărare mediu ponderat pentru portofoliu este considerat preț de cumpărare);

Implementarea – veniturile primite din titlurile vândute din portofoliu (prețul de cumpărare mediu ponderat pentru portofoliu este considerat preț de cumpărare);

Total - Valoarea totală N/real.Și Implementarea

De asemenea poti fi interesat de:

Cum să obțineți o amânare a unui împrumut bancar

Dacă împrumutatul se află într-o situație financiară dificilă, atunci există o soluție destul de eficientă...

Carduri de plastic ale Sberbank a Rusiei

Adesea, atunci când plasați o comandă într-un magazin online, puteți vedea că tipurile de carduri din...

Carduri de credit Sberbank Mastercard și Visa Gold

Adesea, atunci când plasați o comandă într-un magazin online, puteți vedea că tipurile de carduri din...

Depozitul de gunoi din Khimki de pe autostrada Likhachevskoye a fost reactivat

Depozitul din Khimki, lângă Moscova, care a fost închis în urmă cu cinci ani, va fi recuperat. Investitor...

Ipoteca preferenţială: condiţii de obţinere

Împrumutul ipotecar este una dintre modalitățile de achiziție de locuințe pentru cei care au un...

© 2023 „Împrumuturi auto. Stoc. Bani. Credit ipotecar. Împrumuturi. Milion. Bazele. Investiții"