Ang pag-expire ay nagpapahiwatig ng panahon ng bisa ng instrumento sa pananalapi, ang petsa nito ay ang araw ng pagtatapos ng kontrata at ang mga partido ay tumupad sa kanilang mga obligasyon.

Ang petsa ng pag-expire ay isang mahalagang tagapagpahiwatig para sa mga manlalaro ng palitan, dahil nakakaapekto ito sa halaga ng isang instrumento sa pananalapi, at, nang naaayon, ang resulta ng pananalapi ng may-ari nito. Mas malapit sa petsa ng pag-expire, ang merkado ay maaaring kumilos nang hindi mahuhulaan - lumilitaw ang malalakas na pagtalon, na kadalasang hindi katangian nito, maaaring malito sila ng ilang mga bidder sa mga haka-haka na aksyon.

Ano ang expiration date

Ang petsa ng pag-expire ay ang petsa kung kailan magkakabisa ang mga obligasyon sa ilalim ng mga kontrata sa stock at currency market. Ito ang araw kung kailan:

• ang instrumento sa pananalapi ay huminto sa pag-ikot sa merkado;
• sa ilalim ng kontrata, ang pangunahing pag-aayos ay isinasagawa;
• nakumpleto ang transaksyon dahil sa pagtupad ng mga obligasyon ng mga partido.

Ang petsa ng pag-expire ay tinukoy sa detalye, isang dokumento na naglalarawan sa mga tuntunin ng mga fixed-term na kontrata. Halimbawa, para sa RTS futures, ang petsa ng pag-expire na tinukoy sa detalye ay ang ikalabinlimang araw ng buwan at anim na buwan ng pagpapatupad. Kung weekend o holiday (kapag sarado ang trading session), ang expiration date ay sa susunod na araw kapag binuksan ang trading session.

Epekto ng expiration date sa pangangalakal

Karamihan sa mga futures na kinakalakal sa mga stock exchange ng Russian Federation ay may panahon ng sirkulasyon na hindi hihigit sa tatlong buwan. Ito ay nagpapahiwatig na ang dalas ng pag-expire para sa kanila ay mababa - 4 lamang bawat taon. Alam ng mga kalahok sa stock market na ang petsa ng pag-expire ay may mahalagang papel at may direktang epekto sa pangangalakal. Kung mas malapit ito, mas mabilis na bumaba ang bilang ng mga transaksyon sa isang instrumento sa pananalapi, at ang mga mamumuhunan ay lumipat sa susunod na kontrata sa petsa ng pag-expire.

Sa panahon ng kontrata, halos umuulit ang halaga nito sa halaga ng pinagbabatayan na asset. Ngunit habang papalapit ang petsa ng pag-expire, maaaring magkaroon ng malaking paglihis sa presyo. Ito ay ipinaliwanag nang simple - ang mga kalahok sa stock market ay hindi isinasaalang-alang ang isang kontrata, ang petsa ng pag-expire na malapit nang dumating, bilang isang kaakit-akit na bagay para sa pamumuhunan. Samakatuwid, ang pangangailangan para dito ay bumaba nang husto. Ang mga mamumuhunan ay lumilipat sa iba pang mga instrumento sa pananalapi kung saan sila ay maaaring kumita. At ang pagbagsak ng demand, ayon sa pagkakabanggit, ay nangangailangan ng pagbawas sa gastos.

Ang epekto ng expiration ay inihahambing ng marami sa mga aksyon ng tinatawag na mga puppeteer, kapag ang mga proseso ay lumitaw sa merkado na hindi katangian nito. Kung mas malapit ang petsa ng pagtatapos ng kontrata, mas mataas ang volatility. Nagtatakda ito ng isang chain reaction. Ang isang matalim na pagbabago sa mga quote (karaniwan ay pababa) ay nagiging sanhi ng mga mangangalakal na aktibong alisin ang mga instrumento sa pananalapi, na nagpapataas ng kanilang suplay sa merkado at nagdudulot ng matinding pagbaba sa mga presyo.

Pagbabago ng petsa ng pag-expire

Maaaring ma-reschedule ang petsa ng pag-expire. Halimbawa, nagpasya ang may-ari ng isang opsyon na isara ito nang maaga sa iskedyul. Sa kasong ito, dapat garantiyahan ng nagbebenta na ang lahat ng karapatan ng may-ari ng instrumento sa pananalapi ay ganap na maisasagawa. Maaaring pahabain ng may-ari ng instrumento sa pananalapi ang expiration sa pamamagitan ng pagpapaliban sa petsa nito sa ibang araw. Sa ilang mga kaso, maililigtas nito ang mamumuhunan mula sa pagkalugi. Halimbawa, kung ang petsa ng pag-expire ay nalalapit na at ang opsyon ay hindi kumikita, ang mangangalakal ay nagpapahaba ng expiration, sa gayon ay nakakakuha ng pagkakataon na maiwasan ang mga pagkalugi sa pamamagitan ng paghihintay na tumaas ang presyo ng asset.

Ang mga nagsisimula sa pangangalakal ay pumapasok sa isang bago, hindi kilalang mundo na may sariling mga patakaran at batas. Ang isang malaking halaga ng hindi maintindihan na impormasyon, mga termino, mga modelo ay gagawing malito kahit ang mga siyentipiko. Anumang diskarte sa merkado ay upang asahan ang hinaharap o madalas na umuulit na mga kaganapan at pakinabangan ito. Ngayon ay pag-uusapan natin kung ano ang futures expiration at kung paano mo madaragdagan ang iyong mga pamumuhunan dito. Ang artikulo ay magiging kapaki-pakinabang hindi lamang para sa mga nagsisimula, kundi pati na rin para sa mga nakaranasang mangangalakal, anuman ang site kung saan ka nangangalakal, dahil ang mekanismo ay pareho sa lahat ng dako.

Kahulugan, terminolohiya at timing

Ang salitang "expire" ay nagmula sa Ingles pag-expire- pagkumpleto ng isang tiyak na panahon/term. Kapag inilapat sa palitan, nangangahulugan ito ng pagtatapos ng pangangalakal sa isang partikular na kontrata. Ang futures expiration ay nahahati sa dalawang uri: settlement at staged. Kapag ginamit, pipiliin ang isang partikular na petsa kung saan kakailanganin ng lahat ng kalahok na tuparin ang kanilang mga obligasyon. Makikita mo ito sa detalye ng anumang kontrata. Halimbawa, ang expiration ng futures sa Mos. exchange sa pinakasikat na instrumento na RTS ay dumarating bawat quarter.

Paano makakaapekto ang pag-expire sa pangangalakal

Kapag dumating ang petsa ng pag-expire ng kontrata, ang mga paggalaw ng presyo ay magsisimulang gumawa ng matalim na pagtalon sa direksyon ng parehong mga nagbebenta at mamimili. Ito ay dahil sa ang katunayan na sa panahong ito ay may isang malakas na pakikibaka sa pagitan nila. Maraming mga kadahilanan ang nagbibigay ng partikular na presyon sa presyo sa naturang panahon: ang dami at ratio sa pagitan ng mga pagbabahagi at merkado para sa mga instrumento sa produksyon, ang pamamahagi ng mga instrumento sa lahat ng mga kalahok, at ang impluwensya ng mga gumagawa ng merkado. Bilang resulta ng mga datos na ito, ang mataas na volume, pagkasumpungin ay nabuo sa merkado, at ang isa na nananatiling panalo ay magsasaad ng karagdagang direksyon ng paggalaw.

Bakit kailangang malaman ng isang baguhan kung ano ang futures expiration?

Halimbawa, kunin natin ang sikat na Ang kanyang kontrata ay nagbabago 4 na beses sa isang taon, iyon ay, quarterly. Ang taon ng kalendaryo ay nagsisimula sa mga futures ng Marso habang ang petsa ng pag-expire nito ay nahuhulog sa katapusan ng Marso. Bawat buwan at taon ay minarkahan sa mga terminal batay sa 3 data. Una ay ang pagtatalaga ng RI (para sa RTS), pagkatapos ay ang indikasyon ng buwan (H - Marso, M - Hunyo, U - Setyembre, Z - Disyembre) at nagtatapos sa numero 7 (ang huling digit ng taong 2017). Bilang resulta, ang isang futures name (RIH7) ay nagdadala na ng pangunahing impormasyon. Dapat tandaan na ang ilang mga instrumento ay kinakalakal sa merkado sa anumang naibigay na sandali, dahil ang mga futures ay may expiration period na anim na buwan, ngunit ang aktibong yugto ay nagsisimula tatlong buwan bago ang petsa ng pag-expire.

Tiyak na mayroon kang tanong: ano ang mangyayari sa kontrata pagkatapos ng pagtatapos nito? Isinasara lamang ito ng palitan sa kasalukuyang presyo ng merkado at ibinabawi ang kita o pagkawala sa account ng negosyante. Samakatuwid, kahit na ikaw mismo ay hindi nagsara ng iyong kontrata, walang masama doon, ngunit mas mahusay pa rin na lumipat sa isang bagong kontrata nang maaga. Magagawa mo ito sa iyong sarili sa mga setting ng terminal.

Futures para sa Brent oil

Dahil sa mahusay na katanyagan ng oil trading, gusto naming sabihin sa iyo ang tungkol sa kung paano nagaganap ang expiration ng brent futures, kung ano ito at kung paano ka kikita dito. Kapag nakikipagkalakalan sa instrumento na ito, dapat mo munang isaalang-alang ang mga salik na makakaapekto sa halaga nito sa malapit na hinaharap. Kabilang dito ang: mga rate ng inflation, ang estado ng base ng gasolina sa loob ng 5-10 taon, ang posibleng epekto ng mga bagong teknolohiya at, siyempre, geopolitics. Dapat tandaan na ang pangangalakal ay naiiba sa pangangalakal sa mga instrumento sa mga sumusunod na punto:

1) hindi na kailangang mag-isip tungkol sa kung paano mag-transport at kung saan iimbak;

2) bago ang oras ng pag-expire, ang kontrata ay muling ibebenta;

3) maaari kang kumita o mawala lamang sa pagkakaiba sa presyo.

Kung magpasya ka pa ring i-trade ang instrumento na ito, kailangan mong pag-aralan nang mas detalyado ang lahat ng mga elemento at salik nito na nakakaimpluwensya dito.

Ang pag-expire ay ang pagtupad sa mga obligasyon ng mga katapat sa ilalim ng mga natapos na kontrata sa futures. Sa petsa ng pag-expire, ang palitan ay nagsasagawa ng mga paghahatid at pag-aayos para sa lahat ng bukas na posisyon sa merkado ng futures at mga opsyon, at pagkatapos ay ang pangangalakal ay magaganap sa mga kontrata kasunod ng petsa ng pag-expire.

Ang takdang petsa ay paunang natukoy ayon sa kalendaryo ng palitan. Karamihan sa mga kontrata sa futures ay binabayaran sa Marso, Hunyo, Setyembre at Disyembre - tinatawag silang mga quarterly na kontrata. Ang huling araw ng kalakalan ay karaniwang nasa pagitan ng ika-15 at ika-20 ng buwan ng pagpapatupad. Ang eksaktong petsa ay makikita sa detalye ng kontrata sa exchange website. Ang araw ng aktwal na paghahatid/kasunduan ay ang unang araw ng kalakalan pagkatapos ng huling araw ng kontrata.

Ang mga eksepsiyon ay ang mga kontrata ng OFZ, na isinasagawa sa ika-5 araw ng buwan ng pagpapatupad, pati na rin ang mga futures ng langis, na isinasagawa buwan-buwan sa unang araw ng kalakalan ng buwan.

Ang mga opsyon, depende sa pinagbabatayan na asset, ay ginagamit lingguhan, buwanan o quarterly. Maaaring mag-iba ang takdang petsa, ngunit kadalasan ang huling araw ng kalakalan ay nahuhulog din sa pagitan ng ika-15 at ika-20 ng buwan.

Maaari mong tingnan ang kalendaryo ng pagpapatupad para sa mga kontrata sa futures para sa kasalukuyang taon sa kaukulang pahina ng Moscow Exchange. Kalendaryo 2018. Kasabay nito, para sa bawat partikular na kontrata, mas mahusay na suriin ang petsa ng pagpapatupad sa detalye.

Bakit mahalagang malaman ang mga petsa ng pag-expire?

Ang lahat ng mga derivative na kontrata ay, sa katunayan, mga instrumento na may built-in na leverage. Nangangahulugan ito na upang maglagay ng taya sa 1 milyong rubles. sapat na ang magkaroon lamang ng 100 thousand sa account. Ang halimbawa ay may kondisyon, ang mga ratio ay maaaring iba, ngunit ang esensya ay ang mga rate sa derivatives market ay kadalasang mas mataas kaysa sa aktwal na halaga ng mga pondo ng mga bidder.

Sa petsa ng pag-expire, ang ilang mga manlalaro ay nasa itim, habang ang iba ay nasa pula. Kung sa panahon ng sirkulasyon ng mga kontrata ang merkado ay kalmado at higit pa o hindi gaanong mahuhulaan, kung gayon ang dami ng haka-haka ay mas kaunti, at karamihan sa mga bidder ay mayroon nang oras upang isara ang kanilang mga posisyon o pag-iwas sa kabaligtaran na deal sa pinagbabatayan na asset sa oras ng expiration.

Gayunpaman, kung ang panahon ng sirkulasyon ay minarkahan ng mataas na pagkasumpungin, lalo na malapit sa pag-expire mismo, kung gayon sa huling araw ng sirkulasyon, ang dami ng mga bukas na posisyon ay maaaring sapat na malaki para sa mga kalahok upang simulan ang impluwensya sa merkado ng mga pinagbabatayan ng mga asset sa kanilang mga aksyon.

Sa teknikal, maaaring iba ang epekto. Maaaring subukan ng malalaking may hawak ng opsyon sa mga asset na mababa ang likido na may mga strike na malapit sa presyo ng merkado na "itulak" ang mga quote ng pinagbabatayan na asset sa maikling panahon dahil sa kanilang mga bid. Ang mga nawalan na ng pag-asa sa isang positibong paglabas ay maaaring magsimulang i-hedge ang kanilang posisyon sa isang kabaligtaran na kalakalan sa pinagbabatayan na asset. Ang mga malalaking manlalaro sa futures market ay maaaring magsimulang magmadaling magsara ng mga posisyon, pinapataas ang pagkalat sa pagitan ng futures at ang pinagbabatayan na asset, na nagbubunsod ng pagtaas sa mga transaksyon sa arbitrage.

Ang paghula kung paano kumilos ang merkado sa naturang araw ay medyo mahirap. Ang intraday volatility ay maaaring napakataas, na may madalas na matalim na pagbaligtad at mapanlinlang na mga signal ng teknikal na pagsusuri.

Ang sitwasyon ay maaaring magmukhang lalo na nakakalito kung ang halo-halong balita ay lilitaw sa parehong araw, na sa kakanyahan nito ay maaaring maging sanhi ng isang malakas, ngunit hindi halatang reaksyon sa merkado. Pagkatapos ang mga aktibidad ng "conscripts" ay halo-halong sa mga aksyon ng mga tunay na mamumuhunan, na nagpapalubha sa pagsusuri ng epekto ng balita sa merkado at pagtataya ng mga prospect sa hinaharap.

Sa kabila ng lakas ng impluwensya ng panahon ng pag-expire sa merkado ng pinagbabatayan na asset, huwag kalimutan na ito ay isang panandaliang kalikasan. Bilang isang patakaran, sa susunod na araw ang merkado ay bumalik sa dati nitong estado, at ang malakas na paglihis sa presyo ay maaaring mabayaran.

Gayunpaman, ang mga mamumuhunan ay dapat na maging maingat tungkol sa mga petsa ng pag-expire upang ang hindi inaasahang pagkasumpungin ay hindi humantong sa mga hindi gustong stop order o masamang desisyon. Para sa mga intraday trader, ito ay nagpapakita ng mahusay na mga pagkakataon sa pangangalakal. Kung ikaw mismo ay kalahok sa futures market, kailangan lang na malaman mo ang mga petsang ito upang hindi mapunta sa mahirap na sitwasyon dahil sa hindi planadong pagsasara ng isang posisyon.

(mula sa English expiration - end, end, expiration) - ang proseso ng pagkumpleto ng sirkulasyon ng futures contracts (futures and options) sa exchange. Ang expiration ay talagang ang petsa kung kailan natupad ang mga obligasyon sa ilalim ng futures at mga opsyon (iyon ay, naihatid ang asset at/o naganap ang mutual settlements sa pagitan ng mga partido sa transaksyon).

Ang mga derivative na kontrata na kinakalakal sa stock exchange ay may standardized expiry date.

Futures expiration sa RTS index

Kaya, halimbawa, ito ay isinasagawa ng 4 na beses sa isang taon, ang mga futures ng kalakal sa CME ay isinasagawa bawat buwan.
Ang mga petsa ng pag-expire ay nakatakda sa mga detalye ng mga kontrata sa hinaharap.

Sa oras ng pag-expire, mayroong isang pakikibaka para sa kanilang kita sa pagitan ng mga nagbebenta at mamimili ng mga pagpipilian. At maraming katanungan sa laban na ito:

1) ang dami ng derivatives market at ang proporsyonalidad nito sa stock market
2) pamamahagi ng mga asset ng mga kalahok sa merkado
3) presyon mula sa mga gumagawa ng merkado

Samakatuwid, ang pagkasumpungin ng merkado ay tumataas sa panahon ng pag-expire, at ang huling resulta ay depende sa kung aling grupo ang nanalo.
Kapag ang pag-expire ay umabot sa isang minimum