24.03.14 18:56

Mieli Klientai!

Informuojame, kad OJSC IC "ZERICH Capital Management" nuo kovo 27 d 2014 m. pereina prie naujų paslaugų teikimo sąlygų klientams, kurie atlieka ribines ir neužtikrintas vertybinių popierių operacijas.

Pakeitimai buvo įvesti pagal Rusijos FFMS 2013 m. rugpjūčio 8 d. įsakymo Nr. 13-71/pz-n „Dėl vienodų įgyvendinimo taisyklių reikalavimų“ reikalavimus. tarpininkavimas atliekant individualius sandorius klientų lėšomis, taip pat pripažinus negaliojančiais tam tikrus norminius teisės aktus Federalinė tarnyba finansų rinkose“.

Prekybos sistemose vyksta šie pokyčiai:

1. Pokyčiai į prekybos sistema QUIK.

QUIK darbovietės 6.11.2.5 versijoje atlikta nemažai patobulinimų, kurie leis FFMS tvarka reguliuojamus rodiklius atvaizduoti lentelėse „Klientų portfelis“, „Paskyros būsena“, „Pirkti/Parduoti“.

Nauji parametrai lentelėse skaičiuojami klientų kodams, kurie naudoja naujo tipo pozicijų valdymą „pagal nuolaidą“. Tokie klientai lentelės Klientų portfelis lauke Kliento tipas žymimi raidėmis MD.

Į lenteles „Pirkti/Parduoti“ ir „Sąskaitos būsena“ buvo įtraukti nauji parametrai: brokerio nustatytos nuolaidos D long ir D short, kurios nustato saugumo elgsenos tipą maržos skolinimo metu bei skaičiuojamos nuolaidos D min ilgio ir D min. trumpas, naudojamas apskaičiuojant „Minimali marža“.

Lentelėje „Klientų portfelis“ parametras „ Turimas turtas pervadintas į Portfelio vertę. Jos apskaičiavimo formulė išlieka ta pati ML ir MP tipų klientams. MD klientams Portfelio vertė apskaičiuojama pagal Užsakymo reikalavimus. Be to, MD klientams skirtose lentelėse „Klientų portfelis“ ir „Paskyros būsena“ buvo pridėti nauji parametrai:

· « Pradinė marža» — atspindi kliento portfelio vertę (popierius/pinigai), atsižvelgiant į diskonto koeficientus D long ir D short.

· "Minimali marža"— apskaičiuojamas panašiai kaip „pradinės maržos“ dydis, bet naudojant pakoreguotas nuolaidos reikšmes D min long ir D min short.

· « Pakoreguota marža» — apskaičiuojamas panašiai kaip ir «pradinės maržos» dydis, atsižvelgiant į suplanuotą visų aktyvių pavedimų vykdymą.

· « UDS"(lėšų pakankamumo lygis) = "Trumpalaikis turtas" - "Minimali marža" / "Pradinė marža" - "Minimali marža"

· "Būsena"— portfelio vertės būklė, palyginti su maržos lygiu

· « Reikalavimas» — maržos reikalavimo suma, apskaičiuojama pagal formulę: Jei «Portfelio vertė» - «Pradinė marža»<0, то «Требование» = «Начальная маржа» - «Стоимость портфеля», kitaip 0.

Galimybės „Pradinė marža“, „Minimali marža“ ir« Pakoreguota marža» yra skaičiuojami pagal Įsakymo reikalavimus. Visi nauji „Klientų portfelio“ ir „Pirkti/Parduoti“ parametrai pasiekiami iš LŽŪA scenarijų.

Nustatymų dialogo langas „Klientų portfelis“ buvo išplėstas papildoma parinktimi „Paryškinti nustatymus su spalva“, kuri leidžia spalvinti linijas, priklausomai nuo „Portfelio vertės“ reikšmės ir paraštės parametrų santykio.

Kitos programos 6.11.2.5 versijos funkcijosQUIK

1. „Einamųjų parametrų lentelėje“, skirtoje trims centrinės sandorio šalies (CC) nuolaidų diapazonams rodyti, buvo įtraukti šie parametrai: „nuolaida 1“, „nuolaida 2“, „nuolaida 3“.

2. Dabar iš grynųjų pinigų limitų lentelės galima nustatyti esamą likutį ir svertą.

3. Užsakymo įvedimo formose dabar išskleidžiamajame sąraše nurodoma parametro „Kainos vertės įvedimo tipas“ reikšmė. Pateikiant pavedimą uždarymo laikotarpio aukciono režimu automatiškai nustatomas naujas laukas, skirtas nurodyti pavedimo vykdymo sąlygas.

4. Rinkos formuotojo įsipareigojimų lentelė yra padalinta į dvi lenteles. Akcijų/valiutų rinkų ir MB išvestinių finansinių priemonių rinkos įsipareigojimai rodomi atskirai. Lentelė „Rinkos formuotojų įsipareigojimai akcijų ir valiutų rinkose“ papildyta naujais parametrais: „Įvykdymo procentas“, „Likęs laikas iki įvykdymo“, „Atnaujinimo laikas“, „Įsipareigojimai įvykdyti“.

5. Pasirinktinių filtrų ir sąlyginio lentelės formatavimo funkcijoje pridėta galimybė pasiekti kitų lentelės stulpelių reikšmes, kai nustatomos sąlygos.

6. Jei įjungtas nustatymas „Programos antraštėje nerodyti viso vardo“, programos antraštėje rodomas tik vartotojo UID.

7. Pridėta nauja lentelė „Sistemos pranešimai“, kurioje yra visi pranešimų lange rodomi pranešimai.

8. Klientai, turintys limito tipą „atvirai pozicijai“, „Klientų portfelyje“ žymimi raidėmis MOP.

Be to, buvo ištaisytos ankstesnių versijų klaidos:

1. Klaida, dėl kurios AMA indikatorius nebuvo rodomas varnele po seanso pakeitimo.

2. Klaida, dėl kurios LUA GetCell funkcija visada grąžina sveikąjį skaičių, nepaisydama jo trupmeninės dalies.

3. Neteisingas vertimas į anglų kalbą importuojant operacijas iš failo.

4. Klaida, dėl kurios buvo sukurta lentelė „Paskyros būsena“, neatsižvelgiant į kryžminį tarifą.

5. Klaida, dėl kurios apatinė diagramos slinkties juosta išnyko po tam tikrų manipuliacijų su diagrama.

6. Klaida, dėl kurios rinkos formuotojo pavedimo ženklas buvo pašalintas iš pavedimų knygos naudojant vilkimą.

7. Dėl klaidos parametras QPILE EVNSTARTTIME grąžino neegzistuojančią reikšmę.

8. Klaida, dėl kurios terminalas nebuvo prijungtas prie serverio, o buvo perskaičiuotas klientų portfelis.

9. Klaida, dėl kurios nustatant kainų intervalus ir nurodant rinkos kainą neveikė stop orderio perkėlimas grafike.

10. Klaida, dėl kurios pelės žymeklis mirksėjo, kai terminalas buvo prijungtas prie QUIK serverio. Ši klaida buvo ypač pastebima terminaluose, kuriuose veikia „Windows 7“ ir „Windows 8“ su pasirinkta darbalaukio tema „Aero“.

11. Apskaičiuojant turimą kiekį užsakymo formoje įvyko klaidinga brokerio komisinių apskaita ir prekybos sistema, dėl kurios buvo pervertinta kliento perkamosios galios prognozė.

12. Klaida rodant išvestinių finansinių priemonių rinkos parametrus „GO pozicijos“, „GO orders“, „Var. marža“ lentelėje „Klientų portfelis“, atsiradusią dėl neteisingo nurodytų parametrų konvertavimo į kliento portfelio atsiskaitymų valiutą.

2. Pokyčiai prekybos sistemojegyva prekyba

Nuo 2014 m. kovo 27 d. OJSC IC „ZERICH Capital Management“ laikinai nustoja teikti prieigą prie pagrindinės rinkos per LiveTrade terminalus.

3. Pokyčiai prekybos sistemojeMTE UOSTAS

Mes prašome klientų, kurie prisijungia prie papildomos programinės įrangos QUIK , gyva prekyba ir MTE PORT, atkreipkite ypatingą dėmesį į šį pranešimą.

2000 m. gruodžio 21 d. Rusijos vertybinių popierių rinkos federalinės komisijos licencijos neribotam laikotarpiui tarpininkavimo veiklai N045-03996-100000; 2000-12-21 vertybinių popierių valdymo veiklai N045-04091-001000 vykdyti; 2000-12-27 depozitoriumo veiklai N045-04359-000100 vykdyti; 2000-12-21 prekiautojų veiklai N045-04046-010000 įgyvendinti;

Privatumo politika

„Maržos skolinimas“ – šioje medžiagoje terminas, reiškiantis ne Brokerio teikiamą lėšas ar vertybinius popierius Klientui kaip paskolą, bet Brokerio suteikimą savo Klientui (su būtinomis sąlygomis) galimybė pateikti ir vykdyti Kliento nurodymus sudaryti sandorius ir (arba) pagal Tarpininkavimo sutartį sandorius, dėl kurių atsiranda nepadengta arba laikinai nepadengta vertybinių popierių ir grynųjų pinigų pozicija, ir tarpininko vykdomas pozicijų pervedimo operacijas pagal Tarpininkavimo sutartį. Sutartis ir Sutarties sąlygos dėl sandorių su nepilna apimtimi.

Kaip maržos skolinimo paslaugos dalį siūlome:

• pasinaudokite „pečiu“ – atidarykite poziciją, kelis kartus didesnę nei jūsų nuosavo turto dydis;
• naudoti platų vertybinių popierių spektrą maržos prekybai;
• kontroliuoti dabartinius limitus (apribojimus) atidarant trumpąsias vertybinių popierių pozicijas QUIK prekybos sistemoje on-line.

Pakeitimai nuo 2014 m. kovo 27 d.:

• 1. Sverto dydis nustatomas ne visai Kliento sąskaitai, o atskiriems vertybiniams popieriams.
• 2. Dabar pagal nutylėjimą visi Klientai yra prijungti prie Maržos skolinimo paslaugos. Jei nenorite naudotis paslauga, ją galima išjungti gavus raštišką prašymą.
• 3. Išsiplėtė Klientų ratas, kurį Brokeris gali priskirti Klientų, turinčių padidintos rizikos lygį, kategorijai.
• 4. Atsirado specialios rizikos lygio Klientų kategorija.
• 5. Išplėsti vertybinių popierių, su kuriais leidžiami sandoriai su nepilna apsauga, sąrašai.
• 6. Trumpoji vertybinio popieriaus pozicija ("short") leidžiama, jeigu jo kaina nuo praėjusios dienos uždarymo kainos sumažėjo ne daugiau kaip 5% (iki 2014-03-27 buvo 3%).
• 7. Planuojama pozicija (portfelio vertė) skaičiuojama ir sandoriams, kurių terminas ilgesnis nei 2 dienos. Iki 2014 m. kovo 27 d. planuojama pozicija buvo skaičiuojama tik sandoriams, kurių terminas neviršija Т+2.

Kaip galite pasinaudoti maržos skolinimu

Vertybinių popierių pirkimo su svertu 1:5 pavyzdys:

Jūs turite 1000 rublių. Naudodami „svertą“ santykiu 1:5, galite nusipirkti akcijų už 6000 rublių: už 1000 rublių akcijas mokate savo lėšomis, o likusią dalį – naudodami „svertą“: jums suteikiama 5000 rublių. papildomų lėšų. Norint pasinaudoti „svertu“, tiesiog reikia pateikti pavedimą pirkti vertybinius popierius už sumą, kuri viršija jūsų sąskaitoje esančių lėšų sumą. Dėl sandorio turėsite ilgalaikę vertybinių popierių poziciją („ilgąją“).

Ilga padėtis (ilga)

Jei įsigijote 1 akciją už 100 rublių, naudodami tik savo lėšas, o po kurio laiko pardavėte šią akciją už 110 rublių, tada jūsų pajamos bus 10 rublių.

Jei naudojatės „Maržos skolinimo“ paslauga, naudodami „svertą“ santykiu 1:5, galite nusipirkti 6 akcijas už 100 rublių savo lėšų ir 500 rublių papildomų lėšų. Po kurio laiko, pardavęs šias akcijas už 110 rublių, gausite pajamų 60 rublių.

Pirkimas su svertu leidžia ne tik padidinti spekuliacines pajamas, bet ir įsigyti vertybinių popierių tinkamu laiku. Pavyzdžiui, akcijų kaina smarkiai nukrito ir tapo patraukli investicijoms. Tačiau šiuo metu jūsų sąskaitoje yra mažiau pinigų, nei norėtumėte pirkti akcijų. Naudodamiesi maržos skolinimu, perkate reikiamą vertybinį popierių ir pridedate lėšų į savo sąskaitą. Tam turite visą dieną, nes patikrinama, ar užtenka lėšų atsiskaitymams už sandorį atlikti, kitą dieną po sandorio sudarymo.

Dėl to jums nereikia laikyti visos pinigų sumos sąskaitoje, tikintis įdomios kainos, norint nusipirkti vertybinį popierių. Užtenka suteikti tik dalį lėšų, o likusieji pinigai Jums suteikiami kaip Maržos skolinimo paslaugos dalis.

Trumpo („short“) pardavimo su 1:5 svertu pavyzdys:

Jūs turite 100 rublių. Jūs turite „svertą“ 1:5. Tai reiškia, kad už sandorius jums suteikiamas papildomas 500 rublių turtas.

Trumpa pozicija (trumpa)

Jums buvo parduota trumpalaikė (pasiskolinta) 1 akcija už 100 rublių kainą. Po kurio laiko atpirkai 1 akciją už 90 rublių ir uždarei „short“, t.y. grąžino pasiskolintą akciją. Pajamos iš skolinto turto naudojimo (1 akcija) su svertu 1:1 (100 rublių nuosavų lėšų sudarė 1 skolintą akciją 100 rublių kaina) siekė 10 rublių.

Rizika naudojant „šortą“ su „pečiu“ 1:1 trumpais laiko intervalais yra panaši į riziką perkant akcijas savo lėšomis.

Jei naudojote jums nustatytą sverto santykį 1:5, t.y. pasiskolinote ir pardavėte 5 akcijas po 100 rublių, o po kurio laiko atpirkote 5 akcijas už 90 rublių, tada jūsų pajamos iš maržos skolinimo būtų 50 rublių. .

Taigi „short“ leidžia užsidirbti pinigų krintančioje rinkoje, kai vertybinių popierių kotiruotės mažėja.

Koks svertas yra maržos prekybai

„Svertas“ parodo, kaip papildomas turtas, esantis pagal maržos skolinimą, koreliuoja su paties Kliento turtu. Kiekvieno vertybinio popieriaus „peties“ dydis yra skirtingas ir priklauso nuo šio vertybinio popieriaus rizikos laipsnio. Rizikos normas apskaičiuoja tarpuskaitos organizacijos.

Suapvalintos rizikos normos rodomos vertybinių popierių sąrašuose (žr. ). Informacija apie tikslų statymų dydį yra QUIK prekybos sistemoje (6.11.2.5 ar naujesnė versija).

Tiesą sakant, rizikos norma yra nuolaida, kuria vertybinis popierius vertinamas skolinant maržą. Perkant svertinį vertybinį popierių visada yra rizika sumažėti, o perkant trumpą, visada yra rizika, kad kaina padidės. Vertinimo rizikos koeficientas atsižvelgia į nepalankių kainos pokyčių riziką ir leidžia įvertinti rizikos, kurią Klientas gali prisiimti konkretų vertybinį popierių, dydį.

Rizikos rodikliai atspindi:

• bendras rinkos nepastovumas. Kuo nepastovesnė rinka, tuo didesnė vertybinio popieriaus vertės pokyčių rizika, taigi ir didesnė rizikos norma;
• konkretaus vertybinio popieriaus likvidumas (kintamumas). Yra žinoma, kad dideli pirkimo/pardavimo pavedimai turi mažesnę įtaką labai likvidžių vertybinių popierių kainoms nei mažai likvidžių vertybinių popierių kainoms. Todėl kuo vertybinis popierius yra mažiau likvidus, tuo svyruoja jo kaina, taigi ir didesnė tokio vertybinio popieriaus rizikos lygis.

Naudodami pradinį vertybinio popieriaus rizikos koeficientą, galite apskaičiuoti maksimalų Kliento turimą finansinį svertą atliekant sandorius su šiuo vertybiniu popieriumi:

Pavyzdžiui, pradinis vertybinio popieriaus rizikos lygis yra 50%. Tai reiškia, kad Klientas gali atlikti operacijas su šiuo vertybiniu popieriumi su svertu nuo 1 iki 1.

Kaip kontroliuojama rizika naudojant „svertą“

Jei naudojate maržos skolinimą, turite kontroliuoti šiuos dalykus:

• kaip yra susijusi portfelio vertė ir pradinės maržos dydis;
• kaip yra susiję portfelio vertė ir minimalios maržos dydis.

Portfelio vertė- yra Kliento sąskaitoje esančio portfelio likvidaus turto vertė atėmus portfelio įsipareigojimus. Likvidų turtą sudaro pinigai ir likvidūs vertybiniai popieriai, esantys Kliento sąskaitoje, taip pat galintys būti įskaityti į Kliento sąskaitą dėl sudarytų sandorių vykdymo. Tai yra, portfelio vertė yra kliento sąskaitoje esančio likvidaus turto vertė. Nelikvidūs vertybiniai popieriai į portfelio vertės apskaičiavimą neįtraukiami.

Pradinė marža leidžia įvertinti naujų pozicijų atidarymo riziką. Kadangi Klientas gali rizikuoti tik savo turtu, pradinė marža neturi viršyti portfelio vertės. Jei pradinė marža viršija Kliento portfelio vertę, tada:

• pirma, Klientas negali atidaryti naujų pozicijų siekiant padidinti maržą;
• antra, brokeris siunčia pranešimą Klientui, kad portfelio vertė tapo mažesnė už pradinę maržą.

Jei Portfelio vertė yra mažesnė už pradinę maržą, Klientas negali atidaryti naujų pozicijų.

Minimali marža leidžia įvertinti atvirų pozicijų laikymo riziką.

Minimali marža turi būti mažesnė už portfelio vertę. Jeigu minimali marža viršija portfelio vertę, tai Brokeris privalo priverstinai sumažinti dalį Kliento pozicijų iki tokios sumos, kuriai esant portfelio vertė nebus mažesnė už pradinę portfelio maržą.

Jei Portfelio vertė nukris žemiau minimalios maržos, Brokeris bus priverstas priverstinai sumažinti Kliento poziciją.

Norėdamas išvengti priverstinio pozicijų mažinimo rizikos, Klientas gali atlikti šiuos veiksmus:

• arba patys uždaryti kai kurias pozicijas ir taip sumažinti pradinės maržos dydį;
• arba papildykite savo sąskaitą likvidų turtą: grynuosius pinigus ar likvidžius vertybinius popierius ir taip padidinkite portfelio vertę.

Klientų kategorijos

Klientai – asmenys, kurių brokeris nepriskiria prie didelės rizikos klientų Klientai – asmenys, kurie dieną prieš priskyrimo kategorijai dieną turi turto 3 mln. rublių ir daugiauKlientai – asmenys, kurie dieną prieš kategorijos priskyrimo dieną:

• bendras turtas 600 tūkstančių rublių ar daugiau;
• buvo Brokerio klientas (arba kito Brokerio klientas) paskutines 180 dienų;
• per paskutines 180 dienų sudarė sandorius su vertybiniais popieriais ar išvestinėmis finansinėmis priemonėmis ne trumpiau kaip 5 dienas

Klientų kategorijos pagal rizikos lygį	Kliento priskyrimo tam tikrai kategorijai pagal rizikos lygį sąlygos
Standartinės rizikos klientai (CRMS)
Didelės rizikos klientai (HRC)
Klientai, turintys ypatingą rizikos lygį (SCR)	Klientai yra juridiniai asmenys.

Kiekvienai Klientų kategorijai nustatomi atskiri rizikos lygiai:

Kliento kategorija pagal rizikos lygį	Rizikos normos*
	Pradinės rizikos normos	Minimalios rizikos normos
	Ilgas statymas	Statykite už "trumpą"	Ilgas statymas	Statykite už "trumpą"
CRMS	1–(1– Valiutos kursas) 2	(1 + Valiutos kursas) 2 -1	Valiutos kursas	Valiutos kursas
CRSD	Valiutos kursas	Valiutos kursas	1 - √1 - Valiutos kursas	√1 + Valiutos kursas – 1
KOSD	Jeigu Kliento ir Brokerio sutartyje nenumatyta kitaip, taikomi aukštos rizikos Klientams nustatyti įkainiai.

* Nuo 2014 m. kovo 27 d. visiems IC InstaVector LLC klientams pagal numatytuosius nustatymus įjungta maržos skolinimo paslauga. Jei Klientas išjungia „Maržos skolinimo“ paslaugą, tada jam nustatomi 100% rizikos rodikliai visoms priemonėms – „svertas“ tampa neprieinamas.

Maržinės paskolos palūkanos

Jei Klientas neperkelia maržos pozicijos („short“ arba „long“) į kitą dieną, o naudoja svertą tik dienos prekybai, t.y. 18:50 Maskvos laiku Kliento portfelyje nėra laikinai nepadengtų pozicijų pagal atsiskaitymo terminus už sandorius einamąją prekybos dieną ir kitą prekybos dieną, Maržos skolinimo paslauga teikiama NEMOKAMAI.

Perkeliant poziciją į kitą dieną, palūkanos skaičiuojamos pagal tarifų planą.

2014 m. kovo 27 d. bendrovė BCS pereina prie 2013 m. rugpjūčio 8 d. Federalinės finansų rinkų tarnybos įsakymo N 13-71/pz-n DĖL VIENDUOTŲ TARPININKŲ VEIKLOS VYKDYMO TAISYKLĖS REIKALAVIMŲ SUDARANT SUDARANT, reikalavimų laikymosi. INDIVIDUALŪS SANDORIAI KLIENTŲ SĄNAISTA (toliau – Užsakymas).

Žemiau pateikiamos pagrindinės naujovės, atsirandančios įgyvendinant šio įsakymo reikalavimus.

2014 m. kovo 27 d. įvyksiančius pokyčius galima apibendrinti šiuose pagrindiniuose punktuose:

Pereinama nuo vienodo sverto visiems vertybiniams popieriams su finansiniu svertu prie kiekvieno vertybinio popieriaus perkamosios galios nustatymo atskirai, atsižvelgiant į rizikos normas.

Naudojamų rizikos parametrų keitimas.

Rizikos rodikliai

Rizikos normas, kurias BCS gali taikyti savo klientams, apskaičiuoja tarpuskaitos organizacijos ir skelbia internete. Jeigu vertybiniam popieriui skaičiuojamas daugiau nei vienas rizikos koeficientas, BCS bendrovė, vadovaudamasi Taisyklėmis, gali taikyti bet kurią iš jų.

Vertybinių popierių, su kuriais BCS suteikia galimybę dirbti su nepilna apsauga, sąrašas ir taikomi rizikos rodikliai skelbiami bendrovės interneto svetainėje.

Atkreipiame dėmesį, kad vertybinių popierių ir kursų sąrašas pagal naujas taisykles bus skelbiamas 2014 m. kovo 26 d.

Pavedime nurodomos šios rizikos kategorijos, kurias klientams gali priskirti brokeris:

1) standartinis rizikos lygis;
2) padidėjęs rizikos lygis;
3) ypatingas rizikos lygis.

Individualus gali būti klasifikuojama kaip standartinė arba padidinta rizika. Į padidėjęs rizikos lygis klientas – asmuo gali būti priskirtas šiais atvejais:

Kliento portfelio vertė viršija 3 000 000 rublių.

Kliento portfelio vertė viršija 600 000 rublių, o fizinis asmuo buvo brokerio klientas paskutines 180 dienų, iš kurių mažiausiai penkias dienas brokeris sudarė sandorius su vertybiniais popieriais ar išvestinėmis finansinėmis priemonėmis šio asmens sąskaita. .

Juridiniai asmenys, pagal Įsakymą, BCS priskiriami specialiam rizikos lygiui.

Jei Klientui negalima priskirti ypatingo ar padidinto rizikos lygio, jis yra priskiriamas standartinis rizikos lygis.

Naudojami rizikos parametrai

Pagrindiniai naudojami rizikos parametrai yra klientų portfelio vertė, pradinė ir minimali marža. Šių rodiklių apskaičiavimas priklauso nuo Bendrovės šiam vertybiniam popieriui taikomo rizikos lygio ir klientui priskirto rizikos lygio.

D = rizikos koeficientas, kurį apskaičiavo tarpuskaitos organizacija ir taiko BCS bendrovė.

Reikšmė pradinė marža apskaičiuojamas pagal pradinį rizikos koeficientą, nustatytą pagal formules, priklausančias nuo kliento rizikos lygio.

Reikšmė minimali marža apskaičiuojamas pagal atitinkamą pradinį rizikos koeficientą, kuris yra vienodas visoms rizikos kategorijoms klientams.

. Specialios rizikos koeficientą k nustato BCS Company.

Visoms nurodytoms rizikos kategorijoms, Bendrovės klientui atsisakius dirbti su nepilna padengimu, pradinė ir minimali rizikos normos yra 100%, galimybė atidaryti trumpąsias pozicijas nesuteikiama.

Svarbus naujosios tvarkos skirtumas yra planuojamo punkto rodiklių apskaičiavimas, kuriame atsižvelgiama į visų terminų sandorius. Naujų rizikos parametrų „Pradinė marža“ ir „Minimali marža“ veikimo mechanizmas susideda iš jų apskaičiavimo ir nuolatinio lyginimo su „Portfelio vertės“ rodikliu. Be to, priklausomai nuo šių rodiklių reikšmių, įvertinamas portfelio rizikos dydis ir nustatomas tam tikrų veiksmų poreikis norint išlaikyti reikiamus rodiklių lygius.

Rodiklių „Pradinė marža“, „Minimali marža“ ir „Portfelio vertė“ reikšmės skaičiuojamos rubliais.

Rizikos normų apskaičiavimo pavyzdys, priklausantis nuo kliringo organizacijos atskleistos normos, kurią taiko BCS bendrovė

Kaip pavedimų reikalavimai atrodys QUIK prekybos sistemoje

Pirmiausia turite atnaujinti QUIK versiją į naujausią versiją (šiuo metu rekomenduojama versija 6.12.0.31, ji yra ta, kuri paskelbta svetainėje, kad būtų galima atsisiųsti). Norėdami atnaujinti QUIK versiją, turite paleisti QUIK (Windows 7 ir 8 - paleiskite QUIK kaip administratorių, kuriam reikia dešiniuoju pelės mygtuku spustelėti QUIK spartųjį klavišą ir pasirinkti "Vykdyti kaip administratorių"), eikite į Bendravimas - Atnaujinimas programos versiją „Taip“, spustelėkite Priimti failus. Kai QUIK reikia iš naujo paleisti programą, sutikite.

Norėdami teisingai rodyti rizikos parametrus, pirmiausia turite nustatyti Klientų portfelio lentelę. Perėjus prie naujojo Pavedimo reikalavimų, nemažai senų rodiklių kliento portfelyje prarado prasmę (maržos lygis, esamas svertas, turimas limitas), todėl juos reikėtų pašalinti. Kiti (petys) pakeitė savo reikšmę ir vartojami kitaip.

Turite pridėti šiuos parametrus:

portfelio vertė,
. Pradinė paraštė,
. Min. marža,
. Greičio marža,
. būsena,
. Reikalavimas,
. UDS.

Norėdami tai padaryti, dešiniuoju pelės mygtuku spustelėkite lentelę „Klientų portfelis“, pasirinkite „Redaguoti lentelę“ ir po vieną pridėkite reikiamus parametrus, išvardytus aukščiau, pažymėdami parametrą ir spustelėdami mygtuką „Pridėti“. Pridėję parametrus spustelėkite „Taip“.

Pažiūrėkime, kaip nauji rodikliai ir jų reikšmės atrodo „Klientų portfelio“ lentelėje.

Šiame pavyzdyje parodytas standartinio rizikos lygio klientas. Iš lentelės „Klientų portfelis“ dukart spustelėjus ją galima atidaryti lentelę „Pirkti/Parduoti“, kurioje, nustatę filtrus, matote nusistovėjusias rizikos normas priklausomai nuo kliento rizikos lygio ir saugumo. Rizikos normos gali būti rodomos tiek tik turimiems vertybiniams popieriams, tiek visiems darbams skirtiems vertybiniams popieriams su nepilna aprėptimi.

Laukų reikšmė lentelėse

Į klientų portfelį įtraukime dar vieną klientą su svertu = 2, kuris atitinka CRMS.

Šiame pavyzdyje du klientai rodomi su tuo pačiu turtu, bet skirtingais rizikos lygiais, kuriuos nustato „svertas“. Rizikos rodikliai atsispindi Pirkimo/Pardavimo lentelėje, jų vertę galima patikrinti naudojant skaičiavimo lentelę. Pavyzdyje parodyta, kaip rizikos lygis įtakoja „Pradinės maržos“ ir „Minimalios maržos“ rodiklių reikšmę. CRMS reikalauja mažiau užstato pozicijai atidaryti, o tai leidžia tokiam klientui atidaryti didesnę neuždengtą poziciją nei įmanoma CRMS.

Toliau pateiktame pavyzdyje taip pat parodytas skirtingų rizikos lygių (CRMS ir CRMS) klientų užstato reikalavimų skirtumas, taip pat būsenos, pretenzijos ir MAC rodiklių elgesys, kai skiriasi portfelio vertės ir pradinės bei minimalios maržos santykis. vertybes.

Perkamosios galios skaičiavimo pavyzdžiai:

1. Tarpininkavimo sąskaitoje turite tik DS (300 000 rublių), atsižvelgiant į CRMS/CRMS rizikos kategoriją, turite rasti pradinę maržos normą, skirtą jus dominančiam saugumui ir ilgos / trumpos operacijos tipą. Pavyzdžiui, „Gazprom“ akcijoms jie lygūs CRSD – 0,12/0,12, o CRMS – 0,2256/0,2544. Kadangi sandorio metu Portfelio vertė negali būti mažesnė už pradinę maržą, maksimalus ilgasis / trumpasis dydis rubliais apskaičiuojamas taip:

CRSD: 300 000 / 0,12 = 2 500 000 rublių įsigyti "Gazprom" su svertu;
300 000/0,12 = 2 500 000 rublių už trumpą poziciją „Gazprom“.

KSUP: 300 000/0,2256=1329787 rubliai įsigyti „Gazprom“ su svertu;
300 000/0,2544=1 179 245 rubliai už trumpą poziciją „Gazprom“.

2. Jei tarpininkavimo sąskaitoje yra tik vertybiniai popieriai, tai jų vertės diskontavimas pagal Pradinės maržos normas turi būti pridedamas prie skaičiavimo nuo pirmo taško. Pavyzdžiui, esate CPSD. Jūsų tarpininkavimo sąskaitoje DS=0 ir yra 1000 „Gazprom“ akcijų, kurių dabartinė kaina yra 125 rubliai. Pradinė maržos norma yra 0,12, todėl maksimaliai galite įsigyti „Gazprom“ akcijų su svertu:
/0,12=916667 rubliai.

Likusios perkamosios galios skaičiavimo parinktys bus 1 ir 2 pavyzdžių derinys.

Priverstinio uždarymo lygių skaičiavimo pavyzdys:

Jei Portfelio vertė tampa mažesnė už Minimalią maržą, brokeris atlieka priverstinį uždarymą iki tokio lygio, kai Portfelio vertė viršija Pradinės maržos lygį. Pavyzdžiui, tarpininkavimo sąskaitoje buvo 300 000 rublių, buvo atliktas sandoris įsigyti 4 000 „Gazprom“ akcijų už 125 rublius, o skola – 200 000 rublių. Šiuo atveju Margincall lygis apskaičiuojamas taip:

CRSD:
X yra kaina, žemiau kurios įvyksta priverstinis uždarymas
0,0619*4000*X yra minimali marža

Margincall įvyksta, jei 0,0619*4000*X< 4000*Х - 200 000 или Х= 53,30 рублей

CRMS:
0,12*4000*X yra minimali marža
4000*X – 200 000 yra portfelio vertė
Margincall įvyksta, jei 0,12*4000*X< 4000*Х - 200 000 или Х= 56.82 рублей

DĖMESIO: 2014 m. kovo 20 d. BCS Express svetainėje vyko internetinė konferencija, skirta būsimiems pokyčiams po kovo 27 d. Primygtinai rekomenduojame skirti 5–10 minučių, kad susipažintumėte su .

Trečiadienį, kovo 26 d., taip pat galite dalyvauti nemokamame internetiniame seminare „Nauji reikalavimai prekybai maržine: savybės ir galimybės“.

Pagarbiai, BCS brokeris

Norint pasinaudoti „svertu“, tiesiog reikia pateikti pavedimą pirkti vertybinius popierius už sumą, kuri viršija jūsų sąskaitoje esančių lėšų likutį. Dėl sandorio turėsite ilgalaikę vertybinių popierių poziciją („ilgąją“).

Ilga – ilga padėtis

„A“ metu jūs nusipirkote akcijų už 100 rublių. Po kurio laiko, „B“ momentu, jūs pardavėte akcijas už 110 rublių.

Pajamos perkant tik savo lėšomis: 10 rublių.

Pajamos iš maržos skolinimo: 60 rublių.

Pirkimas su svertu leidžia ne tik padidinti spekuliacines pajamas, bet ir įsigyti vertybinių popierių tinkamu laiku. Pavyzdžiui, akcijų kaina smarkiai nukrito ir tapo patraukli investicijoms. Tačiau šiuo metu jūsų sąskaitoje yra mažiau pinigų, nei norėtumėte pirkti akcijų. Naudodamiesi maržos skolinimu, perkate reikiamą vertybinį popierių ir pridedate lėšų į savo sąskaitą. Tam turite visą dieną, nes patikrinama, ar užtenka lėšų atsiskaitymams už sandorį atlikti, kitą dieną po sandorio sudarymo.

Dėl to jums nereikia laikyti visos pinigų sumos sąskaitoje, tikintis įdomios kainos, norint nusipirkti vertybinį popierių. Užtenka suteikti tik dalį lėšų, o likusieji pinigai Jums suteikiami kaip Maržos skolinimo paslaugos dalis.

Tiesą sakant, rizikos norma yra nuolaida, kuria vertybinis popierius vertinamas skolinant maržą. Perkant svertinį vertybinį popierių visada yra rizika sumažėti, o perkant trumpą, visada yra rizika, kad kaina padidės. Vertinimo rizikos koeficientas atsižvelgia į nepalankių kainos pokyčių riziką ir leidžia įvertinti rizikos, kurią Klientas gali prisiimti konkretų vertybinį popierių, dydį.

Rizikos rodikliai atspindi:

• Rinkos nepastovumas apskritai. Kuo nepastovesnė rinka, tuo didesnė vertybinio popieriaus vertės pokyčių rizika, taigi ir didesnė rizikos norma;
• Tam tikro vertybinio popieriaus likvidumas (kintamumas). Yra žinoma, kad dideli pirkimo/pardavimo pavedimai turi mažesnę įtaką labai likvidžių vertybinių popierių kainoms nei mažai likvidžių vertybinių popierių kainoms. Todėl kuo vertybinis popierius yra mažiau likvidus, tuo svyruoja jo kaina, taigi ir didesnė tokio vertybinio popieriaus rizikos lygis.

Naudodami pradinį vertybinio popieriaus rizikos koeficientą, galite apskaičiuoti maksimalų Kliento turimą finansinį svertą atliekant sandorius su šiuo vertybiniu popieriumi:

Pavyzdžiui, pradinis vertybinio popieriaus rizikos lygis yra 50%. Tai reiškia, kad Klientas gali atlikti operacijas su šiuo vertybiniu popieriumi su svertu nuo 1 iki 1.

Kaip kontroliuojama rizika naudojant svertą?

Jei naudojate maržos skolinimą, turite kontroliuoti šiuos dalykus:

• kaip yra susijusi portfelio vertė ir pradinės maržos dydis;
• kaip yra susiję portfelio vertė ir minimalios maržos dydis.

Portfelio vertė- yra Kliento sąskaitoje esančio portfelio likvidaus turto vertė atėmus portfelio įsipareigojimus. Likvidų turtą sudaro pinigai ir likvidūs vertybiniai popieriai, esantys Kliento sąskaitoje, taip pat galintys būti įskaityti į Kliento sąskaitą dėl sudarytų sandorių vykdymo. Tai yra, portfelio vertė yra kliento sąskaitoje esančio likvidaus turto vertė. Nelikvidūs vertybiniai popieriai į portfelio vertės apskaičiavimą neįtraukiami.

Pradinė marža leidžia įvertinti naujų pozicijų atidarymo riziką. Kadangi Klientas gali rizikuoti tik savo turtu, pradinė marža neturi viršyti portfelio vertės. Jei pradinė marža viršija Kliento portfelio vertę, tada:

• pirma, Klientas negali atidaryti naujų pozicijų siekiant padidinti maržą;
• antra, brokeris siunčia pranešimą Klientui, kad portfelio vertė tapo mažesnė už pradinę maržą.

Klientų kategorijos

* Nuo 2014 m. kovo 27 d. visiems BCS Company LLC klientams pagal nutylėjimą įjungta Maržos skolinimo paslauga. Jei klientas išjungia „Maržos skolinimo“ paslaugą, tada jam nustatomi 100% rizikos rodikliai visoms priemonėms – „svertas“ tampa neprieinamas.

Maržinės paskolos palūkanos

Jei Klientas neperkelia maržos pozicijos („trumpas“ arba „ilgas“) į kitą dieną, o naudoja svertą tik dienos prekybai, „Maržos skolinimo“ paslauga teikiama NEMOKAMAI.

Perkeliant poziciją į kitą dieną, palūkanos skaičiuojamos pagal tarifų planą. BCS Company LLC siūlo kelių rūšių įmokų skolinimo paslaugą. Visos tarifų planų sąlygos pateiktos Vertybinių popierių rinkos aptarnavimo tarifuose (11 priedas).

Patogiausias ir pelningiausias pasirinkimas padės išsirinkti finansų patarėją.

Garantinio skolinimo priemonių sąrašai (likvidžių vertybinių popierių ir valiutų porų sąrašai)

Rizikos rodikliai yra suapvalinami ir gali keistis, jei pasikeičia kliringo organizacijos apskaičiuoti rizikos rodikliai.

Tikslūs rizikos rodikliai yra nurodyti QUIK prekybos sistemoje.

Dėmesio: Brokeris gali išbraukti vertybinį popierių iš likvidžių vertybinių popierių sąrašo. Šiuo atveju Kliento sąskaitoje esančio portfelio vertė apskaičiuojama neatsižvelgiant į vertybinius popierius, išbrauktus iš šio sąrašo.

Užsienio vertybinių popierių sąrašas standartinės rizikos klientams, turintiems kvalifikuoto investuotojo statusą, užsienio vertybinių popierių sąrašas didelės rizikos klientams, turintiems kvalifikuoto investuotojo statusą, užsienio vertybinių popierių sąrašas ypatingos rizikos klientams, turintiems kvalifikuoto investuotojo statusą, yra nustatomas klientams - kvalifikuotiems investuotojams. BCS Company LLC, kaip atitinkama klientų kategorija (CRMS, CRMS, KOUR) pagal Rusijos Federacijos centrinio banko 2014 m. balandžio 18 d. direktyvą Nr. 3234-U „Dėl vienodų tarpininkavimo taisyklių reikalavimų veikla, kai sandoriai sudaromi klientų lėšomis“ ir ribotos atsakomybės bendrovės „BrokerCreditService Company“ sandorių su daliniu padengimu sutartis (Nuostatų priedas Nr. 7) asmenų ratui, taip pat asmenims, kurie nėra kvalifikuoti investuotojai.

Dokumentai LLC "Bendrovė BKS"

1. „Maržos skolinimas“ – šioje medžiagoje sąvoka, kuri reiškia ne Brokerio paskolos ar kredito suteikimą Klientui, o Brokerio suteikimą savo Klientui, esant būtinoms sąlygoms. galimybė pateikti ir vykdyti Kliento nurodymus atlikti operacijas ir (arba) operacijas pagal pagrindinę sutartį, dėl kurių atsiranda nepadengta arba laikinai nepadengta vertybinių popierių ir grynųjų pinigų, įskaitant užsienio valiutą, pozicija, taip pat tarpininko vykdomas pervedimas. pozicijų sandoriai pagal Bendrąją sutartį, įskaitant Paslaugų teikimo akcinės bendrovės „BrokerCreditService Company“ vertybinių popierių rinkoje nuostatus (22.4. p.), kuris yra jos sudedamoji dalis (toliau – Nuostatai), įskaitant sandorių su daliniu draudimu sutartį (Nuostatų priedas Nr. 7) (toliau – Sutartis).
2. Neperžengiant Sutarties nustatytų ribų.
3. Svertas (rodiklis priklauso nuo operacijos rūšies, taip pat ir nuo užstato) – turto, kurio trūksta tam tikrai operacijai užbaigti, vertės ir nuosavo turto, kurį Klientas turi iki sandorio įvykdymo, vertės santykis. šią operaciją arba ją turi gauti Klientas.
4. Sandorių ir operacijų su vertybiniais popieriais apribojimai, dėl kurių gali atsirasti nepadengta arba laikinai nepadengta vertybinio popieriaus pozicija („trumpa“, „trumpoji pozicija“).
5. Apribojimai gali būti numatyti Bendrojoje sutartyje su Klientu. Neskirta Klientams – investicinių investicinių fondų, nevalstybinių pensijų fondų valdymo įmonėms; vertybinius popierius valdančios valdymo įmonės, Klientai, naudojantys prekybos ir kliringo sąskaitas atskirai nuo kitų brokerio Klientų.
6. Pavyzdžiai pateikti neatsižvelgiant į Kliento išlaidas atlyginimo mokėjimui ir išlaidų kompensavimui Brokeriui, depozitoriumui, prekybos, kliringo, atsiskaitymų organizacijoms ir kitiems tretiesiems asmenims, mokesčių mokėjimui, neatsižvelgiant į kitas išlaidas. Kliento, įskaitant tuos, kurie yra susiję su Kliento pozicijų perleidimo/uždarymo sandoriais, kurie mažina Kliento pajamas iš „maržos skolinimo“ naudojimo ir pinigų trūkumą, už kurį būtų galima visiškai sumokėti, be jokių įsipareigojimų Kliento portfelyje. , gali baigtis Brokerio perkėlimu/uždarymu Kliento pozicijomis.
7. Jeigu pagal Sutartį toks santykis yra leistinas atitinkamai vertybinių popierių emisijai.
8. Atlikdami pavedimo operacijas pagal Taisyklių ir Sutarties 22.4 p., jose numatytomis sąlygomis.
9. 18:50 val. Maskvos laiku Kliento portfelyje nėra laikinai nepadengtų pozicijų pagal atsiskaitymo sąlygas už sandorius einamąją prekybos dieną ir kitą prekybos dieną.
10. Rodiklio FXRatei reikšmė (FXRatej) - i-osios užsienio valiutos kursas rublio atžvilgiu (j-osios valiutos, kuria išreikšta i-ojo vertybinio popieriaus kaina, kursas rublio atžvilgiu), - naudojamas skaičiuojant sutartyje dėl nepilnos aprėpties numatytus rodiklius, kurie yra BrokerCreditService Company ribotos atsakomybės bendrovės vertybinių popierių rinkoje paslaugų teikimo taisyklių priedas Nr.7, įskaitant kliento portfelio vertę. , pradinės maržos dydis, pakoreguotos pradinės maržos dydis, minimalios maržos dydis, VKM kliento portfelio įvertinimas, pradinės vertės ESD kliento rizikos lygis, pakoreguotas pradinis ESD kliento rizikos lygis, ESD kliento minimalaus rizikos lygio vertė, - nustatoma remiantis informacija apie naujausią i-osios (j-osios) užsienio valiutos kursą (pirkimo kainą). paskutinis sandoris, atliktas anoniminiuose aukcionuose) atitinkama valiutos priemone "TOM", sudaryta vykdant prekybą PJSC Maskvos birža prekybos sistemoje. (valiutų rinka) einamąją prekybos dieną. Jei nurodytą dieną PJSC Maskvos birža (valiutų rinkoje) nebuvo prekiaujama atitinkamos valiutos priemone, rodiklio FXRatei (FXRatej) vertė nustatoma pagal informaciją apie naujausią i valiutos kursą. -oji (j-oji) užsienio valiuta atitinkamai valiutos priemonei „TOM“, nustatyta artimiausią ankstesnę prekybos tokia valiutos priemone dieną PJSC Maskvos birža (užsienio valiutų rinka) prekybos sistemoje.

    Rodiklio Pi,j reikšmė - vieno i-ojo vertybinio popieriaus kaina, - naudojamas skaičiuojant sutartyje numatytus rodiklius dėl nepilnos aprėpties sandorių, kuris yra teikimo taisyklių priedas Nr. BrokerCreditService Company ribotos atsakomybės bendrovės vertybinių popierių rinkoje teikiamas paslaugas, įskaitant klientų portfelio vertę, pradinę maržą, pakoreguotą pradinę maržą, minimalią maržą, VKM kliento portfelio vertę, VKM kliento pradinę rizikos vertę, VKM kliento pakoreguotą pradinę rizikos vertę, VKM kliento minimumą. rizikos vertė nustatoma naudojant Rusijos prekybos organizatoriaus CJSC MICEX Stock Exchange, taip pat užsienio prekybos organizatorių: NYSE, NASDAQ, NYSE MKT, NYSE ARCA informaciją.

Atmintinė apie naujas maržos prekybos taisykles.

Mieli Klientai!

Ne vėliau kaip nuo 2014 m. kovo 27 d. įsigalioja naujos maržinės prekybos taisyklės - Vieningi tarpininkavimo veiklos, kai klientų lėšomis sudaromi individualūs sandoriai, taisyklių reikalavimai (toliau – Reikalavimai), patvirtinti FMĮ įsakymu -71. / pz-n. Žemiau pateikiami pagrindiniai pakeitimai, kurie įvyks klientams, atliekantiems neužtikrintus sandorius nuo šio momento.

1. Klientų skirstymas į kategorijas

· CRMS – klientai, turintys standartinį rizikos lygį (analogiškai ne CRMS) – jiems svertas bus mažiausias iš visų 3 kategorijų;

· KPUR - klientai su padidintu rizikos lygiu (panašiai kaip KPUR);

· Speciali rizikos kategorija – šiai kategorijai bus priskirti visi juridiniai asmenys, teikiantys tarpininkavimo paslaugas Banke. Sverto dydį, taip pat sąlygas, kuriomis Bankas uždaro šių klientų pozicijas, nustato tik Bankas. Šios kategorijos reikalavimai netaikomi. Bankui pradėjus taikyti naują garantinio skolinimo tvarką, reikalavimai specialios kategorijos klientams bus paskelbti interneto svetainėje www. *****.

Kad klientas būtų priskirtas CRMS kategorijai, jis turi atitikti vieną iš šių sąlygų:

Ø Grynųjų pinigų suma ir kliento vertybinių popierių vertė yra ne mažesnė kaip trys milijonai rublių;

Ø Pinigų suma ir kliento vertybinių popierių vertė yra ne mažesnė kaip rubliai, o fizinis asmuo yra brokerio (brokerių) klientas per paskutines 180 dienų iki minėto sprendimo priėmimo dienos, iš kurių ne mažiau kaip penkias dienas brokeris (tarpininkai) šio asmens sąskaita sudarė sutartis su vertybiniais popieriais arba sutartis, kurios yra išvestinės finansinės priemonės;

Ø Klientas atnešė kito brokerio patvirtinimą apie CPSD statuso suteikimą.

Apskaičiuojant kliento vertybinių popierių vertę jo klasifikavimui, priimami visi vertybiniai popieriai, įtraukti į prekybą biržoje, su kuriais buvo sandorių per paskutines 30 dienų iki kliento priskyrimo CRPS.

Priešingai nei ankstesnėse maržinės prekybos taisyklėse, CPUR kategorija klientui priskiriama vieną kartą ir nėra peržiūrima. Net jei ir nebus laikomasi minėtų reikalavimų ateityje, sverto dydis CRMS kategorijos klientams netaps lygus sverto dydžiui.

Dėmesio!!! 2014-03-27 pagal Reikalavimus kategorijos bus priskirtos visiems Banko klientams. Jeigu klientas anksčiau buvo priskirtas CRMS kategorijai, tačiau 2014 m. kovo 26 d. jo turtas neatitinka aukščiau nurodytų reikalavimų, tuomet jam bus priskirta CRMS kategorija.

2. Garsinių vertybinių popierių sąrašas

Reikalavimai numato galimybę sudaryti maržos sandorius su bet kuriais vertybiniais popieriais, kuriais prekiaujama biržoje. Tačiau, kaip ir anksčiau, brokeris pagal rizikos valdymo reikalavimus sudarys savo ribotesnį likvidžių vertybinių popierių sąrašą ir paskelbs jį svetainėje. Obligacijos bus įtrauktos į sąrašą.

3. Kliento informavimas apie maržos reikalavimą

Pranešimas apie įmoką, nebereikalingas pagal reikalavimus. Klientas privalės savarankiškai sekti savo padėtį internetinėse prekybos sistemose arba Asmeninėje paskyroje.

4. Didžiausio sverto apskaičiavimas

Santykinių maržos lygio rodiklių nebeliks. Norint nustatyti maksimalų svertą kliento pozicijai, bus skaičiuojami 3 rodikliai: portfelio vertė, pradinė marža ir koreguotas pradinės maržos lygis. skaičiuoja pradinė marža atsižvelgiant į visas kliento pateiktas paraiškas ir šiuo metu teikiamą paraišką. Šie rodikliai skaičiuojami Т0, Т1, Т2 dienų, remiantis grynųjų pinigų ir vertybinių popierių likučiais šiomis dienomis.

Portfelio vertė apskaičiuojamas pagal šią formulę: A – L, kur

A – kliento turtas;

L - kliento skola.

Pradinė maržaparodo diskontuotą kliento portfelyje esančių vertybinių popierių vertinimą. Apskaičiuota pagal šią formulę:

Pradinė marža = CB1* Dn1 (ilgai/ trumpas) + CB2*Dn2 (ilgai/ trumpas)+…+CBn* Dnn( ilgai/ trumpas) , kur

CBiyra i-tųjų vertybinių popierių vertė kliento portfelyje. Jei vertybinio popieriaus trumpoji pozicija atidaroma, imama jų modulio vertė.

Dni (ilgas) -vertybinio popieriaus diskonto norma, jei klientas turi ilgą poziciją;

Dni( trumpas) - Diskonto norma vertybiniams popieriams, jei klientas turi trumpąją poziciją.

Diskonto normos tam tikram vertybiniam popieriui, nustatant pradinę maržą, apskaičiuojamos pagal skirtingas formules, priklausomai nuo klientų kategorijų.

CRMS	CRSD
Dn ilgas =	D n ilgas = r
D n trumpas = - 1	D n trumpas \u003d r

r - rizikos koeficientas, nustatytas keičiant tam tikrą vertybinį popierių. Atkreipkite dėmesį, kad rizikos rodikliai yra kintami parametrai ir juos kiekvieną prekybos dieną skaičiuoja Nacionalinis kliringo centras (NCC). Dabartinius rizikos rodiklius galite peržiūrėti VKEKK svetainėje adresu: http://www. *****/viewCatalog. daryti? meniuKey=254.

Draudžiama sudaryti sandorį ar atsiimti lėšas/vertybinius popierius, jei dėl šių veiksmų portfelio vertė tampa mažesnė už pradinę maržą bent vieną iš dienų T0, T1, T2!!! Draudžiama pateikti paraišką sandoriui sudaryti ar lėšų/vertybinių popierių išėmimui, jeigu dėl jo pateikimo portfelio vertė tampa mažesnė už pakoreguotą pradinės maržos lygį!!! Tuo pačiu metu, pateikiant pavedimą prekybos režimu T0, portfelio vertė T0 lyginama su pakoreguotos pradinės maržos indeksu T0. Pateikiant pavedimą prekybos režimu T2, portfelio vertė T2 lyginama su koreguoto pradinio maržos lygio T2 rodikliu.

1 pavyzdys

Du klientai, iš kurių vienas priklauso CRMS kategorijai, kitas - CRMS kategorijai, savo portfelyje turi 1 milijono rublių grynųjų pinigų.

CRMS klientas, naudodamasis maržos skolinimo paslauga, perka paprastąsias Gazprom akcijas po 100 rublių už akciją, CRMS klientas perka akcijas. Paimkime rizikos koeficientą skaičiuojant „Gazprom“ akcijoms 0,2.

	CRMS	CRSD
Nuosavos lėšos
Skolintos lėšos	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 1 = 4
Portfelio vertė	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 4 = 1
	0. 2	0. 2
Dн ilgas	0. 36	0. 2
Pradinė marža	27 777 * 100* 0. 36 =	50 000 * 100* 0. 2 = 1
Svertas (nuosavų lėšų ir skolintų lėšų santykis)	1: 1,7777	1: 4

Klientai naudojo maksimalų įmanomą svertą vertybiniams popieriams su mažiausiu rizikos lygiu. Įsigijus kitus portfelio vertybinius popierius, svertas tik mažės. Klientai nebeturi teisės sudaryti maržos sandorių arba atsiimti lėšų iš maržos iki portfelio vertė mažesnis arba lygus pradinė marža.

Sverto dydis priklausys nuo to, kokie vertybiniai popieriai yra kliento portfelyje, nes skaičiuojant skirtingų vertybinių popierių pradinę maržą naudojamos skirtingos nuolaidos.

5. Kliento pareigų perkėlimas

Klientų, turinčių pinigų ir/ar vertybinių popierių skolų Bankui prekybos dienos pabaigoje, pozicijų perkėlimo mechanizmas nesikeičia. Pozicijos bus pakeistos specialiais REPO sandoriais.

6. Maržos apskaičiavimas klientui pateikiant užsakymą

Kai klientas pateikia bet kokį prašymą (taip pat ir dėl lėšų ar vertybinių popierių išėmimo), rodiklis „ pakoreguotas pradinės maržos lygis“. Šis rodiklis apskaičiuoja pradinė marža atsižvelgiant į visas kliento pateiktas paraiškas ir šiuo metu teikiamą paraišką. Jei nurodytas indikatorius viršija reikšmę portfelio vertė klientui, paraiška bus atmesta. Ankstesnėje eilėje šio rodiklio analogų nebuvo. Per internetinę prekybos sistemą pateiktoje paraiškos formoje klientas matys indikatorių " prieinama“, kuri apskaičiuos vertybinių popierių pirkimo/pardavimo limitą priklausomai nuo įvestos kainos.

7. Lėšų išėmimas į maržą

Lėšų išėmimas į maržą galimas, kaip ir anksčiau, kol bus pasiektas maksimalus svertas (kol rodiklis pasieks " portfelio vertė» indikatorius « pakoreguotas pradinės maržos lygis»).

8. Kliento pozicijos uždarymas

Norint nustatyti poreikį uždaryti kliento poziciją, bus skaičiuojamas papildomas rodiklis „minimali marža“.Šis rodiklis bus lyginamas su rodikliu portfelio vertė.

Jeigu portfelio vertė kristi žemiau minimali marža brokeris privalo uždaryti dalį kliento pozicijų, kol portfelio vertė taps lygi pradinė marža.Šiuos veiksmus brokeris turi teisę atlikti bet kuriuo metu, pradedant nuo nurodyto įvykio iki prekybos sesijos pabaigos. Jeigu portfelio vertė krenta žemiau minimali marža likus trims valandoms iki prekybos sesijos pabaigos, brokeris turi teisę uždaryti dalį kliento pozicijų iki kitos prekybos sesijos pabaigos.

Minimali marža parodo kliento portfelyje esančių vertybinių popierių diskontuotą (su nuolaidomis, kurios nėra naudojamos pradinei maržai apskaičiuoti) vertę. Apskaičiuota pagal šią formulę:

Minimali marža = CB1* Dm1 (ilgai/ trumpas) + CB2*Dm2 (ilgai/ trumpas)+ …+ CBn* Dmn( ilgai/ trumpas) , kur

CBiyra i-tųjų vertybinių popierių vertė kliento portfelyje. Jei vertybinio popieriaus trumpoji pozicija atidaroma, imama jų modulio vertė.

Dmi (ilgas) -vertybinio popieriaus diskonto norma, jei klientas turi ilgą poziciją;

Dmi( trumpas) - Diskonto norma vertybiniams popieriams, jei klientas turi trumpąją poziciją.

Vertybinių popierių vertinimas abiejų rodiklių skaičiavimui atliekamas pagal paskutinį sandorį biržoje.

Diskonto normos konkrečiam vertybiniam popieriui, siekiant nustatyti minimalią maržą, apskaičiuojamos naudojant skirtingas formules, priklausomai nuo klientų kategorijų.

CRMS	CRSD
Dm ilgio =	D m ilgio =
D m trumpas = - 1	D m trumpas = - 1

_____________________________________________________________________________________

2 pavyzdys

Tęsiant 1 pavyzdį, minimalus marža bus tiek klientams

	CRMS	CRSD
Nuosavos lėšos
Skolintos lėšos	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 1 = 4
Portfelio vertė	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 4 = 1
	0. 2	0. 2
Dн ilgas	0. 36	0. 2
Pradinė marža	27 777 * 100* 0. 36 =	50 000 * 100* 0. 2 = 1
Svertas (nuosavų lėšų ir skolintų lėšų santykis)	1: 1,7777	1: 4
Dm ilgio		0.10557
Minimali marža	5 55 5 40 rub.	5 27 864 rub.

Sumažėjus portfelio vertėžemiau minimali marža brokeris uždarys dalį kliento pozicijų iki lygio pradinė marža.

______________________________________________________________________________________________________

9. Trumpųjų pozicijų atidarymo galimybės apribojimas

Kaip ir anksčiau, nustatyti trumpųjų pozicijų atidarymo galimybės apribojimai. Draudžiama atidaryti trumpąsias vertybinio popieriaus pozicijas už kainą, kuri:

Ø 5 procentais ar daugiau mažesnė už praėjusios dienos uždarymo kainą;

Ø mažesnė už paskutinę dabartinę kainą;

Ø mažesnė už paskutinės operacijos kainą;

10. Maržos reikalavimų peržiūra Mano paskyroje

Pagal naujas maržinės prekybos taisykles Jūsų vertybinių popierių portfeliui apskaičiuotus rodiklius galite peržiūrėti Asmeninės sąskaitos demonstracinėje versijoje. Iki 2014-03-27 demonstracinė versija bus pasiekiama nuorodoje: https://lk. *****/nm . Norėdami jį įvesti įvesdami prisijungimo vardą ir slaptažodį, nurodykite juos savo „Finansų rinkų paslaugų“ kortelėje.

Prieiga prie įprastos versijos asmeninės paskyros atliekama naudojant seną nuorodą https://lk. *****.

Po 2014 m. kovo 27 d. portfelio atspindys pagal naujas maržinės prekybos taisykles bus galimas įprastoje Asmeninės sąskaitos versijoje ir internetinėse prekybos sistemose Online Broker 4.0 ir QUIK.

Norėdami peržiūrėti portfelį, spustelėkite nuorodą „Klientų portfelis“ Skyriuje "Prekyba"

Portfelis Т0, Т1, Т2 dienoms – Kliento portfelyje esančio turto vertė Т0, Т1, Т2 dienomis atėmus skolą;

Pinigai (einamieji) už dienas T0, T1, T2 – lėšos sąskaitoje, atsižvelgiant į einamojoje prekybos sesijoje atliktas operacijas;

MAC (tinkamumo lygis) T2 dieną:

Fondo pakankamumo rodiklis (MAR) =font-size:12.0pt;font-family:" times new roman>If MAC>1, a Pakoreguota marža daugiau Portfelis– neleidžiama siųsti pavedimų, dėl kurių padidėja jo maržos pozicija;

Jeigu MAC>1, a Pakoreguota marža mažiau Portfelis– leidžiama siųsti pavedimus, dėl kurių padidėja maržos pozicija;

Jei 0<UDS<1 – позиция клиента приближается к маржин-коллу и необходимо усилить контроль за позицией;

Jeigu UDS<0 – по портфелю наступил маржин-колл, часть позиций будет закрыта.

Pradinė marža T2 dieną – diskontuotas kliento portfelyje esančių vertybinių popierių vertinimas;

Koreguota marža T0, T1, T2 dienoms – Koreguotas pradinės maržos lygis dienoms T0, T1, T2, t.y. pradinė marža, atsižvelgiant į visus pateiktus, bet neįvykdytus pavedimus ir šiuo metu pateikiamą pavedimą;

Nuolaidos prasideda. maržos, Nuolaidos min. marža – Diskonto normos vertybiniams popieriams, siekiant nustatyti pradinę ir minimalią maržą. Ilgas – tuo atveju, kai vertybinio popieriaus ilgoji pozicija atidaroma. Trumpas – trumpos pozicijos atveju.

pašto dėžutę – turtas prekybos dienos pradžioje;

Dabartinė – turtas, atsižvelgiant į einamąją prekybos dieną atliktas operacijas;

Minimali marža per dieną T2 – kliento portfelyje esančių vertybinių popierių diskontuotas (su nuolaidomis, išskyrus nuolaidas, naudojamas skaičiuojant pradinę maržą) vertinimas (žr. šios instrukcijos 8 punktą);

Galima įsigyti Т0, Т1, Т2 dienomis - kliento portfelio vertė atėmus pakoreguotą maržą (išsiimti grynųjų pinigų);

Šortai - trumpųjų pozicijų įvertinimo pagal dabartinę kotiraciją pinigine išraiška (skaičius * loto dydis * paskutinio sandorio kaina);

ilgesys – ilgųjų pozicijų įvertinimo suma pagal einamąją kotiraciją pinigine išraiška (skaičius * loto dydis * paskutinio sandorio kaina);

Pinigai (gaunami) už dienas Т0, Т1, Т2 – lėšos sąskaitoje prekybos dienos pradžioje;

T2 dienos reikalavimas – minimali leistina pinigų suma, kuria būtina papildyti prekybos sąskaitą, kad būtų išvengta priverstinio pozicijų uždarymo.

Reikalavimas = ABS([Portfelis] – [Minimali marža]);

Jei Reikalavimas<= 0, значение требования окрашивается красным;

Jei reikalavimas > 0 ir reikalavimas = 0, raudonas dažymas neatliekamas.

Pirkimo/pardavimo ribos – vertybinių popierių pirkimo/pardavimo bid/ask kainomis limitai, atsižvelgiant į pateiktus, bet neįvykdytus pavedimus ( atsižvelgiant į maržos sverto suteikimą );

Pozicijos kaina Т0, Т1, Т2 dienomis – kiekvienos vertybinių popierių pozicijos įvertinimas pinigine išraiška;

Res. (1 CB) – vertybinio popieriaus finansinis rezultatas, atsižvelgiant į vidutinę svertinę kainą (paskutinė sandorių kaina prekybos sistemoje atėmus vidutinę svertinę kainą). Šortai padauginti iš -1.

N/tikra. – einamosios pajamos iš nerealizuotų vertybinių popierių portfelyje (supirkimo kaina laikoma vidutinė svertinė portfelio pirkimo kaina);

Suvok. – pajamos, gautos iš portfelyje parduotų vertybinių popierių (pirkimo kaina laikoma vidutinė svertinė portfelio pirkimo kaina);

Iš viso - Bendra vertė N/tikra. ir Suvok.